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Trevali Minning Corporation

Qu tan grande es Trevali ?



Trevali es una compaa productora de metales bsicos concentrada en zinc con
operaciones en Canad (mina Halfmile ) y Per ( mina Santander ).

En Canad, Trevali es propietario de la Mina Halfmile de zinc-plomo-plata y del
depsito polimetlico Stratmat y ha celebrado un acuerdo definitivo para adquirir la
Mina y Molino Caribou, todos ubicados en el Campamento minero Bathurst en el
norte de New Brunswick. Adicionalmente cuenta con el depsito de Ruttan (cobre-
zinc) en Manitoba norte.

En el Per, Trevali es propetario de la Mina Santander de plata-plomo-zinc y la
mina Huampar que anteriormente produca plata, ambos ubicados en el cinturn
polimetlico central del Per. Adicionalmente, a travs de su subsidiaria Trevali
Renewable Energy Inc.. Trevali est asumiendo una actualizacin significativa de la
planta hidroelctrica de agua fluyente Tingo que es ntegramente de su propiedad
junto con las actualizaciones de la lnea de transmisin y extensiones para permitir,
adems de proporcionar energa a la operacin minera en la propiedad, la potencial
venta de energa excedente a la Red de Energa del Per.

En Canad:
Depsitos de Halfmile y Stratmat cerca de Bathurst, New Brunswick
Depsito de Caribou cerca de Bathurst, New Brunswick (pendiente el cierre de
negociacin).
Depsito de Ruttan (cobre-zinc) en Manitoba norte.

En Per:
Depsito Santander muy pronto a iniciar operaciones (nov. dic. 2012).
Depsito de Huampar (plata).
Planta Hidroelctrica Tingo
Ambos Depsitos ubicados en el cinturn polimetlico central del Per.

A comienzos del 2012 se inicio la produccin de la mina Halfmile y su capacidad de
produccin alcanzar las 3,000-toneladas por da para alimentar las operaciones
planificas en el Complejo del Molino Caribou de la Compaa (sujeto al cierre de la
adquisicin).

En Mayo del 2012 Trevali anunci la transaccin para adquirir el antiguo complejo
Minero y el Molino Caribou de Maple Minerals.

En Agosto del 2012 Trevali inform que vena trabajando con la Provincia de New
Brunswick para facilitar el relanzamiento de las operaciones, presentando un plan de
negocios del emplazamiento autnomo adems de un plan de cierre final del
emplazamiento. Trevali y los funcionarios Provinciales estn trabajando con miras a un
acuerdo definitivo que autorizar a Trevali operar el emplazamiento Caribou. La
Compaa inform que vena elaborando el Nuevo Acuerdo de Compromiso
Ambiental. En una primera instancia la empresa tena planificado cerrar la transaccin
para finales del tercer trimestre 2012.

En el mes de Septiembre 2012 Trevali anunci la obtencin de un financiamiento de
US$ 60 millones con la finalidad de cancelar un crdito puente de US$ 10 millones y
para financiar sus operaciones mineras independientes en el Campamento Bathurst
Camp de New Brunswick. El crdito seria pagado en (1) US$ 30 millones en 5 aos con
un inters Libor + 5.5% anual (2) US$ 30 millones pagaderos en Plata y Oro en base a
precios de mercado. El financiamiento est sujeto a los requerimientos habituales para
lneas de crdito principales incluyendo el cierre exitoso de la Transaccin Caribou y a
la recepcin de las aprobaciones requeridas.

Trevali est en proceso de convertirse en un importante productor de ZINC y PLOMO.



Resource
Category
Tonnes Zn (%) Pb (%) Cu (%) Ag (g/t)
Zn
(Mlbs)
Pb
M(lbs)
Cu
(Mlbs)
Ag
(Moz)

INDICADOS
SANTANDER 6,264,000 3.62 1.30 0.07 43.00 500 180 10 8.70
HALFMILE 6,262,043 8.13 2.58 0.22 31.00 1,122 356 30 6.20
CARIBOU 3,810,000 7.50 3.26 - 92.00 629 273 - 11.20
16,336,043 2,251 809 40 26.10

INFERIDOS
SANTANDER 13,845,000 4.62 0.40 0.11 21.00 1,410 121 35 9.40
HALFMILE 6,078,200 6.69 1.83 0.14 21.00 896 245 19 4.00
STRATMAT 5,524,500 6.11 2.59 0.40 54.00 744 315 49 9.60
CARIBOU 3,944,300 7.36 3.59 - 107.00 639 312 - 13.50
RUTTAN 19,750,000 1.47 - 1.17 - 640 - 509 -
49,142,000 4,329 993 612 36.50

TOTAL 65,478,043

6,580 1,802 652 62.60
Fuente : Trevali - Informe











Unidades prximas a entrar en operacin:

Resource
Category
Tonnes Zn (%) Pb (%) Cu (%)
Ag
(oz/t)
Zn (T) Pb (T) Cu (T)
Ag
(Moz)

SANTANDER 20,109,000 4.31 0.68 0.10 0.90 866,361 136,531 20,412 18.10
HALFMILE 12,340,243 7.42 2.21 0.18 0.83 915,349 272,609 22,226 10.20
STRATMAT 5,524,500 6.11 2.59 0.40 1.74 337,473 142,882 22,226 9.60
CARIBOU 7,754,300 7.42 3.42 - 3.19 575,155 265,352 - 24.70
TOTAL 45,728,043 5.89 1.79 0.14 1.37 2,694,339 817,373 64,864 62.60
Nota : No se considera Ruttan


Qu tan grande es Trevali ?

A manera de analizar esta situacin es preciso compararla con una empresa de talla
mundial que presente buena capacidad de procesamiento y altas reservas de mineral.


Anlisis de cifras de Compaa Minera Volcan:

Es una empresa minera diversificada y un importante productor global de zinc, plata y
plomo.
La compaa inicia operaciones en el ao 1943 como Volcan Mines Company, con
las minas Ticlio y Carahuacra.
En el ao 1997 adquiri la Empresa Minera Mahr Tnel S.A, propietaria de las
operaciones mineras Mahr Tunel, San Cristbal y Andaychagua.
En el ao 1998 se dio un proceso de fusin entre ambas compaas, crendose
Volcan Compaa Minera S.A.A, su actual razn social.
En el ao 1999 adquiri de Centromn la Empresa Minera Paragsha S.A.C. La
adquisicin incluy la operacin minera Cerro de Pasco, lo que convirti a Volcan
en la compaa minera de zinc ms grande del Per.
En el ao 2000, se adquiri la Empresa Administradora Chungar S.A.C., as como
tambin Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C., propietarios de las minas
Animn y Vinchos, respectivamente.
En el ao 2006 Volcan adquiere la mina Zoraida, de Minera Santa Clara y
Llacsacocha S.A.
En el ao 2007 adquiri de Compaa Minera El Pilar, propietaria de la mina El
Pilar contigua a la mina y tajo de Cerro de Pasco. En ese mismo ao, inicia
exploraciones en el proyecto de cobre Rondon de Compaa Minera Vichaycocha.
En el 2010 se adquiere tambin Compaa Minera San Sebastin.
En el 2011 Volcan aprob la reorganizacin simple de la Unidad Minera Cerro de
Pasco.

Es el principal productor de zinc, plomo y plata en el Per.
En el ranking del 2010 de Wood Mckenzie Silver Institute, Volcan fue el sexto
productor de zinc y plata del mundo, y noveno productor en plomo. En ese mismo
ao, Volcn fue el primer productor de zinc, plomo y plata en el Per

Principales Unidades Mineras de Volcan (en operacin):


Resumen de Reservas + Recursos Indicados e Inferidos
UNIDAD TMS
Zn Pb Cu Ag CONTENIDOS
(%) (%) (%) (oz/t) Zn (t) Pb (t) Cu (t)
Ag (oz)
Millones
Yauli 78,340,000 13.44 2.28 0.74 10.40 3,764,400 625,100 177,200 289
Cerro de Pasco 180,142,000 6.53 2.41 0.01 7.91 4,224,100 1,649,000 - 520
Chungar 23,941,000 15.56 4.92 0.42 8.80 1,281,600 389,000 34,100 73
Total : 282,423,000 3.28 0.94 0.07 3.12 9,270,100 2,663,100 211,300 881
Fuente: Memoria Compaa Minera Volcan 2011


Extraccin de Mineral durante el 2011
MINA TIPO
Extraccin Mineral
(T)
Diaria (Tpd)
Unidad : YAULI
San Cristbal Subterrnea 1,561,567 4,278
Andaychagua Subterrnea 705,922 1,934
Ticlio Subterrnea 326,380 894
Carahuacra Subterrnea 238,095 652

Tajo Carahuacra norte
o Gaviln 322,628 896


3,154,592 8,654
Unidad : CERRO DE PASCO
Mina Subterrnea Subterrnea 1,027,052 2,853
Tajo abierto Raul Rojas 916,360 2,545


1,943,412 5,398
Unidad : CHUNGAR
Animn Subterrnea 1,297,839 3,605
Islay Subterrnea 250,113 695


1,547,952 4,300



TOTAL : 6,645,956 18,352
Fuente: Memoria Compaa Minera Volcan 2011












Mineral Tratado en las Plantas de Tratamiento:
Planta
Capacidad
Tratamiento
(Tpd)
Mineral Tratado
2011 (T)
Obtenido 2011 (Concentrados TMS)


Zinc (T) Plomo (T) Cobre (T)
Plata
(onzas)
Unidad : YAULI


La Victoria 4,000 1,498,058 131,562 14,578 - 3,901,143
Mahr Tunel 2,750 995,300 79,500 17,458 9,978 2,226,371
Andaychagua 2,850 969,030 76,641 15,589 573 4,937,062


9,600 3,462,388 287,703 47,625 10,551 11,064,576



Representa el 52% de las ventas Concentrados : 287,704 47,871 10,822


Finos : 155,213 25,702 2,088 11,189,799
Unidad : CERRO DE PASCO



Paragsha 6,500 2,047,502 131,453 36,339
-
3,812,337
San Expedito 1,500 499,062

- 1,246,505


8,000 2,546,564 131,453 36,339 - 5,058,842



Representa el 18 % de las ventas Concentrados : 131,453 36,339 - 12,424


Finos : 61,412 17,412 - 5,058,842
Unidad : CHUNGAR



Animn 4,200
1,525,709 174,190 28,405 4,208 4,887,766



Representa el 30 % de las ventas Concentrados : 174,190 28,405 4,208 -


Finos : 101,810 18,897 1,015 4,887,766



TOTAL : 21,800 7,534,661 593,346 112,369 14,759 21,011,184

Concentrados : 593,347 112,615 15,030 12,424
Finos : 318,435 62,011 3,103 21,136,407
Fuente: Memoria Compaa Minera Volcan 2011












Anlisis de cifras de Compaa Minera Milpo:

Es una Compaa dedicada a la extraccin, desarrollo y comercializacin de
concentrados polimetlicos, principalmente zinc, plomo, cobre y ctodos de cobre, estos
ltimos a travs de su subsidiaria chilena Minera Rayrock (Unidad Minera Ivn) y de
Minera Pampa de Cobre (Unidad Minera Chapi).

Fue constituida el 6 de abril de 1949.
A fines de octubre de 1999 adquiri las propiedades mineras que Glamis Gold Ltd.
que posea en Antofagasta-Chile, dentro de las cuales se encontraba Minera Rayrock
Ltda., propietaria de la Mina y Refinera de cobre Ivn y de los derechos mineros de
Sierra Valenzuela y otras propiedades a lo largo de las fajas de los yacimientos tipo
cuprfero en el norte de Chile. Se dedica a la explotacin y tratamiento de los
xidos y sulfuros de cobre.
Posteriormente, la Compaa adquiri otras empresas mineras y ejecut proyectos
mineros entre las cuales destacan las unidades mineras Chapi (xidos y sulfuros de
cobre) y Cerro Lindo.
En marzo de 2008, los accionistas de la Compaa acordaron fusionar a la empresa
subsidiaria Gestin Minera S.A. con Milpo.
En noviembre de 2008 adquiri indirectamente el 69.75% de las acciones de Clase
A de la Compaa Minera Atacocha S.A.A. (polimetlicos), dado que la Compaa
asumi la titularidad del 100% de las acciones de Votorantim Andina Per S.A.C.
(hoy Milpo Andina Per SAC), que a su vez es accionista directa de Atacocha.
En marzo de 2010, los Accionistas de Compaa Minera Atacocha S.A aprobaron la
fusin de dicha subsidiaria con las siguientes compaas: Atagold, Calcios del
Pacifico Sur S.A, Empresa Energtica de Chaprn S.A y Minera Sinaycocha S.A.C
En Junio del 2010 Votorantim Metais-Cajamarquilla S.A. lanz una oferta por
Milpo hacindose titular del 50.02% de compaa minera Milpo. A partir del 05 de
agosto del 2010, Milpo pertenece al grupo econmico Votorantim.

El Grupo Milpo cuenta actualmente con tres unidades polimetlicas que producen
concentrados de zinc, cobre y plomo, y dos unidades que producen ctodos de cobre.
Las Unidades Mineras son: i) El Porvenir, ii) Ivn, iii) Chapi, iv) Cerro Lindo y, v)
Atacocha.

Las ventas de la Compaa se realizan principalmente en forma de concentrados, siendo
la refinera de Cajamarquilla el principal destino local para la venta de los concentrados
de zinc, mientras que en el mercado internacional se comercializa con Glencore
International, Trafigura, Transamine, etc.













Mineral Tratado en las Plantas de Tratamiento:
Planta
Capacidad
Tratamiento
(Tpd)
Mineral
Tratado
2011 (T)
Obtenido 2011 (Concentrados TMS)


Zinc (T) Plomo (T) Cobre (T)
Plata
(onzas)
Unidad : EL PORVENIR 5,100 1,742,129 120,286 12,578 11,618 -
Unidad : CERRO LINDO 10,000 3,144,512 165,674 11,432 90,954 -
Compaa ATACOCHA 4,400 1,540,647 86,617 15,170 7,380 -


19,500 6,427,288 372,577 39,180 109,952 -
Concentrados : Representa el 85.23% de las ventas







Sulfuros
Secundarios
Catados Cobre


Unidad: CHAPI 30

2,400,000 8,474


Unidad : IVAN 40

1,200,000 4,199


Ivan : Siendo 800,000 propio y 400,000 terceros 12,673


Catados: Representa el 14.77% de las ventas :













Resumen de Reservas + Recursos Indicados e Inferidos
UNIDAD Clase T Zn Pb Cu Ag CONTENIDOS
(%) (%) (%) (oz/t) Zn (t) Pb (t) Cu (t)
Ag (oz)
Millones
El Porvenir : 36,007,980 3.62 0.75 0.29 1.64 1,302,603 271,613 104,877 59.03
Cerro Lindo 90,343,670 2.39 0.26 0.82 0.82 2,158,628 237,913 743,809 73.80
Compaa Atacocha 14,543,689 3.68 1.29 0.35 2.12 535,212 187,021 50,891 30.83
CHAPI - xidos 9,767,138

0.60 - - 58,358 -
CHAPI - Sulfuros 239,502,742

0.49 - - 1,174,453 -
IVAN - xidos OPEN PIT 2,034,423

0.61 - - 12,412 -
IVAN - xidos SUBTERRANEA 18,106,402

0.83 - - 150,226 -
IVAN - SULFUROS SUBTERRANEA 19,289,821 1.24 - - 238,922 -
TOTAL 429,595,865 0.93 0.16 0.59 0.38 3,996,443 696,546 2,533,948 163.66

Mercado del ZINC:

Muchos analistas consideran que a partir del 2013 el precio del zinc subir debido a una
reduccin de la Oferta (plantas en proceso de cierre).
La demanda de zinc refleja el crecimiento econmico. Cuando el crecimiento industrial
es lento, la demanda de zinc es lenta.
El abastecimiento del zinc es actualmente alrededor de 13,2 millones de toneladas (Mt)
al ao frente a la demanda de alrededor de 13 millones de toneladas por ao. Debido a
la actual brecha entre la oferta y la demanda, los inventarios son altos.
Las minas de zinc tienden a ser ms pequeas que las minas de oro y cobre con un
menor nmero de productores muy grandes.
Pero las cosas van a cambiar drsticamente durante el prximo ao.
Muchas de estas minas de Zinc se encuentran al final de sus vidas, al igual que todas las
minas, tienen ciclos de vida finita. Suelen ser depsitos discretos en comparacin con
los grandes depsitos de prfido que dominan la industria del cobre, que a menudo se
puede ampliar para capturar las categoras inferiores.
Lo importante se encuentra en el momento en que produce estos cierres cuando varias
grandes propiedades de zinc se estn produciendo al mismo tiempo.
No ha habido cambios importantes en la tecnologa minera de zinc al no contar con un
aumento sostenido de precios. Caso contrario lo ocurrido con el oro y cobre. Por lo
tanto, no ha habido inversin en la mejora de la tecnologa minera de zinc.
A principios del ao prximo, la primera de varias grandes minas se cerrar, Brunswick
N 12 mina de propiedad de Xstrata Plc (XTA: LSE) con una produccin de cerca con
una produccin de cerca de 275.000 toneladas (275 Kt) al ao.
A finales de ao, otra gran mina de Xstrata, Perseverancia, en Quebec tambin est
programada para cerrar.
Junto con algunas operaciones ms pequeas, el mercado va a perder ms de 0,5
millones de toneladas el prximo ao, lo cual es una gran parte de la produccin. Esto
iniciar la tendencia de agotamiento de las existencias de zinc.
En 2014, las minas ms grandes se cierra: Lisheen en Irlanda, y Iscaycruz en el Per.
Estos son los cambios estructurales en la industria, porque no hay grandes operaciones
para reemplazarlos e iniciar una tendencia de agotamiento de los inventarios /
existencias de zinc lo cual debera animar-el precio del zinc.
Por lo general, los cierres son compensados por el desarrollo de nuevas minas, pero slo
hay un productor nuevo con cerca de 90 Kt al ao. Eso es menos de la mitad de lo que
las grandes minas estn produciendo, poniendo de relieve la amenaza de desequilibrio
entre oferta y demanda.
Recientemente se ha proyectado algunos nombres de empresas de zinc que estn bien
posicionadas para tomar ventaja de un mayor precio del zinc en equilibrio con la
ventana de la menor oferta. Todos ellos tienen plazos relativamente cortos para la
produccin y la buena exposicin al mercado de zinc.
Trevali Mining Corp. (TV: TSX; TREVF: OTCQX) es un productor a corto plazo con
dos activos y ser la nica nueva productora de zinc.









Ranking de Produccin Peru 2011
ZINC Plomo Plata
Miles TM Miles TM Millones Oz
Volcan Compaa Minera S.A.A. y Subsidiarias 327.6 68.1 21.2
Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. 12.7
Compaa Minera Antamina S.A.

270.5 11.7
Compaa Minera Milpo S.A.

161.3 17.6
Empresa Minera Los Quenuales S.A.

146.0 15.7
Compaa Minera Atacocha S.A.A.

47.9
Sociedad Minera Corona S.A.

16.3
Compaa Minera Raura S.A.

11.7
Minera Suyamarca S.A.C.

8.6
Compaa Minera Ares S.A.C. 6.7
Fuente : Estadstica MEM - Memoria Compaa Minera Volcan 2011

Anlisis Comparativo:




Volcan Milpo Trevali
Volcan /
Trevali
Milpo /
Trevali
Reservas :
TMS 282,423,000 429,595,865
45,728,043 6.18 9.39

Zn (t)
9,270,100 3,996,443 2,694,339 3.44 1.48

Pb (t)
2,663,100 696,546 817,373 3.26 0.85

Cu (t)
211,300 2,533,948 64,864 3.26 39.07

Ag (oz) Millones
881 164 63 14.08 2.61
A ZnEq (t) : 23,795,535.10 16,178,195.94 4,573,064.49 5.20 3.54
Extraccin Mineral (Anual) : 6,645,956 n/d 1,800,000 3.69
Extraccin Diaria (promedio) : 18,352 n/d 5,000 3.67
Plantas Tratamiento (Tpd): 21,800 19,500 5,000 4.36 3.90
Mineral Tratado Plantas(Anual): 7,534,661 6,427,288 1,800,000 4.19 3.57





Concentrados Anuales:





Zn (t)
593,346 372,577 121,068 4.90 3.08

Pb (t)
112,369 39,180 46,440 2.42 0.84

Cu (t)
14,759 109,952 3,384 4.36 32.49

Ag (oz)
21,011,184 - 1,543,509 13.61 -
A ZnEq (lbs) : 2,037,760,975 1,631,415,895 400,098,627 5.09 4.08


Notas:
Para fines comparativos se realiza conversin a ZnEq
Ntese que la relacin se mantiene (Reservas y Concentrados)
La planta de tratamiento va en relacin a la Capacidad de extraccin diaria
La produccin anticipada informada x Trevali es de 400 millones lbs/yrs
ZnEQ = (Silver*Recovery*Grade + Pb*R*Grade+Zn*R*Grade+Cu*R*Grade ) / Zn Price(t).
Silver ($25.99/oz), Pb ($2,205), Zn ($2,094) y Cu ($7,782) por tonelada.


Es importante resaltar:

(1) Que Volcan tiene aprox. 70 aos de iniciada sus operaciones y que cuenta con un
importante aporte de Plata por parte de Yauli y Cerro de Pasco.
(2) Que Milpo tiene aprox. 63 aos de iniciada sus operaciones y que cuenta con un
importante aporte de Cobre por parte de Cerro Lindo y Chapi.
(3) Que la presencia de Zn y Pb en Volcan y Milpo est en un promedio de relacin de
3 a 1 frente a Trevali (variando de acuerdo a reservas/concentrados / plantas)
(4) Que dicha relacin es bastante buena considerando que se trata de una Mina que
recin empieza sus operaciones.
(5) Que Trevali tiene una buena Ley de mineral Zn, Pb, Ag (mejor que Milpo).
(6) Que Trevali tiene considerado en el corto plazo ampliar su planta (Santander) de
2,000 tpd a 4,000 tpd (2014).
(7) Que las minas de Trevali tienen un estimado inicial de 17 aos de vida til a razn
de 4,000 tpd aprox.
(8) Que Trevali espera una produccin anticipada de 400 millones lbs/yrs ZnEQ (2014-
2015)

En la actualidad Glencore tiene el 7.8% (8.8% conversin deuda) y Xstrata el 4.5% del
accionariado de Trevali.


Ofertas recientes sobre Minas productoras de Zinc:

Nyrstar (No. 1 productor de Zinc) pago Cdn$ 409 millones por Farallon. ( G-9
Reservas + recursos = 5.9 millones toneladas, Adicionales depsitos 5.4 millones
toneladas). Produccin anual de 1,500 tpd. ( Znc = 120 mill libras, Pb = 6 mill
libras, Cu = 15 mill libras, Ag = 1.5 mill onzas, Au = 14,500 onzas ) = Aprox. a
240 millones de Libras de Zinc Equivalentes
http://mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page36?oid=115179&sn=Detail&p
id=102055
Nyrstar pago Cdn$ 619 million for Breakwater.


Precios Objetivos de algunos analistas:

El promedio de los analistas considera un target de la accin de Trevali en 2.40.

M Partners: 2.85
Dundee: $2.80
Paradigm: $2.75
Laurentain: $2.50
Kallpa: US$2.48
Mackie: $2.15
Frazer Mackenzie: $2.10
Cantor Fitzgerald: $2.00
Raymond James: $1.85


Analyst Rating Date
Mackie Research Buy 08/17/2012
Raymond James Outperform 08/17/2012
Dundee Securities Buy 07/27/2012
Laurentian Bank Buy 07/05/2012
Versant Partners Buy 05/16/2012

La mayora de Research de los analistas se pueden encontrar en Internet (en Ingles) y
son de libre acceso.
En la pgina web de KITCO (Metals & Mining Analysts' Ratings & Estimates - Juniors
. Micro-Cap Base Metals ) estiman una utilidad de US$ 0.40 por accin.
http://www.kitco.com/ind/matlack/oct172012_juniors.html
Existe un informe muy completo (en castellano) elaborado por Kallpa Securities
Sociedad Agente de Bolsa donde se estiman una utilidad de US$ 100 millones para el
2013 lo cual es US$ 0.50 por accin aproximadamente.
http://www.kallpasab.com/reportes/05_KallpaSAB_Trevali_Actualizacion_07_2
012.pdf
Informacin complementaria:
De acuerdo a lo redactado en el presente informe es muy importante ver como los
analistas ver el mercado del zinc y posibles adquisiciones donde claramente manifiestan
la importancia de Trevali.

http://m.theglobeandmail.com/globe-investor/investment-ideas/features/eye-on-
equities/as-zinc-market-tightens-big-upside-seen-for-trevali-
mining/article2087335/?service=mobile

http://www.forexpros.com/analysis/how-to-profit-from-the-imbalance-in-
platinum-and-zinc-inventories-139732

http://www.mineweb.com/mineweb/view/mineweb/en/page66?oid=160329&sn=
Detail&pid=92730

http://www.stockhouse.com/bullboards/messagedetail.aspx?p=0&m=31682230
&l=0&r=0&s=TV&t=LIST

Elaborado por LDM/FLB

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