Matematica Financeira

Matemtica Financeira
Marcos Antonio Barbosa

Roberto Jos Medeiros Junior
2012
Curitiba-PR
e-Tec Brasil 2 Matemtica Financeira
Catalogao na fonte pela Biblioteca do Instituto Federal de Educao,
Cincia e Tecnologia - Paran
INSTITUTO FEDERAL DE EDUCAO, CINCIA E TECNOLOGIA - PARAN -
EDUCAO A DISTNCIA
Este Caderno foi elaborado pelo Instituto Federal do Paran para o Sistema Escola
Tcnica Aberta do Brasil - e-Tec Brasil.
Presidncia da Repblica Federativa do Brasil
Ministrio da Educao
Secretaria de Educao a Distncia
Prof. Irineu Mario Colombo
Reitor
Prof. Joelson Juk
Chefe de Gabinete
Prof. Ezequiel Westphal
Pr-Reitoria de Ensino - PROENS
Gilmar Jos Ferreira dos Santos
Pr-Reitoria de Administrao - PROAD
Prof. Silvestre Labiak
Pr-Reitoria de Extenso, Pesquisa e Inovao -
PROEPI
Neide Alves
Pr-Reitoria de Gesto de Pessoas e Assuntos
Estudantis - PROGEPE
Bruno Pereira Faraco
Pr-Reitoria de Planejamento e Desenvolvimento
Institucional - PROPLAN
Prof. Marcelo Camilo Pedra
Diretor Geral do Cmpus EaD
Prof. Clio Albes Tibes Jr.
Diretor Executivo do Cmpus EaD
Luana Cristina Medeiros de Lara
Diretora de Administrao e Planejamento do
Cmpus EaD
Prof Mrcia Denise Gomes Machado Carlini
Coordenadora de Ensino Mdio e Tcnico do
Cmpus EaD
Prof. Elaine Arantes
Coordenadora do Curso
Adriana Valore de Sousa Bello
Mayara Machado Gomes Faria
Francklin de S Lima
Ktia Regina Vasconcelos Ferreira
Assistncia Pedaggica
Prof Ester dos Santos Oliveira
Prof. Sheila Cristina Mocellin
Prof. Vanessa dos Santos Stanqueviski
Reviso Editorial
Paula Bonardi
Diagramao
e-Tec/MEC
Projeto Grco
e-Tec Brasil
Apresentao e-Tec Brasil
Prezado estudante,
Bem-vindo ao e-Tec Brasil!
Voc faz parte de uma rede nacional pblica de ensino, a Escola Tcnica
Aberta do Brasil, instituda pelo Decreto n 6.301, de 12 de dezembro
2007, com o objetivo de democratizar o acesso ao ensino tcnico pblico,
na modalidade a distncia. O programa resultado de uma parceria entre
o Ministrio da Educao, por meio das Secretarias de Educao a Distancia
(SEED) e de Educao Prossional e Tecnolgica (SETEC), as universidades e
escolas tcnicas estaduais e federais.
A educao a distncia no nosso pas, de dimenses continentais e grande
diversidade regional e cultural, longe de distanciar, aproxima as pessoas ao
garantir acesso educao de qualidade, e promover o fortalecimento da
formao de jovens moradores de regies distantes, geogracamente ou
economicamente, dos grandes centros.
O e-Tec Brasil leva os cursos tcnicos a locais distantes das instituies de
ensino e para a periferia das grandes cidades, incentivando os jovens a
concluir o ensino mdio. Os cursos so ofertados pelas instituies pblicas
de ensino e o atendimento ao estudante realizado em escolas-polo
integrantes das redes pblicas municipais e estaduais.
O Ministrio da Educao, as instituies pblicas de ensino tcnico, seus
servidores tcnicos e professores acreditam que uma educao prossional
qualicada integradora do ensino mdio e educao tcnica, capaz
de promover o cidado com capacidades para produzir, mas tambm com
autonomia diante das diferentes dimenses da realidade: cultural, social,
familiar, esportiva, poltica e tica.
Ns acreditamos em voc!
Desejamos sucesso na sua formao prossional!
Ministrio da Educao
Janeiro de 2010
Nosso contato
etecbrasil@mec.gov.br
Indicao de cones
Os cones so elementos grcos utilizados para ampliar as formas de
linguagem e facilitar a organizao e a leitura hipertextual.
Ateno: indica pontos de maior relevncia no texto.
Saiba mais: oferece novas informaes que enriquecem o
assunto ou curiosidades e notcias recentes relacionadas ao
tema estudado.
Glossrio: indica a denio de um termo, palavra ou expresso
utilizada no texto.
Mdias integradas: sempre que se desejar que os estudantes
desenvolvam atividades empregando diferentes mdias: vdeos,
lmes, jornais, ambiente AVEA e outras.
Atividades de aprendizagem: apresenta atividades em
diferentes nveis de aprendizagem para que o estudante possa
realiz-las e conferir o seu domnio do tema estudado.
e-Tec Brasil
e-Tec Brasil
Sumrio
Palavra dos professores-autores 9
Aula 1 O contexto das nanas na histria da matemtica 11
1.1 Dinheiro e temporalidade 11
1.2 Juros 13
Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo 17
2.1 Razo 17
2.2 Aplicaes 18
2.2 Proporo 20
Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade:
regra de trs 23
3.1 Grandeza diretamente proporcional. 23
3.2 Grandeza inversamente proporcional. 24
3.3 Proporcionalidade 25
Aula 4 Porcentagem 29
Aula 5 Revendo o conceito de potencializao 35
5.1 Potenciao 35
Aula 6 Taxas e coecientes 41
6.1 Tipos de Taxas 43
Aula 7 Calculando as taxas 45
7.1 Proporcionalidade entre taxas: converso de
taxa nominal para efetiva (capitalizao simples) 45
7.2 Equivalncias de taxas: converso entre taxas efetivas
(capitalizao composta) 48
7.3 Comparaes entre proporcionalidade e equivalncia 50
Aula 8 Capitalizao simples 53
8.1 Denindo capitalizao simples 53
8.2 Frmula para clculo do juro simples 55
Aula 9 Tipos de Juros e clculo de montante 59
9.1 Algumas denies usuais 59
9.2 Juros Ordinrios 59
9.3 Juros Exatos 59
9.4 Juros pela regra do banqueiro 60
9.5 Frmula para clculo do montante 60
Aula 10 Descontos simples 63
10.1 Descontos 63
10.2 Valor atual no desconto comercial 65
Aula 11 Descontos simples Continuao 69
11.1 Desconto racional 69
11. 2 Valor atual racional (V
ar
) 70
Aula 12 Descontos proporcionais 73
Aula 13 Equivalncia de ttulos ou Capitais
(Capitalizao Simples) 77
Aula 14 Capitalizao composta 81
14.1 Variao da frmula do montante da capitalizao
composta 82
Aula 15 Juros compostos e a funo exponencial 83
Aula 16 Continuao de juros compostos e
exerccios resolvidos 87
Aula 17 Desconto composto 93
17.1 Desconto composto 93
Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta 95
Aula 19 Operaes de uxo de caixa 101
19.1 Valor presente 103
19.2 Sries de pagamentos 103
19.3 Operaes postecipadas 104
Aula 20 Outras sries de pagamento 107
20.1 Operaes antecipadas 107
20.2 Operaes com carncia postecipada 108
20.3 Amortizaes 109
20.4 O que amortizao? 109
20.5 Depreciao 109
20.6 Sistemas de Amortizao (pagamento) do seu
nanciamento imobilirio 110
Referncias 115
Atividades autoinstrutivas 117
Currculo dos professores-autores 133
e-Tec Brasil Matemtica Financeira
e-Tec Brasil 9
Palavra dos professores-autores
Prezado estudante,
Este material tem como objetivo enriquecer o estudo acerca das atividades
e prticas relativas disciplina de Matemtica Financeira, na modalidade de
Educao a Distncia, do Instituto Federal do Paran (IFPR). O mtodo de
Ensino contempla, tambm, atividades autoinstrutivas e as supervisionadas,
abrangendo contedos relevantes na rea do Secretariado, apresentao
diferenciada das propostas de atividades prticas aliadas ao carter terico-
-reexivo das atividades.
Cada captulo foi estruturado pensando em retomar conceitos elementares
de Matemtica importantes para o desenvolvimento da teoria e atividades
autoinstrutivas. Estudaremos proporcionalidade (regra de trs), percenta-
gem, progresses, sries, sequncias e uso de calculadoras simples.
Os tpicos apresentados esto divididos de modo a contemplar o b--b
das Finanas e da Educao Financeira com foco nos conhecimentos mate-
mticos pertinentes e interdisciplinares. Em nanas pessoais, o prossional
tcnico em Administrao ter clareza da aplicabilidade dos conhecimentos
matemticos sade nanceira do dinheiro, das aplicaes em curto, mdio
e longo prazo e de aes determinantes da empresa da qual faz parte.
O livro encontra-se dividido de modo didtico, seguindo um critrio de
aprendizado rico de conhecimentos, porm de fcil assimilao. Observan-
do uma evoluo de conceitos e tcnicas apresentadas gradativamente
maneira que se realizam as atividades autoinstrutivas e supervisionadas com
a utilizao de recursos de acompanhamento pedaggico, entre eles o te-
lefone (0800) e fruns via web (tutoria). A inteno valorizar cada ponto
como se fosse um mdulo condensado e relevante, visando levar voc para
um mundo de reexo, reeducao nanceira e aprendizado contnuo. Sen-
timentos que sero estimulados em cada aula com a presena (mesmo que
virtual) do professor conferencista e professor web.
Desejamos muito sucesso e aprendizado!
Sincero abrao!
Professores Roberto Jos Medeiros Junior e Marcos Antonio Barbosa
e-Tec Brasil 11
Aula 1 O contexto das nanas na
histria da matemtica
No decorrer desta aula voc ir aprender sobre o que so nan-
as e educao nanceira, saber tambm a razo de utilizar
Matemtica nesses procedimentos.
1.1 Dinheiro e temporalidade
Figura 1.1: Moeda
Fonte: http://www.fatosdaeconomia.com.br/
Quando tratamos de dinheiro e temporalidade, alguns elementos bsicos
devem ser levados em considerao, tais como:
Inao: Os preos no so os mesmos sempre;
Isso ocorre porque podemos ter aumento dos custos de produo dos pro-
dutos. Exemplo: aquisio de maquinrios, escassez da mo de obra, falta
de matria-prima. Podemos tambm ter aumento do consumo, e se esse
aumento for maior que a capacidade de produo, isso gera inao.
Risco: Investimentos envolvem riscos que geram perda ou ganho de dinheiro;
Em decises de nanciamento e investimento existem muitos tipos de ris-
cos que devemos considerar. Segundo o dicionrio Aurlio, a palavra risco
- original do latim risicu - denida como perigo ou possibilidade de
perigo. Para Castanheira (2008) os riscos podem ser classicados como:
Antigamente alguns governos,
emitiam (produziam) dinheiro,
sempre que precisavam. Isso de
maneira descontrolada produzia
inao.
No Brasil, so os famosos ndices
econmicos que medem a inao,
entre eles, destacamos o:
IGP ndice geral de preos,
calculado pela FGV .
(Fundao Getlio Vargas)
IPC ndice Preo ao
Consumidor, calculado pela
FIPE (Fund. Inst. Pesquisas
Econmicas)
INPC ndice Nacional
de Preos ao Consumidor,
medido pelo IBGE.
IPCA ndice de Preo ao
Consumidor amplo, tambm
medido pelo IBGE.
Inao
A Inao um conceito
econmico que representa o
aumento de preos dos produtos
num determinado pas ou regio,
durante um perodo.
Risco de Crdito, quando quem emprestou no paga sua dvida;
Risco de Liquidez, quando h atraso no pagamento da dvida;
Risco de mercado, quando h um processo de inao;
Risco Operacional, quando no h retorno de investimento em fun-
o de problemas operacionais da empresa;
Risco-Pas, em funo da situao econmica do pas.
Incertez: No h como saber que tipo de investimento mais rentvel
sem estudo prvio;
Em qualquer deciso nanceira, sempre h alguma incerteza sobre o seu
resultado. Podemos denir a incerteza, como sendo o desconheci-
mento do resultado de um acontecimento, at quando ele acontecer
no futuro. Sabemos tambm que existe incerteza na maioria das coisas
que fazemos enquanto administradores nanceiros, porque ningum
sabe precisamente que mudanas ocorrero no tempo determinado, no
universo nanceiro, ou seja, difcil prever o que pode ocorrer com os
impostos, demanda de consumidor, economia, ou taxa de juros.
Dessa forma conceituamos Incerteza como sendo a situao em que no
sabido o que ir acontecer.
Utilidade: Se no til, deve ser adquirido?
No podemos deixar nos levar pelo modismo ou pelo consumismo exa-
gerado. Na hora de voc trocar uma mquina ou um equipamento, leve
em considerao duas coisa: a primeira saber se com a troca voc ir
satisfazer suas necessidades. A segunda se vale vantajoso fazer a troca
ou aperfeioar o que voc j tem.
Oportunidade: Sem dinheiro as oportunidades dizem adeus.
Com dinheiro muito mais fcil ter crdito, fazer timos negcios e se
tranquilizar em crises econmicas.
Figura 1.2: Dinheiro
Fonte: http://www.jogoscelular.net
Matemtica Financeira e-Tec Brasil 12
A Matemtica Financeira possui diversas aplicaes no atual sistema eco-
nmico. A palavra FINANAS remete especicamente quelas relaes da
matemtica com o dinheiro tal e qual o se concebe nas diversas fases da
Histria da humanidade.
Muitas situaes esto presentes no cotidiano das pessoas e tm ligao
imediata com o dinheiro, seja o fato de ter um pouco de dinheiro, nada de
dinheiro ou muito dinheiro. Em todas as situaes ter educao nanceira
torna-se fator determinante da ascenso prossional e sade nanceira pes-
soal e empresarial.
Os nanciamentos so os mais diversos e criativos. Essa mania muito an-
tiga, remete as relaes de troca entre mercadorias que com o passar das eras
e diferentes civilizaes evoluram naturalmente quando o homem percebeu
existir uma estreita relao entre o dinheiro e o tempo - tempo dinheiro.
Figura 1.3: Tempo
Fonte: http://bloglucrativo.blogspot.com/
1.2 Juros
O conceito de juros surgiu no momento em que o homem percebeu a exis-
tncia de uma anidade entre o dinheiro e o tempo. As situaes de ac-
mulo de capital e desvalorizao monetria davam a ideia de juros devido
ao valor momentneo do dinheiro (cada dia as diferentes moedas tm um
valor). Algumas tbuas matemticas se caracterizavam pela organizao dos
dados e textos relatavam o uso e a repartio de insumos agrcolas atravs
de operaes matemticas.
Os sumrios, povos que habitaram o Oriente Mdio, desenvolveram o mais
antigo sistema numrico conhecido, registravam documentos em tbuas de
argila. Essas tbuas retratavam documentos de empresas comerciais. Algu-
mas eram utilizadas como ferramentas auxiliares nos assuntos relacionados
ao sistema de peso e medida. Havia tbuas para a multiplicao, nmeros
quadrados, nmeros cbicos e exponenciais (ideia de funo). As funes
Voc sabia que existem vrias
passagens na Bblia que tratam de
nanas?
Finanas: (1 Cr.29:12-14;
1Tm.6:9-10).
Em suma, todo cristo, como lho
de Deus, recebe coisas, inclusive o
dinheiro, que deve ser utilizado de
maneira correta, sensata e temente
a Deus para a glria do nome
dele. Temos que ser equilibrados,
ganhando com prticas honestas e
fugindo das prticas ilcitas. lcito
desfrutarmos dos benefcios que o
dinheiro traz, mas no apegarmos
cobia a qualquer custo para
conseguir dinheiro. Podemos usar
o dinheiro para dzimos, ofertas,
no lar, no trabalho e em lazer.
As pessoas devem evitar contrair
dvidas fora do alcance, comprar
sempre que possvel vista, fugir
dos adores, pagar os impostos, e
como patro pagar justos salrios.
Alm disso, deve haver economia
domstica, com liberdade moral e
responsvel, evitando conitos, pois
anal o dinheiro de uso do casal.
Fonte: www.discipuladosemfronteiras.
com/contato.php acessado em
03/2009.
e-Tec Brasil Aula 1 O contexto das nanas na histria da matemtica 13
exponenciais esto diretamente ligadas aos clculos de juros compostos e
os juros simples noo de funo linear. Mais adiante veremos com mais
detalhes essas relaes.
Figura 1.4: Escrita dos sumrios
Fonte: http://www.cyberartes.com.br/
Consequentemente existe a relao da escrita antiga dos Sumrios com o
nosso sistema de numerao, o sistema indo-arbico: (que tem esse nome
devido aos hindus que o inventaram, e devido aos rabes, que o transmiti-
ram para a Europa Ocidental).
Figura 1.5:Hindu
Fonte: http://portaldoprofessor.mec.gov.br
E os juros? Sempre existiram?
Na poca dos Sumrios, os juros eram pagos pelo uso de sementes e de outros
bens emprestados. Os agricultores realizavam transaes comerciais em que
adquiriam sementes para efetivarem suas plantaes. Aps a colheita, os agri-
cultores realizavam o pagamento atravs de sementes com a seguida quanti-
dade proveniente dos juros do emprstimo. A forma de pagamento dos juros
foi modicada para suprir as exigncias atuais, no caso dos agricultores, claro
que o pagamento era feito na prxima colheita. A relao tempo/juros foi se
ajustando de acordo com a necessidade de cada poca. Atualmente, nas tran-
saes de emprstimos, o tempo preestabelecido pelas partes negociantes.
Vale observar que os juros sempre so-
freram com as intempries. Naquela
poca, muito mais relacionadas com
o clima, poca de plantio e colheita.
Atualmente, alm disso, os juros so-
frem alteraes de base por conta das
polticas monetrias, do banco central,
ou seja, dependem da vontade polti-
ca/econmica do Ministro da Fazenda
e das decises do COPOM (Comit de
Poltica Monetria do Banco Central) e de polticas econmicas nacionais
e internacionais, de diferentes gestes, perodo de crises nanceiras, alta
e baixa da taxa de desemprego, da instalao de indstrias e de ndices de
desenvolvimento humano (IDH).
Atualmente se utiliza o nanciamento para as mais diversas situaes do
universo capitalista, porque o ter a engrenagem da mquina nanceira
mundial. A compra da casa prpria, carro, moto, realizaes pessoais (em-
prstimos), compras a credirio ou com carto de crdito, aplicaes nan-
ceiras, investimentos em bolsa de valores, entre outras situaes nanceiras
que dependem do quanto se ganha e de quanto est disposto a arriscar em
nanciamentos a curto, mdio e longo prazo. Em resumo, todas as movi-
mentaes nanceiras so baseadas na estipulao prvia de taxas de juros
e envolvem o tempo para quitar a dvida.
Ao realizarmos um emprstimo a forma de pagamento feita atravs de
prestaes mensais acrescidas de juros, isto , o valor de quitao do em-
prstimo superior ao valor inicial do emprstimo. A essa diferena damos o
nome de juros, ou seja, o bem adquirido tem valor agregado maior do que
se fosse comprado vista (em parcela nica). Uma questo pertinente:
melhor comprar parcelado ou guardar o dinheiro para comprar vista? Esse
o grande objetivo da formao para a Educao Financeira, nossa meta
para este curso.
Resumo
Vimos nessa aula as relaes do dinheiro com a temporalidade, o que a
inao, como identicar os tipos de Risco, o que signica a taxa de juros e
pudemos perceber um pouco da evoluo histrica nanceira.
Figura 1.6: ndices
Fonte: http://www.cgimoveis.com.br
e-Tec Brasil Aula 1 O contexto das nanas na histria da matemtica 15
Atividades de aprendizagem
Pesquise:
1. O que quer dizer Risco-Pas?
2. Existem outros tipos de risco?
3. Qual o signicado da palavra ndice econmico?
Responda:
1. Quais outros ndices so usados no cotidiano regional? E a nvel nacional?
2. O que signica a sigla que determina o ndice INCC? O que ele mede?
3. D um exemplo de ndice nanceiro e explique o que ele mede.
e-Tec Brasil 17
Aula 2 Relao algbrica:
razo e proporo
No decorrer desta aula, retomaremos o conceito de razo, pro-
piciando maior entendimento e explorao de conceitos mate-
mticos fundamentais, por meio de dedues, exploraremos as
relaes algbricas (frmulas) que so to teis aos clculos na
Matemtica Financeira.
A noo de relao algbrica em matemtica nanceira importante para
representar de modo geral as relaes que estabeleceremos entre o dinheiro,
os juros e o tempo. De modo geral atribumos letras (variveis) para repre-
sentar o dinheiro gasto, o nanciamento, investimento, tempo de aplicao,
juros mensais, entre outros. Sendo assim muito provvel que cada autor
encontrar diferentes letras para representar as variveis citadas.
Uma relao bastante til em matemtica nanceira a proporcionalidade,
frequentemente conhecida como regra de trs. Sua utilidade vai desde o
clculo de porcentagens at a transformao de unidades de tempo e valor
monetrio. Contudo, primeiramente vamos nos ater a noo de razo e
proporo.
2.1 Razo
Podemos denir razo dentro da matemtica - como sendo a compa-
rao entre nmeros ou grandezas.
Mas o que entendemos por Grandeza? Entendemos por grandeza tudo
aquilo que pode ser medido ou contado. As grandezas podem ter suas me-
didas aumentadas ou diminudas. Vejamos alguns exemplos de grandeza: o
volume, a massa, a superfcie, o comprimento, a capacidade, a velocidade,
o tempo, o custo e a produo. comum situaes em que relacionamos
duas ou mais grandezas no dia a dia.
Existem vrias maneiras de comparar duas grandezas, uma delas usando
a linguagem matemtica, quando se escreve a > b (l-se a maior do que
b) ou a < b (l-se a menor do que b) e a = b (l-se a igual ao b),
estamos comparando as grandezas a e b. Essa comparao pode ser feita
Em uma corrida de quilmetros
contra o relgio, quanto maior
for a velocidade, menor ser o
tempo gasto nessa prova. Aqui
as grandezas so a velocidade e
o tempo.
Fonte: http://www.somatematica.
com.br/fundam/grandeza.php
atravs de uma razo entre as duas grandezas, isto o quociente entre essas
grandezas. Em resumo, uma razo a representao da diviso entre dois
valores a e b. Observe:
a
b
= a : b = a/b
Exemplo: Em uma turma de 27 alunos, foi feito uma pesquisa para saber
quantos alunos gostam de matemtica e quantos no gostam. O resultado
obtido foi:
Gostam: 07 alunos
No gostam: 20 alunos
Ento, podemos dizer que o quociente 7/20 a razo do nmero de alunos
que gostam de matemtica. Viram que simples o conceito de razo.
Podemos ler a razo acima do seguinte modo: 7 esta para 20
Distinguimos a razo acima chamando o 7 de antecessor e o 20 de
consequente.
2.2 Aplicaes
Entre as aplicaes prticas de razes especiais, as mais comuns, so:
a) Velocidade mdia
A velocidade mdia em geral uma grandeza obtida pela razo entre uma
distncia percorrida e um tempo gasto neste percurso.
velocidade =
distncia percorrida
tempo gasto no percurso
Exemplo:
I. Suponhamos que um carro percorreu 120 km
em 2 horas. A velocidade mdia do carro nes-
se percurso ser calculada a partir da razo:
V
mdia
=
120km
2h
= 60km/h
O que signica que, em 1 hora o carro percor-
reu 60 km. Portanto, podemos dizer que nossa
razo de 60 Km/h
Figura 2.1: Estrada
Fonte: http://www.freefoto.com/
b) Escala
Escala a comparao entre o comprimento observado no desenho (mapa,
por exemplo) e o comprimento real correspondente, ambos na mesma uni-
dade de medida.
Escala =
comprimento do desenho
comprimento real
Exemplo:
II. Em um mapa, um comprimento de 8 m est representado por 16 cm.
Qual a escala usada para fazer esse mapa?
Para resolver esse exerccio precisamos deixar ambos os valores com a mes-
ma unidade de medida. Neste caso, transformamos 8 m em cms. 8m = 800
cm, pois, 1 m = 100 cm, logo 8.100 m = 8. 100 cm = 800cm. Certo! Mas
agora vamos para a escala:
Escala =
16 cm
800 cm
=
1
50
ou ainda escala 1:50, como mais comum nos desenhos e mapas.
Isto signica que cada 1 cm medido no desenho igual 50 cm no tamanho
no real. E assim nossa razo lida por 1 esta para 50
c) Densidade Demogrca
Figura 2.2 Densidade demogrca
Fonte: http://www.grupoescolar.com
Densidade demogrca =
nmero de habitantes
rea total do territrio
e-Tec Brasil Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo 19
Exemplo:
III. Um municpio ocupa a rea de 5.000 km
2
jj, de acordo com o censo rea-
lizado, tem populao aproximada de 100.000 habitantes. A densidade
demogrca desse municpio obtida assim:
Densidade demogrca =
100.000 hab
5.000 km
2
Isto signica que para cada 1 quilmetro quadrado, esse municpio tem 20
habitantes. Assim a razo de 20 hab/Km
2
Para o nosso caso mais especco de nanas um exemplo de razo rela-
cionar a noo de razo com a transformao de fraes em nmeros deci-
mais (com vrgula), vejamos alguns exemplos:
A razo 20:2, ou
20
2
igual 10. A razo de 20 para 2 10, ou seja vinte
dez vezes maior que dois.
A razo 12 : 3 ou 12/3 igual a quatro, ou seja doze quatro vezes maior
que trs.
A razo
4
6
:
4
6
igual a1. A razo de 4/6 para 4/6 1 (um inteiro ou 100%).
2.2 Proporo
Podemos denir proporo como a igualdade entre duas razes. Vejamos
como simples esse conceito!
Dada a razo 2/3, se multiplicarmos por 2 teremos uma nova razo de valor
4/6. Lembremos que uma razo no se altera quando ela multiplicada ou
dividida por um nmero diferente de zero. Logo, deduzimos que as duas
razes so iguais, ou seja, 2/3 = 4/6. Concluimos que a igualdade de duas
razes uma proporo.
E essa igualdade lida da seguinte forma: dois est para trs assim como
quatro esta para seis, que pode ser representada por 2:3:: 4:6.
De modo genrico a proporo representada por
A
B
:
C
D
, onde os nmeros
A e D so denominados extremos enquanto os nmeros B e C so os meios.
Usa no cotidiano a proporo para achar o termo desconhecido de uma ra-
zo, normalmente essa aplicao se da na famosa REGRA de TRS. Veremos
isto mais adiante.
As fraes abaixo so outros exemplos de proporo:
a) = 5/10 b) 3/4 = 9/12 c) 21/43 = 42/86
Resumo
Nesta aula, revisamos o conceito de razo e proporo, compreendendo
suas principais aplicaes
Resolva as atividades abaixo, seguindo o modelo resolvido:
1. Faa a leitura das razes abaixo:
a) = trs esta para 4
b) 3/5 = .
c) 9/28 = .
d) A/B = .
e) / 1/3 = .
2. Estabelea a razo entre as grandezas:
a) A idade de um rapaz 20 anos e a idade de sua irm 16. Qual a razo
da idade do rapaz para a da sua irm?
Resposta: a razo 20/16
b) Qual a razo do nmero de dias do ms de fevereiro para os dias de
um ano bissexto?
R: .
c) O time de futebol Amigos da bola marcou 36 gols, e sofreu 10 gols. Qual
a razo do nmero de gols marcados para o nmero de gols sofridos?
R: .
d) Uma caixa de chocolate possui 250g de peso lquido e 300g de peso
bruto. Qual a razo do peso lquido para o peso bruto?
R: .
Pesquisando sobre a
Propriedade fundamental da
proporo e Propriedades da
proporo
e-Tec Brasil Aula 2 Relao algbrica: razo e proporo 21
3. Verique se as igualdades abaixo so ou no proporo, respondendo
sim ou no.
a) 5/2 = 15/6, sim uma proporo, pois se multiplicarmos a frao 5/2 por
3, temos a frao 15/6.
b) 81/63 = 9/7
c) 4/5 = 24/20
d) = 27/32
e) 6/5 = 36/30
4. Calcule o termo desconhecido das seguintes propores:
a) 2/3 = 16/x
Utilizando a propriedade fundamental, sabemos que o produto dos
meios igual ao produto dos extremos, ento temos:
2.x = 16.3
2.x = 48
X = 48/2
X = 24
b) 7/6 = 42/x
c) 2/5 = x/30
d) 360/50 = x/10
e) x/4 = 72/32
e-Tec Brasil 23
Aula 3 Relao entre razo e
proporcionalidade: regra de trs
Veremos nesta aula, alguns dos elementos que estabelecem a
relao entre razo e proporo.
3.1 Grandeza diretamente proporcional.
Duas grandezas so diretamente proporcionais quando, aumentando uma
delas, a outra tambm aumenta na mesma proporo, ou, diminuindo uma
delas, a outra tambm diminui na mesma proporo.
Se duas grandezas X e Y so diretamente proporcionais, os nmeros que
expressam essas grandezas variam na mesma razo, isto , existe uma cons-
tante K tal que:
X
Y
= K
Exemplo: Uma torneira foi aberta para encher uma caixa com gua. A cada
15 minutos medida a altura do nvel de gua. (cm. =centmetros e min. =
minutos)
15 minutos 50 cm 30 minutos 100 cm 45 minutos 150 cm

Figura 6.6: Exemplo
Fonte: Elaborado pelo autor
Construmos uma tabela para mostrar a evoluo da ocorrncia:
Tempo (min) Altura (cm)
15 50
30 100
45 150
Observamos que, quando duplica o intervalo de tempo, a altura do nvel
da gua tambm duplica e quando o intervalo de tempo triplicado, a
altura do nvel da gua tambm triplicada. Desta maneira, tiramos as
seguintes concluses:
Quando o intervalo de tempo passa de 15 min. para 30 min., dizemos
que o tempo varia na razo 15/30, enquanto que a altura da gua varia
de 50 cm para 100 cm, ou seja, a altura varia na razo 50/100. Observa-
mos que estas duas razes so iguais:
15
30
=
50
100
=
1
2
.
Quando o intervalo de tempo varia de 15 min. para 45 min., a altura
varia de 50 cm para 150 cm. Nesse caso, o tempo varia na razo 15/45
e a altura na razo 50/150. Ento, notamos que essas razes so iguais:
15
45
=
50
150
=
1
3
.
Conclumos que a razo entre o valor numrico do tempo que a torneira
ca aberta e o valor numrico da altura atingida pela gua sempre
igual, assim, dizemos que a altura do nvel da gua diretamente pro-
porcional ao tempo que a torneira cou aberta.
3.2 Grandeza inversamente proporcional.
Duas grandezas so inversamente proporcionais quando, aumentando
uma delas, a outra diminui na mesma proporo, ou, diminuindo uma
delas, a outra aumenta na mesma proporo. Vamos ver um exemplo para
entender melhor:
Observe a tabela, que representa a relao entre a velocidade e tempo em
uma situao de distncia qualquer.
Velocidade (Km/h) tempo (h)
400 3
480 2h30min
Podemos observar que medida que a velocidade aumenta o tempo percor-
rido diminui. Assim, temos a caracterizao de uma grandeza inversamente
proporcional.
3.3 Proporcionalidade
Regra de Trs Simples
Regra de trs simples um processo prtico para resolver problemas que
envolvem grandezas diretas ou inversamente proporcionais. normal no sen-
so comum entendermos como clculo do valor desconhecido, quando h pre-
sena de trs deles valores conhecidos e precisamos descobrir o valor do quar-
to. Devemos, portanto, determinar um valor a partir dos trs j conhecidos.
Passos didticos utilizados para resolver problemas com
a regra de trs simples
1 Passo: Construir uma tabela, agrupando as grandezas da mesma espcie
em colunas e mantendo na mesma linha as grandezas de espcies diferentes
em correspondncia.
2 Passo: Identicar se as grandezas so diretamente ou inversamente pro-
porcionais.
3 Passo: Montar a proporo e resolver a equao.
Exemplo 1: Com uma rea de absoro de raios solares de 1,2 m
2
, uma
lancha com motor movido energia solar consegue produzir 400 watts por
hora de energia. Aumentando-se essa rea para 1,5 m
2
, qual ser a energia
produzida?
Soluo: montando a tabela:
rea (m
2
) Energia (Wh)
1,2 400
1,5 x
Identicao do tipo de relao:
rea
1,2
1,5
400
x
Energia
Inicialmente colocamos uma seta para baixo na coluna que contm o x.
Observe que: Aumentando a rea de absoro, a energia solar aumenta.
e-Tec Brasil Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs 25
Como as palavras correspondem (aumentando - aumenta), podemos armar
que as grandezas so diretamente proporcionais. Assim sendo, coloca-
mos outra seta no mesmo sentido (para baixo) na 1 coluna. Montando a
proporo e resolvendo a equao temos:
rea
1,2
1,5
400
x
Energia
1,2
1,5
=
400
x
1,2x = 1,5 . 400
x =
1,5 . 400
1,2
= 500
Logo, a energia produzida ser de 500 watts por hora.
Exemplo 2: Um trem, deslocando-se a uma velocidade mdia de 400 km/h,
faz um determinado percurso em 3 horas. Em quanto tempo faria esse mes-
mo percurso, se a velocidade utilizada fosse de 480km/h?
Soluo: montando a tabela:
Velocidade (Km/h) Tempo (h)
400 3
480 x
Identicao do tipo de relao:
Velocidade
400
480
3
x
Tempo
Inicialmente colocamos uma seta para baixo na coluna que contm o x (2
coluna). Observe que: Aumentando a velocidade, o tempo do percurso di-
minui. Como as palavras so contrrias (aumentando - diminui), podemos
armar que as grandezas so inversamente proporcionais. Assim sendo,
colocamos outra seta no sentido contrrio (para cima) na 1 coluna. Mon-
tando a proporo e resolvendo a equao temos:
Velocidade
400
480
3
x
Tempo 3
x
=
480
400
480x = 3.400
x =
3.400
480
= 2,5
invertemos
os termos
Logo, o tempo desse percurso seria de 2,5 horas ou 2 horas e 30 minutos.
Fonte: http://www.somatematica.com.br/fundam/regra3c.php
Resumo
Nesta aula descobrimos como funciona a Proporo direta e inversa. Identi-
camos, tambm, a regra de trs simples e como calcul-la.
1. Compare as grandezas abaixo e assinale I para grandeza inversamente
proporcional e D para grandeza diretamente proporcional.
a) Nmero de livros e seu preo (D)
b) Metros de tecido e preo ( )
c) Nmero de maquinas e tempo para executar um trabalho ( )
d) Quantidade de rao e nmero de animais ( )
e) Salrio de um operrio e horas de trabalho ( )
e-Tec Brasil Aula 3 Relao entre razo e proporcionalidade: regra de trs 27
2. Resolva as regras de trs a seguir e diga se elas so diretas ou inversa-
mente proporcionais:
a) 4 chocolates custam R$ 20,00. Qual o preo de 5 chocolates?
b) Uma mquina produz 1000 peas. Quantas peas seriam produzidas por
5 mquinas?
c) 20 costureiras fazem 60 camisas por quinzena. Quantas camisas fariam
30 costureiras?
d) 20 operrios constroem uma obra em 10 dias. Qual seria o tempo gasto
por uma equipe de 5 operrios?
e-Tec Brasil 29
Aula 4 Porcentagem
O objetivo desta aula rever conceitos de porcentagem, ou seja,
a importncia da expresso por cento e as aplicaes cotidia-
nas nas questes nanceiras.
Observem nas lojas os encartes, e na internet
a quantidade de vezes que a representao
% (por cento) est presente na comunicao
das mais diversas empresas e rgos pblicos.
Trata-se de uma linguagem amplamente di-
fundida, e senso comum entre a populao
de que se trata de um modo de comunicao
com vistas em representar a parte de um todo
de 100 unidades. Dada essa importncia, ve-
jamos alguns exemplos da representao em
porcentagem versus a representao na forma
de razo e o equivalente em decimal:
Tabela 4.1: Representao
Representao Exemplo de situao usual
50% UNE quer que 50% dos recursos do Fundo Social sejam investidos em educao.
Emagrea 1/2 kg por dia comendo sanduche.
0,5 Oferta: Lapiseira Pentel Tcnica 0,5mm Preta - P205
Metade Governo Federal reduziu pela metade o dinheiro destinado ao sistema penitencirio.
Note que a tabela traz diferentes situaes que so representadas pelo mes-
mo conceito de metade. Porm, cada situao exposta pede uma diferen-
te representao, por exemplo, no seria adequado dizer: emagrea 50%
de um quilograma por dia. Para o nosso caso especco utilizaremos ampla-
mente a notao de porcentagem, por estar intimamente relacionada com o
sistema monetrio que est denido como nmero decimal posicional.
Toda razo da forma a/b na qual o denominador b =100, chamada taxa de
porcentagem ou simplesmente porcentagem ou ainda percentagem.
Figura 4.1: Porcentagem
Fonte: http://www.sxc.hu
Historicamente, a expresso por cento aparece nas principais obras de arit-
mtica de autores italianos do sculo XV. O smbolo % surgiu como uma
abreviatura da palavra cento utilizada nas operaes mercantis.
Para indicar um ndice de 10 por cento, escrevemos 10% e isto signica que
em cada 100 unidades de algo, tomaremos 10 unidades.
O clculo de 10% de 80, por exemplo, pode ser obtido como o produto de
10% por 80, isto : 10%
.
80 =
10
100
. 80 = 800 / 100 = 8.
Situaes mais elementares, como a citada anteriormente, podem ser re-
solvidas de cabea (clculo mental). Imagine que os 80 citados so na
verdade o valor da conta de um jantar em famlia; sobre esse valor vamos
acrescentar a taxa de servio de garom que de 10% sobre o consumo to-
tal. Sendo assim, basta dividir por 10 o valor da conta, resultando em 8, ou
melhor, em 8,00 reais e somar este resultado ao total consumido:
R$8,00 + R$80,00 = R$88,00.
Em geral, para indicar um ndice de M por cento, escrevemos M% e para
calcular M% de um nmero N, realizamos o produto:
Produto = M%
.
N =
M
100
. N
Exemplo 1.
Um chrio tem 25 chas numeradas, sendo que 52% dessas chas esto
etiquetadas com um nmero par. Quantas chas tm a etiqueta com nme-
ro par? Quantas chas tm a etiqueta com nmero mpar?
Soluo:
Etiquetas Pares = 52% de 25 chas = 52%.25 = 52.25 / 100 = 13. O restan-
te, (100% - 52% = 48% so de chas nmero mpar, que seria nesse caso
12 chas)
Poderamos ainda calcular o valor de 50% e acrescentar 2% (1% + 1%).
Vejamos:
(metade de 25) 50% de 25 = 12,5 + 1% de 25 (a centsima parte de 25) +
1% de 25 (a centsima parte de 25). Somando os valores temos:
12,5 + 0,25 + 0,25 = 13.
Nesse chrio, h 13 chas etiquetadas com nmero par e 12 chas com
nmero mpar.
1. Percentagem x
Porcentagem
opcional dizer percentagem
(do latim per centum) ou
porcentagem (em razo da
locuo por cento). Mas
s se diz percentual. Com
as expresses que indicam
porcentagens o verbo pode
car no plural ou no singular.
Conforme o caso, j que a
concordncia pode ser feita com
o nmero percentual ou com o
substantivo a que ele se refere.
Por Maria Tereza de Queiroz
Piacentini.
Fonte: http://kplus.
cosmo.com.br/materia.
asp?co=49&rv=Gramatica,
acessado em setembro de 2009.
Exemplo 2.
Num torneio de basquete, uma determinada seleo disputou quatro par-
tidas na primeira fase e venceu trs. Qual a porcentagem de vitrias obtida
por essa seleo nessa fase?
Soluo:
Vamos indicar por X% o nmero que representa essa porcentagem. Esse
problema pode ser expresso da seguinte forma: X% de 4 = 3
Assim temos:
x
100
. 4 = 3
4x
100
= 3
4x = 300
x = 75
Ou ainda poderamos utilizar o conceito de razo: = 0,75, ou seja, na
primeira fase a porcentagem de vitrias foi de 75%.
Exemplo 3.
Ao comprar uma mercadoria, obtive um desconto de 8% sobre o preo mar-
cado na etiqueta. Pagou-se R$690,00 pela mercadoria. Qual o preo original
da mercadoria?
Soluo:
Seja X o preo original da mercadoria. Se obtive 8% de desconto sobre o
preo da etiqueta, o preo que paguei representa 100%-8%=92% do preo
original e isto signica que 92% de X = 690
Assim temos:
92%
.
x = 690
92
100
x = 690
92x
100
= 690
92
.
x = 69.000
x = 69.000 / 92 = 750
O preo original da mercadoria era de R$750,00.
e-Tec Brasil Aula 4 Porcentagem 31
Exemplo 4
Calcule quanto 8 % de 120.
Soluo:
8/100.120 = 9,6
Exemplo 5
Quanto por cento representa 8 de 130.
Soluo:
8/130 = 0,0615 para transformar em percentagem basta multiplicar
por 100, assim temos:
0,0615 . 100 = 6,15 % (considerando duas casas decimais)
Exemplo 6
Calcule o total (ou seja, 100%) sabendo que 22% valem 56.
Soluo: Utilizamos a regra de trs, veja:
22 --------------------- 56
100 --------------------- x , multiplicando cruzado, temos:
22x = 56.100
22X = 5600
X = 5600/22
X = 254,54 (considerando duas casas truncadas)
Resumo
Nesta aula, revisamos o conceito de porcentagem, ou seja, a importncia do
por cento e das aplicaes cotidianas nas questes nanceiras utilizando
apenas o denominador 100 nas razes do tipo a/b (com b sempre igual a 100).
1. Calcule, quanto :
a) 8% de 1200 =
H duas formas de se resolver
uma porcentagem: por regra de
trs ou por frmula. Dependendo
apenas de como se calcula, ou
por frao, ou taxa percentual.
b) 40% de 80 =
c) 13% de 50 =
d) 1,99 % de 12.000 =
e) 0,5 % de 2.458,50 =
2. Calcule quantos por cento representa:
a) 12 de 120 =
b) 20 de 50 =
c) 2,5 de 12 =
d) 35 de 1000 =
e) 56 de 80 =
e-Tec Brasil Aula 4 Porcentagem 33
3. Calcule o total (ou seja, 100%):
a) Se 10% vale 16, o total ? R =
b) Se 7% vale 7, o total ? R =
c) Se 30% vale 120, o total ? R =
d) Se 12,5 % vale 625, o total vale? R =
e-Tec Brasil 35
Aula 5 Revendo o conceito de
potencializao
Nesta aula, voc retomar o signicado de algumas proprieda-
des da potenciao e porcentagem, ou seja, conhecer a im-
portncia da palavra por cento e tambm suas aplicaes nas
questes nanceiras.
5.1 Potenciao
A ideia de potenciao pode ser explicada, quando usamos a seguinte situ-
ao no lanamento de dados:
Figura 3.1: Dados
Fonte: http://cute-and-bright.deviantart.com
http://usefool-deviantart.com
Quando lanamos dois dados consecutivos, podemos obter os seguintes
resultados:
(1,1) (1,2) (1,3) (1,4) (1,5) (1,6)
(2,1) (2,2) (2,3) (2,4) (2,5) (2,6)
(3,1) (3,2) (3,3) (3,4) (3,5) (3,6)
(4,1) (4,2) (4,3) (4,4) (4,5) (4,6)
(5,1) (5,2) (5,3) (5,4) (5,5) (5,6)
(6,1) (6,2) (6,3) (6,4) (6,5) (6,6)
Assim, temos 36 resultados possveis nesses lanamentos.
Entretanto, podemos chegar a essa concluso utilizando outro raciocnio, que
seria a multiplicao das possibilidades de resultado para cada um dos dados:
1
dado
6 possibilidades
2
dado
6 possibilidades
6 x 6 = 6
2
= 36
Faa da mesma maneira lanando trs dados consecutivos:
1
dado
6 possibilidades
2
dado
6 possibilidades
3
dado
6 possibilidades
6 x 6 x 6 = 6
3
= 216
Generalizando, com n lanamentos consecutivos:
1
dado
6 possibilidades
2
dado
6 possibilidades
3
dado
6 possibilidades
(...)
n dado
6 possibilidades
6 x 6 x (...)x 6 = 6
n
Logo percebemos que esta situao representa uma potncia, ou seja, um
caso particular da multiplicao.
Desta maneira, podemos denir potncia como um produto de fatores
iguais. Veja a representao matemtica que dene potncia:
a
n
= a .a . a . a . (...) a
Onde: a a base
n o expoente, o resultado a potncia.
Por exemplo:
(-2)
2
= (-2).(-2) = 4
(-3)
3
= (-3). (-3). (-3) = -27
4
4
= 4.4.4.4 = 256
5
5
= 5.5.5.5.5 = 3125
Observao:
Pela observao dos exemplos acima temos as seguintes concluses:
(+)
par
= +
(-)
par
= +
(+)
mpar
= +
(-)
mpar
=
Expoente par o resultado d sempre positivo
Expoente mpar sempre se conserva o sinal da base
5.1.1 Casos particulares
Considere a seguinte sequncia de potncia de base 2:
2
4
= 16
:2
2
3
= 8
:2
2
2
= 4
:2
2
1
= 2
:2
2
0
= 1
:2
2
-1
=
1
2
:2
2
-2
=
1
4
:2
2
-3
=
1
8
:2
2
-4
=
1
16
...
Com estes resultados conclumos que:
1. Toda potncia de expoente 1 igual base
a
1
= a
2. Toda potncia de expoente zero igual a 1, sendo a 0.
a
0
= 1
3. Toda potncia de expoente negativo igual ao inverso da potncia de
expoente positivo
a
-n
=
1
a
n
, sendo a 0
e-Tec Brasil Aula 5 Revendo o conceito de potencializao 37
5.1.2 Propriedades das potncias:
As propriedades das potncias so utilizadas para simplicar os clculos arit-
mticos, observe as mais utilizadas no dia-dia:
a
m
. a
n
= a
m + n
a
m
: a
n
= a
m n
(a
m
)
n
= a
m . n
A seguir temos alguns exemplos dos casos particulares e das propriedades
das potncias.
a) 1
0
= 1
b) 5
1
= 5
c) 2
-5
=
1
2
5
=
1
32
d) 2
2
. 2
3
= 2
2+3
= 2
5
= 32
e) 2
3
2
2
= 2
3-2
= 2
1
= 2
f) (2
2
)
3
= 2
6
= 64
Resumo
Nesta aula, retomamos o signicado da potenciao por meio de exem-
plos prticos relacionados probabilidade e estatstica. Tais exemplos sero
teis ao entendimento que se tem sobre as frmulas as quais sero vistas
mais adiante.
1. Em 7 = 49, responda:
a) Qual a base?
b) Qual o expoente?
c) Qual a potncia?
2. Escreva na forma de potncia:
a) 4x4x4 =
b) 5x5 =
c) 9x9x9x9x9 =
d) 7x7x7x7 =
e) 2x2x2x2x2x2x2 =
f) cxcxcxcxc =
3. Calcule a potncia:
a) 3 =
b) 8 =
c) 2 =
d) 3 =
e) 6 =
f) 2
4
=
e-Tec Brasil Aula 5 Revendo o conceito de potencializao 39
e-Tec Brasil 41
Aula 6 Taxas e coecientes
Nesta aula, voc compreender a diferena entre as taxas e co-
ecientes. Veremos tambm os tipos de taxas.
Acompanhe a citao:
No mercado nanceiro brasileiro, mesmo entre os tcnicos e
executivos, reina muita confuso quanto aos conceitos de taxas de
juros principalmente no que se refere s taxas nominal, efetiva e real.
O desconhecimento generalizado desses conceitos tem dicultado
o fechamento de negcios pela consequente falta de entendimento
entre as partes. Dentro dos programas dos diversos cursos de
Matemtica Financeira existe uma verdadeira poluio de taxas de
juros. (SOBRINHO, 2000)
As taxas se referem aos valores expressos preferencialmente em porcenta-
gem enquanto que os coecientes so estritamente numricos (nmeros
decimais). J os coecientes dizem respeito a valores independentes da re-
presentao em porcentagem, os valores passam a ser absolutos. Se as taxas
so expressas em grupos de 100 partes (por cento), os coecientes servem
para qualquer quantidade de dados numricos e ajudam a representar in-
tervalos, variaes de mximo e mnimo, de correlao com tabelas preesta-
belecidas. Veja um exemplo, que relata parte de uma notcia no jornal valor
econmico online:
Se, de um lado, a expectativa de um corte maior nos juros indica in-
ao mais alta para 2012 e 2013, seu impacto na atividade deve ace-
lerar o crescimento econmico no prximo ano, avaliam economistas
ouvidos pelo Valor. Aps a reduo de 0,75 ponto percentual na Selic,
que foi para 9,75% ao ano na semana passada, analistas revisaram li-
geiramente para cima suas projees para o avano do Produto Interno
Bruto (PIB) de 2013, de 4,15% para 4,20%, segundo o Boletim Focus
divulgado nesta segunda-feira pelo Banco Central. As estimativas para
este ano foram mantidas em 3,3%.
Fonte:http://www.valor.com.br/brasil/2566168/queda-da-selic-eleva-projecoes-para-o-pib-de-2013-no-focus,
acessado em 03/12.
Na notcia acima os valores 9, 75 %, 4,20%, 4,15%, 3,3 % so determina-
das como taxas. J o valor 0,75 o que entendemos por coeciente.
No Brasil, o governo federal emite ttulos pblicos e, por meio da venda
deles, toma emprstimos para nanciar a dvida pblica no pas e outras
atividades como educao, sade e infraestrutura. Quem compra esses
ttulos aplica seu dinheiro para, em troca, receber uma contrapartida: os
juros. Mas quem dene isso? O Banco Central, que administra os leiles
de ttulos do governo, dene uma remunerao sobre eles, que a taxa
bsica de juros, explica o professor. Dentro desse rgo, existe outro cha-
mado Comit de Poltica Monetria, o Copom. Ele foi criado em 1996 e
sua funo , como diz o prprio nome, denir as diretrizes da poltica mo-
netria do pas e a taxa bsica de juros. Periodicamente, o Copom divulga
a taxa Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia), que a mdia de
juros que o governo brasileiro pago aos emprstimos tomados de bancos.
a Selic que dene a taxa bsica de juros no Brasil, pois com base nela
que os bancos realizam suas operaes, inuenciando as taxas de juros de
toda a economia.
Aumentar ou reduzir esse imposto pode trazer diferentes implicaes
economia de um pas. Quando o Banco Central aumenta a taxa de juros,
ele est nos dando a seguinte orientao: No consumam hoje os bens,
peguem seu dinheiro e apliquem no mercado nanceiro, pois assim vocs
podero consumir mais no futuro. Quanto ele a reduz, diz o contrrio, que
mais conveniente comprar os bens hoje e no aguardar o futuro para obt-
-los, diz Carlos Antnio Luque. Ou seja, o aumento na taxa bsica de juros
atrai mais investimentos em ttulos pblicos e a quantidade de dinheiro em
circulao diminui. Com isso, as pessoas compram menos. A lei de mercado
faz com que a queda na demanda baixe os preos dos produtos e servios
em oferta. Assim, consegue-se conter o avano da inao, mas o ritmo
da economia desacelera. Porm, se a taxa for reduzida, acontece o inverso:
os bancos diminuem os investimentos nos ttulos do governo e passam a
aumentar o crdito populao, o que eleva a quantidade de dinheiro cir-
culando e estimula o consumo. O crescimento na demanda de produtos e
servios aquece o setor produtivo e, consequentemente, a economia como
um todo. Em compensao, faz os preos se elevarem e possibilita o avano
da inao.
Para entender a taxa bsica de
juros, preciso primeiro saber
o que o juro. O dicionrio
Houaiss o dene como quantia
que remunera um credor pelo
uso de seu dinheiro por parte
de um devedor durante um
perodo determinado, ger. uma
percentagem sobre o que foi
emprestado; soma cobrada
de outrem, pelo seu uso, por
quem empresta o dinheiro.
Em linguagem mais simples,
Carlos Antonio Luque, professor
da Faculdade de Economia,
Administrao e Contabilidade
da Universidade de So Paulo
(USP), d um exemplo de
como isso funciona: Se eu
tiver disposio uma ma
e se algum quiser tom-la
emprestada, eu vou exigir
que, no futuro, essa pessoa
me devolva a ma e mais um
pedao. Esse pedao extra o
que representa os juros.
http://revistaescola.abril.com.
br/geograa/fundamentos/taxa-
basica-juros-479759.shtml
6.1 Tipos de Taxas
H vrios tipos de taxas nas operaes nanceiras, veremos algumas:
6.1.1 Taxa Proporcional
Quando entre duas taxas existe a mesma relao que a dos perodos de
tempo a que se referem, elas so proporcionais. Utilizada na capitalizao
simples, como podemos observar no exemplo:
12 % ao ano so proporcionais a 6 % ao semestre.
5 % ao trimestre so proporcionais a 20 % ao ano.
6.1.2 Taxa Equivalentes
So aquelas que, referindo-se a perodos de tempos diferentes, fazem com
que o capital produza um mesmo montante num mesmo tempo. Muito uti-
lizado na capitalizao composta. Exemplo:
1,39 % ao ms so equivalentes a 18 % ao ano.
26,824 % ao ano so equivalentes a 2 % ao ms.
6.1.3 Taxa nominal
a taxa que vem descrita nos contratos ou documentos nanceiros. Quando
procuramos um nanciamento junto a um agente nanceiro, ele sempre nos
informa a taxa anual do contrato.
Pra entendermos melhor, observe a situao:
A Caixa Econmica Federal oferece dinheiro a 5 % ao ano, com capitaliza-
o mensal.
A taxa de 5 % acima dita Nominal.
Tambm, podemos deni-la como sendo a taxa em que os perodos de ca-
pitalizao dos juros ao Capital no coincide com aquele a que a taxa est
referida. Exemplos:
1200% a.a. com capitalizao mensal.
30 % a.s. com capitalizao mensal.
6.1.4 Taxa Efetiva
quando o perodo de capitalizao dos juros ao Capital coincide com aque-
le a que a taxa est referida.
Exemplos:
120% a.m. com capitalizao mensal.
45% a.s. com capitalizao semestral.
e-Tec Brasil Aula 6 Taxas e coecientes 43
6.1.5 Taxa Real
a taxa efetiva corrigida pela taxa inacionria do perodo da operao.
Resumo
Nesta aula vimos a denio de taxas e coecientes, bem como os tipos
de taxas: a taxa nominal, equivalente, proporcional, efetiva e a taxa real.
Na sequncia veremos que a transformao de taxas ser bastante til nos
clculos nanceiros.
1. Pesquise e Responda:
a) Qual a diferena entre taxa e coeciente?
b) Qual a diferena entre taxa proporcional e equivalente?
c) Qual a diferena entre taxa nominal e efetiva?
d) Qual a diferena entre taxa real da efetiva?
Pagamento do Imposto de Renda
Pessoa Fsica: um exemplo de
taxa a pagar.
Fonte: http://g1.globo.com/
economia/imposto-de-
renda/2012/noticia/2012/02/
tabela-do-imposto-de-renda-
2012-foi-corrigida-em-45-
conheca-os-limites.html,
Acesse!!!!!
e-Tec Brasil 45
Aula 7 Calculando as taxas
Nesta aula de hoje veremos como calcular as diversas taxas de juros.
Faremos alguns exerccios para se apropriar desse conhecimento.
Segundo Camargo (2010): ... todo clculo de matemtica nanceira se
baseia no desconto ou capitalizao de um valor monetrio atravs da utili-
zao de uma taxa de juros.
Numa operao nanceira a escala de tempo (n) utilizada na operao deve
coincidir com a mesma unidade de tempo referenciada na taxa de juros (i).
ou seja, se tivermos prestaes mensais, por exemplo, a taxa de juros deve
ser especicada tambm em meses.
Quando a escala de tempo (n) e a taxa de juros (i) no estiverem especicadas
na mesma unidade de tempo, necessrio compatibiliz-las alterando a esca-
la de tempo ou o perodo a que a taxa se refere (SOUZA, CLEMENTE, 2004).
Para alterar o perodo de taxas diferentes, utilizamos diariamente duas ope-
raes: a converso de taxas nominais em taxas efetivas, o que se d pelo
processo de proporcionalidade, ou a converso de uma taxa efetiva em ou-
tra taxa efetiva, o que se d pelo processo de equivalncia.
7.1 Proporcionalidade entre taxas:
converso de taxa nominal para
efetiva (capitalizao simples)
Vamos relembrar a diferena entre taxa nominal e efetiva. Uma taxa de juros
dita nominal quando o perodo de referncia da taxa no coincide com o
perodo de capitalizao, ou seja, a taxa pode estar especicada em ano,
mas o pagamento de juros feito mensalmente, o que acontece em diversos
tipos de contratos de nanciamentos.
Por exemplo: Pode ter em um contrato uma taxa nominal de 16% ao ano
com capitalizao mensal.
Para a taxa efetiva, o tratamento diferente. Ela aquela efetivamente uti-
lizada na operao, pois o perodo de referncia da taxa igual ao perodo
de capitalizao do valor monetrio. Ou seja:
Ex: taxa efetiva de 1,5 % ao ms com capitalizao mensal
7.1.1 A proporcionalidade
Relembrando o que vimos na aula 2 no item 2.2 sobre proporo, sabemos
que a proporcionalidade a igualdade entre razes. Entre duas taxas de juros,
signica que a razo entre as taxas igual a razo entre seus perodos, portanto:
Razo entre as taxas:
I
1
I
2
Razo entre os perodos (tempo)
n
1
n
2
Proporo entre razo das taxas e razo dos perodos:
I
1
I
2
=
n
1
n
2
Assim, 15%a.a. proporcional a 1,25%a.m, pois se calcularmos pela pro-
poro temos:
15
x
=
12
1
15 . 1 = 12 . x
15 = 12x
15
12
= x
x = 1,25
Somente taxas efetivas, que se referem ao mesmo perodo de capitalizao,
podem ser utilizadas nos clculos nanceiros, pois esta representa a real
remunerao do capital. Portanto, toda vez que tivermos uma taxa nominal
precisamos transform-la em taxa efetiva para ns de clculos. Vejamos mais
alguns exemplos.
Exemplo 1 Encontrar a taxa efetiva mensal de 24% a.a. com capita-
lizao mensal.
Resoluo:
Primeiramente devemos pegar a taxa nominal e transform-la em uma taxa
mensal, assim consideramos seu tempo igual 12, pois cada ano tem doze meses.
A jogamos na proporo:
24
x
=
12
1
24 . 1 = 12 . x
24 = 12x
24
12
= x
x = 2
Exemplo 2 Qual a taxa efetiva bimestral da taxa nominal de 21% a.s.?
Resoluo: :
21
x
=
3
1
21 . 1 = 3 . x
21 = 3x
21
3
= x
x = 7
Observao: A taxa semestral teve que ser dividida por trs para chegarmos
taxa efetiva bimestral, pois em cada semestre temos trs bimestres.
Exemplo 3 Um banco anuncia taxa nominal de 1,5% a.m. em suas
operaes de crdito. Nesse caso, qual a taxa efetiva se-
mestral da operao?
Resoluo: :
1,5
x
=
1
6
1,5 . 6 = 1 . x
9 = x
x = 9
Observao: Como temos uma taxa ao ms, porm o pagamento de juros
s feito semestralmente, devemos multiplicar a taxa nominal por seis, visto
que um semestre tem seis meses.
Processo rpido
24% a.a. / 12 meses = 2% a.m.
taxa nominal taxa efetiva
Processo rpido
21% a.s. / 3 bimestres = 7% a.b.
Processo rpido
1,5% a.m. * 6 meses = 9% a.s.
e-Tec Brasil Aula 7 Calculando as taxas 47
7.2 Equivalncias de taxas: converso entre
taxas efetivas (capitalizao composta)
Como j vimos anteriormente, uma taxa efetiva quando o perodo ao qual
esta se refere o mesmo perodo de capitalizao dos juros. Um exemplo
seria uma aplicao nanceira que remunera o investidor de dois em dois
meses e anuncia uma taxa bimestral. comum encontrar taxas efetivas que
no especicam o perodo de capitalizao, ou seja, apenas so demonstra-
das como 5%a.b., por exemplo.
Desse modo duas taxas de juros efetivas so ditas equivalentes se, ao
serem aplicadas sobre um mesmo principal (capital ou VP), durante
um mesmo perodo de tempo (n), produzirem o mesmo valor futuro
(montante ou VF), como mostrado pela equao seguinte.
VP (1 + i
1
)
1
= VP (1 + i
2
)
2
Para encontrar uma taxa equivalente utilizamos a seguinte equao:
i
2
= (1 + i
1
)
n2/n1
- 1
Onde:
i
2
a taxa de juros que quero encontrar,
i
1
a taxa de juros para o perodo que j tenho,
n
2
o perodo de tempo em dias da taxa que quero encontrar
n
1
o perodo em dias referente a taxa de juros que j tenho. Para sim-
plicar, utilizamos a frmula abaixo que facilita mais:
i
quero
= (1 + i
tenho
)
prazo em dias que quero/ prazo em dias que tenho
- 1
Onde i
quero
a taxa que quero, e assim por diante.
Acompanhe os exerccios resolvidos para facilitar.
Exerccio resolvido 1 Achar a taxa equivalente semestral de 1,25% a.m.
Resoluo:
Nesse exemplo a taxa que voc tem a mensal, e a taxa que voc quer
encontrar a semestral. Cada ms tem 30 dias (prazo que tenho) e cada
semestre composto por 180 dias (prazo da taxa que quero encontrar). Sa-
bendo disso fcil realizar o clculo, utilizando a frmula:
i
quero
= (1 + i
tenho
)
prazo em dias que quero/ prazo em dias que tenho
- 1
i
semestral
= (1 + 0,0125)
180
3 1
i
semestral
= (1,0125)
60
1
i
semestral
= 1,07738 1
i
semestral
= 0,07738 1
i
s
= 0,07738 . 100
i
s
= 7,73831 7,74
S lembrando que a taxa 7, 7381 a taxa unitria semestral. Para transfor-
m-la em taxa de juros percentual preciso multiplicar por 100.
Comprovando: se ambas as taxas aplicadas pelo mesmo perodo produzem
o mesmo montante, faamos o teste ctcio.
Se aplicarmos um capital de R$ 5.000,00 por 60 meses, com capitalizao
mensal e depois com capitalizao semestral, ser que termos o mesmo
montante? Iremos usar a formula de capitalizao composta, que veremos
mais adiante. M = C . (1 + i)
n
Capitalizao mensal Com capitalizao semestral
Dados: Dados:
i = 0,0125 i = 0,07738381
n = 60 meses n = 10 semestres
VP = 5.000,00 VP = 5.000,00
VF = 500.000 (1 + 0,0125)
60
VF= 2.500.000(1+0,0773831)
10
VF = R$10.535,90 VF = R$10.535,90
Obviamente este resultado s foi possvel, pois utilizamos a taxa semestral
com todas as casas decimais existentes (16 casas depois da vrgula). Como a
maioria das calculadoras s chega a apresentar 10 casas decimais, o resulta-
do nem sempre exatamente igual. Nos prximos exemplos, no entanto, s
apresentaremos taxas com quatro casas decimais.
Exerccio resolvido 2 Converter 24% a.a. em taxa bimestral
Resoluo:
A taxa que queremos encontrar aqui bimestral, cujo prazo de 60 dias,
enquanto que a taxa que temos anual com 360 dias. Assim s substituir
os valores na frmula. Sendo assim temos:
i
quero
= (1 + 0,24)
60/360
1
i
a.b
= (1,24)
1/6
1 = 0,0365 ou 3,6502% a.b.
7.3 Comparaes entre proporcionalidade
e equivalncia
Sabe-se que 1% a.m. proporcional a 12% a.a., pois 0,01/0,12 = 1/12. Po-
rm, no regime de capitalizao composta, estas no so taxas equivalentes,
pois como pode ser visto abaixo, se forem aplicadas sobre o mesmo capital
(R$1.000,00) pelo mesmo perodo de tempo (1 ano = 12 meses) no produ-
ziro o mesmo montante.
Clculo com taxa mensal: Clculo com taxa anual:
i = 0,01 i = 0,12
n = 12 meses n = 1 ano
C = R$1.000,00 C = R$1.000,00
M = 1.000 (1 + 0,01)12 M = 1.000 (1 + 0,12)1
M = R$1.126,82 M = R$1.120,00
Segundo Camargo:
O capital aplicado a uma taxa mensal produz um montante maior,
pois ser capitalizado mais frequentemente, o quer gerar mais juros
sobre juros. Assim, o rendimento de juros auferido no primeiro ms
ser novamente capitalizado e produzir um juro maior no ms seguin-
te, e assim por diante. (2010, p.56)
Isso mostra a importncia de determinar exatamente a taxa de juros da ope-
rao, visto que esta uma varivel de fundamental importncia nos clcu-
los nanceiros e anlise de investimentos.
Resumo
Vimos nessa aula como calcular taxas proporcionais (capitalizao simples) e
taxas equivalentes (capitalizao composta).
1. Qual a taxa anual equivalente a 2% ao trimestre?
Soluo:
R = 8,24
2. Qual a taxa semestral equivalente a 5,6 % ao ms?
Soluo:
R= 38,67
3. Qual o montante de um principal de R$72.000,00, no m de 1 ano, com
juros de 8% a.a./a.t?
Soluo:
R= R$77.935,12
4. Determinar:
a) A taxa efetiva para 30 dias (mensal) proporcional a 24% a.a. na capita-
lizao simples?
Soluo:
R= 2
b) Taxa nominal anual proporcional 3% a.m.
Soluo:
R= 36 %
e-Tec Brasil 53
Aula 8 Capitalizao simples
Nesta aula veremos como se calcula o juro simples, o montante
como sendo a soma do capital com o juro, o desconto simples.
8.1 Denindo capitalizao simples
o regime de capitalizao (construo de capital) em que a taxa de juros
utilizada simples. Vamos ver um exemplo para facilitar nossa compreenso:
Exemplo:
Imaginemos a situao de um emprstimo de R$ 1.000,00 que voc fez
perante seu primo. A taxa estipulada foi no valor de 10% ao ms, para um
prazo de 10 meses. Acompanhe a evoluo dos juros nessa situao nan-
ceira, no quadro abaixo:
Ms Saldo Inicial Juros Saldo Final do ms
0 - - 1.000,00
1 1.000,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.100,00
2 1.100,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.200,00
3 1.200,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.300,00
4 1.300,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.400,00
5 1.400,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.500,00
6 1.500,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.600,00
7 1.600,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.700,00
8 1.700,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.800,00
9 1.800,00 1.000,00 x 0,10 = 100 1.900,00
10 1.900,00 1.000,00 x 0,10 = 100 2.000,00
Podemos observar que a coluna dos juros na tabela acima, sempre se man-
teve constante, ou seja, os juros foram o mesmo. Por isso, dissemos que na
capitalizao simples os juros so calculados, sobre o valor do capital
inicial, que nesse caso foi de R$ 1.000,00.
Tambm podemos considerar o regime de capitalizao simples, equivalente
aos conceitos matemticos, correspondentes a Funo Am e Progresso
Aritmtica (P.A), onde os juros crescem de forma constante ao longo do tem-
po. Como vimos no exemplo acima, onde o capital de R$1.000,00 (dinheiro
emprestado) aplicado por dez meses a uma taxa de 10% a.m., acumula um
montante de R$2.000,00 no nal. Gracamente a tabela acima ca:
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Perodo
V
a
l
o
r
e
s
Figura 8.1: Grco
O grco representa uma funo polinomial do 1 grau, usualmente chama-
da de funo am, cuja simbologia y = ax + b.
Note que o primeiro valor assumido pela funo igual a R$1.000,00; e com
o passar dos 10 meses, a funo vai assumindo os valores de uma PA (1.000;
1.100 ; 1.200 ; . . . ; 2.000) cuja razo vale R$100,00 (os juros).
Segundo Souza e Clemente (2000), o juro representa o custo da imobilizao
de uma unidade capital por certo perodo de tempo. Normalmente, o juro
expresso atravs de uma taxa que incide sobre o valor imobilizado (base).
Juros? E os juros?
Os juros so representados em taxas (por cento), muitas vezes prexadas por
alguma poltica nanceira ou ndice predenido pelo governo. O importante
que ambas (taxas e coecientes) so modos de expressar os ndices que
determinada gesto ou diretoria utiliza para controlar e reajustar preos e
demais aplicaes nanceiras.
E quando aparecem anncios sedutores de prestaes sem juros?
Figura 8.2: Divulgando o Credconstruo
Fonte: http://1.bp.blogspot.com
Antes de irmos para a frmula precisamos conhecer alguns elementos, tais
como:
O dinheiro que se empresta ou que se pede emprestado chamado de
valor presente ou capital C.
A taxa de porcentagem que se paga ou se recebe pelo aluguel do dinhei-
ro denominada taxa de juros J.
O tempo n deve sempre ser indicado na mesma unidade a que est sub-
metida taxa i, e em caso contrrio, deve-se realizar a converso para
que tanto a taxa como a unidade de tempo estejam compatveis, isto ,
estejam na mesma unidade.
O total pago no nal do emprstimo, que corresponde ao capital mais os
juros, denominado valor futuro ou montante M.
8.2 Frmula para clculo do juro simples
J = C.i.t
Saiba mais
Para calcular os juros simples de um valor presente ou capital C, du-
rante t perodos com a taxa percentual i, utilizamos uma variao
temporal da funo linear:
f(t) = a.t J = C.i.t
Note a semelhana da frmula f(t) com a frmula J
Alguns exemplos resolvidos:
1. Um valor de R$ 4.000,00 foi aplicado a uma taxa de juros simples de 4%
ao ms. Qual seria o valor dos juros simples durante cinco meses?
Resoluo
J = C . i . n
J = 4.000,00 . 0,04 . 5
J = 4.000,00 . 0,20
J = 800,00
Transformando a taxa percentual em decimal:
4 % = 4/100 = 0,04
e-Tec Brasil Aula 8 Capitalizao simples 55
2. Qual o valor de um capital que, aplicado taxa de juros simples de 2%
ao ms, rendeu depois de um ano R$240,00 de juros?
Resoluo
Como a taxa mensal 2% = 0,02, devemos considerar, para o tempo de 1
ano, 12 meses, pois tempo e taxa devem estar na referncia temporal (neste
caso em meses). Assim:
J = C. i .t
240 = C . 0,02. 12
240 = C . 0,24
C =
240
0,24
C = 1000
Veja que o capital aplicado inicialmente foi de R$1.000,00.
Um emprstimo de R$10.000,00 rendeu juros simples de R$2.700,00 ao
nal de 6 meses. Qual a taxa mensal de juros do emprstimo?
Resoluo: Dados: C = 10.000 J = 2.700 t = 6 meses, quere-
mos encontrar a taxa, i ?
Temos: J = C. i .t, isolando o i para facilitar, a formula ca: i =
J
C . t
i =
2.700
10.000 . 6
i =
2.700
60.000
i = 0,045
i = 4,5%
A taxa de juros do emprstimo foi de 4,5% ao ms.
Ao trabalhar com as frmulas de juros simples devemos nos atentar
para algumas particularidades:
a) A taxa percentual i deve ser OBRIGATORIAMENTE transformada em
coeciente (forma decimal). Por exemplo, se a taxa for de (10%), deve-
mos dividi-la por 100, transformando-a no coeciente (0,10);
Em Resumo
Forma Percentual Transformao Forma Decimal
12% a.a.
12
100
0,12
0,5% a.m.
0,5
100
0,005
b) Se o perodo e a taxa de juros no possurem o mesmo referencial tempo-
ral, deve ser feita a converso de um deles (preferencialmente o mais fcil).
Por exemplo: uma taxa de 5% a.m. e o perodo de 2 anos. Essa situao
precisa, ou melhor, necessita ser convertida: a taxa para ano ou o perodo
para ms:
1 Opo: convertendo o perodo para ms (2 anos equivalem a 24 meses).
Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa mensal de 5% e o
perodo de 24 meses).
2 Opo: convertendo a taxa para anos (1 ms equivale a
1
12
anos). Portan-
do, teramos a mesma referncia temporal (taxa anual de 0,41% e perodo
de 2 anos).
Resumo
Nesta aula estudamos o conceito de juros e sua evoluo; como calcul-lo
na capitalizao simples, e determinando o valor dos juros com o capital,
que entendemos por Montante. Vimos tambm alguns exerccios resolvidos.
1. Apresente uma denio sobre juros?
2. Pesquise:
a) O que quer dizer capitalizao simples?
e-Tec Brasil Aula 8 Capitalizao simples 57
b) O que quer dizer a lei 8.078/90 do Cdigo de Defesa do Consumidor?
3. Nos exerccios abaixo, calcule o que se pede:
a) Calcular os juros produzidos por um capital de R$ 100.000,00 durante 3
meses a taxa de 1,5 % ao ms
b) Qual o juro produzido pelo capital de R$ 200.000,00 durante 1 ano a
taxa de 2 % ao ms.
c) Depositei R$ 12.000,00 durante 2 anos, a taxa de 42 % ao ano. Quanto
recebi de juros?
d) Transforme as seguintes unidades numa s:
3 anos e 4 meses em meses
5 anos e 20 dias em dias
3 meses e 5 dias
5 anos, 3 meses e 12 dias em dias
e-Tec Brasil 59
Aula 9 Tipos de Juros e
clculo de montante
Na aula de hoje estudaremos as diferenas entre juros ordinrios
e exatos. Veremos tambm a regra do banqueiro.
9.1 Algumas denies usuais
Juro o valor que se paga pelo uso de dinheiro que se toma emprestado,
refere-se ao quanto ser acrescentado parcela de compra para cobrir as
despesas nanceiras, que por vezes uma das partes do lucro.
Juro o dinheiro produzido quando o
capital investido, refere-se rentabi-
lidade de fundos de investimento. Por
exemplo, a poupana, ttulos de capitali-
zao, investimentos de alto e baixo risco.
Segundo Castanheira e Serenato (2008,
p. 22) o juro calculado por intermdio
de uma taxa percentual aplicada sobre o
capital que sempre se refere a uma uni-
dade de tempo: ano, semestre, bimestre,
trimestre, ms e dia.
Nas operaes que envolvem juros, importante diferenciar os juros exatos
dos ordinrios, Ento preste ateno!!!
9.2 Juros Ordinrios
Denimos como juros ordinrios aquele que trabalha com o tempo comer-
cial. O tempo comercial dene o ms com 30 dias, o mesmo acontece com
o ano comercial, cujo nmero de dias igual a 360.
9.3 Juros Exatos
Como o prprio nome diz, considera-se o ms igual ao do calendrio civil, ou
seja, meses com 30 ou 31 dias. No podemos esquecer o ms de fevereiro
que tem 28 dias ou 29, se for bissexto. J o ano pode ter 365 ou 366 dias
(ano bissexto).
Figura 9.1: Juros simples
Fonte: http://perlbal.hi-pi.com
Vejamos alguns exemplos:
1. Um capital de R% 5.000,00 foi aplicado a juros simples durante os meses
de maio e junho, a uma taxa de 24 % ao ano. Calcule os juros ordinrios
e os juros exatos.
Juros ordinrios
Dados: C = 5.000,00 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a
N = 2 meses, transformando em ano, temos 2/12 em anos. Substituindo
na formula J = C. i. n,
J = 5.000,00 0,24 . 2/12 = 200
Juros exatos
Dados: C = 5.000,00 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a
N = 2 meses, transformando em ano, temos 61/365 em anos. Substituin-
do na formula J = C. i. n,
J = 5.000,00 0,24 . 61/365 = 200,55
9.4 Juros pela regra do banqueiro
Nessa regra, considera-se o tempo tanto no modo civil juntamente com o
tempo comercial. Para facilitar vamos rever o exemplo acima, mas calculado
pela regra do banqueiro, observe:
Dados: C = 5.000,00 i = 24 % ao ano = 0,24 a. a
J = C. i. n
J = 5.000,00 . 0,24 . 61/360
J = 203,33
Como podemos observar os juros calculados pela regra do banqueiro
maior que os juros exatos e ordinrios.
9.5 Frmula para clculo do montante
Para calcular o valor futuro ou montante M, durante t perodos com
uma taxa percentual i, sobre um valor presente ou capital C, utilizamos
uma variao temporal da funo am:
f(t) = a.t + b M = J + C M = C.i.t+ C
Os juros do cheque especial
utilizado pelos bancos, seguem
uma composio do Mtodo
Hamburgus, que considera
apenas os dias em que o saldo
negativo. Assim, podemos
generalizar a formula por J = i.
C
j
. n
j
, onde j varia de 1 at Z.
Note a semelhana da frmula f(t) com a frmula M, que pode evoluir para:
M = C.(1 + i.t)
Vejamos alguns exemplos resolvidos
1. Qual o montante de um capital de R$1.000,00 aplicado taxa de juros
simples de 10 % ao ano pelo prazo de 2 anos ?
Resoluo
Dados: C = 1.000 i = 10% = 0,1 t = 2 anos
Queremos encontrar o montante, ou seja, o valor de M. Sabemos que a
formula M= C.(1 +i. t)
M = 1.000.(1 + 0,1. 2)
M = 1.000. (1 + 0,2)
M = 1.000. (1,2)
M = 1.200
O montante, aps 2 anos, taxa de juros simples de 10 % ao ano, ser
de R$1.200,00.
2. Determinar o montante correspondente a uma aplicao de R$450.000,00
por 225 dias com taxa de juros simples de 5,6% ao ms.
Resoluo: Dados: C = 450.000 i = 5,6% ao ms
t = 225 dias M = ?
Antes de alimentarmos a frmula do montante com os dados, precisa-
mos converter, pois a taxa est em meses e o perodo est em dias:
1 Opo: convertendo o perodo para ms (1 ms equivale a 30 dias).
Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa mensal de 5,6% e
o perodo de
225
30
meses).
2 Opo: convertendo a taxa para dias (1 dia equivale a
1
30
meses).
Portando, teramos a mesma referncia temporal (taxa diria de
5,6
30
% e
perodo de 225 dias).
Resolvendo pela 1 opo:
M = C.(1 +i .t)
M = 450.000.(1 + 0,056 .
225
30
)
M = 450.000.(1 +
12,6
30
)
M = 450.000.(1 + 0,42)
M = 450.000.(1,42)
M = 639.000
e-Tec Brasil Aula 9 Tipos de Juros e clculo de montante 61
Resolvendo pela 2 opo:
M = C.(1 +i .t)
M = 450.000.(1 +
0,056
30
. 225)
M = 450.000.(1 + 0,42)
M = 450.000.(1,42)
M = 639.000
O montante ser de R$639.000,00
Resumo
Vimos nessa aula: juros ordinrios, juros exato, tempo comercial, civil, clcu-
lo do montante de capitalizao simples.
Anotaes
e-Tec Brasil 63
Aula 10 Descontos simples
O objetivo da aula proporcionar a compreenso de como fun-
ciona a questo do desconto simples nas operaes nanceiras:
o desconto comercial.
10.1 Descontos
Quando uma pessoa contrai uma dvida muito comum o credor emitir um
documento que serve como comprovante desta operao nanceira, este
documento chamado de ttulo. O valor que descreve a dvida ou crdito
nesse documento chamado de valor nominal. Muitas empresas possuem
o direito de receber os valores contidos nestes ttulos e utilizam um produto
bancrio chamado de desconto. Este produto visa antecipar o valor a ser
recebido em uma data futura, buscando assim, atender eventuais necessi-
dades de caixa. Exemplos de ttulos: nota promissria; duplicata; letras de
cmbio e cheques.
Assim podemos denir desconto como sendo:
antecipao do pagamento de uma dvida ou o abatimento propor-
cional ao tempo de antecipao da dvida.
Existem dois tipos bsicos de descontos simples nas operaes nanceiras:
o desconto comercial e o desconto racional. Discutiremos nessa aula
somente desconto comercial.
10.1.1 Desconto comercial ou desconto por fora
Esta modalidade de desconto amplamente utilizada no mercado, princi-
palmente em operaes bancrias e comerciais de curto prazo. A taxa de
desconto neste sistema incide sobre o montante ou valor nominal do ttulo
(ou dvida); em consequncia disto, gera-se um valor maior e mais justo de
desconto do que no sistema racional. Este desconto equivale aos juros sim-
ples, em que o capital corresponde ao valor nominal do ttulo.
Vamos identicar alguns elementos do desconto comercial, para facilitar
nosso entendimento:
N = valor nominal
V = valor atual
Dc = desconto comercial
d = taxa de descontos simples
n = nmero de perodos (tempo de antecipao)
No desconto comercial, a taxa de desconto (d) incide sobre o valor nominal
(N) do ttulo. Logo a frmula que utilizamos :
Dc = N . d . n
Em outras palavras, segundo Abreu: ... desconto comercial (Dc) correspon-
de ao juro produzido pelo valor nominal (N) da dvida, considerando-se como
prazo o nmero de perodos antecipados e a aplicao de uma determinada
taxa de desconto (d)(2009,p.28).
Observe o exemplo:
Um ttulo no valor de R$ 6.500,00, emitido em 10/03/2007 com venci-
mento para o dia 29/07/2007, foi descontado taxa de desconto de
30% ao trimestre no dia 10/05/2007. Determine o valor do desconto
recebido na operao.
Soluo: O primeiro aspecto a observar o cenrio que temos. Des-
sa forma apresentamos uma linha do tempo, para facilitar nosso
raciocnio.
Data Emisso Data resgate. Data do Vencimento.
10/03/2007 10/05/2007 29/07/2007
Os dados que temos so:
N = 6.500,00 - valor nominal
D = 30% a.t.
n = 80 dias, ou 80/90 trimestres
Substituindo na formula Dc = N . d . n temos:
Dc = N . d . n
Dc = 6.500,00 . 0,30 . 80/90
Dc = 1.733,33
80 dias
Viram como fcil!!! Vejamos outro exemplo:
Exemplo 2
Considere um ttulo cujo valor nominal seja R$10.000,00. Calcule o descon-
to comercial a ser concedido para um resgate do ttulo 3 meses antes da
data de vencimento, a uma taxa de desconto de 5% a.m.
Soluo:
V = 10.000,00 . 0,05 . 3
Dc = 500,00 . 3
Dc = 1.500,00
10.2 Valor atual no desconto comercial
O valor atual no desconto comercial a diferena entre o valor da
dvida e o valor pago por ela, depois de se ter efetuado uma anteci-
pao em seu vencimento. Assim para calcular o valor atual no des-
conto comercial (
Vac
)

utilizamos a expresso:
V
ac
= N - Dc
Sabendo-se que Dc = N.i.n, podemos substitu-la e usar a expresso:
V
ac
= N . (1 - d . n)
Vamos ver como se d, na prtica, esse clculo.
Suponha que uma dvida de R$ 50.000,00 com vencimento previsto para
25/08/2011 foi quitada em 11/07/2011. Como podemos descobrir o valor
pago dessa dvida, sabendo-se que a taxa de desconto aplicada foi de 30%
ao semestre?
A primeira coisa a vericar saber o que se pede no problema, e nesse caso
queremos saber o valor pago ( valor atual = V
ac
) levando em conta as infor-
maes que temos. Vejamos!
N = 50.000,00 valor nominal da dvida;
d = 30% ao semestre, ou seja, taxa de desconto;
n = 45 dias, pois se contarmos do dia 11/07 a 25/08, temos 45 dias corridos.
e-Tec Brasil Aula 10 Descontos simples 65
Logo, temos:
V
ac
= N . ( 1 - d . n)
V
ac
= 50.000,00 . ( 1 0,30 . 45/180) = lembre-se tempo com mesma unidade!!!
V
ac
= 50.000,00. ( 1 0,075)
V
ac
= 50.000,00 . 0,925
V
ac
= 46.250,00
Ou seja, o valor atual pago foi de R$ 46.250,00.
Observe mais uma situao-exemplo:
Uma dvida no valor de R$ 3.500,00 foi paga e o seu vencimento foi ante-
cipado em 72 dias. Encontre o valor inicial da dvida sabendo que a taxa de
desconto aplicada foi de 18% a. t.
Resoluo:
Dados do problema: V
ac
= 3.500,00; N = queremos descobrir; d = 18% at;
n= 72 dias.
Lembre-se que temos o tempo em dias e a taxa em trimestres. Ao fazermos
a converso do tempo para trimestres encontramos:
N = 72/90 (o valor 90 o total de dias do trimestre) = 0,8 trimestres. Assim,
substituindo na frmula ca:
V
ac
= N . ( 1 - d . n)
3.500,00 = N . ( 1 0,18 . 0,8) = lembre-se tempo com mesma unidade!!!
3.500,00 = N. ( 1 0,144)
3.500,00 = N . 0,856
3.500,00/0,856 = N
N = 4.088,78
O valor inicial da dvida (valor nominal) era de R$ 4.088,78
E ento, pessoal, o exemplo facilitou o entendimento de desconto comercial
e valor atual comercial?
Resumo
Entendemos o Desconto como um abatimento em funo do adianta-
mento do pagamento. Vimos o desconto comercial, que considera o valor
nominal da dvida bem como o valor atual comercial.
1. Um ttulo de R$ 10.000,00, com vencimento em 23/09/10, foi resgatado
em 15/06/10. Qual foi o desconto recebido se a taxa de juro contratada
foi de 27% aa?
2. O desconto de um ttulo foi de R$ 750,00, adotando-se uma taxa de
desconto de 5% ab. Quanto tempo faltaria para o vencimento do ttulo
se o valor nominal fosse de R$ 20.000,00?
3. Uma nota promissria no valor de R$ 52.400,00 foi descontada taxa
de juros de 5 % at, faltando 4 meses e 20 dias para seu vencimento.
Qual o valor do desconto e qual o valor recebido (valor atual) pela nota
promissria?
e-Tec Brasil Aula 10 Descontos simples 67
4. Uma nota promissria foi emitida no dia 20/02/11 com o seu vencimento
marcado para o prazo de 5 meses (20/07/11). No dia 12/05/11 foi des-
contada por R$ 28.300,00. Qual o valor do desconto, sabendo-se que a
taxa de desconto utilizada era de 10% aq?
5. Um ttulo no valor de R$ 120.000,00 foi descontado por R$ 108.380,00,
faltando 95 dias para o seu vencimento. Qual a taxa de juro semestral
utilizada?
e-Tec Brasil 69
Aula 11 Descontos simples Continuao
O objetivo da aula aprofundar a questo dos descontos Sim-
ples Racional, aplicados nas operaes nanceiras.
11.1 Desconto racional
Tambm chamado de desconto por dentro, calculado aplicando-se a
taxa de juros sobre o valor atual da dvida. Assim, o desconto racional equi-
vale ao juro simples, calculado sobre o valor atual do ttulo. Ou seja,
aquele em que a taxa de desconto incide sobre o valor lquido do ttu-
lo, considerando o prazo de antecipao. Assim temos:
Dr =
N . i . n
1 + i . n
Dr = desconto racional
Veja alguns Exemplos:
Exemplo 1 Um ttulo de R$6.000,00 foi descontado taxa de 2,1% a.m.
faltando 45 dias para o vencimento do ttulo. Determine o desconto racional
e o valor atual racional.
Soluo:
Dados do problema: N = 6.000,00; n = 45 dias; i = 2,1% a.m. = 0,021 a.m.
= 0,0007 a.d.
OBS: Antes de efetuar as substituies na frmula lembre-se que deixamos
a taxa na unidade de dias, j que o tempo est em dias.
Substituindo na frmula ca:
Dr =
N . i . n
1 + i . n
=
6000 . 0,0007 . 45
1 + 0,0007 . 45
=
189
1,0315
= 183,22
V = N D
R
V = 6000 183,22
V = R$5186,78
Exemplo 2 Um ttulo no valor de R$ 48.000,00 foi descontado taxa de
juros de 15% a.s., faltando 120 dias para o seu vencimento. Determine o
valor do desconto racional.
Soluo:
Dados do problema: N = 48.000,00; n = 120 dias; i = 15% a.s.
Sabemos que 180 um semestre, logo, transformando o tempo, temos:
120/180 = 0,6666666 ao semestre.
Resolvendo, ca:
Dr =
N . i . n
1 + i . n

Dr =
48.000,00 . 0,15 . 0,66666
1+ 0,15 . 0,66666

Dr =
4.799,52
1,0999
Dr = 4.363,59
Ateno para o arredondamento!!!!
11. 2 Valor atual racional (V
ar
)
Sendo o valor atual no desconto racional a diferena entre o valor nominal
(valor da dvida) e o valor pago por ela (pago com desconto), aps ter ante-
cipado seu vencimento. Assim o valor atual no desconto racional dado por:
V
ar
= N - Dr
Sabendo-se que Dr = (N. i . n) / (1 + i . n), ento:
V =
N
1 + i . n
Vamos praticar!!!
Exemplo 1
Uma dvida de R$ 86.000,00 com vencimento previsto para 18/08/11 foi
paga em 04/07/11. Encontre o valor pago por essa dvida se a taxa de juro
aplicada foi de 30% as.
Soluo:
J temos as seguintes informaes: N = 86.000,00; i = 30% as e n = 45 dias
(18/08 04/07).Importante:
Transformando 45 dias ao semestre, temos: 45/180 = 0,25 as
Substituindo temos:
Var =
N
1 + i . n
Var =
86.000.00
1 + 0,30 . 0,25
Var =
86.000.00
1,075
Var = 80.000,00
Exemplo 2 Desao voc a fazermos juntos!!! Aceita???
Uma dvida de R$ 45.000,00 foi paga tendo seu vencimento antecipado em
72 dias. Encontre o valor inicial da dvida se a taxa de juros aplicada foi de
18% a.t.
Observao: complete o exemplo.
Resoluo:
Dados: V
ar
= __________ , n= 72 dias = ______ao trimestre; i = 18% a.t.
Substituindo, temos:
Var =
N
1 + i . n
45.000,00 =

1 + 0,18 .
45.000,00 =

1 + 0,144
N = 45.000,00 .
N =
http://www.algosobre.com.
br/matematica-nanceira/
descontos-simples.html
Duplicatas
Ttulo de crdito formal,
nominativo, emitido por
negociante com a mesma data,
valor global e vencimento
da fatura, e representativo
e comprobatrio de crdito
preexistente (venda de
mercadoria a prazo), destinado a
aceite e pagamento por parte do
comprador, circulvel por meio
de endosso, e sujeito disciplina
do direito cambirio.
e-Tec Brasil Aula 11 Descontos simples Continuao 71
Resumo
Nesta aula foram resgatadas as denies do desconto simples nas opera-
es nanceiras como: o desconto comercial e o seu valor atual.
1. Caso voc desconte um ttulo de R$ 35.000,00 15 dias antes do venci-
mento, a uma taxa de 5,5% a.m., qual ser a importncia recebida?
2. Um ttulo foi descontado taxa de 2% a.m. Sabendo-se que o valor
nominal era de R$ 7.414,00 e o valor descontado racional R$ 6.740,00,
qual o prazo da antecipao?
3. Uma promissria com valor nominal de R$ 275.820,00 e vencimento
para 75 dias foi descontada taxa de 90% a.a. Qual o valor do desconto
racional dessa operao?
4. Marlon descontou um ttulo no valor de R$ 15.000,00, um ms e 15 dias
antes do vencimento, considerando-se que a taxa cobrada foi de 4,5%
a.m. qual o valor do desconto racional simples? R: Dr = R$ 948,48
5. Desconta-se racionalmente uma Nota Promissria nove (09) meses antes
do vencimento, a uma taxa de 5,8% a.m. Sabendo-se que o valor des-
contado foi de R$ 5.250,00, qual era o valor nominal dessa Nota Promis-
sria? R: N = R$ 7.990,50
e-Tec Brasil 73
Aula 12 Descontos proporcionais
Estudaremos aqui a proporcionalidade entre o desconto comer-
cial simples e o desconto racional simples.
A proporo entre os descontos comercial ou racional acontece quando o
seu valor atual obtm a mesma taxa de desconto, ou seja, i = d.
Tendo-se a mesma dvida sobre o mesmo tempo, as taxas do desconto racio-
nal sero iguais as do comercial. Observe os descontos racionais e comerciais:
Dr =
N . i . n
1 + i . n
e Dc = N.d.n, se i = d, logo:
Dr = Dc/1+i.n Dc = Dr . (1 + i . n)
Assim, podemos ter descontos proporcionais atravs da frmula acima. Ve-
jamos um exemplo:
Uma duplicata no valor de 6.700 foi descontada a uma taxa de 6% ao ms,
faltando 24 dias para seu vencimento. Determine o valor do desconto co-
mercial e o valor do desconto racional que se receberia.
Soluo
Sabemos que:
Dc = N . d . n
Substituindo temos Dc = 6.700,00 . 0,06 .
24
30
Dc = 321,60
Pelo desconto racional temos: Dr =
N . i . n
1 + i . n
substituindo temos
Dr =
6.700,00 . 0,06 . 24/30
1 + 0,06 . 24/30
=
6.700,00 . 0,06 . 0,8
1 + 0,06 . 0,8
=
321,60
1 + 0,048
=
321,60
1,048
=
Dr = 306,87
Porm se aplicarmos n a frmula Dc = Dr . (1 + i . n) teremos:
Dc = Dr . (1 + i . n)
Dc = 306,87 . (1+0,06 . 0,8) = 321,60. Viram como fcil?
Poderemos concluir ainda que Dc > Dr, pois como j vimos em aulas anterio-
res no desconto comercial o ttulo descontado do valor nominal, enquanto
que no desconto racional sobre o valor atual.
Aqui a questo em destaque sobre a proporcionalidade, e os descontos
devem ser proporcionais. Pois bem, para provar isso, vamos desenvolver o
seguinte raciocnio:
O desconto comercial 1,048 maior que o desconto racional, pois:
Se pegarmos o valor de 306,87 (do desconto racional) e multiplicarmos por
1,048 teremos os 321,60 (do desconto comercial).
Da mesma forma que se dividirmos o desconto comercial (321,60) pelo fator
1,048 teremos o valor de 306,87 (desconto racional).
Desconto bancrio
Nos bancos, as operaes de desconto comercial so realizadas de forma
a contemplar as despesas administrativas (um percentual cobrado sobre o
valor nominal do ttulo) e o IOF - Imposto sobre Operaes Financeiras.
bvio que o desconto concedido pelo banco para o resgate de um ttulo an-
tes do vencimento, atravs desta tcnica, faz com que o valor descontado seja
maior, resultando num resgate de menor valor para o proprietrio do ttulo.
Exemplo:
Um ttulo de $100.000,00 descontado em um banco, seis meses antes do
vencimento, taxa de desconto comercial de 5% a.m. O banco cobra uma
taxa de 2% sobre o valor nominal do ttulo como despesas administrativas e
1,5% a.a. de IOF. Calcule o valor lquido a ser recebido pelo proprietrio do
ttulo e a taxa de juros efetiva da operao.
Soluo:
Desconto comercial: Dc = 100000 . 0,,05 . 6 = 30000
Despesas administrativas: da = 100000 . 0,02 = 2000
IOF = 100000 . (0,015/360) . 180 = 750
Desconto total = 30000 + 2000 + 750 = 32750
Acesse o link para obter mais
informaes e curiosidades
a respeito da matemtica
nanceira desconto simples.
http://www.algosobre.com.
br/matematica-nanceira/
descontos-simples.html
Da, o valor lquido do ttulo ser: 100000 - 32750 = 67250
Logo, V = $67250,00
A taxa efetiva de juros da operao ser: i = [(100000/67250) - 1].100 =
8,12% a. m.
Observe que a taxa de juros efetiva da operao muito superior taxa de
desconto, o que amplamente favorvel ao banco.
Resumo
Na aula de hoje vimos como poderemos ter proporcionalidade entre taxas
de descontos (Dc e Dr).
1. Determine o valor nominal de um ttulo em que os descontos comercial e
racional so respectivamente R$ 180.000,00 e R$ 120.000,00.
2. Determine o desconto comercial e racional sobre um ttulo de R$
38.400,00; considerando uma taxa de desconto simples de 3 % a. m; sa-
bendo que o ttulo vencer daqui a cinco meses (CASTANHEIRA , 2010).
3. O desconto comercial de um ttulo descontado 3 meses antes de seu
vencimento e taxa de 40% ao ano de $ 550,00. Qual o desconto
racional ? (IFBA) Resp.: Dr = 500 .
e-Tec Brasil Aula 12 Descontos proporcionais 75
e-Tec Brasil 77
Aula 13 Equivalncia de ttulos ou
Capitais (Capitalizao Simples)
Veremos nessa aula como substituir um ttulo por outro,
mantendo-se equivalentes.
Conceitualmente, dois ou mais ttulos ou capitais se dizem equivalentes quan-
do, a certa taxa de juros, produzem resultados iguais numa data comum.
Normalmente usamos a equivalncia de capitais quando precisamos alterar
uma forma de pagamento de uma dvida ou quando desejamos vericar se
uma proposta de pagamento com datas diferentes vivel e se equivalente
dvida.
Vejamos um exemplo para facilitar!
Como relata o professor Eron (IFBA), a pergunta que queremos fazer : Um
ttulo no valor de R$ 120,00 vencveis daqui a 1 ano e um ttulo no valor
de R$ 100,00, hoje, so equivalentes? Sabendo-se que ambos esto a uma
taxa de juros simples de 20% ao ano ou seja, ambos os capitais produzem,
numa data de comparao (data focal) e mesma taxa de 20% ao ano,
resultados idnticos?
Para responder isso, analisamos a representao grca do professor Eron:
M = 100 (1 + 0,20.1)
$ 100,00 $ 120,00
C =
120
1 + 0,20 . 1
Podemos observar que ter hoje um ttulo no valor de R$ 100 a mesma coi-
sa que trocar por outro com valor R$ 120,00 para daqui a um ano. Portanto
so ttulos equivalentes.
N
1
=
N . (1 i . n)
1 i . n
1
Onde:
N
1
o valor nominal do novo ttulo
N o valor nominal do novo ttulo que se quer substituir
n
1
a nova data do ttulo
n a data do ttulo que se quer substituir
i a taxa
A data focal mencionada acima a data do novo ttulo que queremos
emitir em substituio, por isso, na data focal, os valores atuais dos dois
ttulos so iguais.
Podemos calcular a emisso de um novo ttulo equivalente a outro, utilizan-
do a expresso:
Exemplo 1:
1. Um ttulo de R$ 2.500,00 que vencer em trs meses deve ser substitudo
por outro com vencimento para daqui a nove meses. Sabendo-se que es-
ses ttulos podero ser descontados a uma taxa de 2,5 % ao ms, calcule
o valor nominal do novo ttulo?
Soluo: temos N = 2.500,00; i = 0,025 a.m; n = 3 meses; n
1
= 9 e N
1
= ?
N
1
=
2.500,00 . (1 0,025 . 3)
1 0,025 . 9
=
N
1
=
2.500,00 . (1 0,075)
1 0,225
=
N
1
=
2.500,00 . 0,925
0,775
=
2.312,50
0,775
= 2.983,87
Assim o novo ttulo passar a valer R$ 2.983,87, sendo equivalente
ao primeiro.
Exemplo 2
Uma pessoa possui uma dvida de R$ 3.500,00 com vencimento previsto
para trs meses. Desejando facilitar o pagamento e evitar a inadimplncia,
ela props ao credor a substituio dessa dvida por outras duas, de paga-
mentos iguais com vencimentos previsto para 4 e 5 meses. O credor aceita
e rma o acordo, se a taxa de desconto car em torno de 6 % ao semestre.
Encontre os valores a serem pagos por esse credor.
Soluo:
Cautela, pois temos duas situaes:
A primeira se refere aos dados que temos e queremos, veja:
N
1
= 2.500,00; n = 3 meses; i = 6% a.s. = 1% a.m = 0,01; n
2
= 4 meses;
n
3
= 5 meses; N
2
= N
3
= ?
Segunda situao necessita que reitamos com base no seguinte raciocnio:
Ttulo antigo = ttulos novos + ttulo novo, logo nossa expresso ca:
N
1
=
N . (1 i . n
2
)
1 i . n
1
+
N . (1 i . n
3
)
1 i . n
1
N
1
=
N . (1 i . n
2
) + N . (1 i . n
3
)
1 i . n
1
N1 . (1 i . n
1
) = N . (1 i . n
2
) + N . (1 i . n
3
)
Substituindo, temos e no tememos!!!!!!!!!!
3.500,00 . (1 0,01 . 3) = N . (1 0,01 . 4) + N . (1 0,01 . 5)
3.500,00 . (1 0,03) = N . (1 0,04) + N . (1 0,05)
3.500,00 . (0,97) = N . (0,96) + N . (0,95)
3.395,00 = N . (0,96 + 0,95)
3.395,00 = N . (1,91)
3.395,00
1.91
= N
N = 1.777,48
Ou seja, os novos ttulos tero um novo valor de R$ 1.777,48.
e-Tec Brasil Aula 13 Equivalncia de ttulos ou Capitais (Capitalizao Simples) 79
Resumo
Vimos que dois ou mais ttulos so equivalentes quando, sobre uma mesma
taxa, sobre tempos diferentes, produzem o mesmo valor atual.
Podemos determinar o valor atual de ttulos equivalentes utilizando a expres-
so: N
1
=
N . (1 i . n)
1 i . n
1
1. Uma nota promissria no valor de R$ 12.000,00, vencvel em 45 dias,
ser substituda por outra nota, com vencimento para 60 dias. Determine
o valor da nova nota promissria, sabendo que a taxa de desconto de
24 % a. a.
2. (IFBA/MAT) Um ttulo com valor nominal de $ 7.200,00 vence em
120 dias. Para uma taxa de juros simples de 31,2% ao ano, pede-se para
calcular o valor deste ttulo:
I) hoje;
II) dois meses antes de seu vencimento;
III) um ms aps o seu vencimento.
3. (IFBA/MAT) Uma pessoa deve dois ttulos no valor de R$ 25.000,00 e R$
56.000,00 cada. O primeiro ttulo vence de hoje a dois meses, e o se-
gundo um ms aps. O devedor deseja propor a substituio destas duas
obrigaes por nico pagamento ao nal do quinto ms. Considerando
de 3% ao ms a taxa corrente de juros simples, determine o valor deste
pagamento nico.
e-Tec Brasil 81
Aula 14 Capitalizao composta
Nessa aula veremos o que signicado da capitalizao composta
no nosso cotidiano.
Entendemos capitalizao composta como sendo o regime em que a taxa
utilizada a taxa de juros compostos. Assim, a cada intervalo que o juro
incorporado ao valor principal que o produziu denominamos de perodos de
capitalizao.
Normalmente o regime de capitalizao composta est presente em todo o
mercado nanceiro e de capitais. Dentro das aplicaes do regime de capi-
talizao composta esto s operaes de:
uxo de caixa, aplicaes, emprstimos;
clculos inacionrios, nanciamentos de veculos ou de residncias, es-
tratgias comerciais de compra e venda, compras com cartes de crditos;
anlise de investimentos, troca e negociaes de ttulos;
sistemas de amortizao de emprstimos e nanciamentos, etc.;
Outro conceito de Capitalizao Composta aquela em que a taxa de juros
incide sobre o valor do capital inicial, acrescido dos juros acumulados at
o perodo anterior. Sua taxa de juros sempre incide sobre o montante do
perodo anterior. Outro fator importante que o valor dos juros cresce em
funo do tempo.
A expresso nal ou frmula da capitalizao composta dada por:
M = C . (1+ i)
n
,
onde:
C - capital inicial;
i a taxa de juros composto no perodo n.
O termo (1+ i)n chamado fator de capitalizao ou fator de acumula-
o de capital.
Como j sabemos que os juros so a diferena entre o montante e o capital
inicial, temos os juros dos juros compostos denido da seguinte forma:
J = M C J = C[(1 + i)
n
1] J = M 1
1
(1 + i)
n
ou ou ainda
14.1 Variao da frmula do montante da
capitalizao composta
Da expresso geral, M = C . (1+ i)
n
, podemos derivar e trabalhar com:
C =
M
(1 i)
n
n =
log
M
C
log (1 + i)
M
C
1 = i
Essas frmulas so utilizadas quando queremos encontrar o Capital ( C )
aplicado, ou a taxa i ou o tempo n, na capitalizao composta.
Resumo
Nessa aula falamos sobre o regime de capitalizao composta.
Anotaes
<http://www.ifba.edu.br/dca/
Corpo_Docente/MAT/EJS/
MATFIN_PARTE_I_CEFET.pdf >
Independentemente
das correntes histricas,
eclesisticas e conceituais do
tema, atualmente no Brasil a
taxa de juros um dos mais
importantes instrumentos de
poltica monetria que o governo
possui. Com ela o Banco Central
interfere no nvel de atividade
econmica e na formao de
preos. Existem vrios tipos de
juros, representados pelas taxas
de caderneta de poupana,
aplicaes nanceiras (CDB,
fundos etc.), emprstimos/
nanciamentos para aquisio
de bens e servios, e algumas
outras operaes que possuem
juros de forma no direta, ou
seja, no declaram a existncia
formal de juros, mas cobram
indiretamente do cliente, tais
como leasing nanceiro,
consrcio, locao etc.
e-Tec Brasil 83
Aula 15 Juros compostos
e a funo exponencial
O objetivo da aula estudar a relao entre os Juros Compostos
e a Funo Exponencial, fundamental para o entendimento do
rpido crescimento do montante nas aplicaes nanceiras.
Exemplo: Capital de R$500,00; juros de 1%a.m. perodo de quatro meses.
Tabela 15.1: Demonstrao
Perodo Capital Taxa Juros Montante
1 500 0,01 5 505
2 505 0,01 5,05 510,05
3 510,05 0,01 5,10 515,15
4 515,15 0,01 5,15 520,30
Fonte: Elaborada pelo autor
Para entendermos a evoluo da tabela acima de forma generalista, ou me-
lhor dizendo, matemtica, observe a descrio por perodos.
1 perodo A determinao do primeiro montante: M0 = C no h
capitalizao;
2 perodo M1 = M0 + J , s lembrando que J = C.i.n, onde n= 1 perodo,
ento ca: M1 = C + C. i M1 = C . (1 + i)
3 perodo M2 = M1 + M1 . i, sabemos que M1 = C . (1 + i), logo substi-
tuindo em M2 ca:
M2 = C . (1 + i) + C . (1 + i) . i, colocando em evidncia o valor (1 + i), temos:
M2 = (1 + i) . (C + C . i), isso equivalente a escrever;
M2 = (1 + i) . C. (1 + i), que agrupando, ca:
M2 = C. (1 + i). (1 + i) = C. (1 + i)2
4 perodo M3 = M2 + M2.i = C.(1 + i)3
...
Por induo nita, chegamos frmula geral de juros compostos, que :
M = C.(1 + i)
n
Veja que a frmula anloga ao do termo geral de uma PG: a
n
= a
1
. q
n-1
Importante! Perceba que agora o nmero de perodos (n) um expoente
(nos juros simples s havia multiplicaes), mostrando que os juros sobre
juros tero uma forma exponencial no longo prazo.
Na frmula de juros (simples ou compostos), as unidades de tempo referen-
tes taxa de juros (i) e do perodo (n), tm de ser necessariamente iguais.
Este um detalhe importantssimo, que no pode ser esquecido! Assim, por
exemplo, se a taxa for 2% ao ms e o perodo 3 anos, deveremos considerar
2% ao ms durante 36 meses (3 x 12 = 36 meses).
Relao entre juros e progresses
Em um regime de capitalizao a juros simples, o saldo cresce em pro-
gresso aritmtica;
Em um regime de capitalizao a juros compostos o saldo cresce em
progresso geomtrica;
Na aula de juros simples aplicamos um capital de R$1.000 por dez meses
a uma taxa de 10% a.m., acumulando um montante de R$ 2.000 no nal.
Mas e se fossem a juros compostos?
Separando os dados fornecidos no enunciado do problema:
C = 1.000,00 i = 10% a.m. (ao ms) n= 10 meses M = ?
M = C x (1 + i)n
M = 1.000 x (1 + 0,1)10
M = 1.000 x (1,1)10
M = 1.000 x 2,59374
M = 2.593,74
O montante R$2.593,74 e o grco ca representado pela funo exponencial:
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Curva Juros Compostos
Figura 15.1: Curva juros compostos
Resumo
Nesta aula estudamos a importante relao entre a progresso aritmtica e
a funo do tipo exponencial que possibilita uma melhor compreenso dos
juros no regime de capitalizao composta.
1. Um capital de R$ 20.000,00 aplicado a juros compostos de 10% ao
ano. Calcule o montante aps 4 anos.
2. Qual o montante de R$152.000,00, a taxa de juros compostos de 7%a.m,
durante 3 meses e 12 dias?
3. A quantia de R$60.000,00 foi aplicada a juros compostos. Determine o
montante depois um quarto de ano a 10%a.m.
e-Tec Brasil Aula 15 Juros compostos e a funo exponencial 85
e-Tec Brasil 87
Aula 16 Continuao de juros compostos
e exerccios resolvidos
Nesta aula faremos a reviso de juros compostos por meio de
exerccios prticos e cotidianos das relaes nanceiras com o
mercado das nanas pessoais e empresariais.
1. Aplicou-se a juros compostos um capital de R$1.400.000.00, a 4% ao
ms, durante trs meses. Determine o montante produzido neste perodo.
Separando os dados fornecidos no enunciado do problema:
C = 1.400.000,00 i = 4% a.m. (ao ms) n= 3 meses M = ?
M = C x (1 + i)
n
M = 1.400.000 x (1 + 0,04)
3
M = 1.400.000 x (1,04)
3
M = 1.400.000 x 1,124864
M = 1.574.809,600
O montante R$1.574.809,600
Obs.: devemos lembrar que 4% = 4/100 = 0,04
2. Qual o capital que, aplicado a juros compostos a 8% ao ms, produz em
2 meses um montante de R$18.915,00 de juros?
Separando os dados fornecidos no enunciado do problema, teremos:
C = ? i = 8% a.m. (ao ms) n = 2 meses M = 18.915,00
M = C x (1 + i)
n
18.915 = C x (1 + 0,08)
2
18.915= C x (1,08)
2
18.915 = C x 1,1664
C = 18915: 1,1664
C = 16.216,56379 que aproximadamente igual a C = R$16.216,56.
3. A que taxa ao ms esteve aplicado, em uma caderneta de poupana, um
capital de R$1.440,00 para, em dois meses, produzir um montante de
R$1.512,90?
C = 1.440,00 i ==? % a.m. (ao ms) t = 2 meses M = 1.512,90.
M = C x (1 + i)
n
1512,90 = 1440 x (1 + i)
2

(1 + i)
2
= 1512,90: 1440
(1 + i)
2
= 1,050625
1 + i = 1,050625
1 + i = 1,025
i = 0,025 (x 100)
i = 2,5%
A taxa 2,5% ao ms
Comparando
Vamos comparar as duas aplicaes de capitalizao (simples e composto)
para um mesmo valor de capital aplicado.
Lembre que a frmula do Juro Simples : J = C. i. t ou J = C.i.n
Onde:
J = juros, C = capital, i = taxa, n ou t = tempo.
Considerando que uma pessoa empresta para outra a quantia de R$2.000,00,
a juros simples, pelo prazo de 3 meses, taxa de 3% ao ms, quanto dever
ser pago de juros?
Antes de iniciarmos a resoluo deste problema, devemos retirar do enun-
ciado os dados necessrios resoluo do problema:
Capital aplicado (C): R$2.000,00
Tempo de Aplicao (t): 3 meses
Taxa (i): 3% ou 0,03 ao ms (a.m.)
Ao fazermos o clculo, teremos:
J = c . i. t J = 2.000 x3 x 0,03 R$180,00
Quer dizer que, ao nal do emprstimo, ao nal dos trs meses, a pessoa
pagar R$180,00 de juros.
Observe que se zermos a conta ms a ms, o valor dos juros ser de R$60,00
por ms e esse valor ser somado ms a ms, nunca mudar.
Agora e se fossem juros compostos?
A frmula dos Juros Compostos: M = C. (1 + i)
n
Onde:
M = Montante, C = Capital, i = taxa de juros, n ou t = tempo.
Considerando o mesmo problema anterior, da pessoa que emprestou
R$2.000,00 a uma taxa de 3% (0,03) durante 3 meses, em juros simples,
teremos:
Capital Aplicado (C) = R$2.000,00
Tempo de Aplicao (t) = 3 meses
Ao fazermos a converso para decimal: taxa de Aplicao (i) = 0,03 (3% ao ms)
Ao fazermos os clculos, teremos:
M = 2.000.(1 + 0,03) M = 2.000 . (1,03) M = R$2.185,45
Ao nal do emprstimo, a pessoa pagar R$185,45 de juros.
Observe que se zermos a conta ms a ms, no primeiro ms ela pagar
R$60, 00, no segundo ms ela pagar R$61,80 e no terceiro ms ela pagar
R$63,65.
Ou seja, no primeiro ms o juro corresponde a R$60,00;
No segundo ms o juro corresponde a R$61,80;
No terceiro ms o juro corresponde a R$63,65.
No nal das contas no regime de juros simples o montante seria de
R$2.180,00 (pagaria os R$2.000,00 + R$180,00 de juros). J no caso dos
juros compostos o montante seria de R$2.185,45 (pagaria os R$2.000,00 +
R$185,45 de juros).
Curiosidade
A maioria das operaes envolvendo dinheiro utiliza juros compostos. Es-
to includas: compras a mdio e longo prazo, compras com carto de cr-
dito, emprstimos bancrios, as aplicaes nanceiras usuais como Cader-
neta de Poupana e aplicaes em fundos de renda xa, etc. Os bancos
utilizam os juros compostos, o modo dessas Instituies lucrarem com a
concesso de crdito, nanciamentos, todas as operaes bancrias en-
volvem juros e riscos. As operaes de baixo risco rendem pouco juro e as
de alto risco rendem mais juros.
Raramente encontramos uso para o regime de juros simples: o caso
das operaes de curtssimo prazo, e do processo de desconto simples
de duplicatas. Tal fato ocorre dado o risco de se emprestar dinheiro e no
receber o pagamento pela dvida, como o risco de uma pessoa (ou empre-
sa) contrair uma dvida alta e no poder pagar, as instituies nanceiras
optam por regimes mais rentveis de cobrana de juros.
e-Tec Brasil Aula 16 Continuao de juros compostos e exerccios resolvidos 89
Resumo
Para calcular juros compostos sempre fazemos uso da expresso: M = C.(1+i)
n
1. O capital R$ 500,00 foi aplicado durante oito meses taxa de 5% ao
ms. Qual o valor dos juros compostos produzidos?
2. Qual a aplicao inicial que, empregada por um ano e seis meses, taxa
de juros compostos de 3% ao trimestre, se torna igual a R$ 477,62?
3. Calcule o montante, ao nal de um ano de aplicao, do capital de R$
600,00 taxa composta de 4% ao ms.
4. Calcule o montante de R$ 50.000,00 aplicado a juros compostos
2,25% a.m. ao m de quatro meses.
5. Calcule o montante de uma aplicao de R$ 8.200,00 por um prazo de
8 meses no regime de capitalizao composta taxa de 15% ao ms.
6. Calcule o montante de uma aplicao de R$ 100.000,00, taxa de
5% a.m. pelo prazo de um ms.
7. Calcule o montante de uma aplicao a juros compostos de R$ 15.000,00,
pelo prazo de seis meses a 3% ao ms.
8. Em que prazo um emprstimo de R$ 30.000,00 pode ser quitado em um
nico pagamento de R$ 51.310,18, sabendo-se que a taxa contratada
de 5% ao ms?
e-Tec Brasil Aula 16 Continuao de juros compostos e exerccios resolvidos 91
e-Tec Brasil 93
Aula 17 Desconto composto
Nesta aula vamos conhecer um pouco mais dos descontos utili-
zados nas aplicaes nanceiras, em especial o Desconto Racio-
nal e o Composto.
17.1 Desconto composto
A denio de desconto composto a mesma do sistema de capitalizao
simples. O que diferencia um do outro justamente o sistema de capitaliza-
o, que neste caso composto.
A frmula geral de desconto : D = N Va
A frmula de desconto composto : Va =
N
(1 + i)
n
Exemplos:
1. Calcular o desconto composto de um ttulo de R$3.600,00, taxa de
4,5% a.m. antecipado em 2 meses.
Soluo:
Va = 3.600/(1 + 0,045)
2
Va = 3.600/1,092 = 3.296,70
Utilizando a frmula geral de desconto; D = N Va, temos:
D = 3.600 3296,70 = 303,30
2. Um ttulo de R$10.000,00 ser negociado em 3 meses antes do seu ven-
cimento, a taxa de 8%a.m. Determine o valor presente.
Soluo:
Va = 10.000/ (1 + 0,08)
3
Va = 10.000/1,26= 7.936,50
Resumo
Nesta aula conhecemos um pouco mais dos descontos utilizados nas aplica-
es nanceiras, em especial o Desconto Racional e o Composto.
1. De quanto ser o desconto composto que um ttulo de R$8.000,00,
taxa de 8%a.m., sofre ao ser resgatado em dois meses antes do seu
vencimento?
2. Uma duplicata, no valor de R$120.000,00 e com vencimento em 4 anos,
por quanto ser paga hoje se sofrer um desconto composto de 14% a.a?
3. Qual foi o desconto composto obtido para saldar uma dvida de
R$80.000,00 dois meses antes do vencimento e taxa de 12% a.m?
4. Uma letra de cmbio foi paga 4 meses antes do seu vencimento, com um
desconto composto de 9% a.m, tendo se reduzido para R$75.600,00.
Qual era o seu valor de face?
5. Qual o desconto composto obtido no resgate de um ttulo de R$85.000,00,
5 meses antes do vencimento, taxa de 8%a.m?
6. Calcular o desconto de um ttulo no valor de R$60.800,00, descontado a
uma taxa de 42,58% a.a, quando faltavam 128 dias para o seu vencimento.
7. Um ttulo no valor de R$6.800,00 foi resgatado 58 dias antes do venci-
mento, pelo valor de R$6.422,30. Calcular a taxa de desconto mensal.
e-Tec Brasil 95
Aula 18 Ttulos equivalentes de
capitalizao composta
Nessa aula voc ver como fazemos a troca de papis, ou seja,
ttulos, que sero trocados em virtude de antecipaes ou
postergaes.
Como j vimos na aula 13, em equivalncia de ttulos na capitalizao sim-
ples, usaremos o mesmo raciocnio para trocar ttulos equivalentes na capi-
talizao composta.
Vale lembrar que ao efetuarmos a troca de um ttulo, temos que garantir a
sua equivalncia para no termos prejuzo, tanto para ns como para o credor.
Outra informao importante que ttulos so equivalentes com relao de-
terminada taxa. Ou seja, no se pode alterar o valor da taxa na troca de papis.
Outra questo no menos importante entender que no regime de juro
simples essa data de comparao (data focal) deve ser a data zero, ou seja,
a data em que a dvida foi contrada. Isso se d porque no regime simples,
no podemos fracionar o prazo de aplicao, j que o juro admitido como
sendo formado ao m do perodo de aplicao. No regime de capitalizao
composta, a data de comparao pode ser qualquer uma, porque os juros
compostos so equivalentes aos descontos compostos.
J sabemos que quando fazemos a troca de um ttulo, precisamos ter uma
nova data (data focal) para o clculo do valor, para denir o novo prazo.
Sendo assim, temos:
Vr =
M
1
(1 + i)
n
1
Onde:
Vr = Valor atual racional;
M
1
= Valor nominal do novo ttulo;
n
1
= novo prazo de vencimento do novo ttulo;
i = taxa
Se tivermos vrios ttulos (M
1,
M
2,
M
3,
M
4,...
), com diversas datas (n
1,
n
2,
n
3,

n
4,...
), eles sero equivalentes a um ttulo com nova data (data focal ou data
zero) pelo critrio de valor atual. Vejamos:
Vr =
M
1
(1 + i)
n
1
=
M
2
(1 + i)
n
2
=
M
3
(1 + i)
n
3
=
M
4
(1 + i)
n
4
... =
M
n
(1 + i)
n
n
Observe os exemplos:
Exemplo 1
Um ttulo no valor nominal de R$ 7.000,00, com vencimento para cinco
meses, trocado por outro com vencimento para trs meses. Sabendo que a
taxa de juro corrente no mercado de 3% ao ms, qual o valor nominal do
novo ttulo, sendo adotado o regime de capitalizao composta?
Soluo: substituindo na expresso temos:
Vr =
M
1
(1 + i)
n
1
=
Vr =
7.000,00
(1 + 0,03)
3
=
Vr =
7.000,00
(1,03)
3
=
Vr =
7.000,00
1,092727
=
Vr = 6.405,99
O valor do novo ttulo de R$ 6.405,99, com vencimento para daqui a trs
meses.
Exemplo 2 (adaptado de Castanheira, 2008)
Imagine que uma empresa tenha vrios ttulos nominais, com datas diferen-
tes. Para quitar suas obrigaes a empresa est pensando em quitar somente
os ttulos equivalentes taxa de 1 % ao ms. Vejamos a tabela do setor
nanceiro da empresa:
Valor do Ttulo Vencimento
R$ 1.000,00 Para daqui um ms
R$ 1.010,00 Para daqui dois meses
R$ 1.020,10 Para daqui a trs meses
R$ 1.033,00 Para daqui a quatro meses
Soluo:
Vericando o primeiro ttulo na data zero, ou seja, hoje:
Vr =
M
1
(1 + i)
n
1
=
Vr =
1.000,00
(1 + 0,01)
1
=
Vr =
1.000,00
(1,01)
1
=
Vr = 990,10
Segundo ttulo para a data de focal zero;
Vr =
M
2
(1 + i)
n
2
=
Vr =
1.010,00
(1 + 0,01)
2
=
Vr =
1.010,00
(1,01)
2
=
Vr =
1.010,00
1,0201
=
Vr = 990,10
Terceiro ttulo:
Vr =
M
3
(1 + i)
3
=
Vr =
1.020,00
(1 + 0,01)
3
=
Vr =
1.020,00
(1,01)
3
=
Vr =
1.020,10
1,030301
=
Vr = 990,10
e-Tec Brasil Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta 97
Quarto e ltimo titulo:
Vr =
M
4
(1 + i)
4
=
Vr =
1.033,00
(1 + 0,01)
4
=
Vr =
1.033,00
(1,01)
4
=
Vr =
1.033,00
1,0406
=
Vr = 992,69
Como podem observar o quarto ttulo no equivalente, pois deu um valor
atual diferente dos demais valores que so equivalentes.
Resumo
Vimos nessa aula como determinar a equivalncia de ttulos ou capitais na
capitalizao composta.
1. Um ttulo no valor nominal de R$ 8.500,00, com vencimento para 5 me-
ses, trocado por outro de R$ 7.934,84, com vencimento para 3 meses.
Sabendo-se que a taxa de juros corrente de mercado de 3,5% a.m.,
pergunta-se se a substituio foi vantajosa.
2. Joo ir receber R$ 6.000,00 dentro de 1 ano, como parte de seus direi-
tos na venda de um barco. Contudo, necessitando de dinheiro, transfere
seus direitos a um amigo que os compra, entregando-lhe uma Nota Pro-
missria no valor de R$ 6.000,00, com vencimento para 6 meses. Joo
fez bom negcio, se a taxa de mercado for de 20% a.a.
3. Considerando-se que a taxa de juros de 4% a.m., ser que R$ 8.000,00
hoje equivale a R$ 10.000,00 em 6 meses ?
e-Tec Brasil Aula 18 Ttulos equivalentes de capitalizao composta 99
4. A que taxa de juros anuais a quantia de R$ 2.000,00 em 1 ano equiva-
lente a R$ 2.300,00 em 2 anos?
5. Uma nanceira oferece a um cliente dois ttulos, vencendo o primeiro em
1 ano, no valor de R$ 15.000,00, e o segundo em 1 ano e meio, no valor
de R$ 25.000,00. O cliente aceita, assinando uma Nota Promissria com
vencimento para 6 meses. Sabendo-se que a taxa de juros considerada
na operao foi de 30% a.a., qual o valor de Nota Promissria em seu
vencimento?
e-Tec Brasil 101
Aula 19 Operaes de uxo de caixa
Veremos nesta aula um tema de grande importncia nas nanas:
o valor presente e o valor futuro nas operaes de uxo de caixa.
At agora, voc viu pagamento ou recebimento de um montante, num de-
terminado prazo, em uma nica vez.
A partir de agora vamos ver como efetuar pagamentos ou recebimentos
em parcelas. Para isso vamos fazer uso da ferramenta denominada uxo de
caixa. Vejamos:
Entende-se na matemtica nanceira, o uxo de um caixa como sendo as
sadas ou entradas de dinheiro no caixa, em determinado tempo.
Esse uxo representado gracamente com uma linha do tempo, como essa:
0 n (tempo)
Na linha horizontal, com sentido da esquerda para a direita, temos o tempo (n),
que pode ser dividido em dias, meses, anos, semestres, etc. As linhas no sen-
tido vertical com sentido da seta para cima indicam as entradas de caixa, que
podem ser recebimentos, depsitos, etc. J as linhas com sentido de seta para
baixo, indicam as sadas de caixa, e representam os pagamentos, os saques,
Veja que esse diagrama (desenho grco) facilita o entendimento do uxo
de um caixa.
Vamos para um exemplo:
Um banco concede um emprstimo de R$ 3.000,00 para um cliente. As
condies de pagamento so trs prestaes mensais iguais no valor de R$
1.432,00.
Do ponto de vista do uxo de caixa, nossa representao grca ca dessa
forma para o banco:
0
n (tempo)
1.432,00 1.432,00 1.432,00
De voc quisesse visualizar o uxo de caixa do cliente, que fez o nancia-
mento, esse caria assim:
0
3.0000,00
n (tempo)
1.432,00 1.432,00 1.432,00
A frase acima na linha de tempo esta incompleta talvez pelas caixas
de texto
Saiba mais
Informe-se sobre diagrama de uxo de caixa na calculadora HP 12C
Na calculadora HP 12 C, calculadora lanada pela empresa de informtica
e tecnologia estadunidense Hewlett-Packard em 1981, podemos ver o
uxo de caixa denido por esses comandos:
0
PV
PMT
n
FV
i
Figura 19.1: Elementos principais do diagrama
Legenda:
Escala Horizontal expressa unidade temporal, podendo ser: dias, semanas, meses, anos etc.;
Setas para cima consistem em entrada ou recebimento de dinheiro;
Setas para baixo consistem em sadas ou pagamentos.
PV Present Value (Valor Presente).Simboliza o valor do capital no momento presente, chamado de valor atual,
capital ou principal.
PMT Payment (Pagamento) ou ainda Periodic Payment Amount (valor do pagamento peridico). o
valor de uma parcela que pode ser adicionada ou subtrada do montante a cada perodo.
FV Future Value (Valor Futuro).Simboliza o montante, o valor do capital aps certo perodo de tempo, tambm
chamado de valor futuro. a soma do Capital com os juros.
19.1 Valor presente
Na frmula M = C. (1 + i)
n
, o capital inicial C tambm conhecido como
Valor Presente (PV = present value) e o montante M tambm conhecido
como Valor Futuro (FV = future value).i o ndice de interesse (do ingls
interest rate) representa a taxa de juros.
Ento essa frmula pode ser escrita como
FV = PV (1 + i)
n
Se isolarmos PV na frmula temos:
PV =
FV
(1 + i)
n
Vejamos algumas aplicaes da determinao do valor presente ou do valor
futuro de algumas aplicaes
Exemplos:
1. Quanto ter daqui a 12 meses se aplicarmos R$1.500,00 a 2% ao ms?
Soluo:
FV = 1.500. (1 + 0,02)
12
= R$1.902,36
2. Quanto teremos daqui a 12 meses se aplicarmos $ 1.000,00 a 2,5% ao ms?
Soluo:
FV = 1000. (1 + 0,025)
12
= R$1.344,89
19.2 Sries de pagamentos
Este estudo busca um entendimento das operaes nanceiras que envol-
vem pagamentos ou recebimentos parcelados. As sries podem assim ser
classicadas:
Quanto ao prazo:
Temporrias durao limitada
Perptuas durao ilimitada
Quanto ao valor:
Constantes parcelas iguais
Variveis parcelas diferentes
1. Neste link, voc encontra
o emulador da calculadora
HP-12C disponvel
gratuitamente para teste na
internet: http://www.epx.
com.br/ctb/hp12c.php
2. Caso possua a verso mais
atual do Windows no seu
computador, poder tambm
fazer o download da HP-12C
para a sua rea de trabalho,
desse modo no precisar de
conexo com a internet para
acess-la.
Em http://h10032.www1.
hp.com/ctg/Manual/
bpia5314.pdf est disponvel
o manual do usurio e
de soluo de problemas
frequentes na HP-12C.
e-Tec Brasil Aula 19 Operaes de uxo de caixa 103
Quanto forma:
Imediatas quando ocorre no primeiro perodo, podendo ser antecipada
(incio do perodo) ou postecipada (nal do perodo)
Diferidas operaes com carncia, podendo ser antecipadas ou postecipadas.
Quanto ao perodo:
Peridicas os intervalos entre as prestaes so iguais.
No peridicas os intervalos so diferentes.
19.3 Operaes postecipadas
Caracterizam-se as operaes postecipadas como sendo aquelas em que o
vencimento da 1 prestao no nal do perodo. Um termo de mercado,
por exemplo, para esta operao : a primeira s em 30 dias.
0 1 2 3 ... n 1 n
Incio dos pagamentos
A ilustrao acima mostra a compra de um bem no instante zero e suas pres-
taes vencendo ao nal do 1 perodo.
Aqui esto as frmulas para realizarmos operaes postecipadas:
PV =
PMT [1 (1 + i)
n
]
i
PMT =
PV . i
1 (1 + i)
n
Exemplos:
1. Qual o valor das prestaes que sero pagas mensalmente, se uma TV
que custa R$690,00 vista, fosse vendida em 10 vezes, a taxa de juros
de 5%a/m?
PMT =
690 . 0,05
1 (1 + 0,05)
10
PMT =
34,50
0,3861
PMT = 89,36
2. Quanto custou vista uma mercadoria que foi comprada em oito vezes,
a taxa de 3,7%a.m e prestaes mensais, consecutivas e postecipadas de
R$733,47?
PV =
733,47 [1 (1 + 0,037)
8
]
0,037
PV =
733,47 . 0,25223
0,037
PV =
185
0,037
PV = 5.000
Anotaes
e-Tec Brasil Aula 19 Operaes de uxo de caixa 105
e-Tec Brasil 107
Aula 20 Outras sries de pagamento
O foco desta aula trabalhar outros tipos de sries de pagamento:
antecipadas e postecipadas com carncia.
Vocs j devem ter percebido que quando vamos a uma loja e pedimos
para o vendedor fazer o clculo de quanto custa um determinado produto,
parcelado, em um perodo de tempo, ele recebe do gerente de vendas uma
tabela que contm todos os coecientes para efetuar os clculos de presta-
es, conforme o pedido dos clientes. Para calcularmos estes coecientes,
utilizaremos a seguinte frmula:
Fator postecipado =
i
[1 (1 + i)
n
]
Exemplo:
Com relao questo da TV que custa R$690,00, o cliente quer o parcela-
mento em 10 vezes a taxa de juros utilizada 5%a/m.
fator =
0,05
[1 (1 + 0,05)
10
]
fator = 0,129504
prestao = 690 . 0,129504
prestao = 89,36
20.1 Operaes antecipadas
So operaes em que os pagamentos comeam no incio do 1 perodo,
ou seja, no ato.
No mercado comum ver a seguinte situao: entrada mais n parcelas
ou30 % de entrada e o saldo em 30/60 e 90 dias.
Para efetuarmos estas operaes, vamos precisar das seguintes frmulas:
PV =
PMT [1 (1 + i)
n
](1 + i)
i
PMT =
PVi
[1 (1 + i)
n
] (1 + i)
Exemplo:
Calcule o valor das prestaes pagas na compra de um bem que custa
R$690,00 vista, e que foi vendido em 1 + 9 vezes com juros de 5%a.m.
PMT =
690 . 0,05
[1 (1 + 0,05)
10
] (1 + 0,05)
PMT =
34,50
0,4054
PMT = 85,10
20.2 Operaes com carncia postecipada
As operaes com carncia possuem a caracterstica de o vencimento da
primeira parcela ocorrer em um perodo superior ao primeiro perodo subse-
quente ao da compra. Caso o pagamento seja feito no incio deste perodo
superior, a carncia ento passa a ser chamada de postecipada. O valor pre-
sente pode ser calculado atravs da seguinte frmula:
PV =
PMT
[1 (1 + i)
n
]
i
(1 + i)
n
N signica o perodo de carncia.
Exemplo:
Quanto custa vista um televisor que foi comprado em cinco prestaes
mensais de R$499,90, sem entrada, com a primeira paga trs meses aps a
data da compra, e se a loja cobrar 3,98% ao ms de taxa de juro?
PV =
499,90
[1 (1 + 0,0398)
5
]
0,0398
(1 + 0,0398)
3
PV =
499,90 . 0,1773
0,0398
1,1242
PV =
499,90 . 0,1773
0,0398
.
1
1,1242
PV =
499,90 . 0,1773
0,0398
.
1
1,1242
PV =
92,1598
0,0398
.
1
1,1242
PV =
92,1598
0,0447
PV = 2.059,72
O preo vista da mercadoria de R$2.059,72.
20.3 Amortizaes
Vamos denir e nos aprofundar nas tcnicas de amortizao, utilizando trs
tipos de tabelas: a SAC (Sistema de Amortizao Constante), a SACRE (Siste-
ma de Amortizao Crescente) e a PRICE ou sistema Francs (tabelas de juro
composto pelo autor Richard Price)
20.4 O que amortizao?
o pagamento de uma dvida ou de uma prestao de capital com vencimen-
to futuro, antes do prazo estabelecido inicialmente. Muitas vezes os acordos
de crdito com as entidades nanceiras preveem a possibilidade de amorti-
zaes antecipadas, embora, geralmente sejam cobradas taxas penalizadas
como forma de compensar parte dos juros que deixaro de ser recebidos.
Amortizar que dizer abater, quitar parceladamente uma dvida, normalmen-
te em partes, mas tambm pode ser de uma nica vez, ou seja, amortizar
pagamento de uma dvida de modo antecipado.
Uma parcela de nanciamento composta por duas partes, amortizao
mais juros. A parte que corresponde amortizao deduzida do saldo
devedor, fazendo com que a dvida seja diminuda a cada perodo. Existem
dois sistemas de amortizao mais usados no sistema bancrio e comer-
cial: o PRICE ou FRANCS e o SAC. No caso especco do Banco Caixa
Econmico Federal utilizado o Sistema SACRE (Sistema de Amortizao
Crescente).
Segundo a NBC T 19.5, obrigatrio o reconhecimento da depreciao,
amortizao e exausto. Veja na integra a lei que versa sobre as Normas
Brasileiras de Contabilidade: Depreciao, Amortizao e Exausto.
Fonte: http://www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/nbct19_5.htm
20.5 Depreciao
a reduo do valor dos bens pelo desgaste ou perda de utilidade por uso,
ao da natureza ou obsolescncia.
A depreciao de um ativo comea quando o item est em condies de
operar na forma pretendida pela administrao, e cessa quando o ativo
baixado ou transferido do imobilizado.
e-Tec Brasil Aula 20 Outras sries de pagamento 109
A amortizao consiste na recuperao contbil:
1. do capital aplicado na aquisio de bens e direitos classicados no ativo
imobilizado, cuja existncia ou exerccio tenha durao limitada ou cuja
utilizao pelo contribuinte tenha o prazo limitado por lei ou contrato; e
2. dos custos, encargos ou despesas, registrados no ativo diferido, que contri-
buiro para a formao do resultado de mais de um perodo de apurao.
A principal distino entre esses dois encargos que, enquanto a deprecia-
o incide sobre os bens fsicos de propriedade do prprio contribuinte, a
amortizao relaciona-se com a diminuio de valor dos direitos (ou despe-
sas diferidas) com prazo limitado (legal ou contratualmente).
20.6 Sistemas de Amortizao (pagamento)
do seu nanciamento imobilirio
Figura 20.1: Imvel
Fonte: http//:www.tropicimoveis.com.br
Existem diversos mecanismos de amortizao de dvidas reconhecidas inter-
nacionalmente e disponveis nos manuais de Matemtica Financeira. No Bra-
sil para atuar no sistema nanceiro imobilirio (SFI) os bancos operam com o
Sistema de Amortizao Constante (SAC), a Tabela Price (TP) e o Sistema de
Amortizao Crescente (SACRE), trata-se de formas distintas de clculo das
prestaes do seu nanciamento imobilirio.
Voc precisa saber que em todos os sistemas de amortizao uma parcela
da prestao que voc paga destinada ao pagamento de juros e outra
parcela destinada amortizao (pagamento) da dvida. Alm disto, ain-
da podem constar na prestao uma parcela do seguro de Morte e Inva-
lidez Permanente (MIP) e outra parcela do seguro para Danos Fsicos do
Imvel (DFI).
Os juros no sistema nanceiro imobilirio esto atualmente na faixa de TR
(Taxa de Referncia) + 6% ao ano, TR + 8,16% ao ano e TR + 10,5% ao ano
para famlia com renda de 1 salrio mnimo at R$4.900,00 atravs da Carta
de Crdito FGTS e TR+12% ao ano TJLP + 5,5% ao ano ou INCC + 1% ao
ms para famlias com renda superior a R$4.900,00 em outras modalidades
com Recursos da Poupana, do Fundo de Amparo ao Trabalhador - FAT, ou
outras fontes de Recursos (Funding) de Construtoras e Incorporadoras. A
principal diferena entre o valor das prestaes est na parcela da dvida que
est sendo amortizada, e esta a diferena entre estas trs metodologias
que veremos a seguir.
20.6.1 Sistemas de Amortizao Constante - SAC
No SAC a parcela de amortizao da dvida calculada tomando por base o
total da dvida (saldo devedor) dividido pelo prazo do nanciamento, como
um percentual xo da dvida, desta forma considerado um sistema linear.
No SAC a prestao inicial um pouco maior que na Tabela Price, pois o va-
lor que pago da dvida (amortizao) maior, assim, voc estar liquidando
mais da dvida desde o inicio do nanciamento e pagando menos juros ao
longo de contrato.
medida que a dvida comea a ser amortizada, a parcela dos juros e con-
sequentemente a prestao como um todo tendem a decrescer, uma vez
que o prprio saldo devedor se reduz. Com isso, no SAC, o saldo devedor
e a sua prestao tendem a decrescer de forma constante desde o incio do
nanciamento e no deixa resduo desta forma, voc estar menos exposto
em caso de aumento do indexador do contrato (a TR, TJLP ou INCC) durante
o nanciamento.
20.6.2 Sistema de Amortizao Crescente - SACRE
A diferena do SAC para o SACRE (Sistema de Amortizao Crescente)
apenas o reclculo, ou seja, um novo clculo aps um determinado pero-
do de andamento do contrato. O SACRE baseado na mesma metodolo-
gia do SAC, mas, sempre considerando o prazo remanescente (que falta)
para pagar. Assim o reclculo fora o crescimento da amortizao e a
rapidez do pagamento.
Ao contrrio do que acontece no SAC a parcela de amortizao no cons-
tante e sim crescente, o que permite que a dvida seja paga mais rapidamen-
te. O primeiro reclculo acontece com 12 (doze) meses e poder tornar-se
trimestral na hiptese da prestao no estar amortizando (pagando/ qui-
tando) a dvida;
No SACRE, a partir de um determinado perodo, durante o prazo de nan-
ciamento, a prestao tende a cair continuamente at o nal do nancia-
mento. Exatamente por isto, o percentual de comprometimento da renda
neste tipo de mecanismo de amortizao tende a ser mais alto, em cerca de
30%, pois no decorrer do prazo do nanciamento as prestaes devem cair,
e com isto diminuir o grau de comprometimento da renda. Atualmente o
SACRE adotado pela Caixa Econmica Federal nas suas linhas que usam
recursos do FGTS, como a Carta de Crdito FGTS Individual.
20.6.3 A Tabela Price (TP) ou
Sistema Francs de Amortizao (SFA)
Ao contrrio do sistema SAC em que a amortizao igual, na Tabela Price
todas as prestaes so iguais. Este sistema seria ideal se no existisse no
nanciamento imobilirio a gura do indexador da prestao (ndices: TR,
TJLP, INCC, CUB, IGPM, etc.).
Para um nanciamento de igual valor, a prestao da Tabela Price sempre
menor que a prestao no sistema SAC ou SACRE. Assim, no mecanismo de
Clculo da Tabela Price, a parcela que serve para amortizar a dvida mais
baixa (menor) no incio do nanciamento e cresce ao longo do contrato. Este
nanciamento ideal para pagamento de veculos e credirio em geral que
tem prazo curto e a prestao xa, mas, pode ser inadequado para nan-
ciamentos em longo prazo que contenham um indexador que, na hiptese
de acelerar poder deixar resduo a ser renegociado no nal do contrato.
Na Tabela Price, as prestaes podem aumentar durante todo o prazo de
nanciamento. Nesse sistema, voc estar mais exposto a um aumento nos
indexadores provocados por um aumento da inao e no temos bola de
cristal para adivinhar o que ocorrer daqui a vinte anos mesmo com a pre-
tensa estabilidade.
O Sistema de Amortizao
Crescente SACRE era utilizado
SOMENTE pela Caixa Econmica
Federal, atualmente outros
bancos de capital estrangeiro
tambm aderiram ao sistema.
A diferena bsica entre este
sistema e os outros (PRICE e
SAC) o de apresentar o valor
da parcela de amortizao
superior, proporcionando
uma reduo mais rpida do
saldo devedor. Tambm neste
plano a prestao inicial pode
comprometer at 30% da
renda, enquanto nos outros o
comprometimento mximo
25% e o valor das prestaes
decrescente.
Na pgina da Caixa Econmica
Federal voc encontra um
simulador de nanciamento
habitacional: http://www.caixa.
gov.br/habitacao/index.asp
O risco de aumento nos indexadores pode tambm existir nos demais me-
canismos de amortizao. Ele mais atenuado no sistema SAC ou SACRE
j que o saldo devedor decresce mais rapidamente. Exatamente por isso, as
instituies que adotam a Tabela Price nos seus nanciamentos imobilirios
tendem a aceitar um percentual menor de comprometimento da renda do
que o aceito no SAC ou SACRE.
Resumo
Foi exposto nesta aula um tema de grande importncia nas nanas: o valor
presente e o valor futuro nas operaes de uxo de caixa. Sendo que o valor
presente o valor do principal da aplicao ou resgate nanceiro, e o valor
futuro o valor do principal que depois de determinado tempo acrescido de
juros geram o montante da aplicao. Bem como os tipos de rendas.
Vimos conceitos das sries de pagamento antecipadas e com carncia pos-
tecipada. Ainda estudamos as tcnicas de amortizao, utilizando trs tipos
de tabelas: a SAC (Sistema de Amortizao Constante), a SACRE (Sistema
de Amortizao Crescente) e a PRICE ou sistema Francs (tabelas de juro
composto pelo seu autor Richard Price).
Anotaes
e-Tec Brasil 115
Referncias
BAUER, Udibert Reinoldo. Matemtica nanceira fundamental. Ed. Atlas. SP 2003.
BRUNI, Adriano Leal & FAM, Rubens. Matemtica Financeira: com HP 12c e Excel.
So Paulo: Atlas, 2002
CAMARGO, Camila. Planejamento Financeiro. Curitiba: IBPEX, 2010.
CASTANHEIRA, Nelson Pereira; MACEDO, Luiz R. Dias de. Matemtica Financeira
Aplicada. Curitiba: IBPEX, 2008.
CRESPO, Antnio Arnot. (2001) Matemtica Comercial e Financeira Fcil. 13a. ed.
So Paulo: Saraiva.
FRANCISCO, Walter de. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1991
GUERRA, Fernando. (2006) Matemtica Financeira com a HP12C. 3. ed. Florianpolis:
Editora da UFSC.
KUNHEM, Osmar Leonardo Matemtica Financeira Empresarial. Ed. Atlas. So
Paulo, 2006.
LAPPONI, Juan Carlos. Matemtica Financeira - Uma Abordagem Moderna - Lapponi
Editora Ltda, 2 Edio, 1994.
LAPPONI, Juan Carlos. Matemtica nanceira: usando Excel 5 e 7. So Paulo: Lapponi
Treinamento e Editora Ltda, 1996.
MATHIAS, Washington Franco Gomes, Jos Maria - Matemtica Financeira Editora
Atlas, 1996.
MATIAS, Washington Franco & GOMES, Jos Maria. Matemtica Financeira. So Paulo:
Atlas, 1992.
MERCHEDE, Alberto Matemtica Financeira, para usurios de HP12C e Excel.
Ed. Atlas. SP 2001.
MORGADO , Augusto Cesar; WAGNER, Eduardo; ZANI, Sheila C. Progresses e
Matemtica Financeira. SBM, Rio de Janeiro, 4 a. edio, 2001.
NETO, Alexandre Assaf Martins, Eliseu Administrao Financeira - Editora Atlas, 2000.
SAMANEZ, Carlos Patrcio. Matemtica Financeira: Aplicaes Anlise de
Investimentos. 4 ed. So Paulo: Pearson, 2006.
SECURATO, Jos Roberto.Clculo Financeiro das Tesourarias. 3. ed. So Paulo: Saint
Paul, 2005.
UNIVERSIDADE LUTERANA DO BRASIL. Matemtica Financeira. Curitiba: IBPEX, 2009.
VERAS, Lilia Ladeira. Matemtica nanceira: uso de calculadoras nanceiras, aplicaes
ao mercado nanceiro, introduo engenharia econmica, 300 exerccios resolvidos e
propostos com respostas. So Paulo: Atlas, 2001.
VIEIRA SOBRINHO, J. D. Matemtica nanceira. 7 ed., So Paulo: Atlas,2000.
http://www.ifba.edu.br/dca/Corpo_Docente/MAT/EJS/MATFIN_PARTE_I_CEFET.pdf. Acesso
em: 13/08/2012.
http://usuarios.upf.br/~moacirgomes/juroscompostos.html. Acesso em: 09/08/2012
Referncias das guras
Figura 1.1: Moeda
http://www.fatosdaeconomia.com.br/
Figura 1.2: Dinheiro
Fonte: http://www.jogoscelular.net/ganhe-dinheiro-com-seu-blog/
Figura 1.3: Tempo
Fonte: http://bloglucrativo.blogspot.com/
Figura 1.4: Escrita dos sumrios
Fonte: http://www.cyberartes.com.br/
Figura 1.5:Hindu
Fonte: http://portaldoprofessor.mec.gov.br
Figura 1.6: ndices
Fonte: http://www.cgimoveis.com.br
Figura 2.1: Estrada
Fonte: http://www.freefoto.com/
Figura 2.2 Densidade demogrca
Fonte: http://www.grupoescolar.com/materia/escalas.html
Figura 3.1: Exemplo
Fonte: http://www.sxc.hu/browse.phtml?f=download&id=949760
Figura 3.2: Regra de trs composta
Fonte: http://www.somatematica.com.br/fundam/regra3c.php
Fonte: http://www.sxc.hu/browse.phtml?f=download&id=949760
Figura 4.2: Representao
Figura 5.1: Dados
Fonte: http://cute-and-bright.deviantart.com
http://usefool-deviantart.com
Figura 8.1: Grco
Figura 8.2: Divulgando o Credconstruo
Fonte: http://1.bp.blogspot.com/_Nh3_FzCluTA/S-qjvvDSzGI/AAAAAAAAAK4/8rpFcn55P_E/s1600/Cred+Joval.jpg
Figura 9.1: Juros simples
Fonte: http://perlbal.hi-pi.com/blog-images/455892/gd/1259673188/Matematica-Juros.jpg
Tabela 15.1 - Demonstrao
Fonte: Elaborada pelo autor
Figura 15.2: Curva juros compostos
Figura 19.1: Elementos principais do diagrama
Figura 20.1: Imvel
Fonte: http//:www.tropicimoveis.com.br
e-Tec Brasil 117
Atividades autoinstrutivas
Nas atividades abaixo marque apenas uma alternativa como sendo a correta.
1. Determine quanto 13% de R$ 850,00.
a) R$ 130,00
b) R$ 120,50
c) R$ 110,50
d) R$ 108,00
e) R$ 100,00
2. Se calcularmos 30% de R$640,00 obteremos como resultado:
a) R$ 182,00
b) R$ 192,00
c) R$ 198,00
d) R$ 207,00
e) R$ 190,50
3. Um aluguel de R$ 550,00 sofreu um aumento de 18%. Ele passou
a valer:
a) R$ 649,00
b) R$ 612,00
c) R$ 504,00
d) R$ 99,00
e) R$ 200,10
4. (CESCEM-SP) 3% de 0,009 vale:
a) 0,00027
b) 0,0027
c) 0,00009
d) 0,09
e) 0,0081
5. Assinale a alternativa correta:
a) 6% = 0,6
b) 13% = 1,3
c) 140% = 1,4
d) 20,5% = 0,0205
e) 100% = 1,001
6. Quanto 0,5% de R$550,00?
a) R$ 2,75
b) R$ 25,00
c) R$ 55,75
d) R$ 5,50
e) R$ 5,55
7. Assinale a alternativa correta:
a) 60% = 0,06
b) 13% = 1,03
c) 140%= 1,04
d) 20,5% = 0,250
e) 100% = 1
8. Em 20/03/2005 o saldo bancrio de Roberto era de R$ 1.500,00
positivo. Entre os dias 20 a 28 de maro de 2005, o extrato bancrio
de Roberto mostrou a seguinte movimentao:
21/03/2005, retirada de R$ 400,00
22/03/2005, retirada de R$ 350,00
23/03/2005, depsito de R$ 100,00
24/03/2005, retirada de R$ 990,00
26/03/2005, depsito de R$ 560,00
28/03/2005, retirada de R$ 230,00
Qual ser o saldo bancrio de Roberto, ao nal do dia 28/03/2005?
a) R$ 180,00
b) R$ 190,00
c) R$ 198,00
d) R$ 270,00
e) R$ 280,00
9. Ao vericar seu controle de despesas, Gustavo percebeu que
alguns dbitos e crditos ainda no haviam sido anotados para
o respectivo saldo. Para facilitar, Gustavo descreveu os histricos
de sua movimentao nanceira logo abaixo. Ajude-o, ento,
a preencher a tabela com os respectivos crditos e dbitos
destacados:
Data
Ms abril
Descrio
Crdito
(R$)
Dbito (R$) Saldo (R$)
02 Saldo anterior R$480,30 R$480,30
03 Pagamento do carto de crdito R$50,15
05 Tarifa Banco (c/c especial)
06 Pagamento da parcela da internet - R$50,30 - R$20,30
09 Conta de telefone - R$182,25
14 Depsito R$567,60
19 Prestao do carro - R$277,40
23 Conta de gua
29 Conta de luz -R$ 89,20
30 Depsito salrio R$1.596,60
e-Tec Brasil Atividades autoinstrutivas 119
Histrico da movimentao:
No dia 3, temos o saldo de R$ 480,30 e um dbito de R$ 430,15 referente
ao pagamento de carto de crdito.
Saldo nal do dia 3: 480,30 430,15 = 50,15
No dia 5, houve pagamento da tarifa bancria, no valor de R$ 20,15.
Saldo nal do dia 5: 50,15 20,15 = 30,00.
No dia 6, houve pagamento da parcela da internet, no valor de
R$ 50,30.
No dia 9, pagamento da conta de telefone, R$ 161,95.
No dia 14, houve um depsito, cujo valor no foi informado, mas sabe-se
que o saldo nal cou em R$567,60.
Logo o valor do depsito ser o valor que somado ao saldo anterior de
-182,25 resultar no saldo de R$567,60
x + (-182,25) = 567,60
x - 182,25 = 567,60
x = 567,60 + 182,25
x = 749,85
No dia 19, temos um dbito, (prestao do carro). Para saber o valor da
prestao, que podemos chamar de y, devemos somar y com o saldo
anterior e igualar ao saldo do nal do dia:
Nos dias 23 e 29, temos outros dbitos, conta de gua e luz
respectivamente. Podemos calcular estes valores de maneira similar ao
que foi feito para o dia 19 e dessa forma obteremos:
Conta de gua = R$36,80
Conta de Luz = R$89,20.
No dia 30, houve um depsito bancrio no valor de 1.596,60.
Agora, marque a alternativa correta que representa o saldo verdadeiro
de Gustavo:
a) R$ 1.266,40
b) R$ 1.193,20
c) R$ 1.488,55
d) R$ 1.570,59
e) R$ 1.616,56
10. Calcular os juros simples de R$ 1.200,00 a 13 % a.t. por quatro
meses e 15 dias. Temos o seguinte resultado:
a) R$ 234,00
b) R$ 199,20
c) R$ 148,50
d) R$ 150,00
e) R$ 166,00
11. Calcular os juros simples produzidos por R$ 40.000,00, aplicados
taxa de 36% a.a., durante 125 dias, com isso, obteremos o
resultado de:
a) R$ 5.000,00
b) R$ 9.999,20
c) R$ 4.488,55
d) R$ 5.857,59
e) R$ 1.616,56
12. Qual o capital que aplicado a juros simples de 1,2% a.m. rende
R$ 3.500,00 de juros em 75 dias?
a) R$ 116.666,67
b) R$ 125.445,20
c) R$ 441.488,55
d) R$ 581.657,59
e) R$ 161.216,56
13. Se a taxa de uma aplicao de 150% ao ano, quantos meses
sero necessrios para dobrar um capital aplicado atravs de
capitalizao simples?
a) 8 meses
b) 10 meses
c) 15 meses
d) 20 meses
e) 25 meses
14. Aplicou-se a juros compostos uma capital de R$ 1.400.000.00, a
4% ao ms, durante trs meses. O montante produzido neste
perodo igual a:
a) R$ 1.880.809,60
b) R$ 1.990.555,00
c) R$ 1.988.520,00
d) R$ 2.700.790,00
e) R$ 1.574.809,60
15. Qual o capital aproximado que aplicado a juros compostos a 8% ao
ms, produz em dois meses um montante de R$ 18.915,00 de juros.
a) R$ 12.880,60
b) R$ 13.990,20
c) R$ 14.988,55
d) R$ 15.700,59
e) R$ 16.216,56
16. A que taxa ao ms esteve aplicado, em uma caderneta de
poupana, um capital de R$ 1.440,00 para, em dois meses, produzir
um montante de R$ 1.512,90?
a) 2,5% ao ms
b) 2,4% ao ms
c) 2,3% ao ms
d) 2,2% ao ms
e) 2,1% ao ms
17. Em quanto tempo um capital triplica de valor aplicado a uma taxa
de juros simples de 20% a.a.?
a) 5 anos
b) 10 anos
c) 15 anos
d) 20 anos
e) 25 anos
18. Quanto render de juros simples uma quantia de R$ 80.000,00
aplicada durante seis meses a uma taxa de 3% ao ms?
a) R$ 14.880,20
b) R$ 14.990,20
c) R$ 14.988,05
d) R$ 14.700,50
e) R$ 14.400,00
19. (FGV-SP) Um capital C foi aplicado a juros simples durante 10
meses, gerando um montante de R$ 10.000,00; esse montante, por
sua vez, foi tambm aplicado a juros simples, durante 15 meses,
mesma taxa da aplicao anterior, gerando um montante de
R$ 13.750,00. Qual o valor de C?
a) R$ 8.880,20
b) R$ 8.990,20
c) R$ 8.988,05
d) R$ 8.700,50
e) R$ 8.000,00
20. Uma aplicao de R$ 40.000,00 rendeu, em trs meses, a quantia
de R$ 4. 800,00 de juros simples. Qual foi a taxa mensal de juro?
a) 2%
b) 4%
c) 3%
d) 2,2%
e) 1%
21. Certa quantia, aplicada durante cinco meses a uma taxa de juros
simples mensal de 3%, rendeu R$ 8.250,00. Qual foi a quantia aplicada?
a) R$ 64.900,00
b) R$ 61.200,00
c) R$ 50.000,00
d) R$ 99.000,00
e) R$ 55.000,00
22. (FGV-SP) Antnio investiu a quantia recebida de herana em trs
aplicaes distintas: 35% do total recebido em um fundo de renda
xa; 40% do valor herdado em um fundo cambial e o restante da
herana em aes. No nal de um ano as aplicaes renderam
de juro, um total de R$ 28 500,00. Determine a quantia herdada
por Antnio, sabendo que os rendimentos anuais foram de 30%,
20% e 40%, respectivamente, no fundo de renda xa, no fundo
cambial e nas aes.
a) R$ 105.900,00
b) R$ 110.200,00
c) R$ 150.000,00
d) R$ 199.000,00
e) R$ 100.000,00
23. (FGV-SP) Um investidor aplicou a juros simples na mesma data,
por 20 dias, em fundos diferentes que operam no sistema de juro
simples, os capitais de R$ 110.000,00 e R$ 80. 000,00. Ao nal do
perodo o maior valor, aplicado taxa de 9% ao ms, rendeu de
juro R$ 3. 400,00 a mais que a aplicao do menor valor. Determine
a taxa mensal de juros de aplicao do menor valor.
a) 2% a.m.
b) 4% a.m.
c) 3% a.m.
d) 22% a.m.
e) 6% a.m.
24. Mrio tomou emprestado R$ 240.000,00 durante trs meses,
taxa de 60% ao ano. Que quantia devolveu aps os trs meses,
no regime simples de formao?
a) R$ 115.000,00
b) R$ 111.000,00
c) R$ 155.000,00
d) R$ 196.000,00
e) R$ 276.000,00
25. (FGV-SP) Pedro aplicou R$ 20.000,00 por um ano em dois fundos
A e B. O fundo A rendeu 10% e B rendeu 25%. Sabendo-se que
o ganho proporcionado pelo fundo B foi superior ao de A em
R$ 100,00, podemos armar que a diferena (em valor absoluto)
dos valores aplicados em cada fundo foi de:
a) R$ 8.000,00
b) R$ 7.000,00
c) R$ 5.000,00
d) R$ 6.000,00
e) R$ 9.000,00
26. Calcule o juro produzido por R$ 90.000,00, durante 90 dias, a uma
taxa de juros simples de 3,5% ao ms.
a) R$ 8.100,00
b) R$ 7.200,00
c) R$ 5.300,00
d) R$ 6.500,00
e) R$ 9.450,00
27. Calcule o juro que um capital de R$ 12.000,00 rende, durante 23
dias, taxa de juros simples de 30% ao ms.
a) R$ 1.100,00
b) R$ 2.200,00
c) R$ 3.300,00
d) R$ 2.760,00
e) R$ 2.790,00
28. Qual o juro produzido pelo capital de R$ 18.500,00 durante 1
ano e meio, a uma taxa de juros simples de 7,5% ao ms?
a) R$ 159.750,00
b) R$ 112.000,00
c) R$ 159.000,00
d) R$ 299.750,00
e) R$ 249.750,00
29. Um comerciante tomou emprestado de um banco R$ 400.000,00.
O banco emprestou a uma taxa de juros simples de 38% ao ano. O
comerciante teve que pagar R$ 304.000,00 de juros. Por quantos
anos o dinheiro esteve emprestado?
a) 6 anos
b) 7 anos
c) 8 anos
d) 9 anos
e) 2 anos
30. (TTN) Carlos aplicou 1/4 de seu capital a juros simples comerciais
de 18% a.a., pelo prazo de 1 ano, e o restante do dinheiro a uma
taxa de 24% a.a., pelo mesmo prazo e regime de capitalizao.
Sabendo-se que uma das aplicaes rendeu R$ 594,00 de juros,
mais do que a outra, o capital inicial era de R$:
a) 4.200,00
b) 4.800,00
c) 4.900,00
d) 4.600,00
e) 4.400,00
31. (TTN) Trs capitais so colocados a juros simples: o primeiro a
25% a.a., durante 4 anos; o segundo a 24% a.a., durante 3 anos
e 6 meses e o terceiro a 20% a.a., durante 2 anos e quatro meses.
Juntos renderam um juro de R$ 27.591,80. Sabendo-se que o
segundo capital o dobro do primeiro e que o terceiro o triplo
do segundo, o valor do terceiro capital de:
a) R$ 30.210,00
b) R$ 10.070,00
c) R$ 15.105,00
d) R$ 20.140,00
e) R$ 5.035,00
32. (TTN) Calcular a taxa que foi aplicada a um capital de R$ 4.000,00,
durante 3 anos, sabendo-se que se um capital de R$ 10.000,00
fosse aplicado durante o mesmo tempo, a juros simples de 5%
a.a., renderia mais R$ 600,00 que o primeiro. A taxa de:
a) 8,0%
b) 7,5%
c) 7,1%
d) 6,9%
e) 6,2%
33. (MACK-SP) Trs meses atrs, depositei na poupana R$ 10.000,00.
No primeiro ms ela rendeu 1,6%, no segundo ms 1,0% e no
terceiro ms 1,2%. Quanto tenho agora?
a) R$ 10.200,70
b) R$ 14.800,50
c) R$ 12.900,05
d) R$ 11.600,98
e) R$ 10 384,73
34. Para render juros simples de R$ 4.375,00 taxa de 2,5% ao ms,
devo aplicar meu capital de R$ 50.000,00 durante quanto tempo?
a) trs meses
b) sete meses
c) oito meses
d) dois meses
e) trs meses e meio
35. (FGV) Um aparelho de TV vendido por R$ 1.000,00 em dois
pagamentos iguais, sem acrscimo, sendo o 1 como entrada e o
2 um ms aps a compra. Se o pagamento for feito vista, h
um desconto de 4% sobre o preo de R$ 1.000,00. A taxa mensal
de juros simples do nanciamento aproximadamente igual a:
a) 8,7%
b) 7,7%
c) 6,7%
d) 5,7%
e) 4,7%
36. A quantia de R$ 27.000,00, emprestada a taxa de juros simples de
1,2% ao ms, quanto rende em seis meses?
a) R$ 1.200,70
b) R$ 1.800,50
c) R$ 1 950,05
d) R$ 1.650,98
e) R$ 1.944,00
37. Um capital de R$ 5.000,00, aplicado a juros simples, taxa mensal
de 3%, por um prazo de 1 ano e 3 meses, produzir um montante
no valor de:
a) R$ 7.225,00
b) R$ 7.250,00
c) R$ 7.320,00
d) R$ 7.500,00
e) R$ 7.550,00
38. Uma pessoa tem R$ 20.000,00 para aplicar a juros simples. Se
aplicar R$ 5.000,00 taxa mensal de 2,5% e R$ 7.000,00 taxa
mensal de 1,8%, ento, para obter um juro anual de R$ 4.932,00,
deve aplicar o restante taxa mensal de:
a) 2%
b) 2,1%
c) 2,4%
d) 2,5%
e) 2,8%
39. (FGV-SP) No regime de juros compostos a taxa de juro anual que
produz um montante 44% superior ao capital inicial, no prazo de
aplicao de dois anos :
a) 20%
b) 21,5%
c) 21%
d) 20,5%
e) 22%
40. Um capital de R$ 1.000.000,00 foi aplicado a juros compostos,
durante 1 ano, taxa de 60% a.a. com capitalizao mensal. Qual
o montante dessa aplicao?
a) R$ 1.795.900,00
b) R$ 1.600.567,00
c) R$ 1.700.000,00
d) R$ 1.450.340,00
e) R$ 1.500.000,00
41. (FGV) O Sr. Vtor costuma aplicar suas economias num fundo
que rende juros compostos. Se ele aplicar hoje R$ 10.000,00 e R$
20.000,00 daqui a 1 ano, qual seu saldo daqui a 2 anos, se a taxa
for de 15% a.a.?
a) R$ 12.200,70
b) R$ 15.800,50
c) R$ 12.950,05
d) R$ 17.650,98
e) R$ 36.225,00
42. Qual o montante de uma aplicao de R$ 1.000.000,00, a juros
compostos, durante 6 meses taxa de 36% a.a., capitalizados
mensalmente?
a) R$ 1.167.066,00
b) R$ 1.450.597,00
c) R$ 1 .194.100,00
d) R$ 1.190.340,00
e) R$ 1.311.678,00
43. Determine o prazo de uma aplicao de R$ 550.000,00, a juros
compostos, capitalizados mensalmente, se desejo obter um
montante de R$ 1.272.183,00, a taxa de juro de 15% a.m.
a) 2 meses
b) 3 meses
c) 4 meses
d) 5 meses
e) 6 meses
44. Qual a taxa efetiva para que o capital de R$ 1.200.000,00, aplicado
durante 1 ano, com capitalizao mensal, atinja um montante de
R$ 3.021.720,00?
a) 4% a.m.
b) 8% a.m.
c) 5% a.m.
d) 9% a.m.
e) 10% a.m.
45. Qual a taxa efetiva para que o capital de R$ 1.200.000,00, aplicado
durante 1 ano, com capitalizao mensal, atinja um montante de
R$ 2.155.027,20 ?
a) 4% a.m.
b) 8% a.m.
c) 5% a.m.
d) 9% a.m.
e) 10% a.m.
46. O montante gerado por um capital de R$ 160.400,00, ao m de cinco
anos, com juros de 40% a.a. capitalizados trimestralmente de?
Observao (1+10%)
20
=6,7275
a) R$ 1.079.090,84
b) R$ 2.079.090,84
c) R$ 3.079.090,84
d) R$ 4.079.090,84
e) R$ 5.079.090,84
47. (A.F. CAIXQuanto se deve investir hoje, taxa nominal de juros
de 20% ao ano, capitalizados trimestralmente, para se obter R$
100.000,00 daqui a 3 anos?
a) R$ 14.200,70
b) R$ 60.800,50
c) R$ 22.950,05
d) R$ 55.683,74
e) R$ 64.461,00
48. Qual o capital que produz o montante de R$ 750.000,00 vencvel
em oito meses, a uma taxa de juros compostos de 5% ao ms?
a) R$ 532.222,22
b) R$ 407.449,23
c) R$ 507.614,20
d) R$ 568.689,59
e) R$ 533.639,33
49. Qual o capital que aplicado a 10% a.m. durante cinco meses,
produz um montante composto de R$ 1.610.510,00?
a) R$ 1.000.000,00
b) R$ 1.500.000,00
c) R$ 1.800.000,00
d) R$ 1.300.000,00
e) R$ 1.100.000,00
50. Um capital foi aplicado a 5% ao ms de juros compostos e, aps
4 meses de aplicao, a taxa foi elevada para 7% ao ms. Ao nal
de 10 meses de aplicao o valor do capital acumulado era de R$
364.830,00. Qual o valor MAIS PRXIMO do capital aplicado?
a) R$ 200.000,00
b) R$ 350.000,00
c) R$ 300.000,00
d) R$ 400.000,00
e) R$ 450.000,00
e-Tec Brasil 133
Currculo dos professores-autores
Roberto Jos Medeiros Junior
Licenciado e Bacharel em Matemtica pela Universidade Tuiuti do Paran
(1999), Especialista em Educao Matemtica com nfase em Tecnologias
pela Universidade Tuiuti do Paran (2001), Especialista em Educao Distn-
cia (Tutoria a Distncia) EaD/FACINTER (2007) tem Mestrado em Educao
Matemtica pela Universidade Federal do Paran (2007). Entre os anos de
1996 e 2008, atuou como professor de Matemtica do Ensino Fundamental
ao Mdio da rede pblica e privada e, desde 2003 vem atuando como pro-
fessor no Ensino Superior, nos cursos de Licenciatura em Matemtica, Fsica
e Pedagogia, na modalidade presencial e a distncia em instituies pblicas
e privadas com as disciplinas de Clculo, Estruturas Algbricas, Estatstica e
Matemtica Financeira. Entre os anos de 2003 e 2005 atuou como professor
de Metodologia, Prtica de Ensino e Estgio Supervisionado em Matemtica
na Universidade Federal do Paran, nos cursos de Licenciatura em Matem-
tica, Fsica e Pedagogia. Atualmente professor de Matemtica do Instituto
Federal do Paran na modalidade presencial e a distncia. um dos autores
do Livro Didtico Pblico de Matemtica para o Ensino Mdio do Estado do
Paran e, tambm, autor de livros para a formao continuada do Centro
Interdisciplinar de Formao Continuada de Professores (CINFOP), da Univer-
sidade Federal do Paran. Prestador de servios como assessor pedaggico
em Educao Matemtica para as escolas pblicas (municipal e estadual) e
as privadas tambm.
Marcos Antonio Barbosa
natural de Rio Bom /PR. Possui graduao em Matemtica pela Universidade
Tuiuti do Paran (1998). especialista em Educao Matemtica (2000) e
mestre em Educao pela Pontifcia Universidade Catlica do Paran (2004).
Foi professor na rede estadual, atuando no ensino fundamental e mdio.
Na iniciativa privada foi professor de cursinho e ensino superior, sempre
trabalhando as disciplinas das cincias exatas e de formao de professores.
Atuou como professor de Ps graduao nas reas exatas. autor de vrias
obras. Atualmente professor de ensino bsico, tcnico e tecnolgico do
Instituto Federal do Paran. Sua experincia se baseia na rea de Educao e
Gesto em Ensino Distncia e Presencial.
e-Tec Brasil 135 Anotaes
Anotaes

Matematica Financeira

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Matematica Financeira

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

Matemtica Financeira

Marcos Antonio Barbosa

Вам также может понравиться