Semana 1

23/08/2014
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ADMINISTRACINFINANCIERA
UNIVERSIDADNACIONALDANIELALCIDESCARRION
FACULTADDEINGENIERIA
ESCUELADEF.P.DESISTEMASYCOMPUTACION
Mg.Teodoro AlvaradoRivera
2014
UNIDAD I
FUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
Primera semana
Agenda
Introduccin
Finanzas
La empresa como unidad econmica y financiera
rea principales de las finanzas
El campo de las finanzas
2014 Mg.Teodoro Alvarado Rivera 2
Introduccin
DINERO
dela
mayorade
laspersonas
Esdeinters
Finanzas
Administrado
por
Realizar
diversos
pagos
Para
Lossucesos
econmicos
mundiales
Queayuda
entender Inversin
Financiamiento
Adm.de
activos
Para
decisionesde
Parte
integralde
lavida
Forma
Recursofinanciero
Introduccin
El estudio de las finanzas puede beneficiar a
cualquiera.
Puede ayudarle a sus actividades y sus
transacciones financieras personales, como
cuando solicita un prstamo.
Las finanzas se ocupan primordialmente de
determinar algn valor; la pregunta cunto
vale esto? se hace una y otra vez., tambin se
ocupa de cmo se pueden tomar las mejores
decisiones.
Por ejemplo, debemos hacer una inversin?.
Introduccin
La mayora de las decisiones
empresariales se miden en trminos
financieros, no es de sorprender que el
administrador financiero desempee una
funcin clave en las operaciones de la
empresa.
La asignatura se concentra en la
administracin financiera.
No obstante, podemos aplicar los
principios y teoras de las finanzas a
nuestras transacciones financieras
personales tambin.
Finanzas
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Finanzas
Lasfinanzassedefinencomoelarteylacienciade
administrareldinero.
Anivelpersonal,lasfinanzasafectanlasdecisiones
individualesdecuntodinerogastardelosingresos,
cuntoahorrarycmoinvertirlosahorros.
Aniveldeempresa,lasfinanzasimplicanelmismotipo
dedecisiones:cmoincrementareldinerodelos
inversionistas,cmoinvertireldineroparaobteneruna
utilidad,ydequemodoconvienereinvertirlas
gananciasodistribuirlasentrelosinversionistas.
Finanzas
FINANZAS
Admn. Capital
de trabajo
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Cuentas por pagar Mercados
Dinero
Capitales
Divisas
Derivados
Futuros
Otros temas
Fusiones
Escisiones
Quiebras
Inflacin
Poltica
corporativa
Estructura financiera
Financiamiento largo
plazo
Poltica de
dividendos
Decisiones de
inversin
Presupuestos de
capital
Formulacin y
Evaluacin de
proyectos
Diagnstico y
Operacin
Anlisis Financiero
Planeacin financiera
Control financiero
Laempresacomounidadeconmicayfinanciera
Empresa y Economa de Mercado
En cualquier sistema econmico existen unidades
econmicas fundamentales denominadas empresas que
producen e intermedian bienes y servicios destinados a
satisfacer necesidades.
El objeto o finalidad de la direccin de la empresa es
precisamente lo que diferencia las empresas de economa de
mercado de las empresas en economas colectivistas.
Empresa y Economa de Mercado
En rgimen puro de economa de mercado existe libertad
de operaciones, y por tanto libertad de empresas, libertad
de precios, as como libertad de entrada y salida del
mercado.
En economa de mercado, las empresas tienen como
finalidad bsica la obtencin de mximo beneficio a largo
plazo, mientras que en economas centralizadas o
colectivistas las empresas tienen como objetivo el
cumplimiento de los fines del plan del Estado.
Objetivos de la empresa
Objetivos
dela
empresa
La mxima
rentabilidad
sobre la
inversin
El mayor
valor
agregado
por
empleado
El mayor
nivel de
satisfaccin
para los
clientes
La mayor
participacin
de mercado
Estructura econmica-financiera de la empresa
Desde un ptica econmico-empresarial con un marcado sesgo
financiero la empresa es considerada como una unidad
econmico-financiera constituida por una serie sucesiva en el
tiempo de decisiones de inversin y de financiamiento.
Conviene precisar que las decisiones de financiacin e inversin
estn ntimamente relacionadas, dado que en este sentido debe
observarse lo siguiente:
Debe existir una determinada correlacin entre la estructura
econmica o de inversiones, y la estructura financiera o de
financiamiento.
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La contabilidad, es el sistema de informacin ms perfeccionado y
bsico que posee la direccin financiera de la empresa.
Dentro de la diversidad de estados econmico-financieros que
genera el Sistema Informativo Contable para la direccin
financiera, el balance es un documento clave que, no obstante,
debe complementar su informacin esttica con la informacin
dinmica que proporciona el estado de prdidas y ganancias y el
estado de origen y aplicacin de fondos.
Contabilidad y balance de la empresa
La estructura econmica de la empresa o el activo empresarial, es
la valoracin monetaria o financiera de los bienes y derechos
empresariales, y todo ello referido a un determinado momento de
tiempo.
En el caso concreto de las S.A., el esquema del activo debe
ajustarse al siguiente modelo:
Accionistas por desembolsos no exigidos.
Activo fijo o Inmovilizado: Gastos de establecimiento, inmovilizaciones:
inmateriales, materiales y financieras.
Activo circulante: Accionistas por desembolsos exigidos, existencias,
deudores, valores inmobiliarios, tesorera, ajustes por periodificacin.
Estructura econmica de la empresa
La estructura financiera de la empresa, o pasivo empresarial,
representa el conjunto de obligaciones valoradas monetariamente
en un momento determinado, coincidente lgicamente con el de
valoracin del activo de la empresa.
En el caso concreto de las S.A., el pasivo deber ajustarse al
siguiente esquema:
Fondos propios: Capital suscrito, primas de emisin, reserva de
revalorizacin, reservas y resultados de ejercicios anteriores.
Provisiones para riesgos y gastos.
Acreedores a largo plazo.
Acreedores a corto plazo.
Estructura financiera de la empresa
La representacin conjunta de ambas estructuras financieras
duales, la estructura econmica y la estructura financiera, puede
realizarse simplificadamente teniendo en cuenta la siguiente
notacin previa:
A
C
= Activo circulante
A
F
= Activo fijo
P
C
= Pasivo circulante o A corto plazo
P
F
= Pasivo fijo o A largo plazo
C
P
= Capital propio o patrimonio
Estructura conjunta econmica financiera
Decisionesdeinversin Decisionesdefinanciamiento
En el grfico anterior, se observa que puede realizarse una serie
de interesantes razonamientos:
Acti vo = A
C
+ A
F
Pasivo = P
C
+ P
F
+ C
P
Acti vo = Pasivo
A
C
se diferencia del A
F
en su mayor liquidez o disponibilidad,
anlogamente P
C
se diferencia P
F
en su exigibilidad inmediata.
La confrontacin del activo y del pasivo conduce a la elaboracin de nuevas
magnitudes, por ejemplo el capital circulante, que puede establecerse por
diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
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reasprincipalesdelasfinanzas
Las reas principales de
las finanzas se resumen en
dos categoras:
SERVICIOS FINANCIEROS
Es la parte de las finanzas
relacionada con la tarea de
proporcionar asesora y ofrecer
productos financieros.
(en la banca, en la planeacin
financiera personal, en las
inversiones, en los bienes races y en
los seguros)
FINANZAS PARA LA
ADMINISTRACIN
Se relaciona con las obligaciones
del gerente de finanzas en una
empresa.
(como: analista financiero, gerente de
presupuesto de capital, gerente de
proyectos de finanzas, gerente de
administracin de efectivo, etc.)
Elcampodelasfinanzas
El campo de las finanzas est estrechamente
relacionado con la economa y contabilidad, y los
gerentes financieros deben entender las relaciones
entre estas reas.
La economa aporta una estructura para la toma de
decisiones en reas como anlisis de riesgo, teora de
precios a travs de las relaciones de oferta y demanda,
anlisis comparativo de retorno y muchas otras reas
importantes.
La contabilidad es el lenguaje de las finanzas porque
suministra datos financieros a travs de los estados de
resultados, del balance general y el estado de cambios
en la situacin financiera.
Relacin de las finanzas con la economa y la contabilidad
CONTABILIDAD
ADMINISTRACIN
FINANCIERA
(EconomadelaEmpresa)
MACROECONOMIA
MICROECOMONIA
E
C
O
N
O
M
I
A
Relacindelasfinanzasconlaeconoma
En casi todas las decisiones financieras se utiliza el
principio econmico de anlisis marginal; es decir, slo
se toman decisiones financieras cuando las utilidades
marginales exceden a los costos marginales.
Los gerentes de finanzas debe estar al tanto de las
consecuencias de los niveles de variacin de la actividad
econmica y de los cambios en la poltica econmica.
Tambin debe estar preparado para aplicar las teoras
econmicas como gua para una operacin comercial
eficiente.
Relacindelasfinanzasconlaeconoma
Ejemplo: una importante cadena de tiendas
departamentales de lujo, est tratando de decidir si
reemplaza uno de los servidores de cmputo de la
empresa por uno ms nuevo.
Beneficios con la nueva computadora $ 10,000
Menos: Beneficios con la computadora vieja 3,000
(1) Beneficios marginales (adicionales) $ 7,000
Costo de la nueva computadora $ 8,000
Menos: Ingresos por la venta de computadora vieja 2,000
(2) Costos marginales (adicionales) $ 6,000
Beneficio neto [(1) (2)] $ 1,000
Se recomienda comprar la computadora nueva, pues con esta
decisin la empresa tendr un beneficio neto de $ 1,000.
Relacindelasfinanzasconlacontabilidad
Las actividades de finanzas y contabilidad de una
empresa estn estrechamente relacionadas y, por lo
general, se traslapan.
Las finanzas y la contabilidad se diferencian, uno
enfatiza los flujos de efectivo y el otro la toma de
decisiones.
Tratamiento de los fondos:
El contador reconoce los ingresos y egresos de fondos
cuando se incurre en ellos.
El administrador financiero pone nfasis en los flujos
de efectivo o de caja.
Una empresa puede ser altamente rentable y no
disponer de suficiente efectivo para atender sus
obligaciones.
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Ejemplo:
Una empresa concesionaria de yates, vendi un
yate en $ 100,000 el ao pasado; la empresa compr el
yate durante ese ao a un costo total de $ 80,000.
Aunque lo pago en su totalidad, a fin de ao an tena
que recaudar los $ 100,000 del cliente. La perspectiva
de contabilidad y la perspectiva financiera del
rendimiento de la empresa se presenta en los
siguientes estados de resultados y de flujo de efectivo.
Enfoque contable
Estado de Resultados al 31 de diciembre del 20XX
Ingresos por ventas S/. 100,000.00
Egresos (Costos por compra) 80,000.00
Utilidad Neta S/. 20,000.00
Enfoque Financiero
Estado de Flujo de Efectivo al 31 de diciembre del 20XX
Entrada S/. 0.00
Salida 80,000.00
Flujo negativo S/. (80,000.00)
Toma de decisiones:
El contador se concentra en recopilar y presentar
informacin financiera, el gerente financiero evala los
informes del contador, obtiene datos adicionales y toma
decisiones con base en la evaluacin de las utilidades y
riesgos relacionados.

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