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UNIVERSIDAD CATOLICA BOLIVIANA SAN PABLO

DIPLOMADO EN FORMACION DOCENTE PARA LA EDUCACION SUPERIOR
DISEO CURRICULAR BASADO EN COMPETENCIAS
Carrera: Ingeniera Financiera
Nombre de la Asignatura: Anlisis Tcnico de Mercados Financieros
Descripcin: Es materia obligatoria del Ciclo de Formacin Tcnica Complementaria,
en la que se desarrollarn capacidades para identificar y operar patrones formados por
el comportamiento del precio cuando este es representado por medio de grficas
(barras, lneas, velas japonesas y diagramas de punto y figura), adems del uso de
Indicadores Tcnicos as como una correcta gestin del capital de Inversin a fin de
poder elaborar seales de entrada y salida del mercado con un alto grado de
probabilidad asertiva.
Contexto: Asignatura de Pregrado.
Nivel: Estudiantes de noveno semestre de Ingeniera Financiera
Requisitos: Haber vencido las siguientes asignaturas:
Finanzas II
Matemticas Financieras
Duracin: 80 horas acadmicas
Frecuencia: Dos (2) clases semanales de dos (2) horas acadmicas cada una.
1. Presentacin de la Asignatura y Contexto de la Asignatura:
Contexto General
Los mercados financieros burstiles o centralizados como la Bolsa de Valores y los mercados
Over the Counter como el FOREX y el mercado de Futuros, son parte fundamental del Sistema
Financiero de un pas, en ellos se negocian instrumentos financieros de acuerdo a la oferta y la
demanda. Dichos mercados adems de brindar un mecanismo alternativo de financiamiento
frente a la banca tradicional, ofrecen tambin una oportunidad de inversin realmente
interesante debido a los altos retornos a los que estn asociadas estas actividades, sin embargo
no hay que olvidar que un alto grado de retorno est intrnsecamente asociado a un riesgo
mayor.
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En pases con un desarrollo financiero elevado como EEUU, cerca del 50% de su poblacin
invierte directa o indirectamente en mercados como la Bolsa y el FOREX (Mercado de Divisas).
En nuestro pas, una parte realmente muy importante de los recursos destinados a los jubilados
son generados por las AFPs (Administradoras de Fondos de Pensiones) a partir de las
operaciones realizadas tanto en la Bolsa Boliviana de Valores (donde se tranzan mayormente
instrumentos de renta fija principalmente Bonos de Deuda y Reportos), as como en Bolsas del
extranjero que en su mayora negocian instrumentos de renta variable, sobre todo Acciones de
compaas.
Otro sector importante de los participantes del mercado en el sistema financiero son las
llamadas Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin (SAFI) que al igual que en el caso
anterior destinan parte de sus recursos hacia operaciones de la Bolsa local y otro tanto a la
realizacin de operaciones en Mercados Financieros del extranjero como Wall Street o la Bolsa
de Londres por mencionar algunos.
Sumado a esto se sabe que una parte muy importante de los recursos de la Banca tradicional se
destina a operaciones en mercados burstiles as como en mercados OTC (Over the Counter).
El reciente avance tecnolgico sobre todo en plataformas de comunicacin basadas en
Internet ha permitido incorporar a un sector que cada vez cobra mayor importancia: el de los
inversionistas independientes, compuesto en su mayora por gente comn equipados con una
computadora, una conexin a internet y los conocimientos necesarios para participar de esta
actividad.
Todos los factores anteriormente mencionados, han determinado la urgente necesidad de
contar con profesionales altamente especializados, con los conocimientos y destrezas propias
del Anlisis Tcnico y la capacidad de tomar decisiones en lo concerniente al momento
adecuado tanto de ingreso como al cierre de una operacin del mercado, as como una gestin
adecuada del capital de inversin:
Econmico - Poltico
La adecuada formacin de capacidades especificas para la obtencin de seales de mercado
que demandan los distintos operadores existentes en las entidades financieras as como
aquellos que atienden las necesidades de inversores particulares y quienes realizan inversiones
a ttulo personal permitir:
a) La disminucin y eventual eliminacin de la subjetividad producto de no contar con
un adecuado sistema de anlisis del comportamiento del precio, evitando ingresar
en operaciones que no pueden ser respaldadas por un criterio adecuado.
b) La conservacin del capital de inversin, evitando que se tengan que destinar nuevos
y escasos recursos para reponer prdidas ocasionadas por operaciones
inconsistentes y por prcticas que no obedecen a un anlisis tcnico riguroso.
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Los principales demandantes de servicios de Anlisis Tcnico de Mercados Financieros son las
entidades que ofrecen servicios tanto al Estado Boliviano (AFPs, Banco Central, ASFI) as como
al resto de la poblacin a travs de entidades financieras (SAFIs, Asesores de Inversin y Banca
de Inversin) principalmente. Estos servicios, son prestados generalmente por profesionales en
el rea financiera, especializados en las reas de banca de inversin y mercado de valores.
Contexto y mbito de Accin
De acuerdo a la teora generalmente aceptada, existen principalmente dos enfoques en el
Anlisis de Mercados Financieros:
Anlisis Fundamental: Pretende conocer y evaluar el autntico valor del ttulo o accin a partir
del valor de la organizacin llamado valor fundamental. Este dato se usa como estimacin de
su valor como utilidad comercial, que a su vez se supone es un indicador del rendimiento
futuro que se espera del ttulo, y en consecuencia, de lo que el mercado debera hacer.
Su objetivo principal es el de estimar cul debera ser el valor intrnseco del ttulo o accin a
partir de criterios fundamentales obtenidos por medio del anlisis e interpretacin de Estados
Financieros Peridicos (clculo de ratios), Tcnicas de valuacin de Empresas, Previsiones
Econmicas (anlisis del entorno), Informacin Econmica en general, y cualquier tipo de
informacin adicional que afecte al valor de un ttulo.
Otro aspecto a considerar es el de predecir cundo se van a producir los movimientos
estimados. En general, este anlisis se aplica a inversiones a largo plazo, esperando que el
mercado refleje el valor esperado.
Anlisis Tcnico: El anlisis tcnico, dentro del anlisis burstil, es el estudio de la accin del
mercado, principalmente a travs del uso de grficos con el propsito de predecir
futuras tendencias en el precio.
El anlisis tcnico tuvo sus orgenes en EEUU a finales del siglo XIX con Charles Henry
Dow creando la Teora de Dow. Adquiri un gran impulso con Ralph Nelson Elliott dentro de
los mercados accionarios con su Teora de las Ondas de Elliott. Posteriormente se extendi al
mercado de futuros. Sus principios y herramientas son aplicables al estudio de grficas de
cualquier instrumento financiero.
El anlisis tcnico puede subdividirse en dos categoras: Anlisis grfico (o anlisis chartista) y
Anlisis tcnico en sentido estricto.
La Asignatura de Anlisis Tcnico de Mercados Financieros est diseada para formar
parte del Plan de Estudios de la Carrera de Ingeniera Financiera y ser impartida a alumnos de
un noveno semestre, bajo la modalidad de materia obligatoria, con una carga horaria semestral
de 80 horas acadmicas impartidas en 2 clases semanales de 2 horas acadmicas cada una,
incluyendo cuatro prcticas de laboratorio donde se realizaran operaciones reales y simuladas
en distintas plataformas.
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Diagnostico de Necesidades del Contexto
Contexto Disciplinar
El Ingeniero Financiero se desempea en distintas reas, tanto en entidades del sector pblico
como del sector privado, en las cuales debe ejecutar una diversidad de actividades,
dependiendo de la magnitud y los servicios que prestan estas entidades en materia de
productos y servicios financieros. Las competencias desarrolladas durante su formacin, mas
una eventual capacidad emprendedora individual, pueden fcilmente convertir al profesional
en Finanzas en un empresario privado dedicado a prestar servicios de Asesoramiento en
Inversiones y Gestin de Capital.
Las entidades que mayormente demandan profesionales en Ingeniera Financiera
especializados en la prestacin de servicios de Anlisis Tcnico de Mercados Financieros son:
Bancos Estatales y Privados
Entidades Financieras
Entidades Financieras dedicadas al asesoramiento en inversiones
Sociedades Administradoras de Fondos de Inversin (SAFI)
Agencias de Bolsa
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
Personas Naturales interesadas en invertir a ttulo personal
Mercado Laboral y Perspectivas
Actualmente, no existe un marco regulatorio para entidades orientadas a la captacin y
eventual canalizacin de recursos captados hacia mercados financieros internacionales, por
tanto esta actividad recae principalmente sobre las entidades mencionadas en el punto
anterior.
Gracias al avance tecnolgico que ha permitido un acceso masivo al Internet y a los lenguajes
de desarrollo de aplicaciones dinmicas para la red es que las inversiones en mercados
financieros internacionales se han popularizado entre los individuos interesados en esta
actividad y que constituyen un sector creciente de la poblacin.
Las principales perspectivas del mercado laboral para el Analista Tcnico son:
Un creciente inters tanto por parte de instituciones como de personas en la
incursin en el mundo de las inversiones en mercados financieros internacionales.
La situacin general de desempleo que empuja a muchos individuos a buscar la
alternativa de un emprendimiento privado que puede tener como opcin el mundo
de las inversiones o del trading (comercio) de instrumentos financieros transables.
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La posibilidad de participar en mercados con un elevado factor de liquidez y
rendimientos potenciales superiores en comparacin a los productos ofertados
tradicionalmente.
2. Definicin del Perfil de Egreso (Formulacin de Competencia)
La Asignatura de Anlisis Tcnico de Mercados Financieros est orientada a la formacin de
profesionales que podran escoger especializarse en la prestacin de servicios de anlisis a
entidades financieras, en el asesoramiento a terceros o en la realizacin de operaciones de
mercado a ttulo personal.
El Ingeniero Financiero que se especializa en Anlisis Tcnico, se puede desempear como:
Asesor en el sector de Banca de Inversin
Oficial de Mesa de Dinero (Dealling Desk)
Asesor de Inversiones en Mercados Financieros
Gestor de Capital Independiente
Inversor autnomo en mercados financieros
Funciones del profesional
(AFP, SAFI,
Agencia de
Bolsa)
Oficial de Mesa
de Dinero
(Dealling Desk)
Asesor de
Inversiones
Gestor de
Cuentas
Inversor
Autnomo
Realizacin de Operaciones
siguiendo criterios de Anlisis
Tcnico a partir de patrones e
indicadores
X X X X X
Elaboracin de Seales de Mercado
en Base al Anlisis Tcnico
X X X X
Manejo de Riesgo y Gestin de
Capital
X X X X
FORMULACION DE LA COMPETENCIA DE LA ASIGNATURA:
Identificar, reconocer y operar patrones en el comportamiento del precio para obtener seales
de entrada y salida al mercado utilizando criterios del anlisis tcnico tradicional, indicadores
tcnicos y probabilidades
3. Identificacin de Dimensiones, Recursos Internos (Saberes) y Unidades de
Aprendizaje
(Ver Cuadro No. 1 en la siguiente hoja)
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Cuadro No. 1
IDENTIFICACION DE DIMENSIONES, RECURSOS INTERNOS (SABERES) Y UNIDADES DE APRENDIZAJE
DIMENSIONES
S A B E R E S
UNIDAD
DE
APRENDIZAJ E
CONCEPTUALES PROCEDIMENTALES ACTITUDINALES
Determinar laTendencia Principal
del Mercado
Caractersticasde una
TendenciaAlcista
Caractersticasde una
TendenciaBajista
Caractersticasde una
TendenciaLateral
Lneasde Tendencia
Patrones de Figuras de Cambio
y Continuidad
Temporalidades
Identifica NivelesMximosyMnimos
Identifica Niveles de Soporte y
Resistencia
Reconoce patrones de Fractalidad en
el Mercado
Traza correctamente lasLneasde
Tendencia
Identifica los momentosoportunosde
Entrada y Salida del Mercado
Objetivo en el Anlisis
Disciplinado
Proactivo
Paciente, evitando las entradas
impulsivas.
Inteligencia Espacial
Identificacin de
Tendencias
Identificar e Interpretar los
Movimientos Ondulatorios del precio
en los mercados
Impulso, Retroceso yExtensin
Niveles de Fibonacci
Caractersticasde los Pull-
Backs
Ondas de Elliott
Diferenciaun Movimiento Impulsivo de
un Movimiento Correctivo
Cuantifica las Variables de Precio y
Tiempo
Identifica las faces de unaOndulacin
Objetivo en el Anlisis
Flexible para adaptarse a un
cambio repentino en la
tendencia
Swing Trading
Usar los Indicadores Tcnicos de
manera adecuada
Indicadores de Tendencia
Osciladores
Niveles deSobrecompra
Niveles de Sobreventa
Emplea el Indicador adecuado para
cadasituacin
Identificalos NivelesCrticospara
cada Indicador
Emplea Indicadores tcnicos para
eliminar la subjetividad
Objetivo en el anlisis
Paciente, evitando las entradas
impulsivas y las salidas
prematuras
ticoen lasdecisiones
Uso de Indicadores
Tcnicos
Usar unaadecuada Gestin de Capital AnlisisRiesgo/Beneficio
Orden de Parada de Perdida
Ordenes Programadas
Operaciones Programadas
Cuantifica el Nivel de Riesgo
Cuantifica las Ganancias Potenciales
Equilibrado emocionalmente
Realista en la fijacin de
Objetivos
Administracinde Capital
yGestinde Riesgo
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AUTOEVALUACION
Mi autoevaluacin es de 18 puntos sobre un total de 20 puntos:
Esta evaluacin se basa en:
Asistencia a todas las sesiones
Diseo curricular de una Asignatura novedosa en nuestro medio y con
una creciente demanda en el mercado nacional
Manejo de los conceptos expuestos en clase
Muchas gracias y a la espera de sus correcciones.
Cordialmente,
Juan Carlos Escobar Illanes