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INTRODUCCIN

En materia econmica un mercado es el lugar o rea donde se renen
compradores y vendedores para realizar operaciones de intercambio, estos
pueden ser mercados monetarios y mercados de capitales.

La estructura del sistema financiero cuya funcin es captar los recursos
econmicos de las personas tanto jurdicas como individuales y luego ponerlas a
disposicin de otras personas o entes que necesitan la capitalizacin para poder
llevar a cabo sus actividades, ste sistema financiero est integrado por el
mercado de valores que se encarga de dos aspectos fundamentales de la
actividad econmica que son el ahorro y la inversin, a su vez se divide en
mercado de dinero y el mercado de capitales, el primero en el cual se ofrecen y
demandan instrumentos financieros de corto plazo con una vigencia menor a un
ao y el segundo son una fuente ideal de financiamiento por medio de la emisin
de acciones, con el fin de mantener balanceada la estructura de capital de la
empresa.

Debido a la importancia que tiene este tema dentro de la economa y
finanzas daremos a conocer aspectos relevantes del Mercado de Dinero y
Capitales, como su concepto, finalidad, caractersticas ventajas y desventajas que
ofrece dentro del mercado, as tambin conoceremos que tan importante es para
los inversionistas y para quienes necesitan la captacin de fondos para sufragar
gastos o invertir dentro de la empresa estos mercados que tienen una
funcionalidad primordial.

Esta Monografa tiene como base fuentes bibliogrficas tomadas de
pginas de internet que se enfocan especficamente en este tema, y que servir
para tener un mejor desenvolvimiento en el rea de las finanzas ya que este es el
mbito para el cual como estudiantes nos estamos preparando.

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I. DESARROLLO

A. MERCADO DE DINERO Y CAPITALES

1. OBJETIVOS DEL TRABAJO:

a) OBJETIVO GENERAL:
Determinar la importancia de los mercados de dinero y capital.

b) OBJETIVOS ESPECFICOS:
Presentar en detalle todo lo relacionado con el funcionamiento de
los mercados de dinero y capital.
Presentar caractersticas ventajas y desventajas de cada uno de
estos mercados.

B. MERCADO DE DINERO:

De acuerdo con Ramrez Solano (2,006), el mercado de dinero es conocido
tambin como el mercado monetario, en el que se ofrecen y demandan
instrumentos financieros de corto plazo con una vigencia menor a un ao, el
inversionista puede participar en los denominados instrumentos gubernamentales
que representan deuda del gobierno federal y en ttulos de deuda de corto plazo
emitido por empresas e instituciones de crdito, estos son de bajo riesgo por la
certidumbre que puede haber en el corto plazo, por tal motivo su grado de liquidez
es alto ya que pueden ser canjeados en efectivo fcilmente.

De acuerdo a la definicin anterior cabe resaltar que el mercado monetario
es el lugar donde se negocian instrumentos financieros de corto plazo, con el
objetivo de facilitar efectivo a personas que necesitan el mismo para invertir dentro
de la empresa, cabe resaltar que en este tipo de mercado los riesgos que se
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corren son inferiores a los asumidos en el mercado de capitales puesto que la
liquidez es a corto plazo y puede ser convertido fcilmente en efectivo.

1. FINALIDAD DEL MERCADO DE DINERO

De acuerdo con lawrence J. Gitman (2,012), El objetivo principal del
Mercado de Dinero es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero,
conciliando las necesidades del pblico ahorrador con los requerimientos de
financiamiento para proyectos de inversin o capital de trabajo por parte de
empresas privadas, empresas paraestatales, gobierno, en lo general, se
comercian instrumentos financieros de corto plazo que cuentan con suficiente
liquidez. Sin embargo, en los ltimos aos ha aumentado la participacin de
instrumentos de mediano y largo plazo.
Las diferentes formas de clasificar los instrumentos del mercado de dinero
son: por su forma de cotizacin, colocacin y riesgo emisor.
Algunos de los instrumentos de inversin son:
Instrumentos gubernamentales:
Certificados de la tesorera
Bonos de desarrollo del gobierno
Bonos de la tesorera
Bonos ajustables del gobierno
Pagares de la tesorera
Instrumentos privados:
Aceptacin bancarias
Pagare con rendimiento liquidable al vencimiento
Papel comercial
Pagare empresarial burstil
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La presencia del mercado de Dinero para las empresas es muy importante,
pues muchas veces no cuentan con la liquidez ni con el capital necesario para
invertir en proyectos y muchas veces adquieren este tipo de financiamiento que
bsicamente se origina del exceso de dinero que tienen algunas personas que se
convierten en ahorrantes, no hay dudad que este mercado es una fuente de
financiamiento a corto plazo y de menor riesgo.

2. CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE DINERO
Algunas de las caractersticas que nos menciona Van Horne (2,012), las
caractersticas distintivas del mercado de dinero son el corto plazo, el riesgo ms
reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus
caractersticas fundamentales son las siguientes:
1. Son mercados al por mayor puesto que, sus participantes suelen ser
grandes entidades financieras o empresas industriales, que negocian
grandes cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de
profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto
de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Pblico o instituciones
financieras o industriales de gran tamao) como de las garantas
adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, por ejemplo, o pagars de
empresa avalados por una entidad bancaria.)
3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto
plazo de vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de
sus posibilidades de negociacin en mercados secundarios. Adems, se
realizan con frecuencia con ellos operaciones con pacto de retrocesin a
muy corto plazo.
4. La negociacin se realiza directamente entre los participantes o a travs de
intermediarios especializados.
5. Muestran gran flexibilidad y capacidad de innovacin financiera, que ha
provocado la aparicin de nuevos intermediarios financieros, nuevos
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activos financieros y tcnicas de emisin ms innovadoras, entre las que
destacan las siguientes:

El mercado de dinero a diferencia del mercado de capitales cuenta con
caractersticas muy peculiares las cuales le permiten diferenciarse del
mercado de capital, alguna de ellas y que considero que es una de las ms
importantes es que puede convertirse fcilmente en efectivo, adems de que
poseen un riesgo mnimo y que el plazo para su negociacin es relativamente
corto, por lo regular menor a un ao.
3. VENTAJAS DEL MERCADO DE DINERO
Se pueden negociar instrumentos de deuda a corto plazo con bajo riesgo y
alta liquidez.
Son emitidos por diferentes niveles de gobierno, empresas e instituciones
financieras.
Se pueden negociar los Certificados de la Tesorera que se consideran
como un activo de referencia para otros activos financieros.
Al igual que cualquier actividad o procedimiento realizado en las finanzas y
sistemas econmicos y financieros corremos riesgos y tenemos ventajas y
desventajas en todo lo que realizamos, visualizamos anteriormente algunas de
ellas y puedo constatar que son similares a las caractersticas antes detalladas.

4. DESVENTAJAS DEL MERCADO DE DINERO

En el mercado de dinero se realizan todas aquellas actividades
financieras que fomenta el crdito de corto plazo.
Los vencimientos de los instrumentos del mercado de dinero van desde
un da hasta un ao pero con frecuencia no sobrepasan los 90 das.
Se comercian instrumentos de deuda de bajo riesgo y alto grado de
liquidez.
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No existe algn ndice oficial de su actividad, como es el caso del
mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia.

Un inversionista podra obtener mejores resultados si el rendimiento que
ofrece una inversin es mayor, sin embargo en todo esto debemos recordad que a
mayor rendimiento ofrecido, mayor es el riesgo que se corre, considero que si una
empresa necesita flujos de fondos rpidamente y por un tiempo no prolongado las
desventajas que ofrece este mercado no le afectaran en ninguna medida.

C. MERCADO DE CAPITAL:

Segn lo mencionado por Chiavenato (2,000), el Mercado de Capital, es
donde se realizan operaciones con ttulos de libre cotizacin como lo son las,
acciones, bonos, ttulos de la deuda pblica, certificados de divisas, etc. La Bolsa
de Valores hace posible la existencia de un mercado secundario, puesto que los
inversionistas acuden a ella aportando sus capitales para la compra de ttulos ya
emitidos por las empresas privadas o por el sector pblico.
De acuerdo con lo descrito antes se puede determinar que el mercado de
capitales es el lugar donde se negocian ttulos o valores pblicos y privados entre
personas jurdicas o naturales y tienen suma importancia para el desarrollo
econmico de un pas pues constituye una fuente de financiamiento a la cual
pueden acudir entes de los sectores pblico y privado para obtener los recursos
que requieren para emprender nuevos proyectos o para reestructurar sus pasivos
y hacerse ms eficaces y competitivos.
1. FINALIDAD DEL MERCADO DE CAPITAL:
De acuerdo con lawrence J. Gitman (2,012), el mercado de capitales
constituye un mecanismo de ahorro e inversin que sirve de respaldo a las
actividades productivas, en el los entes deficitarios u oferentes obtienen fondos a
un costo menor que en el sistema bancario y en condiciones adecuadas a sus
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necesidades y a la situacin del pas, asimismo, los inversionistas pueden lograr
mayores dividendos por su dinero.
Algunos de los instrumentos del mercado de capitales son:
Deuda
Pagares financieros
Obligaciones
Bonos bancarios
Bonos bancarios de desarrollo
Bonos de indemnizacin bancario
Bonos de renovacin urbana del distrito federal
Certificados de participacin ordinarios amortizables
Bonos de prenda burstil
Sin lugar a dudas el mercado de capitales es un lugar donde empresarios y
negociantes pueden obtener fondos, para luego ser reutilizados en cada uno de
los proyectos o reas de la empresa que necesita ser fortalecida, as como
tambin adquisicin de mobiliario adecuado para la realizacin de operaciones a
un costo menor que el que cobran las entidades bancarias, para stos represente
una gran oportunidad, as como tambin para los inversionistas.
2. DIVISIN DEL MERCADO DE CAPITALES:
El mercado de capitales est dividido en:
1. Intermediado, cuando la transferencia de los recursos de los ahorradores a
las inversiones se realiza por medio de instituciones tales como bancos,
corporaciones financieras, etc.
2. No Intermediado (o de instrumentos) cuando la transferencia de los
recursos se realiza directamente a travs de instrumentos.

Esta divisin del mercado de capitales se demuestra hoy en da
comnmente puede deducirse que el mercado es intermediado cuando existe
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la presencia de alguna institucin financiera que acta como un intermediario y
cuando no existe ningn tercero dentro de la negociacin de ttulos valores o
instrumento financieros no es intermediario, sino ms bien es una negociacin
entre dos o ms partes relacionadas.

3. CARACTERSTICAS DEL MERCADO DE CAPITAL:
Algunas de las caractersticas que nos menciona Van Horne (2,012), en lo concerniente al
Mercado de Capital son las siguientes:
1. Los instrumentos de renta variable le dan al inversionista la posibilidad de
participar de la propiedad, las utilidades y los riesgos de operacin de la
empresa mediante la adquisicin de acciones de capital.
2. Al examinar la relacin entre la demanda de dinero y los precios, se hace
hincapi en el hecho de que el dinero se tiene para financiar el gasto, la
relacin entre la demanda de dinero y el tipo de inters se basa en el hecho
de que los individuos poseen dinero en lugar de cualquier otro activo.
3. Una de las principales caractersticas sern la aglomeracin de los recursos
de los ahorradores, que ofrece numerosas alternativas de inversin a corto
y largo plazo y una reduccin de los costos de transaccin por economas
de escala en la movilizacin de recursos.
4. Las entidades que participan constantemente reportan informacin,
facilitando la toma de decisiones y el seguimiento permanente, el
ofrecimiento de un mayor nmero de alternativas de inversin reduce los
riesgos y diversifica el portafolio.
5. El Mercado de Capitales es el principal motor de crecimiento, entre ms
eficiente sea la transferencia de recursos, habr mayor crecimiento y sobre
todo un mejor manejo de los ciclos de liquidez e iliquidez, permite acceder a
montos importantes de financiamiento.
Al igual que el Mercado de Dinero el Mercado de Capital cuenta con
caractersticas muy propias algunas de la cuales pude deducir que son las ms
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importantes son: El tiempo de la negociacin es mayor a un ao, tienen un mayor
riesgo que las del mercado de Dinero, y los montos que se manejan por lo regular
son relativamente altos debido a que se utilizan para invertir en proyectos.

4. VENTAJAS DEL MERCADO DE CAPITALES:
Es un mercado regulado, organizado e institucionalizado.
Se pueden realizar operaciones de compra y venta de acciones u
obligaciones.
Es un mecanismo para el ahorro e inversin que sirve de respaldo a las
actividades productivas
En los entes deficitarios obtienen fondos a menores costos con respecto al
sistema bancario en condiciones adecuadas a las necesidades y situacin
de cada pas.
Los inversionistas logran mayores dividendos por su dinero.
La Bolsa se convierte en un escenario legtimo.
Considero que las ventajas para quienes hacen uso de los instrumentos
financieros que aqu se negocian son grandes puesto las empresas que
recurren a este mercado necesitan invertir en proyectos a largo plazo y aunque
los intereses son mayores que en el otro mercado la obtencin del capital para
invertir ofrece una gran ventaja, mxime en proyectos que ofrecen grandes
rendimientos.


5. DESVENTAJAS DEL MERCADO DE CAPITALES
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable
que tienen vencimiento superior a un ao.
El riesgo de estos instrumentos financieros generalmente es mayor que el
de los valores del mercado de dinero debido al vencimiento ms largo y a
las caractersticas mismas de los ttulos.
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Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un
inversionista y que representan un pasivo para el emisor.
Fomenta el crdito de mediano plazo y principalmente de largo plazo.

Las desventajas que enmarcan este mercado considero que afectan en
gran medida ms a los inversionistas puesto que es su capital el que en cierta
manera se pone en juego, de ah que el riesgo ser mayor puesto que el
tiempo para la recuperacin de lo invertido es mayor a un ao, y en el
transcurso de este tiempo pueden suceder incertidumbres que pueden poner
en riesgo el fondo depositado por los inversionistas, sin embargo para el
beneficiario constituye una gran ventaja.
6. RIESGOS DEL MERCADO DE CAPITAL
Como es bien sabido, por medio de una mayor propensin al ahorro, se
genera una mayor inversin, debido a que se producen excedentes de capital para
los ahorradores, los cuales buscan invertirlos y generar mayor riqueza, esta
inversin da origen a nuevas industrias generadoras de ingresos, siendo este el
principal objetivo del Mercado de capitales y es visto como el conjunto de
mecanismos a disposicin de una economa para cumplir la funcin bsica de
asignacin y distribucin, en el tiempo y en el espacio.
Los instrumentos de renta fija son las obligaciones que compra un
inversionista y que representan un pasivo para el emisor mientras que los
instrumentos derivados tambin pueden ser empleados para cubrir riesgos, es
decir, para generar ganancias si el valor del activo subyacente declina, los
instrumentos del mercado monetario tienden a ofrecer rendimientos esperados y
niveles de riesgo ms bajos que los correspondientes a los instrumentos del
mercado de capitales, entendiendo por riesgo el nivel de incertidumbre asociado al
rendimiento esperado.
Como hemos venido atendiendo el riesgo en el mercado de capital es
superior al mercado de Dinero, debido a que en este ltimo el riesgo es mnimo
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debido al tiempo, representa un riesgo para el inversionista debido al factor
tiempo, pero ms que esto debido al rendimiento esperado por parte de este al
reinvertir el capital que mantiene en exceso y que desea sea integrado a la bolsa
de valores para que este pueda generarle mayores ingresos debido a la ganancia
generada.
D. DIFERENCIA ENTRE EL MERCADO DE DINERO Y EL MERCADO DE
CAPITALES
De lo antes estudiado se pueden establecer algunas diferencias como las
siguientes:
El mercado de dinero es el lugar en donde hay bajo riesgo y alta liquidez,
en el mercado de capital hay una amplia gama de posibilidades, el riesgo
por ejemplo, vara dependiendo del emisor, teniendo menos riesgos los
documentos de Deuda Pblica a largo plazo que los de las acciones de una
empresa con problemas financieros.
En el mercado de capitales, a diferencia del mercado de dinero, no se
presenta el dominio de los instrumentos emitidos por el gobierno sobre los
de origen privado en el momento de la oferta. A diferencia del mercado de
dinero en donde predominan los instrumentos emitidos por el gobierno en
su afn de reducir el dficit pblico en el corto plazo.
En el mercado de capitales aparecen con ms fuerza las empresas,
muchas de las cuales estn involucradas en sendos procesos de
expansin, representando con ello el mayor porcentaje de documentos y
montos negociados en este mercado.
Estas fueron algunas de las diferencias a las cuales se lleg en base al estudio
antes realizado sobre las diferencias y caractersticas propias de cada uno de
los mercados.


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II. CONCLUSIONES
El Mercado de Dinero es conocido tambin como el mercado monetario, en
el que se ofrecen y demandan instrumentos financieros de corto plazo con
una vigencia menor a un ao, el inversionista puede participar en los
denominados instrumentos gubernamentales que representan deuda del
gobierno y en ttulos de deuda de corto plazo emitido por empresas e
instituciones de crdito.
Los instrumentos de Dinero son de bajo riesgo por la certidumbre que
puede haber en el corto plazo, por tal motivo su grado de liquidez es alto ya
que pueden ser canjeados en efectivo fcilmente.
El mercado de capitales se considera que es una herramienta para el
desarrollo econmico de una sociedad, ya que mediante l se hace la
transicin del ahorro a la inversin movilizando recursos de mediano y
largo plazo.
El mercado de capitales comprende valores de renta fija y de renta variable
que tienen vencimiento mayor a un ao, el riesgo de estos instrumentos
financiero es mayor que el de los valores del mercado de dinero debido al
vencimiento ms largo y a las caractersticas mismas de los ttulos.
El Mercado de Valores es una de las partes ms importantes para el
crecimiento y desarrollo del sistema financiero ya que en l recae un peso
importante de la actividad econmica del pas vinculada con las decisiones
de ahorro e inversin.




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BIBLIOGRAFA
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Funcionamiento, Mxico, Ed. Planeta Ariel, cap. VI, pp. 199-234.
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http://www.gestiopolis.com
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http://www.zonaeconomica.com/bolsa-valores/mercado-capitales
http://www.monografias.com/trabajos48/mercado-de-capitales/mercado-de-
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