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TITULOS DE CREDITOS

El desarrollo del comercio a lo largo de la historia hizo necesaria la creacin de nuevas formas de
hacer circular el dinero.
Especialmente cuando se trataba de grandes cantidades, o implicaban el pago en lugares distintos
a donde estaba el deudor.
En un mundo en que el concepto de dinero estaba reducido a monedas de oro y plata, el
transporte de dinero era difcil e inseguro.

La letra de cambio naci hacia el siglo XIII en las ciudades del norte de Italia y en las ferias de
Champagne como una forma de transportar dinero de un lugar a otro.

En realidad, no era otra cosa que una carta emitida por un cambista que contena una orden a su
corresponsal, ubicado en otro lugar, de pagarle una suma de dinero al portador de la carta.

El portador de la letra haba entregado al primer cambista una cantidad de oro y se haba hecho de
un papel que representaba dicha cantidad, o ms propiamente, la obligacin que tena el segundo
cambista (y en su defecto el primero) de pagar dicha suma de dinero.

Posteriormente se utilizaron las letras de cambio, no ya para transportar dinero de un lugar a otro,
sino como una forma de documentar una obligacin de dinero.

Del mismo modo se fueron creando otros documentos que tenan adscrito un valor determinado,
por ejemplo, en el siglo XII en Gnova, era habitual que grupos de personas pusieran en comn
cierto capital para financiar la construccin y operacin de barcos, dividindose su propiedad en
acciones o loca.
Estas loca podan transferirse o darse en garanta sin necesidad del consentimiento de los otros
propietarios


Concepto de ttulo de crdito:

Sandoval: Documentos que llevan incorporado un derecho literal y autnomo que se puede ejercer
por el portador legtimo contra el deudor a la fecha de su vencimiento.


DENOMINACIONES

Efectos de comercio. En chile se entienden que son ttulos de crdito de corto plazo, no ms de 36
meses. Su oferta est regulada por el artculo131 y siguientes de la ley de mercado de valores.

Valores. La ley 18.045, en su artculo 3, da un concepto omnicomprensivo que incluye
cualesquiera ttulos transferibles incluyendo acciones, opciones a la compra y venta de acciones,
bonos, debentures, cuotas de fondo mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio y, en general,
todo ttulo de crdito o inversin.


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Valores mobiliarios. En chile se entiende que son principalmente ttulos que pueden cotizarse en
bolsas de comercio, tales como las acciones y los bonos, aunque a veces se usa tambin con la
misma amplitud que el concepto valores.


Principios de los ttulos de crdito

1. La incorporacin: El derecho est incorporado en el ttulo. No es un simple medio de prueba,
sino que se incorpora en l, hay una relacin de necesidad entre el derecho y el ttulo, de manera
que el poseedor del ttulo es poseedor del derecho. Evidentemente el derecho no reside en el
papel, ya que el nico sujeto de derechos es el hombre.

Hasta tal punto se identifica el ttulo con el derecho, que basta con adquirir el documento para
adquirir el crdito por l representado, sin la exhibicin del documento no es posible exigir el
cumplimiento de la prestacin correspondiente, la destruccin del ttulo puede conllevar el
trmino de la existencia del crdito. En nuestra legislacin esto no es absoluto, en caso de
destruccin, extravo o robo es habitual que se pueda volver a emitir el ttulo.


2. Literalidad. El contenido, extensin y modalidad del ttulo de crdito dependen exclusivamente
del tenor del instrumento. El acreedor slo puede exigir lo que reza en el ttulo y el deudor queda
liberado cumpliendo lo que seala el documento. El acreedor no puede exigir nada fuera de lo
expresado en el ttulo y el deudor no puede hacer valer otras defensas o excepciones que no
tengan como antecedente directo el ttulo. Fluidez y seguridad.


3. Autonoma. El adquirente de un ttulo de crdito obtiene la titularidad del mismo en forma
originaria. Su derecho no deriva del tradente sino que nace nuevo en el que adquiere. Se entiende
que el portador legtimo toma la calidad de titular originario del ttulo del crdito y tiene absoluta
independencia de las relaciones jurdicas existentes entre los anteriores poseedores del ttulo y el
deudor. Durante la circulacin del ttulo no se acumulan vicios, defectos o defensas que podran
originar excepciones personales.


4. Legitimacin. Es la propiedad que tiene el ttulo de crdito da facultar a quien lo posee, segn la
ley de su circulacin, para exigir del deudor el pago de la prestacin consignada en el ttulo y de
autorizar a ste para pagar vlidamente su obligacin cumplindola a favor del tenedor.


Para exigir el cumplimiento no es necesario demostrar ninguna titularidad. Basta con ser el
poseedor aparente del ttulo, segn la forma en que ste debe transferirse. Basta una apariencia
formal. Del mismo modo, si el deudor paga a quien tiene esta apariencia de poseedor, extingue su
obligacin.

Se llama legitimacin activa la que tiene el acreedor (de poder exigir el pago) y pasiva la del
deudor (de extinguir su obligacin pagando a quien parezca ser el poseedor legtimo).



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Clasificacin de los ttulos de crdito

1. Segn su contenido:
I. Representativos de dinero. Conocidos como ttulos de pago, obligan al deudor a
pagar una cantidad de dinero, tales son los pagars y los bonos.
II. Representativos de mercancas. Obligan al deudor a una prestacin consistente en
la entrega de una cantidad de bienes determinados. Por ejemplo, las cartas de
porte, conocimientos de embarque, certificados de almacenes generales de
depsito warrants.
III. Representativos de participacin social: acciones, ttulos convertibles en acciones.

2. Considerando la forma en que estn emitidos:

I. Al portador: Est redactado en trminos en que el pago debe hacerse al portador
del ttulo. El pago se hace vlidamente al portador del ttulo. Se transfieren por la
sola entrega del ttulo.
II. A la orden: Son aquellos librados a nombre de una persona, conteniendo la facultad
para que sta lo transfiera sin necesidad de autorizacin del deudor. Se transfieren
por el endoso. El deudor debe pagarlo a quien aparezca como endosatario.
III. Nominativos: Son los librados a favor de una persona singularizada especficamente
como el beneficiario. No gozan de la negociabilidad de los otros ttulos, no estn
hechos para circular, sin perjuicio de poder transferirse conforme a las reglas de la
cesin de crditos personales. Hay ciertos ttulos nominativos como las acciones, o
bonos nominativos que tienen reglas propias de circulacin que hacen que sean
fcilmente transferibles y, en consecuencia, que circulen.



LETRA DE CAMBIO

La ley 18.092 del 14 de Enero de 1982 dict nuevas normas sobre letra de cambio y pagar.

No ha sido posible fijar la poca precisa en que naci a la vida del comercio. A ella se recurri a
fines de la Edad Media para evitar los riesgos en el transporte de dinero.

Por ej: A debe $ a B y B debe $ a C. Los tres estn en diferentes plazas.

La idea es evitar un doble desplazamiento de dinero de la siguiente manera: B gira una letra contra
A, designando como beneficiario a C.
(La letra se gira contra A a nombre de C).









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SUJETOS DE LA LETRA DE CAMBIO

1. LIBRADOR:
Es quien da vida a la letra de cambio porque l la emite.
Tambin se le denomina GIRADOR, porque es quien la gira. Su firma es un elemento esencial, y as
lo dispone el art 1 N 7.
El girador gira la letra poniendo su firma en el ngulo inferior derecho del anverso de la letra.
El libramiento de una letra de Cambio consiste en que el librador contrae la obligacin de hacer
pagar la letra de cambio (de ah que se habla de garanta, Obligacin de garanta de pago)
El librador propiamente no contrae la obligacin de pagar la letra, sino de hacerla pagar. Art 10.
El librador JAMS puede sustraerse o eximirse de la obligacin de pagar.
l le encomienda el pago a otra persona llamada


2. LIBRADO:
Es quien recibe el libramiento de la Letra.
Es un encargado por el librador para hacer el pago.
Es un extrao a la letra de cambio. El girador (librador) la gira designando a un extrao; este
extrao es el librado.
Dejar de ser extrao cuando acepte la Letra de Cambio; Con el slo libramiento, el librado no
adquiere obligacin alguna, sino hasta el momento de la aceptacin, y la aceptar mediante su
firma puesta al anverso en forma transversal.

Art 33: la aceptacin debe constar en la Letra de Cambio mediante las palabras "acepto", u otra
equivalente. Sin embargo, la sola firma del librado importa aceptacin.

EFECTO DE LA ACEPTACION: Importa que el aceptante se constituye en el principal obligado de la
Letra.

El art 1450 CC trata la promesa de hecho ajeno, y dice que el tercero por quin se promete NO
contrae obligacin alguna si no es por medio de su ratificacin. Algo parecido ocurre en la letra,
porque el librado no contrae obligacin alguna, no resulta obligado mientras no manifieste su
aceptacin

3. BENEFICIARIO O TOMADOR:
Ser quin tome la letra consigo.
Es la persona a nombre de quien se gira la letra. (No confundir "en contra de quien se gira"
(librado), con "a nombre de quien se gira" (beneficiario).

Art 1 nmero 4; la designacin del beneficiario no puede faltar, sea nominativa o a la orden.

La letra NUNCA puede girarse al portador porque estara mal girada. La letra podr ser endosada
slo por el beneficiario.

Si el librador gira la letra a su propio nombre y contra s mismo, hubiese confusin, luego, no
habra obligado. (porque librado y beneficiario seran la misma persona).


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Si la gira contra s mismo, pero a la orden del beneficiario, jurdicamente habra UN PAGARE, pues
se estn confundiendo el librador con el librado, lo que implica un pagar. (art 3, acepta que la
letra se convierta en pagar)
Por ej, un Banco gira una letra contra su sucursal en Arica para que pague a un tercero.

Si gira la letra contra el librado y a su propio nombre, se confunden librador con beneficiario.
Esta letra es vlida, an cuando se yuxtaponga el carcter de librador con el de beneficiario sin que
se pierda ni la una ni la otra categora.
En este caso, no tiene lugar la garanta de pago del librador, porque no puede dirigirse contra s
mismo, PERO, si la endosa, no podr renunciar a dicha garanta; porque no ha perdido la calidad
de librador).

4. ENDOSANTE:
Es el tomador o beneficiario que a virtud del endoso, transfiere el dominio de la letra. Cuando la
letra lleve la clusula "no endosable", puesta por el librador, no podr endosarse. Art 18.
Mediante el Endoso el endosante se convierte en codeudor solidario al pago de la letra, salvo
estipulacin en contrario. Es responsable con el aceptante y con el girador.

5. PORTADOR O TENEDOR O BENEFICIARIO: Es el actual titular de la letra.

6. AVALISTA: Es el que constituye u otorga un aval.
Que es el aval?: es la FIANZA CAMBIARIA O MERCANTIL, es "un acto escrito en la propia letra o en
un documento separado que importa un acto solemne y solidario".
El aval se diferencia de la fianza en que el 1 es escrito y la fianza es consensual, la nica fianza
solemne es la FIANZA MERCANTIL, y la solemnidad consiste en que conste por escrito. Adems el
aval es solidario, en cambio la fianza es subsidiaria.

7. INTERVENCION DE UN TERCERO: De acuerdo al art 87, en la letra puede intervenir "cualquier
extrao", pues la ley le da la facultad de pagar la letra, y a su vez la ley da a ese extrao la
Accin de subrogacin en los derechos del portador, para que persiga a cualquiera de los
obligados al pago de la letra de cambio.
Esta accin de subrogacin tratada en la ley de letras de cambio presenta una particularidad pues
constituye una excepcin al art. 1610 CC.
En efecto, para que proceda la subrogacin en materia civil se requiere que el deudor consienta en
el pago expresa o tcitamente.
En cambio, para pagar la letra de cambio, nada se le pregunta a los deudores. El legislador
cambiario necesit crear esta regla pues por aplicacin de los principios del Derecho civil no habra
sido posible subrogarse en los derechos del portador si se pagaba contra su voluntad.

Todas las personas que aparecen en la letra pueden actuar PERSONALMENTE O REPRESENTADAS.

Si quin acta carece de poder responder personalmente (art 8) Lo mismo ocurre con aquel que
teniendo el poder se excede en sus atribuciones. Esto tambin es una excepcin a las reglas del CC
con relacin al mandato y se estableci para impedir que por un defecto en la representacin se
embarace la circulacin de la Letra de Cambio. (altera las R.G)

Todas las personas que actan en la letra de cambio tienen un rol jurdico distinto y al actuar
configuran situaciones jurdicas distintas.

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I. RELACION JURIDICA ENTRE LIBRADOR Y TOMADOR:

Para conseguir que el pago se concrete, el librador ordena al librado que pague directamente al
tomador, si el librado no paga se frustra la orden dada por el librador, debiendo ser l quien
responda de la letra de cambio y su pago.
Art 10 (en relacin con el 1450 CC).

En materia de letra de Cambio NO DEBE, NI PUEDE expresarse en el contrato porque la orden
debe ser INCONDICIONADA. Nace una obligacin independiente de la obligacin por la cual naci
la letra de cambio.

El legislador concibi la abstraccin de la letra de cambio para que pudiera circular.

Consecuencias
- Aceptada que sea la letra de cambio, sta queda en manos del acreedor y llegado su
vencimiento, se paga lo que se debe. Y si el acreedor pretende volver a cobrar se le podra
oponer la excepcin de pago. Ello, porque el principio de la abstraccin es para garantizar
la circulacin y no para amparar la mala fe.
- Segn el artculo 28: un vendedor para no verse afecto a la excepcin de pago podr
endosar la letra, en cuyo caso el demandado no podr oponer al endosatario excepciones
fundadas en relaciones personales con anteriores portadores de la letra, slo podr
oponer las excepciones reales emanan de la propia letra de cambio.
- De acuerdo al art 27, el portador legtimo de una letra, no puede ser privado de ella, salvo
que se pruebe que la adquiri de mala fe o que no pudo menos de conocer su origen
irregular.
- Entonces, el comprador que pag al vendedor, el cual despus endos la letra a otro,
podr defenderse contra el 3 que la cobra, alegando que el 3 fue un palo blanco.
- El fundamento de lo anterior radica en el art 706 CC.
- La forma de prevenir este fraude es estampando la clusula "no endosable". (El librador
debe estamparla).


II. RELACION JURIDICA ENTRE LIBRADOR Y LIBRADO:

El librado es una especie de mandatario del librador.

La construccin del mandato como fundamento de esta relacin es un tanto forzada porque el
mandato es un contrato, y los actos relativos a la letra son UNILATERALES.

La ley 18.092 termin con el fundamento del mandato. Actualmente toda esta relacin entre
librador y librado queda entregada a las normas del Derecho Comn que son extraas a la letra de
Cambio.

Si el que acepta la letra lo hace porque es deudor del librador.

El librador incluso puede aceptar la letra antes que est girada, art 39, sin perjuicio de que no
valdr la letra hasta que no sea girada.

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Esta viene a ser otra razn, de por qu no cabe pensar en el mandato como fundamento de la
relacin.

Si el librado es deudor del librador, y este del tomador, quien gire la letra ser el librador contra el
librado a fin de que ste le pague al tomador.

Desde el punto de vista del librado, habra una especie de NOVACION por cambio de acreedor.
Desde el punto de vista del tomador, habra una especie de Novacin por cambio de deudor.

El libramiento slo, no implica novacin, ello porque no hay un concurso de voluntades entre 3
interesados. El giro crea una obligacin y la aceptacin a esa obligacin le agrega otra, y ambas
existen antes de que aparezca el tomador.

EMISIN DE LA LETRA DE CAMBIO

Acto jurdico unilateral, escrito, en virtud del cual el librador ordena pagar una cantidad de dinero,
determinada o determinable a otro sujeto llamado librado

Requisitos

A. Voluntad : El librador la expresa mediante su firma (carcter esencial)

B. Objeto
- Es el pago de una suma determinada o determinable de dinero.
- Orden de hacer pagar una suma de dinero

C. Causa
- Una vez que el librador da vida a le letra de cambio, sta se transforma en un negocio
jurdico abstracto. Se independiza del negocio jurdico que le dio origen. (Art. 12 y 27)
- Es por esto que en la letra no debe expresarse la causa, ya que ello implicara que la letra
perdera su facultad de autonoma y abstraccin
B. Caractersticas de la emisin
Mercantil (Artculo 3 N. 10 del CCo)

Voluntario (Requiere de la firma del Librador)

Objeto (Pago de una suma de dinero )

Causa (Existe slo hasta que la letra nace a la vida jurdica)

Solemne (Su validez est sujeta a formalidades externas)


MENCIONES DE LA LETRA DE CAMBIO


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Obligatorias
Indicacin de que es Letra de Cambio.
Lugar y fecha de emisin
Orden de no estar sujeta a condicin, de pagar una cantidad de dinero determinada o
determinable.
Nombre, apellido y domicilio del beneficiario.
Individualizacin del Librado.
Lugar y poca del pago.
Firma del Librador

Facultativas
Comuna dentro de la cual est ubicado el lugar del pago
La clusula de ser reajustable la cantidad librada que se expresar mediante la palabra
reajustable y otra igualmente inequvoca.
Clusula de intereses
Clusula de devuelta sin gastos o sin obligacin de protesto.
Otras mencionen que no alteren la esencia de la letra.

MENCIONES OBLIGATORIAS DE LA LETRA DE CAMBIO

A) Indicacin de que es Letra de Cambio
Porque tiene un estatuto jurdico propio.

B) Lugar y fecha de emisin

- Lugar: Puede omitirse. Se entiende librada en domicilio del librador

- Fecha: Es esencial. Razones:
Determina la capacidad del librador al momento de librarla.
Determina la poca del vencimiento de las letras que se giran.

C) Orden no sujeta a condicin, de pagar una cantidad de dinero determinada o
determinable

i. Contiene una orden de pago. (Se diferencia del pagar que contiene una promesa de
pago).
ii. Se debe consignar de tal forma que indique el encargo de hacer un pago.
iii. Puede ser determinada o determinable.
iv. Siempre debe ser pura y simple, sin subordinarla a ninguna modalidad, salvo el aval.

D) Nombre, apellido y domicilio del beneficiario.
La Letra de Cambio slo puede ser NOMINATIVA o A LA ORDEN, JAMS AL PORTADOR.
As, la posibilidad de ceder la letra de cambio es un elemento de la naturaleza de este documento,
a menos que el librador haya estampado la clusula no endosable.

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E) Individualizacin del Librado
Puede ser una o varias personas, en caso de ser varias debe designarse un domicilio
comn.
Se puede sealar un orden entre los librados. (artculo 81)
Si los librados son subsidiarios: Si el primer librado no acepta la letra o es declarado en
quiebra (prximamente en Liquidacin), se pasa al 2do, y de ah al 3ero.
Si el ltimo de los librados no acepta, se produce la caducidad del plazo pudiendo
accionarse contra el girador.
Si los librados son conjuntos o indistintos: Basta que cualquiera de ellos no acepte o sea
declarado en quiebra para que se produzca la caducidad del plazo.

F) Lugar y poca del pago

Lugar: De omitirse el pago se efectuar en el domicilio del librado

poca: Se pagar de acuerdo a las formas del artculo 48:
1. A la vista: en el momento en que se presenta la letra a cobro.
2. A un plazo contado desde la vista
3. A un plazo contado desde el giro
4. A un da fijo y determinado
De omitirse la poca se entender pagadera a la vista.
El cobro debe hacerse a contar de un ao desde la fecha del giro, de lo contrario, quedar sin valor
a menos de ser protestadas oportunamente por falta de pago.


G) Firma del Librador
Es esencial porque da vida a la Letra de Cambio.
La remite al Beneficiario comprometiendo su responsabilidad tanto al pago como a la aceptacin
de la letra.
Si falta slo valdr como instrumento privado.


MENCIONES FACULTATIVAS DE LA LETRA DE CAMBIO

a. La comuna dentro de la cual ste ubicado el lugar del pago.

b. La clusula de ser reajustable la cantidad librada que se expresar mediante la palabra
reajuste u otra igualmente inequvoca.
El artculo 14 seala que la cantidad librada se ajustar conforme a las reglas que el documento
seale. Si nada se dice se aplicar el de las operaciones de crdito de dinero vigente a la poca de
la emisin de la letra (Ley 18.010)


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c. Clusula de intereses
Los intereses corren desde la emisin de la letra, hasta el da del pago, salvo que las partes
acuerden otra fecha. Se calcular sobre la cantidad reajustada, salvo mencin expresa en
contrario.

d. Clusula de DEVUELTA SIN GASTOS O SIN OBLIGACIN DE PROTESTO
Si la letra no se protesta dentro de tiempo y en forma caducan las acciones contra todos los
obligados a la letra, salvo las que se tienen contra el aceptantes y su avalistas. Esta caducidad de
las acciones se conoce con el nombre de PERJUICIO DE LA LETRA DE CAMBIO.
La importancia de pactar esta clusula es que no se produce el perjuicio de la letra an cuando
sta no se proteste en tiempo y en forma

e. Otras menciones que no alteren la esencia de la letra.
Hay clusulas que estn prohibidas, tales como:
i. Las que imponen condicin en el pago
ii. Las que imponen reajustes no autorizados por ley
iii. Las que eximen al librador de la garanta de pago


RESPONSABILIDAD DEL LIBRADOR

Cuando el librador gira la letra de cambio contra el librado, asume 2 responsabilidades:
1. Garanta de aceptacin: Que el Librado va a aceptar la letra
2. Garanta de pago: Que el librador va a pagar la letra

Recordar: El Librado NO QUEDAR OBLIGADO EN FORMA ALGUNA SI NO MEDIA SU ACEPTACIN

La principal obligacin del Librador radica en hacer pagar la letra por el librado, por lo que la
responsabilidad en el pago recae en l.


A) Garanta de aceptacin:

El Librador se compromete a que el Librado va a aceptar la Letra de Cambio pura y simplemente.

Qu sucede si no acepta?
El beneficiario deber protestar la letra por falta de aceptacin, para hacer efectiva la
responsabilidad del Librador.
La razn por la cual se protesta la letra por falta de aceptacin es porque para el beneficiario
aparece el fundado temor que la letra no se pagar.
Si se efecta el protesto por falta de aceptacin, no es necesario presentarla nuevamente a cobro
o protestarla por falta de pago.
El beneficiario queda facultado para para hacer efectiva la responsabilidad antes del vencimiento.

Caducidad del plazo:
Permite al portador ejercer la accin de cobro antes del vencimiento de la letra de cambio.



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Artculo 81 establece 4 causales de caducidad:
i. Protesto por falta de aceptacin
ii. Quiebra (Liquidacin) del Librado o de cualquiera de los librados conjuntos, hayan o no
aceptado la letra.
iii. Quiebra (Liquidacin) de uno de los Librados subsidiarios y ninguno de los restantes
accede a aceptar la letra, o si cae en quiebra (Liquidacin).
iv. Si el Librador de una letra no aceptada cae en quiebra.


La garanta de aceptacin pone al librador en la necesidad de pagar la letra antes de su
vencimiento, en el evento que el Librado no acepte la letra




RESPONSABILIDAD DEL ENDOSANTE.

Art. 25 de la Ley 18.092: El endoso en propiedad garantiza, la aceptacin y pago de la letra y, el o
los endosatarios sern solidariamente responsables de:
1. Falta de pago.
2. Falta de aceptacin.
3. Salvo estipulacin en contrario estampada al dorso del ttulo

Agrega el art. 25 de la Ley 18.092: Que el endosante podr prohibir un nuevo endoso, y que en tal
caso no responder ante los endosatarios posteriores

Artculo 79 Ley 18.092: La responsabilidad solidaria tambin afectan a Todos los que firman una
letra de cambio, esto es:
a) libradores.
b) aceptantes;
c) endosantes.

Los intervinientes quedan obligados a pagar al portador el valor de la letra, ms reajustes e
intereses, segn sea el caso.

Ojo: Para que opere la exoneracin de responsabilidad, debe estar lateralizada o estampada dicha
exoneracin al dorso del ttulo.

INOPONIBILIDAD DE EXCEPCIONES
Art. 28 Ley 18.092: La persona demandada en virtud de una letra de cambio no puede
oponer al demandante excepciones fundadas en relaciones personales con anteriores
portadores de la Letra.
Lo anterior, no es ms que la confirmacin de que el cesionario de una letra de cambio
transferida por el mecanismo del endoso traslaticio de dominio adquiere un derecho que
nace nuevo en l, desvinculado del derecho que tena el cedente.




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Sin perjuicio de lo anterior, el obligado puede oponer ciertas excepciones:

a) Aquellas que se funden en una irregularidad del ttulo. ( art. 1 en relacin con el
art 2 de la Ley 18092.)
b) La falsedad del ttulo, cuando se ha alterado su contenido. ( Sin perjuicio art. 7 de
la Ley 18.092).
c) Novacin, compensacin, remisin, pago y confusin. Lo anterior, siempre que se
funden en relaciones interpersonales entre DDTE Y DDO, y para la de pago,
debe existir la cancelacin en la misma letra.


ENDOSO EN COMISIN DE COBRANZA.

Conforme al art 29 de la ley 18.092; el endoso que contiene la clusula valor en cobro o
en cobranza, o cualquier otra mencin que indica un simple mandato, faculta al
portador para ejercer todos los derechos derivados de la letra, salvo los de endosarla en
dominio o garanta.

La persona que recibe una letra de cambio por endoso puede:
a) Cobrar y percibir;
b) Incluso de forma judicial el ttulo, incluyendo aquellas facultades que deben ser
expresas ( ambos inciso del art. 7 del CPC)
c) Pero debe comparecer conforme a los sealados en el artculo 29 de la ley
referida, esto es, abogado habilitado para el ejercicio de la profesin.

Con todo, cabe hacer presente que el cesionario de la letra por endoso en comisin de
cobranza, puede endosar el documento, pero slo produce los efectos del mismo, es decir,
comisin de cobranza.

ENDOSO EN GARANTA
Se reconoce este tipo de endoso, ya que lleva la expresin valor en garanta, o valor en
prenda, u otro equivalente.
El art. 30 de la Ley 18092.: seala que el endoso en garanta faculta al portador para ejercer
todos los derechos emanados de la letra, esto es:
a) cobrarla, judicial y extrajudicial.
b) y, aplicar si ms trmite su valor al pago de su crdito, con la sola obligacin de rendir
cuenta al endosante.
Transferida la letra por endoso en valor de garanta, el endosante no responde de la
aceptacin o pago del documento, salvo pacto en contrario.

El endosatario en garanta , mientras mantenga la letra en su poder , debe practicar todas las
diligencia necesarias para conservar los derechos emanados de ella, esto es:
a) Protestar la letra por falta de aceptacin.
b) Protestar la letra por falta de pago.

Finalmente, el endosatario en garanta puede asimismo endosar la letra, pero esta slo es
vlida como endoso en cobro. (tampoco en ese caso es procedente interponer las
excepciones personales fundadas en anteriores portadores del documento).

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La aceptacin de la letra

Cuando la letra de cambio se emite por el librador slo contiene su firma, lo que convierte a ste
en el primer obligado al pago del documento

Tras firmas que tienen la virtud de crear la obligacin al pago:
a) La firma del librado
b) La firma del o los avales
c) El beneficiario que la endosa
d) Todo dems endosante.


Concepto de aceptacin: Puede decirse que la aceptacin no es sino el compromiso contrado por
el librado de pagar la cantidad girada en la letra. Mientras el librado no presta su aceptacin no
contrae obligacin de pagar la cantidad girada.

Por qu el librado admite el encargo y paga la letra?
De acuerdo al N 10 del artculo 3 del Cdigo de Comercio, la aceptacin de la letra de
cambio es un acto formal de comercio, mercantil perse , C. San Miguel, 14 diciembre
1990, G.J. N 126, p. 55 (C. 18, p. 58).

La doctrina clsica francesa supone una relacin causal entre el librador que emite el
documento y el librado que lo acepta. La aceptacin, segn esta doctrina, hace presumir que
existe una provisin de fondos para cubrir la cantidad girada.

Al Final Qu es la aceptacin?
Creemos que la aceptacin constituye una declaracin unilateral de voluntad en virtud de la
cual el librado se constituye en deudor cambiario, que da origen a una obligacin literal y
abstracta

Pluralidad de librados.

Artculo 4de la ley vigente en la materia:
En este caso todas ellas se consideran librados, a menos que expresamente se hubiere designado
algn orden, situacin en la cual se entiende como librado slo al que aparezca en primer lugar en
el documento, y los dems como librados subsidiarios en el orden sealado.

Qu indica el art. 4
Lo que el legislador quiso indicar en la disposicin citada es, que cuando existe pluralidad de
librados el creador del ttulo promete al tomador o beneficiario un conjunto de persona como
aceptantes, , llamadas conjuntamente a la aceptacin, de suerte que, si todos los librados
conjuntos se niegan a prestar la aceptacin , el girador no cumple con lo prometido al, naciendo
en consecuencia su responsabilidad POR GARANTA DE ACEPTACIN.

Cuando la letra se gira a varios librados conjuntos, sin designar algn orden, denegada la
aceptacin el ttulo deber protestarse por falta de aceptacin respecto de todos ellos Si el
llamado es alternativo, el portador debe ir protestando la letra por falta de aceptacin a medida
que ella se va negando por los librados en el orden sealado

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ART 45 de la ley: seala que sin perjuicio de lo anterior habiendo varios librados, cualquiera que
sea la forma en que estn designados, el que acepta la letra se obliga al pago.


Presentacin de la letra a la aceptacin
Para requerir la aceptacin es necesario presentar la letra al librado por s o por madatario
especial.
Dnde?: en el domicilio o residencia del librado, a menos que se seale en el ttulo de
crdito un lugar determinado (Art. 37).

Con todo; La ley no obliga al tenedor o dueo de la letra a exigir la aceptacin de parte del
librado. El artculo 34 de la ley en cuestin; dispone: El propietario de la letra puede
presentarla a la aceptacin. Sin embargo, la necesidad de requerir la aceptacin se hace
evidente tratndose de letras giradas a un plazo contadero desde la vista

Cabe destacar que la Aceptacin de la letra no puede requerirse en das feriados en da sbado ni
el 31 de diciembre, y debe ser entre las 9 y las 18 horas, salvo que el lugar sealado para la
aceptacin fuere el de una institucin bancaria o financiera, en cuyo caso slo puede hacerse
dentro del horario de funcionamiento para la atencin del pblico. (Art. 38),

Requisitos de forma y de fondo de la aceptacin

De forma: La aceptacin debe darse en la letra misma; Art 33 de la ley vigente: La aceptacin
debe constar en la letra misma Siendo as, la aceptacin queda conectada indisolublemente al
documento y circula juntamente con l.

En otros trminos, equivale a decir que ella se literaliza, de manera que el tenedor que la recibe
advierte, por la simple lectura del ttulo que el librado ha admitido pagar la cantidad librada.

La aceptacin se hace constar en la letra por medio de las palabras acepto, aceptada u otras
equivalentes y la firma del librado.

Sin perjuicio de lo anterior, la sola firma del librado puesta en el anverso del documento importa
aceptacin (art. 33)

(Corte Suprema, 6 de octubre de 1983, Fallos del Mes N 299, p. 569)
No apareciendo firmadas por el aceptante las letras que dieron origen a la ejecucin y slo
por llevar una impresin digital, que puede o no corresponder al deudor, dichas letras
carecen de un elemento que les es esencial y, por consiguiente, las que se cobran en este
juicio adolecen de nulidad


De fondo:
La aceptacin debe estar exenta de modalidades, ser pura y simple, absoluta y concordante
con la con la orden emanada del librador.

Concordante: Art:1 de la ley vigente: emite una orden, no sujeta a condicin, de pagar un
cantidad determinada o determinable de dinero.

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La ley aplicable en la actualidad se limita a sealar, en el inciso 2 del artculo 42, que
cualquiera otra reserva o consideracin por la cual se modifique el contenido original del ttulo
equivale a un rechazo de la aceptacin.

Sin embargo, la ley dispone: pero el librado puede restringirla a una parte de la suma
librada. Esto significa que el librado admite slo parcialmente la orden contenida en la letra de
cambio
En tal caso; el beneficiario puede admitirla y protestar la letra por el saldo, a fin de conservar
sus derechos contra el librador

En fin, la ley permite que el aceptante pueda sealar en su aceptacin un domicilio o residencia
diferente del que resulte del texto de la letra, para que en dicho lugar se efectu el pago, siempre
que est ubicado en la misma provincia.

La aceptacin para pagar en cualquier lugar fuera de dicha provincia equivale a un rechazo de
la misma (art. 43).


Retiro de la aceptacin.

Art de la citada ley, el librado que ha estampado en la letra de cambio su aceptacin, puede
borrarla o tacharla antes de restituir la letra, debiendo en este caso agregar la expresin retiro mi
aceptacin y volver a firmar. Cumpliendo estos requisitos, se considera que la aceptacin se ha
negado.


Negativa de aceptacin
Si el librado se niega a admitir la orden de pagar la cantidad librada, este hecho no origina para l
responsabilidad alguna frente al portador del ttulo con el cual no le une ninguna relacin jurdica.
Por el contrario, la negativa del librado de aceptar la letra hace nacer la responsabilidad del
girador de la misma, quien al emitir el documento garantiza su aceptacin al tomador o
beneficiario y a todos los portadores sucesivos del mismo

Para lo anterior es necesario que es necesario que el portador proteste la letra por falta de
aceptacin.

Transferida la letra por endoso traslaticio de dominio, el o los endosantes son solidariamente
responsables de los efectos de la falta de aceptacin o pago, salvo estipulacin expresa en
contrario estampada en el dorso del mismo documento.

Para que el portador pueda hacer efectivos sus derechos en contra de los endosantes, debe
asimismo protestar oportunamente la letra por falta de aceptacin.

El aval, garanta cambiaria

Generalidades: Que el aval sea una garanta cambiaria, queda de manifiesto del mero alcance del
artculo 46, inciso 1, de la Ley N 18.092, cuando establece que por el aval: "... El girador, un

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endosante o un tercero garantiza, en todo o en parte, el pago de ella",refirindose a la letra de
cambio.

La finalidad institucional que tiene todo aval es de constituir una garanta y, por consiguiente, su
rol es diferente al carcter que tienen otros actos cambiarios que cumplen funciones diversas en
una letra de cambio, como lo son el giro, en la creacin del ttulo, el endoso para su circulacin y la
aceptacin, que es la satisfaccin de la letra de cambio.

A su vez, cada uno de los actos contenidos en el ttulo cambiarlo engendra una obligacin propia y,
como tal, todas estas obligaciones pueden ser cauciones con cualquier tipo de garantas, las que
quedarn sujetas al rgimen jurdico que segn su naturaleza le corresponda, como lo sera, por
ejemplo, una hipoteca, una prenda o una fianza.

Queda en claro, entonces, que no toda caucin de una obligacin cambiaria es, pues, realmente,
una garanta cambiaria.

Por otra parte, tanto el giro, el endoso, como la aceptacin, constituyen a cada uno de los
firmantes en obligados solidarios al pago del documento, como lo establece el artculo 79 de la Ley
18.092, por lo que entre s son todos garantes al pago y ser sta una garanta cambiaria, pero
ninguno de estos actos tiene como finalidad principal esa garanta, aunque sta sea inherente a su
funcin propia.

La concepcin del aval como una fianza ha sido consagrada en diversas legislaciones que
precisamente se valen de la fianza para definir el aval, como por lo dems lo sealaban los
artculos 680 y 623 de nuestro Cdigo de Comercio.
Sin embargo, debe admitirse que el aval y la fianza son dos cauciones personales distintas y que
tienen cada cual una regulacin diferente, relacionada con su propia naturaleza.


Diferencias entre el aval y la fianza.

- El aval slo puede garantizar obligaciones cambiarias, cual es el fin propio de esta caucin como
acto jurdico y as fluye del artculo 46, cuando al final del inciso primero resalta este carcter, al
decir: "Por el cual el girador, un endosante o un tercero garantiza, en todo o en parte, el pago de
ella, esto es, de la letra de cambio".

- La fianza puede caucionar cualquier clase de obligaciones, sea de dar, hacer o no hacer, aunque
la que contrae el fiador debe ser de dar una cantidad de dinero (artculo 2343, Cdigo Civil).

- El aval es un acto formal, porque el artculo 46 lo define como: "Un acto escrito y firmado en la
letra de cambio, en una hoja de prolongacin adherido a sta, o en undocumento separado" y
ms adelante aade que: "La sola firma constituye aval". El artculo 46 declara al final que: "El
acto que no rena los requisitos sealados en este artculo, no constituye aval"

- La fianza es un contrato consensual por regla general, porque el artculo 2335 delCdigo Civil no
previene para su perfeccionamiento la observancia de ninguna formalidad especial, salvo la
fianza mercantil que segn el artculo 820 del Cdigo de Comercio: "Deber otorgarse por escrito
y sin esta circunstancia ser de ningn valor ni efecto".

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- El aval es siempre comercial, porque el artculo 3 N 10, del Cdigo de Comercio, le da este
carcter a las operaciones que versen sobre letras de cambio y pagars:"Cualesquiera que sean
su causa u objeto y las personas que en ellas intervengan ...",entre las cuales se encuentra,
naturalmente, el aval.

- La fianza, como contrato accesorio, sigue en cambio la suerte del carcter civil o comercial que
tenga la obligacin principal que garantiza (artculos 2335 y 1442, del Cdigo Civil).

- El avalista se constituye en responsable del todo o parte del pago de la letra de cambio y el
portador legtimo podr exigirle su cobro total o parcialmente en forma directa. Concebido el
aval sin limitaciones, seala el artculo 47, la responsabilidad del avalista se mide en funcin de la
que tiene el aceptante de una letra de cambio, que es el principal obligado.

- La fianza le otorga al fiador el beneficio de excusin, segn lo establecido en el artculo 2357 del
Cdigo Civil, y el beneficio de divisin, de acuerdo a lo sealado en el artculo 2367 del Cdigo
Civil, a menos que el fiador no goce de estos derechos o se haya obligado solidariamente
(artculos 2358 y 1514, ambos del Cdigo Civil).

- La nulidad de la obligacin avalada no afecta al aval, principio que se desprende del artculo 7
en relacin con el artculo 46 de la Ley, que establece: "La incapacidad de algunos de los
signatarios de una letra de cambio, el hecho de que en sta aparezcan firmas falsas o de
personas imaginarias, o la circunstancia de que, por cualquier motivo, el ttulo no obligue a
alguno de los signatarios o a las personas que aparezcan como tales, no invalidan las
obligaciones que derivan del ttulo para las dems personas que lo suscriben".

- Cualquiera de estos vicios que afecten a la obligacin afianzada alcanzan a la fianza, porque
extinguida la obligacin principal, se extingue igualmente la fianza (artculo 2381 del Cdigo Civil)

- El avalista no puede oponer al portador legtimo excepciones personales del avalado, porque su
obligacin es independiente y el derecho del beneficiario es autnomo.

- En lnea con lo anterior: el principio de la autonoma del derecho cambiario reconoce a su titular
un derecho autnomo y que est regulado por su expresin literal.

- Recordemos que un ttulo de crdito, no es ms que un documento necesario para ejercitar el
derecho literal y autnomo expresado en el mismo.

- El fiador, en tanto, puede oponerle al acreedor la excepcin de dolo, violencia o cosa juzgada
que incida en la obligacin afianzada pero no las personales del deudor, como su incapacidad de
obligarse, cesin de bienes, o el derecho que tenga de no ser privado de lo necesario para
subsistir.

- Con todo, el fiador puede oponer las excepciones que no sean inherentes al deudor y que
emanen de la naturaleza de la obligacin principal. (Artculo 2354 del Cdigo Civil).

- La obligacin del avalista es una obligacin directa e independiente.


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- La del fiador es una obligacin accesoria (artculos 2335, 2338, 2339, 2381, todos del Cdigo
Civil).

- El avalista que paga tiene accin cambiaria de reembolso en contra de la persona a quien l ha
garantizado y de las dems personas respecto de las cuales tuviere accin cambiaria de
reembolso la persona avalada (artculo 827, Ley 18.092).

- El fiador tiene accin subrogatoria para repetir contra el deudor y tendr derecho para que se le
exima de la fianza o se le rebaje el monto de la deuda, si por hecho o culpa del acreedor el fiador
se ha puesto en el caso de no poder subrogarse total o parcialmente en sus derechos en contra
del deudor principal (artculo 2335 del Cdigo Civil).

- El fiador tiene por derecho propio adems la accin personal o de reembolso, emanada del
contrato de fianza, segn el artculo 2370, salvo las excepciones de los artculos 2375 y 2377,
todos del Cdigo Civil.

- El aval no puede estar sujeto a condicin, porque las obligaciones cambiarias son incondicionales
(artculos 1, 10, 19, 42, Ley 18.092), pero puede limitarse a tiempo, caso, cantidad o persona; y
en este evento slo producir la responsabilidad que el avalista se hubiere impuesto

- La fianza puede ser condicional; la Ley no lo prohbe y el artculo 2340 del Cdigo Civil, por lo
dems, lo admite expresamente cuando dice: "La fianza puede otorgarse hasta o desde cierto
da, o bajo condicin suspensiva o resolutoria".

- El avalista no puede retractarse, porque en ltimo trmino responder igual que el aceptante
(artculo 47, en relacin con el artculo 44).

- El fiador puede hacerlo, cuando no se acepte su oferta de contrato o cuando se trate de
obligaciones futuras, sin perjuicio de los efectos de la fianza aparente, segn lo establecido en los
artculos 2335 y 2339 del Cdigo Civil.

- El aval debe referirse a una obligacin cambiaria y estas obligaciones son determinadas o
determinables.

- El fiador puede garantizar obligaciones indeterminadas, pero en estos casos no se extiende a
ms que lo que corresponda a la obligacin principal (artculos 2343, 2344, inciso 3, y 2347,
todos del Cdigo Civil).

- La sola firma en el anverso o de su hoja de prolongacin importa aval, a menos que esa firma sea
del girador o librado (artculo 46).

- De acuerdo al artculo 2347 del Cdigo Civil, la fianza no se presume.

- El fiador tiene derecho a ser relevado de su obligacin, de acuerdo al artculo 2369 del Cdigo
Civil y de exonerarse, incluso, de su responsabilidad, segn lo establecido en el artculo 2335 del
propio Cdigo Civil.


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- El aval es un acto unilateral y se perfecciona por la sola voluntad del avalista (artculo 46).

- La obligacin del fiador emana de un contrato accesorio que celebra con el acreedor, aunque la
obligacin del deudor de rendir fianza pueda tener un origen convencional, legal o judicial,
artculos 2335, 2336 y 1442, del Cdigo Civil.

- En suma: Puede de esto inferirse que el aval constituye una garanta cambiaria, lo que significa
establecer que el avalista contrae una obligacin unilateral, comercial, propia, independiente,
abstracta y literal, como lo son todas las obligaciones cambiarias, que le otorga al portador
legtimo del ttulo el derecho para perseguir su responsabilidad como si gozara de un derecho
autnomo.

- El avalista queda personal y directamente obligado frente al portador o beneficiario al pago de la
letra de cambio.

- El principio tiene tal extensin, que hasta la misma ley admite que pueda subsistir vlidamente el
aval sin que exista o subsista la obligacin cambiaria del avalado (artculo 46, indio 1, en
relacin con el artculo 79)

- El aval no admite clusulas que lo desnaturalicen, como sera la de someterlo a condiciones
propias de las que condicen con la figura de una fianza, tal como el beneficio de excusin,
porque ello significara desvirtuar su carcter cambiario, cuyo es su principal elemento distintivo,
como se desprende del inciso F, del artculo 46.

- Pero eso no significa que si el acto fuera condicional pueda subsistir con el carcter de una
fianza, que es una garanta que admite esas variables, con lo que podra tener lugar la
conversin, que sera la nica manera de rescatar la existencia de la obligacin, porque si una
persona ha querido obligarse bajo condicin, no podramos pensar que no ha querido obligarse,
porque ello importara desconocer la propia fuerza de su voluntad.

- La obligacin del avalista es tambin abstracta, toda vez que no est sujeta a la relacin causal
por la cul se prest el aval, y por la autonoma, queda inmune a las excepciones personales que
provengan de las relaciones que pudieren derivar de anteriores portadores del ttulo.

- El artculo 12 de la Ley 18.092, consagra el principio cambiario con arreglo al cual la letra de
cambio es independiente de la relacin jurdica que la origin, estableciendo que: "El giro,
aceptacin o transferencia de una letra no extinguen, salvo pacto expreso, las relaciones
jurdicas que les dieron origen ni producen novacin".

- "El pago de una letra emitida, aceptada o endosada para facilitar el cobro de una obligacin o
para garantizarla, la extingue hasta concurrencia de lo pagado".

- El acto del giro, de la aceptacin o del endoso de una letra de cambio, deben su origen a un
motivo jurdico que es lo que induce a su otorgamiento. El girador libra la letra contra el librado
que es su deudor y a la orden del tomador o beneficiario que es su acreedor, del cual lo ser el
nuevo portador y as, sucesivamente.

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- Pero, una vez que surge cada acto cambiario a la vida del derecho, se transforma en un negocio
jurdico abstracto, desvinculndose en absoluto de toda relacin causal de la cual ha podido
desprenderse.

- El artculo 1467 del Cdigo Civil dice que: "No puede haber una obligacin sin una causa real y
lcita; pero no es necesario expresarla ...".

- En la obligacin cambiara no se expresa el negocio causal, no porque no sea necesario
expresarlo, sino porque simplemente no puede ni debe expresarse la causa, porque la validez de
la obligacin se independiza de tal forma que ya no depende de las relaciones anteriores que
puedan haber tenido las personas que en ella intervienen.

- El artculo 12 de la Ley 18.092 se refiere al giro, aceptacin o endoso de una letra de cambio,
pero no incluye al aval, por lo que cabe plantearse si el otorgamiento de un aval causa el mismo
efecto de no extinguir la relacin jurdica que le dio origen.

- Sobre este respecto debe admitirse el mismo principio, por cuanto el otorgamiento del aval, que
es un acto cambiario, no importa extinguir la relacin causal que le precedi.

- De no concebir as el principio de la independencia y la consecuente abstraccin del aval, que
tiene una funcin tpica cambiaria y no causal, significara que al otorgarse el aval se estara
extinguiendo el derecho emanado de la relacin jurdica anterior, lo que no cabe presumir y an
ms, dara lugar a consagrar un trato distinto para el aval, que refuerza las obligaciones de los
actos avalados y para las cuales ha dispuesto la ley el principio, lo que sera contrario al sentido
del propio artculo 12.

- Con lo ya estudiado, queda evidentemente establecido que el aval es una garanta cambiaria,
fundamentalmente diferente de la fianza, por cuya virtud el avalista contrae una obligacin
unilateral, independiente, abstracta y literal, como todas las obligaciones cambiarias, y que le
otorga al portador legtimo del ttulo un derecho para perseguir su responsabilidad en forma
autnoma.

- El aval tampoco extingue, salvo pacto expreso, las relaciones jurdicas que le han dado origen, ni
produce novacin, porque tampoco causa ese efecto el giro, aceptacin o endoso de una letra de
cambio y cuyo cumplimiento el aval, como garanta cambiaria, asegura al portador.

- La norma del artculo 12 de la Ley 18.092, si bien aplica el mismo principio del artculo 1634 del
Cdigo Civil, con arreglo al cual para que haya novacin, es necesario que lo declaren las partes,
o que aparezca indudablemente que su intencin ha sido novar, lo limita, empero, a la
estipulacin de un pacto expreso, por lo que no es suficiente la mera intencin de novar, lo que
deber constar en el negocio extracambiario porque un pacto en tal sentido no puede
incorporarse en un ttulo de crdito.