NICOLLE CARDENAS GARCIA COD.

10121108
CAMILO ANDRES RIVEROS PEDRAZA COD. 10112037
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
SEOREAJE: FINAL DEL SIGLO XX Y PRINCIPIO DEL SIGLO XXI
El seoreaje es el mecanismo por el cual el banco de la repblica en nuestro pas
se autofinancia debido a que este trmino se refiere al costo de la produccin del
dinero que en momento se encuentra en circulacin par esto la frmula de:

Esta frmula nos refiere al costo de la emisin del banco en trminos nominales.
Bajo este supuesto de seoreaje el banco de la republica recibe utilidades lo cual
le permite autofinanciarse y recibir beneficios de la operacin en transferencias
con los bancos comerciales, lo que genera como consecuencia la variacin de la
base monetaria por parte del banco central que para nuestro caso colombiano es
el banco de la republica haciendo que este aumento de emisin en la economa
cree procesos inflacionarios dentro del mercado nacional, lo cual genera una
necesidad por forjar el impuesto inflacionario dentro de la economa el cual se
entiende como La prdida sufrida por los particulares de poder de compra de sus
saldos de dinero ocasionados por la inflacin, y que implica una consecuente
transferencia de poder de compra a favor de los dueos de la entidades que han
emitido el dinero o de quienes han recibido prestamos de ellas . Seoreaje
impuesto inflacin y utilidades del emisor, definiciones y medidas del caso
colombiano reciente Carlos esteban posada. Por esto se recalca la importancia de
este en el manejo del dinero en especial del sector financiero en nuestro pas,
cabe aclarar que esta comparacin se da en trminos reales es decir si la
economa presenta un crecimiento en cuanto su producto en trminos reales y en
una economa con inflacin estable el seoreaje jugara un punto a favor para la
banca y si el pas vive una disminucin de su producto en trminos reales es decir
provocando un inflacin alta el seoreaje tornara ganancias muy pequeas por
esto se hace interesante el juego de estos termino que regulan la poltica
monetaria en el pas en cuanto a la sabia decisin que debe tomar el banco
central en la emisin de dinero, las consecuencias y peyorativas que se deben
tener en cuenta para el caso colombiano.

La economa colombiana a mediados de la dcada de 1980 estaba caracterizada
por un notorio desequilibrio en las finanzas pblicas debido a la desaceleracin de
la economa a causa del aumento en la deuda externa en un entorno de crisis, las
medidas de ajuste necesarias giraron en torno a un aumento en las reservas de
internacionales y una reduccin del gasto pblico, se destac por ser un periodo
de restructuracin industrial puesto que dichas polticas de estabilizacin
adoptadas a partir de 1984 favorecieron la recuperacin de la actividad econmica
y de la industria en especfico.
A principios de los noventa, el rgimen cambiario mantena la tasa de cambio con
devaluacin gradual, en el cual el Banco Central determinaba el precio de la divisa
diariamente. La poltica monetaria por su parte aumentaba la emisin de dinero y
por tanto aumentaba tambin el seoreaje. Ahora bien, cabe resaltar que en la
dcada de los aos noventa, periodo de apertura econmica, ante la cada de la
inflacin el seoreaje ascendi, alcanzando su punto ms alto en 1992, con
respecto al impuesto inflacionario se puede analizar como evidentemente desde el
inicio del periodo ha venido disminuyendo, aun as ese mismo ao se alcanz a
ver el impuesto inflacionario en un punto ms alto de lo normal. De ah en adelante
tanto la inflacin como el impuesto inflacionario muestran una tendencia a decaer.
Al analizar la segunda mitad de la dcada, se generaron flujos adicionales de
divisas por endeudamiento externo y uso de las divisas de privatizaciones para
gasto pblico, esto caus la revaluacin en la tasa de cambio real. Se destaca que
desde hasta 1995 el seoreaje resulto ser mayor al impuesto inflacionario debido
a un crecimiento en la oferta monetaria, desde ah en adelante se encontraron
puntos en donde el Impuesto inflacionario fue superior al seoreaje esto se debe
a que la inflacin fue superior al crecimiento de la oferta monetaria y por tanto se
redujeron en un tanto los saldo monetarios reales.

Al llegar el fin de siglo, se presenci varias crisis financieras internacionales que
frenaron el ingreso de capitales al pas, se evidencio tambin una poltica de
reduccin de encaje, lo cual produjo una cada drstica del seoreaje lo que
muestra un decrecimiento de la cantidad de dinero en el sistema financiero
durante esa poca. La inflacin continuaba cayendo de la mano del PIB real y con
ella el impuesto inflacionario. De ah en adelante el seoreaje presenta una
volatilidad hasta el ao 2010.

Bibliografa

Posada, Carlos Esteban, Seoreaje, Impuesto Inflacionario y Utilidades
(Brutas) del Emisor: Definiciones y Medidas del Caso Colombiano
Reciente, Banco de la Repblica, Borradores semanales de Economa, No.
140, Marzo 2000.
Zuleta, Hernando, Impuesto Inflacionario y Seoreaje, Banco de la
Repblica Borradores semanales de Economa, No. 38, Julio 1995.

Muriel, Oscar. Anlisis de la dinmica del seoreaje en Colombia para el
periodo 1991 2010. Santiago de Cali, 2011.