Memoria 200849 PDF

A R G E N T I N A B R A S I L C H I L E C O L O M B I A P E R
Ser el retailer ms rentable y prestigioso de Amrica Latina, en

base a la excelencia en nuestra calidad de servicio, el respeto a las
comunidades con las que convivimos y el compromiso de nuestro
equipo de colaboradores con los pilares bsicos de nuestra
compaa: visin, desafo, emprendimiento y perseverancia.
No slovisualizamos el futuro, si no que trabajamos para
construirlo en grande.
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mision
vision
NDICE
1.1 Carta del Presidente 08
1.2 Directorio Cencosud 10
1.3 Administracin Superior 11
1.4 Descripcin de la Compaa 12
2.1 Resumen Financiero 24
2.2 Hechos Esenciales 26
2.3 Indicadores Financieros 32
2.4 Distribucin de Locales 34
en Amrica Latina
1.5 Historia 14
1.6 Identicacin de la Compaa 16
1.7 Estructura Societaria 18
1.8 Mayores Accionistas 20
2.10 Divisin Retail Financiero 48
2.11 Divisin Entretenimiento 54
2.12 Recursos Humanos 56
2.13 Responsabilidad Social Empresarial 58
2.14 Ocina Comercial Cencosud en Shangai 62
1 LA COMPAA 2 GESTIN 2008
0.3 INFORMACIN DE LA COMPAA
2.5 Divisin Supermercados 36
2.6 Divisin Homecenters 40
2.7 Divisin Tiendas por Departamento 42
2.8 Divisin Proyectos: Construccin y Desarrollo 44
2.9 Divisin Shopping Centers 46
3.1 Informacin de Carcter General 66
3.2 Filiales y Coligadas 72
Estados Financieros 96
ail Financiero 48
retenimiento 54
manos 56
idad Social Empresarial 58
mercial Cencosud en Shangai 62
0.3 INFORMACIN DE LA
3.1 Informacin de Carcter G
3.2 Filiales y Coligadas
Estados Financieros
liderazgo
HEMOS LOGRADO UN LIDERAZGO SOSTENIDO DE NUESTRA
MARCA, SOMOS EL SEGUNDO RETAIL MS GRANDE DE
LATINOAMRICA. EL SECRETO EST EN EL TIEMPO QUE NOS
DAMOS PARA ENTENDER Y APRENDER SOBRE LA CULTURA DE
CADA PAS DONDE LLEGAMOS, PARA CONOCER LAS NECESIDADES
DE NUESTROS CLIENTES, REORGANIZAR NUESTRA ESTRUCTURA Y
MEJORAR CONSTANTEMENTE NUESTROS SERVICIOS.
"Vamos siempre adelante"
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Seores accionistas:
Con mucho agrado les presento
la Memoria 2008 de Cencosud.
Este ao se caracteriz por ser
un perodo complejo y diferente
en trminos nancieros a nivel
mundial. Sin embargo, nuestra
gestin arroja un balance positivo,
con buenos resultados en todos los
formatos, negocios y pases donde
opera Cencosud.
En trminos generales, logramos
un incremento del EDITBA de 24%
respecto del ejercicio anterior
y un crecimiento del resultado
operacional de 21%.
Gracias al compromiso, visin
y esfuerzo de todos los niveles
de la compaa, Cencosud logr
posicionarse en forma positiva
en los mercados de Brasil, Per y
Colombia, adems de consolidar
cada vez ms su presencia en
Chile y Argentina.
Lo anterior nos conrma la
solidez indiscutida del Grupo,
que nos convierte en uno de los
lderes del mercado del retail en
Latinoamrica.
Sin lugar a dudas, nuestra
slida posicin en el mercado
1.1 CARTA
DEL PRESIDENTE
vecinos, logrando el sostenido
crecimiento orgnico que Cencosud
experimenta ao a ao.
La Divisin de Tiendas por
Departamento Pars reforz su
presencia en Chile con tres nuevas
tiendas que en total superan los 27
mil metros cuadrados, completando
de esta manera 30 tiendas a nivel
nacional. Previendo un perodo
recesivo, se posterg a principio
de ao la expansin de las Tiendas
Paris a Argentina y Per, medida
acertada al observar la recesin
mundial en el cuarto Trimestre.
La Divisin Homecenters Easy
consolid un buen 2008. Uno de los
hitos del ejercicio fue la apertura
de la primera tienda en Colombia,
en el sector de El Cortijo, la que fue
inaugurada por el Presidente de ese
pas, lvaro Uribe.
La Divisin Inmobiliaria suspendi
las obras de 4 centros comerciales
en Chile, includo el proyecto
Costanera Center, proyecto
emblemtico de Cencosud y de
Chile, por sus ms de 700.000 m
2

construdos con Shopping Center y
4 torres de ocina y hoteles, entre
los que estn la Torre Costanera con
300 metrros de altura, la ms alta
de Sudamrica.
La conanza y delidad que nos
hemos ganado de nuestros clientes
han sido el motor principal para
seguir creciendo y expandiendo
nuestras operaciones en los pases
donde ya tenemos presencia. Son
ellos la fuente de inspiracin para
lograr productos cada vez ms
potentes, bajo un concepto de
marca asociado a gran calidad y
excelente servicio.
Tambin forma parte de Cencosud
la Responsabilidad Social
Empresarial que como empresa
tenemos y apoyamos cada vez
ms a travs del emprendimiento.
El emprendimiento forma parte
del ADN de Cencosud y estamos
del retail, responde adems a la
positiva creacin de equipos de
trabajo con personas altamente
capacitadas y ecientes que con
su profesionalismo contribuyen al
xito de todos.
Nuestra gestin eciente se reeja
en el crecimiento orgnico que
durante el 2008 experiment
Cencosud en sus distintas
divisiones y formatos. La Divisin de
Supermercados inaugur ms de
50 nuevos locales en los diferentes
pases de Amrica Latina donde
tiene operaciones, registrando un
resultado operacional de 40% ms
que en relacin al ejercicio anterior.
La participacin de ventas de
Supermercados con el 73% de
las ventas y 66% del resultado
operacional, permiten a Cencosud
encarar la crisis mundial en
ptimas condiciones.
Cabe destacar la incorporacin del
Grupo de Supermercados Wong
(GSW) desde febrero de 2008,
quien como lderes en el negocio
de retail en Per, aportan -junto
con la presencia de GBarbosa en
Brasil- las sinergias necesarias para
aprender y conocer los mercados
convencidos que ese es el camino
para salir adelante y sembrar
un mejor futuro a las prximas
generaciones.
Ese es el compromiso de Cencosud
y por el cual dedicamos nuestro
mejor esfuerzo y trabajo, en
benecio de nuestros clientes,
de los pases donde tenemos
presencia y, sobre todo, en benecio
de nuestros propios trabajadores.
Los invito a seguir adelante con
energa, entusiasmo y mucho
profesionalismo.
Horst Paulmann Kemna
Presidente
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CENCOSUD
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1.2 DIRECTORIO CENCOSUD S.A.
1.3 ADMINISTRACIN SUPERIOR
Nombre Cargo Profesin
Laurence Golborne Gerente General Corporativo Ingeniero Civil Industrial
Daniel Rodrguez Gerente de Finanzas Corporativo Ingeniero Forestal
Javier Madrid Gerente Recursos Humanos Administrador de Empresas
Matas Videla Gerente de PlanificacinCorporativa y Control de Gestin Administrador de Empresas
Carlos Mechetti Gerente de Asuntos Legales Corporativo Abogado
Gabriele Lothholz Gerente de Asuntos Corporativos Ingeniero Comercial
Andrs Piaggio Gerente Sistemas Corporativo Ingeniero Mecnico
Bronislao Jandzio Gerente Auditora Corporativo Administrador de Empresas
Pablo Castillo Gerente DivisinSupermercados Ingeniero Comercial
Carlos Wulf Gerente DivisinHomecenters Ingeniero Naval
Vctor Ide Gerente DivisinInmobiliaria Ingeniero Civil Industrial
Olaf Hantel Gerente DivisinShopping Centers Ingeniero Comercial
Jaime Soler Gerente DivisinTiendas por Departamento Ingeniero Comercial
Eulogio Guzmn Gerente DivisinRetail Financiero Ingeniero Comercial
Verena Horst Representante Cencosud Shanghai Office Ingeniero Comercial
Directores
Manfred Paulmann Koepfer
Ingeniero Comercial

Heike Paulmann Koepfer
Ingeniero Comercial
Peter Paulmann Koepfer
Ingeniero Comercial
Bruno Philippi Irarrzaval
Ingeniero Civil
Roberto Oscar Philipps
Contador Pblico Nacional
Cristin Eyzaguirre Johnston
Economista
Sven von Appen Behrmann
Empresario
Erasmo Wong Lu
Ingeniero Civil
Presidente
Empresario
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CENCOSUD
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Cencosud es una de las principales
y ms prestigiosas empresas de
retail en Amrica Latina. Cuenta con
operaciones activas en Argentina,
Brasil, Colombia, Per y Chile, donde
desarrolla una exitosa estrategia
multiformato que le ha permitido
alcanzar ventas por US$ 9.633
millones, dar trabajo a cerca de
100 mil personas y atender las
necesidades de consumo de ms de
180 millones de clientes.
Sus operaciones se extienden a
los negocios de supermercados,
hipermercados, homecenters,
tiendas por departamento,
centros comerciales, desarrollo
inmobiliario y servicios nancieros,
siendo la compaa de retail
de capitales latinoamericanos
ms diversicada del Cono Sur
y con la mayor oferta de metros
cuadrados. Adicionalmente,
desarrolla otras lneas de negocio
que complementan su operacin
central, como son el corretaje
de seguros, agencia de viajes y
centros de entretencin familiar.
Todos ellos cuentan con un gran
reconocimiento y prestigio entre
sus clientes, con marcas que
destacan por su calidad y excelencia
de servicio.
1.4 DESCRIPCIN DE
LA COMPAA
La gestin de Cencosud durante
el 2008 fue positiva: se lograron
buenos resultados nancieros,
las ventas concluyeron el ao de
manera saludable en todos y cada
uno de los formatos de negocios de
la empresa, hemos mantenido el
ritmo de crecimiento orgnico del
ao 2007 y con clientes cada vez
ms eles a nuestras marcas.
Reconociendo el complicado
momento nanciero a nivel
mundial de nes del 2008,
Cencosud consider prudente
detener algunas de las inversiones
contempladas. Para ello, no se
dud en hacerlo pblico para
transparentar la situacin, con
miras a estar mejor posicionados
cuando se produzca un repunte de
la economa internacional y de la
propia.
Al hacer un positivo balance de
la gestin, no es posible dejar
de mencionar que la solidez
de Cencosud no slo se debe a
sus activos, sino tambin a las
personas: colaboradores, clientes,
la comunidad y la administracin.
De esta forma, todos y cada uno de
quienes se relacionan a Cencosud,
contribuyen a que esta empresa
sea una de las ms respetadas
y slidas del pas. Esto se reeja
en la importante generacin de
fuentes de trabajo, en su constante
preocupacin por el bienestar de
sus clientes y colaboradores, y en la
aplicacin de medidas y programas
en pro del medioambiente y de su
rol en la sociedad.
Todo lo anterior es lo que nos
enorgullece y nos da seales
claras de que pese a los cambios,
Cencosud es una empresa que
est preparada para enfrentar el
futuro, principalmente porque
sus principales activos los
clientes, trabajadores y la rigurosa
administracin- se mantienen
slidos y rmes.
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1.5 HISTORIA
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-Se inaugura el
Centro Comercial
Palermo, en
Argentina.
-Se inaugura
Unicenter, el
centro comercial
ms grande de
Argentina.
-El restaurante
se convierte en el
primer autoservicio
de Chile.
-Se inaugura el
primer hipermercado
Jumbo, en avenida
Kennedy , Santiago.
- Cencosud ingresa al negocio de los
homecenters, inaugurando el primer Easy en
Argentina.
- Se inaugura Lomas Shopping Center.
-En Argentina comienzan
a operar los centros
comerciales Quilmes
Factory, Las Palmas
del Pinar y el Portal de
Escobar.
-Cencosud vende el 22,5%de participacin
que mantena enla propiedad de Mall
Plaza encerca de US$ 134 millones.
La operacinprodujouna utilidad
extraordinaria de US$83 millones.
-Se suscribe unacuerdoconCasino
Guichard-PerrachonS.Apara desarrollar
el negociode homecenters enColombia.
-Cencosud se abre a la Bolsa de
Comercio de Santiago.
-La compaa adquiere las cadenas de
supermercados Las Brisas y Montecarlo
en Chile y Disco, en Argentina.
-Cencosud adquiere la cadena de
tiendas por departamento Pars, la
que tambin operaba una agencia de
viajes, una corredora de seguros, el
Banco Pars y la administradora de
tarjetas de crdito ACC S.A.
-Cencosud adquiere
las cadenas
Economax, en
Santiago, e Infante
en Antofagasta,
Chile.
-Cencosud adquiere
100%del capital
accionario de GSWS.A.,
sociedad operadora
de supermercados e
hipermercados y shopping
centers en Per.
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-Comienza la expansin
regional en Argentina
y Chile con el Portal de
Patagonia y el Nuevo
Centro Rancagua.
-Se inaugura el
Centro Comercial
Los Andes,
en Mendoza,
Argentina.
- Cencosud adquiere las
operaciones de Home
Depot, con sus 4 locales,
en Argentina,
-La familia Paulmann
inaugura el restaurante
Las Brisas en Temuco.
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-Comienza etapa de
internacionalizacin
inaugurando un
hipermercado Jumbo y un
shopping center en Argentina,
Buenos Aires. 1
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-Easy inaugura su primer
local en Chile, en Alto Las
Condes, y se abren las puertas
del Centro Comercial San
Martn Factory, en Argentina
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-Jumbo se convierte en la primera
cadena hipermercadista de Chile,
inaugurando su segundo local en
avenida Francisco Bilbao, Santiago.
-Se adquiere la cadena de Supermercados El
Centro, ubicada en el norte de Per con 6 tiendas.
- Cencosud ingresa al negocio de los homecenters
en Colombia, inaugurando el primer local Easy en
Bogot durante Octubre.
- Cencosud adquiere las operaciones de
supermercados Santa Isabel en Chile y
se convierte en el segundo operador de
supermercados del pas.
-Se adquiere la cadena de tiendas de ropa Foster/
Eurofashion, que comercializa las marcas de vestuario
Foster, Martimo y JJO.
-Comienza la construccin del emblemtico proyecto
Costanera Center.
-Cencosud pone en marcha el negocio
financiero en Argentina, con el
lanzamiento de las tarjetas de crdito
Ms y la operacin de la compaa de
seguros.
-Cencosud firma el acuerdode adquisicin
de la cadena especialista encermicas,
griferas, baoy cocina
Blaisten.
-La compaa adquiere
la cadena GBarbosa,
que opera los formatos
supermercados e
hipermercados, enel
Nordeste de Brasil.
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- El negocio de centros comerciales
se expande a Chile. Se inaugura
el mall Alto Las Condes,
convirtindose en el ms grande y
moderno de la poca.
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- En Chile adquiere
las operaciones de
Proterra, con sus 7
locales distribuidos en
la zona sur de Chile.
- Se inaugura el centro
comercial Portal La
Reina, en Santiago.
-Se inauguran los
centros comerciales
Florida Center y
Portal La Dehesa,
ambos en Santiago.
-Con la formacin de "Cencosud
Administradora de Tarjetas de
Crdito S.A." y el lanzamiento
de la tarjeta de crdito Jumbo
Ms, se inicia el desarrollo de la
actividad crediticia.
- Se inaugura el
centro comercial
ms grande
del interior de
Argentina: Portal
Rosario.
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CENCOSUD
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loLNfrctcN
8/sct \ LLLuLNfos
CoNsffufvos
Cencosud S.A. es una sociedad
con giro de inversiones y
supermercados, constituida el 10 de
noviembre de 1978.
El emisor presenta inversiones
en diversas empresas, en Chile,
Argentina, Colombia, Per y Brasil,
con actividades en los sectores
de supermercados, homecenters,
tiendas por departamento, servicios
nancieros, centros comerciales e
inmobiliario.
R.U.T. 93.834.000-5
Lscrfurt oL
CoNsffucN
Fue otorgada el 10 de noviembre
de 1978 en la Notara de Santiago
de Enrique Morgan Torres. Su
existencia y estatutos fueron
aprobados mediante la resolucin
1.6 IDENTIFICACIN
DE LA COMPAA
N 554-1, de fecha 27 de noviembre
de 1978. La escritura de constitucin
fue inscrita a fojas 13.808 N 7412
del ao 1978 del Conservador
de Bienes Races de Santiago y
publicada en el Diario Ocial de
fecha 30 de diciembre de 1978,
N 30.252.
lNscrrcN kLcsfro
oL vtLorLs
Nmero de inscripcin 743 de fecha
21 de agosto de 2001.
DrLccoNLs oL Lt
courtt
Chile: Av. Kennedy 9001, Las
Condes, Santiago
Telfono: 56-2-9590000/
Fax: 56-2-2121469
Argentina: Paran 3617, B1640
FDR, Buenos Aires
Telfono: 54-11-47331450/ Fax: 54-11-
47175210
Colombia: Carrera 7 No. 71- 52
Torre A, ocina 501, Bogota
Telfono: 57-15-443061/ Fax:57-15-
426516
Per: Augusto Angulo N 130, Urb.
San Antonio, distrito de Miraores,
provincia y departamento de Lima.
Telfono: 51-1-613-8888 / Fax: 51-1-
613-8889
Brasil: Rodovia BR 235, Km04,s/n,
Anexo 01, Ciudad de Nossa Senhora
do Socorro, Estado de Sergipe
Rua Visconde de Inhama N77,
10 andar, parte, Centro, capital del
Estado de Ro de Janeiro
Rua Elias Nazar, 3, Calada, CEP
40460-010, Salvador, Estado de
Baha.
Telfono: 55 - 0 800 979 3290
Asoctoos LxfLrNos
Chile
Philippi, Irarrzabal, Pulido &
Brunner Ltda.
Eyzaguirre y Compaa Abogados
Sargent &Krahn
Argentina
Prez Alati, Grondona Bentez,
Arnsten y Martnez de Hoz
Colombia:
Posse, Herrera &Ruiz Abogados
Brasil:
Xavier, Bernardes, Bragana
Sociedade de Adrogados
Per:
Garca Sayn Abogados
Fernndez-Dvila &Bueno
L-utL \ Sfos lNfLrNLf :
Chile
contactenoscl@cencosud.cl
www.cencosud.cl
www.jumbo.cl
www.santaisabel.cl
www.paris.cl
www.easy.cl
www.jumbomas.cl
www.bancoparis.cl
www.altolascondes.cl
www.floridacenter.cl
Argentina
contactenos _ arg@cencosud.com.ar
www.cencosud.com.ar
www.jumbo.com.ar
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www.disco.com.ar
www.easy.com.ar
www.unicenter.com.ar
Brasil
www.gbarbosa.com.br
Per
sugerencias@ewong.com
www.ewong.com
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1.7 ESTRUCTURA SOCIETARIA
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Heike Paulmann
10,00%
Comercial Food &
Fantasy Ltda.
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100,0000%
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25,74962%
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5,0000%
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0,11000%
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0,04000%
94,96000%
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11,00000%
87,5000%
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100% 1,26%
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100,0000%
100,0000%
70%
70,00%
10,00%
0,00560%
24,1854%
90,00%
90,00%
0,00999%
75,80901%
0,00001%
Mercado Mayorista
P y P Ltda.
Accionistas Minoritarios
Fondos de Inversin
38,58000%
Jumbo Retail Argentina
S.A.
Agrojumbo S.A.
(Argentina)
Pacuy S.A. Cavas y Vias El
Acequion S.A.
Supermercados Davi
S.A.
Agropecuaria Anjullon
S.A.
Corminas S.A.
Invor S.A.
Carnes Huinca S.A.
Mercantil Rodrigues
Com. Ltda.
Blaistein S.A.
Unicenter S.A.
(Argentina)
GBarbosa Comercial
Limitada (Brasil)
Easy Colombia S.A.
Cencosud S.A.
(Argentina)
Inversiones Jumbo S.A.
(Argentina)
GBarbosa Holding LLC
Delawere-USA
GBarbosa Holding S.A.
(Brasil)
Easy Holand BV 2
Easy Holand BV 3
Easy Holand BV 4
Easy Holand BV 5
Banco Paris
Adm. y Com. Puente
Alto Ltda.
Adm. y Com. Los
Angeles Ltda.
Viajes Paris S.A.
Paris Corredores de
Seguros Ltda.
Administradora de
Servicios Paris Ltda.
Paris Administradora
Norte Ltda.
Sur Ltda.
Centro Ltda.
Eurofashion Ltda. Inmobiliaria Mall Via
del Mar S.A.
Inmobiliaria Mall
Calama S.A.
Logstica y Distribucin
Paris Ltda.
Paris S.A.
Sociedad Comercial de
Tiendas S.A.
Cencosud
Internacional Ltda.
Cencosud Espaa
S. L.
Cencosud Brasil S.A.
Cencosud
Colombia S.A.
Easy Holland BV
Easy Coperatief U.A.
Jumbo Administradora
Temuco S.A.
Norte S.A.
Prestaciones
Administrativas y de
Servicios Ltda.
Cencosud Servicios
Integrales S.A.
Easy Administradora
Norte S.A.
Adm. del Centro Com.
Alto Las Condes Ltda
Inversiones
Don Alberto S.A.
Las Hadas Inversionistas
S.A.
ISMB Supermercados
S.A.
Loyalty Per SAC
Cinco Robles SAC
Crculo Ms S.A.
Inmobiliaria
Bilbao Ltda.
Inversiones
Don Alberto 2 S.A.
Inmobiliaria Santa
Isabel S.A.
Montecarlo
Administradora S.A.
Cencosud
Adm. de Procesos S.A.
Santa Isabel
Adm. Norte Ltda.
Santa Isabel
Adm. Sur Ltda.
Cencosud
Administradora de
Tarjetas S.A.
Horst Paulmann
2,56130%
Inv. Latadia Ltda.
25,14560%
Inv. Tano Ltda.
7,29990%
Cencosud S.A.
1000,00000%
Familia Paulmann
2,03830%
Otros Minoritarios
36,3488%
Manfred Paulmann
0,073%
Easy S.A.
Cencosud Shopping
Centers S.A.
Costanera Center
S.A.
Jumbo
Administradora S.A.
Cencosud
Supermercados S.A.
Inv. Quinchamal Ltda.
26,606%
Minoritarios
0,06835%
1,0%
4,50%
99,575%
0,10000%
0,01000%
0,00004%
99,99996%
1,00%
99,00%
0,89%
1,00%
0,00004%
99,99996%
25,00%
0,10%
0,00001%
99,99999%
0,10%
10,00%
0,000001%
99,9929%
99,93164%
0,00001%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
Cencosud Per S.A.
100,00%
E. Wong S.A.
100,0000% 100,0000%
99,9900%
Almacenes Metro S.A.
100,0000%
Teledistribucin S.A.
100,00%
Hipermercados Metro
S.A.
100,0000% 42,500%
Tres Palmeras S.A.
100,0000% 100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
100,0000%
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100,0000%
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100,00%
100,00%
0,3520%
0,50%
99,9928%
0,10%
0,10%
99,90%
99,996419%
55,00%
45,00%
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1,00%
99,11%
75,00%
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99,90%
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90,00%
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0,003581%
1,00%
0,50%
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0,0071%
0,0002%
0,0072%
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1.8 MAYORES ACCIONISTAS
12 Mayores accionistas al 31 de diciembre de 2008 NN Acciones parParticipacin %
1 INVERSIONES QUINCHAMALI LIMITADA 581.754.802 26,61
2 INVERSIONES LATADIA LIMITADA 549.819.999 25,15
3 INVERSIONES TANO LIMITADA 159.614.456 7,30
4 BANCO DE CHILE POR CUENTA DE TERCEROS CA 124.766.191 5,71
5 PAULMANN KEMNA HORST 56.004.798 2,56
6 WONG HOLD S.A. 49.750.000 2,28
7 BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S.A. 44.743.752 2,05
8 FONDO DE PENSIONES PROVIDA C 32.515.838 1,49
9 FONDO DE PENSIONES HABITAT C 30.715.536 1,40
10 BANCO ITAU POR CUENTA DE INVERSIONISTAS 29.636.914 1,36
11 CELFIN CAPITAL S.A. CORREDORES DE BOLSA 28.802.586 1,32
12 FONDO DE PENSIONES HABITAT B 25.211.366 1,15
OTROS ACCIONISTAS 473.205.402 21,64
2.186.541.640 100,00
Participacin grupo Paulmann al 31 de diciembre de 2008
Nombre o razn social Porcentaje %
Inversiones Quinchamal Ltda. 26,606
Inversiones Latada Ltda. 25,146
Inversiones Tano Limitada 7,300
Paulmann Kemna Horst 2,561
Paulmann Koepfer Peter 0,633
Paulmann Koepfer Heike 0,626
Paulmann Koepfer Manfred 0,636
Koepfer Schoebitz Helga 0,144
63,651
Accionista Precio
Promedio
$
Compra Venta Monto transado
$
Relacin
Andrs Rodrguez Rowe 1.417 21.100 29.898.700 Gerente Easy Colombia S.A.
Vctor Ide Benner 1.672 18.018 30.126.096 Gerente Divisin Inmobiliaria
Inversiones Tano Limitada 1.098 73.117.929 80.283.486.042 Presidente
Patricio Rivas de Diego 1.406 130.000 182.780.000 Cencosud Administradora de Tarjetas S.A.
1.584 105.000 166.320.000
Inversiones Quinchamal Limitada 1.450 1.000.000 1.450.000.000 Presidente
Heike Paulmann Koepfer 1.612 1.387.000 2.235.844.000 Director Titular
Peter Paulmann Koepfer 1.612 1.387.000 2.235.844.000 Director Titular
Manfred Paulmann Koepfer 1.612 1.387.000 2.235.844.000 Director Titular
Laurence Golborne Riveros 1.628 300.000 488.400.000 Gerente General Corporativo
Christian Lothholz 1.480 6.757 10.000.360 Cnyuge de la Gerente de Asuntos Corporativos
Transacciones de Acciones de personas relacionadas al 31 de diciembre de 2008
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Ctusos LN Lt rrorLoto
Cmo se inform a travs del
hecho esencial publicado el 31 de
Enero del ao 2008, dentro del
marco de la adquisicin de GSW
S.A., la familia Wong adquiri un
porcentaje de acciones de Cencosud
S.A., pasando a ser uno de los tres
accionistas individuales con mayor
participacin en la compaa.
Por otra parte, en Noviembre del
ao 2008 el seor Jorge Glmez
Puig vendi su participacin en la
compaa y renunci al directorio
de sta.
eficiencia
NUESTRO EQUIPO SE HA CENTRADO EN LA EVALUACIN DE
PROCESOS Y GESTIN. LA REORGANIZACIN DE LAS ESTRUCTURAS
INTERNAS DE NUESTRA EMPRESA NOS HA LLEVADO A SER MS
EFICIENTES, LOGRAR MAYOR PRODUCTIVIDAD DE NUESTROS
RECURSOS, APROVECHANDO LA SINERGIA QUE IMPLICA ESTAR
EN DISTINTOS MERCADOS. HEMOS LOGRADO UN CRECIMIENTO
ORGNICO QUE NOS DEJA MUY SATISFECHOS CON EL TRABAJO
REALIZADO.
"Competimos con nosotros mismos..."

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2.1 RESUMEN FINANCIERO
BALANCE CONSOLIDADO
MMCh$ al 31 de dic. 2008 2008 2007 2006 2005
Caja y Equivalentes 125.730 112.990 69.433 61.117
Otros Activos circulantes 1.266.661 1.243.620 845.045 689.893
Activo Fijo Neto 2.653.592 1.840.623 1.612.095 1.478.738
Otros Activos 1.473.583 1.027.377 849.624 756.791
Total Activos 5.519.567 4.224.610 3.376.198 2.986.538
Deuda Financiera Corto Plazo 320.757 271.175 122.518 188.882
Otros Pasivos Circulantes 1.128.986 921.528 741.455 575.721
Deuda Financiera Largo Plazo 1.362.828 944.767 696.549 517.977
Otros Pasivos Largo Plazo 264.514 131.267 119.456 127.966
Inters Minoritario 111.624 88.854 114.466 108.100
Patrimonio 2.330.858 1.867.019 1.581.754 1.467.894
Total Pasivos y patrimonio 5.519.567 4.224.610 3.376.198 2.986.538
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
MMCh$ al 31 de dic. 2008 2008 2007 2006 2005
Ingresos por Venta 6.131.171 4.116.132 3.646.252 3.010.094
Costo de Venta -4.459.872 -2.954.470 -2.651.858 -2.111.952
GAV -1.359.207 -903.741 -781.296 -732.560
Resultado Operacional 312.092 257.921 213.098 165.582
Gastos Financieros netos -115.131 -52.323 -37.281 -26.674
Otros Ingresos y Gastos -11.133 84.805 -9.098 13.196
Utilidad antes de Impuestos 185.828 290.403 166.718 152.104
Utilidad del Ejercicio 160.127 228.815 150.150 121.769
EBITDA (1) 434.374 349.726 309.908 247.339
RAZONES FINANCIERAS
Cobertura de Gastos Financieros (2)
Nivel de Endeudamiento (3)
Deuda Financiera/ Ebitda (4)
3,77 6,68 8,31 9,27
1,26 1,16 0,99 0,90
3,59 3,15 2,42 2,61
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR PAS
MMCh$ al 31 de dic. 2008 2008 % Ventas 2007 % Ventas
INGRESOS DE EXPLOTACIN
Chile 2.682.960 43,8% 2.592.902 63,0%
Argentina 2.150.056 35,1% 1.422.015 34,5%
Brasil 683.983 11,2% 101.215 2,5%
Per 612.249 10,0% - 0,0%
Colombia 1.922 0,0% - 0,0%
Total Ingresos de explotacin 6.131.171 100,0% 4.116.132 100,0%
COSTO DE EXPLOTACIN
Chile -1.933.820 -31,5% -1.861.038 -45,2%
Argentina -1.516.456 -24,7% -1.012.876 -24,6%
Brasil -547.884 -8,9% -80.556 -2,0%
Per -460.351 -7,5% - 0,0%
Colombia -1.362 0,0% - 0,0%
Total costos de explotacin -4.459.872 -72,7% -2.954.470 -71,8%
MARGEN DE EXPLOTACIN
Chile 749.141 12,2% 731.864 17,8%
Argentina 633.600 10,3% 409.138 9,9%
Brasil 136.100 2,2% 20.659 0,5%
Per 151.898 2,5% - 0,0%
Colombia 561 0,0% - 0,0%
Total margen de explotacin 1.671.299 27,3% 1.161.662 28,2%
- -
Gastos de Administraciny Venta -1.359.207 -22,2% -903.741 -22,0%
RESULTADO OPERACIONAL 312.092 5,1% 257.921 6,3%
Resultado fuera de la Explotacin -126.264 -2,1% 32.482 0,8%
Impuesto a la Renta (menos) -21.111 -0,3% -55.407 -1,3%
Inters Minoritario -6.314 -0,1% -7.695 -0,2%
Amortizacin Mayor valor Inversiones 1.724 0,0% 1.513 0,0%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 160.127 2,6% 228.815 5,6%
-
(1) Ebitda = Resultado operacional + Depreciacin del ejercicio + Prdidas y Utilidades por Empresas Relacionadas.
(no se adiciona la amortizacin de Intangibles por no estar considerada dentro del resultado operacional)
(2) EBITDA / Gastos financieros netos
(3) Pasivos / (Patrimonio+ Inters Minoritario)
(4) Deuda Financiera Corto Plazo + Deuda Financiera Largo Plazo - Caja y Equivalentes)/EBITDA
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Adquisicin de Cadena
GBarbosa 7 de Noviembre
del ao 2007
En cumplimiento a lo dispuesto
en el artculo 9 e inciso segundo
del artculo 10, ambos de la Ley
18.045, en relacin con la Norma
de Carcter General N 30, estando
debidamente facultado al efecto,
informo a Ud. que el Directorio de
Cencosud S.A., acord informar
como hecho esencial lo siguiente:
La suscripcin de un acuerdo con
GBarbosa Holding N.V. para la
compra de la cadena
GBarbosa, que opera los formatos
supermercados e hipermercados, en
el Nordeste de Brasil.
La adquisicin comprende el
traspaso de la totalidad de las
acciones de la sociedad GB Holding
LLC en Delaware USA, controladora
de GBarbosa Holding S.A. y
GBarbosa Comercial Limitada en
Brasil, quien posee todos los activos
jos, existencias, personal, derechos
comerciales, marcas y dems
activos necesarios para la operacin
del la cadena.
El precio de las acciones, asciende a
un total aproximado de
US$ 380.000.000 (trescientos
ochenta millones de dlares de
los Estados Unidos de Amrica).
2.2 HECHOS
ESENCIALES
El acuerdo alcanzado est sujeto
a un proceso ajuste de precio
relacionado con el capital de
trabajo y deuda nanciera de la
empresa, habitual para este tipo de
transacciones.
La compaa opera 46 tiendas
en los estados de Sergipe, Bahia
y Alagoas en la citada regin del
Brasil y cuenta con ms de 9000
empleados permanentes. La venta
neta anual de esta cadena para el
ao 2006 fue en torno a los R$ 1.227
(mil doscientos veintisiete millones
de Reales brasileros), proyectndose
para este ao 2007, una venta
neta cercana a los R$ 1.570 (mil
quinientos setenta millones de
Reales brasileros).
Adicionalmente se considera como
parte de la transaccin el traspaso
de pasivos estructurados como
Notas de tasa Fija por un valor total
de US$ 50 millones.
Se espera que esta nueva
adquisicin tenga un efecto
favorable en los resultados
consolidados de Cencosud, sin que
a esta fecha se puedan cuanticar
con precisin.
Adquisicin de capital
accionario de GSW S.A.
31 de Enero del ao 2008
informo a Ud. lo siguiente:
En conformidad a lo anunciado
mediante Hecho Esencial de
fecha 16 de Diciembre pasado,
se ha materializado con esta
fecha la suscripcin del contrato
de compraventa de acciones
para la adquisicin de la cadena
Wong, que opera los formatos
supermercados, hipermercados y
centros comerciales, en Per.
De esta forma, Cencosud S.A ha
adquirido del 100% del capital
accionario de GSWS.A., sociedad
operadora de supermercados e
hipermercados y shopping centers
en Per. Asimismo, y dentro del
marco de la operacin la familia
Wong ha adquirido un porcentaje
de acciones de Cencosud S.A., con
lo cual pasar a ser uno de los tres
accionistas individuales con mayor
participacin en la compaa
La cadena Wong, tiene un 60%
de participacin de mercado en
la ciudad de Lima, con 44 tiendas
y sobre 170.000 mts. de rea de
venta. Paralelamente, ha iniciado
su expansin a regiones en Per
mediante la reciente adquisicin
de la cadena Merpisa en la ciudad
de Trujillo. Las ventas netas para
nales del ao 2007 se estiman por
sobre los US$ 900 millones. Los
activos de la cadena incluyen dos
centros comerciales, dos centros de
distribucin y algunos terrenos para
futuros desarrollos.
El precio de la totalidad de las
acciones, ascendi a un total
aproximado de US$467.000.000
(cuatrocientos sesenta y siete
millones de dlares de los Estados
Unidos de Amrica). Se espera que
esta nueva adquisicin tenga un
efecto favorable en los resultados
consolidados de Cencosud, sin que a
esta fecha se puedan cuanticar con
precisin.
Cambios en la
Administracin
29 de Febrero del ao 2008
Por medio de la presente, y de
acuerdo con lo dispuesto en el
artculo noveno e inciso segundo de
la Ley 18.045 y la Norma de Carcter
General N 30, seccin 2, cumplo con
informar a Ud. lo siguiente:
Con fecha de hoy el Directorio tom
conocimiento de la renuncia al
cargo de Gerente Corporativo de
Administracin y Finanzas de don
Andrs Osorio Hermansen.

El Directorio de la Compaa
acept la renuncia del seor Osorio,
agradeciendo y destacando el
valioso aporte que su gestin de
ha signicado para los logros de
la Compaa. Su gran capacidad,
hizo que liderara proyectos
que permitieron consolidar el
posicionamiento y liderazgo de
Cencosud en el mercado Chileno.
Junta extraordinaria de
accionistas
4 de Abril del ao 2008
informo a Ud. que el Directorio
de Cencosud S.A. en Sesin
Extraordinaria celebrada ayer
Jueves 3 de Abril, acord citar a
Juntas Extraordinaria y Ordinaria
de Accionistas de esta Sociedad
a celebrarse el da viernes 25 de
Abril de 2008, a las 12 horas, en
las ocinas de Icare, ubicadas en
Av. El Golf N 40, comuna de Las
Condes, Santiago, a n de tratar las
siguientes materias:
La Junta Extraordinaria de
Accionistas tendr por objeto
aprobar:
1. El aumento del nmero de
directores a diez, y la modicacin
de los estatutos sociales en todo
aquello que sea necesario para
adecuarlos al nuevo nmero de
directores.
2. El aumento del capital social
mediante la emisin de 40.000.000
de acciones nominativas, sin valor
nominal y de igual valor cada una,
y la modicacin de los estatutos
sociales en todo aquello que sea
necesario para reejar el aumento
acordado.
3. Reservar una parte de las
acciones correspondientes a dicho
aumento de capital a planes de
compensacin para trabajadores
de la Sociedad y sus liales; en los
trminos del Artculo 24 de la Ley N
18.046 sobre Sociedades Annimas.
4. El otorgamiento de los poderes
que sean necesarios para llevar
a cabo las resoluciones que se
decidan en la Junta.
La Junta Ordinaria de Accionistas
tendr por objeto conocer las
siguientes materias:
1. Aprobacin de la memoria,
balance y estados nancieros
del ejercicio concluido al 31 de
Diciembre de 2007, y del informe
de los auditores externos
correspondiente al mismo
ejercicio.
2. Distribucin de utilidades del
ejercicio 2007 y reparto de
dividendos.
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3. Exposicin de la Poltica de
dividendos.
4. Eleccin de Directorio.
5. Fijacin de remuneracin de los
Directores para el ao 2008.
6. Fijacin de remuneracin
del Comit de Directores y su
Presupuesto para el ao 2008.
7. Informacin sobre los Gastos
del Directorio y del Comit de
Directores durante el ejercicio
2007.
8. Designacin de auditores
externos para el ao 2008.
9. Designacin de Clasicadores de
Riesgo para el ao 2008.
10. Informacin sobre transacciones
con partes relacionadas
contempladas en el artculo
44 de la Ley sobre Sociedades
Annimas.
11. Designacin de Peridico en que
se efectuarn las publicaciones
legales.
12. En general, tratar otras materias
de inters social y que de acuerdo
con la ley sean propias de la Junta
Ordinaria.
De acuerdo con lo establecido en
el Artculo 75 de la Ley N 18.046
sobre Sociedades Annimas y
en el Ocio Circular N 444 de
la Superintendencia de Valores
y Seguros, de fecha 19 de marzo
de 2008, la sociedad pondr a
disposicin de los accionistas, la
Memoria y Balance Anual, en su
Las acciones con derecho al
dividendo que se informa, sern
aquellas que se encuentren
inscritas y pagadas al cierre del
Registro de Accionistas y que a
la fecha alcanzan a 2.114.045.815
acciones.
Acuerdos tomados en
Juntas Extraordinaria y
Ordinaria - 28 de Abril del
ao 2008
de Carcter General N 30, informo
a usted que los siguientes, son los
principales acuerdos tomados en
Juntas Extraordinaria y Ordinaria
de Accionistas de CENCOSUD S.A.,
celebrada con fecha 25 de Abril de
2008:
La Junta Extraordinaria de
Accionistas acord:
5. Aumentar del nmero de
directores de nueve a diez
miembros, y la modicar
estatutos sociales.
6. Aumentar el capital social en
$32.955.200.000, mediante
la emisin de 40.000.000 de
acciones nominativas, sin valor
nominal y de igual valor cada una,
y la modicar estatutos sociales
7. Reservar una parte de las
acciones correspondientes a dicho
aumento de capital a planes de
compensacin para trabajadores
de la Sociedad y sus liales; en
los trminos del Artculo 24 de la
Ley N 18.046 sobre Sociedades
Annimas.
8. Otorgar poderes necesarios
para llevar a cabo los acuerdos
tomados
La Junta Ordinaria de Accionistas
acord:
1. Aprobar la memoria, balance y
estados nancieros del ejercicio
concluido al 31 de Diciembre de
2007.
2. Distribuir utilidades del ejercicio
2007 y repartir dividendo
denitivo de $22,2 por accin, a
ser pagado en dinero con fecha 15
de mayo de 2008.
3. Mantener Poltica de dividendos,
equivalente al mnimo legal
obligatorio.
4. Se eligi Directorio compuesto
por los siguientes miembros, por
perodo estatutario de 3 aos:
1.- Horst Paulmann Kemna
2.- Manfred Paulmann Koepfer
3.- Heike Paulmann Koepfer
4.- Peter Paulmann Koepfer
5.- Bruno Philippi Irarrzaval
6.- Jorge Galmez Puig
7.- Roberto Oscar Philipps
8.- Sven Von Appen
9.- Cristin Eyzaguirre Johnston
10.- Erasmo Wong Lu Vega
5. Fijar en 167 UF mensuales la
remuneracin de los Directores
para el ao 2008 y el doble para
el Presidente, y en 30 UF por
sesin la de remuneracin del
Comit de Directores.
6. Designar auditores
externos para el ao 2008 a
PriceWaterhouse
7. Delegar en el Directorio la
designacin de Clasicadores de
Riesgo para el ao 2008.
8. Designar el Diario El Mercurio
como peridico en que se
efectuarn las publicaciones
legales.
9. Se inform sobre los Gastos
del Directorio, del Comit
de Directores durante el
ejercicio 2007, y respecto de la
operaciones del artculo 44 de la
Ley de Sociedades Annimas.
Colocacin de Bonos en
Per - 7 de Mayo del ao
2008
En virtud de lo establecido en el
Artculo Noveno y en el Artculo
Dcimo de la Ley N18.045, y lo
previsto en la Circular n 1072 de
fecha 14 de mayo de 1992 de la
Superintendencia de Valores y
Seguros, debidamente facultado
por el Directorio, informo a usted el
Hecho Esencial siguiente:
En el marco de renanciamiento de
pasivos de corto plazo, Cencosud
S.A. ha concluido exitosamente
la colocacin de tres series
de bonos por un total de UF
8.700.000 aproximadamente, las
que se dividen en : (i) Colocacin
privada de Bonos por un monto
de S/. 280.000.000 (Doscientos
ochenta millones de Nuevos Soles),
equivalente a UF 2,2 millones
aproximadamente, por un plazo de
10 aos, con una sola amortizacin
al nal del perodo, y con una
tasa de 7,1875% sobre Nuevos
Soles, que se llev a cabo en el
marco del Primer Programa de
Bonos Corporativos de Cencosud
S.A. en la Repblica del Per; (ii)
Colocacin de Bonos serie E por UF
2 millones, a 10 aos con una sola
amortizacin al nal del perodo,
y con una tasa de 3,98%.y ; (iii)
Colocacin Bonos Serie F por UF4,5
millones a 20 aos con una sola
amortizacin al nal del perodo y
con una tasa de 4,22%.
Colocacin de Bonos en
Per - 2 de Julio del ao
2008
En virtud de lo establecido en el
Artculo Noveno y en el Artculo
Dcimo de la Ley N18.045, y lo
previsto en la Circular n 1072 de
fecha 14 de mayo de 1992 de la
Superintendencia de Valores y
Seguros, debidamente facultado
por el Directorio, informo a usted el
Hecho Esencial siguiente:
En el marco de renanciamiento de
pasivos de corto plazo, Cencosud
S.A. ha concluido exitosamente
la Segunda Colocacin Privada
de Bonos por un monto de S/.
130.000.000 (ciento treinta
millones de Nuevos Soles) por un
plazo de 9,27 aos, con una sola
amortizacin al nal del perodo,
y con una tasa de 7,625% sobre
Nuevos Soles, que se llev a cabo
en el marco del Primer Programa
de Bonos Corporativos de Cencosud
S.A. en la Repblica del Per.
Cambios en la
Administracin - 24 de
Septiembre del ao 2008
General N 30, seccin 2, cumplo
con informar a Ud. lo siguiente:
El Directorio tom conocimiento
de la renuncia al cargo de Gerente
de la Divisin de Supermercados de
don Thomas Keller Lippold, a partir
del 11 de Octubre prximo.

acept la renuncia del seor Keller,
agradeciendo la gestin realizada
para la Compaa, nombrando en
su reemplazo a don Pablo Castillo
Prado, con responsabilidad para
toda la regin.
sitio web www.cencosud.cl, sin
perjuicio de mantener ejemplares
en las ocinas de la sociedad.
Los Estados Financieros
Consolidados de la Sociedad al 31 de
Diciembre de 2007, se publicarn
en el Diario Financiero el da 8 de
Abril de 2008.
Distribucin de Dividendos
Definitivos - 28 de Abril del
ao 2008
Me es grato informar a ustedes que
en Junta Ordinaria de Accionistas
de CENCOSUD S.A., celebrada con
fecha 25 de Abril de 2008, se acord
distribuir un Dividendo Denitivo
de $22,2 (veintids coma dos
pesos) por accin, con cargo a las
utilidades del ejercicio 2007.
Dicho Dividendo ser puesto
a disposicin de los seores
accionistas a partir del da 15 de
Mayo de 2008, en calle El Golf
140 primer piso, comuna de Las
Condes, Santiago de 09:00 a 17:00
horas. A los seores accionistas
que as lo hubieren requerido, se les
depositar en su cuenta corriente o
libreta de ahorro, dicho dividendo el
mismo da jado anteriormente.
Tendrn derecho a este dividendo
los accionistas inscritos en el
Registro respectivo al da 9 de Mayo
de 2008.
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CENCOSUD
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Por su parte la Gerencia Divisin
de Tiendas por Departamento
Paris, ser asumida por don Jaime
Soler Botinelli, con responsabilidad
de las operaciones en Chile e
Internacionales.
Adicionalmente, se ha nombrado
al seor Marcos Crimella de
Ario, como Gerente de Cencosud
Supermercados Chile.
Suscripcin de contrato de
Prstamo Internacional - 25 de
Septiembre del ao 2008.
En conformidad a lo dispuesto en
los artculos 9 y 10 de la Ley 18.045
y a las instrucciones impartidas por
la Superintendencia de Valores y
Seguros en su Norma de Carcter
General N 30, y debidamente
facultado, informo a Ud. lo
siguiente:
Nuestra lial Cencosud S.A.
Argentina ha suscrito un contrato
de prstamo con International
Finance Corporation (Corporacin
Financiera Internacional o IFC)
por un monto de US$ 140.000.000
(Dlares estadounidenses ciento
cuarenta millones) a un plazo de
8 aos y una tasa de Libor ms
1.4%, con garanta de la casa
matriz, y cuyo objetivo principal es
renanciar pasivos de corto plazo.
Citacin a Junta
extraordinaria - 11 de
Octubre del ao 2008
18.045, en relacin con la Norma de
Carcter General N 30, informo a
Ud. que el Directorio de Cencosud
S.A. ha acordado citar a Junta
Extraordinaria de Accionistas a
celebrarse el da Jueves 30 de
Octubre de 2008, a las 10:00 horas,
en las ocinas de Icare, ubicadas
en Av. El Golf N 40 comuna de Las
Condes, la que tendr por objeto
conocer las siguientes materias:
9. El aumento del capital
social mediante la emisin
de 150.000.000 de acciones
nominativas, sin valor nominal
y de igual valor cada una, y la
modicacin de los estatutos
sociales en todo aquello que sea
necesario para reejar el aumento
acordado.
10. Ajuste del tratamiento de los
costos de emisin y colocacin
de acciones en conformidad a la
Circular N 1.370 de 30 de enero
de 1998 de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
11. El otorgamiento de los poderes
que sean necesarios para llevar
a cabo las resoluciones que se
decidan en la Junta.
Cambio en el Directorio 6
de Noviembre del ao 2008
artculo noveno inciso segundo de
Ha presentado su renuncia al
Directorio de la Compaa, el seor
Jorge Glmez Puig, quien, luego de
haber participado en el Directorio
de la Sociedad desde la fusin
con Almacenes Pars, ha decidido
concentrarse en sus actividades
empresariales.
agradece la dedicacin e
importante gestin realizada
durante estos aos para nuestra
Empresa.
Distribucin de Dividendos
Provisorios 20 de
Noviembre del ao 2008
Me es grato informar a ustedes que
en sesin ordinaria de directorio
de CENCOSUD S.A., celebrada con
fecha 18 de Noviembre de 2008,
se acord distribuir un Dividendo
Provisorio de $6 (seis pesos) por
accin, con cargo a las utilidades
del ejercicio 2008.
Dicho Dividendo ser puesto
a disposicin de los seores
accionistas a partir del da 10 de
Diciembre de 2008, en calle El Golf
140 primer piso, comuna de Las
Condes, Santiago de 09:00 a 14:00
horas. A los seores accionistas
que as lo hubieren requerido, se les
depositar en su cuenta corriente o
libreta de ahorro, dicho dividendo el
mismo da jado anteriormente.
Tendrn derecho a este dividendo
los accionistas inscritos en el
Registro respectivo al da 3 de
Diciembre de 2008.
Renuncia de Gerente
General 4 de Diciembre
del ao 2008
Me dirijo a Ud. a efecto de informar
que el Sr. Laurence Golborne,
Gerente General Corporativo,
present su renuncia a su cargo
ante el Directorio de Cencosud,
para emprender nuevos desafos
personales. El Directorio acept la
renuncia a partir del 31 de enero
prximo, una vez terminado el ciclo
nanciero del 2008 y agradeci
el gran aporte del Sr. Golborne a
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la transformacin de Cencosud
durante estos ltimos ocho aos.
El Directorio ha denido que este
es un momento oportuno para
realizar una reestructuracin de
la alta gerencia de la compaa
de manera tal de poder enfrentar
esta nueva etapa con una visin
de largo plazo. En los ltimos aos
se ha llevado adelante un ciclo
de transformacin, crecimiento y
expansin, debiendo la compaa
focalizarse ahora en las operaciones
de sus distintas divisiones en los
cinco pases en los cuales opera
y potenciar las sinergias que se
generen.
El seor Manfred Paulmann ha
sido nombrado Vice-Presidente del
Directorio de Cencosud.
De esta forma se prepara la
segunda generacin de la familia
Paulmann para liderar el grupo.

Asimismo, el seor Daniel
Rodrguez fue nombrado Gerente
General Corporativo Interino,
manteniendo su rol como Gerente
Finanzas Corporativo del grupo.

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08 07 06 05
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430
2.3 INDICADORES
FINANCIEROS
Utilidad (miles de millones de pesos a dic. 08) EBITDA (1) (miles de millones de pesos a dic.08)
Evolucin de Ingresos por Pas Distrubucin de Ingreso Total (Dic. 08)
Seguros 0,3%
Centros Comerciales 2,3%
Tarjetas de Crdito3,5%
Homecenters
12,7%
Tiendas por departamento
8,8%
Hipermercados
19,0%
Supermercados 53,5%
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1000
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Per
Brasil
Argentina
Chile
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Hipermercados Chile
Centros Comerciales Argentina
Homecenters Chile
Supermercados Brasil
Hipermercados Brasil
Hipermercados Argentina
Centros Comerciales Per
Supermercados Chile
Hiper Per
Centros Comerciales Chile
Homecenters Argentina
Supermercados Argentina
Supermercados Per
Evolucin de la Superficie de Venta (metros cuadrados)
DISTRIBUCIN SUPERFICIE DE VENTA
CHILE* M
2
N Locales M
2
promedio
Supermercados 193.059 134 1.441
Hipermercados 205.916 26 7.920
Homecenters 248.157 25 9.926
Shopping Centers 259.293 8 -
Tiendas por departamento 243.198 30 8.107
1.149.623 225 5.109
ARGENTINA
Homecenters 350.666 46 7.623
989.562 311 3.182
BRASIL*
114.207 50 2.284
PERU*
248.788 55 4.523
COLOMBIA
Homecenters 8.411 1 8411
8411 1 8411
TOTAL 2.510.591 640 3.923 -
*No incluye locales menores (Chile:Fister, Umbrale y Cheeky; Brasil:Eletro; Peru: Outlet)
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CENCOSUD
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CHILE ARGENTINA BRASIL PER COLOMBIA
Hipermercados
26 locales 16 locales 19 locales 12 locales
205.916 m
2
136.265 m
2
80.253 m
2
94.163 m
2
Supermercados
134 locales 237 locales 31 locales 41 locales
248.157 m
2
308.349 m
2
33.954 m
2
99.875 m
2
Mejoramiento del Hogar
25 locales 46 locales 1 local
193.059 m
2
350.666 m
2
8.411 m
2
25 locales
243.198 m
2
Entretenimiento
4 locales 6 locales
Shopping Centers
8 locales 12 locales 2 locales
259.293 m
2
194.283 m
2
Banco Pars
55 locales
Viajes Pars
26 locales
2.4 DISTRIBUCIN DE LOS
LOCALES EN AMRICA LATINA
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CENCOSUD
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Es la Divisin de negocios ms
grande del grupo Cencosud, y
ha experimentado un fuerte
crecimiento en sus operaciones
en los ltimos aos. Durante el
2008 se materializ la compra de
la cadena Wong en Per, la cual se
haba anunciado a nes de 2007.
Esta reciente adquisicin, sumada al
crecimiento en el nmero de locales
en Argentina, Chile y Brasil, hacen
de Cencosud uno de los mayores
operadores de supermercados de
Latinoamrica.
CHlLL
La Divisin cerr el ejercicio en
Chile totalizando 26 hipermercados
Jumbo a lo largo del pas- En el ao
2008 se realizaron cuatro aperturas
en las ciudades de Talca, El Belloto
(Quilpu), Santiago (uoa) y
Osorno. Con estas aperturas se
aanz la presencia de Jumbo en
las ciudades ms importantes del
pas,
Por su parte, las ventas de Jumbo
alcanzaron los US$ 1.245 millones,
esto es un 3,7% ms que el ao
anterior medido en pesos chilenos
al 31 de diciembre de 2008.
Los principales atributos de la
marca son la gran variedad y
amplitud del surtido de productos,
ya sea importados o de fabricacin
propia en pastas, cecinas, panadera
y pastelera; una buena seleccin

2.5 DIVISIN
SUPERMERCADOS
de productos de vestuario, calzado,
menaje, lnea blanca, computacin,
audio y tv; y un alto nivel de servicio
al cliente.
Santa Isabel, por su parte, es el
formato de supermercados del
grupo Cencosud en Chile. El tamao
de sus salas de 1.440 mts
2
en
promedio. Cuenta con 134 locales,
de los cuales 11 fueron inaugurados
durante el 2008.
Los atributos de cercana,
frescura, limpieza y conveniencia
caracterizan a los locales de Santa
Isabel. Asimismo y con el objetivo
de ofrecer un mejor y ms rpido
servicio, se implementaron cambios
tecnolgicos, como la incorporacin
de impresoras trmicas en todos
los locales para agilizar la atencin
en cajas.
AkGLN1lNA
La estrategia de Cencosud
Supermercados en Argentina
se basa en la multimarca y
multiformato. La Divisin opera con
las cadenas Jumbo, Disco y Vea, que
suman 253 locales en todo el pas.
Las ventas alcanzaron en 2008 US$
2.434 millones, con un crecimiento
de 48% con respecto al ao anterior
medido en pesos chilenos al 31 de
diciembre de 2008.

El negocio de hipermercados,
desarrollado a travs de la marca
Jumbo, concentra su propuesta
en los segmentos ms exigentes.
Con 16 locales, ubicados en el Gran
Buenos Aires, Capital Federal y las
ciudades de Neuqun, Mendoza,
Rosario Tucumn.
Por su parte, el formato de
Supermercados es desarrollado a
travs de las marcas Disco, Vea y
Sper Vea, sumando 237 locales y
ms de 300.000 metros cuadrados
de sala de venta. Cada cadena
est orientada a dar respuesta
a diferentes necesidades de los
clientes y orientada a diversos
segmentos. Es as como Sper
Vea se enfoca en una oferta de
abastecimiento para los segmentos
masivos, con altos ndices de
penetracin en el interior del pas,
mientras que Disco opera en el
segmento de supermercados de
focaliza su operacin a travs de
tiendas de descuento.
La estrategia de GSWse ha
desarrollado a travs del
multiformato, con el objetivo de
penetrar, desarrollar y atender la
demanda en los distintos niveles
socioeconmicos y satisfacer las
necesidades de los diferentes tipos
de clientes.
Para consolidar su estrategia, GSW
ha desarrollado principalmente 4
formatos:
- Supermercados Wong
- Hipermercados Metro
- Supermercados Metro
- Eco Almacenes
Todos los anteriores suman un
total de 53 locales a nivel pas,
alcanzando una venta de US$ 962
millones en 2008, y un 54% de
participacin de mercado a nivel
nacional.
El negocio de hipermercados,
desarrollado a travs de la marca
Metro, tiene locales con un rea
promedio de venta de 7.800
metros cuadrados y estn ubicados
en zonas dirigidas a sectores
socioeconmicos B y C. Su objetivo
es ofrecer precios convenientes
y un buen surtido de productos.
Todos los locales se encuentran
ubicados en Lima.
En el negocio de supermercados,
las tiendas Wong estn ubicadas
en zonas residenciales de alto
poder adquisitivo. El objetivo es
entregar un servicio premiumal
cliente, satisfaciendo las exigencias
de su mercado objetivo, con
un gran surtido y variedad de
productos alimenticios y de bazar.
La cadena de supermercados
Metro, en cambio, se caracteriza
por ser un formato de precios
convenientes y est dirigido al
mismo segmento de clientes de
Hipermercados Metro. La diferencia
est en un surtido de productos
cercana, destinado a segmentos
altos y medios urbanos.
Durante el ao 2008, los ingresos
de Supermercados alcanzaron
los US$ 1.850, convirtindose en
el negocio ms grande del grupo
en Argentina, con 55% del total de
ingresos del pas.

En materia de expansin, la
Divisin inaugur durante el
ejercicio Jumbo Caballito en
Buenos Aires y 9 Supermercados.
Adicionalmente, fueron
remodelados 8 locales, con
transformaciones que implicaron
mejoras importantes en trminos
de espacio y eciencias operativas.
lLk
Desde febrero 2008 el Grupo de
Supermercados Wong (GSW) forma
parte del Grupo Cencosud. Lder
en el negocio de retail en Per,
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CENCOSUD
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con mayor participacin de los
abarrotes y perecibles, dada la
menor rea de venta.
Adicionalmente existen los
Supermercados El Centro, cadena
adquirida en enero de 2008, y que
los formatos supermercado e
hipermercado, en la regin noreste
de Brasil.
La divisin ocupa el cuarto lugar
en el ranking de la Asociacin
Brasilea de Supermercados
(ABRAS) y es uno de los lderes en la
regin noreste de Brasil, totalizando
en el ao 2008, ventas netas por
US$ 1.075 millones.

La cadena GBarbosa tiene
operaciones en los estados de
Sergipe, Alagoas y Bahia. Cuenta
con cuatro formatos, totalizando 17
hipermercados, 31 supermercados,
25 eletroshowy 45 farmacias.
En el formato hipermercado,
la cadena posee entre 2.200 y
8.000 metros cuadrados de sala
de venta y entre 400 y 2.200
metros cuadrados en tiendas de
formato supermercado. Respecto
de los locales eletroshow, estos se
destinan a la venta de productos
electrnicos y su rea de venta es
de aproximadamente 100 metros
cuadrados.
Mercantil Rodrigues, en tanto,
posee 2 tiendas del formato
Mayorista/Minorista, ubicadas
en las ciudades de Salvador de
Baha y Feira de Santana. Bajo este
formato se ofrece una mix acotado
de productos, focalizado en los
abarrotes y algunos perecibles,
con costos de operacin muy bajos
y precios bajos. El promedio de
sala de ventas es de 6.500 metros
cuadrados.
La Divisin Supermercados Brasil
cerr el ejercicio, con un acelerado
ritmo de crecimiento, impulsado
por la apertura de 8 nuevos locales
en los formatos de hipermercado
y supermercado, un local de
Mercantil Rodrigues y 16 tiendas de
Eletroshow.
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cuenta con 6 locales ubicados en
Chiclayo y Cajamarca. Los locales
tienen un rea de venta promedio
de 1.000 metros cuadrados y
presentan caractersticas similares
a las de la operacin de los
Supermercados Metro, siendo los
productos de abarrotes y perecibles
los de mayor rotacin.
Los Eco Almacenes, tienen un
rea de venta promedio de 1.000
metros cuadrados, y se orientan a
ofrecer precios bajos, compitiendo
directamente con minoristas del
comercio informal. Se caracterizan
por estar ubicados en reas de alta
densidad demogrca dentro de
Lima.
Finalmente, American Outlet es
un formato tradicional de tienda
outlet donde se comercializan
productos importados y productos
locales con dos ubicaciones en
Lima. Tienen en promedio 1.900
metros cuadrados.
Durante el ao 2008, GSW
inaugur 2 hipermercados Metro
en Lima (Distrito de Independencia
y Distrito Ate) y reconvirti 3 Eco
Almacenes a Supermercados Metro
(La Victoria, Anglica Gamarra y San
Juan de Lurigancho) en la ciudad
de Lima.
8kASlL
Con una propuesta de precios
bajos y facilidades de crdito, la
Divisin Supermercados de Brasil
opera a travs de las empresas
GBarbosa y Mercantil Rodrigues,
totalizando 50 tiendas en
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CENCOSUD
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La Divisin Homecenters en
Cencosud se materializa a travs
de la marca Easy, con presencia
en Chile, Argentina y a partir de
octubre de 2008 en Colombia. En
Argentina, adems, se suma la
marca Blaisten.
Easy est enfocado en dos reas
de negocios: una dedicada a la
venta de productos de materiales
de construccin para empresas
y profesionales del rubro, y otra
especialista en la venta asistida
de artculos de reparacin,
equipamiento, decoracin y
2.6 DIVISIN
HOMECENTERS
mejoramiento del hogar.
El 2008 la Divisin Homecenters se
reorganiz quedando encabezada
por un solo gerente a nivel regional,
quien dene los lineamientos y
patrones a seguir. El objetivo es
tener una propuesta de valor nica,
adecuada a los distintos mercados,
traspasar las mejores prcticas,
crear sinergias en los diferentes
procesos y mejorar la eciencia
operacional.
CHlLL
Las cuatro aperturas del 2008 de
tiendas Easy en Chile, en Talca,
Quillota, Quilicura y en los terrenos
de la ex Fisa en la comuna de
Maip, son el claro reejo del
crecimiento y consolidacin que la
empresa ha logrado en el pas.
Con lo anterior, Easy Chile totaliza
25 locales entre Antofagasta y
Puerto Montt, con una supercie
de venta aproximada de 250.000
Asimismo, y tras varios perodos
de negociaciones, el Secretario de
Comercio de Argentina aprob
la compra de la cadena Blaisten,
especialista en baos, cocinas,
griferas y revestimientos. Lo
anterior, representa para Cencosud
la posibilidad de ampliar su
nmero de clientes en este pas,
intercambiar conocimientos
y experiencias en el negocio
y consolidar el liderazgo de
la empresa en la industria de
mejoramiento del hogar.
COLOM8lA
El 2008 fue un ao especial para
la Divisin Homecenters en este
pas, luego de la puesta en marcha
del primer Easy durante el mes de
octubre.
Easy El Cortijo, ubicado en la
ciudad de Bogot marc el inicio
ocial de la operacin de Cencosud
en Colombia. La bienvenida
fue encabezada por la mxima
autoridad del pas, el Presidente
Alvaro Uribe, quien presidi la
ceremonia de inauguracin.
Con una sala de venta de 8.000
metros cuadrados, la tienda se
ubica en el sector de El Cortijo,
y dar empleo a ms de 250
personas. Posee 25.000 categoras
de productos, de los cuales un
80% corresponden a proveedores
colombianos y cuenta con un
amplio set de servicios para clientes
profesionales, hogar y empresas,
manteniendo, como siempre, la
excelencia en el servicio al cliente
que caracteriza a Easy en todos los
pases donde est presente.
Paralelamente, se est trabajando
en la construccin de nuevos
locales, de acuerdo al plan de
negocios denidos para este pas.
El formato de tiendas de
mejoramiento del hogar y
construccin en Colombia, bajo
la marca Easy, se gener del joint
venture que rm Cencosud con
Casino Guichard en mayo del 2007
y en el cual Cencosud tiene un 70%
de participacin y Casino un 30%.
metros cuadrados y cerca de 13
millones de transacciones al ao.
Durante el ejercicio, la estrategia
de la cadena se concentr en
profundizar el negocio mayorista
y en optimizar los procesos
operacionales.
La incorporacin de ventas a travs
de Internet, marc tambin uno
de los hitos de Easy Chile el 2008.
Durante el ltimo trimestre de
su primer ao de operacin se
registraron en promedio 500.000
visitas mensuales. Lo anterior,
ubica a Easy en una nueva posicin
dentro del mercado de las ventas
online, ampliando sus canales de
venta al pblico y consolidando los
mecanismos de distribucin.
AkGLN1lNA
La presencia de Easy en Argentina
se reforz con la incorporacin
de cuatro nuevos locales en
Buenos Aires, especcamente
en las localidades de San Miguel,
Almagro, Jos C. Paz y Canning, que
representan en total 33.000 metros
cuadrados de supercie de venta.
Tambin se trabaj en una
profunda remodelacin de los
locales Easy de Warnes, Liniers,
Ituzaingo, Constituyentes, Don
Torcuato, La Tablada, San Justo, Pilar
y San Martn, con una supercie
de venta nueva de 7.200 metros
cuadrados.
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Durante el 2008 Paris se
consolid como la segunda tienda
por departamento en el mercado
chileno. Esto est apoyado por
diversos estudios que muestran
una mejora signicativa en la
manera en que los consumidores
ven la marca Paris, especialmente
en lo que se reere a servicio
importante para la consolidacin
de Umbrale en Paris, as como
tambin de Top Shop, Foster,
Cheeky y Opaline, entre otras.
Las aperturas del 2008 se
concretaron con las inauguraciones
de tres nuevas tiendas, totalizando
30 en todo Chile. Primero fue
Iquique y luego Bandera y Estacin
Central en Santiago. Mencin
especial merece la tienda Paris
Bandera, ubicada en la esquina
con Agustinas, en un emblemtico
edicio del centro capitalino,
construido en los aos veinte del
siglo pasado, y que posee un fuerte
valor histrico y arquitectnico.
Paris decidi instalar esta nueva
tienda de 9.400 metros cuadrados
en dicho edicio con el objetivo
de colaborar con las autoridades
en la recuperacin del centro de
Santiago, dejndolo como herencia
nacional abierto al pblico. Para
ello, la fachada exterior se mantuvo
intacta y en su interior se conserv
el espritu del edicio.
DLstros
Luego de un perodo de mucho
crecimiento y expansin en metros
cuadrados, los prximos desafos
de Paris se centrarn en 3 objetivos:
2.7 DIVISIN TIENDAS
POR DEPARTAMENTO
CcnLnuar ccn c prcccsc
de mejora de la eciencia
operacional y control de gastos.
Gcncrar un nvc dc scrvcc a
cliente nico, distintivo y sin
precedentes en lo que a tiendas
por departamento se reere.
^vanzar cn a ccnscdacn
de la propuesta de negocio, a
travs de sus marcas propias
acompaadas de las marcas
exclusivas, de manera que
el consumidor siempre se
encuentre con la mejor
propuesta de productos en
lo que a calidad y precios se
reere.
Para el equipo de Paris, el
consumidor siempre estar al
centro y todos los esfuerzos deben
estar focalizados en entregar la
mejor experiencia de compra
posible a nuestros clientes.
y propuesta de negocio, que es
percibida cada vez como ms
moderna y contempornea.
Durante el ejercicio, Paris
puso especial nfasis en el
fortalecimiento de las marcas
propias y tambin de aquellas
que son de su exclusividad,
especialmente en las reas de
vestuario, a travs de una ecuacin
de valor consistente en la mejor
combinacin precio-calidad.
Dentro de las marcas propias se
destacan las siguientes, que cada
ao han mejorado sus niveles de
reconocimiento y penetracin en el
mercado nacional:
- Tribu: Mundo Infantil
- Opposite: Mundo Juvenil Urbano
- Aussie: Mundo Juvenil Surf
- Greeneld: Mundo Causal
Hombre y Mujer Adulto
- Alaniz: Mujer y Hombre
Contemporneo
Acompaando a las anteriores, la
presencia de marcas exclusivas en
todas las tiendas Paris a lo largo
de Chile, aportan a la cadena un
valor agregado que los clientes
reconocen cada da ms. De
esta forma, el 2008 fue un ao
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Con el objetivo de optimizar
la gestin y perfeccionar la
administracin de las reas
de negocios, durante el 2008
se decidi separar la Divisin
Inmobiliaria en dos unidades
independientes: Divisin Shopping
Centers y Divisin Proyectos.
De esta forma, la Divisin Proyectos
qued organizada en el rea de
Desarrollo, preocupada de analizar
la factibilidad de los proyectos
2.8. DIVISIN PROYECTOS,
CONSTRUCCIN Y DESARROLLO
y de adquirir o gestionar los
terrenos, los arriendos de salas y
locales de terceros; y en el rea de
Construccin, a cargo de gestionar
las obras, entregar los locales
habilitados a las unidades de
negocio de Cencosud y velar porque
todo se mantenga en buen estado.
La Divisin Inmobiliaria trabaja
coordinadamente con todas
las divisiones de negocios de
Cencosud, como facilitadores para
metros cuadrados, lo que representa
casi un 20% de aumento con
respecto al perodo anterior.
Obras entregadas el 2008:
hpcrncrcadcs !unhc
Lasy
Lcndas ars
:: supcrncrcadcs SanLa sahc
^npacn crLa kancagua
^npacn Ma ^Lc Las Ccndcs,
con el centro gastronmico y de
entretencin Mirador del Alto.
Por otro lado, la Divisin
Inmobiliaria realiz tambin
la ampliacin de Centro de
Distribucin de Paris en la comuna
de Renca, casi duplicando la actual
supercie, con la construccin
de alrededor de 34.000 metros
cuadrados adicionales.
AkGLN1lNA
Construcciones, remodelaciones
y ampliaciones marcaron el
trabajo de la Divisin Inmobiliaria
en Argentina, totalizando un
incremento de la supercie
arrendable en alrededor de 146.000
metros cuadrados.
La construccin del Shopping de
Trelewubicado en la ciudad del
mismo nombre, en la provincia del
Chubut iniciada en el 2007, est
prximo a nalizarse.
En los malls de Tucumn y
Rosario, en tanto, se completaron
las obras de remodelacin con
la incorporacin de nuevas y
modernas salas de cine.
Asimismo, se remodelaron parte
de los Shopping de Unicenter y se
ampliaron los estacionamientos
de Parque Brown y el Centro de
Distribucin para supermercados.
Otros 15 locales de Jumbo, Disco
y Vea fueron remodelados y
construidos.
Para la Divisin Homecenters, se
entregaron 4 nuevos Easy, ubicados
en las localidades de San Miguel,
Almagro, Jos C. Paz y Canning.
lLk
La llegada de Cencosud a Per ha
signicado importantes mejoras
en las reas de mantenimiento,
proyectos, inspeccin tcnica de
obras e incorporacin de nuevos
terrenos a la carpeta inmobiliaria
de la empresa, que aventuran un
futuro prspero en trminos de
expansin y crecimiento regional.
Durante el 2008, la Divisin
Inmobiliaria entreg 2 tiendas a
la operacin, Metro ATE y Metro
Independencia, con un total de 12
mil metros cuadrados de supercie
de venta.
Adems, contina la construccin
de Metro Plaza Lima Norte,
emplazado en un shopping center
con una supercie de venta de
13 mil metros cuadrados y cuya
inauguracin est programada para
abril de 2009.
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COLOM8lA
La inauguracin de la tienda Easy
Occidente en octubre de 2008, con
cerca de 8 mil metros cuadrados de
supercie de venta, fue el gran hito
de la Divisin en este pas.
Junto con ello, se contina
en la construccin de una
segunda tienda, Easy Norte de
caractersticas similares a la
anterior.
Se destaca en Colombia las
posiciones tomadas en Bogot y
otras ciudades, que permitirn ir
completando el plan de expansin
de Cencosud en ese pas.
8kASlL
Durante el ao 2008 se entregaron
a la operacin de Supermercados 8
salas de venta en varias localidades
del Nor-este brasileo, aumentando
en 35 mil metros cuadrados la
supercie de venta.
Adems, se constituy el rea de
Desarrollo Inmobiliario para apoyar
de mejor manera la expansin del
negocio en ese pas y consolidar la
presencia regional.
concretar los planes de expansin
y crecimiento orgnico de cada
una de las reas, de acuerdo a sus
necesidades y requerimientos. Lo
anterior, signica estar siempre
atentos a las oportunidades y
cambios experimentados en los
mercados nacionales y regionales
donde opera la Compaa, para
captar las mejores oportunidades y
lograr los mejores resultados para
las Unidades de Negocio.
Por lo anterior, y en consideracin
a la delicada situacin nanciera
que afecta a los mercados
internacionales desde el ltimo
trimestre del 2008, se decidi
postergar la construccin de
algunos proyectos en Chile,
Argentina y Brasil, a la espera de un
repunte de la economa mundial.
Al respecto, el caso ms
emblemtico es sin duda, la
postergacin de las obras de
Costanera Center, que se espera
reanudar una vez que los mercados
internacionales se estabilicen y la
demanda por metro cuadrado se
reactive.
CHlLL
El 2008 fue un ao donde se
materializaron una gran cantidad
de obras para las distintas unidades
de negocio del Grupo. La supercie
arrendable aument en 168.000
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Constituida como un rea nueva
e independiente, la Divisin
Shopping Centers es la encargada
de la comercializacin y operacin
de marketing de todos los malls,
centros comerciales y tiendas
tras cajas que Cencosud posee en
Amrica Latina.
Se realiza un trabajo coordinado con
la Divisin Inmobiliaria, sobre todo
en lo que se reere al diseo de los
nuevos proyectos, de manera que
stos sean atractivos y respondan a
los intereses de los clientes.
Durante el ao 2008 se realizaron
importantes mejoras de los
2.9 DIVISIN
SHOPPING CENTERS
el ejercicio analizado. En el rea
de supermercados en tanto, stas
crecieron de un 75% a un 80% en
el 2008.
La facturacin aument 12,7%
respecto al perodo anterior y se
mantuvo un excelente nivel de
cobranza de un 100% .
Hacia nes del ejercicio, se dio el
inicio ocial al Mirador del Alto, el
nuevo centro gastronmico y de
entretencin ubicado en el mall
Alto Las Condes. Presenta un estilo y
arquitectura moderna y sosticada,
al aire libre y con una de las mejores
vistas a la ciudad de Santiago.
Junto a la incorporacin de
nuevas tiendas, el Mirador del Alto
ofrece un panorama completo
de entretencin y esparcimiento
para toda la familia, al integrar un
nuevo local de Aventura Center que
incluye una montaa rusa al aire
libre y un espacio con canchas de
Bowling de primer nivel.
Adems, el antiguo patio de
comidas fue remodelado y traslado
al sector contiguo de Mirador del
Alto, ampliando la capacidad de
sillas de 800 a 1550, con ocupacin
permanente.
Asimismo, se mejoraron los
espacios, ambientes y la oferta
gastronmica con la llegada de
restaurantes de primer nivel
que extendieron la entretencin
nocturna del mall, complementada
con msica, eventos y exposiciones
en la galera de arte.
En Portal Rancagua, en tanto, se
complet la ampliacin de los
espacios de manera considerable,
alcanzando una supercie total de
78,240 metros cuadrados.
AkGLN1lNA
Los Centros Comerciales en el pas,
nalizaron con una ocupacin del
98%, manteniendo los buenos
resultados de aos anteriores.
Se destacan las aperturas logradas
el 2008, que consolidan la presencia
de Cencosud en Shopping Centers,
al inaugurarse la ampliacin de
Portal Patagonia (Neuqun), con la
incorporacin de 34 locales a los 48
existentes.
Asimismo, en el mes de Junio se
inauguraron las salas de cine en
Portal Tucumn, Shopping que
entr en operaciones el ao 2007.
Con este logro, el Centro Comercial
complet su variado mix, el cual
permite que se consolide como lder
en la regin.
La facturacin trasandina aument
en un 29%, respecto del ejercicio
anterior y se logr un nivel de
cobranza que se situ en torno al
99%.
espacios comerciales, con un
considerable crecimiento en
facturacin, metros cuadrados y
ocupacin respecto del ao 2007,
tanto en Chile, como en Argentina
y Per.
CHlLL
Aunque el 2008 fue un ao
delicado en trminos nancieros,
los resultados arrojan cifras
positivas para esta nueva Divisin:
el nivel de ocupacin alcanz un
notable 98% y el mejoramiento de
la infraestructura de los mismos,
signic un aumento del nmero
de tiendas de un 4,8%, al pasar de
818 locales en el 2007 a 857 durante
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Asimismo, y con el propsito de
dar mayor amplitud de cobertura
a las Tarjetas Ms, durante el
2008 se rmaron importantes
convenios con empresas como
Copec, Salcobrand, VTR, Servicio de
Impuestos Internos y la Asociacin
Nacional de Ftbol Profesional
(ANFP), entre otros.
Tambin se implementaron
distintos servicios a travs de
Internet, destacndose el uso de
nuestras tarjetas en Servipag.
Con el n de hacer ms eciente
las gestiones de cobranza en las
distintas etapas de morosidad y
mejorar los patrones predictivos en
esta rea, se implement un nuevo
sistema de cobranza a travs de un
software de primera lnea .
Otro hito importante del ao 2008
en esta Divisin, fue la migracin
masiva de ms de un milln de
cuentas a un procesador externo
certicado por la Superintendencia
de Bancos. Con ello, Cencosud
mantiene hoy slo un procesador
de primera clase para todo su
parque de tarjetas en Chile.
2.- Seguros
Corredores de Seguros Paris
cumpli 10 aos de vida el 2008
sirviendo a clientes de todos los
estratos socioeconmicos.
Con la expansin de Cencosud a
distintos pases de la regin, la
Divisin Retail Financiero ampli su
cobertura a Per y Brasil, adems
de Argentina donde opera desde el
ao 2007.
La Divisin Retail Financiero tiene
como objetivo profundizar la
relacin con los clientes, ofrecerles
un servicio ms integral y generar
mayor valor agregado a partir de
las sinergias que se dan entre ellos
y cada una de las reas de negocios
de Cencosud.
2.10 DIVISIN
RETAIL FINANCIERO
Negocios de la Divisin en la Regin
Chile Argentina Per Brasil
Tarjetas Tarjetas Tarjetas Tarjetas
Seguros Seguros Seguros Seguros
Bancos Programas
de Fidelidad
Fidelidad
Viajes
Programas
de Fidelidad
CHlLL
1.- Tarjetas
Durante el ejercicio 2008 el uso
de tarjetas Cencosud super los
MMUS$ 1.800, destacndose que
sobre el 70 % de dichas ventas
correspondi a la utilizacin de
Tarjetas Ms en los distintos
formatos del grupo.
La cartera colocada presento un
decrecimiento de 11,8%, medido en
pesos chilenos del 31 de diciembre
de 2008, respecto del cierre del
ejercicio anterior.
Coherentemente con la denicin
de que la estrategia de Tarjetas
est enfocada en la delizacin
de los clientes y la maximizacin
de las ventas de retail propio, cabe
sealar que del volumen colocado
dos terceras partes se originan en
las ventas en negocios de Cencosud
y slo un tercio corresponde a
ventas en comercios asociados
y a la colocacin de productos
nancieros.
Debido a lo anterior, el
endeudamiento de nuestros
clientes presenta los menores
niveles entre los grandes
operadores, lo que nos deja en
una sana situacin de cartera de
cara a los desafos que plantea la
situacin econmica hacia el ao
2009.
De acuerdo al ltimo informe de
la Superintendencia de bancos, al
mes de septiembre de 2008, las
Tarjetas Ms se posicionaron como
las ms usadas en Chile, con ms
de 2,2 millones de tarjetas con
operacin mensual.
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Durante el ejercicio, esta rea
de negocio de la Divisin Retail
Financiero logr el primer lugar
de venta de Seguro Obligatorio
de Accidentes Personales (SOAP)
y gur en el quinto lugar entre
las corredoras en cuanto a prima
intermediada.
Los canales de distribucin
utilizados comprenden mdulos
de atencin personalizada en
los locales Paris, Santa Isabel y
Jumbo (48 sucursales), Call Center
y mdulos de atencin virtual
(autoatencin). Adems se ofrecen
algunos productos especcos a
travs de las sucursales de Banco
Paris y mdulos de crdito de
tiendas en Paris y Jumbo.
El mix de productos consiste en
seguros de Accidentes Personales,
Vida, Hogar, Cesanta, Auto, Fraude,
Salud y Extensin de Garanta.
Cada uno cuenta con diferentes
productos, creados dependiendo de
las caractersticas de los clientes y
segmentos a los que se enfocan.
Adicionalmente a los seguros
tradicionales, durante el 2008 se
incorporaron novedosos productos
tales como: Seguro Catastrco
con Devolucin de Prima, Seguro
de Hogar con Devolucin de Prima,
Seguro para Taxis, Seguro para
Furgones Escolares y Seguro para
Celulares, entre otros. A estas
innovaciones hay que agregar las
atractivas promociones mensuales
ofrecidas junto a los Seguros de
Auto.
Es importante destacar el rol social
de la Corredora, al comprometer un
aporte monetario a la fundacin
Fondo Esperanza por cada venta
que se realice de los Seguros
Masivos Premium, lanzados
durante el 2008.
3.- Banco
Banco Paris complet cuatro aos
de operacin en la plaza, orientado
a dar servicios nancieros a
personas de los estratos medios de
la poblacin. Durante el ao 2008
abri siete nuevas sucursales, cinco
de las cuales fueron en regiones y
dos en Santiago.
Con lo anterior, Banco Paris cerr
el ejercicio con 60 sucursales a lo
largo de Chile, de las cuales el 60%
est en regiones y el 40% restante
en Santiago.
Su red de sucursales es su canal
de distribucin mas importante,
utilizando tambin fuerzas de
venta a la calle y telemarketing
como canales secundarios.
En el 2008 se implement un
nuevo modelo de gestin de
sucursales, que fortalecer el nivel
de servicio y la orientacin al logro
de los objetivos de cada unidad.
La slida posicin nanciera que
presenta el banco, le permiti
sortear sin dicultades los
vaivenes que present el mercado
a partir del ltimo semestre del
ao permitiendo mantener su
operacin sin ningn tipo de
restricciones.
4.- Viajes
Viajes Paris se ubica entre las 10
agencias de viajes ms grandes de
Chile y como la segunda entre las
casas comerciales. Cuenta con 21
agencias con atencin a pblico
distribuidas en las tiendas Paris que
existen a lo largo de todo Chile.
Viajes Paris se orienta
principalmente al segmento
vacacional para los segmentos
medios de la poblacin, con una
oferta de programas tursticos
especialmente desarrollados. Esto
ha permitido generar importantes
sinergias operacionales,
focalizacin y especializacin,
adems de generar conanzas
y excelentes relaciones con
importantes proveedores, tanto
lneas areas como operadores
tursticos.
Durante el ao 2008 obtuvo
una distincin y reconocimiento
especial otorgada por el embajador
de Estados Unidos, por su destacada
contribucin del turismo hacia
Estados Unidos.
Adicionalmente al mercado
vacacional, Viajes Paris ha
desarrollado otras reas de negocio,
tales como Grupos de Estudiantes,
Viajes de Grupos de incentivos a
empresas y Venta Corporativa. En
este mbito durante el 2008 logro
que mas de 100 establecimientos
educacionales eligieran a Viajes
Paris como su agente, entregando
servicios a ms de 3.700 alumnos.

5.- Programas de Fidelidad
Circulo Ms, el programa de
delizacin conformado por las
empresas Jumbo, Paris, Santa Isabel,
Easy, Tarjetas Ms y ENTEL logr
durante el ao 2008 consolidarse
como el programa de premios y
benecios ms grande de Chile.

Durante el 2008 se logr superar
los 8,3 millones de clientes
inscritos (19% de aumento) con
ms del 70% de ellos activos en
el ao. Esta actividad se not
tambin en el explosivo aumento
en el canje de productos, viajes y
servicios que aumentaron en un
67% con respecto al 2007 y en el
aumento en la penetracin en las
ventas realizadas en las unidades
Cencosud, de un 71% el 2007 a un
74% en el 2008.
Esto valida as el claro inters y
motivacin que genera el programa
Crculo Ms en nuestros mejores
clientes, ya que fueron ms de
1.200.000 los que durante el 2008
vivieron la experiencia de canje/
recompensa por la preferencia de
compra en nuestras empresas, lo
que representa un 70% ms que el
2007.
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1.- Tarjetas y Seguros
Despus de un ao y ocho meses
de operacin con Tarjetas Ms en
Argentina, el parque de tarjetas
en este pas asciende a ms de
400.000 mil, las que durante el
ejercicio 2008 consumieron 535
millones de pesos argentinos en
productos distribuidos por Jumbo,
Disco, Easy y Blaisten.
La presencia de Tarjetas Ms
se extendi de Capital y GBA al
interior, llegando durante el ao
2008 tambin a Costa Atlntico y
Rosario.
Al cierre del perodo, la cartera
de colocaciones ascenda a 210
millones de pesos argentinos, con
una deuda promedio por cliente de
850 pesos.
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Asimismo, durante el 2008 se
logr consolidar la distribucin
de seguros, alcanzndose ms
de 120 mil clientes. La gama de
productos ofrecidos se ampli a
la comercializacin de seguros de
hogar, asistencia, vida, accidentes
personales y mascotas.
Uno de los logros ms importantes
fue la implementacin de las
principales funcionalidades de
los sistemas en lo referido a CRM,
Back End, Cobranza y mdulos
especiales para cumplir con los
requerimientos del Banco Central
de la Repblica Argentina.
2.- Programa de Fidelidad
Disco Plus y Jumbo Ms, los
programas de delidad con que
Cencosud opera en Argentina
lograron consolidarse como
los programas de premios y
reconocimientos ms importantes
de ese pas, al cumplir durante el
ao 2008, 12 aos Discoplus y 10
aos Jumbo Ms de operacin.
En el perodo se logr superar los
4.741.146 millones de inscritos
(3.096.655 en Disco Plus y
1.644.580 en Jumbo Ms) con
ms de 1.369.639 de ellos activos
en distintas modalidades de los
Programas el 2008. La penetracin
en ventas fue de un 66% creciendo
durante un ao recesivo en un 1%,
producto del desarrollo de modelos
predictivos del comportamiento de
nuestros clientes que permitieron
predecir desempeos y tomar
acciones comerciales segmentadas
orientadas a modicarlos.
Un hecho importante del ao fue el
cambio de imagen deDisco Plus,
buscando darle mayor modernidad
al Programa, el cual tuvo excelentes
resultados al incrementarse la
cantidad de clientes, as como
tambin la participacin de los
mismos.
8kASlL
Retail Financiero en Brasil opera
en un Joint Venture con Bradesco
del 50% cada uno ofreciendo sus
clientes tarjetas de crdito que
son aceptadas en la cadena de
Hipermercados y Supermercado
GBarbosa, la cual cuenta con 50
tiendas distribuidas en la regin
nordeste de Brasil (Sergipe, Alagoas
y Bahia).
Adicionalmente se ofrecen seguros
personales, seguros de hogar y
seguros de garanta extendida.
En el ao 2008 la operacin
alcanz la colocacin de 101.000
nuevas tarjetas, alcanzando un
nivel de stock de 842.000l tarjetas
titulares. De stas, 639.000 estn
habilitadas en condicin de compra.
Si tomamos en cuenta las tarjetas
adicionales, el nmero asciende a
1.257.000 tarjetas administradas.
Con vistas a lograr una estructura
sustentable y preparada para el
crecimiento, durante el 2008 se
realiz una reingeniera del negocio,
en conjunto con la gerencia del
Banco Bradesco, la cual incluy
el rediseo de la estructura
organizacional, la inclusin de
nuevos profesionales para cubrir
aquellas nuevas gerencias y la
redistribucin de otros. Hacia nes
del ejercicio, estaba prcticamente
completa para enfrentar los fuertes
desafos de crecimiento para el ao
2009.
lLk
El negocio nanciero en Per opera
en una alianza con el Banco del
Trabajo, el que fue adquirido en
el 2008 por Scotiabank, pasando
a constituirse en la divisin de
consumo de dicho banco.
Asimismo, opera la Tarjeta de
Crdito Metro, la misma que es
aceptada en todos los formatos
de la cadena en el pas, as como el
negocio de distribucin de seguros,
el que se fortaleci a partir de la
segunda mitad del ao.
Durante el 2008 se reestructur
y complement el equipo de
Retail Financiero Per, logrndose
sinergias con las reas comerciales
y de marketing de la Divisin
Supermercados, que se traducen en
una mayor participacin conjunta
de la Tarjeta Metro en las campaas
de retail.
En el negocio de seguros, se
concretaron alianzas importantes
con Pacco Grupo Asegurador y
Rimac Seguros, ambas empresas
lderes en su rubro en el Per.
Adems, se desarrollaron e
implementaron productos de
seguros en toda la red de los
supermercados Metro, Wong y Eco.
Las metas de seguros superaron
las expectativas para el ejercicio
2008, muy por encima de lo logrado
en el 2007. El principal producto
desarrollado fue la Garanta
Extendida, la misma que alcanz
importantes niveles de penetracin.
En lo referente a Fidelidad,
Cencosud opera en conjunto
con otros socios, el programa de
delidad Bonus, el ms importante
en Per, y el mismo que ha logrado
tener una participacin destacada
en las transacciones de la cadena.
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CENCOSUD
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Aventura Center ha logrado
consolidarse fuertemente
como operador de Centros de
Entretencin Familiar, tanto en
Chile como en Argentina, pases en
los que tiene presencia.
Al cierre del 2008, Aventura Center
mantuvo resultados promisorios y
un ujo de pblico constante, lo que
marca la diferencia respecto de su
competencia.
2.11 DIVISIN
ENTRETENIMIENTO
La novedad ms importante
del ao fue la apertura del local
Aventura Center en el Centro
Gastronmico y de Entretencin
Mirador del Alto en el Mall Alto
las Condes ubicado en Santiago.
Con una supercie de 3.252 metros
cuadrados, el nuevo Aventura
Center tiene una propuesta
novedosa y moderna de juegos
mecnicos y electrnicos. Adems,
cuenta con 14 pistas de bowling
de ltima generacin, un restobar
y salas exclusivas para celebrar
cumpleaos, que lo convierten en
una de las mejores alternativas
de entretencin y esparcimiento
para todos los integrantes de una
familia.
Con este nuevo local, la compaa
suma un total de 10, cuatro de ellos
en Chile y 6 en Argentina, todos
ubicados en los principales centros
comerciales del Grupo Cencosud.
La estrategia del 2008 considera
la optimizacin de las compras,
tanto en reas de mantencin,
donde se han realizado alianzas
con proveedores, como en las de
compras de premios para los stands
de canje.
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A nivel regional, durante el 2008
la Divisin Recursos Humanos
trabaj principalmente en facilitar y
sustentar el crecimiento y desarrollo
de Cencosud y sus ms de 100.000
colaboradores, integrando a su
gestin metodologas comunes que
permitan a cada negocio o divisin
agregar valor a su gestin, a travs
del capital humano.
Para el logro de los anteriores
objetivos, la Divisin focaliz su
trabajo en:
1 Visin alineada y
colaboracin
Todos entendemos hacia dnde va
la empresa y cul es nuestro aporte.
Desarrollar espacios donde juntos
generemos ms valor.
2 Eficiencia operacional y
recursos facilitadores
Proveer herramientas y sistemas
comunes, que faciliten el desarrollo
de las personas y garanticen el
funcionamiento eciente de la
operacin de cada divisin.
3 Desarrollo individual
Siempre se ha promovido que
cada persona alcance el mximo
potencial de sus capacidades, en
todo mbito de trabajo.
2.12 RECURSOS
HUMANOS
4 Gestin del cambio
Facilitar la adaptacin de las
personas a los nuevos escenarios
organizacionales, considerando el
crecimiento regional de Cencosud
durante el 2008.
5 Integridad y compromiso
Compartir los valores de la
organizacin y hacerlos propios,
as como aquellos de cada divisin
que deben verse reejados en las
acciones de cada persona.
6 Aprendizaje
organizacional
Aprender de las acciones exitosas
y de los fracasos para mejorar
permanentemente la gestin.
SsfLuts oL kLcursos
HuutNos
En el transcurso del ejercicio, se
consolid la implementacin del
Sistema de Gestin de Recursos
Humanos denominado People Soft,
en Chile, Argentina y Colombia.
Consiste en la creacin de una
sola base de datos y licenciado sin
lmite de usuarios, que garantiza
a la Divisin poder enfrentar de
manera ptima el crecimiento de
la compaa en forma alineada y
consistente.
CtrtcftcN
Cencosud tiene como una de
sus principales fortalezas la
capacitacin de sus colaboradores.
Cada ao se realizan miles de horas
de capacitacin en todos los niveles
de la organizacin, capacitacin
tcnica y de competencias
conductuales, siempre bien
valorada por los colaboradores y la
organizacin.
Muestra de lo anterior es que en
el transcurso del 2008 Cencosud
fue reconocido por Inacap como
una de las empresas de Chile con
mayor compromiso en la formacin
y desarrollo de sus colaboradores.
Lo anterior, por el gran esfuerzo que
la compaa realiza por entregar
formacin tcnica a la operacin
(locales y tiendas).
Asimismo, a nes del 2008 se
graduaron 74 altos ejecutivos de
todos las divisiones de Cencosud, en
un Diploma de Gestin de Empresas
de Retail con la Universidad de Los
Andes, obteniendo una excelente
evaluacin por parte de los alumnos
y la universidad en cuanto a los
resultados del programa.
Durante el ejercicio, las principales
actividades de capacitacin
estuvieron orientadas a dos focos
principales:
1. La operacin: A travs de
programas de mejora del servicio al
cliente y conocimiento de productos
y otros orientados a apoyar el
desarrollo de las competencias
funcionales de los cargos de locales,
tiendas y sucursales, a partir de los
diagnsticos de necesidades de
capacitacin.
2. El liderazgo: A travs de
programas orientados a apoyar
el desarrollo de competencias
para Gerencias, Subgerencias,
Subgerencias y Jefaturas. En
este mbito, destacan tambin
la realizacin de programas de
capacitacin acerca del rol del
supervisor en la gestin del
desempeo y el desarrollo de
equipos, que se realizaron en
algunas unidades en Argentina y
Chile, cuyo contenido se estudia y
mejora comparativamente para
aplicar en el resto de las unidades
del grupo.
Para esto, se destinaron ms de
1.445.000 horas de capacitacin
en competencias conductuales y
funcionales, lo que implic una
inversin que super los USD 7
millones.
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Para Cencosud, la Responsabilidad
Social Empresarial (RSE) se
relaciona con un modelo de
negocio sustentable en el
tiempo y responsable con sus
diferentes grupos de inters. Por
ello, la losofa de la empresa es
generar rentabilidad econmica y
preocuparse de generar valor social
y medioambiental en las sociedades
donde opera, siempre buscando
2.13 RESPONSABILIDAD
SOCIAL EMPRESARIAL
la sustentabilidad del negocio y
entornos a largo plazo.
La RSE es uno de los pilares
centrales de la estrategia de negocio
de Cencosud, ya que es mirada
como un proceso de generacin de
valor para los diversos grupos de
inters, innovando constantemente
en su gestin, organizacin y
operaciones para satisfacer las
diversas necesidades. La poltica de
RSE de Cencosud, en los cinco pases
donde opera, abarca cinco mbitos
de trabajo, cada uno de los cuales
cuenta con iniciativas y proyectos
propios:
- Comunidad
- Medio ambiente
- Cadena de valor
- Producto y marketing responsable
- La empresa y sus trabajadores

CHlLL
Comunidad
Cencosud focaliza su poltica
de Responsabilidad Social hacia
la comunidad en la superacin
de la pobreza, a travs del
emprendimiento. Prueba de ello es
la alianza solidaria que se mantine
desde agosto de 2007 con Fondo
Esperanza (FE), fundacin dedicada
a entregar crditos y educacin
emprendedora a ms de 30 mil
microempresarios de escasos
recursos.
Durante el 2008, se efectuaron
mltiples acciones con FE teniendo
como foco principal la recaudacin
de recursos, el apoyo en la
comercializacin de los productos
de los socios y el lanzamiento de
proyectos que buscan desarrollar y
capacitar a los emprendedores para
as mejorar su calidad de vida. En
total se logr apoyar a 3.019 socios
de la institucin.
Entre ellos, el hito que marc
el ao fue el lanzamiento de la
iniciativa Corazn Emprendedor,
impulsada por Cencosud-Paris,
FE y Comunidad Mujer. Esta,
contempl un ciclo de tres talleres
de capacitacin a 160 socias de FE,
donde, adems, compartieron sus
historias de superacin. Postularon
120 testimonios al Premio Corazn
Emprendedor y se eligieron 10
nalistas. Un jurado, compuesto
por destacados lderes de opinin,
premi a los 3 testimonios que
sirvieron de modelo inspirador y
ejemplo para motivar a otros a
emprender y as mejorar su calidad
de vida.
Medioambiente
El respeto al medioambiente es otra
de las reas de RSE de Cencosud, en
el que la empresa se ha propuesto
inculcar la conciencia por el cuidado
de ste y convertirse en un ejemplo
multiplicador en esta materia.
En este sentido, una importante
iniciativa del 2008 fue hacer frente
a la crisis elctrica que vivi el pas
en el primer semestre, Cencosud
se sum en marzo de 2008 a
la campaa de uso eciente de
energa, que implic el compromiso
de la empresa de ahorrar un
mnimo de 7% de energa en un
ao.
Cadena de valor
En el rea cadena de valor, cada
ao se ha dedicado mayor esfuerzo
en crear relaciones de benecio
mutuo y en generar rentabilidad y
garantas de sostenibilidad a largo
plazo para nuestros proveedores
y la empresa. Esta rea est
relacionada intrnsecamente
con el inters de apoyar al
emprendimiento nacional,
fortaleciendo y desarrollando a
los pequeos productores, para
generar un impacto social positivo
en su entorno y el mercado. En
este contexto el gran hito del
2008, fue lograr incorporar a
30 microempresarios como
proveedores de Jumbo La Dehesa,
Alto Las Condes y Via del Mar.
Producto y Marketing
Responsable
En esta rea, el compromiso de
Cencosud es garantizar que los
productos y servicios que ofrece
en las distintas unidades de
negocios cuenten con el nivel y la
calidad prometida a los clientes.
Adems de crear campaas
educativas que generen conciencia
sobre las necesidades actuales y
entregar informacin de manera
responsable.
Come Sano, es una de las
campaas que busca fomentar
buenos hbitos alimenticios y
promover estilos de vida saludables.
AkGLN1lNA
Comunidad
Las campaas de donacin de
vuelto se han transformado en una
importante herramienta de RSE de
Cencosud en ese pas, asocindose
las distintas unidades de
negocio a varias instituciones de
benecencia. A lo anterior se suma
la venta de la revista Entrecasa,
editada por supermercados Disco,
de la cual se generan recursos que
se destinan a personas que viven en
extrema pobreza.
Medioambiente
En materia medioambiental, el
2008 se realiz reciclado de papel
en los locales de Cencosud para
la Fundacin Garrahan y escuelas
aledaas, y de Tetra Pack para la
Fundacin Caritas.
En forma paralela se impuls la
campaa de bolsas reutilizables en
supermercados Vea.
Producto y marketing
responsable
Las acciones en esta rea se
concentraron en el Programa
Nutridisco y Jumbo Calidad de
Vida, a travs de capacitacin,
talleres y clases de cocina para crear
conciencia sobre la importancia
de tener hbitos sanos y realizar
actividades deportivas.
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CENCOSUD
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GBarbosa, posee un intenso
programa de RSE que materializa
a travs del Instituto GBarbosa,
un ente generador de inversiones
sociales cuya misin es mejorar la
calidad de vida de las comunidades
donde se inserta.
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Otra de las actividades de RSE
de Cencosud en benecio de las
comunidades es la recaudacin
del vuelto en las cajas de los
supermercados para diversas
campaas solidarias y para las
olimpiadas especiales, siendo
el "sponsor" ocial del equipo
peruano.
Medioambiente
Durante el 2008 se registraron
diversas actividades en benecio
del cuidado de medioambiente,
siendo algunas de ellas la campaa
de reciclaje de vidrios, papel,
plstico, tetrapack y recoleccin
de pilas; el acopio de residuos
peligrosos, transporte y disposicin
nal; el uso racional de bolsas
biodegradables; capacitacin en
mtodo de embolsado y envases; la
capacitacin en conservacin y uso
racional del agua, y del encendido
de luminarias as como aire
acondicionado en tiendas.
En esta misma lnea se entrega
apoyo al pequeo productor,
a travs de una alianza con la
Universidad Federal de Sergipe
y la empresa de Desarrollo
Agropecuario de Sergipe, con
el objetivo de beneciar a 30
productores que fomenten la
sustentabilidad agroecosistema.
As tambin Movimiento Solidario
fue otro de los aportes que
Cencosud promovi en materia
de RSE a travs del Instituto
GBarbosa. Se realizaron 22.500
atenciones, 400 voluntarios y 35
tipos de servicios entre exmenes
de glicemia, medicin de la presin
arterial, campaa sobre la salud
bucal, vacunacin, consultas
mdicas, emisin de cdulas de
identidad, CPF y certicados de
nacimiento
lLk
Comunidad
Con la rma de un convenio de
cooperacin institucional con la
Escuela de Cocina de Pachactec,
cuyo director es el reconocido
chef peruano Gastn Acurio,
Wong formaliz su apoyo a los
estudiantes de dicho centro de
estudios, a travs de la donacin de
insumos de cocina para facilitar su
formacin profesional.
Entre sus iniciativas destacan el
proyecto Sello, a travs del cual
refuerza el compromiso social
con las comunidades donde opera,
identicando las producciones
provenientes de cooperativas,
lo que benecia a ms de 1.000
familias de manera directa o
indirecta.
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CENCOSUD
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El 2008 fue un ao lleno de
desafos y experiencias nuevas
para el equipo que se estableci
en Shangai con la misin de dar
vida a las operaciones de la ocina
comercial de Cencosud en China.
Crear una entidad legal y
establecer un lugar fsico, fueron
los primeros pasos para el inicio
de las operaciones. Hoy trabajan
15 profesionales chinos con
experiencia previa en las ocinas de
compra de prestigiosas empresas.
Gracias a su experiencia en los
distintos productos que hoy
Cencosud importa desde China,
son un apoyo importante para
los compradores de las distintas
unidades de negocio, en la
bsqueda de nuevos proveedores,
seguimiento de rdenes y control
de calidad, entre otros.

La Ocina Comercial de Cencosud
en Shangai est actualmente
enfocada en las reas de textil
vestuario, textil hogar, decoracin,
juguetes, muebles (indoor y
outdoor), electrnica menor y
mayor, iluminacin, artculos
deportivos, entretenimiento,
herramientas y accesorios
automotor. Para asegurar la calidad
2.14 OFICINA COMERCIAL
CENCOSUD EN SHANGAI
de los productos, la representacin
cuenta con un profesional experto
en control de calidad.
Con el establecimiento de la Ocina
Comercial en Shangai, Cencosud
tiene por nalidad integrar y
acercar al productor con el cliente,
asegurando productos de calidad,
cumplimiento en las entregas,
mayor eciencia en la compra y
diferenciacin en los productos.
En adelante, el objetivo de esta
unidad est en identicar y
aprovechar las sinergias que se
generan en los distintos pases
donde Cencosud esta presente, con
el n de integrar y centralizar los
procesos de compras. As tambin,
mantener una constante bsqueda
de mejoras en la calidad y variedad
de los productos, adems de tener
un proceso de compra continuo a
travs del ao.

La presencia de Cencosud en
China es clave para aprovechar las
oportunidades que ofrece en un
mercado cada vez ms exigente y
competitivo.
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compromiso
"Acompandote Siempre"
NOS PREOCUPAMOS DE AYUDAR A LA COMUNIDAD, DE
ESTAR CERCA Y TRANSFORMARNOS EN UN ACTOR RELEVANTE
APORTANDO CON LAS HERRAMIENTAS QUE TENEMOS PARA
LOGRAR UN CAMBIO EN BENEFICIO DE NUESTRA SOCIEDAD.
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CENCOSUD
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CoufL oL DrLcforLs
El Comit de directores de
Cencosud S.A. est integrado por las
siguientes personas:
Vinculado al controlador
Independiente
Vinculado al controlador
Este comit realiza diferentes
labores, entre las principales estn:
a) Hacer seguimiento a temas
pendientes o relevantes menciona-
dos en acta de reunin anterior.
b) Solicitar Estados Financieros del
trimestre (FECU), debiendo:
LccLuar un anass dc cs LsLadcs
nancieros y sus respectivas
notas. De ser necesario aclarar y/o
ampliar la informacin contenida
en dichos estados, solicitar a la
Administracin la respectiva
explicacin (documentacin de
respaldo, anlisis de cuentas,
contratos, etc.)
Ccnparar y anazar dchcs
estados nancieros con los
presupuestos hechos por la
Administracin.
3.1 INFORMACIN DE
CARCTER GENERAL
^nazar a ncrnacn ccnLcnda
en los informes de control
de gestin preparados por la
Administracin.
LnLr ccncuscncs rcspccLc dc
dichos estados nancieros.
c) Solicitar informacin relativa
a las remuneraciones y planes de
compensacin del Rol Privado, para
lo cual se requerir:
^nazar a ncrnacn
Haccr ccncuscncs rcspccLc dc
dicha informacin.
d) Solicitar un resumen de los
Contratos suscritos por la Sociedad
informando al respecto, lo
siguiente:
Lxancn dc cs anLcccdcnLcs
relativos a las operaciones a que
se reeren los artculos 44 y 89 de
la ley de Sociedades Annimas y
evacuar un informe respecto a esas
operaciones. Una copia del informe
ser enviada al Presidente del
directorio, quien deber dar lectura
a dicho informe en la sesin citada
para la aprobacin o rechazo de la
operacin respectiva.
Tcdcs aquccs ccnLraLcs cn
los que uno o ms directores
tengan inters por s o como
representantes de otra persona;
Heike Paulmann:
M$ 52.390 (M$ 52.695 en 2007)
Manfred Paulmann:
M$ 53.765 (M$ 53.906 en 2007)
Bruno Philippi:
M$ 41.085 (M$ 37.647 en 2007)
Cristin Eyzaguirre:
M$ 46.772 (M$ 43.910 en 2007)
Jorge Glmez Puig:
M$ 62.050 (M$ 13.399 en 2007)
Sven Von Appen:
M$ 40.976 (M$ 27.463 en 2007)
Durante el ejercicio 2008 los
ejecutivos de la compaa
percibieron remuneraciones por
$ 4.060 millones.
Finalmente, Cencosud S.A. tiene
para sus ejecutivos un plan de
bonos voluntarios en base a
cumplimiento de objetivos y
contribucin individual a los
resultados de la empresa, el cual
se determina de acuerdo a un
nmero de remuneraciones brutas
mensuales y de acuerdo a prcticas
de mercado.
loLlfct oL DvoLNoos
La poltica de dividendos de la
compaa contempla repartir al
menos el 30% de las utilidades
de cada ejercicio. Los dividendos
se pagan como denitivos, luego
que la Junta General Ordinaria
de Accionistas correspondiente
aprueba la Memoria Anual y sus
Estados Financieros en la o las
fechas que determina la sealada
Junta.
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A
dichas operaciones deben ser
conocidas y aprobadas previa-
mente por el directorio.
DcLac dc ccnLraLcs quc
involucren montos relevantes
(actos o contrato que supere el
1% del patrimonio social, siempre
que exceda de UF 2.000) con el
propsito el de determinar si ste
se ajusta a condiciones de equidad
similares a las que habitualmente
prevalecen en el mercado.
e) Tratar los temas y materias que
le encomiende una Junta General
de Accionistas o el Directorio.

kLuuNLrtcN
oL DrLcforLs \
LLcufvos
Remuneracin de
Directores y Ejecutivos
Los seores directores que a
continuacin se indican, percibieron
las siguientes remuneraciones
(incluyendo gastos de
representacin y viticos) durante
el ao 2008 y 2007 (expresado en
moneda a Diciembre del 2008):
Horst Paulmann:
M$ 21.535 (M$ 23.691 en 2007)
Peter Paulmann:
M$ 40.808 (M$ 40.919 en 2007)
Correspondiente al ejercicio
2007, Cencosud acord repartir
dividendos de $22,2 (veintids
coma dos pesos) por accin. Esta
decisin fue acordada en la Junta
General Ordinaria de Accionistas
celebrada con fecha 25 de abril del
ao 2008.
Poltica de Dividendos
Capital Suscrito y pagado: 873.406.547
Sobreprecio en venta de acciones: 466.509.605
Otras Reservas: 25.497.758
Reserva Futuros Dividendos: 818.002.438
Dividendos Provisorios: -12.684.813
Total Capital y Reservas: 2.170.731.535
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CENCOSUD
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SLcuros
Es poltica de la Compaa
mantener, tanto en Cencosud como
en sus liales, adecuadamente
asegurados sus activos jos
(edicios y equipamientos) as
como los inventarios contra
diversos riesgos a que pueden
estar afectos. En particular, estos
activos estn protegidos contra
riesgos de incendio, terremoto,
actos terroristas, robos y otros.
Asimismo, la Compaa est
cubierta en el perjuicio por
paralizacin al que se puede ver
enfrentado en caso de que ocurra
algunos de los eventos antes
descritos y por posibles eventos de
responsabilidad civil.
lrovLLoorLs u/s
lurorftNfLs
Cencosud realiza constantes
esfuerzos por mantener y
profundizar sus lazos comerciales,
a travs de una relacin franca,
de mutuo respeto y colaboracin.
Estas buenas relaciones
son fortalecidas a travs de
promociones de ventas especiales
y otros eventos de venta diseados
conjuntamente con ellos,
obteniendo un mejor servicio y
apoyo promocional.

Al 31 de Diciembre del ao 2008,
proveedores ms grandes para la
compaa en trminos de compra
LurtuLNfo
Cencosud S.A. cuenta con el
equipamiento necesario para
la adecuada operacin de sus
locales, centros comerciales y
centro de distribucin, vehculos
de transporte y carga, equipos
y sistemas informticos. Todo
este activo, propio del negocio se
mantiene en ptimas condiciones
de funcionalidad dentro de un
programa de estandarizacin,
mantencin y renovacin
permanente, cuyo objetivo es
entregar al cliente un excelente
nivel de servicios.
CoNfrtfos
1. Con fecha 31 de enero de 2008
Cencosud S.A. suscribi el contrato
de compraventa de acciones
para la adquisicin de la cadena
Wong, que opera los formatos
centros comerciales, en Per. De
esta forma, Cencosud S.A adquiri
del 100% del capital accionario de
GSWS.A., sociedad operadora de
supermercados e hipermercados
y shopping centers en Per.
Asimismo, y dentro del marco de la
operacin la familia Wong adquiri
un porcentaje de acciones de
Cencosud S.A.
2. Con fecha 25 de septiembre de
2008 Cencosud S.A. (Argentina)
suscribi un contrato de prstamo
con International Finance
Corporation (Corporacin
Financiera Internacional o IFC)
por un monto de US$140.000.000
a un plazo de 8 aos y una tasa
de Libor ms 1.4%, con garanta
de la casa matriz, y cuyo objetivo
principal es renanciar pasivos de
corto plazo.
Mtrcts \ ltfLNfLs
El grupo Cencosud mantiene
registradas y en trmite de registro
una serie de marcas comerciales en
Chile y Argentina, entre las cuales
se mencionan: Jumbo, Jumbo Ms,
Easy, Ms Easy, Santa Isabel, Disco,
Vea, Costanera Center, Portal La
Dehesa, Portal Via, Portal Temuco,
Alto Las Condes, Florida Center,
Aventura Center, Unicenter, Las
Palmas del Pilar, Portal Rosario,
Plaza Vea, Plaza Oeste, Paris, Ms
Paris, Paris Corredores de Seguros,
Banco Paris, Circulo Ms, entre
otras.
Adems, se continan
desarrollando marcas propias
como Krea Hogar y Textil, Tunnel,
Alpes Outdoor, Savia Nativa, Ne
Mobel, Roots Outdoor Furniture,
Global Home, Alaniz Home, Alaniz,
Attimo, Green Field, Opposite,
Tribu, Aussie International, Mini
Tribu, Nex, Tecno Paris, Femmeparis,
Foster, JJO y Umbrale, las que han
tenido un gran xito en el mercado.
La Compaa tiene debidamente
registradas en el Ministerio de
Economa, las marcas y patentes
necesarias para sus operaciones.
De acuerdo a las normas legales,
el registro de las marcas tiene una
vigencia de 10 aos renovables.
Todos los locales y supercies de
venta de Cencosud cuentan con
patente comercial y de alcoholes
vigente, o en trmite de obtencin.
DoftcN
La dotacin Total de Cencosud
a Diciembre del ao 2008 es la
siguiente:
son: Nestl Chile S.A., Unilever
Chile S.A., Watts S.A., Empresas
Carozzi, CMPCTissue S.A., Procter &
Gamble Chile Ltda., CIA, Siderurgica
Huachipato, Embotelladora
Andina S.A., Hewlett Packard y
Embotelladoras Chilenas unidas.

La compaa no cree que sea
dependiente de algn proveedor
o de algn grupo de proveedores
y no ha experimentado mayores
problemas para obtener productos
y tipo requerido.
lrorLotoLs
La Compaa mantiene
propiedades que contemplan
supermercados, homecenters,
tiendas por departamentos y
centros comerciales en operacin
en distintas ciudades a lo largo
del pas como Arica, Antofagasta,
Calama, La Serena, Santiago, Via
del Mar, Valparaso, Quilpu, Villa
Alemana, Quillota, San Felipe, Los
Andes, Limache, Rancagua, Chilln,
Los ngeles, Temuco, Osorno,
Puerto Varas y Puerto Montt.
Tambin mantiene propiedades
en Argentina en ciudades como:
Buenos Aires, Crdoba, Mendoza,
Rosario, Neuqun y San Juan.
Adems posee terrenos adquiridos
para el desarrollo de nuevos
proyectos en ciudades como,
Arica, Santiago, Via del Mar,
Quilpue, Curic, Talca y Los Angeles,
Concepcin y Osorno.
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Dotacin
Ejecutivos Profesionales Empleados Total
Cencosud 15 422 414 851
Filiales 682 4.511 96.118 101.311
Total 697 4.933 96.532 102.162
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CENCOSUD
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AcfvotoLs lNtNcLrts

Estrategia
La estrategia de la Compaa tiene
un enfoque orientado a mantener
una fuerte solvencia nanciera,
dar relevancia a la obtencin de los
ujos de caja necesarios para sus
inversiones, velar por el adecuado
manejo del capital de trabajo, y
tomar acciones necesarias para
minimizar el riesgo nanciero
proveniente de la exposicin de
Estructura de Activos
2008 2007 2006 2005
Circulante 25,2% 32,1% 27,1% 25,1%
Fijos 48,1% 43,6% 47,7% 49,5%
Otros 26,7% 24,3% 25,2% 25,3%
Estructura de Capital
La estructura de capital ha
mostrado cambios en los ltimos
aos, explicados principalmente
por las recientes adquisiciones:
Estructura de Capital
2008 2007 2006 2005
Pasivos Circulantes 26,3% 28,2% 25,6% 25,6%
Pasivos Largo Plazo 29,5% 25,5% 24,2% 21,6%
Total Pasivos 55,7% 53,7% 49,8% 47,2%
Inters Minoritario 2,0% 2,1% 3,4% 3,6%
Patrimonio 42,2% 44,2% 46,9% 49,2%
deuda de corto plazo y bonos
(obligaciones con el pblico). El
porcentaje restante se encuentra
pactada a tasa de inters variable.
De la deuda a tasa variable,
aproximadamente el 85% se
encuentra indexada a tasas de
inters locales (ya sea a travs de su
denominacin original o a travs de
redenominaciones con derivados).
Riesgos en las tasas
de cambio en moneda
extranjera
En los pases que opera la
Compaa la mayora de los costos
e ingresos son en moneda local,
por lo cual la mayora de su deuda
(70%) se encuentra denominada en
moneda local. Al 31 de Diciembre
de 2008 aproximadamente el
80% de la deuda en dlares
americanos estaba cubierta con
Cross Currency Swaps u otras
coberturas cambiarias. La poltica
de la compaa consiste en cubrir el
riesgo originado por las variaciones
de tipo de cambio sobre la posicin
de pasivos exigibles netos en
moneda extranjera mediante
instrumentos de mercado
diseados para dichos efectos.
Riesgo de Proveedores
La empresa se abastece de
multiplicidad de proveedores, tanto
de origen nacional como extranjero,
sin que ninguno de ellos represente
un porcentaje demasiado
signicativo ni sea irreemplazable
en la diversidad de productos
que comercializa, por lo que no se
advierten riesgos relacionados.
Riesgo de Clientes
La empresa atiende a una
multiplicidad de clientes con una
gran dispersin geogrca, de
edades, estrato socio-econmico,
etc., ninguno de los cuales tiene
individualmente incidencia
signicativa en las ventas. El
riesgo de clientes se considera
adecuadamente atomizado, tanto
en sus transacciones de compra
como en la cartera de crditos
otorgados a ellos.
Riesgo de Fluctuaciones de
la Economa
La actividad comercial est
ntimamente ligada al desempeo
de la economa nacional. De
acuerdo a esto, cuando tanto
las variables reales como de
expectativas estn en un ciclo
positivo, la actividad de la empresa
se incrementa mas rpidamente,
en tanto que lo contrario sucede en
ciclos recesivos o de pesimismo en
las expectativas.
Riesgos de Activos
La totalidad de los activos de
infraestructura de la empresa, vale
decir, construcciones, instalaciones,
maquinarias, etc., se encuentran
adecuadamente cubiertos de los
riesgos operativos por las plizas de
seguros correspondientes.
Los activos Deudores por Ventas
se encuentran adecuadamente
cubiertos de los riesgos operativos
por plizas de seguros de
desgravamen, que cubren el riesgo de
fallecimiento de deudores; respecto
de riesgos de crdito, tal como se
expres anteriormente, la poltica
de la empresa es la de revisin
continua de la cartera de deudores,
constituyendo oportunamente
provisiones y castigos por la
eventualidad de incobrables.
lNvLsfctcN \
oLstrroLLo
La compaa est en una
constante bsqueda de mejoras
en los procesos operacionales y
logsticos que permitan generar
valor y aprovechar todas las
oportunidades que representa el
tamao alcanzado y su carcter de
multinacional.
loLfcts oL lNvLrsoN
\ lNtNctuLNfo
Por aos, el objetivo nanciero de
Cencosud S.A. ha sido desarrollar
e implementar proyectos que
AN/Lss oL ltcforLs
oL kLsco
La Compaa est expuesta al
riesgo de mercado que involucra
las variaciones de tasas de inters
y tasas de cambio de divisas, las
que podran afectar su posicin
nanciera, resultados operacionales
y ujos de caja. La poltica de
cobertura de la compaa establece
principalmente la revisin peridica
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permitan maximizar el valor de la
empresa a lo largo del tiempo. En
cuanto a las polticas de inversin
de la Compaa, estas se focalizan
en aquellos activos operacionales
y/o nancieros que aseguren una
maximizacin del valor para sus
accionistas.
La poltica de nanciamiento
consiste en la obtencin de
recursos mediante los ujos
provenientes de sus operaciones,
como la obtencin de prstamos
bancarios o de instituciones
nancieras, con el objetivo de
concretar los planes de desarrollo
y expansin de la Compaa tanto
en Chile como en Argentina. Lo
anterior depende directamente
del escenario econmico, poltico y
condiciones de mercado imperante
tanto en Chile como en los dems
pases donde est presente la
compaa. Para dicho efecto, la
Compaa privilegia la inversin en
activo jo a travs de la reinversin
mxima legal de sus utilidades.
nuestros compromisos crediticios
a distintas monedas y tasas de
inters.
Estructura de los Activos
La continua mejora de los Activos
Fijos de Cencosud S.A., a travs
de programas de inversin para
remodelacin y renovacin de
equipos e infraestructura, y la
incorporacin de nuevos puntos de
venta, nos ha permitido a travs del
tiempo entregar a nuestros clientes
el mejor servicio y calidad.
de la exposicin al riesgo de tipo
de cambio y tasa de inters de los
principales activos y obligaciones
de la sociedad.
Riesgo por tasa de inters
Al 31 de Diciembre de 2008,
aproximadamente el 52% de la
deuda nanciera de la compaa
estaba pactada a una tasa de
inters ja, principalmente la
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CENCOSUD
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l.- SOClLDADLS CHlLLNAS
8tNco ts S.^.
CLNcosuo ôuNstoot oL ocLsos S.^.
CLNcosuo ôuNstoot oL TtLts S.^.
CLNcosuo SLvcos NLctLLs S.^.
CLNcosuo SnoNc CLNLs S.^.
CLNcosuo SuLuLctoos S.^.
CcuLo Mts S.^.
CostNLt CLNL S.^.
Lts\ S.^.
Lts\ ôuNstoot NoL S.^.
NuosLtt StNt stsLL S.^.
NvLsoNLs DoN ^LsLo S.^.
NvLsoNLs DoN ^LsLo S.^.
!uuso ôuNstoot S.^.
!uuso ôuNstoot NoL S.^.
!uuso ôuNstoot TLuuco S.^.
MoNLctLo ôuNstoot S.^.
ts S.^.
SocLoto CouLctL oL TLNots S.^.
vtLs ts S.^.
CLNcosuo LstNt S.L.
ôuNstoot oLL CLNo CouLctL ^Lo Lts CoNoLs
Limitada
ôuNstoot \ CouLctL Los ^NcLLLs Lutot
ôuNstoot \ CouLctL uLNL ^Lo Lutot
ôuNstoot oL SLvcos ts Lutot
CLNcosuo NLNtcoNtL Lutot
CouLctL ooo tNo tNts\ Lutot
LuortsnoN Lutot
NuosLtt 8Lsto Lutot
Locsct \ DssucN ts Lutot
MLctoo Mt\ost \ Lutot
ts ôuNstoot CLNo Lutot
ts ôuNstoot NoL Lutot
ts ôuNstoot Su Lutot
ts CoLooLs oL SLcuos Lutot
LstcoNLs ôuNstvts \ oL SLvcos Lutot
StNt stsLL ôuNstoot NoL Lutot
StNt stsLL ôuNstoot Su Lutot
LMlkLSAS kLLAClONADAS
NuosLtt MtLL CtLtut S.^.
NuosLtt MtLL vNt oLL Mt S.^.
ll.- SOClLDADLS AkGLN1lNAS
^couuso S.^.
^coLcutt ^NuLLN S.^.
8LtNsLN S.^.
CtNLs HuNct S.^.
Ctvts \ vNts LL ^cLpuN S.^.
CLNcosuo S.^. (^cLNNt)
CouNts S.^.
NvLsoNLs !uuso S.^.
Nvo S.^.
!uuso kLtL S.^.
tcu\ S.^.
SuLuLctoos Dtv S.^.
NcLNL S.^.
lll.- SOClLDADLS COLOM8lANAS
CLNcosuo CoLoust S.^.
Lts\ CoLoust S.^.
lv.- SOClLDADLS HOLANDLSAS
Lts\ CooLtLr .^.
Lts\ HoLLtNo 8v
Lts\ HoLLtNo 8v 2
Lts\ HoLLtNo 8v 3
Lts\ HoLLtNo 8v 4
Lts\ HoLLtNo 8v S
v.- SOClLDADLS 8kASlLLkAS
CLNcosuo 8tsL S.^.
Gstsost CouLctL Lutot
Gstsost HoLoNc S.^.
MLctNL koocuLs CouLctL Lutot
vl.-SOClLDAD AMLklCANA
Gstsost HoLoNc LLC
vll.- SOClLDADLS lLkUANAS
^LutcLNLs MLo S.^.
CLNcosuo Lu S.^.
CNco kosLLs S^C
L. WoNc S.^.
HLuLctoos MLo S.^.
SM8 SuLuLctoos S.^.
Lts Htots NvLsoNsts S.^.
Lo\tL\ Lu S^C
TLLLossucN S.^.
TLs tLuLts S.^.
CENCOSUDS.A. Objeto Social Directorio Capital
Sociedad Annima
Abierta
Son objetos de la sociedad los siguientes: Presidente:

Directores:
Manfred Paulmann Koepfer
Heike Paulmann Koepfer
Bruno Philippi Irarrzabal
Roberto Oscar Phillips
Sven Von Appen Behrmann
Erasmo Wong Lu Vega

Comit de Directores:
Roberto Oscar Phillips

Gerente General Corporativo:
Daniel Rodrguez Cofre
Ingeniero Forestal
RUT: 8.683.728-5
El Capital suscrito y pagado al
31 de Diciembre del ao 2008
asciende a M$ 873.406.547. t) LL LLcco oLL couLco LN cLNLtL,
incluyendo la compra, venta,
consignacin, distribucin,
importacin, exportacin,
representacin, comisin, envase,
fraccionamiento y comercializacin
por cuenta propia o ajena de toda clase
de bienes corporales muebles.
s) LrLcut LN LL ts o LN LL LxtNLo
inversiones permanentes o de renta
en toda clase de bienes, corporales o
incorporales. Para estos efectos la
sociedad podr adquirir, conservar,
vender, enajenar, y negociar en
cualquier forma y a cualquier ttulo,
toda clase de bienes, ya sea en el pas o
en el extranjero y percibir sus frutos
y rentas.
c) LLcut o cLLLst ooo tco o
contrato conducente al cumplimiento
del objeto social.
3.2 FILIALES Y COLIGADAS
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l.SOClLDADLS CHlLLNAS:
Razn Social y Naturaleza Directorio y Administracin Capital Objeto Social
Banco Paris S.A.
Sociedad Annima Cerrada
Directorio
Pablo Castillo Prado
Daniel Rodrguez Cofre
Bronislao Janzio
Matas Videla
Eulogio Guzmn Llona
Gerente General
Nelson Guerra
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del
2008 es de M$27.658.911.126.-
El Banco tendr por objeto ejecutar todos los negocios, actos y contratos que la Ley General de Bancos y disposiciones que la complementen o que en el futuro se
dicten permitan o autoricen efectuar a las empresas bancarias, sin perjuicio de ampliar o restringir su esfera, en armona con esa legislacin.
Cencosud Administradora
de Procesos S.A.
Directorio
Laurence Golborne Riveros
Gerente General:
Patricio Rivas de Diego
2008 es de M$167.180.623.-
La sociedad tendr por objeto:
t) Lt LstcN oL oot cLtsL oL sLvcos oL oLtcN, utNLNcN, touNstcN \ ocLstuLNo oL otos t LsoNts NtutLLs \ uocts, socLotoLs
relacionadas o de terceros y la administracin de negocios vinculados a de toda clase de sistemas de emisin y/o administracinde tarjetas de crdito comerciales;
s) LL oLstoLLo oLL NLcoco oLL LLtsNc \ tLNotuLNo LN cLNLtL, uoLNoo tL LrLco cout \ topu t cutLpuL uLo sLNLs tcLs \o uuLsLLs coN LL
propsito de entregarlos en arrendamiento con o sin opcin de compra o cediendo en otra forma su uso y goce a terceros, as como la venta de dichos bienes a
terceros;
c) Lt LstcN oL sLvcos LN utLts oL usLcoto, coNoL oL cLoos \ coNsucN oL cttNts oL cutLpuL cLtsL, sLt puL LLLo sL vLrpuL oLctuLNL
por la sociedad o mediante la subcontratacin de dichos servicios. La gestin y promocin de toda clase de negocios, sean stos propios o ajenos, incluyendo las
actividades de comisionista, corretaje e intermediacin comercial, respecto de toda clase de productos y servicios y;
o) Lt tctcN LN oot cLtsL oL NLcocos LN CnLL o LN LL LxtNLo, cu\o osLo sL LLtcoNL oLct o NoLctuLNL coN Lts tcvotoLs tNLs sLNtLtots, tt
lo cual la sociedad podr concurrir a formar, modificar y/o tomar parte en toda clase de sociedades o asociaciones con dicho propsito.
Cencosud Administradora
de Tarjetas S.A.
Directorio
Hos tuLutNN KLuNt (LsoLNL)
Daniel Rodrguez
Carlos Wulf Urrutia
Gerente General
Patricio Rivas De Diego
2008 es de M$354.282.913.127.-
La Sociedad tiene por Objeto:
t) Lt LstcN oL oot cLtsL oL sLvcos rNtNcLos t LcLos LN coNrouoto t Lt LL\, ot oNLo LN Lstuo t LcLos coN o sN NLLsLs, LtusLs \ ctucoNLs,
financiar a personas naturales o jurdicas la compra de toda clase de bienes as como la contratacin de toda clase de servicios sea que su pago se verifique al
contado o a plazo, especialmente si la compra de los bienes o la contratacin de los servicios se efecta a sociedades relacionadas; administrar toda clase de
sistemas de tarjetas de crdito con el propsito anterior.
s) Lt LtLztcN oL oLtcoNLs oL rtcoNc, NcLu\LNoosL LN LLLts Lt topuscN t LsoNts NtutLLs o uocts, coN o sN LsoNstsLoto tt LLLts, oLL ooo o
parte de sus crditos o cuentas por cobrar, documentadas en facturas, letras de cambio, pagars y cualesquiera otros instrumentos o efectos de comercio.
c) LL oLstoLLo oLL NLcoco oL LLtsNc, uoLNoo tL LrLco cout \ topu t cutLpuL uLo sLNLs tcLs \o uuLsLLs coN LL oso oL LNLctLos LN
arrendamiento con o sin opcin de compra o cediendo en otra forma su uso y goce a terceros, as como la venta de dichos bienes a terceros.
o) Lt NvLsN oL sLNLs tcLs \ LN sLNLs cootLLs L NcootLLs uuLsLLs, LrLcos oL couLco, tccoNLs, soNos oLsLNuLs, oLLcnos LN cutLpuL o oL
sociedades comerciales o civiles, y en general, cualquier otro valor o ttulo de inversin o crdito, administrar dichas inversiones y percibir sus frutos.
L) Lt cLsN oL costNzt t LcLos sLt Lst oL cttcL LxtuoctL, su touNstcN \ coNoL sLt puL LLLo sL vLrpuL oLctuLNL o Lt socLoto o uLotNL
la subcontratacin de personas o empresas especializadas.
r) Lt LstcN oL sLvcos \ tsLsots orLsoNtLLs LN utLts oL LvtLutcN oL Lscos, coNoL oL cLoos \ coNsucN oL cttNts oL cutLpuL cLtsL, sLt
que ello se verifique directamente por la sociedad o mediante la subcontratacin de dichos servicios o asesoras. La gestin de toda clase de negocios, el corretaje
y la intermediacin; actuar como agente de ventas y comisionistas de toda clase de productos y servicios.
c) Lt tsLsot orLsoNtL t LsoNts \ LuLsts LsLco oL utLts LcoNucts, rNtNcLts, octNztcoNtLLs, oL Lcusos nuutNos, couutcN \ cttctcN,
de anlisis contable y financiero, de marketing y cualquier otro relevante a la gestin comercial.
n) Lt tctcN LN oot cLtsL oL NLcocos LN CnLL o LN LL LxtNLo cu\o osLo sL LLtcoNL oLct o NoLctuLNL coN Lts tcvotoLs tNLs sLNtLtots, tt Lo
cual la sociedad podr concurrir a formar, modificar y tomar parte en toda clase de sociedades o asociaciones con dicho propsito.
Cencosud Servicios Integrales S.A.
Directorio
tsLo CtsLLo too (LsoLNL)
Daniel Rodrguez Cofr
Carlos Wulf Urrutia
Gerente General
Patricio Rivas De Diego
2008 es de M$139.078.183.-
t) Lt touNstcN oL cLoos puL LNotN t ouovL Lt couLctLztcN oL sLNLs \ sLvcos,
s) Lt touNstcN oL tLts oL cLoo,
c) Lt costNzt oL Los cLoos utcos. SL LxcLu\LN Lts tcvotoLs puL coNrouL t Lt LL\ GLNLtL oL 8tNcos soN oLstoLLtots o LNotoLs rNtNcLts \ puL
quedan en consecuencia sometida a esas normas, y a las que estn bajo la fiscalizacin o control de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras y;
o) Lt tctcN LN oot cLtsL oL NLcocos LN CnLL o LN LL LxtNLo, cu\o osLo sL LLtcoNL oLct o NoLctuLNL coN Lts tcvotoLs tNLs sLNtLtots, tt
lo cual la sociedad podr concurrir a formar, modificar y/o tomar parte en toda clase de sociedades o asociaciones con dicho propsito.
Cencosud Shopping Centers S.A.
Directorio
Jorge Justo
Gerente General
Vctor Ide Benner
2008 es de M$147.669.486.540.-
Son objetos de la sociedad:
t) Lt cout, vLNt, tLNotuLNo, LoLo, coNsuccN \ LN cLNLtL Lt LtLztcN \ touNstcN o cuLNt ot o tLNt oL oot cLtsL oL NvLsoNLs
inmobiliarias.
s) LrLcut LN LL ts o LN LL LxtNLo NvLsoNLs LutNLNLs o oL LNt LN oot cLtsL oL sLNLs uuLsLLs, cootLLs o NcootLLs. tt Lsos LrLcos Lt socLoto
podr adquirir, conservar vender, enajenar y negociar en cualquier forma y a cualquier ttulo, toda clase instrumentos financieros expresados en moneda
extranjera o nacional, acciones, bonos, debentures, valores mobiliarios y percibir sus frutos y rentas;
c) LrLcut NvLsoNLs tt rout, NLct, tct \ LLsLNt ooo o oL socLotoLs o LuLsts, NtcoNtLLs o LxtNLts puL LxLoLN uN co suLt t
los anteriores y que sean de inters para la sociedad.
o) NvL LN rout LutNLNL o tNsot LN Lt cout, vLNt, rtsctcN uotcN, LxotcN, ossucN, couLctLztcN \ vLNt oL ooo o oL sLNLs
y productos.
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Cencosud Supermercados S.A.
Directorio
Matas Videla
Marcos Crimella
Gerente General
Marcos Crimella
2008 es de M$220.481.454.538.-
La sociedad tiene por objeto:
t) Lt LxLotcN oL LstsLLcuLNos couLctLLs oL tuosLvcos, suLuLctoos, ossuoots, ctNoLs LNots \ ots suLtLs, sto Lt uootLoto oL
mayorista o minorista;
s) kLtLzt LN rout oLct o t tvLs oL ots LuLsts, Lt cout, vLNt, uotcN, LxotcN, LLtsotcN o oouccN, couLctLztcN \ ossucN,
o cuLNt ot o tLNt oL oot cLtsL oL sLNLs, uLctoLts o sLvcos puL octN LLtcN coN Lt LLt t) LcLoLNL,
c) CLt, rout o tct LN socLotoLs cvLLs o couLctLLs cu\o osLo oct LLtcN coN Lts tcvotoLs sLNtLtots LN Lts LLts t) \ s) LcLoLNLs.
Las actividades de la sociedad que conforman su objeto social podrn desarrollarse en el pas o en el extranjero.
Crculo Ms S.A.
Directorio
Eulogio Guzmn Llona
Gerente General:
Francisco Guzmn Bauz
2008 es de M$102.892.086.-
La sociedad tiene por objeto:
La fidelizacin de clientes de empresas nacionales e internacionales a travs de la prestacin, suministro y desarrollo de mltiples servicios y la participacin de
toda clase de negocios en Chile o en el extranjero cuyo objeto se relacione directa o indirectamente con la actividad antes sealada, para lo cual la sociedad podr
concurrir a formar, modificar y tomar parte en toda clase de sociedades o asociaciones con dicho propsito.
Costanera Center S.A.
Directorio
Matas Videla
Gerente General
Vctor Ide Benner
2008 es de M$1.229.773.017.-
t) Lt coNsuccN oL osts, sLNLs NuuLsLLs \ oLstoLLos NuosLtos Lt cout, vLNt, tLNotuLNo, LoLo, coNsuccN \ LN cLNLtL Lt LtLztcN \ tou-
nistracin por cuenta propia o ajena de toda clase de inversiones inmobiliarias.
s) LrLcut LN LL ts o LN LL LxtNLo NvLsoNLs LutNLNLs o oL LNt LN oot cLtsL oL sLNLs uuLsLLs, cootLLs o NcootLLs. tt Lsos LrLcos Lt socL-
dad podr adquirir, conservar vender, enajenar y negociar en cualquier forma y a cualquier ttulo, toda clase instrumentos financieros expresados en moneda
extranjera o nacional, acciones, bonos, debentures, valores mobiliarios y percibir sus frutos y rentas;
c) LrLcut NvLsoNLs tt rout, NLct, tct \ LLsLNt ooo o oL socLotoLs o LuLsts, NtcoNtLLs o LxtNLts puL LxLoLN uN co suLt t
los anteriores y que sean de inters para la sociedad.
o) NvL LN rout LutNLNL o tNsot LN Lt cout, vLNt, rtsctcN uotcN, LxotcN, ossucN, couLctLztcN \ vLNt oL ooo o oL
bienes y productos.
L) Toots Lts oLuts tcvotoLs puL tcuLoLN Los tccoNsts.
Easy S.A.
Directorio
Matas Videla
Gerente General
Jaime Zawadski
2008 es de M$32.909.152.621.-
La explotacin y administracin en todas sus formas de la actividad del comercio en general, y especialmente la compra, venta, consignacin, distribucin, importa-
cin, exportacin, representacin, comisin, envase, fraccionamiento y comercializacin por cuenta propia o ajena de toda clase de bienes corporales muebles.
Easy Administradora Norte S.A.
Directorio
!tvL Mtoo QuNLos(LsoLNL)
Jorge Alvarez Molina
Gerente General
2008 es de M$120.847.706.-
La administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otras similares, tanto propios como ajenos
Inmobiliaria Santa Isabel S.A.
Directorio
Gerente General:
Vctor Ide Benner
2008 es de M$665.912.766.-
Compra, venta, comercializacin, permuta, arrendamiento y financiamiento de toda clase de bienes muebles e inmuebles, construccin de edificios y obras civiles;
compraventa de terrenos, su urbanizacin, loteo, subdivisin, estudio, promocin y desarrollo de negocios inmobiliarios, su administracin y explotacin, prestacin
de servicios relacionados con administracin y negocios de terceros y participacin como socio y accionista a cualquier ttulo en toda clase de sociedades, cualquiera
fuere su objeto, naturaleza o nacionalidad.
Inversiones Don Alberto S.A.
Directorio
Horst Paulmann kemna
Gerente General
Vctor Ide Benner
2008 es de $ 3.365.715.400.-
La inversin en toda clase de bienes muebles e inmuebles, corporales e incorporales y la administracin y percepcin de todos sus frutos. La celebracin de cual-
quier acto o contrato relacionado con valores mobiliarios y acciones en sociedades de capital o derechos en sociedades de personas y otras clases de sociedad. La
celebracin de actos y contratos cuyo objeto sea facilitar la adquisicin, uso, goce y disposicin de inmuebles urbanos o rurales, pudiendo lotearlos, subdividirlos
en conformidad a la ley, explotarlos, arrendarlos, edificar en ellos y aportarlos a otras sociedades. Realizar operaciones de crdito en dinero y cualquier tipo de
negociaciones en el mercado de capitales
Inversiones Don Alberto II S.A.
Directorio
Jorge Justo
Gerente General
Vctor Ide Benner
2008 es de M$7.268.095.601.-
La inversin en toda clase de bienes muebles e inmuebles, corporales e incorporales y la administracin y percepcin de todos sus frutos. La celebracin de cual-
quier acto o contrato relacionado con valores mobiliarios y acciones en sociedades de capital o derechos en sociedades de personas y otras clases de sociedad. La
celebracin de actos y contratos cuyo objeto sea facilitar la adquisicin, uso, goce y disposicin de inmuebles urbanos o rurales, pudiendo lotearlos, subdividirlos
en conformidad a la ley, explotarlos, arrendarlos, edificar en ellos y aportarlos a otras sociedades. Realizar operaciones de crdito en dinero y cualquier tipo de
negociaciones en el mercado de capitales.
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Jumbo Administradora S.A.
Directorio
!ocL ^LvtLz MoLNt
Ricardo Yunge Scheel
Gerente General
!ocL ^LvtLz MoLNt
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2008
es de M$18.685.479.015.-
La Sociedad tendr por objeto la administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otras similares, tanto propios
como ajenos.
Jumbo Administradora Norte S.A.
Directorio
!tvL Mtoo QuNLos (LsoLNL)
!ocL ^LvtLz MoLNt
Gerente General
!ocL ^LvtLz MoLNt
es de M$120.847.708.-
La administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otros similares, tanto propios como ajenos.
Jumbo Administradora Temuco S.A.
Directorio
!ocL ^LvtLz MoLNt
Gerente General
es de M$124.332.229.-
La administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otros similares, tanto propios como ajenos.
Montecarlo Administradora S.A.
Directorio
!tvL Mtoo QuNLos (LsoLNL)
!ocL ^LvtLz MoLNt
Marcos Crimella
Gerente General
!ocL ^LvtLz MoLNt
es de M$429.349.393.-
La administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados, y otras similares, tanto propios como ajenos.
Paris S.A.
Directorio
Gerente General
Jaime Soler Botinelli
es de M$62.860.169.125.-
La compra y venta de mercaderas de toda clase, distribucin de las mismas, importacin y exportacin de ellas, fabricacin de muebles, compra, venta, distribucin,
importacin y exportacin de los mismos; las inversiones mobiliarias e inmobiliarias; el desarrollo y financiamiento de empresas que, relacionadas directa o indirec-
tamente con la sociedad, administran Tiendas de Departamentos; la asesora y prestacin de servicios vinculados a los objetivos sealados y el ejercicio de cualquier
actividad conducente al desarrollo de los objetivos antes mencionados.

Sociedad Comercial de Tiendas S.A.
Directorio
Gerente General
es de M$1.454.471.418.-
La Sociedad tendr por objeto:
t) Lt NstLtcN \ LxLotcN couLctL oL LNots, puLotNoo Ncootots oLNo oL LL, Lt couLctLztcN, LxotcN, uotcN oL ooo o oL sLNLs, \
tambin la industrializacin de artculos de su giro.
s) Lt NvLsN LN sLNLs NuuLsLLs, touNstLos \ Lcs sus ruos, uoLNoo topu oLotoLs, coNsu LNLLLts o cuLNt ot o tLNt \ LNtLNtLos.
c) ^susuo oot LtLzt ooos Los tcos puL octN LLtcN oLct o NoLctuLNL coN Lo tNLo.
d Ingresar en otras sociedades y tendr adems por objeto la realizacin de todos los actos que acuerden sus socios .
L) LLcut o cLLLst ooo tco o coNto coNoucLNL tL cuuLuLNo oLL osLo soctL.
Viajes Paris S.A.
Directorio
Eulogio Guzmn Llona
Gerente General
Roberto Pirozzi Alonso
es de M$1.850.263.033.-
La sociedad ser la actividad de agencia de viajes y turismo nacionales e internacionales.
Cencosud Espaa S.L.
Sociedad Limitada
Consejo de Administracin
Emilio Lillo Monferrer
Arturo Delgado Almeida
es de M$300.711.009.-
t) Lt ouocN, coNsuccN \ oLstoLLo oL o\Lcos ustNscos, oL Lorcos usLcos \ vtoos, oL LorctcoNLs ustNts, NoustLLs o couLctLLs, oL ust-
nizaciones, de instalaciones deportivas y de ocio y de cualquier otra actividad relacionada con la construccin y desarrollo de edificaciones.
s) Lt LNLNct, LxLotcN, cLsN, tLNotuLNo \ LNtLNtcN, sto cutLpuL rout o uootLoto, oL LorctcoNLs ustNts, NoustLLs o couLctLLs, oL ust-
nizaciones, de instalaciones deportivas y de ocio y, en general, de toda clase de bienes inmuebles.
c) Lt uotcN \o LxotcN oL sLNLs uuLsLLs oL oot NooLL cu\t uLst t ososcN rNtL tL coNsuuoo sL LrLcuL uLotNL ctNoLs suLrcLs, cLNos
comerciales y supermercados.
o) Lt LstcN oL sLvcos oL cLsN \ tsLsotuLNo LN Lts utLts \ tcvotoLs LLtcoNtots LN Lts LLts t), s) \ c) tNLoLs.
L) Lt tcvoto oL cLsN \ touNstcN oL vtLoLs LLsLNtvos oL Los roNoos oos oL LNotoLs No LsoLNLs LN Loo LstNoL, uLotNL Lt coLsoN-
diente organizacin de medios materiales y personales.
En ningn caso podr realizar actividades propias de las Sociedades e Instituciones de Inversin Colectiva, las propias de los Bancos y dems Entidades Financieras, ni
tampoco las actividades de mediacin y dems encomendadas por la Ley del Mercado de Valores a los diversos operadores de dicho mercado con carcter exclusivo.
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Administradora del Centro Comercial
Alto Las Condes Limitada
Sociedad de Responsabilidad Limitada
Administracin:
La Administracin y el uso de la Razn
Social de la Sociedad Administradora
del Centro Comercial Alto Las Condes
Limitada, corresponde a la sociedad
Cencosud Shopping Centers S.A. quien
la ejerce a travs de sus representantes
y apoderados.
2008 es de M$8.682.318.-
t) Lt touNstcN oLL cLNo couLctL ^Lo Lts CoNoLs oL StNtco.
s) Lst \ coNtt, o cuLNt ot \ oL LcLos, sLvcos vNcuLtoos coN LL osLo sLNtLtoo LN Lt LLt tNLo, tLLs couo Los oL NcLNLt, osLNo, tpu-
tectura, asesora tcnica, administracin, asesora jurdica, seguridad, publicidad, contabilidad, aseo, computacin, y cobrar remuneraciones o comisiones por
tales servicios.
Administradora y Comercial Los
Angeles Limitada
Administracin:
Social de Administradora y Comercial
Los ^NcLLLs Lutot, coLsoNoL t Lt
sociedad Paris S.A. quien la ejerce a tra-
vs de sus representantes y apoderados.
2008 es de M$1.695.600.000.-
La administracin por cuenta propia o ajena de tiendas de departamento, la compra y venta de mercaderas de toda clase, distribucin de las mismas, importacin y
exportacin de ellas; fabricacin de bienes muebles, compra, venta, distribucin, importacin y exportacin de los mismos y las inversiones mobiliarias e inmobiliarias,
sin perjuicio de los dems objetivos que los socios acuerden.
Administradora y Comercial Puente
Alto Limitada
Administracin:
Social de Administradora y Comercial
Puente Alto Limitada, corresponde a la
2008 es de M$329.556.818.-
Administradora de Servicios Pars
Limitada
Administracin:
Social de Administradora de Servicios
Paris Limitada, corresponde a la socie-
dad Paris S.A. quien la ejerce a travs de
sus representantes y apoderados.
2008 es de M$1.176.295.498.-
El diseo, mantencin y administracin de sistemas de cobranza y recaudacin, el diseo, implementacin, desarrollo y administracin de sistemas de informacin de
gestin administrativa y toda clase de prestaciones relacionadas con asesoras o servicios de administracin de carteras o procedimientos administrativos similares.
Cencosud Internacional Limitada
Administracin:
La administracin y uso de la razn so-
cial de la sociedad Cencosud Internacio-
nal Limitada corresponde a la sociedad
Cencosud S.A., quien la ejerce a travs
de sus representantes y apoderados
2008 es de M$1.102.968.736.906.-
t) LrLcut LxcLusvtuLNL LN LL LxtNLo NvLsoNLs LutNLNLs o oL LNt LN oot cLtsL oL sLNLs uuLsLLs o NuuLsLLs, cootLLs o NcootLLs. tt Lsos
efectos la Sociedad podr adquirir, conservar, vender, enajenar y negociar en cualquier forma y a cualquier ttulo, toda clase de bienes situados en el extranjero y
percibir sus frutos y rentas.
s) CoNsu \ tct LN ooo o oL SocLotoLs coNsuots LxcLusvtuLNL LN LL LxtNLo, sLtN Lsts cvLLs o uLctNLLs.
c) CLLLst o cuLNt ot o oL LcLos, ooo o oL tcos o coNtos cvLLs o uLctNLLs puL sLtN NLcLstos tt LL cuuLuLNo oLL osLo soctL.
o) LrLcut LN CnLL NvLsoNLs LN oocuuLNos, NsuuLNos rNtNcLos u ots NvLsoNLs oL coo Ltzo.
L) LN cLNLtL, cLLLst ooos Los tcos \ NLcocos puL oLct L NoLctuLNL sL LLtcoNLN tL osLo soctL.
Comercial Food and Fantasy Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Comercial Food
and Fantasy Limitada, corresponde
a la sociedad Cencosud S.A. quien la
ejerce a travs de sus representantes y
apoderados.
2008 es de M$47.866.916.-
Explotacin comercial por cuenta propia o ajena de juegos y actividades de entretencin; La importacin, comercializacin y distribucin de toda clase de maquinarias,
equipos y juegos de entretenimiento; dar servicios de comida, bebidas y en general de restaurant; La elaboracin y distribucin de alimentos y bebidas de todo tipo, y
su venta directamente al pblico; La formacin de otras sociedades o participacin en sociedades ya constituidas; en general cualquier actividad relacionada con
las anteriores ya sea directa o indirectamente, y que se estime conveniente a los intereses sociales; y la realizacin de todas las actividades adicionales que los socios
acuerden.
Eurofashion Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad corresponder
nica y exclusivamente al socio Paris
S.A., quien la ejercer por intermedio
de sus rganos de administracin y
apoderados ordinarios.
2008 es de M$1.243.462.918.-
La fabricacin por cuenta propia o ajena, la comercializacin, distribucin, compra y/o venta, importacin y/o exportacin, reexportacin, representacin de toda clase
de artculos y prendas de vestir.
Inmobiliaria Bilbao Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Inmobiliaria Bil-
bao Limitada, corresponde a la sociedad
Cencosud Shopping Centers S.A. quien
la ejerce a travs de sus representantes
y apoderados.
2008 es de M$5.750.263.523.-
El objeto de la sociedad es la construccin en general, por cuenta propia o ajena; la compra de terrenos y elementos necesarios para el cumplimiento de dicho objeto; la
inversin en bienes de cualquier clase; la explotacin de tales bienes; la inversin en acciones, bonos, y todo tipo de valores mobiliarios, y la prestacin de servicios de
consultora o asesora en materias inmobiliarias, financieras o tcnicas. Para el desarrollo de su objeto la sociedad podr actuar tanto en el pas como en extranjero.
Logstica y Distribucin Pars Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Logstica y Distri-
bucin Pars Limitada, corresponde a la
2008 es de M$11.359.115.236.-
Compra y venta de bienes muebles, el almacenaje, bodegaje, transporte y distribucin de estos bienes y los dems actos, contratos y negocios que los socios acuerden.
Mercado Mayorista P y P Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Mercado Mayo-
rista P y P Limitada, corresponde al Sr.
Horst Paulmann y a los representantes
de Cencosud S.A.
2008 es de M$598.180.293.-
Compra, venta, envase y distribucin en general, por cuenta propia o ajena, de toda clase de bienes muebles; la inversin en valores mobiliarios y todo otro negocio o
actividades que los socios acuerden.
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Paris Administradora Centro Limitada
Administracin:
Social de Paris Administradora Centro
Paris S.A. quien la ejerce a travs de sus
representantes y apoderados.
2008 es de M$2.756.800.000.-
Paris Administradora Norte Limitada
Administracin:
Social de Paris Administradora Norte
2008 es de M$3.983.470.000.-
t) NvL LN oot cLtsL oL sLNLs uuLsLLs, oLLcnos LN ooo o oL socLotoLs \ LN oot cLtsL oL uLos o vtLoLs uosLtos,
s) ôpu, LNtLNt \ LxLot oot cLtsL oL sLNLs NuuLsLLs, \
c) CutLpuL ot tcvoto puL Los socos tcuLoLN.
Paris Administradora Sur Limitada
Administracin:
Social de Paris Administradora Sur
2008 es de M$1.416.446.239.-
Paris Corredores de Seguros Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Paris Corredores
de Seguros Limitada, corresponde a la
2008 es de M$105.503.345.-
La sociedad tendr como objeto el corretaje de seguros principalmente para Paris, sus empresas relacionadas y los clientes de dichas empresas. La intermediacin
independiente en las plizas de seguros de cualquier tipo, con cualquier entidad aseguradora y la asesora a terceros en materia de seguros, control y prevencin de
riesgos.
Prestaciones Administrativas y de
Servicios Limitada.
Administracin:
Social de la Sociedad Prestaciones
Administrativas y de Servicios Limitada,
corresponde a la sociedad Montecarlo
Administradora S.A. quien la ejerce a
travs de sus representantes y apode-
rados.
2008 es de M$9.902.177.-
Administracin ya sea por cuenta propia o ajena de todo tipo de establecimientos comerciales; dar el servicio de manejo de contabilidad, administracin, personal;
compras, importaciones, exportaciones, representaciones, marketing, ventas y en general de cualquier aspecto del manejo administrativo de otras sociedades,
establecimientos de comercio, bodegas, restaurantes, etctera; la tenencia de a cualquier ttulo de bienes inmuebles o muebles de cualquiera especie, valores,
bonos, acciones e instrumentos mercantiles, la compra y venta de estos bienes, su arriendo o administracin, el establecimiento de todo tipo de oficinas, comercio o
industrias; la prestacin de todo tipo de servicios materiales o inmateriales, la importacin o exportacin de bienes de cualquier tipo, su comercializacin, distribucin,
representacin, etctera, y en general cualquier otro negocio o servicio, actividad comercial o de inversin que los socios estimen de inters o conveniencia realizar,
sin limitaciones de ninguna especie.
Santa Isabel Administradora Norte
Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Santa Isabel Admi-
nistradora Norte Limitada, corresponde
a la sociedad Cencosud Supermercados
S.A. quien la ejerce a travs de sus repre-
sentantes y apoderados.
2008 es de M$154.518.149.-
El objeto Social es la administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otros similares, tanto propios como
ajenos. Para poder llevar adelante la administracin y operacin de los establecimientos comerciales antes indicados, la sociedad podr celebrar todos los actos y
negocios que directa o indirectamente se relacionen con el objeto social.
Santa Isabel Administradora Sur
Limitada
Administracin:
Social de la Sociedad Santa Isabel Admi-
nistradora Sur Limitada, corresponde
a la sociedad Cencosud Supermercados
S.A. quien la ejerce a travs de sus repre-
sentantes y apoderados.
2008 es de M$ 154.518.149.-
El objeto Social es la administracin y operacin de establecimientos comerciales tales como autoservicios, supermercados y otros similares, tanto propios como
ajenos. Para poder llevar adelante la administracin y operacin de los establecimientos comerciales antes indicados, la sociedad podr celebrar todos los actos y
negocios que directa o indirectamente se relacionen con el objeto social.
LMlkLSAS kLLAClONADAS
Inmobiliaria Mall Calama S.A.
Participacin: 25% Principal actividad que realiza: gestin y desarrollo de Mall Calama
Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A.
Participacin: 33,3% Principal actividad que realiza: gestin y desarrollo de Mall Marina Arauco
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Razon Social y Naturaleza Directorio y Administracin Capital Objeto Social
ll.- SOClLDADLS AkGLN1lNAS:
Agrojumbo S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Stefan Krause Niclas
Director Titular:
Christoph Georg Prager
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2008 es de
M$2.913.937.-
La sociedad tiene por objeto dedicarse por cuenta propia o de terceros o asociada a terceros en cualquier parte del pas o del extranjero, a la realizacin de actividades
comerciales, financieras, inmobiliaria, mineras, industrial alimenticia, agropecuarias y de servicios agropecuarios.
Agropecuaria Anjullon S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
Carlos Alberto Francisco Mechetti
M$6.061.433.-
La sociedad tiene por objeto dedicarse por cuenta propia, de terceros, asociada o en representacin de terceros, en el pas o en el extranjero, a las actividades agrope-
cuarias, industriales, comerciales.
Blainsten S.A. Directorio
Presidente:
Director Titular:
Pablo Camilo Neto
Director Titular:
Matas Videla Sola
M$14.956.833
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros las siguientes actividades:
t) CouLctLLs: Lt cout, vLNt, uotcN, LxotcN, ossucN, LLsLNtcN \ cutLpuL ot rout oL couLctLztcN oLNo o ruLt oLL ts- oL
artculos sanitarios, griteras, cermicas, azulejos, cal cemento, arena, canto rodado, cocinas, calefones, termotanques, artculos del hogar en general y todo
otro bien o servicio relacionado con la industria de la construccin y decoracin de inmuebles; as como mediante la compra la compra, venta , locacin y
negociacin de ttulos, acciones, debentures y toda clase de valores mobiliarios y papeles de crdito, de cualquiera de los sistemas o modalidades creados o a
crearse;
s) NoustLLs: Lt LxtccN \o rtsctcN oL ooucos puL sL LLtcoNLN oLct o NoLctuLNL coN su osLo couLctL, ts couo Lt LxLotcN oL LuLsts
metalrgicas, qumicas elctricas y todas las relacionadas con el ramo sanitario o de la construccin;
c) SocLtts: Lt tctcN LN ots socLotoLs, t tvLs oL Lt topuscN oL tccoNLs puL LL LutN LLcL o No- su cosLNo, touNstcN, oLccN
y fiscalizacin; la celebracin de contratos de compraventa, prenda usufructo de acciones y otros negocios con los ttulos accionarios de su propiedad o de
terceros; y la celebracin de contratos de colaboracin empresaria, a efectos de encarar proyectos especficos;
o) NvLsN: LN Lt kLusLct ^cLNNt \o LN LL LxLo oLNo oL Los LuLs rtoos o Lts LL\Ls \ LcLtuLNtcoNLs vcLNLs \ coN suLcN t Lts usuts,
L) MtNottt \ oL SLvcos: LL LLcco oL LLsLNtcoNLs \ utNotos, cousoNLs, Lsuoos, tNtLss \ LttcN oL o\Lcos, LusN oL octuLNLs
asesoramientos e investigaciones, todo tipo de intermediacin, organizacin y atencin tcnica, informes, estudios de mercados y desarrollos de programas de
promocin que se relacionen con la industria de la construccin; y
r) NtNcLts: uLotNL LL ooctuLNo oL Lstuos, rNtNctuLNos \ cLoos, coN o sN cttNt LtL o LsoNtL, ts couo LL ooctuLNo o Lt socLoto oL
todo tipo de garantas personales o reales, con excepcin de las operaciones comprendidas en la ley de Entidades Financieras u otras por las que se requiera el
concurso del ahorro pblico; y la celebracin de contratos de leasing con o sin opcin de compra- en todas sus modalidades, comprendidas o no en la ley 24.441.
Carnes Huinca S.A. Directorio
Presidente:
!LtN CnsonL 8NoLtu (CLtsL ^)
Vicepresidente:
Hos tuLutNN (CLtsL 8)
Secretario:
^NoNo MtNuLL vLcts kL (CLtsL ^)
Prosecretario:
SLrtN KtusL NcLts (CLtsL 8)
Primer Director Suplente:
DLco MtN Stst (CLtsL ^)
Segundo Director Suplente:
MtcLLo !ocL LN (CLtsL ^)
Primer Director Suplente:
CtLos ^LsLo MLcnL. (CLtsL 8)
Segundo Director Suplente:
Mtts GLutN voLLt SoLt (CLtsL 8)
M$373.225.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia, y/o de terceros y/o asociados a terceros, operaciones comerciales e industriales vinculadas a la carne.
Cavas y Vias El Acequin S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
M$521.296.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia y/o asociada a terceros, actividades agrcolas, industriales, comerciales, importacin y exportacin y de cons-
truccin.
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Cencosud S.A. (Argentina) Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Jorge Agustn Justo
Director Titular:
M$149.264.003.-
Realizar por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, pudiendo establecer sucursales, representaciones, agencias y filiales, tanto en el pas como en el
extranjero, las siguientes actividades:
t) Cout sLNLs NuuLsLLs, utpuNtts, LNsLLs L NstLtcoNLs coNsuvts oL cLNos couLctLLs, oLsNtoos t LoctcoNLs o coNcLsoNLs t rtvo oL LcLos,
con derechos de explotacin comercial respecto de sectores y bienes de uso exclusivo y comn o bien al funcionamiento de hipermercados que sern objeto de
explotacin comercial por parte de la Sociedad.
s) LxLot nLuLctoos uLotNL Lt vLNt oL ooucos NtcoNtLLs L uotoos, topuoos oL LcLos couo ts tusLN oL rtsctcN ot.
c) LstsLLcL \ oLt uNt ctoLNt oL oLsos \ LoctLLs coN LL oso oL cout, vLNoL \ couLctLzt tL o ut\o o uLNo, utLtLLs oL coNsuccN,
decoracin y mejoramiento del hogar, oficinas u otra clase de edificios, sus productos y servicios asociados, incluyendo el otorgamiento de garantas a favores
de terceros y la financiacin de dichas operaciones siempre que ello no incluya recurrir al ahorro publico ni realizar actividades regladas por las normas
aplicables a las entidades financieras.
o) uot \ Lxot Los ooucos puL ntsutLuLNL sL couLctLztN LN Los tNLuLNcoNtoos LstsLLcuLNos couLctLLs. ^ tL rN Lt SocLoto LNL LLNt
capacidad jurdica para adquirir derechos, contraer obligaciones y realizar todos los actos y contratos que no estn prohibidos por las leyes o estatutos.
Corminas S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
M$191.571.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros, actividades comercial e industrial, constructora e inmobiliaria, financie-
ra, de minera, de importacin y exportacin.
Inversiones Jumbo S.A.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
Jorge Agustn Justo
M$85.920.750.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros, en el pas o en el exterior, actividades inversoras, y financieras.
Invor S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
M$1.909.350.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia o de terceros o asociados a terceros, en el pas o en el extranjero, actividades comerciales, industriales, finan-
cieras, inmobiliarias, construccin, agrcola-ganaderas.
Jumbo Retail Argentina S.A. Directorio:
Presidente:
Vicepresidente:
Matas Germn Videla Sola
Directores Titulares:
Alan Arntsen
Martn Eugenio Daz Plata
Santiago Daireaux
Claudia Marcela Arango Verhelst
M$205.604.591.-
Realizar por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, en el pas o en el extranjero, actividades:
Comercial:
t) Cout sLNLs NuuLsLLs, utpuNtts, LNsLLs L NstLtcoNLs coNsuvts oL cLNos couLctLLs, oLsNtoos t LoctcoNLs o coNcLsoNLs t rtvo oL LcLos,
con derechos de explotacin comercial respecto de sectores y bienes de uso exclusivo y comn o bien al funcionamiento de hipermercados que sern objeto de
explotacin comercial por parte de la Sociedad.
s) LxLot nLuLctoos uLotNL Lt vLNt oL ooucos NtcoNtLLs L uotoos, topuoos oL LcLos couo ts tusLN oL rtsctcN ot.
c) uot \ Lxot Los ooucos puL ntsutLuLNL sL couLctLztN LN Los Noctoos. CoNsucot: uLotNL Lt coNsuccN oL oot cLtsL oL NuuLsLLs
en terrenos propios o de terceros, incluso edificios sometidos al Rgimen de Propiedad Horizontal; la realizacin de obras publicas y privadas, tales como la
construccin de todo tipo de obra de ingeniera y arquitectura de inmuebles, obras viales e hidrulicas. Inmobiliaria: Mediante la compra-venta, explotacin,
administraron, locacin, intermediacin y arrendamiento de toda clase de inmuebles urbanos y/o rurales. Financiera: Mediante prestamos de capitales a
particulares o empresas para negocios realizados o a realizarse; la compra-venta y administracin de ttulos y acciones y dems valores mobiliarios y la
realizacin de operaciones financieras en general, con exclusin de las comprendidas en la Ley de Entidades Financieras y de toda otra por la que se requiera el
concurso publico. A tal fin la Sociedad tiene plena capacidad jurdica para adquirir derechos, contraer obligaciones y realizar todos los actos y contratos que no
estn prohibidos por las leyes o este estatuto.
Pacuy S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
M$1.909.350.-
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia o de terceros o asociados a terceros en establecimientos propios o ajenos, actividades comerciales, industria-
les, financieros, inmobiliaria, construccin, agrcola-ganaderas.
Supermercados Davi S.A. Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Director Titular:
M$318.225.-
La sociedad tiene por objeto dedicarse por cuenta propia, de terceros o asociada a terceros, en el pas o en el extranjero, a las actividades comerciales.
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Unicenter S.A. Directorio
Presidente:
Jorge Agustn Justo
Vicepresidente:
Director Titular:
Gustavo Fabin Ghietto
M$2.235.-
La sociedad tiene por objeto dedicarse por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros a las siguientes actividades:
Mediante la administracin, compra-venta, permuta, locacin, arrendamiento y explotacin en todas sus formas de bienes inmuebles urbanos y/o rurales, loteos,
fraccionamientos y la realizacin de todas las operaciones sobre inmuebles que autoricen las leyes y reglamentaciones, incluso las comprendidas en la propiedad
horizontal.
Mediante la compra-venta y locacin de muebles, especialmente enseres, mquinas e instalaciones comerciales.
Mediante la compra-venta de ttulos, acciones, debentures y toda clase de valores inmobiliarios nacionales y extranjeros.
Se excluyen las operaciones comprendidas en la Ley de Entidades Financieras y toda otra que requiera el concurso pblico.
lll - SOClLDADLS COLOM8lANAS
Cencosud Colombia S.A. Directorio
Principales
Horst PaulmannKemna
Carlos Alberto Mechetti

Suplentes
Andrs Rodrguez Rowe
Matas Videla
Gerente General
Andrs Rodrguez Rowe
M$669.321.-
Son objetos de la sociedad:
La explotacin y administracin en todas sus formas de la actividad comercial para desarrollar cualquiera de las siguientes actividades:
^) ^cut couo NvLsoNst LN cutLpuL o oL socLotoLs \ LLcL ooos Los oLLcnos NnLLNLs t su ctLoto oL tccoNst.
8) Lt cout, vLNt, ovsN, LNcLosL o cutLpuL tco oL ososcN oL cutLpuL o oL NuuLsLL \ Lt coNsucN oL ctvtuLNLs o LutcoNLs tL oouNo oL Los
mismos
C) vLNoL sLvcos \ LstLos, ts couo LuLLt tL LsoNtL NLcLsto tt ntcLLo
D) kLLsLNt t ooo o oL socLotoLs o LuLsts NtcoNtLLs o LxtNLts
L) LxLotcN oL LstsLLcuLNos couLctLLs couo tuosLvcos, suLuLctoos, ossuoots, ctNoLs LNots, tLutcLNLs o oLttuLNo \ ots suLtLs,
tanto propios como ajenos bajo la modalidad de mayorista o minorista
) CoNsuccN, LtNtcN, osLNo \ LLcucN oL ooo o oL LorctcoNLs o oLstoLLos NuosLtos sosL NuuLsLLs oos o tLNos
G) Dt o out LN tLNotuLNo o cutLpuL oo uLo oot cLtsL oL NuuLsLLs, NcLu\LNoo Lstcos o uLsos oL vLNt oLNo oL sus LstsLLcuLNos oL
comercios o destinar sus inmuebles a establecimientos comerciales propios o de terceros y a la prestacin de servicios complementarios
H) LL tNsoL LLsL, tLLo, utuo \ rLuvtL o cuLNt ot o tLNt oL oot cLtsL oL utLts uts, ooucos, sLNLs \ uLctoLts.
) LL tLutcLNtL oL oot cLtsL oL ooucos, uLctoLts \ sLNLs oos o oL LcLos, Lt LxLotcN oL oot cLtsL oL sooLcts \ LL ooctuLNo oL Lstcos tt LL
almacenaje y depsito de mercaderas en conformidad a la ley.
!) DLstoLLt o cuLNt ot o o cuLNt oL LcLos o tsoctsL coN LcLos tt Lt LtLztcN oL tcvotoLs LLtcoNtots coN Lt Noust tLuLNct,
agropecuaria y ganadera
K) kLtLzt tcvotoLs tt LL oLstoLLo oLL osLo soctL.
Easy Colombia S.A. Directorio
Principales
Carlos Wulf Urrutia
Andrs Rodrguez Rowe.
Suplentes:
Laurence Golborne
Martn Malara
Pablo Neto
Gerente General
Andrs Rodrguez Rowe
M$360.336 .-
t) Lt coNsucN \ uLst LN utcnt oL LstsLLcuLNos oL couLco oLoctoos t ovLL sLvcos sto LL routo coNocoo NLNtcoNtLuLNL couo scoLtL o
"D" (Do ousLLr).
s) kLtLzt tcvotoLs tt LL oLstoLLo oLL osLo soctL.
lv -SOClLDADLS HOLANDLSAS
Easy Coperatief U.A. Directorio
Carlos Mechetti
TMF Management B.V.
Al 31 de diciembre de 2008 no se ha a pagado el capital. Proveer las necesidades materiales de sus miembros conforme a sus acuerdos, ya sea suscribiendo acuerdos con sus miembros en el curso de los negocios que conduce
o causando que dichos acuerdos sean suscritos con sus miembros. La Cooperativa perseguir sus objetos llevando a cabo o procurando que se lleven a cabo las
siguientes actividades:
t) Lt topuscN, LNLNct \ ososcN oL Lts NvLsoNLs rNtNcLts oL sus uLusos \ Lt touNstcN oL Lts NvLsoNLs LN cuso, tsLcutNoo puL sL osLNct
el financiamiento adecuado en orden a financiar esas inversiones y emprendiendo actividades en curso, asegurando que se obtenga el financiamiento adecuado en
orden a financiar esas inversiones y emprendiendo actividades en curso para maximizar el retorno de las inversiones tomadas.
s) tct LN, rNtNct o LNL cutLpuL oo NLLs LN, coNouc Lt touNstcN oL ots coutNts o LuLsts.
c) oocoNt cttNts, ooct ctucoNLs, cttNzt tcutcoNLs o LN cutLpuL ot rout, tsuu LsoNstsLoto, sLt coNuNt o NosNtuLNL o oL ot
manera, para o en relacin a obligaciones de compaas del grupo o terceros.
o) ovLL tt cutLpuL oo rNtNctuLNo, touNstcN u oo sLvco t sus uLusos, tcootoo LNL Lt cooLtvt \ ctot uNo oL sus uLusos, \
L) HtcL cutLpuL cost puL LsL, LN LL sLNoo uts tuLo oL Lt tLtst, coNLctoo coN o puL uLot sL coNoucLNL t Lt osLNcN oL sus osLos.
Easy Holland BV: Directorio
Carlos Wulf Urrutia
Laurence Golborne
HakimAouani
Francis Mauger
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2008 es de M$
25.977.219.-
El objeto de esta sociedad es conducir un negocio de retail - mejoramiento del hogar en Colombia, ya sea directa o indirectamente, as como tambin participar en,
manejar y financiar otras empresas y compaas, otorgar financiamiento a las deudas de las subsidiarias que son propiedad en un 100%de la Compaa o que son,
controladas por la compaa, sea directa o indirectamente y, hacer todo aquello que se conecte o pueda ser conducente a ello, todo esto interpretado de la manera
ms amplia.
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Easy Holland BV 2
Easy Holland BV 3
Easy Holland BV 4
Easy Holland BV 5
Directorio:
el directorio de cada una de estas
sociedades esta compuesto por Easy
Holland BV.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2008 en cada
una de estas sociedades es de M$326.293
El objeto de cada una de estas sociedades es:
t) tct LN, rNtNct, o LNL oo o oL NLLs LN, coNouc Lt touNstcN oL ots coutNts o LuLsts,
s) ooct cttNts, soLLts oL cttNt o tsuu LsoNstsLotoLs LN cutLpuL ot rout tt, coNuNt o NosNtuLNL o tt, o LsLco oL osLctcoNLs oL
compaas del grupo o de terceros; y
c) ntcL cutLpuL cost, puL, LN LL sLNoo uts tuLo oL Lt tLtst, sL LLtcoNL coN, o uLot sL coNoucLNL tL Loco oL Lsos osLvos.
Directorio: el directorio de cada una de estas sociedades esta compuesto por Easy Holland BV.
v.- SOClLDADLS 8kASlLLkAS
Cencosud Brasil S.A. Administracin:
Corresponde a dos personas,
determinadas por los socios, estas
personas son: Alberto de Orleans e
Braganca y Joao Claudio De Luca Junior.
M$286.279.982.-
La participacin societaria y la realizacin de inversiones en sociedades de todo tipo en Brasil y/o en el extranjero.
Gbarbosa Comercial Limitada Administracin
Corresponde a tres personas,
determinados por los socios, estas
personas son: Gerard Peter Scheij,
Bruno Paul Emmanuel Anduve Acher y
Luis Manuel Cabezadas Neto Marques
da Silva
M$87.489.345.-
Comprende una serie de actividades, entre las que se incluyen:
t) OLtcN oL tcvotoLs LLtcoNtots coN LL couLco, uNost o ut\ost, oL ooucos tLuLNcos LN cLNLtL, NoustLztoos o No, LN suLuLctoos, L
hipermercados o a travs de catlogos, va televisin, telfono, internet u otros medios de comunicacin.
s) OLtcN oL tcvotoLs LLtcoNtots coN LL couLco, uNost o ut\ost, oL uLocNts, ooucos rtutcLucos, LN su LutpuL ocNtL, t tvLs oL rtut-
cias o a travs de catlogos, va televisin, telfono, internet u otros medios de comunicacin, todo de acuerdo a la ley.
c) ^cvotoLs oL LxLotcN oL coLsoNstLt stNctt t tvLs oL sLvcos oL Lcsos, tcos \ ots tcvotoLs LsuLtNLs oL tcuLoos \ sLvcos utNLNoos
con bancos, todo de acuerdo a la ley.
o) tctcN LN ots coutNts, NtcoNtLLs o LxtNLts, couo socos, tccoNsts o LNLoo oL cuots.
L) CouLct, oL utNLt uNost o ut\ost, LLts, ot, ctLztoo, tcuLos oL ctut \ stNo, tcuLos oL cuLo, tcuLos oL vtL, sLsots, tstco, nLtuLNts,
productos qumicos, mquinas de foto y video, artculos de higiene personal, libros, artculos de jardinera, entre otros.
r) CouLct ctsoLNts, LusctNLs, NLuutcos, tccLsoos \ tLs oL vLncuLos uooztoos \ ot sLvco oL Ltvtoo oL tuos.
c) ^cvotoLs oL tsLLLt.
n) MtNurtcut \o topu LustLtLs oL uLctNcts \ ooucos.
) CouLct ctsoLNts, LusctNLs, NLuutcos, tccLsoos \ tLs oL vLncuLos uooztoos \ ot sLvco oL Ltvtoo oL tuos.
) TtNsot \ tLutcLNt uLctNct.
k) uot \ Lxot uLctNct \ utLtLLs NLcLstos tt oLstoLLt su tcvoto.
L) CoutvLNt, tLNotuLNo, sustLNotuLNo oL sLNLs uuLsLLs L NuuLsLLs.
Gbarbosa Holding S.A. Directorio
Matas Videla Sola
Juan Manuel Parada
Gerente General
Gerard Peter Scheij
M$27.534.743.-
t) tctcN, couo tccoNsts, LNLoo oL cuot o uLuso oL uN oN - vLNuL, LN coutNts puL NctLuLNL sL LNropuLN LN Lts scuLNLs tcvotoLs: )
Comercio, minorista o mayorista, de productos alimenticios en general, industrializados o no en supermercados, e hipermercados o a travs de catlogos, va te-
LLvsN, LLLroNo, NLNL u oos uLoos oL couuNctcN, \ ) couLco, uNost o ut\ost, oL uLocNts, ooucos rtutcLucos, LN su LutpuL ocNtL,
a travs de farmacias o a travs de catlogos, va televisin, telfono, internet u otros medios de comunicacin.
s) ^cvotoLs oL LxLotcN oL coLsoNstLt stNctt t tvLs oL sLvcos oL Lcsos, tcos \ ots tcvotoLs LsuLtNLs oL tcuLoos \ sLvcos utNLNoos
con bancos, todo de acuerdo a la ley.
c) CouLct, oL utNLt uNost o ut\ost, LLts, ot, ctLztoo, tcuLos oL ctut \ stNo, tcuLos oL cuLo, tcuLos oL vtL, sLsots, tstco, nLtuLNts,
o) CouLct ctsoLNts, LusctNLs, NLuutcos, tccLsoos \ tLs oL vLncuLos uooztoos \ ot sLvco oL Ltvtoo oL tuos.
L) MtNurtcut \o topu LustLtLs oL uLctNcts \ ooucos.
r) ^cvotoLs oL tsLLLt.
c) TtNsot \ tLutcLNt uLctNct.
n) CoutvLNt, tLNotuLNo, sustLNotuLNo oL sLNLs uuLsLLs L NuuLsLLs.
) ovsN oL tLts oL cLoos, utNLNcN oL cuLNts, ocLstuLNo oL otos tsoctots t Lts usuts, NcLu\LNoo sLcuos \ oos ooucos rNtNcLos
) ôuNstcN oL tcvos.
Mercantil Rodrigues Comercial
Limitada
Administracin
Corresponde a tres personas,
determinados por los socios, estas
personas son: Gerard Peter Scheij,
Bruno Paul Emmanuel Anduve Acher y
Luis Manuel Cabezadas Neto Marques
da Silva.
M$720.-
El objeto social consiste en:
t) LxLotcN oL tcvotoLs LLtcoNtots tL couLco uNost o ut\ost oL ooucos Nuvos, NoustLztoos o No, LN LL suLuLctoo, nLuLctoo \
revistas, en sus propias tiendas o a travs de catlogos, va televisin, telfono, internet u otros medios de comunicacin.
s) LxLotcN oL tcvotoLs LLtcoNtots tL couLco uNost o ut\ost oL ooucos rtutcLucos, LN su LutpuL ocNtL, LN sus ots LNots o t tvLs
de catlogos, va televisin, telfono, internet u otros medios de comunicacin, todo de acuerdo a la ley aplicable.
c) LxLotcN oL tcvotoLs oL coLsoNstLt stNctt t tvLs oL sLvcos oL Lcsos, tcos \ ots tcvotoLs LsuLtNLs oL tcuLoos \ sLvcos utNLNoos
con bancos, todo de acuerdo a la ley aplicable.
o) tctcN LN ots coutNts, stsLLts o LxtNLts, couo soco, tccoNst o LNLoo oL cuot.
L) CouLct, oL utNLt uNost o ut\ost, LLts, ot, ctLztoo, tcuLos oL ctut \ stNo, tcuLos oL cuLo, tcuLos oL vtL, sLsots, tstco, nLtuLNts,
r) MtNurtcut, ocLst \ Ltt ooucos cLNLtLLs oL NucN, oL ocLN tNutL o vLcLtL, NcLu\LNoo tst, ucos \ ouLcLs.
c) ^cvotoLs oL tNtoLt.
n) Lu ckLs, cuoNLs o Nots vtLoos o couot.
) CouLct ctsoLNts, LusctNLs, NLuutcos, tccLsoos \ tLs oL vLncuLos uooztoos \ ot sLvco oL Ltvtoo oL tuos.
) TtNsot \ tLutcLNt uLctNct.
k) uot \ Lxot uLctNct \ utLtLLs NLcLstos tt oLstoLLt su tcvoto.
L) CoutvLNt, tLNotuLNo, sustLNotuLNo oL sLNLs uuLsLLs L NuuLsLLs.
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vl.-SOClLDAD AMLklCANA
Gbarbosa Holding LLC. Administracin
La Administracin de la Sociedad
Gbarbosa Holding LLC, corresponde a la
sociedad Cencosud Brasil S.A.
M$27.534.743.-
t) tctcN oL cutLpuL utNLt LN Lt touNstcN \ suLvsN oL NLcocos \ coutNts.
s) NtNct NLcocos \ coutNts.
c) tct LN Lstuos, LctuotcN oL roNoos, NcLuot Lt LusN oL soNos, tctLs \ oos vtLoLs, uNo coN rut tcuLoos LLtcoNtoos coN Lts tcvot-
des mencionadas.
o) Ooct cttNts, ctvt Los tcvos oL Lt coutNt.
L) NLcoct soNos \ tcvos LN cLNLtL.
r) DLstoLLt cutLpuL tcvoto NoustL, rNtNcLt o couLctL.
vll.- SOClLDADLS lLkUANAS
Almacenes Metro S.A. Directorio
Hos tuLutNN (LsoLNL)
Erasmo Wong
Marcos Crimella
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$259.111.533.-
Su objeto social es dedicarse a la prestacin de servicios logsticos, compraventa, representacin, importacin y exportacin de toda clase de bienes susceptibles de ser
comercializados, botica, pastelera, baguetera, pudiendo tambin realizar similares y de preparacin de alimentos, as como gestiones comerciales y financieras.
Cencosud Per S.A. Directorio
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$318.291.827.-
La sociedad tiene como objeto dedicarse a la realizacin de inversiones de toda naturaleza en sociedades o empresas constituidas en el Per o en el extranjero, que
tengan como giro principal dedicarse a realizar negocios inmobiliarios y ventas al por mayor y por menor. Las inversiones que realice la sociedad en el ejercicio de su
objeto social se har mediante aportes en efectivo o en especie, adquisicin de valores, bonos, compra de acciones, copra de activos u otras modalidades de inversin.
Cinco Robles SAC Gerente General
Juan Manuel Parada
M$20.196.075.738.-
Su objeto social es dedicarse a la compraventa y administracin de bienes inmuebles, inversiones inmobiliarias en general.
E. Wong S.A. Directorio
Erasmo Wong
Marcos Crimella
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$18.077.712.129.-
Su objeto social es dedicarse a la compraventa, importacin, exportacin de todo tipo de productos al por mayor y menor, susceptibles de ser comercializados en
establecimientos.
Hipermercados Metro S.A. Directorio
Erasmo Wong
Marcos Crimella
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$12.158.810.890.-
Su objeto social es dedicarse a la compraventa, importacin, exportacin de todo tipo de productos al por mayor y menor, susceptibles de ser comercializados en
establecimientos.
Las Hadas Inversionistas S.A. Directorio
McuLL StNos GuLLz (LsoLNL)
Ascensin Barrios
Roberto Elias Batistas
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$216.996.-
La sociedad tiene por objeto principal ejercer los derechos de titular de acciones representativas del capital social de otras sociedades, sean locales o extranjeras,
realizar inversiones y actividades inmobiliarias y en infraestructura
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Teledistribucin S.A. Directorio
Thomas Keller Lippold
Matas Videla
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$135.041.323.-
Su objeto es dedicarse a la venta de boletos y tickets para espectculos en general.
Tres Palmeras S.A.
- ISMB Supermercados S.A.
- Las Hadas Inversionistas S.A.
- Loyalty Per SAC
Directorio
Erasmo Wong
Marcos Crimella
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$56.774.834.725.-
Su objeto social es dedicarse a la compraventa y administracin de bienes inmuebles, inversiones inmobiliarias en general.
ISMB Supermercados S.A. Directorio
Erasmo Wong
Gerente General
Juan Manuel Parada
M$4.785.683.027.-
Su objeto es dedicarse a la actividades de compraventa, arrendamiento y administracin de inmuebles; a la gestin y asesora de negocios inmobiliarios.
Loyalty Per SAC Directorio
LNtNoo LLctNo kouLo (LsoLNL)
Juan Manuel Parada
Mario Vicente Campodnico
Alejandro Desmaison Fernandini
Mtco ^LvtLz Lcntz
Gerente General
Elka Popjordanova
M$216.996.-
Su objeto es fidelizar a los clientes de las compaas asociadas, mediante un sistema de identificacin y recompensa que premie su lealtad, satisfaciendo y excediendo
sus expectativas, contribuyendo con el crecimiento de los asociados en un esquema de operaciones autofinanciadas.
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LA CONFIANZA EN NUESTRAS MARCAS HACE QUE LOS
CLIENTES NOS RECONOZCAN Y SEAN FIELES A CADA UNA DE
ELLAS. CADA MARCA SE HA TRANSFORMADO EN UN ACTIVO
PARA NUESTRA EMPRESA, DEMOSTRANDO QUE HAY DETRS
UN TRABAJO ESTRATGICO, SERIO E INNOVADOR; EL CUAL LAS
CONVIERTE EN MARCAS LDERES.
confianza
La diferencia est en la confianza!
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BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
ACTIVOS 2008 2007
M$ M$
ACTIVOS CIRCULANTES
Disponible 97.498.880 75.746.666
Depsitos a plazo 0 0
Valores negociables (neto) 28.231.532 37.243.282
Deudores por venta (neto) 455.610.234 445.258.023
Documentos por cobrar (neto) 95.360.953 99.230.679
Deudores varios (neto) 43.358.471 30.562.035
Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 171.440 208.804
Existencias (neto) 518.489.229 434.684.851
Impuestos por recuperar 85.334.862 35.054.163
Gastos pagados por anticipado 9.434.011 9.286.141
Impuestos diferidos 24.878.914 21.306.178
Otros activos circulantes 34.022.969 168.028.938
Contratos de leasing (neto) 0 0
Activos para leasing (neto) 0 0
Total activo circulante 1.392.391.495 1.356.609.760
ACTIVOS FIJOS
Terrenos 712.102.590 507.670.771
Construcciones y obras de infraestructura 1.670.583.822 1.113.615.704
Maquinarias y equipos 357.055.749 224.256.627
Otros activos jos 673.617.463 495.342.647
Mayor valor por retasacin tcnica del activo jo 533.693 533.693
Depreciacin (menos) -760.300.827 -500.796.241
Total activo fijo neto 2.653.592.490 1.840.623.201
OTROS ACTIVOS
Inversiones en empresas relacionadas 45.381.523 67.023.518
Inversiones en otras sociedades 0 0
Menor valor de inversiones 738.622.748 445.643.742
Mayor valor de inversiones (menos) -33.194.122 -31.790.969
Deudores a largo plazo 63.912.103 42.778.025
Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas (Largo Plazo) 1.319.011 1.452.296
Impuestos diferidos a largo plazo 0 0
Intangibles 559.612.584 444.297.685
Amortizacin (menos) -51.222.053 -33.503.415
Otros 149.151.561 91.476.592
Contratos de leasing largo plazo (neto) 0 0
Total otros activos 1.473.583.355 1.027.377.474
TOTAL ACTIVOS 5.519.567.340 4.224.610.435
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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
2008 2007
M$ M$
RESULTADO DE EXPLOTACIN
Ingresos de explotacin 6.131.170.662 4.116.131.954
Costos de explotacin (menos) -4.459.871.524 -2.954.469.697
MARGEN DE EXPLOTACIN 1.671.299.138 1.161.662.257
Gastos de administracin y ventas (menos) -1.359.207.413 -903.741.277
RESULTADO DE EXPLOTACIN 312.091.725 257.920.980
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN
Ingresos nancieros 4.151.235 3.965.326
Utilidad inversin empresas relacionadas 4.307.023 7.217.816
Otros ingresos fuera de explotacin 4.020.450 107.624.926
Prdida inversin empresas relacionadas (menos) 0 0
Amortizacin menor valor de inversiones (menos) -38.046.048 -11.625.654
Gastos nancieros (menos) -119.282.416 -56.287.951
Otros egresos fuera de la explotacin (menos) -25.628.978 -33.238.170
Correccin monetaria 28.693.117 15.039.620
Diferencias de cambio 15.521.691 -213.836
RESULTADO FUERA DE LA EXPLOTACIN -126.263.926 32.482.077
RESULTADO ANTES DE IMPTO. A LA RENTA E ITEMS EXTR. 185.827.799 290.403.057
Impuesto a la renta (menos) -21.111.015 -55.406.513
Itemes extraordinarios 0 0
UTILIDAD ANTES DE INTERS MINORITARIO 164.716.784 234.996.544
Inters minoritario -6.314.360 -7.694.797
UTILIDAD (PRDIDA) LQUIDA 158.402.424 227.301.747
Amortizacin mayor valor de inversiones 1.724.308 1.512.822
UTILIDAD (PRDIDA) DEL EJERCICIO 160.126.732 228.814.569
PASIVOS 2008 2007
M$ M$
PASIVOS CIRCULANTES
Obligs. con bancos e inst. nancieras a corto plazo 203.419.386 188.676.004
Obligs. con bcos. e inst. nan. largo plazo - porcin corto plazo 71.323.948 39.620.015
Obligs. con el pblico (pagars) 0 0
Obligs. con el pblico - porcin corto plazo (bonos) 29.620.712 28.486.115
Obligs. largo plazo con vencimiento dentro de un ao 16.392.839 14.392.511
Dividendos por pagar 46.839 50.434
Cuentas por pagar 920.316.869 756.893.752
Documentos por pagar 3.308.618 34.391
Acreedores varios 24.024.289 11.802.648
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 1.770.207 134.230
Provisiones 104.958.760 83.930.495
Retenciones 63.646.169 41.973.263
Impuesto a la renta 2.321.910 10.546.350
Ingresos percibidos por adelantado 6.910.681 5.106.703
Impuestos diferidos 0 0
Otros pasivos circulantes 1.681.809 11.055.602
Total pasivos circulantes 1.449.743.036 1.192.702.513
PASIVO LARGO PLAZO
Obligs. con bancos e instituciones nancieras 820.538.261 612.815.414
Obligs. con el pblico largo plazo (bonos) 542.289.377 331.952.010
Documentos por pagar largo plazo 1.917.853 0
Acreedores varios largo plazo 25.375.909 40.833.957
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 368.273 427.381
Provisiones a largo plazo 35.974.196 32.095.536
Impuestos diferidos a largo plazo 80.206.888 45.620.827
Otros pasivos a largo plazo 120.671.058 12.289.789
Total pasivos a largo plazo 1.627.341.815 1.076.034.914
Inters Minoritario 111.624.222 88.854.445
PATRIMONIO
Capital pagado 873.406.547 777.666.221
Reserva revalorizacin capital 0 0
Sobreprecio en venta de acciones propias 466.509.605 374.586.362
Otras reservas 25.497.758 -153.312.703
Utilidades retenidas (suma cdigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00) 965.444.357 868.078.683
Reservas futuros dividendos 818.002.438 656.785.500
Utilidades acumuladas 0 0
Prdidas acumuladas (menos) 0 0
Utilidad (prdida) del ejercicio 160.126.732 228.814.569
Dividendos provisorios (menos) -12.684.813 -17.521.386
Dcit acumulado perodo de desarrollo 0 0
Total patrimonio 2.330.858.267 1.867.018.563
TOTAL PASIVOS 5.519.567.340 4.224.610.435
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CONCILIACIN FLUJO-RESULTADO
2008 2007
M$ M$
Utilidad (Prdida) del ejercicio 160.126.732 228.814.569
Resultado en venta de activos 416.310 -58.102.815
(Utilidad) Prdida en ventas de activos jos 416.310 411.495
(Utilidad) en ventas de inversiones 0 -63.460.250
Prdida en ventas de inversiones 0 4.945.940
(Utilidad) Prdida en ventas de otros activos 0 0
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo efectivo 227.152.052 175.949.363
Depreciacin del ejercicio 117.975.153 84.587.682
Amortizacin de intangibles 16.490.726 12.133.126
Castigos y provisiones 98.510.784 76.609.348
Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) -4.307.023 -7.217.816
Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 0 0
Amortizacin Menor Valor de Inversiones 38.046.048 11.625.654
Amortizacin Mayor Valor de Inversiones (menos) -1.724.308 -1.512.822
Correccin moneteria neta -28.693.117 -15.039.620
Diferencias de Cambio -15.521.691 213.836
Otros abonos a resultado que no representan ujo de efectivo (menos) -21.339.808 -9.389.711
Otros cargos a resultado que no representan ujo de efectivo 27.715.288 23.939.686
Variacin de activos que afectan al flujo efectivo 9.103.076 -8.412.368
(Aumento) disminucin de deudores por ventas 67.179.149 206.887.784
(Aumento) disminucin de existencias -25.480.324 -96.169.172
(Aumento) disminucin de otros activos -32.595.749 -119.130.980
Variacin de pasivos que afectan el flujo de efectivo -141.547.774 -145.846.507
Aumento (disminucin) de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin -70.720.832 -197.971.340
Aumento (disminucin) de intereses por pagar 8.498.926 -1.246.906
Aumento (disminucin) neto de impuesto a la renta por pagar -6.458.146 4.591.269
Aumento (disminucin) de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de la
explotacin
-12.120.612 86.562.487
Aumento (disminucin) neta de Impuesto al Valor Agregado y otros similares por pagar -60.747.110 -37.782.017
Utilidad (Prdida) del inters minoritario 6.314.360 7.694.797
FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN 261.564.756 200.097.039
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO CONSOLIDAD-DIRECTO
2008 2007
M$ M$
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN
Recaudacin de deudores por ventas 7.210.762.599 4.927.363.462
Ingresos nancieros percibidos 6.424.094 7.622.945
Dividendos y otros repartos percibidos 1.988.211 4.462.040
Otros ingresos percibidos 25.224.055 26.388.174
Pago a proveedores y personal (menos) -6.594.759.829 -4.598.843.705
Intereses pagados (menos) -114.795.886 -44.768.362
Impuesto a la renta pagado (menos) -21.697.558 -2.518.219
Otros gastos pagados (menos) -18.215.841 -2.546.815
I.V.A y otros similares pagados (menos) -233.365.089 -117.062.481
FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN 261.564.756 200.097.039
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Colocacin de acciones de pago 179.302.737 162.614.286
Obtencin de prstamos 1.559.311.343 944.413.200
Obligaciones con el pblico 193.082.892 29.658.293
Prstamos documentados de empresas relacionadas 0 0
Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas 0 0
Otras fuentes de nanciamiento 932.225 0
Pago de dividendos (menos) -59.616.630 -46.491.918
Reparto de capital (menos) 0 0
Pago de prstamos (menos) -1.407.196.197 -556.173.980
Pago de obligaciones con el pblico (menos) -35.224.198 -19.366.258
Pago de prstamos documentados de empresas relacionadas (menos) 0 0
Pagos de otros prstamos de empresas relacionadas (menos) 0 0
Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos) 0 -995.347
Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el pblico (menos) -2.471.296 -479.155
Otros desembolsos por nanciamiento (menos) -504.185 0
FLUJONETOPOSITIVO(NEGATIVO) ORIGINADOPORACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 427.616.691 513.179.121
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
Ventas de activo jo 958.648 2.566.525
Ventas de inversiones permanentes 0 104.448.241
Ventas de otras inversiones 0 0
Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas 0 0
Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas 0 0
Otros ingresos de inversin 19.548.974 20.274.693
Incorporacin de activos jos (menos) -554.145.178 -349.481.229
Pago de intereses capitalizados (menos) -463.236 -647.373
Inversiones permanentes (menos) -244.970.331 -256.247.866
Inversiones en instrumentos nancieros (menos) 0 0
Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos) 0 0
Otros prstamos a empresas relacionadas (menos) 0 0
Otros desembolsos de inversiones (menos) -63.000.502 -26.717.987
FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN -842.071.625 -505.804.996
FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) DEL PERODO -152.890.178 207.471.164
EFECTO DE LA INFLACIN SOBRE EL EFECTIVOY EL EFECTIVO EQUIVALENTE 3.014.241 -1.981.714
VARIACIN NETA DEL EFECTIVOY EFECTIVO EQUIVALENTE -149.875.937 205.489.450
SALDO INICIAL DE EFECTIVOY EFECTIVO EQUIVALENTE 275.578.612 70.089.162
SALDO FINAL DE EFECTIVOY EFECTIVO EQUIVALENTE 125.702.675 275.578.612
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NO1A 0J. - INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE VALORES
CencosudS.A. es unasociedadannimaabiertainscritaenel Registrode
Valores bajo el N
o
743 y sujeta a la scalizacinde la Superintendencia
de Valores y Seguros.
Noft 02. - CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a) Perodo
Los presentes estados nancieros consolidados cubren los ejercicios
comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
b) General
Los presentes estados nancieros consolidados han sido preparados
de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores y
Seguros. De existir discrepancias entre ambas, primaran las normas
de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.

c) Bases de presentacin
Los estados nancieros consolidados por el ejercicio terminado al
31 de diciembre de 2007 y sus respectivas notas han sido ajustados
extracontablemente en el porcentaje de variacin del ndice de
Precios al Consumidor (IPC), que para el ejercicio ascendi a un 8,9%
a n de permitir la comparacin con los estados nancieros al 31 de
diciembre de 2008.
Para efectos de una adecuada comparacin, algunas cifras de los
estados nancieros consolidados al 31 de diciembre de 2007, han sido
reclasicadas al rubrodel cual formanparte al 31 de diciembre de 2008.
d) Bases de Consolidacin
Los estados nancieros consolidados incluyen los activos, pasivos,
resultados y ujos de efectivo de la Sociedad Matriz y de sus liales
que se detallan en cuadro adjunto.
Los efectos de los resultados norealizados originados por transacciones
conlas liales hansido eliminados y se ha reconocido la participacin
de los inversionistas minoritarios, que se presentaenel balance general
en la cuenta Inters minoritario.
OTROS ANTECEDENTES:
a.- Con fecha 30 de marzo de 2007 Cencosud Supermercados S.A.
y Cencosud S.A., en calidad de nicos socios de Distribucin y
Administraciones Ltda., acuerdandividir dicha sociedad, crendose
con ello las sociedades Santa Isabel Administradora Norte Ltda. y
Santa Isabel Administradora Sur Ltda.
b.- Con fecha 30 de marzo de 2007 Cencosud Supermercados S.A.
adquiere a CencosudS.A. la participacinminoritaria que sta tena
en Distribucin y Administraciones Ltda., con lo cual, se produjo
la fusin de ambas sociedades y de Mega Supermercado Infante
Ltda., al concentrarse la propiedad de estas en una sola sociedad.
c.- En el mes de junio de 2007 Cencosud S.A. y las liales Cencosud
Internacional Ltda., Cencosud Shopping Centers S.A., Easy S.A. y
Cencosud Supermercados S.A. constituyen la sociedad Cencosud
Colombia S.A., adquiriendo el 100% de sus acciones ( 4,5%; 94%;
0,5%; 0,5% y 0,5% respectivamente). El capital pagado al 31 de
diciembre de 2007 es de MUS$1.146.
Con el objeto de crear un empresa de Joint Venture para desarrollar
el negocio de Easy Homecenters en Colombia, en el mes de junio de
2007 Cencosud S.A. a travs de su lial Easy S.A., y la empresa Casino
Guichard Perrachon S.A., constituyen la sociedad Easy Colombia S.A.,
lial de las sociedades Easy HollandBV, Easy HollandBVII, Easy Holland
BV III,Easy Holland BV IV,Easy Holland BV V, con el aporte de capital
de MEUR$ 36.764.
Cencosuda travs de Easy S.A. posee una participacindel 70%de este
Joint Venture con un aporte de capital de MEUR$ 25.735.
En el mes de junio de 2007, la sociedad ralacionada Easy Holland BV
constituye las sociedades Easy HollandII, Easy HollandIII, Easy Holland
IV y Easy Holland V, adquiriendo el 100%de las acciones de cada una
de ellas, con un aporte de capital de MEUR$324 cada una.
Confecha25demarzode2008, EasyColombiaS.A. realizaunaumentode
capital por MEUR$ 5.492, concurriendoa dichoaumentolas sociedades
Easy Holland BV (94,96%), Easy Holland BV II (1,26%), Easy Holland
BV III (1,26%), Easy Holland BV IV (1,26%) y Easy Holland BV V (1,26%).
Confecha28demayode2008, EasyColombiaS.A. realizaunaumentode
capital por MEUR$ 4.426, concurriendoadichoaumentolas sociedades
Confecha06dejuniode2008, EasyColombiaS.A. realizaunaumentode
capital por MEUR$ 5.784, concurriendoa dichoaumentolas sociedades
Con fecha 08 de agosto de 2008, Easy Colombia S.A. realiza un
aumento de capital por MEUR$ 17.499. concurriendo a dicho aumento
las sociedades Easy Holland BV ( 94,96%), Easy Holland BV II (1,26%),
Easy Holland BV III (1,26%), Easy Holland BV IV (1,26%), Easy Holland
BV V (1,26%).
Con fecha 19 de diciembre de 2008, Easy Colombia S.A. realiza un
aumento de capital por MEUR$ 5.277, concurriendo a dicho aumento
las sociedades Easy Holland BV ( 94,96%), Easy Holland BV II (1,26%),
Easy Holland BV III (1,26%), Easy Holland BV IV (1,26%), Easy Holland
BV V (1,26%).
d.- Con fecha 30 de septiembre de 2007 Inversiones Paris S.A. y
Paris S.A. acuerdan aumentar el capital de Eurofashion Ltda.(Ex-
Comercializadora Foster Ltda.), cancelando este aumento con el
aporte de las acciones que posean de las sociedades Umbrale
S.A. y Eurofashion S.A.. Producto de lo anterior, Eurofashion Ltda.
concentra el 100% de las acciones de las compaas Umbrale S.A
y Eurofashion S.A., procediendo a absorber a ambas sociedades.
e.- Al 31 dediciembrede2008y 2007 nofueronconsolidados los estados
nancieros de la sociedad lial Banco Paris S.A., envirtud del ocio
N
o
2.226del 4 de marzo de 2005 de la Superintendencia deValores
y Seguros, en la cual se autoriza a no consolidar dicha entidad de
acuerdoal artculoN
o
101 del Reglamentode Sociedades Annimas,
debido a las diferencias presentadas entre los criterios contables
aplicados para Sociedades Annimas y las normas aplicadas a
Bancos e Instituciones Financieras. Sin embargo, la inversin en
la empresa relacionada Banco Paris S.A. ha sido valorizada segn
el mtodo del valor patrimonial.
f.- Confecha16denoviembrede2007, CencosudS.A. y sulial Cencosud
Internacional Ltda. adquirieron el 100% de la sociedad Cencosud
Brasil S.A.. Estasociedadefectulacomprade lacadenaGBarbosa,
la cual opera los formatos de supermercados en el Nordeste de
Brasil.
La adquisicin comprende el traspaso de la totalidad de las acciones
de la sociedad GB Holding LLC (Delaware), controladora de GBarbosa
Holding S.A. y GBarbosa Comercial Limitada en Brasil, quien posee
todos los activos jos, existencias, personal, derechos comerciales,
marcas y dems activos necesarios para la operacin del la cadena. El
precio de las acciones, asciende a un total de MUS$ 404.372.
Al 31 dediciembrede2008, laSociedadhadeterminadolavalorizacina
valor justodeactivos y pasivos del HoldingCencosudBrasil S.A. y liales.
g.- La lial CencosudS.A. Argentina adquiriconfecha 28de diciembre
de 2007 la sociedadBlaistenS.A. por unvalor de MUS$ 38.000. Al 31
de diciembre de 2008, la sociedad ha determinado la valorizacin
a valor justo de activos y pasivos de Blaisten S.A..
Confecha 25 de juniode 2008, se abonunajuste del preciode compra
por un total de MU$S 1.462 debido a la variacin del capital de trabajo
netoentre la fecha del acuerdoy la fecha de adquisicinde la sociedad.
Con fecha 22 de diciembre de 2008 esta compra ha sido aprobada
sin condicionamiento por la Comisin Nacional de Defensa de la
Competencia, organismo dependiente de la Secretaria de Comercio
Interior, en la Repblica de Argentina.
h.- Confecha 31 de enero de 2008 Cencosud Per S.A. compra el 100%
de las acciones del holding GSW S.A., empresa que a su vez tiene
el 100% de las acciones de Wong, Metro y subsidiarias. El precio
de las acciones, asciende a un total de MUS$ 460.616, monto que
est sujeto a cambios por la determinacin de capital de trabajo
a la fecha de adquisicin.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedadha determinado la valorizacin
a valor justo de activos y pasivos del Holding GSW S.A., Wong, Metro
y liales.
i.- Con fecha 31 de mayo de 2008, Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A. y CencosudSupermercados S.A., ensucalidadde nicos
accionistas de Administradora de Servicios Integrales ASIN S.A.,
acuerdan dividir dicha sociedad, crendose una nueva sociedad
Cencosud Servicios Integrales S.A..
Confecha20dejuniode2008, CencosudAdministradoradeTarjetas S.A.
adquiere a Cencosud Supermercados S.A. la participacinminoritaria
que esta tena en la sociedad Administradora de Servicios Integrales
ASIN S.A., con lo cual, se produjo la fusin de ambas sociedades al
concentrarse la propiedad en una sola sociedad.
e) Correccin monetaria
Los estados nancieros consolidados son actualizados mediante la
aplicacin de las normas de correccin monetaria a objeto de reejar
los efectos de la variacin en el poder adquisitivo de la moneda
ocurrida durante el ejercicio 2008 y 2007. Las actualizaciones han
sido determinadas sobre la base de la variacindel ndice de precios al
consumidor (IPC), publicados por el Instituto Nacional de Estadsticas.
La variacin fue de un 8,9% para el ejercicio comprendido entre el
30 de noviembre de 2007 y el 30 de noviembre de 2008 (7,4% para
igual ejercicio del ao anterior). Adems los saldos de las cuentas de
ingresos y gastos fueroncorregidos monetariamente para expresarlos
a valor de cierre.
f) Bases de conversin
Los activos y pasivos enmoneda extranjera ounidades reajustables, se
presentanvalorizados enmonedanacional al tipode cambiovigente al
31 de diciembre de 2008 y 2007, de acuerdo a las siguientes paridades:
2008 2007
$ $
Dlar estadounidense (US$) 636,45 496,89
Unidad de Fomento (UF) 21452,57 19662,66
Peso Argentino ($ Arg.) 184,49 157,79
Euro (EUR $) 898,81 730,94
Peso Colombiano ($ Col.) 0,28 0,25
Real Brasileo ($ Bra.) 271,70 280,32
Nuevo Sol Peruano ($ Sol) 202,63
g) Valores negociables
Las inversiones en valores negociables correspondientes a cuotas de
fondos mutuos, se presentanvalorizados al valor de la cuota a la fecha
de cierre de cada ejercicio.
Las inversiones en acciones se valorizan a costo de adquisicin ms
correccin monetaria. Se presenta rebajando este saldo, si fuese
aplicable, la provisinpor el deteriorode valor, locual implica comparar
el valor de cotizacinburstil conel costo corregido y dejar valorizado
al menor de ellos.
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h) Existencias
Las existencias se presentanvalorizadas a costo promedio ponderado.
Dicha valorizacin no excede al valor neto de realizacin al cierre de
cada ejercicio.

i) Gastos pagados por anticipado
En este rubro se presentan seguros, publicidad, arriendos y otros
gastos pagados, los cuales no se han devengado a la fecha de cierre
de cada ejercicio. Los arriendos por amortizar a ms de un ao plazo,
se presentan bajo el rubro Otros activos - otros.
j) Activo fijo
Los bienes del activojosepresentan valorizados al costodeadquisicin,
ms las revalorizaciones legales (correccin monetaria), acumuladas
al cierre de cada ejercicio.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad tiene formando parte
del activo jo bienes adquiridos bajo la modalidad de leasing, los
cuales no son jurdicamente de su propiedad, pero sobre los cuales
existe una opcinde compra. Estos activos sonpresentados enel rubro
Otros Activos Fijos y han sido valorizados de acuerdo a lo establecido
en el Boletn Tcnico No 22 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
La depreciacin del activo jo es calculada linealmente sobre el valor
actualizadodelos bienes deacuerdoconlos aos devidatil remanente.
La depreciacindel ejercicio, se presenta incluida enel rubro costos de
la explotacin por M$ 19.025.827 (M$ 15.223.874 en 2007) y gastos de
administraciny ventas por M$ 98.949.326(M$ 69.363.808 en2007).
Enel casode construccinde locales y centros comerciales, el activojo
incluye los costos reales de nanciamiento incurridos por la Sociedad,
hastaque los bienes estnencondiciones de ser utilizados, aplicndose
la tasa promedio de costo de nanciamiento.
k) Inversiones en empresas relacionadas
LaSociedadvalorizasus inversiones enacciones deempresas relacionadas,
liales y coligadas al valor patrimonial, de acuerdo a lo establecido
en la Circular No 1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros
y a valor patrimonial proporcional, de acuerdo a lo establecido en la
Circular No 368 de la Superintendencia de Valores y Seguros, para las
inversiones efectuadas con anterioridad al 1 de enero de 2003; y a
normas contables de aceptacingeneral, incluyendo la aplicacindel
Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., en lo
relativo al tratamiento y valorizacin de inversiones permanentes en
el exterior y el BoletnTcnico N
o
72 del Colegio de Contadores de Chile
A.G., en lo relativo a valorizar las inversiones permanentes utilizando
el mtodo de adquisicin como base para ajustar el patrimonio de la
empresa adquirida a valor justo.
Las inversiones (indirectas a travs de Cencosud Internacional Ltda.
y Cencosud Espaa S.L.) en las liales extranjeras Inversiones Jumbo
S.A. (Argentina) y liales, Jumbo Retail Argentina S.A. y liales son
controladas endlares estadounidenses y sus estados nancieros son
traducidos a dlares estadounidenses de acuerdo a la metodologa
establecida por el Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores
de Chile A.G. para inversiones permanentes en pases no estables.
El tipo de cambio utilizado en la aplicacin del Boletn Tcnico N
o

64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para la traduccin de los
estados nancieros de las liales Argentinas adlares estadounidenses
al 31 de diciembre de 2008 es de 3,4498 pesos argentinos por dlar
estadounidense, que corresponde al publicado el ltimo da hbil al
cierre del ejercicio (3,1490pesos argentinos por dlar estadounidense
al 31 de diciembre de 2007).
Las inversiones ( indirecta a travs de Easy S.A. e Easy HollandBV) enla
lial Easy ColombiaS.A. y lainversindirectadeCencosudS.A. (indirecta
a travs de Cencosud Internacional Ltda., Cencosud Supermercados
S.A., Cencosud Shopping Centers S.A. y Easy S.A.) en la lial Cencosud
Colombia S.A. son controladas en dlares estadounidenses y sus
estados nancieros son traducidos a dlares estadounidenses de
acuerdo a la metodologa establecida por el Boletn Tcnico N
o
64 del
Colegio de Contadores de Chile A.G. para inversiones permanentes en
pases no estables.
El tipode cambioutilizadoenla aplicacindel BoletnTcnicoN
o
64del
Colegio de Contadores de Chile A.G., para la traduccin de los estados
nancieros de las liales colombianas a dlares estadounidenses al
31 de diciembre de 2008 es de 2.246,16 pesos colombianos por dlar
estadounidense, quecorrespondeal publicadoel ltimodahbil al cierre
del ejercicio (2.009,00 pesos colombianos por dlar estadounidense
al 31 de diciembre de 2007).
Las inversiones directas e indirectas a travs de CencosudInternacional
Ltda., en la filial Cencosud Brasil S.A. es controlada en dlares
estadounidenses y sus estados nancieros son traducidos a dlares
estadounidenses deacuerdoalametodologaestablecidapor el Boletn
Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. para inversiones
permanentes en pases no estables.
El tipode cambioutilizadoenlaaplicacindel BoletnTcnicoNo64del
Colegio de Contadores de Chile A.G., para la traduccin de los estados
nancieros de las liales brasileas a dlares estadounidenses al 31
de diciembre de 2008 es de 2,3425 reales por dlar estadounidense,
que corresponde al publicado el ltimo da hbil al cierre del ejercicio
(1,7726 reales por dlar estadounidense al 31 de diciembre de 2007).
Las inversiones directas e indirectas a travs de CencosudInternacional
Ltda., en la filial Cencosud Per S.A. es controlada en dlares
estadounidenses y sus estados nancieros son traducidos a dlares
estadounidenses deacuerdoalametodologaestablecidapor el Boletn
Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. para inversiones
permanentes en pases no estables.
El tipo de cambio utilizado en la aplicacin del Boletn Tcnico N
o

64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para la traduccin de los
estados nancieros de las liales peruanas a dlares estadounidenses
al 31 de diciembre de 2008 es de 3,141 nuevos soles peruanos por dlar
estadounidense, que corresponde al publicado el ltimo da hbil al
cierre del ejercicio.
Los estados nancieros de las liales enel exterior Inversiones Jumbo
S.A. (Argentina), JumboRetail S.A. (Argentina), CencosudColombia S.A.,
Easy Colombia S.A., Cencosud Brasil S.A. y Cencosud Per S.A. al 31 de
diciembre de 2008y 2007 (para Argentina, Colombia y Brasil), hansido
convertidos a dlares estadounidenses, de acuerdo con la siguiente
metodologa: (1) los activos y pasivos monetarios, se traducen al tipo
de cambio vigente al cierre del ejercicio, (2) los restantes activos y
pasivos y las cuentas de patrimonio, excluido el resultado del ejercicio
se expresan a sus equivalentes en dlares histricos; (3) los ingresos y
gastos, exceptuando aquellos que se determinana dlares histricos,
tales como depreciacin, amortizacin y otros, se traducen al tipo de
cambio promedio de cada mes, salvo si existen revaluaciones muy
signicativas que afecten los resultados; (4) las existencias se tratan
como un activo monetario considerando el nivel de rotacin de las
mismas y la complejidadde mantener unregistrode sus equivalencias
endlares histricos; y (5) las diferencias de traduccinde los Estados
Financieros se registran como una partida no operacional en los
resultados de la Sociedad.
La Sociedadha valorizadolas inversiones enlas empresas relacionadas
adquiridas a partir del 1 de enero de 2003 segn el mtodo del valor
patrimonial (VP), utilizando el mtodo de adquisicincomo base para
ajustar el patrimonio de las empresas adquiridas a valores justos, de
acuerdo a lo establecido enla Circular No 1.697 de la Superintendencia
deValores y Seguros y el BoletnTcnicoNo72 del ColegiodeContadores
de Chile A.G.
La base primaria que utiliza la Sociedad para determinar el valor justo
de activos y pasivos de sus liales es la informacin obtenida en los
procesos de compra y la estimacinrazonable de los correspondientes
valores de mercado.

l) Intangibles
El saldo incluye gastos incurridos en Derechos de llaves, los cuales
son amortizados de acuerdo al plazo de duracin de los respectivos
contratos de arriendo de los locales que generaron este derecho.
Los activos intangibles identicados producto de la aplicacin de la
metodologa del Boletn Tcnico No 72 en la sociedad Paris S.A., se
valoriza a su valor justo, determinado por estudio realizado en forma
independiente y se amortiza en un plazo de 40 aos.
Los otros activos intangibles adquiridos son amortizados en funcin
del plazo del contrato con un mximo de 20 aos.
m) Ingresos de explotacin
Los ingresos por venta se reconocenal momento enque los productos
son facturados y se encuentran a disposicin de los clientes.
Los ingresos por arriendo de espacios y otros servicios, se reconocen
sobre base devengada de acuerdo a las condiciones establecidas en
los contratos y acuerdos comerciales respectivos.
Los ingresos por aportes de proveedores, se registran sobre base
devengada en funcin de los acuerdos comerciales vigentes y se
presentan rebajando los Costos de explotacin.
n) Vacaciones del personal
La Sociedad Matriz y filiales determinan y registran el costo
correspondiente a las vacaciones del personal sobre base devengada,
segn lo establece el Boletn Tcnico N
o
47 del Colegio de Contadores
de Chile A.G.
o) Impuestos a la renta e impuestos diferidos
La Sociedad Matriz y liales, contabilizan la provisin para impuestos
a la renta sobre la base de la renta lquida imponible determinada en
conformidad con las disposiciones legales vigentes.
La SociedadMatriz y liales danreconocimiento a los activos y pasivos
por Impuestos diferidos, originados en las diferencias temporarias
entre la base tributaria y su base contable, conforme a los Boletines
Tcnicos N
o
60, 68, 71 y 73 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y
las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
Las Filiales Argentinas Inversiones Jumbo S.A. y liales y Jumbo Retail
ArgentinaS.A. ylialesregistranadicionalmenteel ImpuestoalaGanancia
Mnima Presunta (IGMP), que fue establecido con efecto a partir de
los cierres de ejercicio al 31 de diciembre de 1998 por la Ley N
o
25.063.
Este impuesto, es complementario del impuesto a las ganancias, dado
que, mientras este ltimo grava la utilidad impositiva del ejercicio, el
IGMP constituye una imposicinmnima que grava la renta potencial
de ciertos activos a la tasa del 1%, de modo que la obligacin scal de
la Sociedadcoincidir conel mayor de ambos impuestos. Sinembargo,
si el impuesto determinado a la ganancia mnima presunta excede
en un ejercicio scal al impuesto a las ganancias determinado, dicho
exceso podr computarse como pago a cuenta de cualquier excedente
de impuesto a las ganancias sobre el IGMP que pudiera producirse
en cualquiera de los diez ejercicios siguientes, una vez que se hayan
agotado las prdidas acumuladas previamente.
Las liales Argentinas, han activado en el rubro Otros activos el cargo
por impuesto a la ganancia mnima presunta de M$ 21.685.564, que se
estima podrn imputar como pago a cuenta del impuesto a la renta
de los prximos ejercicios.
p) Estado de flujos de efectivo
La Sociedad Matriz y liales, han preparado este estado de acuerdo a
disposiciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicando
el Mtodo directo establecido en el Boletn Tcnico N
o
50 del Colegio
de Contadores de Chile A.G.
Los valores de efectivoy efectivoequivalente incluidos endichoestado,
representan disponibilidades de caja, cuentas corrientes bancarias,
depsitos aplazo, valores negociables y/oinstrumentos comprados con
compromiso de retroventa, estos ltimos susceptibles de convertirse
en dinero en un plazo no superior a 90 das y sin riesgo de prdida
signicativa de su valor.
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110
Se incluyen bajo el rubro Flujos Originados por Actividades de la
Operacin, aquellos ujos de efectivo relacionados con el giro social
y en general, todos aquellos ujos que no estn denidos como de
inversinonanciamiento. Cabe destacar que el conceptooperacional
utilizadoeneste estado, es ms amplioque el consideradoenel Estado
de Resultados (por ejemplo, incluye intereses pagados e ingresos
nancieros percibidos).
q) Obligaciones con el pblico
Las obligaciones con el pblico (bonos), colocados por la Sociedad
Matriz se presentan al cierre de cada ejercicio a su valor nominal ms
intereses y reajustes devengados. El descuento originado al momento
de la colocacin de los bonos, se encuentra incluido en el rubro Otros
Activos - Otros y se amortiza a resultados linealmente durante el
perodo de vigencia de los instrumentos.
r) Gastos diferidos por colocacin de deuda y costos de emisin
y colocacin de acciones
Los desembolsos nancieros y otros gastos asociados directamente
con la emisin de los bonos y otros instrumentos de deuda (Crdito
Sindicado), al momento de su colocacin, se presentan en el rubro
Otros Activos - Otros y se amortizan durante el perodo de vigencia
de los instrumentos, en conformidad con la Circular N
o
1.370 de la
Superintendencia de Valores y Seguros.
Los desembolsos nancieros asociados directamente conla emisiny
colocacinde acciones enmercadonacional y extranjero, se presentan
deduciendo de la cuenta Sobreprecio en venta de acciones propias,
de acuerdo a lo establecido con la Circular N
o
1.370 y N
o
1.736 de la
s) Menor y mayor valor de inversiones
Este rubro, incluye la diferencia entre el costo de adquisicin y el
valor patrimonial ajustado originado por las inversiones enempresas
relacionadas. La amortizacinde estos valores se reconoce linealmente
en resultados en un plazo de 20aos, de acuerdo a la circular N
o
1.697
de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La amortizacin del menor valor que se origin en la adquisicin de
Empresas Almacenes Paris S.A. se amortiza linealmente con cargo a
resultados enunplazomximode40aos, deacuerdoalaautorizacin
recibidaenocioN
o
07984de laSuperintendenciadeValores y Seguros.
Para los menores y mayores valores de inversin originados con
anterioridad al 1 de enero de 2003, la amortizacinde estos valores se
reconoce enresultados enunplazo de 20aos, de acuerdo a la circular
N
o
1.358 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
t) Sistemas de informacin
La SociedadMatriz y liales hanadquiridopaquetes computacionales.
Los costos desembolsados por estos softwares estn activados
conjuntamente con los equipos computacionales y se deprecian en
un plazo de 36 y 60 meses, respectivamente.
La SociedadMatriz y liales haninvertidoenel Sistema de Informacin
SAP (Sistema, aplicaciones y productos). Los valores desembolsados
durante el desarrollo y puesta en produccin han sido activados en
el rubro Otros Activos Fijos asignndole una vida til de 120 meses.
u) Estimacin de deudores incobrables
Se constituyenconsiderandoaquellos saldos que se estimande dudosa
recuperabilidad y antigedad al cierre de cada ejercicio. La provisin
se presenta rebajando el saldo de los deudores por venta, documentos
por cobrar y deudores varios.
v) Indemnizaciones por aos de servicios
La Sociedad Matriz y liales, registran el gasto de indemnizacin
por aos de servicio en el momento de ocurrir la desvinculacin del
personal de acuerdo a la legislacin laboral existente, considerando
que no existen convenios contractuales que lo obliguen.
w) Contratos de derivados
LaSociedadmantiene contratos de instrumentos nancieros derivados
los que han sido suscritos a efectos de cubrir riesgos de uctuacin
de moneda, tasas de cambio y de inters. Dichos instrumentos han
sido designados como contratos de cobertura de partidas existentes
y han sido valorizados y contabilizados de acuerdo a lo establecido
en el Boletn Tcnico N
o
57 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Sociedades incluidas en la consolidacin
RUT Nombre Sociedad Porcentaje de Participacin
31-12-2008 31-12-2007
Directo Indirecto Total Total
89.726.000-K
77.312.480-9
77.779.000-5
77.251.760-2
76.568.660-1
99.500.840-8
96.978.180-8
76.023.825-2
94.226.000-8
84.671.700-5
78.410.310-2
76.433.310-1
76.365.590-3
96.671.750-5
79.829.500-4
84.658.300-9
96.732.790-5
76.915.200-8
76.015.959-K
76.365.580-6
99.566.580-8
99.571.870-7
77.301.910-K
83.123.700-7
82.148.100-7
77.313.160-0
78.448.780-6
88.637.500-K
77.128.570-8
81.201.000-K
78.509.620-7
76.819.580-3
76.819.500-5
88.235.500-4
99.586.230-1
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0-E
ADM. DE SERVICIOS INTEGRALES ASIN S.A.
ADM. DE SERVICIOS PARIS LTDA.
ADM. Y COMERCIAL LOS ANGELES LTDA.
ADM. Y COMERCIAL PUENTE ALTO LTDA.
CENCOSUD ADMINISTRADORA DE PROCESOS S.A.
CENCOSUD ADMINISTRADORA DE TARJETAS S.A.
CENCOSUD INTERNACIONAL S.A.
CENCOSUD SERVICIOS INTEGRALES S.A.
CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A.
CENCOSUD SUPERMERCADOS S.A.
COMERCIAL FOOD AND FANTASY LTDA.
COSTANERA CENTER S.A.
EASY ADMINISTRADORA NORTE S.A.
EASY S.A.
EUROFASHION LTDA. ( EX-COMERCIALIZADORA FOSTER LTDA.)
INMOBILIARIA BILBAO LTDA.
INMOBILIARIA SANTA ISABEL S.A.
INVERSIONES DON ALBERTO S.A.
INVERSIONES DON ALBERTO II S.A.
JUMBO ADMINISTRADORA NORTE S.A.
JUMBO ADMINISTRADORA S.A.
JUMBO ADMINISTRADORATEMUCO S.A.
LOGSTICA Y DISTRIBUCIN PARIS LTDA.
MERCADO MAYORISTA PYP LTDA.
MONTECARLO ADMINISTRADORA S.A. (EX SUPERMERCADO AGAS S.A.C.)
PARIS ADM. CENTRO LTDA. (EX-ADM. Y COM. ALTO LAS CONDES LTDA.)
PARIS ADM. SUR LTDA. (EX-ADM. Y COM. CONCEPCIN LTDA.)
PARIS ADM. NORTE LTDA. (EX-ADM. Y COMERCIAL ARAUCO LTDA.)
PARIS CORREDORES DE SEGUROS LTDA.
PARIS S.A.
PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS Y DE SERVICIOS LTDA.
SANTA ISABEL ADMINISTRADORA NORTE LTDA.
SANTA ISABEL ADMINISTRADORA SUR LTDA.
SOC. COMERCIAL DE TIENDAS S.A.
VIAJES PARIS S.A.
INVERSIONES JUMBO S.A.
CENCOSUD S.A.(ARGENTINA)
UNICENTER S.A.
CENCOSUD ESPAA S.L.
JUMBO RETAIL ARGENTINA S.A.
AGROJUMBO S.A.
CORMINAS S.A.
INVOR S.A.
PACUY S.A.
EASY HOLLAND BV
EASY HOLAND II
EASY HOLAND III
EASY HOLAND IV
EASY HOLAND V
EASY COLOMBIA S.A.
CENCOSUD COLOMBIA S.A.
CENCOSUD BRASIL S.A.
GBARBOSA HOLDING LLC DELAWERE-USA
GBARBOSA HOLDING S.A.
GBARBOSA COMERCIAL LTDA.
SANTA INES COMERCIAL E PART LTDA.
MERCANTIL RODRIGUEZ COMERCIAL LTDA.
CENCOSUD PER S.A.
TELEDISTRIBUCIN S.A.
ALMACENES METRO S.A.
E. WONG S.A.
HIPERMERCADOS METRO S.A.
TRES PALMERAS S.A.
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
99,9928
99,9929
75,8090
0,0000
99,9999
99,9316
90,0000
99,9999
0,1000
99,8316
0,0000
0,9000
25,0000
1,0000
1,0000
0,1000
99,9999
0,1000
0,0000
90,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
99,9000
10,0000
0,1000
0,1000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0099
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0,0000
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0,0000
0,0000
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0,0000
0,0000
4,5000
1,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0100
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,0072
0,0071
24,1689
99,9999
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
99,9000
0,0000
100,0000
99,1000
75,0000
99,0000
99,0000
99,9000
0,0000
99,9000
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,1000
90,0000
99,9000
99,9000
100,0000
100,0000
99,9629
99,9355
100,0000
100,0000
61,3605
87,5000
61,3643
61,3643
61,3643
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
95,5000
99,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9900
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9779
99,9999
99,9999
99,9316
90,0000
99,9999
100,0000
99,8316
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9999
100,0000
100,0000
90,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9629
99,9454
100,0000
100,0000
61,3605
87,5000
61,3643
61,3643
61,3643
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9919
0,0000
99,9999
99,9316
90,0000
99,9999
100,0000
99,8316
100,0000
0,0000
100,0000
100,0000
0,0000
100,0000
99,9999
100,0000
100,0000
90,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
99,9629
99,9454
100,0000
100,0000
61,3605
87,5000
61,3643
61,3643
61,3643
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
70,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
100,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
0,0000
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Noft 03. - CAMBIOS CONTABLES
No existen cambios contables por el ejercicio comprendido entre el
1 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Noft 04. - VALORES NEGOCIABLES
Composicin del saldo
Instrumentos Valor Contable
31-12-2008 31-12-2007
Acciones 27.737 25.622
Bonos 0 0
Cuotas de fondos mutos 28.203.795 37.217.660
Cuotas de fondos de inversin 0 0
Pagars de oferta pblica 0 0
Letras hipotecarias 0 0
Total Valores Negociables 28.231.532 37.243.282
Noft 0S. - DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO
Los Deudores de corto y largo plazo incluyenlos siguientes conceptos:
a) Deudores por ventas
Eneste rubro se incluyenprincipalmente cuentas por cobrar a clientes
TarjetaParis,TarjetaJumboMs y lanuevaTarjetaMs Paris, queutilizan
el crdito otorgado por la lial Cencosud Administradora de Tarjetas
S.A., en la cual presentan una cartera de colocaciones por montos
ascendentes a M$ 309.753.826 (M$ 362.642.407 al 31 de diciembre
de 2007), netas de provisiones por M$ 35.494.424 (M$ 28.754.330 al
31 de diciembre de 2007).
b) Documentos por cobrar
Eneste rubro se incluyendocumentos por cobrar a clientes por ventas
con cheques a fecha y tarjetas de crdito externa, recuperables,
principalmente en 30, 60 y 90 das plazo, los cuales, se presentan
netos de provisin de incobrables.
Documentos y cuentas por pagar
RUT Sociedad Corto Plazo Largo Plazo
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
96.863.570-0 INMOBILIARIA MALL VIA DEL MAR S.A. 0 0 368.273 427.381
99.565.970-0 BANCO PARIS S.A. 1.770.207 134.230 0 0
TOTALES 1.770.207 134.230 368.273 427.381
Transacciones
Sociedad RUT Naturaleza de la relacin Descripcinde la transaccin 31-12-2008 31-12-2007
Monto Efecto en
resultados
(cargo/abono)
Monto Efecto en
resultados
(cargo/abono)
IMP. Y COMERCIAL REGENLTDA. 78.410.320-K EMPRESADIRECTOR COMPRADE MERCADERA 290.272 -290.272 243.238 -243.238
IMP. Y COMERCIAL REGENLTDA. 78.410.320-K EMPRESADIRECTOR ARRIENDOS COBRADOS 64.141 64.141 78.006 78.006
ADELCOSANTIAGOLTDA. 79.595.200-4 EMPRESARELACINDIRECTOR COMPRADE MERCADERA 695.270 -695.270 631.517 -631.517
INDUSTRIAPRODUCTOS ALIMENTICIOS S.A. 96.628.870-1 EMPRESARELACINDIRECTOR COMPRADE MERCADERA 0 0 588.894 -588.894
INVERSIONES QUINCHAMAL LTDA. 86.193.900-6 ACCIONISTAS DIVIDENDOS PAGADOS 13.496.712 0 13.703.275 0
INVERSIONES QUINCHAMAL LTDA. 86.193.900-6 ACCIONISTAS PRSTAMOOBTENIDO 58.925.000 -1.324.991 0 0
INVERSIONES QUINCHAMAL LTDA. 86.193.900-6 ACCIONISTAS PAGOPRESTAMOS 58.925.000 0 0 0
INVERSIONES LATADIALTDA. 96.802.510-4 ACCIONISTAS DIVIDENDOS PAGADOS 15.504.924 0 12.951.047 0
ADELCOVALPARASOLTDA. 79.538.490-1 EMPRESARELACINDIRECTOR VENTADE MERCADERA 0 0 1.647 1.647
LABSAINVERSIONES LTDA. 92.491.000-3 EMPRESARELACINDIRECTOR ARRIENDOS PAGADOS 618.044 -618.044 714.943 -714.943
NEURALIS LTDA. 77.978.800-8 EMPRESADIRECTOR PRESTACIONDE SERVICIOS 7.150 -7.150 8.668 -8.668
BANCOPARIS S.A. 99.565.970-0 FILIAL ARRIENDOS COBRADOS 210.158 210.158 175.501 175.501
BANCOPARIS S.A. 99.565.970-0 FILIAL SERVICIOS PRESTADOS 274.507 -126.601 77.349 -77.349
BANCOPARIS S.A. 99.565.970-0 FILIAL VENTADE CARTERADE CREDITO 44.117.961 0 0 0
INMOBILIARIAMALL VIADEL MAR S.A. 96.863.570-0 COLIGADA ARRIENDOS PAGADOS 1.343.378 -1.343.378 1.490.917 -1.490.917
INMOBILIARIAMALL VIADEL MAR S.A. 96.863.570-0 COLIGADA GASTOS COMUNES PAGADOS 951.117 -951.117 985.577 -985.577
INMOBILIARIAMALL VIADEL MAR S.A. 96.863.570-0 COLIGADA DIVIDENDOS PAGADOS 1.276.799 0 1.654.704 0
INMOBILIARIAMALL VIADEL MAR S.A. 96.863.570-0 COLIGADA VENTADE MERCADERIA 0 0 1.493 1.493
INMOBILIARIAMALL CALAMAS.A. 96.951.230-0 COLIGADA ARRIENDOS PAGADOS 446.028 -446.028 438.828 -438.828
INMOBILIARIAMALL CALAMAS.A. 96.951.230-0 COLIGADA GASTOS COMUNES PAGADOS 199.386 -199.386 197.172 -197.172
INMOBILIARIAMALL CALAMAS.A. 96.951.230-0 COLIGADA DIVIDENDOS PAGADOS 323.579 0 0 0
TELEDUCTOS S.A. 88.983.600-8 DIRECTOR COMN PRESTACINDE SERVICIOS 146.529 -146.529 140.856 -140.856
MANQUEHUE NET S.A. 93.737.000-8 DIRECTOR COMN PRESTACINDE SERVICIOS 19.763 -19.763 70.663 -70.663
VIACOUSIOMACUL S.A. 77.209.070-6 DIRECTOR COMN COMPRADE MERCADERA 511.108 -511.108 473.214 -473.214
WENCOS.A. 92.147.000-2 DIRECTOR COMN COMPRADE MERCADERA 1.489.232 -1.489.232 1.173.176 -1.173.176
INVERSIONESTANOLTDA. 76.425.400-7 ACCIONISTAS DIVIDENDOS PAGADOS 2.460.191 0 1.724.355 0
CRISTIANEYZAGUIRRE JOHNSTON 4.773.765-6 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 46.772 -46.772 43.910 -43.910
BRUNOPHILIPPI IRARRAZABAL 4.818.243-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 41.085 -41.085 37.647 -37.647
MANFREDPAULMANNKOEPFER 7.012.865-9 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
MANFREDPAULMANNKOEPFER 7.012.865-9 DIRECTOR DIVIDENDOS PAGADOS 353.037 0 261.970 0
MANFREDPAULMANNKOEPFER 7.012.865-9 DIRECTOR REMUNERACIONES 12.956 -12.956 12.987 -12.987
PETER PAULMANNKOEPFER 8.953.509-3 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
PETER PAULMANNKOEPFER 8.953.509-3 DIRECTOR DIVIDENDOS PAGADOS 350.993 0 260.262 0
HEIKE PAULMANNKOEPFER 8.953.510-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
HEIKE PAULMANNKOEPFER 8.953.510-7 DIRECTOR REMUNERACIONES 11.581 -11.581 11.776 -11.776
HEIKE PAULMANNKOEPFER 8.953.510-7 DIRECTOR DIVIDENDOS PAGADOS 346.586 0 256.580 0
SVENVONAPPENBEHRMANN 2.677.838-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.976 -40.976 27.463 -27.463
HORST PAULMANNKEMNA 3.294.888-K PRESIDENTE DEL DIRECTORIO GASTOS DE REPRESENTACIN 21.535 -21.535 23.691 -23.691
HORST PAULMANNKEMNA 3.294.888-K PRESIDENTE DEL DIRECTORIO DIVIDENDOS PAGADOS 1.579.336 0 1.319.196 0
HORST PAULMANNKEMNA 3.294.888-K PRESIDENTE DEL DIRECTORIO PRSTAMOOBTENIDO 11.700.000 -266.637 0 0
HORST PAULMANNKEMNA 3.294.888-K PRESIDENTE DEL DIRECTORIO PAGOPRSTAMOS 11.700.000 0 0 0
JORGE GALMEZ PUIG 6.242.129-0 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 62.050 -62.050 13.399 -13.399
JORGE GALMEZ PUIG 6.242.129-0 DIRECTOR DIVIDENDOS PAGADOS 0 0 4.861 0
HELGAKOEPFER SCHOEBITZ 4.580.001-6 ACCIONISTAS DIVIDENDOS PAGADOS 87.434 0 73.786 0
MAXI KIOSKOS CHILE S.A. 76.076.630-5 EMPRESADIRECTOR ARRIENDOS COBRADOS 29.945 29.945 0 0
AUTOMOTORAGLOBUS ATVCHILE LTDA. 76.596.490-3 EMPRESADIRECTOR ARRIENDOS COBRADOS 15.681 15.681 19.224 19.224
Deudores Corto y largo plazo
CIRCULANTES
Largo Plazo RUBRO Hasta 90 das Mas de 90 hasta 1 ao Subtotal Total Circulante(neto)
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Deudores por Ventas 385.219.742 346.653.053 112.617.397 98.604.970 497.837.139 455.610.234 445.258.023 57.042.869 39.980.442
Est.deud.incobrables 42.226.905
Doctos. por cobrar 104.472.805 98.590.440 473.137 640.239 104.945.942 95.360.953 99.230.679 0 51.612
Est.deud.incobrables 9.584.989
Deudores varios 43.689.647 30.526.966 197.226 35.069 43.886.873 43.358.471 30.562.035 6.869.234 2.745.971
Est.deud.incobrables 528.402
Total deudores largo plazo 63.912.103 42.778.025
Noft 0. - SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS RELACIONADAS
Se describen todos los saldos y transacciones con las empresas relacionadas, estas corresponden principalmente a transacciones propias del
giro de la Sociedad, realizadas de acuerdo conlas normas legales, encondiciones de equidad encuanto a plazo se reere y a precios de mercado.
Documentos y cuentas por cobrar
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
96.951.230-0 INMOBILIARIA MALL CALAMA S.A. 0 0 1.319.011 1.452.296
99.565.970-0 BANCO PARIS S.A. 171.440 208.804 0 0
TOTALES 171.440 208.804 1.319.011 1.452.296
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Noft 07. - EXISTENCIAS
El saldo del rubro Existencias est compuesto en su totalidad por
productos para la venta de hipermercados, supermercados, tiendas
departamentales y tiendas homecenters deacuerdoal siguientedetalle:
2008 2007
M$ M$
Mercadera para la venta 490.535.242 396.381.398
Mercadera en trnsito 27.953.987 38.303.453
Total 518.489.229 434.684.851
Impuesto a la renta
tem 31-12-2008 31-12-2007
Gasto tributario corriente (provisin impuesto) -35.162.897 -42.202.693
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) -348.795 -498.038
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio 4.695.549 -1.935.366
Beneficio tributario por prdidas tributarias 9.743.047 -89.376.883
Efecto por amortizacin de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos 0 0
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisin de evaluacin 0 74.539.126
Otros cargos o abonos en la cuenta -37.919 4.067.341
Totales -21.111.015 -55.406.513
Noft 09. - OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
El detalle de este rubro es el siguiente:
2008 2007
M$ M$
Depsitos en garanta 587.086 -
Instrumentos derivados (1) 32.688.000 -
Valores en Cobro (2) - 162.614.286
Otros 747.883 5.414.652
Total 34.022.969 168.028.938
(1) Ver nota 27.
Noft 0S. - IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS A LA
RENTA
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, la Sociedad Matriz y liales que
presentan renta lquida imponible positiva, contabilizaron impuesto
a la renta, de acuerdo a las disposiciones legales que afectan a cada
Compaa. El monto del impuesto provisionado, se presenta neto de
los pagos provisionales mensuales y el saldo neto por recuperar se
presenta en el rubro Impuestos por recuperar.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad Matriz tiene un F.U.T. de
M$ 35.000.899 con crdito y M$ 8.546.577 sin crdito.
Impuestos diferidos
Conceptos 31-12-2008 31-12-2007
Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo
Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
Diferencias Temporarias
Provisin cuentas incobrables 11.072.509 6.648 0 0 9.754.324 0 0 0
Ingresos Anticipados 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisin de vacaciones 1.625.281 0 0 0 1.704.137 0 0 0
Amortizacin intangibles 0 0 0 90.968.437 0 0 0 64.439.987
Activos en leasing 0 0 0 3.152.351 0 0 173.070 3.445.180
Gastos de fabricacin 0 0 0 0 0 0 0 0
Depreciacin Activo Fijo 0 0 0 0 0 0 0 0
Indemnizacin aos de servicio 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros eventos 531.724 0 0 4.284.068 9.628 0 0 8.421.658
Activo Fijo 70.621 14.834.579 1.213.910 63.745.018 77.195 20.059.273 4.696 39.030.506
Obligaciones por leasing 2.902 2.937.274 0 0 149.580 3.066.438 0 0
Existencias 0 0 0 0 0 0 0 0
Prdidas Tributarias Acumuladas 249.901 41.657.737 0 0 0 38.773.012 0 0
Utilidades Diferidas 0 0 0 0 0 0 516.787 0
Provisiones 12.818.401 19.314.312 0 0 10.734.559 16.237.394 0 0
Gastos Diferidos 0 0 278.515 8.393.542 0 0 428.692 5.189.420
Intangible (neto) 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros activos tributarios 0 15.047.759 0 0 0 0 0 0
Otros
Cuentas complementarias-neto de
amortiza 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisin de valuacin 0 3.461.781 0 3.230.193
Totales 26.371.339 90.336.528 1.492.425 170.543.416 22.429.423 74.905.924 1.123.245 120.526.751
(2) Corresponde a valores en cobro a Celn Capital S.A. Corredores de
Bolsa por el aumento de capital de fecha 28 de diciembre de 2007.
Ver nota 21.
Noft J0. - INFORMACIN SOBRE OPERACIONES DE
COMPROMISOS DE COMPRA, COMPROMISOS DE VENTA,
VENTACONCOMPROMISODERETROCOMPRAYCOMPRA
CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TTULOS O
VALORES MOBILIARIOS
Esta nota no contiene texto.
Noft JJ. - ACTIVOS FIJOS
a) Cuadro Resumen
2008
Activos Saldos al
31.12.2008
Depreciacin
Acumulada
Depreciacin
del Ejercicio
M$ M$ M$
Terrenos 712.102.590 - -
Construcciones y obras de infraestructura 1.670.583.822 (330.841.975) (41.797.196)
Maquinaria y equipos 357.055.749 (183.573.703) (29.150.324)
Mayor valor por retasacin tcnica del activo jo 533.693 (14.773) (9.581)
Otros Activos Fijos 673.617.463 (245.870.376) (47.018.052)
Total 3.413.893.317 (760.300.827) (117.975.153)
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2007
Activos Saldos al Depreciacin Depreciacin
31.12.2007 Acumulada del Ejercicio
M$ M$ M$
Terrenos 507.670.771 -
Construcciones y obras de infraestructura 1.113.615.704 (232.003.293) (30.775.555)
Maquinaria y equipos 224.256.627 (105.671.964) (16.045.753)
Mayor valor por retasacin
tcnica del activo jo 533.693 (12.047) (2.728)
Otros Activos Fijos 495.342.647 (163.108.937) (37.763.646)
Total 2.341.419.442 (500.796.241) (84.587.682)
b) Otros activos fijos
Concepto Saldos al Depreciacin Saldos al Depreciacin
31.12.2008 Acumulada 31.12.2007 Acumulada
M$ M$ M$ M$
Instalaciones 337.352.447 (108.057.688) 263.828.314 (65.835.389)
Muebles y tiles 216.240.335 (86.163.453) 119.944.493 (56.380.449)
Equipos Computacionales, softwares y sistemas de informacin 69.087.366 (47.576.646) 62.445.073 (37.269.847)
Activos en leasing 23.374.830 (4.009.971) 24.999.084 (3.622.650)
Activos en trnsito 7.316.842 - 1.775.108 -
Anticipo a proveedores 8.695.094 - 8.365.267 -
Otros Activos 11.550.549 (62.618) 13.985.308 (602)
Total 673.617.463 (245.870.376) 495.342.647 (163.108.937)
c) Activos en leasing
Incluye principalmente 6 inmuebles donde operan locales Easy. Los
contratos incluyen opcin de compra y tienen un plazo de 20 aos
con una tasa de inters promedio anual de 5,35%.
Noft J2. - TRANSACCI ONES DE VENTA CON
RETROARRENDAMIENTO
Esta nota no incluye texto
Noft J3. - INVERSIONES ENEMPRESAS RELACIONADAS
Banco Paris S.A.
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007, no fueronconsolidados los estados
nancieros de la sociedad lial Banco Paris S.A., en virtud del ocio
N
o
2.226 del 4 de marzo de 2005 de la Superintendencia de Valores y
Seguros, enel cual se autorizaanoconsolidar dichaentidadde acuerdo
al artculo N
o
101 del Reglamento de Sociedades Annimas, debido a
las diferencias presentadas entre los criterios contables aplicados para
sociedades annimas y las normas aplicables a bancos e instituciones
nancieras. Sinembargo, la inversinenla empresa relacionada Banco
Paris S.A. ha sido valorizada segn el mtodo del valor patrimonial.
A continuacin se incluyen los estados nancieros resumidos, a valor
justo, del Banco Paris S.A. al 31 de diciembre de 2008:
Activos M$ Pasivos y Patrimonio M$
Disponible 10.391.504 Captaciones y otras
Colocaciones netas 196.266.824 obligaciones 207.682.869
Inversiones 12.546.857 Prstamos obtenidos 169.275
Activo fijo 4.636.288 Otros pasivos 4.551.466
Otros activos 16.451.080 Capital y reservas 26.082.752
Utilidad del ejercicio 1.806.191
Total activos 240.292.553 Total Pasivos y Patrimonio 240.292.553
Resultados M$
Ingresos operacionales 57.711.245
Costos de la operacin (32.245.374)
Margen bruto 25.465.871
Gastos de administracin y ventas (22.549.617)
Resultado Operacional 2.916.254
Resultado no Operacional (862.572)
Resultado antes de impuestos 2.053.682
Impuesto a la renta (247.491)
Utilidad del ejercicio 1.806.191
Utilidades potencialmente remesables de Sociedades Extranjeras
Las utilidades potencialmente remesables de las liales de Cencosud
S.A. en Argentina son de 175 millones de pesos argentinos.
Pasivos contrados que han sido designados y contabilizados como
instrumentos de cobertura.
De acuerdo a lo estipulado en el Boletn Tcnico No 64 del Colegio
de Contadores de Chile A.G., prrafo 40, la Sociedad para efectuar la
inversin en Argentina, ha contrado un pasivo con The Home Depot
International Inc., el cual ha sido designado y contabilizado como
instrumento de cobertura del riesgo de la exposicin cambiaria de su
inversin directa e indirecta en Easy Argentina S.R.L. (hoy fusionada
con Cencosud S.A. Argentina). El saldo del pasivo al 31 de diciembre de
2008asciendeaMUS$ 9.321, el quesepresentaenel rubroObligaciones
largo plazo con vencimiento dentro de un ao por M$ 5.932.623.
Este pasivo cumple con los requisitos sealados en el prrafo 41 del
BoletnTcnico No 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. para ser
designado como instrumento de cobertura, debido a que est en la
misma moneda de control de la inversin (dlar estadounidense), no
excede el monto total de la inversin neta extranjera contabilizada y
su plazo de vencimiento es superior a un ao.
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La diferencia de cambio de dicho pasivo, neta de su correspondiente correccin monetaria chilena ascendi al 31 de diciembre de 2008 a
M$ 537.931, el cual se registr en el rubro Otras Reservas, en forma de calce del ajuste acumulado por diferencia de conversin que se origina
al valorizar la inversin neta en el exterior.
Inversiones en empresas relacionadas
RUT Sociedad Pas de origen
Moneda de
control de la
inversin
Nro. de
acciones
Porcentaje de
participacin Patrimonio sociedades
Resultado del
ejercicio
Patrimonio sociedades
a valor justo
Resultado del
ejercicio a valor justo Resultado devengado VP / VPP
Resultados no
realizados
Valor contable de la
inversin
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
0-E LOYALTI DEL PERS.A.C. PER NUEVOSOL
PERUA 18.190 43 0 2.177.158 0 0 0 0 0 0 0 0 925.292 0 0 925.292 0
0-E AUTOGAS S.A.C. PER NUEVOSOL
PERUA 100 100 0 30.328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 30.325 0 0 0 30.325 0
0-E CARNES HUINCAS.A ARGENTINA PESO
ARGENTINO 1.292.000 50 50 452.546 443.093 37.534 85.576 0 0 0 0 18.767 42.788 226.273 221.547 0 0 226.273 221.547
0-E BLAISTENS.A. ARGENTINA PESO
ARGENTINO 2.012.000 0 100 0 20.562.302 0 0 0 0 0 0 0 0 0 20.562.302 0 0 0 20.562.302
99565970-0 BANCOPARIS S.A. CHILE PESOS 1.600 100 100 28.570.341 31.131.097 1.137.205 3.425.893 27.888.943 29.780.714 1.806.191 4.094.862 1.806.191 4.094.862 27.888.943 29.780.714 670.300 0 27.218.643 29.780.714
96863570-0 INMOBILIARIAMALL VIADEL MAR S.A. CHILE PESOS 433 33 33 44.531.092 43.457.174 7.134.980 6.754.286 0 0 2.378.089 0 2.396.856 2.251.204 14.842.213 14.484.276 0 14.842.213 14.484.276
96951230-0 INMOBILIARIAMALL CALAMAS.A. CHILE PESOS 300 25 25 8.555.108 7.898.715 3.097.104 3.315.848 0 0 0 0 774.276 828.962 2.138.777 1.974.679 0 0 2.138.777 1.974.679
TOTALES 46.051.823 67.023.518 670.300 0 45.381.523 67.023.518
Menor y Mayor valor de inversiones
Menor valor
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto
amortizado
enel perodo
Saldo
menor
valor
Monto
amortizado
enel perodo
Saldo
menor
valor
0-E CONSTRUCTORAREINETAS.A. 27.426 409.107 23.318 371.142
0-E BLAISTENS.A. 27.395 520.468 0 0
0-E BLAISTENS.A.C.I.F. Y CASANINE S.A. 920.150 8.050.427 0 0
0-E EWONGS.A. 151.427 3.152.424 0 0
0-E METROINMOBILIARIAS.A. 82.949 1.726.845 0 0
0-E MERCANTIL PIZARRO 161.910 3.370.678 0 0
0-E SUPERMERCADOS EL CENTRO 207.728 4.324.521 0 0
0-E INMOBILIARIALOS ALAMOS S.A.C. 11.931 248.373 0 0
0-E GSWS.A. 13.342.518 254.155.973 0 0
0-E GBARBOSAHOLDINGLLC 12.911.318 243.175.803 1.818.790 216.811.699
0-E MERCANTIL RODRGUEZ COMERCIAL LTDA. 515.810 9.800.382 0 8.771.205
76193360-4 UMBRALE S.A. ( HOY EUROFASHIONLTDA.) 85.340 1.442.588 87.548 1.527.928
76203080-2 MEGASUPERMERCADO INFANTE LTDA. ( HOY CENCOSUDSUP ERMERCADO 203.704 3.598.780 203.704 3.802.485
78072360-2 DISTRIBUCIONY ADMINISTRACIONES LTDA. ( HOY CENCOSUDSUPERME 386.935 5.900.758 386.935 6.287.692
78509620-7 PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS Y DE SERVICIOS LTDA. 51.138 809.682 51.138 860.820
79829500-4 COMERCIALIZADORA FOSTER LTDA. ( HOY EUROFASHIONLTDA.) 252.714 4.536.210 356.071 5.105.388
83274300-3 EMPRESAS ALMACENES PARIS S.A. 2.634.194 95.489.534 2.634.194 98.123.728
83336200-3 MONTRONE PLAS.A. ( HOY CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A.) 1.881.366 33.253.496 1.873.860 35.134.861
83681900-4 SUPERMERCADOS MONTECARLOS.A. (HOY CENCOSUDSUPERMERCADOS S. 2.857.424 45.250.207 2.857.425 48.107.631
84671700-5 SANTAISABEL S.A. (HOY CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A.) 1.246.562 18.179.034 1.246.562 19.425.596
96671750-5 EASY S.A. 13.603 224.445 13.603 238.048
96805390-6 PROTERRAS.A. (HOY EASY S.A.) 72.506 1.003.013 72.506 1.075.519
TOTAL 38.046.048 738.622.748 11.625.654 445.643.742
Mayor valor
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto amortizado
en el perodo
Saldo mayor
valor
Monto amortizado
en el perodo
Saldo mayor
valor
0-E EASY ARGENTINAS.R.L. 632.046 8.269.265 537.369 7.567.941
0-E DISCOS.A. 779.015 11.198.004 665.765 10.182.926
78.219.990-0 SERVICIOS PARASUPERMERCADOS LTDA. (SERVIMARKET) 1.636 29.037 1.636 30.673
94.226.000-8 CENCOSUDSHOPPINGCENTERS S.A. 296.496 13.441.150 296.495 13.737.647
79.829.500-4 EUROFASHIONLTDA. 11.751 207.608 8.194 219.360
96.732.790-5 INMOBILIARIASANTAISABEL S.A. 3.364 49.058 3.363 52.422
TOTAL 1.724.308 33.194.122 1.512.822 31.790.969
Noft J4. - MENOR Y MAYOR VALOR DE INVERSIONES
1.- GSWS.A. (Per)
Con fecha 31 de enero de 2008, Cencosud S.A. a travs de su lial
directa e indirecta Cencosud Internacional Ltda. y Cencosud Per S.A.
adquieren el 100% de las acciones de holding GSW S.A.(fusionada en
CencosudPerS.A.) empresa que a suvez tiene el 100%de las acciones
de Wong, Metro y subsidiarias.
El precio de las acciones asciende a un total de MUS$ 460.616 monto
que est sujeto a cambios por la determinacin de capital de trabajo
a la fecha de adquisicin.
El menor valor de inversin determinada ascendi a MUS$ 420.298.
Al 31 de diciembre de 2008, la sociedadha determinado la valorizacin
avalor justodeactivos y pasivos del holdingGSW,Wong, Metroy liales.
2.- GBarbosa Holding LLC. (Brasil)
Con fecha 16 de noviembre de 2007, Cencosud S.A. a travs de su lial
directa e indirecta Cencosud Internacional Ltda. y Cencosud Brasil S.A.
adquieren el 100% de las acciones de GBarbosa Holding LLC. El valor
invertido ascendi a MUS$ 404.372.
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El menor valor de inversin determinado ascendi a MUS$ 405.729.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedadha determinado la valorizacin
a valor justo de activos y pasivos de GBarbosa Holding LLC y liales.
3.- Mercantil Rodrigues Comercial Ltda.
Con fecha 21 de diciembre de 2007, Cencosud S.A. a travs de su lial
indirecta Sta. Ines Com. e Part. Ltda. adquiri el 100% de los derechos
sociales de Mercantil Rodrigues Comercial Ltda. El valor pagado
ascendi a MUS$ 21.323.
El menor valor de inversin determinado ascendi a MUS$ 16.209.
4.- MegaSupermercadoInfante Ltda. (Hoy fusionadaenCencosud
Supermercados S.A.)
Con fecha 1 de septiembre de 2006, Cencosud Supermercados S.A.
y su lial Distribucin y Administraciones Ltda. adquirieron el 100%
de los derechos sociales de la sociedad Mega Supermercados Infante
Ltda. en M$ 3.680.998. Este valor esta ajustado por la liquidacin del
precio generado el 22 de mayo de 2007 como cierre de la adquisicin
de la compra.
El menor valor de inversin determinado por la compra de Mega
Supermercado Infante Ltda. ascendi a M$ 2.818.955 y se amortiza
linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo de 20 aos,
valor ajustado a la liquidacin de precio por cierre de la operacin.
5.- Montrone PlS.A. (hoy fusionadaenCencosudSupermercados
S.A.) y Servimarket Ltda. (hoy fusionada en Preaservice Ltda.)
Con fecha 2 de octubre de 2006, Cencosud Supermercados S.A. y
Cencosud S.A. adquirieron el 100% de las acciones y los derechos
sociales de las sociedades Montrone Pl S.A. y Servimarket Ltda.. El
valor desembolsado por estas sociedades ascendi a M$ 32.308.314
y M$ 9.042, respectivamente. Estos valores estan ajustados por la
liquidacin del precio generado el mes de mayo de 2007 como cierre
de la operacin de compra.
El menor valor de inversin determinado por la compra de Montrone
Pl S.A. ascendi a M$ 30.187.371 y se amortiza linealmente con cargo
a resultados en un plazo mximo de 20 aos.
El mayor valor de inversindeterminadopor la compra de Servimarket
Ltda. ascendi a M$ 28.086 y se amortiza linealmente con abono a
resultados en un plazo mximo de 20 aos.
Con fecha 30 de noviembre de 2006, como parte del proceso de
integracin de negocios, Cencosud S.A. vendi 480 acciones de la
SociedadMontrone PlS.A. aCencosudSupermercados S.A., conlocual,
la lial al poseer el 100%de las acciones de Montrone Pl S.A., procedi
a absorberla. Con la misma fecha, Cencosud S.A. vendi el 1% de los
derechos sociales de Servimarket Ltda. a Prestaciones Administrativas
y de Servicios Ltda. (Preservice) con lo cual, la lial al poseer el 100%
de los derechos sociales de Servimarket Ltda., procedi a absorberla.
6.- Empresas Almacenes Paris S.A.
Entre el 21 de marzo de 2005 y el 19 de mayo de 2005, Cencosud
S.A. declar exitosa la Oferta Pblica de Acciones (OPA), emitidas
por Empresas Almacenes Paris S.A. Cencosud S.A. adquiri acciones
representativas del 72,49% mediante el pago de M$ 113.057.851 y de
la entrega de 312.223.825 acciones de Cencosud S.A.
Confecha 31 de agosto de 2005, enJunta Extraordinaria de Accionistas
de CencosudS.A., se aprobaronlafusinde CencosudS.A. conEmpresas
Almacenes Paris S.A., siendo esta ltima absorbida por Cencosud S.A.
El menor valor de inversin determinado por la compra de Empresas
Almacenes Paris S.A. y liales, ascendi a M$ 86.932.598 y se amortiza
linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo de 40
aos, de acuerdo a la autorizacin recibida en ocio N
o
07984 de la
7.- Supermercados Montecarlo S.A. (hoy fusionada en Cencosud
Supermercados S.A.) y Prestaciones Administrativas y de Servicios
Ltda.
Con fecha 2 de noviembre de 2004 Cencosud S.A. y su lial Cencosud
Supermercados S.A. adquirieron 100 y 9.900 acciones de la Sociedad
Supermercados MontecarloS.A., respectivamente. El costodesembolsado
por Cencosud S.A. y liales ascendi a 80 millones de dlares.
El menor valor de inversindeterminadoalafechade compraascendi
a M$ 42.175.720.
ConesamismafechaCencosudS.A. y sulial CencosudSupermercados
S.A. adquirieron el 100% de los derechos sociales de la sociedad
Prestaciones Administrativas y deServicios Ltda. enunvalor deM$ 500.-
El menor valor de inversindeterminadoalafechade compraascendi
a M$ 832.611.
8.- Disco S.A. ( Hoy fusionada en Jumbo Retail Argentina S.A.)
Con fecha 1 de noviembre de 2004 Cencosud S.A. a travs de su lial
Argentina Jumbo Retail Argentina S.A. ha adquirido el 84,75%del total
de las acciones de la sociedad argentina Disco S.A. La transferencia
denitivadelas restantes acciones enpoder deDiscoAholdInternational
Holdings NV (DAIH), que representan un 15,19 % de la participacin
en el capital de Disco S.A., se encontraba afectada por una resolucin
judicial que prohiba su transferencia. Confecha 5 de octubre de 2007
DAIH comunic a la Sociedad la transferencia de dichas acciones en
favor de JumboRetail ArgentinaS.A. conefectoal 17 de octubre de 2007.
El valor desembolsado por la operacin, sin incluir pasivos, fue de
US$ 302.996.000, considerando el total del inters accionario de
Ahold en Disco S.A.
El mayor valor de inversin determinado a la fecha de adquisicin
ascendi a US$ 20.777.100.
9.- Cencosud Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.)
Con fecha 31 de julio de 2003, Cencosud S.A. adquiri 588.130.159
acciones de Santa Isabel S.A., representativas del 99,61%del total de
acciones. El valor pagado ascendi a M$ 7.188.147.-
Con fecha noviembre de 2003, Cencosud S.A. adquiri 77.895
acciones de Santa Isabel S.A. a los accionistas minoritarios en un
valor de M$ 14.800, aumentando la participacin a un 99,62813%.
El menor valor de inversin determinado ascendi a M$ 19.667.782.
10.- Inmobiliaria Santa Isabel S.A.
Con fecha 31 de julio de 2003, Cencosud S.A. adquiri 250 acciones
de Inmobiliaria Santa Isabel S.A., representativas del 25% del total
de acciones. El valor pagado ascendi a M$ 98.869. El mayor valor de
inversin determinado ascendi a M$ 53.163.
11.- Cencosud Shopping Centers S.A.
Con fecha 20 de abril de 2004, Cencosud S.A. recibi 176.789 acciones
de la Sociedad Cencosud Shopping Centers S.A. valorizadas en
M$ 1.279.591 como pago de las acciones suscritas por los controladores
durante el perodo de opcin preferente. El mayor valor de inversin
determinado ascendi a M$ 11.679.487. La amortizacin del mayor
valor de inversin es abonado a resultados en funcin del promedio
de la vida til remanente de los activos jos que posee la lial, segn
lo establecido enel prrafo 70del BoletnTcnico N
o
72Combinacin
de Negocios, Inversiones permanentes y Consolidacin de Estados
Financieros del Colegio de Contadores de Chile A.G.
12.- Distribucin y Administraciones Ltda. (hoy fusionada en
Cencosud Supermercados S.A.)
Con fecha 1 de abril de 2004, se materializ el proceso de adquisicin
de la cadena de supermercados Las Brisas, Extra y diversos centros
comerciales. Loanterior incluye laadquisicindel 100%de los derechos
sociales de la sociedad Distribucin y Administraciones Ltda. por
parte de la lial Cencosud Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.)
y Cencosud S.A.
El valor pagadopor CencosudSupermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.)
y Cencosud S.A. por estos derechos sociales ascendi a M$ 5.911.452,
que incluye el ajuste de precio de compra por las variaciones de capital
de trabajo de la Sociedad.
El menor valor de inversin determinado ascendi a M$ 6.109.824.
13.- Inversiones TobyS.A. (hoyfusionadaenCencosudS.A. Argentina)
Confecha 26de diciembre de 2003, las liales Cencosud Internacional
S.A. y Cencosud S.A. (Argentina), adquirieron el 100%de las acciones
de Inversiones Toby S.A. El menor valor de inversin determinado
ascendi a US$ 517.157.
14.- Constructora Reineta S.A. (hoy fusionada en Cencosud S.A.
Argentina)
Confecha 26de diciembre de 2003, las liales Cencosud Internacional
S.A. y Cencosud S.A. (Argentina), adquirieron el 100%de las acciones
de Constructora Reineta S.A. El menor valor de inversindeterminado
ascendi a US$ 862.247.
Esta sociedad tiene formando parte de su activo, terrenos que
anteriormente eran arrendados por Cencosud S.A. Argentina.
15.- EasyArgentinaS.R.L. (hoyfusionadaenCencosudS.A. Argentina)
Durante el ejercicio 2002, la Sociedad tom el control de la Sociedad
Easy Argentina S.R.L. (ex The Home Depot Argentina S.R.L.). El valor
de adquisicin de dicha inversin ascendi a MUS$ 105.052. El mayor
valor de inversin determinado ascendi a MUS$ 19.862.
16.- Proterra S.A. ( hoy fusionada en Easy S.A.)
Confecha 6de noviembre de 2002, la SociedadMatriz enconjuntocon
sulial Easy S.A., tomaronel control del 100%delas acciones deProterra
S.A. El valor de adquisicin de dicha inversin ascendi a M$ 8.313.347.
El menor valor de inversin determinado ascendi a M$ 739.988.
Con fecha 19 de marzo de 2004, se increment el menor valor de
inversinProterraS.A. por unvalor de M$ 371.274, por diferenciapagada
al comprador acordada en contrato de compraventa de acciones.
17.- Easy S.A.
Con fecha 24 de junio de 2005, en Junta Extraordinaria de Easy S.A. se
acordaumentar el capital social enM$ 16.000.000, el cual fue pagado
ntegramente por CencosudS.A. Producto de lo anterior, CencosudS.A.
increment su participacin en el capital social de Easy, pasando de
un 98,49% a un 99,83%, lo cual origin un menor valor de inversin
de M$ 222.050.
18.- Revelaciones especficas por aplicacin de la metodologa
Combinacinde Negocios, InversionespermanentesyConsolidacin
de Estados Financieros
- Nombre y descripcin de las empresas combinadas: Cencosud
Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A., y absorbia Supermercados
Montecarlo S.A., Distribucin y Administraciones Ltda., Montrone
Pl S.A. y Supermercado Mega Infante Ltda.), Inmobiliaria Santa
Isabel S.A., Montecarlo Administradora S.A. (ex Supermercado Agas
S.A.C.), Inversiones Toby S.A., Constructora Reineta S.A., Prestaciones
Administrativas y de Servicios Ltda., Disco S.A.(Hoy Jumbo Retail
Argentina S.A.) y liales, Empresas Almacenes Paris S.A. y liales,
Comercializadora Foster Ltda. y Eurofashion S.A., Servimarket Ltda.
, Cencosud Brasil S.A. y liales y Cencosud Per y Filiales.
- Mtodoutilizadopararegistrar lacombinacin: Mtododeadquisicin.
- Fecha efectiva de combinacin: 31 de julio de 2003 (Santa Isabel y
liales), 26de diciembre de 2003 (InversionesToby S.A. y Constructora
Reineta S.A.), 1 de abril de 2004 (Supermercados Las Brisas), 1 de
noviembre de 2004 (Supermercados Montecarlo S.A. y liales, Disco
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S.A. y liales), 1 de abril de 2005 (Empresas Almacenes Paris S.A. y
liales), 1 de septiembre de 2006(Mega Supermercado Infante Ltda.,
Comercializadora Foster Ltda. y Eurofashion S.A.), 2 de octubre de
2006 (Montrone Pl S.A. y Servimarket Ltda.), 16 de noviembre de
2007 ( CencosudBrasil S.A. y liales) y 31 de enerode 2008( Cencosud
Per S.A. y liales).
- Comoparte del procesode toma de control de las Sociedades, se inici
unplande reestructuraciny utilizacinde sinergas administrativas
y operacionales.
Lo anterior, signic constituir provisiones por gastos de personal,
gastos de cierre de locales, ajustar a valor de realizacin y/o castigar
activos jos de locales cerrados que no sern utilizados, provisionar a
valor presente el exceso del valor justo a pagar por contratos onerosos
de arriendo de locales acordados por la administracin anterior y
reconocer activos intangibles identicables (marca).
- El menor valor de inversindeterminado por la compra de Cencosud
Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.) ascendi a M$ 19.667.782 y
se amortiza linealmente concargo a resultados enunplazo mximo
de 20 aos.
El detalledel saldoal 31 dediciembrede2008, secomponedelosiguiente:
M$
Saldo inicial 17.838.013
Correccin monetaria 1.587.583
Amortizacin del ejercicio (1.246.562)
Saldo final 18.179.034
- Como el costo de adquisicin de la filial Inmobiliaria Santa
Isabel S.A. result inferior al valor patrimonial ajustado y despus
de realizar una revisin crtica de los valores justos de activos y
pasivos, la sociedad matriz registr esa diferencia como mayor
valor de inversiones por M$ 53.163, el que ser amortizado conabono
a resultados correlacionndolo con el consumo de los benecios
econmicos inherentes a los activos depreciables adquiridos, cuyo
plazo no excede los 20 aos de vida til.
El detalle del saldo al 31 de diciembre de 2008, se compone de lo
siguiente:
M$
Saldo inicial (48.138)
Correccin monetaria (4.284)
Amortizacin del ejercicio 3.364
Saldo final (49.058)
- El menor valor deinversindeterminadopor lacompradeConstructora
Reineta S.A. asciendi a US$ 862.247 a la fecha de adquisicin y se
amortiza linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo
de 20 aos.
siguiente:
US$
Saldo inicial 685.887
Amortizacin del ejercicio (43.092)
Saldo final 642.795
- La lial Cencosud Supermercados S.A., ha valorizado las inversiones
enlas sociedades Supermercados MontecarloS.A.(hoy fusionadacon
sumatriz) y Prestaciones Administrativas y de Servicios Ltda. al valor
patrimonial ajustado, utilizandoel mtododeadquisicin, deacuerdo
a lo establecido en la Circular N
o
1.697 de la Superintendencia de
Valores y Seguros y el BoletnTcnicoN
o
72 del Colegiode Contadores
de Chile A.G.
El menor valor deinversindeterminadopor lacompradeSupermercados
Montecarlo S.A. y Prestaciones Administrativas y de Servicios Ltda.
fue de M$ 42.175.720 y M$ 832.611, respectivamente, y se amortiza
linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo de 20 aos.
siguiente:
M$
M$
Saldo inicial 790.468
Correccin monetaria 70.352
Amortizacin del ejecicio (51.138)
Saldo final 809.682
- Cencosud S.A. ha valorizado la inversin en la Sociedad Inversiones
Paris S.A. y liales al valor patrimonial ajustado, utilizandoel mtodo
de adquisicin, de acuerdo a lo establecido enla circular N
o
1.697 de
la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletn Tcnico N
o
72
del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Almacenes Paris S.A. y liales, ascendi a M$ 86.932.598 y se amortiza
linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo de 40
aos, de acuerdo a la autorizacin recibida en ocio N
o
07984 de la
M$
- La lial Cencosud Brasil S.A., ha valorizado la inversinenla sociedad
GBarbosa Holding LLC al valor patrimonial ajustado, utilizando el
mtodo de adquisicin, de acuerdo a lo establecido en la Circular
N
o
1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletn
Tcnico No 72 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
El menor valor de inversin determinado por Cencosud Brasil S.A. fue
de US$ 405.729.214 a la fecha y se amortiza linealmente con cargo a
resultados en un plazo mximo de 20 aos.
US$
Adiciones 2.365.034
- La lial Cencosud Per S.A., ha valorizado la invesin en la sociedad
GSW S.A. al valor patrimonial ajustado, utilizando el mtodo de
adquisicin, de acuerdo a lo establecido en la circular N
o
. 1697 de la
Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletn Tcnico N
o
. 72 de
Colegio de Contadores de Chile A.G.
El menor valor de inversindeterminadopor CencosudPerS.A. fue de
US$ 420.297.729 a la fecha de adquisicin y se amortiza linealmente
con cargo a resultado en un plazo mximo de 20 aos.
El detalle del saldo al 31 de diciembre de 2008, se compone de lo siguiente:
US$
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Menor valor de inversiones
Menor valor
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto
amortizado en
el perodo
Saldo menor
valor
Monto
amortizado en el
perodo
Saldo menor
valor
0-E CONSTRUCTORA REINETA S.A. 27.426 409.107 23.318 371.142
0-E BLAISTEN S.A. 27.395 520.468 0 0
0-E BLAISTEN S.A.C.I.F. Y CASA NINE S.A. 920.150 8.050.427 0 0
0-E E WONG S.A. 151.427 3.152.424 0 0
0-E METRO INMOBILIARIA S.A. 82.949 1.726.845 0 0
0-E MERCANTIL PIZARRO 161.910 3.370.678 0 0
0-E SUPERMERCADOS EL CENTRO 207.728 4.324.521 0 0
0-E INMOBILIARIA LOS ALAMOS S.A.C. 11.931 248.373 0 0
0-E GSW S.A. 13.342.518 254.155.973 0 0
0-E GBARBOSA HOLDING LLC 12.911.318 243.175.803 1.818.790 216.811.699
0-E MERCANTIL RODRGUEZ COMERCIAL LTDA. 515.810 9.800.382 0 8.771.205
76.193.360-4 UMBRALE S.A. (HOY EUROFASHION LTDA.) 85.340 1.442.588 87.548 1.527.928
76.203.080-2 MEGA SUPERMERCADO INFANTE LTDA.
(HOY CENCOSUD SUPERMERCADO) 203.704 3.598.780 203.704 3.802.485
78.072.360-2 DISTRIBUCIONY ADMINISTRACIONES LTDA.
(HOY CENCOSUD SUPERME) 386.935 5.900.758 386.935 6.287.692
78.509.620-7 PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS Y DE
SERVICIOS LTDA. 51.138 809.682 51.138 860.820
79.829.500-4 COMERCIALIZADORA FOSTER LTDA. (HOY
EUROFASHION LTDA.) 252.714 4.536.210 356.071 5.105.388
83.274.300-3 EMPRESAS ALMACENES PARIS S.A. 2.634.194 95.489.534 2.634.194 98.123.728
83.336.200-3 MONTRONE PLA S.A. (HOY CENCOSUD
SUPERMERCADOS S.A.) 1.881.366 33.253.496 1.873.860 35.134.861
83.681.900-4 SUPERMERCADOS MONTECARLO S.A. (HOY
CENCOSUD SUPERMERCADOS S.) 2.857.424 45.250.207 2.857.425 48.107.631
84.671.700-5 SANTA ISABEL S.A. (HOY CENCOSUD
SUPERMERCADOS S.A.) 1.246.562 18.179.034 1.246.562 19.425.596
96.671.750-5 EASY S.A. 13.603 224.445 13.603 238.048
96805390-6 PROTERRA S.A. (HOY EASY S.A.) 72.506 1.003.013 72.506 1.075.519
TOTAL 38.046.048 738.622.748 11.625.654 445.643.742
Mayor valor de inversiones
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto
amortizado en
el perodo
Saldo mayor
valor
Monto
amortizado en el
perodo
Saldo mayor
valor
0-E EASY ARGENTINA S.R.L. 632.046 8.269.265 537.369 7.567.941
0-E DISCO S.A. 779.015 11.198.004 665.765 10.182.926
78.219.990-0 SERVICIOS PARA SUPERMERCADOS LTDA.
(SERVIMARKET)
1.636 29.037 1.636 30.673
94.226.000-8 CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. 296.496 13.441.150 296.495 13.737.647
79.829.500-4 EUROFASHION LTDA. 11.751 207.608 8.194 219.360
96.732.790-5 INMOBILIARIA SANTA ISABEL S.A. 3.364 49.058 3.363 52.422
TOTAL 1.724.308 33.194.122 1.512.822 31.790.969
Noft JS. -INTANGIBLES
El detalle de este rubro es el siguiente al 31 de diciembre de:
Sociedad 2008 2007
M$ M$
MarcaParis (1) 407.042.962 407.042.962
Intangible asociado a compra
cartera (2) 27.789.082 27.789.082
Uso de cajeros automticos 1.390.847 1.390.847
Licencias comerciales y otras marcas 10.193.306 7.740.127
Derechos de llave 1.817.637 334.667
Marca Wong 35.004.750 -
Marca Metro 76.374.000 -
Total Intangibles 559.612.584 444.297.685
Amortizacin acumulada Marca
Paris (38.160.278) (27.984.204)
AmortizacinacumuladaIntangible
asociados a compra cartera (5.678.686) (4.286.564)
Amortizacin acumulada uso de
cajeros automticos (556.339) (417.255)
Amortizacinacumulada Licencias
comerciales y otras marcas (6.758.964) (222.290)
Amortizacinacumulada derechos
de llave (67.786) (593.102)
Total amortizacin acumulada (51.222.053) (33.503.415)
Total Intangible Neto 508.390.531 410.794.270
Amortizacin del ejercicio (3) (16.490.726) (12.133.126)
(1) Cencosud S.A. procedi a valorizar y registrar los activos y pasivos
de Empresas Almacenes Paris S.A. a su valor justo, de acuerdo a lo
establecido en el Boletin Tcnico N
o
72 del Colegio de Contadores de
Chile S.A. y a la Circular N
o
1.697 de la Superintendencia de Valores y
Seguros. Uno de los activos ms relevantes identicado y valorizado
es el activo intangible denominado Marca Paris. Este estudio fue
encargado a la rma internacional independiente Interbrand.
Interbrandcalcul el valor de la marca enla suma de US$ 557.000.000.
Del estudio realizado por Interbrand Chile se concluye que el plazo de
duracin de este activo es perpetuo, razn por la cual se ha adoptado
unplazo de amortizacinal mximo de 40aos previsto por la norma
contable vigente.
(2) Confecha6de diciembre de 2004, lalial Empresas Almacenes Paris
S.A. (hoy fusionada con Cencosud S.A.) y Banco Santander-Santiago
medianteescriturapblicasuscribenuncontrato, conformeal cual Paris
compr al Banco activos intangibles de la divisin Santiago-Express.
(3) Se incluye en el rubro Otros egresos fuera de la explotacin (Ver
Nota 22, letra b).
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Noft J. - OTROS (ACTIVOS)
2008 2007
M$ M$
Descuento en colocacin de bonos(1) 12.256.830 8.826.555
Gastosdiferidospor colocacindedeuda(2) 13.039.537 9.757.378
Impuestoalagananciamnimapresunta 21.685.564 16.027.264
Arriendos anticipados - largo plazo 9.711.158 7.691.554
Valores en garanta 2.288.990 3.065.811
BonosubordinadocontratoSecuritizacin(3) 49.700.905 38.730.040
Otros 7.444.577 7.377.990
Total 149.151.561 91.476.592
(1) La amortizacin del descuento en colocacin de bonos asciende
a M$ 1.034.887 y M$ 741.473 al 31 de diciembre de 2008 y 2007,
respectivamente, y se presenta en el rubro Otros egresos fuera de
la explotacin (Nota 22, letra b).
(2) La amortizacin de los gastos diferidos en colocacin de deuda
asciende a M$ 1.984.489y M$ 1.464.181 al 31 de diciembre de 2008
y 2007, respectivamente, y se presenta en el rubro Otros egresos
fuera de la explotacin (Nota 22 letra b y Nota 25 N
o
1).
(3) En el marco general del proceso de colocacin y estructuracin de
una emisinde instrumentos securitizados, de acuerdo al contrato
suscrito entre la lial Administradora de Crditos Comerciales
ACC S.A. (hoy fusionada con Cencosud Administradora de Tarjetas
S.A.) y BCI Securitizadora S.A., inscrita ante la Superintendencia de
Valores y Seguros para formar unPatrimonioSeparado. El propsito
de ste, es la securitizacin de activos en carcter de revolving
de una parte de la cartera de cuentas por cobrar de la lial. De
acuerdo a dicho contrato, la lial ha adquirido un bono serie B
cuyo plazo esperado de pago es de 4,75 aos, el cual no devenga
inters y suamortizacines al vencimiento. Este bono subordinado
emitido por BCI Securitizadora ha sido registrado y valorizado de
acuerdo a los trminos de la emisin. El Bono serie B otorga el
derecho adicional y exclusivo sobre todos los excedentes netos del
patrimonio separado, si los hubiere.
(4) Ver nota 27.
Noft J7. -OBLIGACIONESCONBANCOSEINSTITUCIONES
FINANCIERAS A CORTO PLAZO
La porcin del corto plazo del crdito sindicado, liderado por el Banco
BilbaoVizcaya Argentaria, esta denominado endlares americanos, el
cual se encuentra cubierto por un forward tomado en enero de 2004
y julio de 2005 (ver nota 27).
Obligaciones con bancos e instituciones financieras a corto plazo
TIPOS DE MONEDAS E NDICE DE REAJUSTE TIPOS DE MONEDAS E NDICE DE REAJUSTE
RUT Banco o Institucin Financiera Dlares Euros Yenes Otras monedas extranjeras UF $ no reajustable TOTALES
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Corto Plazo
97006.000-6 BANCO DE CRDITO E INVERSIONES 252.364 165.437 0 20.816 0 0 0 0 0 0 3.043 0 255.407 186.253
97.030.000-7 BANCO ESTADO 0 84.321 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84.321
97.015.000-5 BANCO SANTANDER SANTIAGO 1.413.685 891.727 0 0 0 0 0 0 18.949.865 0 47.656.707 13.984.446 68.020.257 14.876.173
97.032.000-8 BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 24.462.609 89.243.550 24.462.609 89.243.550
76.645.030-K BANCO ITA CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17.500.000 26.244.900 17.500.000 26.244.900
0-E ABN AMRO BANK (ARGENTINA) 2.567.281 0 150.431 0 0 0 0 9.603 0 0 0 0 2.717.712 9.603
0-E BANCO FINANSUR 0 0 0 0 0 0 850.627 0 0 0 0 0 850.627 0
0-E BANCO ITA 0 0 0 0 0 0 6.168.545 4.295.936 0 0 0 0 6.168.545 4.295.936
0-E BANCO STANDARD BANK 0 0 0 0 0 0 1.869.256 5.164.979 0 0 0 0 1.869.256 5.164.979
0-E CITIBANK N.A. (Y) 0 0 0 0 0 0 8.549 107.468 0 0 0 0 8.549 107.468
0-E BANCO INDUSTRIAL 0 0 0 0 0 0 0 515.510 0 0 0 0 0 515.510
0-E BANCO DE GALICIA Y BS. AS. 0 1.194.829 0 0 0 0 0 3.096.307 0 0 0 0 0 4.291.136
0-E BANCO SANTANDER RO 0 5.162.183 0 0 0 0 19.379.887 3.436.789 0 0 0 0 19.379.887 8.598.972
0-E BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA S.A. 0 0 0 0 0 0 4.590.274 0 0 0 0 0 4.590.274 0
0-E BANCO FRANCS 6.096.157 0 0 0 0 0 7.477.025 12.438.627 0 0 0 0 13.573.182 12.438.627
0-E BANCO SUDAMERIS 0 0 0 0 0 0 0 487 0 0 0 0 0 487
0-E BANCO MACRO BANSUD 0 0 0 0 0 0 0 6.960.118 0 0 0 0 0 6.960.118
0-E BANCO COMAFI 1.107.455 0 0 0 0 0 2.430.033 0 0 0 0 0 3.537.488 0
0-E BANCO HSBC 1.528 0 0 0 0 0 1.869.256 0 0 0 0 0 1.870.784 0
0-E BANCO BNP-PANAM 0 0 0 0 0 0 2.523.496 0 0 0 0 0 2.523.496 0
0-E BANCO BCI 9.850.763 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.850.763 0
0-E BANCO COMMERCEBANK 971.898 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 971.898 0
Santander, estadenominadoendlares americanos, el cual seencuentra
cubierto por un swap tomado en enero de 2008 (ver nota 27).
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0-E BANCO SAFRA S.A. 0 0 0 0 0 0 0 1.529.379 0 0 0 0 0 1.529.379
0-E CREDIT SUISSE FIRST BOSTON 0 0 0 0 0 0 0 4.791.749 0 0 0 0 0 4.791.749
0-E BANCO SANTANDER BANESPA 0 0 0 0 0 0 0 7.483.972 0 0 0 0 0 7.483.972
0-E BANCO DO NORDESTE 0 0 0 0 0 0 7.181.493 0 0 0 0 0 7.181.493 0
0-E BANCO STANDAR OVERSEAS BANK 11.820.914 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11.820.914 0
0-E BANCO SCOTIABANK 1.024.480 0 0 0 0 0 587.617 0 0 0 0 0 1.612.097
0-E BANCO DE CRDITO DEL PER 985.077 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 985.077
0-E BANCO BANCOLOMBIA 189.513 0 0 0 0 0 124.674 0 0 0 0 0 314.187 0
0-E BANCO AV VILLAS 0 0 0 0 0 0 1.981.227 0 0 0 0 0 1.981.227 0
0-E BANCO CRDITO 0 0 0 0 0 0 1.373.657 0 0 0 0 0 1.373.657 0
Otros 0 0 0 0 0 0 0 1.852.871 0 0 0 0 0 1.852.871
TOTALES 36.281.115 7.498.497 150.431 20.816 0 0 58.415.616 51.683.795 18.949.865 0 89.622.359 129.472.896 203.419.386 188.676.004
Monto capital adeudado 35.469.029 7.301.869 148.320 20.816 0 0 57.724.416 51.683.795 18.600.000 89.622.359 129.427.651 201.564.124 188.434.131
Tasa int. prom. anual 10,76% 12,92% 6.05% 4,72% 0 0 22,54% 13,46% 11,88% 0,00% 9,12% 6,90%
Largo Plazo - Corto Plazo
97.006.000-6 BANCO DE CRDITO E INVERSIONES S.A. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.417.792 1.435.124 2.417.792 1.435.124
97.004.000-5 BANCO DE CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 188.479 188.747 3.730.773 2.405.541 3.919.252 2.594.288
97.030.000-7 BANCO DEL ESTADO DE CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 203.199 6.416.021 2.631.101 1.547.948 2.834.300 7.963.969
97.015.000-5 BANCO SANTANDER SANTIAGO CHILE S.A. 0 0 0 0 0 0 0 0 313.082 336.632 2.682.168 1.847.275 2.995.250 2.183.907
97.080.000-K BANCO BICE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.301.865 1.126.171 1.301.865 1.126.171
97.032.000-8 BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.055.643 3.703.717 5.055.643 3.703.717
97.023.000-9 CORP BANCA 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.888.721 975.217 1.888.721 975.217
97.051.000-1 BANCO DEL DESARROLLO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 784.541 603.524 784.541 603.524
97.053.000-2 BANCO SECURITY 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 894.244 606.730 894.244 606.730
97.008.000-7 CITIBANK N.A. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 171.893 0 171.893
97.041.000-7 BANK BOSTON 0 0 0 0 0 0 0 0 0 35.252 0 0 0 35.252
97.951.000-4 HSBC BANK CHILE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 519.494 449.385 519.494 449.385
0-E SCH OVERSEAS BANK, INC. 4.377.668 3.071.697 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 3.071.697
0-E HSBC BANK 2.188.834 1.535.849 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.188.834 1.535.849
0-E BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA S.A. 4.377.668 3.071.697 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 3.071.697
0-E ABN AMRO BANK 9.912.259 5.484.052 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.912.259 5.484.052
0-E BANCO I.F.C. 1.146.102 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.146.102 0
0-E BNP PARIBAS 4.377.668 3.071.697 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 3.071.697
0-E CITIBANK N.A. 4.735.445 1.535.846 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.735.445 1.535.846
0-E BANCO BANESE 0 0 0 0 0 0 395.432 0 0 0 0 0 395.432 0
0-E BANCO BRADESCO 0 0 0 0 0 0 10.213.222 0 0 0 0 0 10.213.222 0
0-E BANCO SANTANDER 0 0 0 0 0 0 173.786 0 0 0 0 0 173.786 0
0-E BANCO BNDES 0 0 0 0 0 0 48.608 0 0 0 0 0 48.608 0
0-E BANCO DO NORDESTE 0 0 0 0 0 0 702.442 0 0 0 0 0 702.442 0
0-E BANCO DO BRASIL 0 0 0 0 0 0 1.177.345 0 0 0 0 0 1.177.345 0
0-E BANCO CINEMARK 22.071 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 22.071 0
0-E BANCO CODORUS 281.673 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 281.673 0
0-E BANCO FMO 1.041.795 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.041.795 0
0-E BANCO ABACO 233.515 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 233.515 0
0-E BANCO C.A.C. PACFICO 70.495 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 70.495 0
0-E BANCO SCOTIABANK 0 0 0 0 0 0 2.958.348 0 0 0 0 0 2.958.348 0
Otros 22.359 0 0 0 0 0 214.040 0 0 0 42.071 0 278.470 0
TOTALES 32.787.552 17.770.838 0 0 0 0 15.883.223 0 704.760 6.976.652 21.948.413 14.872.525 71.323.948 39.620.015
Monto capital adeudado 27.255.485 16.073.478 0 0 0 0 14.526.254 0 699.006 6.976.652 21.604.359 11.023.081 64.085.104 34.073.211
Tasa int. prom. anual 5.39% 5.07% 0 0 0 0 4,69% 0 8,60% 4,26% 7,74% 6,64%
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 52,2400
Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 47,7600
TIPOS DE MONEDAS E NDICE DE REAJUSTE TIPOS DE MONEDAS E NDICE DE REAJUSTE
RUT Banco o Institucin Financiera Dlares Euros Yenes Otras monedas extranjeras UF $ no reajustable TOTALES
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
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Noft JS. - OTROS PASIVOS CIRCULANTES
Esta nota no contiene texto.
Noft J9. - OBLIGACIONESCONBANCOSEINSTITUCIONES
FINANCIERAS LARGO PLAZO
El crdito sindicado, liderado por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria,
esta denominadoendlares americanos, el cual se encuentra cubierto
por unforward tomado enenero de 2004 y julio de 2005 (ver nota 27).
El crditosindicado, lideradopor el BancoSantander, esta denominado
en dlares americanos, el cual se encuentra cubierto por un swap
tomado en enero de 2008 (ver nota 27).
Los crditos tomados en Per con los Banco FMO y Citibank, estn
denominados endlares americanos, los cuales seencuentran cubiertos
por swaps tomados en septiembre de 2006, febrero de 2007 y mayo
de 2007 (ver nota 27).
Aos de
vencimiento Fecha cierre perodo actual
Fecha cierre perodo
anterior
RUT Banco o Institucin Financiera
Moneda ndice de
reajuste Ms de 1 hasta 2 Ms de 2 hasta 3
Ms de 3
hasta 5
Ms de 5
hasta 10
Ms de 10 aos Total largo plazo al cierre
de los estados financieros
Tasa de inters
anual promedio
Total largo plazo a cierre
de los estados financieros Monto Plazo
9.700.400-5 BANCO DE CHILE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 182.726 182.726 274.100 0 0 0 639.552 12,57% 833.022
$ no reajustables 11.284.954 9.288.839 21.646.054 8.168.602 0 0 50.388.449 9,02% 36.424.158
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0
97.015.000-5 BANCO SANTANDER Dlares 0 0 0 0 0 0 0 259.734.341
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 94.745 0 0 0 0 0 94.745 5,42% 406.239
$ no reajustables 1.607.642 11.020.768 10.104.796 10.076.425 0 0 32.809.631 8,86% 38.535.341
97.080.000-K BANCO BICE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 1.279.078 1.279.078 2.558.157 2.558.157 0 0 7.674.470 7,42% 9.750.414
97.032.000-8 BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA CHILE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 4.180.001 9.975.407 14.155.407 11.257.704 0 0 39.568.519 8,05% 48.472.560
97.030.000-7 BANCOESTADO Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 17.765.387 35.552.101 0 0 0 53.317.488 9,80% 0
$ no reajustables 7.123.916 8.521.362 16.335.278 6.321.555 0 0 38.302.111 9,08% 44.349.993
97.023.000-9 BANCO CORPBANCA Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 1.096.818 14.552.818 30.449.635 3.371.635 0 0 49.470.906 7,62% 55.405.841
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97.051.000-1 BANCO DEL DESARROLLO Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 682.485 1.332.775 2.015.259 1.690.114 0 0 5.720.633 7,91% 7.066.175
97.053.000-2 BANCO SECURITY Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 682.484 2.126.323 2.808.808 2.086.888 0 0 7.704.503 8,23% 9.340.315
97.951.000-4 HSBC BANK CHILE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 510.400 510.400 1.020.800 1.020.800 0 0 3.062.400 7,42% 3.890.779
97.006.000-6 BANCO CRDITO E INVERSIONES Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 1.603.916 7.284.490 8.888.406 6.048.120 0 0 23.824.932 8,45% 28.505.981
97.008.000-7 CITIBANK N.A. Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 0 0 0 0 0 0 0 22.186.132
0-E BANCO BBVA (BANCO AGENTE) Dlares 14.638.350 12.729.000 25.458.000 0 0 0 52.825.350 3,91% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E SCH OVERSEAS BANK, INC Dlares 1.909.350 0 0 0 0 0 1.909.350 4,57% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E HSBC BANK Dlares 954.675 0 0 0 0 0 954.675 4,57% 2.299.731
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
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0-E ABN AMRO BANK Dlares 7.357.116 5.447.766 8.171.650 0 0 0 20.976.532 9,75% 25.442.205
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO I.F.C. Dlares 6.858.482 15.034.418 52.522.792 14.687.308 0 0 89.103.000 6,01% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO SANTANDER S.A. NY BRANC Dlares 20.684.625 20.684.625 41.369.250 0 0 0 82.738.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BNP PARIBAS Dlares 13.842.786 11.933.436 23.866.875 0 0 0 49.643.097 3,92% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E THE BANK OF TOKIO - MITSUBISHI UFJ LTD. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E RABOBANK CURACAO N.V. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E SCOTIABANK ANDTRUST (CAYMAN) LTD. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO ITA EUROPA S.A. Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
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0-E INTESA SANPAOLO S.P.A. NY BRANCH Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E NATIXIS PANAMA BRANCH Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E CITIBANK N.A. Dlares 3.071.318 2.546.610 636.652 0 0 0 6.254.580 5,28% 2.299.733
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO BRADESCO S.A. Dlares 0 0 0 0 0 0 0 2.032.725
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 19.562.177 19.562.177 0 8.830.149 0 0 47.954.503 12,20% 0
0-E BANCO DO ESTADO DE SERGIPE-BANESE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 863.325
0-E BANCO SANTANDER BANESPA Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 173.786 173.786 584.485 0 0 0 932.057 9,80% 385.156
0-E BANCO DO BRASIL Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 416.157 0 0 0 0 0 416.157 11,42% 792.862
0-E BANCO DO NORDESTE Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 702.441 702.441 1.404.883 176.163 0 0 2.985.928 9,78% 0
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anual promedio
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0-E BANCO BNDES Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 2.462.766 3.283.687 5.746.453 0 0 0 11.492.906 10,50% 0
0-E BANCO BNP Dlares 0 0 0 0 0 0 0 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO CODORUS Dlares 245.817 0 0 0 0 0 245.817 3,58% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO F.M.O. Dlares 1.041.795 1.041.795 520.897 0 0 0 2.604.487 10,10% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO ABACO Dlares 177.142 0 0 0 0 0 177.142 9,75% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E SCOTIABANK Dlares 2.958.349 2.958.348 5.916.697 0 0 0 11.833.394 10,10% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E OTROS BANCOS Dlares 81.051 0 0 0 0 0 81.051 11,90% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 577.848 145.795 0 0 0 0 723.643 9,93% 0
TOTALES 159.072.135 211.111.196 374.061.310 76.293.620 0 820.538.261 612.815.414
Aos de
Fecha cierre perodo
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anual promedio
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Noft 20. - OBLIGACIONES CON EL PBLICO CORTO Y
LARGO PLAZO
Confecha7 denoviembrede2001, lasociedadcolocBonos Reajustables
por UF 6.000.000 correspondientes al monto mximo de la emisin
de bonos inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia,
bajo el No268 de fecha 5 de septiembre de 2001. Del monto total
colocado, UF 3.600.000 corresponden a la Serie A la cual devenga un
inters del 6% anual, con un plazo de 8 aos y con 2 aos de gracia y
UF 2.400.000correspondiente a la Serie Bque devenga uninters del
6,5% anual, con plazo de 25 aos y con 8 aos de gracia.
Debido a que Cencosud S.A. absorbi a Empresas Almacenes Paris
S.A. en la fusin de fecha 31 de agosto de 2005, la sociedad adquiri
las obligaciones con el pblico (bonos), contradas por la absorbida.
Con fecha 21 de noviembre de 2005, Cencosud S.A. inscribi en el
Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo
el No443, un monto mximo de lnea de bonos por UF 10.000.000.
Confecha 22 de marzo de 2006, la sociedadcoloc Bonos Reajustables
por UF 4.000.000, correspondientes al monto mximo de la Serie A
de la emisin 443, la cual devenga un inters del 4,25% anual con un
plazode 21 aos y con10aos de gracia para la amortizacinde capital.
Con fecha 15 de mayo de 2006, Cencosud S.A. coloc la lnea de bonos
Serie C por M$ 22.420.000, la cual devenga un inters del 7,0% anual,
pagaderos semestralmente y con amortizacin nica de capital con
vencimiento el 15 de mayo de 2011.
Confecha 24de agostode 2006, la sociedadcolocBonos Reajustables
por UF 4.500.000, correspondientes a la Serie C de la emisin 443, la
cual devenga uninters del 4,10%anual conunplazo de 21 aos y con
15 aos de gracia para la amortizacin de capital.
Confecha 08de agostode 2007, la sociedadcolocBonos Reajustables
por UF 1.500.000, correspondientes a la Serie D de la emisin 443, la
cual devenga un inters del 4,00% anual con un plazo de 21 aos y
con 14 aos de gracia para la amortizacin de capital.
Con fecha 07 de mayo de 2008, la sociedad coloc tres series de
bonos por un total de UF 8.757.437, correspondientes a: la Serie E por
UF 2.000.000, la cual devenga un inters del 3,5% anual, a 10 aos
plazo con una sola amortizacin al final del perodo; la Serie F por UF
4.500.000, la cual devenga un inters del 4,0%anual, a 20aos plazo
conuna sola amortizacinal final del perodo, y colocacinprivada de
Bono por unmonto de S/. 280.000.000(Doscientos ochenta millones
de Nuevos Soles peruanos), equivalente a UF 2.257.437, la cual devenga
un inters del 7,19% anual, a 10 aos plazo con una sola amortizacin
al final del perodo, este ltimo en el marco del Primer Programa de
Bonos Corporativos de Cencosud S.A. en la Repblica del Per.
La colocacinde bonos de fecha 07 de mayode 2008, est denominada
en nuevos soles peruanos, el cual se encuentra cubierto por un swap
tomado en mayo de 2008. (ver nota 27).
Confecha24dejuniode2008, lasociedadefectulaSegundaColocacin
Privada de Bonos por un monto de S/. 130.000.000 (ciento treinta
millones de Nuevos Soles peruanos) por unplazode 9,27 aos, conuna
sola amortizacin al final del perodo, y con una tasa de 7,63% sobre
Nuevos Soles, que se llev a cabo en el marco del Primer Programa de
Bonos Corporativos de Cencosud S.A. en la Repblica del Per.
Al 31 de diciembre de 2008, los intereses devengados que deben ser
pagados dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de cierre de
los estados financieros ascienden a M$ 5.063.392 (M$ 3.606.405 al 31
de diciembre de 2007), los cuales se presentanenel rubroObligaciones
con el pblico de corto plazo.
N de
Inscripcin o
identificacin
del
instrumento
Serie Monto
nominal
colocado
vigente
Unidad de
reajuste
del bono
Tasa de
inters
Plazo final Periodicidad Valor par Colocacin
en Chile o en
el extranjero
Pago de
intereses
Pago de
amortizaciones
31-12-2008 31-12-2007
Bonos largo plazo - porcin corto plazo
268 BJUMB - A1 600.000 UF 6,0% 01/09/2009 SEMESTRA SEMESTRA 2.187.537 2.221.139 NACIONAL
268 BJUMB - A2 3.000.000 UF 6,0% 01/09/2009 SEMESTRA SEMESTRA 10.937.686 11.105.694 NACIONAL
268 BJUMB - B1 400.000 UF 6,5% 01/09/2026 SEMESTRA SEMESTRA 182.995 182.283 NACIONAL
268 BJUMB - B2 2.000.000 UF 6,5% 01/09/2026 SEMESTRA SEMESTRA 914.977 911.416 NACIONAL
329 BCENC - B 22.420.000 $ 7,0% 15/05/2011 SEMESTRA UNICO AL 255.722 276.951 NACIONAL
329 BPARI - D 1.250.000 UF 4,25% 01/05/2009 SEMESTRA SEMESTRA 4.500.440 8.996.372 NACIONAL
403 BPARI - E 560.000 UF 4,5% 01/02/2011 SEMESTRA SEMESTRA 2.096.676 2.126.144 NACIONAL
404 BPARI - F 1.140.000 UF 5,0% 28/01/2026 SEMESTRA SEMESTRA 1.591.266 1.609.360 NACIONAL
443 BCENC - A 4.000.000 UF 4,25% 15/03/2027 SEMESTRA SEMESTRA 0 1.056.756 NACIONAL
443 BCENC - C 4.500.000 UF 4,10% 01/07/2027 SEMESTRA SEMESTRA 1.066.746 0 NACIONAL
N/A BCENC - E 2.000.000 UF 3,5% 07/05/2018 SEMESTRA UNICO AL 222.081 0 NACIONAL
N/A BCENC - F 4.500.000 UF 4,00% 07/05/2028 SEMESTRA UNICO AL 570.371 0 NACIONAL
N/A NICA - A 280.000.000 SOLES 7,19% 05/05/2018 SEMESTRA UNICO AL 274.942 0 EXTRANJERO
N/A NICA - A 130.000.000 SOLES 7,63% 12/08/2017 SEMESTRA UNICO AL 769.588 0 EXTRANJERO
N/A A 30.020.236 USD 5,00% 28/03/2009 TRIMESTR TRIMESTR 1.344.683 0 EXTRANJERO
N/A B 17.605.396 SOLES 4,75% 28/03/2009 TRIMESTR TRIMESTR 121.513 0 EXTRANJERO
N/A 1E SERIE A 10.118.044 SOLES 7,50% 29/05/2013 TRIMESTR TRIMESTR 759.849 0 EXTRANJERO
N/A 2E SERIE 1 23.608.769 SOLES 6,19% 14/12/2013 TRIMESTR TRIMESTR 1.418.386 0 EXTRANJERO
N/A 2E SERIE 2 6.745.363 SOLES 6,50% 14/12/2016 TRIMESTR TRIMESTR 405.254 0 EXTRANJERO
Total - porcin corto plazo 29.620.712 28.486.115
Bonos largo
plazo
268 BJUMB - A1 600.000 UF 6,00% 01/09/2009 SEMESTRA SEMESTRA 0 2.136.907 NACIONAL
268 BJUMB - A2 3.000.000 UF 6,00% 01/09/2009 SEMESTRA SEMESTRA 0 10.684.538 NACIONAL
268 BJUMB - B1 400.000 UF 6,5% 01/09/2026 SEMESTRA SEMESTRA 8.581.028 8.547.631 NACIONAL
268 BJUMB - B2 2.000.000 UF 6,5% 01/09/2026 SEMESTRA SEMESTRA 42.905.140 42.738.153 NACIONAL
329 BCENC - B 22.420.000 $ 7,0% 15/05/2011 SEMESTRA UNICO AL 22.420.000 24.415.380 NACIONAL
329 BPARI - D 1.250.000 UF 4,25% 01/05/2009 SEMESTRA SEMESTRA 0 4.451.891 NACIONAL
403 BPARI - E 560.000 UF 4,5% 01/02/2011 SEMESTRA SEMESTRA 3.003.360 4.986.118 NACIONAL
404 BPARI - F 1.140.000 UF 5,0% 28/01/2026 SEMESTRA SEMESTRA 19.215.373 20.300.623 NACIONAL
443 BCENC - A 4.000.000 UF 4,25% 15/03/2027 SEMESTRA SEMESTRA 96.536.565 85.476.308 NACIONAL
443 BCENC - C 4.500.000 UF 4,1% 01/07/2027 SEMESTRA SEMESTRA 85.810.280 96.160.845 NACIONAL
443 BCENC - D 1.500.000 UF 4,00% 01/07/2028 SEMESTRA SEMESTRA 32.178.855 32.053.616 NACIONAL
N/A BCENC - E 2.000.000 UF 3,5% 07/05/2018 SEMESTRA UNICO AL 42.905.140 0 NACIONAL
N/A BCENC - F 4.500.000 UF 4,00% 07/05/2028 SEMESTRA UNICO AL 96.536.565 0 NACIONAL
N/A NICA - A 280.000.000 SOLES 7,19% 05/05/2018 SEMESTRA UNICO AL 48.427.828 0 EXTRANJERO
N/A NICA - A 130.000.000 SOLES 7,63% 12/08/2017 SEMESTRA UNICO AL 26.341.900 0 EXTRANJERO
N/A 1E SERIE A 10.118.044 SOLES 7,5% 29/05/2013 TRIMESTR TRIMESTR 4.103.188 0 EXTRANJERO
Total largo plazo 542.289.377 331.952.010
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Noft 2J. - PROVISIONES Y CASTIGOS
El detalle de las provisiones al 31 de diciembre es el siguiente:
2008 2007
Corto Largo Corto Largo
Plazo Plazo Plazo Plazo
M$ M$ M$ M$
Vacaciones 21.834.899 - 19.749.706 -
Programas de Fidelizacin Ciculo Mas y Disco Plus 11.072.103 - 11.915.221 -
Gratificacin y otros beneficios 24.068.926 55.924 17.135.891 -
Provisin para contingencias 1.828.413 32.504.273 8.389.205 26.746.508
Provisin contratos onerosos 1.582.611 3.413.999 1.815.744 5.349.028
Provisin gastos de mrketing y publicidad 5.727.474 - 7.936.806 -
Provisin arriendos 3.616.231 - 2.863.998 -
Provisin de gastos 25.712.786 - 9.888.573 -
Provisin Fletes 430.541 - 808.129 -
Otros 9.084.776 - 3.427.222 -
Total 104.958.760 35.974.196 83.930.495 32.095.536
Noft 22. - OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO
2008 2007
M$ M$
Instrumentos derivados (1) 283.968 5.265.985
Concesiones Diferidas (2) 9.734.314 6.222.010
Deudas Fiscales (3) 810.529 292.414
Valuacin opcin ajuste precio Inv.en GSW(4) 108.179.759 -
Otros 1.662.488 509.380
Total 120.671.058 12.289.789
(1) Ver nota 27.
(2) Las concesiones diferidas corresponden a ingresos diferidos por
contraprestaciones adicionales vinculadas a la concesinde uso de
espacios en centros comerciales y a la construccin, instalacin y
explotacin de estaciones de servicios en inmuebles de propiedad
de lalial CencosudS.A.(Argentina). El reconocimientoenresultados
por este concepto, se produce enfuncinde los plazos contractuales
pactados para la concesin.
(3) Las deudas scales corresponden a impuestos por pagar en el
largo plazo en Argentina, de acuerdo a regmenes especcos de
promocin vigente en dicho pas.
acciones de GSW S.A. contempla entre otros, la opcin de venta de
las acciones de Cencosud S.A. por parte de los antiguos dueos de
GSW S.A. a un precio prejado, a partir del mes 24 hasta el mes 25
(4) Confecha 31 de enerode 2008, luegode haber suscritoenDiciembre
de 2007 un acuerdo para adquirir la totalidad de las operaciones
del Grupo SupermercadosWong enPer, Cencosud S.A., a travs de
sus liales directa e indirectamente adquiriel 100%de las acciones
del holding GSW S.A., empresa que a su vez tiene la totalidad de
las acciones de Wong, Metro y subsidiarias. Con esa misma fecha
y como parte del acuerdo con los seores Wong, Cencosud S.A.
acord destinar 49.750.000 de las acciones previamente emitidas
y que se encontraban disponibles como resultado del proceso de
adquisicin de Empresas Almacenes Paris S.A., para ser colocadas
entre los vendedores de GSW S.A. El contrato de adquisicin de las
posterior a la adquisicin de dichas acciones. La Valuacin de esta
opcin ha sido determinada en M$ 108.179.759, correspondiendo
al valor determinado al 31 de diciembre de 2008.
Noft 23. - INTERS MINORITARIO
El detalle del inters minoritario al 31 de diciembre es el siguiente:
2008
Participacin Inters Minoritario
Sociedad del Minoritario Pasivo Resultados
% M$ M$
Cencosud Shopping Centers S.A. 0,00003 125 (12)
Cencosud Supermercados S.A. 0,06553 202.215 (41.615)
Cencosud Internacional Ltda. 0,00570 69.318 (3.425)
Mercado Mayorista PyP Ltda. 10,00000 95.651 10.581
Easy S.A. 0,00250 100.033 (1.974)
Comercial Food and Fantasy Ltda. 10,00000 (86.368) 25.969
Jumbo Administradora S.A. 0,00001 2 -
Administradoradel CentroComercial Altolas Condes Ltda. 55,00000 488.978 (3.014)
Easy Holland B.V. 30,00000 10.022.135 1.051.355
Jumbo Retail Argentina S.A. 38,63952 100.383.262 (7.319.671)
Inversiones Jumbo S.A. 0,03704 348.871 (32.554)
Total 111.624.222 (6.314.360)
2007
Participacin Inters Minoritario
Sociedad del Minoritario Pasivo Resultados
% M$ M$
Cencosud Shopping Centers S.A. 0,00003 112 (11)
Cencosud Supermercados S.A. 0,00068 140.754 (38.389)
Inversiones Jumbo S.A. 0,03704 230.322 (74.746)
Cencosud Internacional Ltda. 0,00013 58.060 (5.929)
Mercado Mayorista PyP Ltda. 10,00000 106.233 8.322
Easy S.A. 0,00168 92.509 (20.127)
Easy Holland B.V. 30,00000 8.709.991 445.511
Jumbo Administradora S.A. 0,00001 1 -
Administradora del Centro Comercial
Alto Las Condes Ltda. 55,00000 485.965 108.961
Jumbo Retail Argentina S.A. 38,63952 79.090.896 (8.143.619)
Comercial Food and Fantasy Ltda. 10,00000 (60.398) 25.230
Total 88.854.445 (7.694.797)
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Noft 24. - CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
1.- Aumento de capital
1.1.- Por acuerdodelaNovenaJuntaGeneral ExtraordinariadeAccionistas
de Cencosud S.A., celebrada confecha 7 de enero de 2004, se tomaron
los siguientes acuerdos:
a) Aumentar por 10.000 el nmero de acciones en que se encuentra
dividido el capital social, pasando a ser de esta forma el nmero
de acciones de Cencosud S.A. de 1.150.000.000 acciones en vez de
115.000 acciones. Para estos efectos se resolvi efectuar y acordar
uncanje de acciones nuevas por acciones antiguas debiendocanjear
1 accin antigua por 10.000 nuevas.
b) Inscripcin de las 1.150.000.000 acciones nominativas, sin valor
nominal y de una misma serie en el Registro de Valores de la
c) Aumentar el capital de la Sociedad en M$ 155.802.500 emitiendo
350.000.000 nuevas acciones de pago sin valor nominal y de una
misma serie. De esta forma el capital de Cencosud S.A. pas de la
suma de M$ 133.975.903 a la suma de M$ 289.778.403 dividido en
1.500.000.000 acciones nominativas, todas de una sola serie y sin
valor nominal.
d) Respectode las acciones que noseansuscritas al concluir el perodo
de opcin preferente o que queden sin suscribir a consecuencia de
la renuncia del accionista a su derecho de suscripcin preferente,
se acord autorizar su colocacin con terceros, con pago en dinero
efectivoy de contado, enlos mercados nacionales ointernacionales,
en este ltimo caso, a travs del mecanismo de ADRs bajo la regla
144-A de la Securities Act. de los Estados Unidos, a un precio no
inferior y encondiciones no ms ventajosas que aquellas ofrecidas
a los accionistas durante el perodo de opcin preferente.
1.2.- Por acuerdo de la Duodcima Junta General Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A., celebrada con fecha 23 de marzo de
2004, se acord modicar el monto del aumento de capital acordado
en la Novena Junta extraordinaria de Accionistas, de la suma de M$
155.802.500al monto de M$ 178.060.000, y el nmero de acciones de
pago del aumento de capital, de la cantidad de 350.000.000acciones
a 400.000.000 acciones de pago.
1.3.- Con fecha 20 de abril de 2004, los actuales accionistas de la
sociedad han suscrito y pagado 64.659.820 acciones de Cencosud
S.A. en el marco del perodo de Opcin Preferente, renunciando
expresamente a su derecho de suscribir las restantes 335.340.180
acciones que contempla la emisin. El Directoriode la Sociedaddecidi
colocar 315.000.000de acciones entre terceros, enuna o varias etapas,
en los mercados nacionales o internacionales, en este ltimo caso, a
travs del mecanismo de ADRs bajo la regla 144-Ade la Securities Act.
de los Estados Unidos, cuyo proceso se efectu el 7 de mayo de 2004.
1.4.- El preciojadopor el Directorioparalacolocacindelas 315 millones
deacciones mencionadas, fuede$665 por accin. Productodelaemisin
acordada, inscrita en el registro de valores de la Superintendencia de
Valores y Seguros bajo el nmero 712 de fecha 17 de marzo de 2004,
el capital pagado aument en M$ 169.005.569 generndose un
Sobreprecio en colocacin de acciones de M$ 69.252.750.
1.5.- Con fecha 31 de enero de 2005 se celebr la Dcima Tercera
Junta Extraordinaria de Accionistas de Cencosud S.A., en la cual, los
acuerdos tomados fueron por la mayora de los accionistas presentes
o representados. Los acuerdos tomados son los siguientes:
a) Dejar sin efecto en la parte no enterada el aumento de capital
aprobado por la Junta de 7 de Enero de 2004 cuyos acuerdos fueron
complementados por los adoptados en las Juntas Extraordinarias
de Accionistas celebradas con fechas 23 de enero y 13 de febrero
de 2004, y modicada por los acuerdos de la Junta Extraordinaria
de Accionistas celebrada con fecha 23 de marzo de 2004. En
consecuencia, ha quedado modicado el texto del artculo quinto
de los estatutos sociales, cuyo nuevo texto establece que el capital
social es la suma de $ 304.321.230.599 dividido en 1.529.659.820
acciones de una sola serie y sin valor nominal. Se deja constancia
que enesta suma se incluye la revalorizacinautomtica del capital
propio del balance correspondiente al 31 de diciembre de 2003, a
que se reere el artculo 10de la Ley No18.046, segnfue aprobada
enJunta General Ordinaria de Accionistas de la sociedad celebrada
con fecha 20 de Abril de 2004.
b) Aprobar unaumentodel capital social por la suma $ 324.793.224.014
mediante la emisin de 670.340.180 acciones de pago. Por lo
tanto, el capital social es la suma de $ 629.114.454.613, dividido en
2.200.000.000 de acciones de una sola serie y sin valor nominal.
El aumento de capital que se propone se verificar mediante la
emisinde 670.340.180nuevas acciones de pago, todas de una misma
serie y sin valor nominal, que sern ofrecidas preferentemente a los
seores accionistas que lo sean al quinto da hbil anterior a la fecha
de publicacin de la opcin de suscripcin, quedando facultado el
Directorio para emitir estas acciones en una o ms etapas, debiendo
hacerlodentrodel plazode tres aos contadodesdelafechadel acuerdo
que adopte esta Junta de Accionistas. Se faculta al Directorio para jar
el precio o valor de colocacinde las acciones que se emitan, el que en
ningncasopodr ser inferior a $850por accin. Las acciones emitidas
por Empresas Almacenes Paris S.A. han sido estimadas por perito y
tal aporte y estimacin aprobadas por la presente Junta, conforme a
lo dispuesto en el artculo 15 de la Ley No18.046.
c) Sedapor aprobadas por mayoralas acciones deEmpresas Almacenes
Paris S.A. como susceptibles de ser aportadas o canjeadas en pago
de las nuevas acciones de Cencosud S.A. y la estimacin pericial
efectuadapor el peritodonJorge Errzuriz Grez, director de nanzas
Corporativas de Celn Servicios Financieros S.A, de las acciones
Empresas Almacenes Paris S.A. en su informe pericial de fecha 12
de Enero de 2005, rmado ante la Notario de Santiago doa Unda
Scarlett Bosch Jimnez, informe que fue dado a conocer a todos
los accionistas asistentes a la Junta y que ser tenido como parte
integrante del Acta. Asimismo, el Directorio qued facultado para
proceder libremente a jar y determinar el precio de las acciones
de Empresas Almacenes Paris S.A. en un rango que vaya desde los
$ 497 a los $ 1.060, precio o valor que una vez determinado por el
Directorio ser aquel al que las acciones de Empresas Almacenes
Paris S.A. podrnaportarseenpagoocanjearsepor cadanuevaaccin
de pago de las acciones Cencosud S.A., debiendo hacerlo dentro de
los ciento veinte das siguientes a la fecha de la presente Junta.
1.6.- Confecha 21 de marzode 2005, productodel resultadode la Oferta
Pblica de Adquisicin de hasta el 100% de las acciones emitidas por
Empresas Almacenes Paris S.A., Cencosud S.A. entreg 261.084.913
acciones Cencosud como medio de pago de las acciones de Empresas
Almacenes Paris, por lo cual, el capital de la sociedad se increment
en M$ 126.500.862 y se gener un sobreprecio en venta de acciones
propias por M$ 113.697.258.
1.7.-Durante el perodo de opcin preferente los accionistas de la
sociedad suscribierony pagaron49.280.324 acciones, incrementando
el capital pagado en M$ 23.877.303 y generando un sobreprecio en
venta de acciones propias por M$ 21.460.595.
1.8.- Confecha19demayode2005 nalizlaOfertaPblicadeAcciones
(OPA) emitidas por Empresas Almacenes Pars S.A. que nopertenecana
CencosudS.A. ni MehuinS.A., representativas del 1,8432%de sucapital
social. CencosudS.A. entreg1.858.588acciones Cencosudcomomedio
de pago de las acciones de Empresas Almacenes Paris, por lo cual, el
capital de la sociedad se increment en M$ 900.523 y se gener un
sobreprecio en venta de acciones propias por M$ 809.378.
1.9.- Con fecha 31 de agosto de 2005, en Junta Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A. se aprob la fusin de Cencosud S.A.
con Empresas Almacenes Paris S.A., siendo sta ltima absorbida por
Cencosud S.A. Con el objeto de solventar la fusin, la Junta aprob
un aumento de capital de 148.127.618 acciones y aprob una relacin
de canje, en virtud de la cual los accionistas de Empresas Almacenes
Paris S.A., recibirn 1 accin nueva de Cencosud S.A. por cada 1,1144
acciones de Empresas Almacenes Paris de que sean titular.
Debidoal procesodederechoderetirocontempladoenlaLey No18.046,
la Sociedad adquiri 535.369 acciones de propia emisin, pagando
1.034,53 por cada una de ellas. A su vez recibi 200.594 acciones de
Empresas Almacenes Paris S.A. las queseconvirtieronen180.001 acciones
Cencosud producto del proceso de canje de acciones. Adicionalmente
se incluyen 78 acciones Cencosud que se adquirieron producto de la
diferencia de redondeoque se produjoenel canje de 1 accinCencosud
por cada 1,1144 acciones de Empresas Almacenes Paris S.A.
2.1.- En Sesin Extraordinaria de Directorio No 214 de Cencosud S.A.,
celebradaconfecha24de diciembre de 2007, se tomaronlos siguientes
acuerdos:
a) Colocacin de 49.750.000 acciones. Que en atencin a que an
permanecen358.116.355 acciones sinsuscribir y pagar procedentes
del aumentode capital de la Sociedadacordadoenla Junta General
Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de Enero de 2005, se
acorddestinar 49.750.000acciones acciones aunpreciode $ 2.000
cada una, para colocarlas entre los vendedores de supermercados
Wong en Per, de conformidad con lo anunciado con ocasin de la
suscripcindel Contratode Compraventa el pasado15 de Diciembre
de 2007.
b) Colocacinde 75.000.000acciones. Conel propsitode nanciar en
parte el pago del precio acordado por la compra de supermercados
Wong, el Directoriotambinacorddestinar 75.000.000deacciones
procedentes del mismo aumento de capital, para ser colocadas en
el mercado chileno eno antes del prximo 31 de Diciembre de 2007,
en un precio mnimo equivalente a $ 2.000 cada una.
c) Con fecha 28 de diciembre de 2007 se suscribieron y pagaron
75.000.000deacciones, el capital pagadoaumentenM$36.339.000
generndose un sobreprecio en colocacin de acciones de M$
113.661.000. El nuevo capital social es la suma de M$ 714.110.396
dividido en 2.064.295.815 acciones de una sola serie y sin valor
nominal.
d) Confecha 31 de enerode 2008se suscribierony pagaron49.750.000
deacciones, el capital pagadoaumentenM$24.104.870generndose
unsobreprecioencolocacinde acciones de M$ 75.395.130. El nuevo
capital social es la suma de M$ 738.215.266dividido en2.114.045.815
acciones de una sola serie y sin valor nominal.
2.2.- EnSesinExtraordinariadeAccionistas deCencosudS.A., celebrada
con fecha 29 de abril de 2008, se propuso lo siguiente:
a) Aumentar el capital social mediante la emisin de 40.000.000 de
acciones de pago, sin valor nominal, de una misma y nica serie.
La nalidad de este aumento de capital social es nanciar enparte
futuros proyectos de inversin de la Compaa.
b) Con fecha agosto y septiembre de 2008 se suscribieron y pagaron
88.199acciones, el capital pagadoaumentenM$72.665generndose
un sobreprecio en colocacin de acciones de M$ 81.683 . El nuevo
capital social es la suma de M$ 738.287.931 divididoen 2.114.134.014
acciones de una serie y sin valor nominal.
2.3.- EnSesinExtraordinariadeAccionistas deCencosudS.A., celebrada
con fecha 30 de octubre de 2008, se propuso lo siguiente:
a) Aumentar el capital social mediante la emisinde 150.000.000de
acciones de pago, sin valor nominal, de una misma y nica serie.
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b) Confecha diciembre de 2008 se suscribierony pagaron72.407.626
acciones, el capital pagadoaumentenM$ 69.536.648generndose
unsobreprecioencolocacinde acciones de M$ 10.111.740. El nuevo
capital social es lasumade M$ 807.824.581 divididoen2.186.541.640
acciones de una serie y sin valor nominal.
2.4.- Al 31 de diciembre de 2008 existen 117.504.175 acciones emitidas
pendientes de suscripcin y pago, cuyo vencimiento corresponde a
35.911.801 de acciones el 25 de abril de 2011, 4.000.000 de acciones el
25 de abril de 2013 y 77.592.374 de acciones el 30 de octubre de 2011.
3.- Dividendos pagados
En Junta Ordinaria de Accionistas, celebrada con fecha 27 de abril de
2007, se acord pagar undividendo denitivo mnimo obligatorio con
cargoa resultados del ejercicio2006, de $ 13,63 por accin, equivalente
a M$ 27.114.102. El saldo restante de las utilidades del ejercicio 2006,
ascendente a M$ 89.835.044, ser destinada a incrementar el Fondo
de Reserva para Futuros Dividendos de la Compaa.
Ensesinordinaria de directorio de CencosudS.A., celebrada confecha
26 de Octubre de 2007, se acord distribuir un Dividendo Provisorio
de $8,0 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2007. Dicho
dividendo ser puesto a disposicin de los accionistas, inscritos en el
Registro de Accionistas al da 16 de noviembre de 2007, a partir del 22
de noviembre de 2007.
2008, se acord pagar undividendo denitivo mnimo obligatorio con
cargo a resultados del ejercicio 2007, de $ 22,2 por accin, equivalente
a M$ 46.931.817. El saldo restante de las utilidades del ejercicio 2007,
ascendente a M$ 194.024.961, ser destinada a incrementar el Fondo
de Reserva para Futuros Dividendos de la Compaa.
Ensesinordinaria de directorio de CencosudS.A., celebrada confecha
18 de Noviembre de 2008, se acord distribuir unDividendo Provisorio
de $6,0por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio 2008. Dicho
dividendo ser puesto a disposicin de los accionistas, inscritos en el
Registro de Accionistas al da 27 de noviembre de 2008, a partir del 3
de diciembre de 2008.
4.- Disminucin de capital
Conforme a lo consignado en el artculo 27 de la Ley de Sociedades
annimas, la Sociedad adquiri con fecha 13 de octubre de 2005
715.448 acciones de su propia emisin. De acuerdo a lo indicado en
el inciso nal de dicha disposicin en el caso de no enajenarse las
acciones adquiridas por esta va, en el plazo de un ao, el capital de la
sociedad deber quedar disminudo de pleno derecho. Por lo tanto, el
capital de la sociedad se redujo en M$ 738.838 y en 715.448 acciones
nominativas y sin valor nominal.
5.- Composicin de Otras Reservas
Este rubro incluye los saldos generados en el ajuste acumulado por
diferencia en conversin determinado al valorizar las inversiones en
liales enel extranjero de acuerdo a lo dispuesto enel BoletnTcnico
No 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad mantiene una participacin
en Inversiones Jumbo S.A. (Argentina), Jumbo Retail Argentina S.A.,
Cencosud Colombia S.A., Cencosud Brasil S.A. y Cencosud Per S.A en
forma indirecta a travs de la lial Cencosud Internacional Ltda. La
Reserva por Ajuste Acumulado por Diferencia en Conversin, ser
contabilizada en resultados al reconocer la ganancia o prdida sobre
la disposicin de la inversin en las liales en el exterior.
Las variaciones experimentadas por este rubro en el ejercicio 2008 y
2007 son las siguientes:
2008 2007
M$ M$
Saldo inicial Otras Reservas (140.783.015) (89.960.258)
Correccin monetaria (12.529.690) (6.657.059)
Ajuste por diferencias enconversin
liales en el exterior 2.223.176 (4.886)
Ajuste por diferencia enconversin
lial CencosudInternacional Ltda. (1) 177.037.085 (60.706.573)
Ajuste por diferencia enconversin
instrumento de cobertura (2) (537.931) 1.452.245
Otras variaciones patrimoniales
de liales 88.133 2.563.828
Saldo final 25.497.758 (153.312.703)
(1) El ajuste por diferencia en conversin de la inversin se detalla a
continuacin:
MUS$ M$
Saldo inicial al 1 de Enero de 2008 de la inversin 1.324.551 658.156.162
Aportes de Capital 543.111 271.466.021
Dismunucin por retiros (15.500) (7.202.075)
Correccin monetaria - 79.351.338
Subtotal (c) 1.852.162 1.001.771.446 (b)
Subtotal a tipo de cambio de cierre (c x 636,45) - 1.178.808.505 (a)
Diferencia en conversin (a) - (b) 1.852.162 177.037.059
Otras variaciones de liales indirectas 26
Total ajuste por diferencia en conversin de la inversin 177.037.085
(2) De acuerdo a lo estipulado en el Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio
inversin en Argentina, ha contrado pasivos con The Home Depot
con Cencosud S.A. Argentina). Este pasivo cumple con los requisitos
sealados en el prrafo 41 del Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de
Contadores de Chile A.G. para ser designado como instrumento de
cobertura, debido a que esta en la misma moneda de control de la
inversin (dlar estadounidense), no excede el monto total de la
inversin neta extranjera contabilizada y su plazo de vencimiento
es de largo plazo. La diferencia de cambio de dicho pasivo, neta de
su correspondiente correccin monetaria chilena ascendi al 31 de
diciembre de 2008 a M$ 537.931 (M$ 1.452.245 al 31 de diciembre de
2007), el cual se registr en el rubro Otras reservas, en forma de calce
del ajuste acumulado por diferencia de conversin que se origina al
valorizar la inversin neta en el exterior.
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Cambios enel Patrimonio
31-12-2008 31-12-2008 31-12-2007
Rubros
Capital
pagado
Reserva
revalorizacin
Capital
Sobreprecio
enventa de
acciones
Otras
reservas
Reserva
futuros
dividendos
Resultados
Acumulados
Dividendos
Provisorios
Dficit
Perodode
Desarrollo
Resultado
del
Ejercicio
Capital
pagado
Reserva
revalorizacin
Capital
Sobreprecio
enventa de
acciones
Otras
reservas
Reserva
futuros
dividendos
Resultados
Acumulados
Dividendos
Provisorios
Dficit
Perodode
Desarrollo
Resultado
del Ejercicio
SaldoInicial 714.110.396 0 343.972.784 -140.783.015 603.108.815 0 -16.089.427 0 210.114.388 631.072.063 0 214.971.605 -82.608.134 471.451.855 0 -11.293.630 0 128.332.987
Distribucinresultadoejerc. anterior 0 0 0 0 194.024.961 0 16.089.427 0 -210.114.388 0 0 0 0 117.039.357 0 11.293.630 0 -128.332.987
Dividendodefinitivoejerc. anterior 0 0 0 0 -46.931.817 0 0 0 0 0 0 0 0 -27.114.102 0 0 0 0
Aumentodel capital conemisinde acciones de pago 93.714.184 0 85.588.553 0 0 0 0 0 0 36.339.000 0 113.661.000 0 0 0 0 0 0
Capitalizacinreservas y/outilidades 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dficit acumuladoperodode desarrollo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ajuste acumuladopor diferencia enconversin 0 0 0 178.722.330 0 0 0 0 0 0 0 0 -54.416.175 0 0 0 0 0
Otras reservas variaciones patrimoniales filiales 0 0 0 88.133 0 0 0 0 0 0 0 0 2.354.296 0 0 0 0 0
Disminucionde capital 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Gastos por emisiny colocacinde acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -567.720 0 0 0 0 0 0
Revalorizacincapital propio 65.581.967 0 36.948.268 -12.529.690 67.800.479 0 0 0 0 46.699.333 0 15.907.899 -6.113.002 41.731.705 0 -175.060 0 0
Resultadodel ejercicio 0 0 0 0 0 0 0 0 160.126.732 0 0 0 0 0 0 0 0 210.114.388
Dividendos provisorios 0 0 0 0 0 0 -12.684.813 0 0 0 0 0 0 0 0 -15.914.367 0 0
Saldo Final 873.406.547 0 466.509.605 25.497.758 818.002.438 0 -12.684.813 0 160.126.732 714.110.396 0 343.972.784 -140.783.015 603.108.815 0 -16.089.427 0 210.114.388
Saldos Actualizados 777.666.221 0 374.586.362 -153.312.703 656.785.500 0 -17.521.386 0 228.814.569
Nmero de acciones
Serie Nro. acciones
suscritas
Nro. acciones
pagadas
Nro. acciones con derecho
a voto
NICA 2.186.541.640 2.186.541.640 2.186.541.640
Capital (monto M$)
Serie Capital suscrito Capital pagado
NICA 873.406.547 873.406.547
Noft 2S. - OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIN
a) Otros Ingresos Fuera de la Explotacin
El detalle de los Otros Ingresos Fuera de la Explotacin al 31 de diciembre es el siguiente:
2008 2007
M$ M$
Recuperacin de siniestros y otros 1.821.196 -
Multas por incumplimiento de negociaciones 10.911 46.490
Utilidad en venta de activo jo 88.886 601.238
Descuentos ganados 718 -
Utilidad en venta inversin Mall Plaza - 49.298.874
Joint Venture Casino - 46.511.731
Dividendos Percibidos 633 1.890.642
Otros 2.106.106 9.275.951
Total 4.020.450 107.624.926
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b) Otros Egresos Fuera de la Explotacin
El detalle de los Otros Egresos Fuerade laExplotacinal 31 de diciembre
es el siguiente:
2008 2007
M$ M$
Prdida en venta de activo fijo (497.196) (1.012.733)
Amortizacindescuentocolocacin
de bonos (1.034.887) (741.473)
Amortizacin gastos diferidos en
colocacin de deuda y bonos (1.984.489) (1.464.181)
Amortizacinde activos Intangibles (16.490.726) (12.133.126)
Perdida en Venta de Inversiones
permanente - (4.945.940)
Reajuste (CER) por garanta de cines
en Malls Argentina (66.479) -
Castigo de Activo Fijo (38.632) (8.147.286)
Otros (5.516.569) (4.793.431)
Total (25.628.978) (33.238.170)
Noft 2. - CORRECCIN MONETARIA
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS ndice de reajustabilidad 31-12-2008 31-12-2007
EXISTENCIAS IPC 0 0
ACTIVO FIJO IPC 102.060.502 75.303.529
INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS IPC 101.877.385 53.437.070
OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS. IPC 38.886.060 32.304.537
OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS UF 5.944.822 1.683.477
CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS IPC 108.398.492 97.088.757
TOTAL (CARGOS) ABONOS 357.167.261 259.817.370
PASIVOS (CARGOS) / ABONOS
PATRIMONIO IPC -157.801.024 -106.777.404
OTROS PASIVOS NO MONETARIOS. IPC -1.861.939 -5.356.269
OTROS PASIVOS NO MONETARIOS. UF -51.444.010 -29.077.302
OBLIGACIONES CON BANCO. IPC -1.633.997 -116.805
PASIVOS NO MONETARIOS IPC 0 0
CUENTAS DE INGRESOS IPC -115.733.174 -103.449.970
TOTAL (CARGOS) ABONOS -328.474.144 -244.777.750
(PRDIDA) UTILIDADPOR CORRECCINMONETARIA 28.693.117 15.039.620
Noft 27. - DIFERENCIAS DE CAMBIO
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS Moneda 31-12-2008 31-12-2007
DISPONIBLE US$ 225.249 -55.755
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES US$ 2.391.022 291.468
OTROS ACTIVOS LARGO PLAZO US$ 1.453.460 -4.812.423
Total (Cargos) Abonos 4.069.731 -4.576.710
OBLIGACIONES CON BANCOS CORTO PLAZO US$ -10.020.896 -99.846
CUENTAS POR PAGAR US$ 476.588 -1.209.709
CUENTAS POR PAGAR OTRAS MONEDAS 60.836 45.920
OTROS PASIVOS CORTO PLAZO US$ -269.310 57.987
OBLIGACIONES CON BANCOS LARGO PLAZO US$ -1.276.800 5.180.155
AJUSTE CONVERSIONY TRADUCCCION BT 64 US$ 25.660.042 388.367
OTROS PASIVOS LARGO PLAZO OTRAS MONEDAS -3.178.500 0
Total (Cargos) Abonos 11.451.960 4.362.874
(Prdida) Utilidad por diferencias de cambio 15.521.691 -213.836
Noft 2S. - GASTOS DE EMISIN Y COLOCACIN
1.- Gastos de Emisin y colocacin de Ttulos de deuda
El detalle es el siguiente al 31 de diciembre de:
Concepto 2008 2007
M$ M$
Asesora Financiera 1.495.297 972.531
Asesoras Legales 1.121.003 1.059.421
Informes de clasicaciones de riesgo 139.100 88.612
Gastos de Imprenta 638.049 675.234
Impuesto de timbre y estampilla 8.637.828 5.741.106
Comisiones de colocacin 1.008.260 1.220.474
Total 13.039.537 9.757.378
2.- Gastos de Emisin y Colocacin de acciones
El detalle es el siguiente al 31 de diciembre:
Concepto 2008 2007
M$ M$
Comisiones de colocacin - 618.247
Total - 618.247
Noft 29. - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
El efectivo y efectivo equivalente se compone como sigue:
2008 2007
M$ M$
Disponible 97.498.880 75.746.666
Valores negociables 28.203.795 37.217.660
Valores en cobro - 162.614.286
Total 125.702.675 275.578.612
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Noft 30. - CONTRATOS DE DERIVADOS
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedadlial CencosudSupermercados
S.A. mantiene vigente contratos de compraventade futuros de moneda
extranjera para proteger el riesgo de ujo de caja por un monto de
US$ 9,3 millones.
Con fecha enero de 2004 y julio de 2005, la Sociedad matriz ha
contrado contratos de derivados (Cross Currency Swap) con el Banco
Santander, BBVA y Citibank por US$ 28 millones, US$ 28 millones y
US$ 44 millones, respectivamente. La nalidad de los contratos, es la
cobertura de los riesgos de tasas de cambio e inters sobre el crdito
sindicado, contrado con distintos bancos liderados por el BBVA.
Confecha enerode 2008, la Sociedadmatriz ha contradocontratos de
derivados (Cross Currency Swap), con el Banco Santander y BBVA por
US$ 360 millones y US$ 120 millones, respectivamente. La nalidad
de los contratos, es la cobertura de los riesgos de tasas de cambio
e inters sobre el crdito sindicado, contrado con distintos bancos
liderados por el Santander.
Tipo de derivado
Tipo de
contrato
Valor del
Contrato
DESCRIPCIN DE LOS CONTRATOS
Valor de
la partida
protegida
Cuentas contables que afecta
Plazo de
vencimiento o
expiracin Item Especfico
Posicin
Compra /
Venta
Partida o transaccin protegida Activo / Pasivo Efecto en Resultado
Nombre Monto Nombre Monto Realizado No Realizado
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 46.841.200 II-2018 TIPO DE CAMBIO / TASA C BONOS EMITIDOS EN PERU SERIE A 45.110.456 48.427.828 OBLIGACIONES CON EL PBLICO DE L/P 8.308.572 1.633.994 0
FORWARD CCPE 462.967 I-2009 TIPO DE CAMBIO C FLUJO DE CAJA 453.835 461.264 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 -1.703
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 5.387.912 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 4.398.548 4.900.665 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 487.247 -658.413 -1.145.660
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 2.938.861 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 2.399.208 2.673.090 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 265.771 -359.134 -624.905
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 5.371.851 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 4.398.548 4.900.665 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 471.186 -656.450 -1.127.636
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 2.930.101 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 2.399.208 2.673.090 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 257.011 -358.064 -615.075
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 6.951.450 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 6.912.004 7.701.045 OTROS PASIVOS CIRCULANTES (-) 749.595 -26.844 722.751
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 3.791.700 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 3.770.184 4.200.570 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO (-) 408.870 -14.642 394.228
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 59.970.000 I-2009 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 56.600.400 76.374.000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 16.404.000 -2.609.902 13.794.098
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 119.724.000 I-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DLARES 113.200.800 152.748.000 OTROS ACTIVOS DE LARGO PLAZO 33.024.000 -4.256.253 28.767.747
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 60.090.000 I-2009 TIPO DE CAMBIO / TASA C CUENTA POR COBRAR EN DLARES 56.600.400 76.374.000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 16.284.000 -1.974.808 14.309.192
FORWARD CCPE 5.031.241 I-2009 TIPO DE CAMBIO C FLUJO DE CAJA 5.070.298 5.932.623 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 901.382
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 7.200.000 III-2013 TASA DE INTERES C TASA DE INTERS 7.200.000 6.840.000 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 0 -4.811 0
FORWARD CCPE 292.612 I-2009 TIPO DE CAMBIO C CUENTA POR PAGAR EN DLARES 293.169 276.495 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 -16.117
FORWARD CCPE 139.002 I-2009 TIPO DE CAMBIO C CUENTA POR PAGAR EN DLARES 136.260 138.491 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 -511
FORWARD CCPE 38.506 I-2009 TIPO DE CAMBIO C CUENTA POR PAGAR EN DLARES 38.279 38.798 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 292
FORWARD CCPE 402.920 I-2009 TIPO DE CAMBIO C CUENTA POR PAGAR EN DOLARES 400.547 405.981 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 0 0 3.062
FUTURO CCPE 636.450 I-2012 TIPO DE CAMBIO C CRDITO EN DLARES 636.450 405.142 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 11.262 31.276 42.538
FUTURO CCPE 5.091.600 I-2012 TIPO DE CAMBIO C CRDITO EN DLARES 5.091.600 3.241.141 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 90.099 250.205 340.304
Con fecha mayo de 2008, la Sociedad matriz ha contrado contratos de
derivados (Cross Currency Swap), conel BancoSantander por UF 2.257.437
(equivalentes a 280.000.000 soles). La nalidad de los contratos, es
la cobertura de los riesgos de tasas de cambio e inters sobre el bono
colocado en Per.
Las Sociedades liales Cencosud Supermercados S.A., Paris S.A. y Easy
S.A. mantienen contratos de compraventa de forwards de moneda
extranjera para proteger las cuentas por pagar en dlares.
LaSociedadlial CencosudPerS.A. mantiene contratos de compraventa
de futuros de moneda extranjera para proteger los crditos en dlares
tomados con el Banco Citibank y FMO.
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Noft 3J. - CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
1.- Restricciones
- Cencosud S.A. es aval ante el Banco de Chile y el Banco de Crdito
e Inversiones, para garantizar crdito de importacin de las liales
Easy S.A. y Cencosud S.A. (Argentina).
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de emisin de bonos de
Cencosud S.A., de fecha 5 de Julio de 2001, la compaa tiene, entre
otros, los siguientes lmites de endeudamiento o restricciones a la
gestin:
a) Mantener activos libres de gravmenes equivalentes a uno coma
dos veces el monto de capital adeudado por los bonos.
b) Novender, ceder o transferir activos esenciales que representenms
del 30%de sus activos totales y que ponganenpeligro la continuidad
de su giro, salvo que la venta, cesin o transferencia sea a una lial.
c) Mantener unaraznde endeudamientonanciera(deudananciera
/ Patrimonio) consolidada no superior a uno coma tres veces.
d) Mantener unpatrimoniomnimode11.500.000Unidades deFomento.
e) Efectuar operaciones con personas relacionadas siempre en
condiciones de mercado.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad cumple satisfactoriamente
con los lmites de endeudamiento antes sealados.
- Cencosud S.A., y Cencosud Supermercados S.A., son avales ante el
Banco BilbaoVizcaya Argentaria Chile, Banco Santander Chile, Banco
de Chile, Banco Bice, Banco Crdito e Inversiones, Banco del Estado
de Chile, Banco del Desarrollo, Corpbanca, Banco Security y HSBC
Bank Chile, para garantizar las obligaciones de la lial Cencosud
Shopping Centers S.A.
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de apertura de lnea de
crdito rmado entre la lial Cencosud Shopping Centers S.A. y
Banco BilbaoVizcaya Argentaria Chile, Banco Santander Chile, Banco
de Chile, Banco Bice, Banco Crdito e Inversiones, Banco del Estado
de Chile, Banco del Desarrollo, Corpbanca, Banco Security y HSBC
Bank Chile; el garante, Cencosud S.A. Chile deber cumplir con las
siguientes restricciones nancieras y de gestin:
a) Obligacin de entregar informacin financiera peridica, a lo
menos en las mismas fechas en las cuales sta deba ser entregada a
la autoridad reguladora local.
b) Obligacinde mantener sus estados nancieros anuales auditados.
c) Obligacin de mantener el estado actual de sus negocios sin
modicaciones relevantes que impliquenunefecto material adverso.
d) Restriccin a fusiones, adquisiciones y divisiones en los cuales el
Deudor o los Garantes no resulte nalmente el controlador de sus
negocios actualmente en ejercicio.
e) Obligacin de cumplir con las obligaciones que impone la ley,
especialmente aquellas derivadas de lalegislacinambiental aplicable.
f) Restriccinaefectuar transaccionesefectuadasconpartesrelacionadas
en condiciones distintas a las de mercado.
g) Obligacin a mantener al da el pago de impuestos, patentes,
permisos uotros pagos al Fisco o autoridadadministrativa pertinente.
h) Restricciones al cambio de la estructura accionaria del Deudor
y/o Garantes, de manera tal que los actuales accionistas principales
dejen de controlar directa o indirectamente el 51% de las acciones de
estas sociedades.
i) Obligacin de dotar una cuenta de reserva que cubra el 100% del
monto del pago de capital e intereses del prximo semestre, la cual
deber ser dotada anticipadamente de manera mensual con 1/6 del
pago respectivo.
j) Prohibicinde vender, ceder, transferir oconstituir gravmenes sobre
activos esenciales y contratos importantes.
k) Restricciones a establecer gravmenes sobre otros activos jos no
esenciales, por montos superiores al 1,5%de sus activos consolidados.
l) Cencosud Consolidado deber mantener una razn entre Deuda
Financiera neta sobre su total patrimonio inferior a 1,2 veces.
m) CencosudConsolidadodebermantener unnivel deendeudamiento
mximo, medidocomo total de pasivos sobre total patrimonio, inferior
a 1,5 veces.
n) Cencosud Consolidado deber mantener en todo momento un
patrimonio no inferior a 28 millones de unidades de fomento.
o) CencosudConsolidadodeber mantener en todomomentoun total
de activos consolidados por un monto igual o superior a 50 millones
de unidades de fomento.
p) Cencosud Consolidado debe mantener una cobertura de gastos
financieros, calculada como EBITDA sobre gastos financieros, no
inferior a 3 veces.
q) Cencosud Consolidado deber mantener una relacin de deuda
nanciera neta y EBITDA durante la vigencia del crdito no superior
a 4,25 veces.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedadcumple satisfactoriamente con
las restricciones nancieras y de gestin antes sealadas.
- Cencosud S.A. emiti 3 cartas de crdito a favor de The Home Depot
International Inc. con la nalidad de garantizar el 50%de la deuda
que mantiene conellos por la compra de las 1.000cuotas sociales de
Easy Argentina S.R.L. (hoy fusionada con Cencosud S.A. Argentina).
Las cartas de crdito fueron emitidas por el Bank Boston y ABN
AMRO Bank por un monto de MUS$ 16.313 cada una y por el Banco
Estado por MUS$ 6.017.
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de crdito rmado entre
Cencosud S.A. y los bancos, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SCH
Overseas Bank, Inc, BNPParibas, ABNAMROBank, HSBCBankyCitibank
N.A., Cencosud S.A. deber cumplir con las mismas restricciones
nancieras y de gestin que debe cumplir como garante del crdito
otorgado a su lial Cencosud Shopping Centers S.A.
Cencosud Supermercados S.A., y Cencosud Shopping Centers S.A. son
avales de CencosudS.A. enel crditosindicadodescritoanteriormente.
- Producto de las obligaciones contradas con el pblico (bonos),
emisiones C, D, E, F absorbidas en el proceso de fusin por parte
de Cencosud S.A., esta se encuentra obligada a mantener ciertas
restricciones a los indicadores nancieros y otras limitaciones a la
gestin, siendo principalmente las siguientes:
a) Relacin deuda patrimonio individual y consolidada no superior
a 1,5 veces.
b) Mantener activos consolidados libres de toda prenda, hipoteca
u otro gravamen por un monto, al menos igual a 1,3 veces el pasivo
exigible consolidado no garantizados del emisor.
c) Mantener un patrimonio consolidado mnimo de UF 9.000.000.
d) Mantener directa o por intermedio de sus liales la propiedad de
la marca Almacenes Paris.
e) Reejar en los libros de contabilidad las provisiones que surjan de
contingencias adversas.
f) Velar porque las operaciones que realice con sus liales o con otras
personas relacionadas se efecten en condiciones de mercado.
g) Mantener seguros que protejan razonablemente sus activos
operacionales.
h) Nootorgar avales ni anzas, ni constituirse comocodeudor solidario
en favor de terceros.

i) Mantener en los estados nancieros trimestrales la propiedad
directa o indirecta de al menos un67%deAdministradora de Crditos
Comerciales ACCS.A.hoy absorbida por Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A. y deAdministradora de Servicios Integrales ASINS.A.hoy
absorbida por Cencosud Administradora de Tarjetas S.A.
j) Mantener los ingresos provenientes de las reas de negocios de
venta al detalle, administracin de centros comerciales y evaluacin,
otorgamiento y administracin de crditos, a un nivel equivalente al
menos al 70%de los ingresos de explotacin consolidados.
k) Informar al representante de los tenedores de bonos del uso
efectivo de los fondos provenientes de la colocacin de los bonos
correspondientes a la lnea de crdito.
Al 31 de diciembre de 2008, la sociedadcumple satisfactoriamente con
- Producto de las obligaciones de Cencosud S.A. contradas con el
pblico (bonos), en la emisin BCENC-A, esta se encuentra obligada
a mantener ciertas restricciones a los indicadores nancieros y otras
limitaciones a la gestin, siendo principalmente las siguientes:
a) Cumplir conlas leyes, reglamentos y dems disposiciones legales que
le sean aplicables, particularmente, cumplir con el pago en tiempo y
forma de los impuestos, tributos, tasas, derechos y cargos que afecten
a la Sociedad o a sus bienes muebles e inmuebles.
b) Establecer y mantener adecuados sistemas de contabilidad sobre
la base de los principios contables generalmente aceptados en Chile,
comoasimismocontratar y mantener aunarmadeauditores externos
independientes de reconocido prestigio nacional o internacional para
el exameny anlisis de los Estados Financieros de la Sociedad, respecto
de los cuales tal rma deber emitir una opinin al treinta y uno de
diciembre de cada ao. Asimismo, la Sociedad deber contratar y
mantener, en forma continua e ininterrumpida, a dos clasicadoras
de riesgo inscritas en la Superintendencia, en tanto se mantenga
vigente y en circulacin las emisiones de Bonos con cargo a la Lnea.
c) Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, dentro del
mismo plazo en que deba entregarse a la Superintendencia, copia
de toda la informacin que la Sociedad est obligado a enviar a la
Superintendencia, siempre que stano tengalacalidadde informacin
reservada, incluyendo copia de sus Estados Financieros trimestrales
y anuales, individuales y consolidados. Asimismo, la Sociedad deber
enviar al Representante de los Tenedores de Bonos copias de los
informes de clasicacinde riesgo de la emisin, a ms tardar, dentro
de los cinco das hbiles siguientes, contados desde la recepcin de
estos informes de sus clasicadores privados.
d) Noticar al RepresentantedelosTenedores deBonos delas citaciones
a juntas ordinarias o extraordinarias de accionistas, a ms tardar, el
da de publicacin del aviso de la ltima citacin a los accionistas.
e) Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, junto con la
informacin trimestral sealada enpunto c anterior, los antecedentes
sobre cualquier reduccin de su participacin en el capital de sus
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liales, superiores al diez por cientode dichocapital, as comocualquier
reduccin que signique perder el control de la empresa, una vez
efectuada la transaccin. Lo anterior ser aplicable tratndose de
Filiales Relevantes.
f) No efectuar, conpersonas relacionadas, operaciones encondiciones
que seanms desfavorables al Emisor enrelacinconlas que imperen
en el mercado, segn lo dispuesto en el Artculo N
o
.89 de la Ley de
Sociedades Annimas.
g) Mantener las siguientes relaciones nancieras, sobre los Estados
Financieros Trimestrales.
i) Un nivel de endeudamiento en que la relacin Pasivo Exigible
Consolidadomenos Disponible, Depsitos a Plazo, Valores Negociables,
pactoderetroventay contratos forwards sobrePatrimonioConsolidado
ms el Inters Minoritarionosupereel nivel deunocomacincuentaveces.
ii) Mantener Activos Totales libres de toda prenda, hipoteca u otro
gravamen por un monto, al menos igual a una coma veinte veces el
Pasivo Exigible Consolidado no garantizado del Emisor.
iii) Mantener unPatrimonioConsolidadomnimode veintids millones
de Unidades de Fomento.
h) Salvo declaracin expresa del Representante de los Tenedores de
Bonos, facultadopor laJuntaExtraordinariadeTenedores de Bonos, con
los votos que representanalomenos el cincuentay unpor cientode los
Bonos emitidos encirculacin, que libera a la Sociedadde la obligacin
que ms adelante se indica, ste deber mantener directamente o
a travs de sus liales, la propiedad de las marcas Jumbo y Paris,
i) Registrar en sus libros de contabilidad las provisiones que surjan de
contingencias adversas que, ajuiciode laSociedad, debanser reejadas
en los estados nancieros de la Sociedad.
j) Mantener seguros que protejan razonablemente sus activos
operacionales comprendidos por ocinas centrales, edicios, inventarios,
muebles, equipos de ocina y vehculos. La Sociedadvelar porque sus
liales se ajusten a dicha condicin.
k) No otorgar avales ni anzas ni constituirse como codeudor solidario
en favor de terceros, excepto a liales de la Sociedad.
l) Poseer directa o indirectamente, acciones que representenal menos
un cincuenta y un por ciento del capital de las sociedades Cencosud
Supermercados S.A., y Cencosud Administradora de Tarjetas S.A..
m) Mantener en los Estados Financieros Trimestrales Consolidados
ingresos provenientes de las reas de negocios de venta al detalle,
administracindecentros comerciales, inversininmobiliariayevaluacin,
menos dos tercios de los Ingresos de Explotacin Consolidados
n) Informar al Representante de los tenedores de Bonos del uso
efectivo de los fondos provenientes de la colocacin de los Bonos
correspondientes a la Lnea.
pblico (bonos), en la emisin BCENC-C, esta se encuentra obligada
a mantener ciertas restricciones a los indicadores nancieros y otras
(a) Unnivel de endeudamientoconsolidadoigual oinferior a 1,50veces,
medido como la razn entre: (i) sus Obligaciones Financieras Netas
Consolidadas y (ii) suPatrimonio ms Inters Minoritario. Para efectos
del clculo de esta razn, se entender por Obligaciones Financieras
Netas Consolidadas al Pasivo Exigible Consolidado, entendido como
la suma de las cuentas Total Pasivos Circulantes y Total Pasivos a
Largo Plazode los Estados Financieros Consolidados de la Compaa,
menos las cuentas de (i) Disponible, (ii) Depsitos a Plazo, (iii) Valores
Negociables y (iv) pactos de retroventa y contratos forwards de la
cuentaOtros Activos Circulantes. Asimismo, sesumaral PasivoExigible
Consolidado las obligaciones que asuma el Emisor en su calidad de
aval, ador simple y/o solidario y aquellas en que responda en forma
directa o indirecta de las obligaciones de terceros.
(b) Un Patrimonio Consolidado mnimo de UF 22.000.000, medido
sobre los Estados Financieros Consolidados de la Compaa.
(c) Mantener Activos Totales libres de toda prenda, hipoteca u otro
gravamenpor unmonto, al menos igual a 1,20veces el Pasivo Exigible
Consolidado no garantizado del Emisor.
(d) Mantener la propiedad directa o indirecta de al menos un 51% del
capital deCencosudSupermercados S.A.yCencosudAdministradora
deTarjetas S.A.y sus respectivos sucesores o cesionarios, as como de
las sociedades que eventualmente y en el futuro controlen las reas
de negocios que desarrollan actualmente las citadas sociedades.
(e) Mantener los ingresos provenientes de las reas de negocios de
venta al detalle, administracin de centros comerciales, inversin
inmobiliaria y evaluacin, otorgamiento y administracin de crditos
a un nivel equivalente al menos a dos tercios de los Ingresos de
Explotacin Consolidados del Emisor.
(f) Mantener directamente o a travs de sus liales, la propiedad de
las marcas i) Jumbo y ii) Paris.

- Las liales Paris S.A. yCencosudServicios Integrales S.A. seconstituyeron
enador y codeudor solidariodeCencosudAdministradoradeTarjetas
S.A. respecto de las obligaciones contradas a favor del Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria Chile, Banco Santander Chile, Banco de Chile,
Banco Crdito e Inversiones, Banco del Estado de Chile, Banco del
Desarrollo, Corpbanca, y Banco Security, en virtud de la suscripcin
del contrato de novacin por sustitucin de deudor, reconocimiento
de deuda, reestructuracin, reprogramacin y prrroga del crdito.
- La lial Sociedad Comercial de Tiendas S.A. se constituy en adora
de la sociedad relacionada Administradora y Comercial Via del Mar
Ltda. absorbida por Grandes Tiendas Administradora Norte Ltda. y
esta a su vez absorbida por Paris Administradora Norte Limitada
por las obligaciones que para la primera emanan del contrato de
arrendamiento de la tienda ancla de Pars en Mall Via del Mar.
- La lial Cencosud Administradora deTarjetas S.A. garantiza de forma
solidaria las lneas de crdito de importaciones obtenidas por Paris
S.A., por unvalor deUS$ 20.000.000y US$ 60.000.000conlos bancos
Scotiabank y Banco Santander Chile respectivamente.

- De acuerdo a lo establecido en el contrato de crdito rmado entre
CencosudS.A. y BancoSantander Chile; el deudor, CencosudS.A. Chile,
debercumplir conlas siguientes restricciones nancieras ydegestin:
b) Obligacinde mantener sus estados nancieros anuales auditados.
modicaciones relevantes que impliquenunefecto material adverso.
Deudor o los Garantes no resulte nalmente el controlador de sus
especialmente aquellas derivadas de lalegislacinambiental aplicable.
f) Restriccinaefectuar transacciones efectuadas conpartes relacionadas
en condiciones distintas a las de mercado.
permisos uotros pagos al Fisco o autoridadadministrativa pertinente.
estas sociedades.
i) Prohibicinde vender, ceder, transferir oconstituir gravmenes sobre
activos esenciales y contratos importantes.
j) Restricciones a establecer gravmenes sobre otros activos jos no
esenciales, por montos superiores al 1,5%de sus activos consolidados.
k) Cencosud Consolidado deber mantener una razn entre Deuda
l) CencosudConsolidadodeber mantener unnivel de endeudamiento
mximo, medidocomo total de pasivos sobre total patrimonio, inferior
a 1,5 veces.
m) Cencosud Consolidado deber mantener en todo momento un
n) CencosudConsolidadodeber mantener en todomomentoun total
de activos consolidados por un monto igual o superior a 50 millones
de unidades de fomento.
o) Cencosud Consolidado debe mantener una cobertura de gastos
inferior a 3 veces.
p) Cencosud Consolidado deber mantener una relacin de deuda
nanciera neta y EBITDA durante la vigencia del crdito no superior
a 4,25 veces.
q) Cencosuddebermantener al menos 2/3 desus ingresos consolidados
provenientes del giro de sus actuales negocios.

- Productodelas obligaciones deCencosudS.A. contradas conel pblico
(bonos), en el marco del Primer Programa de Bonos Corporativos de
Cencosud S.A. en la Repblica del Per, esta se encuentra obligada
a mantener ciertas restricciones a los indicadores nancieros y
otras limitaciones a la gestin, durante el plazo en que los bonos se
encuentren vigentes, siendo principalmente las siguientes:
(a) En caso que se produzca uno o ms eventos de incumplimiento
y mientras estos no hayan sido subsanados , el emisor no podr: (i)
acordar o realizar distribucin alguna a sus socios, cualquiera sea el
concepto o la forma como se realice; o (ii) realizar cualquier pago de
principal, intereses, primas u otros montos con relacin a cualquier
prstamo subordinado que no sea Pari Passu con otras deudas u
obligaciones sin garantas especcas.
(b) Enningnmomentopodrnhaber emisiones vigentes encirculacin
por mas de US$ 150.000.000de valor osuequivalente ennuevos soles.
Para determinar el monto en dlares de una emisin, de una serie o
del programa en nuevos soles, se utilizar en la respectiva fecha de
colocacin el tipo de cambio contable SBS.
(c) No podr realizar cambios sustanciales en el giro del principal de
sunegocio ni ensuobjeto social que tenganunefecto materialmente
adverso en la condicin nanciera del emisor, entendiendo por tal
aquel cambio que tenga como efecto que la clasicacin de riesgo
asignadla programa disminuya endos o ms categoras de riesgo por
debajo de la clasicacin vigente a dicho momento.
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(d) No podr ocurrir un cambio de control que tengan como efecto
que la clasicacin de riesgo asignadla programa disminuya en dos
o ms categoras de riesgo por debajo de la clasicacin vigente a
dicho momento.
(e) No podr transferir o ceder, total o parcialmente, sus obligaciones
bajo los documentos del programa.
(f) Unnivel de endeudamientoconsolidadoigual oinferior a 1,20veces,
medido como la razn entre: (i) sus Obligaciones Financieras Netas
Consolidadas y (ii) suPatrimonio ms Inters Minoritario. Para efectos
del clculo de esta razn, se entender por Obligaciones Financieras
Netas Consolidadas al Pasivo Exigible Consolidado, entendido como
la suma de las cuentas Total Pasivos Circulantes y Total Pasivos a
Largo Plazode los Estados Financieros Consolidados de la Compaa,
menos las cuentas de (i) Disponible, (ii) Depsitos a Plazo, (iii) Valores
Negociables y (iv) pactos de retroventa y contratos forwards de la
cuentaOtros Activos Circulantes. Asimismo, sesumaral PasivoExigible
aval, ador simple y/o solidario y aquellas en que responda en forma

- Productodelas obligaciones deCencosudS.A. contradas conel pblico
(bonos), emisiones Ey F, estaseencuentraobligadaamantener ciertas
restricciones a los indicadores nancieros y otras limitaciones a la
a) Cumplir conlas leyes, reglamentos y dems disposiciones legales que
le sean aplicables, particularmente, cumplir con el pago en tiempo y
forma de los impuestos, tributos, tasas, derechos y cargos que afecten
a la Sociedad o a sus bienes muebles e inmuebles.

comoasimismocontratar y mantener aunarmadeauditores externos
independientes de reconocido prestigio nacional o internacional para
el exameny anlisis de los Estados Financieros de la Sociedad, respecto
de los cuales tal rma deber emitir una opinin al treinta y uno de
diciembre de cada ao. Asimismo, la Sociedad deber contratar y
mantener, en forma continua e ininterrumpida, a dos clasicadoras
de riesgo inscritas en la Superintendencia, en tanto se mantenga
vigente y en circulacin las emisiones de Bonos con cargo a la Lnea.
de toda la informacin que la Sociedad est obligado a enviar a la
Superintendencia, siempre que stano tengalacalidadde informacin
reservada, incluyendo copia de sus Estados Financieros trimestrales
y anuales, individuales y consolidados. Asimismo, la Sociedad deber
enviar al Representante de los Tenedores de Bonos copias de los
informes de clasicacinde riesgo de la emisin, a ms tardar, dentro
de los cinco das hbiles siguientes, contados desde la recepcin de
estos informes de sus clasicadores privados.
d) Noticar al RepresentantedelosTenedores deBonos delas citaciones
a juntas ordinarias o extraordinarias de accionistas, a ms tardar, el
da de publicacin del aviso de la ltima citacin a los accionistas.
e) Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, junto con la
informacin trimestral sealada enpunto c anterior, los antecedentes
sobre cualquier reduccin de su participacin en el capital de sus
liales, superiores al diez por cientode dichocapital, as comocualquier
reduccin que signique perder el control de la empresa, una vez
efectuada la transaccin. Lo anterior ser aplicable tratndose de
Filiales Relevantes.
f) No efectuar, conpersonas relacionadas, operaciones encondiciones
que seanms desfavorables al Emisor enrelacinconlas que imperen
en el mercado, segn lo dispuesto en el Artculo No.89 de la Ley de
Sociedades Annimas.
g) Mantener las siguientes relaciones nancieras, sobre los Estados
Consolidadomenos Disponible, Depsitos a Plazo, Valores Negociables,
pactoderetroventay contratos forwards sobrePatrimonioConsolidado
ms el Inters Minoritario no supere el nivel de uno coma veinte veces.
Pasivo Exigible Consolidado no garantizado del Emisor;.
iii) Mantener unPatrimonioConsolidadomnimode veintids millones
de Unidades de Fomento.
Bonos, facultadopor laJuntaExtraordinariadeTenedores de Bonos, con
los votos que representanalomenos el cincuentay unpor cientode los
Bonos emitidos encirculacin, que libera a la Sociedadde la obligacin
que ms adelante se indica, ste deber mantener directamente o
a travs de sus liales, la propiedad de las marcas Jumbo y Paris.
i) Registrar en sus libros de contabilidad las provisiones que surjan de
contingencias adversas que, ajuiciode laSociedad, debanser reejadas
en los estados nancieros de la Sociedad.
operacionales comprendidos por ocinas centrales, edicios, inventarios,
muebles, equipos de ocina y vehculos. La Sociedadvelar porque sus
liales se ajusten a dicha condicin.
k) No otorgar avales ni anzas ni constituirse como codeudor solidario
en favor de terceros, excepto a liales de la Sociedad.
l) Poseer directa o indirectamente, acciones que representenal menos
un cincuenta y un por ciento del capital de las sociedades Cencosud
Supermercados S.A., y Cencosud Administradora de Tarjetas S.A..
administracin de centros comerciales, inversin inmobiliaria y
evaluacin, otorgamiento y administracin de crditos, a un nivel
equivalente al menos un sesenta y siete por ciento de los Ingresos de
Explotacin Consolidados
Cencosud Supermercados S.A., suscribi confecha 17 de julio de 2008,
Cartas de Crdito Stand-by con el banco BBVA Chile por un valor de
MUSD 10.000, con vencimiento al 17 de febrero de 2009. El objetivo
fue garantizar las operaciones de liales del grupo en Colombia a
favor de BBVA Colombia.
2.- Juicios y Otras Acciones Legales
- Durante el mes de Diciembre de 2006, Banco de Chile present
Demanda interpuesta ante El Tribunal de la Libre Competencia en
contra de Paris S.A. (Guerra del Plasma). Cuanta. Se solicita multa
de hasta UTM 20.000. La sociedad apel ante la Corte Suprema en
relacina este fallo, apelacinque no fue exitosa, logrando slo una
rebaja de la multa de aproximadamente un 25%, la que nalmente
qued en 3.750 UTA.
- Durante el mes de diciembre de 2006, el Servicio Nacional del
Consumidor present ante los Tribunales de Justicia una demanda
colectiva en contra de la sociedad Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A., siendo noticada en el mes de enero de 2007. En la
actualidad, se encuentra pendiente el pronunciamiento de la Corte
de Apelaciones de Santiagorespectode la admisibilidadde la misma.
- CencosudS.A.(Argentina), Sociedadcontroladapor Inversiones Jumbo
S.A. ha sido demandada en ciertos juicios en particular ante los
Fueros laboral y Comercial. Basado en la informacin disponible, los
asesores letrados de la Sociedad consideran que la responsabilidad
contingente que podra surgir de dichos litigios no tendra unefecto
material adversoque supere la provisinde contingencias por Juicios
y litigios registrada por la sociedadal 31 de diciembre de 2008 y 2007
por US$ 9.195.619 y US$ 8.429.260 respectivamente.
La lial Cencosud S.A.(Argentina), ha garantizado con derechos
reales algunos depsitos en garanta recibidos de concesionarios. Los
bienes gravados son un inmuebles con hipoteca, con un depsitos en
garanta recibidos por el ao 2007 y 2006 por un monto ascendente
a US$ 8.576.850 y US$ 8.711.027 respectivamente.
- La informacin proporcionada por los asesores legales de la lial
Cencosud Supermercados S.A., respecto a los juicios pendientes,
indican un eventual riesgo de prdida, por un monto ascendente a
M$ 132.641, lo cual no supera la provisinde contingencias por juicios
y litigios establecida al 31 de diciembre de 2008.
- Las liales CencosudSupermercados S.A., Easy S.A., CencosudShopping
Centers S.A. y la coligada Administradora del Centro Comercial Alto
Las Condes Ltda. mantienen juicios y litigios pendientes al cierre de
los estados nancieros, cuyos montos reclamados se encuentran
cubiertos bajo pliza de seguros de responsabilidad civil.
La Filial Jumbo Retail Argentina S.A. ha sido demandada en diversos
juicios. Basados enla informacindisponible y considerando que, a la
luz de la inherente dicultadde predecir el resultadode estas acciones,
especialmente enlos casos enlos que ni siquierase tiene conocimiento
del montoreclamado, la Sociedadha provisionadola mejor estimacin
del rango de probable ocurrencia, los asesores letrados de la Sociedad
consideran que la responsabilidad contingente que podra surgir de
dichos litigios no tendra unefectomaterialmente adversoque supere
la provisin para contingencias por juicios y litigios registrada por la
Sociedad Jumbo Retail Argentina S.A. al 31 de diciembre de 2008 y
2007 asciende a US$ 41.875.589 y US$ 42.396.418 respectivamente.
Actualmente, Jumbo Retail Argentina S.A. es objeto de ciertas
contingencias que se describen en los prrafos siguientes, por las
cuales no es posible precisar al 31 diciembre de 2008 el impacto de
las mismas. Sin embargo, Disco Ahold International Holding N.V. y
Koninklije Ahold N.V. han convenido indemnizar a la sociedad por las
prdidas que se puedangenerar como consecuencia de contingencias
relacionadas con la pesicacin de deudas y reclamos scales.
- Confecha3 deDiciembrede2007 lasubsidiariaJumboRetail Argentina
S.A. hoy fusionada con Disco S.A. recibi determinaciones de ocio
por diferencias en la interpretacin en la liquidacin del impuesto
al valor agregado e impuesto a las ganancias relacionados con
los ejercicios scales 2002 y 2003. Dichos reclamos se reeren al
tratamientodispensadopor laSociedadal impuestoal valor agregado
relacionado con la venta de leche en polvo. Los montos reclamados
ascienden a aproximadamente US$ 3 millones.
Durante el mes de febrero de 2008, la sociedad ha efectuado la
presentacin de los recursos de apelacin ante el Tribunal Fiscal de
la Nacin con los argumentos tcnicos que respaldan el tratamiento
impositivo otorgado por la compaa.
Confecha18de diciembre de 2008, lasociedadrecibiunapre-vistapor
diferencias enla interpretacinenla liquidacindel impuesto al valor
agregadorelacionadoconlaventade leche enpolvocorrespondiente al
ejercicioscal 2004. El montoreclamadoasciende aaproximadamente
US$ 1,8 millones.
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Con fecha 30 de diciembre de 2008, la sociedad contest dicha pre-
vista rechazndola y ofreciendo exponer y ampliar los fundamentos
que la sustenta.
La sociedadestima que dicho monto, probablemente, ser reducido ya
que el mismo no contiene el crdito scal correspondiente.
La necesidad de eventuales ajustes contables, si es que fueran
necesarios, slo ser determinable en funcin de la evolucin de las
acciones en curso.
Pesificacin de deudas
DiscoS.A. ( fusionadaenJumboRetail ArgentinaS.A) procediapesicar
deudas por compra de las sociedades Ekono, Supramer S.A. y Angulo
Hermanos S.A., efectuando los pagos conforme la Ley 25.561, Decreto
214/2002 y normas complementarias quehandispuestolaconversina
pesos detodas las obligaciones denominadas endlares estadounidenses
de causa o ttulo anterior al 6 de enero de 2002 (segn una relacin
de cambio de un dlar igual a un peso argentino) y la aplicacin del
Coeciente de Estabilizacin de Referencia (CER) contemplado por
el Art. 4 del Decreto 214/2002 a los importes convertidos en pesos.
Ala fecha de emisinde los presentes estados contables consolidados
tanto D&S S.A. como los vendedores de Angulo Hermanos S.A. y
Alimentar S.A., han iniciado procesos formales de reclamo contra la
lial Disco S.A.
Los asesores legales de JumboRetail ArgentinaS.A. hanmanifestadosu
opinin sobre la vigencia del Decreto 214/02 y consecuentemente las
deudas enmonedaextranjeraoriginadas encontratos (bsicamentepor
adquisiciones desociedades), rmados conanterioridadalanalizacin
de la vigencia de la ley de convertibilidad hansido contabilizadas a un
tipo de cambio de 1 peso por cada dlar, y han sido actualizadas por
el Coeciente de Estabilizacin de Referencia (CER).
Enel caso que el contenido del Decreto 214/02 no fuera aplicable, para
la cancelacinde las obligaciones, la Sociedad podra llegar a afrontar
pasivos adicionales por hasta aproximadamente millones US$ 45.
La necesidad de ajustes respecto de esta posicin adoptada por la
Sociedad, si es que hiciera falta alguno, slo podr ser determinado
una vez que la Corte se haya expedido, o que las partes acuerden una
solucin extrajudicial.
Reclamos fiscales:
a) El 3 de julio de 2003 y como parte de un mega operativo ordenado
por un juez, en relacin con una investigacin por facturas apcrifas,
Disco S.A. fue sujeto de un allanamiento. En el mismo se suministr
informacinrelativa a ciertos proveedores y algunos libros societarios
de la lial fueron secuestrados. A la fecha no se ha recibido ningn
reclamo por parte de la Administracin Federal de Ingresos Pblicos
(AFIP) o la Justicia y consecuentemente no se puede determinar la
probabilidad de contingencia emergente de dicho procedimiento
judicial. Los potenciales reclamos, si los hubiera, y la necesidad de
eventuales ajustes contables, slo podrn ser analizados y evaluados
a partir de la evolucin de los referidos reclamos.
Cabe aclarar que Disco AholdInternacional Holdings N.V. y Koninklijke
Ahold N.V., sociedades vendedora y garante de las acciones de Disco
S.A., respectivamente, han acordado indemnizar a Jumbo Retail
Argentina S.A. por las prdidas que podran derivarse de la resolucin
de la situacin descrita en punto de pesicacin de deudas.
b) Confecha 3 de Diciembre de 2007 la subsidiaria fusionada DiscoS.A.
recibi determinaciones de ocio por diferencias en la interpretacin
en la liquidacin del impuesto al valor agregado e impuesto a las
ganancias relacionados con los ejercicios scales 2002 y 2003. Dichos
reclamos se reeren al tratamiento dispensado por la Sociedad al
impuestoal valor agregadorelacionadoconla venta de leche enpolvo.
Los montos reclamados, hasta la fecha, asciendena aproximadamente
US$ 3 millones.
Durante el mes de febrero de 2008, la Sociedad ha efectuado la
c) Confecha 18 de diciembre de 2008, la sociedad recibi una pre-vista
por diferencias enlainterpretacinenlaliquidacindel impuestoal valor
agregadorelacionadoconlaventade leche enpolvocorrespondiente al
ejercicioscal 2004. El montoreclamadoasciende aaproximadamente
US$ 1,8 millones.

que la sustenta.
Adquisicin de Disco S.A. y Filiales ( Fusionada con Jumbo Retail
Argentina S.A.)
El 5 de marzo de 2004 Disco Ahold International Holdings NV (DAIH)
en su carcter de vendedor rm un acuerdo de compraventa por las
acciones de Disco S.A. con el grupo Cencosud.
Confecha1 denoviembrede2004, las compaas mencionadas rmaron
una adenda a dicho acuerdo, por el cual Jumbo Retail Argentina S.A.
adquiriel 84,75%delas acciones deDiscoS.A. Latransferenciadenitiva
de las restantes acciones enpoder de DAIH, que representanun15,19%
de la participacin en el capital de Disco S.A., se encontraba afectada
por una resolucin judicial que prohiba su transferencia. Con fecha
5 de octubre de 2007 DAIH comunic a la Sociedad la transferencia
de dichas acciones en favor de Jumbo Retail Argentina S.A. con efecto
al 17 de octubre de 2007.
Latransaccindescriptaseencuentraaprobadapor partedelaSecretara
de CoordinacinTcnica, dependiente del Ministerio de Economa, de
acuerdo a lo indicado por la Ley de Defensa de la Competencia. Dicha
aprobacin fue otorgada sin observaciones y sin condicionamientos.
Adicionalmente, con fecha 31 de octubre de 2007, los accionistas de
Jumbo Retail Argentina S.A., Disco S.A. y Supermercados Ekono S.A.
aprobaron llevar a cabo la fusin de dichas sociedades con efecto a
partir del 1 de noviembre de 2007.
A la fecha de emisin de los presentes Estados Financieros el trmite
de fusin se encuentra inscrito ante el organismo de contralor con
fecha 26 de octubre de 2008.
Adquisicin de las acciones de Blaisten S.A.
Confecha 28 de diciembre de 2007, la Compaa adquiri las acciones
de BlaistenS.A. instrumentndose que enforma irrevocable Cencosud
S.A. abone el precio de U$S 38 millones por la adquisicin del 100%
de las acciones.
Blaisten S.A. se dedica a la comercializacin de artculos, productos y
materiales para la construccin.
La transaccin descrita ha sido aprobada el 22 de diciembre de 2008,
sin condicionamientos por la Comisin Nacional de Defensa de la
Competencia, organismo dependiente de la Secretara de Comercio
Interior.
3.- LaSociedadCencosudBrasil S.A. yfiliales presentalos siguientes
movimientos al 31 de diciembre de 2008:
a) Trabajo
La provisinpara juicios laborales registrada por la SociedadCencosud
Brasil S.A. al 31 de diciembre de 2008 asciende a R$ 5.571.
b) Civiles
La provisin para juicios civiles registrada por la Sociedad Cencosud
c) Tributarias
Al 31 de diciembre de 2008, la lial indirecta GBarbosa Comercial
Ltda. era reclamada en11 procesos administrativos y 1 proceso judicial.

Nuestros consultores jurdicos, considerandolos asuntos contingentes
con prdida probable nos recomiendan al 31 de diciembre de 2008
constituir una provisinde R$ 25.959la cual es considerada suciente
para cubrir eventuales prdidas por estas contingencias.
4.- La Sociedad Cencosud Per S. A. y filiales no mantiene
contingencias que representen pasivos de importancia por los
que no se haya constituido una provisin.
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Garantas directas
Acreedor de la garanta Deudor Tipo de
garanta
Activos comprometidos Saldos pendiente de pago a la fecha de
cierre de los estados financieros
Liberacin de Garantas
Nombre Relacin Tipo Valor Contable 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2009 Activos 31-12-2010 Activos 31-12-2011 Activos
BANCO DE CHILE CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 15.492.391 18.948.122 22.912.340 0 0 0 0 0 0
BANCO SANTANDER SANTIAGO CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 9.180.412 11.228.194 13.577.294 0 0 0 0 0 0
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 9.179.773 11.227.412 13.576.347 0 0 0 0 0 0
BANCO BICE CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 7.320.613 8.953.548 10.826.759 0 0 0 0 0 0
BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA CHILE S.A. CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 23.923.607 29.260.004 35.381.614 0 0 0 0 0 0
BANCO DEL ESTADO DE CHILE CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 9.179.773 11.227.412 13.576.347 0 0 0 0 0 0
CORPBANCA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 6.277.472 7.677.724 9.284.014 0 0 0 0 0 0
BANCO DEL DESARROLLO CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 3.906.098 4.777.392 5.776.890 0 0 0 0 0 0
BANCO SECURITY CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 3.906.098 4.777.392 5.776.890 0 0 0 0 0 0
HSBC BANK CHILE CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 2.921.198 3.572.800 4.320.281 0 0 0 0 0 0
CONCESIONARIOS CENCOSUD S.A. (ARGENTINA) FILIAL HIPOTECA INMUEBLES 5.458.736 7.396.814 6.559.277 0 0 0 0 0 0
THE HOME DEPOT INTERNATIONAL INC. CENCOSUD S.A. (CHILE) MATRIZ BANCARIA CARTAS DE CRDITO 5.932.623 5.932.623 5.043.949 0 0 0 0 0 0
BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA CHILE S.A. CENCOSUD SUPERMERCADOS S.A. FILIAL BANCARIA CARTAS DE CRDITO 6.364.500 4.590.274 0 0 0 0 0 0 0
MINISTERIO DE OBRAS PUBLICAS CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 55.348 0 0 0 0 0 0 0 0
AGUAS ANDINAS S.A. CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 25.000 0 0 0 0 0 0 0 0
SERVIU METROPOLITANO CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 387.086 0 0 0 0 0 0 0 0
SERVIU I REGIN CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 748 0 0 0 0 0 0 0 0
SERVIUVII REGIN CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 17.941 0 0 0 0 0 0 0 0
ILUSTRE MUNICIPALIDAD DE CALAMA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 412.820 0 0 0 0 0 0 0 0
ILUSTRE MUNICIPALIDAD DE QUILLOTA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 4.982 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE LA SERENA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 136.741 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE VALPARASO CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 8.700 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE VILLA ALEMANA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 7.337 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE LA FLORIDA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 17.698 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE QUILICURA CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 75.264 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE PUENTE ALTO CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 428.472 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE CURIC CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 7.842 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE LOS ANGELES CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 7.959 0 0 0 0 0 0 0 0
TESORERO MUNICIPAL DE QUILPUE CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. FILIAL BOLETA BOLETA 336.588 0 0 0 0 0 0 0 0
Garantas Indirectas
Acreedor de la garanta Deudor Tipo de
garanta
Activos comprometidos Saldos pendiente de pago a la fecha de
cierre de los estados financieros
Liberacin de Garantas
BANCO DE CRDITO E INVERSIONES EASY S.A. FILIAL AVAL EXISTENCIAS 252.364 252.364 165.437 0 0 0 0 0 0
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Noft 32. - CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
El detalle de las cauciones obtenidas al 31 de diciembre es la siguiente:
Garantas recibidas por proyectos:
2008 2007
Otorgante de la caucin M$ M$
Salfa Construccin S.A. 8.038.954 5.358.269
Industria Mecanica Vogt S.A. 3.755.700 -
Dist.Cummins Chile S.A. 846.704 -
Accura SystemS Chile S.A. 722.372 -
Ready Mix S.A. 636.450 795.406
Ulma Chile Andamios y Molgajes S.A.428.010 592.611
Ingevec S.A. 384.184 -
Instapanel S.A. 381.739 -
Desarrollo Const. Axis S.A. 366.863 283.556
Peri Chile Ltda. 288.664 -
Maestranza y Fundicin Vespucio S.A. 275.842 -
Constructora Inarco S.A. 265.551 -
Trancura Ingenieria y Construccion Ltda. 217.385 295.157
Empresa Constructora de Mussy y cia. Ltda. 132.138 814.496
Constructora Cuevas y Purcell S.A. 69.904 707.635
ABB S.A. - 135.279
Prefabricados Andinos S.A. - 926.143
Rolec Comercial e Industrial - 135.279
Servicio y Organizacin De Obras S.A. - 2.425.708
Shneider Electric Chile S.A. - 135.279
York Chile S.A. - 154.672
Otras Boletas de Garantas Recibidas por cumplimiento de obras 585.978 914.144
Total Boletas Garantas por licitaciones de Impresiones 17.396.438 13.673.634
Copesa Producciones e Impresos S.A - 1.987
Puerto Madero Impresores S.A. - 1.986
Morgan Impresores S.A. - 1.986
RR Donnelley Chile Ltda. - 1.987
Total Boletas Garantas por licitacin de impresiones - 7.946
Garantas recibidas por arriendos de locales 2.502.458 2.325.243
Total Cauciones Obtenidas 19.898.896 16.006.823
Noft 33. - MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
Activos
Monto Monto
Rubro Moneda 31-12-2008 31-12-2007
Activos circulantes
DISPONIBLE
DISPONIBLE
DISPONIBLE
DISPONIBLE
DISPONIBLE
$ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
59.024.564
11.783.226
18.487.136
18.696
8.185.258
50.149.674
2.463.876
17.156.219
576.419
5.400.478
VALORES NEGOCIABLES
VALORES NEGOCIABLES
VALORES NEGOCIABLES
VALORES NEGOCIABLES
$ REAJUSTABLES
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
16.421.569
151
11.537.704
272.108
1.772.137
3.897.723
3.363.562
28.209.860
DEUDORES POR VENTA
DEUDORES POR VENTA
DEUDORES POR VENTA
DEUDORES POR VENTA
DEUDORES POR VENTA
DEUDORES POR VENTA
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
359.710.250
50.886
5.499.476
43.789.228
0
46.560.394
400.300.105
166.483
1.489.647
12.368.017
326
30.933.445
DOCUMENTOS POR COBRAR
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
27.232.513
45.797
3.070.402
65.012.241
32.647.459
3.713
0
66.579.507
DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
DEUDORES VARIOS
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
10.706.741
153.677
11.550.159
14.965.613
368.391
5.613.890
3.948.512
153.667
12.382.389
13.550.365
432.236
94.866
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR $ NO REAJUSTABL 171.440 208.804
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
EXISTENCIAS
$ REAJUSTABLES
$ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
78.743.439
130.457.564
37.026.816
224.654.960
265.654
47.340.796
73.477.343
143.012.012
28.679.127
140.332.677
39.648
49.144.044
IMPUESTOS POR RECUPERAR
$ REAJUSTABLES
$ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
OTRAS MONEDAS
32.292.349
12.023.460
3.483.889
30.515.565
7.019.599
20.604.714
599.643
53.108
9.770.250
4.026.448
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO
$ REAJUSTABLES
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
1.963.783
3.362.527
920.086
1.207.646
1.979.969
2.454.316
3.226.391
969.178
4.850
2.631.406
IMPUESTOS DIFERIDOS
IMPUESTOS DIFERIDOS
IMPUESTOS DIFERIDOS
IMPUESTOS DIFERIDOS
$ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
OTRAS MONEDAS
20.100.143
727.071
4.051.700
0
20.111.649
140.780
791.832
261.917
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
$ NO REAJUSTABL
DLARES
OTRAS MONEDAS
0
34.022.969
0
162.618.721
0
5.410.217
167
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Activo fijo
TERRENOS $ REAJUSTABLES 330.102.457 295.472.626
TERRENOS DLARES 382.000.133 212.198.145
CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INSFRAESTRUCTURA $ REAJUSTABLES 805.732.841 620.395.318
CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE INSFRAESTRUCTURA DLARES 864.850.981 493.220.386
MAQUINARIAS Y EQUIPOS $ REAJUSTABLES 48.033.297 33.032.300
MAQUINARIAS Y EQUIPOS DLARES 309.022.452 191.224.327
OTROS ACTIVOS FIJOS $ REAJUSTABLES 567.493.230 470.375.777
OTROS ACTIVOS FIJOS DLARES 45.403.996 24.944.422
OTROS ACTIVOS FIJOS OTRAS MONEDAS 60.720.237 22.448
MAYOR VALOR POR RETASACIONTECNICA DEL ACTIVO FIJO $ REAJUSTABLES 533.693 533.693
DEPRECIACION ACUMULADA $ REAJUSTABLES -322.151.480 -255.361.239
DEPRECIACION ACUMULADA $ NO REAJUSTABL -112.438 0
DEPRECIACION ACUMULADA DLARES -415.470.504 -245.434.400
DEPRECIACION ACUMULADA OTRAS MONEDAS -22.566.405 -602
Otros activos
INVERSIN EMPRESA RELACIONADA $ REAJUSTABLES 44.199.633 46.239.669
INVERSIN EMPRESA RELACIONADA $ ARGENTINOS 226.273 20.783.849
INVERSIN EMPRESA RELACIONADA OTRAS MONEDAS 955.617
MENOR VALOR DE INVERSIONES $ REAJUSTABLES 209.687.746 219.689.693
MENOR VALOR DE INVERSIONES DLARES 266.978.813 225.582.906
MENOR VALOR DE INVERSIONES $ ARGENTINOS 8.980.002 371.143
MENOR VALOR DE INVERSIONES OTRAS MONEDAS 252.976.187 0
MAYOR VALOR DE INVERSIONES $ REAJUSTABLES -13.726.853 -14.040.100
MAYOR VALOR DE INVERSIONES DLARES -19.467.269 -7.567.943
MAYOR VALOR DE INVERSIONES $ ARGENTINOS 0 -10.182.926
DEUDORES LARGO PLAZO $ NO REAJUSTABL 57.042.870 38.431.304
DEUDORES LARGO PLAZO UF 463.077 655.502
DEUDORES LARGO PLAZO DLARES 3.291.970 1.547.535
DEUDORES LARGO PLAZO $ ARGENTINOS 3.114.186 2.143.684
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR $ REAJUSTABLES 1.319.011 1.452.296
INTANGIBLES $ REAJUSTABLES 445.670.690 444.297.685
INTANGIBLES DLARES 113.941.894 0
AMORTIZACIN (MENOS) $ REAJUSTABLES -45.468.635 -33.503.415
AMORTIZACIN (MENOS) DLARES -5.753.418 0
OTROS $ REAJUSTABLES 29.602.649 24.072.489
OTROS $ NO REAJUSTABL 51.751.106 39.386.945
OTROS UF 5.980.750 7.517.389
OTROS DLARES 33.024.000 7.944
OTROS $ ARGENTINOS 28.793.056 20.491.825
Total Activos $ NOREAJUSTABL 731.470.740 894.641.219
DLARES 1.686.194.853 944.834.822
$ ARGENTINOS 456.107.633 300.151.410
EUROS 924.849 29.258.489
OTRAS MONEDAS 406.805.573 95.293.261
$ REAJUSTABLES 2.230.449.419 1.950.965.302
UF 7.614.273 9.465.932
Pasivos circulantes
RUBRO Moneda Hasta 90 das 90 das a 1 ao
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CONBANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS C/P
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
89.622.359
18.949.866
16.478.663
33.604.201
63.898
15.251.324
7,35%
11,88%
5,31%
27,43%
4,85%
12,69%
129.472.896
0
7.498.497
36.025.824
20.816
15.657.971
6,90%
.
3,83%
16,00%
4,72%
7,00%
0
0
19.802.452
8.219.240
86.533
1.340.850
.
.
7,31%
24,34%
7,25%
7,75%
0
0
0
0
0
0
.
.
.
.
.
.
OBLIGACIONES CONBANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS L/P P
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
OTRAS MONEDAS
5.998.413
704.760
2.476.806
13.505.867
6,15%
4,68%
6,84%
12,21%
1.450.601
6.976.651
0
0
5,08%
4,36%
.
.
15.950.000
0
30.310.747
2.377.355
6,62%
5,66%
10,03%
13.421.925
0
17.770.838
0
6,45%
5,07%
.
OBLIGACIONES CONEL PUBLICO( BONOS ) $ NO REAJUSTABL
DLARES
UF
OTRAS MONEDAS
0
0
0
0
.
.
.
.
0
0
0
0
.
.
.
.
255.722
1.344.683
24.270.775
3.749.532
7,00%
5,00%
5,35%
6,81%
276.951
0
28.209.164
0
7,00%
.
5,30%
.
OBLIGACIONES LARGOPLAZOCON
VENCIMIENTODENTRODE UNAO
$ REAJUSTABLES
$ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
0
0
5.902.274
0
1.133.591
.
.
.
.
.
0
33.959
33.743
769.239
.
.
.
10,35%
.
0
0
23.578
5.932.623
3.400.773
.
.
.
.
.
0
79.238
6.124.666
7.351.666
0
.
.
.
.
.
DIVIDENDOS PORPAGAR $ NO REAJUSTABL
DLARES
43.085
3.754
.
.
47.242
3.192
.
.
0
0
.
.
0
0
.
.
CUENTAS PORPAGAR $ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
416.483.550
2.894
22.211.513
293.534.392
404.752
70.924.655
.
.
8,00%
.
.
.
410.262.412
533.362
15.759.121
250.269.835
668.704
77.875.322
.
.
.
.
.
.
100.236
0
28.713.743
587.501
0
87.353.633
.
.
.
.
.
.
0
0
0
1.524.996
0
0
.
.
.
.
.
.
DOCUMENTOS PORPAGAR $ NO REAJUSTABL
DLARES
OTRAS MONEDAS
41.488
0
0
.
.
34.391
0
0
.
.
0
515.015
2.752.115
.
.
0
0
0
.
.
ACREEDORESVARIOS $ NO REAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
753.814
1.418.976
63.449
17.813.124
0
3.217.268
5,35%
8,00%
2.367.317
570.261
0
8.169.203
0
0
5,35%
8,00%
.
.
0
401.404
0
356.254
0
0
5,35%
8,00%
.
.
0
442.663
0
253.204
0
0
5,35%
8,00%
.
.
DOCUMENTOSYCUENTAS PORPAGAR
EERRR
$ NO REAJUSTABL 1.770.207 134.230 . 0 . 0 .
PROVISIONES $ REAJUSTABLES
$ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
0
55.436.006
0
21.656.065
0
23.579.637
.
.
.
.
453.937
54.533.049
0
14.207.218
5.975
9.836.868
.
.
.
.
0
4.287.052
0
0
0
0
.
.
.
.
1.361.808
3.521.167
0
10.473
0
0
.
.
.
.
RETENCIONES $ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
12.208.102
0
31.238.338
0
20.096.274
. 15.387.838
0
21.536.459
3.849
4.968.192
.
.
.
.
0
0
103.455
0
0
.
.
.
0
0
76.925
0
0
.
.
.
.
IMPUESTOALARENTA $ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
2.321.910
0
0
1.215.579
2.062.513
7.268.258
.
.
0
0
0
.
.
0
0
0
.
.
INGRESOS PERCIBIDOS PORADELANTADO $ NO REAJUSTABL
OTRAS MONEDAS
2.415.606
4.495.075
2.649.623
2.457.080
.
.
0
0
.
.
0
0
.
.
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 0 . 0 . 0 . 0 .
OTROS PASIVOS CIRCULANTES $ NO REAJUSTABL
DLARES
$ ARGENTINOS
OTRAS MONEDAS
0
0
1.472.971
0
.
5,00%
0
3.896.015
0
2.795.009
.
.
.
0
208.838
0
0
. 0
3.097.638
1.266.940
0
.
.
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES $ NOREAJUSTABL
UF
DLARES
$ ARGENTINOS
EUROS
OTRAS MONEDAS
$ REAJUSTABLES
587.094.540
26.978.770
41.234.185
400.452.682
468.650
151.070.100
0
617.589.137
8.114.017
29.988.577
337.476.797
699.344
113.590.442
453.937
20.593.010
24.695.757
86.828.101
12.667.223
86.533
97.573.485
0
17.299.281
34.776.493
28.220.142
3.132.538
0
0
1.361.808
Monto Monto
Rubro Moneda 31-12-2008 31-12-2007
169
08
M
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S
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IN
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C
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S
CENCOSUD
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O
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I
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C
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O
S

C
O
N
S
O
L
I
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A
D
O
S
168
Pasivos Largo plazo periodo actual
RUBRO Moneda 1 a 3 aos 3 a 5 aos 5 a 10 aos ms de 10 aos
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CONBANCOS E INST. FINANCIERAS $ NOREAJUSTABL
UF
DLARES
OTRAS MONEDAS
95.943.954
18.225.584
208.250.732
47.763.061
8,58%
9,26%
6,78%
12,23%
109.982.600
35.826.201
220.516.688
7.735.821
8,41%
9,26%
4,29%
12,20%
52.600.000
0
14.687.308
9.006.312
17,35%
.
5,05%
8,57%
0
0
0
0
.
.
.
.
OBLIGACIONES CONEL PBLICOLARGOPALZO(BONOS) $ NOREAJUSTABL
UF
OTRAS MONEDAS
22.420.000
7.991.355
8.054.405
7,00%
5,31%
6,69%
0
5.548.314
8.307.689
5,87%
6,60%
0
154.336.811
1.065.249
.
5,11%
7,50%
0
334.565.554
0
.
4,36%
.
ACREEDORESVARIOS UF
DLARES
$ ARGENTINOS
6.485.225
0
1.244.405
5,32%
.
.
1.661.786
53.037
6.085.433
5,35%
.
.
3.728.938
0
13.939
5,35%
.
.
6.103.146
0
0
5,35%
.
.
DOCUMENTOS POR PAGAR OTRAS MONEDAS 1.917.853 . 0 . 0 . 0 .
DOCTOS. Y CTAS. POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS $ NOREAJUSTABL 368.273 . 0 . 0 . 0 .
PROVISIONES ALARGOPLAZO $ NOREAJUSTABL
$ ARGENTINOS
OTRAS MONEDAS
1.897.437
0
55.925
.
.
.
714.769
0
0
.
.
.
498.524
0
0
.
.
.
303.450
32.504.091
0
.
.
.
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NOREAJUSTABL
OTRAS MONEDAS
5.148.475
48.930.549
. 1.774.472
0
. 3.422.466
0
. 20.930.926
0
.
OTROS PASIVOS ALARGOPLAZO UF 177.508 . . 0 . 0 .
DLARES 0 . 0 . 0 . 0 .
$ ARGENTINOS 5.564.242 . 1.619.124 . 498.788 . 2.443.404 .
OTRAS MONEDAS 110.367.992 . 0 . 0 . 0 .
TOTAL PASIVOS A LARGOPLAZO $ NOREAJUSTABL
UF
DLARES
OTRAS MONEDAS
$ ARGENTINOS
125.778.139
32.879.672
208.250.732
217.089.785
6.808.647
112.471.841
43.036.301
220.569.725
16.043.510
7.704.557
56.520.990
158.065.749
14.687.308
10.071.561
512.727
21.234.376
340.668.700
0
0
34.947.495
Pasivos Largo Plazo Periodo anterior
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
Monto tasa
int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CONBANCOS E INST. FINANCIERAS $ NOREAJUSTABL 58.254.885 6,71% 116.958.971 6,56% 128.713.832 6,49% 0 .
UF 770.270 5,70% 364.030 3,82% 104.961 5,70% 0 .
DLARES 97.194.338 3,88% 204.064.197 . 2.315.860 . 0 .
$ ARGENTINOS 0 . 0 . 0 . 0 .
OTRAS MONEDAS 4.074.070
OBLIGACIONES CONEL PBLICOLARGOPALZO(BONOS) $ NOREAJUSTABL 0 . 24.415.380 7,00% 0 . 0 .
UF 24.843.297 5,38% 6.231.543 5,31% 27.718.948 5,24% 248.742.842 4,52%
ACREEDORESVARIOS $ NOREAJUSTABL 0 . 0 . 0 . 0 .
UF 6.731.378 5,35% 1.849.137 5,35% 3.481.289 5,35% 6.751.444 5,35%
DLARES 5.043.949 . 0 . 0 . 0 .
$ ARGENTINOS 984.925 . 5.507.932 . 66.421 . 0 .
DOCTOS. Y CTAS. POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS $ NOREAJUSTABL 427.381 . 0 . 0 . 0 .
PROVISIONES ALARGOPLAZO $ NOREAJUSTABL 3.130.671 . 1.124.191 . 646.658 . 447.508 .
$ ARGENTINOS . 0 . 0 . 25.244.298 .
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NOREAJUSTABL 4.862.410 . 2.582.485 . 6.456.212 . 31.719.720 .
OTROS PASIVOS ALARGOPLAZO $ REAJUSTABLES 0 0 0 0
$ NOREAJUSTABL 5.265.984 . 0 . 0 . 0 .
UF 52.219 . 28.950 . 4.569 . 0 .
$ ARGENTINOS 3.120.953 . 937.736 . 353.911 . 2.296.518 .
OTRAS MONEDAS 228.949
TOTAL PASIVOS A LARGOPLAZO $ NOREAJUSTABL 71.941.331 145.081.027 135.816.702 32.167.228
UF 32.397.164 8.473.660 31.309.767 255.494.286
DLARES 102.238.287 204.064.197 2.315.860 0
$ ARGENTINOS 4.105.878 6.445.668 420.332 27.540.816
OTRAS MONEDAS 16.222.711 0 0 0
$ REAJUSTABLES 0 0 0 0
Noft 3J. -SANCIONES
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Superintendencia de Valores y
Seguros y otras autoridades administrativas nohanaplicadosanciones
a la Sociedad o a sus Directores.
Noft 32. - HECHOS POSTERIORES
Con fecha 27 de enero de 2009, Cencosud S.A., en el marco del
renanciamiento de pasivos de corto plazo, concluy exitosamente la
ColocacinPrivadadeBonos por unmontoUF 3.000.000( tres millones
de unidades de fomento), por unplazo de 21 aos, conamortizaciones
semestrales a contar del ao 2019, y con una tasa de 5,7%.
Con fecha 28 de enero de 2009 se inform que se suspende
transitoriamente las obras de construccin en Costanera Center. Esta
postergacin no afecta la valorizacin del activo, ni altera el proyecto
en su conjunto.
Ala fecha de emisinde estos estados nancieros y la fecha de emisin
del presente informe, la administracin no est en conocimiento de
otros hechos posteriores que puedan afectar signicativamente los
estados nancieros consolidados.
Noft 33. - MEDIO AMBIENTE
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Sociedad no ha efectuado
desembolsos relacionados con la proteccin del medio ambiente,
as como tampoco existen compromisos futuros sobre esta materia.
171
08
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CENCOSUD
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S
170
08
ANLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS

Resultados de Cencosud S.A. y Filiales
al 31 de Diciembre de 2008
A continuacin se analizan los Estados Financieros Consolidados
de Cencosud S.A. correspondientes al ejercicio terminado el 31
de Diciembre de 2008, para explicar las principales variaciones
ocurridas respecto a igual ejercicio del ao anterior. Todas las
cifras estn expresadas en moneda equivalente, en pesos del 31 de
Diciembre de 2008.
Valor Libro y valor econmico de los activos
Los activos y pasivos de la sociedad han sido valorizados y
presentados de acuerdo a los principios y normas de contabilidad
generalmente aceptados y de acuerdo a las instrucciones impartidas
al respecto por la Superintendencia de Valores y Seguros, los cuales
se explican en las respectivas notas a los estados financieros de la
Sociedad.
A partir de transacciones habituales de las que existe informacin
pblica, se puede concluir que el valor comercial de los activos de la
compaa se encuentra sobre su valor de libros. Parte importante de
los activos fueron adquiridos hace varios aos, experimentando una
plusvala durante el ejercicio posterior a la compra.
Cencosud S.A. es la matriz de un grupo de empresas que operan en
Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Per a travs de hipermercados,
supermercados, tiendas por departamentos, tiendas para el
mejoramiento del hogar, centros comerciales y el negocio del retail
financiero con un banco, tarjetas de crdito, corretaje de seguros y
agencias de viajes.
Evolucin del Mercado
Hipermercados y Supermercados
Chile
Los ingresos de explotacin de Jumbo fueron 792.494 millones de
pesos, un 3,7% mayor, medido en trminos reales, respecto a igual
ejercicio del ao 2007 y las ventas same store (1) crecieron en 10,0%
nominal respecto del ejercicio del ao anterior.
Al 31 de Diciembre de 2008, Hipermercados Jumbo Chile cuenta con
26 locales (205.916 metros cuadrados), de los cuales 11 se encuentran
ubicados en la Regin Metropolitana y 15 en regiones. Durante el
ao 2008 se abrieron 4 nuevos locales con un total de 26.146 metros
cuadrados de sala de venta.
Los ingresos de explotacin de la cadena Santa Isabel aumentaron
un 4,1%, medido en trminos reales, respecto a Diciembre de 2007,
llegando a 805.655 millones de pesos. Por su parte, las ventas same
store aumentaron en 8,5% nominal respecto al ao anterior.
A Diciembre de 2008, Cencosud S.A. operaba 134 supermercados con
un total de 193.059 metros cuadrados de sala de venta. Las aperturas
netas para los ltimos 12 meses fueron de 9 locales, los cuales
sumaron 9.881 metros cuadrados de sala de venta.
Los ingresos de explotacin en su conjunto (Supermercados e
Hipermercados) experimentan un crecimiento real de un 3,9%
respecto al ejercicio del ao 2007, parte de este efecto se explica por
las aperturas de nuevos locales durante los ltimos 12 meses y al buen
desempeo same store. Las ventas same store de Supermercados e
Hipermercados en su conjunto crecieron un 9,3% nominal.
Argentina
Jumbo ha presentado incrementos de la venta same store nominal
medida en pesos argentinos de 18,6% respecto del ao 2007.
Actualmente, Jumbo tiene 16 hipermercados en Argentina con un
total de 136.265 metros cuadrados de los cuales 12 se encuentran
ubicados en Buenos Aires, los restantes se encuentran en Neuqun,
Mendoza, Rosario y Tucumn. A Diciembre de 2008, los ingresos de
Jumbo Argentina fueron de 371.625 millones de pesos chilenos.
Por su parte, Disco ha presentado un aumento en su venta same
store de 26,7% medido en pesos argentinos. Al 31 de Diciembre
de 2008 cuenta con 237 locales con un total de 308.349 metros
cuadrados. Las aperturas netas para el ao fueron de 5 locales,
los cuales sumaron 8.581 metros cuadrados de sala de venta. Los
ingresos de explotacin de Disco a Diciembre de 2008 alcanzan los
1.177.353 millones de pesos chilenos.
Brasil
A fines de Octubre de 2007, Cencosud adquiri la cadena de
supermercados GBarbosa, ubicada en la regin noreste de Brasil.
Al 31 de Diciembre de 2008, GBarbosa contaba con 50 locales entre
Hipermercados y Supermercados, con un total de 114.207 metros
cuadrados de sala de venta. Entre Enero y Diciembre de 2008,
GBarbosa tuvo ingresos por 683.983 millones de pesos chilenos y
abri 8 nuevos locales con un total de 20.576 metros cuadrados de
rea de venta.
Per
A fines de Enero de 2008, Cencosud tom control de la cadena
de supermercados Wong en Per, luego de firmar un acuerdo de
adquisicin en Diciembre de 2007. Al 31 de Diciembre de 2008, Wong
contaba con 53 locales entre Hipermercados y Supermercados, con
un total de 194.038 metros cuadrados de sala de venta. Entre Febrero
y Diciembre de 2008, Wong tuvo ingresos por 612.249 millones de
pesos chilenos.
Tiendas para el mejoramiento del Hogar
Negocio a travs del cual se distribuyen productos destinados al
mejoramiento y mantenimiento del hogar as como materiales para
la construccin bajo la marca Easy.
Chile
La Compaa cuenta con 25 locales Easy, 9 de ellos ubicados en
Santiago y 16 en Regiones con un total de 248.157 metros cuadrados
de sala de venta. Durante el ao 2008 las aperturas netas fueron de 3
locales que suman 38.014 metros cuadrados de rea de venta.
Los ingresos de explotacin de Easy en Chile aumentaron en un
9,9%, en trminos reales, pasando de 237.014 millones de pesos al 31
de Diciembre de 2007 a 260.475 millones de pesos el 31 de Diciembre
de 2008. Las ventas same store nominal crecieron en un 7,9%.
Esto se explica en parte por una mejora en la gestin comercial
centrada en perfeccionar tanto la atencin a los clientes como el mix
de productos y por las reubicaciones y aperturas de locales en los
ltimos 12 meses.
Argentina
En Argentina, Easy es lder y pionero en la industria con 46 tiendas
(incluyendo 9 Blaisten) y 350.666 metros cuadrados de sala de
venta al 31 de Diciembre de 2008. Durante el 2008 se abrieron 4
locales que aadieron 33.243 metros cuadrados de rea de venta. Al
cierre de este ejercicio, Easy Argentina ha presentado un aumento
en sus ventas same store nominal medido en pesos argentinos de
15,8%, ascendiendo sus ingresos de explotacin a Diciembre de 2008
a 516.198 millones de pesos chilenos.
Centros comerciales
Chile
En Chile, el grupo cuenta con 8 centros comerciales: Alto Las Condes,
Portal Rancagua, Portal de la Reina, Florida Center, Portal La Dehesa,
Portal El Belloto, Portal Temuco y Portal Valparaso. Adicionalmente,
existen locales arrendados a terceros frente a la lnea de caja en
gran parte de los locales Jumbo, Easy y Santa Isabel. Los ingresos de
la divisin Centros Comerciales se incrementaron en un 3,9% real
con respecto al ao anterior, alcanzando 66.111 millones de pesos
chilenos al 31 de Diciembre del ao 2008.
Argentina
El grupo cuenta con 12 centros comerciales de los cuales 8 se
encuentran en Buenos Aires y el resto en Mendoza, Neuqun,
Rosario y en Tucumn. Los ingresos de explotacin al 31 de Diciembre
de 2008 ascendieron a 75.533 millones de pesos chilenos.
Tiendas Por Departamento
En marzo de 2005, Cencosud entr en el negocio de Tiendas por
departamentos a travs de Paris S.A., cuya principal actividad es
la comercializacin con financiamiento de productos de vestuario,
artculos para el hogar, accesorios, entre otros.
Al 31 de Diciembre de 2008, Paris contaba con 254.259 metros
cuadrados de sala de venta (incluyendo tiendas Umbrale y Foster),
compuestos por 30 tiendas a lo largo del pas (ms 9 tiendas Foster y
11 tiendas Umbrale), con ventas same store nominal de -1,5% al 31 de
Diciembre de 2008. Durante los 12 ltimos meses se inauguraron 3
tiendas que aportaron 27.190 metros cuadrados de rea de venta. En
el ejercicio comprendido entre enero y diciembre de 2008, Paris tuvo
ingresos por 536.639 millones de pesos.
Servicios Financieros
Chile
A travs de la Tarjeta Ms Jumbo, Tarjeta Ms Easy y Tarjeta Ms
Paris, Cencosud otorga financiamiento en Chile en sus negocios
de tiendas por departamento, tiendas para el mejoramiento
del hogar, hipermercados, supermercados y negocios asociados.
Adicionalmente, entrega servicios financieros a travs de Banco Paris
y Seguros Paris.
Durante el 2008, el negocio de tarjetas de Cencosud (Ms Paris, Ms
Jumbo y Ms Easy) ha alcanzado ingresos por 206.374 millones de
pesos un 14,3% superior, medido en trminos reales, al ejercicio del
ao 2007.
Adicionalmente, Seguros Paris tuvo ingresos por 17.133 millones de
pesos al 31 de Diciembre del ao 2008, superior a los 16.938 millones
de pesos a igual ejercicio del ao anterior.
Argentina
Para el ejercicio finalizado el 31 de Diciembre del ao 2008, los
ingresos del negocio de retail financiero en Argentina ascendieron a
9.347 millones de pesos chilenos.
Anlisis de Resultados
Ingresos de la Explotacin
Al 31 de Diciembre de 2008, Cencosud S.A. y Filiales obtuvieron
ingresos de explotacin de 6.131.171 millones de pesos, cifra un 49,0%
superior, en trminos reales, a la obtenida en igual ejercicio del ao
2007, la cual ascendi a 4.116.132 millones de pesos.
El incremento en los ingresos de explotacin se produce por el
crecimiento tanto en Chile como en Argentina y por la incorporacin
de las operaciones de Per y Brasil. En el caso de Chile, los ingresos
de explotacin aumentaron en un 3,5% real a 2.684.882 millones de
pesos.
Argentina, por su parte, ha registrado un incremento de 51,2% en sus
ingresos de explotacin (medido en pesos chilenos reales) llegando
a 2.150.056 millones de pesos.
Los ingresos se distribuyen de la siguiente forma entre Chile,
Argentina, Brasil y Per (cifras en millones de pesos):
Diciembre 2008 Diciembre 2007
Chile 2.684.882 2.592.902
Argentina 2.150.056 1.422.015
Brasil (*) 683.983 101.215
Per (**) 612.250 -
Total 6.131.171 4.116.132
(*) GBarbosa consolida desde Noviembre 2007.
(**) Wong consolida desde Febrero 2008.
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Costos de Explotacin
Los costos de explotacin aumentaron en un 51,0% real respecto
al ao 2007, de 2.954.470 millones de pesos a Diciembre de 2007 a
4.459.872 millones de pesos en Diciembre del 2008. Situacin que se
explica mayormente por la consolidacin de las nuevas operaciones,
el aumento de ventas y por las aperturas de locales.
La distribucin de costos por pases es la siguiente (cifras en millones
de pesos):
Diciembre 2008 Diciembre 2007
Chile 1.935.181 1.861.038
Argentina 1.516.456 1.012.876
Brasil (*) 547. 884 80.556
Per (**) 460.351 -
Total 4.459.872 2.954.470
(*) GBarbosa consolida desde Noviembre 2007.
(**) Wong consolida desde Febrero 2008.
Margen de explotacin
El margen de explotacin aument en un 43,9% real respecto del
ao 2007, pasando de 1.161.662 millones de pesos en Diciembre
de 2007 a 1.671.299 millones de pesos a Diciembre de 2008. Por su
parte, el margen sobre ventas pas de un 28,2% registrado el 31 de
Diciembre de 2007 a un 27,3% al 31 de Diciembre de 2008.
Gastos de Administracin y Ventas
Los gastos de administracin y ventas mostraron un incremento de
50,4%real, pasando de 903.741 millones de pesos durante Diciembre
del 2007 a 1.359.207 millones de pesos a Diciembre del 2008. Esta
situacin se explica en gran medida por el aumento en gastos que
implican las aperturas de nuevos locales y por las compras de otras
compaas, como la adquisicin de la cadena GBarbosa en Brasil y
Wong en Per.
Resultado de Explotacin
Al 31 de Diciembre de 2008 Cencosud S.A. y Filiales presentan un
resultado de explotacin de 312.092 millones de pesos, lo cual
representa un aumento de un 21,0% real respecto a los 257.921
millones de pesos al 31 de Diciembre del ao 2007. Este incremento se
explica, principalmente, por el resultado obtenido en las operaciones
internacionales. Como porcentaje de los Ingresos de la Explotacin,
el resultado de explotacin pas desde un 6,3%, durante el ao 2007
a un 5,1% durante el mismo ejercicio del ao 2008.
Gastos Financieros Netos
Los gastos financieros aumentaron en un 111,9% real, pasando de
56.288 millones de pesos acumulados a Diciembre de 2007 a 119.282
millones de pesos acumulados a Diciembre de 2008, aumento
correspondiente a los intereses devengados por la obtencin de
nuevos crditos bancarios, nuevas emisiones de bonos, consolidacin
de las operaciones en Brasil y Per y el efecto de tasas de inters
ms elevadas durante el presente ejercicio. A su vez, los ingresos
financieros aumentaron en un 4,7% real, alcanzando 4.151 millones
de pesos a Diciembre de 2008.
Utilidad Inversin en Empresas Relacionadas
A Diciembre del 2008 se registr una utilidad en Inversin en
empresas relacionadas de 4.307 millones de pesos, menor en un
40,3% real a la utilidad del ejercicio en el ao 2007. Esta utilidad se
compone, principalmente, por las utilidades generadas por Banco
Paris (Participacin 100%) y por Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A.
(Participacin 33,3%) e Inmobiliaria Mall Calama S.A. (Participacin
25%).
Otros Ingresos y Egresos Fuera de la Explotacin
A Diciembre de 2008 los Otros Ingresos Fuera de la Explotacin
disminuyeron en un 96,26% real, pasando de 107.625 millones de
pesos, a igual ejercicio del ao anterior, a 4.020 millones de pesos
durante el ao 2008. Lo anterior se explica, principalmente, por
una utilidad extraordinaria producto de la venta en la participacin
accionaria de Cencosud en Mall Plaza en el primer trimestre de 2007
y por una utilidad extraordinaria producto del acuerdo con Casino en
Colombia en el segundo trimestre de 2007.
A Diciembre de 2008 los Otros Egresos Fuera de la Explotacin
registraron una prdida de 25.629 millones de pesos, inferior en un
22,9% real a los 33.238 millones de pesos del ao anterior.
Resultado Fuera de Explotacin
Cencosud S.Ay Filiales presentaron una prdida en el resultado fuera
de explotacin de 126.264 millones de pesos, comparado con una
ganancia de 32.482 millones de pesos obtenida en igual ejercicio
de 2007. Lo anterior se explica, principalmente, por la utilidad
extraordinaria producto de la venta en la participacin accionaria
de Cencosud en Mall Plaza en el primer trimestre de 2007 y por
una utilidad extraordinaria producto del acuerdo con Casino en
Colombia en el segundo trimestre de 2007, sumadas al incremento
de los gastos financieros.
Resultado antes de Impuesto, Intereses y Depreciacin
(R.A.I.I.D.A.I.E.)
CencosudS.A. y Filiales presentaron un resultado antes de impuestos,
intereses, depreciacin, amortizaciones e tems extraordinarios de
438.838 los millones de pesos al 31 de Diciembre de 2008, comparado
con los 443.412 millones de pesos obtenidos al 31 de Diciembre de
2007.
Impuesto a la Renta
Al 31 de Diciembre de 2008 el rubro de Impuesto a la Renta presenta
un cargo neto a resultados de 21.111 millones de pesos, un 61,9%
menor, medido en trminos reales, a los 55.407 millones de pesos a
Diciembre de 2007.
Utilidad del ejercicio
Al 31 de Diciembre de 2008, la Compaa registr una utilidad de
160.127 millones de pesos, cifra un 30,0% inferior, en trminos reales,
a los 228.815 millones de pesos obtenidos al 31 de Diciembre de
2007. Cabe recordar que durante el primer trimestre del ao 2007 se
registr una utilidad extraordinaria por la venta de la participacin
accionaria de Cencosud en Mall Plaza, y que lo mismo ocurri
durante el segundo trimestre del ao pasado debido a la asociacin
con Casino en Colombia.
Diciembre Diciembre
2008 2007
Liquidez
Activo circ./Pasivo circ. (veces) 0,96 1,14
(Activo circ.- Existencias)/Pasivo
circ. (veces) 0,60 0,77
Endeudamiento
Deuda total/Patrimonio (veces) 1,32 1,22
Pasivo circulante/Deuda total (veces) 0,47 0,53
Pasivo largo plazo/Deuda total (veces) 0,53 0,47
Pasivo exigible (millones
de pesos) 3.077.085 2.268.737
Cobertura gastos financieros
(Ejercicio) (veces) 2,56 6,16
Rentabilidad
De los activos (Ejercicio) (%) 3,29 6,02
Del Patrimonio (Ejercicio) (%) 7,63 13,27
Rendimiento activos
operacionales (Ejercicio) (%) 22,71 22,79
Utilidad/Accin del ejercicio (pesos) 73,23 110,84
Patrimoniales
Patrimonio (millones
de pesos)
2.330.858 1.867.019
Activo fijo neto (millones
de pesos)
2.653.592 1.840.623
Total activos (millones
de pesos)
5.519.567 4.224.610
Actividad
Rotacin inventarios (veces) 9,4 7,7
Permanencia de inventarios (das) 39,0 47,5
Liquidez
La liquidez de la Compaa presenta una disminucin comparado
al ao 2007, pasando de 1,14 veces a 0,96 veces la razn Activo
circulante/Pasivo circulante. De la misma manera, el test cido pasa
de 0,77 veces a Diciembre de 2007 a 0,60 veces a Diciembre de 2008.
Endeudamiento
Los pasivos exigibles aumentaron en un 35,6% real llegando a los
3.077.085 millones de pesos al 31 de Diciembre de 2008. Esto se
explica en gran parte por la adquisicin de nuevas compaas y
los proyectos de expansin de la empresa. La razn Deuda Total/
Patrimonio se eleva a 1,32 veces, principalmente, por el aumento en
pasivos mencionado en el prrafo anterior. La Sociedad mantiene
una cobertura de gastos financieros de 2,56 veces (definida como
resultados antes de impuestos e intereses dividido por gastos
financieros), menor que la del ejercicio del ao anterior de 6,16 veces,
debido, principalmente, a que durante el primer trimestre de 2007
se registr una utilidad extraordinaria proveniente de la venta de la
participacin de Cencosud en Mall Plaza y que durante el segundo
trimestre del mismo ao se contabiliz una utilidad extraordinaria
producto del acuerdo con Casino en Colombia y al aumento en los
gastos financieros antes mencionado.
Rentabilidad
La rentabilidad anualizada de los activos experiment una
disminucin desde 6,02% a 3,29% al comparar el ao 2007 con el
ao 2008, respectivamente. Esto como consecuencia de un aumento
en un 28,2% real en el total de Activos promedio mantenidos en el
ao (como producto de las recientes adquisiciones de empresas en
el extranjero) versus una disminucin de 30% real de la utilidad a
12 meses (por las razones ya explicadas). Por las mismas razones,
la rentabilidad del patrimonio medida como la utilidad a 12 meses
sobre el Patrimonio promedio anualizado disminuy a 7,63%
desde 13,27%. Este cambio se da principalmente por las utilidades
extraordinarias del ao anterior y los aumentos de capital realizados
entre diciembre de 2007 y diciembre de 2008.
El rendimiento de activos operacionales anualizado fue 22,71% versus
22,79% el mismo ejercicio del ao 2007, producto del aumento en el
resultado de explotacin a 12 meses que dada la incorporacin de las
adquisiciones en Per y Brasil, fue menor en trminos porcentuales
al incremento de los activos operacionales promedio.
Patrimoniales
El total de activos de la sociedad aument respecto del ao anterior
en un 30,7% real a 5.519.567 millones de pesos al 31 de Diciembre de
2008. Los activos circulantes aumentaron en un 2,64% real llegando
a 1.392.391 millones de pesos. Por su parte, los Activos Fijos Netos
aumentaron en un 44,2% real llegando a los 2.653.592 millones
de pesos. Estos crecimientos se justifican principalmente por la
incorporacin de los activos de GBarbosa y Wong y por los nuevos
locales construidos durante los ltimos 12 meses.
Actividad
A Diciembre de 2008, la rotacin de Inventarios fue de 9,4 veces,
mayor en un 21,9% a la del mismo ejercicio del ao 2007, dado esto
la permanencia de inventario es de 39 das.
Estado de Flujo de Efectivo
Cencosud S.A. y Filiales registran un flujo neto negativo de 152.890
millones de pesos al 31 de Diciembre de 2008, comparado con un
flujo positivo de 207.471 millones de pesos en el ao anterior. El
flujo originado por actividades de la operacin alcanz los 261.565
millones durante el ao 2008 desde un flujo de 200.097 millones de
pesos a Diciembre del ao 2007. Las actividades de financiamiento
presentan un flujo positivo de 427.617 millones de pesos, comparado
con un flujo de 513.179 millones de pesos generado durante el ao
2007.
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Finalmente, las actividades de inversin, generan un flujo negativo
en ambos ejercicios, pasando de 505.805 millones de pesos en
Diciembre de 2007 a 842.072 millones de pesos al 31 de Diciembre
de 2008. La variacin se explica principalmente por la incorporacin
de activos fijos.
Anlisis de Riesgo de Mercado
La Compaa est expuesta al riesgo de mercado que involucra las
variaciones de tasas de inters y tasas de cambio de divisas, las que
podran afectar su posicin financiera, resultados operacionales
y flujos de caja. La poltica de cobertura de la compaa establece
principalmente la revisin peridica de la exposicin al riesgo de tipo
de cambio y tasa de inters de los principales activos y obligaciones
de la sociedad.
Al 31 de Diciembre de 2008, aproximadamente el 52% de la deuda
financiera de la compaa estaba pactada a una tasa de inters fija,
principalmente la deuda de corto plazo y bonos (obligaciones con
el pblico). El porcentaje restante se encuentra pactada a tasa de
inters variable. De la deuda a tasa variable, aproximadamente el
85% se encuentra indexada a tasas de inters locales (ya sea a travs
de su denominacin original o a travs de redenominaciones con
derivados).
Riesgos en las tasas de cambio en moneda extranjera
En lospasesque opera la Compaa la mayora de loscostose ingresos
son en moneda local, por lo cual la mayora de su deuda (70%) se
encuentra denominada en moneda local. Al 31 de Diciembre de 2008
aproximadamente el 80% de la deuda en dlares americanos estaba
cubierta con Cross Currency Swaps u otras coberturas cambiarias. La
poltica de la compaa consiste en cubrir el riesgo originado por las
variaciones de tipo de cambio sobre la posicin de pasivos exigibles
netos en moneda extranjera mediante instrumentos de mercado
diseados para dichos efectos.
Riesgo de Proveedores
La empresa se abastece de multiplicidad de proveedores, tanto de
origen nacional como extranjero, sin que ninguno de ellos represente
un porcentaje demasiado significativo ni sea irreemplazable en la
diversidad de productos que comercializa, por lo que no se advierten
riesgos relacionados.
Riesgo de Clientes
La empresa atiende a una multiplicidad de clientes con una gran
dispersin geogrfica, de edades, estrato socio-econmico, etc.,
ninguno de los cuales tiene individualmente incidencia significativa
en las ventas. El riesgo de clientes se considera adecuadamente
atomizado, tanto en sus transacciones de compra como en la cartera
de crditos otorgados a ellos.
Riesgo de Fluctuaciones de la Economa
La actividad comercial est ntimamente ligada al desempeo
de la economa nacional. De acuerdo a esto, cuando tanto las
variables reales como de expectativas estn en un ciclo positivo, la
actividad de la empresa se incrementa mas rpidamente, en tanto
que lo contrario sucede en ciclos recesivos o de pesimismo en las
expectativas.
Riesgos de Activos
La totalidad de los activos de infraestructura de la empresa, vale
decir, construcciones, instalaciones, maquinarias, etc., se encuentran
adecuadamente cubiertos de los riesgos operativos por las plizas
de seguros correspondientes.
Los activos Deudores por Ventas se encuentran adecuadamente
cubiertos de los riesgos operativos por plizas de seguros de
desgravamen, que cubren el riesgo de fallecimiento de deudores;
respecto de riesgos de crdito, tal como se expres anteriormente,
la poltica de la empresa es la de revisin continua de la cartera de
deudores, constituyendo oportunamente provisiones y castigos por
la eventualidad de incobrables.
(1) Variacin Ventas Same Store: Variacin de Ventas de tiendas comparables,
es decir de aquellas tiendas que se encontraban en operacin el ao 2007
versus igual ejercicio 2008.
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BALANCE GENERAL INDIVIDUAL
ACTIVOS M$ M$
ACTIVOS CIRCULANTES
Disponible 11.410.745 365.173
Depsitos a plazo 0 0
Valores negociables (neto) 770.000 0
Deudores por venta (neto) 0 0
Documentos por cobrar (neto) 0 0
Deudores varios (neto) 1.190.487 172.828
Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas 18.769.563 14.355.330
Existencias (neto) 0 0
Impuestos por recuperar 2.565.775 106.562
Gastos pagados por anticipado 98.954 92.933
Impuestos diferidos 242.855 259.638
Otros activos circulantes 32.688.000 162.614.286
Contratos de leasing (neto) 0 0
Activos para leasing (neto) 0 0
Total activo circulante 67.736.379 177.966.750
ACTIVOS FIJOS
Terrenos 0 0
Construcciones y obras de infraestructura 0 0
Maquinarias y equipos 402.096 284.999
Otros activos fijos 14.748.772 13.483.512
Mayor valor por retasacin tcnica del activo fijo 0 0
Depreciacin (menos) -7.947.528 -5.860.703
Total activo fijo neto 7.203.340 7.907.808
OTROS ACTIVOS
Inversiones en empresas relacionadas 2.267.101.564 1.616.283.732
inversiones en otras sociedades 0 0
Menor valor de inversiones 113.893.013 117.787.371
Mayor valor de inversiones (menos) -13.490.208 -13.790.069
Deudores a largo plazo 0 0
Documentos y cuentas por cobrar empresas relacionadas (Largo Plazo) 1.043.754.078 810.885.810
Impuestos diferidos a largo plazo 0 0
Intangibles 27.789.082 27.789.082
Amortizacin (menos) -5.678.686 -4.286.564
Otros 55.243.243 15.010.035
Contratos de leasing largo plazo (neto) 0 0
Total otros activos 3.488.612.086 2.569.679.397
TOTAL ACTIVOS 3.563.551.805 2.755.553.955
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ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL
M$ M$
RESULTADO DE EXPLOTACIN
Ingresos de explotacin 26.721.658 20.961.361
Costos de explotacin (menos) 0 0
MARGEN DE EXPLOTACIN 26.721.658 20.961.361
Gastos de administracin y ventas (menos) -33.865.691 -23.962.716
RESULTADO DE EXPLOTACIN -7.144.033 -3.001.355
RESULTADO FUERA DE EXPLOTACIN
Ingresos financieros 33.710.956 23.278.309
Utilidad inversin empresas relacionadas 203.018.210 243.097.116
Otros ingresos fuera de explotacin 54.460 5.140.240
Prdida inversin empresas relacionadas (menos) -14.679.484 -3.142.886
Amortizacin menor valor de inversiones (menos) -3.894.359 -3.894.359
Gastos financieros (menos) -35.445.036 -19.624.285
Otros egresos fuera de la explotacin (menos) -5.210.632 -6.408.377
Correccin monetaria -9.233.567 -8.020.082
Diferencias de cambio -2.190.827 203.370
RESULTADO FUERA DE LA EXPLOTACIN 166.129.721 230.629.046
RESULTADO ANTES DE IMPSTO. A LA RENTA E TEMS EXTR. 158.985.688 227.627.691
Impuesto a la renta (menos) 841.184 887.018
temes extraordinarios 0 0
UTILIDAD ANTES DE INTERS MINORITARIO 159.826.872 228.514.709
Inters minoritario 0 0
UTILIDAD (PRDIDA) LQUIDA 159.826.872 228.514.709
Amortizacin mayor valor de inversiones 299.860 299.860
UTILIDAD(PRDIDA) DEL EJERCICIO 160.126.732 228.814.569
PASIVOS M$ M$
PASIVOS CIRCULANTES
Obligs. con bancos e inst. financieras a corto plazo 0 0
Obligs. con bcos. e inst. finan. largo plazo - porcin corto plazo 21.888.341 15.358.484
Obligs. con el pblico (pagars) 0 0
Obligs. con el pblico - porcin corto plazo (bonos) 25.571.027 28.486.115
Obligs. largo plazo con vencimiento dentro de un ao 5.932.623 5.043.949
Dividendos por pagar 43.085 47.242
Cuentas por pagar 1.197.649 498.962
Documentos por pagar 0 0
Acreedores varios 0 0
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 4.174.073 13.442.259
Provisiones 5.395.123 3.682.398
Retenciones 1.359.674 754.656
Impuesto a la renta 0 0
Ingresos percibidos por adelantado 0 0
Impuestos diferidos 0 0
Otros pasivos circulantes 31.650.836 3.097.639
Total pasivos circulantes 97.212.431 70.411.704
PASIVO LARGO PLAZO
Obligs. con bancos e instituciones financieras 315.042.750 282.731.652
Obligs. con el pblico largo plazo (bonos) 524.862.034 331.952.010
Documentos por pagar largo plazo 0 0
Acreedores varios largo plazo 0 5.043.949
Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas largo plazo 256.901.206 188.858.701
Provisiones a largo plazo 4.639.554 3.369.430
Impuestos diferidos a largo plazo 2.479.653 901.961
Otros pasivos a largo plazo 31.555.910 5.265.985
Total pasivos a largo plazo 1.135.481.107 818.123.688
Inters Minoritario 0 0
PATRIMONIO
Capital pagado 873.406.547 777.666.221
Reserva revalorizacin capital 0 0
Sobreprecio en venta de acciones propias 466.509.605 374.586.362
Otras reservas 25.497.758 -153.312.703
Utilidades retenidas (suma cdigos 5.24.51.00 al 5.24.56.00) 965.444.357 868.078.683
Reservas futuros dividendos 818.002.438 656.785.500
Utilidades acumuladas 0 0
Prdidas acumuladas (menos) 0 0
Utilidad (prdida) del ejercicio 160.126.732 228.814.569
Dividendos provisorios (menos) -12.684.813 -17.521.386
Dficit acumulado periodo de desarrollo 0 0
Total patrimonio 2.330.858.267 1.867.018.563
TOTAL PASIVOS 3.563.551.805 2.755.553.955
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CONCILIACIN FLUJO-RESULTADO
M$ M$
Utilidad (Prdida) del ejercicio 160.126.732 228.814.569
Resultado en venta de activos: 0 -11.507
(Utilidad) Prdida en ventas de activos fijos 0 -11.507
Utilidad en ventas de inversiones (menos) 0 0
Prdida en ventas de inversiones 0 0
(Utilidad) Prdida en ventas de otros activos 0 0
Cargos (abonos) a resultado que no representan flujo efectivo: -164.209.806 -213.218.718
Depreciacin del ejercicio 2.322.782 1.445.396
Amortizacin de intangibles 1.392.122 1.388.319
Castigos y provisiones 5.395.124 10.620.059
Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) -203.018.210 -243.097.116
Prdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 14.679.484 3.142.886
Amortizacin Menor Valor de Inversiones 3.894.359 3.894.359
Amortizacin Mayor Valor de Inversiones (menos) -299.860 -299.860
Correccin moneteria neta 9.233.567 8.020.082
Diferencias de Cambio 2.190.827 -203.370
Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) 0 0
Otros cargos a resultado que no representan flujo de efectivo 0 1.870.527
Variacin de activos, que afectan al flujo efectivo: -4.344.909 20.886.837
(Aumento) disminucin de deudores por ventas -1.031.784 10.902.783
(Aumento) disminucin de existencias 0 0
(Aumento) disminucin de otros activos -3.313.125 9.984.054
Variacin de pasivos, que afectan el flujo de efectivo: -7.528.768 -170.002
Aumento (disminucin) de cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotacin -14.222.029 -1.122.794
Aumento (disminucin) de intereses por pagar 8.498.926 1.629.818
Aumento (disminucin) neto de impuesto a la renta por pagar 0 97.374
Aumento (disminucin) de otras cuentas por pagar relacionadas con resultados fuera de la
explotacin
0 0
Aumento (disminucin) neta de Impuesto al Valor Agregado y otros similares por pagar -1.805.665 -774.400
Utilidad (Prdida) del inters minoritario 0 0
FLUJONETOPOSITIVO(NEGATIVO) ORIGINADOPOR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN -15.956.751 36.301.179
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO INDIVIDUAL-DIRECTO
M$ M$
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN
Recaudacin de deudores por ventas 29.691.393 24.239.864
Ingresos financieros percibidos 21.375.858 23.048.445
Dividendos y otros repartos percibidos 7.202.075 19.487.402
Otros ingresos percibidos 30.949 12.413.592
Pago a proveedores y personal (menos) -21.087.125 -13.383.680
Intereses pagados (menos) -39.526.733 -23.407.466
Impuesto a la renta pagado (menos) -90.633 -214.220
Otros gastos pagados (menos) -7.541.996 -69.018
I.V.A y otros similares pagados (menos) -6.010.539 -5.813.740
FLUJO NETO POSITIVO (NEGATIVO) ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIN -15.956.751 36.301.179
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Colocacin de acciones de pago 179.302.737 162.614.286
Obtencin de prstamos 0 260.940.779
Obligaciones con el pblico 193.082.892 29.658.293
Prstamos documentados de empresas relacionadas 0 0
Obtencin de otros prstamos de empresas relacionadas 0 0
Otras fuentes de financiamiento 0 0
Pago de dividendos (menos) -59.616.630 -46.491.842
Reparto de capital (menos) 0 0
Pago de prstamos (menos) -14.477.802 -11.011.979
Pago de obligaciones con el pblico (menos) -22.221.962 -19.366.258
Pago de prstamos documentados de empresas relacionadas (menos) 0 0
Pagos de otros prstamos de empresas relacionadas (menos) 0 -253.513.545
Pago de gastos por emisin y colocacin de acciones (menos) 0 -995.347
Pago de gastos por emisin y colocacin de obligaciones con el pblico (menos) -2.471.296 -479.155
Otros desembolsos por financiamiento (menos) 0 0
FLUJONETOPOSITIVO(NEGATIVO) ORIGINADOPORACTIVIDADESDEFINANCIAMIENTO 273.597.939 121.355.232
FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN
Ventas de activo fijo 0 11.507
Ventas de inversiones permanentes 0 0
Ventas de otras inversiones 0 0
Recaudacin de prstamos documentados a empresas relacionadas 145.075.539 152.508.809
Recaudacin de otros prstamos a empresas relacionadas 67.195.901 14.004.247
Otros ingresos de inversin 0 0
Incorporacin de activos fijos (menos) -1.830.452 -3.186.731
Pago de intereses capitalizados (menos) 0 0
Inversiones permanentes (menos) -304.943.295 -10.864.858
Inversiones en instrumentos financieros (menos) 0 0
Prstamos documentados a empresas relacionadas (menos) -312.720.857 -138.798.163
Otros prstamos a empresas relacionadas (menos) 0 -9.372.409
Otros desembolsos de inversiones (menos) 0 0
FLUJONETOPOSITIVO(NEGATIVO) ORIGINADOPOR ACTIVIDADES DE INVERSIN -407.223.164 4.302.402
FLUJONETOPOSITIVO(NEGATIVO) DEL PERODO -149.581.976 161.958.813
EFECTODE LA INFLACINSOBRE EL EFECTIVOY EL EFECTIVOEQUIVALENTE -1.216.738 -144.926
VARIACINNETA DEL EFECTIVOY EFECTIVOEQUIVALENTE -150.798.714 161.813.887
SALDOINICIAL DE EFECTIVOY EFECTIVOEQUIVALENTE 162.979.459 1.165.572
SALDOFINAL DE EFECTIVOY EFECTIVOEQUIVALENTE 12.180.745 162.979.459
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Noft 0J. - INSCRIPCIN EN EL REGISTRO DE VALORES
Cencosud S.A. es una sociedad annima abierta inscrita en el
Registro de Valores bajo el N
o
743 y sujeta a la fiscalizacin de la
Noft 02. - CRITERIOS CONTABLES APLICADOS
a) Perodo
Los presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos
entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
b) General
Los presentes estados financieros individuales han sido preparados
de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados
en Chile y normas impartidas por la Superintendencia de Valores
y Seguros, excepto por las inversiones en filiales, las cuales se
encuentran registradas en una sola lnea del Balance General a su
valor patrimonial y a su valor patrimonial proporcional y que, por
lo tanto, no han sido consolidadas lnea a lnea. Este tratamiento
no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. De
existir discrepancias entre ambas, primarn las normas de la
Superintendencia de Valores y Seguros de Chile.
Los presentes estados financieros han sido emitidos slo para
los efectos de hacer un anlisis individual de la Sociedad y en
consideracin a ello, deben ser ledos en conjunto con los estados
financieros consolidados que son requeridos por los principios de
contabilidad generalmente aceptados.
c) Bases de presentacin
Losestadosfinancierospor el ejercicio terminado al 31 de diciembre de
2007 y sus respectivas notas han sido ajustados extracontablemente
en el porcentaje de variacin del ndice de precios al consumidor
(IPC), que para el ejercicio ascendi a un 8,9% a fin de permitir la
comparacin con los estados financieros al 31 de diciembre de 2008.
Para efectos de una adecuada comparacin, algunas cifras de los
estados financieros al 31 de diciembre de 2007, han sido reclasificadas
al rubro del cual forman parte al 31 de diciembre de 2008.
d) Correccin monetaria
Los estados financieros son actualizados mediante la aplicacin de
las normas de correccin monetaria a objeto de reflejar los efectos
de la variacin en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida durante
el ejercicio 2008 y 2007. Las actualizaciones han sido determinadas
sobre la base de la variacin del ndice de precios al consumidor (IPC),
publicados por el Instituto Nacional de Estadsticas. La variacin fue
de un 8,9% para el ejercicio comprendido entre el 30 de noviembre
de 2007 y el 30 de noviembre de 2008 (7,4% para igual ejercicio ao
anterior). Adems los saldos de las cuentas de ingresos y gastos
fueron corregidos monetariamente para expresarlos a valor de
cierre.
e) Bases de conversin
Los activos y pasivos en moneda extranjera o unidades reajustables,
se presentan valorizados en moneda nacional al tipo de cambio
vigente al 31 de diciembre de 2008 y 2007, de acuerdo a las
siguientes paridades:
2008 2007
$ $
Dlar estadounidense (US$) 636,45 496,89
Unidad de Fomento (UF) 21.452,57 19.622,66
Peso Argentino ($ Arg.) 184,49 157,79
Euro (EUR $) 898,81 730,94
Peso Colombiano ( $ Col.) 0,28 0,25
Real Brasileo ( $ Bra.) 271,70 280,32
Nuevo Sol Peruano ( $ Sol) 202,63 -
f) Valores negociables
Las inversiones en valores negociables correspondientes a cuotas
de fondos mutuos, se presentan valorizados al valor de la cuota a la
fecha de cierre del ejercicio 2008.
g) Activo fijo
Los bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de
adquisicin, ms las revalorizaciones legales (correccin monetaria),
acumuladas al cierre de cada ejercicio.
La depreciacin del activo fijo, es calculada linealmente sobre el
valor actualizado de los bienes de acuerdo con los aos de vida til
remanente. La depreciacin del ejercicio, se presenta incluida en el
rubro Gastos de administracin y ventas.
h) Inversiones en empresas relacionadas
La Sociedad valoriza sus inversiones en acciones de empresas
relacionadas, filiales y coligadas al valor patrimonial, de acuerdo
o
1.697 de la Superintendencia de
Valores y Seguros y a valor patrimonial proporcional, de acuerdo
o
368 de la Superintendencia de
Valores y Seguros, para las inversiones efectuadas con anterioridad
al 1 de enero de 2003; y a normas contables de aceptacin general,
incluyendo la aplicacin del Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de
Contadores de Chile A.G., en lo relativo al tratamiento y valorizacin
de inversiones permanentes en el exterior y el Boletn Tcnico N
o
72
del Colegio de Contadores de Chile A.G., en lo relativo a valorizar las
inversiones permanentes utilizando el mtodo de adquisicin como
base para ajustar el patrimonio de la empresa adquirida a valor justo.
Las inversiones (indirectas a travs de Cencosud Internacional
Ltda. y Cencosud Espaa S.L.) en las filiales extranjeras Inversiones
Jumbo S.A. (Argentina) y filiales, Jumbo Retail Argentina S.A. y
filiales son controladas en dlares estadounidenses y sus estados
financieros son traducidos a dlares estadounidenses de acuerdo a
la metodologa establecida por el Boletn Tcnico No 64 del Colegio
de Contadores de Chile A.G. para inversiones permanentes en pases
no estables.
El tipo de cambio utilizado en la aplicacin del Boletn Tcnico
N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., para la traduccin
de los estados financieros de las filiales Argentinas a dlares
estadounidenses al 31 de diciembre de 2008 es de 3,4498 pesos
argentinos por dlar estadounidense, que corresponde al publicado
el ltimo da hbil al cierre del ejercicio (3,1490 pesos argentinos por
dlar estadounidense al 31 de diciembre de 2007).
Las inversiones ( indirecta a travs de Easy S.A. e Easy Holland BV)
en la filial Easy Colombia S.A. y la inversin directa de Cencosud
S.A. ( indirecta a travs de Cencosud Internacional Ltda., Cencosud
Supermercados S.A., Cencosud Shopping Centers S.A. y Easy S.A.)
en la filial Cencosud Colombia S.A. son controladas en dlares
estadounidenses y sus estados financieros son traducidos a dlares
estadounidenses de acuerdo a la metodologa establecida por el
Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. para
inversiones permanentes en pases no estables.
N
o
de los estados financieros de las filiales colombianas a dlares
estadounidenses al 31 de diciembre de 2008 es de 2.246,16 pesos
colombianos por dlar estadounidense, que corresponde al
publicado el ltimo da hbil al cierre del ejercicio (2.009,00 pesos
colombianos por dlar estadounidense al 31 de diciembre de 2007).
Las inversiones directas e indirectas a travs de Cencosud
Internacional Ltda., en la filial Cencosud Brasil S.A. es controlada en
dlares estadounidenses y sus estados financieros son traducidos a
dlares estadounidenses de acuerdo a la metodologa establecida
por el Boletn Tcnico N
o
para inversiones permanentes en pases no estables.
N
o
de los estados financieros de las filiales brasileas a dlares
estadounidenses al 31 de diciembre de 2008 es de 2,3425 reales por
dlar estadounidense, que corresponde al publicado el ltimo da
hbil al cierre del ejercicio (1,7726 reales por dlar estadounidense al
31 de diciembre de 2007).
Las inversiones directas e indirectas a travs de Cencosud
Internacional Ltda., en la filial Cencosud Per S.A. es controlada en
dlares estadounidenses y sus estados financieros son traducidos a
dlares estadounidenses de acuerdo a la metodologa establecida
por el Boletn Tcnico N
o
para inversiones permanentes en pases no estables.
N
o
de los estados financieros de las filiales peruanas a dlares
estadounidenses al 31 de diciembre de 2008 es de 3,141 nuevos soles
peruanos por dlar estadounidense, que corresponde al publicado el
ltimo da hbil al cierre del ejercicio.
Los estados financieros de las filiales en el exterior Inversiones
Jumbo S.A. (Argentina), Jumbo Retail S.A.(Argentina), Cencosud
Colombia S.A., Easy Colombia S.A., Cencosud Brasil S.A. y Cencosud
Per S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007(para Argentina, Colombia
y Brasil), han sido convertidos a dlares estadounidenses, de acuerdo
con la siguiente metodologa: (1) los activos y pasivos monetarios,
se traducen al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio, (2) los
restantes activos y pasivos y las cuentas de patrimonio, excluido el
resultado del ejercicio se expresan a sus equivalentes en dlares
histricos; (3) los ingresos y gastos, exceptuando aquellos que
se determinan a dlares histricos, tales como depreciacin,
amortizacin y otros, se traducen al tipo de cambio promedio de cada
mes, salvo si existen revaluaciones muy significativas que afecten
los resultados; (4) las existencias se tratan como un activo monetario
considerando el nivel de rotacin de las mismas y la complejidad de
mantener un registro de sus equivalencias en dlares histricos; y (5)
las diferencias de traduccin de los Estados Financieros se registran
como una partida no operacional en los resultados de la Sociedad.
La Sociedad ha valorizado las inversiones en las empresas
relacionadas adquiridas a partir del 1 de enero de 2003 segn
el mtodo del valor patrimonial (VP), utilizando el mtodo de
adquisicin como base para ajustar el patrimonio de las empresas
adquiridas a valores justos, de acuerdo a lo establecido en la Circular
N
o
1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros y el Boletn
La base primaria que utiliza la Sociedad para determinar el valor
justo de activos y pasivos de sus filiales es la informacin obtenida
en los procesos de compra y la estimacin razonable de los
correspondientes valores de mercado.
i) Ingresos de explotacin
Los ingresos por venta se reconocen sobre base devengada de
acuerdo a las condiciones establecidas en los contratos.
j) Vacaciones del personal
La Sociedad determina y registra el costo correspondiente a las
vacaciones del personal sobre base devengada, segn lo establece
el Boletn Tcnico N
o
k) Impuestos a la renta e Impuestos diferidos
La Sociedad contabiliza la provisin para Impuesto a la Renta de
Primera Categora, sobre la base de la renta lquida imponible
determinada en conformidad con las disposiciones legales vigentes.
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La Sociedad da reconocimiento a los activos y pasivos por
impuestos diferidos originados en las diferencias temporarias
entre la base tributaria y su base contable, conforme a los
Boletines Tcnicos N
o
60, 68, 71 y 73 del Colegio de Contadores de
Chile A.G. y las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
l) Estado de flujos de efectivo
La Sociedad ha preparado este estado de acuerdo a disposiciones
de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicando el Mtodo
directo establecido en el Boletn Tcnico N
o
50 del Colegio de
Contadores de Chile A.G.
Los valores de efectivo y efectivo equivalente incluidos en dicho
estado, representan disponibilidades de caja, cuentas corrientes
bancarias, depsitos a plazo y/o instrumentos comprados con
compromiso de retroventa, estos ltimos susceptibles de convertirse
en dinero en un plazo no superior a 90 das y sin riesgo de prdida
significativa de su valor.
Se incluyen bajo el rubro Flujos Originados por Actividades de
la Operacin aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro
social y en general, todos aquellos flujos que no estn definidos
como de inversin o financiamiento. Cabe destacar que el
concepto operacional utilizado en este estado es ms amplio que
el considerado en el Estado de Resultados (por ejemplo, incluye
intereses pagados e ingresos financieros percibidos).
m) Obligaciones con el pblico
Las obligaciones con el pblico (bonos), se presentan al cierre de cada
ejercicio a su valor nominal ms intereses y reajustes devengados.
El descuento originado al momento de la colocacin de los bonos,
se encuentra incluido en el rubro Otros Activos - Otros y se amortiza
a resultados linealmente durante el perodo de vigencia de los
instrumentos.
n) Gastos diferidos por colocacin de deuda y Costos de emisin
y colocacin de acciones
Los desembolsos financieros y otros gastos asociados directamente
con la emisin de bonos y de otras deudas al momento de su
colocacin, se presentan en el rubro Otros Activos - Otros y se
amortizan durante el perodo de vigencia de los instrumentos, en
conformidad con la Circular No 1.370 de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
Los desembolsos financieros asociados directamente con la emisin
y colocacin de acciones en mercado nacional y extranjero, se
presentan deduciendo de la cuenta Patrimonial denominada
Sobreprecio en venta de acciones propias, de acuerdo a lo establecido
con la Circular No 1.370 y No 1.736 de la Superintendencia de Valores
y Seguros.
) Menor y Mayor valor de inversiones
Este rubro incluye la diferencia entre el costo de adquisicin y
el valor patrimonial ajustado originado por las inversiones en
empresas relacionadas. La amortizacin de estos valores se reconoce
en resultados linealmente en un plazo de 20 aos, de acuerdo a la
Circular N
o
1.697 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
La amortizacin del menor valor que se origin en la adquisicin
de Empresas Almacenes Paris S.A. se amortiza linealmente con
cargo a resultados en un plazo mximo de 40 aos, de acuerdo a la
autorizacin recibida en oficio No 07984 de la Superintendencia de
Valores y Seguros.
Para los mayores valores de inversin originados con anterioridad al
1 de enero de 2003, la amortizacin de estos valores se reconoce en
resultados en un plazo de 20 aos, de acuerdo a la Circular No 1.358
de la Superintendencia de Valores y Seguros.
o) Sistemas de Informacin
La Sociedad ha adquirido paquetes computacionales. Los costos
desembolsados por estos softwares estn activados conjuntamente
con los equipos computacionales y se deprecian en un plazo de 60
meses.
La Sociedad ha invertido en el Sistema de Informacin SAP (Sistema,
aplicaciones y productos). Los valores desembolsados durante el
desarrollo y puesta en produccin, han sido activados en el rubro
Otros Activos Fijos asignndole una vida til de 120 meses.
p) Estimacin de Deudores Incobrables
Se constituyen considerando aquellos saldos que se estiman de
dudosa recuperabilidad y antiguedad al cierre de cada ejercicio y se
presentan rebajando el saldo de Deudores por venta, Documentos
por cobrar y Deudores varios.
q) Contratos de derivados
La Sociedad mantiene contratos de instrumentos financieros
derivados los que han sido suscritos a efectos de cubrir riesgos
de fluctuacin de moneda, tasas de cambio y de inters. Dichos
instrumentos han sido designados como contratos de cobertura
de partidas existentes y han sido valorizados y contabilizados de
acuerdo a lo establecido en el Boletn Tcnico No 57 del Colegio de
Contadores de Chile A.G.
Noft 03. - Cambios contables
No existen cambios contables por el ejercicio comprendido entre el 1
de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007.
Noft 04. - VALORES NEGOCIABLES
INSTRUMENTOS VALOR CONTABLE
31-12-2008 31-12-2007
ACCIONES 0 0
BONOS 0 0
CUOTAS DE FONDOS MUTUOS 770.000 0
CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIN 0 0
PAGARES DE OFERTA PBLICA 0 0
LETRAS HIPOTECARIAS 0 0
TOTAL VALORES NEGOCIABLES 770.000 0
Noft 0S. - DEUDORES CORTO Y LARGO PLAZO
RUBRO CIRCULANTES Largo Plazo
Hasta 90 dias Mas de 90 hasta 1 ao Subtotal Total Circulante(neto) 31-12-2008 31-12-2007
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2008 31-12-2007
Deudores por Ventas 166.249 181.045 - - 166.249 - - - -
Est.deud.incobrables 166.249 0 0 0 0
Doctos. por cobrar 3.986 4.341 - - 3.986 - - - -
Deudores varios 1.196.105 178.946 - - 1.196.105 1.190.487 172.828 - -
Total deudores - -
Noft 0. - SALDOS Y TRANSACCIONES CON
ENTIDADES RELACIONADAS
Se describen todos los saldos y transacciones con las empresas
relacionadas, estas corresponden principalmente a saldos de cuenta
corriente mercantil, por transacciones propias del giro de la Sociedad,
realizadas de acuerdo con las normas legales, en condiciones de
equidad en cuanto a plazo se refiere y a precios de mercado.
a) Las facturas se pagan dentro de los 30 das desde la fecha de
emisin.
b) La cuenta corriente mercantil entre empresas del grupo es
reajustable en Unidad de Fomento, devengando un inters de
mercado anual, el cual se paga semestralmente.
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c) La cuenta por cobrar de largo plazo a Cencosud Supermercados
S.A., corresponde a un reconocimiento de deuda por parte de la
filial, asociado a recursos utilizados principalmente en el aumento
de capital de Cencosud Internacional Ltda.. El reconocimiento
de deuda devenga un inters anual de mercado, el cual se paga
semestralmente.
d) La cuenta por cobrar de largo plazo a Paris S.A. incluye un monto
ascendente a M$ 82.202.425, que corresponde a un reconocimiento
de deuda que devenga un inters anual de mercado y que proviene
de los activos de Empresas Almacenes Paris S.A. que se fusionaron
con los activos de Cencosud S.A. con fecha 31 de agosto de 2005.
Cuentas por cobrar
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
84.671.700-5 CENCOSUD SUPERMERCADOS S.A. 7.093.096 3.330.362 292.348.569 309.910.163
94.226.000-8 CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. 3.440.412 1.652.977 323.644.328 216.227.192
96.671.750-5 EASY S.A. 191.532 575.539 21.785.256 12.239.371
78.410.310-2 COMERCIAL FOOD AND FANTASY LTDA. 23.827 25.122 1.962.263 2.227.259
96.978.180-8 CENCOSUD INTERNACIONAL LTDA. 8.668 23.631 771.653 -
99.500.840-8 CENCOSUD ADMINISTRADORA DE TARJETAS S.A. - 514.109 - 12.679.448
82.148.100-7 MONTECARLO ADMINISTRADORA S.A. 5.505 132.232 485.917 281.789
99.566.580-8 JUMBO ADMINISTRADORA S.A. 20.830 180.865 - -
99.571.870-7 JUMBO ADMINISTRADORATEMUCO S.A. 13.293 10.637 - -
78.509.620-7 PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS Y DE SERVICIOS LTDA. 13.093 36.324 583.001 1.643.864
81.201.000-K PARIS S.A. 4.720.605 1.884.847 200.167.555 148.058.577
88.235.500-4 SOCIEDAD COMERCIAL DE TIENDAS S.A. 160.948 169.798 14.491.155 14.007.809
76.365.580-6 JUMBO ADMINISTRADORA NORTE S.A. 4.445 27.019 - 8.861
76.365.590-3 EASY ADMINISTRADORA NORTE S.A. 23.860 6.143 - -
76.433.310-1 COSTANERA CENTER S.A. 1.998.346 947.185 187.514.381 89.674.317
76.476.830-2 CIRCULO MAS S.A. 796 - - -
76.568.660-1 CENCOSUD ADMINISTRADORA DE PROCESOS S.A. 19.014 19.579 - -
76.819.580-3 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA NORTE LTDA. 3.457 - - -
76.819.500-5 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA SUR LTDA. 3.457 2.227 - 14.906
79.829.500-4 EUROFASHION LTDA. - 113.172 - 3.912.254
0-E JUMBO RETAIL ARGENTINA S.A. 133.655 123.683 - -
0-E CENCOSUD S.A. (ARGENTINA) 890.724 4.579.879 - -
TOTALES 18.769.563 14.355.330 1.043.754.078 810.885.810
Cuentas por pagar
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
84.671.700-5 CENCOSUD SUPERMERCADOS S.A. 567.174 409.382 157.477.250 125.604.634
78.408.990-8 ADM. DE CENTROS COMERCIALES ALTO LAS CONDES LTDA. 1.606.785 4.683.248 - -
96.671.750-5 EASY S.A. 680 1.069 - -
78.410.310-2 COMERCIAL FOOD AND FANTASY LTDA. - 1.967 - -
96.978.180-8 CENCOSUD INTERNACIONAL LTDA. - - - 1.732.922
99.500.840-8 CENCOSUD ADMINISTRADORA DE TARJETAS S.A. 640.275 - 68.416.009 -
83.123.700-7 MERCADO MAYORISTA PYP LTDA. 864.673 941.629 - -
82.148.100-7 MONTECARLO ADMINISTRADORA S.A. 118 5.969 - -
99.566.580-8 JUMBO ADMINISTRADORA S.A. 49.724 47.216 19.694.469 19.388.160
99.571.870-7 JUMBO ADMINISTRADORATEMUCO S.A. 2.058 4.299 508.646 884.799
81.201.000-K PARIS S.A. 1.799 4.762.356 - 16.677.040
99.586.230-1 VIAJES PARIS S.A. 51.593 60.019 - -
76.023.825-2 CENCOSUD SERVICIOS INTEGRALES S.A. 15.025 98.702 2.794.917 20.242.105
76.476.830-2 CIRCULO MAS S.A. - - 59.513 -
76.365.580-6 JUMBO ADMINISTRADORA NORTE S.A. - - 109.263 -
76.365.590-3 EASY ADMINISTRADORA NORTE S.A. 2.688 - 355.542 58.095
76.568.660-1 CENCOSUD ADMINISTRADORA DE PROCESOS S.A. 29.846 - 2.055.654 4.121.561
76.819.580-3 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA NORTE LTDA. 1.460 83 283.943 149.385
76.819.500-5 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA SUR LTDA. 1.162 - 210.337 -
79.829.500-4 EUROFASHION LTDA. 39.881 - 4.935.663 -
0-E CENCOSUD S.A. (ARGENTINA) 299.132 2.426.320 - -
TOTALES 4.174.073 13.442.259 256.901.206 188.858.701
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Transacciones
Sociedad RUT Naturaleza de la
relacin
Descripcin de la transaccin 31-12-2008 31-12-2007
Monto Efecto en
resultados
(cargo/abono)
Monto Efecto en
resultados
(cargo/abono)
CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A. 84.671.700-5 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 892.530.454 46.494.474 1.238.777.230 59.382.427
CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A. 84.671.700-5 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 921.315.598 -59.917.676 1.017.327.540 -62.071.321
CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A. 84.671.700-5 FILIAL COMPRADE MERCADERA 160.819 -160.819 190.289 -190.289
CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A. 84.671.700-5 FILIAL SERVICIOS DE ADMINISTRACION 18.234.685 18.234.685 15.075.472 15.075.472
CENCOSUDSHOPPINGCENTERS S.A. 94.226.000-8 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 147.433.019 24.918.876 154.062.245 22.895.792
CENCOSUDSHOPPINGCENTERS S.A. 94.226.000-8 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 37.901.596 -1.205.643 99.730.352 -4.268.354
CENCOSUDSHOPPINGCENTERS S.A. 94.226.000-8 FILIAL SERVICIOS DE ADMINISTRACION 5.041.354 5.041.354 3.290.838 3.290.838
ADMINISTRADORADEL CENTRO
COMERCIAL ALTOLAS CONDES LTDA. 78.408.990-8 FILIAL INDIRECTA GASTOCOMN 56.171 -56.171 54.907 -54.907
ADMINISTRADORADEL CENTRO
COMERCIAL ALTOLAS CONDES LTDA. 78.408.990-8 FILIAL INDIRECTA OBTENCIONDE PRSTAMO 1.545.815 - - -
EASY S.A. 96.671.750-5 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 177.228.983 2.779.451 155.098.885 3.301.855
EASY S.A. 96.671.750-5 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 166.682.819 -2.325.191 147.389.739 -2.224.008
EASY S.A. 96.671.750-5 FILIAL COMPRADE MERCADERA - - 745 -745
EASY S.A. 96.671.750-5 FILIAL SERVICIOS DE ADMINISTRACION 815.198 815.198 277.798 277.798
COMERCIAL FOODANDFANTASY LTDA. 78.410.310-2 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 534.659 332.989 593.040 284.417
COMERCIAL FOODANDFANTASY LTDA. 78.410.310-2 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 800.000 -56.867 593.505 -36.099
COMERCIAL FOODANDFANTASY LTDA. 78.410.310-2 FILIAL COMPRADETICKETS DE JUEGO 3.648 -3.648 6.689 -6.689
CENCOSUDINTERNACIONAL LTDA. 96.978.180-8 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 23.380.821 10.039 2.197.524 96.833
CENCOSUDINTERNACIONAL LTDA. 96.978.180-8 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 21.339.367 - - -
CENCOSUDADMINISTRADORADE
TARJETAS S.A. 99.500.840-8 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 580.174.509 43.676.664 510.422.618 32.599.029
TARJETAS S.A. 99.500.840-8 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 641.270.442 -44.071.031 523.800.277 -28.186.798
MONTECARLOADMINISTRADORAS.A. 82.148.100-7 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 9.190.139 578.065 13.764.876 623.413
MONTECARLOADMINISTRADORAS.A. 82.148.100-7 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 8.988.779 -544.203 11.556.255 -762.838
MONTECARLOADMINISTRADORAS.A. 82.148.100-7 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACIN 42.905 42.905 111.119 111.119
JUMBOADMNISTRADORAS.A. 99.566.580-8 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 26.097.936 1.487.074 29.911.069 1.514.843
JUMBOADMNISTRADORAS.A. 99.566.580-8 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 26.349.254 -3.312.027 30.864.735 -2.873.851
JUMBOADMNISTRADORAS.A. 99.566.580-8 FILIAL SERVICIOS DE ADMINISTRACION 450.504 450.504 534.227 534.227
JUMBOADMINISTRADORATEMUCO
S.A. 99.571.870-7 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 5.626.252 346.199 5.440.294 304.538
S.A. 99.571.870-7 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 5.291.532 -383.719 5.868.865 -344.954
S.A. 99.571.870-7 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 171.621 171.621 149.584 149.584
PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS Y DE
SERVICIOS LTDA. 78.509.620-7 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 5.591.541 202.572 7.373.997 777.321
SERVICIOS LTDA. 78.509.620-7 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 6.606.789 -153.543 8.360.593 -395.005
SERVICIOS LTDA. 78.509.620-7 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 42.905 42.905 - -
PARIS S.A. 81.201.000-K FILIAL PRSTAMOOTORGADO 621.616.836 42.778.240 524.411.301 35.255.651
PARIS S.A. 81.201.000-K FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 548.357.708 -34.492.913 566.176.377 -28.668.865
PARIS S.A. 81.201.000-K FILIAL INT. RECONOCIMIENTODE
DEUDA - 2.507.174 - 3.563.913
PARIS S.A. 81.201.000-K FILIAL PRESTACIONDE SERVICIOS 2.313 -2.313 22.784 -22.784
VIAJES PARIS S.A. 9.958.6230-1 FILIAL INDIRECTA PRESTACIONDE SERVICIOS 322.856 -322.856 331.993 -331.993
SOCIEDADCOMERCIAL DETIENDAS S.A. 88.235.500-4 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 407.897 38.621 503.630 25.411
SOCIEDADCOMERCIAL DETIENDAS S.A. 88.235.500-4 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOAOANTERIOR - 1.601.878 - 1.028.578
SOCIEDADCOMERCIAL DETIENDAS S.A. 88.235.500-4 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS - - 506.450 -40.173
SOCIEDADCOMERCIAL DETIENDAS S.A. 88.235.500-4 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 42.905 42.905 53.423 53.423
INVERSIONES PARIS S.A. 76360760-7 FILIAL PRSTAMOOTORGADO - - 10.984.360 -
INVERSIONES PARIS S.A. 76360760-7 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS - - 2.186 -91
JUMBOADMINISTRADORA NORTE S.A. 76365580-6 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 7.969.775 531.400 8.678.416 466.807
JUMBOADMINISTRADORA NORTE S.A. 76365580-6 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 8.117.946 -493.584 8.627.058 -423.525
JUMBOADMINISTRADORA NORTE S.A. 76365580-6 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 107.263 107.263 111.119 111.119
EASY ADMINISTRADORANORTE S.A. 76365590-3 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 3.363.434 273.344 3.192.196 201.854
EASY ADMINISTRADORANORTE S.A. 76365590-3 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 3.668.000 -263.506 3.256.110 -176.790
EASY ADMINISTRADORANORTE S.A. 76365590-3 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 45.050 45.050 34.190 34.190
COSTANERACENTER S.A. 76433310-1 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 107.828.473 13.771.842 65.854.649 2.695.250
COSTANERACENTER S.A. 76433310-1 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 14.391.242 -350.392 7.260.539 -49.469
CENCOSUDSERVICIOS INTEGRALES S.A. 76023825-2 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 4.082.000 73.677 - -
CENCOSUDSERVICIOS INTEGRALES S.A. 76023825-2 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 6.819.000 - - -
PROCESOS S.A. 76568660-1 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 18.492.000 1.351.341 4.265.119 94.107
PROCESOS S.A. 76568660-1 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 16.694.584 -1.486.100 8.270.524 -42.894
PROCESOS S.A. 76568660-1 FILIAL SERVICIOS DE ADMINISTRACION 235.978 235.978 - -
EUROFASHIONLTDA. 79829500-4 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 8.594.918 1.006.883 - -
EUROFASHIONLTDA. 79829500-4 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 17.147.680 -1.075.466 2.833.098 -851.538
EUROFASHIONLTDA. 79829500-4 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION - - 53.423 53.423
CIRCULOMAS S.A. 76476830-2 FILIAL PRSTAMOOTORGADO 309.027 1.547 - -
CIRCULOMAS S.A. 76476830-2 FILIAL RECAUDACINDE PRESTAMOS 369.000 -265 - -
HELGAKOEPFER SCHOEBITZ 4580001-6 ACCIONISTA DIVIDENDOPAGADO 87.434 - 73.786 -
INVERSIONESTANOLTDA. 76425400-7 ACCIONISTA DIVIDENDOPAGADO 2.460.191 - 1.724.355 -
INVERSIONES QUINCHAMALI LTDA. 86193900-6 ACCIONISTA DIVIDENDOPAGADO 13.496.712 - 13.703.275 -
INVERSIONES LATADIALTDA. 96802510-4 ACCIONISTA DIVIDENDOPAGADO 15.504.924 - 12.951.047 -
SVENVONAPPENBEHRMANN 2677838-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.976 -40.976 27.463 -27.463
HORST PAULMANNKEMNA 3294888-K PRESIDENTE DEL
DIRECTORIO GASTOS DE REPRESENTACION 21.535 -21.535 23.691 -23.691
HORST PAULMANNKEMNA 3294888-K PRESIDENTE DEL
DIRECTORIO DIVIDENDOPAGADO 1.579.336 - 1.319.196 -
CRISTIANEYZAGUIRRE JOHNSTON 4773765-6 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 46.772 -46.772 43.910 -43.910
BRUNOPHILIPPI IRARRAZABAL 4818243-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 41.085 -41.085 37.647 -37.647
JORGE GALMEZ PUIG 6242129-0 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 62.050 -62.050 13.399 -13.399
MANFREDPAULMANNKOEPFER 7012865-9 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
MANFREDPAULMANNKOEPFER 7012865-9 DIRECTOR DIVIDENDOPAGADO 353.037 - 261.970 -
PETER PAULMANNKOEPFER 8953509-3 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
PETER PAULMANNKOEPFER 8953509-3 DIRECTOR DIVIDENDOPAGADO 350.993 - 260.262 -
HEIKE PAULMANNKOEPFER 8953510-7 DIRECTOR HONORARIOS DIRECTOR 40.809 -40.809 40.919 -40.919
HEIKE PAULMANNKOEPFER 8953510-7 DIRECTOR DIVIDENDOPAGADO 346.586 - 256.580 -
TELEDUCTOS S.A. 88983600-8 DIRECTOR COMUN PRESTACIONDE SERVICIOS 25.700 -25.700 22.025 -22.025
MANQUEHUE NET S.A. 93737000-8 DIRECTOR COMUN PRESTACIONDE SERVICIOS 12.900 -12.900 19.515 -19.515
SISAADMINISTRADORANORTE LTDA. 76819580-3 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 6.420.863 424.646 - -
SISAADMINISTRADORANORTE LTDA. 76819580-3 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 6.555.034 -442.351 - -
SISAADMINISTRADORANORTE LTDA. 76819580-3 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 42.905 42.905 - -
SISAADMINISTRADORASUR LTDA. 76819500-5 FILIAL INDIRECTA PRSTAMOOTORGADO 8.900.196 600.761 - -
SISAADMINISTRADORASUR LTDA. 76819500-5 FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 9.112.005 -616.567 - -
SISAADMINISTRADORASUR LTDA. 76819500-5 FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 42.905 42.905 - -
JUMBORETAIL ARGENTINAS.A. 0-E FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 118.412 118.412 123.335 123.335
CENCOSUDS.A. (ARGENTINA) 0-E FILIAL INDIRECTA RECAUDACINDE PRESTAMOS 295.682 -295.682 - -
CENCOSUDS.A. (ARGENTINA) 0-E FILIAL INDIRECTA SERVICIOS DE ADMINISTRACION 383.207 383.207 - -
Sociedad RUT Naturaleza de la
relacin
Descripcin de la transaccin 31-12-2008 31-12-2007
Monto Efecto en
resultados
(cargo)/abono)
Monto Efecto en
resultados
(cargo)/abono)
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Noft 07. - EXISTENCIAS
Esta nota no incluye texto.
Noft 0S. - IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA RENTA
Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad no contabiliz provisin para impuestos a la renta por determinar una renta lquida negativa de M$
40.936.357. Al 31 de diciembre de 2007 la sociedad contabiliz provisin por impuesto a la renta al determinar una renta lquida positiva de
M$ 810.530.
La Sociedad tiene un F.U.T. de M$ 35.000.899 con crdito y M$ 8.546.578 sin crdito.
El detalle del Impuesto por recuperar al 31 de diciembre, es el siguiente:
2008 2007
M$ M$
Impuesto a la renta a recuperar por utilidades absorvidas 2.420.000 46.848
Provisin de impuesto a la renta ejercicio actual - (137.790)
Pagos provisionales mensuales del ejercicio 104.317 141.965
Crdito por gastos de capacitacin 41.458 55.539
Total 2.565.775 106.562
Impuestos Diferidos
Conceptos 31-12-2008 31-12-2007
Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo Impuesto Diferido Activo Impuesto Diferido Pasivo
Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
Diferencias Temporarias
Provisin cuentas incobrables 37.530 - - - 40.870 - - -
Ingresos Anticipados - - - - - - - -
Provisin de vacaciones 187.313 - - - 199.154 - - -
Amortizacin intangibles - - - - - - - -
Activos en leasing - - - - - - - -
Gastos de fabricacin - - - - - - - -
Depreciacin Activo Fijo - 51.404 - - - - - 272.638
Indemnizacin aos de servicio - - - - - - - -
Otros eventos 18.012 - - 3.083 19.614 533.847 - -
Gastos Diferidos Largo Plazo - - - 2.527.974 - - - 1.163.170
Otros
Cuentas complementarias-neto
de amortiza - - - - - - - -
Provisin de valuacin - - - -
Totales 242.855 51.404 - 2.531.057 259.638 533.847 - 1.435.808
Impuestos a la renta
tem 31-12-2008 31-12-2007
Gasto tributario corriente (provisin impuesto) - -137.790
Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) 68.154 65.522
Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio -1.646.970 1.445.713
Beneficio tributario por perdidas tributarias 2.420.000 -
Efecto por amortizacin de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos - -
Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisin de evaluacin - -
Otros cargos o abonos en la cuenta - -486.427
Totales 841.184 887.018
Noft 09. - OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
2008 2007
M$ M$
Valores en Cobro (2) - 162.614.286
Total 32.688.000 162.614.286
(1) Ver Nota 25.
(2) Corresponde a valores en cobro a Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa por el aumento de capital de fecha 28 de diciembre de 2007. Ver
Nota 19.
Noft J0. - INFORMACIN SOBRE OPERACIONES DE COMPROMISOS DE COMPRA, COMPROMISOS DE VENTA,
VENTA CON COMPROMISO DE RETROCOMPRA Y COMPRA CON COMPROMISO DE RETROVENTA DE TTULOS O
VALORES MOBILIARIOS
Esta nota no incluye texto.
Noft JJ. - ACTIVOS FIJOS
a) Cuadro Resumen
2008
Activos al 31.12.08
Activo Fijo
Bruto
M$
Depreciacin
Acumulada
M$
Depreciacin
del Ejercicio
M$
Activo Fijo Neto
M$
Equipos 72.673 (4.183) (2.750) 68.490
Vehculos 329.423 (212.702) (76.990) 116.721
Maquinarias y equipos 402.096 (216.885) (79.740) 185.211
Otros Activos Fijos 14.748.772 (7.730.643) (2.243.041) 7.018.129
Total Activo Fijo 15.150.868 (7.947.528) (2.322.781) 7.203.340
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2007
Activos al 31.12.07
Activo Fijo
Bruto
M$
Depreciacin
Acumulada
M$
Depreciacin
del Ejercicio
M$
Activo Fijo Neto
M$
Equipos 6.608 (1.433) (661) 5.175
Vehculos 278.391 (140.699) (68.080) 137.692
Maquinarias y equipos 284.999 (142.132) (68.741) 142.867
Otros Activos Fijos 13.483.512 (5.718.571) (1.376.655) 7.764.941
Total Activo Fijo 13.768.511 (5.860.703) (1.445.396) 7.907.808
b) Otros activos fijos
Concepto Activo Fijo
Bruto
2008
M$
Dep.
Acumulada
2008
M$
Activo Fijo
Bruto
2007
M$
Dep.
Acumulada
2007
M$
Instalaciones 164.231 (89.788) 164.231 (73.365)
Muebles y tiles 455.793 (201.592) 407.494 (160.708)
Equipos,software computacional y sistemas de informacin 12.833.611 (7.439.263) 11.741.038 (5.484.498)
Proyectos en curso 1.295.137 - 1.170.749 -
Total 14.748.772 (7.730.643) 13.483.512 (5.718.571)
Noft J2. -INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS
Cencosud Per S.A.
Con fecha 31 de enero de 2008 Cencosud Per S.A. compra el 100%
de las acciones del holding GSW S.A. empresa que a su vez tiene el
100% de las acciones de Wong, Metro y subsidiaras.
El precio de las acciones, asciende a un total de MUS$ 460.616,
monto que est sujeto a cambios por la determinacin de capital de
trabajo a la fecha de adquisicin.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad ha determinado la
valorizacin a valor justo de activos y pasivos del Holding GSW S.A.,
Wong, Metro y filiales.
Cencosud Brasil S.A.
Con fecha 16 de noviembre de 2007 se compra la cadena GBarbosa,
que opera los formatos supermercados e hipermercados, en el
Nordeste de Brasil.
La adquisicin comprende el traspaso de la totalidad de las acciones
de la sociedad GB Holding LLC Delaware, controladora de GBarbosa
Holding S.A. y GBarbosa Comercial Limitada en Brasil, quien posee
todos los activos fijos, existencias, personal, derechos comerciales,
Paris S.A.
Con fecha 20 de noviembre de 2007 se celebr Junta Extraordinaria
de Accionistas de Paris S.A., la cual acord aumentar el capital social
de la sociedaden M$ 23.446.531, mediante la emisin de 250.000.000
acciones nominativas y sin valor nominal.
Cencosud S.A. suscribi 105.868.451 acciones por un valor de
M$ 9.880.827 la cual pag mediante la cesin en dominio pleno del
99,99% de los derechos sociales que le pertenecen en la Sociedad
Inversiones Beta Ltda.
Inversiones Paris S.A. suscribi 144.131.549 acciones, ofreciendo
pagarlas mediante la cesin en dominio pleno de los derechos
sociales que Inversiones Paris S.A. tiene en las siguientes sociedades:
Logstica y Distribucin Almacenes Paris Ltda., Paris Corredores
de Seguros Limitada, Administradora de Servicios Paris Limitada,
Paris Administradora Centro Limitada, Paris Administradora Sur
Limitada, Paris Administradora Norte Limitada, Administradora
y Comercial Puente Alto Limitada y Administradora y Comercial
Los Angeles Limitada; y mediante el aporte en dominio pleno de
9.900 acciones de la sociedad Sociedad Comercial de Tiendas S.A.,
valorados en la suma total de M$ 13.565.704, respecto de las cuales
tambin se acord prescindir de su estimacin por peritos, bastando
la aprobacin de su valor por la Junta de Accionistas, de conformidad
con lo dispuesto por el artculo 15 inciso cuarto de la Ley 18.046.
Cencosud Internacional Ltda.
Segn escritura pblica celebrada con fecha 19 de diciembre de
2008, los socios acuerdan ampliar el capital social de la sociedad en
MUS$ 40.000 los que son autorizados y aportados por Cencosud S.A.
en el acto por la suma de MUS$40.000.
Segn escritura pblica celebrada con fecha 7 de enero de 2008, los
socios acuerdan ampliar el capital social de la sociedad en MUS$
510.000 los que son autorizados y aportados por Cencosud S.A. en
el acto por la suma de MUS$ 503.111 quedando un saldo pendiente a
capitalizar por este nuevo socio, en un plazo de tres aos a contar de
este documento.
Segn escritura pblica celebrada con fecha 12 de noviembre de
2007, con repertorio nmero 30.090, los socios acuerdan ampliar
el capital social de la sociedad en MUS$ 499.452 los que son
autorizados y aportados por Cencosud Supermercados S.A. en el
acto por la suma de MUS$ 459.342 quedando un saldo pendiente
a capitalizar por este nuevo socio, en un plazo de tres aos a contar
de este documento.
En julio de 2007, los socios de CencosudInternacional Ltda. acordaron
realizar retiros a cuenta de futuras utilidades con cargo a resultados
del ejercicio 2007 por US$ 27.668.239, de lo cuales, Cencosud S.A.
percibi US$ 27.664.661.
Cencosud Administradora de Tarjetas S.A. (CAT)
Con fecha 31 de mayo de 2008, Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A. y Cencosud Supermercados S.A., en su calidad de nicos
accionistas de Administradora de Servicios Integrales ASIN S.A.,
acuerdan dividir dicha sociedad, crendose una nueva sociedad
Cencosud Servicios Integrales S.A..
Con fecha 20 de junio de 2008, Cencosud Administradora de Tarjetas
S.A. adquiere a Cencosud Supermercados S.A. la participacin
minoritaria que esta tena en la sociedad Administradora de
Servicios Integrales ASIN S.A., con lo cual, se produjo la fusin de
ambas sociedades al concentrarse la propiedad en una sola sociedad.
Costanera Center S.A.
Con fecha 31 de octubre de 2005 se constituy la sociedad Costanera
Center S.A., producto de la divisin de la Sociedad Cencosud
Shopping Center S.A., por lo cual, Cencosud S.A. es propietario de
2.499.999 acciones de la sociedad.
Easy Colombia S.A.
Con el objeto de crear un empresa de Joint Venture para desarrollar
el negocio de Easy Homecenters en Colombia, en el mes de junio de
2007 Cencosud S.A. a travs de su filial Easy S.A., y la empresa Casino
Guichard Perrachon S.A., constituyen la sociedad Easy Colombia
S.A., filial de las sociedades Easy Holland BV, Easy Holland BV II, Easy
Holland BV III,Easy Holland BV IV,Easy Holland BV V, con el aporte de
capital de MEUR$ 36.764.
Cencosud a travs de Easy S.A. posee una participacin del 70% de
este Joint Venture con un aporte de capital de MEUR$ 25.735.
En el mes de junio de 2007, la sociedad ralacionada Easy Holland
BV constituye las sociedades Easy Holland II, Easy Holland III, Easy
Holland IV y Easy Holland V, adquiriendo el 100% de las acciones de
cada una de ellas, con un aporte de capital de MEUR$324 cada una.
Utilidades potencialmente remesables de Sociedades Extranjeras
Las utilidades potencialmente remesables de las filiales de Cencosud
S.A. en Argentina son de 175 millones de pesos argentinos.
Pasivos contrados que han sido designados y contabilizados como
instrumentos de cobertura.
De acuerdo a lo estipulado en el Boletn Tcnico No 64 del Colegio
inversin en Argentina, ha contrado un pasivo con The Home Depot
instrumento de cobertura del riesgo de la exposicin cambiaria
de su inversin directa e indirecta en Easy Argentina S.R.L. (hoy
fusionada con Cencosud S.A. Argentina). El saldo del pasivo al 31 de
diciembre de 2008 asciende a MUS$ 9.321, el que se presenta en el
rubro Obligaciones largo plazo con vencimiento dentro de un ao
por M$ 5.932.623.
marcas y dems activos necesarios para la operacin del la cadena.
El precio de las acciones, asciende a un total de MUS$ 404.372.
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad ha determinado la
valorizacin a valor justo de activos y pasivos de GBarbosa Holding
LLC y filiales.
Santa Isabel Administradora Norte Ltda. y Santa Isabel
Administradora Sur Ltda.
Con fecha 30 de marzo de 2007 Cencosud Supermercados S.A.
y Cencosud S.A., en calidad de nicos socios de Distribucin y
Administraciones Ltda., acuerdan dividir dicha sociedad, crendose
con ello las sociedades Santa Isabel Administradora Norte Ltda. y
Santa Isabel Administradora Sur Ltda.
Fusin Cencosud Supermercados S.A. con Distribucin y
Administraciones Ltda. y Mega Supermercado Infante Ltda.
Con fecha 30de marzo de 2007, como parte del proceso de integracin
de negocios, Cencosud S.A. vende sus derechos sociales sobre
Distribucin y Administraciones Ltda. a Cencosud Supermercados
S.A., con lo cual esta ltima posee el 100% de los derechos sociales
sobre Distribucin y Administraciones Ltda. y Mega Supermercado
Infante Ltda., procediendo a absorber ambas sociedades.
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Este pasivo cumple con los requisitos sealados en el prrafo 41 del
Boletn Tcnico N
o
64 del Colegio de Contadores de Chile A.G. para ser
designado como instrumento de cobertura, debido a que est en la
misma moneda de control de la inversin (dlar estadounidense), no
excede el monto total de la inversin neta extranjera contabilizada y
su plazo de vencimiento es superior a un ao.
La diferencia de cambio de dicho pasivo, neta de su correspondiente
correccin monetaria chilena ascendi al 31 de diciembre de 2008
a M$ 537.931 el cual se registr en el rubro Otras reservas, en forma
de calce del ajuste acumulado por diferencia de conversin que se
origina al valorizar la inversin neta en el exterior.
Revelaciones especficas por aplicacin de la metodologa
Combinacin de Negocios, Inversiones permanentes y
Consolidacin de estados financieros.
- Nombre y descripcin de las empresas combinadas: Cencosud
Supermercados S.A. (exSanta Isabel S.A., absorbi a Supermercados
Montecarlo S.A., Distribucin y Administraciones Ltda., Montrone
Pl S.A. y Supermercado Mega Infante Ltda.), Inmobiliaria Santa
Isabel S.A., Montecarlo Administradora S.A. (ex Supermercado
Agas S.A.C.), Prestaciones Administrativas y de Servicios Ltda.,
Empresas Almacenes Paris S.A. y filiales, Cencosud Brasil S.A. y
filiales y Cencosud Per S.A. y filiales.
- Mtodo utilizado para registrar la combinacin: Mtodo de
adquisicin.
- Fecha efectiva de combinacin: 31 de julio de 2003 (Santa Isabel
y filiales), 1 de abril de 2004 (Supermercados Las Brisas), 1 de
noviembre de 2004 (Supermercados Montecarlo S.A. y filiales), 1
de abril de 2005 (Empresas Almacenes Paris S.A. y filiales), 16 de
noviembre de 2007 ( Cencosud Brasil S.A. y filiales) y 31 de enero de
2008 ( Cencosud Per S.A. y filiales).
- Como parte del proceso de toma de control de las Sociedades,
se inici un plan de reestructuracin y utilizacin de sinergas
administrativas y operacionales.
Lo anterior, signific constituir provisiones por gastos de personal,
gastos de cierre de locales, ajustar a valor de realizacin y/o castigar
activos fijos de locales cerrados que no sern utilizados, provisionar
a valor presente el exceso del valor justo a pagar por contratos
onerosos de arriendo de locales acordados por la administracin
anterior, reconocer activos intangibles identificables (marca).
- La determinacin del menor valor de inversin por la compra de
Cencosud Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.), ascendi a M$
19.667.782 y se amortiza linealmente con cargo a resultados en un
plazo mximo de 20 aos.
siguiente:
M$
- Como el costo de adquisicin de la filial Inmobiliaria Santa Isabel
S.A. result inferior al valor patrimonial ajustado y despus de
realizar una revisin crtica de los valores justos de activos y
pasivos, la sociedad matriz registr esa diferencia como mayor
valor de inversiones por M$ 53.163, el que ser amortizado con
abono a resultados, correlacionndolo con el consumo de los
beneficios econmicos inherentes a los activos depreciables
adquiridos, cuyo plazo no excede los 20 aos de vida til.
siguiente:
M$
Saldo inicial (48.138)
Correccin monetaria (4.284)
Amortizacin del ejercicio 3.364
Saldo final (49.058)
- La determinacin del menor valor por la compra de Empresas
Almacenes Paris S.A. y filiales, ascendi a M$ 86.932.598 y se
amortiza linealmente con cargo a resultados en un plazo
mximo de 40 aos, de acuerdo a la autorizacin recibida en
oficio N
o
07984 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
siguiente:
M$
Demostracin del Valor Patrimonial acumulado al 31 de diciembre
de 2008 de Cencosud Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.),
Inmobiliaria Santa Isabel S.A. y Paris S.A. y filiales.
- Cencosud Supermercados S.A.
M$
Patrimonio a valor libro 308.604.520
Provisin exceso del valor justo a pagar por contratos onerosos de arriendo de locales (8.353.413)
Ajuste al valor justo de los intangibles denominados menores valores de inversin en empresa relacionada (13.254.214)
Ajuste al valor justo de los activos fijos (8.913.219)
Impuestos diferidos de los ajustes a valor justo 1.965.024
Otros ajustes 5.521.343
Patrimonio a Valor patrimonial ajustado 285.570.041
- Inmobiliaria Santa Isabel S.A.
M$
Ajuste al valor justo de los activos fijos (447.042)
Impuestos diferidos de los ajustes a valor justo 69.688
- Paris S.A. y filiales
M$
Valor justo del Intangible Marca Paris 368.882.684
Ajuste al valor justo de los activos fijos (20.697.828)
Ajuste al valor justo de inversin en empresa relacionada (2.087.685)
Ajuste al valor justo de los intangibles denominados menores valores de inversin en empresa relacionada 2.011.317
Ajuste al valor justo de otros intangibles (4.185.949)
Impuestos diferidos de los ajustes a valor justo (59.658.148)
Otros ajustes 938.066

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Detalle de las inversiones
RUT Sociedad Pais de
origen
Moneda de
control de
la inversin
Nro de
acciones
Porcentaje de
participacin
Patrimonio sociedades Resultado del ejercicio Patrimonio sociedades
a valor justo
Resultado del ejercicio
a valor justo
Resultado devengado VP / VPP Resultados no
realizados
Valor contable de la
inversin
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
99566580-8 JUMBOADMINISTRADORA S.A. CHILE $ CHILENOS 13.999.999 100 100 22.051.109 20.522.931 1.528.177 1.189.959 - - - - 1.528.177 1.189.959 22.051.107 20.522.930 - - 22.051.107 20.522.930
96671750-5 EASY S.A. CHILE $ CHILENOS 137.003 100 100 40.055.615 37.043.055 790.405 8.058.610 - - - - -181.802 7.427.215 39.955.582 36.950.545 1.531.545 611.269 38.424.037 36.339.276
83123700-7 MERCADOMAYORISTA P&P LTDA. CHILE $ CHILENOS - 90 90 956.514 1.062.328 -105.813 -83.208 - - - - -95.232 -74.887 860.863 956.095 - - 860.863 956.095
94226000-8 CENCOSUDSHOPPINGCENTERS
S.A.
CHILE $ CHILENOS 2.899.999 100 100 361.142.803 325.892.081 35.249.009 30.701.313 - - - - 35.248.997 30.701.304 361.142.679 325.891.969 - 361.142.679 325.891.969
78410310-2 COMERCIAL FOOD&FANTASY
LTDA.
CHILE $ CHILENOS - 90 90 -863.678 -603.988 -259.691 -252.298 - - - - -233.722 -227.068 - - - - - -
96978180-8 CENCOSUDINTERNACIONAL LTDA. CHILE DOLARES - 76 100 1.238.483.535 716.790.120 60.079.726 73.204.147 - - - - 45.546.440 68.327.213 938.825.107 465.855.518 - - 938.825.107 465.855.518
0-E CENCOSUDS.A. ARGENTINA ARGENTINA DOLARES 19 0 0 440.937.608 350.439.413 29.166.843 25.972.502 - - - - 2.913 2.594 44.042 35.003 - - 44.042 35.003
99500840-8 CENCOSUDADMNISTRADORA DE
TARJETAS S.A.
CHILE $ CHILENOS 13.999 100 100 256.621.434 203.145.246 53.476.188 40.427.719 - - - - 52.434.468 40.424.832 256.603.104 203.130.735 1.037.900 - 255.565.204 203.130.735
0-E CENCOSUDESPAA S.L. ESPAA $ CHILENOS 719 - - 324.919.179 258.344.727 21.215.704 20.130.067 - - - - - - 1 1 - - 1 1
84671700-5 CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A. CHILE $ CHILENOS 2.424.381.476 100 100 308.604.520 211.000.705 63.510.172 57.688.810 285.570.041 184.831.569 66.638.705 65.007.610 66.595.039 64.969.221 285.367.826 184.690.964 - - 285.367.826 184.690.964
96732790-5 INMOBILIARIA SANTA ISABEL S.A. CHILE $ CHILENOS 250 25 25 2.577.618 2.338.184 239.434 238.945 2.200.264 1.961.289 238.976 257.556 59.744 64.389 550.066 490.322 - - 550.066 490.322
78072360-2 DISTRIBUCIONY
ADMINISTRACIONES LTDA.
CHILE $ CHILENOS - - 0 - - - 350.716 - - - - - 351 - - - - - -
99571870-7 JUMBOADMINISTRADORA
TEMUCOS.A.
CHILE $ CHILENOS 100 0 0 785.884 530.470 255.413 210.857 - - - - 255 211 786 530 - - 786 530
78509620-7 PRESTACIONES ADMINISTRATIVAS
Y DE SERVICIOS LTDA.
CHILE $ CHILENOS - 10 10 -516.203 -716.344 200.141 558.302 - - - - 20.014 55.830 - - - - - -
76360760-7 INVERSIONES PARIS S.A. CHILE $ CHILENOS - - 100 - - - -4.635.486 - - - 656.728 - 656.071 - - - - - -
76365590-3 EASY ADMINISTRADORA NORTE
S.A.
CHILE $ CHILENOS 100 0 0 481.739 420.271 61.468 269.652 - - - - 61 270 482 420 - - 482 420
76365580-6 JUMBOADMINISTRADORA NORTE
S.A.
CHILE $ CHILENOS 100 0 0 497.794 391.603 106.190 325.400 - - - - 106 326 498 392 - - 498 392
76433310-1 COSTANERA CENTER S.A. CHILE $ CHILENOS 2.499.999 100 100 1.541.093 2.128.133 -587.038 -53.319 1.258.078 1.845.459 -586.762 -43.540 -2.519.350 -2.763.080 1.258.077 1.845.459 4.429.870 2.719.540 -3.171.793 -874.081
99565970-0 BANCOPARIS S.A. CHILE $ CHILENOS 1.584 99 99 28.570.341 31.131.098 1.137.205 3.425.893 27.888.943 29.780.714 1.806.191 4.094.862 1.117.829 4.053.914 27.610.053 29.482.906 670.300 - 26.939.753 29.482.906
76568660-1 CENCOSUDADMINISTRADORA DE
PROCESOS S.A.
CHILE $ CHILENOS 13.999 100 100 -3.810.896 -2.754.404 -1.056.492 -2.771.862 - - - - -1.056.416 -2.771.664 - - - - - -
76713360-K INVERSIONES ALFA S.A. CHILE $ CHILENOS - - 100 - - - 13.417.217 - - - - - 13.415.483 - - - - - -
76715170-5 INVERSIONES BETA LTDA. CHILE $ CHILENOS - - 100 - - - 8.408.945 - - - - - 8.408.104 - - - - - -
81201000-K PARIS S.A. CHILE $ CHILENOS 599.978.511 100 20 51.840.248 59.894.690 -12.126.392 9.583.048 337.042.705 347.635.930 -10.593.226 10.725.881 -10.592.847 6.119.241 337.030.634 347.623.481 - - 337.030.634 347.623.481
76819580-3 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA
NORTE LTDA,
CHILE $ CHILENOS 1 - - 502.227 247.355 254.871 101.428 - - - - 255 101 502 247 - - 502 247
76819500-5 SANTA ISABEL ADMINISTRADORA
SUR LTDA,
CHILE $ CHILENOS 1 - - 488.851 182.007 306.843 27.489 - - - - 307 27 489 182 - - 489 182
0-E CENCOSUDCOLOMBIA S.A. COLOMBIA DOLARES 4.650 5 5 2.825.615 1.948.234 534.192 -313.042 - - - - 24.033 -14.085 127.137 87.660 - - 127.137 87.660
76915200-8 INVERSIONES DONALBERTOS.A. CHILE $ CHILENOS 5.810 1 1 2.851.983 2.853.073 - - 7.477.646 7.478.736 - - - - 74.781 74.792 - - 74.781 74.792
76015959-K INVERSIONES DONALBERTOII S.A. CHILE $ CHILENOS 1 1 - 1.304.405 - - - 7.268.096 - - - - - 72.681 - - - 72.681 -
0-E CENCOSUDBRASIL S.A. BRASIL DOLARES 7.184.395 1 1 235.345.566 219.010.818 -48.935.074 -1.118.094 287.858.412 197.480.078 2.899.089 -1.163.913 26.219 -11.642 2.603.391 1.974.390 - - 2.603.391 1.974.390
84658300-9 INMOBILIARIA BILBAOLTDA. CHILE $ CHILENOS 1 1 - 5.762.317 - -23.270 - 5.316.936 - -12.812 - -115 - 47.852 - - - 47.852 -
0-E CENCOSUDPERUS.A. PERU DOLARES - 0 - 263.138.119 - -16.711.079 - 335.062.594 - 16.770.767 - 2.508 - 33.506 - - - 33.506 -
76476830-2 CIRCULOMAS S.A. CHILE $ CHILENOS 99.000 99 - 515.084 - 414.995 - - - - - 410.845 - 509.933 - - - 509.933 -
TOTALES 2.274.771.179 1.619.614.541 7.669.615 3.330.809 2.267.101.564 1.616.283.732
Noft J3. - MENOR Y MAYOR VALOR DE INVERSIONES
1.- Cencosud Supermercados S.A. (ex Santa Isabel S.A.)
Con fecha 31 de julio de 2003 Cencosud S.A. adquiri 588.130.159
acciones de Santa Isabel S.A., representativas del 99,61% del total de
acciones. El valor pagado ascendi a M$ 7.188.147.
Con fecha noviembre de 2003, Cencosud S.A. adquiri 77.895
acciones de Santa Isabel S.A. a los accionistas minoritarios en un
valor de M$ 14.800, aumentando la participacin a un 99,62813%.
El menor valor de inversin determinado por la compra de Santa
Isabel S.A. (hoy fusionada enCencosudSupermercados S.A.) ascendi
a M$ 19.667.782.
2.- Inmobiliaria Santa Isabel S.A.
Con fecha 31 de julio de 2003, Cencosud S.A. adquiri 250 acciones
de Inmobiliaria Santa Isabel S.A., representativas del 25% del total
de acciones. El valor pagado ascendi a M$ 98.869. El mayor valor de
inversin determinado ascendi a M$ 53.163.
3.- Cencosud Shopping Centers S.A.
Con fecha 20 de abril de 2004, Cencosud S.A. recibi 176.789 acciones
de la Sociedad Cencosud Shopping Centers S.A. valorizadas en M$
1.279.591 como pago de las acciones suscritas por los controladores
durante el perodo de opcin preferente. El mayor valor determinado
ascendi a M$ 11.679.487. La amortizacin del mayor valor de
inversin es abonado a resultados, en funcin del promedio de la
vida til remanente de los activos fijos que posee la filial, segn lo
establecido en el prrafo 70 del Boletn Tcnico N
o
72 Combinacin
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198
de Negocios, Inversiones permanentes y Consolidacin de Estados
Financieros del Colegio de Contadores de Chile A.G.
4.- Empresas Almacenes Paris S.A. y filiales.
Con fecha 21 de marzo de 2005, Cencosud S.A. declar exitosa la
Oferta Pblica de Acciones (OPA), emitidas por Empresas Almacenes
Paris S.A.
Cencosud S.A. adquiri acciones representativas del 71,16% mediante
el pago de M$ 112.261.271 y de la entrega de 261.084.913 acciones de
Cencosud S.A.
Con fecha 20de abril de 2005 y debido al cierre del perodo de opcin
preferente, Cencosud S.A. recibi 4.949.788 acciones de la Sociedad
Empresas Almacenes Paris S.A. valorizadas en M$ 4.086.342 como
pago de las acciones suscritas por los accionistas de Cencosud S.A.
durante el perodo de opcin preferente.
Con fecha 19 de mayo de 2005, finaliz la Oferta Pblica de Acciones
(OPA) emitidaspor EmpresasAlmacenesParsS.A. que no pertenezcan
a Cencosud S.A. ni Mehuin S.A., esto es 11.059.307 representativas del
1,8432% de su capital social. Cencosud S.A. recibi aceptaciones y
adquiri las acciones representativas del 0,50617%mediante el pago
de M$ 796.580y de la entrega de 1.858.588 acciones de Cencosud S.A.
Con fecha 31 de agosto de 2005, en Junta Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A., se aprobaron la fusin de Cencosud
S.A. con Empresas Almacenes Paris S.A., siendo esta ltima absorbida
por Cencosud S.A.; y la fecha a partir de la cual la fusin surta efectos,
fijndose sta para el da 31 de agosto de 2005.
Almacenes Paris S.A. y filiales, ascendi a M$ 86.932.598 y se
amortiza linealmente con cargo a resultados en un plazo mximo de
40 aos, de acuerdo a la autorizacin recibida en oficio N
o
07984 de
la Superintendencia de Valores y Seguros.
5.- Easy S.A.
Con fecha 24 de junio de 2005, en Junta Extraordinaria de Easy S.A.
se acord aumentar el capital social en M$ 16.000.000, el cual fue
pagado ntegramente por Cencosud S.A. Producto de lo anterior,
Cencosud S.A. increment su participacin en el capital social de
Easy, pasando de un 98,49% a un 99,83%, lo cual origin un menor
valor de inversin de M$ 222.050.
Noft J4. - OTROS ACTIVOS
2008 2007
M$ M$
Descuento en colocacin de Bonos (1) 12.256.830 8.826.556
Gastos Diferidos por colocacin de bonos y de deuda (2) 9.962.413 6.183.479
Total 55.243.243 15.010.035
(1) La amortizacin del descuento en colocacin de bonos asciende
a M$1.034.887 y M$ 741.473 al 31 de diciembre de 2008 y 2007,
respectivamente y se presenta en el rubro Otros egresos fuera de la
explotacin (ver nota 20).
(2) La amortizacin de los gastos diferidos asociados en colocacin
de bonos y de deuda ascienden a M$ 1.487.714 y M$ 1.129.057 al 31 de
diciembre de 2008 y 2007, respectivamente y se presenta en el rubro
Otros egresos fuera de la explotacin (ver nota 20 y nota 23).
(3) Ver nota 25.
Menor valor de inversiones
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto amortizado
en el perodo
Saldomenor
valor
Monto amortizado
en el perodo
Saldo menor
valor
84671700-5 SANTAISABEL S.A. ( HOY CENCOSUDSUPERMERCADOS S.A.) 1.246.562 18.179.034 1.246.562 19.425.595
83274300-3 EMPRESA ALMACENES PARIS S.A. 2.634.194 95.489.534 2.634.194 98.123.728
96671750-5 EASY S.A. 13.603 224.445 13.603 238.048
TOTAL 3.894.359 113.893.013 3.894.359 117.787.371
Mayor valor de inversiones
RUT Sociedad 31-12-2008 31-12-2007
Monto amortizado
en el perodo
Saldo mayor
valor
Monto amortizado
en el perodo
Saldo mayor
valor
96732790-5 INMOBILIARIA SANTA ISABEL S.A. 3.364 49.058 3.364 52.422
94226000-8 CENCOSUD SHOPPING CENTERS S.A. 296.496 13.441.150 296.496 13.737.647
TOTAL 299.860 13.490.208 299.860 13.790.069
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Noft JS. - OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO
Bilbao Vizcaya Argentaria, esta denominado en dlares americanos,
el cual se encuentra cubierto por un forward tomado en enero de
2004 y julio de 2005 (ver nota 25).
La porcin del corto plazo del crdito sindicado, liderado por el
Banco Santander, esta denominado en dlares americanos, el cual
se encuentra cubierto por un forward tomado en enero de 2008 (ver
nota 25).
Obligaciones con bancos e instituciones financieras corto plazo
RUT Banco o Institucin Financiera TIPOS DE MONEDAS E INDICE DE REAJUSTE $ no reajustable TOTALES
Dlares Euros Yenes Otras monedas extranjeras UF
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Corto Plazo (cdigo 5.21.10.10)
97.008.000-7 CITIBANK N.A. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTALES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Monto capital adeudado 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tasa int prom anual 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Largo Plazo - Corto Plazo (cdigo 5.21.10.20)
0-E BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA S.A 4.377.668 2.705.566 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 2.705.566
0-E SCH OVERSEAS BANK INC. 4.377.668 2.705.566 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 2.705.566
0-E HSBC BANK 2.188.834 1.352.784 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.188.834 1.352.784
0-E BNP PARIBAS 4.377.668 2.705.566 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 2.705.566
0-E ABN AMRO BANK 4.377.668 2.705.566 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.377.668 2.705.566
0-E CITIBANK N.A. 2.188.835 1.352.783 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.188.835 1.352.783
97.023.000-9 BANCO SANTANDER SANTIAGO 0 1.830.653 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.830.653
Otros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTALES 21.888.341 15.358.484 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 21.888.341 15.358.484
Monto capital adeudado 17.502.375 13.527.830 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 17.502.375 13.527.830
Tasa int. prom. anual 4.57% 4.29% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Noft J. - OTROS PASIVOS CIRCULANTES
2008
M$
2007
M$
Instrumentos derivados (1) 31.650.836 3.097.639
Total 31.650.836 3.097.639
(1) Ver Nota 25.
Noft J7. - OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO
El crdito sindicado, liderado por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria,
esta denominado en dlares americanos, el cual se encuentra
cubierto por un forward tomado en enero de 2004 y julio de 2005
(ver nota 25).
El crdito sindicado, liderado por el Banco Santander, esta
denominado en dlares americanos, el cual se encuentra cubierto
por un forward tomado en enero de 2008 (ver nota 25).
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CENCOSUD
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Obligaciones con bancos e instituciones financieras largo plazo
RUT Banco o Institucin Financiera Moneda ndice de reajuste
Aos de vencimiento Fecha cierre periodo actual
Fecha cierre perodo
anterior
Ms de 1 hasta 2
Ms de 2
hasta 3 Ms de 3 hasta 5 Ms de 5 hasta 10
Ms de 10 aos Total largo plazo al
cierre de los estados
financieros
Tasa de inters
anual promedio
Total largo plazo a cierre de
los estados financieros Monto Plazo
0-E BANCO BILBAOVIZCAYA ARGENTARIA S.A. Dlares 1.909.350 0 0 0 0 0 1.909.350 4,57% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
$ no reajustables 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BNP PARIBAS Dlares 1.909.350 0 0 0 0 0 1.909.350 4,57% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E SCH OVERSEAS BANK, INC Dlares 1.909.350 0 0 0 0 0 1.909.350 4,57% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E ABN AMRO BANK Dlares 1.909.350 0 0 0 0 0 1.909.350 4,57% 4.599.462
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E CITIBANK N.A. Dlares 954.675 0 0 0 0 0 954.675 4,57% 2.299.732
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E HSBC BANK Dlares 954.675 0 0 0 0 0 954.675 4,57% 2.299.731
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO SANTANDER S.A. NY BRANC Dlares 20.684.625 20.684.625 41.369.250 0 0 0 82.738.500 3,89% 259.734.341
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
205
08
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CENCOSUD
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E
S
204
0-E BBVA S.A. Dlares 12.729.000 12.729.000 25.458.000 0 0 0 50.916.000 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BNP PARIBAS PANAMA BRANCH Dlares 11.933.436 11.933.436 23.866.875 0 0 0 47.733.747 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E THE BANK OF TOKIO - MITSUBISHI UFJ LTD. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E RABOBANK CURACAO N.V. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E SCOTIABANK ANDTRUST (CAYMAN) LTD. Dlares 7.955.625 7.955.625 15.911.250 0 0 0 31.822.500 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E BANCO ITAU EUROPA S.A. Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0-E INTESA SANPAOLO S.P.A. NY BRANCH Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RUT Banco o Institucin Financiera Moneda Indice de reajuste
Aos de vencimiento Fecha cierre periodo actual
Fecha cierre perodo
anterior
Ms de 1 hasta 2
Ms de 2
financieros
Tasa de inters
anual promedio
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CENCOSUD
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206
0-E NATIXIS PANAMA BRANCH Dlares 2.386.688 2.386.688 4.773.375 0 0 0 9.546.751 3,89% 0
Euros 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Yenes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
UF 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otras monedas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTALES 85.920.750 76.374.000 152.748.000 0 0 315.042.750 282.731.652
Noft JS. - OBLIGACIONES CON EL PBLICO CORTO Y
LARGO PLAZO (PAGARS Y BONOS)
Con fecha 7 de noviembre de 2001, la sociedad coloc Bonos
Reajustables por UF 6.000.000 correspondientes al monto mximo
de la emisin de bonos inscrita en el Registro de Valores de la
Superintendencia, bajo el No 268 de fecha 5 de septiembre de 2001.
Del monto total colocado, UF 3.600.000 corresponden a la Serie A la
cual devenga un inters del 6% anual, con un plazo de 8 aos y con
2 aos de gracia y UF 2.400.000 correspondiente a la Serie B que
devenga un inters del 6,5% anual, con plazo de 25 aos y con 8 aos
de gracia.
Debido a que Cencosud S.A. absorbi a Empresas Almacenes Paris
S.A. en la fusin de fecha 31 de agosto de 2005, la sociedad adquiri
las obligaciones con el pblico (bonos), contradas por la absorbida.
Con fecha 21 de noviembre de 2005, Cencosud S.A. inscribi en el
Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros bajo
el No 443, un monto mximo de lnea de bonos por UF 10.000.000.
Con fecha 22 de marzo de 2006, la sociedadcoloc Bonos Reajustables
por UF 4.000.000, correspondientes al monto mximo de la Serie A
de la emisin 443, la cual devenga un inters del 4,25% anual con
un plazo de 21 aos y con 10 aos de gracia para la amortizacin de
capital.
Con fecha 15 de mayo de 2006, Cencosud S.A. refinanci la lnea de
bonos Serie C por M$ 22.420.000, la cual devenga un inters del
7,0% anual, pagaderos semestralmente y con amortizacin nica de
capital con vencimiento el 01 de mayo de 2011.
Con fecha 24 de agosto de 2006, la sociedad coloc Bonos
Reajustables por UF 4.500.000, correspondientes a la Serie C de la
emisin 443, la cual devenga un inters del 4,10% anual con un plazo
de 21 aos y con 15 aos de gracia para la amortizacin de capital.
Con fecha 08 de agosto de 2007, la sociedad coloc Bonos
Reajustables por UF 1.500.000, correspondientes a la Serie D de la
emisin 443, la cual devenga un inters del 4,00% anual con un plazo
de 21 aos y con 14 aos de gracia para la amortizacin de capital.
Con fecha 07 de mayo de 2008, la sociedad coloc tres series de
bonos por un total de UF 8.757.437, correspondientes a: la Serie E por
UF 2.000.000, la cual devenga un inters del 3,5% anual, a 10 aos
plazo con una sola amortizacin al final del perodo; la Serie F por UF
4.500.000, la cual devenga uninters del 4,0%anual, a 20aos plazo
con una sola amortizacin al final del perodo, y colocacin privada
de Bono por un monto de S/. 280.000.000 (Doscientos ochenta
millones de Nuevos Soles peruanos), equivalente a UF 2.257.437, la
cual devenga un inters del 7,19% anual, a 10 aos plazo con una sola
amortizacin al final del perodo, este ltimo en el marco del Primer
Programa de Bonos Corporativos de Cencosud S.A. en la Repblica
del Per.
La colocacin de bonos de fecha 07 de mayo de 2008, est
denominada en nuevos soles peruanos, el cual se encuentra cubierto
por un swap tomado en mayo de 2008.(Ver nota 25).
Con fecha 24 de junio de 2008, la sociedad efectu la Segunda
Colocacin Privada de Bonos por un monto de S/. 130.000.000
(ciento treinta millones de Nuevos Soles peruanos) por un plazo de
9,27 aos, con una sola amortizacin al final del perodo, y con una
tasa de 7,63% sobre Nuevos Soles, que se llev a cabo en el marco
del Primer Programa de Bonos Corporativos de Cencosud S.A. en la
Repblica del Per.
Al 31 de diciembre de 2008, los intereses devengados que deben ser
pagados dentro del plazo de un ao a contar de la fecha de cierre
de los estados financieros ascienden a M$ 5.063.392 (M$ 3.606.405
al 31 de diciembre de 2007), los cuales se presentan en el rubro
Obligaciones con el pblico de corto plazo.
N de Inscripcin o
identificacin del
instrumento del
instrumento Serie
Monto nominal
colocado
vigente
Unidad de
reajuste del
bono
Tasa de
inters Plazo final
Periodicidad Valor par
Colocacin en
Chile o en el
extranjero
Pago de
intereses
Pago de
amortizaciones 31-12-2008 31-12-2007
Bonos largo plazo - porcin corto plazo
268
268
268
268
329
329
403
404
443
443
N/A
N/A
N/A
N/A
BJUMB - A1
BJUMB - A2
BJUMB - B1
BJUMB - B2
BCENC - B
BPARI - D
BPARI - E
BPARI - F
BCENC - C
BCENC - A
BCENC - E
BCENC - F
NICA - A
NICA - A
600.000
3.000.000
400.000
2.000.000
22.420.000
1.250.000
560.000
1.140.000
4.500.000
4.000.000
2.000.000
4.500.000
280.000.000
130.000.000
UF
UF
UF
UF
$
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
SOLES
SOLES
6,00%
6,00%
6,50%
6,50%
7,00%
4,25%
4,50%
5,00%
4,10%
4,25%
3,50%
4,00%
7,19%
7,63%
01/09/2009
01/09/2009
01/09/2026
01/09/2026
01/05/2011
01/05/2009
01/02/2011
28/01/2026
01/07/2027
15/03/2027
07/05/2018
07/05/2028
05/05/2018
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UNICO AL
SEMESTRA
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UNICO AL
UNICO AL
UNICO AL
UNICO AL
2.187.537
10.937.686
182.995
914.977
255.722
4.500.440
2.096.676
1.591.266
0
1.066.746
222.081
570.371
274.942
769.588
2.221.138
11.105.695
182.283
911.416
276.951
8.996.372
2.126.144
1.609.360
1.056.756
0
0
0
0
0
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
EXTRANJERO
EXTRANJERO
Total - porcin corto plazo 25.571.027 28.486.115
Bonos largo plazo
268
268
268
268
329
329
403
404
443
443
443
N/A
N/A
N/A
N/A
BJUMB - A1
BJUMB - A2
BJUMB - B1
BJUMB - B2
BCENC - B
BPARI - D
BPARI - E
BPARI - F
BCENC - C
BCENC - A
BCENC - D
BCENC - E
BCENC - F
NICA - A
NICA - A
600.000
3.000.000
400.000
2.000.000
22.420.000
1.250.000
560.000
1.140.000
4.500.000
4.000.000
1.500.000
2.000.000
4.500.000
280.000.000
130.000.000
UF
UF
UF
UF
$
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
UF
SOLES
SOLES
6,00%
6,00%
6,50%
6,50%
7,00%
4,25%
4,50%
5,00%
4,10%
4,25%
4,00%
3,50%
4,00%
7,19%
7,63%
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UNICO AL
SEMESTRA
SEMESTRA
SEMESTRA
SEMESTRA
SEMESTRA
SEMESTRA
UNICO AL
UNICO AL
UNICO AL
UNICO AL
0
0
8.581.028
42.905.140
22.420.000
0
3.003.360
19.215.373
96.536.565
85.810.280
32.178.855
42.905.140
96.536.565
48.427.828
26.341.900
2.136.908
10.684.538
8.547.631
42.738.153
24.415.380
4.451.891
4.986.118
20.300.623
96.160.845
85.476.308
32.053.615
0
0
0
0
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
NACIONAL
EXTRANJERO
EXTRANJERO
Total largo plazo 524.862.034 331.952.010
RUT Banco o Institucin Financiera Moneda Indice de reajuste
Aos de vencimiento Fecha cierre perodo actual
Fecha cierre perodo
anterior
Ms de 1 hasta 2
Ms de 2
financieros
Tasa de inters
anual promedio
Obligaciones con el pblico de corto y largo plazo.
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CENCOSUD
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208
Noft J9. - PROVISIONES Y CASTIGOS
El detalle de las provisiones al 31 de diciembre, es el siguiente:
Corto Plazo
2008 2007
M$ M$
Provisin vacaciones 1.101.843 1.171.494
Provisin gratificacin 3.152.448 2.313.993
Provisin gastos 1.108.068 161.231
Otros 32.764 35.680
Total 5.395.123 3.682.398
Largo Plazo
2008
M$
2007
M$
Provisin patrimonio negativo Inv.
Preaservice Ltda. 51.620 71.634
Provisin patrimonio negativo Inv. Cencosud
Administradora de Procesos S.A. 3.810.624 2.754.207
Provisin patrimonio negativo Inv.
Food &Fantasy Ltda. 777.310 543.589
Total 4.639.554 3.369.430
Noft 20. - OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO
2008
M$
2007
M$
Instrumentos derivados (1) 31.555.910 5.265.985
Total 31.555.910 5.265.985
(1) Ver nota 25.
Noft 2J. - CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
1.- Aumento de capital
1.1.- Por acuerdo de la Novena Junta General Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A., celebrada con fecha 7 de enero de
2004, se tomaron los siguientes acuerdos:
a) Aumentar por 10.000el nmero de acciones en que se encuentra
dividido el capital social, pasando a ser de esta forma el nmero
de acciones de Cencosud S.A. de 1.150.000.000 acciones en vez
de 115.000 acciones. Para estos efectos se resolvi efectuar y
acordar un canje de acciones nuevas por acciones antiguas
debiendo canjear 1 accin antigua por 10.000 nuevas.
b) Inscripcin de las 1.150.000.000 acciones nominativas, sin valor
nominal y de una misma serie en el Registro de Valores de la
c) Aumentar el capital de la Sociedad en M$ 155.802.500emitiendo
350.000.000 nuevas acciones de pago sin valor nominal y de
una misma serie. De esta forma el capital de Cencosud S.A. pas
de la suma de M$ 133.975.903 a la suma de M$ 289.778.403
dividido en 1.500.000.000 acciones nominativas, todas de una
sola serie y sin valor nominal.
d) Respecto de las acciones que no sean suscritas al concluir
el perodo de opcin preferente o que queden sin suscribir
a consecuencia de la renuncia del accionista a su derecho
de suscripcin preferente, se acord autorizar su colocacin
con terceros, con pago en dinero efectivo y de contado, en los
mercados nacionales o internacionales, en este ltimo caso,
a travs del mecanismo de ADRs bajo la regla 144-A de la
Securities Act. de los Estados Unidos, a un precio no inferior y
en condiciones no ms ventajosas que aquellas ofrecidas a los
accionistas durante el perodo de opcin preferente.
1.2.- Por acuerdo de la Duodcima Junta General Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A., celebrada con fecha 23 de marzo de
2004, se acord modificar el monto del aumento de capital acordado
en la Novena Junta extraordinaria de Accionistas, de la suma de M$
155.802.500 al monto de M$ 178.060.000, y el nmero de acciones
de pago del aumento de capital, de la cantidad de 350.000.000
acciones a 400.000.000 acciones de pago.
1.3.- Con fecha 20 de abril de 2004, los actuales accionistas de la
sociedad han suscrito y pagado 64.659.820 acciones de Cencosud
S.A. en el marco del perodo de Opcin Preferente, renunciando
expresamente a su derecho de suscribir las restantes 335.340.180
acciones que contempla la emisin. El Directorio de la Sociedad
decidi colocar 315.000.000 de acciones entre terceros, en una o
varias etapas, en los mercados nacionales o internacionales, en este
ltimo caso, a travs del mecanismo de ADRs bajo la regla 144-A de
la Securities Act. de los Estados Unidos, cuyo proceso se efectu el 7
de mayo de 2004.
1.4.- El precio fijado por el Directorio para la colocacin de las 315
millones de acciones mencionadas, fue de $ 665 por accin. Producto
de la emisin acordada, inscrita en el registro de valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros bajo el nmero 712 de fecha
17 de marzo de 2004, el capital pagado aument en M$ 169.005.569
generndose un Sobreprecio en colocacin de acciones de M$
69.252.750.
1.5.- Con fecha 31 de enero de 2005 se celebr la Dcima Tercera
Junta Extraordinaria de Accionistas de Cencosud S.A., en la cual, los
acuerdos tomados fueron por la mayora de los accionistas presentes
o representados. Los acuerdos tomados son los siguientes:
a) Dejar sin efecto en la parte no enterada el aumento de capital
aprobado por la Junta de 7 de Enero de 2004 cuyos acuerdos
fueron complementados por los adoptados en las Juntas
Extraordinarias de Accionistas celebradas con fechas 23 de
enero y 13 de febrero de 2004, y modificada por los acuerdos
de la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha
23 de marzo de 2004. En consecuencia, ha quedado modificado
el texto del artculo quinto de los estatutos sociales, cuyo
nuevo texto establece que el capital social es la suma de $
304.321.230.599 dividido en 1.529.659.820 acciones de una sola
serie y sin valor nominal. Se deja constancia que en esta suma
se incluye la revalorizacin automtica del capital propio del
balance correspondiente al 31 de diciembre de 2003, a que se
refiere el artculo 10 de la Ley No 18.046, segn fue aprobada en
Junta General Ordinaria de Accionistas de la sociedad celebrada
con fecha 20 de Abril de 2004.
b) Aprobar un aumento del capital social por la suma $
324.793.224.014 mediante la emisin de 670.340.180acciones de
pago. Por lotanto, el capital social es lasumade$629.114.454.613,
dividido en 2.200.000.000 de acciones de una sola serie y sin
valor nominal.
El aumento de capital que se propone se verificar mediante la
emisinde670.340.180nuevas acciones depago, todas deunamisma
serie y sin valor nominal, que sern ofrecidas preferentemente a los
seores accionistas que lo sean al quinto da hbil anterior a la fecha
de publicacin de la opcin de suscripcin, quedando facultado
el Directorio para emitir estas acciones en una o ms etapas,
debiendo hacerlo dentro del plazo de tres aos contado desde la
fecha del acuerdo que adopte esta Junta de Accionistas. Se faculta
al Directorio para fijar el precio o valor de colocacin de las acciones
que se emitan, el que en ningn caso podr ser inferior a $850 por
accin. Las acciones emitidas por Empresas Almacenes Paris S.A. han
sido estimadas por perito y tal aporte y estimacin aprobadas por
la presente Junta, conforme a lo dispuesto en el artculo 15 de la Ley
No 18.046.
c) Se da por aprobadas por mayora las acciones de Empresas
Almacenes Paris S.A. como susceptibles de ser aportadas o
canjeadas en pago de las nuevas acciones de Cencosud S.A.
y la estimacin pericial efectuada por el perito don Jorge
Errzuriz Grez, director de finanzas Corporativas de Celfin
Servicios Financieros S.A, de las acciones Empresas Almacenes
Paris S.A. en su informe pericial de fecha 12 de Enero de 2005,
firmado ante la Notario de Santiago doa Unda Scarlett Bosch
Jimnez, informe que fue dado a conocer a todos los accionistas
asistentes a la Junta y que ser tenido como parte integrante
del Acta. Asimismo, el Directorio qued facultado para proceder
libremente a fijar y determinar el precio de las acciones de
Empresas Almacenes Paris S.A. en un rango que vaya desde los $
497 a los $ 1.060, precio o valor que una vez determinado por el
Directorio ser aquel al que las acciones de Empresas Almacenes
Paris S.A. podrn aportarse en pago o canjearse por cada nueva
accin de pago de las acciones Cencosud S.A., debiendo hacerlo
dentro de los ciento veinte das siguientes a la fecha de la
presente Junta.
1.6.- Con fecha 21 de marzo de 2005, producto del resultado de
la Oferta Pblica de Adquisicin de hasta el 100% de las acciones
emitidas por Empresas Almacenes Paris S.A., Cencosud S.A. entreg
261.084.913 acciones Cencosud como medio de pago de las acciones
de Empresas Almacenes Paris, por lo cual, el capital de la sociedad se
increment en M$ 126.500.862 y se gener un sobreprecio en venta
de acciones propias por M$ 113.697.258.
1.7.- Durante el perodo de opcin preferente los accionistas de la
sociedadsuscribierony pagaron49.280.324acciones, incrementando
el capital pagado en M$ 23.877.303 y generando un sobreprecio en
venta de acciones propias por
M$ 21.460.595.
1.8.- Con fecha 19 de mayo de 2005 finaliz la Oferta Pblica de
Acciones (OPA) emitidas por Empresas Almacenes Pars S.A. que
no pertenecan a Cencosud S.A. ni Mehuin S.A., representativas
del 1,8432% de su capital social. Cencosud S.A. entreg 1.858.588
acciones Cencosud como medio de pago de las acciones de Empresas
Almacenes Paris, por lo cual, el capital de la sociedad se increment
en M$ 900.523 y se gener un sobreprecio en venta de acciones
propias por M$ 809.378.
1.9.- Con fecha 31 de agosto de 2005, en Junta Extraordinaria de
Accionistas de Cencosud S.A. se aprob la fusin de Cencosud S.A.
con Empresas Almacenes Paris S.A., siendo sta ltima absorbida por
Cencosud S.A. Con el objeto de solventar la fusin, la Junta aprob
un aumento de capital de 148.127.618 acciones y aprob una relacin
de canje, en virtud de la cual los accionistas de Empresas Almacenes
Paris S.A., recibirn 1 accin nueva de Cencosud S.A. por cada 1,1144
acciones de Empresas Almacenes Paris de que sean titular.
Debido al proceso de derecho de retiro contemplado en la Ley No
18.046, la Sociedad adquiri 535.369 acciones de propia emisin,
pagando 1.034,53 por cada una de ellas. A su vez recibi 200.594
acciones de Empresas Almacenes Paris S.A. las que se convirtieron
en 180.001 acciones Cencosud producto del proceso de canje de
acciones. Adicionalmente se incluyen 78 acciones Cencosud que se
adquirieron producto de la diferencia de redondeo que se produjo en
el canje de 1 accin Cencosud por cada 1,1144 acciones de Empresas
Almacenes Paris S.A.
2.1.- En Sesin Extraordinaria de Directorio No 214 de Cencosud
S.A., celebrada con fecha 24 de diciembre de 2007, se tomaron los
siguientes acuerdos:
a) Colocacin de 49.750.000 acciones. Que en atencin a que
an permanecen 358.116.355 acciones sin suscribir y pagar
procedentes del aumento de capital de la Sociedad acordado
en la Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 31 de
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Enero de 2005, se acord destinar 49.750.000 acciones acciones
a un precio de $ 2.000 cada una, para colocarlas entre los
vendedores de supermercados Wong en Per, de conformidad
con lo anunciado con ocasin de la suscripcin del Contrato de
Compraventa el pasado 15 de Diciembre de 2007.
b) Colocacin de 75.000.000 acciones. Con el propsito de
financiar en parte el pago del precio acordado por la compra
de supermercados Wong, el Directorio tambin acord destinar
75.000.000 de acciones procedentes del mismo aumento de
capital, para ser colocadas en el mercado chileno en o antes
del prximo 31 de Diciembre de 2007, en un precio mnimo
equivalente a $ 2.000 cada una.
c) Con fecha 28 de diciembre de 2007 se suscribieron y pagaron
75.000.000 de acciones, el capital pagado aument en M$
36.339.000 generndose un sobreprecio en colocacin de
acciones de M$ 113.661.000. El nuevo capital social es la suma de
M$ 714.110.396 dividido en 2.064.295.815 acciones de una sola
serie y sin valor nominal.
d) Con fecha 31 de enero de 2008 se suscribieron y pagaron
49.750.000 de acciones, el capital pagado aument en M$
M$ 738.215.266 dividido en 2.114.045.815 acciones de una sola
serie y sin valor nominal.
2.2.- En Sesin Extraordinaria de Accionistas de Cencosud S.A.,
celebrada con fecha 29 de abril de 2008, se propuso lo siguiente:
a) Aumentar el capital social mediante la emisin de 40.000.000
de acciones de pago, sin valor nominal, de una misma y nica
serie. La finalidad de este aumento de capital social es financiar
en parte futuros proyectos de inversin de la Compaa.
b) Con fecha agosto y septiembre de 2008 se suscribieron y
pagaron 88.199 acciones, el capital pagado aument en
M$ 72.665 generndose un sobreprecio en colocacin de
acciones de M$ 81.683 . El nuevo capital social es la suma
de M$ 738.287.931 dividido en 2.114.134.014 acciones de una serie
y sin valor nominal.
2.3.- En Sesin Extraordinaria de Accionistas de Cencosud S.A.,
celebrada con fecha 30 de octubre de 2008, se propuso lo siguiente:
a) Aumentar el capital social mediante la emisin de 150.000.000
de acciones de pago, sin valor nominal, de una misma y nica
serie.
b) Con fecha diciembre de 2008 se suscribieron y pagaron
72.407.626 acciones, el capital pagado aument en M$
M$ 807.824.581 dividido en 2.186.541.640 acciones de una serie y
sin valor nominal.
2.4.- Al 31 de diciembre de 2008 existen 117.504.175 acciones emitidas
pendientes de suscripcin y pago, cuyo vencimiento corresponde a
35.911.801 de acciones el 25 de abril de 2011, 4.000.000 de acciones el
25 de abril de 2013 y 77.592.374 de acciones el 30 de octubre de 2011.

3.- Dividendos pagados
2007, se acord pagar un dividendo definitivo mnimo obligatorio
con cargo a resultados del ejercicio 2006, de $ 13,63 por accin,
equivalente a M$ 27.114.102. El saldo restante de las utilidades del
ejercicio 2006, ascendente a M$ 89.835.044, ser destinada a
incrementar el Fondo de Reserva para Futuros Dividendos de la
Compaa.
En sesin ordinaria de directorio de Cencosud S.A., celebrada con
fecha 26 de Octubre de 2007, se acord distribuir un Dividendo
Provisorio de $8,0 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio
2007. Dicho dividendo ser puesto a disposicin de los accionistas,
inscritos en el Registro de Accionistas al da 16 de noviembre de 2007,
a partir del 22 de noviembre de 2007.
2008, se acord pagar un dividendo definitivo mnimo obligatorio
con cargo a resultados del ejercicio 2007, de $ 22,2 por accin,
equivalente a M$ 46.931.817. El saldo restante de las utilidades
del ejercicio 2007, ascendente a M$ 194.024.961, ser destinada
a incrementar el Fondo de Reserva para Futuros Dividendos de la
Compaa.
En sesin ordinaria de directorio de Cencosud S.A., celebrada con
fecha 18 de Noviembre de 2008, se acord distribuir un Dividendo
Provisorio de $6,0 por accin, con cargo a las utilidades del ejercicio
2008. Dicho dividendo ser puesto a disposicin de los accionistas,
inscritos en el Registro de Accionistas al da 27 de noviembre de
2008, a partir del 3 de diciembre de 2008.
4.- Disminucin de capital
Conforme a lo consignado en el artculo 27 de la Ley de Sociedades
annimas, la Sociedad adquiri con fecha 13 de octubre de 2005
715.448 acciones de su propia emisin. De acuerdo a lo indicado en
el inciso final de dicha disposicin en el caso de no enajenarse las
acciones adquiridas por esta va, en el plazo de un ao, el capital de la
sociedad deber quedar disminudo de pleno derecho. Por lo tanto, el
capital de la sociedad se redujo en M$ 738.838 y en 715.448 acciones
nominativas y sin valor nominal.
5.- Composicin de Otras Reservas
Este rubro incluye los saldos generados en el ajuste acumulado por
diferencia en conversin determinado al valorizar las inversiones
en filiales en el extranjero de acuerdo a lo dispuesto en el Boletn
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad mantiene una participacin
en Inversiones Jumbo S.A. (Argentina), Jumbo Retail Argentina S.A.,
Cencosud Colombia S.A., Cencosud Brasil S.A. y Cencosud Per S.A en
forma indirecta a travs de la filial Cencosud Internacional Ltda. La
Reserva por Ajuste Acumulado por Diferencia en Conversin, ser
contabilizada en resultados al reconocer la ganancia o prdida sobre
la disposicin de la inversin en las filiales en el exterior.
Las variaciones experimentadas por este rubro en el ejercicio 2008 y
2007 son las siguientes:
2008 2007
M$ M$
Saldo inicial Otras Reservas (140.783.015) (89.960.258)
Correccin monetaria (12.529.690) (6.657.059)
Ajuste por diferencias en conversin filiales en el exterior 2.223.176 (4.886)
Ajuste por diferencia en conversin filial Cencosud Internacional Ltda. (1) 177.037.085 (60.706.573)
Ajuste por diferencia en conversin instrumento de cobertura (2) (537.931) 1.452.245
Otras variaciones patrimoniales de filiales 88.133 2.563.828
Saldo final 25.497.758 (153.312.703)
(1) El ajuste por diferencia en conversin de la inversin se detalla a
continuacin:
MUS$ M$
Saldo inicial al 1 de Enero de 2008 de la inversin 1.324.551 658.156.162
Aportes de Capital 543.111 271.466.021
Dismunucin por retiros (15.500) (7.202.075)
Correccin monetaria - 79.351.338
Subtotal (c) 1.852.162 1.001.771.446 (b)
Subtotal a tipo de cambio de cierre (c x 636,45) - 1.178.808.505 (a)
Diferencia en conversin (a) - (b) 1.852.162 177.037.059
Otras variaciones de filiales indirectas 26
Total ajuste por diferencia en conversin de la inversin 177.037.085
(2) De acuerdo a lo estipulado en el Boletn Tcnico No 64 del Colegio
inversin en Argentina, ha contrado pasivos con The Home Depot
con Cencosud S.A. Argentina). Este pasivo cumple con los requisitos
sealados en el prrafo 41 del Boletn Tcnico No 64 del Colegio de
Contadores de Chile A.G. para ser designado como instrumento de
cobertura, debido a que esta en la misma moneda de control de la
inversin (dlar estadounidense), no excede el monto total de la
inversin neta extranjera contabilizada y su plazo de vencimiento
es de largo plazo. La diferencia de cambio de dicho pasivo, neta de
su correspondiente correccin monetaria chilena ascendi al 31 de
diciembre de 2008 a M$ 537.931 ( M$ 1.452.245 al 31 de diciembre de
2007), el cual se registr en el rubro Otras reservas, en forma de calce
del ajuste acumulado por diferencia de conversin que se origina al
valorizar la inversin neta en el exterior.
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Cambios en el Patrimonio
Rubro 31-12-2008 31-12-2007
Capital pagado Reserva
revalorizacin
Capital
Sobreprecio
en venta de
acciones
Otras
reservas
Reserva
futuros
dividendos
Resultados
Acumulados
Dividendos
Provisorios
Dficit
Perodo de
Desarrollo
Resultado
del Ejercicio
Capital
pagado
Reserva
revalorizacin
Capital
Sobreprecio
en venta de
acciones
Otras
reservas
Reserva
futuros
dividendos
Resultados
Acumulados
Dividendos
Provisorios
Dficit
Perodo de
Desarrollo
Resultado
del Ejercicio
Saldo Inicial 714.110.396 - 343.972.784 -140.783.015 603.108.815 - -16.089.427 - 210.114.388 631.072.063 - 214.971.605 -82.608.134 471.451.855 - -11.293.630 - 128.332.987
Distribucin resultado ejerc. anterior - - - - 194.024.961 - 16.089.427 - -210.114.388 - - - - 117.039.357 - 11.293.630 - -128.332.987
Dividendo definitivo ejerc. anterior - - - - -46.931.817 - - - - - - - - -27.114.102 - - - -
Aumento del capital con emisin de acciones de pago 93.714.184 - 85.588.553 - - - - - - 36.339.000 - 113.661.000 - - - - - -
Capitalizacin reservas y/o utilidades - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Dficit acumulado perodo de desarrollo - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Ajuste acumulado por diferencia en conversin - - - 178.722.330 - - - - - - - - -54.416.175 - - - - -
Otras reservas variaciones patrimoniales filiales - - - 88.133 - - - - - - - - 2.354.296 - - - - -
Disminucion de capital - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Gastos por emisin y colocacin de acciones - - - - - - - - - - - -567.720 - - - - - -
Revalorizacin capital propio 65.581.967 - 36.948.268 -12.529.690 67.800.479 - - - - 46.699.333 - 15.907.899 -6.113.002 41.731.705 - -175.060 - -
Resultado del ejercicio - - - - - - - - 160.126.732 - - - - - - - - 210.114.388
Dividendos provisorios - - - - - - -12.684.813 - - - - - - - - -15.914.367 - -
Saldo Final 873.406.547 - 466.509.605 25.497.758 818.002.438 - -12.684.813 - 160.126.732 714.110.396 - 343.972.784 -140.783.015 603.108.815 - -16.089.427 - 210.114.388
Saldos Actualizados 777.666.221 - 374.586.362 -153.312.703 656.785.500 - -17.521.386 - 228.814.569
Numero de acciones
Serie Nro. acciones suscritas Nro acciones pagadas Nro acciones con derecho a voto
NICA 2.186.541.640 2.186.541.640 2.186.541.640
Capital
Serie Capital suscrito Capital pagado
NICA 873.406.547 873.406.547
Noft 22. - OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA
EXPLOTACIN
Otros Egresos Fuera de la Explotacin
El detalle de los Otros Egresos Fuera de la Explotacin al 31 de
diciembre es el siguiente:
2008 2007
M$ M$
Amortizacin bienes intangibles (1.392.122) (1.388.319)
Amortizacin descuento en colocacin de bonos (1.034.887) (741.473)
Amortizacin gastos diferidos en colocacin de deuda y bonos (1.487.714) (1.129.057)
Castigos de activos fijos - (743.645)
Otros (1.295.909) (2.405.883)
Total (5.210.632) (6.408.377)
Noft 23. - CORRECCIN MONETARIA
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS ndice de
reajustabilidad
31-12-2008 31-12-2007
EXISTENCIAS IPC 0 0
ACTIVO FIJO IPC 721.782 723.667
INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS IPC 161.131.920 104.963.365
OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS. IPC 3.140.961 2.835.256
OTROS ACTIVOS NO MONETARIOS UF 42.923.442 25.608.182
CUENTAS DE GASTOS Y COSTOS IPC 1.215.051 870.847
TOTAL (CARGOS) ABONOS 209.133.156 135.001.317
PATRIMONIO IPC -157.801.024 -106.777.404
PASIVOS NO MONETARIOS. IPC -511.940 -978.951
PASIVOS NO MONETARIOS UF -59.149.900 -34.106.469
CUENTAS DE INGRESOS IPC -903.859 -1.158.575
TOTAL (CARGOS) ABONOS -218.366.723 -143.021.399
(PERDIDA) UTILIDADPOR CORRECCIONMONETARIA -9.233.567 -8.020.082
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Noft 24. - DIFERENCIAS DE CAMBIO
ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS Moneda 31-12-2008 31-12-2007
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES US$ 639.296 -329.530
OTROS ACTIVOS DE LARGO PLAZO US$ 1.453.460 -4.950.618
Total (Cargos) Abonos 2.092.756 -5.280.148
CUENTAS POR PAGAR US$ 171.717 302.692
OBLIGACIONES CON BANCO E INSTITUCIONES FINANCIERAS L PLAZO US$ -1.276.800 5.180.155
OTROS PASIVOS CIRCULANTES US$ 0 671
OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO SOLES -3.178.500 0
Total (Cargos) Abonos -4.283.583 5.483.518
(Perdida) Utilidad por diferencias de cambio -2.190.827 203.370
Noft 2S. - GASTOS DE EMISIN Y COLOCACIN DE
TTULOS ACCIONARIOS Y DE TTULOS DE DEUDAS
1.- Gastos de Emisin y Colocacin de Ttulos de Deuda
Concepto 2008 2007
M$ M$
Asesora Financiera 527.768 822.528
Asesoras Legales 213.656 68.097
Informes de clasificaciones de riesgo 133.342 81.112
Gastos de Imprenta 594.175 675.234
Impuesto de timbre y estampilla 8.264.795 4.171.883
Comisiones de colocacin 228.677 364.625
Total 9.962.413 6.183.479
2.- Gastos de Emisin y Colocacin de acciones
Concepto 2008 2007
M$ M$
Comisiones de colocacin - 618.247
Total - 618.247
Noft 2. - ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
1.- El efectivo y efectivo equivalente se compone como sigue:
2008 2007
M$ M$
Disponible 11.410.745 365.173
Valores negociables 770.000 -
Valores en cobro - 162.614.286
Total 12.180.745 162.979.459
Noft 27. - CONTRATOS DE DERIVADOS
Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad mantiene vigente los
siguientes contratos de compraventa de futuros de moneda
extranjera :
Con fecha enero de 2004 y julio de 2005, la Sociedad ha contrado
contratos de derivados (Cross Currency Swap), con el Banco
Santander, BBVA y Citibank por US$ 28 millones, US$ 28 millones y
US$ 44 millones, respectivamente. La finalidad de los contratos, es la
cobertura de los riesgos de tasas de cambio e inters sobre el crdito
sindicado, contrado con distintos bancos liderados por el BBVA.
Con fecha enero de 2008 , la Sociedad ha contrado contratos de
derivados (Cross Currency Swap), con el Banco Santander y BBVA por
US$ 360 millones y US$ 120 millones , respectivamente. La finalidad
de los contratos, es la cobertura de los riesgos de tasas de cambio
e inters sobre el crdito sindicado, contrado con distintos bancos
liderados por el Santander.
Con fecha enero de 2008 , la Sociedad ha contrado un contrato de
derivados (Cross Currency Swap), con Cencosud Supermercados S.A.
por US$ 459 millones. La finalidad del contrato, es la cobertura de los
riesgos de tasas de cambio e inters sobre la cuenta por cobrar con
Cencosud Supermercados S.A.
Con fecha mayo de 2008 , la Sociedad ha contrado contratos de
derivados (Cross Currency Swap), con el Banco Santander por UF
2.257.437 (equivalentes a 280.000.000 soles). La finalidad de los
contratos, es la cobertura de los riesgos de tasas de cambio e inters
sobre el bono colocado en Per.
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e) Efectuar operaciones con personas relacionadas siempre en
condiciones de mercado.
con los lmites de endeudamiento antes sealados.
- Cencosud S.A., y Cencosud Supermercados S.A., son avales ante
el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, Banco Santander Chile,
Banco de Chile, Banco Bice, Banco Crdito e Inversiones, Banco del
Estado de Chile, Banco del Desarrollo, Corpbanca, Banco Security
y HSBC Bank Chile, para garantizar las obligaciones de la filial
Cencosud Shopping Centers S.A.
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de apertura de lnea
de crdito firmado entre la filial Cencosud Shopping Centers S.A.
y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, Banco Santander Chile,
Banco de Chile, Banco Bice, Banco Crdito e Inversiones, Banco del
Estado de Chile, Banco del Desarrollo, Corpbanca, Banco Security y
HSBC Bank Chile; el garante, Cencosud S.A. Chile deber cumplir
con las siguientes restricciones financieras y de gestin:
b) Obligacin de mantener sus estados financieros anuales
auditados.
modificaciones relevantes que impliquen un efecto material adverso.
Deudor o los Garantes no resulte finalmente el controlador de sus
especialmente aquellas derivadas de la legislacin ambiental
aplicable.
f) Restriccin a efectuar transacciones efectuadas con partes
relacionadas en condiciones distintas a las de mercado.
permisos u otros pagos al Fisco o autoridad administrativa
pertinente.
estas sociedades.
i) Obligacin de dotar una cuenta de reserva que cubra el 100% del
monto del pago de capital e intereses del prximo semestre, la cual
deber ser dotada anticipadamente de manera mensual con 1/6 del
pago respectivo.
j) Prohibicin de vender, ceder, transferir o constituir gravmenes
sobre activos esenciales y contratos importantes.
k) Restricciones a establecer gravmenes sobre otros activos fijos no
esenciales, por montos superiores al 1,5% de sus activos consolidados.
Contrato de derivados
Tipo de derivado Tipo de
contrato
DESCRIPCIN DE LOS CONTRATOS Valor de
la partida
protegida
Cuentas contables que afecta
Valor del
contrato
Plazo de
vencimiento
o expiracin
temespecifico
Especfico
Posicin
Compra/
Venta
Partida o transaccin protegida Activo / Pasivo Efecto en Resultado
Nombre Monto Nombre Monto Realizado No Realizado
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 46.841.200 II-2018 TIPO DE CAMBIO / TASA C BONOS EMITIDOS EN PER SERIE A 45.110.456 48.427.828 OBLIGACIONES CON EL PBLICO DE L/P 8.308.572 1.633.994 -
FORWARD CCPE 462.967 I-2009 TIPO DE CAMBIO C FLUJO DE CAJA 453.835 461.264 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES - - -1.703
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 5.387.912 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 4.398.548 4.900.665 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 487.247 -658.413 -1.145.660
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 2.938.861 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 2.399.208 2.673.090 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 265.771 -359.134 -624.905
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 5.371.851 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 4.398.548 4.900.665 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 471.186 -656.450 -1.127.636
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 2.930.101 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 2.399.208 2.673.090 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 257.011 -358.064 -615.075
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 6.951.450 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 6.912.004 7.701.045 OTROS PASIVOS CIRCULANTES (-) 749.595 -26.844 722.751
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 3.791.700 II-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 3.770.184 4.200.570 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO (-) 408.870 -14.642 394.228
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 59.970.000 I-2009 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 56.600.400 76.374.000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 16.404.000 -2.609.902 13.794.098
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 119.724.000 I-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 113.200.800 152.748.000 OTROS ACTIVOS DE LARGO PLAZO 33.024.000 -4.256.253 28.767.747
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 60.090.000 I-2009 TIPO DE CAMBIO / TASA C CRDITO SINDICADO EN DOLARES 56.600.400 76.374.000 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 16.284.000 -1.974.808 14.309.192
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 114.732.287 I-2009 TIPO DE CAMBIO / TASA V CUENTA POR COBRAR EN DOLARES 108.329.051 146.174.285 OTROS PASIVOS CIRCULANTES 31.441.998 1.221.851 -30.220.147
CROSS CURRENCY SWAP CCPE 114.732.287 I-2010 TIPO DE CAMBIO / TASA V CUENTA POR COBRAR EN DOLARES 108.329.051 146.174.285 OTROS PASIVOS DE LARGO PLAZO 31.441.998 7.688.200 -23.753.798
Noft 2S. - CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES
1.- Restricciones
- Cencosud S.A. es aval ante el Banco de Chile y el Banco de Crdito
e Inversiones, para garantizar crdito de importacin de las filiales
Easy S.A. y Cencosud S.A. (Argentina).
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de emisin de bonos de
Cencosud S.A., de fecha 5 de Julio de 2001, la compaa tiene, entre
otros, los siguientes lmites de endeudamiento o restricciones a la
gestin:
a) Mantener activos libres de gravmenes equivalentes a uno coma
dos veces el monto de capital adeudado por los bonos.
b) No vender, ceder o transferir activos esenciales que representen
ms del 30% de sus activos totales y que pongan en peligro la
continuidad de su giro, salvo que la venta, cesin o transferencia sea
a una filial.
c) Mantener una razn de endeudamiento financiera (deuda
financiera / Patrimonio) consolidada no superior a uno coma tres
veces.
d) Mantener un patrimonio mnimo de 11.500.000 Unidades de
Fomento.
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l) Cencosud Consolidado deber mantener una razn entre Deuda
m) Cencosud Consolidado deber mantener un nivel de
endeudamiento mximo, medido como total de pasivos sobre total
patrimonio, inferior a 1,5 veces.
o) Cencosud Consolidado deber mantener en todo momento un
total de activos consolidados por un monto igual o superior a 50
millones de unidades de fomento.
p) Cencosud Consolidado debe mantener una cobertura de gastos
inferior a 3 veces.
q) Cencosud Consolidado deber mantener una relacin de deuda
financiera neta y EBITDA durante la vigencia del crdito no superior
a 4,25 veces.
con las restricciones financieras y de gestin antes sealadas.
- Cencosud S.A. emiti 3 cartas de crdito a favor de The Home
Depot International Inc. con la finalidad de garantizar el 50% de
la deuda que mantiene con ellos por la compra de las 1.000 cuotas
sociales de Easy Argentina S.R.L. (hoy fusionada con Cencosud
S.A. Argentina). Las cartas de crdito fueron emitidas por el Bank
Boston y ABN AMRO Bank por un monto de MUS$ 16.313 cada una
y por el BancoEstado por MUS$ 6.017.
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de crdito firmado entre
Cencosud S.A. y los bancos, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SCH
Overseas Bank, Inc, BNP Paribas, ABN AMRO Bank, HSBC bank
y Citibank N.A., Cencosud S.A. deber cumplir con las mismas
restricciones financieras y de gestin que debe cumplir como
garante del crdito otorgado a su filial Cencosud Shopping Centers
S.A.
Cencosud Supermercados S.A., y Cencosud Shopping Centers
S.A. son avales de Cencosud S.A. en el crdito sindicado descrito
anteriormente.
- Producto de las obligaciones contradas con el pblico (bonos),
emisiones C, D, E, F absorbidas en el proceso de fusin por parte
de Cencosud S.A., esta se encuentra obligada a mantener ciertas
restricciones a los indicadores financieros y otras limitaciones a la
a) Relacin deuda patrimonio individual y consolidada no superior
a 1,5 veces.
b) Mantener activos consolidados libres de toda prenda, hipoteca u
otro gravamen por un monto, al menos igual a 1,3 veces el pasivo
exigible consolidado no garantizados del emisor.
c) Mantener un patrimonio consolidado mnimo de UF 9.000.000.
d) Mantener directa o por intermedio de sus filiales la propiedad de
la marca Almacenes Paris.
e) Reflejar en los libros de contabilidad las provisiones que surjan de
contingencias adversas.
f) Velar porque las operaciones que realice con sus filiales o con otras
personas relacionadas se efectuen en condiciones de mercado.
g) Mantener seguros que protejan razonablemente sus activos
operacionales.
h) No otorgar avales ni fianzas, ni constituirse como codeudor
solidario en favor de terceros.
i) Mantener en los estados financieros trimestrales la propiedad
directa o indirecta de al menos un 67% de Administradora de
Crditos Comerciales ACC S.A. hoy absorvida por Cencosud
Administradora de Tarjetas S.A. y de Administradora de Servicios
Integrales ASIN S.A. hoy absorvida por Cencosud Administradora
de Tarjetas S.A.
j) Mantener los ingresos provenientes de las reas de negocios de
venta al detalle, administracin de centros comerciales y evaluacin,
menos al 70%de los ingresos de explotacin consolidados.
k) Informar al representante de los tenedores de bonos del uso
efectivo de los fondos provenientes de la colocacin de los bonos
correspondientes a la lnea de crdito.
Al 31 de diciembre de 2008, la sociedad cumple satisfactoriamente
- Producto de las obligaciones de Cencosud S.A. contradas con
el pblico (bonos), en la emisin BCENC-A, esta se encuentra
obligada a mantener ciertas restricciones a los indicadores
financieros y otras limitaciones a la gestin, siendo principalmente
las siguientes:
a) Cumplir con las leyes, reglamentos y dems disposiciones legales
que le sean aplicables, particularmente, cumplir con el pago en
tiempo y forma de los impuestos, tributos, tasas, derechos y cargos
que afecten a la Sociedad o a sus bienes muebles e inmuebles,
como asimismo contratar y mantener a una firma de auditores
externos independientes de reconocido prestigio nacional o
internacional para el examen y anlisis de los Estados Financieros de
la Sociedad, respecto de los cuales tal firma deber emitir una opinin
al treinta y uno de diciembre de cada ao. Asimismo, la Sociedad
deber contratar y mantener, en forma continua e ininterrumpida,
a dos clasificadoras de riesgo inscritas en la Superintendencia, en
tanto se mantenga vigente y en circulacin las emisiones de Bonos
con cargo a la Lnea.
de toda la informacin que la Sociedad est obligado a enviar
a la Superintendencia, siempre que sta no tenga la calidad de
informacin reservada, incluyendo copia de sus Estados Financieros
trimestrales y anuales, individuales y consolidados. Asimismo, la
Sociedad deber enviar al Representante de los Tenedores de Bonos
copias de los informes de clasificacin de riesgo de la emisin, a ms
tardar, dentro de los cinco das hbiles siguientes, contados desde la
recepcin de estos informes de sus clasificadores privados.
d) Notificar al Representante de los Tenedores de Bonos de las
citaciones a juntas ordinarias o extraordinarias de accionistas, a
ms tardar, el da de publicacin del aviso de la ltima citacin a los
accionistas.
e) Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, junto
con la informacin trimestral sealada en punto c anterior, los
antecedentes sobre cualquier reduccin de su participacin en el
capital de sus filiales, superiores al diez por ciento de dicho capital,
as como cualquier reduccin que signifique
perder el control de la empresa, una vez efectuada la transaccin. Lo
anterior ser aplicable tratndose de Filiales Relevantes.
f) No efectuar, con personas relacionadas, operaciones en
condiciones que sean ms desfavorables al Emisor en relacin con
las que imperen en el mercado, segn lo dispuesto en el Artculo
No.89 de la Ley de Sociedades Annimas.
g) Mantener las siguientes relaciones financieras, sobre los Estados
Consolidado menos Disponible, Depsitos a Plazo, Valores
Negociables, pacto de retroventa y contratos forwards sobre
Patrimonio Consolidado ms el Inters Minoritario no supere el
nivel de uno coma cincuenta veces.
gravamen por un monto, al menos igual a una coma veinte veces
el Pasivo Exigible Consolidado no garantizado del Emisor.
iii) Mantener un Patrimonio Consolidado mnimo de veintids
millones de Unidades de Fomento;
Bonos, facultado por la Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos,
con los votos que representan a lo menos el cincuenta y un por
ciento de los Bonos emitidos en circulacin, que libera a la Sociedad
de la obligacin que ms adelante se indica, ste deber mantener
directamente o a travs de sus filiales, la propiedad de las marcas
Jumbo y Paris.
i) Registrar en sus libros de contabilidad las provisiones que surjan
de contingencias adversas que, a juicio de la Sociedad, deban ser
reflejadas en los estados financieros de la Sociedad.
operacionales comprendidos por oficinas centrales, edificios,
inventarios, muebles, equipos de oficina y vehculos. La Sociedad
velar porque sus filiales se ajusten a dicha condicin.
k) No otorgar avales ni fianzas ni constituirse como codeudor
solidario en favor de terceros, excepto a filiales de la Sociedad.
l) Poseer directa o indirectamente, acciones que representen al
menos un cincuenta y un por ciento del capital de las sociedades
Cencosud Supermercados S.A., y Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A..
equivalente al menos dos tercios de los Ingresos de Explotacin
Consolidados.
pblico (bonos), en la emisin BCENC-C, esta se encuentra obligada
a mantener ciertas restricciones a los indicadores financieros
y otras limitaciones a la gestin, siendo principalmente las
siguientes:
(a) Un nivel de endeudamiento consolidado igual o inferior a 1,50
veces, medido como la razn entre: (i) sus Obligaciones Financieras
Netas Consolidadas y (ii) su Patrimonio ms Inters Minoritario. Para
efectos del clculo de esta razn, se entender por Obligaciones
Financieras Netas Consolidadas al Pasivo Exigible Consolidado,
entendido como la suma de las cuentas Total Pasivos Circulantes y
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Total Pasivos a Largo Plazode los Estados Financieros Consolidados
de la Compaa, menos las cuentas de (i) Disponible, (ii) Depsitos a
Plazo, (iii) Valores Negociables y (iv) pactos de retroventa y contratos
forwards de la cuenta Otros Activos Circulantes. Asimismo, se
sumar al Pasivo Exigible Consolidado las obligaciones que asuma
el Emisor en su calidad de aval, fiador simple y/o solidario y aquellas
en que responda en forma directa o indirecta de las obligaciones de
terceros.
(b) Un Patrimonio Consolidado mnimo de UF 22.000.000, medido
sobre los Estados Financieros Consolidados de la Compaa.
(c) Mantener Activos Totales libres de toda prenda, hipoteca u
otro gravamen por un monto, al menos igual a 1,20 veces el Pasivo
Exigible Consolidado no garantizado del Emisor.
(d) Mantener la propiedad directa o indirecta de al menos un
51% del capital de Cencosud Supermercados S.A. y Cencosud
Administradora de Tarjetas S.A. y sus respectivos sucesores o
cesionarios, as como de las sociedades que eventualmente y en el
futuro controlen las reas de negocios que desarrollan actualmente
las citadas sociedades.
(e) Mantener los ingresos provenientes de las reas de negocios de
venta al detalle, administracin de centros comerciales, inversin
inmobiliaria y evaluacin, otorgamiento y administracin de
crditos a un nivel equivalente al menos a dos tercios de los Ingresos
de Explotacin Consolidados del Emisor.
(f) Mantener directamente o a travs de sus filiales, la propiedad de
las marcas i) Jumbo y ii) Paris.
- Las filiales Paris S.A. y Administradora de Servicios Integrales ASIN
S.A. (hoy absorvida por Cencosud Administradora de Tarjetas
S.A.) se constituyeron en fiador y codeudor solidario de Cencosud
Administradora de Tarjetas S.A. respecto de las obligaciones
contradas a favor del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, Banco
Santander Chile, Banco de Chile, Banco Crdito e Inversiones, Banco
del Estado de Chile, Banco del Desarrollo, Corpbanca, y Banco
Security, en virtud de la suscripcin del contrato de novacin por
sustitucin de deudor, reconocimiento de deuda, reestructuracin,
reprogramacin y prrroga del crdito.
- La filial Sociedad Comercial de Tiendas S.A. se constituy en fiadora
de la sociedad relacionada Administradora y Comercial Via del
Mar Ltda. hoy absorvidapor GrandesTiendas AdministradoraNorte
Ltda. ante Inmobiliaria Mall Via del Mar S.A. por las obligaciones
que para la primera emanan del contrato de arrendamiento de la
tienda ancla de Paris en Mall Via del Mar.
- La filial Cencosud Administradora de Tarjetas S.A. garantiza de
forma solidaria las lnes de crdito de importaciones obtenidas por
Paris S.A., por un valor de US$ 20.000.000 y US$ 60.000.000 con
los bancos Scotiabank y banco Santander Chile respectivamente.
- De acuerdo a lo establecido en el contrato de crdito firmado entre
Cencosud S.A. y Banco Santander Chile; el deudor, Cencosud S.A.
Chile, deber cumplir con las siguientes restricciones financieras
y de gestin:
b) Obligacin de mantener sus estados financieros anuales
auditados.
modificaciones relevantes que impliquen un efecto material adverso.
Deudor o los Garantes no resulte finalmente el controlador de sus
especialmente aquellas derivadas de la legislacin ambiental
aplicable.
f) Restriccin a efectuar transacciones efectuadas con partes
relacionadas en condiciones distintas a las de mercado.
permisos u otros pagos al Fisco o autoridad administrativa
pertinente.
estas sociedades.
i) Prohibicin de vender, ceder, transferir o constituir gravmenes
sobre activos esenciales y contratos importantes.
j) Restricciones a establecer gravmenes sobre otros activos fijos no
esenciales, por montos superiores al 1,5% de sus activos consolidados.
k) Cencosud Consolidado deber mantener una razn entre Deuda
l) Cencosud Consolidado deber mantener un nivel de
endeudamiento mximo, medido como total de pasivos sobre total
patrimonio, inferior a 1,5 veces.
m) Cencosud Consolidado deber mantener en todo momento un
total de activos consolidados por un monto igual o superior a 50
millones de unidades de fomento.
o) Cencosud Consolidado debe mantener una cobertura de gastos
inferior a 3 veces.
p) Cencosud Consolidado deber mantener una relacin de deuda
financiera neta y EBITDA durante la vigencia del crdito no superior
a 4,25 veces.
q) Cencosud deber mantener al menos 2/3 de sus ingresos
consolidados provenientes del giro de sus actuales negocios.
el pblico (bonos), en el marco del Primer Programa de Bonos
Corporativos de Cencosud S.A. en la Repblica del Per, esta
se encuentra obligada a mantener ciertas restricciones a los
indicadores financieros y otras limitaciones a la gestin, durante
el plazo en que los bonos se encuentren vigentes, siendo
principalmente las siguientes:
(a) En caso que se produzca uno o ms eventos de incumplimiento
y mientras estos no hayan sido subsanados , el emisor no podr: (i)
acordar o realizar distribucin alguna a sus socios, cualquiera sea el
concepto o la forma como se realice; o (ii) realizar cualquier pago de
principal, intereses, primas u otros montos con relacin a cualquier
prstamo subordinado que no sea Pari Passu con otras deudas u
obligaciones sin garantas especficas.
(b) En ningn momento podrn haber emisiones vigentes en
circulacin por mas de US$ 150.000.000 de valor o su equivalente en
nuevos soles. Para determinar el monto en dlares de una emisin,
de una serie o del programa en nuevos soles, se utilizar en la
respectiva fecha de colocacin el tipo de cambio contable SBS.
(c) No podr realizar cambios sustanciales en el giro del principal de
sunegocioni ensuobjetosocial quetenganunefectomaterialmente
adverso en la condicin financiera del emisor, entendiendo por tal
aquel cambio que tenga como efecto que la clasificacin de riesgo
asignadla programa disminuya en dos o ms categoras de riesgo
por debajo de la clasificacin vigente a dicho momento.
(d) No podr ocurrir un cambio de control que tengan como efecto
que la clasificacin de riesgo asignadla programa disminuya en dos
o ms categoras de riesgo por debajo de la clasificacin vigente a
dicho momento.
(e) No podr transferir o ceder, total o parcialmente, sus obligaciones
bajo los documentos del programa.
(f) Un nivel de endeudamiento consolidado igual o inferior a 1,20
veces, medido como la razn entre: (i) sus Obligaciones Financieras
Netas Consolidadas y (ii) su Patrimonio ms Inters Minoritario. Para
efectos del clculo de esta razn, se entender por Obligaciones
Financieras Netas Consolidadas al Pasivo Exigible Consolidado,
entendido como la suma de las cuentas Total Pasivos Circulantes y
Total Pasivos a Largo Plazode los Estados Financieros Consolidados
de la Compaa, menos las cuentas de (i) Disponible, (ii) Depsitos a
Plazo, (iii) Valores Negociables y (iv) pactos de retroventa y contratos
forwards de la cuenta Otros Activos Circulantes. Asimismo, se
sumar al Pasivo Exigible
aval, fiador simple y/o solidario y aquellas en que responda en forma

el pblico (bonos), emisiones E y F, esta se encuentra obligada a
mantener ciertas restricciones a los indicadores financieros y otras
a) Cumplir con las leyes, reglamentos y dems disposiciones legales
que le sean aplicables, particularmente, cumplir con el pago en
tiempo y forma de los impuestos, tributos, tasas, derechos y cargos
que afecten a la Sociedad o a sus bienes muebles e inmuebles,
como asimismo contratar y mantener a una firma de auditores
externos independientes de reconocido prestigio nacional o
internacional para el examen y anlisis de los Estados Financieros de
la Sociedad, respecto de los cuales tal firma deber emitir una opinin
al treinta y uno de diciembre de cada ao. Asimismo, la Sociedad
deber contratar y mantener, en forma continua e ininterrumpida,
a dos clasificadoras de riesgo inscritas en la Superintendencia, en
tanto se mantenga vigente y en circulacin las emisiones de Bonos
con cargo a la Lnea.
de toda la informacin que la Sociedad est obligado a enviar
a la Superintendencia, siempre que sta no tenga la calidad de
informacin reservada, incluyendo copia de sus Estados Financieros
trimestrales y anuales, individuales y consolidados. Asimismo, la
Sociedad deber enviar al Representante de los Tenedores de Bonos
copias de los informes de clasificacin de riesgo de la emisin, a ms
tardar, dentro de los cinco das hbiles siguientes, contados desde la
recepcin de estos informes de sus clasificadores privados.
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d) Notificar al Representante de los Tenedores de Bonos de las
citaciones a juntas ordinarias o extraordinarias de accionistas, a
ms tardar, el da de publicacin del aviso de la ltima citacin a los
accionistas.
e) Enviar al Representante de los Tenedores de Bonos, junto
con la informacin trimestral sealada en punto c anterior, los
antecedentes sobre cualquier reduccin de su participacin en el
capital de sus filiales, superiores al diez por ciento de dicho capital,
as como cualquier reduccin que signifique perder el control de la
empresa, una vez efectuada la transaccin. Lo anterior ser aplicable
tratndose de Filiales Relevantes.
f) No efectuar, con personas relacionadas, operaciones en
condiciones que sean ms desfavorables al Emisor en relacin con
las que imperen en el mercado, segn lo dispuesto en el Artculo
No.89 de la Ley de Sociedades Annimas.
g) Mantener las siguientes relaciones financieras, sobre los Estados
Consolidado menos Disponible, Depsitos a Plazo, Valores
Negociables, pacto de retroventa y contratos forwards sobre
Patrimonio Consolidado ms el Inters Minoritario no supere el nivel
de uno coma veinte veces.
Pasivo Exigible Consolidado no garantizado del Emisor.
iii) Mantener un Patrimonio Consolidado mnimo de veintids
millones de Unidades de Fomento.
Bonos, facultado por la Junta Extraordinaria de Tenedores de Bonos,
con los votos que representan a lo menos el cincuenta y un por
ciento de los Bonos emitidos en circulacin, que libera a la Sociedad
de la obligacin que ms adelante se indica, ste deber mantener
directamente o a travs de sus filiales, la propiedad de las marcas
Jumbo y Paris.
i) Registrar en sus libros de contabilidad las provisiones que surjan
de contingencias adversas que, a juicio de la Sociedad, deban ser
reflejadas en los estados financieros de la Sociedad.
operacionales comprendidos por oficinas centrales, edificios,
inventarios, muebles, equipos de oficina y vehculos. La Sociedad
velar porque sus filiales se ajusten a dicha condicin.
k) No otorgar avales ni fianzas ni constituirse como codeudor
solidario en favor de terceros, excepto a filiales de la Sociedad.
l) Poseer directa o indirectamente, acciones que representen al
menos un cincuenta y un por ciento del capital de las sociedades
Cencosud Supermercados S.A., y Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A..
equivalente al menos un sesenta y siete por ciento de los Ingresos de
Explotacin Consolidados
2.- Juicios y Otras Acciones Legales
- Durante el mes de Septiembre de 2006, Banco de Chile present
Demanda interpuesta ante El Tribunal de la Libre Competencia en
contra de Paris S.A. (Guerra del Plasma). Cuanta. Se solicita multa
de hasta UTM 20.000. En el mes de abril de 2008, el tribunal mult
a Paris S.A. con US$7,4 millones, la sociedad apelar ante la Corte
Suprema en relacin a este fallo.
- Durante el mes de diciembre de 2006, el Servicio Nacional del
Consumidor present ante los Tribunales de Justicia una demanda
colectiva en contra de la sociedad Cencosud Administradora de
Tarjetas S.A., siendo notificada en el mes de enero de 2007. En la
actualidad, se encuentra pendiente el pronunciamiento de la Corte
de Apelaciones de Santiago respecto de la admisibilidad de la
misma.
- Cencosud S.A.(Argentina), Sociedad controlada por Inversiones
Jumbo S.A. ha sido demandada en ciertos juicios en particular
ante los Fueros laboral y Comercial. Basado en la informacin
disponible, los asesores letrados de la Sociedad consideran que la
responsabilidad contingente que podra surgir de dichos litigios
no tendra un efecto material adverso que supere la provisin de
contingencias por Juicios y litigios registrada por la sociedad al
31 de diciembre de 2008 y 2007 por US$ 9.195.619 y US$ 7.740.367
respectivamente.
La filial Cencosud S.A.(Argentina), ha garantizado con derechos
reales algunos depsitos engaranta recibidos de concesionarios. Los
bienes gravados son un inmuebles con hipoteca, con un depsitos en
garanta recibidos por el ao 2008 y 2007 por un monto ascendente
a US$ 8.576.850 y US$ 8.711.027 respectivamente.
- La informacin proporcionada por los asesores legales de la filial
Cencosud Supermercados S.A., respecto a los juicios pendientes,
indican un eventual riesgo de prdida, por un monto ascendente
a M$ 132.641, lo cual no supera la provisin de contingencias por
juicios y litigios establecida al 31 de diciembre de 2008.
- Las filiales Cencosud Supermercados S.A., Easy S.A., Cencosud
Shopping Centers S.A. y la coligada Administradora del Centro
Comercial Alto Las Condes Ltda. mantienen juicios y litigios
pendientes al cierre de los estados financieros, cuyos montos
reclamados se encuentran cubiertos bajo pliza de seguros de
responsabilidad civil.
La Filial Jumbo Retail Argentina S.A. ha sido demandada en diversos
juicios. Basados en la informacin disponible y considerando que,
a la luz de la inherente dificultad de predecir el resultado de estas
acciones, especialmente en los casos en los que ni siquiera se tiene
conocimiento del monto reclamado, la Sociedad ha provisionado
la mejor estimacin del rango de probable ocurrencia, los asesores
letrados de la Sociedad consideran que la responsabilidad
contingente que podra surgir de dichos litigios no tendra un
efecto materialmente adverso que supere la provisin para
contingencias por juicios y litigios registrada por la Sociedad
Jumbo Retail Argentina S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007
asciende a US$ 41.875.589 y US$ 38.931.513 respectivamente.
Actualmente, Jumbo Retail Argentina S.A. es objeto de ciertas
contingencias que se describen en los prrafos siguientes, por las
cuales no es posible precisar al 31 de diciembre de 2008 el impacto
de las mismas. Sin embargo, Disco Ahold International Holding N.V.
y Koninklije Ahold N.V. han convenido indemnizar a la sociedad
por las prdidas que se puedan generar como consecuencia de
contingencias relacionadas con la pesificacin de deudas y reclamos
fiscales.
- Con fecha 3 de Diciembre de 2007 la subsidiaria Jumbo Retail
ArgentinaS.A. hoyfusionadaconDiscoS.A. recibideterminaciones
de oficio por diferencias en la interpretacin en la liquidacin del
impuestoal valor agregadoeimpuestoalasgananciasrelacionados
con los ejercicios fiscales 2002 y 2003. Dichos reclamos se refieren
al tratamiento dispensado por la Sociedad al impuesto al valor
agregado relacionado con la venta de leche en polvo. Los montos
reclamados ascienden a aproximadamente US$ 3 millones.
Ala fecha, durante el mesde febrero de 2008, la sociedadha efectuado
la presentacin de los recursos de apelacin ante el Tribunal Fiscal de
Pesificacin de deudas
Disco S.A. ( fusionada en Jumbo Retail Argentina S.A) procedi a
pesificar deudas por compra de las sociedades Ekono, Supramer S.A. y
Angulo Hermanos S.A., efectuando los pagos conforme la Ley 25.561,
Decreto 214/2002 y normas complementarias que han dispuesto
la conversin a pesos de todas las obligaciones denominadas en
dlares estadounidenses de causa o ttulo anterior al 6 de enero
de 2002 (segn una relacin de cambio de un dlar igual a un
peso argentino) y la aplicacin del Coeficiente de Estabilizacin de
Referencia (CER) contemplado por el Art. 4 del Decreto 214/2002 a los
importes convertidos en pesos.
Ala fecha de emisin de los presentes estados contables consolidados
tanto D&S S.A. como los vendedores de Angulo Hermanos S.A. y
Alimentar S.A., han iniciado procesos formales de reclamo contra la
filial Disco S.A.
Los asesores legales de Jumbo Retail Argentina S.A. han
manifestado su opinin sobre la vigencia del Decreto 214/02 y
consecuentemente las deudas en moneda extranjera originadas
en contratos (bsicamente por adquisiciones de sociedades),
firmados con anterioridad a la finalizacin de la vigencia de la ley
de convertibilidad han sido contabilizadas a un tipo de cambio de
1 peso por cada dlar, y han sido actualizadas por el Coeficiente de
Estabilizacin de Referencia (CER).
En el caso que el contenido del Decreto 214/02 no fuera aplicable,
para la cancelacin de las obligaciones, la Sociedad podra llegar a
afrontar pasivos adicionales por hasta aproximadamente millones
US$ 45.
La necesidad de ajustes respecto de esta posicin adoptada por la
Sociedad, si es que hiciera falta alguno, slo podr ser determinado
una vez que la Corte se haya expedido, o que las partes acuerden una
solucin extrajudicial.
Reclamos fiscales
a) El 3 de julio de 2003 y como parte de un mega operativo ordenado
por un juez, en relacin con una investigacin por facturas apcrifas,
Disco S.A. fue sujeto de un allanamiento. En el mismo se suministr
informacin relativa a ciertosproveedoresy algunoslibrossocietarios
de la filial fueron secuestrados. A la fecha no se ha recibido ningn
reclamo por parte de la Administracin Federal de Ingresos Pblicos
(AFIP) o la Justicia y consecuentemente no se puede determinar la
probabilidad de contingencia emergente de dicho procedimiento
judicial. Los potenciales reclamos, si los hubiera, y la necesidad de
eventuales ajustes contables, slo podrn ser analizados y evaluados
a partir de la evolucin de los referidos reclamos.
Cabe aclarar que Disco Ahold Internacional Holdings N.V. y
Koninklijke Ahold N.V., sociedades vendedora y garante de las
acciones de Disco S.A., respectivamente, han acordado indemnizar
a Jumbo Retail Argentina S.A. por las prdidas que podran derivarse
de la resolucin de la situacin descrita en punto de pesificacin de
deudas.
b) Con fecha 3 de Diciembre de 2007 la subsidiaria fusionada
Disco S.A. recibi determinaciones de oficio por diferencias en la
interpretacin en la liquidacin del impuesto al valor agregado
e impuesto a las ganancias relacionados con los ejercicios fiscales
2002 y 2003. Dichos reclamos se refieren al tratamiento dispensado
por la Sociedad al impuesto al valor agregado relacionado con la
venta de leche en polvo. Los montos reclamados, hasta la fecha,
ascienden a aproximadamente US$ 3 millones.
Durante el mes de febrero de 2008, la Sociedad ha efectuado la
c) Con fecha 18 de diciembre de 2008, la sociedad recibi una pre-
vista por diferencias en la interpretacin en la liquidacin del
impuesto al valor agregado relacionado con la venta de leche en
polvo correspondiente al ejercicio fiscal 2004. El monto reclamado
asciende a aproximadamente US$ 1,8 millones.

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que la sustenta.
Adquisicin de Disco S.A. y Filiales ( Fusionada con Jumbo Retail
Argentina S.A.)
El 5 de marzo de 2004 Disco Ahold International Holdings NV (DAIH)
en su carcter de vendedor firm un acuerdo de compraventa por las
acciones de Disco S.A. con el grupo Cencosud.
Con fecha 1 de noviembre de 2004, las compaas mencionadas
firmaron una adenda a dicho acuerdo, por el cual Jumbo Retail
Argentina S.A. adquiri el 84,75% de las acciones de Disco S.A. La
transferencia definitiva de las restantes acciones en poder de DAIH,
que representan un 15,19 % de la participacin en el capital de Disco
S.A., se encontraba afectada por una resolucin judicial que prohiba
su transferencia. Con fecha 5 de octubre de 2007 DAIH comunic a
la Sociedad la transferencia de dichas acciones en favor de Jumbo
Retail Argentina S.A. con efecto al 17 de octubre de 2007.
La transaccin descripta se encuentra aprobada por parte de la
Secretara de Coordinacin Tcnica, dependiente del Ministerio
de Economa, de acuerdo a lo indicado por la Ley de Defensa de la
Competencia. Dicha aprobacin fue otorgada sin observaciones y sin
condicionamientos.
Adicionalmente, con fecha 31 de octubre de 2007, los accionistas de
Jumbo Retail Argentina S.A., Disco S.A. y Supermercados Ekono S.A.
aprobaron llevar a cabo la fusin de dichas sociedades con efecto a
partir del 1 de noviembre de 2007.
A la fecha de emisin de los presentes Estados Financieros el trmite
de fusin se encuentra inscrito ante el organismo de contralor con
fecha 26 de octubre de 2008.
Adquisicin de las acciones de Blaisten S.A.
Con fecha 28 de diciembre de 2007, la Compaa adquiri las
acciones de Blaisten S.A. instrumentndose que en forma irrevocable
Cencosud S.A. abone el precio de U$S 38 millones por la adquisicin
del 100%de las acciones.
Blaisten S.A. se dedica a la comercializacin de artculos, productos y
materiales para la construccin.
La transaccin descrita ha sido aprobada el 22 de diciembre de 2008,
sin condicionamientos por la Comisin Nacional de Defensa de la
Competencia, organismo dependiente de la Secretara de Comercio
Interior.
3.- La Sociedad Cencosud Brasil S.A. y filiales presenta los
siguientes movimientos al 31 de diciembre de 2008:
a) Trabajo
La provisin para juicios laborales registrada por la Sociedad
Cencosud Brasil S.A. al 31 de diciembre de 2008 asciende a R$ 5.571.
b) Civiles
La provisin para juicios civiles registrada por la Sociedad Cencosud
c) Tributarias
Al 31 de diciembre de 2008, la filial indirecta GBarbosa Comercial
Ltda. era reclamada en 11 procesos administrativos y un proceso
judicial.

Nuestros consultores jurdicos, considerando los asuntos
contingentes con prdida probable nos recomiendan al 31 de
diciembre de 2008 constituir una provisin de R$ 25.959 la cual es
considerada suficiente para cubrir eventuales prdidas por estas
contingencias.
4.- La Sociedad Cencosud Per S.A. y filiales no mantiene
contingencias que representen pasivos de importancia por los
que no se haya constituido una provisin.
Garantas directas
Acreedor de la garanta
Deudor
Tipo de
garanta
Activos comprometidos
Saldos pendiente de pago a la
fecha de cierre de los estados
financieros Liberacin de Garantas
Nombre Relacin Tipo
Valor
Contable 31-12-2008 31-12-2007 31-12-2009 Activos 31-12-2010 Activos 31-12-2011 Activos
THE HOME DEPOT INTERNATIONAL INC. CENCOSUD S.A. MATRIZ BANCARIA CARTAS DE CREDITO 5.932.623 5.932.623 5.043.949 - 0 - 0 - 0
Garantias indirectas
Acreedor de la garanta
Deudor
Tipo de
garanta
Activos comprometidos
Saldos pendiente de pago a la
fecha de cierre de los estados
financieros Liberacin de Garantas
BANCO DE CREDITO E INVERSIONES EASY S.A. FILIAL AVAL EXISTENCIAS 252.364 252.364 165.437 - 0 - 0 - 0
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Noft 29. - CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS
El detalle de las cauciones obtenidas al 31 de diciembre es la siguiente:
Nombre del otorgante de la caucin 2008 2007
M$ M$
Proveedores
Copesa Producciones e Impresos S.A. - 1.987
Puerto Madero Impresores S.A. - 1.986
Morgan Impresores S.A. - 1.986
R Donnelley Chile Limitada - 1.987
Total boletas de garantas por licitacin Impresiones - 7.946
Total Cauciones Obtenidas - 7.946
Noft 30. - MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA
ACTIVOS
Rubro Moneda Monto Monto
31-12-2008 31-12-2007
Activos circulantes
DISPONIBLE $ NO REAJUSTABL 10.925.555 288.271
DISPONIBLE DLARES 485.190 76.902
VALORES NEGOCIABLES $ REAJUSTABLES 770.000 0
DEUDORES VARIOS $ NO REAJUSTABL 234.826 143.761
DEUDORES VARIOS DLARES 955.661 29.067
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR $ NO REAJUSTABL 6.824.402 4.331.030
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR UF 10.912.114 5.297.107
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR DLARES 1.033.047 4.727.193
IMPUESTOS POR RECUPERAR $ REAJUSTABLES 2.565.775 106.562
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $ NO REAJUSTABL 98.954 92.933
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 242.855 259.638
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES DLARES 32.688.000 162.614.286
Activo fijo
MAQUINARIAS Y EQUIPOS $ REAJUSTABLES 402.096 284.999
OTROS ACTIVOS FIJOS $ REAJUSTABLES 14.748.772 13.483.512
DEPRECIACION ACUMULADA $ REAJUSTABLES -7.947.528 -5.860.703
Otros activos
INVERSION EMPRESA RELACIONADA $ REAJUSTABLES 1.325.468.381 1.150.305.551
INVERSION EMPRESA RELACIONADA DLARES 941.633.183 465.978.181
MENOR VALOR DE INVERSIONES $ REAJUSTABLES 113.893.013 117.787.371
MAYOR VALOR DE INVERSIONES $ REAJUSTABLES -13.490.208 -13.790.069
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR $ NO REAJUSTABL 85.891.103 73.593.210
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR UF 957.091.322 488.736.276
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR EERR DLARES 771.653 248.556.324
INTANGIBLES $ REAJUSTABLES 27.789.082 27.789.082
AMORTIZACION (MENOS) $ REAJUSTABLES -5.678.686 -4.286.564
OTROS $ REAJUSTABLES 22.219.243 15.010.035
OTROS DLARES 33.024.000 0
Total Activos
$ NOREAJUSTABL 104.217.695 78.708.843
DLARES 1.010.590.734 881.981.953
$ REAJUSTABLES 1.480.739.940 1.300.829.776
UF 968.003.436 494.033.383
PASIVOS CIRCULANTES
RUBRO Moneda
Hasta 90 das 90 das a 1 ao
31-12-2008 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2007
Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CON BANCOS E INSTITUCIONES
FINANCIERAS L/P P
DLARES 0 . 0 . 21.888.341 4,57% 15.358.484 4,29%
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO ( BONOS ) $ NO REAJUSTABL 0 . 0 . 255.722 7,00% 276.951 7,00%
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO ( BONOS ) UF 0 . 0 . 25.315.305 5,52% 28.209.164 5,30%
OBLIGACIONES LARGO PLAZO CON VENCIMIENTO
DENTRO DE UN AO
DLARES 0 . 0 . 5.932.623 . 5.043.949 .
DIVIDENDOS POR PAGAR $ NO REAJUSTABL 43.085 . 47.242 . 0 . 0 .
CUENTAS POR PAGAR $ NO REAJUSTABL 1.197.649 . 498.962 . 0 . 0 .
CUENTAS POR PAGAR DLARES 0 . 0 . 0 . 0 .
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EERRR $ NO REAJUSTABL 2.628.196 . 10.546.766 . 0 . 0 .
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EERRR UF 1.246.745 3,09% 469.173 1,17% 0 . 0 .
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EERRR DLARES 299.132 . 2.426.320 . 0 . 0 .
PROVISIONES $ NO REAJUSTABL 1.108.068 . 161.231 . 4.287.055 . 3.521.167 .
RETENCIONES $ NO REAJUSTABL 1.359.674 . 754.656 . 0 . 0 .
IMPUESTO A LA RENTA $ NO REAJUSTABL 0 . 0 . 0 . 0 .
OTROS PASIVOS CIRCULANTES DLARES 0 . 0 . 31.650.836 . 3.097.639 .
TOTAL PASIVOS CIRCULANTES DLARES 299.132 2.426.320 59.471.800 23.500.072
$ NOREAJUSTABL 6.336.672 12.008.857 4.542.777 3.798.118
UF 1.246.745 469.173 25.315.305 28.209.164
PASIVOS LARGO PLAZO PERIODO ACTUAL
RUBRO Moneda
1 a 3 aos 3 a 5 aos 5 a 10 aos ms de 10 aos
Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual Monto
tasa int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CON BANCOS DLARES 162.294.750 3,93% 152.748.000 3,89% 0 . 0 .
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO LARGO PLAZO
(BONOS) U.F. 7.991.355 5,31% 5.548.314 5,87% 154.336.811 5,11% 334.565.554 4,36%
(BONOS) $ NO REAJUSTABL 22.420.000 7,00% 0 . 0 0
DOCTOS. Y CUENTAS POR PAGAR A EERR U.F. 0 . 0 . 256.901.206 1,02% 0 .
PROVISIONES A LARGO PLAZO $ REAJUSTABLES 4.639.554 . 0 . 0 . 0 .
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 1.580.618 . 729.147 . 26.212 . 143.676 .
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO DLARES 31.555.910 . 0 . 0 . 0 .
TOTAL PASIVOS A LARGOPLAZO DLARES 193.850.660 152.748.000 0 0
U.F. 7.991.355 5.548.314 411.238.017 334.565.554
$ NOREAJUSTABL 24.000.618 729.147 26.212 143.676
$ REAJUSTABLES 4.639.554 0 0 0
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PASIVOS LARGO PLAZO PERODO ANTERIOR
Monto tasa int.
prom.
anual
Monto tasa int.
prom.
anual
Monto tasa int.
prom.
anual
Monto tasa int.
prom.
anual
OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINAN DE LARGO PLAZO DLARES 87.930.896 4,29% 194.800.756 5.18% 0 . 0 .
BONOS UF 24.843.297 5,38% 6.231.543 5,62% 27.718.948 5,24% 248.742.842 4,52%
BONOS $ NO REAJUSTABL 24.415.380 7,00%
ACREEDORES VARIOS LARGO PLAZO DLARES 5.043.949 . 0 . 0 . 0 .
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR A EERR UF 0 0 188.858.701 0
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR A EERR $ NO REAJUSTABL 0 0 0 0
PROVISIONES A LARGO PLAZO $ REAJUSTABLES 3.369.430 . 0 . 0 . 0 .
IMPUESTOS DIFERIDOS $ NO REAJUSTABL 471.573 . 52.551 . 194.420 . 183.417 .
OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO DLARES 5.265.985 . 0 . 0 . 0 .
TOTAL PASIVOS A LARGOPLAZO DLARES 98.240.830 194.800.756 0 0
UF 24.843.297 6.231.543 216.577.649 248.742.842
$ NOREAJUSTABL 471.573 24.467.931 194.420 183.417
$ REAJUSTABLES 3.369.430 0 0 0
Noft 3J. - SANCIONES
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Superintendencia de Valores
y Seguros y otras autoridades administrativas no han aplicado
sanciones a la Sociedad o a sus Directores.
Noft 32. - HECHOS POSTERIORES
Con fecha 27 de enero de 2009, Cencosud S.A., en el marco del
refinanciamiento de pasivos de corto plazo, concluy exitosamente
la Colocacin Privada de Bonos por un monto UF 3.000.000 ( tres
millones de unidades de fomento), por un plazo de 21 aos, con
amortizaciones semestrales a contar del ao 2019, y con una tasa
de 5,7%.
Con fecha 28 de enero de 2009 se inform que se suspende
transitoriamente las obras de construccin en Costanera Center. Esta
postergacin no afecta la valorizacin del activo, ni altera el proyecto
en su conjunto.
A la fecha de emisin de estos estados financieros y la fecha
de emisin del presente informe, la administracin no est en
conocimiento de otros hechos posteriores que puedan afectar
significativamente los estados financieros individuales.
Noft 33. - MEDIO AMBIENTE
Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Sociedad no ha efectuado
desembolsos relacionados con la proteccin del medio ambiente,
as como tampoco existen compromisos futuros sobre esta materia.
AN/Lss ktzoNtoo oL Los Lsftoos
lNtNcLros lNovoutLLs

Resultados de Cencosud S.A.
al 31 de Diciembre de 2008
A continuacin se analizan los Estados Financieros Individuales
de Cencosud S.A. correspondientes al ejercicio terminado el 31 de
Diciembre del ao 2008 para explicar las principales variaciones
ocurridas respecto a igual ejercicio del ao anterior. Todas las cifras
estn expresadas en moneda equivalente, pesos del 31 de Diciembre
de 2008, de manera que las comparaciones se refieren a variaciones
reales entre esta fecha y el 31 de Diciembre de 2007.
Los activos y pasivos de la empresa han sido valorizados y presentados
de acuerdo a normas y criterios contables que se explican en las
respectivas notas a los estados financieros de la Sociedad.
Cencosud S.A. es la matriz de un grupo de empresas que operan en
Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Per a travs de hipermercados,
supermercados, tiendas por departamentos, tiendas para el
mejoramiento del hogar, centros comerciales y el negocio del retail
financiero con un banco, tarjetas de crdito, corretaje de seguros y
agencias de viajes.
Ingresos de Explotacin
Los ingresos de Explotacin del ejercicio terminado el 31 de Diciembre
de 2008 fueron de 26.722 millones de pesos, lo que representa un
aumento 27,5%respecto de los ingresos obtenidos en igual ejercicio
del ao anterior, que ascendan a 20.961 millones.
Costos de Explotacin
La Sociedad no presenta costos de explotacin para el ejercicio
terminado el 31 de Diciembre de 2008 y 2007.
Gastos de Administracin y Ventas
Los gastos de administracin y ventas durante el ejercicio
comprendido entre Enero y Diciembre de 2008 fueron de 33.866
millones de pesos, representando un aumento de 41,3% respecto
del mismo ejercicio del ao 2007 (23.963 millones de pesos),
correspondiendo lo anterior a los gastos propios de la matriz.
Resultado de Explotacin
Al 31 de Diciembre de 2008, Cencosud S.A. a nivel individual, present
una perdida de 7.144 millones de pesos, superior en 4.143 millones
a la prdida del mismo ejercicio del ao anterior, de 3.001 millones.
Gastos Financieros
La Empresa registr gastos financieros por 35.445 millones de pesos
correspondiente a los doce meses terminados el 31 de Diciembre de
2008 (comparado con 19.624 millones de pesos al mismo ejercicio
del ao 2007), aumento correspondiente a los intereses devengados
por la obtencin de nuevos crditos bancarios y nuevas emisiones de
bonos producto de las adquisiciones y los proyectos de expansin, y
el efecto de tasas de inters ms elevadas durante los ltimos doce
meses. No obstante, parte de stos se encuentran compensados con
los ingresos financieros por 33.711 millones de pesos (23.278 millones
de pesos a Diciembre de 2007).
Resultado Fuera de Explotacin
El resultado fuera de explotacin a Diciembre fue de 166.130millones
de pesos, cifra 28,0% inferior a la obtenida en igual ejercicio del
2007 (230.629 millones de pesos), lo cual se explica principalmente
por una menor utilidad en empresas relacionadas (203.018 millones
de pesos para el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2008
comparados con 243.097 millones de pesos al 31 de Diciembre de
2007), representando una cada de 16,5% respecto al igual ejercicio
del ao anterior.
Resultado antes de Impuesto, Intereses y Depreciacin
(R.A.I.I.D.A.I.E.)
Cencosud S.A. present un resultado antes de impuestos, intereses,
depreciacin, amortizacin e tem extraordinarios de 198.146
millones de pesos al 31 de Diciembre de 2008, inferior en un 20,8%
a los 250.086 millones de pesos obtenidos en el mismo ejercicio del
ao anterior.
Utilidad del Ejercicio
Al 31 de Diciembre de 2008, la utilidad de la Compaa disminuy
30,0% respecto de la obtenida el mismo ejercicio del ao anterior,
ascendiendo a 160.127 millones de pesos. (228.815 millones de pesos
a Diciembre de 2007).
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(Millones de Ch$ reales) Dec-08 Dec-07 Dec-07
Liquidez
Activos Circulantes 67.736 177.967 177.967
(Activo circ.- Existencias) / Pasivo circ. (veces) 0,70 2,53 2,53
Endeudamiento
Pasivo total/Patrimonio (veces) 0,53 0,48 0,48
Pasivo circulante/Pasivo total (veces) 0,08 0,08 0,08
Pasivo largo plazo/Pasivo total (veces) 0,92 0,92 0,92
Pasivo exigible (millones de pesos) 1.232.694 888.535 888.535
Cobertura gastos financieros (Periodo) (veces) 5,49 12,60 12,60
Rentabilidad
De los activos (Periodo) (%) 5,07% 9,31% 9,31%
De los activos (Anualizada) (%) 5,07% 9,31% 9,31%
Del Patrimonio (Periodo) (%) 7,63% 13,27% 13,27%
Del patrimonio (Anualizada) (%) 7,63% 13,27% 13,27%
Rendimiento activos operacionales (Periodo) (%) -6,72% -3,55% -3,55%
Activos operacionales Promedio Mantenidos 106.289 84.542 84.542
Rendimiento activos operacionales (Anualizada) (%) -6,72% -3,55% -3,55%
Utilidad/Accin del perodo (pesos) 73,23 110,84 110,84
Utilidad/Accin anualizada (pesos) 73,23 110,84 110,84
Patrimoniales
Patrimonio (millones de pesos) 2.330.858 1.867.019 1.867.019
Activo Fijo Neto (millones de pesos) 7.203 7.908 7.908
Total activos (millones de pesos) 3.563.552 2.755.554 2.755.554
Actividad
Rotacin inventario (veces) N/A N/A N/A
Permanencia de inventarios (das) N/A N/A N/A
Activos Operacionales corresponden a Activo Circulante
menos Documentos por cobrar a Emp. Relacionadas.
El indicador de permanencia de inventarios y de rotacin de
inventarios no fue calculado ya que el inventario que mantiene
Cencosud al 31 de Diciembre de 2008 y 31 de Diciembre de 2007 es
cero. El inventario asociado al negocio de retail est en las empresas
filiales de Cencosud S.A.
Liquidez
La liquidez de la Compaa pas desde 2,53 veces al 31 de Diciembre
de 2007 a 0,70 veces al 31 de Diciembre de 2008, esto se debe
principalmente a una disminucin en otros activos circulantes de
129.926 millones de pesos en relacin al mismo ejercicio del ao
anterior.
Endeudamiento
Al 31 de Diciembre de 2008, los pasivos exigibles aumentaron
a 1.232.694 millones de pesos desde 888.535 millones el 31 de
Diciembre de 2007. Esto se debe principalmente al aumento de
pasivos relacionado a las adquisiciones de empresas realizadas en
los ltimos 12 meses y a los nuevos proyectos de expansin de la
compaa.
Rentabilidad
La rentabilidad de los activos disminuye desde 9,31% en doce meses
de 2007 a 5,07% en el mismo ejercicio del ao 2008, debido a un
disminucin de 30,0% en la Utilidad del Ejercicio y un alza de 28,6%
en los Activos Promedio.
La rentabilidad del Patrimonio disminuye de 13,27% a 7,63% en
este ejercicio, debido a la cada en la Utilidad del Ejercicio antes
mencionada y un aumento en el Patrimonio Promedio de 21,72%.
El rendimiento de activos operacionales anualizados a Diciembre de
2008 fue de -6,72%, comparado con un rendimiento de -3,55%, lo que
se explica por un Resultado Operacional del ejercicio negativo y por
un aumento en los Activos Operacionales Promedio.
Patrimoniales
El Total de Activos de la compaa aument en 29,3% alcanzando
los 3.563.552 millones de pesos al 31 de Diciembre de 2008. Este
aumento se debe principalmente al incremento en Otros Activos,
especficamente en Inversin en Empresas Relacionadas (650.818
millones de pesos) y por el aumento en Documentos y Cuentas por
Cobrar a Empresas Relacionadas (232.868 millones de pesos)
El Patrimonio experimenta un incremento de 24,8% (llegando
a 2.330.858 millones de pesos), explicado principalmente por
un aumento en las cuentas Otras Reservas y Reserva Futuros
Dividendos de 178.810 millones de pesos y 161.217 millones de pesos,
respectivamente.
Estado de Flujo de Efectivo
Al 31 de Diciembre de 2008 Cencosud S.A. registra un Flujo Neto
negativo de 149.582 millones de pesos, mientras que en el mismo
ejercicio del ao anterior presenta un flujo positivo de 161.959
millones de pesos.
Las Actividades de la Operacin al 31 de Diciembre de 2008,
generaron un flujo negativo de 15.957 millones de pesos, en tanto
que al 31 de Diciembre de 2007 se obtuvo un flujo positivo de
36.301 millones de pesos. Los flujos originados por actividades de
financiamiento fueron de 273.598 millones de pesos (flujo positivo
de 121.355 millones de pesos al trmino del mismo ejercicio de 2007),
variacin explicada, principalmente, por colocacin de acciones de
pago y obligaciones con el pblico.
Finalmente, las Actividades de Inversin demandaron recursos por
407.223 millones de pesos comparado con un flujo positivo de 4.302
millones de pesos en los primeros doce meses del 2007.
Anlisis de Riesgo de Mercado
La Compaa est expuesta al riesgo de mercado que involucra las
variaciones de tasas de inters y tasas de cambio de divisas, las que
podran afectar su posicin financiera, resultados operacionales
y flujos de caja. La Compaa evala peridicamente su situacin
respecto a estos riesgos y la mejor forma de manejarlos.
Al 31 de Diciembre de 2008, el 100% de la deuda bancaria de largo
plazo (as como su porcin de corto plazo) se encontraba pactada a
una tasa de inters variable. Las emisiones de bonos se encontraban
a tasa de inters fija.
Riesgos en las tasas de cambio en moneda extranjera
Al 31 de Diciembre de 2008, la deuda bancaria denominada en
dlares americanos se encuentra cubierta a travs de cross currency
swaps (deuda bancaria de largo plazo en conjunto a su porcin
de corto plazo). La poltica de la compaa, consiste en cubrir el
riesgo originado por las variaciones de tipo de cambio sobre la
posicin de pasivos exigibles netos en moneda extranjera, mediante
instrumentos de mercado diseados para dichos efectos.
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Estados Financieros Resumidos de Filiales
Al 31 de diciembre de
Cencosud Supermercados
S.A. Consolidado
Cencosud Shopping
Centers S.A. Consolidado
Cencosud Internacional Ltda.
Consolidado
Easy S.A. Consolidado Cencosud
Administradora
de Tarjetas S.A.
Consolidado
S.A. Consolidado
Comercial Food &
Fantasy Ltda.
Mercado Mayorista
P y P Ltda.
Paris S.A. Consolidado Cencosud
Administradora de
Procesos S.A.
Costanera Center S.A. Circulo
Ms S.A.
M$ M$ M$ M$ US$ US$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
BALANCE GENERAL
Activos
Circulante 285.427.823 241.378.243 37.936.703 23.021.739 945.742.898 761.214.092 96.440.784 115.489.841 376.620.652 443.578.134 8.465.890 8.111.882 133.884 111.089 956.514 1.062.328 207.353.598 207.675.539 2.522.221 2.127.171 10.516.756 4.604.676 13.200.519
Fijo 188.981.206 174.697.881 847.647.722 735.304.475 1.923.106.118 1.249.558.992 58.769.800 14.990.050 2.574.300 2.515.957 1.480.553 1.708.184 165.879.977 168.643.097 335.651 195.267.677 96.411.799 119.116
Otros 596.043.752 492.604.111 11.353.535 11.641.254 1.062.233.445 507.582.075 4.391.870 1.106.159 202.444.376 111.243.553 20.688.939 21.474.033 275.557 221.558 106.523.398 114.914.060 2.744.844 4.444.711 59.513
Total Activos 1.070.452.781 908.680.235 896.937.960 769.967.468 3.931.082.461 2.518.355.159 159.602.454 131.586.050 581.639.328 557.337.644 29.154.829 29.585.915 1.889.994 2.040.831 956.514 1.062.328 479.756.973 491.232.696 5.602.716 6.571.882 205.784.433 101.016.475 13.379.148
Pasivos y Patrimonio
Circulante 364.600.356 336.426.420 48.336.531 37.152.527 1.169.775.684 903.506.862 66.071.514 54.036.152 187.694.256 191.880.987 7.038.421 8.020.293 747.784 355.959 212.325.709 264.298.861 9.413.611 9.326.285 16.400.757 8.643.376 12.864.064
Largo plazo 397.298.536 361.324.313 486.774.334 406.362.106 652.635.056 139.671.596 43.450.883 31.796.432 137.323.636 162.311.387 64.015 1.041.770 2.005.889 2.288.860 215.043.143 166.532.177 187.575.531 90.037.315
Inters Minoritario (50.630) (71.205) 684.292 560.757 162.747.398 150.518.372 10.024.443 8.710.411 2 24 1.284 921 0 0 547.874 506.969 550.067 490.322
Capital y Reservas 245.094.349 153.311.897 325.893.794 295.190.766 1.851.526.136 1.189.373.982 39.265.209 28.984.446 203.145.246 162.717.527 20.522.932 19.332.972 (603.988) (351.691) 1.062.328 1.145.536 59.894.688 73.311.315 (2.754.403) 17.459 1.844.840 1.889.001 100.089
Utilidad (prdida) 63.510.170 57.688.810 35.249.009 30.701.312 94.398.187 135.284.347 790.405 8.058.609 53.476.188 40.427.719 1.528.177 1.189.959 (259.691) (252.297) (105.814) (83.208) (8.054.441) (13.416.626) (1.056.492) (2.771.862) (586.762) (43.539) 414.995
Total Pasivos y Patrimonio 1.070.452.781 908.680.235 896.937.960 769.967.468 3.931.082.461 2.518.355.159 159.602.454 131.586.050 581.639.328 557.337.644 29.154.829 29.585.915 1.889.994 2.040.831 956.514 1.062.328 479.756.973 491.232.696 5.602.716 6.571.882 205.784.433 101.016.475 13.379.148
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos de Explotacin 1.599.029.891 1.539.535.549 117.177.393 100.889.342 5.415.369.738 2.815.530.329 278.788.679 250.080.484 186.128.888 168.643.273 58.700.389 56.597.915 1.729.863 1.649.954 568.674.864 579.785.540 17.971.064 9.188.336 408.423 35.465 5.087.334
(-) Costos de Explotacin (1.227.246.665) (1.178.537.641) (43.278.695) (36.791.339) (3.966.876.351) (2.020.758.471) (203.018.700) (183.573.843) (86.165.133) (71.365.599) (367.634) (412.164) (412.525.106) (410.414.536) (13.094.462) (8.190.080) (3.265) (4.539.342)
Margen de Explotacin 371.783.226 360.997.908 73.898.698 64.098.003 1.448.493.387 794.771.858 75.769.979 66.506.641 99.963.755 97.277.674 58.700.389 56.597.915 1.362.229 1.237.790 156.149.758 169.371.004 4.876.602 998.256 408.423 32.200 547.992
(-) Gastos de Adm. y Ventas (316.567.895) (295.154.866) (22.230.173) (17.765.072) (1.241.427.195) (660.121.738) (71.159.357) (59.046.087) (19.306.452) (20.387.412) (56.964.710) (55.166.889) (1.617.220) (1.483.828) (18.939) (4.226) (168.935.596) (209.691.380) (6.623.346) (4.319.940) (72.534) (30.129)
Resultado Operacional 55.215.331 65.843.042 51.668.525 46.332.931 207.066.192 134.650.120 4.610.622 7.460.554 80.657.303 76.890.262 1.735.679 1.431.026 (254.991) (246.038) (18.939) (4.226) (12.785.838) (40.320.376) (1.746.744) (3.321.684) 335.889 32.200 517.863
Resultado No Operacional
(+) Ingresos fuera explotacin 17.075.281 6.892.749 414.411 512.687 6.379.919 83.220.772 663.531 5.811.963 333.275 356.840 200.280 190.465 6.375 38 7.378.011 31.587.527 67.128
(-) Egresos fuera explotacin (34.669.651) (19.144.832) (20.538.956) (20.574.308) (129.472.492) (29.229.080) (806.906) (2.613.332) (16.753.318) (13.473.265) (7.579) (14.429) (95.512) (102.882) (55) (54) (11.159.534) (19.664.802) (307) (20.290) (24.128) (34.507) (1.058)
Correccin Monetaria 37.442.955 14.258.989 11.347.603 11.222.376 (119.580) 19.600 (2.343.129) (1.572.570) (23.073.152) (16.495.431) (105.369) (187.176) 508 25.540 (86.820) (78.928) 10.977.309 10.627.958 310.050 5.028 (1.046.438) (12.112) (16.811)
Diferencia de Cambio (1.583.649) 12.068 59.535 (18.882) 44.497.889 (925.890) (3.826.634) 223.848 (1.187) (77) (5.303.970) (179.072) 47.742 45.920
Total Resultado No Operacional 18.264.936 2.018.974 (8.717.407) (8.858.127) (78.714.264) 53.085.402 (6.313.138) 1.849.909 (39.493.195) (29.611.856) 87.332 (11.140) (89.816) (77.381) (86.875) (78.982) 1.891.816 22.371.611 376.871 (15.262) (1.022.824) (699) (17.869)
Resultados antes de Impto. Renta 73.480.267 67.862.016 42.951.118 37.474.804 128.351.928 187.735.522 (1.702.516) 9.310.463 41.164.108 47.278.406 1.823.011 1.419.886 (344.807) (323.419) (105.814) (83.208) (10.894.022) (17.948.765) (1.369.873) (3.336.946) (686.935) 31.501 499.994
(+) (-) Impuesto Renta (9.951.157) (10.059.216) (7.699.209) (6.882.453) (24.484.636) (39.537.748) 1.441.627 (1.697.095) 12.312.084 (6.850.670) (294.473) (229.390) 85.116 71.122 2.868.918 4.501.363 313.381 565.084 159.919 (71.361) (84.999)
(+) (-) Inters Minoritario (20.576) (115.626) (2.900) 108.961 (11.686.185) (15.136.867) 1.051.294 445.241 (4) (17) (361) (537) (41.088) 19.025 (59.746) (3.679)
(+) (-) Amort. Mayor valor Inversiones 1.636 1.636 2.217.080 2.223.440 11.751 11.751
Utilidad (Prdida) del ejercicio 63.510.170 57.688.810 35.249.009 30.701.312 94.398.187 135.284.347 790.405 8.058.609 53.476.188 40.427.719 1.528.177 1.189.959 (259.691) (252.297) (105.814) (83.208) (8.054.441) (13.416.626) (1.056.492) (2.771.862) (586.762) (43.539) 414.995
FLUJO DE EFECTIVO
Flujo por actividades de la operacin 83.596.479 48.619.034 48.023.839 43.630.270 135.807.289 165.566.265 5.822.949 (2.494.311) 88.049.783 (51.606.245) 23.318 1.376.219 383.154 72.083 (19.670) (4.542) (35.456.428) 8.081.735 (1.958.582) (320.168) 9.795.696 6.463.653 67.056
Flujo por actividades de financiamiento 51.593.471 22.178.447 90.360.520 80.467.345 735.344.108 466.641.128 13.133.030 12.937.346 (87.250.708) 52.725.387 (265.341) (465) 54.664.884 (26.945.679) 2.269.055 471.397 93.447.403 58.594.110 (60.009)
Flujo por actividades de inversin (132.788.568) (61.947.958) (132.859.857) (130.646.806) (855.484.531) (608.498.982) (47.603.311) 19.099.528 (460.566) (929.688) (64.769) (1.330.879) (102.024) (135.737) (12.698.721) 17.311.602 (448.089) (102.438.950) (65.163.514)
Flujo neto del ejercicio 2.401.382 8.849.523 5.524.502 (6.549.191) 15.666.866 23.708.411 (28.647.332) 29.542.563 338.509 189.454 (41.451) 45.340 15.789 (64.119) (19.670) (4.542) 6.509.735 (1.552.342) (137.616) 151.229 804.149 (105.751) 7.047
Saldo Inicial de efectivo y efectivo
equivalente 32.178.944 24.470.045 1.089.224 8.202.488 56.714.591 33.003.916 33.181.098 2.571.491 381.097 205.826 85.280 44.404 63.183 122.029 102.986 115.202 14.611.134 17.359.574 151.229 0 65.963 184.419 1.089
Saldo Final de efectivo y efectivo
equivalente 32.759.611 32.178.944 6.523.706 1.089.224 73.112.551 56.714.591 5.978.947 33.181.098 689.938 381.097 37.884 85.280 73.808 63.183 75.576 102.986 19.926.754 14.611.134 2.422 151.229 912.665 65.963 8.136
Diseoy Produccin
GuoxcLNo
08

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