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MATEMTICA FINANCIERA: TASAS, INFLACIN Y TIPO DE CAMBIO. Carlos Aliaga.

Lima: 2007
Educacin, Ciencia, Investigacin y Tecnologa S.A. ECITEC S.A.
correo@carlosaliaga.com
Variables
Eleccin
Endgena
Exgena
CONTENIDO
CAPTULO 6: MODELOS DE TIPO DE CAMBIO
CONVERSIN DE MONEDAS DE LA UE A EUROS CON LA HERRAMIENTA EUROCONVERSION DE EXCEL
USO DEL TIPO DE CAMBIO
VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO Y DETERMINACIN DE SUS TASAS DE VARIACIN
TIPO DE CAMBIO DIRECTO
COTIZACIONES DE TIPOS DE CAMBIO DIRECTO
APRECIACIN Y DEPRECIACIN DE TIPOS DE CAMBIO
TIPO DE CAMBIO CRUZADO
TIPO DE CAMBIO CRUZADO CON COTIZACIONES INDIRECTAS
ARBITRAJE DE DOS PUNTOS O ARBITRAJE GEOGRFICO
ARBITRAJE TRIANGULAR DE MONEDAS
TASA DE INTERS EFECTIVA EN MN, CUANDO LA MN SE DEPRECIA CON RELACIN A LA ME
TASA DE INTERS EFECTIVO EN MN, CUANDO LA MN SE APRECIA CON RELACIN A LA ME
COSTO EN MN DEL CRDITO EN ME
Modelo 6.1
Modelo 6.2
Modelo 6.3
Modelo 6.4
Modelo 6.5
Modelo 6.6
Modelo 6.7
Modelo 6.8
Modelo 6.9
Modelo 6.10
Modelo 6.11
Modelo 6.12
Modelo 6.13
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MODELO 6.1: CONVERSIN DE MONEDAS DE LA UE A EUROS CON LA HERRAMIENTA EUROCONVERSION DE EXCEL
Ejemplo 6.21
Marco alemn Euros TC
1386 708.65 1.95583
4287 2,191.91 1.95583
3728 1,906.10 1.95583
9875 5,049.01 1.95583
Herramienta utilizada
EUROCONVERSIN
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MODELO 6.2: USO DEL TIPO DE CAMBIO
Ejemplo 6.22
Moneda extranjera 12,000
TC nuevo sol-libra S/. 6.80
Importe S/. 81,600
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MODELO 6.3: VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO Y DETERMINACIN DE SUS TASAS DE VARIACIN
Ejemplo 6.23
Mes Dic. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov
TC US$/ 1.1856 1.2102 1.1938 1.2019 1.2270 1.2771 1.2666 1.2693 1.2809 1.2730 1.2622 1.2891
TC /US$ 0.8263 0.8377 0.8320 0.8150 0.7830 0.7895 0.7878 0.7807 0.7855 0.7923 0.7758
ndice 1.0208 0.9864 1.0068 1.0208 1.0409 0.9917 1.0022 1.0091 0.9939 0.9915 1.0213
Tasa acumulada 0.0208 0.0070 0.0138 0.0349 0.0772 0.0683 0.0706 0.0804 0.0738 0.0647 0.0873
Funcin utilizada
Producto
1.12
1.14
1.16
1.18
1.20
1.22
1.24
1.26
1.28
1.30
US$/euro
I r a Contenido
1.12
1.14
1.16
1.18
1.20
1.22
1.24
1.26
1.28
1.30
Dic. Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Set Oct Nov
US$/euro
Mes
Variaciones en el TC
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MODELO 6.4: TIPO DE CAMBIO DIRECTO
Ejemplo 6.24
Deuda R$ 820,000
Pago S/. 836,400
TC S/. 1.02
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MODELO 6.5: COTIZACIONES DE TIPOS DE CAMBIO DIRECTO
Ejemplo 6.25
a USD 0.846 = JPY 100 JPY 116.00 = USD 1.0
b USD 130.60 = EUR 100 EUR 0.766 = USD 1.0
c USD 86.40 = CAD 100 CAD 1.157 = USD 1.0
d USD 9.26 = MXN 100 MXN 10.90 = USD 1.0
Unidades monetarias 100
Diferencial Comprar en
a USD 0.00846 = JPY 1 USD 0.008621 = JPY 1 -USD 0.00016069 Banco New York
b USD 1.30600 = EUR 1 USD 1.305483 = EUR 1 USD 0.00051697 Banco Exterior
c USD 0.86400 = CAD 1 USD 0.864304 = CAD 1 -USD 0.00030424 Banco New York
d USD 0.09260 = MXN 1 USD 0.091743 = MXN 1 USD 0.00085688 Banco Exterior
Funcin utilizada
SI
Banco New York Banco Exterior
Banco New York Banco Exterior
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MODELO 6.6 APRECIACIN Y DEPRECIACIN DE TIPOS DE CAMBIO
Ejemplo 6.26
D= Depreciacin
A= Apreciacin
Moneda Euro Yen Real Peso chil. Peso col. Peso mex. Peso arg.
ISO EUR JPY BRL GBP CLP COP MXN ARS
Oct 1.2622 118.61 2.1485 1.8767 530.31 2358.68 10.8931 3.1213
Nov 1.2891 117.29 2.1572 1.9124 527.52 2290.83 10.9199 3.0958
Tasa 0.021312 ####### 0.004049 0.019023 ####### ####### 0.002460 #######
D/A D A D D A A D A
Funcin utilizada
SI
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MODELO 6.7 TIPO DE CAMBIO CRUZADO
Ejemplo 6.27
US$
US$
Real US$
US$ Real
Real
Real
TCC
0.4635639
54.37141 0.01839202
TC implcito Tipos de cambio
2.1572
117.29 0.0085259 TC
TC
I r a Contenido
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MODELO 6.8 TIPO DE CAMBIO CRUZADO CON COTIZACIONES INDIRECTAS
Ejemplo 6.28
US$
US$
US$
US$


TCC 1.48351563 0.67407446
Tipos de cambio recprocos
TC 1.9124 0.522903
TC 1.2891 0.775735
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Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin
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MODELO 6.9 ARBITRAJE DE DOS PUNTOS O ARBITRAJE GEOGRFICO
Ejemplo 6.29
Mercado
US$
US$
US$
US$
Arbitraje geogrfico
Comprar 1 en New York a 1.400000 US$
Vender 1 en Zurich a 1.438849 US$
Ganancia 0.038849 US$
Al invertir 1000000 US$
Utilidad sin riesgo 27749.23 US$
Zurich 0.695 1.4388489
TC TC implcito
New York 1.400 0.7142857
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MODELO 6.10: ARBITRAJE TRIANGULAR DE MONEDAS
Ejemplo 6.30
US$ US$
US$

US$
US$
US$
Utilidad de arbitraje 0.0256410 1.025641 1.00
Inversin 1000000
Beneficio sin riesgo 25641.03

US$

US$
US$

0.002564 0.5000
400.0 200.0 2.00
a 0.002564 = 1.026 400.0 en Tokio New York 0.005 200 Vender
= 400.0

Tokio 390 0.0025641 Vender 2.00 US$ en New York a


a 2.00
200.0
Londres 0.5 2.0 Vender = 0.5 1.00 en Londres
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Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin
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MODELO 6.11: TASA DE INTERS EFECTIVA EN MN, CUANDO LA MN SE DEPRECIA CON RELACIN A LA ME
Ejemplo 6.31
Fecha inicio 31/03
TC
0
S/./US$ 3.22
TE
ME
0.12
Perodo TE 360
Fecha trmino 30/06
Das 91
TC
1
S/./US$ 3.32
TE en ME en 91 das 0.029061244
Dev de MN en 91das 0.031055901
TE de 91 das en MN 0.061019668
Funcin utilizada
TE1aTE2
SI
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Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin
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MODELO 6.12: TASA DE INTERS EFECTIVO EN MN, CUANDO LA MN SE APRECIA CON RELACIN A LA ME
Ejemplo 6.32
Fecha inicio 31/03
TC
0
S/./US$ 3.32
TE
ME
0.15
Perodo TE 360
Fecha trmino 27/09
Das 180
TC
1
S/./US$ 3.28
TE en ME en 180 das 0.072380529
Rev de MN en 180 das -0.012048193
TE de 180 das en MN 0.059460282
Funcin utilizada
TE1aTE2
SI
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Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin
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MODELO 6.13: COSTO EN MN DEL CRDITO EN ME
Ejemplo 6.33
Fecha inicio 08/05
Principal MN S/. 525000
TC
0
S/./US$ 3.51
Principal ME $149573
TE
ME
0.06
Perodo TE 360
Fecha trmino 04/11
Das 180
TC
1
S/./US$ 3.57
TE de 180 das en MN 0.047162382
Monto ME en 180 das $153994.47
Monto MN en 180 das S/. 549760.25
Inters total en MN S/. 24760.25
TE de 180 das en MN 0.047162382
I r a Contenido
Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin Y X1 X2 a b1 b2 Yi Yi Desviacin Desviacin
I r a Contenido