MERCADO DE CAPITALES:

Es un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y demandan fondos o

medios de financiacin a medio y largo plazo. Su principal objetivo es canalizar los
recursos y el ahorro de los inversionistas; para que los emisores, lleven a cabo
dentro de sus empresas operaciones de: financiamiento e inversin. Frente a
ellos, los mercados monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez)
a corto plazo.

PAPEL DE LAS BOLSAS DE VALORES
Las bolsas de valores juegan un papel vital en el funcionamiento de la economa,
proporcionando la columna vertebral de la infraestructura econmica de una
nacin moderna. Las bolsas de valores ayudan a las empresas a recaudar dinero
para expandirse. Tambin ofrecen a los individuos la capacidad de invertir en las
empresas. Las bolsas de valores proporcionan orden e imponen regulaciones para
el comercio de acciones. Por ltimo, las bolsas de valores y todas las empresas
que se asocian con ellas proporcionan cientos de miles de puestos de trabajo

BONOS CORPORATIVOS: Es un tipo de Bono financiero emitido por
una corporacin. Es un bono emitido por una corporacin para recaudar dinero
con el fin de expandir su negocio.
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El trmino se aplica generalmente a
instrumentos de deuda a largo plazo, por lo general con una fecha de vencimiento
que cae al menos un ao despus de su fecha de emisin. (El trmino "papel
comercial" a veces se utiliza para instrumentos con un vencimiento ms corto.)

COSTOS DE BONO PARA EL EMISOR:

Los factores importantes que determinan el precio de una nueva emisin de bonos
son las condiciones del mercado actual, la relativa atraccin del emisor, la
seguridad y el flujo de efectivo ofrecido por el mismo para apoyar el bono y el valor
relativo del bono comparado con otras emisiones que ya estn en actividad
comercial en el mercado. Los emisores de bonos trabajan con sus aseguradoras
para maximizar la aceptacin del bono al menor precio posible para el emisor.

LOS BONOS
Son certificados que se emiten para obtener recursos, estos indican que la
empresa pide prestada cierta cantidad de dinero y se compromete a pagarla en
una fecha futura con una suma establecida de intereses previamente, y en un
periodo determinado.

CARACTERSTICAS GENERALES DE LOS BONOS:
Cuando la empresa realiza una emisin de bonos debe tener en cuenta los
siguientes aspectos:

1. Caractersticas de conversin
Este permite que el acreedor convierta los bonos en cierto nmero de
acciones comunes. El acreedor convierte su bono solamente si el precio de
mercado de la accin sobrepasa el precio de conversin. Esta caracterstica
se considera atractiva por parte del emisor y del comprador de bonos
corporativos.
2. Opcin de compra
La opcin de compra se incluye en casi todas las emisiones de bonos, esta
da al emisor la oportunidad de amortizar los bonos a un precio establecido
de su vencimiento. En ocasiones el precio de amortizacin vara con el
transcurso del tiempo, disminuyendo en distintas pocas definidas de
antemano.
3. Cupones de compra
Los "warrants" o cupones de compra forman parte de los bonos como
garanta adicional, para hacerlos ms atractivos para compradores en
perspectiva. Un cupn de compra es un certificado que da a su tenedor el
derecho a comprar cierto nmero de acciones comunes a un precio
estipulado.
4. Por el beneficio futuro:
Los compradores de bonos son acreedores que esperan recibir intereses
peridicos especficos y el reembolso de capital al vencimiento.
5. Comercializacin y venta:
Las principales emisiones de bonos se pueden hacer de dos maneras, por
colocacin directa o por ofertas pblicas.
6. Colocacin directa:
La colocacin directa de bonos implica la venta de una emisin de bonos
directamente a un comprador o a un grupo de compradores, usualmente
grandes instituciones financieras tales como compaas de seguros de vida
o fondos de pensin. Las emisiones de bonos de colocacin directa no
difieren en forma significativa de un prstamo a largo plazo y virtualmente
no tienen mercado secundario.
7. Ofertas pblicas
Los bonos que se venden al pblico los colocan generalmente los bancos
inversionistas que estn en el negocio de vender valores corporativos.
El banco inversionista recibe del emisor la compensacin por el servicio y
su comisin es un porcentaje del monto principal estipulado previamente
por las partes.
CLASES DE BONOS
Los bonos se pueden clasificar segn estn o no garantizados por la pignoracin
de los activos especficos, esto quiere decir que algunas emisiones estn
garantizadas y otras no

Bonos sin garanta
Los bonos sin garanta se emiten sin la pignoracin de ningn tipo especfico de
bien, entonces estos representan un derecho sobre las utilidades, pero no de sus
activos, existen dos tipos principales de bonos sin garanta:
Ttulos de crdito: Los ttulos de crdito (Debentures) tienen derechos
sobre cualquier parte de los activos de la empresa una vez que se hayan
satisfecho las reclamaciones de todos los acreedores garantizados.
Ttulos de crdito subordinado: Son ttulos de crdito que se subordinan
especficamente a otros tipos de deuda. Tienen como ventaja que sus
reclamaciones deben satisfacerse antes que la de los accionistas
preferentes y comunes.
Bonos garantizados Existen varios tipos de bonos garantizados para conseguir
fondos a largo plazo, entre los ms comunes se encuentran:
Bonos hipotecarios: Es aqul que garantiza con un gravamen sobre
inmuebles o edificios. Normalmente el valor del mercado del bono es mayor
que el monto de la emisin del bono hipotecario.
Bonos de garanta colateral: Son los bonos que se emiten con garanta
de otras compaas, en estos casos con las matrices de las empresas
emisoras. Generalmente el valor de la garanta es mayor que el valor de los
bonos.
Bonos de ingreso: Tambin llamado "participante", aunque no est
directamente garantizado, requiere el pago de inters solamente cuando
haya utilidades disponibles para hacer el pago, tienen la ventaja que el
inters pagado es bastante alto.

CALIFICACIN DE BONOS:
La calificacin de un bono es un puntaje que se les otorga para describir su
calidad crediticia. Las agencias que ofrecen servicios de calificacin
independientes, como Standard & Poors y Moodys, proveen evaluaciones de la
solidez financiera de un emisor de bonos, o su capacidad para pagar el capital e
inters de un bono de manera puntual.
Las calificaciones de bonos se expresan en letras que van desde AAA, la
calificacin ms alta, hasta D, la calificacin ms baja. Las distintas agencias
calificadoras usan las mismas letras en sus calificaciones, aunque recurren a
diversas combinaciones de maysculas y minsculas, as como a otros
modificadores, para diferenciarse entre s.
Standard & Poors califica alrededor de 2,000 empresas nacionales y extranjeras,
as como 8,000 entidades municipales, estatales y supranacionales y otros 1,300
emisores de papeles comerciales. Moodys califica unos 19,000 emisores de
deuda a largo plazo, 28,000 emisores municipales y 2,000 emisores de papeles
comerciales

IMPORTANCIA DE LAS CALIFICACIONES DE LOS BONOS

Los bonos son esencialmente pagars emitidos por gobiernos y empresas con el
fin de recaudar dinero. Pagan una cantidad fija de inters anual, conocida como
tasa de inters nominal, que es un porcentaje del valor nominal del bono en
particular. Como los bonos se negocian en el mercado libre, los precios cambian
en respuesta a las fuerzas del mercado. Dado que los inversores compran bonos
por los ingresos que producen, las tasas de inters tienen el mayor efecto sobre
los precios de los mismos. Sin embargo, sus calificaciones son tambin una
consideracin importante, ya que estiman el riesgo y tienen un efecto significativo
en los precios de los bonos


ACCIONES COMUNES Y PREFERENCIALES:
Las acciones preferenciales y ordinarias o comunes son los dos tipos principales
que las empresas ofrecen a los inversionistas. Esto no debe confundirse con las
clases de acciones, que son valores independientes que dividen las acciones en
cuntos beneficios te dan si hay diferentes niveles. Las preferentes y comunes
controlan los beneficios de las acciones que dan en el primer lugar, y lo que
significa esos beneficios para la empresa y el inversor.

ACCIONES PREFERENTES:
Es aquel valor o accin emitido por una sociedad banco, caja de
ahorros o empresa financiera que no confiere ninguna cuota en su capital ni
tampoco derecho de voto en la junta de accionistas. Son perpetuas, no
tienen vencimiento y su rentabilidad no est garantizada, ya que est vinculada a
la obtencin de beneficios

EMISIN DE ACCIONES COMUNES
La emisin de acciones comunes es un instrumento para conseguir capital social a
largo plazo, representando las formas de propiedad y en consecuencia no es
obligatorio el pago de dividendos por su adquisicin
Los verdaderos dueos de la empresa son los accionistas comunes que invierten
su dinero en la empresa solamente a causa de sus expectativas de rendimientos
futuros.

DIFERENCIA ENTRE EL CAPITAL DE DEUDA Y EL CAPITAL PROPIO:
El capital de deuda designa los fondos a largo plazo de una empresa. Todos los
rubros del lado derecho del BALANCE GENERAL a excepcin de los pasivos
corrientes son fuentes de capital. En cambio el capital propio una empresa puede
tener capital propio ya sea internamente, reteniendo las ganancias en vez de
pagarlas como dividendos a los accionistas o externamente por medio de la venta
de acciones comunes o preferentes.
PAPEL DEL BANQUERO DE INVERSIN:
Los banqueros de inversin estn detrs de algunas de los mayores negocios que
se desarrollan en el mercado de valores. Estos profesionales de la banca son
contratados por las empresas para obtener dinero o capital en el mercado burstil
por los principales hitos que se producirn en la existencia de una corporacin.
Una vez que las relaciones entre los equipos directivos de empresas y los bancos
de inversin estn establecidos, los mismos equipos a menudo trabajan juntos
para eventos posteriores en el mercado de valores. Los banqueros de inversin
deciden cmo valorar las empresas, y las ofertas y las oportunidades de impacto
para los inversores.