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UNIVERSIDADE ANHANGUERA FACNET

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA
CURSO DE CINCIAS CONTBEIS



CINCIAS CONTBEIS









No o desafio com que deparamos que determina
quem nos somos e em quem estamos nos formando,
mas a maneira como responderemos ao desafio.
E enquanto acreditarmos em nossos sonhos,
Nada ser por acaso...




SUMRIO

Desafio ....................................................................................................................... 04
ETAPA 1
Introduo Administrao Financeira ........................................................................ 05
2

objetivos dos sistemas de acumulao d custos................................................................. 06
os tipos de custos................................................................................................................ 08
Qual o objetivo de uma empresa .............................................................................. 09
Explicar as atividades de financiamento e investimento para a administrao ............. 09
Quais as funes do administrador financeiro ............................................................... 10
Regime de Competncia ................................................................................................. 10
Regime de Caixa ............................................................................................................ 11
Etapa 2
mtodos de tributao do Imposto de Renda (IR) .......................................................... 12
valor do dinheiro no tempo ................................................................................................ 13
Tipos de Negcios e Mtodos de Tributao.
Por que o dinheiro perde o valor ao longo do tempo ..................................................... 14
O que faz o dinheiro perder o valor ao longo do tempo ................................................ 15
Etapa 3
Conceitos do Oramento de Capital ............................................................................... 15
Relatrio .......................................................................................................... 18
Bibliografia ........................................................................................................ 19











DESAFIO


Administrao financeira a disciplina que trata dos assuntos relacionados administrao
das finanas de empresas e organizaes. Ela est diretamente ligada Administrao,
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Economia e a Contabilidade. A funo Financeira dentro das empresas e organizaes busca a
melhor forma eficaz para a concesso de crditos para clientes, analise de investimentos e
formas viveis para se obter recursos para saldar operaes e atividades das empresas.
muito importante que as finanas sejam atuantes e realmente interfira na maximizao de
lucros, aumentando os recursos e o poder de saldar suas obrigaes, claro que estando em
sincronia com o contbil, observando atravs de suas demonstraes como e quando investir,
bem como, analisar o que a economia fala, mostrando o mercado, suas variaes e o que ela
demanda para futuros investimentos. Hoje o Administrador Financeiro, alm de uma boa rea
de atuao, imprescindvel para as empresas e organizaes, tendo a responsabilidade de
analisar os dados retirados do balano patrimonial, priorizando o fluxo de caixa que dela
que se percebe a quantia real disponvel circulante para novas atividades. Alm disso, tm
como funes bsicas: Anlise, Planejamento e Controle Financeiro, Tomada de decises de
Investimentos e Tomada de decises de Financiamento. Podendo ser um profissional Analista
Financeiro, Gerente de oramento de capital, Gerente de projetos de financiamentos, Gerente
de caixa, Analista/Gerente de crditos e Gerente de fundos de penso.Dentre vrias reas,
funes e posies da Administrao Financeira, o ponto mais importante para todas as
empresas e organizaes o cumprimento de suas metas, as metas que o administrador
financeiro props, traou, para que se obtenha uma maior maximizao de lucros e recursos,
vejamos agora situaes que o administrador financeiro precisa analisar para o alcance dessas
metas. O Administrador Financeiro deve levar em conta as informaes vindas da
contabilidade e tambm da economia. A Contabilidade, por sua vez, tem sua importncia
fundamentada ao financeiro, pois dentro de cada categoria contbil, tais como:
Contabilidade Financeira, Gerencial e Estratgica, o Administrador Financeiro retira as
informaes que necessita para novos investimentos, a saudao de suas obrigaes e a
maximizao, no s de seu lucro como se seus recursos, todas as atividades empresariais
devem ser avaliadas em termos econmicos e financeiros, pois o resultado econmico e
financeiro de uma empresa conseqncia de todas as decises e aes empresariais.

-INTRODUO

A administrao Financeira uma cincia que objetiva, basicamente, determinar o mais
eficiente processo empresarial de captao de recursos e alocao de capital. Nesse contexto,
necessrio levar em conta a problemtica da escassez de recursos e a realidade operacional e
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prtica das organizaes. Entretanto, no basta apenas captar e alocar capital, necessrio
administrar os recursos para gerar resultados financeiros e econmicos, o que garante a
continuidade da empresa e cria valor aos seus acionistas (proprietrios).
A Administrao Financeira enquanto cincia pode ser subdividida em trs grandes
segmentos: Finanas Corporativas, Mercado Financeiro e Finanas Pessoais, conforme
visualizao abaixo:











Finanas Corporativas, objeto desse artigo, estuda os processos e tomadas de deciso nas
empresas. O segmento de Mercado Financeiro debrua-se sobre os comportamentos dos
mercados, seus diferentes ttulos e valores mobilirios negociados, bem como as instituies
que atuam nesse segmento. Finanas Pessoais, por sua vez, estuda os financiamentos e
investimentos da pessoa fsica e suas relaes com o Mercado Financeiro.
O administrador financeiro, diante da complexidade do mundo empresarial, precisa de uma
viso holstica da empresa e de seu relacionamento com o ambiente externo. Pois, o
conhecimento de tcnicas e mtricas financeiras isoladas se mostra insuficiente, sendo
necessria uma abertura para valores e informaes estratgicas.
O administrador financeiro moderno precisa de uma viso integral da organizao para
detectar oportunidades e ameaas, tanto internas, quanto externamente. Tambm
imprescindvel a capacidade de analisar dados e informaes e fazer inferncias acerca dos
comportamentos e aes futuros.

SISTEMA DE ACUMULAO DE CUSTOS


Administrao financeira


Finanas corporativas


Mercado financeiro


Finanas pessoais
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O sistema de acumulao de custos tem por objetivos a identificao, a coleta, o
processamento, o armazenamento e a produo das informaes para a gesto de custos. O
tipo de sistema de acumulao de custos a ser adotado pela empresa totalmente dependente
do produto ou do servio produzido, bem como do processo de produo empregado. O
sistema de acumulao de custos representa o aspecto do registro ou de escriturao das
informaes relativas gesto de custos.
Principais Sistemas de Acumulao de Custos
Os sistemas de acumulao de custos podem ser classificados quanto:
a) ao processo produtivo;
b) ao modelo de gesto.
Entre as etapas para a elaborao de um sistema de custos, cabe ao administrador conhecer o
processo de produo, ou seja, o denominado cho de fbrica, para que, com base nesse
conhecimento, possa estudar o melhor mtodo de custeio a ser aplicado. o sistema chamado
de custeio por processo, que forma o custo por produto. o sistema de custeio por ordem ,
intrinsecamente, um sistema baseado no processo, pois, para que haja a produo, existe a
necessidade de haver um processo de realizao.

SISTEMA DE ACUMULAO POR PROCESSO (OU CONTNUO)

Quando a empresa produz de modo contnuo, em srie ou em massa, a preocupao da
Contabilidade de Custos determinar e controlar os custos pelos departamentos, pelos
setores, pelas fases de produo (processos) e, em seguida, dividir esses custos pela
quantidade de produtos fabricados no processo, durante certo perodo - custear o processo
fabril em determinado perodo. O sistema de custos por processo no se preocupa em
contabilizar os custos de itens individuais ou grupos de itens. Em vez disso, todos os custos
so acumulados por fase do processo, por operao ou por departamento (centros de custos) e
alocados aos produtos em bases sistemticas. Existem empresas que fazem uso dos dois
sistemas, ordem de produo e processo, onde parte do produto feito de acordo com as
especificaes do cliente e parte para a montagem do produto de forma contnua. Exemplo:
produo de geladeiras, carros, mesas, onde o custo unitrio encontrado dividindo-se o
custo acumulado no departamento pelo nmero de unidades equivalentes produzidas no
mesmo perodo.
VANTAGENS
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- a fabricao dispe de maior conhecimento sobre o produto;
- os custos primrios tornam-se mais conhecidos;
- os custos indiretos so mais controlveis nos centros de custos; reduo do trabalho
burocrtico;
- os custos passam a ser mais exatos, em funo de uma apropriao mais adequada;
- o controle dos custos mais correto.

SISTEMA DE ACUMULAO POR ORDEM DE SERVIO
O sistema de ordem de produo mais adequado quando a firma tem um processo
produtivo no repetitivo e no qual cada produto ou grupo de produtos mais ou menos
diferente entre si. Os custos diretos de mo-de-obra e materiais gastos em uma determinada
ordem so alocados com base em registros mantidos para esse propsito.
Os custos indiretos aluguel, seguro, eletricidade etc. so usualmente aplicados s ordens
por taxas predeterminadas, tendo como base horas de mo-de-obra direta. Exemplo: mveis
sob encomenda, carros sob. Quando so incorridos custos de material ou mo-de-obra,
relacionados com a ordem, eles so registrados na conta produo em andamento do razo e
do razo auxiliar que registram os custos de cada ordem a produo sob encomenda vem
ampliando, gradativamente, sua participao no mercado, uma vez que o cliente busca
produtos no padronizados e se utiliza, cada vez mais, de polticas voltadas reduo de
custos nos estoques.
VANTAGENS
- a administrao consegue identificar os produtos que do maior ou menor lucratividade;
-os custos imputados em ordens anteriores para produtos do mesmo tipo ou para produtos
parecidos podem servir de base para a estimao dos custos de futuros em funo de pedidos
feitos por clientes;
- a administrao consegue controlar os custos de forma mais simples e imediata, sem a
necessidade de haver contagem fsica;
- a cobrana feita aos clientes feita com base no processo de elaborao, os clientes efetuam
o pagamento medida em que o produto vai sendo desenvolvido. Os custos servem de base
para que a empresa estabelea o valor que deve ser cobrado ao cliente.
DESVANTAGENS
-h um elevado percentual de despesas consideradas burocrticas em virtude o volume de
registros e da quantidade de mo-de-obra necessrio produo;
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- os custos diretos acumulados nas ordens so histricos e a administrao somente conhecer
o total dos custos ao final do processo produtivo. (O custo indireto aplicado no considerado
histrico, pois leva em considerao o estimado e a produo real).

TIPOS DE CUSTOS
CUSTOS:
o valor de aquisio de um Bem. Gastos com o consumo de um fator de produo,
medido em termos monetrios para obteno de um produto, de um servio, ou de uma
atividade que dever gerar receitas.
CUSTOS FIXOS:
Consumo de recursos que dentro de determinada capacidade de produo da empresa,
tendem a permanecer constantes em seu total, apesar das variao do volume de produo
e ou vendas
Caractersticas:
So quantias fixas dentro de certos limites de produo, ou at a capacidade mxima. So
fixos em seu total, mas diminuem proporcionalmente ao nmero de unidades medida que a
produo aumente. O controle de sua ocorrncia depende da alta administrao e no dos
supervisores dos departamentos. Ex.: Salrios Gerncia Industrial, Manuteno, Salrios
Superviso Industrial, Aluguis, Depreciao de Mquinas e Equipamentos.
CUSTOS VARIVEIS:
Consumo de recurso que tendem a variar em seu total, conforme flutuem a produtivas da
empresa variam no total em proporo direta ao volume de atividades e permanecem
relativamente constantes do ponto de vista unitrio, ainda que varie o volume de atividades
podem ser facilmente apropriados, com certa preciso, aos departamentos, o controle de sua
possvel ocorrncia e consumo de responsabilidade dos supervisores dos departamentos Ex.:
Mo de Obra Direta, Matria-Prima, Embalagens, etc.
CUSTOS SEMI VARIVEIS
Tambm chamados de semi-fixos, so aqueles que contm tanto elementos fixos como
variveis

1-QUAL O OBJETIVO DE UMA EMPRESA?

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O principal objetivo de uma empresa produzir com poucos custos obtendo o maior lucro
possvel, ou seja, o principal objetivo da empresa gerar lucros e mesmo Tendo vista o risco
assumido pelos scios acionistas , quando investir o capital em uma empresa, seja ela
enquadrada em qualquer um dos tipos possveis, uma empresa deve, atravs de seus gestores,
sempre procurar um excedente financeiro que possibilite o cumprimento de suas obrigaes
sociais por meio de gerao e pagamento de impostos, remunerao adequada aos seus
colaboradores, pagamento de dividendos bem como investimento com intuito de fortalecer e
conseqentemente se valorizar em relao ao mercado, para com isso garantir um retorno
esperado pelos seus investidores e compensado o risco assumido. A empresa precisa ser bem
administrada para que se saiba exatamente qual o seu resultado, se o resultado no for
positivo preciso corrigir os erros antes que seja tarde demais, muitas vezes a empresa at
apresenta lucro, mas isso no significa que a empresa est bem.
preciso avaliar qual foi o investimento e se o retorno est de acordo com o esperado.

2- EXPLICAR S ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO E INVESTIMENTO PARA
ADMINISTRAO FINANCEIRA?

Para a administrao financeira as atividades de investimento so entendidas como sendo
aplicao de recursos correntes em carter temporrio, ou permanente, com a inteno de
colaborar com as atividades operacionais da organizao. Normalmente so classificadas em
contas patrimoniais do ativo em investimentos temporrios ou ativo permanente. Como
exemplo podemos tomar as compras de mquinas e equipamentos, aplicaes financeiras,
mveis e utenslios, frota de veculos, entre outras. J atividade de financiamento entendida
como obteno de recursos de capital para que os investimentos sejam viabilizados, ou seja,
abertura de aes e emisses de debntures no mercado de capital, emprstimos bancrios,
aumento do capital social. Os financiamentos so contabilizados normalmente em contas
patrimoniais do passivo e patrimnio lquido. As atividades de investimentos so
classificadas as atividades executadas em conseqncia das decises de aplicaes de recursos
em carter temporrio ou permanente, para dar suporte s atividades operacionais. As
atividades de investimento correspondem s contas classificadas no balano patrimonial, em
ativo permanente. Exemplos: compras de maquinaria, aplicaes financeiras etc.
E as atividades de financiamento refletem os efeitos das decises tomadas sobre a forma de
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financiamento das atividades de operaes e de investimentos. Exemplos: captao de
emprstimos bancrios, emisso de debntures, integralizao de capital da empresa etc.

3- QUAIS AS FUNES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO?

A administrao financeira de uma empresa exercida por pessoa ou grupo de pessoas que
podem ter diferentes denominaes, como: vice-presidente de finanas, diretor financeiro e
gerente financeiro. As atividades de operaes existem em funo do negcio da empresa e
no da competncia do administrador financeiro determinar como elas devem ser
conduzidas.
Entretanto com seus conhecimentos.

4- QUAL A DIFERENA ENTRE O REGIME DE COMPETNCIA E REGIME DE
CAIXA

REGIME DE COMPETNCIA

A adoo do regime de competncia tem por finalidade reconhecer, na contabilidade, as
receitas, custos e despesas, no perodo a que competem, independente da sua realizao em
moeda. O Princpio da Competncia do exerccio relaciona-se com o reconhecimento do
perodo contbil, isto , quando uma receita ou uma despesa deve ser reconhecida, um
exemplo para ilustrar e melhor compreendermos seria quando uma empresa realiza uma
venda para pagamento em 60 (sessenta) dias, a receita reconhecida na data da venda e,
portanto, o valor da venda estar indicado na Demonstrao do Resultado do Exerccio
daquele ms. As empresas tributadas com base no lucro real esto obrigadas a adotar o
regime de competncia para fins de apurao dos tributos. Regime de competncia As
despesas e as receitas so contabilizados dentro do mesmo perodo (exerccio) independente
de serem recebidas, pagas ou no (apropriadas). um regime econmico lana despesas,
custos e receitas incorridas no perodo, independentemente de seu pagamento ou
recebimento, atravs de partidas dobradas.


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REGIME DE CAIXA

Regime de Caixa - As despesas e as receitas so contabilizadas quando dos efetivos
pagamentos ou recebimentos. O regime de caixa representa o reconhecimento das receitas,
custos e despesas, pela entrada e sada efetiva da moeda. No regime de Caixa, as receitas so
reconhecidas somente no momento em que o cliente paga a fatura, e as despesas so
reconhecidas no momento em que so efetivamente pagas. Tanto as empresas optantes pelo
Lucro Presumido, quanto ao Simples Nacional sendo que so regulamentado respectivamente
pela Instruo Normativa SRF n 104, de 24 de agosto de 1998 e Resoluo CGSN n 38, de
1 de setembro de 2008. um regime financeiro. Voc lana no caixa, atravs de partidas
simples, toda a entrada e sada de numerrio, fazendo no final o fluxo de caixa, para uma
melhor apreciao sobre a movimentao. O"lucro financeiro" seria o saldo remanescente em
caixa.

REGIME TRIBUTRIO QUEM SE ENQUADRA E PODE OPTAR ALIQUOTAS
VANTAGENS
LUCRO REAL
Lucro real encontrado mediante clculo do resultado financeiro real. Para tal, a empresa
precisa registras todas as suas despesas e custos para deduzi-las de sua receita e encontrar de
fato o valor do lucro gerado na operao Toda pessoa Jurdica cujo faturamento seja superior
ao limite de 48.000.000,00 ou proporcional de 4.000.000,00 multiplicado pelo numero de
meses de atividade no ano; e qualquer pessoa jurdica optante. IRLL - 15% sobre o lucro
apurado at 240.000,00 com incidncia de 10% sobre o que passar disso 9% de CSLL.
Tributao teoricamente mais justa; aproveitamento do crdito do PIS e COFINS
possibilidade de utilizao de diversas frmulas de tributao.


LUCRO REAL
REGIME TRIBUTRIO
QUEM SE
ENQUADRA E
PODE OPTAR
Alquota VANTAGENS
IR - Imposto de Renda
sobre o Lucro Lquido
Comrcio, Indstria e
Servios
15%
Tributao teoricamente mais
justa, sobre os resultados (e no
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sobre uma base faturamento,
como no Lucro Presumido)
CSLL -Contribuio
Social sobre o Lucro
Lquido
Comrcio, Indstria e
Servios
9%
Aproveitamento de crditos do
PIS e COFINS (especialmente
interessante para empresas que
tem menores margens de
comercializao
PIS - Programa de
Integrao Social
Comrcio, Indstria e
Servios
1,65%
Possibilidades de utilizao de
dezenas de formas de
planejamento tributrio
COFINS - Contribuio
Financeira Social
Comrcio, Indstria e
Servios
7,6%
As empresas capitalizadas
podem deduzir, na apurao do
Lucro Real, os juros calculados
mediante a TJPL sobre
o Capital prprio.
ICMS - Imposto de
Circulao de Mercadorias
e Servios
Indstria e Comrcio

De 0% a
25%

ISS - Imposto sobre
Servios
Servios
Varivel
De 2% a
5%



LUCRO PRESUMIDO
No Lucro Presumido, o Lucro obtido de forma presumida, ou seja, atravs de um clculo
matemtico assumida sua porcentagem de lucro (da o nome desse perfil tributrio, Lucro
Presumido). No caso, a Receita Federal determina qual o percentual de lucro sobre cada
atividade Por exemplo, para empresas industriais ou comerciais, com exceo de algumas
atividades, presume-se o lucro gerado seja de 8% para tributao do IRPJ e de 12% para
tributao da CSLL, ambos sobre o valor da nota fiscal
Toda Pessoa Jurdica cujo faturamento no seja igual ou superior a 48.000.000,00 no ano
calendrio anterior, ou 4.000.000,00 multiplicado pelo nmero de meses de atividades no ano.
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8% IRLP sobre receita bruta at 240.000, acima disso incidncia de 10% IR O IRPJ e a CSLL
so tributos cobrados sobre a renda das empresas, muito conhecida como Lucro.
O IRPJ 15% e a CSLL 9%.
12% C. Social.
A - 8% para venda de mercadoria.
B - 16% para o sistema de transporte.
C - 32% para outros tipos de servios. A Sistema mais simples de trabalhar.
B Alquotas de PIS e COFINS so menores.
C - Fisco exige somente livro caixa

Lucro presumido
REGIME
TRIBUTRIO
QUEM SE ENQUADRA E PODE
OPTAR
Alquota VANTAGENS

Revenda a varejo de combustveis e
gs natural
1,6%

. IRPJ

PIS

Venda de mercadorias ou produtos
Transporte de cargas
Atividades imobilirias
Servios hospitalares
Atividade Rural
Industrializao com materiais
fornecidos pelo em comandante
Outras atividades no especificadas
(exceto prestao de servios)
8 %
bem mais simples de se
trabalhar em comparao ao
critrio do Lucro Real.
Praticamente uma planilha
nica aplicada durante todo o
exerccio sem muitas
variaes.
CONFINS
ISS
Servios profissionais (mdicos,
dentistas, advogados, contadores,
auditores, engenheiros,
consultores, economistas, etc.)
Intermediao de negcios
Administrao, locao ou cesso
de bens mveis/imveis ou direitos
Servios de construo civil,
quando a prestadora no empregar
materiais de sua propriedade nem
se responsabilizar pela execuo
da obra (ADN Cosit 6/97).
Servios em geral, para os quais
no haja previso de percentual
especfico
32%
O perodo de apurao
trimestral e o imposto de
renda para pessoa jurdica e a
contribuio social sobre
lucro lquido so recolhidos
sobre uma base de clculo
presumida, em que
aplicado um percentual sobre
a Receita Bruta da empresa

No caso de explorao de atividades
diversificadas, ser aplicado sobre a
receita bruta de cada atividade o
respectivo percentual
1,6
a 32%
As alquotas de PIS e
COFINS que so menores
que as praticadas no lucro
real
13


Servios de transporte (exceto o de
cargas)
Servios gerais com receita bruta
at R$ 120.000/ano
16%


Impostos Federais
PIS (Programa de Integrao Social)
COFINS (Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social)
CSLL (Contribuio Social sobre o Lucro Lquido)
IRPJ (Imposto de Renda Pessoa Jurdica
Impostos Municipais
ISS (Imposto sobre Servios

1-Por que o dinheiro tem valor diferente ao longo do tempo?

Muitas coisas mudam ao longo do tempo, e uma delas o dinheiro, que uma forma de
moeda usada para comprar bens, servios entre outros. A moeda hoje um resultado de uma
longa evoluo. No incio se praticava a troca de mercadoria por mercadoria, sem levar em
conta o valor a ser permutado, era de acordo com a necessidade de cada um. Mas com o
passar do tempo viram que a os objetos poderiam ser trocados ou negociados por valores,
levando em conta a possibilidade de ganho (lucro). Surge ento s primeiras moedas, uma
forma de garantia de Existem vrios tipos de moedas no mundo como o dlar, euro, peso,
libra, real, o iene entre outras. No Brasil o dinheiro (moeda), passou por diferentes
valorizaes ao longo do tempo. O primeiro que passou a valer como dinheiro, foi o acar
(ris), depois veio o cruzeiro, cruzeiro novo, cruzado, cruzado novo, cruzeiro real e o atual
real. Mas por que o dinheiro tem valor diferente ao longo do tempo? O custo do dinheiro no
tempo relaciona-se a idia de que, ao longo do tempo, o valor do dinheiro muda em funo da
oportunidade de aplicao, analisar o mtodo de investimento, para obter uma remunerao
sobre o valor de investido, ou seja, o dinheiro sofre o efeito do tempo.
Ele tem uma ligao com o campo das finanas e por isso sofrem alteraes, por ter uma to
dependncia da economia, a inflao, riscos existentes no mercado e preferncia pela liquidez.
Por tanto o dinheiro que guardamos ou utilizamos como investimento hoje, o valor presente,
sempre sofre um reajuste, o valor futuro, podendo ser positivo, aumentar atravs de juros ou
negativo, perder valor em funo da desvalorizao em um determinado perodo. O que
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devemos observar a situao da economia mundial, que no para e por isso o dinheiro no
para no tempo.

O que faz o dinheiro perder o valor ao longo do tempo?
Dentre os motivos que levam a desvalorizao monetria ao longo do tempo, esto: a
inflao, o risco e a preferncia pela liquidez. Partindo da premissa de que em qualquer
economia existe inflao (aumento geral dos preos) o capital que hoje permite a compra de
determinado bem, no futuro no permite mais. Devido a incerteza do futuro, ainda mais em
uma economia emergente como a brasileira, em que no se pode contar com a estabilidade
que ocorre em naes desenvolvidas onde o cenrio econmico dificilmente se altera, o risco
tende sempre a aumentar, ou pelo menos a preocupao do investidor, contribuindo para
desvalorizao do dinheiro. Quando se tem uma preferncia pela liquidez, ou seja, deixa de se
investir em ativos operacionais com a inteno de manter os nveis de caixa em alta, isso
provoca pouco retorno sobre os ativos, que dependendo da proporo podem no acompanhar
a inflao, e sendo assim o capital perdeu valor.

ORAMENTO DE CAPITAL

O oramento de Capital um conjunto de tcnicas que o administrador financeiro usa para
avaliar os projetos que envolvem a aquisio de ativos em longo prazo. As empresas
desenvolveram muitas abordagens para o oramento de capital. um perodo que avalia
compara e seleciona projetos para obter o melhor retorno financeiro em longo prazo. O
oramento de capital uma abordagem sistemtica para avaliar investimentos em ativos de
longo prazo ou de capital. Sua anlise enfoca a possibilidade de os fluxos de caixa crescentes
que a empresa espera que o ativo gere justifiquem o investimento nesse ativo de longo prazo.
As ferramentas e mtodos usados no oramento de capital concentram se na comparao entre
investimento e retorno, ou entre rendimentos e custos associados com um ativo de longo
prazo
MTODOS DE ORAMENTO DE CAPITAL SEM RISCO
O oramento de capital refere-se aos mtodos para avaliar, comparar e selecionar projetos que
obtenham o mximo retorno ou a mxima riqueza para os acionistas. O mximo retorno
mensurado atravs do lucro, e a mxima riqueza est refletida no preo das aes.
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Algumas tcnicas de oramento de capital baseiam-se no retorno (lucro), enquanto outras
enfatizam a riqueza (preo da ao). A pressuposio bsica para todas as tcnicas de
oramento de capital discutidas aqui a de que o risco, ou a incerteza, no considerado
importante para os tomadores de deciso.
O ponto de partida para a anlise de um projeto de investimento, a determinao dos
custos iniciais, ou seja mensurar o capital a ser desembolsado. A partir do momento que se
tem o custo inicial os administradores podem os comparar com os retornos futuros, e assim
decidir se o projeto ou no vivel. Como segundo passo devero ser elaborados os fluxos de
caixa incrementais, ou seja a quantia que aumentar do seu fluxo de caixa em relao ao que
j existia antes do projeto. Tendo esses valores em mos, atravs de mtodos de avaliao,
como o playback, valor presente lquido e a taxa interna de retorno, a administrador poder
compara com seus parmetros ideais, o oramento, e verificar se o projeto ser satisfatrio.
Viso geral das tcnicas de oramento de capital. Os enfoques mais usados integram
procedimentos de clculo do valor do dinheiro no tempo, consideraes de risco e retorno e
conceitos de avaliao para selecionar gastos de capital compatveis com o objetivo de
maximizao da riqueza dos proprietrios da empresa.
Viso geral das tcnicas de oramento de capital
Os enfoques mais usados integram procedimentos de clculo do valor do dinheiro no tempo,
consideraes de risco e retorno e conceitos de avaliao para selecionar gastos de capital
compatveis com o objetivo de maximizao da riqueza dos proprietrios da empresa.
Perodo de Playback
Os perodos de playback so comumente utilizados na avaliao de investimentos. Trata-se do
tempo necessrio para que a empresa recupere seu investimento inicial em um projeto calcula
do com suas entradas de caixa. Os critrios de deciso: Quando o perodo de playback
usado na tomada de decises de aceitao ou rejeio, os critrios considerados so os
seguintes:
Se o perodo de playback for menor que o perodo mximo aceitvel de recuperao, o
projeto ser aceito.
Se o perodo de paybak for maior que o perodo mximo aceitvel de recuperao, o projeto
ser rejeitado.

Prs e contras dos perodos de playback
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So atraentes porque considera os fluxos de caixa, e no lucros contbeis. Ao medir quo
rapidamente a empresa recupera seu investimento inicial, o perodo de playback leva
implicitamente em conta a distribuio dos fluxos de caixa no tempo e, portanto, o valor do
dinheiro no tempo. A principal deficincia do perodo de playback reside no fato de que o
perodo apropriado de recuperao apenas um nmero determinado subjetivamente. No
pode ser especificado em vista do objetivo de maximizao de riqueza porque no se baseia
no desconto de fluxos de caixa para determinar se acrescenta valor a empresa.
Taxa Interna de Retorno (TIR) A taxa interna de retorno (TIR) talvez seja a mais utilizada
tcnica sofisticada de oramento de capital. Entretanto, seu clculo manual muito mais
difcil que o do VPL. a taxa composta de retorno anual que a empresa obteria se
concretizasse o projeto e recebesse as entradas de caixa prevista.
Critrios de deciso:
Se a TIR for maior que o custo de capital, deve-se aceitar o projeto.
Se a TIR for menos que o custo
de capital, deve-se rejeitar o projeto.
Comparao das tcnicas de VPL e TIR

Classificaes Conflitantes
A classificao uma tarefa importante quando os projetos so mutuamente exclusivos ou
quando h racionamento de capital. Quando os projetos so mutuamente exclusivos, a
classificao permite a empresa determinar qual deles melhor do ponto de vista financeiro.
A causa bsica do conflito entre classificaes est associada a hipteses implcitas diferentes
quanto ao reinvesti mento de entradas de caixas intermedirias entradas de caixa recebidas
antes do trmino de um projeto. O VPL pressupe que as entradas intermedirias so
reaplicadas ao custo de capital, enquanto a TIR supe que s entradas intermedirias so
aplicadas a uma taxa igual TIR do projeto.


RELATRIO


O administrador financeiro imprescindvel para as empresas e organizaes,
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responsvel pela analise dos dados retirados do balano patrimonial, priorizando o fluxo de
caixa.O ponto mais importante das empresas e organizaes o cumprimento de suas metas
proposta pelo administrador. Deve levar em conta as informaes da contabilidade.
O principal objetivo de uma empresa produzir, preciso fazer uma analise de investimentos
e de retorno. As atividades de investimentos correspondem as contas classificadas no balano
patrimonial e em ativo permanente. Atividades de financiamento mostra o efeito das decises
tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operaes e de investimentos,
exemplo capitao de emprstimos bancrios. A boa administrao financeira de uma
empresa garante o crescimento da mesma no mercado, bem como traz grande lucratividade.
Por isso a importncia do administrador conhecer as prticas e procedimentos que o levam
a escolher de forma eficaz, cada investimento que a empresa praticar, bem como conduzir os
recursos j existentes de forma inteligente, a fim de que a empresa tenha pequenas chances de
obter prejuzo.















REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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Saraiva, 2010.
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