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Miraflores, Lima 18
Per
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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO
SCOTIABANK PERU S.A.A.

Sesin de Comit N 06/2014: 17 de marzo del 2014
Informacin financiera auditada al 31 de diciembre del 2013
Analista: Mariena Pizarro D.
mpizarro@class.pe

Scotiabank Per S.A.A. (Scotiabank) es una institucin bancaria con operaciones en el Per, subsidiaria de The Bank of Nova Scotia, el tercer
banco ms grande de Canad y el de mayor presencia internacional, propietario directa e indirectamente de 97.75%de la institucin. El Grupo
Scotiabank Per es uno de los conglomerados financieros ms importantes del pas, conformado por entidades vinculadas al negocio financiero y
al mercado de capitales: CrediScotia Financiera, Scotia Fondos, Scotia Titulizadora, Scotia SAB y SCI. Adems, The Bank of Nova Scotia es
propietario indirecto de ProFuturo AFP. Scotiabank opera bajo un esquema matricial con reporte a las Unidades Funcionales de la Casa Matriz,
utilizando modelos de gestin, de operacin y de negocios, respaldado por herramientas informticas y de control aplicadas en todas sus empresas
vinculadas a nivel mundial. Scotiabank es el tercer banco ms grande en el Per, registrando a diciembre del 2013, 15.17%de la cartera total de
colocaciones del sistema bancario, 16.02% de las obligaciones con el pblico (incluyendo depsitos de IFI) y 19.92% de total del patrimonio conjunto
del sistema bancario nacional.


Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera A+
Acciones Comunes 1 Categora
Depsitos a Corto Plazo CLA-1+
Depsitos a Largo Plazo AAA
Primer Programa de Bonos Corporativos AAA
Segundo Programa de Bonos Corporativos AAA
Perspectivas Positivas

FUNDAMENTACION
La asignacin de las categoras de clasificacin de riesgo
otorgadas a la fortaleza financiera y a los instrumentos bajo
responsabilidad de Scotiabank, considera los siguientes
factores:
El respaldo de su accionista, The Bank of Nova Scotia,
uno de los bancos internacionales ms importantes de
Canad, con slida presencia en Latinoamrica. Este
respaldo se da a nivel de solvencia patrimonial, de
gobierno corporativo y de soporte de operaciones.
El continuo fortalecimiento patrimonial logrado a partir de
la capitalizacin de utilidades y de resultados
acumulados para cubrir eventuales requerimientos
adicionales de capital. Ello se refleja en un ratio de
capital global de 13.24% a diciembre del 2013, y una
capacidad suficiente para cubrir sus requerimientos
patrimoniales adicionales de acuerdo a los lineamientos
de Basilea III.
Su Planeamiento Estratgico claramente formulado, con
adecuados niveles de cumplimiento, definido bajo
lineamientos de su Casa Matriz, con consideraciones
adecuadas a la coyuntura econmica nacional.
Su posicin en el sistema financiero nacional, donde se
ubica como el segundo banco a nivel patrimonial, y como
el tercer banco en cuanto a volumen de activos totales,
de colocaciones y de pasivos.
La diversificacin de sus operaciones, ya sea en
trminos de colocaciones, de captacin de depsitos del
pblico, de cobertura y de canales de atencin.


Principales Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de diciembre del 2013
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Total Activos 29,867,985 31,700,332 40,951,474
Colocaciones Directas Brutas 19,453,038 21,257,461 25,720,775
Provisiones para Rgo.Incob. (673,816) (767,384) (903,687)
Activos Improductivos 381,634 430,798 545,891
Pasivos exigibles 25,697,178 26,897,697 35,522,951
Patrimonio 4,081,270 4,700,540 5,058,630

Resultado Operac. Bruto 2,173,390 2,465,781 2,683,195
Gastos de apoyo y deprec. (873,364) (992,153) (1,067,012)
Provisiones por colocac. (259,828) (376,039) (480,497)
Resultado neto 796,010 835,342 854,917

Cart.Atrasada / Coloc.Brutas 1.48% 1.77% 2.06%
Morosidad Global / Coloc.Brutas 2.67% 2.62% 2.49%
Cobertura Global Prov./ Patrim. -3.80% -4.49% -5.18%

Tolerancia a prdidas 13.61% 14.97% 13.36%
Ratio de Capital Global 10.94% 15.74% 13.24%

Liquidez bsica/Pasivos -0.23 -0.07 0.37
Posicin cambiaria 0.22 -0.02 0.49

Resul. operac. neto/Act.Prod. 6.42% 6.74% 6.46%
Resul.neto/Ing.Financieros 37.25% 34.41% 31.46%
Resul.neto / Patrimonio (ROE) 19.50% 17.77% 16.90%
Gastos Apoyo/Util.Oper.Bruta 40.18% 40.24% 39.77%

N de sucursales 182 192 197
N de empleados 4,467 4,694 5,047
Para efectos comparativos, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de
31 de diciembre del 2013


INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
2
Los bajos niveles de morosidad y sus estndares de
gestin de riesgo, que permite cubrir los requerimientos
de su operacin actual y proyectada para el mediano
plazo, junto a un adecuado nivel de cobertura de
provisiones respecto a la cartera de alto riesgo (cartera
vencida, en cobranza judicial, refinanciada y
reestructurada).
El manejo corporativo del Grupo Scotiabank en el Per,
basado en una plataforma operativa comn, en un
esquema de segmentacin de mercado y de sinergias
con sus vinculadas, lo cual permite atender a todos los
segmentos de la poblacin con una amplia gama de
productos.
Sus indicadores financieros con tendencia positiva
constante, generados a partir de un crecimiento en el
nivel de operaciones y en una gestin operativa eficiente.
Asimismo, se han considerado factores adversos, como:
La agresiva competencia existente en el mercado por
parte de todos los partcipes en los distintos segmentos
de negocio en el sistema financiero nacional.
El deterioro observado en el riesgo crediticio en el
sistema financiero en su conjunto, afectado por una
situacin de sobreoferta financiera, las posibles
situaciones de sobreendeudamiento de algunos
clientes, y la coyuntura econmica actual, factores que
podran afectar la demanda crediticia futura.
La posibilidad de ocurrencia de ciclos econmicos
negativos a nivel nacional e internacional, y su efecto en
la economa peruana.
Scotiabank ha mostrado un crecimiento paulatino en sus
operaciones en los ltimos periodos, con un crecimiento
promedio anual de sus colocaciones del orden de 10.14% y
9.84% en el total de sus activos, que le permite consolidarse
en una slida tercera posicin en el sistema financiero
peruano.
La estrategia de posicionamiento del banco est basada en
la diversificacin de sus operaciones colocaciones y
captacin de depsitos, que le permiten atender a todos los
segmentos de mercado, con una amplia diversidad de
productos, y contar con una amplia cobertura geogrfica de
mercado, y a la vez, obtener sinergias por la operacin
corporativa y de gestin de las empresas que forman el
Grupo Scotiabank en el Per.
El banco est enfocando sus operaciones en expandir sus
canales de atencin, tanto canales tradicionales, como los
no tradicionales (canales virtuales, ATM y cajeros
corresponsales, entre otros), a partir de los cuales puede
incrementar el potencial de atencin de sus clientes y
ampliar su cobertura geogrfica, principalmente hacia el
interior del pas.
Ello se da en base a polticas conservadoras de admisin, de
seguimiento y de calidad crediticia, apoyado en modernas
herramientas de gestin y de control, lo cual le ha permitido
mantener niveles de calidad de cartera entre los ms sanos
del sistema financiero, incluso a pesar de la tendencia
creciente de la morosidad del sistema financiero en su
conjunto, la sobreoferta crediticia, y la posibilidad de que se
presenten situaciones de sobreendeudamiento de sus
clientes.
El banco mantiene un riesgo de crdito conservador, que
permitira incluso acceder a nuevos segmentos de mercado,
sin afectar sus indicadores de cartera, mejorando el
rendimiento financiero.
El prestigio del banco en el mercado peruano y el slido
respaldo de su Casa Matriz, The Bank of Nova Scotia
basado en Canad, se refleja en la cobertura de
requerimientos patrimoniales y en los ratios de capital global
registrados, y se ha trasladado hacia la diversificacin de sus
fuentes de fondeo y a su presencia en los mercados de
capitales peruano e internacional.
El banco ha mostrado una slida y consistente capacidad de
generacin de ingresos y de eficiencia en sus gastos
operativos, que permite registrar apropiados niveles de
cobertura de requerimientos de provisiones por riesgo de
incobrabilidad y de gastos operativo, lo que finalmente se
traduce en niveles de utilidad que no solo ofrecen
rendimientos similares a los del promedio del mercado, sino
que permiten fortalecer su respaldo patrimonial en funcin a
la capitalizacin de resultados acumulados de aos
anteriores.

Perspectivas
Las perspectivas de las categoras de clasificacin de riesgo
asignadas a Scotiabank son positivas en base a: el respaldo
patrimonial y de gestin corporativa de su principal
accionista, The Bank of Nova Scotia; su slida presencia a
nivel nacional; su estructura de pasivos, ampliamente
diversificada y de bajo costo financiero; su nivel patrimonial y
de solvencia que respalda el crecimiento esperado en el
mediano plazo; y la estructura financiera de sus operaciones
que se refleja en indicadores financieros que se comportan
en forma superior a los del promedio del sistema financiero.
Estos factores compensan los efectos negativos resultantes
de la agresiva competencia existente en el mercado
financiero peruano y los efectos adversos que ello est
implicando en la calidad y en el riesgo crediticio de la cartera
en el sistema financiero en su conjunto.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
3
1. Descripcin de la Empresa

Scotiabank Per S.A.A. (Scotiabank) es subsidiaria de The
Bank of Nova Scotia Scotiabank (BNS), el tercer grupo
financiero ms grande de Canad y el banco canadiense con
mayor presencia internacional.
Scotiabank surge a partir del proceso de reorganizacin
social simple entre el Banco Wiese Sudameris (cuyos
orgenes se remontan a 1943) y el Banco Sudamericano
(creado en 1992), en los cuales The Bank of Nova Scotia
adquiri participacin mayoritaria paulatinamente. El 13 de
mayo del 2006, se concret la combinacin de ambas
instituciones (BWS y Banco Sudamericano) en una sola, con
lo cual Scotiabank inici formalmente sus operaciones en el
Per.
Las agencias internacionales de calificacin de riesgo han
asignado las categora de clasificacin de deuda de largo
plazo en moneda extranjera de Scotiabank Per de A-
/Estables por Fitch, BBB+/Estables por Standard & Poors y
Baa2/Estables por Moodys.
Scotiabank se ha consolidado como el tercer banco ms
grande del sistema bancario peruano, contando a diciembre
del 2013 con una participacin de 15.17% del total de
colocaciones brutas del sistema y de 16.02% del total de
obligaciones con el pblico (incluyendo depsitos de IFI).
El banco forma parte de un conglomerado con importante
presencia en el negocio financiero y de mercado de
capitales, conformado adems por su vinculada Profuturo
AFP S.A., y sus subsidiarias CrediScotia Financiera S.A.,
Scotia Fondos Sociedad Administradora de Fondos S.A.,
Scotia Sociedad Agente de Bolsa S.A., Scotia Sociedad
Titulizadora S.A., Servicios, Cobranzas e Inversiones S.A.C.
SCI, Promocin de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales
S.A. y SBP DPR Finance Company.

a. Propiedad
Scotiabank es subsidiaria de BNS, el cual posee,
directamente o indirectamente a travs de subsidiarias,
97.75% del capital social del banco.


Accionistas Total
NWHoldings Ltd. 55.32%
Scotia Per Holdings S.A. 40.11%
The Bank of Nova Scotia 2.32%
Otros 2.25%
Total 100.00%

BNS fue fundado en 1832 en Halifax, Nova Scotia, Canad,
y es el tercer banco de este pas y uno de los bancos ms
importantes del sistema financiero internacional, siendo la
institucin financiera canadiense que posee mayor nmero
de operaciones internacionales.
The Bank of Nova Scotia atiende a ms de 21 millones de
clientes en 55 pases de Amrica, el Caribe, Europa y Asia, a
travs de 3.3 mil oficinas y 8.4 mil ABM (automated
banking machine), operando con ms de 84 mil empleados.
Al cierre del ao fiscal canadiense 2013 (octubre del 2013),
BNS report ingresos totales por $ 19,701 millones, con
activos totales ascendentes a $ 743.8 mil millones,
respaldado por un patrimonio de $ 46.6 mil millones.
The Bank of Nova Scotia realiza sus operaciones a travs de
cuatro negocios principales:
(i) Banca Domstica Canadiense, que ofrece productos de
banca retail y de pequea empresa, banca comercial y
asesoramiento en inversiones, a travs de 1,038
agencias y 3,800 ABM en todo el territorio canadiense,
adems de servicios de banca por Internet y banca
telefnica, que al cierre del ao fiscal 2013, report
ingresos netos por $ 2,304 millones;
(ii) Banca Internacional, ofrece productos de banca
personal, comercial, corporativa y de mercado de
capitales a travs de sus oficinas ubicadas en 55 pases
en las regiones de Latinoamrica, Caribe y Amrica
Central, y Asia, reportando ingresos netos de $ 1,749
millones;
(iii) Banca y Mercados Globales (GBM), encargada de
manejar los negocios comerciales con grandes
empresas corporativas, institucionales y
gubernamentales, ofreciendo operaciones de prstamos
estructurados y sindicados, mercado de capitales,
fusiones y adquisiciones, compra-venta de valores, y
derivados de metales, entre otros. Este segmento
registr ingresos netos por $ 1,482 millones al cierre del
ao fiscal 2013.
(iv) Gestin Patrimonial Global, dedicada al manejo de
banca patrimonial y a operaciones de seguros en
Canad y a nivel internacional, con ingresos por $ 1,272
millones al cierre del ao fiscal 2013.
Las categoras internacionales de clasificacin de riesgo que
ostenta actualmente Scotiabank (Canad) son:

Moodys Standard &
Poors
Fitch
Ratings
Dominion
Bond
Deuda LP Aa2 A+ AA- AA
Deuda Subordinada A2 A- A+ AA (low)
Deuda CP P-1 A-1 F1+ R-1(high)
Bonos Garantizados Aaa AAA AAA

b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS N 446-00)
El Grupo Scotiabank se ha consolidado como un importante
actor en el mercado financiero y de capitales peruano
gracias a las operaciones del banco y a los de sus
subsidiarias, en las que participa con 100% del capital social:

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
4
(i) CrediScotia Financiera S.A., dedicada a brindar
facilidades crediticias en los segmentos de consumo y de
microfinanzas, con una cartera de colocaciones de S/.
2,876.8 millones a diciembre del 2013; (ii) Scotia Fondos
Sociedad Administradora de Fondos S.A., que administra
nueve fondos mutuos en diversas modalidades, que
ascienden a S/. 2,546 millones al cierre del 2013, con una
participacin de 15.4% en patrimonios administrados en el
mercado de fondos peruano; (iii) Scotia Sociedad Agente de
Bolsa S.A., que realiza operaciones en el mercado burstil
peruano, habiendo registrado S/. 2,682 millones en volumen
negociado durante el 2013, y una participacin de 8.6% de la
negociacin de la BVL; (iv) Scotia Sociedad Titulizadora
S.A., especializada en la administracin de fideicomisos de
titulizacin, que al cierre del 2013 administr 10 patrimonios
autnomos con activos por S/. 319 millones; (v) Servicios,
Cobranzas e Inversiones S.A.C. SCI, especializada en la
gestin integral de cobranzas y verificacin domiciliario,
recaudacin y gestin de cartera, que cuenta con una red de
42 agencias y de 267 ventanillas a nivel nacional; (vi)
Promocin de Proyectos Inmobiliarios y Comerciales S.A.,
dedicada a la compra y venta de bienes en general
(actualmente se encuentra inactiva); y (vii) SBP DPR
Finance Company, sociedad de propsito especial.
Hasta setiembre del 2013, Scotiabank Per fue propietaria
de Depsitos S.A. y de su subsidiaria DEPSA Tacna S.A.C.,
almacenes generales de depsitos, momento en que estas
fueron vendidas a un tercero. Antes de dicha venta, se
constituy un Patrimonio en Fideicomiso sobre bienes
inmuebles transferidos por Depsa, cuyos certificados de
participacin son de propiedad de Scotiabank Per.
Al 31 de diciembre del 2013, el Grupo Scotiabank en el Per
report activos totales consolidados por S/. 43,634.7
millones, de los cuales, Scotiabank participa con alrededor
de 92%.
Las operaciones de Grupo Scotiabank en el Per estn
respaldados por un patrimonio de S/. 5,040.4 millones, y han
generado ingresos totales por S/. 3,480.3 millones en el
ejercicio 2013.

Principales cifras de Scotiabank y sus Subsidiarias Dic.2013
Activos Pasivos Patrimonio
Scotiabank 40,951,474 35,892,844 5,058,630
CrediScotia 3,517,074 2,980,840 536,234
SCI 136,304 34,603 101,701
Scotia SAB 85,342 6,013 79,329
Scotia Fondos 35,851 6,280 29,571
Pat.Fideic.Depsa 18,691 5,130 13,561
Scotia Titulizadora 3,283 33 3,250

El Grupo Scotiabank en el Per tambin incluye a Profuturo
AFP S.A., en la que Scotia Per Holdings S.A., una de las
empresas holding del grupo en el Per, es propietaria de
99.99% de su capital social. A diciembre del 2013, Profuturo
AFP administr fondos de pensiones por S/. 27 mil millones,
lo que representa 26.7% del total de fondos administrados
por el sistema privado de pensiones nacional, con una
cartera de 1.85 millones de afiliados (34% del mercado),
posicin lograda luego de adquirir 50% de AFP Horizonte en
abril del 2013.
Scotiabank se maneja con criterios conservadores de
financiamiento a empresas vinculadas, por lo que los
crditos directos e indirectos otorgadas a stas han
representado alrededor de 5% de su patrimonio efectivo
(5.61% a diciembre del 2013), ubicndose por debajo del
lmite permitido por la legislacin actual (30%).

c. Estructura administrativa y rotacin del personal
De acuerdo a los estndares de Buen Gobierno Corporativo
establecidos en Scotiabank, el Directorio est conformado
por 7 Directores Titulares. Del total, 3 Directores Titulares
actan de manera independiente y los otros 4 en
representacin de su principal accionista.
La conformacin actual del Directorio fue definida en Junta
Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo del 2013,
para el periodo marzo 2013 marzo 2014, y posteriormente,
en julio del 2013, se nombr al Sr. James Tully Meek como
Presidente del Directorio del banco en reemplazo del Sr.
Christofer Cardinal.

Directorio
Presidente: James Tully Meek
Vicepresidente: Carlos Gonzlez-Taboada
Directores: Roberto Calda Cavanna
James Edward Callahan Ferry
Gianfranco Castagnola Ziga
Santiago Perdomo Maldonado
Ral Salazar Olivares

A partir del Directorio, se han conformado el Comit de
Auditora y el Comit de Control de Riesgos, cada uno con
funciones especficas de acuerdo a su competencia.
Al formar parte de BNS, Scotiabank aplica los estndares
comerciales y de operacin de su Casa Matriz y utiliza las
mismas herramientas informticas y de control, lo que es
supervisado mediante una estructura matricial, que
determina que adems de la dependencia orgnica de cada
rea respecto a la Gerencia General y/o al Directorio, se d
una dependencia funcional con la respectiva rea en la Casa
Matriz. Por ello, algunas reas del banco tienen rango
corporativo, por lo que tienen injerencia en sus subsidiarias.
Scotiabank, al igual que todas las instituciones que forman
parte de BNS, muestra estabilidad en su gestin
administrativa y en los miembros de su plana gerencial, de
modo que los cambios en su estructura orgnica obedecen
principalmente a la designacin o a la promocin de los
principales ejecutivos en cargos en otras empresas del

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
5
Grupo. La misma estabilidad se aprecia en los niveles ms
bajos de la estructura orgnica, con un alto ndice de
promocin de funcionarios y empleados a puestos vacantes
de rango superior.

Gerencia
Gerente General: Carlos Gonzlez-Taboada
VPS & Chief Operating Officer: Hubert de la Feld
VP Senior Bca Corporativa y
Comercial (Wholesale Banking):
Stephen Bagnarol
VP Senior Banca Retail: Juan Manuel Santa Mara Stein
VP Senior Riesgos: Sergio Quiones Franco
VP Senior Operaciones y
Administracin:
Csar Caldern Herrada
VP Recursos Humanos: Rina Alarcn Cceres
VP Banca Comercial e
Institucional:
Luis Bianchi Caldern
VP & Chief Financial Officer: Ivn Rosas Ferreccio
VP Tesorera: Luis Felipe Flores Arbocco
VP Auditora, Seguridad e
Investigaciones:
Flor de Mara Olano Idrogo
VP Marketing y Productos: Po Rosell Villavicencio
VP Ases. Legal, Cumplimiento y
Secretara Gral.:
Francisco Rivadeneira
Gastaeta
Gerente Principal Rel. Inst. y
Resp. Social:
Gina Rodrguez Larran Salinas
Gerente Principal de
Planeamiento Estratgico:
Javier Mogrovejo de las Casas
Customer Ombuds Officer: Luca Lence Wong

2. Negocios

Scotiabank ofrece todos los servicios correspondientes a
banca mltiple autorizados por la legislacin peruana, tanto
en operaciones directas, como indirectas, con presencia a
nivel nacional, adems de contar con una sucursal en la
ciudad de Panam.
El banco se ha consolidado como la tercera institucin en el
mercado financiero nacional, con una cartera de crditos
directos ascendente a S/. 25,720.78 millones, que
representan 13.20% de la cartera total de las empresas
supervisadas por la SBS (15.17% de la cartera de crditos
del sistema bancario).
Sus operaciones se basan en una estrategia de elevada
segmentacin de mercado de acuerdo al riesgo involucrado,
ofreciendo productos adecuados a todos los segmentos de
mercado, que se complementan con los servicios y
productos ofrecidos por sus subsidiarias: crditos de
consumo, crditos a microempresa, administracin de
activos, intermediacin de valores, servicios en cajeros
corresponsales, entre otros.
Las operaciones de Scotiabank se dividen en cuatro
segmentos: (i) Banca Retail, relacionados con clientes
minoristas de Banca Personal, Banca Inmobiliaria y Banca
de Negocios de empresas con facturaciones menores a US$
4.5 millones; (ii) Wholesale, que ofrece soluciones
financieras a los clientes Corporativos, Comerciales e
Institucionales, que cuenta con dos unidades de soporte:
Estudios Econmicos y Planeamiento Comercial; (iii)
Tesorera y Mercados Globales, que gestiona los recursos
financieros del banco y ofrece soluciones de administracin
de riesgos, de financiamiento y de inversiones a sus clientes;
y (iv) Banca Patrimonial, que ofrece soluciones de
planeamiento patrimonial y financiero a clientes de elevado
patrimonio, y que se complementa con servicios ofrecidos
por sus subsidiarias.
De acuerdo a la clasificacin por tipo de crdito de la SBS, la
cartera de crditos de Scotiabank est conformada
principalmente por crditos destinados a actividades
empresariales (71.0% de la cartera de crditos directos del
cierre del 2013). Estos crditos estn otorgados sobre una
amplia y diversificada base de productos, diversificacin que
tambin alcanza a la cartera por monto otorgado por cliente
y por sector econmico de destino.



La banca personal representa 29.0% de las colocaciones
totales, con una cartera de clientes que representa alrededor
de 80% de los clientes totales del banco, que incluye
crditos de libre disponibilidad, crditos convenio, crditos
con tarjeta de crdito (con tarjetas de crdito afiliadas a las
redes Visa y MasterCard), y crditos hipotecarios (con
fondos propios y fondos del Programa MiVivienda).
Scotiabank tiene una cartera de pasivos diversificada,
destacando su posicin en captacin de pasivos en el
mercado peruano, tanto en productos para personas
naturales que forman parte de la banca retail (depsitos de
ahorro, cuentas de pago de planillas y cuentas a plazo),
como para empresas (con cuentas para manejo de
disponible y operaciones transaccionales), inversionistas
institucionales y operaciones interbancarias.


0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Composicin de Obligaciones con el Pblico
(millones de nuevos soles constantes)
Vista Ahorro Plazos CDy Otros

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
6
Para la atencin de sus clientes, Scotiabank dispone de una
de las redes ms amplias en el mercado peruano de
agencias, de cajeros automticos (ATM) y de cajeros
corresponsales conformados por su propia red, las agencias
de sus vinculadas, y la afiliacin a otras redes. Adems,
cuenta con medios de comunicacin alternativos, tales como
el contact center y la plataforma transaccional Telebanking
de banca por internet, banca por telfono, canal
transaccional TV Banking, banca celular y a travs de
tablets, y tiene una activa participacin en la iniciativa de
dinero electrnico lanzada por Asbanc. Con ellos brinda
mayor eficiencia y agilidad en sus servicios, y adems
ampla su penetracin de mercado, la bancarizacin e
inclusin social, y reduce el costo transaccional para el
cliente.

Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
Agencias 170 182 192 197
Personal 4,051 4,467 4,694 5,047
ATM 386 506 600 687
Caj.Corresponsales 789 1,084 2,191 4,535
Fuente: SBS

Scotiabank administra dos programas de beneficios para sus
clientes: (i) el programa de premios Scotia Puntos, que
permite el canje de una amplia gama de productos y
servicios con los puntos obtenidos por los productos activos
y pasivos mantenidos con el banco; y, (ii) el programa
Clubsueldo, que ofrece diversos beneficios (financieros y de
servicios) para los clientes que reciben pagos de haberes a
travs del banco.

a. Gestin de Calidad y Reconocimientos Empresariales
Scotiabank busca desarrollar una relacin de largo plazo con
sus clientes, por lo que realiza diferentes acciones para
mejorar su posicionamiento y calidad de servicio. Ello le ha
permitido tener diversos reconocimientos tales como ser
considerado como el sptimo mejor banco en Latinoamrica
por la revista Amrica Economa, ser elegido como Mejor
banco en Cambio de Monedas en el Per por la revista
Global Finance, entre otros.
A ello se suman los estndares del Banco, y del Grupo a
nivel internacional, como Empresa Socialmente Responsable
en cuanto a calidad de vida en la empresa, tica
empresarial, vinculacin con la comunidad y con el medio
ambiente.
En su relacin con el cliente interno, el Banco se enfoca en
el desarrollo del capital humano, en el nivel de satisfaccin
del personal y compromiso institucional, habindose ubicado
en la posicin Nro 13 en el ranking Great Place to Work de
empresas con ms de 1,000 colaboradores en el 2013.

3. Sistema Financiero Peruano

Al 31 de diciembre del 2013, el sistema financiero peruano
est conformado por 64 instituciones financieras reguladas
por la SBS: 16 bancos, 12 empresas financieras, 13 Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC), 9 Cajas Rurales
de Ahorro y Crdito (CRAC), 9 Entidades de Desarrollo de
la Pequea y Micro Empresa (EDPYMES), 2 Empresas de
Arrendamiento Financiero (tambin conocidas como
compaas de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2
Empresas Administradoras Hipotecarias (EAH). Adems
existe una importante cantidad de entidades no reguladas
por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento
de crditos y las Cooperativas de Ahorro y Crdito
(COOPAC), estas ltimas supervisadas por la Federacin
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito del Per
(FENACREP).



Adems de la supervisin de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP SBS, las instituciones financieras estn
reguladas por la Superintendencia del Mercado de Valores
SMV y por el Banco Central de Reserva BCR, en sus
respectivas competencias.
A pesar de la desaceleracin de la economa en el ao 2013,
al registrarse un crecimiento de 5.3% al cierre del ao, frente
a niveles promedio de 6.5% en la ltima dcada, el sistema
financiero peruano report un crecimiento a diciembre del
2013, de 14.8% en el total de crditos directos, de 18.4% en
el total de sus depsitos y de 11.2% en el patrimonio
conjunto. Ello estuvo estimulado por una poltica activa del
Banco Central de reduccin en las tasas de encaje media y
marginal en ML y ME, as como una disminucin de encajes
para los adeudados del exterior en moneda nacional y
moneda extranjera menores a 3 aos desde agosto del 2013
que continu durante el segundo semestre del 2013. El
crecimiento del sector resulta razonable, teniendo en cuenta
el crecimiento del PBI junto al efecto de la inflacin (que
impulsa un crecimiento en el sistema financiero entre 2 a 3
veces el crecimiento econmico).
El crecimiento del sistema financiero est respaldado de
adecuados esquemas regulatorios y de la normatividad
vigente que promueven prcticas prudenciales para la
gestin de riesgos, respaldo patrimonial y calidad de cartera,
entre otros factores, alinendose a estndares
Dic.2013 Act ivos Car t .Br uta Vigent es CAR* Pr ovisiones Depsit os Pat r imonio
Bancos 261,317 169,555 164,371 5,184 6,823 170,320 25,397
Financieras 12,240 9,731 9,108 623 768 4,813 1,883
CMAC 16,363 12,434 11,488 945 996 12,822 2,135
CRAC 2,394 1,651 1,511 140 118 1,782 246
EDPYME 1,200 1,016 960 56 65 0 282
Leasing 586 467 460 7 10 0 83
Factoring 11 11 11 0 0 0 3
Hipotecarias 484 454 450 4 13 0 106
TOTAL 294,596 195,318 188,359 6,959 8,793 189,738 30,135
Enmillones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida +Refinanciada +Reestructurada. 89.77%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
7
internacionales y a los riesgos particulares de la industria
nacional.
El sistema financiero peruano contina registrando una alta
concentracin ente los cuatro principales bancos (Banco de
Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en
conjunto representaron a diciembre del 2013, 74.2% del total
de activos registrados por el sistema. Estos cuatro bancos
concentraron 72.8% de la cartera bruta de colocaciones
directas, 74.6% de los depsitos totales y 69.0% del
patrimonio del total del sistema financiero a fines de dicho
periodo.
A pesar de ello, la estabilidad macroeconmica del pas, el
potencial de crecimiento crediticio y los an atractivos
retornos del sistema financiero fomentan la consolidacin de
algunas operaciones existentes en base a fusiones y
adquisiciones, y atraen la participacin de nuevos
competidores, principalmente para atender a nichos
especficos de mercado, de acuerdo con las
especializaciones de las operaciones observadas en los
ltimos periodos entre las instituciones financieras, como es
el caso de: (i) banca de consumo vinculada a negocio de
consumo, (ii) bancos y entidades de micro-finanzas, (iii)
bancos de comercio exterior, e (iv) instituciones
especializadas en crditos solidarios y negocios de inclusin,
entre otros.
Es importante destacar la continua tendencia a la
desdolarizacin de los desembolsos de crditos a las
familias y empresas durante el ao 2013, cerrando el ao
con 59.0% de la cartera bruta total de crditos en moneda
local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Ello
fue resultado de medidas agresivas del BCR y la SBS
orientadas a reducir la oferta de crditos en dlares a las
familias (mayores requerimientos de patrimonio a la cartera
de crditos de consumo e hipotecario en dlares, as como
condicionamiento de los encajes al crecimiento de los
crditos vehiculares e hipotecarios), junto a la depreciacin
del nuevo sol a lo largo del ao 2013.



La banca comercial lidera el crecimiento de las colocaciones
por el tamao que representan (86.8% del total de Crditos
Directos al 31 de diciembre del 2013), pero tambin se
observa una creciente importancia relativa adquirida por las
operaciones de las instituciones micro-financieras y de
aquellas dedicadas a los crditos de consumo, en lnea con
la tendencia hacia la desconcentracin y operaciones de
nichos.




Esto ltimo tambin se aprecia en la composicin de la
cartera por tipo de crdito, en donde la cartera de crditos a
actividades no minoristas (98% de ellas colocadas por la
banca) se ha incrementado en 8.9% promedio anual en los
ltimos aos, frente a un crecimiento de 22.5% de la cartera
de crditos a actividades empresariales minoristas (crdito a
pequeas y microempresas) y 15.2% de la cartera de
crditos de banca personal (consumo e hipotecarios), en el
mismo periodo.
Es de destacar el crecimiento de la banca personal durante
la ltima dcada, que ha representado 33.7% del total de
crditos del sistema financiero nacional al cierre del 2013,
como resultado del surgimiento y crecimiento de una clase
media, con impacto en la demanda interna, en la capacidad
de consumo y en el nivel de endeudamiento crediticio.
A diferencia de la tendencia de los ltimos tres ejercicios
previos, se observ una moderacin del crecimiento los
crditos a la pequea y mediana empresa, y en menor
medida, de los crditos de consumo, que fue contrarrestado
por una mayor demanda crediticia del sector corporativo
(particularmente hacia fines del ao 2013) y del sector
vivienda. Esto respondi tanto a factores externos,
influenciados principalmente por el anuncio del tappering
de la Reserva Federal de EE.UU. (menor inyeccin de dinero
en la econmica norteamericana), as como por un
comportamiento ms cauto de los bancos y entidades
financieras para los crditos a estos segmentos, promovido
tambin por medidas de la SBS que buscan un crecimiento
menos agresivo y ajuste de polticas y modelos crediticios.
Esto ltimo ante una relativa sobreoferta crediticia para los
clientes de pequea y microempresa y para los clientes de
banca personal, lo cual se refleja en mayores niveles de
endeudamiento individual y deterioro de la calidad crediticia,
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones
(en miles de millones de soles constantes)
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/
1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
0
40
80
120
160
200
Dic. 2008 Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
(en miles de millones de soles constantes)
Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
8
a lo que se agrega el bajo ritmo de crecimiento de la
penetracin bancaria e inclusin financiera medida en
trminos de incorporacin de nuevos clientes al sistema
financiero y accesos a nuevos mercados geogrficos.
La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial,
refinanciada y/o reestructurada) presenta de esta manera
incrementos moderados en los ltimos ejercicios. A
diciembre del 2013, el ratio de morosidad global del sistema
financiero nacional fue de 3.56% (3.06% para la Banca
Mltiple), frente a 3.25% al cierre del 2012, 2.92% al cierre
del 2011 y 3.06% al cierre del 2010.



El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de
la cartera pesada (calificada en categora Deficiente, Dudoso
y Prdida) ha estado acompaado por una mayor necesidad
de constitucin de provisiones por incobrabilidad de crditos,
pero ante la disminucin de la generacin de recursos de la
mayora de instituciones financieras, los niveles de cobertura
siguen una tendencia decreciente, presentando una mayor
exposicin patrimonial al riesgo crediticio del sistema
financiero, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo
de entidades. A diciembre del 2013, el sistema financiero
nacional present un ratio de cobertura promedio sobre la
cartera de alto riesgo de 126.4% (131.6% para la Banca
Mltiple), lo cual representa un supervit que involucra 6.1%
del patrimonio contable total del sistema a setiembre del
2013.



A pesar del menor nivel de cobertura de provisiones que
registra el sistema financiero, se observa el compromiso
patrimonial de las diferentes instituciones financieras para el
cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos
y la regulacin vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para
la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan las
instituciones financieras, lo cual se traduce en ratios de
capital global que se mantiene en niveles promedio cercanos
a 14%, por encima del nivel mnimo regulatorio (10%). En
este sentido, la SBS ha establecido mayores requerimientos
de capital desde julio del 2012, orientados a fortalecer el
sistema financiero local progresivamente hasta el ao 2016,
alineados a los estndares internacionales de gestin de
riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III.



La principal fuente de fondeo de las colocaciones
corresponde a la captacin de depsitos (representan 71.8%
del pasivo total del sistema financiero a diciembre del 2013),
y dentro de ellos, los depsitos de personas naturales tienen
un peso importante (cercano al 45% de las captaciones
totales), gracias a la diversidad de tipos de depsitos con
que cuenta el mercado y a las mayores tasas que se ofrecen
frente a otras alternativas de inversin.
La estructura de fondeo se completa con crditos obtenidos
de instituciones financieras locales, bancos pblicos de
segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y
Banco de la Nacin), e instituciones financieras del exterior,
a lo que se suman las emisiones de valores en el mercado
de capitales locales e internacionales, las que han
incrementado su participacin dentro de la estructura de
fondeo del sistema financiero local.



El crecimiento de la cartera de crditos ha ido acompaado
con una tendencia creciente en la generacin de ingresos
2.00%
4.00%
6.00%
8.00%
10.00%
Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Morosidad Global
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES
-15.0%
-10.0%
-5.0%
0.0%
5.0%
10.0%
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Exposicin Patrimonial por Cartera de alto Riesgo
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES OTROS
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES
Sistema Financiero - Ratio de Capital Global
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - Estructura de Pasivos
(en millones de soles constantes)
Depsitos Adeudados Valores

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
9
financieros, incluso a pesar de la disminucin de las tasas de
inters fomentada por la mayor competencia prevaleciente
en el mercado y por el desarrollo de polticas para mejorar la
vinculacin con los clientes.
El sistema financiero peruano est demostrando su
capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir
gastos financieros, gastos operativos y requerimientos de
provisiones, en base a una estructura financiera y operativa
eficiente, resultando en adecuados, aunque decrecientes,
niveles de rentabilidad (con un ROE de 18.2% en el ejercicio
2013).



El sistema financiero peruano presenta perspectivas
positivas para el mediano plazo, relacionadas con las
proyecciones de crecimiento econmico nacional que se
espera flucten en alrededor de 5.5% anual en los prximos
aos lo que puede continuar generando un efecto
expansivo de una magnitud del orden de alrededor de 3
veces en el sistema financiero (como ha sido la experiencia
en el ejercicio 2013 bajo resea) , todo ello respaldado por
los slidos indicadores macroeconmicos nacionales, por la
estabilidad poltica y fiscal del Gobierno Central, as como
por las oportunidades que se percibe por la situacin actual
de la penetracin de servicios bancarios, inferior a la de
otros pases de la regin (crdito al sector privado
representa 35.0% del PBI, frente a niveles cercanos a 50%
del PBI en otros pases de Amrica Latina), lo que fue
confirmado por el up-grade en la categora de riesgo
soberano asignada al Per por las agencias especializadas
internacionales (BBB+).
El crecimiento del sistema financiero es apoyado por
polticas que favorecen la eficiencia en la gestin operativa,
el mejor control integral de riesgos y el fortalecimiento
patrimonial para afrontar eventuales efectos desfavorables
de crisis econmicas, a lo que se suman los mejores
estndares de gobierno corporativo aplicados, as como de
transparencia de informacin y de calidad de atencin a los
usuarios. A ello debe agregarse el permanente rol
desempeado por el organismo supervisor (SBS), emitiendo
normas bajo estndares internacionales que buscan
controlar cualquier desequilibrio que se pueda presentar en
el futuro, as como por su celo en fomentar un sistema de
caractersticas ms igualitarias y socialmente responsable. A
la vez, el organismo regulador (BCRP) ha manifestado su
capacidad y preocupacin respecto a la gestin de riesgos,
con normas respecto al encaje bancario, a los estndares de
liquidez, al manejo de las tasas de inters y de la tasa de
cambio.
En ese entorno, resulta importante no dejar de lado el cierto
deterioro en la calidad de la cartera del sistema, afectada por
la situacin de competencia y por los crecientes niveles de
endeudamiento individual de sus clientes, con la siempre
permanente posibilidad de enfrentar menor demanda interna
y situaciones de crisis en algunos sectores sensibles, lo que
se podra traducir en un escenario distinto en el mediano
plazo, obligando a considerar operaciones con mayor
requerimiento patrimonial y la necesidad de aplicar a tiempo
polticas crediticias prudenciales.

4. Situacin Financiera

A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras
contables de la institucin han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre del 2013.

Periodo Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
IPM 188.5078 197.1176 209.4606 208.2217 211.4574
Fct. de Ajuste 1.1217 1.0727 1.0095 1.0155 1.0000

a. Calidad de Activos
Scotiabank muestra un crecimiento constante y permanente
de sus activos, registrando a diciembre del 2013, un total de
activos de S/. 40,951.47 millones, que representa 15.67% de
los activos totales del sistema bancario y que le permiten
consolidar su posicin como el tercer banco ms importante
del mercado peruano.
Los activos totales han registrado un crecimiento promedio
anual de 9.84% en los ltimos 5 aos, considerando valores
constantes (+11.24% considerando valores corrientes).
Este crecimiento ha sido generado principalmente por el
favorable desempeo de la cartera de crditos, que ha
mostrado un crecimiento promedio de 10.14% en los ltimos
aos, y por el aumento en los fondos disponibles (+14.48%
en los ltimos 5 aos), de acuerdo a polticas ms
conservadoras de liquidez.
El Banco tiene como poltica el crecimiento de su cartera con
un alto grado de dispersin, tanto por tipo de producto
ofrecido, por negocios atendidos, como por sector
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
Dic.2007 Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Sistema Financiero - ROE
Bancos Financieras CMAC
CRAC EDPYMES Otros

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
10
econmico de destino, con un equilibrio adecuado entre
crditos al sector empresarial, como de banca personal.
Al cierre del 2013, la cartera de crditos directos del
Scotiabank ascendi a S/. 25,720.78 millones, con un
crecimiento de 21.0% respecto a lo registrado al cierre del
2012 (S/. 21,257.46 millones a valores constantes, y de
+22.88% a valores corrientes).



Este crecimiento ha sido mayor que el de periodos anteriores
en respuesta a las polticas comerciales, de segmentacin
aplicadas por el Banco y de ampliacin y diversificacin de
canales, que ha permitido ampliar su base de clientes e
ingresar a nuevos segmentos de negocio.
En este sentido, destaca la mayor participacin de los
crditos de banca personal (consumo e hipotecarios), en
donde se ofrecen productos para todos los segmentos de
mercado y que permite expandir la venta cruzada, los cuales
han aumentado su participacin en la cartera total del banco
a 29.02%, frente a una participacin promedio de 26% que
registr hasta el ao 2010.
La mayor participacin de crditos de banca personal influye
en la composicin de la cartera por tipo de moneda, pues
est denominada preferentemente en moneda nacional, de
modo que al cierre del 2013, 47.0% de la cartera total ha
sido denominada en nuevos soles, incrementando su
participacin paulatinamente frente a participaciones de
alrededor de 30% que registr hace una dcada.
En la cartera de crditos a actividades empresariales (que
representan 70.98% de la cartera total al cierre del 2013) se
resalta el efecto de la depreciacin del Nuevo Sol, dada la
importante participacin de crditos denominados en esta
moneda.
Las colocaciones del Banco se realizan bajo estrictos
criterios de control de riesgo, con herramientas que le
permiten optimizar la admisin, la medicin del riesgo
asumido, el seguimiento de calidad, la gestin de cobranza,
la medicin de rentabilidad, y, en general, todo el proceso
crediticio.
Esto le permite mantener un nivel de riesgo controlado, con
un ratio de morosidad bsica de 2.06% al cierre del 2013, y
de 2.49% al considerar la cartera de alto riesgo (que incluye
la cartera refinanciada y reestructurada), que se encuentra
por debajo del promedio del sistema bancario nacional
(2.14% y 3.06%, respectivamente).
El saldo de la cartera refinanciada y reestructurada est
disminuyendo paulatinamente en base a polticas de gestin
especficas para el seguimiento de la cartera de alto riesgo,
lo que ha permitido la recuperacin en su totalidad de la
cartera reestructurada.
El incremento de la cartera atrasada observado en el ltimo
periodo obedece principalmente a la mayor participacin de
crditos de consumo, que por sus caractersticas intrnsecas,
muestran niveles de riesgo mayor, pero que son cubiertos
con la mayor rentabilidad que ofrecen.
Tambin se ha incrementado la morosidad en los crditos a
pequeas y microempresas, lo cual est influenciado por el
efecto de la competencia, de la situacin econmica nacional
y de la sobreoferta bancaria que se ha observado en los
ltimos periodos, con mayor impacto en este tipo de negocio.



0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
Var.%
MM S/.
Composicin de la Cartera por tipo de crdito
Act.Emp.NoMinoristas Act.Emp.Minoristas
Consumo Hipotecarios
Riesgo de la Cartera de Colocaciones
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Prdida Potencial 1.06% 1.13% 1.17% 1.01% 1.16% 1.34%
C.Atrasada/Coloc. Brutas 1.48% 1.77% 2.06% 1.47% 1.75% 2.14%
Morosidad Global./Coloc. Brutas 2.67% 2.62% 2.49% 2.47% 2.75% 3.06%
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov./Coloc. Brutas -0.80% -0.99% -1.02% -1.23% -1.17% -0.97%
Provisiones/C.Atrasada 234.53% 203.63% 170.54% 251.14% 223.56% 188.06%
Prov./C.Atrasada+Reest.+Refin. 129.89% 137.93% 140.82% 149.77% 142.46% 131.62%
C.Atrasada-Prov./Patrimonio -9.47% -8.31% -7.39% -14.68% -13.99% -12.58%
C.Atrasada+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio -3.80% -4.49% -5.18% -8.11% -7.55% -6.45%
Estructura de la Cartera
Normal 95.59% 94.74% 95.16% 94.62% 94.45% 94.45%
CPP 1.84% 2.44% 1.94% 2.43% 2.35% 2.15%
Cartera Pesada 2.57% 2.82% 2.90% 2.96% 3.20% 3.40%

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
11



Scotiabank mantiene una importante cartera de operaciones
indirectas y contingentes, que a diciembre del 2013 ascendi
a S/. 38,940.64 millones, mostrando un significativo
incremento respecto a diciembre del 2012 (+52.28%), que se
da por el mayor nivel de operaciones con instrumentos
derivados, y el incremento de la cartera de crditos
indirectos.
El incremento en el riesgo crediticio observado en el sistema
financiero en su conjunto, reflejado en un aumento en los
ratios de morosidad, tambin ha implicado un mayor
requerimiento de provisiones, castigos de cartera y la
necesidad de alineamiento prudencial de la calificacin
crediticia de los clientes, siguiendo las regulaciones emitidas
por el ente supervisor. Ello no ha afectado la calidad
crediticia de su cartera, ni los estndares de riesgo
asumidos, que se encuentran dentro del promedio del
mercado e incluso permiten atender nuevos segmentos de
mercado sin afectar su retorno.
En el ejercicio 2013, Scotiabank constituy provisiones por
S/. 480.50 millones (netas del recupero de cartera y de
reasignaciones por otros conceptos), que luego de cubrir
castigos de cartera, permiten un incremento de 17.76% en el
saldo de provisiones. El saldo de provisiones cubre en
140.82% la cartera de alto riesgo, lo que significa un
supervit de cobertura que represent 5.18% del patrimonio
contable de la institucin.
El castigo de cartera realizado en el periodo bajo anlisis,
represent 1.44% de la cartera total, que al ser considerado
en el ratio de morosidad, significa una morosidad global de
3.86% (menor que lo registrado por el sistema bancario en
promedio, 4.46%).

b. Solvencia
Scotiabank cuenta con el respaldo de The Bank of Nova
Scotia, el tercer banco ms importante de Canad, y la
institucin financiera canadiense de mayor presencia a nivel
internacional.
La Casa Matriz ha mostrado un slido compromiso con las
operaciones del Grupo en el Per, realizando aportes para
realizar adquisiciones o para fortalecer el patrimonio, y
destinando una parte importante de las utilidades obtenidas
a capitalizacin o a resultados acumulados.
A diciembre del 2013, Scotiabank registr un patrimonio de
S/. 5,058.63 millones, 7.62% mayor al registrado al cierre del
2012, que incluye la capitalizacin de S/. 200.0 millones y la
constitucin de reservas por S/. 82.3 millones, que provienen
de las utilidades de libre disponibilidad de los ejercicios 2011
y 2012.
El Banco tiene por poltica realizar distribucin de utilidades
por concepto de dividendos sin afectar los resultados
acumulados para futuros incrementos patrimoniales, por
montos que fluctan alrededor de 40% de las utilidades
obtenidas. A la fecha, registra resultados acumulados por S/.
221.0 millones.
El patrimonio efectivo del Banco al cierre del 2013 fue de S/.
4,500.8 millones, el cual se traduce en un ratio de capital
global de 13.24%. Este ratio incorpora S/. 551.0 millones de
patrimonio adicional de acuerdo con la aplicacin de la
regulacin de requerimientos adicionales de capital.
Asimismo, se considera la emisin de bonos subordinados
redimibles en el mercado internacional, por US$ 400
millones, realizada en diciembre del 2012, que son
ntegramente aplicados a respaldar el patrimonio efectivo.
De este modo, el patrimonio efectivo de Nivel 1 representa
74.6%, que si bien es menor que lo registrado en periodos
anteriores, donde fue de 100%, le permite un adecuado
manejo de acciones para ampliar sus requerimientos
patrimoniales en caso lo requieran sus operaciones. Sin
embargo, el Banco no tiene necesidad de incrementar su
patrimonio efectivo, pues actualmente ste es suficiente para
cubrir al 100% los requerimientos patrimoniales adicionales
propuestos bajo el estndar de Basilea III.
La principal fuente de fondeo del banco corresponde a los
depsitos del pblico (sin incluir fondos de instituciones
financieras), que representaron 73.88% del total de pasivos
del banco y que cubren 1.02 veces el saldo de cartera bruta
de diciembre del 2013. Esto responde a la poltica que est
aplicando el Banco de ampliar la cobertura de depsitos
respecto a sus colocaciones y cubrir adecuadamente sus
necesidades de fondeo.
Estos depsitos provienen de una base de ms de 1.18
millones de clientes, principalmente personas naturales,
cuyos fondos se vienen incrementando paulatinamente
producto de la mayor cobertura de canales de atencin y de
las polticas para incentivar las captaciones.
Scotiabank tiene una activa participacin en la captacin de
fondos de personas jurdicas e instituciones financieras, lo
que en los ltimos meses se ha incrementado siguiendo la
tendencia del mercado de migrar hacia inversiones menos
riesgosas y protegindose de la volatilidad del tipo de
cambio.
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
0
100
200
300
400
500
600
Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Calidad de Activos
Venc y Jud. Refinanc. Reestr.
Mora Bsica Mora Global Mora Global Sist.

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
12
La captacin de depsitos constituye la principal fuente de
fondeo del banco, lo cual se complementa con adeudados y
emisin de bonos. En cuanto a los adeudados, que
representan 13.71% de los pasivos totales a diciembre del
2013, provienen de instituciones financieras locales (Cofide,
principalmente para financiar el programa Mivivienda) y del
exterior, ya sea instituciones vinculadas (51.4% del total de
adeudados), u otros bancos.



Respecto a la emisin de bonos, el banco participa
activamente a travs de la emisin de distintas clases de
valores en el mercado de capitales local, teniendo a la fecha
emisiones vigentes del Primer Programa de Bonos
Corporativos por S/. 275.34 millones (el plazo de emisin del
Programa venci en enero del 2012), y de su Segundo
Programa de Bonos Corporativos, con un saldo en
circulacin de S/. 476.42 millones correspondientes y en el
marco del cual puede realizar emisiones adicionales hasta
por US$ 131 millones. En el mercado internacional, el banco
ha participado exitosamente con la emisin de los bonos
subordinados redimibles por US$ 400 millones, emitido a
fines del 2012, que ha sido el bono emitido con la tasa de
inters ms baja en Latinoamrica (4.50% anual).

c. Liquidez
En los ltimos periodos analizados, Scotiabank ha optado
por mantener niveles de liquidez ms holgados, de modo
que pueda cubrir las nuevas regulaciones de la SBS
respecto a cobertura de liquidez y tambin para contar con
los recursos para el crecimiento esperado de los prximos
aos.
Esto determin que los fondos disponibles incrementen su
participacin a 26.88% de los activos totales (S/. 11,008.92
millones), a lo que se suman 7.63% de inversiones
financieras en activos de fcil liquidacin, con profundidad en
el mercado y de riesgo conservador, principalmente,
instrumentos soberados y CD del BCR (S/. 3,125.36
millones).
Esta holgura se refleja en los ratios de liquidez promedio
mensual mostrado a diciembre del 2013, que fueron de
28.19% en moneda nacional y de 61.50% en moneda
extranjera.
En trminos de calces por plazos de vencimiento, la
composicin de sus activos se adecua a la estructura de
pasivos por plazos de vencimiento, contando con fondos
estructurales que permiten obtener una cmoda posicin de
liquidez, que cumple adecuadamente con las nuevas
disposiciones del ente regulador respecto a requerimientos
de liquidez.
El Banco mantiene un registro histrico que permite predecir
sus necesidades de fondeo, a lo que se suman las lneas
contingentes disponibles para cubrir eventuales
requerimientos de capital adicional, el portafolio de
inversiones, y la posibilidad de acceder a prstamos de la
Casa Matriz o de empresas vinculadas.

d. Rentabilidad y Eficiencia.
El continuo crecimiento de la cartera de crditos de
Scotiabank se refleja tambin en la tendencia creciente de
los ingresos financieros obtenidos por este concepto, que
representan 76.4% de los ingresos financieros totales del
ejercicio 2013 (incluyendo el resultado por operaciones
financieras - ROF).



0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
Dic.08 Dic.09 Dic.10 Dic.11 Dic.12 Dic.13
MM S/.
Estructura de Pasivos
Ahorro Dep.Plazo Otros Dep. Adeudados Bonos
Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas 13.61% 14.97% 13.36% 10.70% 10.86% 11.18%
Endeudamiento Econmico 6.35 5.68 6.49 8.35 8.21 7.95
Ratio de Capital Global 10.94% 15.74% 13.24% 13.38% 14.13% 13.69%
Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre pasivos -0.23 -0.07 0.37
Liquidez corto plazo sobre pasivos 0.44 0.29 0.00
Liquidez mediano plazo sobre pasivos 0.35 0.21 0.00
Activos US$ - Pasivos US$/ Patrim. Econom. 0.22 -0.02 0.49

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
13
A ello se agregan los ingresos obtenidos por inversiones, por
sus subsidiarias y por prestacin de servicios no financieros
netos, los cuales permiten que los ingresos totales del Banco
asciendan a S/. 3,198.33 millones, los que han sido 10.02%
superiores a lo obtenido en el ejercicio 2012 (S/. 2,907.16
millones).
Los gastos financieros siguen una tendencia de crecimiento
de acuerdo con el mayor saldo de depsitos y de bonos
requeridos para financiar sus operaciones (+16.71%
respecto al 2012). El costo financiero promedio muestra una
tendencia decreciente por la mayor participacin de
depsitos, que por sus condiciones intrnsecas, son menos
onerosos que otros pasivos financieros.
El mayor nivel de operaciones del Banco se traduce en una
utilidad operacional bruta ascendente a S/. 2,683.20
millones, la cual ha sido suficiente para cubrir los mayores
gastos operativos y las provisiones de cartera, vinculados
tambin al incremento de operaciones.
Scotiabank ha registrado una importante ampliacin de sus
canales de atencin para ampliar su cobertura geogrfica y
nuevos mercados, con nfasis en los canales no
tradicionales y en los canales virtuales, a partir del cual se
estn realizando alrededor de 60% de sus transacciones, y
que permiten generar eficiencias por su escala y de menor
costo relativo.


Los indicadores de eficiencia del banco presentan
adecuados niveles de estabilidad, ubicndose incluso por
debajo del promedio registrado por el mercado (gastos
operativos respecto a ingresos financieros de 39.3% en el
ejercicio 2013 vs. 42.2% registrado por el sistema bancario).
El nivel de eficiencia de Scotiabank Per es menor que lo
mostrado por los estndares del Grupo Scotiabank a nivel
mundial, lo que permite un crecimiento potencial para lograr
mayor cobertura y sostener el crecimiento proyectado en el
mediano plazo.
El Banco cuenta con condiciones favorables que permiten
obtener adecuadas economas de escala, tales como:
herramientas de gestin, polticas de control y eficiencia
operativa, su tamao de operaciones, y las sinergias que se
presentan por operaciones con empresas vinculadas y por el
aprovechamiento de plataformas globales del Grupo
Scotiabank a nivel internacional, entre otros factores.
La generacin de recursos es suficiente para la cobertura de
provisiones por riesgo de incobrabilidad y por obligaciones
tributarias, luego de lo cual el Banco ha obtenido un
resultado neto de S/. 854.92 millones, que es 2.34% superior
a lo obtenido en el ejercicio 2012 (S/. 835.34 millones).
La utilidad neta del Banco se traduce en un resultado sobre
activos productos de 3.42%, que se mantiene en niveles
similares a los de periodos anteriores y es superior al
promedio del sistema bancario.
Respecto al patrimonio, Scotiabank obtiene una rentabilidad
(ROE) de 16.90%, que si bien es menor que el promedio del
mercado (19.56% por el sistema bancario) e incluso respecto
al propio rendimiento registrado en periodos anteriores
(17.77% en el ejercicio 2012 y 19.50% en el 2011), es uno
de los ms altos de la industria y muestra el alto grado de
capitalizacin del banco.




20%
30%
40%
50%
60%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2008 2009 2010 2011 2012 2013
MM S/.
Evolucin de los ingresos y resultados
Ing. Totales Res.Oper.Nt RatioEficiencia
Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa
Sistema Bancario
Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros 37.25% 34.41% 31.46% 26.72% 24.74% 23.17%
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 80.01% 81.82% 81.05% 74.83% 74.83% 74.24%
Resul. Operac. neto / Activos Prod. 6.42% 6.74% 6.46% 6.00% 6.19% 5.96%
Utilidad Neta / Activos Prod. 3.93% 3.82% 3.42% 3.28% 3.12% 2.91%
ROE 19.50% 17.77% 16.90% 22.25% 20.70% 19.56%
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoyo y Deprec./ Activos Produc. 4.31% 4.54% 4.27% 5.56% 5.62% 5.30%
Gtos. Apoyo y Deprec./ Mg.Oper.Bruto 40.18% 40.24% 39.77% 48.10% 47.59% 47.05%
Gdtos. Personal / Activos Produc. 2.05% 2.13% 2.04% 2.73% 2.72% 2.55%
Gtos. Generales / Activos Produc. 2.03% 2.10% 2.00% 2.41% 2.49% 2.37%
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 93.1 99.2 101.2 77.2 75.5 77.8
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.) 2,255.0 2,392.8 2,543.3 2,024.1 2,154.1 2,260.5

INSTITUCIONES FINANCIERAS Scotiabank Per Diciembre 2013
14





DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS


1. Depsitos a Corto Plazo
S/. 3,958.67 millones y US$ 1,861.15 millones.
2. Depsitos a Largo Plazo
S/. 525.61 millones y US$ 176.88 millones.
3. Primer Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Per
Hasta por un monto mximo en circulacin de US$ 200000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes las
siguientes emisiones:

Bonos Corporativos

Monto
colocado
Monto en
circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo Fecha de
Redencin
Tasa
Quinta Emisin
Serie A S/. 40900,000 S/. 40900,000 22-May-2009 5 aos 22-May-2014 6.43750%
Serie B S/. 25150,000 S/. 25150,000 02-Set-2009 5 aos 02-Set.-2014 6.59375%
Serie C S/. 49290,000 S/. 49290,000 25-Nov-2009 5 aos 25-Nov-2014 6.31250%
Stima Emisin
Serie A S/. 60000,000 S/. 60000,000 30-Abr-2010 7 aos 30-Abr-2017 7.18750%
Octava Emisin
Serie A S/. 100000,000 S/. 100000,000 23-Jul-2010 7 aos 23-Jul-2017 7.31250%


4. Segundo Programa de Bonos Corporativos Scotiabank Per
Hasta por un monto mximo en circulacin de US$ 300000,000 o su equivalente en moneda nacional. A la fecha, se encuentra vigentes las
siguientes emisiones:



Bonos
Corporativos
Monto
colocado
Monto en
circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo Fecha de
Redencin
Tasa de
Inters
Primera Emisin
Serie A S/. 100000,000 S/. 100000,000 20/02/2012 5 aos 20/02/2017 5.71875%
Serie B S/. 50000,000 S/. 50000,000 24/05/2012 5 aos 24/05/2017 5.18750%
Serie C S/. 50000,000 S/. 50000,000 18/06/2012 5 aos 18/06/2017 5.15625%
Tercera Emisin
Serie A S/. 75920,000 S/. 75920,000 02/09/2011 7 aos 02/09/2018 6.78125%
Serie B S/. 100000,000 S/. 100000,000 07/05/2012 7 aos 07/05/2019 5.56250%
Quinta Emisin
Serie A S/. 58000,000 S/. 58000,000 25/07/2012 5 aos 25/07/2017 5.09375%
Serie B S/. 38500,000 S/. 38500,000 23/10/2013 5 aos 23/10/2018 6.18750%
Sexta Emisin Hasta por S/.
300000,000
Por emitir Por emitir 10 aos Por emitir Por emitir
Stima Emisin Hasta por S/.
300000,000
Por emitir Por emitir 7 aos Por emitir Por emitir
Octava Emisin Hasta por S/.
300000,000
Por emitir Por emitir 5 aos Por emitir Por emitir
Novena Emisin
Serie A S/. 69480,000 S/. 69480,000 17/02/2014 3 aos 17/02/2017 5.5000%