Ingeniera Econmica Prctica 3: Tasa Efectiva y Tasa de Descuento

Prof. Roberto Eduardo Ruiz Gonzlez

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Prctica 3: Tasa Efectiva y Tasa de Descuento

Antecedentes

Conforme a lo visto en las prcticas anteriores, observamos que no siempre la tasa proporcionada es la que
se va a emplear directamente; sino que sta se denomina Tasa nominal y es empleada (y publicitada) de
manera genrica, ya que sirve de base para establecer la tasa que se emplear de acuerdo al tamao del
periodo de capitalizacin. Es comn que la Tasa nominal se exprese en trminos anuales.

La importancia de contar con una Tasa de Capitalizacin radica en establecer una tasa que se ajuste
correctamente al periodo para el que se generarn intereses. Considerando una Tasa Nominal, podemos
establecer un conjunto de Tasas Equivalentes, pero slo una de ellas ser la que mejor se ajuste a cada
ejercicio, y sa ser nuestra Tasa de Capitalizacin a emplear.

Tasa Periodo Comentarios
45.000% Trienal Periodo de 3 aos
30.000% Bienal Periodo de 2 aos
15.000% Anual Periodo de 1 ao
7.500% Semestral Periodo de 1 semestre
7.500% Bianual Periodo de medio ao
5.000% Cuatrimestral Periodo de 4 meses
3.750% Trimestral Periodo de 3 meses
2.500% Bimestral Periodo de 2 meses
1.250% Mensual Periodo de 1 mes

En la tabla anterior partimos de una tasa nominal semestral, y se obtienen algunas de sus equivalencias,
una de las ms controversiales, es la Tasa Semanal, para sta, una vez que calculamos una tasa diaria
(considerando que un ao tendra 360 das), se puede obtener la tasa semanal, como la de 7 das.


Tasa Efectiva

De las Prcticas 2, observamos que un mismo plazo de tiempo se puede segmentar en periodos ms
pequeos, por ejemplo para un ejercicio con un plazo de 4 aos, se pueden tener amortizaciones anuales,
semestrales, mensuales, etc.

En el Inters Simple, observamos que no importa si cambiamos la periodicidad de las amortizaciones,
mientras se consideren los mismos plazo y tasa nominal, ya que la tasa de capitalizacin se ajusta a su
equivalente de acuerdo al tamao de los periodos; y el inters generado es el mismo, ya que el cambio de
periodos y de tasa es proporcional. Y dado de que el capital no se afecta, se genera el mismo inters.

Al tratarse de Inters Compuesto, el cambio en el tamao de los periodos afecta el monto total de los
intereses, este cambio se debe a 2 cuestiones:

1. Aunque empleemos el mismo capital, tasa nominal y periodos, el inters generado es mayor, ya que
en cada periodo el inters generado se adiciona al capital, originando que los intereses sean cada
vez mayores.

2. Adems, conforme cambia la periodicidad de las amortizaciones, tambin cambia el nmero de
periodos a emplear, por lo tanto al considerar periodos pequeos es normal que se generen ms
periodos, por lo tanto ms veces que se generan intereses, que se acumularn al capital.

Ejemplo 1

Para una inversin de $9,000, a un ao, con una tasa de 34% anual, se presentan los resultados de aplicar
distintas periodicidades, calculando inters compuesto:

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Periodicidad Anual Semestral Bimestral Mensual Quincenal Diaria
Nmero de Periodos 1 2 6 12 24 360
T. de Capitalizacin 34% 17% 5.6667% 2.8333% 1.4167% 0.0944%
Rendimiento generado 3,060.00 3,320.10 3,527.68 3,584.89 3,614.40 3,642.50
Total a Pagar 12,060.00 12,320.10 12,527.68 12,584.89 12,614.40 12,642.50
Tasa Efectiva 34.0000% 36.8900% 39.1964% 39.8321% 40.1600% 40.4722%

Si observas, en el cuadro anterior, se tiene un rengln indicando la periodicidad, y en los renglones
siguientes, el nmero de periodos a considerar en el ejercicio, as como la tasa de capitalizacin ajustada.

Si recuerdas, la frmula de Inters compuesto ( C * (1 + r)
m
) nos devuelve Capital original ms Intereses
generados, y para considerar slo el monto de los intereses, le restamos el capital inicial.

Por ltimo, se tiene un rengln de Tasa Efectiva, sta muestra el porcentaje que representan los intereses
generados respecto al Capital original, es decir: Tasa Efectiva = Intereses generados / Capital original.

Observa que conforme los periodos se hacen ms pequeos (de anuales a diarios), se tienen ms periodos
de capitalizacin, por lo que son ms las veces que se generan los intereses dando oportunidad de que
stos crezcan, y ocasionando que el monto total de los intereses sea mayor; as como la Tasa efectiva.

Realizar Actividad 1

Como habrs notado, en esta seccin, slo se mostr el caso de los intereses generados de manera
compuesta. El clculo de la Tasa efectiva cuando se trata de intereses calculados de manera simple, es el
mismo. Ya que slo contempla el monto de los intereses, y el monto del capital original:

Tasa Efectiva = Intereses generados / Capital original

Observa, que la frmula de la Tasa efectiva es muy general, ya que en ningn momento hace referencia
explcita al mtodo con el que se generaron los intereses, sin embargo, es importante recordar que los
intereses se calculan con una frmula distinta si se trata de Inters simple, o de inters compuesto.

Realizar Actividad 2
Realizar Actividad 3


Tasa de Descuento

Por los temas y ejercicios vistos en prcticas anteriores, habrs notado que las tasas de inters
normalmente generan valor hacia el futuro, es por eso que normalmente los plazos se establecen
comenzando hoy, de manera que el inters generado se calcula para plazos de hoy a 2 aos, de hoy a
9 meses, etc., es por eso que el inters pareciera trabajar slo hacia periodos futuros.

Esto se puede ver de manera general en una inversin: el da de hoy se deposita una cantidad de dinero
por un determinado plazo; y considerando el tamao y nmero de los periodos, y la tasa de inters, al
finalizar el plazo obtenemos nuestro capital ms los intereses generados.

La Tasa de Descuento no debe confundirse con los descuentos ofertados en centros comerciales, ya que
sos corresponden a descuentos que se restan al precio del producto de manera directa, y una sola vez.

La Tasa de Descuento funciona de manera inversa a las tasas de inters, ya que descuenta o reduce el
monto total a lo largo de varios periodos (hacia atrs) hasta traer el monto equivalente del da de hoy; es
decir, considerando el plazo y un monto final, calcula el capital inicial que se debi haber tenido acorde al
nmero de periodos que pasaron, con una tasa conocida.

Tiene la peculiaridad de que trabaja con una frmula similar al inters compuesto: Total = C * (1 + r)
m

Esta frmula considera que el Capital original es el Valor Presente (el monto inicial con el que se cuenta), y
el monto Total (Capital + inters generado) corresponde al Valor Futuro, que se recibir al finalizar el plazo:

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Valor Futuro = Valor Presente * (1 + r)
m

VF = VP * (1 + r)
m


La tasa de descuento y el nmero de periodos siguen estando representados con r y m; (recordemos que
la tasa y los periodos deben estar en la misma unidad de tiempo).

El objetivo de la tasa de descuento es determinar el Valor Presente (Capital), a partir del Valor Futuro
(monto total); si observas consiste slo en un despeje de la frmula:

VP = VF / (1 + r)
m


Los ejercicios y ejemplos para la Tasa de Descuento se realizarn en la Prctica 4 cuando se vean los
temas Valor presente y Valor futuro, en donde se retomar este tema y se explicar a mayor profundidad.


Prctica 3: Actividades

Para los siguientes clculos emplea 4 decimales redondeados. Cuando se pida una frmula no es necesario
realizar ejemplos, ya que no se piden resultados, slo la frmula deducida.


Actividad 1: Impacto de la periodicidad en la tasa efectiva

Considerando el Ejemplo 1 de esta prctica, no tiene una columna para mostrar qu pasa con los periodos
catorcenales. Si se fuese el caso: Cuntos periodos se tendran? Qu Tasa de capitalizacin
emplearas? Y cul sera la Tasa efectiva?


Actividad 2: Tasa Efectiva para Inters compuesto

Considerando que la frmula de Inters Compuesto nos devuelve el monto Total (Capital ms Intereses); y
recordando que la Tasa Efectiva = Intereses generados / Capital original.
Deduce una frmula para la Tasa efectiva cuando los intereses se calculan de manera compuesta.


Actividad 3: Ejercicios de Tasa Efectiva

Para cada ejercicio, determina la tasa de capitalizacin a emplear y el nmero de periodos; y empleando el
mtodo de inters compuesto, calcula los intereses y la tasa efectiva.

Capital Tasa Nominal Plazo Periodos
A 651.53 31.4% anual 1 ao Cuatrimestral
C 651.53 31.4% anual 1 ao Catorcenal
D 1,278.65 14% semestral 9 meses Mensual
E 1,278.65 14% semestral 9 meses Semanal
I 42,125.45 13.5% anual 5 aos Semestrales
J 42,125.45 13.5% anual 5 aos Quincenales