UNIVERSIDAD

NACIONAL DE BUENOS
AIRES
FACULTAD DE
CIENCIAS ECONMICAS
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
1
Seminario
de Integracin y a!icacin
ara Contadore" #$%!ico"
#ro&e"or' Dr. Mario Wainstein
Tema' El contrato de Leasing
A!(mno' Horacio Javier Roca
Regi"tro' 164.261
Buenos Aires, dicie!re de 2.""1
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
2
NDICE
............................................................................................................... 3
INTRODUCCIN ........................................................................................... 4
L!"IN# .................................................................................................................. $
%!RCO L#!L ...................................................................................................... &
%!RCO I%'O"ITI(O .......................................................................................... 1$
%!RCO CONT!)L ............................................................................................ 24
!N*LI"I" D C!"O" R!L" .......................................................................... 2+
CONCLU"ION" ,IN!L" ................................................................................. 33
)I)LIO#R!,-! .................................................................................................... 3$

Horacio Javier Roca Registro n 164.261
3
INTRODUCCIN
En el marco de la elaboracin de la tesina de grado a presentar
durante la cursada del Seminario de Integracin y Aplicacin para
Contadores Pblicos, he resuelto encarar el tema del Contrato de Leasing.
La eleccin del mismo, se debe, en parte, al inters personal sobre
el particular, dado ue me resulta un tema interesante, y lamentablemente,
nunca he podido pro!undi"ar mis conocimientos acerca de l.
Asimismo, debido a la crisis recesi#a en ue nos encuentra a los
argentinos el comien"o del siglo $$I, %u"go con#eniente el an&lisis de lo
ue podr'a resultar, a priori, una herramienta importante en la !inanciacin
de la empresa (y, por u no, personal), lo ue constituye una de las
!undamentales preocupaciones contempor&neas.
Es importante destacar, ue una muestra clara del pu%ante
desarrollo del leasing en nuestro pa's durante los ltimos a*os, es la
creciente reno#acin de normas legales (no contaba con una ley especial
hasta +,,-, cuando se dict la Ley ././+, y el a*o pasado !ue sancionada
la Ley .0./1), como tratamientos impositi#os (di#ersas resoluciones y
decretos), adem&s de encontrarse espec'!icamente nombrado en la
2esolucin 3cnica +1, de reciente publicacin.
Para el desarrollo del traba%o, me he propuesto, en primer lugar,
dar a conocer el concepto del Contrato de Leasing, %unto a lo ue son sus
principales caracter'sticas y #ariantes.
3ambin he de describir los conte4tos legal, impositi#o y contable
del citado contrato, para continuar con el e4amen de algunos casos
pr&cticos, y su comparacin con otras alternati#as de !inanciacin
disponibles en el mercado.
Para terminar, he de sacar algunas conclusiones al respecto, ue
espero sean tiles para la toma de decisiones del lector.
Es de destacar, ue si bien en algunos casos comentar lo ue
ata*e a uien otorga los bienes en leasing, !undamentalmente el traba%o
busca asesorar a la otra parte, esto es, uien recibe los bienes.
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LEASING
1 - Concepto
El contrato de leasing conlle#a dos ideas5 a) locacin (la cesin de
un bien), y b) !inanciacin (el pago de los c&nones). Pueden encontrarse
de!iniciones doctrinarias con hincapi en cualesuiera de ellas, pero la
de!inicin !inal debe re!erirse al car&cter simult&neo, inseparable, a la #e"
ue complementario de ambas, por lo ue podr'amos de!inirlo, como lo
de!ine Acuarone, 6., en su libro 7El leasing85
...un contrato ue tiene por ob%eto conceder el uso y goce de un
bien durante un pla"o, recibiendo por ello una contraprestacin y
otorgando al usuario una opcin de aduisicin del bien pagando por ello
un #alor residual. 9+,,-, p. :+;
Asimismo, debemos reconocer ue el ob%eti#o !inal de la
suscripcin de un contrato de este tipo, es sin duda alguna, el acceso a un
bien determinado, ue, por di#ersos moti#os (tecnolog'a, mercado, etc.) se
torna poco aseuible para el tomador (de ahora en m&s, denominaremos
as' al su%eto ue recibe el bien) en !uncin de su precio. El dador (uien
entrega el bien), usualmente un ente !inanciero, hace posible el acceso al
mismo a tra#s de una !inanciacin con una garant'a constituida sobre los
bienes, ya ue no cambian de titularidad.
E4isten alternati#as en cuanto a la eleccin de los bienes, ya ue
estos pueden estar en posesin del dador a la hora de celebrar el
contrato, o puede ue su aduisicin sea encargada por el dador al
tomador, tanto sea e4actamente los bienes seleccionados, o la
determinacin de ciertas especi!icaciones a las ue el dador deber&
su%etarse en el momento de la compra.
2 - Modalidades
Las modalidades en las ue podemos agrupar a este tipo de
contratos dependen de la clasi!icacin ue ueramos e!ectuar. Podemos,
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$
entonces, subdi#idirlo por el pla"o (largo, mediano, corto)< por la
naturale"a del bien, por la !inalidad del contrato, entre otros.
Sin duda, en #irtud de los siguientes tramos del traba%o, hemos de
centrarnos en la ltima clasi!icacin (m&s tarde #eremos como sta
di#isin es tratada especialmente tanto en materia impositi#a, como en la
contable).
Entonces, de acuerdo a la !inalidad del contrato, el leasing puede
clasi!icarse en5
!. Leasing operativo 5 es sta la modalidad originaria de
esta operatoria. El inters de las partes es comerciali"ar
bienes y utili"arlos (incluso aduirirlos e#entualmente, si
se hiciese uso de la opcin de compra), para el dador y
tomador, respecti#amente. La inclusin de la opcin de
compra es el elemento cla#e por el ue se di!erencia al
leasing de una mera locacin. En resumen, ba%o sta
!orma del contrato, una parte cede a la otra el uso y
goce de una cosa, a cambio del pago de un
determinado nmero de cuotas, concedindole,
adem&s, la posibilidad de comprarlo a un #alor similar al
residual a la !inali"acin del contrato.
). Lease back5 en esta subdi#isin de la !inalidad del
contrato, una empresa #ende la totalidad de sus bienes
a otra, la ue le entrega esos mismos bienes a la
#endedora, la ue se compromete a abonar los c&nones
correspondientes, concedindosele, una #e" m&s, la
opcin de compra de esos acti#os. =o es di!'cil desci!rar
el contenido puramente !inanciero de sta modalidad, en
la ue, a mi %uicio, se desnaturali"a el !in ltimo del
leasing, para pasar a ser un crdito !inanciero con
garant'a real (en lugar de hipotecar o prendar los acti#os
ob%eto del contrato, se cambia la titularidad de los
mismos para asegurar el cumplimiento). Au', el inters
de las partes es obtener rentabilidad sobre el capital,
para el dador< y obtener e!ecti#o (o, me%or dicho,
liuide"), sin perder el uso capital de traba%o, por parte
del tomador. =tese lo ele#ada ue ha de ser la
rentabilidad del negocio, para asegurarse la posibilidad
del pago de los c&nones, a la #e" de satis!acer la
cantidad de reser#as para e!ectuar la recompra de los
bienes al !inali"ar el contrato. A su !a#or, hemos de decir
ue se permite el acceso a una suerte de mutuo
(prstamo), a su%etos ue no podr'an acceder a un
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6
mutuo tradicional basado en la con!ian"a capacidad de
repago del solicitante.
C. Leasing financiero 5 por sta rama, entra el leasing
cuyo !in ltimo es la compra !inanciada del bien por
parte del tomador, mientras ue el inters del dador es,
al igual ue en el caso anterior, la obtencin de una
renta del capital. >sualmente au' es donde aparece la
!igura mencionada en el apartado anterior (Concepto),
por la ue es el tomador uien selecciona el bien (o las
caracter'sticas ue debe reunir), o incluso el pro#eedor,
uedando a cargo del dador la responsabilidad de la
compra. ?e esta manera, el pro#eedor se bene!icia al
cobrar de contado, el tomador al acceder a la
!inanciacin de su compra, y el dador con la di!erencia
entre el precio de compra y el precio total !inanciado. A
priori, en el marco en ue nos encontramos inmersos en
la actualidad, es !actible ue esta modalidad est siendo
despla"ada en la pr&ctica, para ser el 7pro#eedor8 uien
hoy en d'a o!re"ca la alternati#a de la !inanciacin por s'
mismo (como sucede, por e%emplo, con las automotrices
@ Aord, BolCsDagen, 3oyota, etc.E), bene!ici&ndose, al
mismo tiempo, con la #enta y la !inanciacin.
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+
MARCO LEGAL
1 - Caactees
Para el desarrollo de este punto del traba%o, estimo con#eniente
detallar al lector las caracter'sticas principales del contrato de leasing,
para ue pueda entender lo esencial del mismo. ?ichas caracter'sticas
legales son5
1. Bilateral 5 en l se presentan los dos su%etos
anteriormente descriptos, cada uno con sus respecti#as
obligaciones (la entrega del bien para uso y goce, para el
dador, el pago de los c&nones, para el tomador) y sus
respecti#os derechos. Las prestaciones son
interdependientes (hasta el punto de e4ceptuar del
cumplimiento del contrato a la parte ue hubiese su!rido
el incumplimiento de la otra).
2. Oneroso 5 las obligaciones y los derechos mencionados
en el p&rra!o anterior, son susceptibles de ser #aluadas
econmicamente, y no se con!igurar&n para los su%etos,
las #enta%as procuradas por las mismas, en la medida
ue no se obliguen para con el otro.
3. Conmutativo 5 las partes reconocen la importancia, as'
como la eui#alencia econmica sus obligaciones, al
momento de la celebracin del contrato.
4. Consensuado 5 se per!ecciona con el mero
consentimiento rec'proco de las partes.
$. Formal no solemne 5 el nico reuisito es ue sea
escrito. Solamente para el caso de inmuebles, aerona#es
y buues, es necesario ue se lo otorgue por escritura
pblica, siendo este reuisito subsanable
posteriormente.
6. De tracto sucesivo 5 esto es, ue tanto las prestaciones
como las obligaciones son cumplidas continuamente, por
un pla"o medianamente duradero. Esa duracin le da
utilidad al contrato, y esa duracin es lo ue lle#a a las
partes a contratar.
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&
En la bibliogra!'a suele mencionarse otra caracter'stica, ue me
gustar'a tratar por separado. Ella es la de contrato por o de -
adhesin!. Esta modalidad se da cuando uno de los contratantes es
sustancialmente m&s !uerte (en trminos de poder de negociacin) ue la
otra, dictando as' las cl&usulas contractuales de manera unilateral, e
imponindolas a la otra parte (con menor poder de negociacin),
de%&ndole, solamente, la posibilidad de adherir o no al contrato.
2 - Act!al le"islaci#n
Como mencionase con anterioridad, la ley ue regula el contrato
de leasing es la .0./1, sancionada en %unio del a*o pr4imo pasado.
A continuacin, e4pondr una bre#e rese*a de los ue considero
son los puntos salientes de la ley.
2$1 - O%&eto
El ob%eto del contrato puede ser tanto bienes muebles e inmuebles,
como as' tambin inmateriales (marcas, patentes, so!tDare). ?ichos
bienes pueden ser propiedad del dador, o, asimismo, auellos sobre los
ue el dador tenga la !acultad de otorgarlos en leasing (actuando como
apoderado, por e%emplo).
Es importante mencionar, ue adem&s de los bienes citados
anteriormente, los ser#icios y accesorios de los mismos (los ue sean
necesarios para el dise*o, instalacin, puesta en marcha yFo puesta a
disposicin), pueden incluirse en el contrato, y su precio ser considerado
en la determinacin del canon.
2$2 - Canon ' opci#n de co(pa
La ley establece ue el monto y la periodicidad de los c&nones
pueden !i%arse a libre eleccin con#encional de las partes, y ue el precio
de la opcin de compra debe estar en el contrato, o bien debe poder
determinarse de acuerdo a procedimientos o pautas pactadas. En la
legislacin anterior, el canon deb'a guardar relacin con la amorti"acin
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/
del bien, y el precio del e%ercicio de la opcin de compra, hacer lo propio
con el #alor residual determinado por los principios de contabilidad
generalmente aceptados< lo ue demuestra la importante apertura del
%uego en estos aspectos ue se suscitaron con la nue#a regulacin.
Asimismo, se establece ue la opcin de compra puede e%ercerse
al haberse pagado el G0H del canon total establecido, o antes, si as' lo
han pactado las partes en el contrato.
El contrato puede pre#er su prrroga, a opcin del tomador, y las
condiciones de su e%ercicio.
2$) - Modalidades en la elecci#n del %ien
Au' tambin la ley es bastante amplia, ya ue nos dice ue el
bien puede ser propiedad del dador, ue puede el tomador encargar al
dador la compra de determinado bien (con especi!icaciones, por
cat&logos, por !olletos, etc.), ue puede ser comprado por el dador, en
sustitucin del tomador en un contrato de compra#enta. 3ambin introduce
la !igura del lease bacC (tambin llamado leasing de retro), diciendo ue
7aduiere por el dador al tomador por el mismo contrato8.
En los casos en ue el dador aduiera el bien por orden del
tomador, puede liberarse con#encionalmente de la responsabilidad de la
entrega (ue correr& por cuenta del pro#eedor), como tambin puede el
tomador reclamar para s' todos los derechos emergentes del contrato de
compra#enta al pro#eedor (por e%emplo, garant'as, ser#icio tcnico), sin
necesidad de cesin de los mismos.
Si los bienes eran propiedad del dador antes de la celebracin del
contrato, ste no puede deslindarse de la responsabilidad de la entrega.
En los casos de leasing de retro, el dador no tiene responsabilidad
de entrega, sal#o pacto en contrario.
2$* - Responsa%ilidades del to(ado
Como se mencion con anterioridad, el tomador puede hacer uso y
goce del bien, pero ba%o ningn aspecto puede #enderlo, gra#arlo o
disponer de l. S' le est& permitido al tomador arrendar el bien @ sal#o
pacto en contrario E , pero el locatario no puede arrogarse derechos sobre
los bienes ue impidan o limiten los derechos del dador.
3ampoco puede el tomador trasladar los bienes del lugar en donde
deban encontrarse segn el contrato inscripto. Solamente podr& hacerlo
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con consentimiento e4preso del dador, ya sea en el contrato o por un acto
escrito posterior.
Iuedan a cargo del tomador, todos los gastos ordinarios y
e4traordinarios para la conser#acin y uso de los bienes, incluyendo los
seguros, impuestos y tasas ue sobre ellos recaigan, como as' tambin
las sanciones ocasionadas por su uso, a menos ue las partes acuerden
lo contrario. Ser'a importante tener en cuenta ue no e4iste di!erencia en
este aspecto, entre la compra (!inanciada o al contado) o el leasing, dado
ue los gastos de conser#acin e impuestos y otros cargos, recaen sobre
el comprador F tomador, #ol#indose as' costos hundidos (se repiten en las
dos alternati#as).
2$+ - Oponi%ilidad
Jemos #isto ue este contrato ha de ser celebrado por escrito, y,
en el caso de inmuebles, buues y aerona#es, adem&s debe ser por
escritura pblica.
Para ue dicho contrato sea oponible ante terceros, deber& ser
inscripto en los registros ue correspondan de acuerdo a la naturale"a de
los bienes ue constituyan el ob%eto del mismo (2egistro =acional de la
Propiedad Inmueble, 2egistro de crditos prendarios @ para bienes
muebles no registrablesE, 2egistro =acional de la Propiedad del
Automotor, etc.). La debida inscripcin puede solicitarse desde el
momento de la celebracin del contrato, independientemente de la !echa
en ue deban entregarse los bienes ob%eto del contrato. Para ue la
misma tenga e!ecto desde la !echa de entrega, deber& solicitarse dentro
de los cinco d'as h&biles posteriores a esa !echa, una #e" pasado ese
pla"o, ser& oponible desde el momento de la presentacin del contrato
ante el registro correspondiente.
En el supuesto de concurso o uiebra del dador, el contrato
continua #igente por el pla"o con#enido, pudiendo el tomador e%ercer la
opcin de compra en el tiempo pre#isto. Si se declarase la uiebra del
tomador, el s'ndico puede optar entre continuarlo o resol#erlo (dentro de
los sesenta d'as). Si el tomador se presentase en concurso pre#enti#o,
este puede optar entre continuarlo (con autori"acin del %ue") o resol#erlo.
Asimismo, el dador puede tenerlo por resuelto si no se le comunica, dentro
de los treinta d'as, la #oluntad de continuarlo. En este caso, el bien debe
ser inmediatamente restituido al dador, contra la presentacin del contrato
debidamente inscripto.
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2$, - E-ectos del inc!(pli(iento del to(ado
La ley otorga distintos tratamientos segn se trate de bienes
inmuebles o de muebles, en el caso en ue el tomador no pagara el
canon.
".#.$ - Bienes inmuebles
Au' se concede un tratamiento espec'!ico segn lo a#an"ado del
contrato5
!. Si el tomador a pagado menos del .0H del canon total
con#enido, el dador puede demandar %udicialmente el
desalo%o. ?e ello se da #ista por cinco d'as al tomador,
uien puede probar documentalmente ue a e!ectuado
los pagos, o parali"ar el tramite, por nica #e",
mediante el pago de lo ue adeuda, m&s intereses y
costas. Si no reali"ara ninguna de las dos cosas, el
%ue" dispondr& el desalo%o sin m&s tr&mite.
). Si se ha pagado desde el .0H hasta menos del G0H
del canon con#enido, el dador debe intimar al pago de
lo adeudado m&s los intereses, y el tomador dispone,
por nica #e", de un pla"o no menor de sesenta d'as,
desde la noti!icacin, para regulari"ar la situacin.
Bencido ese pla"o sin ue lo haga, el dador puede
demandar el desalo%o en los mismos trminos de lo
e4puesto en el punto anterior (#ista al dador, etc.),
adem&s de poder e%ercer la opcin de compra, si el
contrato se lo permite.
C. Si se ha pagado el G0H o m&s del canon con#enido, el
dador debe intimar y se le concede al tomador, un
pla"o no menor a ,K d'as para pagar lo adeudado
(incluyendo intereses), en idnticos trminos del punto
L). La alusin a 7por nica #e"8, signi!ica ue slo
podr& parali"arse el tr&mite, o bien ser bene!iciado con
el pla"o de gracia desde la noti!icacin en una sola
oportunidad (no es ue se otorga esa posibilidad una
#e" hasta ue se haya cumplido el .0H, otra hasta el
G0H, etc.).
?) >na #e" acaecido el desalo%o, el dador puede reclamar
el pago de los c&nones adeudados hasta el
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lan"amiento, m&s sus intereses y costas, por la #'a
e%ecuti#a. Adem&s, puede reclamar por los da*os y
per%uicios ue resultaren del deterioro anormal del bien
imputable al tomador por dolo, culpa o negligencia, por
la #'a procesal correspondiente.
".#." Bienes muebles
Para los contratos sobre bienes muebles, la ley otorga al dador la
opcin entre estas dos alternati#as5
A) Mbtener el inmediato secuestro del bien, mediante la
presentacin del contrato inscripto, y demostracin de
haberle concedido al tomador la posibilidad de
regulari"ar la situacin, en un pla"o no menor de cinco
d'as. >na #e" e!ectuado el secuestro, el contrato
ueda resuelto, sin per%uicio de la promocin de
e%ecucin por los c&nones impagos de#engados hasta
el per'odo completo en el ue se produ%o dicho
secuestro, la cl&usula penal pactada y los intereses,
adem&s de la accin por da*os y per%uicios. Puede,
asimismo, incluirse la e%ecucin de los !iadores o
garantes del tomador en el mismo %uicio e%ecuti#o.
L) Accionar por #'a e%ecuti#a por el cobro de los c&nones
no pagados, incluyendo la totalidad de los c&nones
pendientes (si as' se hubiese pactado en el contrato),
con la sola presentacin del contrato inscripto m&s sus
accesorios. 3ambin puede incluirse en el %uicio
e%ecuti#o, la accin contra los garantes o !iadores.
2$. - Otas consideaciones
?ice la ley .0../1, ue, como normas supletorias, se aplican
subsidiariamente al leasing las regulaciones relati#as al contrato de
locacin, en cuanto sean compatibles, hasta tanto el tomador no haya
pagado la totalidad de los c&nones, como as' tampoco se haya e%ercido la
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opcin de compra. =o son aplicables al contrato de leasing, las
disposiciones acerca de pla"os m'nimos y m&4imos de la locacin de
cosas, como as' tampoco otras ue hayan sido e4cluidas de comn
acuerdo entre las partes.
>na #e" e%ercida la opcin de compra y pagado su precio, se
aplican subsidiariamente las normas del contrato de compra#enta.
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MARCO IM/OSITI0O
No(ati1a 1i"ente
La regulacin #igente es la dictada por el decreto +K:1 del a*o
pasado. En l se se*alan los distintos tratamientos ue ha de tener el
contrato para el Impuesto a las Nanancias y el Impuesto al Balor
Agregado.
1 - I(p!esto a las "anancias
Como se mencionara anteriormente, el decreto +K:1FKK, para el
tratamiento relati#o al impuesto a las ganancias, di#ide a los contratos de
leasing en tres categor'as, atendiendo primordialmente al principio de la
realidad econmica (no importa la !orma, sino el !ondo de la operacin)5
+) Asimilables a operaciones !inancieras
.) Asimilables a operaciones de compra#enta
:) Asimilables a operaciones de locacin
/) Mperaciones de lease bacC
3rataremos cada una de esas categor'as por separado a
continuacin.
1$1 - Asi(ila%les a opeaciones -inancieas
Para ue un contrato de leasing uede enmarcado au', deber&
cumplirse ue5
+) El dador sea una entidad !inanciera regida por la ley .+0.-, o
bien un !ideicomiso !inanciero (constituido con!orme a la ley
.///+, o bien un ente ue tenga por ob%eto la celebracin de
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contratos de esta naturale"a, y ue como acti#idad secundaria
desarrollen solamente operaciones !inancieras).
.) La duracin del contrato sea superior al 0KH para bienes
muebles, o al +KH o al .KH para inmuebles (segn se a!ecten
para #i#ienda o no, respecti#amente) de la #ida til (segn la
tabla incluida en ese decreto, la ue no di!iere del la
tradicionalmente asignada por contabilidad).
:) Se !i%e un precio cierto y determinado para la opcin de compra.
=tese ue no se incluye en sta categor'a a los contratos sobre
intangibles.
Dador
La ganancia bruta ser& la ue sur%a de restar a los c&nones
de#engados en el e%ercicio, la recuperacin del capital. Osta, a su #e", es
igual al #alor de aduisicin o costo del bien ob%eto del contrato, menos la
proporcin a!ectada al precio de la opcin de compra, di#idido el nmero
de per'odos de aluiler !i%ados en el contrato.
Al e%ercerse la opcin de compra, el costo computable ser& la
proporcin del #alor de aduisicin o costo del bien antes citada. Si sta
se e%erciese con anterioridad a la !inali"acin del contrato, el costo
computable ser& el #alor de aduisicin o costo, menos el capital
recuperado de acuerdo a los c&lculos precedentes.
%omador
El importe pagado por c&nones del bien a!ectado a la generacin
de ganancias, podr& ser computado como gasto deducible. Asimismo, al
e%ercerse la opcin de compra, podr& amorti"ar el importe contractual de la
misma, en la cantidad de per'odos de #ida til restante del bien.
Para el caso especial de contratos constituidos sobre autom#iles,
solamente podr& ser deducida la proporcin (debidamente se*alada en el
contrato) correspondiente al tope de P.K.KKK,E ue rige para los mismos,
tanto para los c&nones como para la opcin de compra.
1$2 - Asi(ila%les a opeaciones de co(pa1enta
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16
Ser& encuadrado como una operacin de compra#enta auel
contrato de leasing en ue el precio de la opcin de compra del bien sea
in!erior a su costo computable determinado de acuerdo a la ley del
impuesto a las ganancias.
Si se cumple este reuisito, deber& !igurar en el contrato ue el
tratamiento impositi#o para l ser& el de una compra#enta !inanciada.
Dador
El dador computar& como precio de la transaccin el recupero de
capital contenido en la sumatoria de los c&nones y en la opcin de
compra.
La di!erencia entre el importe de los c&nones y el precio de la
opcin de compra y el recupero antes mencionado, se computar& de
acuerdo a su de#engamiento, d&ndole as' el trato correspondiente a los
intereses (segn el principio de la realidad econmica). ?icha di!erencia
deber& ser in!ormada al tomador oportunamente.
Si no se e%erciese la opcin de compra, el dador deber& computar
como resultado del per'odo la di!erencia entre el total de los c&nones
de#engados durante el contrato, por un lado, y la suma del resultado bruto
antes declarado m&s las amorti"aciones (segn la ley del impuesto) del
mismo lapso.
%omador
El tomador podr& computar las amorti"aciones (siempre las
permitidas por la ley del impuesto) del bien desde el inicio del contrato (se
entiende por per!eccionada la #enta con el otorgamiento de la tenencia). El
#alor de origen asignable al bien ser& la sumatoria del recupero del capital
contenido en los c&nones y en la opcin de compra.
La di!erencia (pre#iamente in!ormada por el dador) entre el canon
y el recupero del capital, ser& deducida como gasto de acuerdo a su
de#engamiento.
Si no e%erciese la opcin de compra, deber& recuperar las
amorti"aciones declaradas, pudiendo deducir la proporcin de los c&nones
ue no se ha computado.
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1+
1$) - Asi(ila%les a opeaciones de locaci#n
Los contratos ue no deban encuadrarse en las dos categor'as
precedentes, ser&n asimilados como operaciones de locacin.
Dador
El ingreso computable para el dador ser& el de la sumatoria de los
c&nones de#engados durante el per'odo !iscal. Au' no corresponde el
cmputo del recupero del capital, pero s' podr& el dador deducir las
amorti"aciones impositi#as del bien.
>na #e" e!ectuado al e%ercicio de la opcin de compra, la ganancia
computable es la ue resulta de restar al precio !i%ado para dicha opcin
en el contrato, el #alor residual impositi#o de dicho bien.
Si la opcin se e%ercitase con anterioridad a la !inali"acin del
contrato, aprecio de #enta se le sumar&n las amorti"aciones impositi#as
pendientes de cmputo.
%omador
El tratamiento para el tomador es idntico al dado en los contratos
de leasing asimilables a operaciones !inancieras.
1$* 2 Opeaciones de lease %ac3
Para el tratamiento general, este tipo de operaciones es
considerado igual ue las asimilables a operaciones !inancieras. Adem&s,
si el tomador a!ectase los bienes a la produccin de ganancias gra#adas,
podr&n computar como deduccin la di!erencia entre la sumatoria de los
c&nones, m&s el precio de la opcin de compra, menos el #alor por el ue
se han trans!erido los bienes al dador (en proporcin a lo ue deba
imputarse a cada per'odo !iscal). Asimismo, deber&n imputar el resultado
por esa trans!erencia al dador, en el momento en ue e%er"an la opcin de
compra, y, si !uese una ganancia, podr& ser aplicada al costo de la
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1&
readuisicin. ?icho costo ser& constituido por el precio e!ecti#amente
pagado, m&s la proporcin no deducida de los c&nones.
Si no se e%erciere la opcin de compra, el tomador deber&
considerar en la determinacin del impuesto el resultado de la ena%enacin
al dador, el recupero de las amorti"aciones del per'odo de locacin, y
deducir, en la proporcin en ue no se le estaba permitido, de los
c&nones. En el mismo supuesto, el dador deber& computar como ganancia
la suma de los importes considerados como recuperacin del capital (#er
+.+ 7?ador8), y la deduccin de las amorti"aciones de los bienes.
2 - I(p!esto al 1alo a"e"ado
En lo relati#o al impuesto al #alor agregado, los contratos de esta
operatoria tienen un tratamiento dispar segn se trate de bienes inmuebles
o de bienes muebles, como as' tambin si es un contrato de lease bacC.
Como aclaracin preliminar, en todos los casos en ue se
mencione la posibilidad del cmputo del crdito !iscal, debe interpretarse
ue dicho crdito cumple con todos los reuisitos mencionados en la Ley
del Impuesto al Balor Agregado (ue haya sido !acturado, etc.)
2$1 - 4ienes In(!e%les
Es til aclarar, ue en el impuesto al #alor agregado slo est&
gra#ada la primer trans!erencia a t'tulo oneroso< y las locaciones, se
encuentran e4entas para el caso de #i#iendas y locales comerciales
(aunue en los ltimos tiempos se comenta la posibilidad de de%ar de lado
sta ltima e4encin).
?e este modo, en los supuestos de contratos asimilables a
operaciones !inancieras o de locacin (#er en el tratamiento dispensado al
impuesto a las ganancias, en el punto anterior), para el caso en ue se
trate de obras reali"adas (directamente o a tra#s de terceros) sobre
inmueble propio, el e%ercicio de la opcin de compra no estar& gra#ado, si
!ue a!ectado a locacin @ leasing @ por un lapso mayor a tres a*os, lo ue
generar& para el dador, la obligacin de de#ol#er los crditos !iscales ue
hubiese computado.
Por otra parte, si la operacin pudiese asimilarse a un contrato de
compra#enta !inanciada (#er en el punto anterior), el hecho imponible se
per!eccionar& con la entrega de la tenencia. En estos casos, deber&
de%arse constancia en el contrato ue la operacin recibir&,
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1/
impositi#amente, el trato de una compra#enta !inanciada, y el precio de la
transaccin ser& el recupero del capital incluido en la totalidad de los
c&nones y en la opcin de compra.
La di!erencia entre el importe de la sumatoria de los c&nones, y el
precio !i%ado para el e%ercicio de la opcin de compra, se considerar& como
una operacin !inanciera, con lo ue se imputar& dicha di!erencia a
medida ue se de#engue, per!eccion&ndose el hecho imponible, para
estos casos, en la percepcin o el #encimiento del pla"o !i%ado para el
pago. Si se tratase de inmuebles destinados a casaEhabitacin, dicha
di!erencia uedar& e4enta del pago del gra#amen.
En el caso ue se haya dispensado a la operacin lo pre#isto en el
p&rra!o anterior, cuando el tomador no haga uso de la opcin de compra,
el dador tendr& derecho a computar como crdito !iscal (en ese momento),
el importe ue resulte de aplicar a la suma de los c&nones y el precio de la
opcin de compra, la al'cuota a la ue hubiese estado alcan"ada dicha
operacin. Si el tomador !uese un consumidor !inal, el derecho antes
citado slo se e%ercer& si se acredita la de#olucin del impuesto a dicho
consumidor. Asimismo, el tomador deber& computar como dbito !iscal, lo
ue oportunamente se hubiese computado como crdito !iscal.
2$2 - 4ienes (!e%les
El tratamiento para estos bienes es mucho m&s sencillo. El
contrato de este tipo recibe el tratamiento de locacin de cosas muebles
durante el per'odo ue abaruen los c&nones, y como transmisin de
dominio de cosas muebles, en el momento de la opcin de compra. En
consecuencia, la base imponible ser& importe del canon, o el precio del
e%ercicio de la opcin de compra, de acuerdo al momento en ue se
encuentre el contrato, pudiendo computarse los respecti#os crditos
!iscales el tomador. Por otra parte, el hecho imponible se per!ecciona con
el de#engamiento del pago o su percepcin, lo ue ocurra primero, tanto
para los c&nones como para la opcin de compra.
Sin duda, la no#edad introducida por la ley .0./1 m&s bene!iciosa
para el tomador, es la posibilidad de computar (para el mismo) los crditos
!iscales generados por contratos de leasing constituidos sobre
autom#iles, ya sea por los c&nones o por el e%ercicio de la opcin de
compra, en tanto el costo de importacin o el #alor de pla"a de los mismos
no e4ceda los #einte mil pesos (s' !uese mayor, slo se computar&n en la
parte proporcional ue no e4ceda dicho l'mite). Es notoria la #enta%a de
esta operatoria sobre la compra lisa y llana de este tipo de bienes, dado
ue en esta ltima, el crdito !iscal slo es computable, si el bien es
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considerado bien de cambio, o el ob%eto principal es la e4plotacin del
mismo.
A continuacin, he de describir dos importantes bene!icios ue
otorga el decreto +K:1FKK a los dadores, para los contratos de leasing de
cosas muebles.
".".$ - &'gimen opcional. Cmputo anticipado
En los casos en ue el dador aduiere los bienes, se produce para
ste un crdito !iscal importante, mientras ue el dbito !iscal se genera
proporcionalmente con el de#engamiento de los c&nones y la opcin de
compra, lo ue pro#oca una notoria des#enta%a !inanciera.
Es en #irtud de ello, ue la norma concede a las partes la !acultad
de acordar un incremento del dbito !iscal en el primer (o los primeros)
c&nones. ?icho incremento deber& discriminarse. Asimismo, ser&
discriminada la proporcin en ue se disminuyen los c&nones
subsiguientes al ltimo incrementado. ?icha disminucin surgir& de
prorratear el incremento !acturado entre los c&nones subsiguientes. Si
bien sta #ariante !a#orece al dador, en parte per%udica la tomador, ue
deber& desembolsar, adem&s del canon, el incremento practicado a los
primeros #encimientos.
"."." - &'gimen del financiamiento del ()*
Se e4tiende el bene!icio concedido por la ley .//K., para los
su%etos dadores de contratos de leasing, cuando ste constituye su ob%eto
principal, para la aduisicin o importacin de bienes de!initi#os para ser
otorgados en este tipo de contrato.
?icho bene!icio consiste en conceder un crdito bancario de una
entidad !inanciera (de las regidas por la ley .+0.-), por el monto del
crdito !iscal inmo#ili"ado producto de las operaciones antes citadas. El
Estado compensa a esas entidades con una retribucin de hasta el +. H
anual. Esto se e!ecti#i"a mediante el cmputo como pago a cuenta del
importe mensual de la retribucin ue corresponda a los crditos
otorgados. El dador deber& cancelar los crditos tomados al momento en
ue se e%erce la opcin de compra, o en ue se produ"ca cualuier !orma
de cancelacin del contrato de leasing.
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2$) 2 Lease %ac3
En esta alternati#a, la base imponible para el dador estar&
constituida por la di!erencia entre el #alor de los c&nones (o precio de
e%ercicio de la opcin de compra) menos la recuperacin del capital
contenida en ellos (o en la opcin de compra), mientras ue el hecho
imponible se con!igura con el #encimiento o con la percepcin del importe
del canon o el precio del e%ercicio de la opcin de compra, lo ue ocurra
primero. Por su parte, el tomador podr& computar el crdito !iscal
determinado de acuerdo a lo antes citado, si le !ue !acturado.
Si no se e%erciere la opcin de compra, el dador deber& declarar
como dbito !iscal, el puesto correspondiente al recupero del capital
acumulado, y como crdito !iscal, el ue resultare de la trans!erencia de
los bienes al inicio del contrato. En el mismo supuesto, el dador declarar&
como dbito !iscal el impuesto ue hubiere correspondido considerar al
momento de la ena%enacin al dador, y como crdito !iscal el impuesto
correspondiente a la porcin considerada oportunamente como recupero
del capital por el dador.
) - I(p!esto so%e los in"esos %!tos
Este impuesto (ue a di!erencia de los otros es de car&cter
pro#incial), puede di!erir entre las distintas %urisdicciones. A manera de
e%emplo, he de mencionar el tratamiento ue reciben los contratos de
leasing en el Cdigo Aiscal de la Capital Aederal, de%ando ba%o
responsabilidad del lector, la #eri!icacin en el Cdigo de su respecti#a
%urisdiccin.
?ice el citado cdigo, respecto del hecho imponible, se #eri!ica
cuando, para los c&nones, en el momento en ue se genera y en
proporcin al tiempo transcurrido hasta el #encimiento de cada per'odo de
pago del impuesto, mientras ue en lo atinente al #alor residual, se
produce desde ue el tomador e%erce la opcin de compra, de acuerdo a
loas condiciones del contrato.
En lo relati#o a la determinacin de la base imponible, si se trata
de una entidad !inanciera de las regidas por la ley .+0.-, deber& calcular
su base imponible por la di!erencia entre la sumatoria de las cuentas de
resultado, menos los intereses y actuali"aciones pasi#as. Si se trata, en
cambio, de un ente cuyo ob%eto principal es la celebracin de contratos de
leasing, su base imponible est& dada por el inters (se iguala al contrato
con una prestacin !inanciera). Si el inters no !igura e4pl'citamente, o es
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menor a la tasa de descuento de documentos del Lanco de la =acin
Argentina, se tomar& sta ltima como #&lida.
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MARCO CONTA4LE
Como se menciona en la introduccin, en este aspecto tambin
nos encontramos con normati#a reciente. La 2esolucin 3cnica de la
Aederacin Argentina de Conse%os Pro!esionales de Ciencias Econmicas,
de diciembre del a*o pasado, entre otros importantes temas, hace e4presa
re!erencia a la problem&tica de los contratos de leasing.
En el punto cuatro de su segunda parte, ba%o el t'tulo de
7Arrendamientos8, es ue dicha norma trata el tema. A continuacin, he de
presentar una bre#e rese*a de lo dispuesto en ella.
Para comen"ar, hace re!erencia a ue la cali!icacin de un
arrendamiento (de au' en adelante, lo llamaremos leasing o
arrendamiento, de manera indistinta) en operati#o o !inanciero, no debe
basarse en la !orma del contrato, sino en la sustancia de la transaccin (lo
ue hemos #isto como principio de la realidad econmica en la parte
impositi#a). Continuando con esa idea, e4pone una serie de supuestos en
los ue un leasing debiera tomarse como !inanciero. ?ichos supuestos
son5
+) El contrato trans!iere la propiedad del acti#o al
arrendatario al !inali"ar el contrato.
.) El precio de la opcin de compra es su!icientemente
menor ue el #alor de pla"a esperado al !inali"ar el
contrato, de manera ue es ra"onablemente seguro, al
momento de la celebracin del contrato, ue dicha
opcin se e%ercer&.
:) La duracin del contrato cubre m&s de la mitad de la
#ida til del acti#o.
/) El #alor descontado de las cuotas m'nimas eui#ale
sustancialmente al #alor corriente del bien.
0) La naturale"a de los bienes hace ue slo el tomador
pueda usarlos sin reali"arles mayores modi!icaciones.
-) El tomador puede resol#er el contrato, hacindose cargo
de las prdidas ue ello ocasione.
G) Los resultados (positi#os yFo negati#os) por las
!luctuaciones del #alor residual del bien, recaen sobre el
tomador.
1) E4iste la posibilidad de prrroga del contrato, para el
tomador, con cuotas sustancialmente menores ue las
del mercado.

Horacio Javier Roca Registro n 164.261
24
Continuando con esta tem&tica, la resolucin indica ue esta
operatoria ha de ser susceptible del idntico tratamiento ue una compra
!inanciada.
Es as', ue en lo ue ata*e a la contabilidad del tomador, el #alor
ue se tomar&, como precio de la operacin, ser& el menor ue sur%a de la
comparacin entre el precio de compra al contado, y el #alor actual de las
cuotas m'nimas (importe de los c&nones menos las cuotas contingentes @
no #inculadas al mero transcurso del tiempo E, y el #alor por ser#icios e
impuestos) m&s el e%ercicio de la opcin de compra. Para la obtencin de
ese #alor actual, se utili"ar& la tasa impl'cita del leasing, o, si es imposible
determinarla, la tasa ue el tomador debiera pagar por incrementar su
pasi#o.
Por su parte, el dador deber& reconocer una cuenta a cobrar por el
#alor actual de las cuotas m'nimas, utili"ando para el respecti#o c&lculo, la
tasa impl'cita del contrato.
En el caso en ue el contrato no encuadre en los supuestos antes
citados, se lo considerar& como operati#o, situacin ue lle#a al
de#engamiento de las cuotas en los per'odos en ue se generen las
correspondientes obligaciones, como nica regla dictada por sta
resolucin.
En los casos de lease bacC, la resolucin #uel#e a subdi#idir los
arrendamientos en !inancieros y operati#os.
En el caso de ser considerado como !inanciero, un contrato con las
caracter'sticas del lease bacC ser& considerado un prstamo otorgado al
tomador por parte del dador. Consecuentemente, el acti#o se mantendr&
en la contabilidad del tomador y no se reconocer& ningn resultado por la
#enta. Adem&s, la di!erencia entre el precio de #enta y el importe total de
las cuotas m'nimas, se considerar& como un costo !inanciero,
imput&ndose a los per'odos correspondientes. ?esde mi punto de #ista,
todos los contratos de lease bacC deber'an considerarse como !inancieros,
dado ue la !inalidad ltima de este tipo de operaciones, es la !inanciacin
del tomador, es un prstamo con garant'a constituida sobre los bienes
ob%eto del contrato. ?e todas !ormas, e4pondr a continuacin el
tratamiento recibido por la operatoria de lease bacC en caso de
considerarse como arrendamiento operati#o.
En estos casos, primero ha de determinarse si el #alor contable de
los bienes superior a su #alor corriente, en cuyo caso se reconocer& la
des#alori"acin. A continuacin, ha de compararse el precio de #enta
contra el #alor corriente, reconociendo los resultados correspondientes, de
la siguiente manera5
+) Si el precio de #enta es menor o igual al #alor corriente,
pero mayor ue el ue sur%a de la contabilidad, se
reconocer& sta ltima di!erencia como resultado
positi#o del per'odo.
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
2$
.) Si el precio de #enta !uese menor ue el #alor corriente y
ue el contable, y los precios establecidos para las
cuotas son mayores o iguales ue los de mercado, se
imputar& esa di!erencia como resultado negati#o del
per'odo.
:) Si se dieran los mismos supuestos ue en el caso
anterior, a e4cepcin del #alor de las cuotas, o sea, ue
estas !ueran in!eriores a las del mercado, deber&
determinarse la incidencia en ue el menor precio de
#enta se traduce en un menor importe de las cuotas
!uturas, a !in de imputar como prdida del per'odo la
parte no compensado por un ahorro en las cuotas
!uturas, y de#engar en el pla"o en ue se espera utili"ar
el acti#o arrendado, el importe si compensado.
/) Si el precio de #enta !uera mayor ue el #alor corriente,
se reconocer& como resultado positi#o del per'odo la
di!erencia entre el #alor corriente y el contable, y se
de#engar& la di!erencia entre precio de #enta y #alor
corriente a lo largo del pla"o en ue se espera utili"ar el
acti#o arrendado.
Adem&s, la norma indica una serie de in!ormes ue se deben
presentar, en la in!ormacin complementaria, en caso de participar en
algn contrato de los citados. Es as', ue se*ala la con!eccin de una
descripcin general de las condiciones de los contratos ue sean
importantes, diciendo ue, como m'nimo, para los tomadores, deber&
contar con las bases de las cuotas contingentes, las cl&usulas
establecidas para la reno#acin del contrato, opcin de compra, adem&s
de mencionar las restricciones impuestas por los contratos !irmados
(endeudamiento, distribucin de di#idendos, etc.). 3ambin prescribe la
desagregacin por pla"o de #encimiento del total de cuotas m'nimas y de
su #alor actual, y el total imputado al resultado del per'odo en concepto
de cuotas contingentes.
En los casos de arrendamientos operati#os, los tomadores
presentar&n el total cargado a resultados durante el per'odo, por cuotas
m'nimas.
Para los supuestos de arrendamientos !inancieros, los dadores
deber&n presentar una conciliacin entre el total de acti#os por
arrendamientos y el #alor de las cuotas m'nimas a la !echa de los estados
contables, los ingresos !inancieros no de#engados, y una pre#isin por
des#alori"acin de las cuotas m'nimas a cobrar. Por su parte, los
tomadores e4pondr&n una conciliacin entre el total de cuotas m'nimas
comprometidas a la !echa de los estados contables, y su #alor actual.
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
26
AN5LISIS DE CASOS REALES
1 2 An6lisis de caactees -o(ales
Para comen"ar, perm'tame el lector comentarle lo di!icultoso ue
ha sido tener acceso a un contrato formal de leasing (lo ue las
empresas entregan, es un borrador con los detalles salientes como
canon, pla"o, #alor residual, etc.). Esta suerte de 7ocurantismo8 llam
poderosamente mi atencin, dado ue debiera ser algo de !&cil acceso.
?e todas !ormas, !inalmente he podido acceder a unos pocos contratos,
ya sea por conocer personas empleadas en empresas de leasing, o por
contactos meramente laborales con in!luencias en entidades !inancieras,
con el e4preso compromiso de no di#ulgar el nombre de las empresas
in#olucradas. A manera de re!erencia, le in!ormo ue se trata de una
entidad bancaria, una automotri" de primera l'nea internacional, y una
compa*'a de renombre en el &rea de computadoras, todas ellas de
renombre internacional. Asimismo, aclaro ue en los casos de la
automotri" y la empresa de computadoras, uien hace las #eces de dador
es una compa*'a !inanciera con similar nombre a la empresa 7madre8,
slo ue constituyen personas %ur'dicas distintas para obtener los
bene!icios otorgados a empresas cuya nica !inalidad es celebrar este
tipo de contratos (por e%emplo, pueden acogerse al !inanciamiento del
IBA).
>na #e" ue pude hacerme de los contratos, mi intriga inicial ante
la di!icultad de acceder a ellos !ue trans!orm&ndose en estupor al conocer
algunas cl&usulas.
Como in!ormacin adicional, es importante mencionar ue en
todos los casos se trata de operaciones en dlares estadounidenses.
?ado ue me he comprometido a no comunicar la identidad de las
empresas, me #eo imposibilitado de ad%untar al presente traba%o los
contratos conseguidos, de manera ue me limitar a transcribir
te+tualmente las cl&usulas ob%eto de mi reprobacin.
As', el caso de la empresa !inanciera desmembramiento de la
automotri", encontramos5
De ejercer su opcin de compra...deber pagar al contado, en la
fecha del vencimiento de contrato, su precio ms todos los gastos, tasas
impuestos y aranceles que por la opcin, estn a cargo del comprador
y o vendedor de la unidad
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2+
!l tomador declara haber e"aminado detallada y cuidadosamente
la actual situacin de los mercados involucrados, especialmente el
automotor, el -inancieo y el ca(%iaio, y manifiesta que ha tenido en
cuenta la posibilidad de fluctuaciones en dichos mercados, y en la
coti#acin de la moneda de pago pactada en el presente contrato $%&'(,
por lo que en!ncia e7pesa e ie1oca%le(ente a in1oca
i(pe1isi#n8 oneosidad so%e1iniente8 lesi#n eno(e8 a%!so de
deec9o, en orden a cancelar sus obligaciones de pago bajo el presente
contrato con una moneda de pago distinta o con una cantidad menor de
aquella a cuyo pago se ha obligado, o a cualquier otra causal que tenga
por objeto la revisin de lo pactado, o la revisin de las pautas de
equivalencia prevista. )onsecuentemente, el tomador asume y toma a su
cargo cualquier circunstancia ... que pudiera afectar el mercado de
cambios ...obligndose a cancelar la totalidad de sus obligaciones
entregando la e"acta cantidad de dlares estadounidenses.
En la primera cl&usula, se obliga al tomador a hacerse cargo de
gastos e impuestos ue e4istan al momento del e%ercicio de la opcin en
cabe"a del #endedor, lo ue estimo in%usto.
?e todas !ormas, lo ue realmente es inconcebible es el
compromiso al ue se obliga a asumir al tomador, al hacerle !irmar la
segunda cl&usula. En los tiempos de ostensible incertidumbre ue
#i#imos, es per#erso asignar las pre#isiones del mercado cambiario, y por
consecuencia, el !inanciero, al tomador, ya ue ni en c'rculos con
importante acceso a in!ormacin de esa tem&tica, es posible establecer lo
ue ocurrir& con el tipo de cambio no slo a largo pla"o, sino al corto
(dudo ue el mismo 6inistro de Econom'a tenga certe"as al respecto).
6ayor contradiccin causa el hecho de ser el sector automotri" uno de
los m&s e4puestos como per%udicados por la situacin econmica del pa's
(lo ue es completamente cierto), y ue a consecuencia de ello, se le
otorga el bene!icio de ue por intermedio de la operatoria del Leasing, el
tomador pueda computar el Crdito Aiscal (#er 6arco Impositi#o), con el
ob%eto de otorgarle mayor demanda al sector por esta #'a, y ue el sector
dilapide dicha #enta%a e4poniendo al tomador a todos los riesgos
inherentes al contrato.
3ratar ahora el caso de la empresa de computadoras, ue dice en
una de sus cl&usulas5
'i cualquier da*o, defecto o desperfecto impidiera temporaria o
definitivamente el uso de los !quipos, el +omador no se ver relevado de
su obligacin de abonar los )nones, ni dicha obligacin se suspender,
ni se prorrogar el pla#o de su cumplimiento, por la ocurrencia de
cualquiera de las circunstancias descriptas.1
!l +omador no est autori#ado a disminuir o reducir el )anon o
cualquier otro monto adeudado, o a compensar cualquier carga contra
dicha suma. !l +omador por el presente renuncia a cualquier reembolso,
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
2&
contra,reclamo, reconvencin o cualquier otra defensa en relacin con los
)nones o cualquier otra suma adeudada respecto del -easing, ya sea
que dicha defensa surja de cualquier norma legal, uso o costumbre
aplicable. !l +omador renuncia al derecho a e"igir la resolucin de este
)ontrato o del -easing por las causales de los incisos ., /, 0 y 1 del
2rt3culo 4.15/ del )digo )ivil.
Je aclarado anteriormente la !igura legal ue utili"an estas
empresas para obtener los bene!icios aplicables a entes cuyo ob%eto
principal sea la celebracin de contratos de leasing, por lo ue me parece
poco serio ue, al ser un desmembramiento de la empresa !abricante
(ue re#iste en el contrato el papel de pro#eedor), no se hagan
responsables por el !uncionamiento de los bienes ob%eto del contrato, lo
ue ser'a algo sumamente lgico en el caso en ue no hubiese cone4in
alguna entre dador y pro#eedor.
=tese ue el tomador renuncia a in#ocar de!ensas instituidas por
cualuier norma ue le permita disminuir el monto de los c&nones (como,
por e%emplo, onerosidad sobre#iniente, teor'a de la impre#isin, etc.).
Adem&s, lo ue mencionan los incisos citados del art'culo +-K/ del
Cdigo Ci#il, son las posibilidades de concluir el contrato por la prdida
de!initi#a del bien ob%eto del contrato, cualuier imposibilidad para su
destino especial, y por casos !ortuitos ue impidan la posibilidad del
contrato.
Por ltimo, e4pongo la cl&usula ob%eto de discusin en el contrato
de la entidad !inanciera5
!l +omador renuncia irrevocablemente a demandar la rescisin
del presente )ontrato por las causales de los incisos / y 0 del art3culo
415/ del )digo )ivil, dado que seg6n se hace constar ... los 7ienes
8uebles sern adquiridos a pedido especial del +omador y elegido por
ste, habindolo subrogado el Dador en las garant3as dadas por el
fabricante. 2simismo, el +omador deja constancia que, el Dador
comprar los 7ienes 8uebles a pedido especial y previa eleccin del
+omador para destinarlos a los fines de este )ontrato y que ha optado
e"presamente por fijar los cnones, de la opcin de compra, del precio de
venta en dlares estadounidenses, por lo que en ninguna circunstancia
podr invocar, y desde ya, renuncia irrevocablemente a la aplicacin de
los art3culos 449: , segunda parte, 90/ y45;4 del )digo )ivil para
efectuar el pago en otra forma que la estipulada en dichas clusulas.
<inalmente el +omador tambin renuncia de manera irrevocable a invocar
los art3culos 40==, 40=0, 401:, 4019 y 40;= del )digo )ivil
Lo mencionado en el art'culo +-K/ del Cdigo Ci#il ya !ue
e4puesto, pero en este caso es relati#amente %usti!icable. Lo ue, a esta
altura, no causar& sorpresa en el lector, es la tem&tica de los dem&s
art'culos mencionados. As', el ++,1 dice ue en los contratos bilaterales
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
2/
conmutati#os y en los unilaterales onerosos y conmutati#os de e%ecucin
di!erida o continuada, si la prestacin a cargo de una de las partes se
tornara e4cesi#amente onerosa, por acontecimientos e4traordinarios e
impre#isibles, la parte per%udicada podr& demandar la resolucin del
contrato. El ,0/, e4presa ue tambin podr& demandarse la nulidad o la
modi!icacin de los contratos cuando una de las partes e4plotando la
necesidad, ligere"a o ine4periencia de la otra, obtu#iera por medio de
ellos una #enta%a patrimonial e#identemente desproporcionada y sin
%usti!icacin. Por su parte, el +KG+ menciona ue la ley no ampara el
e%ercicio abusi#o de los derechos. Se considerar& tal al ue contrar'e los
!ines ue aulla tu#o en mira al reconocerlos o al ue e4ceda los l'mites
impuestos por la buena !e, la moral y las buenas costumbres. En tanto,
los art'culos restantes hacen re!erencia a las responsabilidades del
arrendador por los bienes otorgados en arrendamiento, por lo cual es
%usto deslindar al dador de dichas responsabilidades, debido a la
ausencia de relacin de ste ltimo con el pro#eedor, el ue, al igual ue
los bienes, es elegido por el tomador.
Es oportuno recalcar, ue las empresas son renuentes a entregar
el contrato antes de su suscripcin, por lo ue es an m&s in%usto ue se
demore el conocimiento del tomador de las cl&usulas citadas hasta la
!irma del mismo (momento en ue ya la operacin est& acordada). Como
si !uese poco, obsr#ese ue en los dos ltimos casos mencionados, se
enmascara las renuncias a las ue se somete al tomador, in#ocando
solamente los art'culos del Cdigo Ci#il, sin esclarecer e4pl'citamente su
contenido (es impensable ue el tomador sepa de antemano la tem&tica
de los art'culos, o ue concurra a !irmar el contrato con un Cdigo Ci#il
ba%o el bra"o para saciar sus dudas).
Parte de la bibliogra!'a consultada, sostiene ue al respecto, se
podr'a acudir a reclamar ampar&ndose en la ley de de!ensa al
consumidor (especialmente, #er el libro de 6alumi&n, 2odr'gue" y otros,
7El leasing8). Asimismo, he consultado a algunos pro!esionales del
?erecho, ue sostienen ue siempre ueda e4pedita la #'a de la %usticia
ordinaria, ue, segn ellos, ante una e#entual carga e4cesi#a sobre el
tomador, a pesar de la renuncia e4presa a in#ocar onerosidad
sobre#iniente, podr'a !allar a !a#or del mismo. Claro est& ue, cmo es de
pblico conocimiento, la lentitud de este tipo de procesos, igualmente
torna demasiado problem&tica la situacin.
Para !inali"ar con esta cuestin, ueda claramente e4puesto el
car&cter de contrato de adhesin del leasing al ue se hacia re!erencia en
el an&lisis del 6arco Legal, ba%o estos supuestos.
Por otra parte, todas los casos mencionados se necesitan ciertos
reuisitos para poder acceder a un contrato de este estilo.
Es as', ue, a modo de e%emplo, ya ue son similares en los tres
casos, en el contrato o!recido por la automotri", se e4ige5
A) Para las personas !'sicas5
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+) Posesin de tar%eta de crdito yFo titularidad de una
cuenta corriente bancaria con autori"acin de giro en
descubierto, ambas cosas con cinco a*os de
antigQedad.
.) Propiedad de Inmueble.
:) Ingreso mensual desde P:.KKK,E, con documentacin
respaldatoria, o hasta :KH de relacin canonEingresos.
/) AntigQedad laboral desde cinco a*os.
L) Para las personas %ur'dicas5

+) L'nea de crdito en el sistema !inanciero desde dos
a*os de antigQedad.
.) AntigQedad de la sociedad desde cinco a*os.
:) Propiedad de Inmueble.
/) ?os ltimos balances con resultados positi#os.
0) ?eclaracin %urada impositi#a de esos dos e%ercicios,
m&s la del e%ercicio en curso (con detalle mensual de la
ltima).
2 2 An6lisis de e&e(plos n!(:icos
Es hora de anali"ar alguna operacin en la !a" econmicoE
!inanciera.
En primer trmino, he de e4poner la coti"acin o!recida por la
entidad !inanciera para un prstamo a tres a*os por >PS +1.KKK,E, y la
comparacin contra leasing constituido por un bien de #alor al contado de
>PS .K.KKK,E
+
(recuerde el lector, ue todas las operaciones o!recidas
son en dlares estadounidenses). La coti"acin de ambas alternati#as !ue
solicitada el mismo d'a (para e#itar las di!erencias ue se suceden por la
alta #olatilidad de las tasas ue se produce en estos d'as).
Para el prstamo, con sistema !rancs, la entidad o!rec'a una tasa
del .+H anual, lo ue da :- cuotas mensuales de >PS --+,G- , mientras
ue las condiciones o!recidas para el leasing eran de :- c&nones
mensuales de >PS -1K.E cada uno, con un precio para la opcin de
compra del +KH (>PS ..KKK). ?e lo mencionado, surge una peue*a
di!erencia a !a#or del prstamo, para nada signi!icati#a (la tasa anual
impl'cita en leasing es de .+,-:H anual). 2ecurdese ue, en cualuier
1
N2tese 34e a contin4aci2n5 en e6 sig4iente 78rra9o5 se in:ica 34e e6 Leasing 9inancia e6 /0; :e6
<ien5 :e=an:o 4n va6or resi:4a6 :e6 10; 7ara e6 7recio :e 6a o7ci2n :e co>7ra5 :e a66? 34e se @an
so6icita:o :i9erentes i>7ortes 7ara 4na 4 otra a6ternativa.
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alternati#a, los gastos inherentes al bien (seguros, tasas e impuestos),
uedan a cargo del tomadorEcomprador, lo ue los trans!orma en costos
hundidos, segn se ha e4puesto en el an&lisis del 6arco Legal, punto ../
(responsabilidades del tomador).
A continuacin, e4pondr las tres alternati#as o!recidas por la
empresa automotri" @ contado, leasing, y crdito E (tambin !ueron
solicitadas en el mismo momento, pero en !echa distinta a las de la
entidad !inanciera).
Las coti"aciones !ueron reali"adas por un autom#il cuyo #alor
contado era de >PS +G..,K,E , IBA incluido.
En el caso de compra !inanciada, la empresa o!rec'a un plan con el
pago del .KH al contado, es decir >PS :./01,E , !inanciando el resto en
:- cuotas de >PS -K..E cada una, en ambos casos, con IBA incluido.
E!ectuando las cuentas para obtener la tasa de inters impl'cita, se
obtiene ue ella es igual al :G,K-H anual.
Para el leasing, se o!rec'an como condiciones :- c&nones
mensuales de >PS GG/,/K, con un #alor residual para el precio del
e%ercicio de la opcin de compra de >PS 1-/,0K, ue representa el 0H
del #alor al contado, en ambos casos IBA incluido. =ue#amente, se
e!ectan las cuentas para obtener la tasa impl'cita, y arro%an ue la
misma es de /0,10H.
La principal di!erencia, en este caso, es ue tanto en la primera
como en la segunda alternati#a, no se podr&n computar los crditos
!iscales de la compra (ue ascienden a >PS :.KKK,E , mientras ue en la
tercera esto es posible (#er el an&lisis en 6arco Impositi#o, punto ...,
Lienes 6uebles). ?e esta !orma, si adicionamos el e!ecto de la
depreciacin en e4ceso producida por incluir el crdito !iscal en el #alor
original del bien (al no poder computarlo como crdito !iscal), a la cuota
de la segunda alternati#a, obtendremos ue la misma es de >PS -0.
(>PS -K. ue se pagan al dador, m&s >PS 0K @ >PS :.KKK,E F -K @ por
e4ceso de depreciacin del crdito !iscal), se obtiene ue la tasa es de
/0.1:H anual. Entonces signi!ica ue, en realidad, no hay di!erencia
signi!icati#a entre la tasa en la compra !inanciada, si se re!le%a el impacto
en resultados del crdito !iscal como mayor #alor de origen del autom#il.
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CONCLUSIONES ;INALES
Para comen"ar, uiero aclarar ue estimo incon#eniente e4poner
una conclusin de!initi#a en torno al tema. La principal ra"n para ello, es
ue al tratarse de una alternati#a de !inanciacin (o de in#ersin, segn
se #ea), cualuier conclusin estar'a #iciada de sub%eti#idad, de acuerdo
al per!il de cada uno. Es as' ue se encontrar& lectores ue tengan un
per!il conser#ador (como es mi caso), a los ue le producir& pa#or !irmar
cl&usulas abusi#as como las ue se han e4puesto en el punto anterior
(renuncia a in#ocar teor'a de la impre#isin, onerosidad sobre#iniente,
etc.), mientras ue a otros, con un per!il m&s #olcado a la toma de
riesgos, ello representar& solamente un elemento m&s de %uicio a la hora
de la toma de decisiones.
Es por ello, ue en #e" de conclusiones !inales, a manera de
e%emplos, e4pondr algunos lineamientos ue el lector podr& tomar en
cuenta a la hora de seleccionar y #olcarse a la eleccin del leasing, o no,
!rente a las alternati#as ue le brinde el mercado5
+) Si se trata de un leasing operati#o, al elegir esta
alternati#a, no se a!ecta al 'ndice de endeudamiento (los
c&nones han de registrarse de acuerdo a su
de#engamiento).
.) Asimismo, el leasing operati#o bene!icia el 'ndice de
retorno sobre la in#ersin, al no ingresar los bienes al
patrimonio del tomador, hasta e%ercer la opcin de
compra.
:) ?e tratarse de un leasing sobre autom#iles, se otorga la
posibilidad del cmputo del crdito !iscal para
automotores de hasta P .K.KKK,E.
/) =o e4isten di!erencias signi!icati#as entre las tasas de
prstamos comunes y el leasing.
0) El leasing puede #erse claramente !a#orecido, ante la
alternati#a de la compra directa, al incluirse el e!ecto de
los constantes, y cada #e" m&s r&pidos, cambios en la
tecnolog'a, en la depreciacin de los bienes. En
particular, ntese los a#ances en el &rea de la
computacin, ue en pocos a*os han #ariado tanto la
capacidad como la #elocidad de procesamiento de la
in!ormacin en las computadoras. Mptando por un
leasing, se podr& estar actuali"ado sin inmo#ili"ar
importantes sumas de dinero en computadoras ue
uedar&n obsoletas al mediano pla"o, uedando
Horacio Javier Roca Registro n 164.261
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pr&cticamente con un #alor de recupero nulo. Lo mismo
puede aplicarse en mauinarias de industrias
espec'!icas, ue obliguen a la constante actuali"acin
para mantener costos competiti#os.
-) =o se consiguen en el mercado leasing en moneda local
(aunue tampoco es !&cil acceder a otros medios de
!inanciacin en dicha moneda).
G) Prstese atencin a las cl&usulas mencionadas en el
apartado 7An&lisis de casos reales8, punto +, como
asimismo, in#estigue el lector por s' mismo el di!'cil
acceso al contrato !ormal antes de !irmarlo. 2eitero el
car&cter puramente personal a la hora de %u"garlas.
1) 3ngase en cuenta, ue al !irmar en leasing, la nica
#ariabilidad contenida en los c&nones es la de la
moneda, ya ue el inters ueda !i%o (el importe de los
c&nones en moneda e4tran%era no #ar'a).
En estas instancias, espero ue el presente traba%o haya cumplido
el primordial ob%eti#o de brindar in!ormacin acerca del leasing, como as'
tambin el de poner al alcance del lector herramientas para la toma de
decisiones al respecto. ?isculp&ndome de antemano por los interrogantes
del lector ue no haya sabido responder, me despido atentamente.
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4I4LIOGRA;A
1 2 Re-eencias
Acuarone, 6., !l leasing (Editorial Abaco, +,,-)
Loren"o, A., Edelstein, A. y Calcagno, N., -easing (?octrina
tributaria Errepar, 6ar"o .KK+)
6alumi&n, =., ?iplotti, A., !l leasing, anlisis legal, fiscal y
contable (Editorial La ley, .KKK)
6art'n, R., -easing (?octrina tributaria Errepar, Enero .KK+)
2 2 4i%lio"a-<a cons!ltada
Cdigo Aiscal de la Ciudad de Luenos Aires
?ecreto +.K:1F.KKK (P.E.=., 3ratamiento tributario del Leasing)
Ley .K.-.1 (Impuesto a las Nanancias)
Ley .K.-:+ (Impuesto al Balor Agregado)
Ley .0../1 (Leasing)
2esolucin 3cnica +1 (AAPCE)
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