Estudio de caso:

Proyecto mini-hidroelctrico
San Andrs
11 de Julio de 2012
05-06-2012 2
TEMARIO
ACERCA DE HYDROCHILE;
CENTRAL HIDROELCTRICA SAN ANDRS;
OPORTUNIDAD DE NEGOCIO;
DEFINICIN DEL PROYECTO;
EVALUACIN AMBIENTAL;
ACUERDOS CON LOS PROPIETARIOS DE LOS PREDIOS;
CONEXIN A LA RED;
FINANCIAMIENTO;
MODIFICACIONES AL PROYECTO;
PARTICIPACIN EN EL MDL;
CONCLUSIONES.
05-06-2012 3
ACERCA DE HYDROCHILE (1/2)
Empresa que desarrolla, construye y opera proyectos de energas renovables.
Quin es Hydrochile?
Empresa chilena de generacin elctrica
Comprometida con la generacin de energa limpia a partir de recursos renovables
Alcance de Nuestros Negocios
Desarrollo, construccin, operacin y comercializacin
Negocio principal: centrales hidroelctricas de pasada
Otros negocios: energa elica, solar y mareomotriz
Capacidad instalada de hasta 100 MW (mximo) por central
Breve Resea Histrica
HydroChile es creada en 2007 por inversores extranjeros y expertos de la industria
Numerosas adquisiciones de derechos de aguas entre 2008 y 2009
En 2010 ingresa Eton Park como accionista controlante. En 2011 ingresa DEG
Capital propio invertido supera los USD 130 MM (al 31 de mayo de 2012)
80-100 MW actualmente en construccin en la VI Regin
Ms de 200 MW de proyectos propios en desarrollo
Ms de 300 MW de proyectos en distintas etapas de adquisicin
4
ACERCA DE HYDROCHILE (2/2)
En construccin dos centrales hidroelctricas de pasada en la VI Regin
Hidroelctrica San Andrs (40 MW)
Hidroelctrica El Paso (40-60 MW)
05-06-2012
5
CENTRAL HIDROELECTRICA SAN ANDRES
Programada para iniciar operaciones en 2012. Demoras posibles por conexin
Aspectos Relevantes del Proyecto
Capacidad Instalada: 40 MW
Generacin Anual: 152 GWh
Factor de Planta: 43%
Altura Casa de Mquinas: 1,933 m.s.n.m.
Caudal de Diseo: 10.3 m3/s.
Inicio Construccin: Dic. 2010
Inicio Operaciones: Dic. 2012
Inversin Total: superior a USD 100 MM
05-06-2012
6
OPORTUNIDAD DE NEGOCIO
Las circunstancias de cada lugar definen la oportunidad de negocio
Incentivos establecidos en la Ley 19.940 (2004), 20.018 (2005) y finalmente en la
Ley 20.257 (2008).
Desarrollo de los proyectos de Tinguiririca Energa en el valle: posibilidad de
compartir costos fijos en caminos/puentes/badenes y transmisin elctrica.
Disponibilidad de derechos de aprovechamiento de aguas en la alta cordillera.
No existen condiciones que hagan inviable el proyecto exante (tierras indigenas,
reservas forestales o bosque nativo).
05-06-2012
7
DEFINICIN DEL PROYECTO (1/2)
Asegurar el recurso es el punto de partida
ASEGURAR EL RECURSO
Se solicit un derecho de aprovechamiento de aguas no consuntivo de manera tal
de obtener todo el caudal disponible en el rio.
Una vez finalizados los periodos de oposicin y solicitudes adicionales, se puede
considerar con una probabilidad elevada que se cuenta con la propiedad del
recurso.
IDENTIFICACIN DE LOS PROPIETARIOS
Se identificaron los propietarios afectados, y se firmaron acuerdos para acceder a
los predios para realizar estudios.
CUANTIFICACIN DEL RECURSO
Se instalan estaciones hidromtricas o pluviomtricas (ms econmicas);
Se contrata el estudio de un hidrlogo reconocido que estime las matrices de
caudal del rio.
PERFIL DEL PROYECTO
Con la estimacin de caudales se determina la potencia ptima a instalar (31 MW)..
Se estima el costo del proyecto (CAPEX) y los ingresos para estimar la rentabilidad y
decidir continuar con el proyecto.
05-06-2012
8
DEFINICIN DEL PROYECTO (2/2)
Los errores en la definicin del esquema de desarrollo son difciles de remediar
ESQUEMA DE DESARROLLO
Desarrollo y construccin del proyecto mediante dos contratos EPC (Build and
Transfer).
EPC civil: especialista en obras de alta montaa en Chile (oligopolio).
EPC electromecnico: amplia competencia internacional.
Proyecto financiado mediante Project Finance Non Recourse.
05-06-2012
9
EVALUACIN AMBIENTAL
La evaluacin ambiental requiere detalle del proyecto
Se prepara el EIA o DIA segn corresponda. En el caso de SA se identific un
impacto significativo sobre los Guanacos, por lo que el proyecto se tramit como
EIA.
Es necesario tener presente que los criterios de evaluacin de los servicios difieren
significativamente entre regiones.
Las preguntas realizadas por los servicios algunas veces exceden sus atribuciones.
En el caso de SA se tramit el permiso ambiental de la central y, posteriormente, se
evalu la lnea de transmisin. Una de las ventajas es que no es necesario tener el
diseo de la lnea. Una desventaja es que incrementa los costos de tramitacin.
Un Informe Consolidado de Evaluacin (ICE) favorable no asegura la obtencin de la
RCA. Falta la votacin de la Comisin Evaluadora (ex. Corema).
El SEA fija un caudal ecolgico que puede diferir del sealado en el derecho de
aprovechamiento de aguas. Eventualmente puede hacer infactible el proyecto.
Las reas de intervencin deben considerar flexibilidades (e.g. para los taludes y
rellenos de los caminos, trabajo de maquinaria, etc.).
La definicin de los botaderos es crtica. Deben considerar un factor de seguridad
y su posicin debe ser ptima para evitar sobrecostos por transporte.
Resumen: ingresar el proyecto a evaluacin ambiental con la ingeniera ms
avanzada posible y resistir la tentacin de reducir las reas por solicitud de los
servicios.
05-06-2012
10
ACUERDOS CON LOS PROPIETARIOS DE LOS PREDIOS
Riesgos de comportamiento oportunista
Los acuerdos con los propietarios deben considerar flexibilidades en las
compraventas, arriendos y servidumbres. Cualquier desvo respecto de lo pactado
representa un riesgo significativo.
La propiedad del derecho de aprovechamiento de aguas ayuda a constituir
forzosamente derechos reales sobre los predios para construir la planta.
Es altamente recomendable tramitar las concesiones elctricas en etapa temprana
del proyecto para mejorar la posicin negociadora.
05-06-2012
11
CONEXIN A LA RED
Falta certeza en la aplicacin del rgimen de acceso abierto
RGIMEN DE ACCESO ABIERTO
No est claro si la aplicacin del rgimen de acceso abierto se aplica a proyectos en
ejecucin.
Un tercero se encontraba desarrollando un sistema de transmisin mediante un
esquema EPC imposibilidad de modificar el diseo.
An no se publica el reglamento de Sistemas de Transmisin Adicional
Incertidumbre.
El CDEC-SIC no ha realizado la liquidacin relativa a los costos de transmisin de
sistemas adicionales establecido en la LGSE por falta del reglamento.
La aplicacin de automatismos en las nuevas instalaciones para permitir transferir
potencias mayores (e.g. EDAG) es una solucin eficiente para aumentar las
capacidades de transferencia manteniendo los criterios de seguridad. Adems,
estos dispositivos se ha utilizado por varias empresas elctricas en Chile (Guacolda,
Taltal, Chacayes, La Higuera, La Confluencia, E.E. Puyehue, Ventanas 1, central
Peon, Licn, entre otras).
Todas las incertidumbres en la aplicacin del sistema adicional
05-06-2012
12
FINANCIAMIENTO
Los requerimientos adicionales de equity pueden ser significativos
Los contratos materiales deben considerar la firma de acuerdos directos (Direct
Agreements) con instituciones financieras. Firmados con sujetos de crdito.
Los ingresos por crditos ERNC son difciles de monetizar.
Contratos de construccin deben ser bancables. En lo posible a suma alzada.
Fecha de inicio de obligaciones de suministro flexible o con mucha holgura, as se
evitan las contingencias adicionales.
Proyectos con tneles requieren fondear contingencias adicionales.
Los contratos de suministro no siempre estabilizan los flujos.
Los costos fijos de los Project Finance no son adecuados para proyectos pequeos.
05-06-2012
13
MODIFICACIONES AL PROYECTO
Los riesgos asociados a la modificacin de un proyecto son difciles de cuantificar
MODIFICACIONES AL PROYECTO EN DESARROLLO
Una vez conocidos los caudales reales del ro medidos por la estacin hidromtrica,
se actualizaron al alza las matrices de caudales. Lo que modific la potencia ptima
a 40 MW.
Dicha modificacin impact los acuerdos con propietarios, aprobaciones
ambientales, contratos de construccin, fechas de puesta en servicio, acuerdos de
financiamiento, entre otros. Los riesgos asociados a estos cambios son difciles de
cuantificar.
05-06-2012
14
PARTICIPACIN EN EL MECANSMO DE DESARROLLO LIMPIO
Llevar un registro de los procesos de aprobacin formal
Los requerimientos de evidencia en el proceso de validacin/registro es muy
exigente. Se recomienda llevar un registro formal de todas las etapas del proyecto y
obtener evidencia de terceros cuando sea posible.
Elegir muy bien la metodologa a utilizar. Las diferencias entre metodologas
pueden ser abismante.
05-06-2012
15
CONCLUSIONES
Existe una oportunidad de negocio en proyectos de energas renovables en Chile;
La estructuracin de un proyecto es compleja y multidisciplinaria;
Los aspectos medioambientales son cada vez ms importantes. El desarrollo de
centrales de energas renovables no est ajeno a este cambio;
Es recomendable definir bien el proyecto antes de comenzar las etapas de
aprobaciones ambientales, financiamiento o construccin;
Los contratos EPC para la construccin de centrales hidroelctricas pequeas son
muy difciles de implementar. El diseo debe ser realizado por el mandante;
Actualmente, es difcil la implementacin del rgimen de acceso abierto a las lneas
de transmisin adicional, lo que deja al desarrollador a merced de las exigencias del
dueo de la facilidad esencial;
05-06-2012
16
MUCHAS GRACIAS
05-06-2012