INVERSIONES

Concepto
Obras Civiles
Terreno
Mquinas para costura recta
Mquinas para costura tubular
Mquinas para costurar cuero
Muebles y Enseres
Otros equipos
Capital de Trabajo
Gastos de Preinversin

$us.
88,000
15,000
46,800
25,000
36,000
2,625
4,860
250,000
30,000

DEPRECIACIONES
Obras Civiles
Mquinas para costura recta
Mquinas para costura tubular
Mquinas para costurar cuero
Muebles y Enseres
Otros equipos

Aos
20
8
8
8
6
6

AMORTIZACIONES
Aos
4

Gastos de Preinversin
INGRESOS Y COSTOS
Ingresos
Precio FOB
Volumenes
Costos
Materiales
Seguro y Manipuleo
Mano de Obra Directa
Otros Costos de Fabricacin
Reajuste Anual de Precios
Inflacin de costos anual

$us.
59.28
2,800
$us.
39.09
0.9
3.92
4.2
5%
6%
GASTOS

Comunicaciones
Gastos Administrativos
Gastos de Comercializacin
Otros Servicios
Sueldos y Salarios
Tasa Incremento anual
Impuestos de Ley
VALORES RESIDUALES

$us.
4,800
60,000
12,000
5,700
78,400
10%
25%

Valor Residual Contable

Castigo Valor Residual Contable

20%
25%

FINANCIAMIENTO DE LAS INVERSINES

Banco de la Pequea Industria
Tasa Inters
TASA DE INTERES DESPUES DE IMPUESTOS
Aos de Gracia
Amortizaciones

65%
11%
8%
2
4
$us.

Rentabilidad REAL Esperada del Proyecto

Vida econmica en aos

12.02%
6

Cuota Anual de Leasing

18,000

NUMERO DE ACCIONES

5,000

ROE
PROMEDIO

INGRESOS Y COSTOS
Ingresos
Precio FOB
Demanda Insatisfecha
Cupo asignado a la empresa mes
Volumen anual
Porcentaje del mercado para la empres
Proyeccin Ingresos
Proyeccin precios unitarios
Reajuste de precios
Precio Unitario Reajustado
Volumen Produccion Anual
Ingresos Proyectados

Costos
Materiales
Seguro y Manipuleo
Mano de Obra Directa
Otros Costos de Fabricacin
Inflacin de costos anual

59.28
800,000
2,800
33,600
4.20%
ao 1
59.28
5%
59.28
33,600
1,991,808

ao 2

ao 3

ao 4

62.24
33,600
2,091,398

65.36
33,600
2,195,968

68.62
33,600
2,305,767

ao 2

ao 3

ao 4

51.00
33,600
1,713,486

54.06
33,600
1,816,295

57.30
33,600
1,925,273

ao 2
176,990

ao 3
194,689

ao 4
214,158

39.09
0.90
3.92
4.20
6%

Proyeccin Costos
Proyeccin costos unitarios
Inflacin de costos anual
Costos Unitario Reajustado
Volumen Produccion Anual
Costos Proyectados

ao 1
48.11
6%
48.11
33,600
1,616,496

GASTOS
Comunicaciones
Gastos Administrativos
Gastos de Comercializacin
Otros Servicios
Sueldos y Salarios
TOTAL PRIMER AO
Tasa Incremento anual

4,800
60,000
12,000
5,700
78,400
160,900
10%

Proyeccin de Gastos
Gastos anuales

ao 1
160,900

ao 5

ao 6

72.06
33,600
2,421,055

75.66
33,600
2,542,108

ao 5

ao 6

60.74
33,600
2,040,789

64.38
33,600
2,163,236

ao 5
235,574

ao 6
259,131

INVERSIONES

Concepto

Cuotas de Depreciacin

$us.

Obras Civiles
88,000
Terreno
15,000
Mquinas para costura recta
46,800
Mquinas para costura tubula 25,000
Mquinas para costurar cuer
36,000
Muebles y Enseres
2,625
Otros equipos
4,860
Capital de Trabajo
250,000
Gastos de Preinversin
30,000
Totales
498,285

Aos
Tasa de
depreciac Depreciacin
in
Terica
20
0
8
8
8
6
6
0
4

Tasa de
Depreciacin
Neta

ao 1

ao 2

5.00%

4.00%

3,520

3,520

12.50%
12.50%
12.50%
16.67%
16.67%

10.00%
10.00%
10.00%
13.33%
13.33%

4,680
2,500
3,600
350
648

4,680
2,500
3,600
350
648

25.00%

25.00%

7,500
7,500
22,798 22,798

Cuotas de Depreciacin

ao 3

ao 4

ao 5

Total
Saldo por
ao 6 Deprecia
Depreciar
do

3,520

3,520

3,520

3,520

4,680
2,500
3,600
350
648

4,680
2,500
3,600
350
648

4,680
2,500
3,600
350
648

4,680
2,500
3,600
350
648

7,500
22,798

7,500
22,798

15,298 15,298

21,120
0
28,080
15,000
21,600
2,100
3,888
0
30,000
121,788

66,880
15,000
18,720
10,000
14,400
525
972
250,000
0
376,497

282373

ao
componente/aos
ingresos
costos
gastos
depreciaciones

ao
0

+
-

flujo antes de imptos.

imptos. (25%)

flujo despus de imptos.

depreciaciones
inversiones
valor residual
Flujo Neto de Fondos

+
+

ao

ao

1,991,808

2,091,398

2,195,968

-1,616,496

-1,713,486

-1,816,295

-160,900

-176,990

-194,689

-22,798

-22,798

-22,798

191,614

178,125

162,186

-47,904

-44,531

-40,547

143,711

133,593

121,640

22,798

22,798

22,798

166,509

156,391

144,438

-498,285
-498,285

ao

ao

ao

2,305,767

2,421,055

2,542,108

-1,925,273

-2,040,789

-2,163,236

-214,158

-235,574

-259,131

-22,798

-15,298

-15,298

143,538

129,394

104,442

-35,885

-32,349

-26,111

107,654

97,046

78,332

22,798

15,298

15,298

130,452

112,344

93,630

282,373
282,373

TASA DE INFLACION DE LOS ACTIVOS

Precio de la
Maquina de costura recta
Tasa de escalamiento

2000
35,000

2005
46,800
5.98%

Clculo de la Tasa de Inflacin Anual (Para el Proyecto)

Concepto
Inversiones
Costos
Gastos

Valor 1er.
Aos
203,285
1,616,496
160,900
1,980,681

La tasa de descuento Monetaria

Rentabilidad REAL Esperada d 12.02%
Tasa de Inflacin Ponderada
6.32%
TDM
1.191

Tasa
Tasa
Inflacin
Inflacin
Individual Ponderada
10.26%
5.98%
0.61%
81.61%
6.00%
4.90%
8.12%
10.00%
0.81%
6.32%

Proporcin

componente/aos
ingresos
+
costos
gastos
depreciacioneflujo antes de imptos.
imptos. (15% flujo despus de imptos.
depreciacione+
inversiones valor residual +
Flujo Neto de Fondos

ao
0

ao
1
1,991,808
-1,616,496
-160,900
-22,798
191,614
-47,904
143,711
22,798

FLUJO DEL PROYECTO

ao
ao
2
3
2,091,398
2,195,968
-1,713,486 -1,816,295
-176,990
-194,689
-22,798
-22,798
178,125
162,186
-44,531
-40,547
133,593
121,640
22,798
22,798

-498,285
-498,285

166,509

156,391

144,438

DETERMINACIN DEL COSTO DE OPORTUNIDAD - REAL

Tasa de Descuento
Factor de Descuento
Valor Actual Real
Valor Actual Neto Real
TIR
Beneficio Costo Real

19.10%
563,092
64,807
23.64%
1.13

0.8396
139,802

0.7049
110,247
a)
b)
c)
d)
TIR

0.5919
85,489
se recupera la inversion inicial de
adicionalmente se ganaria el 23,6
adicionalmente quedaria un exced
se recuperaria una sola vez la inve
es aquella tasa de decuento que

EVALUACION ECONOMICA DEL PROYECTO PURO

139,802
563,092
64,807

110,247

85,489

OYECTO
ao

ao

ao

4
2,305,767
-1,925,273
-214,158
-22,798
143,538
-35,885
107,654
22,798

5
2,421,055
-2,040,789
-235,574
-15,298
129,394
-32,349
97,046
15,298

6
2,542,108
-2,163,236
-259,131
-15,298
104,442
-26,111
78,332
15,298

130,452

112,344

93,630

ao
7

282,373
282,373

E OPORTUNIDAD - REAL

0.4969
0.4172
0.3503
0.2941
64,827
46,874
32,800
83,054
recupera la inversion inicial de 498.285 $us
cionalmente se ganaria el 23,64 % del costo de oportunidad de capital
cionalmente quedaria un excedente financiero de 48.685 $us
recuperaria una sola vez la inversion inicial y adicionalmente por cada doalr invertido se ganaria 10 ctvs/$us

aquella tasa de decuento que vuelve al van>0 y la r/b = 1, dado que es mayor al costo de valor de capital el proyec

EL PROYECTO PURO

64,827

46,874

32,800

83,054

se ganaria 10 ctvs/$us

to de valor de capital el proyecto es rentable

componente/aos
ingresos
costos
gastos
depreciaciones
flujo antes de imptos.
imptos. (15%)
flujo despus de imptos.
depreciaciones
inversiones
valor residual
Flujo Neto de Fondos

ao
0
+
+
+

ao

ao

ao

1
1,991,808
-1,616,496
-160,900
-22,798
191,614
-47,904
143,711
22,798

2
2,091,398
-1,713,486
-176,990
-22,798
178,125
-44,531
133,593
22,798

3
2,195,968
-1,816,295
-194,689
-22,798
162,186
-40,547
121,640
22,798

166,509

156,391

144,438

-498,285
-498,285

DETERMINACIN DEL COSTO DE OPORTUNIDAD

Criterio a utilizar.- Tasa de Descuento Ponderada
Costo
Fuentes
Proporcin Costo o tasa Ponderado
Crdito
65%
25.00%
16.25%
Recursos propios
35%
19.10%
6.69%
Tasa de Descuento Ponderada Monetaria
22.94%
100%
Tasa de Descuento Financiada Monetaria
Factor de Descuento
Valor Actual
Valor Actual Neto
TIR
Beneficio Costo

22.94%
507,444
9,159
23.64%
1.02

0.8134
135,443

0.6617
103,479

0.5382
77,740

ao

ao

4
2,305,767
-1,925,273
-214,158
-22,798
143,538
-35,885
107,654
22,798

5
2,421,055
-2,040,789
-235,574
-15,298
129,394
-32,349
97,046
15,298

6
2,542,108
-2,163,236
-259,131
-15,298
104,442
-26,111
78,332
15,298

ao

130,452

112,344

93,630

282,373
282,373

0.4378
57,113

0.3561
40,008

0.2897
27,123

0.2356
66,537

PORTUNIDAD

ao
componente/aos
ingresos
costos
gastos
depreciaciones
flujo antes de imptos.
imptos. (15%)
flujo despus de imptos.
depreciaciones
inversiones
valor residual
Flujo Neto de Fondos

ao
1
1,991,808
-1,616,496
-160,900
-22,798
191,614
-47,904
143,711
22,798

+
+
+

Flujo Neto de Fondos

Valor del Prstamo
Amortizacin Prstamo
Amortizacin Inters
Escudo Fiscal Intereses
Flujo de los Recursos Propi

Tasa de Descuento Financia

Factor de Descuento
Valor Actual (Cuotas de Capita
Valor Actual Neto
TIR
Beneficio Costo

FLUJO DEL PROYECTO

ao
ao
ao
2
3
4
2,091,398
2,195,968
2,305,767
-1,713,486 -1,816,295 -1,925,273
-176,990
-194,689
-214,158
-22,798
-22,798
-22,798
178,125
162,186
143,538
-44,531
-40,547
-35,885
133,593
121,640
107,654
22,798
22,798
22,798

-498,285
-498,285

-498,285
323,885

-174,400

166,509

156,391

144,438

130,452

FLUJO DE LOS INVERSIONISTAS

166,509
156,391
144,438
130,452

-35,627
8,907
139,788

-35,627
8,907
129,671

-80,971
-35,627
8,907
36,746

-80,971
-26,721
6,680
29,440

0.8396
117,367

0.7049
91,410

0.5919
21,749

0.4969
14,630

19.10%
353,686
179,286
55.14%
2.03

ao

ao

ao

5
2,421,055
-2,040,789
-235,574
-15,298
129,394
-32,349
97,046
15,298

6
2,542,108
-2,163,236
-259,131
-15,298
104,442
-26,111
78,332
15,298

112,344

93,630

282,373
282,373

112,344

93,630

282,373

-80,971
-17,814
4,453
18,012

-80,971
-8,907
2,227
5,978

282,373

0.4172
7,515

0.3503
2,094

0.3503
98,919

VA
VAN
B/C
TIR

Eval Eco
563,092
64,807
1.13
23.64%

Eval Fin
Eval RR II
507,444
353,686
9,159
179,286
1.02
2.03
23.64%
55.14%

VA
VAN
B/C
TIR

Eval Eco
536,735
38,450
1.08
24.30%

Eval Fin
Eval RR II
686,910
340,976
188,625
166,576
1.38
1.96
24.30%
56.91%

10 variables de entrada
4 van

CONCEPTO

RESULTADOS DE LAS LTIMAS 4 GESTIONES

2003
2004
2005

INGRESOS TOTALES
Ventas al contado
Ventas al crdito
COSTOS VARIABLES
Costos de las Ventas
MARGEN DE CONTRIBUCIN
INGRESOS FIJOS
Alquiler de Galpones
GASTOS FIJOS
Servicios personales
Servicios no personales
Consumo de materiales
Depreciacin
GASTOS VARIABLES
Comisiones de Vendedores
RESULTADO OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
Gastos financieros
RESULTADOS BRUTOS
GASTOS TRIBUTARIOS Y TRANSFER
Impuestos de Ley
Patentes
Aportes a Entidades
RESULTADO NETO

ACTIVO

807,630
399,160
408,470
561,850
561,850
245,780
21,750
21,750
85,520
48,370
16,100
7,480
13,570
29,930
29,930
152,080
58,625
58,625
93,455
22,390
20,560
1,220
610
71,065

903,300
382,350
520,950
620,720
620,720
282,580
26,250
26,250
81,380
44,180
14,700
6,300
16,200
33,420
33,420
194,030
50,320
50,320
143,710
33,276
31,616
1,130
530
110,434

939,800
458,800
481,000
647,800
647,800
292,000
32,000
32,000
98,300
55,600
18,500
8,600
15,600
34,400
34,400
191,300
58,984
58,984
132,316
31,210
29,110
1,400
700
101,106

BALANCE DE LAS LTIMAS 4 GESTIONES

2003
2004
2005

CORRIENTES
Disponibles
Exigibles
Realizables
Inversiones
Transitorios
NO CORRIENTES
Inversiones
Depreciacion acumulada
Bienes de uso bruto
Otros activos
ACTIVOS TOTALES
PARTICIPACIONES
CORRIENTES
Cuentas por Pagar Proveedores
Provisiones y previsiones
NO CORRIENTES
Pasivos Bancarios
Provisiones y previsiones LP
OBLIGACIONES TOTALES
NO EXIGIBLES

2006
1,104,400
509,800
594,600
752,950
752,950
351,450
35,000
35,000
108,500
58,900
19,600
8,400
21,600
42,850
42,850
235,100
62,356
62,356
172,744
40,204
38,004
1,500
700
132,540

2006

533,691
25,145
84,746
402,789
17,893
3,118
785,933
37,400
-32,180
771,680
9,033
1,319,624

604,309
58,159
128,750
407,500
6,920
2,980
805,289
90,811
-48,380
754,010
8,848
1,409,598

654,851
74,571
135,980
416,000
25,000
3,300
956,331
95,770
-63,980
913,980
10,561
1,611,182

780,625
89,755
220,680
455,890
10,000
4,300
1,053,340
36,560
-85,580
1,053,620
48,740
1,833,965

162,170
160,950
1,220
492,220
485,300
6,920
654,390
665,234

197,260
195,520
1,740
438,290
431,150
7,140
635,550
774,048

207,400
205,360
2,040
434,941
426,001
8,940
642,341
968,841

226,546
223,650
2,896
562,465
551,485
10,980
789,011
1,044,954

Capital Social
Reservas obligatorias
Resultados acumulados
Resultados de la Gestin
Dividendos
PARTICIPACIN TOTAL

500,000
21,750
132,350
71,065
-59,931
1,319,624

500,000
18,750
203,415
110,434
-58,551
1,409,598

600,000
20,856
313,849
101,106
-66,970
1,611,182

600,000
22,458
414,955
132,540
-125,000
1,833,965

103,786

1,543,592

680,323
12.02%

PROYECCIN DEL BALANCE

Mtodo.- Tasa de escalamiento de los activos

n-1

ao actual
ao mas antiguo

Concepto
Activos Totales
Factor de escalamiento anual
Factor de escalamiento a 6 aos
Valor de Liquidacin del proyecto

1,833,965
1,319,624

Valores
1,833,965
1.1160
2.16
3,952,936
PROYECCIONES DEL EERR

Transformacin del EERR en Flujo de Fondos

CONCEPTO
INGRESOS TOTALES
Ventas al contado
Ventas al crdito
COSTOS VARIABLES
Costos de las Ventas
MARGEN DE CONTRIBUCIN
INGRESOS FIJOS
Alquiler de Galpones
GASTOS FIJOS
Servicios personales
Servicios no personales
Consumo de materiales
Depreciacin
GASTOS VARIABLES
Comisiones de Vendedores
RESULTADO OPERACIONAL
Impuestos de Ley
Depreciacin (positiva)
FLUJO NETO

2003

2006

807,630
399,160
408,470
561,850
561,850
245,780
21,750
21,750
85,520
48,370
16,100
7,480
13,570
29,930
29,930
152,080
38,020
13,570
127,630

1,104,400
509,800
594,600
752,950
752,950
351,450
35,000
35,000
108,500
58,900
19,600
8,400
21,600
42,850
42,850
235,100
58,775
21,600
197,925

n-1

ao actual
ao mas antiguo

Concepto
Beneficios ao base

Valores
197,925

197,925
127,630

Factor de escalamiento anual

Beneficios proyectados ao 1
Beneficios proyectados ao 2
Beneficios proyectados ao 3
Beneficios proyectados ao 4
Beneficios proyectados ao 5
Beneficios proyectados ao 6

Flujo Neto de Fondos

1.157
229,096
265,175
306,937
355,275
411,226
475,988
Ao 0
-1,833,965

Ao 1
229,096

Ao 2
265,175

Ao 3
306,937

Ao 4
355,275

DETERMINACIN DEL COSTO DE OPORTUNIDAD

DETERMINACIN DE LA TASA DE DESCUENTO PONDERADA
Fuentes
Crdito
Recursos propios

Proporcin

Deuda
Promedio
488,743

43%
57%
Tasa de Descuento Ponderada Monetaria
100%

Tasa de Descuento
Factor de Descuento
Valor Actual
Valor Actual Neto
Beneficio Costo

Costo
12.76%
19.10%

Costo
Ponderado
5.49%
10.88%
16.37%

16.37%
2,532,968
699,003
1.38

0.8593
196,862

0.7384
195,805

0.6345
194,754

0.5452
193,708

Factor de
Tasa de
escalamie escalamie
nto anual
nto
3 1.390

3 1.551

1.116

11.60%

Factor de
Tasa de
escalamie escalamie
nto anual
nto
1.157
15.75%

Ao 5
411,226

Ao 6
475,988

Ao 7
3,952,936

DAD

DERADA

0.4685
192,668

0.4026
191,633

0.3460
1,367,538

FLUJO DE LA EMPRESA
Flujo Neto de Fondos Empresa
Flujo Neto de Fondos Proyecto
Flujo Integrado

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

-1,833,965
-498,285
-2,332,250

229,096
166,509
395,604

265,175
156,391
421,566

306,937
144,438
451,374

355,275
130,452
485,727

DETERMINACIN DE LA TASA DE DESCUENTO PONDERADA

TASA DE DESCUENTO DE LA EMPRESA
Proporci
n

Fuentes

Deuda
Promedio

Crdito
43%
498,703
Recursos propios
57%
Tasa de Descuento Ponderada Monetaria
100%

Costo
12.50%
19.10%

Costo
Pondera
do
5.38%
10.88%
16.26%

TASA DE DESCUENTO DEL PROYECTO

Costo
Proporci
Costo o tasa Pondera
n
do
Crdito
65%
25.00%
16.25%
Recursos propios
35%
19.10%
6.69%
Tasa de Descuento Ponderada Monetaria
22.94%
100%
Fuentes

TASA DE DESCUENTO INTEGRADA

Componente

Proporci
n

Tasa
Individual

Tasa de la Empresa
79%
16.37%
Tasa del Proyecto
21%
22.94%
Tasa de Descuento Integrada

Costo
Pondera
do
12.88%
4.90%
17.78%

INDICADORES DE EVALUACIN INTEGRADO

Componente
Tasa de Descuento
Factor de Descuento
Valor Actual
Valor Actual Neto
Beneficio Costo
Valor en libros
Valor de la accion en libros
Valor de mercado de la accin

Resultado
17.78%
2,960,426
628,176
1.27
2,332,250
466
592

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

0.8491
335,896

0.7209
303,917

0.6121
276,293

0.5197
252,447

INDICADORES DE EVALUACIN DE LA EMPRESA SIN PROYECTO

Componente
Tasa de Descuento
Factor de Descuento
Valor Actual
Valor Actual Neto
Beneficio Costo
Valor en Libros
Valor de la accion en libros
Valor de mercado de la accin

Resultado
16.26%
2,545,854
711,889
1.39
1,833,965
367
509

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

0.8601
197,048

0.7398
196,174

0.6363
195,305

0.5473
194,439

INDICADORES DE EVALUACIN DEL PROYECTO

Componente
Resultado
Tasa de Descuento Financiada Moneta 22.94%
Factor de Descuento
Valor Actual
507,444
Valor Actual Neto
9,159
Beneficio Costo
1.02

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

0.8134
135,443

0.6617
103,479

0.5382
77,740

0.4378
57,113

Ao 5
411,226
112,344
523,570

Ao 6
475,988
93,630
569,618

Ao 7
3,952,936
282,373
4,235,309

UENTO PONDERADA

INTEGRADO
Ao 5

Ao 6

0.4413
231,045

0.3747
213,428

Ao 7
0.3181
1,347,400

PRESA SIN PROYECTO

Ao 5

Ao 6

Ao 7

0.4707
193,578

0.4049
192,720

Ao 5

Ao 6

Ao 7

0.3561
40,008

0.2897
27,123

0.2356
66,537

0.3482
1,376,590

EL PROYECTO

INVERSIONES
Concepto
Obras Civiles
Terreno
Muebles y Enseres
Otros equipos
Capital de Trabajo
Gastos de Preinversin
Totales

Cuotas de Depreciacin
$us.
88,000
15,000
2,625
4,860
250,000
30,000
390,485

Tasa de
Aos
Tasa de
Deprecia
deprecia
Deprecia
cin
cin
cin Neta
Terica
20
5.00%
4.00%
0
6
16.67%
16.67%
6
16.67%
13.33%
0
4
25.00%
25.00%

ao 1

ao 2

ao 3

3,520

3,520

3,520

438
648

438
648

438
648

7,500
12,106

7,500
12,106

7,500
12,106

s de Depreciacin
ao 4

ao 5

3,520 3,520
438
648

438
648

7,500
12,106 4,606

Saldo
Total
por
ao 6 Depreci
Deprecia
ado
r
3,520
17,600
70,400
0
15,000
2,188
438
648
3,240
1,620
0 250,000
30,000
0
4,168
53,028 337,458

ao
componente/aos
ingresos
costos
gastos
depreciaciones
Pago de Leasing
flujo antes de imptos.
imptos. (15%)
flujo despus de imptos.
depreciaciones
inversiones
valor residual
Flujo Neto de Fondos

+
-

0
0
0
0

+
+

FLUJO DEL PROYECTO CON LEASING

ao
ao
ao
ao
1
2
3
4
5
1,991,808
2,091,398
2,195,968
2,305,767
2,421,055
-1,616,496 -1,713,486 -1,816,295 -1,925,273 -2,040,789
-160,900
-176,990
-194,689
-214,158
-235,574
-12,106
-12,106
-12,106
-12,106
-4,606
-18,000
-18,000
-18,000
-18,000
-18,000
184,307
170,817
154,879
136,231
122,087
-46,077
-42,704
-38,720
-34,058
-30,522
138,230
128,113
116,159
102,173
91,565
12,106
12,106
12,106
12,106
4,606

ao

390,485
-390,485

150,335

140,218

128,265

114,279

96,171

0.4969
56,790

0.4172
40,126

EVALUACION CON LEASING

Tasa de Descuento
Factor de Descuento
Valor Actual Real
Valor Actual Neto Real
Beneficio Costo Real

19.10%
507,748
117,263
1.300

0.8396
126,223

0.7049
98,846

0.5919
75,917

ao
6
2,542,108
-2,163,236
-259,131
-4,168
-18,000
97,572
-24,393
73,179
4,168

77,347

236,220
236,220

0.3503
27,096

0.3503
82,752