ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Objetivo
El estado de flujos de efectivo permite evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar
efectivo y determinar necesidades de liquidez. El objetivo de la NIC 7 es exigir a las empresas la
informacin acerca de los movimientos histricos de efectivo a travs de la presentacin de un
estado de flujos de efectivo.
Alcance
La NIC 7 exige a todas las empresas presentar un estado de flujos de efectivo,
independientemente de la naturaleza de sus actividades.
Todas las empresas necesitan efectivo por las mismas razones, es decir para llevar a cabo sus
operaciones, pagar sus obligaciones y suministrar rendimientos a sus inversores.
Beneficios de la Informacin sobre flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo permite evaluar los cambios en los activos netos de la empresa, su
estructura financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar tanto los
importes como las fechas de cobros y pagos, teniendo en cuenta la evolucin de los sucesos que
se den en torno a la empresa y a las oportunidades que se puedan presentar.
La informacin contenida en los flujos de efectivo es til para evaluar la capacidad que tiene la
empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, de igual forma permite comparar la
informacin sobre el rendimiento de la explotacin de diferentes empresas, ya que elimina los
efectos de utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y sucesos
econmicos.
Uno de los beneficios ms importantes de la informacin histrica sobre los flujos de efectivo es
que se usa como indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo
futuros, tambin es til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas respecto de los flujos
futuros, as como para examinar la relacin entre rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto
de los cambios en los precios.
Efectivo y equivalentes al efectivo
Los equivalentes al efectivo se tienen para cumplir los compromisos de pago a corto plazo, no son
vistos como inversiones. La caracterstica ms importante de una inversin financiera calificada
como equivalente al efectivo, es que es fcilmente convertible en una cantidad determinada de
efectivo y est sujeta a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Los prstamos bancarios se consideran como actividades de financiacin, pero en algunos pases
hacen parte integrante de la gestin del efectivo de la empresa. En esas circunstancias, tales
sobregiros se incluyen como componentes del efectivo y equivalentes al efectivo.
Los flujos de efectivo no incluirn ningn movimiento entre las partidas que constituyen el efectivo
y equivalentes al efectivo, puesto que estos componentes son parte de la gestin del efectivo de la
empresa ms que de sus actividades de explotacin, inversin o financiacin.
Presentacin del estado de flujos de efectivo
El estado de flujos de efectivo informa de los flujos de efectivo generados durante el ejercicio,
clasificndolos en actividades de explotacin, de inversin o de financiacin.
Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotacin, de
inversin o de financiacin, de la manera que resulte ms apropiada segn la naturaleza de sus
actividades. La clasificacin de los flujos segn las actividades citadas suministra informacin que
permite a los usuarios evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la empresa,
as como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo. Esta estructura de
la informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre dichas actividades.
Una nica transaccin puede contener flujos de efectivo que se clasifiquen de forma distinta. Por
ejemplo, cuando los reembolsos de un prstamo incluyen capital e inters, la parte de intereses
puede clasificarse como actividad de explotacin, mientras que la parte de devolucin del principal
se clasifica como actividad de financiacin.
Actividades de operacin
Las actividades de explotacin deben ser la fuente principal de los flujos de efectivo con el objetivo
de generar los fondos lquidos necesarios para reembolsar los prstamos, mantener la capacidad
de explotacin de la empresa, pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiacin.
De igual forma, la informacin de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las
actividades de explotacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de efectivo
futuros de dichas actividades.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotacin determinan las prdidas o
ganancias netas. Algunos ejemplos de flujos de efectivo por actividades de explotacin son los
siguientes:
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios
Cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos ordinarios
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a empleados y por cuenta de los mismos
Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y prestaciones, anualidades y
otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas
Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos puedan
clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o financiacin
Cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para negociar
con ellos
La empresa que posea ttulos o conceda prstamos manejar estas operaciones como
procedentes de actividades de explotacin. De forma similar, los anticipos de efectivo y prstamos
realizados por entidades financieras se clasificarn habitualmente entre las actividades de
explotacin, puesto que estn relacionados con las actividades que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de la empresa.
Actividades de inversin
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversin es
importante, porque tales flujos de efectivo representan la medida en la cual se han hecho
desembolsos por causa de los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de
efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los siguientes:
Pagos por la adquisicin de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo,
incluyendo los pagos relativos a los costes de desarrollo capitalizados y a trabajos
realizados por la empresa para su inmovilizado material
Cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos a largo plazo
Pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de capital, emitidos por otras
empresas, as como participaciones en negocios conjuntos
Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por otras
empresas, as como inversiones en negocios conjuntos
Anticipos de efectivo y prstamos a terceros
Cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros
Pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como
actividades de financiacin
Cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y de permuta financiera,
excepto cuando dichos contratos se mantienen por motivos de intermediacin u otros
acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se clasifican como
actividades de financiacin.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin comercial o financiera
determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican de la misma forma que los procedentes
de la posicin que se est cubriendo.
Actividades de financiacin
Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de actividades de
financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir
compromisos con los que suministran capital a la empresa. Ejemplos de flujos de efectivo por
actividades de financiacin son los siguientes:
Cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de capital
Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la empresa
Cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos, cdulas hipotecarias
y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a corto plazo
Reembolsos de los fondos tomados en prstamo
Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un
arrendamiento financiero
Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de explotacin
Existen dos mtodos para que la empresa informe acerca de los flujos de efectivo, que son los
siguientes:
o Mtodo directo: se presentan por separado las principales categoras de cobros y pagos
en trminos brutos.
o Mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la prdida o ganancia en
trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no
monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la causa de
cobros y pagos en el pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o
ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas como de inversin o
financiacin.
Es recomendable el uso del mtodo directo ya que permite estimar los flujos de efectivo futuros, lo
cual no es posible determinar con el mtodo indirecto. En este mtodo directo, la informacin
acerca de las principales categoras de cobros o pagos puede obtenerse mediante uno de los
siguientes procedimientos:
Utilizando los registros contables de la empresa
Ajustando las ventas y el coste de las ventas as como otras partidas en la cuenta de
resultados por:
Los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las partidas a cobrar y a
pagar derivadas de las actividades de explotacin
Otras partidas sin reflejo en el efectivo
Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de inversin o
financiacin
En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de explotacin se determina corrigiendo la
prdida o ganancia por los efectos de:
Los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las cuentas a cobrar y a
pagar derivadas de las actividades de explotacin
Las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin, provisiones, impuestos
diferidos, prdidas y ganancias de cambio no realizadas, participacin en ganancias no
distribuidas de asociadas e intereses minoritarios
Cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de efectivo de
inversin o financiacin. Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de
explotacin puede presentarse utilizando este mismo mtodo indirecto

CONCLUSIONES

o El estado de flujos de efectivo es un estado financiero principal, producto de la contabilidad
de las empresas, que muestra el origen del ingreso de efectivo o equivalente de efectivo y
su utilizacin en las distintas actividades de la empresa. Este estado financiero muestra
hechos pasados, es decir histricos que sirven de base para un anlisis del financiamiento
futuro de la empresa.
o La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra a los usuarios de
los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para
generar efectivo, as como las fechas en que se producen, el grado de certidumbre sobre
su aparicin y las necesidades que sta tiene de utilizar dichos flujos de efectivo.