You are on page 1of 10

EV.

ECONOMICA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
A B C D E F G H
BS GRUPO
Modelos Financieros / Evaluacin de Proyectos
CASO N 01 : FABRICA DE ESTRUCTURAS METALICAS ATLAS
EVALUACION ECONOMICA DE PROYECTOS
CONDICIONES INICIALES
INVERSION INICIAL: Inversin
MAQ Y EQUIPO 100,000
CAP TRAB 20,000
DEPRECIACION: COSTO DE OPORTUNIDAD:
20% ANUAL 10% ANUAL
VENTAS PROYECTADAS 1 2 3 4 5
Cantidad 200 210 221 232 243
Precio Unitario 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
COSTOS FIJOS: 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
COSTOS VARIABLES: 200 200 200 200 200
(Por Unidad)
GASTOS OPERATIVOS: 20% De las Ventas
TASA IMPOSITIVA: 30% Sobre las Renta
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
INVERSION 1 2 3 4 5 RECUPERO
INGRESOS 200,000 210,000 220,500 231,525 243,101
COSTOS DE INVERSION
Maq y Equipo 100,000 0
Cap Trab 20,000 20,000
COSTOS DE OPERACION
Costo Fijo 50,000 50,000 50,000 50,000 50,000
Costo Variable 40,000 42,000 44,100 46,305 48,620
Depreciacin 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
TOTAL 110,000 112,000 114,100 116,305 118,620
UTILIDAD BRUTA 90,000 98,000 106,400 115,220 124,481
Gastos Operativos 40,000 42,000 44,100 46,305 48,620
UTILIDAD A/T 50,000 56,000 62,300 68,915 75,861
IMPUESTOS 30% 15,000 16,800 18,690 20,675 22,758
UTILIDAD NETA 35,000 39,200 43,610 48,241 53,103
+Depreciacin 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
FLUJO FONDOS NETO 55,000 59,200 63,610 68,241 73,103 20,000
(120,000) 55,000 59,200 63,610 68,241 93,103
VAE VANE TIRE B/C
251,135 131,135 43.50% 2.09
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
A B C D E F G H I J K L
BS GRUPO
Modelos Financieros / Evaluacin de Proyectos
CASO: FABRICA DE ESTRUCTURAS METALICAS "ATLAS"
EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS
CONDICIONES INICIALES
INVERSION INICIAL: Inversin COSTO DE CAPITAL
MAQ Y EQUIPO Total Importe % Tasa Kc
CAP TRAB - Financiamiento 0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!
Aporte 0 #DIV/0! 0.00% #DIV/0!
FINANCIAMIENTO: Total 0 #DIV/0! #DIV/0!
TASA PRESTAMO
FINANCIAMIENTO
CUADRO DE SERVICIO DE LA DEUDA
Saldo Interes Amort Cuota
1 - - - -
2 - - - -
3 - - - -
4 - - - -
5 - - - -
DEPRECIACION: COSTO DE OPORTUNIDAD:
ANUAL ANUAL
VENTAS PROYECTADAS 1 2 3 4 5
Cantidad 0 0 0 0
Precio Unitario - - - -
COSTOS FIJOS: - - - -
COSTOS VARIABLES: 0 0 0 0
(Por Unidad)
GASTOS OPERATIVOS: De las Ventas
TASA IMPOSITIVA: Sobre las Rentas
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
INVERSION 1 2 3 4 5 RECUPERO
INGRESOS - - - - -
FINANCIACION
-
COSTOS DE INVERSION
Maq y Equipo - 0
Cap Trab - -
COSTOS DE OPERACION
Costo Fijo - - - - -
Costo Variable - - - - -
Depreciacin - - - - -
TOTAL - - - - -
UTILIDAD BRUTA - - - - -
Gastos Operativos - - - - -
UTILIDAD OPERATIVA - - - - -
Gastos Financieros - - - - -
UTILIDAD A/T - - - - -
IMPUESTOS 0% - - - - -
UTILIDAD DISPONIB - - - - -
+Depreciacin - - - - -
- AMORTIZACION - - - - -
FLUJO FONDOS NETO - - - - - -
- - - - - -
VAF VANF TIRF B/C
#DIV/0! #DIV/0! #NUM! #DIV/0!
ESTADOS FINANCIEROS
BS GRUPO
Modelos Financieros / Evaluacin de Proyectos
CASO: FABRICA DE ESTRUCTURAS METALICAS ATLAS
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
1 2 3 4 5
VENTAS - - - - -
Costo de Ventas - - - - -
Utilidad Bruta - - - - -
Gastos Operativos - - - - -
Utilidad Operativa - - - - -
Gastos Financieros - - - - -
Utilidad antes de Impuestos - - - - -
Impuestos - - - - -
Utilidad Neta - - - - -
BALANCES GENERALES
0 1 2 3 4 5
ACTIVO - - - - - -
Corriente - - - - - -
Caja - - - - - -
Capital de Trabajo - - - - - -
Activo Fijo - - - - - -
M aquinaria y Equipo - - - - - -
Deprec Acum - - - - - -
PASIVO Y PATRIMONIO - - - - - -
Pasivo - - - - - -
Deuda Largo Plazo - - - - - -
Patrimonio - - - - - -
Capital - - - - - -
Utilidades Retenidas - - - - - -
FLUJO DE FONDOS
0 1 2 3 4 5
FUENTES - - - - - -
Utilidad Neta - - - - -
Depreciacin - - - - -
Recupero de Capital de Trabajo -
Recupero de Inversiones -
Prstamo -
USOS - - - - - -
Inversin Total - - - - - -
ESTADOS FINANCIEROS
Amortizacin de Deuda - - - - - -
FLUJO DE FONDOS - - - - - -
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
1 2 3 4 5
1.- RELACIONES DE ACTIVIDAD O UTILIZACION
Rotacin de Activos Totales #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rotacin de Activos Fijos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! -
2.- RELACIONES DE PALANCA FINANCIERA
Pasivo Total/Activo Total #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Deuda - Capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
3.- RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen de Utilidad de Operacin #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Margen de Utilidad Neta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rendimiento de Utilidad de Operaciones #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rendimiento sobre Activos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rendimiento sobre el Capital #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
4.- Indices de Cobertura de la Deuda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
UNIVERSIDAD DE LIMA
DISEO Y EVALUACION DE PROYECTOS
Ing. Carlos Saavedra Lpez
CASO: COMPAIA ALAMBRES Y DERIVADOS S.A.
ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO
METODO FRANCES
Saldo Interes Amort Cuota
480,008
METODO AMERICANO
Saldo Interes Amort Cuota
METODO ALEMAN
Saldo Interes Amort Cuota
METODO CUOTAS CRECIENTES
Saldo Interes Amort Cuota
ESQUEMAS DE FINANCIAMIENTO QUE MAXIMIZAN LA RENTABILIDAD
METODO VAN TIR B/C
ALEMAN 115,409 76.85% 2.923
FRANCES 115,753 63.78% 2.929
FRANCES, 1AO GRACIA 116,791 68.70% 2.950
CUOTAS CRECIENTES 116,906 68.33% 2.948
AMERICANO 119,691 76.85% 2.995
115,409
115,753
116,791
76.85%
63.78%
68.70%
113,000
114,000
115,000
116,000
117,000
118,000
119,000
120,000
121,000
ALEMAN FRANCES CUOTAS CRECIENTES
V
A
N

(
U
S
$
)

METODOS DE FINANCIAMIENTO
SENSIBILIDAD DEL FINANCIAMIENTO
116,906
119,691
68.33%
76.85%
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
80.00%
90.00%
CUOTAS CRECIENTES AMERICANO
T
I
R

(
%
)

SENSIBILIDAD DEL FINANCIAMIENTO
VAN
TIR
CASO
BS GRUPO
Modelos Financieros / Evaluacin de Proyectos
EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS
CASO N 01 : FABRICA DE ESTRUCTURAS METALICAS ATLAS
La fabrica de estructuras metlicas "ATLAS", es una empresa dedicada a satisfacer las necesidades de los
diversos sectores de la economia tales como: Minera, Transporte, Pesquera, Petrleo, e Industria en General
en cuanto a la provisin de estructuras metlicas diversas se refiere.
La Gerencia de Operaciones, requiere evaluar la rentabilidad de colocar en el mercado una nueva linea de
productos de acero de alta resistencia, para lo cual se cuenta con la siguiente informacin:
- El horizonte de plneamiento del Proyecto es de 5 aos
- La inversin inicial se estima en Maquinaria y Equipo por un valor de US$ 100,000 y en capital de trabajo la
suma de US$ 20,000, el mismo que se recuperar al final de la vida til del Proyecto
- La depreciacin de maquinaria y equipo es lineal y con una tasa de 20% anual
- El costo de capital (Tasa efectiva anual) es del 10% anual
- La produccion y las ventas proyectadas para el primer ao de operaciones son de 200 unidades y con un
crecimiento anual del 5%, se estima que no existiran inventarios de productos terminados
- El precio unitario del producto se estima en US$ 1,000
- Los costos fijos sern de US$ 50,000 y los costos variables sern de US$ 200 por unidad
- Los gastos operativos representarn el 20% de las ventas
- la tasa impositiva es del 30% sobre las ventas
- La empresa ATLAS, tiene una linea de crdito que cubre el 60% de Maquinaria y Equipo a una tasa anual
del 8%. Se considera una modalidad de amortizaciones constantes
SE SOLICITA:
1.- Realizar la evaluacin econmica
2.- Realizar la evaluacin Financiera
3.- Realizar el anlisis de los estados financieros
4.- Realizar el anlisis de ratios financieros
Pgina 9
CASO
La fabrica de estructuras metlicas "ATLAS", es una empresa dedicada a satisfacer las necesidades de los
diversos sectores de la economia tales como: Minera, Transporte, Pesquera, Petrleo, e Industria en General
La Gerencia de Operaciones, requiere evaluar la rentabilidad de colocar en el mercado una nueva linea de
- La inversin inicial se estima en Maquinaria y Equipo por un valor de US$ 100,000 y en capital de trabajo la
- La produccion y las ventas proyectadas para el primer ao de operaciones son de 200 unidades y con un
- La empresa ATLAS, tiene una linea de crdito que cubre el 60% de Maquinaria y Equipo a una tasa anual
Pgina 10