HERNANDO DE SOTO

EL MISTERIO DEL
CAPITAL
CAPTULO 1
Los cinco misterios del capital
El problema clave es descubrir por qu ese sector de la sociedad del pasado que no
dudara en llamar capitalista, habra vivido como en una campana de vidrio, aislado
del resto; qu le impidi expandirse y conquistar a toda la sociedad?... [or qu!
solo "ue posible un porcenta#e si$ni%cativo de "ormacin de capital en ciertos
sectores y no en toda la economa de mercado de la poca?
- Fernand Braudel, &os en$rana#es del comercio.
Para las cinco sextas partes de la humanidad, esta no es la hora
del mayor triunfo del capitalismo sino la de su crisis.
La cada del muro de Berln cerr un siglo largo de competencia
poltica entre capitalismo y comunismo. El capitalismo queda como la
nica forma viale de organi!ar racionalmente una economa
moderna. En este momento de la historia, ninguna nacin
responsale cuenta con otra opcin. "e all que hoy los pases del
#ercer $undo y los que acaan de salir del comunismo, no todos con
el mismo entusiasmo% equiliren sus presupuestos, corten susidios,
aco&an al inversionista extran&ero, y redu!can aranceles.
El premio a su esfuer!o viene siendo un amargo desencanto.
"esde 'usia hasta (ene!uela, el lustro pasado ha sido un tiempo de
sufrimiento econmico, de ingresos menguantes, de angustia y de
resentimiento% de )hamruna, disturios y saqueos), en las mordaces
palaras del premier malayo $ahathir $ohamad. #he *e+ ,or- #imes
editoriali!a.
)Para uena parte del mundo, el mercado que occidente ensal!
luego de ganar la /uerra 0ra ha sido suplantado por la crueldad de
los mercados, la descon1an!a respecto del capitalismo y los peligros
de la inestailidad). 2n triunfo del capitalismo circunscrito a occidente
podra resultar la receta para un desastre econmico y poltico.
Los estadounidenses endecidos por la pa! y la prosperidad no
han tenido prolemas para desentenderse de las conmociones de
otras partes del gloo. 34mo puede haer prolemas con el
capitalismo cuando el promedio "o+ 5ones de la olsa de 6all 7treet
est8 trepando m8s alto que 7ir Edmund 9illary a la conquista del
monte Everest: /ran parte de los estadounidenses no se percata de
esta crisis% mira a otros pases y advierte progreso, no importa si este
es lento y desigual. 3;caso no se puede comer una Big $ac en $osc,
alquilar un video Bloc-uster en 7hanghai y acceder a <nternet en
4aracas:
Pero algo de resquemor =ota en el amiente, incluso en los
Estados 2nidos. Los estadounidenses se preocupan por una 4olomia
al 1lo de la guerra civil entre guerrillas narcotra1cantes y para
militares represivos% percien una persistente insurgencia en el sur de
$>xico% oservan a una parte importante del crecimiento econmico
a presin de ;sia diluirse en corrupcin y caos. En ;m>rica Latina la
simpata por el lire mercado empie!a a disminuir. En mayo del ?@@@
el apoyo a la privati!acin cay die! puntos, a AB por ciento. El signo
m8s ominoso. en los pases que acaan de salir del comunismo, el
capitalismo no est8 a la altura de las circunstancias, y hay persona&es
de anteriores goiernos que aguardan con calma el retorno de su
poder. ;lgunos estadounidenses se explican el boom que disfrutan
desde hace una d>cada pensando que cuanto m8s precario el resto
del mundo, m8s atractivos los onos y las acciones de los Estados
2nidos como santuario para el dinero internacional.
Los empresarios occidentales viven cada ve! m8s preocupados
de que un posile fracaso en la implementacin del capitalismo en
gran parte del mundo a la postre empu&e a las economas ricas a la
recesin. 4omo han aprendido con dolor millones de inversionistas
que vieron evaporarse sus fondos en los mercados emergentes, la
gloali!acin es una avenida de dole va. si el #ercer $undo y los
pases que de&aron atr8s el comunismo no pueden escapar a la
in=uencia de occidente, tampoco occidente puede desemara!arse
de ellos. Las reacciones adversas al capitalismo tami>n han
aumentado en los propios pases ricos. Las protestas de 7eattle frente
a la sede de una reunin de la Crgani!acin $undial de 4omercio en
diciemre de DEEE y las que vinieron unos meses m8s tarde en la
reunin con&unta 0$<FBanco $undial en 6ashington, pusieron de
relieve, m8s all8 de la diversidad de los reclamos, la furia que hoy
inspira el capitalismo en expansin. $uchos han empe!ado a recordar
las advertencias del historiador econmico Garl Polanyi sore cmo
los mercados lires pueden conducir al fascismo, a medida que las
mayoras despla!adas lleven a que Estados acorralados cedan a la
tentacin de someterlas represivamente. El 5apn sufre su m8s
prolongado declive desde la /ran "epresin. Los europeos
occidentales votan por polticos que les prometen una )tercera va) de
recha!o a lo que un est seller franc>s llama &'horreur conomique Fel
horror econmico que sufren los marginados por el proceso del
mercado lireF.
Estos murmullos de alarma inquietan, pero hasta ahora no han
podido impedir que los lderes de los Estados 2nidos y Europa le sigan
repitiendo al resto del mundo la misma monserga. estailicen sus
monedas, mant>nganse 1rmes, ignoren los disturios de los
hamrientos y esperen con paciencia el retorno de los inversionista s
extran&eros.
4laro que la inversin extran&era es algo muy ueno. 4uanto
m8s haya, me&or. Las monedas estales tami>n son uenas, como lo
son el comercio lire, las pr8cticas ancarias transparentes, la
privati!acin de las industrias estatales y todos los dem8s remedios
de la farmacopea occidental. Pero siempre olvidamos que el
capitalismo gloal ya ha sido ensayado antes. En ;m>rica Latina, por
e&emplo, ha haido por lo menos cuatro reformas orientadas a crear
sistemas capitalistas desde el 1n de la coloni!acin espaHola, hace
unos DI@ aHos. En cada ocasin huo euforia inicial, y luego los
latinos optaron por un repliegue frente al capitalismo y a las
economas de mercado. Es ovio, pues, que estos remedios
occidentales resultan insu1cientes. "e hecho terminan tan le&os de la
meta que llegan a ser casi irrelevantes.
Los occidentales rara ve! reconocen que la falla est8 en el
remedio mismo y culpan a la falta de espritu empresarial o a la poca
vocacin de mercado de los puelos del #ercer $undo. .7i estos no
han logrado prosperar luego de tantos excelentes conse&os, es porque
algo pasa con ellos. les falt la 'eforma Protestante de DJ?E, o los
discapacita el legado histrico de la Europa colonial, o sus cocientes
intelectuales est8n demasiado a&os en la curva de Bell. Pero sugerir
que el factor cultural suyace al >xito en lugares tan dismiles como
5apn, 7ui!a o 4alifornia y que la cultura a su ve! da cuenta de la
pore!a relativa de lugares tan dispares como 4hina, Estonia o Ba&a
4alifornia es peor que inhumano. es in convincente. La recha entre
occidente y el resto del mundo es demasiado grande como para una
mera explicacin culturalista. Lo concreto es que la mayora de las
personas desea los frutos del capital, al grado que muchos, desde los
hi&os de 78nche! hasta el hi&o de Gruschev, se mudan a los pases de
occidente.
9oy en las ciudades del #ercer $undo y en las de los pases que
salen del comunismo aundan los empresarios. *o se puede cru!ar
un mercado del $edio Criente, suir hasta una aldea de los ;ndes o
trepar a un taxi en $osc sin que alguien nos trate de meter a un
negocio. Los haitantes de esos pases poseen talento, entusiasmo y
asomrosa hailidad para exprimir ganancias pr8cticamente de la
nada. Pueden captar y usar tecnologa moderna. "e otro modo las
empresas estadounidenses no estaran luchando por controlar el uso
no autori!ado de sus patentes en el extran&ero, ni el goierno
estadounidense estara dando una atalla tan desesperada por
mantener la tecnologa >lica moderna fuera del alcance de los
pases del #ercer $undo. Los mercados rI son monopolio occidental,
sino una tradicin antigua y universal. ya hace dos mil aHos 4risto
poda reconocer un mercado cuando lo vea y expuls a los
mercaderes precisamente por haer convertido el templo en uno, y
los mexicanos llevaan sus productos al mercado mucho antes de
que 4oln llegara a ;m>rica.
Pero si reconocemos que las personas de los pases en
transicin al capitalismo no son pat>ticos mendigos ni los aruman
h8itos osoletos ni son prisioneros complacientes de culturas
disfuncionales, entonces, 3por qu> el capitalismo no les permite
producir rique!a, como en occidente: 3Por qu> el capitalismo solo
prospera en occidente, como si estuviera preso a&o una campana de
cristal:.
En este liro intento demostrar que la gran valla que impide al
resto del mundo ene1ciarse del capitalismo es la incapacidad de
producir capital. El capital es la fuer!a que eleva la productividad del
traa&o y que crea la rique!a de las naciones. El capital es la savia del
sistema capitalista, el cimiento del progreso, e irnicamente es &usto
aquello que los pases pores del mundo parecen no poder producir,
no importa con cu8nto af8n su gente practique todas las dem8s
actividades que de1nen a una economa capitalista.
#ami>n mostrar>, con ayuda de datos y cifras que mi equipo
de investigacin y yo hemos recogido, man!ana por man!ana y
gran&aFpor gran&a en ;sia, Kfrica, el $edio Criente y ;m>rica Latina,
que la mayora de los pores ya posee los activos que precisa para
hacer del capitalismo un >xito. 9asta en los pases menos
desarrollados, los pores ahorran. El volumen &untado por los pores
es inmenso. L@ veces toda la ayuda exterior del mundo desde DELJ.
En Egipto, por e&emplo, hemos estimado que la rique!a acumulada
por los pores es JJ veces la suma de toda la inversin directa
extran&era registrada all, 4anal de 7ue! y represa de ;su8n incluidos.
En 9ait, el pas m8s deprimido de ;m>rica Latina, los activos totales
de los pores representan m8s de DJ@ veces toda la inversin
extran&era reciida desde que se independi!aron de 0rancia, en DI@L.
7i los Estados 2nidos elevaran 7u presupuesto de ayuda exterior al
nivel que las *aciones 2nidas recomiendan F@.MN del ingreso
nacionalF le tomara al pas m8s rico del mundo m8s de DJ@ aHos
transferir a los pores del mundo recursos equivalentes a los que
ellos ya poseen.
Pero se trata de una posesin defectuosa. las casas de los
pores est8n construidas sore lotes con derechos de propiedad
inadecuadamente de1nidos, sus empresas no est8n constituidas con
oligaciones claras y sus industrias se ocultan donde los 1nancistas e
inversionistas no pueden verlas. 7in derechos adecuadamente
documentados, estas posesiones resultan activos difciles de convertir
en capital, no pueden ser comerciali!ados fuera de los estrechos
crculos locales donde la gente se tiene con1an!a mutua, no sirven
como garanta para un pr>stamo ni como participacin en una
inversin.
En occidente, en camio, toda parcela de tierra, toda
construccin, toda pie!a de equipo o depsito de inventarios est8
representado en un documento de propiedad que es el signo visile
de un vasto proceso oculto que conecta a tales recursos con el resto
de la economa. /racias a este proceso de representacin, los activos
pueden llevar una vida paralela a su existencia material. En tal
condicin pueden ser usados como garanta para cr>dito. La mayor
fuente individual de recursos para nuevos negocios en Estados 2nidos
es la hipoteca sore la casa del empresario. Estos activos tami>n
pueden aportar un nexo con la historia crediticia del propietario, dar
un domicilio asequile para la coran!a de deudas e impuestos, ser
una plataforma para la creacin de servicios plicos con1ales y
universales, y una ase para crear valores Opor e&emplo, onos con
respaldo hipotecarioP que luego pueden ser redescontados y vendidos
en mercados secundarios. ;s, mediante este proceso, occidente
inyecta vida a sus activos y los hace generar capital.
El #ercer $undo y los pases que salen del comunismo carecen
de este proceso de representacin. En consecuencia, casi todos
andan sucapitali!ados, igual que una empresa est8 sucapitali!ada
cuando emite valores por dea&o de lo que &usti1caran sus ingresos y
activos. Las empresas de los pores se parecen mucho a las
corporaciones impedidas de emitir acciones o onos para otener
nuevas inversiones y 1nanciamiento. 7in representaciones, sus
activos son capital muerto.
Los haitantes pores de estos pases Fla gran mayoraF s
tienen cosas. Pero la mayora de ellos no cuenta con los medios de
representar su propiedad y crear capital. #ienen casas pero no ttulos,
cosechas pero no certi1cados de propiedad, negocios pero no
escrituras de constitucin ni acciones que permitan a sus activos
llevar una vida paralela en el mundo del capital. La falta de estas
representaciones esenciales explica por qu> personas que se han
adaptado a todo otro invento occidental, desde el olgrafo hasta el
reactor nuclear, no han podido producir capital su1ciente para hacer
funcionar su capitalismo local.
Este es el misterio del capital. Para resolverlo hay que
comprender cmo as los occidentales, al representar activos
mediante ttulos, disciernen capital en esos activos y logran
extra>rselo. 2no de los grandes desafos para la mente humana es
comprender y alcan!ar aquellas cosas que saemos que existen pero
que no podemos ver. *o todo lo real y til es tangile y visile. El
tiempo, por e&emplo, es real, pero solo puede ser e1cientemente
administrado cuando lo representa un relo& o un calendario. ; lo largo
de la historia los humanos han inventado sistemas de representacin
Fescritura, notacin musical, tenedura de liros contales de dole
entradaF para captar con la mente aquello que las manos nunca
podr8n tocar. "el mismo modo, los grandes practicantes del
capitalismo Fdesde los creadores de los sistemas integrados de
titulacin y de las acciones corporativas hasta $ichael $il-en, quien
en los M@FI@ logr hacer evidente el capital en acciones en las que
otros solo vieron chatarraF lo hicieron al ingeniar nuevas formas de
representar el potencial invisile y preso en los activos que
acumulamos.
;hora mismo lo circundan, invisiles para usted, ondas de la
televisin ucraniana, china y rasileHa. <gual lo rodean activos que
alergan un capital invisile. ;s como las ondas de la televisin de
2crania son demasiado d>iles para de&arse sentir por usted, pero un
televisor las puede decodi1car para ser vistas y odas, tami>n el
capital puede ser extrado y procesado a partir de los activos. Pero
solo occidente cuenta con el proceso para transformar lo invisile en
visile. Es esta disparidad la que explica por qu> los pases
occidentales pueden crear capital y los del #ercer $undo y la antigua
rita comunista no.
La carencia de este proceso conversar en las regiones m8s
pores del mundo Fdonde haitan cinco sextasQ partes de la
humanidadF no es producto de una conspiracin monoplica
occidental. $8s ien los occidentales dan tan por sentado este
mecanismo que han perdido toda conciencia de que existe. Es
inmenso, pero nadie lo ve, ni siquiera los estadounidenses, europeos
y &aponeses, que han logrado ser ricos gracias a saer usarlo. 7e trata
de una infraestructura legal oculta en las profundidades de sus
sistemas de propiedad, donde ser dueHo de un activo no es sino el
umral de los efectos de la propiedad. El resto del fenmeno es un
intrincado proceso creado por el homre para transformar activos y
traa&o en capital. Este proceso no fue creado a partir de un plano y
no lo descrie un folleto satinado. 7us orgenes son oscuros y su
relevancia est8 enterrada en el suconsciente econmico de las
naciones capitalistas occidentales.
34mo se nos puede haer escapado algo tan importante: *o
dee sorprendemos. a menudo saemos cmo hacer cosas sin
comprender por qu> funcionan as. 7e naveg con r&ulas
magn>ticas mucho antes de que huiera una teora satisfactoria
sore el magnetismo. Los criadores de animales tuvieron un
conocimiento pr8ctico de la gen>tica mucho antes de que /regor
$endel explicara los principios gen>ticos. ;un ahora que occidente
prospera sore la ase. de una aundancia de capital 3se comprende
realmente cu8l es el origen del capital: Es importante averiguarlo. *o
solo para el #ercer $undo y los pases que salen del comunismo sino
para el propio occidente, que de soslayarlo podra daHar la fuente de
su propia fortale!a.
9asta ahora a los pases occidentales no les ha parecido mal
dar totalmente por sentado su sistema para producir capital y de&ar
indocumentada su historia.
Esa historia dee ser recuperada. Este liro usca rearir la
exploracin de la fuente del capital, exponer las fallas econmicas de
los pases pores y explicar cmo corregirlas. Estas fallas nada tienen
que ver con las de1ciencias heredadas por la va cultural o la
gen>tica. 39ay alguien capa! de sugerir que latinoamericanos y rusos
son )homlogos culturales): Por supuesto que no. 7in emargo en la
pasada d>cada, cuando unos y otros se lan!aron a construir
capitalismo sin capital, han sufrido similares prolemas polticos,
sociales y econmicos. escandalosas desigualdades, economas
suterr8neas, uicuas ma1as, inestailidad poltica. fuga de capitales,
querantamiento de la ley. Estos prolemas no se originaron en los
monasterios de la <glesia Crtodoxa o a lo largo de los caminos del
inca.
En verdad no hay que ser un pas tercermundista o que sale del
comunismo para padecer estos prolemas. 2no podra estar en los
Estados 2nidos de DMIA, cuando el presidente /eorge 6ashington se
que&aa de los (banditti... que desnatan y disponen de la crema del
pas a expensas de la mayora). Estos banditti eran invasores y
pequeHos empresarios ilegales instalados sore tierras a&enas. Esos
)andidos) tuvieron que luchar cien aHos m8s por el derecho legal a
sus tierras y a sus eQ) presas. La lucha de los menos favorecidos para
otener derechos de propiedad legales cre tal maraHa de
desasosiego y antagonismo social por toda la nueva nacin que
5oseph 7tory, presidente de la 4orte 7uprema de los Estados 2nidos,
se preguntaa en DI?@ si los aogados podran alguna ve!
desentraHarla.
Los estadounidenses parecen haer olvidado que tami>n ellos
alguna ve! fueron un pas del #ercer $undo. Los polticos occidentales
ayer enfrentaron los mismos dram8ticos desafos que los lderes del
#ercer $undo y de los pases que salen del comunismo enfrentan hoy.
Pero sus sucesores solo recuerdan un aspecto de la >poca en que los
pioneros que arieron el oeste de los Estados 2nidos andaan des
capitali!ados por falta de ttulos registrados sore. sus tierras y
ienes% han olvidado los das en que ;dam 7mith haca sus compras
en el mercado negro y los pilletes de la calle Olos piraHitas o los
gamines de hoyP rescataan los peniques que entre carca&adas
lan!aan los turistas a los fangosos ancos del #8mesis y han orrado
de sus mentes los tiempos en que los tecncratas de 5ean Baptiste
4olert, ministro mercantilista de Luis R<(, e&ecutaron a DB,@@@
pequeHos empresarios cuyo nico delito fue contravenir los cdigos
industriales de 0rancia sore manufactura e importacin de tela de
algodn.
Ese pasado es el presente de muchas naciones. El >xito de los
pases occidentales a la hora de integrar a sus pores en sus
economas los llev a olvidar cmo lo hicieron, cmo empe! la
creacin de capital cuando, en palaras del historiador americano
/ordon 6ood, )algo portentoso estaa sucediendo en la sociedad y
en la cultura que lier las aspiraciones y las energas de la gente
comn como nunca antes en la historia estadounidense). Ese )algo
portentoso) fue que estadounidenses y europeos estaan a punto de
estalecer leyes de propiedad formal universal y de inventar el
proceso de conversin que les ia a permitir crear capital mediante
esas leyes.
0ue al universali!ar la propiedad formal que occidente cru! la lnea
que conduca al >xito capitalista y este de& de ser un clu privado
para volverse una cultura popular, y transformar a los temidos
banditti de /eorge 6ashington en los amados pioneros que la cultura
norteamericana hoy venera.
S S S

La parado&a es tan clara como inquietante. el capital, componente
clave en el avance econmico occidental, es el que menos atencin
ha reciido. La negligencia lo ha envuelto en un velo de misterio. En
verdad, en cinco misterios.
El misterio de la informacin ausente
Las organi!aciones de caridad han puesto tanto >nfasis en las
miserias y en el desamparo de los pores del mundo, que nadie se ha
preocupado por documentar deidamente su capacidad de producir y
acumular activos. ; lo largo de los ltimos cinco aHos, con D@@
colegas de seis pases distintos hemos cerrado nuestros liros y
aierto los o&os para salir a las calles y al campo de cuatro
continentes para sacar la cuenta de la suma ahorrada por los sectores
m8s pores de esas sociedades. La cantidad es enorme. Pero casi
todo es capital muerto.
El misterio del capital
Este es el misterio clave y la pie!a central de este liro. El capital es
un tema que ha fascinado a los pensadores en los ltimos tres siglos.
Garl $arx di&o que uno necesitaa ir m8s all8 de la fsica para tocar a
)la gallina que pone los huevos de oro)% ;dam 7mith sinti que uno
tena que crear )una suerte de trocha carro!ale para ir por el aire) y
alcan!ar a esa misma gallina. Pero nadie nos ha dicho dnde se
oculta la gallina. 3Tu> es el capital:, 3cmo se produce:, 3cmo se
relaciona con el dinero:
El misterio de la lucidez poltica
7i hay tanto capital muerto en el mundo, y en manos de tanta gente
pore. 3por qu> los goiernos no han intentado sacarle provecho a
esta rique!a potencial: 7implemente porque las evidencias que
precisaan reci>n han pasado a ser asequiles en los ltimos L@ aHos,
a medida que miles de millones de personas en todo el mundo se han
ido despla!ando desde una vida organi!ada a pequeHa escala hacia
una vida a gran escala. La migracin a las ciudades pronto ha dividido
el traa&o y generado en los pases m8s pores una inmensa
revolucin industrialFcomercial que, por increle que pare!ca, ha sido
virtualmente ignorada.
Las lecciones no aprendidas en la historia de los Estados
Unidos
Lo que viene sucediendo en el #ercer $undo y en los pases que salen
del comunismo se ha dado antes en Europa y Estados 2nidos.
"esafortunadamente, hipnoti!ados con el fracaso de tantas naciones
en las puertas del capitalismo, olvidamos cmo fue que lograron
llegar los pases capitalistas exitosos. Por aHos he visitado a
tecncratas y polticos en los pases avan!ados, desde ;las-a hasta
#o-io, pero en ellos no estaan las respuestas. 7olo un misterio. 9asta
que encontr> las claves en sus liros de historia, y el e&emplo m8s
pertinente en los textos de historia de los Estados 2nidos.
El misterio del fracaso legal: por qu las lees de propiedad
no funcionan fuera de occidente
"esde el siglo R<R los pases pores copian leyes occidentales para
dar a sus ciudadanos un marco institucional productor de rique!a.
9oy siguen haci>ndolo y, claro, la cosa no funciona. La mayora de los
ciudadanos sigue sin poder usar la ley para convertir sus ahorros en
capital. Por qu> sucede esto y qu> necesita uno para hacer que la ley
funcione, son cosas que siguen envueltas en el misterio.
La solucin a cada uno de estos misterios ser8 tema de un
captulo en este liro.
; medida que las posiles alternativas al capitalismo se han
evaporado, vamos llegando al punto en que por 1n podemos estudiar
al capital desapasionada y cuidadosamente. El momento est8 maduro
para resolver los prolemas de por qu> el capitalismo triunfa en
occidente y se empantana en pr8cticamente todo el resto del ore.

CAPTULO
El misterio de la in!ormaci"n a#sente
)on los a*os la economa se ha puesto cada ve+ m,s abstracta y divorciada de los
acontecimientos del mundo real. &os economistas, como norma, no estudian el
"uncionamiento del sistema econmico. -eori+an sobre l. )omo di#o cierta ve+ Ely
.evons, un economista in$ls, ante un $rupo de personas/ (0i los economistas
desearan estudiar al caballo, no iran a mirar caballos. 0e sentaran en sus estudios
a pre$untarse '1u hara yo si "uese caballo?'(
- !onald "# $oase# &a tarea de la sociedad.
<magine un pas donde nadie puede identi1car qui>n es dueHo de
qu>, las direcciones domiciliarias no pueden ser f8cilmente
veri1cadas, la gente no puede ser oligada a pagar sus deudas, los
recursos no pueden ser cmodamente convertidos en dinero, la
propiedad no puede ser dividida en participaciones, las descripciones
de los activos no est8n estandari!adas y estos no son f8ciles de
comparar, y donde las reglas que rigen la propiedad varan de arrio
en arrio, o incluso de calle en calle. 2sted acaa de trasladarse a la
vida de un pas en vas de desarrollo o de uno que acaa de salir del
comunismo. Para mayor precisin, usted ha imaginado la vida del I@
por ciento de su gente, un grupo tan severamente separado de sus
elites occidentali!adas como lo estuvieron negros de lancos a&o el
apartheid en 7ud8frica.
Ese mayoritario I@ por ciento no es, como suele pensarse en
occidente, desesperadamente pore. ; pesar de su patente pore!a,
hasta quienes padecen a&o los regmenes m8s descaradamente
desiguales poseen mucho m8s de lo que nadie &am8s ha sospechado.
Pero lo que poseen no est8 representado en forma tal que produ!ca
valor adicional. 4uando uno de&a 0ran-furt y aterri!a en El 4airo, lo
que queda atr8s no es el mundo hi$h2tech del fax y de las neveras, de
la televisin y de los antiiticos. Los egipcios, en principio, pueden
acceder a todas esas cosas.
Lo que uno realmente de&a atr8s es un mundo donde hay
transacciones legales y oligatorias sore derechos de propiedad. Los
cr>ditos hipotecarios y los domicilios veri1cales que generan una
rique!a adicional est8n fuera de alcance incluso para cairotas que
podra parecer que viven cmodamente. En las afueras de El 4airo,
algunos de los pores m8s extremos haitan un arrio de antiguas
tumas llamado )la ciudad de los muertos). Pero en verdad casi todo
El 4airo es una ciudad de los muertos, de capital muerto, de activos
que no pueden ser utili!ados al m8ximo. Las instituciones que dan
vida al capital Fque mediante su traa&o y sus activos le franquean el
acceso al inter>s de terceras personasF no existen aqu.
Para comprender cmo se da esto, uno tiene que mirar hacia el
siglo R<R, a los das en que los Estados 2nidos estaan for&ando una
sociedad a partir de sus grandes espacios aiertos. Los
estadounidenses haan heredado de /ran BretaHa no solo su
fant8sticamente comple&a normatividad sore tierras, sino adem8s un
vasto sistema de concesiones traslapadas. Entonces era posile que
la misma parcela perteneciera a un homre que la haa reciido
como parte de una gran concesin de tierras de la corona rit8nica, a
otro que sostena haerla comprado de una triu autctona, y a un
tercero que la haa aceptado como pago salarial de un parlamento
estadual. Era posile tami>n que ninguno de los tres la huiera visto
&am8s. $ientras tanto, el pas se llenaa de inmigrantes que pactaan
fronteras, roturaan campos, construan casas, transferan tierras y
estalecan cr>dito mucho antes de que los goiernos les con1rieran
derecho legal alguno para reali!ar aquellos actos. Eran los das de los
pioneros y )el salva&e oeste). 2na ra!n del salva&ismo era que esos
pioneros, muchos de ellos simples invasores de tierras, )insistan en
que su traa&o, no los papeles formales de titulacin ni las aritrarias
demarcaciones de linderos, era lo que daa valor a sus tierras y
estaleca la condicin de propietario). 4rean que si ocupaan la
tierra y la me&oraan con casas y gran&as, esta ya era suya. Los
goiernos estaduales y el federal pensaan distinto, y despacharon
tropas para incendiar gran&as y destruir edi1caciones. Los colonos se
defendieron. 4uando los soldados partieron, los poladores
reconstruyeron y volvieron a arrancarle a la tierra una magra pitan!a.
;quel pasado estadounidense es el presente del #ercer $undo.
UNA RE$OLUCI%N SORPRESA
;ntes de DEJ@ gran parte de los pases del #ercer $undo eran
sociedades agrcolas cuya organi!acin le hara resultado familiar a
un europeo del siglo R(<<<. La mayora de las personas traa&aa sore
tierras de propiedad de unos pocos terratenientes, algunos de ellos
oligarcas autctonos, otros colonialistas con plantaciones. Las
ciudades eran pequeHas y funcionaan m8s como mercados y
puertos que como centros industriales% las dominaan diminutas
elites mercantiles que protegan sus intereses con gruesas capas de
normas y de reglamentos.
"espu>s de DEJ@ empe! en el #ercer $undo una revolucin
econmica parecida a las fracturas sociales y econmicas de Europa
hacia DI@@. *uevas m8quinas estaan reduciendo la demanda de
traa&o rural mientras que nuevas medicinas y nuevos m>todos de
salud plica reducan la tasa de mortalidad infantil y alargaan las
expectativas de vida. Pronto cientos de miles de personas
comen!aron a despla!arse por las =amantes carreteras en direccin
de las ciudades tan atractivamente pintadas en los nuevos programas
de radio.
La polacin de las ciudades empe! a crecer a toda velocidad.
7olo en 4hina m8s de D@@ millones de personas han migrado del
campo a la ciudad desde DEME. Entre DEJ@ y DEII la polacin
metropolitana de Puerto Prncipe, 9ait, pas de DL@,@@@ a DQJJ@,@@@.
9acia DEEI frisaa los dos millones, casi dos tercios de ellos en
arriadas. ,a en DEMA, mucho antes de que se diera el =u&o m8s
grande, esta oleada de nuevos citadinos desesperaa a los expertos.
)#odo sucede como si la ciudad se estuviera desmoronando), escrii
un uranista. )4onstruccin sin control, como sea y por donde sea.
Las alcantarillas no pueden drenar las lluvias y se atoran a diario. La
polacin se concentra en 8reas donde no hay infraestructura
sanitaria... Las aceras de la avenida "essalines est8n literalmente
tomadas por vendedores amulantes... Esta ciudad se ha vuelto
invivileU.
Pocos haan anticipado esta enorme transformacin en la
forma de vivir y de traa&ar de las personas. Las teoras en oga
sore el )desarrollo) uscaan traer la modernidad al campo. *o
estaa previsto que los campesinos llegaran a las ciudades en pos del
siglo RR. Pero decenas de millones llegaron a su nuevo destino a
pesar de la reaccin de creciente hostilidad urana. Los reci>n
llegados encontraron un muro impenetrale de reglas que los
marginaan de las actividades sociales y econmicas legalmente
estalecidas. Era sumamente difcil para estos nuevos citadinos
adquirir viviendas legales, entrar a negocios formales o encontrar un
empleo legal.
LOS O&ST'CULOS DE LA LE(ALIDAD
Para poder hacernos una idea exacta de cu8n difcil era la vida del
migrante, mi equipo de investigacin y yo arimos un pequeHo taller
de confecciones en las afueras de Lima. *uestra meta era crear un
negocio nuevo y perfectamente legal. Entonces el equipo empe! a
llenar formularios Fcomo todo el mundoF, a hacer colas, a tomar
autouses hacia el centro de la ciudad donde se expiden las
certi1caciones requeridas para operar, segn el texto de la ley, un
pequeHo negocio en el Per. Les tom seis horas diarias, y 1nalmente
inscriieron la empresa, ?IE das m8s tarde. ;unque el taller de
confecciones estaa orientado a operar con solo un traa&ador, el
costo de la inscripcin legal fue 27VD,?AD, es decir AD veces el salario
mnimo mensual peruano de entonces. En otro caso, otener
autori!acin legal para construir una casa sore tierra del Estado
tom seis aHos y DD meses, y exigi ?@M pasos administrativos en J?
o1cinas guernamentales )*i+#ra 1,- Ctener la titulacin legal de
ese lote demand M?I pasos )*i+#ra ,. los ost8culos est8n
gr81camente delineados en los cuadros que acompaHan a este
captulo. #ami>n descurimos que al transportista particular de un
autos, camioneta o taxi que deseara reconocimiento o1cial de su
ruta le esperaan ?B meses de tr8mites urocr8ticos.
$i equipo de investigacin, ayudado por colegas locales, ha
reali!ado experimentos parecidos en otros pases. Los ost8culos
estuvieron a la par con lo ocurrido en el Per y a menudo fueron
incluso m8s intimidantes. En las 0ilipinas, si una persona ha
construido una vivienda en un asentamiento urano de propiedad
estatal o privada y desea comprar legalmente esa tierra, tiene que
formar una asociacin con sus vecinos a 1n de volverse elegile para
un programa de vivienda con 1nanciamiento estatal. #odo el proceso
podra tomar DBI pasos, involucrar a JA o1cinas plicas y privadas y
durar de DA a ?J aHos )*i+#ra /,- , esto siempre y cuando el
programa estatal de 1nanciamiento de vivienda cuente con fondos
su1cientes. 7i la vivienda ocupara un 8rea considerada todava
)agrcola), el polador tendra que vencer algunas vallas m8s para
que esa tierra sea designada de uso urano. LJ procedimientos
urocr8ticos adicionales ante DA entidades, lo cual aHade dos aHos
m8s al tr8mite )*i+#ra 0,-
En Egipto quien desee adquirir e inscriir legalmente un lote
des>rtico de propiedad estatal dee superar no menos de MM
procedimientos urocr8ticos en AD o1cinas plicas y privadas
)*i+#ra 1,- Esto puede tomar de cinco a DL aHos. Levantar una
vivienda legal en tierras que antes fueron agrcolas toma de seis a DD
aHos de force&eo con la urocracia, tal ve! m8s. Esto explica por qu>
L.M millones de familias egipcias han elegido construir sus viviendas
ilegalmente. 7i luego de haer construido su casa, un polador
considera llegado el momento de volverse un ciudadano respetuoso
de la ley y decide formali!ar sus derechos como propietario, se
arriesga a que se la demuelan, a pagar una multa exoritante y a
pasar hasta D@ aHos a la somra )*i+#ra 2,-
En 9ait un ciudadano comn puede instalarse legalmente sore
un terreno del Estado si primero lo arrienda por cinco aHos y luego lo
compra. #raa&ando con colegas en 9ait, nuestros investigadores
descurieron que llegar a ese arriendo exiga BJ pasos urocr8ticos, y
tomaa en promedio un poco m8s de dos aHos )*i+#ra 3,- #odo por
el mero privilegio de alquilar el lote por cinco aHos. 4omprar la tierra
supona otros DDD ost8culos urocr8ticos, y D? aHos m8s )*i+#ra 4,-
#iempo total para hacerse de un terreno legal en 9ait. DE aHos. Pero
ni este largo va crucis asegura que esa propiedad permane!ca legal.
En efecto, en cada uno de los pases que investigamos,
encontramos que casi tan difcil como volverse legal es seguir
si>ndolo. <nevitalemente, la cosa no es tanto que los migrantes
queranten la ley sino que la ley los queranta a ellos, motivo para
salirse del sistema. En DEMB dos tercios de los traa&adores
vene!olanos laoraan en empresas legalmente estalecidas% hoy la
proporcin es menos de la mitad. 9ace A@ aHos, en Brasil, m8s de dos
tercios de las nuevas viviendas eran para alquiler. 9oy solo algo as
como tres por ciento de la nueva construccin est8 o1cialmente
dirigida al alquiler de vivienda. 39acia dnde se esfum este
mercado: ; las 8reas extralegales de las ciudades rasileHas
llamadas "avelas, que operan al margen de la economa formal
altamente reglamentada, y se mane&an siguiendo la oferta y la
demanda. En la "avela no hay control de alquileres% los alquileres son
pagados en dlares americanos y los inquilinos morosos son
r8pidamente evacuados.
2na ve! que estos reci>n llegados a la ciudad aandonan el
sistema, pasan a ser extralegales. 7u nica alternativa es vivir y
traa&ar por fuera de la ley o1cial, usando sus propios acuerdos
informales y vinculantes para proteger y movili!ar sus activos. Estos
acuerdos resultan de una cominacin de reglas selectivamente
tomadas del sistema legal o1cial, con improvisaciones ad hoc y
costumres tradas de sus lugares de origen o localmente ideadas. Lo
que mantiene a esas reglas &untas es un contrato social sostenido por
la comunidad entera e impuesto por autoridades que ella misma ha
seleccionado. Estos contratos sociales extralegales han creado un
sector virante pero sucapitali!ado, el centro del mundo de los
pores.
EL SECTOR SU&CAPITALI5ADO
7i ien los migrantes son refugiados de la ley, de ningn modo se han
replegado hacia la inactividad. En los sectores sucapitali!ados del
#ercer $undo y en los pases que han de&ado atr8s el comunismo
ullen el traa&o duro y la inventiva. Por todas partes han rotado
pequeHas industrias calle&eras de cualquier cosa, desde ropa y
cal!ado hasta imitaciones de los relo&es 4artier y de las vali&as
(uitton. 7on talleres que ensamlan y reensamlan maquinaria,
automviles, incluso autouses. Los nuevos pores uranos han
creado industrias y arrios enteros, y tenido que instalar conexiones
clandestinas a la electricidad y al agua potale. 9ay )asta dentistas
que curan caries sin licencia.
Pero esta no es solo una historia del pore que sirve al pore.
Estos nuevos empresarios tami>n est8n llenando los vacos de la
economa legal. En muchos pases en vas de desarrollo los
autouses, camionetas y taxis sin autori!acin constituyen el grueso
del transporte plico. Luego hay partes del #ercer $undo donde el
negocio de los vveres est8 sore todo en manos de los vendedores
de las arriadas, en las carretillas de la calle o en los quioscos
adosados a edi1caciones autoconstruidas.
En DEEA la 48mara $exicana de 4omercio estim que haa
DJ@,@@@ casetas de venta calle&era en la capital, y unas ?EA,@@@ m8s
en otros LA centros uranos mexicanos. Estos diminutos quioscos
tienen en promedio un metro y medio de ancho. Los quioscos de
$>xico ".0. alineados sore una sola calle, sin de&ar espacios en las
intersecciones, alcan!aran m8s de ?D@ -ilmetros de largo. $iles de
miles de personas traa&an en el sector extralegal. Lo hacen en las
calles, desde sus hogares, y en o1cinas, f8ricas y talleres no
registrados de la ciudad. En DEEL el <nstituto *acional de Estadstica
de $>xico estaleci el nmero de )microempresas) informales en
todo el pas en ?.BJ millones.
Estos son e&emplos de la vida real en la economa del sector
sucapitali!ado en el #ercer $undo. En los pases que salen del
comunismo uno puede ver actividades no registradas incluso de
mayor so1sticacin, desde la produccin de partes y programas para
computadoras hasta la construccin de aviones ca!a a reaccin para
exportar.
Por supuesto que la historia de 'usia es muy distinta de la de
pases tercermundistas como 9ait o 0ilipinas. Pero desde la cada del
comunismo, los Estados que alguna ve! conformaron la 2nin
7ovi>tica han estado desli!8ndose hacia los mismos esquemas de
propiedad informal. En DEEJ el semanario 3usiness 4ee5 inform que
a cuatro aHos del 1n del comunismo en 'usia, solo )unos ?I@,@@@ de
los D@ millones de agricultores son dueHos de sus tierras). Ctro
informe presenta una tpica imagen del #ercer $undo. )WEn la ex
2nin 7ovi>ticaX los derechos a la posesin, el uso y ena&enacin
privados de la tierra est8n inadecuadamente de1nidos y no est8n
claramente protegidos por la ley... Los mecanismos que las economas
de mercado utili!an para proteger los derechos a la tierra aqu an
est8n en paHales... El propio Estado sigue restringiendo los derechos
de uso sore tierras que no son de su propiedad).A 7egn c8lculos
asados en el consumo el>ctrico, entre DEIE y DEEL la actividad no
o1cial en los pases que fueron sovi>ticos pas de D? por ciento a AM
por ciento de la produccin total. 9ay quienes estiman una proporcin
mayor.
*ada de esto resultar8 novedoso para quienes viven fuera de
occidente. 7olo se precisa arir la ventana o tomar un taxi del
aeropuerto al hotel para ver las casas apretu&adas sore el permetro
de la ciudad, e&>rcitos de vendedores lan!ando el pregn de su
mercadera por las calles, atisas. de diligentes talleres ocultos por
puertas de gara&e y guaguas, usetas o microuses destartalados
!ig!agueando por calles mugrientas. En occidente la extralegalidad es
perciida como un tema )marginal). mercados negros, pore!a,
desempleo, o como un mundo donde pululan maleantes, individuos
siniestros que solo podran interesar a la polica, a los antroplogos y
a los misioneros.
Pero fuera de occidente lo marginal es la legalidad, mientras
que la extralegalidad se ha vuelto la norma. Los pores ya se han
hecho del control de gran cantidad de inmueles y actividades
productivas. Los organismos internacionales que despla!an a sus
consultores en avin hasta las relucientes torres de vidrio de los
arrios elegantes para reunirse con el )sector privado) local en
realidad solo est8n dialogando con una fraccin del mundo
empresarial. El grueso de la iniciativa empresarial en los pases del
#ercer $undo se encuentra entre los recolectores de asura, los
faricantes de artefactos y las compaHas de construccin ilegales
uicadas en el otro extremo de la sociedad. La nica disyuntiva real
de los goiernos de esos pases es incorporar esos recursos
econmicos a un marco legal ordenado y coherente, o seguir viviendo
en la anarqua.
6CUANTO CAPITAL MUERTO7
; lo largo de la d>cada pasada mis investigadores, ayudados por
profesionales locales ien informados, han hecho encuestas en cinco
ciudades del #ercer $undo FEl 4airo, Lima, $anila, $>xico ".0. y
Puerto PrncipeF uscando un estimado del valor de lo que poseen
aquellos a quienes leyes discriminatorias han de&ado fuera de la
economa capitali!ada. OEstos resultados son resumidos gr81camente
en los cuadros al 1nal de este captulo.P Para hacer m8s patentes
nuestros resultados, concentramos nuestra atencin en el activo m8s
tangile y detectale. la propiedad inmuele.
La venta de alimentos o cal!ado, la mec8nica automotri! o la
falsi1cacin de relo&es 4artier son actividades difciles de contar y an
m8s difciles de valori!ar. Pero no hay cmo ocultar las edi1caciones.
2no puede estalecer su valor simplemente averiguando el costo de
los materiales de construccin y oservando el precio de venta de
edi1caciones comparales. Pasamos varios miles de das contando
construcciones man!ana por man!ana. 4uando haa autori!acin,
pulic8amos los resultados otenidos en cada pas, para que
pudieran ser aiertamente discutidos y criticados. 4on la colaoracin
de la gente del lugar, pusimos nuestros m>todos y resultados a
pruea una y otra ve!.
"escurimos que la manera de construir de la gente en el sector
sucapitali!ado asume tantas formas como ost8culos legales haya
que superar. El e&emplo m8s ovio es la ereccin de casuchas sore
tierras del Estado. Pero nuestros investigadores descurieron maneras
mucho m8s creativas de evadir las leyes de propiedad inmoiliaria.
En el Per, por e&emplo, la gente ha formado cooperativas agrcolas
para comprarles tierras a los propietarios y luego convertirlas en
asentamientos residenciales e industriales. 4omo no hay rutas f8ciles
para camiar la forma de tenencia de la tierra, los agricultores de las
cooperativas estatales la sudividieron ilegalmente en parcelas
privadas. Por lo tanto pocos, si acaso alguno, tiene ttulos v8lidos
sore su tierra. En Puerto Prncipe incluso propiedades astante
costosas camian de manos sin que nadie se preocupe de informar a
los registros plicos, donde de todos modos aguarda un irremediale
amontonamiento de papeles urocr8ticos. En $anila nuevas
urani!aciones se levantan sore tierra !oni1cada exclusivamente
para uso industrial. En El 4airo los inquilinos de antiguos proyectos de
vivienda plica con alquiler controlado y cuatro pisos les construyen
ilegalmente tres m8s encima, y luego venden los apartamentos a
parientes y a otros clientes. #ami>n en El 4airo los inquilinos legales
de apartamentos con alquileres congelados a principios de los aHos
J@, quienes hoy pagan menos de un dlar al aHo, sudividen esos
inmueles en apartamentos m8s pequeHos y los arriendan a precios
de mercado.
;lgunas de esas viviendas fueron construidas violando todo tipo
de leyes. fueron extralegales desde el primer da. Ctras edi1caciones
Fcasas de Puerto Prncipe, apartamentos de alquiler controlado en El
4airoF se originaron en el sistema legal pero luego se apartaron a
medida que la ley se fue volviendo demasiado onerosa y complicada
de cumplir. Por un camino u otro, casi toda morada urana que
estudiamos escapaa a la esfera de la legalidad y por lo tanto del
marco de reglas que huiera podido aportarle las representaciones e
instituciones necesarias para crear capital. ;un as, muchos ostentan
ttulos de propiedad o algn documento que parece vincularlos a sus
activos. Lo que ocurre es que muchos de esos papeles no re=e&an la
verdadera condicin de propietario tal como la ley y los registros
plicos la reconocen. Por casi todo el #ercer $undo son demasiadas
las transacciones extralegales con documentos legales y han
convertido en osoletos a los archivos y a los mapas o1ciales. Por eso
los recursos de la mayor parte de las personas son invisiles en lo
1nanciero y comercial.
*adie sae realmente qui>n posee qu> y dnde, qui>n es
responsale de cumplimiento de qu> oligaciones, qui>n responde
por las p>rdidas y los fraudes, y de qu> mecanismos se dispone para
imponer pagos por ienes y servicios entregados. En consecuencia, el
potencial econmico de la mayor parte de los activos en estos pases
no ha sido identi1cado ni convertido en capital% por ello la economa
del intercamio se mantiene constreHida y estancada.
Esta visin del sector descapitali!ado es notoriamente distinta de la
imagen que suele pintarse del mundo en vas de desarrollo. Pero es
all donde vive la mayor parte de la gente. Es un mundo donde la
propiedad de activos es difcil de rastrear y de validar, y no la
goierna &uego alguno de reglas legalmente reconociles% donde los
atriutos econmicos potencialmente tiles en los activos no han sido
descritos u organi!ados% donde ellos no pueden ser usados para
otener plusvala a trav>s de mltiples transacciones, pues la falta de
1&acin y de certidumre de&a demasiado lugar al malentendido, a la
confusin, a la revocacin de acuerdos y a recuerdos imprecisos.
"onde la mayor parte de los activos es, en dos palaras, capital
muerto.
6CUANTO $ALE ESTE CAPITAL MUERTO7
El capital muerto ordea, formando virtuales montaHas, las calles de
cada pas en vas de desarrollo o que sale del comunismo. 7egn
nuestros c8lculos, en las 0ilipinas JM por ciento de los haitantes de la
ciudad y BM por ciento de los del campo ocupa viviendas que son
capital muerto )*i+#ra 8,. En el Per JA por ciento de los haitantes
de la ciudad y ID por ciento de los del campo ocupa viviendas
extralegales )*i+#ra 19,-
Las cifras son an m8s dram8ticas en 9ait y en Egipto. En 9ait,
siempre de acuerdo con nuestros estudios, BI por ciento de las
personas en la ciudad y EM por ciento en el campo ocupa viviendas
sore las cuales nadie tiene argumentos legales claros )*i+#ra 11,-
En Egipto la vivienda que es capital muerto alo&a a E? por ciento en la
ciudad y a IA por ciento en el campo )*i+#ra 1,-
En t>rminos occidentales, muchas de estas viviendas no valen
mucho. 2na modesta edi1cacin en Puerto Prncipe puede costar no
m8s de 27VJ@@, una caaHa contigua a un canal contaminado en
$anila no m8s de 27V?,M@@, una casa de cierta importancia en una
aldea de las afueras El 4airo solo unos 27VJ,@@@ y en los cerros que
rodean Lima un ungalo+ respetale con gara&e y ventana
panor8mica se valori!a en solo 27V?@,@@@. Pero hay enormes
cantidades de este tipo de casa, y su valor con&unto dram8ticamente
eclipsa la fortuna total de los ricos. )*i+#ras 1/:9,-
En 9ait, los inmueles rurales y uranos sin ttulo suman unos
27VJ,?@@ millones. Para ponerlo en contexto, esta suma cuadruplica
el total de los activos de todas las empresas que operan legalmente
en el pas. Es nueve veces el valor de todos los activos de propiedad
del Estado haitiano. Es DJI veces el valor de toda la inversin directa
extran&era en la historia registrada de 9ait hasta DEEJ. 3Es 9ait una
excepcin, una parte del Kfrica francfona puesta por error en el
hemisferio americano, donde el r>gimen de 0ranYois "uvalier retras
el surgimiento de un sistema legal sistemati!ado:
Tui!8s. 4onsideremos entonces al Per, un pas hispanoF
indoamericano muy distinto en su tradicin y en su conformacin
>tnica. El valor de las propiedades inmueles rurales y uranas
extralegalmente posedas en el pas suma unos 27VML,@@@ millones.
Esto es cinco veces la valori!acin total de la Bolsa de (alores de
Lima antes de su depresin de DEEI, once veces m8s que el valor de
las empresas y servicios estatales potencialmente privati!ales y DL
veces el valor de toda la inversin directa extran&era en el pas a lo
largo de su historia documentada. 3'eplicara usted que la economa
formal del Per tami>n ha sido atro1ada por las tradiciones
autoritarias del antiguo imperio inca, por la in=uencia corruptora de la
EspaHa colonial y por la reciente guerra contra los maostas de
7endero Luminoso:
Pues ien, consideremos entonces a las 0ilipinas, un ex
protectorado de los Estados 2nidos en ;sia. El valor de la propiedad
inmuele sin ttulo es 27VDAA,@@@ millones, cuatro veces la
capitali!acin de las ?DB compaHas registradas en la Bolsa de (alores
de $anila, siete veces el total de los depsitos en los ancos
comerciales del pas, nueve veces el capital con&unto de las empresas
estatales y DL veces el valor de toda la inversin directa extran&era.
#al ve! las 0ilipinas tami>n sean anmalas, producto de cmo
la cristiandad se desarroll en el antiguo imperio colonial espaHol.
4onsideremos entonces a Egipto. En la valori!acin que reali!amos
con nuestros colegas egipcios, el capital muerto en propiedad
inmuele de ese pas suma unos 27V?L@,@@@ millones. Esto es A@
veces el valor de todas las acciones en la Bolsa de (alores de El 4airo
y, como ya he mencionado, JJ veces el monto de toda la inversin
directa extran&era en Egipto.
En cada pas que hemos investigado, el ingenio empresarial de
los pores ha creado rique!a a gran escala, rique!a que tami>n
constituye de le&os la mayor fuente potencial de recursos de capital
para el desarrollo. Estos activos no solo exceden largamente el valor
de las propiedades del goierno, de las olsas de valores locales y de
la inversin directa extran&era. adem8s son muchas veces mayores
que toda la ayuda concedida por las naciones avan!adas y que todos
los pr>stamos extendidos por el Banco $undial.
Los resultados asomran an m8s cuando proyectamos los
datos de los cinco pases que hemos estudiado a todos los pases del
#ercer $undo y a los reci>n salidos del comunismo. Estimamos que en
estos m8s o menos IJ por ciento de los lotes uranos, y entre L@ por
ciento y JA por ciento de las parcelas rurales, est8n a&o una forma
de tenencia tal que los inhailita para crear capital. La valori!acin de
todos estos activos inevitalemente arro&ar8 un nmero aproximado.
Pero creemos que nuestros estimados son todo lo precisos que
pueden serlo y, dentro de ello, astante conservadores.
4alculamos que el valor de los inmueles en posesin, m8s no
en propiedad legal de los pores de los pases del #ercer $undo y de
los que salen del comunismo suma no menos de 27VE.A millones de
millones )*i+#ra 1,-
Esta es una cifra que vale la pena ponderar. 27VE.A millones de
millones casi duplica el circulante total de moneda de los Estados
2nidos )*i+#ra ,- Es casi el valor total de las compaHas en lista de
las principales olsas de valores en los ?@ pases m8s desarrollados
del mundo. *ueva ,or- m8s #o-io, Londres, 0ran-furt, #aranta, Pars,
$il8n y una docena m8s. Es m8s de ?@ veces el total de la inversin
directa extran&era en el #ercer $undo y en lo que fue el mundo
comunista en el decenio previo a DEIE, LB veces todos los pr>stamos
del Banco $undial en las tres ltimas d>cadas, y EA veces la ayuda
para el desarrollo dada por todos los pases avan!ados al #ercer
$undo desde entonces.
HECTAREAS DE DIAMANTES
Las palaras )pore!a internacional) con demasiada facilidad evocan
im8genes de mendigos durmiendo en las cal!adas de 4alcuta y niHos
africanos muriendo de hamre entre la arena. #ales escenas son por
supuesto ciertas, y cientos de millones de nuestros pr&imos exigen y
merecen nuestra ayuda. 7in emargo la imagen m8s desconsoladora
del #ercer $undo no es la m8s exacta. Peor an, ella hace que nuestra
atencin se ale&e de los arduos logros de aquellos pequeHos
empresarios que se han impuesto a todo ost8culo imaginale para
crear entre todos la porcin mayor de la rique!a de su sociedad. 2na
imagen m8s cierta mostrara a un homre y a una mu&er que con gran
esfuer!o han ahorrado para construir una casa para ellos y sus hi&os,
y que est8n creando empresas donde nadie imagin que podran
estalecerse. $e reelo ante quienes estereotipan a heroicos
empresarios como si ellos estuvieran contriuyendo a agravar el
prolema de la pore!a gloal.
Ellos no son el prolema. 7on la solucin.
En los aHos que siguieron a la guerra civil estadounidense, un
conferencista llamado 'ussell 4on+ell recorri los Estados 2nidos con
un mensa&e que conmovi a millones. 'elataa la historia de un
comerciante oriundo de esas tierras al que un profeta haa
prometido rique!as m8s all8 de su imaginacin si solo sala en pos de
su tesoro. El comerciante recorri el mundo solo para volver a casa
anciano, triste y derrotado. ;l reingresar a su casa aandonada, sinti
sed. Pero el po!o de su propiedad se haa secado. #om su lampa y
cansinamente empe! a cavar uno nuevo, y en ese instante se top
con /olconda, la mayor mina de diamantes del mundo.
El mensa&e de 4on+ell es til. Los lderes de los pases del
#ercer $undo y los de los pases que salen del comunismo no
necesitan deamular por los ministerios extran&eros y las instituciones
1nancieras internacionales en usca de fortuna. En medio de sus
propios arrios populares y arriadas hay, ya que no hect8reas de
diamantes, s millones de millones de dlares, todos listos para ser
utili!ados si solo logramos desentraHar el misterio de cmo estos
activos pueden ser transformados en capital vivo.

CAPTULO /
El misterio del capital
El sentido del mundo debe quedar "uera del mundo. En el mundo todo es como es y
sucede como sucede/ en l no hay nin$6n valor 2 y aunque lo hubiese, no tendra
nin$6n valor.
0i hay un valor que ten$a valor, debe quedar "uera de todo lo que ocurre y de todo
ser as. ues todo lo que ocurre y todo ser as son casuales.
&o que lo hace no casual no puede quedar en el mundo, pues de otro modo seria a
su ve+ casual.
.ebe quedar "uera del mundo.
-Lud%ig &ittgenstein# -ractatus &o$ico2hilosophicus
2n paseo por las calles del $edio Criente, de la ex 2nin 7ovi>tica o
de ;m>rica Latina le mostrar8 muchas cosas. casas que proporcionan
techo% parcelas de tierra en laran!a, siemra o cosecha% compra y
venta de mercadera. En los pases en vas de desarrollo y en los que
salen del comunismo los activos sirven sore todo para estos
propsitos fsicos inmediatos. En camio en occidente, esos mismos
activos llevan adem8s una vida paralela, como capital externo al
mundo fsico. Pueden ser usados para aumentar la produccin,
agenci8ndose los intereses de otras partes como )garanta) para una
hipoteca, por e&emplo, o asegurando la otencin de otras formas de
cr>dito, as como de servicios plicos.
3Por qu> no pueden tami>n las edi1caciones y la tierra de
otras partes del mundo llevar esa vida paralela: 3Por qu> los enormes
recursos que discutimos en el captulo anterior F27VE.A millones de
millones de capital muertoF no producen valor m8s all8 de su estado
)natural): $i respuesta es. el capital muerto existe porque hemos
olvidado Oo tal ve! nunca hemos advertidoP que convertir un activo
tsico en uno generador de capital Fusar la casa para prestarse el
dinero que 1nanciar8 una empresa, por e&emploF supone un proceso
muy comple&o. Proceso que no se diferencia mucho del que ;lert
Einstein nos enseH, mediante el cual un solo ladrillo, digamos de
uranio, puede lierar una inmensa cantidad de energa mediante una
explosin atmica. Por analoga, el capital resulta de descurir y
desencadenar la energa potencial de los millones de millones de
ladrillos que los pores han amontonado en sus edi1caciones.
Pero hay una crucial diferencia entre desencadenar energa a
partir de un ladrillo y desencadenar capital a partir de las
construcciones de ladrillo. si ien la humanidad Oo al menos un grupo
grande de cient1cosP ha dominado el proceso de otencin de
energa a partir de la materia, parecemos no haer corado plena
conciencia del proceso que nos permite otener capital a partir de
activos. El resultado es que I@ por ciento del mundo est8
sucapitali!ado% la gente no puede extraerle vida econmica a sus
edi1caciones Oo para el caso, a cualquier otro activoP para generar
capital. Peor an, los pases avan!ados no parecen poder enseHar al
resto cmo hacerlo. Por qu> los activos pueden ser usados en
occidente para producir aundante capital, pero muy poco en el resto
del mundo, es algo que se ha vuelto un misterio.
CLA$ES DEL PASADO )DE SMITH A MAR;,
Para desentraHar el misterio del capital tenemos que volver al
signi1cado seminal de la palara. En latn medieval )capital) parece
haer signi1cado cae!a de vacuno o de algn otro ganado, un ien
que siempre ha sido una importante fuente de rique!a m8s all8 de la
carne que aporta el animal. El ganado es una posesin que exige
poco mantenimiento% es mvil y se le puede ale&ar del peligro%
tami>n es f8cil de contar y de medir. Pero m8s importante es que a
partir del ganado se puede poner en marcha otras industrias para
otener rique!a adicional, o un valor excedente. leche, cuero, lana,
carne y comustile. ;dem8s, cosa muy til, el ganado se reproduce.
;s, el t>rmino )capital) empie!a a hacer dos traa&os a la ve!.
captura la dimensin tsica de los activos Oel ganado mismoP y
tami>n su potencial como generadores de valor excedente. El paso
que tuvieron que tomar del estalo al escritorio los inventores de la
ciencia econmica fue corto, y por lo general de1nieron )capital)
como aquella parte de los activos de un pas que pone en marcha una
produccin excedente e incrementa la productividad.
Los grandes economistas cl8sicos como ;dam 7mith y Garl $arx
consideraan al capital el motor de la economa de mercado. El
capital era visto como la parte principal del todo econmico, el factor
preeminente, tal como aparece en temas capitales, pena capital, o la
capital de un pas. Los quisieron comprender qu> era el capital, cmo
se produca y acumulaa. 4oincida uno con los economistas cl8sicos o
no, o aun si considera irrelevantes sus teoras Otal ve! 7mith nunca
comprendi que la resolucin industrial estaa en marcha, puede que
la teora del valorFtraa&o de $arx no tenga aplicacin pr8cticaP, no
hay duda de que en su tiempo estos pensadores construyeron los
imponentes andamia&es de pensamiento sore los que hoy podemos
empinamos para intentar descurir qu> es el capital, qu> lo produce,
y por qu> los pases no occidentales lo generan en tan poca cantidad.
Para 7mith la especiali!acin econmica Fla divisin del traa&o
y el susiguiente intercamio de productos en el mercadoF era la
fuente del incremento de la productividad y por tanto de )la rique!a
de las naciones). Lo que haca posile tal especiali!acin e
intercamio era el capital, de1nido por 7mith como los activos
acumulados para propsitos productivos. 4on estos activos ahorrados
los empresarios podan curir los costos de especiali!ar sus
empresas, hasta el momento en que lo producido por esta
especiali!acin pudiera ser intercamiado por las dem8s cosas que
necesitaan. ; m8s capital acumulado, mayor posiilidad de
especiali!acin y m8s alta la productividad de la sociedad. $arx
concordaa% para >l, la rique!a que produce el capitalismo se funda
en una inmensa acumulacin de mercanca.
Para 7mith el fenmeno del capital era consecuencia del
tr8nsito natural del homre de una sociedad ca!adora, pastoril y
agrcola a una comercial. El comercio permita que la sociedad
aumentara sus poderes productivos gracias a la interdependencia y la
especiali!acin. Pero la clave para que se produ!ca una expandida y
gigante divisin del traa&o es el capital que sostiene a las empresas
durante el proceso que lleva a su especiali!acin. ;s pues, el capital
se constitua en la m8gica herramienta que elevaa la productividad y
creaa un valor excedente en cantidades no conocidas hasta
entonces. Por eso 7mith insista en que con capital )la misma
cantidad de industria produce una mayor cantidad de traa&o) .
7in emargo, lo que 7mith enfati!, en lo que parad&icamente
pocos estudiosos han reparado y que apunta al cora!n mismo del
misterio que intentamos desentraHar, es que si queremos que los
activos acumulados se realicen como capital activo y pongan en
marcha una produccin adicional, deen ser 1&ados en un o&eto o
actividad productiva en concreto )que perdure por lo menos un
tiempo luego de reali!ado el traa&o. Es, como si di&>ramos, una cierta
cantidad de traa&o expedita para ser empleada, si fuera preciso, en
alguna otra ocasin). Para 7mith el traa&o invertido en producir
activos que no sea apropiadamente 1&ado no de&ar8 huella o valor
alguno.
Tu> quiso decir realmente 7mith puede ser tema de legtimo
deate. Pero la conclusin que yo saco es que el capital no es el stoc-
de activos reunidos sino el potencial de estos para desplegar una
nueva produccin. Ese potencial es, por supuesto, astracto. "ee ser
procesado y 1&ado en una forma tangile antes de poder ser lierado,
exactamente como el potencial de energa nuclear en el ladrillo de
Einstein. 7in un proceso de conversin Fque extraiga y 1&e la energa
potencial contenida en el ladrilloF no hay explosin, el ladrillo sigue
siendo un simple ladrillo. "el mismo modo, crear capital tami>n
exige un proceso de conversin que liere el capital potencial
apresado en un activo.
Esta nocin Fque el capital es primero un concepto astracto y que
para volverse de utilidad dee reciir una forma 1&a, tangile Z era
familiar para otros economistas cl8sicos. 7imonde de 7ismondi, el
economista sui!o del siglo R<R, escrii que el capital era )un valor
permanente que se multiplica y no perece... ;hora ien, este valor se
desprende del producto que lo ha creado, deviene una cantidad
metafsica e insustancial siempre poseda por quien la huiera
producido, para quien este valor poda estar W1&ado enX diferentes
formas). Para el gran economista franc>s 5ean Baptiste 7ay el )capital
es por naturale!a siempre inmaterial puesto que no es la materia lo
que hace al capital sino el valor de aquella materia% el valor no tiene
nada de fsico). $arx concordaa% para >l, una mesa poda hacerse de
algo material, como la madera, )pero apenas da un paso y se
presenta como mercanca, se transforma en algo trascendente. *o
solo tiene los pies plantados sore la tierra sino que en relacin a
todas las dem8s mercancas, est8 posada patas arria, y desarrolla a
partir de su cerero de madera ideas grotescas, mucho m8s
maravillosas que mesas lan!adas a volar por el aire).
Este signi1cado esencial del capital se ha perdido para la
historia. 9oy el capital se confunde con el dinero, que es solo una de
sus muchas formas de via&ar. 7iempre resulta m8s f8cil recordar un
concepto difcil a partir de una de sus manifestaciones tangiles que
a partir de su esencia. La mente se envuelve en torno a )dinero) con
m8s facilidad que en torno a )capital), Pero es un error asumir que el
dinero es lo que 1nalmente 1&a al capital. 4omo lo seHal 7mith, el
dinero es la )gran rueda de la circulacin), pero no es el capital, pues
el valor )no puede consistir en aquellas pie!as de metal). En otras
palaras, el dinero facilita las transacciones, permiti>ndonos comprar
y vender cosas, pero no es en s mismo el progenitor de la produccin
adicional. 4omo insisti 7mith, )el dinero de oro y plata que circula en
cualquier pas puede muy ien ser comparado con una carretera, que
si ien hace que todo el pasto y el ma! del campo circulen y lleguen
al mercado, ella misma no produce ni un solo montn de ninguno de
los dos productos).)
Buena parte del misterio del capital se disipa apenas uno de&a
de pensar en )capital) como sinnimo de )dinero ahorrado e
invertido).
El malentendido de que el dinero es lo que 1&a el capital surge,
sospecho, porque los negocios modernos expresan el valor del capital
en t>rminos de dinero. "e hecho, es difcil estimar el valor total de un
con&unto muy variado de activos, como maquinaria, edi1caciones o
tierra, si no se recurre al dinero. "espu>s de todo, el dinero se invent
precisamente para contar con un ndice est8n dar a la hora de medir
el valor de las cosas e intercamiar activos dispares. Pero tan til
como es, el dinero no puede 1&ar de manera alguna el potencial
astracto de un determinado activo para convertirlo en capital. "e
hecho los pases del #ercer $undo y los que salen del comunismo ya
saen que in=ar sus economas con dinero no permite generar mucho
capital.
LA ENER(A POTENCIAL DE LOS ACTI$OS
3Tu> es lo que 1&a el potencial de un activo para que >l pueda poner
en marcha una produccin adicional: 3Tu> es lo que desprende valor
de una simple casa y lo 1&a de forma tal que le permite generar
capital:.
Podemos ir encontrando una respuesta en nuestra analoga de
la energa. Piense en un lago en lo alto de una montaHa. Podemos
imaginario en su contexto fsico inmediato y encontrarle algunos usos
primarios, como canota&e y pesca. Pero si pensamos en >l como lo
hara un ingeniero, concentr8ndonos en su capacidad de generar
energa como un valor adicional que trasciende el estado natural del
lago en cuanto cuerpo de agua, entonces captaremos el potencial que
crea la posicin elevada de esa masa de agua. Para el ingeniero, el
desafo consiste en cmo crear un proceso de conversin que 1&e este
potencial en una forma capa! de hacer traa&o adicional. En el caso
del lago elevado, ese proceso est8 comprendido en una planta
hidroel>ctrica a trav>s de la cual el agua se precipita por la fuer!a de
la gravedad, y en su cada transforma la energa potencial del pl8cido
lago en energa cin>tica. Esta nueva energa cin>tica puede hacer
rotar turinas y crear energa mec8nica capa! de impulsar
electroimanes y volverse energa el>ctrica. 4omo electricidad, la
energa potencial del pl8cido lago ahora est8 1&ada en la forma
necesaria para producir una corriente controlale y luego transmisile
mediante alamres conductores a lugares le&anos para poner en
marcha nueva produccin.
;s vemos cmo un pl8cido lago puede ser usado para iluminar
su haitacin e impulsar maquinaria en una f8rica. Lo que faltaa
para que se diera esa m8gica conversin era un proceso externo de
factura humana capa! de permitir, primero, identi1car el potencial del
peso de esa agua para hacer traa&o adicional y, segundo, convertir
esta energa potencial en electricidad til para luego crear valor
excedente. El valor adicional que otenemos del lago no es un valor
del lago mismo Ocomo en un mineral precioso intrnseco a la tierraP,
sino m8s ien un valor del proceso de factura humana extrnseco al
lago. Es este el proceso que nos permite transformar el lago de un
tipo de lugar para pesca y canota&e a un tipo de lugar productor de
energa.
El capital, como la energa, es tami>n un valor suspendido en
un estado potencial. Para traerlo a la vida deemos de&ar de mirar a
nuestros activos como lo que son, y empe!ar a pensar en ellos como
lo que podran ser. 'equiere un proceso de 1&acin del potencial
econmico del activo en una forma en la que puede ser empleado
para iniciar una produccin adicional.
Pero si ien el proceso que convierte la energa potencial del
agua en electricidad es harto conocido, el que da a los activos la
forma necesaria para poner en marcha m8s produccin no es
conocido. En otras palaras, si ien saemos que son las compuertas
de esclusa, las turinas, los generadores, los transformadores y los
cales del sistema hidroenerg>tico los que convierten la energa
potencial del lago pasta 1&arla en una forma accesile, no saemos
dnde encontrar el proceso clave que convierte el potencial
econmico de una casa en capital.
Esto se dee a que ese proceso clave no fue delieradamente
estaleado para crear capital, sino con el propsito m8s sencillo de
proteger la propiedad inmuele. ; medida que los sistemas de
propiedad de los pases occidentales fueron creciendo,
imperceptilemente fueron desarrollando diversos mecanismos cuya
cominacin en un proceso empe! a producir m8s capital que
nunca. En Cccidente estos mecanismos se usan todo el tiempo, pero
la gente no advierte sus funciones generadoras de capital, pues ellos
no llevan esa etiqueta. Los perciimos como parte del sistema que
protege la propiedad, no como mecanismos entrela!ados para la
1&acin del potencial econmico de un activo de modo que pueda ser
convertido en capital.
Lo que crea capital en occidente es, en otras palaras, un
proceso que es implcito y est8 enterrado por entre los vericuetos de
los sistemas formales de propiedad.
EL PROCESO DE CON$ERSI%N OCULTO DE OCCIDENTE
Esto puede sonar demasiado simple o demasiado comple&o. Pero
pregntese. 3es posile usar productivamente activos que no
pertenecen a algo o a alguien: 3"nde podemos con1rmar la
existencia de estos activos y las transacciones que los transforman y
elevan su productividad, si no es en el contexto de un sistema formal
de propiedad: 3"nde registramos los rasgos econmicos relevantes
de los activos, si no es en los registros y ttulos que nos proporcionan
los sistemas de propiedad formal: 3"nde est8n los cdigos de
conducta que rigen el uso y la transferencia de activos, si no es en el
marco de los sistemas formales de propiedad: La propiedad formal
proporciona el proceso, las formas, y las reglas que 1&an activos en
condiciones que nos permiten reali!arlos como capital activo.
En occidente el sistema de propiedad formal empie!a a
transformar activos en capital mediante la descripcin y organi!acin
de los aspectos social y econmicamente m8s tiles sore los activos,
preservando esta informacin en un sistema de registro Fescrita en un
liro mayor o como un impulso electrnico en el disco de la
computadoraF que luego se incorpora a un ttulo. 2n con&unto de
normas legales detalladas y precisas rige todo este proceso. "e modo
que los registros y ttulos formales de propiedad representan y
recogen nuestras coincidencias acerca de que es lo econmicamente
relevante en cualquier activo. Ellos capturan y organi!an toda la
informacin relevante para conceir el valor potencial de un activo
yeso nos permite controlarlo. La propiedad es el 8mito donde
identi1camos y exploramos activos, donde los cominamos y los
vinculamos a otros activos. El sistema de propiedad formal es la
planta hidroel>ctrica del capital. Es el lugar donde nace el capital.
4ualquier activo cuyos aspectos econmicos y sociales no est8n
1&ados en un sistema de propiedad formal es sumamente difcil de
mover en el mercado. 34mo controlar las enormes cantidades de
activos que camian de manos en una economa moderna de
mercado sino mediante un proceso de propiedad formal: 7in ese
sistema, cualquier compraventa de un activo, digamos de una
propiedad inmuele, exigira un enorme esfuer!o, comen!ando por la
determinacin de los elementos 8sicos de la transaccin. 3es el
vendedor dueHo del inmuele y tiene derecho a transferirlo: 3Puede
comprometerlo: 3El nuevo propietario ser8 aceptado como tal por
quienes hacen efectivos los derechos de propiedad: F 4u8les son los
medios disponiles para excluir a otros reclamantes: En los pases en
vas de desarrollo y en los que salen del comunismo, estas son
preguntas difciles de responder. "e hecho, para la mayora de los
ienes no hay lugar donde la informacin est> con1alemente 1&ada.
Por eso la venta o el alquiler de una casa puede incluir
procedimientos de aproacin largos y engorrosos con participacin
de todo el vecindario. ; menudo esta es la nica manera de veri1car
si quien posee la casa es realmente su dueHo y si hay otras personas
reclam8ndola. #ami>n es el motivo por el cual fuera de occidente
una gran parte del intercamio comercial se circunscrie a crculos
8sicamente locales de amigos y conocidos.
4omo vimos en el anterior captulo, el principal prolema de
estos pases no es la falta de sentido empresarial. en los ltimos L@
aHos los pores han acumulado millones de millones de dlares en
inmueles. "e lo que carecen los pores es de un f8cil acceso a los
mecanismos de propiedad que les permita aprovechar legalmente el
potencial econmico de sus activos para producir, a1an!ar o
garanti!ar mayor valor en el mercado ampliado. En occidente todo
activo Ftoda parcela de tierra, toda casa, todo ien muele de
consumo duraleF ha sido formalmente 1&ado en registros mantenidos
al da y regidos por normas contenidas en el sistema de propiedad.
#odo incremento en la produccin, todo producto, inmuele u o&eto
con valor comercial es propiedad formal de alguien. ;un cuando los
activos pertenecen a una empresa, siguen siendo personas de carne
y hueso las dueHas indirectas, a trav>s de certi1cados que acreditan
su condicin de )accionistas).
<gual que con la energa el>ctrica, no har8 generacin de
capital si no est8 presente el proceso clave que lo produce y lo 1&a.
;s como el lago precisa una planta hidroel>ctrica para producir
energa utili!ale, los activos necesitan un sistema de propiedad
formal para crear valor excedente. 7in propiedad formal que extraiga
su potencial econmico y lo convierta a una forma f8cil de transportar
y controlar, los activos de los pases en vas de desarrollo y de los que
salen del comunismo son como agua de un lago en lo alto de los
;ndes o de los 2rales. una fuente desaprovechada de energa
potencial.
3Por qu> la g>nesis del capital se ha vuelto tal misterio: 3Por
qu> los pases ricos del mundo, tan prontos a la hora de dar conse&o
econmico, no han explicado lo indispensale que resulta la
propiedad formal para la formacin de capital: La respuesta es que el
proceso interno mediante el cual el sistema de propiedad formal
descompone activos en capital es sumamente difcil de visuali!ar.
,ace oculto en el engrana&e que articula las miles de pie!as de
legislacin, estatutos, reglamentos, e instituciones que rigen el
sistema. 4ualquiera atrapado en tal emrollo legal se vera en apuros
para descifrar el real funcionamiento del proceso. La nica manera de
apreciar este proceso es desde fuera del sistema, desde el sector
extralegal, que es donde mis colegas y yo hacemos la mayor parte de
nuestro traa&o.
"esde hace ya cierto tiempo vengo oservando el derecho
desde un punto de vista extralegal para comprender me&or cmo
funciona y qu> efectos produce. Lo cual no es tan descaellado como
parece. 4omo ha sostenido en 0rancia el 1lsofo $ichel 0oucault,
puede resultar m8s f8cil descurir lo que algo signi1ca mir8ndolo
desde el lado opuesto del puente. )Para descurir lo que nuestra
sociedad entiende por cordura), escrii 0oucault, [acaso deamos
investigar lo que viene sucediendo en el campo de la locura. , lo que
entendemos por legalidad, en el campo de la ilegalidad). $8s an, la
propiedad, como la energa, es un concepto y por tanto no puede ser
aprehendido de manera directa. ;s como nadie puede ver o tocar la
energa, tampoco nadie puede ver ni tocar la propiedad. 2no solo
puede experimentar la existencia de la energa y de la propiedad por
sus efectos.
"e modo que desde mi punto de vista, uicado en el sector
extralegal, he advertido que los sistemas formales de propiedad
occidentales producen seis efectos esenciales para que sus
ciudadanos puedan generar capital% sin ellos, como ocurre en los
pases del #ercer $undo y en los que salen del comunismo, no se
puede producir mucho capital.
E!ecto de la propiedad n-< 1= >?ando el potencial econ"mico de
los acti@os
El valor potencial que yace encerrado en una casa puede ser revelado
y transformado en capital activo del mismo modo como la energa
potencial de un lago de montaHa es identi1cada y luego transformada
en energa concreta. En amos casos el tr8nsito de un estado a otro
requiere un proceso que transponga el o&eto fsico a un universo
representacional de factura humana, donde podamos lierar al
recurso del cmulo de sus determinaciones fsicas y concentrarnos
en su potencial.
El capital nace de representar por escrito Fen el ttulo, en un valor, en
un contrato y en otros testimonios similaresF las cualidades
econmica y socialmente m8s tiles acerca del activo, en oposicin a
los aspectos visualmente m8s saltantes del activo mismo. Es aqu
donde el valor potencial es inicialmente descrito y registrado. 4uando
uno centra la atencin en el ttulo de propiedad de la casa, por
e&emplo, y no en la casa misma en cuanto o&eto tangile,
autom8ticamente ha dado el paso del mundo fsico al universo
conceptual donde el capital vive. Est8 leyendo una representacin
que concentra su atencin en el potencial econmico de la casa luego
de haer descartado el confuso claroscuro de sus aspectos tsicos y
de su entorno local. La propiedad formal nos oliga a pensar la casa
como un concepto econmico y social. <nvita a perciir la casa como
algo m8s que mero refugio Fy por ello un activo inerteF y a verla como
capital vivo.
La pruea de que la propiedad es puro concepto surge cuando
una casa camia de manos% nada se altera en lo fsico. $irar una casa
no nos dice qui>n es su dueHo. 2na casa que hoy es suya se ve
exactamente igual que ayer cuando era ma. 7e ver8 igual ya sea yo
dueHo, inquilino o se la venda a usted. La propiedad no es la casa
misma sino un concepto econmico acerca de la casa, encarnado en
una representacin legal. Esto signi1ca que una representacin de
propiedad formal es algo distinto del activo mismo.
3Tu> hay en las representaciones formales de propiedad que
les permite hacer traa&o adicional: 3;caso no son meros sustitutos
de los activos: *o. Lo repito. una representacin formal de la
propiedad, como lo es un ttulo, no es una reproduccin de uno o m8s
aspectos tsicos de la casa, como lo sera una fotografa, sino de
nuestros conceptos acerca de la casa. Espec1camente representa
aquellas cualidades no visiles cargadas de potencial para producir
valor. Estas no son las cualidades tsicas de la casa misma sino m8s
ien cualidades econmicas que los humanos atriuimos a la casa Oy
que, gracias al ttulo, pueden ser a1an!adas mediante emargos
preventivos, hipotecas, servidumres y otros acuerdos dirigidos a
crear valor adicionalP.
En los pases avan!ados, esta representacin formal de la
propiedad funciona como medio para securiti!ar los intereses de las
partes involucradas y crear con1ailidad mediante la presentacin de
los datos, las referencias, las reglas y los mecanismos de imposicin
de normas que ello requiere. En occidente, por e&emplo, los inmueles
formales en su mayora son f8ciles de usar como garanta para un
pr>stamo% para otener una inversin a&o la 1gura de intercamio de
activos por inversin% como domicilio para la coran!a de deudas,
cuotas e impuestos% como sede para identi1car individuos con 1nes
comerciales, &udiciales o cvicos% o como un terminal de servicios
plicos que incluyen la lu!, el agua, e desag\e, el tel>fono o la
televisin. $ientras en los pases avan!ados las casas actan como
refugios o lugares de traa&o, sus representaciones llevan una vida
paralela, cumpliendo varias funciones adicionales para a1an!ar los
intereses de quienes intentan crear nueva rique!a.
"e este modo, la propiedad legal puso en manos de occidente
herramientas para producir valor excedente muy por encima de sus
activos fsicos. Las representaciones de la propiedad permitieron a las
personas pensar en los activos no solo a partir del contacto fsico con
ellos sino tami>n gracias a la descripcin de sus cualidades
econmicas y sociales latentes. Por designio de alguien o por a!ar, el
sistema de propiedad legal se volvi la escalera que llev a esos
pases desde un universo de activos en estado natural hasta el
universo conceptual del capital, all donde los activos pueden ser
perciidos a partir de su potencial productivo pleno.
La propiedad legal entreg a los pases avan!ados de occidente
la clave del desarrollo moderno% sus ciudadanos otuvieron los
medios de identi1car, con gran facilidad y de manera continuada, las
cualidades con mayor potencial productivo en sus recursos. 4omo
descuri ;ristteles hace ?A siglos, lo que se puede hacer con las
cosas aumenta in1nitamente cuando uno centra el pensamiento en
su potencial. ;l aprender a 1&ar el potencial econmico de sus activos
mediante registros de propiedad, los occidentales crearon la va
r8pida para explorar los aspectos m8s productivos de sus posesiones.
La propiedad formal devino la escalera hacia el 8mito conceptual
donde el signi1cado econmico de las cosas puede ser descuierto, y
donde nace el capital.
E!ecto de la propiedad n-< =
inte+rando la in!ormaci"n dispersa a #n solo sistema
(imos en el captulo anterior que no importa cu8ntas veces lo intente,
la mayora de las personas de los pases en vas de desarrollo y de los
que salen del comunismo no logra acceder al sistema de propiedad
legal tal como all existe ahora. ;l no poder insertar sus activos en el
sistema de propiedad legal, terminan asumiendo una tenencia
extralegal. El capitalismo ha triunfado en occidente y no ha dado
fuego en el resto del mundo porque la mayora de los activos en los
pases occidentales han sido integrados a un nico sistema de
representacin formal.
Esta integracin no se dio por a!ar. Les tom a los polticos,
legisladores y &ueces varios decenios del siglo R<R acopiar las reglas y
los datos diseminados que haan goernado la propiedad a lo largo
de las ciudades, puelos y !onas agrcolas, e integrarlos en un solo
sistema. Este )acopio) de las representaciones de propiedad Fun
momento revolucionario en la historia de las naciones desarrolladasF
concentr toda la informacin y las reglas que regan la rique!a
acumulada de sus ciudadanos en una sola ase de conocimientos.
;ntes de eso la informacin sore activos era mucho menos
accesile.
#oda gran&a o asentamiento urano registraa sus activos y las
normas que los regan en liros mayores rudimentarios, en smolos y
en testimonios orales. Pero la informacin estaa atomi!ada, dispersa
y fuera del alcance de cualquier agente en cualquier momento dado.
4omo lo saemos hoy astante ien, aundancia de datos no
necesariamente es aundancia de informacin. Para volver funcional
el conocimiento, los pases avan!ados tuvieron que integrar en un
solo sistema todos los datos sueltos y aislados sore la propiedad.
Los pases en vas de desarrollo y los que salen del comunismo
no han hecho esto. *unca en los pases que estudi> pude encontrar
una nica normatividad sino docenas e incluso cientos de ellas,
mane&adas por toda suerte de organi!aciones, unas legales, otras
extralegales, desde pequeHos grupos empresariales hasta
organi!aciones de vivienda. Por tanto en ellos solo puede hacerse con
la propiedad lo que pueden imaginar los dueHos y el restringido
entorno de sus conocidos. En los pases occidentales, donde la
informacin sore la propiedad est8 estandari!ada y universalmente
disponile, el espectro de lo que los dueHos pueden hacer con sus
activos se ene1cia de la imaginacin colectiva de una red m8s
amplia de personas.
; un lector europeo o estadounidense acaso le sorprenda que a
la mayora de los pases del mundo an le falte integrar sus acuerdos
de propiedad extra legal en un nico sistema de legislacin formal.
Para los occidentales supuestamente hay una sola ley, la o1cial, y
suponen errneamente que en el resto del mundo ocurre lo mismo.
7in emargo el recurso a sistemas integrados de propiedad es un
fenmeno que no tiene m8s de ?@@ aHos. En verdad, en la mayora de
los pases occidentales los sistemas integrados de propiedad no
tienen m8s de D@@ aHos% en 5apn la integracin total ocurri hace
poco m8s de J@ aHos. 4omo veremos en detalle m8s adelante, la
diversidad de acuerdos informales acerca de la propiedad alguna ve!
fue la norma en todos los pases. El pluralismo &urdico era el est8n
dar en el continente europeo hasta que fue redescuierta la ley
romana en el siglo R<( y los goiernos reunieron todas las leyes
vigentes en un nico sistema coordinado.
En 4alifornia, inmediatamente despu>s de la 1ere del oro de
DILE, haa unas I@@ &urisdicciones de propiedad diferenciadas, cada
cual con su propio registro y reglamento estalecido por consenso
local. Por todos los Estados 2nidos, desde 4alifornia hasta 0lorida, las
asociaciones de denunciantes mineros e inmoiliarios acordaan sus
propias reglas y elegan a sus propios funcionarios. Le tom al
goierno de los Estados 2nidos m8s de D@@ aHos, hasta 1nes del siglo
R<R, estatuir normas especiales para integrar y formali!ar los activos
estadounidenses. $ediante la promulgacin, a lo largo de casi un
siglo, de AJ paquetes de normas que reconocan masivamente los
derechos posesorios de poladores y mineros, el 4ongreso
estadounidense paulatinamente logr integrar a un nico sistema las
reglas informales de propiedad creadas por millones de inmigrantes e
invasores. El resultado fue un mercado integrado de propiedad que
impuls el explosivo crecimiento econmico de los Estados 2nidos
desde entonces.
La ra!n que explica la enorme di1cultad de rastrear la historia
de cmo se integraron los diseminados sistemas de propiedad en
occidente es que fue un proceso tenue que tom muchos siglos. Los
registros de propiedad formal empe!aron a aparecer en ;lemania, por
e&emplo, en el siglo R<<, pero no fueron integrados del todo hasta
DIEB, cuando empe! a operar a escala nacional el sistema
/runduch para registrar transacciones de tierras. En 5apn la
campaHa nacional para formali!ar la propiedad de los agricultores
empe! a 1nes del siglo R<R y concluy reci>n en los ltimos L@ aHos
del siglo RR. Los extraordinarios esfuer!os de 7ui!a por &untar los
dispares sistemas que protegan la propiedad y las transacciones a
comien!os del siglo RR an no son ien conocidos, incluso entre
muchos de los propios sui!os.
La integracin permite a los ciudadanos de los pases
avan!ados otener descripciones de las cualidades econmicas y
sociales de cualquier activo disponile, sin tener que ver el activo
mismo. ,a no necesitan via&ar por el pas para visitar a cada uno de
los propietarios y a sus vecinos y averiguar el estado de cada activo%
el sistema de propiedad formal les informa qu> activos est8n
disponiles y qu> oportunidades hay de crear valor excedente. ;s el
potencial de un activo se ha vuelto m8s f8cil de evaluar y de
intercamiar, y es mayor la produccin de capita].
E!ecto de la propiedad n-< /=
@ol@iendo responsaAles a las personas
La integracin de todos los sistemas de propiedad a&o una sola
normatividad formal hi!o que la legitimidad de los derechos de los
dueHos se despla!ara del contexto regional y poltico de las
comunidades locales al contexto impersonal de la ley. Tue los dueHos
se lieraran de los restrictivos acuerdos locales hi!o que todos ellos
pasaran a ser susceptiles de rendir cuentas a un sistema legal
integrado.
;l emancipar a los dueHos de los acuerdos locales y
transformarlos en interlocutores responsales, la propiedad formal
cre individuos donde solo haa masas. Las personas ya no tuvieron
que depender de las relaciones vecinales ni de otros la!os
parroquiales para proteger sus derechos a los activos. Lierados de
las actividades econmicas primitivas y de las pesadas limitaciones
de campanario, pudieron pasar a explorar cmo generar valor
excedente a partir de sus propios activos. Pero huo un precio que
pagar. una ve! dentro del sistema de propiedad formal, los
propietarios perdieron el anonimato. ;l quedar inextricalemente
vinculadas a la propiedad inmuele y a negocios f8ciles de identi1car
y locali!ar, las personas se despo&aron de la facultad de ocultarse por
entre las masas. Esta opcin pr8cticamente ha desaparecido en
occidente, donde la responsailidad individual se ha visto refor!ada.
Tuienes no pagan por ienes o servicios consumidos pueden ser
identi1cados, gravados con moras, multados, emargados y sufrir un
recorte de su cr>dito. Las autoridades pueden detectar las
infracciones a la ley y los contratos violados% pueden suspender
servicios, emargar preventivamente la propiedad y retirar algunos o
todos los privilegios de la propiedad legal.
Por consiguiente, el respeto por la propiedad y las transacciones en
los pases de occidente no es algo inscrito en el cdigo gen >tico de
sus ciudadanos% m8s ien proviene de la propiedad formal estatuida
en leyes realmente aplicales. ;l proteger, adem8s de la condicin de
dueHo, la seguridad de las transacciones, la propiedad formal
predispone a los ciudadanos de los pases avan!ados a respetar los
ttulos, honrar los contratos, y oedecer la ley. 4uando algn
ciudadano acta deshonestamente, su infraccin se registra en el
sistema y compromete su reputacin de socio con1ale ante sus
vecinos, as como ante los servicios plicos, los ancos, las
compaHas de tel>fonos, las aseguradoras y el resto de la red a la que
lo ata su propiedad.
En verdad los sistemas de propiedad formal en occidente han
sido una endicin a medias. 7i ien dieron a cientos de millones de
ciudadanos una 1cha para entrar al &uego capitalista, lo que le daa
sentido a la 1cha era que poda ser perdida. /ran parte del valor
potencial de la propiedad legal se deriva de la posiilidad de tener
que desprendernos de ella. Por lo tanto mucho de su poder nace de la
con1ailidad que crea, de los lmites que impone, de las reglas que
genera, y de las sanciones que puede aplicar. ;l de&ar que las
personas perciieran el potencial econmico y social de los activos, la
propiedad formal cami en las sociedades avan!adas la percepcin
de las potenciales recompensas en el uso de activos, y tami>n la de
sus peligros. La propiedad legal propici el compromiso.
La ausencia de propiedad legal explica, entonces, por qu> los
ciudadanos de los pases en vas de desarrollo y de los que salen del
comunismo no pueden celerar contratos de provecho con extraHos
ni otener cr>dito o un seguro, o ganar acceso a servicios plicos. no
tienen derechos de propiedad legales que perder. ;l no tenerlos, solo
los toman en serio como partes contratantes su familia inmediata y
sus vecinos. Las personas sin nada que perder est8n atrapadas en el
pringoso stano del mundo precapitalista.
En camio los ciudadanos de los pases avan!ados pueden
celerar contratos para pr8cticamente cualquier cosa ra!onale% pero
el oleto de entrada es el compromiso, y este se entiende me&or
cuando compromete a la propiedad mediante una hipoteca, un
emargo preventivo, o cualquier otra forma de seguridad que prote&a
a las dem8s partes contratantes.
E!ecto de la propiedad n-< 0=
@ol@iendo !#n+iAles a los acti@os
2nos de los efectos m8s importantes del sistema de propiedad formal
es transformar activos de menos a m8s accesiles, para que puedan
hacer traa&o adicional. ; diferencia de los activos fsicos, las
representaciones son f8ciles de cominar, dividir, movili!ar y utili!ar
para alentar tratos comerciales. ;l separar los rasgos econmicos de
un activo de su rgida 1sicalidad, una representacin vuelve al activo
)fungile), es decir capa! de moldearse para enca&ar en
pr8cticamente cualquier transaccin.
;l descriir todos los activos en categoras estandari!adas, un
sistema de propiedad formal integrado permite comparar dos edi1cios
arquitectnicamente distintos construidos para el mismo propsito.
Esto permite discriminar r8pidamente y a a&o costo los parecidos y
las diferencias en los activos, sin tener que tratar con cada activo
como si fuera nico.
En occidente, las descripciones de propiedad est8ndar est8n
redactadas para facilitar la cominacin de activos. Las reglas de la
propiedad formal exigen activos descritos y caracteri!ados de un
modo que destaque su singularidad y a la ve! seHale su parecido con
otros activos, haciendo as m8s ovias las cominaciones potenciales.
; medida que uno recorre los registros estandari!ados, puede
determinar Osore la ase de las restricciones de !oni1cacin, de
qui>nes son los vecinos y qu> est8n haciendo, de los metros
cuadrados de edi1cacin, de si las construcciones pueden ser
&untadas, etc.P cmo explotar un ien inmuele de la manera m8s
rentale, sea como 8rea de o1cinas, para cuartos de hotel, una
lirera canchas de frontn o una sauna.
Las representaciones tami>n permiten dividir activos sin
tocarlos. 7i ien un activo, digamos una f8rica, puede ser indivisile
en el mundo fsico en el universo conceptual de la representacin
formal de la propiedad puede ser sudividido en cualquier nmero de
fragmentos. Los ciudadanos ce los pases avan!ados son, as, capaces
de desagregar la mayora de sus activos en participaciones, cada una
de las cuales puede ser poseda por una persona distinta, con
diferentes derechos, para reali!ar diferentes funciones. /racias a la
propiedad formal, una sola f8rica puede estar en manos de
innumerales inversionistas, quienes pueden desprenderse de su
propiedad sin afectar la integridad del activo fsico.
2n poco en la misma lnea, en un pas desarrollado el hi&o del
agricultor que desea seguir los pasos de su padre puede quedarse
con la gran&a compr8ndoles sus partes a los hermanos m8s
orientados hacia el comercio. Los agricultores de muchos pases en
vas de desarrollo no tienen esa opcin y deen sudividir sus tierras
para cada nueva generacin, hasta que las parcelas son demasiado
pequeHas para ser cultivadas con provecho. Esto de&a a los
descendientes dos alterna ti.. as. pasar hamre o roar.
Las representaciones formales de la propiedad tami>n pueden
servir romo sustitutos mviles de los activos fsicos. Ello permite a
propietarios y empresarios simular situaciones hipot>ticas para
explorar otros usos lucrativos de sus activos. ;lgo muy parecido a la
forma como los militares tra!an su plan de atalla despla!ando
smolos de sus tropas y de su armamento sore un mapa. 7i lo
pensamos ien, las representaciones de la propiedad son las que
permiten a los empresarios simular estrategias de negocios para
hacer crecer sus compaHas y crear capital.
Los documentos estandari!ados de propiedad formal tami>n facilitan
la medicin de los atriutos de un activo. 7in f8cil acceso a
descripciones estandari!adas de los activos, comprar, alquilar o
facilitar un cr>dito contra la garanta de un activo exigira gastar
enormes recursos en evaluarlo y compararlo con otros activos sin
descripciones estandari!adas. ;l proporcionar est8ndares, los
sistemas de propiedad formal occidentales han reducido
sustantivamente los costos de transaccin en la movili!acin y el uso
de activos.
2na ve! que los activos est8n en un sistema de propiedad
formal, dan a sus propietarios la enorme venta&a de poder dividirlos y
cominarlos de m8s maneras que un &uego de Lego. Los occidentales
pueden adaptar sus activos a cualquier circunstancia econmica para
producir en todo momento cominaciones de m8s valor, mientras que
sus competidores del #ercer $undo siguen entrampados en un mundo
fsico de formas torpes y no lquidas.
E!ecto de la propiedad n-< 1 = personas en red
;l hacer a los activos fungiles, al enla!ar propietarios y activos,
activos y domicilios, propiedad y oligaciones, y al facilitar el acceso a
la informacin sore la historia de activos y de dueHos, los sistemas
de propiedad formal convirtieron a los ciudadanos de occidente en
una red de agentes comerciales individualmente identi1cales y
responsales. El proceso de la propiedad formal cre una
infraestructura de dispositivos conectados que, como un patio de
manioras ferroviarias, permiti que los activos OtrenesP avan!aran
sin riesgo entre las personas OestacionesP. El aporte de la propiedad
formal a la humanidad no es proteger la condicin de dueHo, pues
invasores, organi!aciones de vivienda, ma1as e incluso trius
primitivas se las arreglan para proteger sus activos con considerale
e1ciencia. El verdadero salto en este tipo de propiedad es que me&ora
radicalmente el =u&o de comunicacin sore los activos y su potencial.
#ami>n eleva el status de sus propietarios, volvi>ndolos agentes
econmicos capaces de transformar activos dentro de una red m8s
amplia.
Esto explica cmo as la propiedad legal alienta a los
aastecedores de servicios como la electricidad y el agua a que
inviertan en la produccin y distriucin de redes para edi1caciones.
2n sistema de propiedad formal reduce los riesgos de roo de
servicios al estalecer un vnculo legal entre los inmueles en que los
servicios son prestados, y sus dueHos. #ami>n reduce la p>rdida
1nanciera por coran!a de cuentas a personas difciles de locali!ar,
as como las p>rdidas t>cnicas por un c8lculo incorrecto de las
necesidades de electricidad en 8reas de negocios y residentes
clandestinos. "e no saer qui>n tiene derecho a qu> y sin un sistema
legal integrado donde la capacidad de hacer cumplir las oligaciones
haya sido transferida de los grupos extralegales al goierno, los
proveedores de servicios plicos tendran prolemas para rindar
sus prestaciones y otener ganancias. 37ore qu> otra ase podran
identi1car a los usuarios, crear contratos de suministro de servicios,
estalecer conexiones de servicios, y asegurarse el acceso a parcelas
y edi1caciones: 34mo podran implementar sistemas de facturacin,
efectuar la lectura de medidores, mecanismos de coran!a, control
de fugas y de fraude, procedimientos de acusacin a infractores y
servicios de sancin como el cierre de medidores:.
Las edi1caciones son siempre los terminales de los servicios
plicos. Lo que las transforma en terminales responsables cuyos
dueHos pueden ser oligados a rendir cuentas es la propiedad legal.
Tuien dude de esto solo tiene que mirar la situacin de los servicios
en el #ercer $undo, donde las p>rdidas t>cnicas y 1nancieras, m8s los
roos de servicios, suman de A@ a J@ por ciento de todos los servicios
disponiles.
La propiedad legal occidental tami>n proporciona a las
empresas informacin sore los activos y sus propietarios, domicilios
veri1cales, registros o&etivos del valor de la propiedad, y are los
historiales crediticios de las personas. Esta informacin, unida a la
existencia de una ley integrada, vuelve el riesgo m8s mane&ale, pues
lo diluye a trav>s de dispositivos como los seguros, a la ve! que
permite agrupar propiedades hipotecadas para acceder al cr>dito y
garanti!ar deudas.
Pocos parecen advertir que el sistema legal de propiedad de un
pas avan!ado ocupa el centro de una comple&a red de conexiones
que faculta a los ciudadanos comunes para estalecer la!os con el
goierno y con el sector privado a 1n de otener ienes y servicios
adicionales. 7in las herramientas de la propiedad formal es difcil ver
cmo podran los activos ser usados para todo lo que logran en
occidente. 3"e qu> otro modo las organi!aciones 1nancieras
identi1caran masivamente a los potenciales prestatarios con1ales:
34mo podran los o&etos fsicos, como la madera en Cregn, hacer
viale una inversin industrial en 4hicago: 34mo podran las
compaHas de seguros encontrar y contactar consumidores que van a
honrar sus cuentas: 34mo podran suministrarse con e1ciencia y a
a&o precio servicios de correta&e de informacin o de inspeccin y
veri1cacin: 34mo podra funcionar la coran!a de impuestos:
Es el sistema de propiedad formal el que les extrae a los
inmueles su potencial astracto y lo 1&a en representaciones que nos
permiten ir m8s all8 de su uso pasivo como mero refugio. $uchos
sistemas de titulacin en los pases en vas de desarrollo no logran
producir capital por su incapacidad de reconocer que tener propiedad
puede transcender largamente la condicin de dueHo. ;ll estos
sistemas funcionan como meros inventarios de ttulos y mapas que
hacen las veces de activos, sin dar pie a los mecanismos adicionales
requeridos para crear una red donde los activos puedan llevar una
vida paralela como capital. Propiedad formal no es igual a sistemas de
inventario masivo como el .omesday 3oo5 ingl>s de hace E@@ aHos o
un sistema de chequeo y seguimiento de vali&as en un aeropuerto.
;decuadamente entendido y diseHado, un sistema de propiedad crea
una red en que las personas pueden armar cominaciones m8s
valiosas con sus activos.

E!ecto de la propiedad n-< 2 = prote+iendo transacciones
2na ra!n importante por la cual los sistemas de propiedad formal de
occidente funcionan como una red es que todos los registros de
propiedad Ottulos, transferencias de propiedad, valores y contratos
que descrien los aspectos econmicamente relevantes de los
activosP son continuamente rastreados y protegidos, mientras van
cru!ando el tiempo y el espacio. 7u primera parada son los registros
plicos. las agencias estatales que en los pases avan!ados
custodian las representaciones. Los registradores plicos
administran archivos que contienen todas las descripciones
econmicamente tiles de los activos, tr8tese de tierras, ienes
mueles o inmueles, uques, industrias, minas o aeronaves. Estos
archivos alertar8n al interesado en el uso de determinado activo
acerca de aspectos que podran restringir o enriquecer su reali!acin.
grav8menes, servidumres, arrendamientos 1nancieros, deudas
atrasadas, quieras e hipotecas. Los registros tami>n se aseguran
de que los activos est>n representados de modo adecuado y preciso,
en formatos apropiados f8ciles de mantener al da y de otener.
;dem8s de los sistemas de mantenimiento de registros
plicos, se han desarrollado muchos otros servicios privados que
ayudan a las partes a 1&ar, mover o rastrear representaciones para
que f8cilmente y sin riesgo puedan producir un valor excedente. Estos
incluyen entes privados que registran transacciones, organi!aciones
de depsito en garanta, compendios, tasaciones, seguros de ttulos y
siniestros, corredores de hipotecas, servicios de 1deicomiso y
custodia privada de documentos. En los Estados 2nidos las
compaHas que aseguran ttulos ayudan an m8s a la movilidad de las
representaciones al crear pli!as que curen a las partes frente a
riesgos espec1cos, que van desde defectos en la titulacin hasta
hipotecas irredimiles o ttulos no comerciali!ales. Por ley todos
estos entes deen ceHirse a est8ndares operativos estrictos que
regulen su capacidad de rastrear y almacenar documentos, y de
entrenar a su personal.
;unque estalecidos para proteger tanto la seguridad del ttulo
como la de las transacciones, es ovio que los sistemas occidentales
profundi!an esta ltima misin. La seguridad se acenta a 1n de
hacer con1ales las transacciones para facilitar que los activos de las
personas lleven una vida paralela como capital.
En camio, en la mayora de los pases en vas de desarrollo, la
ley y las o1cinas del goierno siguen entrampadas en la antigua
normatividad colonial y romana, m8s orientada a proteger el ttulo
que las transacciones. 7e limitan a ser guardianes de los deseos de
los muertos. Esto acaso explique por qu> crear capital sore
propiedades occidentales es tan sencillo y por qu> en los pases en
vas de desarrollo y en los que salen del comunismo la mayor parte
de los activos se ha escaullido del sistema formal legal en usca de
movilidad.
El >nfasis occidental en la seguridad de las transacciones
permite a los ciudadanos mover grandes cantidades de activos con
muy pocas transacciones. 3"e qu> otro modo explicarnos que en los
pases en vas de desarrollo y en los que salen del comunismo las
personas sigan llevando sus vacas al mercado y comerciali!8ndolas
de una en una, como hace miles de aHos, mientras que en occidente
las vacas se quedan en el estalo y lo que los comerciantes llevan al
mercado e intercamian son las representaciones de sus derechos
sore estas: Los comerciantes de productos 8sicos de 4hicago, por
e&emplo, negocian mediante representaciones, que contienen m8s
informacin sore las vacas en oferta que si pudieran examinar
fsicamente cada una. ;s pueden cerrar tratos por inmensas
cantidades de vacas, despreocupados de la seguridad de las
transacciones.
CAPITAL B DINERO
Los seis efectos de un proceso de propiedad integrado signi1can que
las casas de los occidentales ya no son un mero resguardo de la lluvia
y del fro. "otadas de existencia como representaciones, ahora estas
casas pueden llevar una vida paralela, haciendo cosas econmicas
que no huieran podido hacer antes. 2n sistema legal de propiedad
ien integrado hace en esencia dos cosas. primero, reduce
tremendamente los costos de informarse sore las cualidades
econmicas de los activos, gracias a que est8n representados de
manera que nuestros sentidos pueden captarlos r8pido% y segundo,
facilita la capacidad de coincidir respecto a cmo usar los activos
para aumentar la produccin e incrementar la divisin del traa&o. La
genialidad de occidente fue crear un sistema que permitira a las
personas captar con la mente valores que los o&os humanos nunca
podran ver y tocar cosas que las manos nunca podran alcan!ar.
,a siglos atr8s algunos intelectuales especularon en torno a la
idea de que usamos la palara )capital) Oque en latn viene de
)cae!a)P porque es en la cae!a donde est8n las herramientas con
las cuales creamos capital. Esto sugiere que el capital siempre ha
estado envuelto en el misterio porque, como la energa, es un
concepto que solo puede ser captado por la mente. La nica manera
de )tocar) el capital es a trav>s de un sistema de propiedad que
registre sus aspectos econmicos sore papel, los ancle a un lugar y
los asigne a un propietario espec1co.
Por ello la propiedad puede de&ar de ser mero documento y
convertirse en un dispositivo intermediario que captura y almacena el
comustile requerido para que la empresa se especialice y cre!ca.
La propiedad provee a la economa de mercado de una
infraestructura que hace responsales a las personas, fungiles a sus
activos, rastreales las transacciones, todo lo cual aporta los
mecanismos que el sistema monetario y ancario requiere para
operar y las inversiones para funcionar. Por eso la conexin entre
capital y dinero para 1nan!as e inversiones corre a trav>s de la
propiedad.
9oy es la informacin documentada la que en ltima instancia
puede ser rastreada hasta los registros legales de los propietarios y
de la propiedad, y son las transacciones las que dan a las autoridades
monetarias los indicadores que precisan para emitir medios de pago
legales. 4omo escriieron los cient1cos del conocimiento /eorge ;.
$iller y Philip *. 5ohnsonFLaird en DEMB. )El dinero en illete dee sus
orgenes a la escritura de pagar>s. WPor elloX el dinero... presupone la
institucin de la propiedad). Es la documentacin de la propiedad la
que 1&a los rasgos econmicos de los activos para que puedan
a1an!ar transacciones comerciales y 1nancieras y, en ltima
instancia, aportar la &usti1cacin contra la cual los ancos centrales
emiten dinero. Para crear cr>dito y generar inversin, la gente no
grava los activos tsicos mismos sino sus representaciones de
propiedad Flas participaciones o los ttulos registradosF sometidas a
reglas que pueden hacerse cumplir en todo el pas. El dinero no gana
dinero. 2no necesita un derecho de propiedad antes de poder hacer
dinero. 9asta cuando presta dinero, la nica manera de sacarle
provecho es prest8ndolo a su ve! o invirti>ndolo contra algn tipo de
documento de propiedad que estale!ca los derechos sore el
principal y los intereses. 'epito. el dinero presupone propiedad.
4omo seHalan los eminentes economistas alemanes /unnar
9einsohn y Ctto 7teiger. )El dinero nunca es creado ex nihilo desde el
punto de vista de la propiedad, la cual siempre dee existir antes de
que el dinero pueda empe!ar a existir). ;l reconocer seme&an!as
entre su traa&o y el mo, me alcan!aron el texto in>dito de un artculo
donde a1rman )que el inter>s y el dinero no pueden ser
comprendidos sin la institucin de la propiedad... ), 7ostienen ellos
que esta relacin es opacada por el difundido error de percepcin
segn el cual los ancos centrales emiten papel moneda y respaldan
la capacidad de los ancos comerciales de hacer pagos. 7egn
9einsohn y 7teiger, lo que escapa a la simple vista es )que en la
uena anca todos los desemolsos se reali!an contra valores), lo
que en mis t>rminos son los papeles de la propiedad legal. *uestros
autores concuerdan con 9arold "emset! respecto a que la gente ha
dado por descontado que los derechos de propiedad son los cimientos
del capitalismo y seHalan que 5oseph 7chumpeter ya haa tenido un
atiso de que son los derechos de propiedad los que posiilitan la
creacin de dinero.
Por eso el capital, como he sostenido antes, no es creado por el
dinero sino por personas cuyos sistemas de propiedad las ayudan a
cooperar y a pensar en cmo lograr que sus activos acumulados
realicen una produccin adicional. El sustantivo aumento de capital
en occidente durante los ltimos dos siglos procede del paulatino
me&oramiento de los sistemas de propiedad, que permiti a los
agentes econmicos descurir y reali!ar el potencial de sus activos y
por ello mismo ponerse en situacin de producir dinero no
in=acionario para 1nanciar y generar produccin adicional.
"e modo que somos algo m8s que ardillas que almacenan
alimento para el invierno, y practicamos un consumo diferido.
7aemos, gracias al uso so1sticado de las instituciones de la
propiedad, cmo dar a las cosas que acumulamos una vida paralela.
4uando los pases avan!ados &untaron toda la informacin y las reglas
sore sus propios activos y estalecieron sistemas de propiedad que
rastreaan su evolucin econmica, reunieron en un solo orden todo
el proceso institucional que sustenta la creacin de capital. 7i el
capitalismo tuviera una mente, estara locali!ada en el sistema legal
de propiedad. Pero como casi todas las cosas de la mente, gran parte
del )capitalismo) hoy opera en el nivel suconsciente.
3Por qu> los economistas cl8sicos, quienes saan que el capital
era astracto y dea ser 1&ado, no hicieron la conexin entre capital y
propiedad: 2na explicacin podra ser que en los das de ;dam 7mith
o incluso de Garl $arx, los sistemas de propiedad an estaan
sudesarrollados, circunscritos a crculos aislados, y su importancia
era difcil de calirar. C m8s importante tal ve!, la exploracin del
proceso capitalista se despla! de las recluidas iliotecas de los
tericos y se dirigi al mundo de los negocios, donde se dispers
entre una vasta red de empresarios, 1nancistas, polticos y &uristas. La
atencin del plico se despla! de las teoras uni1cadoras a la
realidad de los negocios hechos sore el terreno, da tras da, aHo
1scal tras aHo 1scal.
2na ve! 1rmemente instalada la vasta maquinaria del
capitalismo, con sus amos atareados en crear rique!a, la cuestin de
cmo haa sucedido todo aquello perdi urgencia. 4omo las
personas que haitan el rico y f>rtil delta de un gran ro, nada
apremiaa a los propugnadores del capitalismo a explorar ro arria la
fuente de su prosperidad 3Para qu> tomarse la molestia: Pero al
concluir la /uerra 0ra, cuando el capitalismo pas a ser la nica
opcin seria para el desarrollo, el resto del mundo se volvi hacia
occidente en pos de ayuda. ; quienes pedan conse&o, se les
recomend imitar las condiciones de vida en el delta. moneda
estale, mercados aiertos y negocios privados, el o&etivo de las
llamadas )reformas estructurales y de a&uste macroeconmico). *adie
record que la ra!n de la rica vida del delta yaca ro arria, en sus
le&anas e inexploradas fuentes. Los sistemas de propiedad legal de
amplio acceso son el l>gamo de la caecera del ro, que permite al
capital moderno =orecer.
Esa es una de las principales ra!ones que explican por qu> las
reformas macroeconmicas tienen efectos tan limitados en los pases
del #ercer $undo y en los que salen del comunismo. <mitar el
capitalismo a la altura del delta, importando franquicias de
$c"onaldQs o Bloc-uster, no asta para crear rique!a. 7e necesita
capital, y este requiere un comple&o y poderoso sistema de propiedad
legal que estos pases no tienen.