El capital de trabajo es el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente. Entendiendo que el activo corriente ha sido suministrado por acreedores a corto plazo y por accionistas (fuentes externas e internas)
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Activo Corriente: Est constituido por todas aquellas partidas o valores que deben convertirse en efectivo al ao siguientes a contar de la fecha del Balance General.
Pasivo Corriente: Est constituido por aquellas partidas o valores que se deben cancelar al ao siguiente a contar de la fecha del Balance General.
Esta diferencia es la que le permite a la empresa atender sus obligaciones corrientes en el momento indicado, estableciendo as el grado de solvencia a corto plazo que puede tener una empresa.
Si la diferencia es positiva indica que la empresa adems de cancelar sus obligaciones oportunamente, puede ampliar sus operaciones.
Si la diferencia es negativa indica que la empresa se encuentra en dificultades econmicas para hacer frente a sus operaciones.
2.-DESDE EL PUNTO DE VISTA ECONOMICO:
El capital de trabajo representa el importe total de los recursos usados en las operaciones normales de la empresa. En esta concepcin de capital de trabajo se considera el activo corriente como capital bruto de trabajo y el excedente del activo corriente sobre el pasivo corriente es el capital neto de trabajo. Este capital neto representa el importe del activo corriente que quedara si todo el pasivo corriente fuese pagado.
LCDA. MARIA A. CONTRERAS S. CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS IMPORTANCIA Y VENTAJAS DE TENER UN CAPITAL DE TRABAJO ADECUADO.
Protege al negocio del efecto adverso por una disminucin en los valores del activo corriente. Hace posible pagar oportunamente todas las obligaciones y aprovechar la ventaja de los descuentos por pago de contado o pronto pago. Asegura en alto grado el mantenimiento del crdito de la compaa y provee lo necesario para hacer frente a emergencias tales como huelgas, inundaciones e incendios. Permite tener los inventarios a un nivel que capacitara al negocio para servir satisfactoriamente las necesidades de los clientes. Capacita a la compaa a operar su negocio ms eficientemente porque no debe haber demora en la obtencin de materiales, servicios y suministros debido a dificultades de crdito.
RAZONES PARA QUE SE PRESENTEN INSUFICIENCIAS EN EL CAPITAL DE TRABAJO.
Cuando una empresa experimenta la falta del capital de trabajo es como si pasara por una de las enfermedades ms importantes de las empresas y puede ser ocasionada por varias razones:
1. Perdidas de operacin la cual puede presentarse por varios motivos: a) Volumen de ventas insuficiente en relacin con el costo para lograr las ventas. b) Precios de venta rebajados debido a competencia o rebajas desproporcionadas. c) Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables. d) Aumentos en los gastos sin un alza proporcional en las ventas o ingresos. e) Aumento en los gastos mientras disminuyen las ventas o ingresos.
2. Perdidas excesivas de operaciones no normales (egresos no operacionales). 3. Fracaso de la gerencia en la obtencin de otras fuentes, de los recursos necesarios para financiar la ampliacin del negocio. Ampliaciones tales como: Nuevos territorios de ventas, nuevos programas de fabricacin y ventas, nuevas normas de ventas, etc. 4. Poltica poco conservadora en el reparto de dividendos a pesar de que las ganancias actuales ni la situacin de disponible de la empresa garantizan dichos pagos. LCDA. MARIA A. CONTRERAS S. CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 5. Utilizacin de fondos corrientes en activos no corrientes. Como por ejemplo: reposicin de un activo totalmente depreciado, ampliacin de un activo, adquisicin de valores a largo plazo de otras compaas, pago de pasivo corriente por compra de activo no corriente. 6. No establecer fondos para el retiro de obligaciones o acciones. 7. Una inadecuada planificacin fiscal.
FUENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO.
Operaciones normales de la empresa, esto seria la conversin del activo no corriente en capital de trabajo mediante: depreciaciones, amortizaciones y agotamiento, es decir, la utilidad neta que se observa en el estado de ganancias y prdidas ms las depreciaciones, amortizaciones y agotamiento. Venta de Activo no utilizables, inversiones a largo plazo u otro activo no corriente. Utilidad sobre ventas de valores negociables y otras inversiones temporales. Crditos comerciales (cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y documentos por pagar). Colocacin de Obligaciones o Acciones. Prstamos bancarios a corto y largo plazo. Aportaciones de los Socios.
APLICACIONES Y USOS DEL CAPITAL DE TRABAJO.
1. Por reducciones del Activo Corriente:
Pago de gastos normales y de cuentas por pagar. Retiro de utilidades en empresas de un solo propietario y en sociedades colectivas. Pago de dividendos en efectivo. Perdidas de operacin o no operacionales. Retiro de pasivo no corriente y de acciones de capital. Establecimiento de fondos para diferentes fines: pensiones para empleados, retiro de acciones, pago de bonos, reposicin de activos no corriente. Reposicin o compra de propiedad planta y equipo adicional, activo intangible o inversiones a largo plazo.
LCDA. MARIA A. CONTRERAS S. CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS 2. Por cambio en la forma del Activo Corriente:
Compra de valores negociables con efectivo. Compra de mercancas con efectivo. Intercambio de una forma de valores al cobro por otra. Ejemplo: de Cuentas por cobrar a efectos por cobrar.
QUIEN SUMINISTRA EL CAPITAL DE TRABAJO EN UNA EMPRESA?
Para responder esta pregunta podemos enfocar el capital de trabajo desde 2 puntos de vista:
1. Fijo y permanente: equivalente a la cantidad minima del activo corriente requerido para operar un negocio durante un ao.
En este caso podemos mencionar los siguientes:
Accionistas de la empresa; bien sea por medio de la venta de las acciones o por medio de la reinversion de las ganancias en el negocio. Terceras personas; por medio de la venta de bonos o emisin de prstamos a largo plazo o cualquier otra forma de deuda a largo plazo.
2. Variable o temporal: En este caso podemos incluir las partidas como bancos, cuentas por cobrar e inventarios, que varan segn las necesidades o emergencias que puedan presentarse en el negocio.
En este caso podemos mencionar los siguientes:
Prestamos bancarios a corto plazo, aceptaciones comerciales y crdito a cuenta abierta.
En algunos casos de los antes mencionados estas fuentes proporcionan una cantidad relativamente grande de capital de trabajo permanente.
LCDA. MARIA A. CONTRERAS S. CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS CEDULA DE CAPITAL DE TRABAJO. (ESTRUCTURA)
Encabezado: Nombre de la Empresa Nombre del Estado Financiero Fecha a la cual corresponde
Cuerpo: Aos Aumento Disminucin
Activo corriente Pasivo Corriente Capital de Trabajo Aumento o Disminucin Del Capital de Trabajo
EJEMPLO:
MOVIL TEC, C.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO PARA EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 EXPRESADO EN BOLIVARES
PARTIDAS DICIEMBRE 31 CAPITAL NETO DE TRABAJO 2009 2008 2009 AUMENTO DISMINUCION
PASIVO CORRIENTE: CUENTAS POR PAGAR 8.710,00 10.434,00 DOCUMENTOS POR PAGAR 3.000,00 2.000,00 OTRO PASIVO CORRIENTE 3.215,00 3.009,00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 14.925,00 15.443,00
CAPITAL NETO DE TRABAJO 53.035,00 65.900,00
AUMENTO EN EL CAPITAL NETO DE TRABAJO
LCDA. MARIA A. CONTRERAS S. CATEDRA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
Capital de Trabajo Neto Adecuado = C.T.N.A.
Margen de C.T.N.A.= I +Cv (Pc - Pp) + G* Pc * Seguridad
I = Inventarios Promedio Cv = Costo de venta Promedio Mensual Pc = Meses de plazo concedidos a los clientes Pp = Meses de plazo concedido por los proveedores G = Gastos de Operacin Promedio Mensual Margen de Seguridad: Debe ser mayor a 1
Al resultado de la aplicacin de esta formula se compara con el capital de trabajo real y as se determina si el capital de trabajo de una empresa es superior o inferior al adecuado.