Flujo de caja

CASO 1: EMPRESA DE MUEBLES

Una empresa que se dedica a la produccin y venta de muebles, desea saber su presupuesto de
efectivo para el ltimo trimestre del ao 2006, ante lo cual nos presenta la informacin siguiente: Al
30 de Septiembre del indicado ao registrar cuentas por cobrar de S/. 296 000 y cuentas por
pagar de S/. 352 000; las mismas que se cancelarn en el mes siguiente.

RUBROS Octubre Noviembre Diciembre
Ventas Presup. S/. 864 000 992 000 776 000
Costos Produc. S/. 652 000 604 000 629 000

La empresa espera vender el 15% de sus productos en efectivo, un 40% de las ventas proyecta
cobrar en el mes siguiente y el restante 45% en el mes subsiguiente.

Se estima que los gastos de depreciacin de las mquinas ser de S/. 20 000 por mes y no se
incluye en los costos de produccin. La empresa espera pagar el 60% de los costos de produccin
en el mes en que se incurren y el saldo en el mes siguiente. Adicionalmente, la empresa proyecta
la informacin siguiente:
Saldo de efectivo al 1 de Octubre S/. 224 000
Impuestos a pagarse el 31.12.06 S/. 120 000
Gastos de intereses trimestrales a pagarse el 15 de Octubre S/. 18 000
Ingreso de intereses cobrados el 20 de Diciembre S/. 19 600
Equipo de carpintera que se comprar en Noviembre S/. 214 000
Gastos de ventas y administracin: Se pagan en el mes incurrido, Octubre: S/. 128 000;
Noviembre: S/. 132 000; Diciembre: S/. 116 000.
Finalmente, es poltica de la empresa mantener un nivel mnimo de caja de S/.40 000.

Se pide elaborar:
A. El flujo de caja mensual, determinando si es necesario solicitar prstamo (cuando y cuanto)
La caja necesita un prstamo en el mes de octubre que cubrir los meses de noviembre y
diciembre por S/. 614,000.
B. De acuerdo al resultado obtenido en el flujo de caja, que recomendaciones sugerira para hacer
ms eficiente el manejo del efectivo.
Se recomienda que los ingresos deben ser cobrados en la misma proporcin que los costos
para poder cubrir la poltica de caja.

CASO 2 EMPRESA VANNA

La empresa VANNA necesita proyectar su flujo de caja para el prximo trimestre (julio, agosto,
setiembre) para lo cual cuenta con la siguiente informacin:
Programa de ventas:
Julio S/. 40 000 Octubre S/. 50 000
Agosto S/. 40 000 Noviembre S/. 40 000
Setiembre S/. 50 000 Diciembre S/. 60 000

El 40% de las ventas se realizan al contado, 50% a 40 das y el 10% restante a 90 das.
La compra de materiales de produccin es a 30 das, representa el 70% de las ventas y el
pedido se realiza un mes antes de las ventas.
Los gastos de administracin y ventas ascienden a S/ 7 000 por mes y se pagan en el mismo
perodo.
En el mes de agosto se obtiene un prstamo de S/ 10 000 por el que se pagarn intereses de
S/ 1 000 mensuales a partir de octubre, el principal (la deuda) se cancelar en el mes de
enero del prximo ao.
Los activos fijos de la empresa estn valorizados en S/ 120 000 los mismos que se deprecian
al 20% anual (S/ 2 000 mensuales).
Los pagos mensuales a cuenta del impuesto a la renta es el 2% de las ventas.
La provisin mensual para cobranzas dudosas es el 1% de las ventas (ser incobrable)
La empresa decide pagar los dividendos adeudados en el mes de agosto por S/ 6 000
El 1 de julio se renueva (paga) la pliza de seguros de la empresa por S/ 30 000 con cobertura
de 6 meses
En julio y diciembre se pagan gratificaciones por un monto total de S/ 5 000.
La planilla semanal por pago a la mano de obra directa es S/ 3 000.
En setiembre se vende en S/ 20 000 un activo fijo en desuso, dicho monto se coloca a plazo
fijo en un banco que paga 6% anual cuyo inters se cobra mensualmente.
En el mes de marzo la empresa realiza la capitalizacin de utilidades de aos anteriores por S/
5 000.
En el mes de octubre ingresa a la empresa un nuevo socio que aporta S/ 20 000 de capital de
los cuales el 70% es en equipos de cmputo y el saldo restante en efectivo.
A fines de junio se tiene una caja final de S/ 3 000 y cuentas por cobrar de S/ 20 000 que
vencen en Julio.

Se pide para el trimestre en estudio
a) Elaborar el presupuesto de cobranza.
b) Obtener el flujo de caja mensual.
c) Ha detectado problemas en el flujo de caja? Qu polticas puede Ud. sugerir?
La poltica de cobranza debe cambiar a 50% contado y 50% al crdito a 30 das para poder cubrir el mnimo
de caja mensual, igual condicin para las compras.