Principales componentes de la balanza de

Pagos. Datos de su evolucin en Espaa.

Balanza de pagos: documento contable en el que se registran, de
forma sistemtica, las operaciones econmicas entre los residentes de
un pas y los no residentes, durante un perodo determinado de
tiempo, normalmente un trimestre o un ao.
OPERACIONES CORRIENTES: resultan de agregar el saldo de
cuatro tipos de operaciones:
a) Mercancas (balanza comercial)
b) Servicios
c) Rentas internacionales del capital y del trabajo
d) Transferencias corrientes internacionales
Tema 7: Macroeconoma.
Equilibrio Exterior
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Saldo comercial
Se obtiene como diferencia entre los ingresos por exportaciones de
mercancas y los pagos por importaciones de mercancas.
Saldo NEGATIVO
Rentas internacionales del capital y del trabajo
Saldo NEGATIVO como corresponde a un pas
mayoritariamente receptor de capitales extranjeros y que, por
tanto, debe pagar dividendos e intereses al exterior.
Servicios
Saldo POSITIVO
Este comportamiento se debe sobre todo a los ingresos por
TURISMO, que han compensado total o parcialmente el saldo
de otros servicios (transportes, servicios a empresas, royalties etc.)
Tema 7: Macroeconoma.
Equilibrio Exterior
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Los ingresos por turismo juegan un gran papel compensador
(aunque parcial) del dficit comercial.

No obstante, el sector turstico debe afrontar una remodelacin para
solucionar problemas como: la cada del gasto por turista, la excesiva
masificacin y especializacin en servicios tursticos de bajo valor
aadido o la competencia de nuevos pases del norte de frica y
Europa del Este.
Transferencias corrientes internacionales
Saldo positivo hasta 2003, que tambin ha servido para compensar
el dficit comercial. Desde 2004, saldo negativo.
Hasta 1985: la principal fuente de transferencias eran las remesas
de emigrantes espaoles. Desde 1986 los fondos procedentes de la
UE (FSE, FEOGA-Garanta)
Tema 7: Macroeconoma.
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OPERACIONES DE CAPITAL: transferencias internacionales de
capital y los ingresos y pagos procedentes de la compra de activos
inmateriales no producidos (marcas, patentes, derechos de autor, etc.)
El componente ms importante (90%) es el de las transferencias de
capital, compuestas por las aportaciones de los fondos comunitarios
(Fondo de Cohesin, FEOGA-orientacin y FEDER).

Saldo POSITIVO con tendencia a decrecer.
Tema 7: Macroeconoma.
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Saldo de la balanza por cuenta corriente + saldo de la cuenta de
capital: INDICADOR DE LA CAPACIDAD DE FINANCIACIN
RESPECTO AL EXTERIOR:

a) Si positivo: el pas dispone de capacidad de financiacin respecto
al exterior.
b) Si negativo: el pas tiene necesidad de financiacin.
1985-2011: El saldo anterior ha sido negativo en 20 aos y positivo
en 7 de los 27 aos considerados: la economa espaola es ms
proclive a tener necesidad que capacidad de financiacin externa.
Tema 7: Macroeconoma.
Equilibrio Exterior
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OPERACIONES FINANCIERAS: variaciones netas de los activos
y pasivos de Espaa con el exterior.
Importantes transformaciones experimentadas por el marco regulador
de los movimientos financieros en Espaa:

En 1959 se inicia la apertura progresiva, con la autorizacin de
inversiones extranjeras y culmina en 1992 con la plena liberalizacin
de los movimientos de capital.
Excluido el Banco de Espaa: desde 1985 hay un notable aumento
de las entradas y salidas en relacin al PIB. Hay, igualmente, una
progresiva equiparacin entre el montante de las entradas y salidas.
Banco de Espaa: variaciones netas de los activos del Banco de
Espaa frente a los sectores residentes y no residentes de la eurozona.
En la actual situacin de crisis, especialmente importante.
Tema 7: Macroeconoma.
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