Ivn Rincn Lizcano

Santiago Vallejo Gmez

25 de Febrero de 2014
Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Escuela Colombiana de Ingeniera Julio Garavito

Estimacin de flujo de caja (Venta de equipos de DJ Importados)


En la estimacin de Flujo de caja de nuestro proyecto, realizamos una proyeccin con un horizonte de
evaluacin de 10 aos, en donde pudimos concluir que con tan solo 4 aos de operacin se puede
recuperar la inversin inicial.

Para nuestro proyecto, el cual se enfoca en la comercializacin de productos, no requerimos de una
planta industrial. Adems tomamos la decisin de subcontratar el servicio de los envos pues a empresas
tales como servientrega. Para ellos que hacen miles de envos diarios tener un paquete ms en el
camin no les cuesta mucho, sin embargo si nosotros tuviramos un camin propio para hacer 10 o 20
envos al mes, o tendramos que cobrar un valor absurdo por los envos, o no seria rentable.

Para la inversin inicial sin contar inventario, nicamente necesitamos un local comercial con pequeas
adecuaciones como muebles y equipos. Se realiz entonces un presupuesto teniendo una idea de un
pequeo local comercial, pues no necesitamos mucho espacio, de 25m^2 que cuesta 70 millones en
Salitre, Bogot
1
. Adems solo requerimos de unas mesas (como los locales de Apple) para apoyar los
equipos, donde estimamos un valor de las mesas y un valor de equipos de muestrario teniendo en
cuenta varias unidades, parlantes y computador.




1
http://www.vivareal.com.co/imovel/loja-salitre-noroccidente-bogota-25m2-venda-S70000000-id-41784599/
Inversin Inicial unidades valor
Local 1 70.000.000,0 70.000.000,0
Mesas para mostrario 4 1.000.000,0 4.000.000,0
Equipos DJ de muestra 6 400.000,0 2.400.000,0
Computadores 6 500.000,0 3.000.000,0
Parlantes 6 200.000,0 1.200.000,0
Audifonos 6 100.000,0 600.000,0
Equipo de Seguridad (camaras, imanes y detectores) 6 100.000,0 600.000,0
81.800.000,0
Ivn Rincn Lizcano
Santiago Vallejo Gmez
25 de Febrero de 2014
Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Escuela Colombiana de Ingeniera Julio Garavito


Teniendo en cuanta algunos valores y proyecciones:
Donde para el ao 2014 las ventas seran muy bajas si comenzamos a operar en Julio, pues solo tendramos medio ao para vender.

2
y
3


2
Inflacion Estados Unidos: http://www.usinflationcalculator.com/inflation/historical-inflation-rates/
3
Inflacon Colombia http://www.banrep.gov.co/es/ipc
Horizonte de proyeccion
Impuesto de renta 33%
Waac 10%
TRM USD; COP 2.000,0 2.018,0 2.036,0 2.054,0 2.072,0 2.090,0 2.108,0 2.126,0 2.144,0 2.162,0 2.180,0
Costo unitario promedio en moneda de venta + envio 200,0 204,0 209,0 214,0 219,0 224,0 229,0 234,0 239,0 244,0 249,0
Precio promedio de unidad 500.000,0 515.000,0 531.000,0 547.000,0 564.000,0 581.000,0 599.000,0 617.000,0 636.000,0 656.000,0 676.000,0
Estimacion de unidades vendiad mnsualmente 10 30 38 44 50 55 57 58 59 60 60
Numero de envios a nivel nacional 4 12 16 18 20 22 23 24 24 24 24
Costo del envio a nivel nacional 14.000,0 14.150,0 14.310,0 14.470,0 14.640,0 14.810,0 14.990,0 15.170,0 15.360,0 15.560,0 15.760,0
Valor del envio a nivel nacional 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0
Salarios: 2 empleados 616.000 646.800,000 679.140,000 713.097,000 748.751,850 786.189,443 825.498,915 866.773,860 910.112,553 955.618,181 1.003.399,090
*Estimacion siendo pesimista, puede que sea mucho mejor
Inflacion del 2% en Estados Unidos
Inflacion del 3% en Colombia
Estimados "empiricamente"
*Incluye el valor de la transportadora + seguro + material para el envio
Ivn Rincn Lizcano
Santiago Vallejo Gmez
25 de Febrero de 2014
Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Escuela Colombiana de Ingeniera Julio Garavito

Es muy difcil calcular el valor futuro del TRM entre USD y COP, pero se realiz una proyeccin siendo pesimista, donde se hace una proyeccin razonable con
el peor de los casos (el cual sigue siendo rentable, suponiendo que el peor de los casos no sea algo extremo que dispare el TRM)
4


La estimacin de las ventas se realiz tomando otros negocios similares con un promedio de venta aproximado. Donde se estima vender hasta 60 unidades
mensuales, siendo ste un lmite asinttico donde el mayor crecimiento se da en los primeros aos de operacin.
5



4
http://www.xe.com/currencycharts/?from=USD&to=COP&view=1W
5
www.impohat.com
Dlar
2009 1.900
2010 1.961
2011 1.840
2012 1.840
2013 1.900
2014 2.010
2015 2.020
y = 18,5x - 35298
R = 0,2883
1.800
1.850
1.900
1.950
2.000
2.050
2.100
2.150
2.200
2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026
Series1
Estimacion de ventas
2014 20
2015 30
2016 38
2017 44
2018 50
2019 55 Estimando un crecimiento logaritmico
2020 57
2021 58
2022 59
2023 60
2024 60 *MAX=Vendiendo 3 unidades diarias entre lunes y viernes
Ivn Rincn Lizcano
Santiago Vallejo Gmez
25 de Febrero de 2014
Formulacin y Evaluacin de Proyectos
Escuela Colombiana de Ingeniera Julio Garavito



Servicios:


No hay equipo que estar renovando, pues el nico equipo es el equipo de seguridad el cual se le puede realizar un mantenimiento anual, pero no se ve una
necesidad clara de estarlo renovando. Por esta razn no hay que hacer futuras inversiones y no hay equipo que renovar, por lo que no hay valor de
salvamento.
TRM USD; COP 2.000,0 2.018,0 2.036,0 2.054,0 2.072,0 2.090,0 2.108,0 2.126,0 2.144,0 2.162,0 2.180,0
Costo unitario promedio en moneda de venta + envio 200,0 204,0 209,0 214,0 219,0 224,0 229,0 234,0 239,0 244,0 249,0
Precio promedio de unidad 500.000,0 515.000,0 531.000,0 547.000,0 564.000,0 581.000,0 599.000,0 617.000,0 636.000,0 656.000,0 676.000,0
Estimacion de unidades vendiad mnsualmente 10 30 38 44 50 55 57 58 59 60 60
Numero de envios a nivel nacional 4 12 16 18 20 22 23 24 24 24 24
Costo del envio a nivel nacional 14.000,0 14.150,0 14.310,0 14.470,0 14.640,0 14.810,0 14.990,0 15.170,0 15.360,0 15.560,0 15.760,0
Valor del envio a nivel nacional 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0 20.000,0
Salarios: 2 empleados 616.000 646.800,000 679.140,000 713.097,000 748.751,850 786.189,443 825.498,915 866.773,860 910.112,553 955.618,181 1.003.399,090
Agua 40.000 41.200,000 42.436,000 43.709,080 45.020,352 46.370,963 47.762,092 49.194,955 50.670,803 52.190,927 53.756,655
Luz 40.000 41.200,000 42.436,000 43.709,080 45.020,352 46.370,963 47.762,092 49.194,955 50.670,803 52.190,927 53.756,655
Telefono 30.000,0 30.900,000 31.827,000 32.781,810 33.765,264 34.778,222 35.821,569 36.896,216 38.003,102 39.143,196 40.317,491
Internet 50.000,0 51.500,000 53.045,000 54.636,350 56.275,441 57.963,704 59.702,615 61.493,693 63.338,504 65.238,659 67.195,819
Servidores Pagina web 200.000,0 206.000,000 212.180,000 218.545,400 225.101,762 231.854,815 238.810,459 245.974,773 253.354,016 260.954,637 268.783,276
Limpieza y mantenimiento seguridad 100.000,0 103.000,000 106.090,000 109.272,700 112.550,881 115.927,407 119.405,230 122.987,387 126.677,008 130.477,318 134.391,638
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Ventas 60.000.000,0 185.400.000,0 242.136.000,0 288.816.000,0 338.400.000,0 383.460.000,0 409.716.000,0 429.432.000,0 450.288.000,0 472.320.000,0 485.322.039,9
Envios 80.000,0 240.000,0 320.000,0 360.000,0 400.000,0 440.000,0 460.000,0 480.000,0 480.000,0 480.000,0 480.000,0
Ingreso 60.080.000,0 185.640.000,0 242.456.000,0 289.176.000,0 338.800.000,0 383.900.000,0 410.176.000,0 429.912.000,0 450.768.000,0 472.800.000,0 485.802.039,9
Inventario -48.000.000,0 -148.201.920,0 -194.038.944,0 -232.085.568,0 -272.260.800,0 -308.985.600,0 -330.188.688,0 -346.248.864,0 -362.790.528,0 -379.820.160,0 -389.707.854,6
Salarios -1.232.000,0 -1.293.600,0 -1.358.280,0 -1.426.194,0 -1.497.503,7 -1.572.378,9 -1.650.997,8 -1.733.547,7 -1.820.225,1 -1.911.236,4 -2.006.798,2
Servicios -460.000,0 -473.800,0 -488.014,0 -502.654,4 -517.734,1 -533.266,1 -549.264,1 -565.742,0 -582.714,2 -600.195,7 -618.201,5
Envios -56.000,0 -169.800,0 -228.960,0 -260.460,0 -292.800,0 -325.820,0 -344.770,0 -364.080,0 -368.640,0 -373.440,0 -378.240,0
Costo Operacin -49.748.000,0 -150.139.120,0 -196.114.198,0 -234.274.876,4 -274.568.837,8 -311.417.065,0 -332.733.719,9 -348.912.233,7 -365.562.107,3 -382.705.032,0 -392.711.094,3
Depreciacion -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0 -300.000,0
Gastos
Resultado antes Impuesto 10.032.000,0 35.200.880,0 46.041.802,0 54.601.123,6 63.931.162,2 72.182.935,0 77.142.280,1 80.699.766,3 84.905.892,7 89.794.968,0 92.790.945,6
Impuesto -3.310.560,0 -11.616.290,4 -15.193.794,7 -18.018.370,8 -21.097.283,5 -23.820.368,6 -25.456.952,4 -26.630.922,9 -28.018.944,6 -29.632.339,4 -30.621.012,0
Resultado desp Impuesto 6.721.440,0 23.584.589,6 30.848.007,3 36.582.752,8 42.833.878,7 48.362.566,5 51.685.327,7 54.068.843,4 56.886.948,1 60.162.628,5 62.169.933,6
Depreciacion 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0 300.000,0
valor de salvamento
Inversion -81.800.000,0
Flujo de caja -74.778.560,0 23.884.589,6 31.148.007,3 36.882.752,8 43.133.878,7 48.662.566,5 51.985.327,7 54.368.843,4 57.186.948,1 60.462.628,5 62.469.933,6
vpn 268.491.850,2