EPR 9201: EVALUACIN DE PROYECTOS

Gua N 6: ESTUDIO FINANCIERO (A)

1.- Una empresa busca determinar el monto que deber destinar a la inversin en capital de trabajo si se
aprueba la fabricacin y venta de un nuevo producto para aprovechar capacidad instalada ociosa.
El proceso de produccin demora veinte das y se estima un perodo promedio de ventas de 10 das. Como
resultado del estudio de mercado, se proyecta vender las cantidades mensuales que se muestran en la tabla,
a $65 cada una. Durante los meses de mayo, junio y julio, el negocio enfrenta una disminucin de las ventas
ocasionada por una estacionalidad estructural y por lo tanto, se puede suponer que se mantendr en los
prximos aos.
De acuerdo con las polticas comerciales de la empresa, se prev un cobro de un 30% al momento de
materializarse la venta, un 40% a 30 das y el 30% restante a 60 das.
Determina el ingreso mensual presupuestado para el primer ao de operacin.

Calcule los egresos mensuales para dicho perodo.

Para calcular los egresos mensuales defina primero la cantidad de unidades a producir cada mes. Para ello
aplique la siguiente ecuacin: Pp= Pv + If Ii
Donde Pp es el programa de produccin mensual, Pv la proyeccin de unidades vendidas mensualmente, If
es el nmero de unidades que deben estar producidas antes de que comience el mes siguiente y Ii es el
inventario final del mes anterior.
Como la produccin es un proceso continuo, no se requiere tener el total de las ventas disponibles del primer
da del mes. En este caso, se supondr que la poltica de la empresa es mantener un 66.67% de las ventas
proyectadas para el mes como inventario de seguridad equivalentes o terminados al principio de ese mes.

Conocida la produccin esperada mensualmente, calcular el costo directo e indirecto de produccin y

ventas. Para ello se supondr que en materiales directos se gasta $14.8 por unidad y $4,2 en mano de obra
directa. Los costos fijos de fabricacin se estiman en $3.926 mensuales, los de administracin en $5,667 y los
de venta en $3.432. Adems se contempla el pago de una comisin, a los vendedores, equivalente al 3%
sobre los ingresos efectivos. Se supone que la materia prima se paga en el mes que se adquiere, aunque lo
usual es que si el mercado proveedor muestra que existen polticas de crdito para el abastecimiento, estas
deban incluirse tal cual como se hizo con las ventas.
De acuerdo con esto, proyecte el estado de egresos mensuales.

Con la informacin que construy calcule el saldo de caja mensual y acumulado.

Determine la inversin en capital de trabajo que garantice la disponibilidad de recursos que financian
los egresos de operacin no cubiertos por los ingresos.