Separata de Legislacion II

Escuela Acadmico Profesional de Turismo y Hotelera
Material de apoyo al alumno

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UNIVERSIDAD NACIONAL JOS FAUSTINO SNCHEZ CARRIN
Facultad Ciencias Administrativas, Turismo y Negocios Internacionales

MATERIAL DE APOYO AL ALUMNO
LEGISLACIN COMERCIAL
VII CICLO

PARTE II

DOCENTE: Flix Domnguez Ruiz
2012-II

SUMILLA El curso tiene como objetivo proporcionar al alumno una visin amplia y
referencial de los deberes y derechos de los comerciantes en general, buscando desarrollar
su practicidad en el manejo y aplicacin de los mismos. El curso contiene: El Derecho
Comercial. El derecho Pblico y Privado. Fuentes del Derecho comercial. La Norma jurdica.
El Comercio. Los comerciantes. Capacidad Legal para el ejercicio del comercio. El Registro
Mercantil. Las Personas Naturales y jurdicas. Las sociedades mercantiles. El derecho
contractual. Las garantas. Los Ttulos Valores. La Legislacin turstica y hotelera.

Advertencia- El presente material contiene los principales
temas que se trataran el curso. La bibliografa est contenida
en el silabo.

TERCERA UNIDAD

TEMA
LA ECONOMIA SOCIAL DE MERCADO

Aunque existen quienes se resisten a aceptarlo, los principios fundamentales que sustentan la teora
de la Economa Social de Mercado, han sido extrados de la Doctrina Social de la Iglesia, que fueran
originalmente planteados por Santo Toms de Aquino, Bartolom de las Casas, Jacques Maritain y
Emmanuel Mounier, entre otros, claramente expresados en diferentes Concilios Ecumnicos y
Encclicas Papales. Estos documentos del magisterio de la Iglesia Catlica sostienen que el principio
y el fin del bienestar de los pueblo, es la persona humana y su derecho a lograr su realizacin plena a
travs de un trabajo digno, por el cual cada ser humano contribuye con la obra de Dios en la creacin
del mundo. El fruto de este trabajo de las personas debe beneficiar a todos los integrantes de la
comunidad en funcin de sus reales necesidades, eliminndose toda forma de exclusin basada en
diferencias de raza, cultura, posicin econmica, edad o gnero, para lo cual se tiene que aplicar los
principios bsicos de la solidaridad y la subsidiariedad, que permitan orientar la accin de los
gobernantes hacia una efectiva opcin por lo pobres.
Los fundamentos de la economa social de mercado se encuentran principalmente en los principios
bsicos de la doctrina social de la iglesia, por lo tanto los valores o principios fundamentales del
humanismo cristiano, son los siguientes:
a) Primaca de la persona.- Presenta dos dimensiones. Una relacionada con el trabajo y el
desarrollo integral de la persona y otra con los aspectos demogrficos vinculadas con las
altas tasas de fecundidad, natalidad y de crecimiento poblacional.
b) Bien comn.- El bien comn significa un respeto por las diferentes culturas, la bsqueda
permanente de la paz mundial y el evitamiento de la exclusin de los mercados
internacionales. Es decir, que la funcin del bien comn obliga a compartir los bienes sociales
para beneficio de la persona, para su perfeccin. De ah que todo bien comunitario revierte
sobre las personas, se redistribuye la participacin comn.
c) Solidaridad.- Se relaciona con el acceso al conocimiento, las implicancias de la deuda
externa, la orientacin hacia una cultura medioambiental, la cooperacin para el desarrollo y
la igualdad de los sexos.
d) Subsidiariedad.- Segn la doctrina social de la Iglesia, es el principio en virtud del cual el
Estado ejecuta una labor orientada al bien comn cuando advierte que los particulares no la
realizan adecuadamente, sea por imposibilidad sea por cualquier otra razn. La
subsidiariedad, dicta que la autoridad debe resolver los asuntos en las instancias ms
cercanas a los interesados. Por tanto, la autoridad central asume su funcin subsidiaria
2

cuando participa en aquellas cuestiones que, por diferentes razones, no puedan resolverse
eficientemente en el mbito local o ms inmediato. El principio de subsidiariedad es aplicable
en los campos del gobierno, la ciencia poltica, la ciberntica y la gestin de toda ndole. En la
medida que los mercados no siempre son libres ni transparentes, es necesario promover una
intervencin moderadora del Estado para realizar las actividades en las cuales los agentes
privados no participan con xito.
e) Opcin preferencial por los pobres.- Este elemento tiene relacin con dos situaciones
concretas: el hambre en el mundo y la reduccin de la pobreza.
QU ES LA ESM?.- Es un orden social, econmico y poltico integrado, centrado en el hombre, en
el que, a diferencia del neoliberalismo, la poltica econmica y la poltica social son simultneas". La
ESM
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tiene su origen en el liberalismo promovido por la escuela de Friburgo, que se fundamentaba en
la propiedad privada de los medios de produccin y en la formacin libre de los precios del mercado.
Pero, reconociendo que el orden competitivo no se da naturalmente, y que por tanto debe ser
organizado como un programa estatal a travs del ordenamiento jurdico.
Segn Hugo Yaconi destacado empresario chileno: Es economa porque pretende
solucionar las necesidades de produccin y distribucin de bienes en una sociedad. Es
social porque tiene como finalidad alcanzar la expansin y satisfaccin de todos los
habitantes del pas y no de un grupo o sector de l. Es mercado, porque regula el proceso
econmico apoyndose en la iniciativa de los factores de produccin y en la libertad de los
consumidores para satisfacer sus necesidades.
ELEMENTOS DE LA ESM.- Dos son los elementos caractersticos de la Economa Social de
Mercado.
El mercado.- En Economa el mercado es cualquier conjunto de transacciones, acuerdos o
intercambios de bienes y servicios entre compradores y vendedores. Implica el comercio regular y
regulado, donde existe cierta competencia entre los participantes. Es el ambiente social (o virtual) que
propicia las condiciones para el intercambio. Institucin u organizacin social a travs de la cual los
oferentes (productores y vendedores) y demandantes (consumidores o compradores) de un
determinado bien o servicio, entran en estrecha relacin comercial a fin de realizar abundantes
transacciones y bajo estas condiciones establecer el precio del mismo. Surge desde el momento en
que se unen grupos de vendedores y compradores (concurrencia), y permite que se articule el
mecanismo de la oferta y demanda; de hecho, mercado es tambin el lugar donde se compran y
venden bienes.
2
La funcin esencial del estado es establecer y asegurar el marco legal de

1
El trmino Economa Social de Mercado se debe a Alfred Mller Armack, quien fue Ministro de Economa y
Finanzas de Alemania en 1948, este destacado economista puso nfasis en la poltica social y en los principios
que permiten el funcionamiento de la economa en un mercado de competencia.
2
http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado
funcionamiento del mercado y por lo tanto de la competencia
3
. Para que este orden competitivo
funcione, es necesario un estado fuerte que imponga un sistema de reglas claras y que adems
establezca unas polticas de compensacin a favor de los grupos sociales ms necesitados.
El elemento social.- En este contexto el Estado garantiza que su desarrollo sebe estar en armona
con el bien comn, consecuentemente interviene para corregir sus distorsiones, especialmente
cuando existan situaciones monoplicas, o cuando se presenten externalidades con efectos
negativos, y en la implementacin de un sistema de proteccin al publico consumidor.
PRINCIPIOS CONSTITUYENTES.
El laissez-faire no basta para generar la competencia requerida en una economa. Para ello es
necesario aplicar un conjunto de principios constituyentes y reguladores:
1. El mecanismo de precios competitivos.- El mercado es un buen mecanismo para determinar
los precios de una economa. Adems es un buen asignador de los recursos. Con la finalidad de
asegurar el funcionamiento del sistema de precios en competencia es necesario evitar o controlar
la presencia de monopolios de todo tipo, permitir el libre acceso a los mercados tanto de
productos nacionales como extranjeros.
2. Estabilidad de la moneda.- Resulta necesario que las emisiones de la moneda y por lo tanto
la responsabilidad en el manejo de la poltica monetaria, por ejemplo en mantener un dficit fiscal
manejable y una poltica crediticia razonable, faciliten el control de los procesos inflacionarios.
Slo en este contexto la moneda tendr un marco de estabilidad. Adems este panorama
facilitar que existan mayores posibilidades para el ahorro y en consecuencia para el crecimiento
de la inversin nacional.
3. Libre acceso a los mercados.- Se debe permitir el libre acceso a los mercados sin
restricciones
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, de tal manera que se evite la consolidacin de monopolios. No deben existir
barreras de ningn tipo que impida el libre acceso a los mercados, tanto desde el punto de vista
del estado como desde los agentes econmicos privados. Sin embargo, existen situaciones
insalvables que conllevan al establecimiento de monopolios naturales, especialmente en el
aprovisionamiento de agua potable, evacuacin de aguas servidas y provisin de energa
elctrica, entre otros.
4. Propiedad privada.- La propiedad privada es el instrumento social y econmico til tanto para
los dueos de capital como para los trabajadores. Para los primeros, porque son propietarios de

3
Una mayor explicacin se encuentra en Mercados Abiertos: Entrada y Salida del Mercado de Dieter
Fritz, en Diccionario de Economa Social de Mercado
4
Ver Concentracin de Kurt Stockmann en Diccionario de Economa Social de Mercado.
3

sus empresas y de todos los activos que en ella se encuentran. Para los segundos, porque de
acuerdo al esfuerzo desplegado en sus labores cotidianas durante su perodo laboral van
adquiriendo los bienes y servicios que les permitan tener una vida decorosa. En ambos casos, el
ser propietarios de sus bienes y servicios les permite cuidar y asegurar sus bienes para bienestar
de la familia.
5. Libertad contractual.- La libertad contractual se relaciona con la libertad individual. En una
economa social de mercado tanto las familias como las empresas deben tomar sus decisiones
de consumo y de produccin sin que existan restricciones ni limites22. Todos deben tener la
posibilidad de elegir libremente donde invertir y donde trabajar.
6. Plena responsabilidad.- Toda inversin se realiza porque de por medio se espera un
beneficio; sin embargo toda inversin tambin significa un riesgo de sufrir prdidas. Por lo tanto,
los inversionistas deben tener plena responsabilidad de esta situacin. No deben esperar por
parte del estado ningn mecanismo que les permita en algn momento socializar las prdidas ni
esperar subsidios23, en la medida que en ambos casos sern los contribuyentes los que estaran
financiando a una empresa privada.
7. Constancia de la poltica econmica.- Es importante que no existan cambios en las reglas de
juego, relacionadas con la poltica econmica, especialmente aquellas relativas a impuestos,
normas comerciales y poltica cambiaria, de tal manera que las empresas puedan desarrollar
actividades e incursionar en mercados nacionales o internacionales en un largo plazo. Esto
permitir la consolidacin de las empresas.
PRINCIPIOS REGULADORES
Adems, en una economa social de mercado, es necesario aplicar determinados principios
reguladores que faciliten el ordenamiento de la economa. O sea a la mano invisible del
mercado hay que agregar la mano fuerte de la justicia del estado y la mano de la
solidaridad
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. Estos principios son los siguientes:
1. Control estatal sobre monopolios.- Es necesario evitar los monopolios privados para lo
cual es importante tener mecanismos de supervisin, e incluso no facilitar el infiltramiento de
grupos monoplicos en las esferas del gobierno. En todo caso, resulta necesario obligar a
empresas que tengan posiciones monoplicas a comportarse como empresas en
competencia.

5
Atribuido en Desafos de la Democracia Cristiana frente al Nuevo Siglo de Markus
Rosenberger a un ex presidente del FMI.
2. Poltica redistributiva de ingresos.- Los frutos del mayor crecimiento econmico y de los
aumentos en los niveles de productividad, deben plasmarse en una mejor distribucin entre
los diferentes miembros de una sociedad especialmente en la masa laboral.
Simultneamente se debe aplicar un sistema de impuestos progresivos mediante el cual
quienes tienen ms ingresos tributan proporcionalmente ms que aquellos que no lo tienen.
Este sistema facilita la transferencia de fondos pblicos a los sectores sociales ms
necesitados, quienes en forma directa o a travs de prestacin de servicios deben resultar
favorecidos. Tareas de alto impacto social se pueden desarrollar en relacin a financiar
estudios a estudiantes calificados, la otorgacin de asignaciones familiares, subsidios para
alojamiento familiar, o ayuda a discapacitados. Esta tarea tiene sus lmites. Por un lado las
posibilidades de financiamiento del gobierno y, por otro lado la eliminacin de la iniciativa
individual de los beneficiarios.
3. Reglamentacin del trabajo.- El trabajador en relacin al empleador se encuentra en
desventaja en trminos de poder. Por esta razn el estado debe otorgar un marco de
referencia respecto a, por ejemplo, la jornada de trabajo, el trabajo de mujeres y menores,
condiciones sanitarias, vacaciones, higiene industrial, etc.
4. Salarios mnimos.- Cuando aumenta permanentemente la poblacin y/o cuando existe
poca oferta de puestos de trabajo, los salarios tienden hacia la baja. Esto indudablemente
ocasiona niveles de vida pauprrimos sin mayores perspectivas. Ante estas situaciones, el
estado tiene la obligacin de normar los mercados de trabajo fijando salarios mnimos vitales
relacionados con las canastas bsicas de consumo.
5. La participacin en la empresa.- La ESM busca la participacin de los trabajadores y de
los empleados en la empresa. El doctor Manuel Loza Macas distingue los grados de
participacin activa del obrero en la empresa: Informacin; derecho de discusin; derecho de
deliberacin; derecho de colaboracin; derecho de decisin.

POLTICA FISCAL
Comprende el ingreso y los gastos del Estado. Se establece de acuerdo a las necesidades
y medios con que se cuente, hay rubros en que el gobierno siempre va a estar presente,
los financia a travs de: Impuestos, Prstamos, Privatizaciones, Reduccin del gasto
interno, etc. Es el conjunto de acciones que el Estado realiza mediante la utilizacin de los
recursos financieros con que cuenta en determinado momento. Hay 2 grandes elementos:

Los Ingresos al Tesoro Pblico. Fuentes principales de financiamiento:
1.- Tributos al Estado, como Impuestos, tasas y contribuciones
2.- Emprstitos pblicos internos y externos
3.- Rentas provenientes de Empresas del Estado
4.- Rentas provenientes de reservas internacionales RIN
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Objetivos de la Poltica Fiscal:
1.- Regulacin del gasto
2.- Produccin de ciertos bienes y servicios
3.- Redistribucin del Ingreso
4.- Equilibrio en la economa

POLTICA MONETARIA
Es la accin que el Estado realiza para la utilizacin del dinero por la sociedad. Esta puede
causar Inflacin, Deflacin, Estanflacin en el Desarrollo, en la Balanza de Pagos. Regula el
circulante para permitir que el proceso econmico cuente con el vehculo necesario para
producir y circular (el dinero no es el fin, sino que es un medio). En el caso nuestro esta funcin
est a cargo de una entidad constitucionalmente autnoma, el Banco Central de Reserva.
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Objetivos:
- Velar por el mantenimiento del valor del signo monetario (cuando se cambia mucho hay
inestabilidad e inflacin)
- Controlar la oferta y el empleo del dinero orientado a la inversin.
- Promover la acumulacin de capital
- Mejorar el reparto de la riqueza, combatiendo la inflacin, la deflacin o la estanflacin
(cuando hay recesin con inflacin simultneamente)
- Mantener equilibrada la Balanza de Pagos.

Instrumentos de la poltica monetaria:
Acciones sobre los medios de pago:
a.- Emisiones orgnicas e inorgnicas, su regulacin y control
b.- Dinero Giral y Cuasidinero
c.- Tasas de encaje, descuentos y redescuentos

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El Banco Central es persona jurdica de derecho publico. Tiene autonoma dentro del marco de su
Ley Orgnica. La finalidad del Banco Central es preservar la estabilidad monetaria. Sus funciones
son: regular la moneda y el crdito del sistema financiero, administrar las reservas internacionales a
su cargo, y las dems funciones que seala su ley orgnica. El Banco informa al pas, exacta y
peridicamente, sobre el estado de las finanzas nacionales, bajo responsabilidad de su Directorio. El
Banco esta prohibido de conceder financiamiento al erario, salvo la compra, en el mercado
secundario, de valores emitidos por el Tesoro Publico, dentro del limite que seala su Ley Orgnica.
(Articulo 84)

Encaje : es cierta cantidad de dinero que deben tener los bancos en el Banco Central
para enfrentar los giros de este.
Descuento : cuando un banco comercial anticipa a un particular el pago de un documento
a plazo, descontando una parte.
Redescuento : es el descuento de un documento que hace el Banco Central a un banco
comercial, el cual ya lo haba descontado antes a un particular, mientras mas se hagan hay
mas circulante.
Anatocismo : inters sobre inters, cuando se atrasa en pago de una deuda.
Tasas de Inters
Tasa de Inters: es el rendimiento generalmente anual de los fondos prestados medido en
porcentaje.
Inters: es el precio que se paga por el dinero ajeno.

Acciones sobre el crdito, regulacin de su volumen, disponibilidad y control cuantitativos:
a.- Costo
b.- Controles Cualitativos o Selectivos
Acciones por medio de la Poltica Fiscal:
a.- Operaciones de Mercado Abierto
b.- Control y regulacin del gasto publico
c.- Control y regulacin del crdito publico interno y externo
d.- Regulacin mediante polticas tributarias

DERECHO CONCURSAL

El derecho concursal es la rama del derecho empresarial, corporativo, comercial y pblico
que estudia y regula el concurso de acreedores, insolvencia, quiebra y los privilegios en la
misma, lo cual es necesario tener presente a fin de poder comprender la importancia de
esta rama del derecho.

DEFINICION. Elvito Rodrguez define el concurso de dos maneras:
a) En sentido amplio, significa la concurrencia de varios acreedores a una
situacin comn, para atender el pago de sus crditos.
b) En sentido restringido, es el estado jurdico, judicialmente declarado,
cuando se dan las condiciones que la ley establece, respecto del deudor no
comerciante.

AMBITO DE APLICACIN DEL SISTEMA CONCURSAL
La Ley General del Sistema Concursal precisa cual es su mbito del aplicacin y detalla
cuales son los sujetos pasivos no comprendidos al Sistema Concursal, entre los cuales
tenemos a:
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Las administradoras privadas de fondos de pensiones;
Personas que forman parte del sistema financiero o del sistema de seguros;
Aquellas a las cuales la CONASEV otorga autorizacin de funcionamiento;
Patrimonios autnomos, salvos las sociedades conyugales y las sucesiones
indivisas.
Tambin se excluye de manera expresa del mbito de aplicacin de la ley a:
Entidades que integran la organizacin territorial del Estado (llmense
municipalidades, gobiernos regionales).
Y dems organismos de derecho pblico (por ejemplo el banco de la Nacin,
Petroper, entre otros).

OBJETIVOS
En el sistema concursal peruano, la Ley determina tres objetivos precisos:
Permanencia de la unidad productiva
Proteccin del crdito
Proteccin del patrimonio de la empresa

La accin que se ejerce recprocamente entre estos tres objetivos es de difcil conciliacin,
ya que la permanencia de la unidad productiva o la proteccin del patrimonio de la
empresa deudora no necesariamente sern compatibles con proteger el crdito siendo, en
ciertas situaciones, ms eficiente para los acreedores liquidar la unidad productiva para
proteger sus crditos. Por esa misma razn, podemos concluir que, la proteccin del
crdito es el objetivo de mayor importancia, ya que un sistema efectivo de cobro que
protege el crdito y, por tanto, que reduce los costos de acceder a l, resulta beneficioso
no slo para los acreedores que buscan la recuperacin efectiva de sus crditos, sino
tambin para la gran mayora de empresas que requieren de capital de trabajo para
funcionar adecuadamente. En consecuencia la permanencia de la unidad productiva y la
conservacin de los puestos de trabajo dependern de cun protegido est el crdito.

PROCEDIMIENTO CONCURSAL ORDINARIO
Por este procedimiento se busca revertir una situacin de insuficiencia patrimonial o
cesacin de pagos manifiesta del deudor. En este procedimiento, el deudor deber
presentar a la Comisin, la totalidad de la informacin y documentacin establecida
en la ley.

Consentida o firme la resolucin que dispone la difusin del procedimiento, la
Comisin de Procedimientos Concursales del INDECOPI dispondr la publicacin
semanal en el diario El Peruano de un listado de los deudores que, en la semana
precedente, hayan quedado sometidos a los procedimientos concursales.

No procede promover este procedimiento respecto de deudores que se encuentren
tramitando su disolucin y liquidacin, al amparo de las disposiciones de la Ley
General de Sociedades.

RECONOCIMIENTO DE CREDITOS
La nueva Ley Concursal define al crdito como el derecho del acreedor a obtener una
prestacin asumida por el deudor como consecuencia de una relacin jurdica obligatoria.
El crdito constituye una situacin jurdica de ventaja de que esta premunido al acreedor,
en virtud de la cual puede exigir y obligar a su deudor al cumplimiento de una prestacin.

PROCEDIMIENTO DE REESTRUCTURACION PATRIMONIAL
Es el procedimiento concursal destinado a revertir una crisis econmica manifiesta del
deudor a travs de la ejecucin de diversos mecanismos orientados a maximizar el valor del
negocio en crisis, tales como la reestructuracin operativa y financiera de la empresa; su
reorganizacin operativa (fusin, escisin y segregacin patrimonial); la refinanciacin de
sus obligaciones, aporte de capital de trabajo, capitalizacin o condonacin de deudas, etc.
En otras palabras la reestructuracin patrimonial es una modalidad de procedimiento
concursal que busca la conservacin del deudor como agente econmico en el mercado.

QUIENES PUEDEN ACOGERSE
Empresas que no tengan prdidas acumuladas, deducidas las reservas, que
superen la totalidad de su capital social pagado.
Tratndose de personas naturales, sociedades conyugales o sucesiones indivisas,
se tomara en cuenta lo siguiente:
a) Que ms del 50% de sus ingresos se deriven de una actividad
econmica o empresarial desarrollada directamente y en nombre
propio por el solicitante.
b) Que mas de las 2/3 partes de sus obligaciones se hayan originado en
actividad empresarial desarrollada directamente por el solicitante y/o
por terceras personas respecto de las cuales el solicitante haya asumido
el deber de pago de sus obligaciones, incluyndose, la indemnizaciones
por responsabilidad civil derivadas del ejercicio de referida actividad.
Por lo expuesto estarn impedidos de someterse a este tipo de procedimientos:
Las empresas que tengan prdidas acumuladas, deducidas las reservas, que
superen la totalidad del capital social pagado.
Los deudores que hayan quedado sometidos al procedimiento concursal
ordinario en aplicacin al articulo703 del Cdigo Procesal Civil, ya que en este
caso la Ley Concursal establece la liquidacin directa del patrimonio en crisis.
Aquellos sujetos de derecho que no desarrollen actividad empresarial.
PROCEDIMIENTO DE DISOLUCIN Y LIQUIDACIN
Es un procedimiento concursal orientado a la realizacin del activo del deudor
concursado, el pago de los pasivos y, de darse el caso a la entrega del remanente
del patrimonio entre los accionistas o socios, ante la imposibilidad del deudor de
superar sus problemas econmicos o financieros.
1. CAUSALES:
Cuando el deudor tiene prdidas acumuladas, deducidas sus reservas,
que superan la totalidad del capital social pagado.
Por ejecucin del apercibimiento dictado por el Juez en la aplicacin del
artculo 703 del Cdigo Procesal Civil.
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QUIEBRA
Se trata de un acto de constatacin judicial que se presenta cuando el
patrimonio del deudor se extingue quedando acreedores pendientes de ser
pagados.

TRMITE: El liquidado deber solicitar la declaracin judicial de quiebra del
deudor en un plazo no mayor de 30 das. Es competente para conocer y declarar la
quiebra el Juez Civil.

Dentro de los 30 das posteriores a la presentacin de la demanda, El juez,
previa verificacin la extincin del patrimonio, sin ms trmite, declarara la
quiebra y la incobrabilidad de la deuda. Dicho auto debe ser publicado en el
diario oficial El peruano por dos das consecutivos.

Consentida o ejecutoriada dicha resolucin, concluir el proceso y el Juez
ordenar su archivo y la inscripcin de la extincin del patrimonio del deudor.
As mismo, emitir los certificados de incobrabilidad para todos los acreedores
impagos.

En caso de que el poseso de liquidacin se hubiese iniciado al amparo de la Ley
General de Sociedad y se extinguiese el patrimonio del deudor el juez tramitara
la declaracin de quiebra del deudor de conformidad con las disposiciones de la
Ley Concursal no siendo necesario q dicho deudor se someta al procedimiento
concursal ordinario.

EFECTOS DE LA QUIEBRA:
Los efectos de la declaracin de quiebra recaen sobre el quebrado, sea una
persona natural o jurdica, y perduran mientras se encuentren en este estado y
son:

Est impedido de constituir sociedades o personas jurdicas o formar parte de
otras ya constituidas.
No podr ejercer el cargo de director, gerente, apoderado o representante de
sociedades o personas jurdicas.
No podr ser tutor o curador o representante legal de personas naturales.
No podr ser administrador o liquidador de deudores en los procedimientos
regulados en la ley.

PROCEDIMIENTO CONCURSAL PREVENTIVO.
Es un proceso concursal dirigido a la solucin de dificultades financieras de empresas en
riesgo de crisis. La finalidad de este proceso es prevenir la problemtica de la crisis
patrimonial del deudor. Es decir, funciona como un mecanismo de reestructuracin de
obligaciones. Cualquier deudor puede solicitarlo, siempre que no estuviera incurso en una
situacin de insuficiencia personal ni de cesacin de pagos. Tambin las personas naturales
podrn acogerse al procedimiento concursal preventivo, siguiendo lo previsto en dicho
captulo de la Ley en cuanto fuese aplicable. Debe presentar una solicitud adjuntando la
documentacin e informacin sealada en el artculo 25 de la Ley General del Sistema
Concursal en cuanto sea aplicable, lo que constituye requisito de admisibilidad.

REGLAMENTO DEL REGISTRO DE SOCIEDADES.- El reglamento del registro de sociedades es
la norma jurdica peruana del derecho pblico que regula las registraciones en el registro
de sociedades en el derecho peruano. Es decir, esta norma reeemplaz en parte al
reglamento de inscripciones y al reglamento del registro mercantil.

DERECHO DE SEGUROS Y REASEGUROS
El derecho de seguros y reaseguros es el que estudia y regula los seguros y reaseguros. Es
decir, se trata de una rama muy importante dentro del derecho empresarial pero su
estudio ha sido poco difundido, en consecuencia amerita los estudios correspondientes. Se
encuentra ubicado en el derecho privado porque forma parte del derecho mercantil.
Tambin se ubica en el derecho empresarial y corporativo.

LEY DE BANCA Y SEGUROS.- La ley de banca y seguros regula las instituciones bancarias y
financieras y las empresas aseguradoras y reaseguradoras. Tambin regulan a algunos
seguros el cdigo de comercio peruano de 1902. En consecuencia es claro que no son las
nicas normas que regulan esta rama del derecho pero son las normas principales. Para
quien desee revisar estos temas es importante tener en cuentas estas dos normas entre
otras pero es claro que no se deben dejar de lado otras fuentes del derecho entre las cuales
podemos citar a la doctrina y la costumbre.

CONTRATOS MERCANTILES.- Los contratos mercantiles es la rama del derecho contractual,
empresarial, corporativo y comercial que estudia y regula los contratos comerciales o
mercantiles. Son contratos mercantiles el leasing, fraquicia, know how, compraventa de
empresas, arrendamiento de empresas, tercerizacin, entre otros, es decir, estos contratos
en todos los casos son mercantiles, pero existen otros contratos que algunas oportunidades
eran mercantiles y otras eran civiles, pero ahora ya no importa si son o no comerciales
porque siempre se rigen estos ltimos por el cdigo civil peruano de 1984 del derecho
peruano. Es decir, antes haba el problema si eran contratos civiles o mercantiles, por lo
cual es claro que la aplicacin de los contratos se ha simplificado en el derecho peruano. Un
contrato que ha motivado algunos estudios recientes es el contrato de tercerizacin, el cual
es muy importante dentro del derecho empresarial, pero es claro que cuando se ubica
dentro del derecho laboral es muy discutible e importante una adecuada regulacin, en
consecuencia podemos afirmar que en el caso peruano adolece de una deficiente
regulacin en este contrato por lo cual es claro que amerita las modificaciones legislativas
correspondientes, pero obviamente dejando constancia que la ley no es la nica fuente del
derecho y que no todos los problemas del derecho positivo son solucionados por el mismo,
es decir, el derecho positivo debe tener cierta permanencia, sobre todo en las ramas del
derecho que cuentan con derecho codificado como es por ejemplo el derecho civil, en el
cual no se puede modificar el derecho positivo reunido o agrupado en el cdigo civil cada
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vez que la doctrina hace una avance, sin embargo, tambin debemos dejar constancia que
en la familia jurdica romano germnica la ley prima o prevalece sobre otras fuentes del
derecho, en consecuencia estos temas son muy complejos, interesantes y discutibles, por lo
cual es claro que amerita los estudios correspondientes en el derecho nacional, extranjero,
y por supuesto tambin en el derecho comparado.

La Propiedad Intelectual es la relacionada a los derechos intangibles. Es un derecho patrimonial de
carcter exclusivo que otorga el Estado por un tiempo determinado para usar o explotar en forma
industrial y comercial las invenciones o innovaciones, tales como un producto tcnicamente nuevo,
una mejora a una mquina o aparato, un diseo original para hacer ms til o atractivo un producto o
un proceso de fabricacin novedoso; tambin tiene que ver con la capacidad creativa de la mente: las
invenciones, las obras literarias y artsticas, los smbolos, los nombres, las imgenes y privilegios.
Por ejemplo, es la propiedad que tiene el autor de una cancin sobre esta, o la propiedad que tiene un
escritor sobre la novela que escribi. Por ser los autores son los nicos que pueden autorizar que sus
creaciones sean publicadas o utilizadas para fines diversos. La Propiedad Intelectual tambin es la
que tiene el inventor de un micrfono, por ejemplo, que aunque no tenga la propiedad de los aparatos
que se fabrican s es el nico que tiene la potestad de autorizar la fabricacin de dichos micrfonos. El
titular de la propiedad intelectual tiene la facultad para evitar que cualquier persona tenga acceso o
haga uso de su propiedad sin su consentimiento. Los derechos de propiedad intelectual que otorga
cada pas son independientes entre s, por lo que una misma idea, invencin, obra o carcter distintivo
puede ser objeto de proteccin en una pluralidad de Estados, existiendo tantos ttulos de proteccin
como Estados que la hayan otorgado.

La propiedad intelectual se clasifica en dos categoras:
a. El Derecho de Autor: Protege todas las creaciones del ingenio humano; vela por los
derechos del autor sobre sus obras (canciones, poemas, aparatos electrnicos, etc.).
b. Propiedad Industrial: Es el derecho exclusivo del uso de un signo distintivo (marcas,
nombre comercial, lema comercial, denominacin de origen), una patente de invencin, un modelo de
utilidad, un diseo industrial. La propiedad industrial protege la creatividad, la invencin e ingenio de
cualquier persona o empresa para identificarse en el mercado.

El Indecopi cuenta con tres direcciones que se dedican a velar por el respeto a los derechos de
Propiedad Intelectual:

a. Direccin de Derecho de Autor
b. Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas
c. Direccin de Signos Distintivos

Las apelaciones derivadas de los procesos seguidos ante las direcciones mencionadas, son resueltas
en Segunda Instancia por la Sala de Propiedad Intelectual, rgano funcional especializado integrado
por cuatro vocales. La Sala tiene entre sus atribuciones el establecimiento de precedentes de
observancia obligatoria, a travs de resoluciones que expide en casos particulares.

I. DE LOS DERECHOS DE AUTOR:

La Direccin de Derecho de Autor fue creada mediante el Decreto Legislativo N 1033, comenzando a
funcionar desde el 25 de Agosto de 2008. Promueve una cultura de respeto al derecho de autor y los
derechos conexos y como parte de sus funciones se encarga de velar por el cumplimiento de las
normas legales que protegen al autor, a los artistas intrpretes y ejecutantes con respecto a sus
obras, interpretaciones y ejecuciones as como a todo titular de derechos sobre las mismas. Autoriza
y supervisa el funcionamiento de las sociedades de gestin colectiva, es decir, aquellas entidades
privadas que representan a los autores o titulares de los derechos de autor o derechos conexos
recaudando y distribuyendo las regalas por el uso de sus obras. El funcionamiento de la Direccin de
Derecho de Autor se rige por la Ley sobre Derecho de Autor, aprobada por el Decreto Legislativo N
822, as como por el Decreto Legislativo N 1033, la Decisin Andina N 351, as como por los
convenios internacionales sobre la materia.

LEY SOBRE EL DERECHO DE AUTOR: DECRETO LEGISLATIVO N 822 (*)

Esta Ley, tienen por objeto la proteccin de los autores de las obras literarias y artsticas y de sus
derechohabientes, de los titulares de derechos conexos al derecho de autor reconocidos en ella y de
la salvaguardia del acervo cultural. Esta proteccin se reconoce cualquiera que sea la nacionalidad, el
domicilio del autor o titular del respectivo derecho o el lugar de la publicacin o divulgacin.

Del objeto protegido: La proteccin del derecho de autor recae sobre todas las obras del ingenio, en
el mbito literario o artstico, cualquiera que sea su gnero, forma de expresin, mrito o finalidad. Los
derechos reconocidos en esta ley son independientes de la propiedad del objeto material en el cual
est incorporada la obra y su goce o ejercicio no estn supeditados al requisito del registro o al
cumplimiento de cualquier otra formalidad.

El derecho de autor es independiente y compatible con:
a. Los derechos de propiedad industrial que puedan existir sobre la obra.
b. Los derechos conexos y otros derechos intelectuales reconocidos.

En caso de conflicto se estar siempre a lo que ms favorezca al autor. Estn comprendidas entre las
obras protegidas las siguientes:

a. Las obras literarias expresadas en forma escrita, a travs de libros, revistas,
folletos u otros escritos.
b. Las obras literarias expresadas en forma oral, tales como las conferencias,
alocuciones y sermones o las explicaciones didcticas.
c. Las composiciones musicales con letra o sin ella.
d. Las obras dramticas, dramtico-musicales, coreogrficas, pantommicas y
escnicas en general.
e. Las obras audiovisuales.
f. Las obras de artes plsticas, sean o no aplicadas, incluidos los bocetos, dibujos,
pinturas, esculturas, grabados y litografas.
g. Las obras de arquitectura.
h. Las obras fotogrficas y las expresadas por un procedimiento anlogo a la
fotografa.
i. Las ilustraciones, mapas, croquis, planos, bosquejos y obras plsticas relativas
a la geografa, la topografa, la arquitectura o las ciencias.
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j. Los lemas y frases en la medida que tengan una forma de expresin literaria o
artstica, con caractersticas de originalidad.
k. Los programas de ordenador.
l. Las antologas o compilaciones de obras diversas o de expresiones del folklore,
y las bases de datos, siempre que dichas colecciones sean originales en razn
de la seleccin, coordinacin o disposicin de su contenido.
m. Los artculos periodsticos, sean o no sobre sucesos de actualidad, los
reportajes, editoriales y comentarios.
n. En general, toda otra produccin del intelecto en el dominio literario o artstico,
que tenga caractersticas de originalidad y sea susceptible de ser divulgada o
reproducida por cualquier medio o procedimiento, conocido o por conocerse.

Sin perjuicio de los derechos que subsistan sobre la obra originaria y de la correspondiente
autorizacin, son tambin objeto de proteccin como obras derivadas siempre que revistan
caractersticas de originalidad:

a. Las traducciones, adaptaciones.
b. Las revisiones, actualizaciones y anotaciones.
c. Los resmenes y extractos.
d. Los arreglos musicales.

e. De los titulares del Derecho de Autor:

Se presume autor, salvo prueba en contrario, a la persona natural que aparezca indicada como tal en
la obra, mediante su nombre, firma o signo que lo identifique. El autor es el titular originario de los
derechos exclusivos sobre la obra, de orden moral y patrimonial, reconocidos por ley. Sin embargo, la
ley reconoce que se podrn beneficiar otras personas naturales o jurdicas, en los casos
expresamente previstos en ella. El autor de una obra tiene por el slo hecho de la creacin la
titularidad originaria de un derecho exclusivo y oponible a terceros, que comprende, a su vez, los
derechos de orden moral y patrimonial determinados en la presente ley. La enajenacin del soporte
material que contiene la obra, no implica ninguna cesin de derechos en favor del adquirente, salvo
estipulacin contractual expresa o disposicin legal en contrario. El derecho de autor sobre las
traducciones y dems obras derivadas, puede existir aun cuando las obras originarias estn en el
dominio pblico, pero no entraa ningn derecho exclusivo sobre dichas creaciones originarias, de
manera que el autor de la obra derivada no puede oponerse a que otros traduzcan, adapten,
modifiquen o compendien las mismas obras originarias, siempre que sean trabajos originales distintos
del suyo.

Los derechos morales reconocidos por ley, son perpetuos, inalienables, inembargables, irrenunciables
e imprescriptibles. A la muerte del autor, los derechos morales sern ejercidos por sus herederos,
mientras la obra est en dominio privado, salvo disposicin legal en contrario.

Son derechos morales:

a. El derecho de divulgacin. Por el derecho de divulgacin, corresponde al autor
la facultad de decidir si su obra ha de ser divulgada y en qu forma. En el caso de
mantenerse indita, el autor podr disponer, por testamento o por otra manifestacin
escrita de su voluntad, que la obra no sea publicada mientras est en el dominio privado.

b. El derecho de paternidad. Por el de paternidad, el autor tiene el derecho de ser
reconocido como tal, determinando que la obra lleve las indicaciones correspondientes y de
resolver si la divulgacin ha de hacerse con su nombre, bajo seudnimo o signo, o en
forma annima.

c. El derecho de integridad. Por el derecho de integridad, el autor tiene, incluso
frente al adquirente del objeto material que contiene la obra, la facultad de oponerse a toda
deformacin, modificacin, mutilacin o alteracin de la misma.

d. El derecho de modificacin o variacin. Por el derecho de modificacin o
variacin, el autor antes o despus de su divulgacin tiene la facultad de modificar su obra
respetando los derechos adquiridos por terceros, a quienes deber previamente indemnizar
por los daos y perjuicios que les pudiere ocasionar.

e. El derecho de retiro de la obra del comercio. Por el derecho de retiro de la obra
del comercio, el autor tiene el derecho de suspender cualquier forma de utilizacin de la
obra, indemnizando previamente a terceros los daos y perjuicios que pudiere ocasionar.

Si el autor decide reemprender la explotacin de la obra, deber ofrecer preferentemente
los correspondientes derechos al anterior titular, en condiciones razonablemente similares
a las originales.

El derecho se extingue a la muerte del autor. Una vez cada la obra en el dominio pblico,
podr ser libremente publicada o divulgada, pero se deber dejar constancia en este caso
que se trata de una obra que el autor haba rectificado o repudiado.

f. El derecho de acceso. Por el derecho de acceso, el autor tiene la facultad de
acceder al ejemplar nico o raro de la obra cuando se halle en poder de otro a fin de
ejercitar sus dems derechos morales o los patrimoniales reconocidos en la presente ley.

Este derecho no permitir exigir el desplazamiento de las obras y el acceso a la misma se llevar a
efecto en el lugar y forma que ocasionen menos incomodidades al poseedor.

De los Derechos patrimoniales a favor del Autor:
El derecho patrimonial comprende, especialmente, el derecho exclusivo de realizar, autorizar o
prohibir:

a. La reproduccin de la obra por cualquier forma o procedimiento.
b. La comunicacin al pblico de la obra por cualquier medio.
c. La distribucin al pblico de la obra.
d. La traduccin, adaptacin, arreglo u otra transformacin de la obra.

e. La importacin al territorio nacional de copias de la obra hechas sin autorizacin del titular del derecho
por cualquier medio incluyendo mediante transmisin.
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f. Cualquier otra forma de utilizacin de la obra que no est contemplada en la ley como excepcin al
derecho patrimonial, siendo la lista que antecede meramente enunciativa y no taxativa.

De los lmites al derecho de explotacin:

Las obras del ingenio protegidas por la presente ley podrn ser comunicadas lcitamente, sin
necesidad de la autorizacin del autor ni el pago de remuneracin alguna, en los casos siguientes:

a. Cuando se realicen en un mbito exclusivamente domstico, siempre que no exista un
inters econmico, directo o indirecto y que la comunicacin no fuere deliberadamente
propalada al exterior, en todo o en parte, por cualquier medio.
b. Las efectuadas en el curso de actos oficiales o ceremonias religiosas, de pequeos
fragmentos musicales o de partes de obras de msica, siempre que el pblico pueda asistir
a ellos gratuitamente y ninguno de los participantes en el acto perciba una remuneracin
especfica por su interpretacin o ejecucin en dicho acto.
c. Las verificadas con fines exclusivamente didcticos, en el curso de las actividades de una
institucin de enseanza por el personal y los estudiantes de tal institucin, siempre que la
comunicacin no persiga fines lucrativos, directos o indirectos, y el pblico est compuesto
exclusivamente por el personal y estudiantes de la institucin o padres o tutores de
alumnos y otras personas directamente vinculadas con las actividades de la institucin.
d. Las que se realicen dentro de establecimientos de comercio, para los fines demostrativos
de la clientela, de equipos receptores, reproductores u otros similares o para la venta de los
soportes sonoros o audiovisuales que contienen las obras, siempre y cuando la
comunicacin no fuere deliberadamente propalada al exterior, en todo o en parte.
e. Las realizadas como indispensables para llevar a cabo una prueba judicial o administrativa.

Las lecciones dictadas en pblico o en privado, por los profesores de las universidades, institutos
superiores y colegios, podrn ser anotadas y recogidas en cualquier forma, por aquellos a quienes
van dirigidas, pero nadie podr divulgarlas o reproducirlas en coleccin completa o parcialmente, sin
autorizacin previa y por escrito de los autores.

De la duracin del Derecho patrimonial:

El derecho patrimonial dura toda la vida del autor y setenta aos despus de su fallecimiento,
cualquiera que sea el pas de origen de la obra, y se transmite por causa de muerte de acuerdo a las
disposiciones del Cdigo Civil.

En las obras annimas y seudnimas, el plazo de duracin ser de setenta aos a partir del ao de su
divulgacin, salvo que antes de cumplido dicho lapso el autor revele su identidad, en cuyo caso se
aplicar lo dispuesto en el artculo anterior.

En las obras colectivas, los programas de ordenador, las obras audiovisuales, el derecho patrimonial
se extingue a los setenta aos de su primera publicacin o, en su defecto, al de su terminacin. Esta
limitacin no afecta el derecho patrimonial de cada uno de los coautores de las obras audiovisuales
respecto de su contribucin personal, ni el goce y el ejercicio de los derechos morales sobre su
aporte.

Si una misma obra se ha publicado en volmenes sucesivos, los plazos se contarn desde la fecha de
publicacin del ltimo volumen.

Los plazos establecidos, se calcularn desde el da primero de enero del ao siguiente al de la muerte
del autor o, en su caso, al de la divulgacin, publicacin o terminacin de la obra.

El vencimiento de los plazos previstos por la ley implica la extincin del derecho patrimonial y
determina el pase de la obra al dominio pblico y, en consecuencia, al patrimonio cultural comn.
Tambin forman parte del dominio pblico las expresiones del folklore.

De la transmisin de los derechos y de la explotacin de las obras por terceros:

El derecho patrimonial puede transferirse por mandato o presuncin legal, mediante cesin entre
vivos o transmisin mortis causa, por cualquiera de los medios permitidos por la ley.

Toda cesin entre vivos se presume realizada a ttulo oneroso, a menos que exista pacto expreso en
contrario, y revierte al cedente al extinguirse el derecho del cesionario.

La cesin se limita al derecho o derechos cedidos, y al tiempo y mbito territorial pactados
contractualmente. Cada una de las modalidades de utilizacin de las obras es independiente de las
dems y, en consecuencia, la cesin sobre cada forma de uso debe constar en forma expresa y
escrita, quedando reservados al autor todos los derechos que no haya cedido en forma explcita.

Si no se hubiera expresado el mbito territorial, se tendr por tal el pas de su otorgamiento; y si no se
especificaren de modo concreto la modalidad de explotacin, el cesionario slo podr explotar la obra
en la modalidad que se deduzca necesariamente del propio contrato y sea indispensable para cumplir
la finalidad de ste.

Es nula la cesin de derechos patrimoniales respecto del conjunto de las obras que un autor pueda
crear en el futuro, a menos que estn claramente determinadas en el contrato. Es igualmente nula
cualquier estipulacin por la cual el autor se comprometa a no crear alguna obra en el futuro.

II.- DE LA PROPIEDAD INDUSTRIAL
El Acuerdo de Promocin Comercial entre el Per y los Estados Unidos de Norteamrica aprobado
por Resolucin Legislativa N 28766, publicada en el Diario Oficial El Peruano el 29 de junio del 2006,
establece una zona de libre comercio de conformidad con lo dispuesto en el Artculo XXIV del
Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio de 1994 y el Artculo V del Acuerdo General
sobre el Comercio de Servicios, con el fin de estimular la expansin y la diversificacin del comercio
de bienes y servicios entre las Partes.

Para cumplir con los compromisos comerciales que se derivan del Acuerdo, el Estado Peruano debe
reformar algunas normas internas en materia de propiedad intelectual, que comprende la propiedad
industrial, para ser consistentes con los compromisos asumidos en el citado Acuerdo.

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Por ello, mediante Decreto Legislativo N 1075 se aprobaron Disposiciones Complementarias a la
Decisin 486 de la Comisin de la Comunidad Andina que establece el Rgimen Comn sobre
Propiedad Industrial.

Dicho cuerpo jurdico tiene por objeto regular aspectos complementarios en la Decisin 486 que
establece el Rgimen Comn sobre Propiedad Industrial, de conformidad con la Constitucin Poltica
del Per y los acuerdos y tratados internacionales suscritos sobre la materia.

Elementos constitutivos de la propiedad industrial:
a) Las patentes de invencin;
b) Los certificados de proteccin;
c) Las patentes de modelos de utilidad;
d) Los diseos industriales;
e) Los secretos empresariales;
f) Los esquemas de trazado de circuitos integrados;
g) Las marcas de productos y de servicios;
h) Las marcas colectivas;
i) Las marcas de certificacin;
j) Los nombres comerciales;
k) Los lemas comerciales; y
l) Las denominaciones de origen.

Autoridad Nacional Competente:

La Direccin de Invenciones y Nuevas Tecnologas del Instituto Nacional de Defensa de la
Competencia y de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (Indecopi) es competente para conocer y
resolver en primera instancia todo lo relativo a patentes de invencin, certificados de proteccin,
modelos de utilidad, diseos industriales y esquemas de trazado de circuitos integrados, incluyendo
los procedimientos contenciosos en la va administrativa sobre la materia. Asimismo, tiene a su cargo
el listado de licencias de uso de tecnologa, asistencia tcnica, ingeniera bsica y de detalle, gerencia
y franquicia, de origen extranjero.

La Direccin de Signos Distintivos del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la
Proteccin de la Propiedad Intelectual (Indecopi) es competente para conocer y resolver en primera
instancia todo lo relativo a marcas de producto o de servicio, nombres comerciales, lemas
comerciales, marcas colectivas, marcas de certificacin y denominaciones de origen, incluyendo los
procedimientos contenciosos en la va administrativa sobre la materia. Asimismo, tiene a su cargo el
registro de contratos que contengan licencias sobre signos distintivos y el registro de contratos de
Transferencia de Tecnologa.

La Sala de Propiedad Intelectual del Tribunal del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y
de la Proteccin de la Propiedad Intelectual (Indecopi) conocer y resolver los recursos de apelacin
en segunda y ltima instancia administrativa.

De la Patentabilidad:
Ser patentable toda invencin, ya sea de producto o de procedimiento, en todos los campos de la
tecnologa, siempre que sea nueva, tenga nivel inventivo y sea susceptible de aplicacin industrial.

No se consideran invenciones lo siguiente:

a) Descubrimientos, teoras cientficas y mtodos matemticos.
b) Cualquier ser vivo, existente en la naturaleza, en todo o en parte.
c) Material biolgico, existente en la naturaleza, en todo o en parte.
d) Procesos biolgicos naturales.
e) Obras literarias y artsticas o cualquier obra protegida por el derecho de autor.
f) Planes, reglas y mtodos para el ejercicio de actividades intelectuales, juegos o
actividades econmico-comerciales.
g) Los programas de ordenadores o el soporte lgico, como tales.
h) Formas de presentar informacin."

De los certificados de proteccin:

Cualquier inventor domiciliado en el pas que tenga en estudio un proyecto de invencin y que
necesite experimentar o construir algn mecanismo que le obligue a hacer pblica su idea, podr
solicitar un certificado de proteccin que la Direccin competente le otorgar por el trmino de un (01)
ao.

La posesin del certificado de proteccin otorga a su titular el derecho preferente sobre cualquier otra
persona que, durante el ao de proteccin, pretenda solicitar privilegios sobre la misma materia.

De la Licencia de marca: El titular de una marca registrada, o en trmite de registro, podr dar
licencia a uno o ms terceros para la explotacin de la marca respectiva. La licencia de uso podr
registrarse ante la autoridad competente.

A efectos del registro, la licencia deber constar por escrito.

Cualquier persona interesada podr solicitar el registro de una licencia.
No procede presentar oposicin contra las solicitudes de inscripcin de contratos de licencia de una
marca; sin perjuicio de las acciones legales que pudieran corresponder.

El derecho sobre la marca podr darse en garanta o ser objeto de otros derechos. Asimismo, la
marca podr ser materia de embargo con independencia de la empresa o negocio que la usa y ser
objeto de las medidas que resulten del procedimiento de ejecucin. Para que los derechos y medidas
sealados precedentemente surtan efectos frente a terceros, debern inscribirse en el registro
correspondiente.

De los Actos que constituyen Infraccin:

Constituyen actos de infraccin todos aquellos que contravengan los derechos de propiedad industrial
reconocidos en la legislacin vigente y que se realicen o se puedan realizar dentro del territorio
nacional.

Competencia desleal:

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Las denuncias sobre actos de competencia desleal, en las modalidades de confusin y explotacin de
la reputacin ajena, que estn referidos a algn elemento de la propiedad industrial inscrito, o a
signos distintivos notoriamente conocidos o nombres comerciales, estn o no inscritos, sern de
exclusiva competencia de la autoridad nacional competente en materia de propiedad industrial, segn
corresponda, siempre que las referidas denuncias sean presentadas por el titular del respectivo
derecho.

Sern igualmente de competencia de los rganos de propiedad industrial, las denuncias sobre actos
de competencia desleal, en las modalidades de confusin y explotacin de la reputacin ajena, que
comprendan elementos de propiedad industrial y elementos, que sin constituir derechos de propiedad
industrial, estn relacionados con el uso de un elemento de propiedad industrial.

De las Sanciones, Medidas Definitivas y Multas Coercitivas:
a) Amonestacin; b) Multa.

Las multas que la autoridad nacional competente podr establecer por infracciones a derechos de
propiedad industrial sern de hasta ciento cincuenta (150) UIT. En los casos en los cuales el provecho
ilcito real obtenido de la actividad infractora, sea superior al equivalente a setenta y cinco (75) UIT, la
multa podr ser del 20 % de las ventas o ingresos brutos percibidos por la actividad infractora. La
reincidencia se considerar circunstancia agravante, por lo que la sancin aplicable no deber ser
menor que la sancin precedente.

Si el obligado no cumple en un plazo de cinco (5) das hbiles con lo ordenado en la resolucin que
pone fin a la instancia o con la que se agota la va administrativa, se le impondr una sancin de
hasta el mximo de la multa permitida y se ordenar su cobranza coactiva. Si el obligado persiste en
el incumplimiento, la autoridad nacional competente podr duplicar sucesiva e ilimitadamente la multa
impuesta hasta que se cumpla la resolucin, sin perjuicio de poder denunciar al responsable ante el
Ministerio Pblico para que ste inicie el proceso penal que corresponda.

Para determinar la sancin a aplicar, la autoridad nacional competente tendr en consideracin, entre
otros, los siguientes criterios:

a) el beneficio ilcito real o potencial de la comisin de la infraccin;
b) la probabilidad de deteccin de la infraccin;
c) la modalidad y el alcance del acto infractor;
d) los efectos del acto infractor;
e) la duracin en el tiempo del acto infractor;
f) la reincidencia en la comisin de un acto infractor;
g) la mala fe en la comisin del acto infractor.

Son Medidas definitivas:

Sin perjuicio de la sancin que se imponga por la comisin de un acto infractor, la autoridad nacional
competente podr dictar, entre otras, las siguientes medidas definitivas:

a) el cese de los actos que constituyen la infraccin;

b) el retiro de los circuitos comerciales de los productos resultantes de la infraccin,
incluyendo los envases, embalajes, etiquetas, material impreso o de publicidad u
otros materiales, as como los materiales y medios que sirvieran para cometer la
infraccin;
c) la prohibicin de la importacin o de la exportacin de los productos, materiales
o medios referidos en el literal b);
d) las medidas necesarias para evitar la continuacin o la repeticin de la
infraccin;
e) la destruccin de los productos, materiales o medios referidos en el literal b) o el
cierre temporal o definitivo del establecimiento del denunciado; o
f) el cierre temporal o definitivo del establecimiento del denunciado;
g) la publicacin de la resolucin que pone fin al procedimiento y su notificacin a
las personas interesadas, a costa del infractor.

Tratndose de productos que ostentan una marca falsa, la supresin o remocin de la marca deber
acompaarse de acciones encaminadas a impedir que se introduzcan esos productos en el comercio.
Asimismo no se permitir que esos productos sean reexportados en el mismo estado, ni que sean
sometidos a un procedimiento aduanero diferente.

Quedarn exceptuados los casos debidamente calificados por la autoridad nacional competente, o los
que cuenten con autorizacin expresa del titular.

La Sala de Propiedad Intelectual del Indecopi tiene las mismas facultades que las Direcciones
competentes en primera instancia administrativa para el dictado de medidas definitivas.

Multas coercitivas:

Si el obligado a cumplir una medida cautelar ordenada por la autoridad nacional competente no lo
hiciera, se le impondr una multa no mayor de ciento cincuenta (150) UIT, para cuya graduacin se
tomar en cuenta los criterios sealados para determinar la sancin. La multa que corresponda
deber ser pagada dentro del plazo de cinco (05) das hbiles, vencido el cual se ordenar su
cobranza coactiva.

En caso de persistir el incumplimiento a que se refiere el prrafo anterior, la autoridad nacional
competente podr imponer una nueva multa, duplicando sucesiva e ilimitadamente el monto de la
ltima multa impuesta.

Cabe acotar que segn nuestra legislacin vigente, quien a sabiendas de la falsedad de la imputacin
o de la ausencia de motivo razonable, denuncie a alguna persona natural o jurdica u otra entidad de
derecho pblico o privado, estatal o no estatal, con o sin fines de lucro, atribuyndole una infraccin
sancionable, ser sancionado con una multa de hasta cincuenta (50) UIT mediante resolucin
debidamente motivada. La sancin administrativa se aplicar sin perjuicio de la sancin penal o de la
indemnizacin por daos y perjuicios que corresponda.

De la Indemnizacin por Daos y Perjuicios:

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Agotada la va administrativa, se podr solicitar en la va civil la indemnizacin de los daos y
perjuicios a que hubiera lugar. La accin civil prescribe a los dos (2) aos de concluido el proceso
administrativo.

De los Recursos impugnativos:
Contra las resoluciones expedidas por las Direcciones competentes puede interponerse recurso de
reconsideracin y Apelacin dentro de los quince (15) das siguientes a su notificacin, el mismo que
deber ser acompaado con nueva prueba.

IV. PROTECCIN AL CONSUMIDOR Y LIBRE COMPETENCIA:

Mediante DECRETO LEGISLATIVO N 716 se aprob la Ley de La proteccin al consumidor, la
misma que se desarrolla en el marco del sistema de economa social de mercado establecido por el
artculo 115 de la Constitucin Poltica del Per. De los Derechos de los consumidores:

a) Derecho a una proteccin eficaz contra los productos y servicios que, en condiciones
normales o previsibles, representan riesgo o peligro para la salud o la seguridad fsica.
b) Derecho a recibir de los proveedores toda la informacin necesaria para tomar una
decisin o realizar una eleccin adecuadamente informada en la adquisicin de productos y
servicios, as como para efectuar un uso o consumo adecuado de los productos o servicios;
c) Derecho a acceder a una variedad de productos y servicios, valorativamente
competitivos, que les permitan libremente elegir los que deseen;
d) Derecho a la proteccin de sus intereses econmicos, mediante el trato equitativo y justo
en toda transaccin comercial; y a la proteccin contra mtodos comerciales coercitivos o
que impliquen desinformacin o informacin equivocada sobre los productos o servicios; (*)
e) Derecho a la reparacin por daos y perjuicios, consecuencia de la adquisicin de los
bienes o servicios que se ofrecen en el mercado o de su uso o consumo;
f) Derecho a ser escuchado de manera individual colectiva a fin de defender sus intereses
por intermedio de entidades pblicas o privadas de defensa del consumidor, empleando los
medios que el ordenamiento jurdico permita.
g) Derecho, en toda operacin de crdito, a efectuar pagos anticipados de las cuotas o
saldos en forma total o parcial, con la consiguiente liquidacin de intereses al da del pago,
incluyndose as mismo los gastos derivados de las clusulas contractuales pactadas entre
las partes.

De las Obligaciones de los proveedores:

DE LAS OBLIGACIONES DE LOS PROVEEDORES

Es obligacin inexcusable e ineludible del proveedor de bienes o servicios, otorgar factura al
consumidor en todas las transacciones que realice. Los proveedores estn obligados a cumplir con
las normas de seguridad, calidad y rotulado del producto o servicio, en lo que corresponda. Constituye
obligacin de los proveedores que en sus listas de precios o en sus rtulos, letreros, etiquetas o
envases, u otros en los que figure el precio de los bienes o servicios que ofrecen, se consigne el
precio total del bien o servicio, incluido el Impuesto General a las Ventas que corresponda. Cuando se
trate de ventas al crdito se consignar, adems, las especificaciones previstas en los incisos b) c), d)
y e) del Artculo 24 de la presente ley. Est prohibido realizar seleccin de clientela, excluir a
personas o realizar otras prcticas similares, sin que medien causas de seguridad del establecimiento
o tranquilidad de sus clientes u otras razones objetivas y justificadas.

De las sanciones a imponerse a los infractores como consecuencia de un procedimiento
administrativo, son las siguientes:
a) Advertencia
b) Multa, hasta un mximo de 50 UIT. (*)
"b) Multa, hasta un mximo de cien (100)UIT."
c) Decomiso y remate de la mercadera.
d) Destruccin de mercancas, envolturas y/o etiquetas.
e) Clausura temporal del establecimiento o negocio hasta por un mximo de 60 das.
f) Clausura definitiva del establecimiento o negocio. Esta sancin slo proceder en caso
que el proveedor haya sufrido por tres veces la sancin de clausura temporal.

V. De la publicidad engaosa:
El artculo 238 del Cdigo Penal seala que el que hace, por cualquier medio publicitario,
afirmaciones falsas sobre la naturaleza, composicin, virtudes o cualidades sustanciales de los
productos o servicios anunciados, capaces por s mismas de inducir a error grave al consumidor, ser
reprimido con noventa a ciento ochenta das multa.

PUBLICIDAD ENGAOSA COMO TIPO PENAL:

La publicidad engaosa implica una conducta desleal que atenta contra la competencia y afecta a
travs de un ataque contra los consumidores, a los competidores que s compiten lealmente. Segn lo
dicho, la fuente constitucional que enmarca el tipo penal no es slo la proteccin del inters de
consumidores y la garanta del derecho a la informacin sobre los bienes y servicios que se
encuentran en el mercado, sino tambin la proteccin de la economa de mercado y de la
competencia.

Sin embargo no es muy claro el lmite que debe existir entre la proteccin administrativa y la
proteccin penal. La va administrativa exige un carcter de idoneidad del acto ilcito:

a) El carcter de informacin falsa o ambigua.
b) El tipo de consumidor, quien debe ser uno racional, quien debe hacer un anlisis
exhaustivo y profundo del anuncio.

Por eso se dice que el anuncio puede ser manifiestamente falso, depender, por tanto de la
percepcin y anlisis del consumidor.

El Indecopi entiende que para denunciar penalmente se debe acreditar un dolo especial (malicia,
intensin de perjudicar a los competidores o consumidores), y en algunos casos grave amenaza o
perjuicio a los consumidores, por ejemplo cuando se trata de medicamentos, productos alimenticios,
etc.). Sin embargo se critica esta posicin ya que el tipo penal no contiene estas exigencias.

CUARTA UNIDAD
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DERECHO CAMBIARIO

NOCIONES BSICAS SOBRE LOS TITULOS VALORES
Concepto de Ttulo Valor: Es aquel soporte(1) materializado (papel) o desmaterializado (en
una anotacin en cuenta registrada en una Institucin de Compensacin y Liquidacin de
Valores) formal, destinado a la circulacin, que contiene un negocio jurdico unilateral por
el cual un deudor se compromete a efectuar una prestacin patrimonial (pueden
representa derechos crediticios, derechos de participacin, derechos reales o derechos de
garanta) a favor de un acreedor.
Principios que rigen a los ttulos valores
1. Principio de legitimacin: Solamente el legitimado activo (cuya persona se
determina de acuerdo al tipo de ttulo valor que se trate, por ejemplo: en los
ttulos al portador, el legitimado activo ser aquel que posea el ttulo) puede
exigir la prestacin o transferir vlidamente el ttulo valor. Con respecto al
legitimado pasivo (el deudor), se libera de la obligacin, si cumple con hacer
efectiva la prestacin al poseedor activo aun cuando no sea l el titular de
verdadero del ttulo.
2. Principio de Incorporacin: Los derechos y el ttulo estn ntimamente vinculados,
al punto de que la circulacin del derecho no puede realizarse sin la transferencia
del ttulo.
3. Principio de literalidad: Los derechos tienen todos los alcances jurdicos que
fluyan de los trminos contractuales expresados en el ttulo valor.
4. Principio de buena fe: Toda transmisin del ttulo debe realizarse de aqul del
que tenga facultades para disponer del ttulo, de lo contrario, si la adquisicin se
realiz con conocimiento de la falta de legitimidad, no hay legtima adquisicin.
5. Principio de circulacin: Los ttulos valores han sido creados para su circulacin,
es decir, para entrar al trfico comercial. Sin embargo debemos precisar que no
atentar contra la circulacin si el ttulo permanece en posesin del acreedor
originario, pues simplemente es necesaria la posibilidad de circulacin.
6. Principio de autonoma: El derecho no nace autnomo desde su creacin, sino
desde su circulacin y solamente podremos hablar de autonoma respecto de los
tenedores de buena fe, pues solo en estos casos el derecho, en virtud de esa
relacin objetiva que tiene con el ttulo, ser independiente y originario de los
anteriores tenedores sin importar su calidad. El derecho documental es
autnomo, no precisamente porque se halle desvinculado del negocio jurdico
que le dio nacimiento, sino porque, suponindolo en manos ya de un ulterior
poseedor, ninguna influencia pueden ejercer sobre l las deficiencias o nulidades
de que adoleca el derecho en cabeza de quien lo traspas(2) .

Importe del ttulo valor. El importe del ttulo valor es expresado en nmeros y letras, y en
caso de diferencia entre esos montos, primar el importe consignado en moneda nacional,
si es que ningn monto fuera con moneda nacional se tendr no surtir efectos jurdicos y
si no se consignar el signo de la moneda se entender que est expresado en moneda
nacional.

Alteracin del ttulo valor. La obligacin sobre lo expresado en el ttulo se efecta
tomando en cuenta la fecha de la firma, por cuanto quien firma se obliga sobre las
condiciones contractuales que estn presentes, entonces en casos de alteracin sobre los
trminos del ttulo valor si la firma es posterior a la alteracin el sujeto quedar obligado
sobre los trminos presentes al momento de la firma.

Integracin del ttulo valor. Los ttulos valores pueden ser emitidos incompletamente, y
pueden posteriormente ser completados conforme los trminos de los acuerdos previos
hasta el momento que se exija el cumplimiento de la prestacin. La ley peruana posibilita
que en caso de emisin de ttulos valores incompletos, el obligado puede adems de
solicitar una copia del ttulo, agregar una clusula que limite su transferencia, para mayor
seguridad de un llenado del ttulo conforme a los acuerdos previos.

Solidaridad cambiaria en los ttulos valores. Aquellas personas que giren, endose o avalen,
letras, pagars, vales a la orden y cheques se vinculan solidariamente respecto al tenedor
del ttulo valor. La solidaridad implica que el tenedor puede exigir a uno o a todos el
cumplimiento de la prestacin patrimonial (la eleccin de a quin exige depender la
situacin de solvencia econmica, ya que cuanto ms solvente sea el sujeto mayor
posibilidades tendr de ver satisfecho el derecho). El cumplimiento se exige por la accin
directa (al actual deudor) o la de regreso (al resto de personas que giraron, endosaron o
avalaron).

Gravmenes sobre los ttulos valores. Los ttulos valores tambin son susceptibles de verse
afectados por medidas cautelares u otros derechos reales de garanta como el usufructo (3)
o la garanta mobiliaria. Pero para que la constitucin del gravamen sea vlida sta debe
constar en el ttulo valor, si se trata de un ttulo materializado, y en caso de los ttulos
desmaterializados deben constar en el registro de la anotacin en cuenta.

Accin Cambiaria en los ttulos valores. El derecho del legitimado por el ttulo valor de
exigir el cumplimiento de la prestacin patrimonial, se denomina derecho cambiario o
accin cambiaria, que busca la efectiva realizacin de la prestacin patrimonial contenida
en el ttulo valor. Debemos precisar que aunque la doctrina y la jurisprudencia han
denominado al derecho cambiario como accin cambiaria, sta no se identifica con la
accin procesal, pues su naturaleza jurdica al radicar en el derecho incorporado al ttulo es
sustantiva y no procesal. No hay un tipo de proceso especfico para obtener la satisfaccin
judicial de los derechos cambiarios (4) , por tanto quien pretenda exigir la accin
cambiaria tendr como alternativas el proceso ordinario, a fin de tener el respaldo de la
cosa juzgada, o el proceso ejecutivo, para obtener rapidez en el efectivo cumplimiento de la
prestacin patrimonial.

Firma del ttulo valor. Para vincularse jurdicamente debe expresarse la manifestacin de
voluntad, y sta se realiza a travs de la consignacin de la firma en el ttulo, sin embargo
con la finalidad de evitar problemas en la identificacin del obligado, ser necesario
consignar el nmero del documento de identidad para mayor seguridad, pero su errnea
14

consignacin no invalida el ttulo. En caso de personas jurdicas, la consignacin del nombre
de sus representantes y su documento de identidad tambin es necesaria.

Accin causal y el ttulo valor. En el caso que el acreedor y el deudor fueran los que dieron
origen al derecho que posteriormente se incorporara en el ttulo valor, y siempre que no
hubiera existido endoso, se podr interponer la accin causal, a fin de exigir el
cumplimiento de la prestacin. El objeto de la accin causal es obtener la prestacin
debida por la relacin fundamental que fue causa de la creacin o de la trasmisin del ttulo
valor. el objeto de la accin cambiaria es obtener la prestacin que consta en el ttulo(5)
.
Accin Ejecutiva y el ttulo ejecutivo. La calidad de ttulo ejecutivo, la obtiene un ttulo
valor por imperio de la ley, y le confiere el beneficio al titular del ttulo valor de poder hacer
valer su derecho por una va procesal privilegiada (ms veloz y con menos posibilidad de
oposicin por parte del deudor), que en caso del Per tiene el nombre de proceso nico
de ejecucin. La accin cambiaria, es la accin que confiere el ttulo valor a aquellos
legitimados activamente para exigir el cumplimiento del derecho, deriva de la emisin del
ttulo (acto cambiario). En el supuesto de la accin ejecutiva, el ordenamiento jurdico
confiere a los ttulos valores que hubieren cumplido con los requisitos legales, la posibilidad
de poder ser exigidos mediante ell proceso ejecutivo, que es un proceso privilegiado por la
celeridad en plazos, de tal manera que es ms rpido poder obtener la prestacin
patrimonial.

Clasificacin de los ttulos valores
Por el emisor: Ttulos Privados: los emite una persona de derecho privada
Ttulos Pblicos: los emite una persona de derecho pblica.
Por el lugar de su creacin: Ttulos Nacionales Ttulos Extranjeros
Por la cantidad de operaciones: Ttulos singulares: de una sola operacin, ejemplo
un pagar. Ttulos en serie: emitidos en forma correlativa y masiva, ejemplo las
acciones
Por la forma como circulan: Nominativo: El ttulo es emitido en serie (posee una
numeracin seriada) y la persona consignada en el ttulo como titular tiene la
legitimacin activa. Se transmite por cesin de derechos. A la orden: El ttulo
contiene la clusula a la orden y confiere a la persona mencionada en el ttulo
como titular la legitimacin activa. Se transmite por endoso y la correspondiente
entrega del ttulo. Al portador: El titulo contiene la clusula al portador, y
confiere a su poseedor la legitimacin activa.
Segn su estructura: Ttulo causal: Es aquel ttulo que contiene expresamente el
negocio jurdico base sobre el cual se emite el ttulo valor (que est subordinado
a dicha causa). Ttulo abstracto: Es aquel ttulo que no contiene expresamente el
negocio jurdico del cual nace el derecho, simplemente se expresa la obligacin
de cumplimiento de la prestacin.
Segn la naturaleza del derecho incorporado: Ttulo de crdito: si se trata de una
prestacin de dar suma de dinero (existencia de un crdito). Ttulo personal o
corporativo: constituye al legitimado una calidad personal, ejemplo las acciones
confieren la calidad de socio en la persona jurdica. Ttulo representativo de
mercancas: ttulo que representan bienes, por lo que el comercio del ttulo
implica el comercio de las mercancas expresadas en el ttulo, ejemplo el warrant
(certificado de depsito).
Segn el soporte del ttulo: Ttulos materializados: aquellos ttulos que tienen un
soporte fsico (papel generalmente). Ttulos desmaterializados: aquellos ttulos
que tiene un soporte informtico, porque al carecer de un soporte fsico tienen
que estar anotadas en un registro (anotacin en cuenta por una Institucin de
Compensacin y Liquidacin de Valores, que en el caso del Per es CAVALLI ICLV
S.A.)

I. FORMAS DE TRANSMISIN DE LOS TTULOS VALORES.
1) TRADICION. La tradicin es la entrega del ttulo valor con nimo traslativo. Los ttulos
valores al portador son los que utilizan la tradicin como forma de transmisin. Los bienes
muebles registrados, como algunos los ttulos valores, para ser transferidos debe constar
por escrito. Las acciones de las sociedades annimas deben ser anotadas en el libro de
acciones.
2) ENDOSO. Es aquel acto jurdico unilateral y formal por el cual el ttulo se transmite a otro
propietario. El endoso se realiza al reverso del ttulo o si ya no hay espacio en hoja aparte
que se adhiere al mismo, debindose sealarse: Nombre del endosatario (Nombre del
endosatario y la clase de endoso pueden ir en blanco). Clase de endoso (endoso sin clase se
presume endoso es transmitido en propiedad, excepto lo dispuesto en el 169 y 170 de ley
26702, en cheque y entrega de ttulos valores a empresas financieras donde el endoso es
en garanta). Fecha de endoso (cuando no tiene fecha se reputa posterior al ltimo endoso)
Nombre y DNI del endosante (nombre y firma del endosante son indispensables pero el
error en el DNI no afecta el ttulo).

3) CESION DE DERECHOS. En los ttulos valores, implica que un acreedor transfiere de
forma onerosa o gratuita a una persona el derecho de exigir el cumplimiento de la
prestacin contenida en el ttulo. La formalidad de la cesin de derechos es que sea
realizada por escrito, pudindose hacerse sin el consentimiento del deudor. La cesin
produce sus efectos cuando el deudor acepta, o con la comunicacin fehaciente a ste.
Sujetos que intervienen en la cesin:
Cedente: acreedor que transfiere el derecho.
Cesionario: nuevo acreedor.
Cedido: deudor.

IV. PROTESTO.
Es aquel acto solemne por el cual el notario o el juez de paz dan fe del requerimiento de
aceptacin o de pago. En los ttulos sujetos a protesto, ni la incapacidad o la insolvencia
decretada, o la muerte del obligado principal dispensa de la obligacin de realizarlo. Ante la
muerte del deudor, el protesto se realiza contra los herederos y tiene efectos contra stos.
Si el protesto se realiza contra el obligado principal o contra el girado no aceptante (en el
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caso de la letra de cambio), no es necesario realizarlo contra el resto de responsables
solidarios.

Los ttulos valores se distinguen segn su protesto en:
Ttulos valores con protesto obligatorio para ejercer la accin cambiaria.
Ttulos sujetos a formalidad sustitutoria del protesto, aquellos pagaderos con
cargo en cuentas bancarias (cheques, pagars, letras de cambio, etc), siempre
que se seale en el ttulo esta forma de pago y el banco haya sido puesto en
conocimiento y autorizado por el titular de la cuenta a ser debitada.
Ttulos no sujetos a protesto:
a) Con clusula o pacto de liberacin de protesto, surte efecto
solamente entre las partes que lo hubieran establecido;
b) ttulos que por mandato legal no estn sujetos a protesto, como los
ttulos desmaterializados y los valores mobiliarios.

Funcin del protesto.
a) Funcin probatoria: acredita que el obligado no cumpli con la prestacin
contenida en el ttulo valor en el plazo pactado;
b) Funcin conservativa: el protesto es requisito para la conservacin de todas las
acciones cambiarias (que son propias de los ttulos valores).

Plazo para el protesto.
Son 15 das, pero que en realidad comprende 8 das, desde el vencimiento del ttulo valor,
que dispone el tenedor del ttulo para presentarlo al fedatario que realizar el protesto y 7
das que cuenta el fedatario para poder realizar la diligencia de protesto.
Protesto por falta de aceptacin. Solamente en la letra de cambio, porque es el nico ttulo
valor que tiene la figura de la aceptacin, el plazo es el mismo que para presentar el
documento para su aceptacin (1 ao), salvo que el girador hubiera acortado el plazo.
Protesto por falta de pago. Son 15 das posteriores al vencimiento de la prestacin del
ttulo valor. En caso de cheques son 30 das, contados desde la emisin del mismo.

Lugar del protesto. El protesto se realiza de lunes a viernes, solamente en das hbiles, en:

El lugar de presentacin para el pago. Si no se consigno domicilio o es falso, se notifica a la
Cmara de Comercio Provincial del lugar de pago, o si no se puede determinar el lugar de
pago ser del lugar de emisin del ttulo. Si no hay Cmara de Comercio, el notario deja
constancia de ello para que no se perjudique la calidad del ttulo valor.

Persona que realiza el protesto.
Lo realizan los fedatarios, en la prctica peruana vienen a ser el juez de paz y el notario (o
sus secretarios autorizados por el Colegio de Notarios).

Formalidad del protesto.
Notificacin al obligado principal en su domicilio consignando:
El nmero correlativo que le corresponda (para su registro en el registro de actas
de protesto.
Lugar y fecha de notificacin.
Nombre del obligado principal.
Domicilio donde se dirige la notificacin.
Denominacin del ttulo, fecha de emisin, fecha de vencimiento, importe del
derecho y dems informacin que identifique al ttulo valor.
Nombre del solicitante.
Nombre y firma del fedatario.
Devolucin del documento.
Se devuelve el ttulo al tenedor legitimo despus de realizado el protesto.

Formalidad sustitutoria del protesto.
Es la constancia que deja la empresa del Sistema Financiero Nacional del pago de los ttulos
valores pagaderos en cuenta bancaria.

Reconocimiento Judicial.
Si no se hizo el protesto ni la formalidad sustitutoria, el acreedor todava se puede subsanar
dicha omisin para conservar las acciones cambiarias teniendo que obtener el
reconocimiento judicial expreso o ficto del deudor hacer dentro del plazo de prescripcin
de la accin cambiaria. El reconocimiento judicial no interrumpe el plazo prescriptorio
cambiario.

Publicidad del protesto.
El fedatario debe remitir a la Cmara de Comercio Provincial una relacin con todos los
protestos realizados en el mes, identificando a los deudores con su nombre y DNI (para
evitar homonimias). Tiene el plazo de 5 das luego de terminado el mes. La Cmara de
Comercio Provincial en 5 das remite la informacin recibida a la Cmara de Comercio de
Lima para ser anotada en el Registro Nacional del Protesto y Moras, dicha informacin se
mantendr en dicho registro 5 aos si no se pago completamente y 3 aos si se pago
completamente.

V. GARANTA EN LOS TTULOS VALORES
La garanta sire para respaldar el cumplimiento de la obligacin contenida en el ttulo valor,
y puede ser:
Garanta Cambiaria: Denominada s porque la garanta se expresa en el ttulo valor
(literalmente expresada).
Garanta Extracambiaria: No est expresada en el ttulo valor sino en contrato a parte (el
contrato es accesorio a la obligacin garantizada), y puede ser:
a) personal (fianza).
b) real (garanta mobiliaria, hipoteca, anticresis, derecho de retencin).

VI. AVAL.
Denominada la garanta cambiaria (de los ttulos valores) por excelencia. Garantiza la
prestacin en forma total o parcial. Se caracteriza por ser:
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Unilateral: es suficiente la declaracin del avalista para su constitucin
Documental: porque consta expresamente en el ttulo
Abstracto: porque no se desvincula de la relacin que existe entre avalista y
avalado
No recepticio: porque se realiza a favor de aquel que resulte acreedor al tiempo
del pago.
Autnomo: porque es independiente del acto jurdico originario, tanto as que
incluso la invalidez del acto jurdico originario no genera invalidez del aval, sino
solamente cuando exista vicio en la forma, por eso es una garanta muy especial
porque respalda el cumplimiento de la prestacin por el solo mrito de estar
contenido en el ttulo valor, sin importarle el acto jurdico originario.
Formal: es un requisito ad solemnitatem que conste en el anverso o reverso del
ttulo o en hoja adherida a l. Debe constar clausula con la denominacin por
aval, aval, la indicacin de la persona avalada, y el avalista (nombre, DNI,
domicilio y firma).
En la letra de cambio si el girado beneficiado por el aval no acepta, el aval no surte efectos.
El aval puede ser principal si se garantiza al deudor principal o puede ser de regreso si se
garantiza a algn avalista. Si no se seala el avalado, se entender que ser en beneficio del
deudor principal o en caso de la letra de cambio del girador. A falta de indicacin del
domicilio del avalista, para el ejercicio de las acciones cambiarias, se considera domicilio en
el mismo domicilio de su avalado o en el lugar de pago. Si no hay mencin sobre el monto
garantizado se presumir que es sobre el ntegro de la obligacin.

Responsabilidad del Avalista.
Tiene responsabilidad solidaria, en igual modo que aqul a quien aval, y su obligacin
subsiste aunque la relacin causal fuese nula (el avalista se compromete por el simple
mrito de que la obligacin est contenida en un ttulo valor, sin importarle la relacin
causal, por eso la validez de sta no le afecta) salvo en caso de defectos formales.
El avalista no puede oponer las excepciones personales que puede presentar su avalado

Subrogacin del Avalista.
El avalista que cumple con la obligacin garantizada, se subroga con el acreedor en los
derechos cambiarios y garantas constituidas contra el deudor principal y quienes lo
garanticen, debiendo en caso de incumplimiento por parte del deudor protestar el ttulo.
Sin embargo se libera de la realizacin del protesto si el avalista cumple la prestacin
garantizada al acreedor el da del vencimiento o antes se proteste el ttulo.

VII. FIANZA.
Por la fianza, el fiador garantiza el cumplimiento de la prestacin del deudor frente al
acreedor. Se caracteriza por ser:
Accesoria: el contrato de fianza est sujeto a la obligacin principal contenida en
el ttulo valor.
Subsidiario: el fiador responde solamente cuando el deudor principal no lo hizo
Formal: Es un contrato que requiere estar escrito para cumplir con la formalidad
ad solemnitatem exigida.
Unilateral: Por el nmero de prestaciones es unilateral, pues solo existe la
obligacin del fiador (la obligacin principal del deudor y el acreedor es una
relacin jurdica distinta).
La fianza en el mbito civil no goza del mrito ejecutivo, pero en el mbito
cambiario, si est expresada en el ttulo valor la fianza, si tiene mrito ejecutivo.
La fianza, salvo pacto en contrario, no goza del beneficio de exclusin y es
solidaria.
La eficacia de la fianza est subordinada a la validez relacin causal.

NATURALEZA JURDICA DE LA ACCIN CAMBIARIA. La accin cambiaria est desvinculada
de la relacin causal y se fundamenta en la tenencia legtima del ttulo, tiene mrito
ejecutivo. Las acciones cambiarias pueden ser
1. Accin Directa: cuando se dirige contra el girado aceptante o sus garantes
2. Accin de regreso: cuando se dirige contra los obligados subsidiarios (girador,
endosante y sus avalistas). El tenedor puede ejercer conjunta o sucesivamente a
la accin directa la de regreso.
3. Accin de ulterior regreso: cuando el pago lo efecta un obligado de regreso (es
decir que no pago el deudor principal sino otro de los obligados en el ttulo), ste
dirige la accin de ulterior regreso contra el resto de obligados en regreso y el
deudor principal para el pago del reembolso ms intereses y gastos.
Requisitos para ejercitar las acciones cambiarias
Se requiere cumplir con las formalidades del protesto (si es un ttulo sujeto al
protesto), o de su forma sustitutoria (debe acreditarse con la constancia la falta
de cumplimiento) o de la presentacin del ttulo con la notificacin a la Cmara
de Comercio (si el ttulo no est sujeto a protesto), y depender de la naturaleza
de cada ttulo valor.
Debe ser exigida dentro el da de su vencimiento y la demanda dentro de los
plazos de prescripcin
Si no se cumpli con el protesto o su formalidad sustitutoria, el reconocimiento
judicial expreso o ficto, subsana la accin cambiaria.
Contenido de la accin cambiaria.
El tenedor del ttulo valor puede reclamar la prestacin patrimonial contenida en
el ttulo valor, ms los intereses compensatorios y moratorios pactados, en
defecto de stos los intereses legales. Adems podr exigir el reembolso de los
gastos del protesto o de la formalidad sustitutoria, y aquellos generados por
cobranza frustrada, costos y costas.

XII. DETERIORO, DESTRUCCIN, EXTRAVI Y SUSTRACCION DE LOS TITULOS VALORES.
Ante deterioro o destruccin del ttulo y se conservan los datos para su identificacin, el
tenedor podr exigir al emitente, por carta notarial, que le entregue una nueva copia
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reemplazando la perjudicada (hay intercambiando con la nueva copia, la antigua se entrega
al emitente y se deja constancia de haber sido cancelado, para evitar que contine
circulando). Estn obligados a acceder a la peticin de reemplazo del ttulo todos aquellos
que hubieran intervenido, debiendo firmar el nuevo. En caso de destruccin total, o
extravo, el interesado deber probar que tiene el derecho para que le otorguen una nueva
copia del ttulo, pero para efectos de evitar el cobro indebido del ttulo (caso de extravo),
deber solicitar judicialmente la ineficacia del ttulo (cursando comunicacin de fecha cierta
a los obligados). La peticin de suspensin de pago produce efectos inmediatos, hasta
quince das de recibida en que deber solicitarse judicialmente, si no se presenta la
solicitud judicial, caduca el derecho de suspensin de pago. a ineficacia del ttulo se tramita
por el proceso sumarsimo, se declara cuando: Se prueba el derecho y pasan 10 das
hbiles desde la ltima publicacin del aviso sin oposicin. Se desestima la oposicin con
resolucin con autoridad de cosa juzgada. Si el ttulo es nominativo, registrado o con
calidad de intransferible, mediante solicitud notarial, el obligado principal otorga duplicado.

TEMA
EL MERCADO BURSTIL

DEFINICIN DE MERCADO BURSTIL
Burstil proviene del latn bursa que significa bolsa. El mercado burstil, por lo tanto, es
un tipo particular de mercado, el cual est relacionado con las operaciones o transacciones
que se realizan en las diferentes bolsas alrededor del mundo. En este mercado,
dependiendo de la bolsa en cuestin, se realizan intercambios de productos o activos de
naturaleza similar, por ejemplo, en las bolsas de valores se realizan operaciones con ttulos
valores como lo son las acciones, los bonos, los ttulos de deuda pblica, entre otros, pero
tambin existen bolsas especializadas en otro tipo de productos o activos. Las bolsas, segn
su reglamento o regulacin, permiten que en los mercados burstiles intervengan y
realicen operaciones de intercambio tanto personas, como empresas u organizaciones
nacionales o extranjeras, las cuales, si desean invertir, reflejan su deseo en la demanda por
los productos o activos que se ofrecen en la bolsa y, si desean vender, ofrecen sus
productos buscando tener un mayor nmero de compradores disponibles. La demanda y la
oferta de productos o activos actan como una fuerza que determina los precios segn los
cuales se compran y se venden stos. El Mercado Burstil es la integracin de todas
aquellas Instituciones, Empresas o Individuos que realizan transacciones de productos
financieros, entre ellos se encuentran la Bolsa de Valores, Casas Corredores de Bolsa de
Valores, Emisores, Inversionistas e instituciones reguladoras de las transacciones que se
llevan a cabo en la Bolsa de Valores. Entonces un Mercado Burstil cuenta con todos los
elementos que se requiere para que sea llamado mercado, un local, que es son las Oficinas
o el Edificio de la Bolsa de Valores; demandantes, que son los inversionistas o
compradores; oferentes, que pueden ser los emisores directamente o las Casa de
Corredores de Bolsa y una institucin reguladora. Cada uno de estos elementos es
importante e imprescindible su presencia para llevar a cabo transacciones burstiles.

QUIENES PARTICIPAN EN EL MERCADO BURSTIL
1.-LA BOLSA DE VALORES
Es una sociedad annima de capital variable que facilita las
transacciones con valores y procura el desarrollo del mercado burstil.
Existen muchas definiciones de los que es la Bolsa de Valores, pero todas
convergen en un solo punto transacciones financieras, se estudiar algunas
definiciones para conocer diferentes puntos de vista y as tener una visin ms
amplia de lo que se est presentando. Algunos economistas presentan
definiciones como: la Bolsa de Valores es un mercado de capitales organizado,
institucionalizado, oficialmente regulado, con unos intermediarios y formas de
contratacin especficas. En otras palabras podramos decir que la bolsa es un
mercado financiero donde se realizan operaciones de compra y venta de acciones
u obligaciones. Esta definicin denota de una manera muy concreta lo que
persigue como fin ltimo una Bolsa de Valores: la transaccin financiera, dejando
en evidencia la presencia todos los elementos que se requieren para llevarlos a
cabo. Otra definicin que nos ampla aun ms lo que representa La Bolsa de
Valores es la que nos la define como una institucin donde se encuentran los
demandantes y oferentes de valores negociando a travs de sus Casas Corredoras
de Bolsa. Las Bolsas de Valores propician la negociacin de acciones, obligaciones,
bonos, certificados de inversin y dems Ttulos-valores inscritos en bolsa,
proporcionando a los tenedores de ttulos e inversionistas, el marco legal,
operativo y tecnolgico para efectuar el intercambio entre la oferta y la
demanda Como se puede visualizar de esta definicin, se nos ampla el
panorama: es un mercado, ya que existen demandantes y oferentes; requiere de
un intermediario: las Casas Corredoras de Bolsa; la existencia de ms productos
financieros aparte de acciones. En ella se puede observar lo que idealmente se
desea que exista en una Bolsa de Valores, ms all de transacciones burstiles,
deben de existir principios morales que rijan estos movimientos.

2.- LAS CASAS CORREDORAS DE BOLSA
Una Empresa o Casa Corredora de Bolsa de Valores representa la Intermediacin
entre el demandante y el oferente. Es decir, es el eslabn que permite las
transacciones entre quienes desean comprar acciones y quienes las ofrecen. Un
Corredor de Bolsa o Stock Broker puede ser una persona natural o jurdica
legalmente autorizada para realizar actividades de compraventa de valores
realizadas en la bolsa de valores a favor de terceros, y para desempearse como
tal debe de cumplir con ciertos requisitos que dependen del pas en el que se
instale. Siempre que se quiera llevar a cabo transacciones en la Bolsa de Valores
debe de hacerse por medio de un Stock Broker. Adems de cumplir la importante
funcin de llevar a la prctica las transacciones, los corredores pueden adems
prestar labores de asesora a sus clientes o inversionistas. Otras funciones de los
corredores son promover los nuevos valores que se lanzarn a la mercado y
actuar como depositarios de las acciones u otros instrumentos de sus clientes.

3.- EMISORES
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Las empresas emisoras son empresas que bajo el cumpliendo de disposiciones
normativas correspondientes, ofrecen al Mercado de Valores los ttulos
representativos de su capital social (acciones) o valores que amparan un crdito
colectivo a su cargo (obligaciones). Para resguardar el inters de los
inversionistas, las empresas emisoras proporcionan peridicamente la
informacin financiera y administrativa que permita estimar sus rendimientos
probables y la solidez de sus ttulos. En trminos ms sencillos, un emisor es una
empresa que pone a disposicin del Mercado Burstil sus valores como empresa
legalmente establecida y con fines de lucro.

4.-INVERSIONISTAS
Un Inversionista es una Persona Natural o Jurdica que aporta sus recursos
financieros con el propsito de obtener un beneficio futuro.

5.-SUPERINTENDENCIA DE VALORES
Supervisa todo el sistema burstil. Las reglas con las cuales la Superintendencia
vigila el accionar del mercado burstil estn plasmadas en la Ley de Mercado de
Valores, la cual norma el accionar de la Bolsa, los Agentes Corredores, las Casas
Corredoras de Bolsa y a los Emisores de ttulos valores.
6.-LA CLASIFICADORA DE RIESGO
Es una empresa especializada en el anlisis de riesgo econmico-
financiero, la cual emite su opinin sobre la calidad crediticia de una
emisin de ttulos valores. El propsito fundamental de la Clasificacin
de Riesgo es informar al inversionista sobre la calidad crediticia de las
diferentes alternativas de inversin existentes en el mercado.
Contribuye a generar precios (o tasas) diferenciados en funcin del
riesgo de las empresas emisoras.

7.-LA CENTRAL DE DEPSITO DE VALORES (CEDEVAL)
Es una entidad especializada que recibe valores para su custodia y administracin,
mediante un sistema electrnico de alta seguridad. Sus objetivos son: Minimizar
el riesgo en el manejo fsico de ttulos valores; y Maximizar la informacin
agilizando las transacciones en el Mercado Burstil.

CARACTERSTICAS DE LA INVERSIN BURSTIL
Son cuatro los criterios bsicos que todo inversionista debe evaluar antes y durante su
inversin: liquidez, plazo, rendimiento y riesgo.
Liquidez: El mercado burstil es el espacio donde se concentra la oferta y demanda
real de valores. Eso es la liquidez: la facilidad con que se puede hacer efectivo
(liquido) el valor de un ttulo. El grado de liquidez de una inversin permite planear
el uso que se le dara a los recursos, adems de que otorga capacidad de respuesta
para enfrentar situaciones en las que se requiere efectivo, ya sea para hacer frente a
compromisos o aprovechas oportunidades.
Plazo: Toda inversin, incluida la burstil, busca la obtencin de unir rendimiento a
futuro, lo que presupone un plazo. Una empresa maneja, por lo general plazo
diversos en sus inversiones; de corto plazo para el manejo cotidiano de su tesorera,
de mediano plazo para sus proyectos estratgicos o de desarrollo empresarial.
Rendimiento: El beneficio que otorga una inversin financiera es el rendimiento, se
expresa como un porcentaje del capital invertido.
Riesgo: No hay inversin sin riesgo. Siempre existe el riesgo de que el valor de una
inversin disminuya o no suba acorde a los dems precios, o incluso, que se deje de
ganar por no invertir en otras alternativas de mayor rendimiento durante la vigencia
de la inversin. En el caso de los instrumentos burstiles, hay dos principales tipos
de riesgo: los intrnsecos a los valores (derivados del desempeo de los emisores de
dichos valores), y los riesgos extrnsecos o de mercado (las fluctuaciones que se
producen como resultado de modificaciones en las tasas de inters).

CLASIFICACIN DE LOS MERCADOS EN EL SISTEMA BURSTIL
MERCADOS BASADOS EN EL PLAZO .
Mercado de Dinero. En el mercado de dinero se realizan todas aquellas
actividades financieras que fomenta el crdito de corto plazo. Sus instituciones
principales son los Bancos Comerciales.
Mercado de Capitales. El mercado de capital es aquella actividad financiera que
fomenta el crdito de mediano plazo y principalmente de largo plazo. Sus
instituciones principales son los Bancos de Desarrollo, Bancos Hipotecarios,
Instituciones de Vivienda, y especialmente las Bolsas de Valores.

Existen tres tipos de Mercado de Capital a saber:
1) Mercados Monetarios.- Se caracterizan por pedir prestado y por prestar
grandes cantidades de dinero durante perodos cortos, normalmente desde un
da hasta doce meses.
2) Mercados de Deuda.- Se caracterizan por instrumentos que generalmente
pagan inters por durante un perodo fijo de prstamo que va desde los doce
meses hasta los treinta aos. Por este motivo, estos mercados se conocen
tambin por mercados de renta fija, en el que los prstamos son a medio y largo
plazo.
3) Mercados de Acciones.- En estos mercados los prstamos tambin son a
medio y largo plazo, pero en este caso no se paga inters al prestamista. En su
lugar, la organizacin que pide el dinero prestado emite acciones para los
inversores, que se convierten en propietarios parciales de la organizacin. Los
inversores reciben o no dividendos sobre sus acciones dependiendo de los
resultados de la organizacin.

Existen diferencias radicales entre mercados de acciones y de deudas desde la perspectiva
de los emisores y de la de los inversores. Una organizacin que emite acciones est
vendiendo participaciones en la sociedad y en el activo de la misma. A los inversores que
poseen estas acciones no se les devuelve su dinero, pero a cambio espera una participacin
en los beneficios. Una organizacin que emite deuda esta tratando de conseguir un
prstamo y tendr que devolverlo en su totalidad, con inters, en un determinado plazo.
Los inversores saben claramente cual ser el inters que recibirn y que su inversin inicial
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les ser devuelta. Generalmente se considera que quien invierte en acciones tiene ms
riesgo que quien invierte en deuda, ya que coloca su dinero en la propiedad parcial de una
organizacin que no sabe como funcionara, si bien o mal. Estos inversores esperan una tasa
de rentabilidad ms alta a largo plazo, con una combinacin de crecimiento del valor de sus
acciones y de ingresos de dividendos por esas acciones. Si la organizacin en la que
invirtieron fracasa, el inversor puede perder su inversin inicial. Los inversores del mercado
de deuda buscan ms seguridad o pagos ms predecibles. Prestan su dinero a un gobierno
o a una gran empresa internacional con la considerable seguridad de que la organizacin en
cuestin seguir existiendo durante el plazo del prstamo y que no incumplir en pago de
la deuda. Generalmente si una empresa entra en liquidacin, primero tiene que pagar sus
deudas antes de pagar a sus accionistas. A cambio de esta seguridad, los inversores aceptan
una rentabilidad menor de su inversin que la que podran obtener si hicieran inversiones
de ms alto riesgo, como en el caso de acciones.

MERCADOS BASADOS EN LA FORMA DE OPERACIN
Mercado de Valores Primario o Emisiones. Es donde se realiza la oferta y demanda de
valores cuando una empresa entra a cotizar en la bolsa de valores (por ejemplo cuando una
empresa pblica es privatizada). Existe una relacin directa entre el emisor y el suscriptor
de los valores emitidos por primera vez al pblico.
Los Mercados Primarios existen como medios para que las organizaciones puedan reunir
fondos en los mercados pblicos. Los distintos mercado burstiles del mundo tienen reglas
y procedimientos diferentes para que una organizacin pueda cotizar y flotar en el
mercado primario, pero casi todas las bolsas siguen los mismos principios generales y las
reglas y procedimiento difieren en detalles. La Bolsa de Valores de Londres llama Proceso
de Flotacin cuando una organizacin solicita formar parte de ella y es aceptada, inicia su
cotizacin en la bolsa. La organizacin emite y vende acciones mediante la oferta pblica
de venta (OPV). Por lo tanto un paso importante es decidir que tipo de oferta se har. Por
ejemplo, los principales tipos de oferta de la Bolsa de Londres son los siguientes:

Oferta de Venta . En este caso se ofrecen acciones al pblico a travs de un
intermediario patrocinador, para comprar acciones nuevas o existentes.
Oferta de Suscripcin . Este tipo de oferta tambin se conoce como Oferta
Directa, porque es una invitacin hecha por el emisor directamente al pblico para
suscribir nuevas acciones. Esta oferta se trata de una Primaria Tpica y no implica a
ningn intermediario financiero como patrocinador de la emisin.
Colocacin . Este tipo de oferta implica la venta de acciones nuevas a instituciones
o particulares, de forma directa o a travs de un intermediario financiero. No
implica una oferta al pblico en general.
Oferta de Intermediarios. Se trata de una oferta de acciones nuevas que se
colocan en un sindicato de intermediarios financieros, quienes a continuacin
ofrecen las acciones a sus clientes.

MERCADO DE VALORES SECUNDARIO. Aqu se produce la oferta y la demanda de valores
ya emitidos con anterioridad por cualquier empresa inscrita en la bolsa. Se opera entre
tenedores de ttulos esto es una "re-venta" de los Ttulos valores adquiridos con
anterioridad. Sin la liquidez de los mercados secundarios, es improbable que los mercados
primarios pudieran funcionar con tanta eficiencia, en caso de que pudieran funcionar. Los
mercados secundarios pueden aplicar sistemas basados en las cotizaciones o en las
rdenes. Sea cual sea el sistema que usen los mercados secundarios deben de poseer
transparencia, liquidez y eficiencia. Cada bolsa de valores en el mundo maneja de manera
diferente su mercado secundario, por ejemplo: supngase que se encuentra en un da
normal en New York Stock Exchange (NYSE por sus siglas en ingls, Bolsa de Valores de New
York), se puede observar lo siguiente en cuanto a la compra-venta de valores:

Una firma que es miembro del mercado recibe una orden de comprar o vender una
accin,
La misma es transmitida al piso (trading floor) y la toma un corredor (broker) quien se
dirige a un lugar especfico del piso en el cual se negocia esa accin (trading post),
En el Trading Post se encuentra con otro miembro del mercado llamado "el
especialista" quien se encarga de mantener un mercado ordenado sobre el ttulo valor
que le ha sido asignado, proveyendo a los brokers de las diferentes cotizaciones en ese
momento.
Los floor brokers pueden elegir si utilizan un especialista o no. Muchas de las
transacciones se producen entre dos floor brokers que aparecen en el trading post al
mismo tiempo.
Los monitores muestran la actividad diaria de los trading post. Estas pantallas reflejan
la informacin de las acciones negociadas, el ltimo precio de venta y el volumen de
rdenes. El sistema informtico que negocia las acciones del NYSE se llama SuperDot.
Despus de cada transaccin, se graba el smbolo de la accin, el precio y el broker
inicial utilizando un escner digital. Este escner transmite la informacin a la cinta
electrnica de la Bolsa en segundos.
La operacin se considera finalizada cuando el floor broker enva la transaccin
definitiva a la oficina donde se origin la orden, confirmando la compra o venta de las
acciones.
En este tipo de mercado todas las rdenes de compra y venta deben realizarse
individualmente, tambin se conocen como mercados de subasta, donde la accin se
vende al mejor postor y se compra al precio ms bajo.

LA BOLSA DE VALORES REALIZA DOS TIPOS DE OPERACIONES:
DE RENTA VARIABLE: Son aquellas que se realizan con acciones. El rendimiento solo se
determina cuando se hace la venta.
DE RENTA FIJA: El rendimiento se puede determinar al momento de su adquisicin o
cuando se negocia en bolsa de valores. Entre estos ttulos se tienen los siguientes:
CDT, Bonos, Ttulos de participacin, Ttulos de apoyo cafetero, Ttulos de devolucin
de impuestos, Aceptaciones Bancarias.

COMO SE NEGOCIA EN LA BOLSA DE VALORES
20

La Bolsa de Valores celebra diariamente "Sesiones de Negociacin", para lo cual facilita los
medios fsicos, tecnolgicos, humanos y operativos, que permitan una eficiente
comunicacin entre los Agentes Corredores de Bolsa, los Emisores e Inversionistas. Las
transacciones en Bolsa solo pueden realizarse por medio de las Casas de Corredores de
Bolsa, quienes por ser especialistas en el rea burstil podrn darle la asesora necesaria
para participar en el mercado. En la sesin de negociacin, con el fin de encontrar
contraparte, las Casas Corredoras ofrecen sus rdenes de compra o venta, por medio de un
proceso de Oferta Pblica, mediante el cual todos los participantes tienen derecho a
conocer las condiciones de negociacin. Al anunciar la operacin pueden haber ofertas con
mejor posicin y al cierre de la misma, se queda con el negocio la contraparte que ofreci
la mejor postura. Durante el proceso de negociacin la funcin de la Bolsa de Valores, es
velar porque se cumplan las caractersticas de igualdad, transparencia y equidad.

FUNCIN ECONMICA
Las bolsas de valores cumplen un papel muy importante. Al canalizar el ahorro hacia la
inversin, ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversin con los ahorradores, confieren liquidez a la inversin, de manera que
los tenedores de ttulos pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con
facilidad y, adicionalmente, favorecen una asignacin eficiente de los recursos.
Por otra parte, las bolsas estn sujetas a los riesgos de los ciclos econmicos y sufren los
efectos de los fenmenos psicolgicos que pueden elevar o reducir los precios de los ttulos
y acciones a niveles que chocan con la realidad y causan efectos posteriores perjudiciales.

COMO INVERTIR EN LA BOLSA DE VALORES
Cualquier persona con un excedente de dinero que busque rentabilidad en su inversin
puede invertir en Ttulos en el Mercado de Valores. Para ello, debe contar con la
informacin necesaria para tomar una buena decisin. Para invertir, se deben seguir los
siguientes pasos:
Ponerse en contacto con una Casa Corredora de Bolsa, la cual a travs de sus agentes
corredores dan a conocer las diferentes opciones de inversin, de acuerdo a las
necesidades y capacidades de inversin del cliente.
Una vez se toma la decisin de invertir, se emite una orden de ejecucin de la operacin.
Despus de ejecutada la orden, el agente busca la contraparte de la negociacin, es decir
alguien interesado en vender Ttulosvalores de la especie que su cliente quiere comprar. Al
encontrar la contraparte, se realiza el proceso de negociacin, descrito en apartados
anteriores.

Para tomar una decisin de inversin ms segura, el agente fundamenta su recomendacin
al inversionista en: las ltimas cotizaciones realizadas en Bolsa de dicho ttulo, la oferta y
demanda del mercado en ese momento, el dictamen de las Compaas Clasificadoras de
Riesgo, entre otros.

QU ACTIVOS SE NEGOCIAN EN BOLSA . Los ms importantes son los siguientes:
Acciones.
Obligaciones.
Bonos.
Letras y pagars.
Derechos de suscripcin.
Participaciones de Fondos de Inversin.
Bonos de suscripcin.
Letras del Tesoro.
Deuda Pblica.
Obligaciones del Estado.

CUL ES LA CANTIDAD MNIMA PARA INVERTIR EN BOLSA?
Si usted desea comprar ttulos, la cantidad mnima de inversin son 10,000 $ 5,000. En
operaciones de reporto, la cantidad mnima a invertir depender del valor nominal del
ttulo que se est negociando.
A QU PLAZOS PUEDO INVERTIR?
Depender de la empresa o institucin que vende los ttulos valores. Existe variedad de
plazos a escoger: Reporto 3 a 45 das, certificados de inversin 180 das a 25 aos
CMO COMPRAR TTULOS?
Usted debe visitar una Casa de Corredores de Bolsa. Con la ayuda de un Profesional
Burstil, usted decide que tipo de inversiones le son ms convenientes, una vez tomada su
decisin, usted le da una orden de inversin a la Casa de Corredores. La Casa de Corredores
cumple con su orden y le hace entrega de sus ttulos valores.
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
Es una sociedad que tiene por objeto principal facilitar la negociacin de valores inscritos,
proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de
manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pblica,
instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se
negocien en mecanismos centralizados de negociacin distintos a la rueda de bolsa que
operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado
de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias. La Bolsa de Valores de Lima
pretende contribuir a la ampliacin de la estructura del mercado financiero peruano, razn
por la cual viene creando empresas estratgicas que coadyuven a dicha mejora, originando
un grupo econmico slido que pretende abrir distintas ventanas para la participacin de
nuevos y diferentes inversionistas en el mercado peruano. As ha creado la Bolsa de
Productos del Per de la cual posee el 99.39% de participacin, DATATEC con el 50% y
Bolser S.A.C. con el 99.99%. La Bolsa de Productos del Per BPP- es un facilitador para la
negociacin de productos, servicios, y ttulos representativos de los mismos, brindando un
marco de transparencia, seguridad y legalidad en las transacciones. La BPP es una
herramienta que propiciar mejoras en la estructura de comercializacin y financiamiento
del sector productivo peruano.

QUE HA ORIGINADO LA CRISIS MUNDIAL EN LA BOLSA DE LIMA.
Recomiendan aprovechar el momento adquiriendo acciones cuyos precios han cado. El
gerente general de la bolsa limea, Federico Oviedo, sugiere que se analice bien dnde se
va a invertir. No todo es negativo en una crisis. La actual situacin mundial, que ha
21

generado una fuerte turbulencia en los mercados burstiles, tambin ha trado consigo
oportunidades. As lo considera Chafika Eddine, vicepresidenta de Desarrollo Corporativo
de Bear Creek Mining, una junior de capital canadiense interesada en cotizar en la Bolsa de
Valores de Lima (BVL). Nadie puede predecir cunto va a durar esta situacin. Mucha
gente cree que en un ao todo se estabilizar, pero, sin duda, ha creado oportunidades
pues las acciones estn bajas, afirm. Es el caso de algunas empresas dedicadas a la
exploracin minera llamadas junior que no pueden sostener sus proyectos, situacin
que podra ser aprovechada por las que s tienen capacidad financiera, detall.

CON CUIDADO. El gerente general de la BVL, Federico Oviedo, recomend que, debido al
actual contexto, los inversionistas tanto institucionales como personas naturales deben
analizar cuidadosamente donde pondrn su capital. Hay una serie de incgnitas en el
horizonte que tendrn que resolverse, por lo que se debe ver cmo est la economa del
pas y anticiparse a lo que pueda ocurrir en el sector real, anot.

CURAR HERIDAS. Eddine sostiene que el tiempo que se requiere para curar las heridas que
ha originado la crisis es un ao. Todos los pases que tienen una conexin fuerte con
Estados Unidos, relacionada con su poder de compra, van a sentir los reflejos que, si bien
an no aparecen, se sentirn en los prximos meses, cuando ya la situacin en Estados
Unidos se haya estabilizado, coment. En tal sentido, Diana Arce, gerente general de
Scotia Fondos, recomend a los inversionistas de la BVL que esperen y tengan paciencia
pues los fundamentos de las empresas peruanas estn slidos. El temor a las prdidas de
la plaza limea ha hecho que el nmero de partcipes en los fondos mutuos haya
retrocedido fuertemente, indic. El declive comenz con Lehmann Brothers, en setiembre,
pero los rescates anunciados por los gobiernos estn dando tranquilidad. La cada ms
fuerte ocurri en octubre, cuando bajamos de US$4,200 millones de fondo administrado a
US$2,800 millones, precis. Oviedo, por su parte, respondi a quienes critican que la bolsa
limea haya cado ms que la bolsa neoyorquina, donde se origin la crisis. No se puede
comparar un mercado de US$40 mil millones diarios con uno de US$30 millones diarios,
manifest.

POLITICA DE ESTADO LEGISLACION TURISTICA

PENTUR
El Plan Estratgico Nacional de Turismo del Per- PENTUR 2008-2018, es el documento oficial que
da los lineamientos para integrar los recursos y servicios tursticos de inters del Per, a fin de
conformar productos basados en las caractersticas particulares de cada destino. Es la herramienta de
desarrollo turstico del pas, la cual propone un modelo turstico de xito. Para ello se ha trabajado un
planteamiento a todos los niveles: en la gestin de los territorios, en la demanda del consumidor y en
los procesos de creacin de la oferta: producto, precio, comercializacin y comunicacin. El modelo
turstico presentado en el PENTUR, propone captar las tendencias de los mercados, creando
productos especializados y avanzados a partir de los recursos potenciales del pas, adaptndolas a
las necesidades de la demanda, comercializndolos segn los canales ms adecuados y
posicionarlos mediante campaas de comunicacin eficaces. El plan comprende un conjunto de
acciones que buscan enmarcar la actuacin de los agentes privados y de los organismos pblicos
peruanos en el contexto de una visin a corto, mediano y largo plazo. La estrategia propuesta en el
Pentur no supone la definicin estricta de las polticas sectoriales del Gobierno en materia turstica,
sino que debe considerarse como un proceso en permanente actualizacin y revisin que contribuya a
promover el desarrollo de la actividad turstica. El PENTUR ofrece un marco estratgico de actuacin
nacional para el desarrollo turstico que debe ser tomado como base por las regiones para qu inicien
su proceso de desarrollo y elaboren sus planes regionales y planes de accin.
Objetivos del PENTUR. El PENTUR busca la consolidacin y reconocimiento del sector turismo como
una actividad econmica estratgica, relevante y prioritaria, con alto impacto social y generadora de
empleo. El incremento de la participacin del sector turstico en la economa del pas es una meta que
se debe considerar junto con el aprovechamiento y la conservacin de los valores socioculturales y
medioambientales que constituyen la ventaja competitiva del Per en materia turstica. Para
responder a estas necesidades de manera ordenada, el sector turismo considera un objetivo general y
cuatro objetivos estratgicos:
Objetivo general. Alcanzar un turismo sostenible como herramienta de desarrollo econmico, social y
ambiental del Per.
Objetivos estratgicos.
Objetivo 1: Promover la cultura turstica y la seguridad del visitante.
Objetivo 2: Desarrollar una oferta turstica competitiva y sostenible.
Objetivo 3: Promover una demanda sostenida del turismo.
Objetivo 4: Fortalecer las capacidades de las instituciones vinculadas con la actividad
turstica

Marco Normativo y Legal del Sector Turismo.

Ley General del Turismo-Ley N 29408. Contiene el marco legal para el desarrollo y la regulacin de
la actividad turstica, los principios bsicos de la actividad turstica y los objetivos de la poltica
estatal, declarando al MINCETUR como el ente rector a nivel nacional competente en materia
turstica.

TTULO I DISPOSICIONES GENERALES
Artculo 1.- Declaratoria de inters nacional. Declrase de inters nacional el turismo y su tratamiento
como poltica prioritaria del Estado para el desarrollo del pas. Los ministerios, gobiernos regionales,
gobiernos locales y las entidades pblicas vinculadas a las necesidades de infraestructura y servicios
para el desarrollo sostenible de la actividad turstica deben considerar en sus planes, presupuestos,
programas, proyectos y acciones, los requerimientos del sector turismo formulados por el ente rector
de esta actividad.
Artculo 2.- Objeto de la Ley. La presente Ley tiene el objeto de promover, incentivar y regular el
desarrollo sostenible de la actividad turstica. Su aplicacin es obligatoria en los tres (3) niveles de
gobierno: Nacional, regional y local, en coordinacin con los distintos actores vinculados al sector.
La actividad artesanal, como parte del turismo, se rige por los principios contenidos en la
presente Ley y por las disposiciones legales especiales pertinentes a esta actividad.
Artculo 3.- Principios de la actividad turstica. Son principios de la actividad turstica los
siguientes:
22

3.1 Desarrollo sostenible: El desarrollo del turismo debe procurar la recuperacin,
conservacin e integracin del patrimonio cultural, natural y social; y el uso responsable de los
recursos tursticos, mejorando la calidad de vida de las poblaciones locales y fortaleciendo su
desarrollo social, cultural, ambiental y econmico.
3.2 Inclusin: El turismo promueve la incorporacin econmica, social, poltica y cultural
de los grupos sociales excluidos y vulnerables, y de las personas con discapacidad de cualquier tipo
que limite su desempeo y participacin activa en la sociedad.
3.3 No discriminacin: La prctica del turismo debe constituir un medio de desarrollo
individual y colectivo, respetando la igualdad de gnero, diversidad cultural y grupos vulnerables de
la poblacin.
3.4 Fomento de la inversin privada: El Estado fomenta y promueve la inversin privada
en turismo que contribuya a la generacin de empleo, mejora de la calidad de vida de la poblacin
anfitriona y transformacin de recursos tursticos en productos tursticos sostenibles.
3.5 Descentralizacin: El desarrollo del turismo es responsabilidad e involucra la
participacin e integracin de los gobiernos regionales, municipalidades y poblaciones locales, para
el beneficio directo de la poblacin.
3.6 Calidad: El Estado, en coordinacin con los distintos actores de la actividad turstica,
debe promover e incentivar la calidad de los destinos tursticos para la satisfaccin de los turistas,
as como acciones y mecanismos que permitan la proteccin de sus derechos.
3.7 Competitividad: El desarrollo del turismo debe realizarse promoviendo condiciones
favorables para la iniciativa privada, incluyendo la inversin nacional y extranjera, de manera que
posibilite la existencia de una oferta turstica competitiva.
3.8 Comercio justo en el turismo: La actividad turstica busca promover una distribucin equitativa de
los beneficios econmicos obtenidos en favor de la poblacin del destino turstico donde se generan.
3.9 Cultura turstica: El Estado promueve la participacin y compromiso de la poblacin en
general y de los actores involucrados en la actividad turstica en la generacin de condiciones que
permitan el desarrollo del turismo, fomentando su conocimiento, fortalecimiento y desarrollo
sostenible.
3.10 Identidad: El desarrollo del turismo contribuye a fortalecer el proceso de identidad e
integracin nacional, promoviendo en especial la identificacin, rescate y promocin del patrimonio
inmaterial con participacin y beneficio de las poblaciones locales.
3.11 Conservacin: El desarrollo de la actividad turstica no debe afectar ni destruir las
culturas vivas ni los recursos naturales, debiendo promover la conservacin de estos. La actividad
turstica est sustentada en el rescate y revaloracin de la cultura ancestral.
TTULO II ORGANISMO RECTOR
Artculo 4.- Competencia del organismo rector. Corresponde al Ministerio de Comercio
Exterior y Turismo aprobar y actualizar el Plan Estratgico Nacional de Turismo (PENTUR) as como
coordinar y orientar a los gobiernos regionales y locales en materia de turismo, fomentando el
desarrollo del turismo social y la implantacin de estrategias para la facilitacin turstica, inversin y
promocin del turismo interno y receptivo, entre otras.
Artculo 5.- Funciones del organismo rector. El Ministerio de Comercio Exterior y Turismo,
adicionalmente a las funciones que le competen, de acuerdo a su Ley de Organizacin y Funciones
del Ministerio de Comercio Exterior y Turismo, cumple en materia de turismo las siguientes:
5.1 Aprobar y actualizar el Plan Estratgico Nacional de Turismo (PENTUR) como
instrumento de planeamiento y gestin del sector turismo en el mbito nacional.
5.2 Desarrollar el producto turstico nacional a travs del rgano regional competente,
particularizando en cada caso las necesidades que demanden los destinos tursticos del pas.
5.3 Coordinar, orientar y asesorar a los gobiernos regionales y locales en el desarrollo de
las funciones asignadas en materia de turismo, segn corresponda.
5.4 Expedir los lineamientos para la elaboracin y actualizacin del Inventario Nacional de
Recursos Tursticos, as como organizarlo y mantenerlo actualizado.
5.5 Disear y ejecutar planes, proyectos y programas destinados a la promocin del
turismo social, en cuanto a lo que no fuera de competencia de los gobiernos regionales o locales.
5.6 Coordinar, dirigir, ejecutar y supervisar los proyectos de inversin pblica de inters
turstico de nivel nacional y prestar apoyo para la ejecucin de proyectos tursticos a los gobiernos
regionales, locales y otras entidades pblicas que lo requieran.
5.7 Coordinar con las autoridades competentes el desarrollo de mecanismos y la
aprobacin de procedimientos de facilitacin turstica.
5.8 Emitir opinin tcnica vinculante en materia turstica respecto de los planes de uso
turstico y reglamentos de uso turstico y recreativo de las reas naturales protegidas, previa a su
aprobacin por parte del Servicio Nacional de reas Naturales Protegidas por el Estado (SERNANP).
Emitir opinin tcnica vinculante respecto de los planes de manejo forestal de las
concesiones para ecoturismo y de los planes de manejo complementarios para realizar actividades
tursticas como actividad secundaria dentro de las concesiones forestales, como requisito previo a su
aprobacin por la autoridad competente.
El reglamento de la presente Ley establece los plazos mximos para la emisin de la
opinin vinculante indicada.
5.9 Fomentar el desarrollo de planes, programas, proyectos u otros similares referidos al
uso turstico del patrimonio arqueolgico, cultural, histrico y artstico a cargo del Instituto Nacional
de Cultura (INC), en cuanto a lo que no fuera de competencia de los gobiernos regionales o locales.
5.10 Aprobar la regulacin ambiental de la actividad turstica en el marco de lo dispuesto
en la legislacin ambiental nacional vigente.
5.11 Promover el fortalecimiento institucional en el sector turismo, fomentando los
espacios de coordinacin pblicos y privados para la gestin y desarrollo de la actividad turstica y la
proteccin y seguridad al turista en cuanto a lo que no fuera de competencia de los gobiernos
regionales o locales.
5.12 Formular los planes y estrategias nacionales de promocin del turismo interno y
receptivo.
5.13 Coordinar con las autoridades competentes las acciones vinculadas a la elaboracin
de los instrumentos de gestin del patrimonio cultural inmueble de la Nacin, en lo que respecta a su
uso turstico, segn lo previsto en el artculo 18 de la presente Ley.
5.14 Promover la formulacin de normas de seguridad integral de los turistas y de acceso
eficiente al sistema de administracin de justicia.
5.15 Emitir opinin tcnica respecto de los instrumentos de gestin del patrimonio cultural
inmueble de la Nacin en lo relativo a su uso turstico, como requisito previo para su aprobacin.
Artculo 6.- Funciones de los gobiernos regionales y gobiernos locales. Los gobiernos regionales en
materia de turismo cumplen las funciones que prescribe la Ley nm. 27867, Ley Orgnica de los
Gobiernos Regionales, y las que adicionalmente delegue el Ministerio de Comercio Exterior y
Turismo. Los gobiernos locales, en materia de turismo, cumplen las funciones establecidas en la Ley
nm. 27972, Ley Orgnica de Municipalidades.

LEY N 28868
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LEY QUE FACULTA AL MINISTERIO DE COMERCIO EXTERIOR Y TURISMO A TIPIFICAR
INFRACCIONES POR VA REGLAMENTARIA EN MATERIA DE PRESTACIN DE SERVICIOS
TURSTICOS Y CALIFICACIN DE ESTABLECIMIENTOS DE HOSPEDAJE Y ESTABLECE LAS
SANCIONES APLICABLES

Artculo 1.- Autorizacin al MINCETUR. Autorizase al Ministerio de Comercio Exterior y Turismo -
MINCETUR a lo siguiente:
1. Tipificar, mediante decreto supremo refrendado por el Titular del Sector, las infracciones
en las que incurran los Prestadores de Servicios Tursticos a los que se refiere el artculo 17 de la Ley
N 26961, Ley para el Desarrollo de la Actividad Turstica y sus ampliaciones; as como los
Calificadores de Establecimientos de Hospedaje.
2. Establecer las sanciones aplicables a los Prestadores de Servicios Tursticos y a los
Calificadores de Establecimientos de Hospedaje, referidos en el numeral precedente.
Artculo 2.- Clasificacin de las infracciones. Las infracciones que tipifique el MINCETUR en virtud de
la autorizacin otorgada en el artculo 1 de la presente Ley, se clasifican en:
1. Leves.
2. Graves.
3. Muy Graves.
Artculo 3.- Sanciones. Las sanciones aplicables a los Prestadores de Servicios Tursticos y a los
Calificadores de Establecimientos de Hospedaje que infrinjan las normas que regulan la actividad
turstica son las siguientes:
1. Amonestacin
2. Multa no menor a 0.5 UIT ni mayor a 10 UIT, segn la escala de infracciones que el
MINCETUR apruebe mediante decreto supremo refrendado por el Titular del Sector.
3. Suspensin de hasta 1 ao de la autorizacin para desarrollar actividades tursticas.
4. Suspensin de hasta 1 ao de la concesin para la explotacin de aguas minero
medicinales con fines tursticos.
5. Suspensin de hasta 1 ao de la designacin de Calificador de Establecimientos de
Hospedaje.
6. Cancelacin de la autorizacin para desarrollar actividades tursticas.
7. Cancelacin del certificado de clasificacin y/o categorizacin de establecimiento de
hospedaje.
8. Cancelacin del certificado de categorizacin y/o calificacin de restaurante.
9. Cancelacin del certificado de calificacin de prestador de servicios tursticos de la
empresa de transporte turstico.
10. Cancelacin del carn de gua de turismo.
11. Cancelacin del certificado de conductor o de operador de canotaje.
12. Cancelacin de la certificacin ambiental otorgada a los prestadores de servicios
tursticos.
13. Cancelacin de la concesin para la explotacin de aguas minero medicinales con fines
tursticos.
14. Cancelacin de la designacin de Calificador de Establecimientos de Hospedaje.
Artculo 4.- Autoridad competente.
4.1 Salvo lo dispuesto en la Disposicin Transitoria nica de la presente Ley, las
Direcciones Regionales de Comercio Exterior y Turismo de los gobiernos regionales son las
autoridades competentes para la aplicacin de las sanciones establecidas en el artculo 3 de la
presente Ley, respecto de los Prestadores de Servicios Tursticos de sus respectivas Regiones.
4.2 El MINCETUR es la autoridad competente para la aplicacin de las sanciones
establecidas en el artculo 3 de la presente Ley respecto de los Calificadores de Establecimientos de
Hospedaje a nivel nacional.

Artculo 5.- Medidas correctivas. Sin perjuicio de las sanciones administrativas previstas en el artculo
3 de la presente Ley, la autoridad competente podr imponer a los Prestadores de Servicios Tursticos
que incurran en alguna infraccin una o ms de las siguientes medidas correctivas:
1. Modificacin de clase, categora o calificacin otorgada.
2. Cierre temporal del establecimiento.
Artculo 6.- Del procedimiento administrativo sancionador. El procedimiento administrativo
sancionador destinado a la aplicacin de las sanciones a las que se refiere la presente Ley, se rige
por lo dispuesto en la Ley del Procedimiento Administrativo General, Ley N 27444.
Artculo 7.- De los recursos. Los recursos generados por concepto de multas constituyen recursos
directamente recaudados de la autoridad competente que las aplique y slo podrn ser destinados al
desarrollo de la actividad turstica de la jurisdiccin correspondiente.
DISPOSICIN TRANSITORIA
NICA.- El MINCETUR es la autoridad competente para la aplicacin de las sanciones establecidas
en el artculo 3 de la presente Ley, segn corresponda, respecto de los Prestadores de Servicios
Tursticos de los Gobiernos Regionales cuyas Direcciones Regionales de Comercio Exterior y Turismo
no hayan cumplido con el proceso de acreditacin establecido en la Ley N 28273, Ley del Sistema de
Acreditacin de los Gobiernos Regionales y Locales, su Reglamento y normas complementarias.
Comunquese al seor Presidente de la Repblica para su promulgacin. En Lima, a los diecinueve
das del mes de julio de dos mil seis.

24

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