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Una empresa tiene que decidir si compra una nueva mquina por US$127,000.

Informacion del Proyecto


El costo de la nueva mquina es US$ 127,000
La instalacin costar US$ 20,000
El proyecto incrementar los ingresos en US$ 85,000 por ao, pero el costo de las operaciones lo har en un 35% del incremento de las
ventas.
La depreciacin es lineal.
La empresa pretende mantener el proyecto durante 5 aos.
El valor residual al 5 ao ser de US$ 50,000
El costo de capital es 12% ; La tasa impositiva de la empresa es 30%
1.- Analisis del Flujo de Caja
Qu nuevos flujos de caja recibir la empresa si emprende el nuevo proyecto?
Inversin inicial.
2.- Analisis del riesgo del proyecto
Por ahora se asume que el riesgo del proyecto es el mismo riesgo que el del resto de proyectos de la empresa.
Cul es el flujo de caja en el periodo 0?
+ Precio de adquisicin del activo 127,000.00 $
+ Costos de transporte e instalacin 20,000.00 $
- Precio de venta del equipo antiguo - $
+ Impuestos de la venta del equipo antiguo - $
Inversin Neta Inicial (incremental) 147,000.00 $
Qu flujos de caja se van a producir durante la vida del proyecto?
Para cada ao se calcular, desde el ao 1 hasta ao 5:
(+) Ingresos 85,000.00 $
(-) Costos (29,750.00) $
(-) Depreciacin (19,400.00) $
(=)Utilidad Antes de Impuestos 35,850.00 $
(-) Impuestos (10,755.00) $
(=) Utilidad Despus de Impuestos 25,095.00 $
(+) Depreciacin 19,400.00 $
Flujo de Neto de Caja Anual (FNC) 44,495.00 $
3.- Determinacion del Flujo de Caja Terminal
Qu se incluye en el Flujo de Caja final del proyecto?
+ Valor Residual 50,000.00 $
Flujo de Caja Terminal 50,000.00 $
0 1 2 3 4 5
Inversin (147,000.00)
Ingresos 85,000.00 85,000.00 85,000.00 85,000.00 85,000.00
FLUJOS NETOS DE CAJA
CASO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL
FASES DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
ANLISIS DE LOS FLUJOS DE CAJA
2.-Determinacion de los Flujos Netos de Caja
1.-Determinacion de la inversion inicial
(-) Costos (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00) (29,750.00)
(-) Depreciacin (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00) (19,400.00)
UAI / EBIT 35,850.00 35,850.00 35,850.00 35,850.00 35,850.00
(-) Impuestos (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00) (10,755.00)
UDI / NOPAT 25,095.00 25,095.00 25,095.00 25,095.00 25,095.00
(+) Depreciacin 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00 19,400.00
Flujo de Caja 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00
(+) Flujo de Caja Terminal 50,000.00
Flujo de Caja Neto (147,000.00) 44,495.00 44,495.00 44,495.00 44,495.00 94,495.00
Evaluacin del proyecto: Conclusion: PROYECTO APROBADO
12%
$ 37,290.95
22%
Tasa de Descuento
VAN
TIR
Una empresa planea implementar una linea de produccion en la cual se requerira desembolsos en:
Maquinaria y Equipo 5,318,247.00 $
A este valor se debe aplicar el respectivo impuesto sobre las ventas para obtener el valor total de la inversin.
El proyecto espera mantenerse por 3 aos
En el ao 2011 se prevee una utilidad antes de impuestos de $2706,000 con un incremento del 20% para los aos siguientes
la gerencia espera como retorno mnimo una tasa del 37%
Se calcula un valor residual de $1938,000
Valor de la depreciacion anual 745,666.67 $
Inversion Valor Venta IVA VALOR TOTAL
Maquinaria y Equipo 5,318,247.00 $ 638,189.64 $ 5,956,436.64 $
TASA MINIMA DE RETORNO 37%
Flujo de Caja 0 2011 2012 2013
Utilidad antes de Imp EBIT (1) 2,076,000.00 2,491,200.00 2,989,440.00
(-) Impuestos 768,120.00 - 921,744.00 - 1,106,092.80 -
Utilidad despues de Imp (NOPAT) (2) 2,844,120.00 3,412,944.00 4,095,532.80
(+) Depreciacion 447,400.00 447,400.00 447,400.00
(+) Valor Residual 1,938,554.00
Inversiones 5,956,436.64 -
Flujo de Caja Libre 5,956,436.64 - 3,291,520.00 3,860,344.00 6,481,486.80
TIR 48%
VAN $ 6,979,987.57 Conclusion PROYECTO APROBADO
Datos del Ejercicio
Inversion
Flujo de Caja de la empresa
(1) Earning before interest and tax . (Ganancias antes de intereses e impuestos)
(2) Net operating profit after tax . (Resultado Neto Operativo despus de Impuestos)