Bancos planejam grandes ofertas de aes no incio de 2013
Bancos planejam grandes ofertas de aes no incio de 2013
Depois de um ano minguado para as ofertas iniciais de aes, uma srie de grandes empresas est cotada para estrear (ou reestrear) na bolsa em 2013. BB Seguridade, Atacado, Votorantim Cimentos, Telefnica Latinoamrica e GVT - se no for vendida antes - podem entrar na fila. Se todas essas companhias forem a mercado, o volume captado por elas poder ultrapassar facilmente a casa dos R$ 20 bilhes. O valor no soma a possvel abertura de capital da Smiles, empresa de milhagens da Gol. Em 2012, as ofertas iniciais de aes movimentaram apenas R$ 4,3 bilhes, o menor valor desde 2005. Como este ano foi muito fraco, os bancos esto agora com uma grande nmero de operaes represadas. "So empresas de porte grande, com boas histrias. Arrisco dizer que este o melhor pipeline dos ltimos trs anos", afirma o executivo de um banco de investimentos que pediu para que seu nome no fosse revelado. "Pipeline" o jargo usado pelo mercado financeiro para se referir a negcios que esto em fase de preparao. De acordo com essa fonte, o prximo ano vai comear com uma combinao de fatores "muito favorvel", que no se via h bastante tempo: pouca volatilidade no mercado e cenrios mais tranquilos do ponto de vista macroeconmico no Brasil e pelo mundo. A expectativa que os investidores voltem a se arriscar em novas oportunidades. Neste ano, as incertezas na economia brasileira e mundial geraram forte volatilidade nas bolsas, o que prejudicou o espao para novas ofertas. Ao mesmo tempo, o Brasil perdeu parte de seu brilho aos olhos dos investidores, que preferiram
direcionar seus recursos para outras praas. Com isso, saram apenas trs ofertas iniciais neste ano. A nica operao grande foi a do banco BTG Pactual, que captou R$ 3,2 bilhes. A empresa de locao de carros Locamrica levantou R$ 314 milhes e a fabricante de mveis Unicasa, R$ 426 milhes. Algumas das empresas que planejavam emitir aes em 2012 tiveram de segurar suas ofertas por avaliar que o momento no era propcio. Caso da companhia de logstica Vix, da rede de farmcias PagueMenos e da AutoBrasil, criada para gerenciar o negcio de veculos usados de 11 concessionrias. BB Seguridade, Atacado, Votorantim Cimentos, Telefnica Latinoamrica e GVT so emissoras potenciais Na percepo de um banqueiro, no foi apenas o ambiente desafiador que impediu que um nmero maior de ofertas emplacasse nos ltimos meses. "Faltaram operaes mais convincentes para o investidor", afirma essa fonte, que pediu para no ser identificada. por isso que, mesmo sendo maiores, as ofertas que esto no radar para o prximo ano tm grande chance de ser bem-sucedidas se confirmadas, segundo ele. "So empresas grandes, com histrias conhecidas. No faltam investidores para papis assim", diz. Um bom pressgio para o incio de ano foram as quatro ofertas subsequentes de aes concludas em dezembro. Desde casos mais complexos como o Marfrig, que captou para reduzir endividamento, at a prestigiada gesto de Equatorial Energia, que buscou recursos para reestruturar a Celpa. Com maiores ou menores descontos, as operaes foram colocadas. E com bom apetite do investidor domstico, que j tem recebido fatia maior nas operaes. Mas o otimismo dos bancos para os primeiros meses de 2013 est baseado na percepo de que, embora tenha havido forte migrao de recursos para fundos de aes voltados Amrica Latina, esse movimento ainda no se transformou em deciso de investimento por parte dos gestores, explica o executivo de uma instituio financeira. "As gestoras dedicadas Amrica Latina esto com posies de caixa altas, e isso sinaliza bons pressgios par ao incio do ano", afirma esse banqueiro. Segundo ele, no fim de 2012, foi possvel identificar dois perfis de investidores, mas ambos decidiram esperar o novo ano
para tomar novas decises de investimento. Por essa razo, algumas empresas que pretendiam arriscar-se no mercado em dezembro adiaram os planos. De um lado, estavam aqueles que apostaram em companhias de consumo no Brasil, que tiveram ganhos altos na bolsa e no tinham por que mexer em seus portflios. Do outro, estavam aqueles que apostaram mais em setores representados no Ibovespa, em uma leitura de bolsa tradicional, e no tiveram desempenho to bom, casos de Vale, Petrobras, bancos e eltricas. Esses preferiram tambm no arriscar em novas posies. Encerrado o ano, a expectativa que boas histrias e de empresas lquidas atraiam recursos. De todas as operaes previstas, a nica que j foi de fato anunciada a da BB Seguridade, a empresa recm-criada que vai reunir os negcios de seguros, capitalizao e previdncia do Banco do Brasil. A instituio contratou os bancos Ita BBA, Bradesco BBI, J.P. Morgan, BTG Pactual, Citigroup e Brasil Plural para coordenar o processo. A oferta vai movimentar, no mnimo, R$ 5 bilhes. A maior parte corresponder venda de uma fatia que o BB detm no capital da nova empresa. Outra operao aguardada pelo mercado a da rede Atacado, bandeira do Carrefour que atua no segmento conhecido como "atacarejo". De acordo com um banqueiro, a companhia pode captar mais de R$ 4 bilhes. Se todas essas companhias forem a mercado, o volume captado por elas pode ultrapassar os R$ 20 bi No caso da Votorantim Cimentos, podero ser captados pelo menos US$ 3 bilhes em oferta coordenada pelo Ita BBA e pelo J.P. Morgan, segundo a agncia de notcias "Bloomberg". A companhia negou que ir bolsa faa parte de seus "planos atuais", mas o Valor apurou que vrios bancos esto se movimentando para fazer parte do grupo que vai estruturar a operao. Maiores incertezas rondam as operadoras de telecomunicaes Telefnica Latinoamrica e GVT. No caso da Telefnica, j est definido que o grupo espanhol far a oferta inicial de aes da holding que rene seus ativos na Amrica Latina - mercado que representa sua maior fonte de crescimento. Mas no est claro qual formato ter essa operao. Uma hiptese que as operadoras do grupo em cada pas fiquem debaixo dessa holding, mas outro caminho possvel que todos os ativos sejam concentrados debaixo da Vivo, que nesse caso faria um relanamento em bolsa. Tambm est em aberto se a oferta ser feita em Nova York e Madri ou na BM&FBovespa - recentemente, o grupo espanhol transferiu para So Paulo a sede da holding latino-americana. O que certo que a oferta da Telefnica Latinoamrica ser bilionria. O executivo-chefe da companhia espanhola, Cesar Alierta, j afirmou que cogita vender 15% do capital da holding para ajudar a reduzir o endividamento de 50 bilhes do grupo. As interrogaes tambm predominam no caso da GVT. A francesa Vivendi busca um comprador para a operadora e contratou a assessoria financeira do Deutsche Bank, do Rothschild e do Credit Suisse. Em princpio, os franceses tentam vender a GVT sem ir bolsa e receberam quatro propostas pela empresa: dos fundos Apax Partners e Gvea, do banco BTG Pactual e da DirecTV, controladora da Sky Brasil. No entanto, o negcio complexo, pois a Vivendi espera receber cerca de 8 bilhes pela companhia - o que, at agora, tem mantido as operadoras de telefonia longe da disputa. Por essa razo, a perspectiva de uma nova oferta inicial de aes da GVT (que saiu da bolsa quando foi adquirida pela Vivendi) no descartada pelos franceses e considerada provvel por banqueiros de investimentos. Segundo eles, vender a operadora na bolsa seria mais fcil que encontrar um comprador s para toda a companhia. A CPFL Renovveis poder retomar sua oferta - que estava prevista para este ano e foi suspensa por causa das incertezas
causadas pelas medidas anunciadas pelo governo para o setor eltrico. A empresa de transmisso de energia Alupar, a empresa fluminense de saneamento Cedae e a Linx, de tecnologia
da informao, tambm tm ofertas em anlise na CVM. Fonte: Valor Econmico Data da informao: 28/12/2012 Cultura do Trigo - Panorama 01/08/2012 Papel - Panorama 01/10/2011 Indstria cermica - Panorama 01/06/2012 Cultura do Fumo - Panorama 01/02/2012 Bovinocultura de Leite - Panorama 02/01/2012 Sumrio Detalhes Histrico Vincular Pasta Desvincular da Pasta Comentrios + Adicionar comentrio Informao no tem nenhum comentrio disponvel