Proyecto Seminario Rev. Final PDF

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UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE CHILE, INACAP

SEDE RENCA

SEMINARIO DE PROYECTO DE INGENIRIA

EFICIENCIA ENERGETICA EN SISTEMAS DE
ILUMINACIN

Alumnos:
Carlos Gutirrez Rojas
Luis Henrquez Correa

Profesor:
Anbal Pizarro Snchez

2014

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ndice
INTRODUCCION .............................................................................................................................. 5
CAPTULO 1: DIAGNSTICO Y METODOLOGA DE EVALUACIN .................................. 6
1.0 Diagnstico ................................................................................................................................. 6
1.1.1 Antecedentes generales del proyecto ............................................................ 6
1.1.2. Antecedentes especficos del proyecto ........................................................ 6
1.1.3. Objetivos del proyecto (generales y especficos) ........................................ 7
1.1.4. Antecedentes cualitativos .............................................................................. 7
1.1.5. Contexto de desarrollo del proyecto ............................................................. 7
1.1.6. Tamao del proyecto ...................................................................................... 8
1.1.7. Impactos relacionados con el proyecto ........................................................ 9
1.2. Metodologa ............................................................................................................................... 9
1.2.1. Definicin de situacin base sin proyecto .................................................. 10
1.2.2. Definicin de situacin con proyecto .......................................................... 10
1.2.3 Anlisis de separabilidad .............................................................................. 11
1.2.4 Mtodo para medicin de beneficios y costos ............................................ 11
1.2.5 Indicadores ..................................................................................................... 12
1.2.6 Criterios de evaluacin .................................................................................. 13
1.2.7 Estructura de evaluacin del proyecto......................................................... 14
CAPTULO 2. ANLISIS DE PREFACTIBILIDAD DE MERCADO. ....................................... 15
2.1 Definicin del producto............................................................................................................ 15
2.2 Anlisis de demanda actual y futura ............................................................... 16
2.3 Variables que afectan a la demanda ................................................................ 17
2.4 Anlisis de la oferta actual y futura ................................................................ 17
2.5 Comportamiento del mercado ......................................................................... 18
2.6 Determinacin de niveles de precio y proyecciones...................................... 19
2.7 Anlisis de localizacin .................................................................................... 21
2.8 Anlisis del sistema de comercializacin ....................................................... 22
2.9 Conclusin del anlisis .................................................................................... 23
CAPTULO 3.0 ANLISIS DE PREFACTIBILIDAD TCNICA................................................ 24
3.0 Anlisis de Pre factibilidad Tcnica ...................................................................................... 24
3.1 Descripcin y seleccin de procesos ............................................................. 24

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3.3 Seleccin de equipos ....................................................................................... 26
3.3.4 Equipos de seguridad .................................................................................... 27
3.3.4 Tabla de materias primas .............................................................................. 28
3.3.5 Tabla detallada con los costos totales ......................................................... 28
3.4 Layout de proceso ............................................................................................ 29
3.5 Determinacin de insumos, productos y subproductos. Flexibilidad y
rendimiento ............................................................................................................. 32
3.5.1. Tabla de gastos mensuales de oficina ........................................................ 32
3.6 Consumo de energa ........................................................................................ 32
3.7 Programas de trabajo, turnos y gastos en personal ...................................... 33
3.7.1 Programas de trabajo .................................................................................... 33
3.7.2 Turnos ............................................................................................................ 33
3.8 Personal de operaciones, cargo perfiles y sueldo ......................................... 34
Tabla 3.9.1 Inversiones en equipamiento .............................................................. 39
3.10 Inversin en capital de trabajo ....................................................................... 39
3.11 Costos de Imprevistos .................................................................................... 40
3.12 Costos de instalacin y puesta en marcha ................................................... 40
CAPTULO 4.0 ANLISIS DE PREFACTIVIDAD ADMINISTRATIVA, LEGAL,
SOCIETARIA, TRIBUTARIA FINANCIERA Y AMBIENTAL .................................................... 41
4.1. Administrativa .......................................................................................................................... 41
4.1.1 Estructura organizacional ........................................................................ 42
4.1.2 Organigrama de la empresa .......................................................................... 42
4.1.2 Legal .......................................................................................................... 43
4.1.4 Marco legal vigente nacional ........................................................................ 43
4.1.5 Aspectos legales del giro del proyecto ........................................................ 43
4.1.6 Polticas de desarrollo industrial .................................................................. 44
4.1.7 Aspectos laborales ........................................................................................ 45
4.1.8 Costos asociados al cumplimiento .............................................................. 45
4.2 Societaria .......................................................................................................... 45
4.3.1. Relacin entre los inversionistas ................................................................ 45
4.3.2 Estructura societaria ..................................................................................... 46
4.3.3 Estimacin del gasto para dar forma a la estructura societaria ................ 47
4.3 Tributaria ........................................................................................................... 49

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4.3.1 Sistema tributario .......................................................................................... 49
4.3.2 Mecanismo de determinacin de gasto en impuesto, impuestos directos e
indirectos. ............................................................................................................... 50
4.3.3 Financiera ....................................................................................................... 50
4.3.4 Fuentes de financiamiento ............................................................................ 51
4.3.5 Instituciones crediticias ................................................................................ 51
4.3.6 Costos de financiamiento.............................................................................. 51
4.3.7 Ambiental ....................................................................................................... 52
CAPITULO 5.0 EVALUACION ECONOMICA ............................................................................ 52
5.0.1 Evaluacin econmica .................................................................................. 52
5.1 Consideraciones a utilizar ...................................................................................................... 52
5.1.2 Horizonte del proyecto .................................................................................. 53
5.1.3 Moneda a utilizar ............................................................................................ 53
5.1.4 Tasa de descuento ......................................................................................... 53
5.1.5 Resumen de ingresos ................................................................................... 55
5.1.6 Depreciaciones ............................................................................................. 55
5.1.8 Impuestos ....................................................................................................... 57
5.1.9 Amortizacin .................................................................................................. 58
5.2 Proyecto Puro, con financiamiento propio. ......................................................................... 59
5.2.1 Tabla flujo de caja puro ................................................................................. 60
5.3 Proyecto con financiamiento externo de 50% y 75% de Entidades Financieras .......... 61
5.3.1 Tabla con financiamiento al 50 %. ................................................................ 61
5.3.3 Tabla con financiamiento al 75% .................................................................. 62
5.4 Anlisis de Sensibilidad. ........................................................................................................ 63
Conclusin ....................................................................................................................................... 68
Anexo ............................................................................................................................................... 69
A. Simulacin crdito al 50% de la inversin. ..................................................................... 69
B. Simulacin crdito al 75% de la inversin. ..................................................................... 70
C. Tabla de depreciacin Servicio de puestos interno (SII) .......................................... 71
D. Beta Damodaran Espaol 2013 ................................................................................... 73

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INTRODUCCION

El presente proyecto propone implementar un sistema tecnolgico de
ahorro energtico en los sistemas de iluminacin de tres pabellones de clases
perteneciente a la Universidad Tecnolgica de Chile Inacap, ubicada en la comuna
de Renca, avenida Bravo de Saravia 2980.
Se contempla implementar un sistema tecnolgico de iluminacin y
control en las aulas de educacin, laboratorios y pasillos de los 6 pabellones, los
cuales presentan desperfectos de operacin, alta mantencin, elevados costos de
energa elctrica y deficiencia en iluminacin.
El programa de implementacin tecnolgica considera fomentar una
solucin ptima de vanguardia, que apoyara el ahorro de energa en sectores
estratgicos de la sede de la universidad, que integran los mencionados
pabellones.
El proyecto tambin contempla fomentar y promover la conciencia de
eficiencia energtica en Establecimientos de Educacin Superior y en particular en
una universidad conocida en Chile por educar, capacitar, tcnicos y profesionales
en el rea de la Tecnologa.

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CAPTULO 1: DIAGNSTICO Y METODOLOGA DE EVALUACIN.
1.0 Diagnstico
1.1.1 Antecedentes generales del proyecto

En el proyecto se desarrollara en la sede Renca de la Universidad
Tecnolgica de Chile Inacap, en particular el rea de Electricidad, Electrnica
correspondientes a los 6 pabellones, los cuales cuentas con instalaciones
obsoletas que no han sido cambiadas desde la construccin de la sede alrededor
de los aos 1980 aproximadamente.
El proyecto contempla implementar un sistema tecnolgico de
iluminacin y control en las salas, laboratorios y pasillos, los cuales presentaran
cambios relevantes para la seguridad, estada y condiciones laborales,
normalizando con un sistema de control inteligente las proporciones de luz
deberan tener las salas y laboratorios, aumentando la eficiencia del consumo
energtico.
1.1.2. Antecedentes especficos del proyecto

Implementar un sistema tecnolgico de iluminacin y control, que
contempla instalar luminarias de tecnologa del tipo LED, el cual aporta la
eficiencia y el color de Luz requeridos en las aulas de educacin, siendo apoyado
con un sistema de control inteligente de vanguardia, la fusin de las tecnologas
contemplan generar una solucin eficiente, optima y exclusiva.
La solucin tecnolgica aade un sistema de iluminacin de
emergencia y respaldo de energa que ayudan en caso de emergencias como
incendios, corte de suministro elctrico, terremotos, entre otros, apoyando a
docentes y estudiantes la evacuacin.

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1.1.3. Objetivos del proyecto (generales y especficos)
1.1.3.1 Objetivo General
El objetivo general de este proyecto es la eficiencia energtica.
1.1.3.2 Objetivo especficos

Ver la factibilidad de crear e implementar una pequea empresa que
satisfaga las necesidades de los clientes que quieran tener una instalacin
elctrica eficiente con tecnologa LED en sus luminarias.
Determinar los recursos econmicos necesarios para la ejecucin del
proyecto, mediante el anlisis del costo total de la inversin que permita la
elaboracin de estados financieros que afirmen la factibilidad del mismo

1.1.4. Antecedentes cualitativos

El principal cambio que se realizara tener un mejor servicio a los
clientes. En su proceso de remodelacin de los pabellones antes mencionados, la
Universidad Tecnolgica de Chile se potencializara con estos cambios, las cuales
mejoraran en esta rea, siendo natural, que el mayor movimiento actual y futuro
este orientado hacia el mejoramiento continuo de su establecimiento. Para
consolidar lo anterior, la Universidad Tecnolgica de Chile Inacap, cuenta con un
interesante proyecto de remodelacin de la sede que se encuentran en su etapa
de final de evaluacin.
1.1.5. Contexto de desarrollo del proyecto

El proyecto contempla un beneficio econmico, social y tecnolgico,
considerando que el objetivo del proyecto es presentar una disminucin del
consumo energa y a su vez mejorar la calidad de servicio

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Los mbitos polticos que regulan la instalacin de sistemas de
iluminacin regularizados y normalizados por superintendencia de electricidad y
combustible (SEC)
Los sistemas de tecnolgicos que actualmente se encuentran en auge
Cultura, de fomentar la conciencia del ahorro energtico
Ambiental, disminucin del consumo energtico (centrales carbn, hidroelctricas
entre otras).
En chile recin se est produciendo un cambio tecnolgico, ya que la
energa cada vez se est haciendo ms escasa de conseguir, es por ello que se
pretende hacer un cambio fuente en la tecnologa y as poder minimizar el
consumo de energa.
La Universidad Tecnolgica de Chile es una institucin que apoya el
desarrollo de este tipo de tecnologa por ser formadora de profesionales que
contribuirn al desarrollo de nuestro pas.

1.1.6. Tamao del proyecto

El proyecto est pensado en la creacin una pequea empresa,
contemplando la habilitacin de una oficina comercial, Teniendo en consideracin
un lugar con aproximadamente de 65 m2 de planta libre. El proyecto tiene un valor
aproximado de 2725 UF.
Tomando en cuenta estas dimensiones, debe tener presente que el personal que
se requiere son dos Ingeniero de proyecto que sern los encargados de proyectar
los costos asociados al proyecto.
El proyecto se implementar y controlara, solo con personal de nuestra empresa.

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1.1.7. Impactos relacionados con el proyecto

En cuanto a los impactos relacionados con el proyecto es posible
distinguir los de tipo endgeno y exgeno.
Endgenos:
Disminucin de los costos de la energa.
Disponibilidad de equipos
Capacitacin permanente del personal de mantenimiento para el
mantenimiento preventivo de los equipos
Mejoramiento de luz en salas y laboratorios
Satisfacer un segmento de mercado poco explotado y abarcado

Exgenos:
Reaccin positiva de las autoridades debido a disminucin en el consumo
de energa.
Economa, debido a los menores costos por consumo, ya que estos equipos
ayudaran a un mejor funcionamiento y un mejor aprovechamiento de la luz.
Incremento de la eficiencia por persona ocupada en dichas instalaciones.
1.2. Metodologa

A continuacin se detallar el mercado actual con y sin el proyecto de la
instalacin de nuestra empresa, revisando su separabilidad y criterios para medir
costos y beneficios.
Como tambin realizando un anlisis de cada uno de estas
metodologas y sus resultados.

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1.2.1. Definicin de situacin base sin proyecto

En el mundo actual las instalaciones elctricas relacionadas con las
luminarias, no estn siendo eficientes, ya que se estn instalando luminarias
convencionales las cuales no soy tan eficientes con el ahorro energtico, en estos
tiempos es necesario implementar una tecnologa que nos ayude a disminuir el
consumos de energa.
1.2.2. Definicin de situacin con proyecto

Este proyecto ayudar al ahorro energtico y con ello mejoraran los
costos a travs del tiempo.
Con la implementacin de este proyecto se podr mantener una
comodidad para trabajar y realizar distintas funciones sin tener problemas de luz,
adems del sistema de seguridad que se implementara para las escaleras y
pasillos.
Este proyecto tambin contempla colocar un sistema de apagado
automtico cundo las aulas este sin clases, para ello se colocara un sistema de
sensores que detecte movimiento as cuando los docente se olviden de apagar las
luces, el sistema se apagara automticamente.
Uno de los principales motivos de la situacin con proyecto es que
existir, en Providencia, un lugar donde los clientes encontrarn una empresa con
una tecnologa acorde a nuestra era.

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1.2.3 Anlisis de separabilidad

El presente proyecto ser abordado como un todo, no hay sub-
proyectos susceptibles de llevarse a cabo en forma separada.

1.2.4 Mtodo para medicin de beneficios y costos

La medicin del costo y beneficio se realizar mediante el flujo de caja
proyectado, que incluir los costos de la inversin, y costos de operacin, que se
detallar en el estudio tcnico y administrativo; considerando todas las exigencias
del sistema de gestin.
Se realizar una inversin que se evaluar siempre desde la
perspectiva de los requisitos planteados por la nueva estructura.
En general, los criterios de evaluacin de un proyecto de inversin se
basan en la comparacin de los flujos de ingresos con los de egresos. Las
herramientas que permite llevar a cabo sta tarea son el flujo de caja por perodos
anuales junto con los indicadores econmicos.
Los beneficios que se percibirn estarn constituidos por:
Los ingresos operacionales diferenciales entre la situacin actual y con
proyecto.
Ahorro en los costos y gastos operacionales, mediante la transformacin de
las nuevas instalaciones.
En el caso de los costos, estos se dividirn en dos tems: costos de
inversin y costos mantencin.
Costos de inversin: corresponden a la inversin en equipamiento para la
habilitacin de las nuevas instalaciones.

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Costos mantencin: corresponden a los gastos administrativos, costos
fijos y variables, necesarios para el funcionamiento del rea, estos pueden ser:
Gasto de insumos
Costo herramientas
Costos de mantencin
Costos de remuneraciones de los empleados
Costos de insumos tcnicos
Costos de puesta en marcha

1.2.5 Indicadores

Para la evaluacin el proyecto, desde el punto de vista econmico, se
utilizarn los siguientes indicadores:
Valor Actual Neto (VAN): representa para el inversionista la riqueza
generada por sobre la mejor alternativa para invertir en el proyecto
expresada en valor presente, mide la rentabilidad del proyecto en valores
monetarios que exceden a la rentabilidad despus de recuperar toda la
inversin.
Tasa Interna de Retorno (TIR): es aquella que permite descontar los flujos
netos de operacin de un proyecto e igualarlos a la inversin inicial. Para
esto se debe determinar claramente cul es la inversin inicial del proyecto
y cules sern los flujos de ingresos y costos para cada uno de los perodos
que perdure el proyecto de manera de considerar los beneficios netos
obtenidos en cada uno de ellos. Es decir, la TIR representa la tasa de
inters ms alta que un inversionista podra pagar sin perder dinero, si
todos los fondos para el financiamiento de la inversin se tomaran
prestados se pagar con las entradas en efectivo de la inversin a medida
que stas se generan. Por lo tanto, mide la rentabilidad interna de los
fondos invertidos en el proyecto.

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Perodo de Retorno de la inversin (PRI): representa el perodo de tiempo
requerido para que el flujo de caja cubra el momento total de la inversin,
por lo tanto, el PRI mide la rentabilidad en funcin del tiempo, determina el
nmero de perodos necesarios para recuperar la inversin inicial del
proyecto: resultado que se debe comparar con el nmero que sugiere el
inversionista.

1.2.6 Criterios de evaluacin

El horizonte de evaluacin del proyecto ser de 1 aos.
Para determinar el mejor criterio de evaluacin del proyecto, se
consideraran los siguientes criterios:
Proyecto puro, donde se realizar la evaluacin con un financiamiento de
100% de capital propio.
La evaluacin del proyecto con un 50% de capital propio y 50% de
financiamiento externo.
La evaluacin proyecto con un 25% de capital propio y 75% de
financiamiento externo.
Los criterios de evaluacin que determinaran si el proyecto es aceptable
o no, se encuentran directamente relacionado con la interpretacin que se entrega
a travs de los indicadores de VAN, TIR y PRI, que obtendrn de la proyeccin de
los flujos y permitirn analizar el soporte del proyecto con las exigencias
propuestas.
Para el VAN, el proyecto se considerar aceptado si es igual o superior a
cero. Si es cero, el proyecto renta justo lo que los inversionistas le exigen a
esta inversin; si es mayor a cero, tambin se aceptar ya que corresponde
a que el proyecto renta ese remanente sobre lo exigido.
En el caso que la VAN sea menor que cero, el proyecto debe rechazarse.

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Para la TIR, el proyecto se considerar aceptado si es mayor o igual que la
tasa de descuento fijada para el proyecto, indicar que ste es rentable, y si
est es menor que la tasa de descuento, se rechaza.
La consideracin de aceptacin del proyecto cuya TIR es igual a la tasa de
descuento se basa en los mismos aspectos que la tasa de aceptacin del
proyecto cuyo VAN es cero.
Para el PRI, el proyecto se considerar aceptado si est dentro de los
plazos que los inversionistas esperan recuperar lo invertido. Si esto no se
cumple, el proyecto puede ser rechazado.

1.2.7 Estructura de evaluacin del proyecto

Este proyecto se encuentra estructurado de la siguiente manera:
Introduccin: Se entrega un primer acercamiento al tema dando a conocer
el mercado del producto y su uso en general, indicando tambin los
objetivos y alcance del proyecto.

Diagnstico: Se entrega una idea general del proyecto el cual se pretende
volver a rentabilizar.

Metodologa: Se definen las situaciones con y sin proyecto, se indican los
beneficios, los costos y los mtodos de evaluacin que se utilizarn.

Estudio Tcnico: Se analizar los principales aspectos tcnicos, tales como
los requerimientos de equipos e instalaciones necesarias para el proyecto.

Evaluacin Econmica: Se analiza la informacin que se maneja a travs
de los contratos para poder definir los valores de las inversiones y los flujos
que se presentan. Conjuntamente se realiza un anlisis de la rentabilidad y
sensibilidad, para as entregar de este modo las herramientas necesarias a
los evaluadores para la toma las decisiones.

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Conclusiones: Se estudiarn los resultados obtenidos, pudiendo generar
diversas opiniones y recomendaciones.
CAPTULO 2. ANLISIS DE PREFACTIBILIDAD DE MERCADO.

Este captulo tiene como finalidad, estudiar la situacin del mercado al
cual apunta el proyecto, que justifique la inversin y de lo que se espera
rentabilidad. ste anlisis tiene como finalidad principal:
Definir las caractersticas del servicio a realizar.
Satisfacer la demanda propuesta por la UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE
CHILE INACAP.
Determinar estrategias comerciales a seguir, para mantener a los clientes
cautivos.
Determinar probables niveles de inversin y costos de operacin requeridos

2.1 Definicin del producto

El proyecto est basado en la implementacin de una nueva tecnologa
aplicada a las instalaciones elctricas, como las luminarias del tipo LED.
Producto que buscan satisfacer las necesidades del mercado actual.

Este proyecto consiste en la instalacin de un nuevo sistema de
iluminacin correspondiente a equipos con tecnologa LED, tambin se instalaran
sistemas de seguridad para las escaleras y pasillos, esta contaran con un sistema
respaldo en casos que se produzcan cortes de suministro de la red principal.

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2.2 Anlisis de demanda actual y futura

Es necesario integrar todos los modos de instalacin, como un objetivo
central de lograr la eficiencia energtica en la prestacin de los servicios
asociados. Para que sta integracin sea posible, es fundamental que se cumplan
las condiciones de equidad entre los modos y que existan claras definiciones
polticas.

Se plantea que ha llegado el momento de hacer polticas de ahorro de
energa, enfocado a la eficiencia energtica para usar las herramientas necesarias
para que todos colaboremos en reduccin de consumo.

El anlisis de este tema, requiere comenzar por describir la situacin
actual de la instalacin de equipos LED en Chile.
Para determinar la demanda actual y futura, deben existir nuevos proyectos
asociados a esta tecnologa.
2.2.1 Demanda Actual

La Demanda actual, esta netamente regida por las instalaciones que se
estn haciendo en la actualidad con esta tecnologa en Chile, la tecnologa LED
est recin en auge, ya que en Chile se est fomentando el ahorro energtico por
la necesidad del ahorro.
2.2.2 Demanda futura

La demanda futura depender netamente de las variables del mercado
sobre esta tecnologa, puede que en un corto plazo esta tecnologa vaya en un
descenso en sus precios, adems los proveedor aumentaran ya que las empresas
demandaran de esta tecnologa.

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La demanda de iluminacin ha sido relativamente mejor en el mercado
de los EE.UU. debido al aumento del nmero de nuevos proyectos de
construccin de viviendas
2.3 Variables que afectan a la demanda

El proyecto define su mercado mediante el incremento de las
matriculas, en el que se estima un aumento progresivo en el tiempo, los cuales
determinan la dimensin o el tamao del mercado objetivo, por lo anterior, la
demanda puede ser afectada por diversos factores, en los que principalmente se
encuentran:
Entorno Econmico: factores del entorno como crecimiento.
Calidad de servicio: la principal fortaleza del servicio, ser la calidad de
servicio en las instalaciones, si la calidad se mantiene, la demanda no
debera sufrir cambios negativos.
Seguridad: en las instalaciones elctricas

2.4 Anlisis de la oferta actual y futura

La oferta est constituida por las principales empresas que se dedican a
la instalacin de esta tecnologa LED en el pas.
La instalacin de estos equipos se incrementara en el tiempo, por la
necesidad de ahorrar energa, si este incremento se produce, levara los costos de
instalar esta tecnologa, pero habr que hacer un anlisis mayor sobre los costos
de hacer cambios tecnolgicos.
No obstante lo anterior, en ste momento, o en el futuro, puedan existir
ms oferentes en el mercado que puedan satisfacer la demanda propuesta por el
mercado.

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2.5 Comportamiento del mercado

Para analizar y entender el comportamiento del mercado, se utilizarn
herramientas que permiten visualizar de forma objetiva el mercado en que se
desenvolver el proyecto. Las 5 fuerzas de Porter permitirn realizar un anlisis
del comportamiento del mercado.
2.5.1 Tabla Anlisis de las Cinco Fuerzas de Porter con respecto al Mercado

POTENCIALES ENTRANTES
ALTA
COMPETIDORES DE LA INDUSTRIA
BAJA
SUSTITUTOS
BAJA
PODER DE NEGOCIACION DE LOS CLIENTES
ALTA
PODER DE NEGOCIACION DE LOS
PROVEEDORES
ALTA

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Potenciales entrantes
La posibilidad de ingreso de nuevos participantes en la industria
elctrica, esto por la necesidad que tienen los clientes de ahorrar energa, como
dato, en las ltimas aos no se han hecho instalaciones nuevas con esta
tecnologa LED en el pas.

Sustitutos
Los sustitutos de insumos elctricos son dos, las ampolletas de bajo
consumo y los tubos fluorescentes, los que podran competir con la tecnologa
LED.

Proveedores
El poder de negociacin de los proveedores es alto, esto, por ser un
tecnologa nueva, pero en un corto plazo habr ms proveedores que ofrezcan
esta tecnologa. Dejando de manifiesto que cuando se habla de proveedores, se
refiere a quienes proveen los insumos y equipos.

Clientes
El poder de negociacin del cliente, para este caso la Universidad
Tecnolgica de Chile, es alto, por ser una de las instituciones ms grandes de
Chile, Adems que cuenta con alternativas para el desarrollo de proyectos
alternativos.

2.6 Determinacin de niveles de precio y proyecciones

Tomando en consideracin el tipo de proyecto, en el cual se debe
considerar que el servicio tendr un diferencia entre la situacin actual y con
proyecto es que se presentan datos en las tabla, respectivamente.

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Tabla 2.6.1: Situacin sin proyecto

Equipo Costo en
UF
Potencia de
Consumo
Energa Valor Energa
Luminaria de 2
tubos
$ 0,837 80 Watt 4,8 kw/h 0,00167 UF/kwh
Costo total de la energa 0,00801UF/kwh
Fuente: www.philips.com

Tabla 2.6.2: Situacin con proyecto

Equipo Costo en
UF
Potencia de
Consumo
Energa Valor Energa
en UF
Luminaria de 2
tubos LED
$2,304 40 Watt 2,4 kw/h 0,00167 UF/kwh
Costo total de la energa 0,00400 UF/kwh

El beneficio est calculado de acuerdo al diferencial de precios entre
ambas situaciones, con y sin proyecto, de acuerdo a lo mostrado en la tabla 2.6.3,
logrando as la potencial eficiencia del proyecto.
Tabla 2.6.3: Variacin entre situacin con y sin proyecto

Equipo Costo en
UF
Potencia de
Consumo
Valor Energia en
UF
Luminaria de 2 tubos
convencional
$0,837
4,8 kWh 0,008019 UF/kwh
Luminaria de 2 tubos LED $2,304 2,4 kWh 0,00400 UF/kwh
Diferencia en ahorro de
energia
$1,467
2,4 kWh 0,00400 UF/kwh
Fuente: Elaboracin propia

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2.7 Anlisis de localizacin

Fuente: www.google.cl/maps Ubicacin oficina administrativa
En el anlisis de localizacin se llev a cabo la ubicacin de las oficinas
del proyecto, donde se desarrollara el trabajo administrativo en relacin al
proyecto.
Tambin se defini este lugar, por ser un lugar muy cercano a nuestros
proveedores y clientes, ya que as no tendremos grandes gastos en viajes por
visitas a nuestros clientes.

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2.7.1 Layout Oficina

Fuente: office.microsoft.com/Visio
2.8 Anlisis del sistema de comercializacin

Nuestros clientes van a tener la posibilidad de contactarnos en nuestra
pgina web, telfono y tambin por nuestro e-mail corporativo donde encontraran
nuestros servicios y catlogos de nuestros proyectos antes desarrollado por
nuestros ingenieros de proyecto.
No obstante lo anterior, se indicar un anlisis con respecto a la referencia del MIX
de marketing para visualizar mejor la situacin de la empresa en ste aspecto.

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Producto
El servicio debe tener altos estndares de calidad, seguridad y cuidado
del medio ambiente, para la mantencin y satisfaccin del cliente.
Precio
El precio tiene directa relacin con la negociacin que se puede obtener
con el cliente.
Plaza
La distribucin de los servicios prestados son cautivos, tanto al cliente
como la zona de instalacin, por lo tanto, no existen grandes posibilidades de
cambios de plaza, por la ubicacin geogrfica esttica del cliente.
Promocin
La promocin estara enfocada al cliente, relacionando la calidad
superior del servicio, el compromiso con el medio ambiente, la seguridad y la
eficiencia presentada para el cumplimiento cabal del servicio prestado.
Se realizarn encuestas y reuniones peridicas con el cliente para
afinar detalles y/o situaciones que limiten el servicio y adems para realizar
mejoras en las instalaciones.

2.9 Conclusin del anlisis

Debe existir una slida planeacin en las constantes mejoras que debe
hacer la Universidad, para que la calidad del servicio conserve una alineacin
coherente con los avances tecnolgicos presentados por el cliente, de tal manera
que logre cumplir los compromisos planteados.

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CAPTULO 3.0 ANLISIS DE PREFACTIBILIDAD TCNICA

3.0 Anlisis de Pre factibilidad Tcnica

En el presente captulo, se analizar el estudio tcnico que contempla el
proyecto, lo cual pretender utilizar de forma eficiente los recursos involucrados en
la implementacin a efectuar.
Adems, se seleccionarn los equipos, insumos, materiales, evaluando
las mejores alternativas, lo que conlleva adems, a definir el capital inicial de
trabajo, para desarrollar el proyecto. Se detallan los procesos involucrados en la
implementacin.
3.1 Descripcin y seleccin de procesos

Descripcin del producto: sustituir los equipos de iluminacin del tipo
fluorescente por equipos de iluminacin ms eficientes en el consumo energtico,
manteniendo y mejorando las condiciones de iluminacin, acompaado de un
sistema de control inteligente que apoye la eficiencia del consumo energtico,
tambin se colocaran sistemas de respaldo en los pasillos y escaleras para
mantener un sistema eficiente y de seguridad para cuando se produzcan
emergencias.
3.2 Diagrama de flujo
A continuacin se presenta el diagrama de flujo del proceso de
implementacin del proyecto.

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3.2.1 Diagrama de flujo
Cotizacin de
equipos,
herramientas e
insumos
Inicio
Cubicacin de
insumos
Gerente
Implementacion
Jefe Proyecto
Fin
Planos
Contratacin
personal
Contador

Fuente: office.microsoft.com/vicio

26

3.3 Seleccin de equipos

En las siguientes tablas se detallan todos los gastos correspondientes
al proyecto, como equipamiento para la oficina de administracin como tambin
herramientas y equipamiento de iluminacin, la cual se presenta en valores en
Unidad de Fomento (U.F.) tomados el 17.05.2014 a $23.867, los indicadores
referenciales de precios se encuentran sealados en cada tabla.
A continuacin se sealan los costos asociados a los equipos
requeridos para este proyecto:

3.3.1 Tabla inversin muebles y equipos de oficina

Inversin en oficina Cantidad Precio neto IVA precio bruto
Silla Escritorio 2 1,6759 19% 1,9943
Sillas 4 2,5139 19% 2,9915
Sillas Espera 2 2,5139 19% 2,9915
Escritorio 2 3,3519 19% 3,9888
Estante 3 6,2848 19% 7,4789
Mesa de reuniones 1 7,1228 19% 8,4761
Cajonera fija 1 7,5417 19% 8,9746
Gabinete 2 16,7595 19% 19,9438
Televisin LED 1 6,2848 19% 7,4789
Impresora laser 1 1,0474 19% 1,2464
Telfono 2 1,2569 19% 1,4957
Equipo de Sonido 1 1,2569 19% 1,4957
Sistema de Alarma 1 4,1898 19% 4,9859
Hervidor 1 0,6284 19% 0,7478
Microondas 1 1,2569 19% 1,4957
Notebook 2 41,8988 19% 49,8596
Refrigerador 1 8,3797 19% 9,9718
Extintores 2 0,6284 19% 0,7478
Fuente: www.sodimac.cl Total inversin 136,3650

27

3.3.2 Gastos mensuales en oficina

Gastos de oficina mensual
(GAV)
Cantidad
Precio
neto
IVA Total
Artculos de Escritorio 1 2,0949 19% 2,4929
Artculos de Aseo 1 0,6284 19% 0,7478
Artculos de Bao 1 0,6284 19% 0,7478
Artculos cocina 1 0,6284 19% 0,7478
Agua 1 0,4189 19% 0,4985
Arriendo de oficina 1 16,7595 19% 19,9438
Electricidad 1 0,8379 19% 0,9971
Gas 1 0,8379 19% 0,9971
Servicio de comunicaciones (TV,
INT, CAB)
1 2,0949 19% 2,4929
Fuente: www.sodimac.cl

Total
gasto
29,6657
3.3.3 Tabla de herramientas

Herramientas Cantidad Precio neto IVA Total UF
Juego de desatornilladores 4 2,5139 19% 2,9915
Juego de alicates 4 2,5139 19% 2,9915
Taladro 2 1,2569 19% 1,4957
Desatornillador elctrico 2 2,5139 19% 2,9915
Caja de herramientas 4 2,8491 19% 3,3904
Multitester de tenaza 3 10,0557 19% 11,9663
Soplador de aire caliente 2 2,5139 19% 2,9915
Taladro percutor (especial) 1 4,1898 19% 4,9859
Fuente: www.sodimac.cl Total 33,8044

3.3.4 Equipos de seguridad
Equipos de seguridad Cantidad Precio neto IVA Total
Zapatos de seguridad 6 11,31 19% 13,4620
Cascos 6 2,51 19% 2,9915
Guantes 20 2,51 19% 2,9915
Chaquetillas gelogas 6 6,28 19% 7,4789
Fuente: www.sodimac.cl
Total 26,9240

28

3.3.4 Tabla de materias primas

Materias primas (costo
variable)
Cantida
d
Precio
neto
IVA Total
Tubos LED 752
630,158
6
19% 749,89
Pantallas luminarias 376
236,309
4
19% 281,21
UPS ONLINE 1KVA 6 25,1392 19% 29,92
Sensores de movimiento 80
167,595
4
19% 199,44
Pulsadores de control 90 37,7088 19% 44,87
Controladores 6 25,1392 19% 29,92
fungibles 2 43,0000 19% 51,17
Cable elctrico rollos de
100mts 20
10,8936 19% 12,96
Bandejas tipo legrand 100X100 20 16,7594 19% 19,94
Tablero de control (armado) 6 75,4178 19% 89,75
Total materia
prima 1.509,06

3.3.5 Tabla detallada con los costos totales

Inversin Totales
Total inversin oficina 136,36
Total Herramientas
60,7284
Inversin en oficina 136,3650
Total materia prima
1.509,06
Invertir 1842,52
Fuente: elaboracin propia

29

3.4 Layout de proceso

Pabelln B, Primer piso
Fuente: office.microsoft.com/visio

30

Segundo piso
OFICINA
ENCARGA
DO
LABORAT
ORIO
OFICINA
DIRECTO
R DE
CARRERA
LABORATORIO
LB1
SALA N 11
SALA N 10
SALA N 3
LABORATORIO
LMQ
COORDINACION
PASILLO
SALA N 3
LABORATORIO
N 9
SALA N 3

Pelln C segundo piso

31

Pabelln C Primer piso
Pabelln D segundo piso
L
A
B
O
R
A
T
O
R
I
O

L
5
3
LABORATORI
O QUIMICA
LABORATORIO
LA1
LABORATORIO
L56
PASILLO
BAO
S
A
L
A

N
1
2
0
BAO
PROFESORES
L
A
B
O
R
A
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O
R
I
O

L
5
6
L
A
B
O
R
A
T
O
R
I
O

L
A
2


32

3.5 Determinacin de insumos, productos y subproductos. Flexibilidad y
rendimiento

Los insumos requeridos para el desarrollo del presente proyecto, son
los siguientes:
1. Electricidad
2. Agua potable
3. Internet y telefona
4. Suministros Varios (de escritorio, embalaje, aseo, entre otros.)

3.5.1. Tabla de gastos mensuales de oficina

Gastos de oficina
mensual (GAV)
Cantidad Precio neto IVA Total
Artculos de Escritorio 1 2,0949 19% 2,4929
Artculos de Aseo 1 0,6284 19% 0,7478
Artculos de Bao 1 0,6284 19% 0,7478
Artculos cocina 1 0,6284 19% 0,7478
Agua 1 0,4189 19% 0,4985
Arriendo de oficina 1 16,7595 19% 19,9438
Electricidad 1 0,8379 19% 0,9971
Gas 1
0,8379 19% 0,9971
Servicio de
comunicaciones (TV,
INT, CAB)
1 2,0949 19% 2,4929

Total gasto 29,6657

3.6 Consumo de energa

El proyecto contempla solo consumos de energa en la oficina de
desarrollo de proyectos, los consumos efectuados en el desarrollo de
implementacin del proyecto sern a cargo del cliente.

33

3.6.1. Tabla resumen Suministros Varios

Gasto de energa mensual Precio unitario IVA Total en UF
Electricidad 0,8379 19% 0,9971
3.7 Programas de trabajo, turnos y gastos en personal
3.7.1 Programas de trabajo

El objetivo principal de generar un programa de trabajo en cumplimiento
de la ley vigente de acuerdo a la jornada laboral regulada en el cdigo del trabajo,
no excediendo la jornada de trabajo a las 45 horas semanales. A partir del 1 de
Enero del 2005, la jornada ordinaria de trabajo disminuy de 48 a 45 horas
semanales.
3.7.2 Turnos

No aplica la creacin de turnos de trabajo, ya que los trabajos tendrn
un horario fijo, por lo tanto la jornada laboral ser de lunes a viernes desde las
08:30 hasta las 18:00 horas. Con un 30 minutos de colacin excluida de la jornada
de trabajo, computando las 45 horas semanales.
Tabla 3.7.3 Detalle turnos de trabajo

Horario de trabajo Entrada Salida Horario
Colacin
Hrs. Trabajadas
Diarias
Lunes 08:30 18:00 30min 9:00
Martes 08:30 18:00 30min 9:00
Mircoles 08:30 18:00 30min 9:00
Jueves 08:30 18:00 30min 9:00
Viernes 08:30 18:00 30min 9:00
Total horas Semanales 45 horas

34

Horas Extraordinarias
Las horas extraordinarias se consideraran segn la ley como mximo 2
horas diarias con un pago al 50 % sobre el valor hora ordinaria, los das domingos
y festivos trabajados sern cancelados al 100 % segn convenio con los
trabajadores.
Para los trabajadores remunerados con sueldo mensual, con jornada de
45 horas, el valor de las horas extraordinarias se determinar de la siguiente
forma:
1. Se divide el sueldo mensual por 30
2. La remuneracin diaria as obtenida se multiplica por 28
3. El producto de la multiplicacin anterior se divide por 180
4. Este valor se incrementa en una 50%, lo que determina el monto que debe
pagar el empleador por cada hora extraordinaria de trabajo.
3.8 Personal de operaciones, cargo perfiles y sueldo
3.8.1 Personal, cargos perfiles y sueldos

A continuacin se detallaran los cargos, perfiles y sueldos que se
necesitan para el proyecto.
Perfiles y Cargos
El detalle de los cargos y perfiles para el funcionamiento de del proyecto
son:
- Gerente General: Profesional Ingeniero Electrnico, Elctrico o a fin, con
experiencia administracin de proyectos, gerencia de operaciones y proactivo,
las actividades que debe efectuar son la siguiente:

Administrar capital de trabajo, pagos, sueldos imposiciones, entre otros.
Efectuar negocios

35

Capacidad de anlisis y de sntesis
Motivacin para dirigir

- Ingeniero de Proyecto: Profesional Ingeniero Electrnico, Elctrico o a fin con
experiencia administracin de proyectos, supervisor de operaciones y
proactivo, experiencia en proyectos de eficiencia energtica las actividades
que debe efectuar son la siguiente:

Supervisar a los tcnico y ayudantes
Supervisar las obras en ejecucin
Coordinar las instalaciones de los equipos
Buscar soluciones tecnolgicas en iluminacin y control

- Tcnico elctrico: Profesional Tcnico de nivel superior con especializacin
en instalaciones elctricas con alto nivel de responsabilidad y cumplimiento de
horarios, con un ao de experiencia, autnomo y proactivo en instalaciones de
tipo tecnolgicas funciones a ejercer:
Montar e instalar equipos de iluminacin, sensores, pulsadores.
Configuracin de controladores de iluminacin.
Mantener ordenada, clasificada y limpias las herramientas destinadas a
su cargo.
Coordinar instalaciones con el jefe de proyecto.
Efectuar instrucciones de operacin y mantencin de los equipos de
iluminacin.
- Ayudante elctrico: Persona con enseanza media completo en el rea
tcnica nivel medio o cientfica con conocimiento y/o experiencia en

36

instalaciones de equipos de iluminacin, con caractersticas de pro actividad, y
responsable dentro de sus funciones debe realizar:
Recibir rdenes e instrucciones del tcnico de nivel superior.
Apoyar en la instalacin y desmontaje de equipos de iluminacin,
sensores, pulsadores, controladores etc.
Mantener orden, aseo de las instalaciones.
Aportar al buen funcionamiento del sistema de iluminacin.
- Contador (externo): Profesional contador auditor o carrera a fin con
conocimientos en procesos contables completos, con 3 aos de experiencia en
contabilidades a pequeas empresas.
Personal externo, con oficina de contabilidad propia.
Dentro de sus funciones esta:
Proceso de cuadraturas contables
Libro de compra y ventas
Pago de IVA e impuestos
Pago de Remuneraciones
Asesoramiento contable y tributable

37

Tabla 3.8.2. Detalle de cargos

Cargo
N de
Puestos
Gerente General 1
Ingeniero de proyecto 1
Tcnico Elctrico o a fin 2
Ayudante elctrico o a fin 2
Contador (externo) 1
Total 7
Estructura de Sueldos
Para la contratacin del personal mostrada en el punto anterior se
debern estimar los sueldos brutos mensuales.
Los gastos por concepto de remuneraciones se realizarn de acuerdo a
la estructura de sueldos, contemplando los siguientes puntos:
1. Sueldo Base Mensual
2. Gratificacin Legal, correspondiente a un 25% del sueldo base con un tope
de 4,75 ingresos mnimos mensuales, cancelada y devengada en forma
mensual. (Art. N47 del cdigo del trabajo)
3. Seguro cesanta, obligatorio por ley correspondiente al 3% del total
imponible mensual con un tope de 99 UF mensual, desglosndose en:
Aporte Individual de los trabajadores, que corresponde al 0,6 % de sus
ingresos imponibles, aporte que se deposita en su Cuenta Individual de
Cesanta
Aporte de los empleadores, que asciende al 2,4% del ingreso imponible del
trabajador. Este aporte se divide en 2 partes: El 1,6% del sueldo imponible,
que va a la cuenta individual del trabajador, y el 0,8% del sueldo imponible,
que va al Fondo Solidario.

38

4. Aporte a INP de un 0,95% de la remuneracin imponible. No se contempla
incorporacin a caja de compensacin.
5. Leyes sociales, correspondientes a un 7% de descuento en salud y un 13%
para sistema de AFP con un tope mximo imponible mensual de 66 UF.
El detalle de la estructura de sueldos se detalla a continuacin en Tabla N 3.8.3.
Tabla 3.8.3. Costo por concepto de gasto en remuneracin segn cargo

Tabla 3.8.4. Costo por concepto de gasto en remuneracin

Personal Externo a honorarios

Cargo Honorarios
Retencin
10%
Total
Contador 6,2848 0,9427 7,2275

c
a
r
g
o

s
u
e
l
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o

b
a
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g
r
a
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f
i
c
a
c
i
o
n

2
5
%
s
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g
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g
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0
,
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m
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n
s
t
r
a
t
i
v
o
Gerente General 41,8988 10,4747 1,25696 0,4975 0,9217 1,0474 56,0971 1 56,10
Ingeniero de proyecto
33,5190 8,3798 1,0056 0,3980 0,9217 1,0474 45,2715 1
45,27
Tecnico Electrico 20,9494 5,2374 0,6285 0,2488 0,9217 1,0474 29,0331 2 58,07
Ayudante elctrico 12,5696 3,1424 0,3771 0,1493 0,9217 1,0474 18,2075 2 36,41
195,85 Total Personal

39

Tabla 3.8.5. Costo total mensual en remuneraciones

Gastos mensuales Total en UF
Total Remuneraciones 195,8497
Contador (externo) 7,2275
Fuente: Elaboracin propia Total 203,08

3.9 Inversiones en equipo y edificaciones

La inversin en equipo y edificacin contemplar la compra
herramientas y equipos para efectuar las instalaciones de los equipos de
iluminacin, La inversin en edificacin mes de arriendo ms garanta.
Tabla 3.9.1 Inversiones en equipamiento

Inversin Totales
Total inversin oficina
136,36
Total Herramientas
60,7284
Total materia prima
1.509,06
Invertir 1706,157859
3.10 Inversin en capital de trabajo

La inversin en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos
necesarios para la operacin normal del proyecto. Este monto asegurar el
financiamiento de todos los recursos de operacin que se consumirn en un ciclo
productivo
El mtodo que se utilizar, ser el mtodo de dficit acumulado
mximo, donde se calcular para cada mes los flujos de ingresos y egresos
proyectados y se determinar su cuanta como el equivalente al dficit acumulado
mximo.

40

Tabla 3.10.1 Capital de trabajo
Capital de trabajo
Meses 1 2 3 4 5
Ingreso 0 0 0 752 752
Egresos -232,7429 -232,7429 -232,7429 -232,7429 -232,7429
Salida acumulada -232,7429 -465,4859 -698,2288 519 519

El dficit acumulado mximo se presentar en el tercer mes de
operacin, por lo que la inversin en capital de trabajo requerida para el proyecto
ser de 698,22 UF.
3.11 Costos de Imprevistos

Se considerar un 10% de imprevistos, el cual se calcular en relacin
al valor total de la inversin de la implementacin del proyecto, que ascienden a
UF 1706,15
Dicho monto se utilizar en el caso de alguna compra urgente,
desperfecto tcnico, extensin de la puesta en marcha, capacitaciones, etc., dado
lo anterior el costo de los imprevistos ser de UF 170,6

3.12 Costos de instalacin y puesta en marcha

El gasto de instalacin y puesta en marcha es un gasto que se realiza
solo una vez y que tiene como finalidad poner en funcionamiento el proyecto.
Los costos de instalacin son todos los costos de inversin del proyecto
tales como compra de equipos, remodelacin y capital de trabajo, as como
tambin los costos de imprevistos que se pueden generar en el proyecto, como se
muestran a continuacin.

41

Tabla 3.12.1. Costos totales de puesta en marcha

Inversin Totales UF
Inversin 1706,16
Costos de imprevistos (10% inversin) 170,62
Capital de trabajo (3 meses) 698,23
Total 2575,00

CAPTULO 4.0 ANLISIS DE PREFACTIVIDAD ADMINISTRATIVA, LEGAL,
SOCIETARIA, TRIBUTARIA FINANCIERA Y AMBIENTAL

4.1. Administrativa

El proyecto contar con seis de personal: administrativo y operativo.
Personal Administrativo: Gerente general y jefe de proyecto, su funcin ser
la administracin del personal y supervisin de los trabajos.

Personal Operativo: Tcnico elctrico, cuya misin ser la instalacin de los
equipos y ejecutar las tareas que se le encomienden por la gerencia.

Personal Operativo: Ayudante elctrico, cuya misin ser apoyar al tcnico
elctrico a la implementacin de los equipos y ejecutar las tareas que se le
encomienden por la gerencia

42

4.1.1 Estructura organizacional

La estructura organizacional del proyecto constar del gerente general,
es decir, el administrador del proyecto el cual se encargar de velar por el pago de
las remuneraciones y realizar nuevos negocios.
El jefe de proyecto ser el encargado de supervisar los trabajos y
seleccin de los mejores equipos e insumos de trabajo.
Los tcnicos sern los encargados de la instalacin de los equipos y
supervisar a los ayudantes que tengan a su cargo.
Los ayudantes su misin ser de ayudar a los tcnicos en las laborares
que se les encomienden por los tcnicos
4.1.2 Organigrama de la empresa
La estructura organizacional se distribuir de la siguiente forma, que se
muestra en Figura N 4.1.4
GERENTE GENERAL
JEFE DE PROYECTO
TECNICO ELECTRICO AYUDANTES
CONTADOR


43

4.1.2 Legal

En el presente punto se analizar el marco legal que se debe
considerar y que afectar directamente el funcionamiento de la empresa ya que al
infringir en el cumplimiento voluntario o involuntario se puede incurrir en multas o
en el peor de los casos en el cierre de la empresa.
4.1.4 Marco legal vigente nacional

Para dar cumplimiento a la legislacin vigente aplicable, el proyecto
estar regido bajo la normativa chilena regida por:
NCH 2136
Cdigo del Trabajo
Cdigo Civil
Cdigo Sanitario
Normas elctricas

4.1.5 Aspectos legales del giro del proyecto

En el caso del proyecto planteado, que es esencialmente una
optimizacin de un proyecto elctrico que entregara como resultado final un
servicio de eficiencia energtica, tambin se han considerado los datos cualitativos
y cuantitativos inherentes al proyecto, datos que se presentan a continuacin:
Escritura de Constitucin de Sociedad: es una de los primeros pasos a
seguir para la constitucin de una empresa, ya que establece el tipo de
sociedad, el giro o actividad comercial a la cual se dedicar, los socios que
la conformarn y sus aportes de capital respectivos, as como tambin la
forma en que stos participarn de las utilidades y cmo se responder en
caso de prdidas, es un respaldo jurdico ante cualquier eventualidad sobre
los bienes de las partes involucradas ya que estipula los lmites y alcances

44

de las responsabilidades comerciales, tambin detalla cmo se administrar
esa Sociedad, la labor de cada uno de los participantes y la manera como
se establecern las remuneraciones.

Legalizacin y extracto de la escritura: luego de la redaccin de la
Constitucin de Sociedad, es necesario proceder a legalizar el documento
ante notario y con ello materializar la personalidad jurdica requerida para
realizar los trmites relacionados a la creacin de la empresa, as como
tambin la obtencin de RUT y patente comercial.

Inscripcin en el Registro de Comercio: a travs del trmite denominado
Inicio de actividades, en las unidades del Servicio de Impuestos Internos
(SII) correspondiente al domicilio del contribuyente. Se debe presentar:
Escritura Pblica original y copia legalizada
Cedula de Identidad del Representante Legal
Documento que acredite el domicilio de la propiedad.

Publicacin en el Diario Oficial: para que una sociedad adquiera
personalidad jurdica legal, sta de ver ser publicada en el diario oficial, ya que
ste es el rgano del estado encargado de la publicacin de las normas jurdicas
que rigen en el pas, este trmite debe realizarse dentro de 60 das contados a
partir de la fecha registrada en la Escritura de la Sociedad.
4.1.6 Polticas de desarrollo industrial

En los ltimos aos en Chile se est fomentando el ahorro energtico,
ya que no se estn autorizando nuevos proyectos elctricos que nos ayuden al
crecimiento de chile. Con estos proyectos se ayudara a disminuir los consumos de
energa. En junio de 2013 se aprob un proyecto de ley 20/25, esto quiere decir
que desde el 2014 se tendr que ir creciendo la matriz energtica, con energas
renovables no convencionales (ERNC)

45

4.1.7 Aspectos laborales

Los trabajadores estarn regidos por el Cdigo del Trabajo vigente
hoy en da en el pas, del 24 de enero del 1994, Decreto con fuerza de N 1 del
Ministerio del trabajo y previsin Social.
Los trabajadores estn cubiertos por el Seguro de Obligatorio contra Riesgos y
Accidentes del Trabajo y Enfermedades Profesionales, Establecido por la Ley N
16744.
4.1.8 Costos asociados al cumplimiento

Todos los trmites en el Servicio de Impuestos Internos son gratuitos,
los costos estn asociados principalmente a la constitucin de la sociedad, donde
se deben pagar gastos notariales, asesoras legales, obtencin de la resolucin
sanitaria, entre otros.
Para el caso del cumplimiento de las obligaciones legales con los
trabajadores se debe considerar el pago de cotizaciones previsionales, de salud,
seguro de cesanta, seguro de accidentes y seguro de invalidez y sobrevivencia.

4.2 Societaria

4.3.1. Relacin entre los inversionistas

En este momento el proyecto no contempla inversionistas, ya que
nuestro proyecto est clasificado como pequeo. No se descarta en un futuro
cercano incorporar inversionistas si hay proyeccin de la empresa.

46

4.3.2 Estructura societaria

A continuacin se explica las caractersticas generales de las
estructuras de esta naturaleza.
Caractersticas de las SRL
La SRL tiene sus orgenes en la ley 3.918 del ao 1923 y se crea sobre
la base de que es de especial importancia la persona de los socios, de modo que
ningn socio podr vender su participacin en la SRL a menos de tener la
aprobacin de los restantes. Por eso, podemos decir que los socios en una SRL
son como los cnyuges de un matrimonio, y se debe estar muy seguro del futuro
socio antes de presentarse en la notara. Lo que en una SRL los socios pueden
ser personas naturales o sociedades.
La ley establece un mnimo de dos socios para constituir una SRL y un
mximo de 50. La ley no regula explcitamente la forma de administracin, sin
embargo, este tipo de sociedad permite que todos los socios la administren o que
se designe a uno de ellos como socio administrador o incluso que sea
administrada por terceros. Sin perjuicio de cul opcin se elija, es importante tener
presente que en la prctica hay que otorgar poderes concretos y especficos a la o
las personas que pueden actuar en representacin de la SRL, ya sea que dichos
poderes estn contenidos en los estatutos.
El acto de constitucin de la SRL debe quedar plasmado en una
escritura pblica, es decir, un instrumento pblico que se otorga ante un notario y
se anota en sus registros. Esta escritura contiene los estatutos o bases de la
sociedad.
La escritura de constitucin debe contener ciertas menciones mnimas
que exige la ley. Dentro de ellas, deber individualizarse a los socios (nombre,
RUT, domicilio, nacionalidad, estado civil, profesin o actividad), el nombre y
domicilio de la SRL, su objeto (actividad econmica que va a realizar), su
administracin, el capital, esto consiste en los aportes que los socios dan o se

47

obligan a dar a la sociedad, los cuales generalmente son en dinero, pero tambin
en especies, industria o trabajo, siempre y cuando pueda ser avaluado en dinero,
su duracin que puede ser indefinida, la forma de solucin de controversias
(tribunales ordinarios o arbitrales). Tambin se puede incluir cualquier otro
acuerdo que adopten los socios y no sea contrario a la ley.
Una vez que se tenga la escritura de constitucin, se debe confeccionar
un resumen o extracto de la misma, el que se autoriza ante el notario pblico que
la otorg y se inscribe en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes
Races, correspondiente al domicilio de la SRL. Los documentos necesarios para
este trmite son dos copias legalizadas del extracto y el formulario N2 que se
puede solicitar en la misma oficina del Conservador.
Finalmente, el ltimo paso ser la publicacin de la copia autorizada del
extracto en el Diario Oficial.
Se debe considerar que la inscripcin y publicacin deben realizarse
dentro de los 60 das contados desde la fecha en que se otorg la escritura de
constitucin.
4.3.3 Estimacin del gasto para dar forma a la estructura societaria

Escritura de Constitucin de Sociedad: Contactarse con un abogado u
otro experto para redactar la Escritura de Constitucin de Sociedad. Para realizar
este trmite se requiere la presencia de todos los socios con su cdula de
identidad y un abogado debe firmar la escritura. El costo corresponde a los
honorarios del abogado que tienen cada uno sus propias tarifas. Sin embargo,
pueden cobrar en promedio $300.000.
Legalizar la escritura: Tras obtener la escritura firmada por el abogado,
todos los socios deben presentarse en notara para legalizarla. Deben llevar sus
cdulas de identidad y el borrador de la escritura para proceder a firmarla y
obtener un extracto notarial de la misma para publicar en el Diario Oficial. En

48

cuanto a los costos, la ley establece un cobro de uno por mil del capital inicial. Por
ejemplo si el capital del negocio son $5.000.000, el uno por mil seran $5.000. Sin
embargo, las notaras incorporan otros gastos como el nmero de copias y los
extractos que despus se publican en el Diario Oficial por lo que el costo del
trmite puede aumentar considerablemente, llegando en el caso del capital inicial
de $5.000.000 a $50.000.
Publicacin en el Diario Oficial: luego de obtener el extracto de la
Escritura de Constitucin de Sociedad, es publicarlo en el Diario Oficial, para lo
cual existe un plazo de 45 das. El Diario Oficial cobra $32 pesos por carcter, por
lo que un extracto de 1.000 caracteres tendr un costo de $32.000.
Inscripcin en el Registro de Comercio: Con la finalidad de documentar
la existencia de la sociedad, un extracto de la escritura debe inscribirse en el
Registro de Comercio (Conservador de Bienes Races) correspondiente al
domicilio de la sociedad, en el plazo de 60 das corridos (que significa que se
cuentan los das normales o hbiles, ms los feriados o inhbiles) desde la fecha
de constitucin de la escritura. El Conservador aplica una tasa de 0,2% del capital
inicial. En general, el costo mnimo es de $6.000 y el mximo de $300.000.
Obtencin de patente comercial: La Ley de Rentas Municipales
establece en el artculo 23 que "el ejercicio de toda profesin, oficio, industria,
comercio, arte o cualquier otra actividad lucrativa, secundaria o terciaria, sea cual
fuere su naturaleza o denominacin, est sujeta a una contribucin de patente
municipal". La solicitud de la patente es un trmite que debe realizarse en el
departamento de patentes municipales antes de instalar un local, previa revisin
del plano regulador de la municipalidad respectiva, y cuya obtencin permite llevar
a cabo la actividad comercial dentro de los lmites de una comuna.

49

El valor por doce meses de la patente ser de un monto equivalente
entre el dos y medio por mil y el cinco por mil del capital propio de cada
contribuyente (dependiendo de la municipalidad y el rubro), la que no podr ser
inferior a una UTM ni superior a cuatro mil unidades tributarias mensuales.
Por ejemplo, con un capital inicial de $20.000.000, el costo de la
patente fluctuar entre $50.000 y $100.000.
Este valor corresponde a la patente de doce meses comprendidos entre
el primero de julio del ao de la declaracin y el 30 de junio del ao siguiente.
Si un contribuyente se establece despus del 31 de diciembre, pagar
el 50% del valor de la patente.
4.3 Tributaria

4.3.1 Sistema tributario

Toda empresa comercial debe asumir el Sistema de Tributacin Fiscal
interno del pas, sujeto a las normativas del Servicio de Impuestos Internos (SII).
En esta etapa de operacin del proyecto, es aplicable el Decreto de Ley
N 830, sobre Cdigo Tributario, publicado en el diario oficial el 31 de diciembre de
1974, que se refiere a la tributacin fiscal interna exclusivamente las que de
acuerdo a la Ley son competencia del Servicio de Impuestos Internos.
Por ser una empresa que se desarrolla solamente dentro de pas, est afectada a
los siguientes impuestos:

Declarar y pagar el Impuesto al Valor Agregado IVA a travs del formulario
29.
Pagos Provisionales mensuales (PPM)
Impuesto a la empresa o a la renta de primera categora: la empresa se
regir bajo lo estipulado por el decreto ley N 824, sobre impuesto a la renta,

50

se encontrar obligada a declarar segn contabilidad completa y se aplicar
una tasa del 20% sobre las utilidades.
Adems, los socios quedarn gravados con los impuestos global
complementarios o adicional, segn proceda, por los retiros o remesas que
reciban de la empresa.
4.3.2 Mecanismo de determinacin de gasto en impuesto, impuestos directos
e indirectos.

El Servicio de Impuestos Internos determina para el clculo de los
impuestos una Base Imponible o Renta Lquida Imponible.
Las ventas de productos realizadas quedan afectas al Impuesto al Valor
Agregado (IVA), cuya tasa vigente es del 19%.
Las compras tambin estn afectas al Impuesto al Valor Agregado
(IVA), debiendo la empresa asumir el costo del impuesto a las compras.
odos los impuestos mencionados anteriormente deben ser declarados y
pagados mensualmente, el pago corresponder a la diferencia positiva del IVA de
las ventas menos el IVA de las compras, el resultado negativo de esta operacin
generar un remanente o crdito fiscal para el siguiente perodo. Adems,
debern ser declarados y pagados los Pagos Provisionales Mensuales (PPM), lo
que ser de aproximadamente 4% de los ingresos del mes.
4.3.3 Financiera

El anlisis financiero es fundamental, determinar cmo se obtienen
recursos econmicos puede determinar el xito o fracaso del proyecto.

51

4.3.4 Fuentes de financiamiento

Para la determinacin de las fuentes de financiamiento existen dos
opciones claras, primero se deben buscar y escoger las instituciones bancarias
adecuadas y que ofrezcan las mejores condiciones a largo y corto plazo, y que
favorezcan los mrgenes percibidos al final de los ejercicios contables, lo anterior
financiando un 50% y 75% de la inversin inicial necesaria para comenzar a
desarrollar el proyecto, en el anexo se indican la simulacin de los crditos
realizados va internet en el banco chile , www.bancochile.cl
La ltima opcin, los socios financian el 100% de la necesidad de
recursos que son necesarios para iniciar las actividades.
4.3.5 Instituciones crediticias

Para el financiamiento del proyecto, la banca dispone de ofertas
crediticias enfocadas en la creacin de nuevas empresas. Al momento de negociar
el crdito se deber seleccionar la institucin financiera que ofrezca las
condiciones ms convenientes para el beneficio econmico del proyecto.
4.3.6 Costos de financiamiento

Se cotizo en los bancos los tipos de crdito, la tasa, condiciones y
garantas, para poder escoger el ms conveniente y los costos que estos tienen.
Basados exclusivamente en las tasas inters anual aplicadas debido al riesgo del
proyecto.

52

4.3.7 Ambiental

Nuestro proyecto no est fuera del marco legal vigente sobre las
normas ambientales, el proyecto solo involucra los ruidos que se generaran por las
maquinas en las labores de perforacin y cortes.

CAPITULO 5.0 EVALUACION ECONOMICA

5.0.1 Evaluacin econmica

En este captulo se desarrollar el estudio que permitir determinar la
factibilidad econmica del proyecto. Se analizarn los flujos de caja con distintos
porcentajes de financiamiento externo, lo que permitir a los inversionistas tomar
la decisin ms adecuada.
5.1 Consideraciones a utilizar

Teniendo como base los estudios de mercado, tcnico y administrativo,
se est en condiciones de evaluar econmicamente el proyecto. Para ello se
utilizarn los mtodos clsicos, como son: el valor presente neto, la tasa interna de
retorno y el perodo de recuperacin de la inversin. Se construirn los flujos de
caja y se realizarn anlisis de sensibilidad en la variacin de los ingresos, por el
aumento o disminucin del precio de venta y la variacin de los insumos directos.
Con los resultados que se obtendrn se estar en condiciones de
visualizar si el proyecto es factible o no de llevar a cabo.

53

5.1.2 Horizonte del proyecto

Dada las caractersticas del proyecto y los costos de inversin
involucrados en el mismo, el horizonte de evaluacin del proyecto es de 1 aos, ya
que, los flujos que se originen a partir de ese periodo en adelante, no son
trascendentes para determinar la rentabilidad del proyecto.
5.1.3 Moneda a utilizar

La moneda que se utilizar en el proyecto ser la UF 23.867 al 15 de
Mayo de 2014.
5.1.4 Tasa de descuento

La tasa de descuento corresponde a la tasa que exige el inversionista,
la tasa mnima que hace un proyecto atractivo y que refleja el costo de
oportunidad de invertir en otros proyectos. Debe ser una tasa superior a la que le
entrega el mercado de capitales en cualquiera de sus instrumentos de inversin,
tales como: acciones, fondos mutuos instrumentos de renta fija, bonos, cuentas de
ahorro, etc.
La tasa de descuento, se calcula mediante el modelo de precios de los
activos de capital (Modelo CAPM), para determinar el costo del patrimonio
mediante la ecuacin.

ke = Rf + [ E(Rm) Rf] Bi
Donde:
ke Es el costo de capital propio.
E (Rm) Es el retorno esperado del mercado.
Rf Es la Tasa Libre de riego.
Bi Es la sensibilidad de en la rentabilidad de una inversin individual
al cambio de la rentabilidad del mercado en general.

54

Para este caso, se considera el Beta de Equipos Elctricos con
endeudamiento, para efecto de los clculos de tasa de descuento del proyecto con
deuda.
Tambin se considera el rendimiento debe ser ajustado por el cambio
del nivel de precios de la economa para as obtener una rentabilidad real. Para
ello se deber estimar un ndice de precios anual representativo, y en este caso se
considerar el rendimiento del ndice de precios al consumidor de los ltimos 60
meses, lo cual es de un 3,06%, (fuente, www.ine.cl)
Para el rendimiento del mercado local, se considerar el rendimiento del
indicador IPSA. (Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago).
La Tasa Libre de Riesgo para Chile, es la tasa de rentabilidad de los
Bonos de Capital (BCD), que corresponde a 2,34%.
E (Rm) = 14,51 %
Rf = 2,34 % BCU
Beta = 1,37 (Equipos Elctricos)
IPC = 3,06%

Entonces:
E (Rm) = 14,51 % - IPC
E (Rm) = 14,51% - 3,06%
E (Rm) = 11,45%

Por lo tanto la tasa de descuento considerando el proyecto financiado ser:
ke = 2,34 + [11,45 2,34] *1,37 = 14,8207%.

Se considerar entonces, una tasa de descuento del 14,82%, la cual
representa el costo de oportunidad del capital exigido por el inversionista.

55

5.1.5 Resumen de ingresos

Para el clculo de los ingresos, se considerar la proyeccin de la
demanda anual, multiplicada por el valor unitario de los equipos instalados.
Demanda Mensual Anual
Costo operativo 232,74 2792,92
Cantidad equipos 31,33 376,00
costo referencial 7,43 7,43
costo por equipo (instalacin) 18,00 18,00

Egresos 232,74 2792,92
Ingresos 564,00 6768,00
Ingresos durante 9 meses 752,00
5.1.6 Depreciaciones

La depreciacin de los bienes del activo del proyecto corresponde a
valor que adquiere un bien, luego de uso y desgaste propio por la utilizacin del
bien se va devaluando el valor de ste bien. Es un concepto a travs del cual la
contabilidad reconoce que existe una prdida de valor de la inversin. En el
presente proyecto, los activos a depreciar son todo el equipamiento y maquinaria
determinada para el funcionamiento del proyecto.
Al ser el horizonte del proyecto de cinco aos, muchos de los artculos a
depreciar no se contendrn dentro de este perodo por lo cual el valor
considerado fuera de este horizonte ser considerado como valor libro.

56

5.1.7 Tabla de depreciacin de equipos

Producto Cantidad Valor
Valor
desecho
Valor
Residual
(UF)
Tiempo
Depreciacin
Ao 1
Silla Escritorio 2 1,6759 20% 0,3352 1 1,6759
Sillas 4 2,5139 20% 0,5028 1 2,5139
Sillas Espera 2 2,5139 20% 0,5028 1 2,5139
Escritorio 2 3,3519 20% 0,6704 1 3,3519
Estante 3 6,2848 20% 1,2570 1 6,2848
Mesa de
reuniones
1 7,1228 20% 1,4246
1 7,1228
Cajonera fija 1 7,5417 20% 1,5083 1 7,5417
Gabinete 2 16,7595 20% 3,3519 1 16,7595
Televisin LED 1 6,2848 20% 1,2570 1 6,2848
Impresora laser 1 1,0474 20% 0,2095 1 1,0474
Telfono 2 1,2569 20% 0,2514 1 1,2569
Equipo de
Sonido
1 1,2569 20% 0,2514
1 1,2569
Sistema de
Alarma
1 4,1898 20% 0,8380
1 4,1898
Hervidor 1 0,6284 20% 0,1257 1 0,6284
Microondas 1 1,2569 20% 0,2514 1 1,2569
Notebook 2 41,8988 20% 8,3798 1 41,8988
Refrigerador 1 8,3797 20% 1,6759 1 8,3797
Extintores 2 0,6284 20% 0,1257 1 0,6284
Juego de
desatornilladores 4
2,5139 20% 0,5028
1 2,5139
Juego de alicates 4 2,5139 20% 0,5028 1 2,5139
Taladro 2 1,2569 20% 0,2514 1 1,2569
Destornillador
elctrico 2
2,5139 20% 0,5028
1 2,5139
Caja de
herramientas 4
2,8491 20% 0,5698
1 2,8491
Insumos de
instalacin
(tornillos, etc) 4
16,7595 20% 3,3519
1 16,7595
Multitester de
tenaza 3
10,0557 20% 2,0111
1 10,0557
Soplador de aire
caliente 2
2,5139 20% 0,5028
1 2,5139
Taladro percutor
(especial) 1
4,1898 20% 0,8380
1 4,1898
Total ao

159,759
0 31,9518 3 159,7590

57

Para el proyecto se utilizar un valor de desecho de un porcentaje del valor total
del costo de cada equipo, como muestra Tabla 5.1.4, se aplic un 20% al
equipamiento.
5.1.8 Impuestos

Corresponde al impuesto de primera categora y es el que pagan las
empresas por la Utilidad o renta de un ejercicio anual, en Chile la tasa de impuesto
es establecida por Servicio de Impuestos Internos (SII) es de 20%.
El impuesto de primera categora pagado por la empresa se rebaja como
crdito, de acuerdo con el mecanismo establecido para la confeccin del fondo de
utilidades tributables, de los Impuestos Global Complementario o Adicional que
afecten a los dueos, socios o accionistas de las empresas o sociedades por las
utilidades retiradas (en dinero o especies) o por los dividendos distribuidos.
Las tasas del impuesto de primera categora, vigentes desde el ao 2004, tienen
el siguiente comportamiento:
Impuesto/Aos
2004 al
2010
2011 2012 y siguientes
Impuesto 1
Categora
17% 20% 20%
Fuente: www.sii.cl
El libro denominado Fondo de Utilidades Tributables (FUT) debe ser
llevado por toda empresa para el control de las utilidades generadas por stas, el
retiro o distribucin de las mismas y de aquellas que quedan pendiente de retiro o
distribucin, como tambin para el control de los respectivos crditos asociados a
dichas utilidades.
Para la evaluacin econmica se considerar un impuesto del 20%,
correspondiente al ao comercial 2013 y al ao tributario 2014.

58

5.1.9 Amortizacin

Se habla de amortizacin cuando se est frente a un determinado
sistema de pago, tendiente a extinguir una deuda. Esta amortizacin incluye tanto
el pago del capital como el de intereses que corresponda por ste pago.
A continuacin se mostrarn amortizaciones para crditos
comprendidos para un 50% y 75% de financiamiento. El valor total de la inversin
asciende a 1876,8 UF para lo cual se realizaron cotizaciones en diferentes
bancos, tomado la ms conveniente en Banco Chile.
La amortizacin con financiamiento de prstamo bancario para un 50%
de financiamiento por la suma de 938,4 UF.- se muestra a continuacin.
5.1.9.0 Tablas de amortizacin
Periodo Principal inters Amortizacin cuota
0 23.445.923
1 21.599.296,3 239.148,4 1.846.626,7 2.085.775,1
2 19.733.833,9 220.312,8 1.865.462,3 2.085.775,1
3 17.849.343,9 201.285,1 1.884.490,0 2.085.775,1
4 15.945.632,1 182.063,3 1.903.711,8 2.085.775,1
5 14.022.502,4 162.645,4 1.923.129,7 2.085.775,1
6 12.079.756,8 143.029,5 1.942.745,6 2.085.775,1
7 10.117.195,1 123.213,5 1.962.561,6 2.085.775,1
8 8.134.615,4 103.195,4 1.982.579,8 2.085.775,1
9 6.131.813,3 82.973,1 2.002.802,1 2.085.775,1
10 4.108.582,7 62.544,5 2.023.230,6 2.085.775,1
11 2.064.715,1 41.907,5 2.043.867,6 2.085.775,1
12 0,0 21.060,1 2.064.715,1 2.085.775,1
Total pesos 1.583.378,7 23.445.923,0
Total UF

66,34

982,36
Fuente: www.bancochile.cl
La Tasa de inters mensual aplicada para este prstamo asciende a
1.02 % sumando una tasa del 12.24% anual.

59

Por ltimo la amortizacin con financiamiento de prstamo bancario
para un 75% de financiamiento por la suma de 1434,87 UF.- se muestra a
continuacin.
Amortizacin pago prstamo para un 75% de financiamiento
5.1.9.1 TABLA DE AMORTIZACION

Periodo Principal inters Amortizacin cuota
0 34.246.008
1 31.548.754,7 349.309,3 2.697.253,3 3.046.562,6
2 28.823.989,4 321.797,3 2.724.765,3 3.046.562,6
3 26.071.431,4 294.004,7 2.752.557,9 3.046.562,6
4 23.290.797,4 265.928,6 2.780.634,0 3.046.562,6
5 20.481.801,0 237.566,1 2.808.996,5 3.046.562,6
6 17.644.152,7 208.914,4 2.837.648,2 3.046.562,6
7 14.777.560,5 179.970,4 2.866.592,2 3.046.562,6
8 11.881.729,0 150.731,1 2.895.831,5 3.046.562,6
9 8.956.360,0 121.193,6 2.925.369,0 3.046.562,6
10 6.001.152,3 91.354,9 2.955.207,7 3.046.562,6
11 3.015.801,4 61.211,8 2.985.350,9 3.046.562,6
12 0,0 30.761,2 3.015.801,4 3.046.562,6
Total pesos 2.312.743,3 34.246.008,0
Total UF

96,90

1.434,87
Fuente: www.sii.cl
5.2 Proyecto Puro, con financiamiento propio.

El objetivo de realizar un flujo de caja puro, tiene como finalidad revisar
y definir la rentabilidad de la empresa, con una inversin realizada solamente por
el inversionista.

60

5.2.1 Tabla flujo de caja puro

Ao 0 1

(+)ingresos

6768,00
(-) egresos

-2792,92
(=) margen

3975,08
(-)Amortizacin

(-)Depreciacin

-159,76
(+)Valor residual

31,95
(-)Valor libro

-106,50
(=)Utilidades antes de
impuestos

3847,28
(-) Impuestos (20%)

-769,46
(=)Utilidad despus
de impuestos

3077,82
(+)Amortizacin

(+)Depreciacin

159,76
(-)Inversin -1876,8

(+)Valor libro

106,50
(+/-)Capital de trabajo -698,22 698,22
(=)Flujo de caja -2575,0 3237,58

Fuente: www.sii.cl

5.2.2 Indicadores econmicos

Tasa de descuento 14,82%

VAN

244,70
TIR

26%
PRI

1
Fuente: www.sii.cl
A travs de la observacin del flujo de caja mostrado anteriormente es
posible tomar algunos datos importantes que sern utilizados en anlisis de
sensibilidad.

61

Dentro de ellos se encuentran que para un financiamiento puro se
obtiene un VAN de 244,70 UF, una TIR de 26% y un perodo de recuperacin de
un ao.
5.3 Proyecto con financiamiento externo de 50% y 75% de Entidades
Financieras

En los flujos de caja financiados por una entidad financiera se
encuentra siguiente:
5.3.1 Tabla con financiamiento al 50 %.

Ao 0 1

(+)ingresos 6768,00
(-) egresos -2792,92
(=) margen 3975,08
(-)amortizacin -982,36
(-)depreciacin -53,25
(+)valor residual 31,95
(-)Valor libro -106,51
(-) inters de deuda -66,34
(=)utilidades antes de
impuestos 2864,92
(-) impuestos (20%) -572,98
(=)utilidad despus de
impuestos 2291,94
(+)amortizacin 982,36
(+)depreciacin 53,25
(-)inversin -1876,8
(+)valor libro 106,51
(+/-)capital de trabajo
-698,229 698,23
(=)flujo de caja -2575,0 4132,28
Fuente: www.sii.cl

62


VAN 1023,92
TIR 60%
PRI 1
Fuente: www.sii.cl
Para un flujo financiado al 50% se obtiene un VAN de 1100,26 UF, una TIR
de 64% y 1 aos de perodo de recuperacin.
5.3.3 Tabla con financiamiento al 75%

Ao 0 1

(+)ingresos
6768,00
(-) egresos -2792,92
(=) margen 3975,08
(-)amortizacin -1434,87
(-)depreciacin -53,25
(+)valor residual 31,95
(-)Valor libro 106,51
(-) inters de deuda
-96,90
(=)utilidades antes de
impuestos 2625,42
(-) impuestos (20%) -525,08
(=)utilidad despus de
impuestos 2100,34
(+)amortizacin 1434,87
(+)depreciacin 53,25
(-)inversin -1876,8
(+)valor libro 106,51
(+/-)capital de trabajo -698,229 698,23
(=)flujo de caja -2575,0 4393,19

63

VAN 1251,15
TIR 71%
PRI 1
Para un flujo financiado al 75% se obtiene un VAN de 1494,37 UF, una
TIR de 81% y un ao de perodo de recuperacin.
En resumen para un proyecto financiado con una entidad financiera en
algn porcentaje, de acuerdo a lo que se observara ms adelante en las tablas, el
ms conveniente es tomar un financiamiento de un 75% lo que lleva a obtener
mayor rentabilidad al final del ejercicio del proyecto.
Sin embargo. Se realizaron los dos ejercicios contables para que la
decisin adems sea tomada de acuerdo a la cantidad de dinero que desea
invertir el inversionista y el financiamiento que se quiera solicitar para el proyecto.
5.4 Anlisis de Sensibilidad.

El grado de sensibilidad ante cambios en variables como ingresos o
ms parmetros es el objetivo fundamental de este punto. Para ello se
confeccionarn tablas para cada uno de los financiamientos y el proyecto puro y
se realizarn cambios en los ingresos hasta llegar a un VAN menor a cero y
mostrar la TIR en ese punto.

64

5.4.1 Tabla variacin ingresos proyecto puro.

Sensibilidad
Variacin de
ingresos VAN TIR
-20%
-698,41 -16%
-15%
-462,63 -6%
-10%
-226,86 5%
-5%
8,92 15%
0% 244,70 26%
5%
480,48 36%
10%
716,25 47%
15%
952,03 57%
20%
1187,81 68%
25%
1423,59 78%
30%
1659,37 89%
35%
1895,14 99%
40% 2130,82 110%
Como se muestra en la tabla 5.4.1, la variacin de los ingresos en el
proyecto puro, su punto de corte es en la variacin de los ingresos en -10% donde
el VAN es de -226,86 es decir, menor a cero y la TIR de un 5%.

65

5.4.2 Tabla variacin Ingresos proyecto con 50% de financiamiento.
Sensibilidad
Variacin de
ingresos VAN TIR
35% 1895,14 99%
30% 1659,37 89%
25% 1423,59 78%
20% 1187,81 68%
15% 952,03 57%
10% 716,25 47%
5% 480,48 36%
0% 244,70 26%
-5% 8,92 15%
-10%
-226,86 5%
-15% -462,63 -6%
-20% -698,41 -16%
Tabla 5.4.2 muestra el proyecto puro, su punto de corte es en la
variacin de los ingresos en -25% donde el VAN es de -78,68 UF, es decir, menor
a cero y la TIR de un 11%.
Tabla 5.4.3 Variacin de Ingresos proyecto con 75% de financiamiento.
Sensibilidad
Variacin de
ingresos VAN TIR
-35% -156,08 8%
-30% 79,7 18%
-25% 315,48 29%
-20% 551,26 39%
-15% 787,03 50%
-10% 1022,81 60%
-5% 1258,59 71%
0% 1494,37 81%
5% 1730,14 92%
10% 1965,95 102%
15% 2201,70 113%
20%
2437,48 124%

66

Tabla 5.4.3 muestra el proyecto puro, su punto de corte es en la
variacin de los ingresos en -35% donde el VAN es de 156,08 UF, es decir, menor
a cero y la TIR de un 8%.
En conclusin se puede observar que a medida que disminuye la
variacin de los ingresos el TIR disminuye y el VAN lo hace de la misma manera,
por lo que se puede indicar que el proyecto es sensible a las variaciones del
mercado.
A continuacin se muestran los grficos de variacin con respecto a
ingresos de diferentes financiaciones.
Grfico 5.4.4. Sensibilizacin con respecto a ingresos (TIR)


-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Proyecto puro
Financiado 50%
Financiado 75 %
T
I
R
SENSIBILIZACION TIR PROYECTO PURO

67

Grfico 5-13. Sensibilizacin con respecto a ingresos (VAN)


-1000,00
-500,00
0,00
500,00
1000,00
1500,00
2000,00
2500,00
3000,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Proyecto
puro
Financiado
50%
Financiado
75 %
V
A
N

SENSIBILIZACION PROYECTO PURO

68

Conclusin

Segn el estudio de prefactibilidad de la instalacin elctrica de estos
pabellones en Inacap sede Renca, comuna de Renca, resulta ser un negocio
atractivo para los inversionistas. Independiente de la competencia existente en el
mercado actual se enmarca dentro de un mercado en crecimiento, reflejado en
estadsticas reales que muestran un aumento constante de la demanda de este
tipo de tecnologa que la LED. As como tambin las estimaciones de las ventas
de tubos led.
El proyecto es atractivo para el inversionista, el costo de inversin es
alto pero se recupera en corto plazo, no es visto como una barrera de entrada y
por la recuperacin que muestran las proyecciones incluso con bajas de ingresos
y el perodo de recuperacin que es de un perodos contables.
Revisados los flujos de caja para los diferentes financiamientos se
recomienda la utilizacin de un proyecto con un 75% de financiamiento tomando
en cuenta una variable de decisin.
Por otra parte al analizar la TIR, que representa la rentabilidad de un
proyecto de inversin y corresponde a la tasa de descuento que requiere el
proyecto para que su VAN sea cero, al revisar en detalle el proyecto con un 75%
de financiamiento, la TIR muestra que para un descenso de un 35% de los
ingresos su TIR se mantiene positiva en un 8%; lo que refleja un balance positivo
por sobre los dems proyectos analizados.
Dado a lo anterior se recomienda una inclinacin a los proyectos con
algn porcentaje de financiamiento y dejar como ltima opcin el proyecto puro,
dado que es ms sensible a las variaciones del mercado.

69

Anexo
A. Simulacin crdito al 50% de la inversin.


70

B. Simulacin crdito al 75% de la inversin.


71

C. Tabla de depreciacin Servicio de puestos interno (SII)

72

Fuente: www.sii.cl

73

D. Beta Damodaran Espaol 2013
Tipo de
Industrias
Number
of Firms
Average
Beta
Market
D/E Ratio
Tax Rate
Unlevered
Beta
Cash/Firm
Value
Unlevered
Beta
corrected
for cash
Publicidad 30 1,43 126,31% 18,90% 0,71 18,50% 0,87
Aeroespacial /
Defensa 66 1,27 27,21% 24,10% 1,06 11,65% 1,2
Transporte
Areo 44 1,15 78,21% 23,00% 0,72 16,66% 0,86
Prendas de
vestir 53 1,14 44,32% 17,21% 0,83 10,44% 0,93
Auto & Truck 20 1,49 183,75% 24,36% 0,62 17,82% 0,76
Auto Parts 54 1,56 94,19% 19,61% 0,89 19,54% 1,1
Banco 477 0,71 91,52% 25,91% 0,43 9,32% 0,47
Banco (de
Canad) 8 0,86 10,36% 15,08% 0,79 4,60% 0,83
Banco
(Midwest) 39 0,91 68,98% 26,81% 0,6 9,10% 0,66
Bebidas 41 0,95 19,02% 16,46% 0,82 3,25% 0,85
Biotecnologa 108 1,25 9,98% 3,59% 1,14 10,62% 1,27
Materiales de
Construccin 52 1,39 103,11% 18,44% 0,76 5,88% 0,8
TV por cable 25 1,56 88,77% 22,97% 0,92 2,80% 0,95
Canadiense de
Energa 12 1,22 35,70% 27,82% 0,97 1,82% 0,99
Qumicos
(bsicos) 19 1,26 29,11% 19,29% 1,02 7,52% 1,1
Qumica
(Diversificado) 33 1,21 26,70% 25,47% 1,01 7,86% 1,1
Qumica
(Especialidad) 88 1,18 35,74% 18,99% 0,92 5,81% 0,98
Carbn 18 1,98 48,02% 10,52% 1,39 3,13% 1,43
Software de
Computadora /
Svcs 322 1,22 7,77% 12,65% 1,15 13,87% 1,33
Ordenadores /
Perifricos 125 1,29 18,36% 9,90% 1,11 19,90% 1,39
Diversificada
Co. 113 1,25 160,98% 20,23% 0,55 9,62% 0,6
Drogas 342 1,16 14,51% 5,96% 1,02 10,70% 1,14
Comercio
Electrnico 54 1,5 11,43% 13,09% 1,36 22,76% 1,76
Servicios
Educativos 34 0,84 2,22% 20,80% 0,82 7,63% 0,89
Util elctrica.
(Centro) 24 0,82 107,83% 33,02% 0,48 2,36% 0,49
Utilidad
elctrica (Este) 26 0,74 73,30% 32,09% 0,5 1,36% 0,5
Utilidad
elctrica
(Oeste) 16 0,79 90,70% 30,47% 0,48 2,81% 0,5
Equipo
Elctrico 83 1,37 23,53% 14,23% 1,14 9,31% 1,26
Electrnica 173 1,31 45,62% 11,87% 0,94 24,12% 1,23
Entretenimiento 84 1,66 79,23% 17,17% 1 7,87% 1,09
Fuente http://accountingperu.blogspot.com/2009/07/betas-damodaran-espanol-
archivo-excel

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