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EXAMEN FINAL DE FINANZAS I

Profesor: JORGE CASTILLO PRADO Ciclo:_______________


1. Al 31 de diciembre el balance general de Carmona SAC era el siguiente (en millares):
Efectivo $ 50 Cuentas por pagar $720
Cuentas por cobrar 1060 Gastos acumulado 424
Inventarios 1090 Prstamo bancario 800
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Activo circulante $ 2250 Pasivo circundante $1944
Activo fijo neto 3722 Deuda a largo plazo 900
Acciones comunes 200
Utilidades acumuladas 2878
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Total pasivo y capital de
Total activo $ 5922 accionistas $ 5922
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La empresa ha recibido un gran pedido y prev la necesidad de acudir a su banco con
el fin de aumentar sus prstamos. Como resultado de esto necesita pronosticar sus
necesidades de efectivo para enero, febrero y marzo.
Normalmente la empresa cobra el 30% de su ventas en el mismo mes de la ventas,
60% al mes siguiente y 10% al segundo mes despus de la venta. Todas las ventas son a
crdito.
Las compras de materias primas para producir la malta se realizan en el mes anterior a
la venta y representan el 60% de las ventas en el mes siguiente. Los pagos de estas compras
se llevan a cabo en el mes despus de la compra. Los costos de mano de obra, incluyendo el
tiempo extra, se espera que sean $300.000 en enero, $400,000 en febrero y $320,000 en
marzo. Los gasto de venta, administrativos, impuestos y otros gastos en efectivo se estima
sern $200,000 mensuales desde enero hasta marzo. Las ventas reales en noviembre y
diciembre y las ventas proyectadas desde enero hasta abril son las siguientes (en millares).

Noviembre $1000 Febrero $2.000
Diciembre 1200 Marzo 1300
Enero 1200 Abril 1500

Con base en esta informacin,
a. Prepare un presupuesto de efectivo para los meses de enero, febrero y marzo.
b. Determine el importe de los prstamos bancarios adicionales necesarios para
mantener un saldo de efectivo de $100,000 en todo momento, (Ignore los intereses
sobre tales prstamos).
c. Prepare un balance general pro forma al 31 de marzo. (Debe observarse que la
empresa mantiene existencias de seguridad de inventarios y se espera que la
depreciacin para el perodo de tres meses sea $28,00).
2. Belber SAC vendi recientemente 100000 unidades a 7.0 cada una sus costos operativos
variables son de 3 por unidad y sus costos operativos fijos son de 230000. Los gastos
financieros anuales sumaron un total de 70000. actualmente la empresa posee 20000
acciones comunes en circulacin. Suponga que la empresa paga el 35% de impuesto a la
renta:
a. cual es el punto de equilibrio.
b. Calcule las utilidades por accin.
c. Determine el GAO.
d. Determine el GAF.
e. Determine el GAT.
3. actualmente la agente de bolsa Diana considera la tabla
siguiente que muestra la probabilidad de los rendimientos
esperados de 2 activos.
Activo ALFA Activo BETA

N ProbR End Prob Rend
1 0.10 40% 0.20 35%
2 0.20 10 0.30 10
3 0.40 3 0.30 -10
4 0.20 -5 0.10 -15
5 0.10 -10 0.10 -18
Determine:
el rendimiento esperado de c/u
la desviacin estndar y el coeficiente de variacin.
Cual es el que tiene mayor riesgo relativo
4. Administracin del Capital de Trabajo. rentabilidad y riesgo. Ciclo operativo. ciclo de
conversin de efectivo.
Poltica de inversiones y de financiamiento.
5.

Y el estado de ganancias y perdidas.


Suponga que las ventas tendrn un crecimiento del 50% y se tiene la siguiente
informacin adicional:

Formule un estado de resultados y balance general proforma.
6. Desarrolle y explique :
Administracin del Efectivo
Administracin de cuentas por cobrar administracin del inventario
Financiamiento de corto plazo
Se tiene el Balance de la empresa XYZ al cierre de los aos 2003 y 2004
2003 2004 2003 2004
Caja 100.00 255.00 Deuda Bancaria C/P 100.00 150.00
Cuentas por cobrar 400.00 400.00 Cuentas por Pagar 350.00 250.00
Inventarios 300.00 250.00 Deuda Bancaria L/P 300.00 300.00
Activos corrientes 800.00 905.00 Pasivos 750.00 700.00
Activo Fijo 500.00 450.00 Capital Social 300.00 300.00
Depreciacin (50.00) (50.00) Utilidades Acumuladas 200.00 305.00
Activos de Largo Plazo 450.00 400.00 Patrimonio 500.00 605.00
Total Activo 1,250.00 1,305.00 Total Pasivo + Patrimonio 1,250.00 1,305.00
Y su estado de resultados correspondiente al ao 2004
Ventas 5500
Costo de Ventas -3500 63.64% Costo Venta/Ventas
Utilidad Bruta 2000
Gastos Venta y Adm -1800 32.73% (Gtos Adm y Vtas)/Ventas
Depreciacin -50 10% de activos iniciales
Utilidad Operativa 150
Gastos Financieros -45
Utilidad Neta 105
Rotacin de cuentas por cobrar = 13.75
Rotacin de cuentas por pagar = 11.50
Rotacin de inventarios = 12.73