Bancos planejam grandes ofertas de aes no incio de 2013

Bancos planejam grandes ofertas de aes no incio de 2013

Depois de um ano minguado para as ofertas iniciais de aes,
uma srie de grandes empresas est cotada para estrear (ou
reestrear) na bolsa em 2013. BB Seguridade, Atacado,
Votorantim Cimentos, Telefnica Latinoamrica e GVT - se no
for vendida antes - podem entrar na fila.
Se todas essas companhias forem a mercado, o volume captado
por elas poder ultrapassar facilmente a casa dos R$ 20
bilhes. O valor no soma a possvel abertura de capital da
Smiles, empresa de milhagens da Gol. Em 2012, as ofertas
iniciais de aes movimentaram apenas R$ 4,3 bilhes, o menor
valor desde 2005.
Como este ano foi muito fraco, os bancos esto agora com uma
grande nmero de operaes represadas. "So empresas de porte
grande, com boas histrias. Arrisco dizer que este o melhor
pipeline dos ltimos trs anos", afirma o executivo de um
banco de investimentos que pediu para que seu nome no fosse
revelado. "Pipeline" o jargo usado pelo mercado financeiro
para se referir a negcios que esto em fase de preparao.
De acordo com essa fonte, o prximo ano vai comear com uma
combinao de fatores "muito favorvel", que no se via h
bastante tempo: pouca volatilidade no mercado e cenrios mais
tranquilos do ponto de vista macroeconmico no Brasil e pelo
mundo. A expectativa que os investidores voltem a se
arriscar em novas oportunidades.
Neste ano, as incertezas na economia brasileira e mundial
geraram forte volatilidade nas bolsas, o que prejudicou o
espao para novas ofertas. Ao mesmo tempo, o Brasil perdeu
parte de seu brilho aos olhos dos investidores, que preferiram

direcionar seus recursos para outras praas.
Com isso, saram apenas trs ofertas iniciais neste ano. A
nica operao grande foi a do banco BTG Pactual, que captou
R$ 3,2 bilhes. A empresa de locao de carros Locamrica
levantou R$ 314 milhes e a fabricante de mveis Unicasa, R$
426 milhes.
Algumas das empresas que planejavam emitir aes em 2012
tiveram de segurar suas ofertas por avaliar que o momento no
era propcio. Caso da companhia de logstica Vix, da rede de
farmcias PagueMenos e da AutoBrasil, criada para gerenciar o
negcio de veculos usados de 11 concessionrias.
BB Seguridade, Atacado, Votorantim Cimentos, Telefnica
Latinoamrica e GVT so emissoras potenciais
Na percepo de um banqueiro, no foi apenas o ambiente
desafiador que impediu que um nmero maior de ofertas
emplacasse nos ltimos meses. "Faltaram operaes mais
convincentes para o investidor", afirma essa fonte, que pediu
para no ser identificada.
por isso que, mesmo sendo maiores, as ofertas que esto no
radar para o prximo ano tm grande chance de ser
bem-sucedidas se confirmadas, segundo ele. "So empresas
grandes, com histrias conhecidas. No faltam investidores
para papis assim", diz. Um bom pressgio para o incio de ano
foram as quatro ofertas subsequentes de aes concludas em
dezembro. Desde casos mais complexos como o Marfrig, que
captou para reduzir endividamento, at a prestigiada gesto de
Equatorial Energia, que buscou recursos para reestruturar a
Celpa. Com maiores ou menores descontos, as operaes foram
colocadas. E com bom apetite do investidor domstico, que j
tem recebido fatia maior nas operaes.
Mas o otimismo dos bancos para os primeiros meses de 2013 est
baseado na percepo de que, embora tenha havido forte
migrao de recursos para fundos de aes voltados Amrica
Latina, esse movimento ainda no se transformou em deciso de
investimento por parte dos gestores, explica o executivo de
uma instituio financeira.
"As gestoras dedicadas Amrica Latina esto com posies de
caixa altas, e isso sinaliza bons pressgios par ao incio do
ano", afirma esse banqueiro.
Segundo ele, no fim de 2012, foi possvel identificar dois
perfis de investidores, mas ambos decidiram esperar o novo ano

para tomar novas decises de investimento. Por essa razo,
algumas empresas que pretendiam arriscar-se no mercado em
dezembro adiaram os planos. De um lado, estavam aqueles que
apostaram em companhias de consumo no Brasil, que tiveram
ganhos altos na bolsa e no tinham por que mexer em seus
portflios. Do outro, estavam aqueles que apostaram mais em
setores representados no Ibovespa, em uma leitura de bolsa
tradicional, e no tiveram desempenho to bom, casos de Vale,
Petrobras, bancos e eltricas. Esses preferiram tambm no
arriscar em novas posies.
Encerrado o ano, a expectativa que boas histrias e de
empresas lquidas atraiam recursos.
De todas as operaes previstas, a nica que j foi de fato
anunciada a da BB Seguridade, a empresa recm-criada que vai
reunir os negcios de seguros, capitalizao e previdncia do
Banco do Brasil. A instituio contratou os bancos Ita BBA,
Bradesco BBI, J.P. Morgan, BTG Pactual, Citigroup e Brasil
Plural para coordenar o processo.
A oferta vai movimentar, no mnimo, R$ 5 bilhes. A maior
parte corresponder venda de uma fatia que o BB detm no
capital da nova empresa.
Outra operao aguardada pelo mercado a da rede Atacado,
bandeira do Carrefour que atua no segmento conhecido como
"atacarejo". De acordo com um banqueiro, a companhia pode
captar mais de R$ 4 bilhes.
Se todas essas companhias forem a mercado, o volume captado
por elas pode ultrapassar os R$ 20 bi
No caso da Votorantim Cimentos, podero ser captados pelo
menos US$ 3 bilhes em oferta coordenada pelo Ita BBA e pelo
J.P. Morgan, segundo a agncia de notcias "Bloomberg". A
companhia negou que ir bolsa faa parte de seus "planos
atuais", mas o Valor apurou que vrios bancos esto se
movimentando para fazer parte do grupo que vai estruturar a
operao.
Maiores incertezas rondam as operadoras de telecomunicaes
Telefnica Latinoamrica e GVT.
No caso da Telefnica, j est definido que o grupo espanhol
far a oferta inicial de aes da holding que rene seus
ativos na Amrica Latina - mercado que representa sua maior
fonte de crescimento. Mas no est claro qual formato ter
essa operao.
Uma hiptese que as operadoras do grupo em cada pas fiquem
debaixo dessa holding, mas outro caminho possvel que todos
os ativos sejam concentrados debaixo da Vivo, que nesse caso
faria um relanamento em bolsa. Tambm est em aberto se a
oferta ser feita em Nova York e Madri ou na BM&FBovespa -
recentemente, o grupo espanhol transferiu para So Paulo a
sede da holding latino-americana.
O que certo que a oferta da Telefnica Latinoamrica ser
bilionria. O executivo-chefe da companhia espanhola, Cesar
Alierta, j afirmou que cogita vender 15% do capital da
holding para ajudar a reduzir o endividamento de 50 bilhes
do grupo.
As interrogaes tambm predominam no caso da GVT. A francesa
Vivendi busca um comprador para a operadora e contratou a
assessoria financeira do Deutsche Bank, do Rothschild e do
Credit Suisse. Em princpio, os franceses tentam vender a GVT
sem ir bolsa e receberam quatro propostas pela empresa: dos
fundos Apax Partners e Gvea, do banco BTG Pactual e da
DirecTV, controladora da Sky Brasil. No entanto, o negcio
complexo, pois a Vivendi espera receber cerca de 8 bilhes
pela companhia - o que, at agora, tem mantido as operadoras
de telefonia longe da disputa.
Por essa razo, a perspectiva de uma nova oferta inicial de
aes da GVT (que saiu da bolsa quando foi adquirida pela
Vivendi) no descartada pelos franceses e considerada
provvel por banqueiros de investimentos. Segundo eles, vender
a operadora na bolsa seria mais fcil que encontrar um
comprador s para toda a companhia.
A CPFL Renovveis poder retomar sua oferta - que estava
prevista para este ano e foi suspensa por causa das incertezas

causadas pelas medidas anunciadas pelo governo para o setor
eltrico. A empresa de transmisso de energia Alupar, a
empresa fluminense de saneamento Cedae e a Linx, de tecnologia

da informao, tambm tm ofertas em anlise na CVM.
Fonte: Valor Econmico
Data da informao: 28/12/2012
Cultura do Trigo - Panorama
01/08/2012
Papel - Panorama
01/10/2011
Indstria cermica - Panorama
01/06/2012
Cultura do Fumo - Panorama
01/02/2012
Bovinocultura de Leite - Panorama
02/01/2012
Sumrio Detalhes Histrico Vincular Pasta Desvincular da Pasta
Comentrios + Adicionar comentrio
Informao no tem nenhum comentrio disponvel