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Universidad Galileo
FISICC-IDEA
Curso: Administracin Financiera III

EJERCICIO DE PRACTICA PARA EXAMEN FINAL CENTRALIZADO

PRIMERA SERIE
Conteste las siguientes preguntas
Indique si las siguientes aseveraciones son falsas o verdaderas

1.- Los activos y pasivos corrientes, son aquellos que se realizaran (Se volvern efectivo
o se cancelaran) a ms tardar en un ao.

FALSO VERDADERO

2.- Se llama MVAC - modelo para la valuacin de activos de capital -, a la teora bsica
que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos.

FALSO VERDADERO

3.- Un desembolso de fondos que genera beneficios que se reciben dentro de un periodo
de un ao, se le llama Gasto Corriente.

FALSO VERDADERO

4.- Los proyectos independientes son aquellos que compiten entre s, de tal manera que
la aceptacin de uno elimina a los dems de ser tomados en consideracin.

FALSO VERDADERO

5.- Capital de trabajo son todos aquellos activos fijos que se convertirn a efectivo en
ms de un ao.

FALSO VERDADERO

6.- Se llama probabilidad, a la ganancia o la prdida total que experimenta el propietario
de una inversin en un periodo de tiempo especfico.

FALSO VERDADERO












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SEGUNDA SERIE
Subraye la respuesta correcta:

1.- La utilidad de operacin (UO) es tambin llamada:

Utilidad neta
Utilidad antes de intereses e impuestos (UAIT)
Utilidad bruta
Todas las anteriores
Ninguna de las anteriores

2.- La prueba acida nos indica:

La mala gestin de la operacin
La mala gestin del financiero
El % en garanta de activos circulantes para pagar pasivos de corto plazo
Para medir la liquidez
Ninguno de los anteriores

3.- Se le llama as a los costos totales por emitir y vender un valor

a. Ingresos netos
b. Costos de flotacin
c. Aproximacin del costo
d. Paridad de costos
e. Ninguno de los anteriores

4.- Se le llama a as a el nivel del nuevo financiamiento total al que aumenta el costo de
uno de los componentes del financiamiento, lo que causa una elevacin del costo de
capital marginal ponderado (CCMP).

a. Cantidad de fondos disponibles
b. Peso ponderado
c. Punto de ruptura
d. Todas las anteriores
e. Ninguna de las anteriores

5.- Es aquel ndice que nos muestra cuantas veces en un perodo de tiempo han rotado
los inventarios de la empresa

ndice del nmero de das de inventario
ndice del ciclo de inventarios
ndice de rotacin de inventarios
Ciclo de conversin de efectivo
Todos los anteriores





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6.- Los excesos en los activos circulantes operativos (ACO) se deben a:

La mala gestin de la operacin
La mala gestin del financiero
No tener liquidez
Todos los anteriores
Ninguno de los anteriores

TERCERA PARTE
Realice los siguientes problemas:

A.- La empresa LOS AMIGOS le pide que usted realice el anlisis vertical de los
estados de resultados que se le presentan, completando los clculos que hagan falta y en
base al mismo indique a que rubros se les debera poner ms nfasis para profundizar en
su estudio, en la bsqueda de elevar la rentabilidad de la empresa.

Ao 2,009 % Ao 2, 010 %
Ventas Q.6, 845,219 Q.7, 695,126

(-) Costo de ventas Q.3, 981,647 Q.4, 682,976
Utilidad bruta Q.2, 863,572 Q.3, 012,150
(-) Gastos de Operacin
Gastos de venta Q. 963,876 Q.1, 088,490
Gastos de admn. Q. 948,239 Q. 991,562
Utilidad operacin Q. 951,457 Q. 932,098
Otros ingresos y gtos.
(-) Intereses pagados Q. 259,781 Q. 284,780
(+)Otros ingresos Q. 98,932 Q. 32,446
Utilidad antes ISR Q. 790,608 Q. 679,764
(-) ISR Q. 245,089 Q. 210,727
Utilidad neta Q. 545,519 Q. 469,037


















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B.- Al realizar el clculo de la TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (O RETORNO)
TIR, para un proyecto que se tiene pensado llevar a cabo con capital propio
(PROYECTO A), se estableci que la misma es de 45%. Se sabe que la inflacin en
los prximos aos estar alrededor de un 08%, por acuerdos corporativos si se
necesitara realizar un prstamo se contara con una tasa activa del 12%, y que la
corporacin tiene como poltica tener un premio por riesgo del 20%.

La empresa tiene como alternativa otro proyecto en que el rendimiento que le queda es
del 9%, despus de descontar la TREMA corporativa. (PROYECTO B)

Cual proyecto es ms rentable desde el punto de vista de un inversionista?

RESPUESTA:



Porque?




C. A continuacin se le presenta un flujo de caja proyectado:



Cul es la situacin de liquidez de esta empresa, en trminos generales?





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Que monto se proyecta ser saldo disponible de efectivo al inicio del cuarto ao de
operaciones?



Cual es el total de ingresos que se generara en el ao dos?




Cuanto habr acumulado en efectivo al termino del quinto ao de operaciones?




D.- Las acciones de KALEA pagan actualmente un dividendo anual de $1.25 cada una.
El rendimiento requerido de las acciones comunes es del 9%. Calcule el valor de las
acciones comunes con cada una de las supuestas tasas de crecimiento de dividendos
siguientes.
a) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual del 3% de manera indefinida

b) Se espera que los dividendos crezcan a una tasa anual constantes del 4.5% de modo
indefinido.

Formula:
D1
___________
P0 = ks - g

RESPUESTA: a)_______________

b)_______________