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EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de TEXTILES que


toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecuaciones.

DETALLE DE INVERSION
Puerta de Vaivn
Divisin modular
Luces
Cenefa (Cuartos)
Pintura
Mano de obra (das)
Total

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS


CANTIDAD
COSTO UNITARIO
1
800,000
1
480,000
4
43,000
4
7,500
4
12,000
3
20,000

COSTO TOTAL
800,000
480,000
172,000
30,000
48,000
60,000
1,590,000

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN


DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES
Maquinaria multiuso
Maquinaria semi industrial
Fileteadora
Herramientas
Software
Computador
Impresora
Aire Acondicionado
Plancha
Total

CANTIDAD
1
1
1
1
1
1
1
1
1

COSTO UNITARIO
400,564
1,500,021
715,705
50,800
300,000
1,621,500
220,820
800,000
29,890

COSTO TOTAL
400,564
1,500,021
715,705
50,800
300,000
1,621,500
220,820
800,000
29,890
5,639,300

COSTO UNITARIO
25,000
20,000
4,000
600

COSTO TOTAL
25,000
20,000
4,000
1,800
50,800

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS


DETALLE DE INVERSIN
Tijeras 7 pulgadas
Tijeras 5 1/2 Pulgadas
Tijeras para papel
Tijeras pulidora
Total

CANTIDAD
1
1
1
3

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN


DETALLE DE INVERSION
Escritorio Tipo gerencia
Escritorio Tipo secretaria

CANTIDAD
1
1

COSTO UNITARIO
300,000
300,000

COSTO TOTAL
300,000
300,000

Escritorio auxiliar
Horno microondas
Archivador
Extintor
Vitrinas
Mesa cortadora
Mesa de planchar
Sillas operarias
Sillas tipo sala
Total

1
1
1
2
1
1
1
2
12

150,000
100,000
120,000
70,000
187,560
110,000
50,900
55,000
14,000

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES


DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (42.85714%)
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (57.14286%)
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS

150,000
100,000
120,000
140,000
187,560
110,000
50,900
110,000
168,000
1,736,460

COSTO
300,000
400,000
442,520
250,000
220,000
163,000
177,552
1,953,072

No. 6 COSTO MANO DE OBRA


CARGO
OPERARIA DE PATRONA
OPERARIA DE CONFECCION
Subtotal
Subtotal

REMUNERACIN
MENSUAL
500,000
500,000
_
_

REMUNERACIN
ANUAL
6,000,000
6,000,000
12,000,000
12,000,000

PRESTACIONES
SOCIALES
3,232,500
3,232,500
6,465,000
6,465,000

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES


%
ITEM
9 ICBF, SENA Y CAJA
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL
A. MATERIALES DIRECTOS
Tela
Interln
Cierres
Hilo
Cauchos
Botones
Broches
Adornos
Forros
Diseo

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

COSTO UNITARIO

metros
metros
unidades
tubinos
metros
unidades
unidades
por prenda
metros
prenda

1,620
540
300
1620
534
6408
1608
1080
1068
1080

18,000
700
1,068
500
10
100
50
1,500
4,000
18,000

Pliego
Caja
Unidad
Frasco 80c.c

1620
2
10
6

100
6,000
700
4,500

Subtotal Materiales Directos


B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel
Lpiz
Tiza
Aceite
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)


SERVICIO
Energa Elctrica
Alumbrado pblico
Aseo
Acueducto
Telfono
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento

MEDIDA
Kw_ hora
Cargo fijo
Cargo fijo
Mts3
Promedio
Bimensual
Mensual

CANTIDAD
7,200
12
12
240
12
6
12

COSTO UNITARIO
350
9,500
33,900
2,500
120,000
25,000
500,000

TOTAL

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN


ACTIVO

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO
1

Maquinaria multiuso
Maquinaria semi industrial
Fileteadora
Herramientas
Software

10
10
10
5
5

400,564
1,500,021
715,705
50,800
300,000

40,056
150,002
71,571
10,160
60,000

Computador
Impresora
Aire Acondicionado
Plancha
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

5
5
10
5

1,621,500
220,820
800,000
29,890

324,300
44,164
80,000
5,978
786,232

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN


ACTIVO

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10

1,736,460
1,736,460

1
Activos de Administracin
Total activos de administracin

173,646
173,646

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO


REMUNERACIN REMUNERACIN
PRESTACIONES
MENSUAL
ANUAL
SOCIALES

CARGO
B. ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
SECRETARIA RECEPCIONISTA
CONTADOR (HONORARIOS)
OFICIOS VARIOS MEDIO TIEMPO
subtotal

SERVICIO
tiles y papelera
Servicios pblicos
Cafetera

700,000
500,000
350,000
250,000
1,800,000

8,400,000
6,000,000
4,200,000
3,000,000
21,600,000

4,525,500
3,232,500
0
1,616,250
9,374,250

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS


UNIDAD DE
MEDIDA
COSTO UNITARIO
CANTIDAD
ao
1
250,000
ao
1
436,009
ao
1
125,000

TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS


ACTIVO INTANGIBLE

PLAZO (en aos)


AMORTIZACIN

COSTO DEL ACTIVO


1

Gastos preoperativos

1,953,072

AMORTIZAR

ACTIVO INTANGIBLE

390,614
390,614

PLAZO (en aos)


AMORTIZACIN

COSTO DEL ACTIVO


1

Amortizacin en cifras fsicas

1,590,000

TOTAL A AMORTIZAR

318,000
318,000

TOTAL AMORTIZACION ANUAL

3,543,072

708,614

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).


SERVICIO

Publicidad
Transporte

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

MES
MES

12
12

COSTO UNITARIO

$ 300,000
$ 37,000

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS


COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento

COSTO FIJO

COSTO VARIABLE
$ 18,465,000

$ 56,726,940
$ 208,000
$ 786,231

Subtotal

$ 786,231

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin

$ 30,974,250
$ 811,009
$ 708,614
$ 173,646
$ 32,667,519

Subtotal
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes
Sueldos y prestaciones
Depreciacin

Subtotal

$
$

$ 4,044,000
$ 4,044,000

$ 11,230,800
$
$ 86,630,740

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto


costos totales, la empresa no obtiene ni uti
Para su clculo hay que tener determinado

C Fijos. Se presentan en igual magnitud y va


produccin de la empresa. Ej. Depreciacin
arrendamiento, sueldos del personal admin

C. Variables. Presentan vaiacin ante camb


Materiales directos e indirectos, servicios a
Mano de obra directa (operarios, superviso

Qo = Costos Fijos
Precio de Venta

TOTAL
COSTOS TOTALES

$ 37,497,750

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

$
$

$ 86,630,740
$ 124,128,490

125,000 Lo da el ejercicio
1,080 en el ao
37,497,750
86,630,740
80,213.65
837

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.


UNIDADES

COSTO FIJO

0
400
800
1200
1600
2000

$ 37,497,750
$ 37,497,750
$ 37,497,750
$ 37,497,750
$ 37,497,750
$ 37,497,750

COSTO VARIABLE

0
$ 32,085,459
$ 64,170,919
$ 96,256,378
$ 128,341,837
$ 160,427,296

COSTO TOTAL

$ 37,497,750
$ 69,583,210
$ 101,668,669
$ 133,754,128
$ 165,839,587
$ 197,925,047

ejemplo punto de equilibrio varias lineas

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.


ACTIVIDADES
PARTICIPACION
PRECIO DE VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION

40%
4,000
1,600
2,400

35%
3,000
1,300
1,700

25%
5,000
3,000
2,000

COSTOS FIJOS SON:


$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado
2,055

Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 1.600.600/2055=
$ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participacin de cada ln
Linea A
Linea B
Linea C
TOTAL

$ 77,859
$ 77,859
$ 77,859

0.4
0.35
0.25

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859

DESCRIPCION
VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES

A
124,574,676
49,829,871
74,744,806

B
81,752,131
35,425,924
46,326,208

C
97,323,966
58,394,380
38,929,586

TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION


COSTOS FIJOS
UTILIDAD

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos


PRODUCTOS
Unidades
Ingresos
Costo Variable por unidad
% en pesos

31,144
124,574,676
1,600
41%

27,251
81,752,131
1,300
27%

19,465
97,323,966
3,000
32%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos


CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774+A327=
0.473076923
X=CF/CM%=16.000.600/0.47

47%

$ 340,426,809

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.


ITEMS

Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos

124,574,676
49,829,871
74,744,806

81,752,131
35,425,924
46,326,208

97,323,966
58,394,380
38,929,586

Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

60%

57%

40%

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.


PRODUCTOS
Mezcla Conformada
Ingresos

41%
139,662,280
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas

B
27%
91,653,372

C
32%
109,111,157

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina

SUBTOTAL

$ 5,639,300
$ 1,736,460
$ 7,375,760

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas
Gastos preoperativos

SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA

$ 1,590,000
$ 1,953,072
$ 3,543,072
$ 10,918,832

No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO

gastos de produccin

AO
1

Gastos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de venta

Total Costos
Operacionales

$ 87,416,971
$ 32,667,519
$ 4,044,000

materias primas
Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Total

$ 124,128,490

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)


Ver modulo del curso
Total costos operacionales
$ 124,128,490
(-) depreciacin
($ 959,877) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por dec
(-) amort diferidos
($ 708,614)
(=) Costo operacional anual
$ 122,459,999 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD =
$ 340,167
Capital de trabajo

$ 10,205,000

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES


P= F/(1+I)^n
F
$ 10,205,000
i
$ 0.0645 la inflacin
n
$ 1 un ao
P

Diferencia

$ 9,586,660
$ 618,340

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin


AOS
2

DETALLE
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

$ 618,340

$ 618,340

TOTAL INVERSION

$ 10,205,000

$ 618,340

$ 618,340

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin


AOS
2

DETALLE
0
CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

$ 618,340

$ 618,340
$ 432,881

$ 10,205,000

$ 618,340

$ 1,051,221

Incremento Valor en la produccin


TOTAL INVERSION

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes


inflacin
$ 0.0645
Incremento ao 2
$ 658,223
incremento ao 3
$ 700,678
incremento ao 4
$ 745,872
incremento ao 5
$ 793,980

DETALLE

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion


AOS
0
1
2

CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

Incremento de produccin anual


Incremento capital trabajo1
Incremento capital trabajo2
Incremento capital trabajo3
Incremento capital trabajo4

DETALLE

$
$
$
$
$

432,881
1,119,024 Diferencia
1,191,201
1,268,034
1,349,822

$ 700,678

$
$
$
$

460,802
490,524
522,162
555,842

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin


AOS
0
1
2

CAPITAL DE TRABAJO

$ 10,205,000

$ 658,223
$ 460,802

$ 700,678
$ 490,524

$ 10,205,000

$ 1,119,024

$ 1,191,201

Incremento En Capital de trabajo


TOTAL INVERSION

$ 658,223

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE


(Terminos constantes) con incremento de produccin

AOS
CONCEPTO
Activos
Corrientes de caja y bancos
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar

5,010,422
5,194,578
10,205,000

5,628,852
5,194,578
10,823,430

6,247,192
5,627,459
11,874,651

0.0

0.0

0.0

Capital de Trabajo

10,205,000

10,823,430

11,874,651

Incremento de capital de trabajo

10,205,000

618,430

1,051,221

programa de inversin terminos constantes


Inversin obras fisicas
inversin en maquinaria y equipo
inversin mueble y enseres equipos
inversion intangibles
total inversin

1,590,000
5,639,300
1,736,460
1,953,072
10,918,832

Capital de trabajo

$ 10,205,000

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
Inversin fija
Capital de trabajo

0
-10,918,832
-10,205,000

-618,430

-618,430

TOTAL DE INVERSIONES

-21,123,832

-618,430

-618,430

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constante
AOS
CONCEPTO
0
1
2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL

CONCEPTO
1. Costos Directos

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)


AOS
0
1
2

Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Deprecin

56,726,940
18,465,000
786,231

60,385,828
18,465,000
786,231

60,385,828
18,465,000
786,231

Subtotal Costos Directos

75,978,171

79,637,059

79,637,059

208,000
_

221,416
_

221,416
_

$ 11,230,800

$ 11,955,187

$ 11,955,187

Subtotal Gastos generales de


produccin

11,438,800

12,176,603

12,176,603

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN

87,416,971

91,813,661

91,813,661

2. Gastos Generales de produccin


Materiales Indirectos
Mano de obra indirecta
Servicios y otros

CONCEPTO
Sueldos y prestaciones
Pagos de servicios varios
Otros egresos
Depreciacin
Amortizacin diferidos

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)


AOS
1
2
3
30,974,250
30,974,250
30,974,250
811,009
811,009
811,009
_
_
_
173,646
173,646
173,646
708,614
708,614
708,614

TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN

CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA

32,667,519

32,667,519

32,667,519

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS


TOTAL AO
1
2
3
3,600,000
3,600,000
3,600,000
444,000
444,000
444,000
4,044,000
4,044,000
4,044,000

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
1
2
3
Costos de produccion
87,416,971
91,813,661
91,813,661
Gastos administrativos
32,667,519
32,667,519
32,667,519
Gastos de venta
4,044,000
4,044,000
4,044,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES
124,128,490
128,525,181
128,525,181

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS

CONCEPTO
Inversin Fija
Capital de trabajo
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin

0
-10,918,832
-10,205,000

-618,340

-618,340

-21,123,832

-618,340

-618,340

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO


CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y equipos de oficina

FUENTES

Activos Diferidos
Gastos preoperacionales
Obras fsicas instalacin
Capital de trabajo

Pr
Pr
Pr

-5,639,300
_
-1,736,460
-7,375,760

Pr
Pr
Cr y Pr

-1,953,072
-1,590,000
-10,205,000

-618,430

-21,123,832

-618,340

TOTAL INVERSIONES

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)

PAGO ANUAL A

PERIODO

VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
SALDOS 0,2387
AMORTIZAR

DATOS
I=
P=
N=
A=

23.87% EA
-9,908,430
5 AOS
3,599,372

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO


CUOTA

Deflactacin de los intereses


P=F/(1+i)^n

SALDO INICIAL

INTERES

1
2
3
4

9,908,430
8,674,200
7,145,360
5,251,585

2,365,142
2,070,532
1,705,597
1,253,553

2,905,766

693,606

P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$2,365,412/1,0645

2,221,834

2,070,532/(1+0,0645)^2

1,827,219

1,705,597/(1+0,0645)^3

1,413,967

1,253,597/(1+0,0645)^4

976,248

696,606/(1+0,0645)^5

507,440

Deflactacin de amortizacin de capital


P= 1,234,230/((1+0,0645)^1

1,159,446

P= 1,528,841/(1+0,0645)^2

1,349,183

P=1,893,775/(1+0,0645)^3

1,569,970

P=2,345,819/(1+0,0645)^4

1,826,888

P=2,905,766/(1+0,0645)^5

2,125,848
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Aos

Intereses

2,221,834

1,827,219

1,413,967

Capital

1,159,446

1,349,183

1,569,970

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
1
2
3
Total ingresos
135,000,000
143,707,500
143,707,500
Total costos operacionales
124,128,490
128,525,181
128,525,181
Utilidad operacional
Menos impuestos

10,871,510
3,587,598

15,182,319
5,010,165

15,182,319
5,010,165

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

7,283,911
959,877
708,614

10,172,154
959,877
708,614

10,172,154
959,877
708,614

FLUJO NETO DE OPERACIN SIN


FINANCIAMIENTO

8,952,403

11,840,645

11,840,645

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de opracin

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)
AOS
0
1
2
-21,123,832
-618,340
-618,340
8,952,403
11,840,645

Flujo financiero neto del proyecto sin


financiamiento

-21,123,832

8,334,063

11,222,305

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
0
1
2
-10,918,832

CONCEPTO
Inversin fija

Intereses durante la implementacin


Capital de trabajo

_
-10,205,000

-618,340

-618,340

-21,123,832

-618,340

-618,340

Valor residual
Flujo Neto de Inversin

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
1
2
3
Total ingresos Operacionales
135,000,000
143,707,500
143,707,500
Menos costos operacionales
124,128,490
128,525,181
128,525,181
Utilidad operacional
Menos Gastos Financieros

10,871,510
2,221,834

15,182,319
1,827,219

15,182,319
1,413,967

Utilidad Gravable
Menos impuestos

8,649,676
2,854,393

13,355,100
4,407,183

13,768,352
4,543,556

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

5,795,283
959,877
708,614

8,947,917
959,877
708,614

9,224,796
959,877
708,614

Flujo Neto de Operacin

7,463,774

10,616,409

10,893,287

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


AOS
0
1
2
-21,123,832
-618,340
-618,340
7,463,774
10,616,409

Flujo financiero neto del proyecto del


proyecto con financiamiento

-21,123,832

6,845,434

9,998,069

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO

Inversion fija

-10,918,832

Interes durante la implementacin


Capital de trabajo

_
-10,205,000

-618,340

-618,340

-1,159,446

-1,349,183

-1,777,786

-1,967,523

Valor residual
Crdito

9,908,430

Amortizacin Crdito
Flujo Neto de inversin

-11,215,402

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales

1
135,000,000
124,128,490

2
143,707,500
128,525,181

3
143,707,500
128,525,181

10,871,510
2,221,834

15,182,319
1,827,219

15,182,319
1,569,970

Utilidad Gravable
Menos impuestos

8,649,676
2,854,393

13,355,100
4,407,183

13,612,349
4,492,075

Utilidad Neta
Ms Depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

5,795,283
959,877
708,614

8,947,917
959,877
708,614

9,120,274
959,877
708,614

FLUJO NETO DE OPERACIN

7,463,774

10,616,409

10,788,765

Utilidad operacional
Menos gastos financieros

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


AOS
CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

0
-11,215,402

1
-1,777,786
7,463,774

2
-1,967,523
10,616,409

Flujo financiero neto del proyecto

-11,215,402

5,685,988

8,648,886

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)


INVERSIONES
Activos fijos tangibles
Gastos preoperativos
Intereses implementacin
Capital de trabajo
Inversin Total
Crditos para inversin en activos fijos

IMPLEMENTACION
0
-7,375,760
-1,953,072
-1,590,000
-10,205,000

-618,340

-618,340

-21,123,832

-618,340

-618,340

9,908,430

Inversin Neta
Amortizacin crditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos

-11,215,402

-618,340
-1,159,446

-618,340
-1,349,183

Flujo neto de inversores


OPERACIN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Costo de Produccin
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total costos operacionales
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
Flujo neto de operacin

-11,215,402

-1,777,786

-1,967,523

135,000,000
135,000,000

143,707,500
143,707,500

87,416,971
32,667,519
4,044,000
124,128,490
10,871,510
2,221,834
8,649,676
-2,854,393
5,795,283
959,877
708,614
7,463,774

91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181
15,182,319
1,827,219
13,355,100
-4,407,183
8,947,917
959,877
708,614
10,616,409

5,685,988

8,648,886

FLUJO DE FONDOS PARA EL


INVERSIONISTA

-11,215,402

resa de TEXTILES que


realizan algunas adecuaciones.

RODUCCIN
VIDA UTIL (aos)
10
10
10
5
5
5
5
5
5

VIDA UTIL (aos)


5
5
5
5

DMINISTRACIN
VIDA UTIL (aos)
10
10

CIALES Y APORTES

raciones)

10
10
10
10
10
10
10
10
10

PRIMER AO
9,232,500
9,232,500
18,465,000
18,465,000

TOTAL AO
29,160,000
378,000
320,400
810,000
5,340
640,800
80,400
1,620,000
4,272,000
19,440,000
56,726,940

162,000
12,000
7,000
27,000
208,000
56,934,940

TOTAL AO
2,520,000
114,000
406,800
600,000
1,440,000
150,000
6,000,000
11,230,800

DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

40,056
150,002
71,571
10,160
60,000

DEPRECIACION ANUAL
2
3
4
40,056
40,056
150,002
150,002
71,571
71,571
10,160
10,160
60,000
60,000

VALOR
RESIDUAL
5
40,056
150,002
71,571
10,160
60,000

200,282
750,011
357,853
0
0

324,300
44,164
80,000
5,978
786,232

324,300
44,164
80,000
5,978
786,232

324,300
44,164
80,000
5,978
786,232

324,300
44,164
80,000
5,978
786,232

0
0
400,000
0
1,708,145

EPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN

2
173,646
173,646

DEPRECIACION ANUAL
3
4
173,646
173,646
173,646
173,646

VALOR
RESIDUAL
5
173,646
173,646

868,230
868,230

RATIVO
AOS

12,925,500
9,232,500
4,200,000
4,616,250
30,974,250

S
TOTAL AO 1
250,000
436,009
125,000
811,009

ION A GASTOS DIFERIDOS


VALOR AMORTIZACION ANUAL
2

390,614

390,614

390,614

390,614

390,614

390,614

390,614

390,614

VALOR AMORTIZACION ANUAL


2

318,000

318,000

318,000

318,000

318,000

318,000

318,000

318,000

708,614

708,614

708,614

708,614

eraciones).
AO 1

$ 3,600,000
$ 444,000
$ 4,044,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de
produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Admionitracin como
arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan vaiacin ante cambios en los niveles de produccin. Ej.
Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de produccin,
Mano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)

Costos Fijos
Precio de Venta-Costo de Venta unitario

INGRESO TOTAL

$0
$ 50,000,000
$ 100,000,000
$ 150,000,000
$ 200,000,000
$ 250,000,000

a con los porcentajes de participacin de cada lnea

uilibrio

303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0

TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%

o en pesos.
TOTALES
303,650,774

303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%

equilibrio.
TOTALES
100%
340,426,809

sin fija del proyecto.

AOS
3

gastos de produccin

Mano de obra directa


Ctos indirectos de fabricacin

gastos adminiatrativos
56,726,940
18,465,000
12,225,031
87,416,971

Ver modulo del curso

r al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

s constantes

Sueldos y prestaciones
Servicios varios
Depreciacin
Amort diferidos
Total

30,974,250
811,009
173,646
708,614
32,667,519

AOS
3

$ 618,340
$
$ 618,340

$ 618,340
$ 618,340

rminos constantes).
AOS
3
$ 618,340
$ 432,881
$ 26,229
$ 1,077,450

4
$ 618,340
$ 432,881
$ 52,458
$ 1,103,679

cremento en produccion
AOS
3
$ 745,872

4
$ 793,980

remento en produccin
AOS
3
$ 745,872
$ 522,162 $
$ 1,268,034

4
$ 793,980
555,842
$ 1,349,822

6,865,532
6,086,569
12,952,101

7,483,872
6,571,908
14,055,780

0.0

0.0
0

12,952,101

14,055,780

1,077,450

1,103,679

-618,430

-618,430

-618,430

-618,430

PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)


3

5
1,708,145
868,230
_
_
2,576,375
12,678,720
15,255,095
15,255,095

ODUCCION (trminos constantes)


3

60,385,828
18,465,000
786,231

60,385,828
18,465,000
786,231

60,385,828
18,465,000
786,231

79,637,059

79,637,059

79,637,059

221,416
_

221,416
_

221,416
_

$ 11,955,187

$ 11,955,187

$ 11,955,187

12,176,603

12,176,603

12,176,603

91,813,661

91,813,661

91,813,661

CIN (Trminos constantes)


4
30,974,250
811,009
_
173,646
708,614

5
30,974,250
811,009
_
173,646
708,614

32,667,519

32,667,519

4
3,600,000
444,000
4,044,000

5
3,600,000
444,000
4,044,000

4
91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181

5
91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181

DE VENTAS

ALES (Trminos constantes)

ANCIAMIENTO (Trminos constantes)

4,396,690

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-12,678,360
15,255,095
2,576,735

-618,430

-618,430

-618,430

-618,340

-618,340

-618,340

ERSIONES CON FINANCIAMIENTO


AOS

inos Constantes)

SALDOS A FINAL
DEL AO

DE AMORTIZACION DE CREDITO
ABONO

VALOR

SALDO

CAPITAL

CUOTA

FINAL

1,234,230
1,528,841
1,893,775
2,345,819

3,599,372
3,599,372
3,599,372
3,599,372

8,674,200
7,145,360
5,251,585
2,905,766

2,905,766

3,599,372

ortizacin de capital

e intereses y amortizacin de capital


4

976,248

507,440

1,826,888

2,125,848

IENTO (Trminos constantes)


4
143,707,500
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
5,010,165

15,182,319
5,010,165

10,172,154
959,877
708,614

10,172,154
959,877
708,614

11,840,645

11,840,645

IN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

remitase al modulo para verificar calculo de valores

3
-618,340
11,840,645

4
-618,340
11,840,645

11,222,305

11,222,305

5
2,576,735
11,840,645

NANCIAMIENTO (Trminos constantes)


3

-618,340

_
-618,340

-12,678,360

-618,340

-618,340

-12,678,360

ANCIAMIENTO (Trminos constantes)


4
143,707,500
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
976,248

15,182,319
507,440

14,206,071
4,688,003

14,674,879
4,842,710

9,518,068
959,877
708,614

9,832,169
959,877
708,614

11,170,165

11,447,043

CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)


3
-618,340
10,893,287

4
-618,340
11,170,165

5
12,678,358
11,447,043

10,274,947

10,551,825

24,125,401

-618,340

-618,340

12,678,360
15,255,095

-1,569,970

-1,826,888

-2,125,848

-2,188,310

-2,445,228

25,807,607

4
143,707,500
128,525,181

5
143,707,500
128,525,181

15,182,319
976,248

15,182,319
507,440

14,206,071
4,688,003

14,674,879
4,842,710

9,518,068
959,877
708,614

9,832,169
959,877
708,614

11,186,559

11,500,660

3
-2,188,310
10,788,765

4
-2,445,228
11,186,559

5
25,807,607
11,500,660

8,600,455

8,741,331

37,308,267

OPERACIN (AOS)
3

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340

-618,340
-1,569,970

-618,340
-1,826,888

0
-2,125,848
_
12,678,360
15,255,095

-2,188,310

-2,445,228

25,807,607

143,707,500
143,707,500

143,707,500
143,707,500

143,707,500
143,707,500

91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181
15,182,319
1,413,967
13,768,352
-4,543,556
9,224,796
959,877
708,614
10,893,287

91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181
15,182,319
976,248
14,206,071
-4,688,003
9,518,068
959,877
708,614
11,186,559

91,813,661
32,667,519
4,044,000
128,525,181
15,182,319
507,440
14,674,879
-4,842,710
9,832,169
959,877
708,614
11,500,661

8,704,977

8,741,331

37,308,268

a verificar calculo de valores

Inversin obras fisicas


inversin en maquinaria y equipo
inversin mueble y enseres equipos
inversion intangibles

1590000
5639300
1736460
1953072
10918832