No h mau tempo

para os bancos
Quando a economia vai mal, eles
vo bem. Quando a economia vai
bem, eles vo melhor ainda
Edio 1945 . 1 de maro de 2006
Carlos Rydlewski e Chrystiane Silva
Analistas das mais diversas tendncias sempre
nutriram a idia de !ue o lucro e"cepcional dos
#ancos cairia $ medida !ue a economia #rasileira
entrasse nos trilhos% &sso por!ue' com o e!uil(#rio
das contas p)#licas' as institui*es +inanceiras n,o
teriam -anhos t,o -randes com t(tulos p)#licos'
usados pelo -overno para +inanciar sua d(vida e
seus -astos% .m contrapartida' e para compensar
essa perda de receita' elas seriam o#ri-adas a
+a/er o !ue se espera delas% 0u se1a' competir
entre si e emprestar mais dinheiro a pessoas e
empresas% 0 !ue nin-um previu o cen2rio
atual' em !ue os #ancos vivem no melhor dos dois
mundos3 -anham com as necessidades de
+inanciamento do -overno e' ao mesmo tempo'
lucram com emprstimos a pessoas e empresas% A coincidncia desses dois +atores
positivos para os #ancos e"plica seus +ormid2veis resultados%
.m 2004' o 5radesco' o maior #anco privado #rasileiro' teve -anho l(!uido de 4'4
#ilh*es de reais' o maior em 62 anos' num salto de !uase 607 em rela,o a 2008%
0 &ta) lucrou 4'2 #ilh*es de reais9 o 5anco do 5rasil' 8'1 #ilh*es de reais9 e o
:ni#anco' 1'6 #ilh,o de reais% 0s n)meros tam#m mostram !ue' nos )ltimos trs
anos' essas institui*es se tornaram muito mais rent2veis% 0 &ta) campe,o nesse
!uesito' com ta"a de renta#ilidade de ;<'67 so#re o patrim=nio% >em os maiores
-rupos americanos conse-uem reali/ar +eito semelhante% 0 Citi-roup' por e"emplo'
tem renta#ilidade de apenas 227%
?as como o setor +inanceiro conse-ue lucrar tanto atuando numa economia !ue'
nos )ltimos de/ anos' cresceu apenas 2'47 em mdia@ A2rios +atores e"plicam
esse contraste% 0 mais anti-o deles a ine+icincia do -overno% 5ancos aprenderam
a -anhar dinheiro com os dese!uil(#rios da economia #rasileira e isso n,o vai mudar
t,o cedo% >os )ltimos de/ anos' as !uatro maiores +oras do sistema #anc2rio
nacional' o 5radesco' o &ta)' o 5anco do 5rasil e o :ni#anco' melhoraram em
26'<7 o resultado com ne-Bcios com t(tulos% &sso ocorre por!ue o -overno -asta
muito e' para +inanciar o d+icit em seu 0ramento' pa-a ta"a de 1uro elevada%
Como conse!Cncia' os #ancos pre+erem emprestar ao -overno% D uma m2"ima
Chuck Elliott/Getty Images
desde tempos imemoriais3 o melhor emprstimo a!uele !ue n,o o+erece risco de
inadimplncia% Eovernos n,o entram em +alncia e raramente d,o calotes% Como
di/ia o #an!ueiro americano Fohn Gierpont ?or-an H16;<I1J1;K3 L0 !ue move
nosso ne-Bcio n,o o dinheiro' mas a con+iana% Minheiro para a!ueles em !uem
con+io #arato e n,o precisa de -arantiasL%
Gor terem no .stado #rasileiro um cliente con+i2vel e 2vido por recursos' os #ancos
sB muito recentemente se preocuparam mais em -anhar dinheiro com a o+erta de
crdito para o setor privado% .m 2008' o total de recursos dispon(veis para
concess,o de emprstimos representava 2<7 do produto interno #ruto HG&5K% .m
2004' atin-iu ;17% ?as' proporcionalmente' ainda pouco% >a Coria do Sul e no
Fap,o' esse porcentual +ica em torno de 1007% >a China' 1407 e' nos .stados
:nidos' #ate em 2407 N oito ve/es maior !ue o #rasileiro%
A maior +atia do lucro dos #ancos #rasileiros' porm' n,o vem dos t(tulos p)#licos%
Aem da soma de tari+as co#radas e do volume cada ve/ maior de emprstimos ao
setor privado% A -rande estrela em 2004 +oi o sistema de crdito consi-nado' em
!ue os descontos das presta*es s,o +eitos diretamente na +olha de pa-amento dos
tra#alhadores% 0 volume emprestado nessa modalidade avanou <47 no ano'
totali/ando uma o+erta de ;;'1 #ilh*es de reais% >,o di+(cil compreender o
+en=meno% A co#rana em +olha diminui o risco de calotes e permite -anhos mais
se-uros aos #ancos% Gor isso' as ta"as de 1uro s,o menores N as do consi-nado
+oram em mdia de ;<7 ao ano' ante 667 dos emprstimos convencionais% F2 o
aumento da receita dos #ancos com tari+as +oi de 1<7 no ano passado%
D comum ouvir !ue os #ancos no 5rasil s,o entidades privile-iadas !ue su+ocam o
setor privado% &sso por!ue co#ram os 1uros mais altos do mundo sem se su#meter
ao CBdi-o de Me+esa do Consumidor ou ao Sistema de Me+esa da Concorrncia% 0
presidente do 5radesco' ?2rcio Cypriano' discorda% Se-undo ele' o lucro dos #ancos
sinal de pro-resso econ=mico para o pa(s por!ue' com ele' se pa-am dividendos a
acionistas' impostos' sal2rios e #ene+(cios aos +uncion2rios% Mi/ o principal e"ecutivo
do 5radesco3 L0 crdito +undamental para alavancar o crescimento da economia%
0 !ue +alta' a-ora' as empresas voltarem a +a/er novos empreendimentos e
investirL%
A polmica so#re o assunto +acilmente trans#orda para o terreno da ideolo-ia e da
pol(tica% 0s lucros acumulados pelos cinco maiores #ancos #rasileiros cresceram
22'J7 apenas nos trs anos do -overno Oula' em compara,o com todos os oito
anos da administra,o de Pernando Qenri!ue Cardoso N 88'1 #ilh*es de reais
contra ;4'J #ilh*es de reais% .ssa compara,o deve ser vista com cuidado% D
verdade !ue' ao ampliar o crdito consi-nado' o -overno Oula permitiu aos #ancos
alavancarem seus -anhos% ?as durante o mandato de PQC os #ancos tiveram a
+avor uma ta"a mdia de 1uro mais alta% D por isso !ue +a/ mais sentido concluir
!ue os #ancos aumentaram seus lucros por!ue passaram a -anhar dinheiro com
emprstimos ao setor privado sem !ue tenham dei"ado de lucrar com a -astana
p)#lica N o melhor dos dois mundos de !ue se +alava no comeo desta
reporta-em%
Carlos Rydlewski e Chrystiane Silva