La gran depresin de 1929, cuya duracin marco buena parte de la dcada del

treinta, y la segunda guerra mundial, generaron grandes efectos sobre las

instituciones econmicas y polticas tanto en las potencias como en los pases
latinoamericanos. Ambos acontecimientos concuerdan con la participacin
poltica de la Repblica Liberal, dicha crisis aliger el surgimiento del
intervencionismo estatal, de la industria manufacturera y de nuevas fuerzas
sociales. Por otro lado la crisis de 1929 no se entiende solo con la cada de los
indicadores externos sino, teniendo en cuenta los cambios que haba
presenciado en las primeras dcadas del siglo XX, pues antes de la crisis se
presento un desarrollo con nfasis en la exportacin con base en la explotacin
cafetera del occidente del pas, un aumento en el proceso de industrializacin
debido a la diversificacin del mercado interno, crecimiento de la red ferroviaria
y el sostenimiento de la modesta red de carreteras que haba alcanzado una
integracin considerable del mercado. Adems el Estado en los aos veinte,
mediante el ampliamiento de los recaudos de aduanas, el dinero recibido como
indemnizacin por la independencia de Panam y las oportunidades del
mercado internacional de capitales, contribuy al fortalecimiento de la
economa.
En 1923 con las reformas de la Misin Kemmerer, se modificaron las
instituciones econmicas, proveyendo al pas de una entidad bancaria y fiscal
moderna, adems esta modernizacin produjo una serie de cambios sociales
representados por conflictivos movimientos sindicales y agrarios.
La crisis tuvo varios efectos que cabe resaltar:
1. La cada del mercado cafetero y la crisis de la deuda externa, causada por la
abrupta interrupcin en la circulacin de capital. Los precios ms altos del
grano se presentaron en 1925 y 1926, sostenindose los siguientes dos aos,
decayendo en los primeros meses de 1929, el Estado de So Paulo en Brasil
disminuy al principio la cada por medio de una constante intervencin en el
mercado. En octubre de 1929, con el desplome de la bolsa de valores de
Nueva York y la poltica de ajuste que adopt el gobierno brasileo,
desproveyeron al Estado de So Paulo de los recursos necesarios para
sostener la intervencin, aniquilando los precios del caf. Despus se cuatro
aos, en 1933 el precio del Caf Manizales en Nueva York era de US 10.5
/lb., tan solo una fraccin de su nivel de bonanza (28.5 en 1926).
La crisis puso en jaque tambin a los productos industriales, que eran el centro
de las importaciones del pas. A su vez, otras materias primas fueron afectadas
al punto de provocar una cada del 23% en los procesos de intercambio de
Colombia entre 1925-9 y 1930-4, produciendo una baja en exportacin de
petrleo y banano, que fueron sustentadas gracias al comercio del caf y el oro
que aumentaron incluso en los aos ms duros de la crisis. Sin embargo la
disminucin de los trminos de intercambio provoc una prdida del 8% en la
capacidad de adquisicin de las exportaciones entre los aos de bonanza y el
principio de la dcada del treinta, aunque no fue lo suficientemente vertiginosa
como para culminar en una crisis exorbitante. El desplome del sector externo
colombiano en los aos treinta tuvo sus orgenes en los desarrollos del
mercado internacional de capitales.
Como ya se dijo entre 1926 y 1928 Colombia uso en gran medida el mercado
de capitales para ampliar las obras pblicas, mediante la emisin de bonos por
parte de los gobiernos nacional, departamental y municipal y otros entes
pblicos, como el Banco Agrcola Hipotecario, que se negociaban en la bolsa
de valores de Nueva York. En el segundo semestre de 1928, diversas agentes
coincidieron para frenar violentamente este flujo de divisas, a partir de julio del
dicho ao las autoridades monetarias norteamericanas pusieron en
funcionamiento normas restrictivas con el fin de controlar la especulacin en la
bolsa de valores. Adems la actitud del gobierno de Abada Mndez frente a
los intereses petroleros norteamericanos y las dudas emergentes en el exterior
acerca de la situacin fiscal del pas, obligaron al Departamento de Comercio
de Estados Unidos en septiembre de 1928 a crear un documento en donde se
pona en duda la capacidad real del pas para pagar la deuda que adquira,
repartindolo entre los banqueros norteamericanos, interrumpindose
totalmente el flujo de estos recursos con la ciada de la bolsa de valores de
Nueva York en octubre de 1929. Posteriormente los intentos de los gobiernos
de Abada Mndez y Olaya Herrera por generar recursos alternativos por medio
de la banca privada no tuvieron muy buenos resultados. La poltica de crdito
privado tambin se hizo muy activa, sin embargo entre 1929 y 1945 el
producto interno bruto aument tan solo a una tasa del 3.3% anual.
La integracin del mercado en los aos veinte, originado por las enormes
inversiones en obras pblicas, le permiti a muchas empresas cuya influencia
estaba limitada hasta entonces al nivel regional, volcar su mirada a la
competicin a nivel del mercado nacional. Adems muchos sectores de
consumo en los aos veinte y treinta estaban satisfechos por las importaciones,
tal es el caso de los textiles cuyas importaciones fueron considerables,
llegando a cubrir entre un 80 y un 90% de la demanda interna.
Olaya en 1930 promovi una campaa para conseguir prstamos de corto
plazo por medio de una poltica de apertura a las inversiones petroleras
norteamericanas, obteniendo crditos de tan solo $17 millones durante el
primer ao de su nombramiento, cantidad que no era suficiente ya que el valor
de la deuda externa sumaba $19 millones anuales. En 1931 y 1932 se crearon
tres instituciones: la Caja Agraria (constituida para fomentar el crdito agrcola),
el Banco Central Hipotecario, y la Corporacin Colombiana de Crdito.

COMERCIO EXTERIOR Y FLUJOS DE CAPITALES,
1925-1944


1925-9 1930-4 1935-9 1940-4
A. Valores (miles de dlares anuales)
Exportaciones efectivas (f.o.b.) 93.6 64.2 76.5 106.1
Importaciones (c.i.f.) 129.9 50.0 86.7 85.1
Flujo neto de capitales e intereses 39.1 -18.9 12.3 5.7
1925-9 1930-4 1935-9 1940-4
Cambio en reservas 2.8 -4.7 2.1 26.7
B. ndices (1925-9 = 100)
Trminos de intercambio 100.0 77.2 65.8 66.3
Exportaciones reales 100.0 125.4 156.0 162.8
Poder de compra de las exportaciones 100.0 92.1 99.9 115.6
Importaciones reales 100.0 51.0 81.3 68.1

A causa de esta gran rebaja en las de divisas, Colombia debi declararse en
moratoria con respecto al pago de la deuda externa a comienzos del treinta , a
raz del control de cambios en septiembre de 1931, pues a partir del mes de
octubre de 1931, se decreto que los pagos de la deuda externa por parte de
departamentos, municipios y bancos deban ser acreditados por la Oficina de
Control de Cambios, si estos giros no eran aprobados, la entidad deba pagar
en pesos su parte en el Banco de la Repblica. En diciembre de 1931, se llego
a un consenso con la mayora de los poseedores de la deuda externa
colombiana, en el cual paralizaban momentneamente el pago de todas las
deudas, permitiendo pagar los intereses de aquellas que no estaban
respaldadas por la nacin con vales a tres aos e intereses del 6%. La
reduccin en los gastos, creo una situacin parlisis total de las obras pblicas,
disminuciones de personal y reduccin de salarios para los trabajadores del
Estado. Por otro lado, la contraccin monetaria y fiscal que acosaba el pas,
gener un descenso en 1930 y 1931 del Producto Interno Bruto. Ya que el
sector agrcola que para el momento simbolizaba la mitad de la actividad
econmica no se sumi en una cada total, la produccin agregada no sufri
grandes reducciones, como si lo sufrieron sectores la construccin, el
transporte y algunas ramas industriales, que padecieron disminuciones hasta
del 50% en la produccin y los precios agrcolas se redujeron a la mitad de su
nivel de bonanza.
Como consecuencia de esta medida los departamentos y municipios en marzo
y abril de 1932 decidieron suspender las consignaciones en el Banco de la
Repblica., mediada que llev al gobierno a comunicar en la prensa
norteamericana que slo se hara responsable de los intereses de la deuda
nacional, del Banco Agrcola Hipotecario que estaban garantizados por la
nacin. Dejando de pagar un 43% de la deuda externa a largo plazo del pas,
unos $9 millones al ao; sumado al cese de la amortizacin de las deudas
garantizadas por la nacin que ahorraron al pas $2 millones ms.
Se comenz entonces a presionar a los acreedores extranjeros a llegar a
acuerdos que tuvieran en cuenta la capacidad de pago del pas, este pacto
finaliz al inicio de la segunda guerra mundial; bajando los intereses originales
del 6 al 3%, capitalizar tan solo la mitad de los que no haban sido pagados
desde 1935 y crear un fondo para validar anualmente parte de la deuda
externa, por medio de un sistema de compras en el mercado abierto, este
arreglo se dio por la intervencin del gobierno norteamericano sobre el comit
de tenedores de bonos colombianos, con el fin de alinear al pas en el conflicto
armado que se viva y el deseo del gobierno colombiano por mejorar su
situacin de deuda externa, teniendo en mente recibir crditos del nuevo Banco
de Exportaciones e Importaciones de Estados Unidos.
2. Desde 1933, la moratoria que pesaba sobre la deuda externa permiti un
aumento en las importaciones reales y abri el camino para un proceso de
reactivacin econmica. Entre 1935-1939 las importaciones reales aumentaron
59% con respecto a la primera mitad de la dcada del treinta. Con inversin
directa en el sector petrolero y el restablecimiento del crdito comercial creci
tambin el capital, aunque la capacidad de compra de las exportaciones se
increment muy poco, siendo marginal en la recuperacin del sector externo.
No obstante el caf y el oro mostraban gran avance, establecindose en el
mercado norteamericano y alemn, incrementando las exportaciones de caf
en un 62% entre 1925-9 y 1935-9, siendo an mucho mayor el crecimiento del
sector aurfero llegando al 158%, que cubrieron el poco progreso de la
exportacin de petrleo y banano, todo esto inflo las exportaciones reales en
un 56%, un crecimiento considerable ya que el mundo pasaba por la peor crisis
internacional de la historia, siendo el mayor problema el precio del grano que
en 1940 decay a un 37% de su nivel en 1925-1929, esta cada en el precio se
deba a la sobreproduccin del Brasil, que se reflejaban en un ciclo de cortas
recuperaciones seguidas de crisis cada vez ms profundas desde 1934 hasta
1937. Con la disolucin del pacto colombo-brasileo de proteccin del precio
del caf firmado a fines de 1936, en noviembre de 1937 se agarb la crisis y se
instituyeron por primera vez dos grupos de importaciones, dndoles prioridad a
los productos considerados esenciales, adems se estableci un depsito
previo a las compras externas con el fin de elevar temporalmente su costo,
prohibiendo a final de ao la mayora de las importaciones textiles. Para
minimizar la compra externas de materias primas, se exigi a las empresas
textiles y de aceites que consumieran productos nacionales en mayor cantidad.
En 1939 el sector agropecuario, fue reforzado con la creacin del Fondo
Nacional de Ganadera, que fue fusionado posteriormente con la Caja Agraria,
estableciendo adems un aparato de crdito agrcola de largo plazo.
En 1939 hubo una corta recuperacin pero en 1940 con el cese de hostilidades
en Europa la demanda de caf se vio virtualmente extinguida, acabando la
cotizacin del caf colombiano, que llev a Estados Unidos a respaldar
Acuerdo Interamericano de Caf firmado en noviembre de 1940. El valor
internacional del grano comenz a normalizarse en octubre de 1940, y a
mediados del ao siguiente haba llegado a US15.9 /lb., ms del doble del
precio establecido durante los angustiantes meses de agosto y septiembre de
1940, estabilizndose por fin en 1941 con el alargamiento de las cuotas de
pago. No obstante con la entrada de Estados Unidos a la guerra mundial, el 7
de diciembre de 1941, el 11 de diciembre el gobierno norteamericano provey
unos precios mximos tentativos para las compras de Caf para as evitar el
colapso del mismo, estableciendo los precios definitivos el 29 de diciembre.
Durante estos aos hubo un intento por crear mecanismos de crdito a largo
plazo para la vivienda, la agricultura y la industria, que facilitaran el crecimiento
econmico del pas.
Por otra parte desde 1937 hasta 1940, la industria en Colombia se vio
beneficiada por una seccin industrial de la Caja Agraria, en 1937 se impuls el
uso en el mercado de bonos industriales del BCH, aunque la institucin ms
importante al servicio de este sector fue el Instituto de Fomento Industrial, en
1940, que trascenda el objetivo de encaminar recursos de crdito, pues
proporcionaba capital de riesgo a empresas recientes e investigaba las
posibilidades de nuevas industrias en el pas. En los aos treinta la industria
manufacturera, increment su aporte al PIB total del 8.9% en 1929 a 16.5% en
1945 creciendo a un ritmo bastante notable entre 1931 y 1939, la produccin
de oro tambin buenos tiempos, pero el sector minero en su conjunto se
desarroll a muy poco ritmo. Adems sectores como la construccin y el
transporte sufrieron una gran expansin, y en menor medida el sector
agropecuario con algunos productos siendo el ms importante el caf,
acompaado por caa de azcar en el Valle del Cauca, que presencio una
buena bonanza en relacin al sector industrial al que serva de materia prima y
el cultivo de algunos alimentos que reemplazaban las importaciones azcar,
arroz, trigo, cacao y el ganado porcino, que resaltaron a principios del perodo
debido a la poltica de proteccin al sector agropecuario adoptada en 1931.
Muchos de los sectores de desarrollo dependieron en mayor medida de la
diversificacin del consumo interno que de la substitucin de productos de
importacin durante los aos treinta y cuarenta tales como la cerveza y el
azcar, a la vez que sectores de sustitucin de importaciones tambin sintieron
un importante crecimiento del consumo, que facilit la creacin de nuevas
empresas, la mayora de las veces orientadas a la produccin de bienes de
consumo no duradero, algunas excepciones resaltables como el cemento, esto
el aumento en el consumo y la produccin permiti adquirir tecnologa que
facilitara el proceso y la masa de produccin haciendo ms competitiva la
industria colombiana.
Las incursiones con submarinos alemanes en la Costa Atlntica de Estados
Unidos y el Caribe provocaron serias dificultades en el transporte martimo
desde comienzos de 1942, desapareciendo a mediados de 1943. Esta
situacin beneficio a Colombia dada sus mayor conexin con el comercio
norteamericano, pues Brasil se vio muy afectado por los ataques alemanes.
Aunque en algunos momentos de la segunda guerra mundial Colombia
consigui beneficios en sus divisas, se encontr con el racionamiento de
muchos productos estadounidenses durante el conflicto que hacan difcil
importar mercancas reduciendo las compras en un 16% entre 1935-1939 y
1940-1944, al punto de que en 1942 y 1943 el gobierno colombiano se vio
obligado a racionar algunos bienes importados, como hierro y llantas, la cada
de las importaciones derrumb la renta de aduanas y produjo un nuevo
desajuste fiscal. En este momento, las reservas del Banco de la Repblica
pasaron de US$22.5 millones en 1941 a US$176.8 millones en 1945. Por
medio de este dinero emita la misma cantidad en pesos, que creaban un
crecimiento en los medios de pago.
Los aos que ms problemas representaron para los planes de estabilizacin
fueron 1942 y 1943, tan solo a partir de 1944, se increment el abastecimiento
de insumos importados, inici la reactivacin econmica y se normaliz la
acumulacin de reservas. La ley 35 de 1944 estableci el aumento del 35% en
el impuesto de renta, elevando permanentemente tarifas bsicas, el ahorro
obligado en ttulos de deuda pblica perdi su eficiencia desde 1945, y en
marzo y abril de este ao comenz el retiro de las medidas de control
monetario
En los aos treinta se inauguraron nuevas formas de intervencin del Estado,
unidad al desarrollo de una nueva concepcin de Estado regulador de la vida
econmica y social, basado en las particulares realidades del momento,
durante todos estos periodos de crisis el gobierno implemento una serie de
impuestos al sector industrial, entre otros sectores productivos y sociales en un
sistema que Robert Triffin denominaba como el sistema ms completo y ms
equilibrado que hasta la fecha se haya ideado contra la inflacin en Amrica
Latina. La reforma de 1945 trajo consigo la inclusin en la constitucin del
concepto de planeacin, dando facultad al congreso para fijar los planes y
programas a que deben someterse el fomento de la economa nacional y los
planes y programas de todas las obras pblicas, adems consagr que los
auxilios dados para el impulso de algunas empresas deban ceirse a dichos
planes. Entre 1945 y 1986 el producto interno bruto de Colombia se multiplic
por siete dado el aumento y la modernizacin en la produccin agraria y
manufacturera del pas, as como el surgimiento de nuevas empresas y el
aumento poblacional.

bibliografia

Germn Colmenares. Historia econmica de Colombia,
http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/economia/histecon/histecon6a.htm