INDICE

INTRODUCCION
CONCEPTO DE FACTORING
CONCEPTO DE CONTRATO DE FACTORING
ORIGEN
IMPORTANCIA
EN QUE CONSISTE EL FACTORING?
FACTORING INTERNACIONAL
QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING?
QUE AGENTES ACTUAN?
CUALES SON LOS INSTRUMENTOS CON CONTENIDO CREDITICIO?
CONOCIMIENTO DEL FACTORING POR LOS DEUDORES
CUALES SON LOS CRITERIOS BASICOS DE CLASIFICACION DEL FACTORING?
CLASIFICACION DEL FACTORING SEGUN FRED WESTON
CUALES SON LAS CARACTERISTICAS DE LOS CREDITOS COMERCIALES QUE PUEDEN
SER OBJETOS DE FACTORING?
COMO SE ESTABLECE LA TARIFA DE FACTORAJE?
CUAL ES LA REMUNERACION DE LA COMPAIA DE FACTORING (FACTOR)?
CUALES SON LAS VENTAJAS ECONOMICOFINANCIERAS?
CUALES SON LAS VENTAJAS DE GESTION DEL FACTORING?
VENTAJAS E INCONVENIENTES DE UN CONTRATO DE FACTORING
QUE ENTIDADES PUEDEN REALIZAR LAS OPERACIONES DE FACTORING?
ES EL FACTORING UN SERVICIO CARO PARA LA EMPRESA?
CUALES SON LOS SERVICIOS ADMINISTRATIVOFINANCIEROS DEL FACTORING?
PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING
FACTORING VIRTUAL A TRAVES DE WWW.CONFINSURA.COM
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EL CONTRATO DE FACTORING EN CUBA
EL FACTORING EN EL BANCO DE CREDITO DEL PERU
ANEXO
CONCLUSIONES
DICCIONARIO DE TERMINOS COMUNES
BIBLIOGRAFIA
INTRODUCCION
Para las empresas es comn enfrentarse a problemas de diversa ndole, en un principio estn: El alto
porcentaje de financiacin de las entidades; las dificultades para acceder a otras fuentes de recursos; la
tradicional organizacin administrativa en las unidades de produccin; las prcticas clsicas y en ocasiones
anticuadas que se conservan en las ventas y en las relaciones con los clientes.
A esto hay que sumarle lo que trae consigo las ventas al crdito, o sea, el alargamiento de los ciclos de cobro,
la falta de liquides inmediata, la posibilidad del no cobro, la necesidad de mantener personal encargado del
conocimiento permanente de la solvencia de los deudores.
Todo esto constituye una amenaza para lograr el equilibrio financiero, por lo que se hace necesario la
bsqueda de variantes de financiamiento. Una de ellas es el Factoraje (factoring) que se convierte en el medio
para prevenir y controlar dichas dificultades.
Por ello el presente trabajo denominado EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL SISTEMA
FINANCIERO DEL PERU pretende darnos a conocer e informarnos un poco sobre lo que es el Contrato de
Factoring, el cual en el Per es reglamentado por la Superintendencia de Banca y Seguros mediante
Resolucin S.B.S N 102198.
EL CONTRATO DE FACTORING DENTRO DEL SISTEMA FINANCIERO DEL PERU
CONCEPTO DE FACTORING
Es un producto financiero con el que su empresa puede obtener financiacin inmediata de sus ventas a crdito
comercial a otras empresas y obtener, si lo desea, la garanta de insolvencia de sus compradores.
Segn el Superintendente de Banca y Seguros(SBS), el factoring es la operacin mediante la cual el Factor
adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido
crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el
riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
El factoring de exportacin es la cesin que la empresa exportadora hace a un intermediario financiero sobre
el derecho de cobro de los crditos otorgados, a un inters preestablecido, pudiendo este asumir o no el riesgo
de la operacin.
CONCEPTO DE CONTRATO DE FACTORING
"El contrato de factoring es calificado por la doctrina cientfica como un contrato atpico, mixto y complejo,
llamado a cubrir diversas finalidades econmicas y jurdicas del empresario por una sociedad especializada,
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que se integran por diversas funciones, aun cuando alguna de ellas no venga especialmente pactada, y que se
residencian: en la funcin de gestin, por la cual la entidad de factoring se encarga de todas las actividades
empresariales que conlleva la funcin de gestionar el cobro de los crditos cedidos por el empresario,
liberando a ste de la carga de medios materiales, y humanos que debera arbitrar en orden a obtener el abono
de los mismos; la funcin de garanta, en este supuesto la entidad de factoring asume, adems, el riesgo de
insolvencia del deudor cedido, adoptando una finalidad de carcter aseguratorio; y la funcin de financiacin,
que suele ser la ms frecuente, en ella la sociedad de factoring anticipa al empresario el importe de los
crditos transmitidos, permitiendo la obtencin de una liquidez inmediata, que se configura como un anticipo
de parte del nominal de cada crdito cedido, aparte de la recepcin por la sociedad de factoring de un inters
en la suya".
Segn SBS, el contrato de factoring (ver en ANEXO un Modelo de Contrato) deber contener como mnimo
lo siguiente:
Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes;
Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser el caso, precisar los criterios que
permitan identificar los instrumentos respectivos;

Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
Retribucin correspondiente al Factor; de ser el caso;
Responsable de realizar la cobranza a los Deudores; y,
Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.
ORIGEN
El origen del FACTORING, segn los estudios realizados, se remonta al comercio textil entre Inglaterra y sus
colonias norteamericanas, en el cual aparece la figura del FACTOR con un marcado matiz de agente o
representante de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas tierras.
Posteriormente la figura de este representante fue evolucionando, tanto en su condicin como en la actividad
de los servicios que prestaba, hasta convertirse en la actual COMPAA DE FACTORING (Factor), como
empresa independiente y con las funciones administrativofinancieras.
IMPORTANCIA
La operacin de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y comerciantes en la organizacin y
llevanza de su contabilidad y en la facturacin de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y financieros, tales servicios
comprenden principalmente, la gestin y cobro de los crditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso
por el factor, el cual asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores. Esta
concepcin tradicional (Old line Factor) ha evolucionado incorporando al Factoring la concesin de anticipos
en efectivo a cliente sobre el importe de los crditos cedidos (New Style factor) Adems, implica otras
prestaciones como: estudio del grado de solvencia de los deudores asignndole una lnea de riesgo a cada uno
de ellos, gestin integral del cobro de los crditos, servicios de contabilidad, e informa peridicamente sobre
el estado de la cuenta de cada uno de los deudores.
El Factoring resulta conveniente y ventajoso porque permite convertir Ventas al Crdito como si fueran al
contado, evitando que la empresa se enfrente a desbalances por falta de liquidez inmediata, permite adems
planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el inicio de su ciclo de operaciones el descuento
de las deudas futuras; de esta forma, la empresa mejora:
Su gestin financiera y comercial.
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Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
Puede mejorar la relacin con los proveedores.
Maneja apropiadamente el inventario.
Facilita el crecimiento de la empresa.
EN QUE CONSISTE EL FACTORING?
Es una operacin que consiste en la cesin de la "cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos, letras... sin
embolsar) de un Titular a una firma especializada en este tipo de transacciones (sociedad Factor), convirtiendo
las ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo de insolvencia del titular y encargndose de
su contabilizacin y cobro; es decir, consiste en la compra de los crditos originados por la venta de
mercancas a corto plazo.
Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiacin o por entidades de crdito:
bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito.
El factoring es apto sobre todo para aquellas PYME cuya situacin no les permitira soportar una lnea de
crdito. Debido a que el servicio de factoring ofrece a una empresa la posibilidad de liberarse de problemas de
facturacin, contabilidad, cobros y litigios que exigen un personal muy numeroso.
FACTORING INTERNACIONAL
En el caso de Factoring Internacional la figura de factor se desdobla en dos: un factor exportador, que ante el
cliente sigue teniendo las mismas funciones y responsabilidades que el Factoraje Nacional; y el factor
importante que acta como corresponsal del factor exportador para realizar las funciones que ste no puede
llevar a cabo directamente en el pas del importador. Estos dos factores actan mediante acuerdos de mutua
colaboracin, generalmente dentro de grandes asociaciones internacionales conocidas como Cadenas de
Factoring, que regulan las normas de funcionamiento y arbitraje en caso de conflictos entre ellos.
Con el servicio de Factoring Internacional el cliente no tiene que preocuparse del cobro y de las barreras que
pudieran existir en el pas de destino de las mercancas, como son idioma, legislacin y costumbres socio
econmicas, adems que se cubre el riesgo de retraso en el pago, o el de no pago definitivo por la quiebra del
comprador. Se ofrece tambin la posibilidad de que las Compaas brinden a sus clientes los beneficios de
comprar en trmino de crdito abierto, y se ahuyente el temor a las deudas pendientes, o al desestabilizador
flujo de efectivo.
QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR EL FACTORING?
Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan algunas de las siguientes caractersticas:
Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das Por ejemplo proveedores de grandes
cadenas de distribucin, multinacionales, organismos pblicos y corporaciones donde los plazos
de pago son dilatados.

Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago. Tambin las empresas que cobran
por pagar o letra aceptada, pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar
en recibir los documentos.

Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura de insolvencia de las mismas.
Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una parte importante de su cifra
de ventas, lo que representa una concentracin de riesgos, que desean cubrir.

Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder seguir creciendo, aunque su
actual estructura sea limitada.

En el caso de las grandes empresas, el factoring les permite mejorar la estructura de su balance,
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mediante la movilizacin de su cuenta de clientes.
QUE AGENTES ACTUAN?
El deudor, quien le documenta una deuda al cliente del factoring por haber recibido de l mercaderas
producto de ventas o servicios no financieros.

El cliente, tiene una factura para cobrar al deudor y necesita dinero ya.
La empresa que hace factoring, quien a cambio de quedarse con el derecho de cobro de la factura (aceptar
la cesin de cuentas por cobrar), le paga al cliente el monto adeudado sujeto a un descuento (utilizando un
factor de descuento, o bien tasa de inters de descuento), para cobrarle al deudor posteriormente la factura
en los plazos anteriormente establecidos.

En otros trminos, empresa de factoring, previa realizacin de un contrato, se queda con la factura que se le
debe al cliente. Desde ese minuto, la empresa de factoring se entender directamente con el deudor hasta que
se le pague.
CUALES SON LOS INSTRUMENTOS CON CONTENIDO CREDITICIO?
Los instrumentos con contenido crediticio, en adelante los Instrumentos, deben ser de libre disposicin del
Cliente. Las operaciones de factoring no podrn realizarse con instrumentos vencidos u originados en
operaciones de financiamiento con empresas del sistema financiero.
Los instrumentos objeto de factoring pueden ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores
representativos de deuda, as definidos por las leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se
transfieren mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la transferencia en propiedad al Factor,
segn las leyes de la materia. Dicha transferencia comprende la transmisin de todos los derechos accesorios,
salvo pacto en contrario.
CONOCIMIENTO DEL FACTORING POR LOS DEUDORES
La operacin de factoring debe realizarse con conocimiento de los Deudores, a menos que por la naturaleza de
los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento no sea necesario.
Se presumir que los Deudores conocen del factoring cuando se tenga evidencia de la recepcin de la
notificacin correspondiente en sus domicilios legales o en aquellos sealados en los Instrumentos, o cuando
mediante cualquier otra forma se evidencie indubitablemente que el Deudor conoce del factoring.
CUALES SON LOS CRITERIOS BASICOS DE CLASIFICACION DEL FACTORING?
La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la COMPAIA DE FACTORING
(Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda llegar a establecer. Sin embargo, si nos atenemos a la prctica
generalizada del mismo, pueden citarse tres criterios bsicos de clasificacin que, combinados entre s, dan
lugar a otras tantas modalidades. Estos criterios son los siguientes:
En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS.
FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor), titular de los crditos comerciales que cede a
la COMPAA DE FACTORING (Factor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en un mismo pas.

FACTORING DE EXPORTACIN: cuando el CLIENTE (Vendedor) y los COMPRADORES (Deudores)
residen en pases distintos.

En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los deudores.
FACTORING SIN RECURSO: cuando la compaa de FACTORING (Factor) asume el riesgo de
insolvencia de los COMPRADORES (Deudores).

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FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el que soporta el riesgo de insolvencia de
sus COMPRADORES (Deudores).

En funcin del MOMENTO DEL PAGO por la compaa de FACTORING (factor) al CLIENTE
(vendedor) de los crditos (facturas) cedidos.

FACTORING CON PAGO AL COBRO: cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al
CLIENTE (Vendedor) una vez que ha cobrado de los COMPRADORES (Deudores).

FACTORING CON PAGO AL COBRO CON UNA FECHA LMITE: cuando la COMPAA DE
FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha lmite establecida, o en la fecha de cobro
si sta fuese anterior a la citada fecha lmite.

FACTORING CON PAGO AL VENCIMIENTO O A UNA FECHA PREVIAMENTE ESTABLECIDA:
cuando la COMPAA DE FACTORING (Factor) paga al CLIENTE (Vendedor) en la fecha acordada, con
independencia de que se haya o no efectuado el cobro de los COMPRADORES (Deudores).

CLASIFICACIN DEL FACTORING SEGN FRED WESTON
Segn Fred Weston en Fundamentos de Administracin Financiera el factoring se clasifica en:
Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo ms general, involucra, los servicios de
financiamiento, asuncin del riesgo donde el factor asume todo el riesgo de incobralidad de las
Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta sea motivada por deficiencias del producto o servicios
entregados. En la prctica el factor no acepta las cuentas correspondientes a algunos deudores,
especficamente de aquellos que tengan disputas comerciales con los clientes o con otros vendedores.
Cuando esto ocurre la entidad se reserva el derecho de reasignar la cuenta al cliente o de solo aceptar
aquellas cuantas de las que no exista ningn tipo de problema. Se le conoce tambin como Factoring
Puro.

Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no involucra la asuncin del
riesgo crediticio por parte de intermediarios financieros. El cliente mantiene el riesgo de
incobrabilidad por lo que al vencimiento de las Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto
anticipado ms los gastos e intereses acordados.

Factoring de autoservicio, Con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por el factor es un
financiamiento puro con notificacin del deudor. En este caso el vendedor (cliente) es sujeto de
crdito, pero el intermediario no se compromete a asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el
cliente quien ejecuta la cobranza y lleva la administracin de las cuentas del mayor de ventas, para
decidir el monto de crdito que ofrecer y el perodo de tiempo por el cual lo conceder. En este caso
al cliente reporta diariamente al factor los pagos recibidos de los deudores, lo que hace que el servicio
sea considerablemente ms costoso.

Factoring al vencimiento: Conocido como Factoring de "Precio Madurez", constituye bsicamente
una operacin de servicio completo pero sin financiamiento, el factor har el anlisis de los deudores
y determinar el monto del crdito aprobado, que se comprometer a pagar si el deudor no lo hace. El
factor transfiere los saldos pagados por el deudor al cliente a travs de las siguientes formas:

Despus de un perodo acordado desde la fecha de emisin de la factura o fecha de
transferencia (Perodo de madurez)

Al recibo del pago proveniente de cada deudor de acuerdo al monto de cada cuenta o segn el
monto del crdito aprobado por el factor cuando el deudor cae en la insolvencia.

Factoring Nacional: Cuando vendedor y comprador son residentes en un mismo pas.
Factoring Internacional: Oferta un nmero bsico de servicios y provee una
combinacin particular de ellos que se ajustan a los requerimientos de cada vendedor.
En caso de exportaciones, el prestamista debe entrar en contacto con otros
prestamistas localizados en el pas del comprador de la mercanca, lo que permite que
los estudios de crditos y cobre se hagan en forma compartida.

Factoring Comercial: consiste en ofrecer prstamos colaterales con mayor
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flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de sus
prstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras. Sin embargo al
vencimiento el girador es solidario con el girado y el prestamista puede cobrar a
cualquier de los dos.
Factoring Clsico: Es el que proporciona servicios de cobro, seguro y financiacin.
Factoring de Participacin: Se origina cuando la participacin se realiza con la
intervencin de un banco.

Factoring Convencional con Notificacin: El negociador adelanta dinero
inmediatamente despus de la cesin a su favor de los crditos o facturas negociables,
a su vez, el deudor es notificado de la cesin que hecho su acreedor.

Factoring sin Notificacin: El cliente no comunica a sus compradores que ha cedido
sus crditos a favor del financista o favor. Se emplea principalmente en aquellos
casos en que los compradores no miraran con buenos ojo la cesin de sus acreencias
a favor de una firma extraa a la relacin habitual con su proveedor.

Factoring por Intermedio (Agency Factoring): Es una variedad del Factoring
Internacional y se describe como acuerdo en virtud del cual ostra entidad diferente
del factor, efecta las cobranzas (usualmente el mismo vendedor). Esta modalidad
constituye un acuerdo de servicio completo, pero no incluye la actividad de las
cobranzas y solo algunas veces asume el riesgo crediticio y el seguimiento y control
del mayor de ventas.

Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin notificacin al deudor de
los intereses del factor. El cliente efecta el seguimiento y control de sus cuentas y el
intermediario no asume el riesgo crediticio si el deudor no efecta los pagos
respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar directamente al factor por
el financiamiento recibido y quien tambin se encarga de las cobranzas.

Factoring No Revelado: Se describe como un descuento de facturas en virtud del cual
se ofrece un monto limitado de crdito, que regularmente asciende al 80 % del total
descontado, con la finalidad de incentivar al cliente para que cumpla con eficiencia
las funciones de administracin y control del crdito que otorga.

CUALES SON LAS CARACTERISTICAS DE LOS CREDITOS COMERCIALES QUE PUEDEN
SER OBJETOS DE FACTORING?
En principio no existe ninguna limitacin cualitativa, aunque la prctica mundial del FACTORING se centra
en aquellos crditos comerciales que renen las siguientes caractersticas:
Que tengan su origen en ventas por suministro de mercancas o prestacin de servicios.
Que las mercancas vendidas no sean productos inmediatamente perecederos.
Que las ventas tengan un carcter de frecuente repeticin.
Que sean ventas efectuadas entre empresarios, es decir, ventas a distribuidores (mayoristas o
minoristas) y tambin a fabricantes.

Que las condiciones de pago estn dentro del corto plazo.
COMO SE ESTABLECE LA TARIFA DE FACTORAJE?
No existe una tarifa nica. Se establece en funcin de:
El carcter del contrato (con o sin recurso).
El nmero e importe de los documentos de crdito (facturas) que se vayan a ceder a la COMPAA
DE FACTORING (Factor) en un ao de distribucin por importes de esas facturas.

El nmero de COMPRADORES (Deudores) y su distribucin geogrfica.
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El plazo y medio de cobro.
El sector de actividad.
CUAL ES LA REMUNERACION DE LA COMPAIA DE FACTORING (FACTOR)?
TARIFA DE FACTORAJE: Suele fijarse en un porcentaje sobre el importe total de las facturas
cedidas, pagndose en el momento de la cesin de los documentos de crdito (facturas) y remunera
todos los servicios (excepto el de anticipo de fondos).

TIPO DE INTERES POR EL ANTICIPO DE FONDOS: Se cobra slo por la cuanta y tiempo de los
importes anticipados, pagndose en el momento de recibir el anticipo.

CUALES SON LAS VENTAJAS ECONOMICOFINANCIERAS?
AUMENTA:
La eficacia en los cobros. A nivel mundial se han estimado reducciones de hasta un 25% en los plazos
medios de cobro.

El flujo de tesorera, adaptndolo a las necesidades de cada momento.
La rentabilidad (al reducir el inmovilizado).
REDUCE:
Los costes de material de oficina y comunicaciones.
Los costes fijos en estructura administrativa.
Los gastos financieros por retrasos en cobros (con recurso).
ELIMINA:
Los gastos y tiempo en la obtencin de informes.
Los gastos de procedimientos contenciosos (sin recurso).
Los gastos financieros por retrasos en los cobros (sin recurso).
CUALES SON LAS VENTAJAS DE GESTION DEL FACTORING?
AUMENTA:
La consolidacin de la clientela.
Mejor seleccin y por tanto, mayor garanta de estabilidad.
La posibilidad de mejorar condiciones de venta (se pueden dar mayores plazos sin
comprometer la tesorera).

El tiempo del personal para tareas ms productivas (producir y/o vender).
REDUCE:
El riesgo de fallidos en contratos con recurso.
El trabajo burocrtico.
La presin y las preocupaciones de la gerencia.
ELIMINA:
El riesgo de fallidos en contratos sin recurso.
Las interferencias entre los departamentos comercial y administrativo
(profesionaliza e independiza la gestin de cobro).

VENTAJAS E INCONVENIENTES DE UN CONTRATO DE
FACTORING
VENTAJAS
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin de
informes.

Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza
el cobro de todos ellos.

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Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring
el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.

Saneamiento de la cartera de clientes.
Permite recibir anticipos de los crditos cedidos.
Reduce el endeudamiento de la empresa contratante. No
endeudamiento: Compra en firme y sin recurso.

Se puede comprar de contado obteniendo descuentos.
Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar
y dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas.

Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin de
recursos circulantes.

Las facturas proporcionan garantira para un prstamo que de otro
modo la empresa no sera capaz de obtener.

Reduce los Costos de operacin, al ceder las Cuentas por cobrar a
una empresa que se dedica a la factorizacin.

Proporciona proteccin en procesos inflacionarios al contar con el
dinero de manera anticipada, con los que no pierde poder adquisitivo.

En caso del Factoring Internacional, se incrementan las
exportaciones al ofrecer una forma de pago ms competitiva.

Eliminacin del Departamento de Cobros de la empresa, como
normalmente el factor acepta todos los riesgos de crditos debe
cubrir los costos de cobranza.

Asegura un patrn conocido de flujos de caja. La empresa que vende
sus Cuentas por Cobrar sabe que recibe el importe de las cuentas
menos la comisin de factorizacin en una fecha determinada, lo que
la planeacin del flujo de caja de la empresa.

INCONVENIENTES
Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es
mayor que el descuento comercial convencional.

El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su
cliente.

Quedan excluidas las operaciones relativas a productos
perecederos y las de a largo plazo (ms de 180 das).

El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para
evaluar el riesgo de los distintos compradores.

El Factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que quiera,
por lo que la seleccin depender de la calidad de las
mismas, es decir, de su plazo, monto y posibilidad de
recuperacin.

Una empresa que este en dificultades financieras temporales
puede recibir muy poca ayuda.

Las empresas que se dedican al Factoring son impersonales,
por lo tanto no toleran que su cliente se deteriore por algn
problema, porque es eliminada del mercado.

QUE ENTIDADES PUEDEN REALIZAR LAS
OPERACIONES DE FACTORING?
El factoring es una actividad especializada de las entidades de
financiacin. Las operaciones de factoring tambin pueden ser
realizadas directamente por las entidades de crdito universales, esto
es, bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crdito, sin embargo,
ello requiere el montaje de departamentos especializados, ya que
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pese a las apariencias, el establecimiento de un contrato de factoring
requiere anlisis ms complejos de los deudores y un seguimiento
tanto en el mbito individual como sectorial.
Por ejemplo los Bancos e instituciones financieras que ofrecen
factoring son: Bci, BICE, Corpbanca, Banco de Chile, Banco del
Desarrollo, Factor Line, HellerNetSudfactoring, Banco
Santander, Banco Santiago, Scotiabank Sud Americano, Banco
de Crdito del Per, Banco Wiese, entre otros.
ES EL FACTORING UN SERVICIO CARO PARA LA
EMPRESA?
No, por cuanto que los servicios que presta la COMPAIA DE
FACTORING (Factor) suponen un ahorro de costes para el
CLIENTE (Vendedor) al no tener que efectuar trabajos que realizaba
antes de contratar el FACTORING, adems de la mejora que supone
poner en manos de profesionales la gestin de las cuentas a cobrar de
sus COMPRADORES (Deudores).
CUALES SON LOS SERVICIOS
ADMINISTRATIVOFINANCIEROS DEL FACTORING?
Analizar el grado de solvencia de los compradores, clasificarlos en
funcin de sta y asignar una lnea de riesgo a cada uno de ellos.

Efectuar la gestin de cobro de las facturas que le cede el CLIENTE
(Vendedor) respetando el medio de cobro que ste haya acordado con
su comprador (recibo, letra, transferencia, etc.).

Administrar las cuentas a cobrar: llevar un completo control y
administracin, como COMPRADOR (deudor), de las facturas que le
cede su CLIENTE (Vendedor), informando a ste, peridicamente,
de las incidencias del cobro de cada factura y del estado de la cuenta
de cada uno de los compradores, as como enviar, con igual
periodicidad, a cada COMPRADOR (deudor), un extracto de su
cuenta.

Anticipar fondos: Constituye un servicio adicional y, por dicha
razn, se remunera con independencia de los anteriores, slo cuando
el CLIENTE (Vendedor) lo demanda, y exclusivamente por la
cuanta y tiempo utilizado. Su flexibilidad permite al CLIENTE
(Vendedor) disponer anticipadamente de los importes de las facturas
cedidas, en el momento y cuanta que su tesorera lo requiera. El
lmite mximo suele fijarse, con carcter general, entre un 80 por 100
y un 90 por 100 del importe de cada factura.

Asegurar los crditos: La cobertura del riesgo de insolvencia de los
COMPRADORES (deudores), hasta el 100 por 100 y con una
operativa sencilla y dinmica, es otro de los servicios que ofrece la
COMPAA DE FACTORING (Factor), dando lugar su a inclusin
o no en el contrato a una de las fundamentales clasificaciones del
FACTORING.

PASOS PARA REALIZAR EL FACTORING.
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La primera etapa es de estudio. La empresa de factoring hace un
anlisis a la empresa (deudora de la factura), luego de que sta
entregue informacin financiera o de crditos.

La empresa de factoring aprueba su evaluacin.
Se firma el contrato y se cede el crdito. As el cliente entrega sus
cheques a fecha, facturas, vouchers de tarjetas de crdito, letras,
pagars y otros documentos similares a la empresa de factoring.

Esta paga comnmente entre un 80 y un 90 por ciento del o de los
valores documentados en forma inmediata.

Llegada la fecha de vencimiento, la empresa de factoring le entrega
el porcentaje restante menos una tasa de inters (o factor de
descuento).

FACTORING VIRTUAL A TRAVES DE
WWW.CORFINSURA.COM
El Factoring Virtual Corfinsura(Corporacin financiera Nacional y
Sudamericana S.A.) le permite una mayor comodidad, seguridad,
flexibilidad y agilidad en el proceso de negociar facturas y obtener
liquidez inmediata.
El Factoring Corfinsura no afecta el endeudamiento de las compaas
y contribuye a mejorar la rotacin del capital de trabajo. Menos
trmites, menos documentos y menor operatividad, con un Factoring
que permite un manejo y control total de la operacin.
MODALIDADES
Factoring Simple: Es la compra de cartera en firme por parte de
CORFINSURA al Proveedor, quien es el tenedor de los ttulos, con
un descuento sobre el valor nominal igual al inters equivalente a los
das que faltan para el vencimiento de los ttulos, no superior a 180
das; en el caso de Factoring Virtual es a 150 das.

Factoring Triangular: En donde CORFINSURA paga de contado al
Proveedor, obteniendo el descuento por pronto pago y lo comparte
con el Comprador concedindole un plazo ms amplio y adems le

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permite brindar una financiacin adicional para la cancelacin de la
obligacin.
EL CONTRATO DE FACTORING EN CUBA
1. QUE DEBE CONTENER EL CONTRATO?
El contrato al cual se hace referencia debe contener todos los datos
de la transaccin, entre ellos:
Momento de la factorizacin: Se refiere al momento en que
tiene lugar el Contrato de Factoring.

Tipo de Factoring: Definir el tipo de servicio que se contrata.
Pagos totales o parciales: Se acordar si el cliente recibe el
importe de sus facturas en forma total al vencimiento, o si
recibe un adelanto.

Fecha de vencimiento: Contiene la fecha en que vencen las
cuentas cedidas.

Intereses a cobrar: Se estipula l por ciento a cobrar por el
factor en caso de adelantos de importe de las facturas.

Comisin de Factoring: Se fija l por ciento a cobrar para
cubrir gastos de administracin, de verificacin y cobros de
crdito que hace el factor.

Otros aspectos.
2. CARACTERISTICAS:
Es un Contrato consensual que se perfecciona por el slo
consentimiento de las partes.

El bilateral por cuanto en l nacen obligaciones recprocas
para ambas partes.

El oneroso, porque ambas partes pretenden obtener una
prestacin de la parte contraria.

Es un contrato de tracto sucesivo ya que obliga a ambas
partes a prestaciones sucesivas.

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Es un contrato de adhesin porque el cliente se limita a
aceptar las condiciones del factor sin proponerlas ni
modificarlas.

Al no existir ninguna disposicin legal que reglamente el Factoring
se encuadra este contrato dentro de la categora denominada como
Contrato atpico.
EL FACTORING EN EL BANCO DE CREDITO DEL PERU
El Banco mediante el factoring ofrece:
Reduccin del manejo de documentos, efectivo y cheques.
Disminucin de procesos administrativos como resultado de
mayor eficiencia y rapidez.

Aumento del poder de negociacin con sus proveedores,
gracias a este moderno servicio de Factoring Electrnico
dado que stos podrn acceder a mejores tasas de
financiamiento.

Acceso a la ms completa informacin electrnica sobre la
situacin de tus pagos.

MODALIDADES
Los pagos a los proveedores podrn realizarse bajo tres
modalidades:
Adelanto Total: Su Empresa deber transmitir
electrnicamente al Banco la informacin del lote de facturas
a ser descontadas. El Banco proceder a hacer los abonos al
da siguiente, directamente en las cuentas de sus
Proveedores, aplicando la tasa de descuento respectiva. En la
fecha de vencimiento, el Banco cargar a la cuenta de su
empresa el importe de las facturas ya pagadas.

Pago al vencimiento: Una vez que el Banco recibe la
informacin de pagos proporcionada por su Empresa, la
procesar y esperar a la fecha de vencimiento de cada
factura para realizar el cargo en la cuenta de su Empresa, y
los abonos directamente en las cuentas de sus
Proveedores. Esta opcin tiene la ventaja de permitirle a su
empresa enviar pagos programados en una misma planilla
con diferentes fechas de vencimiento.

Adelantado en lnea: Su Empresa deber seleccionar el lote
de facturas que su proveedor podr adelantar a travs de
Internet en funcin de su necesidad de liquidez.

Una vez que el Banco reciba dicha informacin, proceder a
habilitar dichos documentos en el website de Factoring
Electrnico www.factoringelectronico.com.pe para que su
proveedor seleccione aquellos que desee adelantar. El pago
por las facturas restantes o no elegidas sern abonado en sus
respectivas fechas de vencimiento.
Es importante recalcar que el manejo de las facturas fsicas
13
seguir siendo responsabilidad de su Empresa.
Sus Proveedores, independientemente de la modalidad que
elijan, tendrn acceso a informacin detallada de los abonos
realizados por el sistema Factoring Electrnico a travs de
nuestra pgina web, notas de abono, Estados de Cuenta
Corriente, Telecrdito, Banca por Internet, Saldos y
Movimientos o llamando a nuestra Banca por Telfono al
3119898.
2. Requisitos
Su Empresa deber contar con Telecrdito.
Tanto su Empresa como sus Proveedores
debern firmar un contrato con el Banco y
debern tener al menos una cuenta en el
Banco.

Su Empresa deber contar con una lnea de
crdito que respalde los adelantos que se
hagan a sus Proveedores.

ANEXO
CONTRATO DE FACTORING
PRESENTES
Don ..., gerente de la empresa ... S.A., constituida en
escritura pblica otorgada ante Don ..., Notario de ..., e
inscrita en el Registro Mercantil con fecha de ... de ... de ...,
libro ..., tomo ..., folio ..., con CIF nm. ..., y con domicilio
social en ..., calle ..., con poderes de representacin conforme
a escritura pblica autorizada por Don ..., Notario de ... con
fecha de ... de ... de ..., a partir de ahora factor, de una parte;
Don ..., gerente de la empresa ... S.A., constituida en
escritura pblica otorgada ante Don ..., Notario de ..., e
inscrita en el Registro Mercantil con fecha de ... de ... de ...,
libro ..., tomo ..., folio ..., con CIF nm. ..., y con domicilio
social en ..., calle ..., con poderes de representacin conforme
a escritura pblica autorizada por Don ..., Notario de ... con
fecha de ... de ... de ..., a partir de ahora cliente, de otra parte;
Acuerdan celebrar el presente CONTRATO DE
FACTORING, de acuerdo con las siguientes,
ESTIPULACIONES
PRIMERO. OBJETO DEL CONTRATO.
Por el presente contrato el cliente se obliga a ceder al factor
todos los crditos y letras que surjan de su actividad
14
comercial, tanto en contra como a favor de sus compradores.
SEGUNDO. OBLIGACIONES DEL CLIENTE.
El cliente deber pagar al factor como remuneracin por sus
funciones el ...% del nominal de los crditos transmitidos.

El cliente deber pedir autorizacin al factor para llevar a
cabo nuevas operaciones comerciales, entendindose que se
presta si en el plazo de ... das desde que el cliente inform
de la nueva operacin el factor no expresa su oposicin a la
misma.

El cliente se obliga a incluir en todas las facturas y recibos
que emita, un endoso que indique que las cuentas
correspondientes, han sido cedidas al factor, y son pagaderas
a l exclusivamente.

El cliente se obliga a remitir al factor las letras, recibos y
documentos representativos de las cuentas y crditos, as
como una hoja de remesa en la que se relacionen y las copias
de las facturas y albaranes.

El cliente se obliga en los casos de compraventa a incluir en
los contratos clusula de cesin de crditos al factor.

El cliente transmitir los crditos al factor para que pueda
ejercitar los derechos adquiridos sin impedimento.

El cliente se obliga a entregar al factor toda suma recibida de
sus deudores en pago de la deuda.

El cliente se obliga a no conceder ni pactar bonificaciones ni
variaciones en el valor de los crditos cedidos al factor sin su
previa y expresa autorizacin.

El cliente deber poner a disposicin del factor todos los
datos que ste le solicite para la investigacin de solvencia
de los deudores.

El cliente se obliga a no interferir en las gestiones realizadas
por el factor para el cobro de los crditos, salvo en los
supuestos en que el factor le requiera su asistencia conforme
a lo dispuesto en el apartado anterior.

El cliente responde de la falta de pago siempre que no surja
de la insolvencia del deudor ni de causa imputable al factor.

El incumplimiento por el cliente de cualquiera de las
obligaciones contradas por el presente contrato, dar
derecho al factor para optar entre la resolucin del mismo, o
la exigencia de su cumplimiento, debiendo indemnizar por
daos y perjuicios en los dos casos.

TERCERO. OBLIGACIONES DEL FACTOR.
El factor se obliga a intentar el cobro de los crditos.
El factor se obliga a aprobar todas las operaciones propuestas
por el cliente excepto aqullas que considere que no prestan
suficientes garantas.

El factor se obliga a investigar la solvencia de los deudores,
corriendo de su cuenta todos los gastos ocasionados por ello.

El factor se obliga a abonar al cliente la diferencia entre el
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importe de los crditos cedidos y la remuneracin acordada
en el presente contrato. Dicha cantidad se ingresar en el
nmero de cuenta ... que el cliente tiene abierta en la Entidad
de Crdito ..., Sucursal ....
El factor se obliga a anticipar al cliente, previa solicitud de al
menos ... de antelacin, el porcentaje del ...% del importe de
los crditos cedidos. Se aplicar un tipo de inters del ... %
que se deducir en el momento en que se produzca el
anticipo por el factor.

Es obligacin del factor asumir el riesgo de insolvencia del
deudor del cliente, siempre que se haya declarado
judicialmente, hasta el ...% del mximo fijado para cada
deudor como lmite de la transmisin del crdito.

El incumplimiento por el factor de cualquiera de las
obligaciones contradas por el presente contrato, dar
derecho al cliente para optar entre la resolucin del mismo, o
la exigencia de su cumplimiento, debiendo indemnizar por
daos y perjuicios en los dos casos

CUARTO. DURACION DEL CONTRATO
La duracin del presente contrato es de ... meses desde la
fecha de hoy.
Dando fe, firman el presente contrato de factoring Don ...,
como gerente de la empresa ..., y Don ...,como gerente de la
empresa ..., en ... a ... de ....
NOTA:
Los contratos mercantiles pueden ser intervenidos por
Agente Mediador Colegiado conforme al art. 93 del Cdigo
de Comercio, el cual establece que Los Agentes Colegiados
tendrn el carcter de Notarios en cuanto se refiera a la
contratacin de efectos pblicos, valores industriales y
mercantiles, mercaderas y dems actos de comercio
comprendidos en su oficio, en la plaza respectiva.
Llevarn un libroregistro con arreglo a lo que determina el
artculo 27, asentando en l por su orden, separada y
diariamente, todas las operaciones en que hubiesen
intervenido, pudiendo, adems, llevar otros libros con las
mismas solemnidades.
Los libros y plizas de los Agentes colegiados harn fe en
juicio.
Adems hay que atender al art. 517.2.5 Las plizas de
contratos mercantiles firmadas por las partes y por corredor
de comercio colegiado que la intervenga con tal que se
acompae certificacin en la que dicho corredor acredite la
conformidad de la pliza con los asientos de su libro registro
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y la fecha de stos.
Si interviniese Agente Mediador en el presente contrato, se
ha de incluir la clusula siguiente:
Este contrato ha sido formalizado con la intervencin de
Don ..., Agente Mediador Oficial, a todos los efectos legales
oportunos, incluyendo los sealados en la LEC en su
artculo 517.2.5, as como en los arts. 58 y 93 del Cdigo de
Comercio, y dems legislacin aplicable.
Y en prueba de su conformidad las partes otorgan y firman
el presente contrato por triplicado y a un solo efecto, de lo
que yo el Agente doy fe, hechas las advertencias legales, as
como de la capacidad legal para contratar e identidad de los
contratantes y de la legitimidad de sus firmas y de todo lo
dispuesto en el presente contrato, que firmo y sello en ... a ...
de ....
CONCLUSIONES
Si usted negocia con sus clientes pagos a 60, 90, 120 das, o
incluso plazos ms amplios, posiblemente se haya
encontrado con problemas de liquidez en ms de una
ocasin. Si se acumulan los meses en los que los
desembolsos a proveedores son superiores a los ingresos y
cobros, su negocio puede atravesar una situacin crtica.
As que si est buscando la solucin para que su empresa no
sufra por estos desequilibrios, conviene que estudie las
posibilidades que le brinda el factoring, una de las frmulas
de financiacin especfica que convierte las ventas a corto
plazo en operaciones al contado. Se trata de un producto
financiero no bancario que evita y agiliza el cobro de las
facturas y que adelanta el importe de las ventas realizadas a
los clientes.
Por ello si usted no haba odo hablar de este sistema de
financiacin o no tenia muy claro todava su funcionamiento,
espero que con lo expuesto le all podido brindar toda la
informacin prctica para que pueda valorar las ventajas que
pueda aportar en la gestin de su negocio.
El cual segn Leyva Saavedra define como el factoring es un
instrumento de financiacin a corto plazo, destinado a las
pequeas y medianas empresas, que paralelamente al
servicio de carcter financiero desarrolla otros de gestin,
administracin y garanta por la insolvencia de los deudores
de los crditos cedidos.
Adems la sociedad de factoring asume la gestin de cobro,
tambin se encarga del estudio de los clientes, de la
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contabilizacin de los cobros, de la reclamacin de los
deudores morosos, puede asumir el riesgo de deudas fallidas
e incluso puede anticipar el importe de los crditos a la
empresa usuaria. Por todo ello no podemos compararlo con
otras posibilidades de simple gestin de cobro, de lneas de
crdito o de descuento bancario.
Tambin cabe recalcar que en el Per las entidades que
ofrecen Factoring son el Banco de Crdito del Per, Banco
Wiese Sudameris, etc., y que en el anexo que adjunto podrn
observar un Modelo de Contrato de Factoring.
DICCIONARIO DE TERMINOS COMUNES
Anticipo. Indica "Pago parcial" del crdito por la
Entidad de Factoring a su cliente antes del vencimiento y
cobro del mismo. De cada crdito se pueden solicitar y
conceder "anticipos" durante la vida del mismo hasta
llegar al mximo porcentaje establecido en el contrato.
Buen fin. Indica que el crdito ha sido aceptado por el
deudor y se ha comprometido a su pago al vencimiento.
Buen origen. Se refiere a que los crditos a ceder son
conformes, de lo que responde la empresa vendedora.
Cartera. Se refiere a los crditos cedidos pendientes de
cobro en poder de la entidad de Factoring representados por
sus documentos.
Cesin. Se refiere a la cesin mercantil de los crditos.
Clasificacin. Indica el hecho de evaluar crediticiamente
a un cedente, evaluando sus necesidades y con el fin
ltimo de cubrirlas asignndole un lmite de riesgo
mximo.
Cliente. Es la empresa que realiza las ventas o la
prestacin de servicios y firma el contrato de Factoring
con el fin de disfrutar de las ventajas que supone el
mismo.
Con recurso. Modalidad de factoring, en la que el factor
no cubre el riesgo de insolvencia del deudor, y por lo
tanto puede reclamar a su cliente los impagados que se
produzcan.
Deudor o Comprador. Se refiere a la empresa que
compra o contrata al cliente y como consecuencia de ello
est obligada al pago de los crditos a su vencimiento.
Documento negociable. Se refiere a Letra de Cambio o
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Pagar.
Factor. Se trata de la entidad financiera que facilita el
servicio de factoring.
Notificacin. Se refiere a la notificacin al deudor de la
cesin mercantil.
Reserva. Parte de los crditos cedidos que no se anticipa.
Sin recurso. Indica que la Entidad de Factoring no puede
reclamar el impagado a su cliente, si tal impago es por
razones de insolvencia del deudor.
Toma de razn. Comunicacin en la que el deudor
acepta la cesin mercantil de los crditos al factor, y por
lo tanto se compromete a pagrselos a ste.
Verificacin. Proceso de control de la situacin de los
crditos en el deudor.
BIBLIOGRAFIA
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personales.mundivia.es/temis/page5.html
portal1.lacaixa.es/Channel/Ch_Redirect_Tx?dest=15710140044
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www.basefinanciera.com/finanzas/publico/pymes/financiacion/
www.bci.cl/filiales/factoring/que_es_factoring.htm
www.bcrp.gob.pe
www.businesscol.com/economia/glosaeco/gleconabc.htm
www.businessperu.com.pe/2003/Mayo/INFORMES/INFO1/Pag19.htm
www.capitaljoven.com/areas/CJfactoring.php
www.cemmalaga.es/finan05.htm
www.clminnovacion.com/apoyosyfinanciacion/financiacion/fuentes_financiacion.htm
www.corfinsura.com/espanol/
www.cpnradio.com.pe/html/2004/10/06/9/1.htm
www.elmundo.es/sudinero/noticias/act15109.html
www.espaciopyme.com/monograficos/factoring.pdf
www.finanzas.com/id.6521447/noticias/noticia.htm
www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/13/factoring.htm
www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/fin/no12/factoring.htm
www.hispamer.com/productos/factoring.html
www.ingenieriacomercial.com/modules.php?name=News&file=article&sid=110
www.injef.com/revista/empresas/factoring.htm
www.ipyme.org/temas/financia/factoring.htm
www.mercadeo.com/47_factoring.htm
www.monografias.com/trabajos12/facto/facto.shtml
www.monografias.com/trabajos16/factoringcontable
www.sbs.gob.pe/normas/normas/re102198.htm
www.sociedadelainformacion.com/octubre2003/factoring.htm
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www.todalaley.com/modelofor28p1.htm
www.valdimor.com.ar/cast/factoring.htm
www.viabcp.com/empresas/emp_producto.asp?PRODID=1&CATID=26&SUBCATID=0
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