EFN911 18 - 24 DE MA 22

Seccin mensual
de El Financiero
FINANCIERO
Centro
En esta oportunidad, explicaremos cules
son los tipos de inters que se usan en las
operaciones financieras ms habituales, para
qu sirven y por qu es importante que sepa
calcularlos.
Edgar Delgado M. / Periodista
TIPOS DE INTERS
Tasas de inters activas y pasivas
En porcentajes
Tasas activas
Tasas pasivas
Tipos de intereses
La tasa de inters es el valor del
dinero, pero no existe una sola
tasa de inters en el mercado.
En trminos sencillos, un
inters es una retribucin que se
paga o se recibe por utilizar o
prestar cierta cantidad de dinero
por un periodo de tiempo
determinado. Es un porcentaje
de la cantidad prestada, que
incluye la inflacin y una
rentabilidad esperada.
En este momento, por ejemplo,
la tasa de inters promedio por
los ahorros, entre 5 y 7 meses
plazo, en Costa Rica es de un
7%. Eso significa que por cada
100 que usted deposit en una
entidad financiera, le pagar un
rendimiento de 7.
Sin embargo, la tasa de inters
activa promedio, es decir,
aquella que usted paga por un
crdito es del 19%, es decir, por
cada 100 que pidi prestado,
deber pagar 19 por intereses.
La diferencia entre la primera y
la segunda tasa es lo que se
conoce como el margen de
intermediacin financiera.
Inters simple
Es el rendimiento de un capital
(dinero) prestado o invertido que
no se agrega al principal (monto
original adeudado o invertido)
para producir nuevos intereses.
Para el ahorrante o
inversionista, es el flujo de pagos
que recibe peridicamente en un
plazo determinado por
mantener un monto de dinero
depositado en una entidad
financiera.
En el caso de un deudor, es el
flujo de pagos que debe cancelar
en un plazo determinado por el
monto que solicit. Como se dijo,
generalmente
es un
porcentaje
de ese capital.
La forma de
calcularlo es
multiplicando
la tasa de
inters por el monto del capital,
segn explic el economista y
profesor de la Universidad de
Costa Rica, Juan Muoz.
Es decir, que si usted solicit
100 y la tasa de inters es 19%,
entonces debe multiplicar 100 x
0,19, lo que resulta en 19.
Inters real
Es la tasa de inters a la
cual se le ha descontado la
inflacin. Es decir, es el flujo de
pagos nominal ajustado por la
variacin de precios en la
economa. Bsicamente, es la
diferencia entre la tasa de
inters nominal o simple, y la
tasa de inflacin anual.
Segn explica Juan Muoz,
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Rendimientos promedios en colones en el Sistema Bancario Nacional.

Arranc
la crisis
econmica
Economa
empieza a
repuntar
Tasa bsica pasiva
comienza a subir
Fuerte
crecimiento
econmico
ARZO DEL 2 0 13 23
Tasa Bsica
Pasiva (TBP), a
plazos entre 5 y
7 meses, en
colones, al 14
de marzo del
2013.
Tasa de inters
activa promedio
en colones en
los bancos
comerciales
del pas.
Depsitos a
plazo en el
Sistema
Bancario
Nacional.
Monto total
colonizado a
febrero del
2013.
Saldo de crdito
al sector privado
total en el
Sistema
Bancario
Nacional.
Monto total
colonizado a
febrero del
2013.
Tasa de
inflacin
interanual a
febrero del
2013. Es la
variacin
del ndice
general.
2013 2010 2011 2012
Todas las opera-
ciones finan-
cieras aplican
conceptos de inters
compuesto, tanto en
operaciones de crdito
como en operaciones
de captacin.
Juan Muoz
Economista y profesor de la UCR
Hairo Rodrguez
Economista y banquero
Los inversionistas
deben analizar si
la tasa de inters
de su inversin o
depsito es mayor a la
inflacin. En caso
contrario, su inversin
estara perdiendo valor
en el tiempo.
7,10% 5,35% 3,1 billones 9 billones 6,52%
Tasa de inters
en colones a 1
da plazo en
Central Directo
del Banco
Central.
Tasa de
inters en
colones a 1.800
das plazo en
Central
Directo del
Banco
Central.
Tasa de
inters
promedio
en colones
en el
Mercado
Integrado de
Liquidez
(MIL).
3,30% 7,00% 4,99%
Tasa de inters promedio de corto plazo
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Porcentaje
Crditos:
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Rendimiento del Mercado Integrado de Liquidez (MIL). En colones
cuando la tasa de inters es
mayor que la tasa de inflacin se
dice que la tasa de inters real es
positiva. En caso contrario, ser
negativa.
Si tomamos en cuenta que la
tasa promedio por una inversin
en el pas es del 7% y que la tasa
de inflacin es de 6,52% (segn
la variacin interanual a febrero
anterior), podemos afirmar que
la tasa de inters real es de 0,48
puntos porcentuales.
Ntese que hace cinco meses,
la tasa de inters real era de 6,32
puntos porcentuales, dado que
la tasa de inters nominal estaba
en 11% y la tasa de inflacin es
4,68%.
Lo anterior nos permite decir
que la tasa de inters por los
ahorros ha perdido valor en los
ltimos meses.
Inters compuesto
Es el rendimiento de un capital
al que se acumulan los intereses
devengados al final de cada
periodo, lo que da lugar a una
nueva suma sobre la que se
generan nuevos intereses.
Para el economista y banquero
Hairo Rodrguez, se calcula
como intereses sobre
intereses, es decir, los intereses
se van calculando
paulatinamente tanto sobre el
capital como sobre los intereses
que se van acumulando.
Siguiendo el ejemplo anterior,
si invertimos 100 a una tasa del
7%, significa que ganaremos 7
de inters. Si ese monto se
acumula al principal, ahora
tendramos 107. Si volvemos a
invertir esta cantidad a la misma
tasa, al final del periodo
tendremos 114,49.
Por qu deben
interesarnos?
En el caso del inters simple o
nominal es importante tomarlo
en cuenta porque ser el monto
que recibiremos por la inversin
o ahorro que hagamos en una
entidad financiera o porque es el
monto que tendremos que pagar
a una entidad financiera por el
dinero que pedimos prestado.
En cuanto al inters real, Juan
Muoz indic que los
inversionistas deben saber si su
ahorro es mayor a la tasa de
inflacin pues, de lo contrario, su
dinero estara perdiendo valor en
el tiempo.
En teora econmica, se dice
que si la tasa de inters real cae
o es negativa, la gente no va a
tener incentivo para ahorrar y
preferir gastar su dinero, lo cual
puede provocar inflacin.
Para los deudores, el incentivo
es que la tasa de inters sea
menor a la tasa de inflacin,
pues de esa forma su deuda
pierde valor en el tiempo.
Finalmente, en el caso del
inters compuesto, Hairo
Rodrguez indica que sirve para
ver el impacto del inters en
varios periodos de tiempo o para
comparar rentabilidades de
instrumentos o proyectos.