Profesor: Mcs.

Hctor Javier Fuentes

PREGUNTAS

1) QU RELACIN TIENE LA INGENIERA Y LA
ECONOMIA?
2) POR QU EL DINERO PIERDE PODER
ADQUISITIVO A LO LARGO DEL TIEMPO?
3) COMO LA PERDIDA DEL PODER ADQUISITIVO
AFECTA LAS INVERSIONES?
CONCEPTO DE INGENIERA
Es la profesin en la que el conocimiento de las
ciencias matemticas y naturales adquirido
mediante el estudio, la experiencia y la prctica
se aplican con discernimiento para desarrollar
formas de utilizar de forma econmica los
materiales y fuerzas de la naturaleza para el
beneficio de la sociedad

Tomado: comit para la acreditacin para la ingeniera y Tecnologa, New York 1994
CONCEPTO DE ECONOMIA
Es una ciencia social que se encarga del estudio
de cmo la sociedad debe distribuir los recursos
(tierra Trabajo y capital) que son limitados y
susceptibles de usos alternativos para mejorar el
bienestar de la sociedad


Tomado: Milton Spencer 1993. Economa contempornea. Barcelona

CONCEPTO DE INGENIERIA
ECONOMICA
Es la disciplina que se preocupa de los aspectos
econmicos de la ingeniera; implica la evaluacin
sistemtica de los costos y beneficios de los proyectos
tcnicos propuestos. Por lo tanto la ingeniera
econmica se encarga de los aspectos monetario de las
decisiones que toman los ingenieros al trabajar para
que una empresa o un proyecto sea lucrativo en un
mercado altamente competitivo.
PRINCIPIOS DE LA
INGENIERIA ECOMONICA
1) DESARROLLAR ALTERNATIVAS: Una decisin
implica elegir entre dos alternativas, incluyendo la
alternativa de no hacer nada. Se debe establecer
alternativas entre un amplio abanico de posibilidades
mediante una evaluacin detallada.
2)ENFOCARSE EN LAS DIFERENCIAS: Si se estn
comparando alternativas solo se deben tener en cuenta
aquello que resulta relevante para las decisiones es
decir, las diferencias en los posibles resultados.
PRINCIPIOS DE LA INGENIERIA
ECOMONICA
3) UTILIZAR UN PUNTO DE VISTA CONSISTENTE:
los resultados posibles de las diferentes alternativas
deben llevarse acabo desde un punto de vista objetivo y
consistente con la solucin de un problema.
4) UTILIZAR UNA MEDICIN COMN: Es
conveniente hacer conmensurables, es decir,
directamente comparables; tantos resultados
probables como sea posible, Para fines econmicos,
una unidad monetaria de medida comn. Ejemplo:
Precios reales Vs precios nominales.
PRINCIPIOS DE LA INGENIERIA
ECOMONICA
5) CONSIDERAR LOS CRITERIOS RELEVANTES: Se
requiere de criterios formales que permita la seleccin
tcnica de la mejor alternativa
6) HACER EXPLICITA LA INCERTIDUMBRE: el
anlisis de alternativas incluye proyectar o estimar las
consecuencias futuras de ellas. La incertidumbre es
inherente al proyectar las decisiones y debe
reconocerse en su anlisis y comparacin.
PRINCIPIOS DE LA
INGENIERIA ECOMONICA
7) REVISAR LAS DECISIONES: La mejor decisin
resulta de un proceso adaptativo, hasta donde sea
posible los resultados iniciales deben ser comparados
con los resultados reales. (Evaluacin ex-post)
ASUNTOS FINANCIEROS
Los asuntos financieros o Ingeniera
Econmica tienen como objetivo fundamental
el estudio y anlisis de todas aquellas
operaciones y planteamientos en los cuales
intervienen las magnitudes de: Capital, Inters,
Tiempo y Tasa.
MATEMATICAS FINANCIERAS
Variables financieras:
Capital o principal P
Tiempo t
Tasa i
Inters I
Cuota o anualidad A
Variacin de una cuota G

Concepto de invertir
Sacrificio de consumo presente por consumo futuro

Toda evaluacin de la inversin supone tres pasos:

1) Identificacin del flujo de fondos de la inversin

2) Aplicacin de criterios de matemticas financieras para
evaluar su rentabilidad
( VAN, TIR, CM, CAE, B/C)
3) Anlisis de sensibilidad y prospectiva que permita determinar
la confiabilidad de los resultados obtenidos
Justificacin de la tasa de inters
1) Riesgo asumido
2) Perdida del poder adquisitivo del dinero


En conclusin: El dinero est sometido a un doble
Proceso, por un lado la valorizacin producida por la
tasa de inters y por otro lado la desvalorizacin
producto de la perdida de poder de compra.
INTERES
ES LO QUE SE PAGA O SE RECIBE
POR CIERTA CANTIDAD DE
DINERO TOMADA O DADA EN
PRESTAMO
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
NUNCA SE DEBEN
SUMAR VALORES
EN FECHAS
DIFERENTES
Elementos involucrados en el flujo de caja
de una inversin

1) flujos lquidos en dinero
2) Flujos esperados en el futuro
3) Costos no incurridos (nunca se contabilizan). El
pasado no tiene relevancia
4) Flujos pertinentes

Son costos pertinentes

1) Los costos asociados a la alternativa con inversin
2) Los beneficios asociados a la alternativa sin inversin

Son beneficios pertinentes
1) Los Beneficios asociados a la alternativa con
inversin
2) Los costos asociados a la alternativa sin inversin
La tasa de inters de oportunidad (la tio)
Tasa mnima que el inversionista le exige a su
inversin para que esta sea atractiva
La tasa de inters de oportunidad se define como : si
realizar la actividad A, exige renunciar a la actividad B,
entonces B es el costo de oportunidad de A.
Esta tasa es subjetiva y depende de cada inversor.
Cmo calcular la tio?
1. Mercado de capitales ( bonos nacionales e
internacionales)
2. Mercado burstil ( Acciones)
3. Tasas de inters pasiva ( mercado financiero
4. Mercado real ( activos reales)
Bono
Un bono es un activo financiero que representa un
ttulo de deuda ( TES)
Su rentabilidad depende de dos aspectos:
1) La tasa de inters fija que paga el bono
2) El precio del bono en el mercado, que depende
inversamente de la tasa de inters del mercado
Acciones
Una accin es un activo financiero que representa un
ttulo de propiedad
Su rentabilidad depende de dos elementos:

1) El dividendo
2) El precio de la accin
Tasa de inters
1) Tasa nominal vs tasa real
2) Tasa nominal Vs Tasa efectiva
3) Tasa de captacin vs tasa de colocacin
4) Tasa DTF a 90,120,150, 180 das
5) Tasa repos
6) Tasa LIBOR y prime rate
7) Tasa de recompra
Inters simple e inters
compuesto
Los dos tipos de inters ms utilizados en el anlisis
financiero corresponden al inters simple e inters
compuesto cuya diferencia radica en la forma como son
cobrados los intereses
Equivalencia
Dos cantidades diferentes ubicadas en diferentes
fechas son equivalentes, aunque no iguales, si
producen el mismo resultado econmico. Un
valor presente es equivalente a un valor fututo, si
el valor futuro cubre el valor presente ms los
intereses a la tasa exigida por el inversionista.
INTERES SIMPLE
Es aquel inters que se genera
sobre un capital que
permanece constante en el
tiempo.
Caractersticas del inters simple
El capital inicial no varia durante todo el tiempo
de la operacin financiera ya que los intereses no
se capitalizan.
En consecuencia la tasa de inters siempre se le
aplicar al mismo capital.
Por la misma razn puede decirse que los
intereses sern siempre iguales en cada periodo.
INTERES SIMPLE
Formula general de la tasa de inters:
i = I / P

Si condicionamos esta formula a la expresin de
unidades de tiempo se obtiene la siguiente ecuacin:
I = Pin
Clases de inters simple
Este problema es muy antiguo y se origin cuando
algunas personas para simplificar las operaciones
usaron un ao de 360 das y al inters as calculado lo
llamaron ordinario. Dado que esto puede causar
grandes diferencias, otras personas utilizaron un ao
de 365 das y a este inters lo llamaron inters exacto.
Inters simple ordinario y exacto
Ordinario
1) Con tiempo exacto Inters bancario
2) Con tiempo aproximado Inters comercial

Exacto
1) Con tiempo exacto Inters racional
2) Con tiempo exacto sin bisiesto Inters base 365
3) Con tiempo aproximado sin nombre asignado
Ejemplo
Si tenemos un prstamo de 5000 efectuado en el mes de febrero
de 2000 ( ao bisiesto) cobrando una tasa del 30% anual

1) Ordinario con tiempo exacto: I = 5000x0.3x29/360=120.83
2) Ordinario con tiempo aproximado: I=5000x0.3x30/360=125
3) Exacto con tiempo exacto: I= 5000x0.3x29/366=118.85
4) Exacto tiempo exacto sin bisiesto. I= 5000x0.3x28/365=115.06
5) Exacto con tiempo aproximado: I=5000x0.3x30/366=122.95
Valor Futuro
Corresponde a la suma de capital ms los intereses
F= P+I y remplazando por Pin
F= P+ Pin
F= P(1+in)
Ejemplo
Calcular el monto exacto de 30000 desde el 23 de
agosto de 2009 hasta el 27 de octubre del mismo
ao al 35% nominal anual ( 65 das)
31865.86

F=30000(1+0.35x65/365)
27-10-09 F=31865.86
23-08-09
30000
Valor Presente
Si se despeja de la ecuacin de valor futuro P tenemos


VF=P(1+in) P=VF
(1+in)
Ejemplo
Cunto debo depositar hoy 25 de abril en una cuenta que
paga el 23% simple real para que el 28 de julio pueda retirar
60000 (94 das)
P = 60000 = 56644.7
60000 (1+0.23x94/365)

28-7
25-4
56644.7
Ejemplo 2
A qu tasa de inters comercial $30000 se convierten en 35000
al cabo de 6 meses

30000= 35000
35000 (1+i x 6/12)

30000 Despejando tenemos que:

i= 35000-30000=0.3333
30000(6/12)
Descuento simple
El descuento simple consiste en cobrar intereses por
anticipados calculados sobre el valor final. De la frmula de
inters simple vencido I=Pin y por similitud la formula de
descuento que corresponde al inters simple anticipada ser:
D= Fdn
Donde D es la cantidad descontada y d es la tasa de
descuento.
Valor lquido
Se denomina valor lquido o valor de transaccin al valor
nominal menos el descuento

VL= F -D
VL= F - Fdn =F(1-dn) = F(1-dn)
VL= F(1-dn)
Ejemplo
Supongamos que el 17 de abril de 2009 una persona necesita
mercancas por valor de $800000 para surtir su almacn y adems
solicita a la fbrica un plazo de 3 meses para el pago de su factura.
Supongamos que la empresa acepta.

Los 800000 corresponden al valor nominal de la letra que tendr por
vencimiento el 17 de julio

Ahora supongamos que a la empresa se le presenta el 20 de junio un
gasto inesperado y necesita dinero para cubrir ese gasto. La empresa
puede acudir al banco y venderle la letra. Naturalmente el banco no le
pagar $800000 sino que har un descuento es decir, cobrar intereses
por anticipado sobre el valor de la letra. Supongamos para este
ejemplo que el banco tiene una tasa de descuento del 36%
solucin
17-04 17-07=98
17-04 20-06=71
Diferencia 27




VL=800000(1-0.36x27/360)
27 das VL=778400
17-04 20-6 17-07

VL
Ejemplo 2
Cul debe ser el valor nominal de un documento que va a ser
descontado por un banco al 38% nominal anual periodo
anticipado entre el 17 de diciembre y el 25 de enero de 2009
si el valor liquido es de 637437?

Das entre las dos fechas son: 39 das
Solucin ejemplo 2

F
17-12-08

637437 F=VL/(1-dn)
F= 637437 = 664804.8
(1-0.38 x 29/360)
Tasa realmente cobrada en una operacin
de descuento
La tasa de descuento se aplica al final del documento pero
en el inters simple la tasa se aplica al nivel inicial, en
consecuencia con el mismo valor de tasa se obtendrn
diferentes resultados de inters cobrado. Para calcular la
tasa que realmente se cobra en una operacin de descuento
se aplica la formula del monto simple.

Ejemplo: Una letra por valor de $600000 va a ser
descontada por un banco en 35 das antes del vencimiento
al 38%. Calcular la tasa bancaria que anualmente est
cobrando el banco.


Primero se calcula el VL
VL=600000(1-0.38x35/360)=577833.33
600000


577833.33
Ahora para calcular la tasa bancaria que realmente
se cobra el banco se utiliza la formula de valor futuro
F=P(1-in)
600000=577833.33(1+i35/360) despejando i:

i=(600000-577833.33) = 0.3946 =39.46%
(577833 x 35/360)

Desventajas del inters simple
Su aplicacin en el mundo financiero es limitado
Desconoce el valor del dinero en el tiempo
No capitaliza los intereses no pagados y por lo tanto,
estos pierden poder adquisitivo

Temas de exposicin
1) Tasa de inters
2) Bonos
3) Acciones
4) IVIUR E IVP
5) IPC E IPP
6) IPVN e IPVU
7) ICC e ICCP
8) Experimentos de montecarlo
9) Nmeros ndices
10) Tasas de cambio
11) IGBC COLCAP y COL20
12) SWAPS
13) FORWARDS
14) UVR