Informe Sectorial: El Sector Financiero y Su Demanda en La PUCP: Principales Inversionistas Institucionales, Mecanismos Centralizados de Negociación y Reguladores

DIRECCION DE ASUNTOS ESTUDIANTILES
OBSERVATORIO LABORAL


2

Informe de Anlisis Sectorial N 02 2014
I. Introduccin
Tal como se present en el Informe de Anlisis Sectorial N 01-2014, se considera
Sector Financiero al sector que est constituido por aquellas entidades encargadas de
administrar el flujo monetario, siendo su tarea principal canalizar los recursos de los
agentes superavitarios (ofertante de fondos) hacia los agentes deficitarios (demandan-
te de fondos para el desarrollo de sus actividades productivas). A las instituciones que
participan de este sistema se les denomina Intermediarios Financieros. La intermedia-
cin financiera se puede realizar de manera directa, a travs de los crditos que las
entidades ofrecen al mercado, o de manera indirecta, a travs de la emisin de ttulos
valores emitidos en el mercado de valores.
En el caso peruano y en el marco del presente Informe, se ha agrupado a los interme-
diarios considerando esta diferencia. En este sentido, el presente Informe considera
como entidades representativas a aquellas instituciones normadas bajo el mbito de la
Ley del Sistema Privado de Pensiones (DS 054-97-EF) y su Reglamento (DS 004-98-
EF), la Ley del Mercado de Valores (Decreto Legislativo N 861) y sus Reglamentos
especficos, as como entidades reguladoras y mecanismos centralizados de negocia-
cin.
En este sentido, el presente Informe basa sus resultados en la informacin recogida
del Sistema de Seguros, Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), Fondos
Mutuos, Bolsa de Valores y Banco Central de Reserva del Per.

II. Relevancia del Sector
En los ltimos cinco aos, se aprecia un crecimiento de la participacin del Sector Fi-
nanciero dentro del PBI peruano: pasa de representar un 2.50% en el ao 2008 a re-
presentar un 3.10% en el ao 2012. A la fecha no se cuenta con informacin para el
cierre del ao 2013, sin embargo, se espera que se mantenga la tendencia.
Cuadro N 1 PBI anual y participacin del sector (millones de nuevos soles)
1

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Producto Bruto Interno 319,693 348,923 352,584 382,380 407,052 431,273 456,103
Participacin del sector financiero 3.2 3.1 3.4 3.4 3.5 3.6 3.8
Fuente: Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI)
Elaboracin: Observatorio Laboral PUCP (OLPUCP)
Respecto del impacto del sector en el nivel de empleo, se observa que la participacin
promedio de los ltimos cinco aos se encuentra en niveles del 6.70%, segn estads-

1
Precios constantes al ao 2007.

3
tica de la Organizacin Internacional del Trabajo (OIT), tomando como muestra a la
poblacin urbana ocupada. El cuadro N 2 presenta una tendencia creciente respecto
de su participacin sobre el nivel de empleo general:
Cuadro N 2 Nivel de empleo y participacin del Sector, 2012-2013 (%)
2008 2009 2010 2011 2012
Participacin del
sector financiero
6.4% 6.3% 6.6% 7.1% 7.1%
Fuente: Organizacin Internacional del Trabajo (OIT)
Por otro lado, es importante sealar que el nivel de solicitudes de empleos y prcticas
pre-profesionales del sector dentro del Sistema de Oportunidades Laborales de la
PUCP fue uno de los parmetros que motiv su eleccin para la realizacin del pre-
sente Informe:
Cuadro N 3 Nivel de empleo y participacin del sector en las convocatorias
laborales PUCP (2012-2013)
Sectores (no se incluyen a consultoras de recursos humanos) Ocurrencias Porcentaje
Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler 5781 27.24%
Comercio al por mayor y menor, reparacin de vehculos automo-
tores, artculos domsticos
3505 16.52%
Industrias manufactureras 3062 14.43%
Intermediacin financiera 2462 11.60%
Transporte, almacenamiento y comunicaciones 1177 5.55%
Construccin 1157 5.45%
Otras actividades de servicios comunitarias, sociales y personales 1097 5.17%
Enseanza (privada) 1064 5.01%
Administracin pblica y defensa, planes de seguridad social de
afiliacin obligatorio
615 2.90%
Explotacin de minas y canteras 520 2.45%
Hoteles y restaurantes 254 1.20%
Actividades de servicios sociales y de salud (privada) 174 0.82%
Suministro de electricidad, gas y agua 138 0.65%
Agricultura ganadera caza y silvicultura 90 0.42%
Organizaciones y rganos extraterritoriales 86 0.41%
Pesca 38 0.18%
TOTAL 21220 100.00%
Fuente: Bolsa de Trabajo PUCP (BTPUCP)
El Sector Financiero sin considerar a los Bancos, Financieras, Cajas Municipales,
Edpymes y Cajas Rurales presenta el siguiente nivel de impacto dentro de las con-
vocatorias PUCP, segn se aprecia en el cuadro N 4:

4
Cuadro N 4 Participacin del Sector Financiero en las convocatorias PUCP,
2012-2013
Empleo Prcticas
Convocatorias Porcentaje Convocatorias Porcentaje
Sector Financiero 717 3.4% 384 3.8%
Total 21220 100.0% 10057 100.0%
De manera complementaria, el cuadro N5 presenta la distribucin de las prcticas y
empleos dentro del Sistema de Oportunidades de la Bolsa de Trabajo PUCP, segn
tipo de empresa:
Cuadro N 5 Nivel de empleo y participacin del sector, 2012-2013
Empleo Prctica
Sub-Sector Convocatorias Porcentaje Convocatorias Porcentaje
Seguros 565 78.8% 254 66.1%
AFP 75 10.5% 55 14.3%
Bolsa de Valores 71 9.9% 70 18.2%
Banco Central 3 0.4% 4 1.0%
Fondos Mutuos 3 0.4% 1 0.3%
Total 717 100.0% 384 100.0%
Respecto del propio sistema, segn las cifras brindadas por la Asociacin de AFP
2
, el
fondo administrado por estos inversionistas institucionales se encuentra en niveles
superiores a los S/. 76,000 millones, lo cual representa el 18% del PBI y el 87% del
ahorro interno.
Con respecto a los fondos mutuos, distintas fuentes sealan que se espera un creci-
miento importante, el cual llegara a alcanzar un 8% del PBI para el ao 2018.
Por otro lado, respecto de las empresas aseguradoras, segn Class y Asociados clasi-
ficadora de riesgos
3
, las empresas de seguros representan solamente el 1.6% del PBI,
en comparacin con otros actores de la regin que alcanzan el 3% y 4% del PBI.

III. El Sector: Evolucin en cifras
El anlisis que se presenta sobre estas instituciones se enfoca en la evolucin y efi-
ciencia de los recursos administrados. Estas variables se miden a partir del anlisis de
las carteras administradas, resultados que responden no solo a la gestin propia de

2
Informacin extrada de http://www.asociacionafp.com.pe/category/que-es-una-afp/las-afp-en-cifras/
3
Informacin extrada de Informacin sectorial sistema de seguros peruano al 31 de diciembre del 2013.

5
las entidades, sino tambin a la evolucin del mercado de valores y a los resultados
macroeconmicos.
Al cierre del ao 2013, el nmero de empresas del Sistema de Seguros y AFP no ha
variado significativamente. Sin embargo, debe precisarse que, en mayo de 2013, se
cerr la venta de AFP Horizonte y, en junio de 2013, entr al mercado AFP Hbitat. En
agosto del mismo ao, finaliz el proceso de divisin y transferencia de los activos de
Horizonte AFP hacia las empresas compradoras: Profuturo AFP y AFP Integra.
Cuadro N 6 Nmero de entidades del Sector Financiero
Entidades por sub-
sector
2009 2010 2011 2012 2013 Marzo
2014
Seguros 14 14 14 14 15 15
AFP 4 4 4 4 4 4
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
Fondo de Pensiones
En el sistema de AFP se considera relevante analizar las variables nmero de afiliados
activos, nmero de promotores y el valor de las carteras administradas.
Afiliados
Grfico N 1. Variaciones en el porcentaje de afiliados

Elaboracin: Observatorio Laboral PUCP OLPUCP
Del 2009 al 2013, el nmero de afiliados totales ha tenido crecido 5.3% en promedio.
Como se puede apreciar en el Grfico N 1, el nmero de afiliados se redistribuye en-
tre AFP Integra y Profuturo AFP, luego de la compra de AFP Horizonte por parte de
0.00%
10.00%
20.00%
30.00%
40.00%
50.00%
60.00%
70.00%
2009.5 2010 2010.5 2011 2011.5 2012 2012.5 2013 2013.5
Horizonte
Integra
Prima
Profuturo
Total SPP

6
ambas, en 50% cada una. Cabe sealar que esto corresponde ms a una redistribu-
cin y no tanto a un aumento de la cantidad de afiliados, debido a la transferencia de
clientes de AFP Horizonte hacia AFP Integra y Profuturo AFP.
Inversiones Financieras
Grfico N 2. Inversiones locales Total SPP

Como se puede observar, las inversiones totales del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) tienen una tendencia cclica creciente, lo cual puede ser indicador de una nece-
sidad latente de un mayor nmero de empleados en el sector, dado el crecimiento del
sector.
Como respuesta a la evolucin del mercado de valores en el ao 2013 y la ampliacin
del lmite de inversiones en el exterior, al cierre de 2013 se aprecia un ajuste en la
composicin de las carteras administradas del SPP, lo que incrementa la participacin
en el mercado internacional en 5.8 puntos porcentuales.
Cuadro N 7 Composicin porcentual del SPP por tipo de inversin. 2009 -
2013
Composicin por tipo de inversin 2009 2010 2011 2012 2013
I. Inversiones locales 78.2 73.7 71.1 70.3 65.1
II. Inversiones en el exterior 21.0 26.3 28.6 29.4 35.2
III. Operaciones en trnsito 0.9 -0.1 0.3 0.3 -0.3
TOTAL 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Fondo de Pensiones 99.0 99.0 99.0 99.0 99.1
Encaje Legal 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9
40,000,000
45,000,000
50,000,000
55,000,000
60,000,000
65,000,000
70,000,000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

7
Sin embargo, en el Sistema Asegurador se aprecia un descenso con respecto a los
aos anteriores.
Grfico N 3. Inversiones totales en seguros

Por otro lado, resulta interesante comentar que, durante el I trimestre 2014, se percibe
un crecimiento mensual en ambas monedas, tanto respecto de las Inversiones como
de la Reserva Tcnica.
Cuadro N 8 Inversiones y Reservas tcnicas por primas del total de las Com-
paas de Seguro

Inversiones Reservas tcnicas por primas
Periodo MN
Variacin
MN
ME
Variacin
ME
MN
Variacin
MN
ME
Variacin
ME
sep-13 8,714,775

8,165,772

6,990,683

8,979,761

dic-13 10,297,746 18.2% 8,497,629 4.1% 7,565,817 8.2% 9,530,017 6.1%
mar-14 10,597,600 2.9% 8,665,000 2.0% 8,026,478 6.1% 9,560,391 0.3%
Elaboracin: OLPUCP
Respecto del Sistema de Fondos Mutuos, el valor de los portafolios administrados
muestran una tendencia cclica, con una leve recuperacin hacia el 2014, producto de
la evolucin del mercado en este ltimo periodo del ao.
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
jul-09 nov-10 abr-12 ago-13 dic-14
Variacin MN
Variacin ME

8
Grfico N 4. Patrimonio Administrado Variacin Porcentual

Adicionalmente, en las entrevistas realizadas a representantes de las Administradoras
de Fondos de Pensiones, se concluye que un rol importante juegan las Asociaciones
Pblico-Privadas (APP); ellas trabajan en conjunto con las AFP. Hasta el momento, un
entrevistado indic que se ha manejado 4.400 millones de dlares. Las cuatro AFP
ms grandes del pas tienen a disposicin alrededor de 1.000 millones de dlares para
proyectos en conjunto con las APP, que tienen rentabilidad y sostenibilidad a largo
plazo. Estas inversiones repercuten directamente en la formacin de empleo.

IV. Estructura laboral del sector
La evolucin del nmero de promotores puede ser un indicador importante a comentar
sobre la evolucin de la estructura laboral en el SPP. Segn las observaciones que se
tiene, el requerimiento de promotores cay drsticamente en el 2013 por polticas de
reduccin de personal que siguieron estas instituciones. Esta situacin responde a un
cambio en la estructura del sistema, segn el cual, la afiliacin pasa a ser resultado de
un sistema de subastas.
-0.12
-0.1
-0.08
-0.06
-0.04
-0.02
0
0.02
0.04
0.06
0.08
0.1
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n
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r
-
1
4

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Grfico N 5. Variaciones en el porcentaje de promotores

En el caso de las compaas de seguros, la variable relevante es el nmero de traba-
jadores totales, los cuales se muestran en el siguiente cuadro:
Grfico N 6. Evolucin de los trabajadores Variacin del porcentaje men-
sual

Como se puede observar, las variaciones presentan una tendencia positiva, lo cual
demuestra que se ha logrado recuperar el sector respecto de junio de 2009.

-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
2010 2011 2012 2013
Horizonte
Integra
Prima
Profuturo
-20.00%
-15.00%
-10.00%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
n
o
v
-
0
7
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f
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b
-
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1
s
e
p
-
1
1
a
b
r
-
1
2

10
V. Los datos del Sistema PUCP: Algunas coincidencias.
Segn la informacin recogida del Sistema BTPUCP, la demanda por puestos en el
Sistema Financiero en cuanto a Seguros, AFP, Banco Central de Reserva del Per,
Bolsa de Valores y Fondos Mutuos responde al siguiente esquema de cargos:
Cuadro N 9 Cargos ms requeridos en Bancos, 2012-2013
Cargo Total gene-
ral
Porcentaje
Analista 271 39%
Asistente 133 19%
Otros
*
28 4%
Supervisor 21 3%
Profesional especializado 66 10%
Ejecutivo 80 12%
Consultor / Asesor
41 6%
Direccin / Alta Gerencia
2 0%
Gerencia Media
44 6%
Practicante profesional
2 0%
Se puede hallar alguna relacin existente entre las convocatorias recibidas y las carre-
ras PUCP ofrecidas, as como el nmero de egresados por especialidad a fin de vali-
dar la capacidad de absorcin de este mercado respecto del nmero de egresados
PUCP relacionados al tema. Respecto de las convocatorias asociadas a cada especia-
lidad, se encuentra que la mayora lo agrupan las carreras Gestin y Alta Direccin,
Ingeniera Industrial y Economa.
Cuadro N 10 Especialidades ms requeridas por el Sector Financiero
Especialidad Ocurrencias Porcentaje
Gestin y Alta Direccin/Administracin 413 60%
Ingeniera Industrial 409 59%
Economa 214 31%
Contabilidad 116 17%
Ingeniera Informtica 159 23%
Derecho 31 5%
Estos resultados van en la lnea de lo que indican las entrevistas realizadas a profe-
sionales en el tema. Las carreras donde hay ms demanda y oportunidad para el sec-
tor de AFP y Seguros son Gestin, Administracin, Ingeniera Industrial y Economa.


11
VI. Atributos con mayor demanda en el Sector
Como se apreci en el Informe de Anlisis Sectorial N 01-2014, el atributo de mayor
demanda en las convocatorias es la experiencia. La informacin resalta tres caracte-
rsticas buscadas en el sector: experiencia, conocimientos y estudios.
Cuadro N 11 Atributos ms demandados
Caractersticas Ocurrencias Porcentaje
Experiencia 1228 76.5%
Conocimientos 751 46.8%
Estudios 137 8.5%
El cuadro N 12 sugiere la conveniencia de asegurar la experiencia prctica de los
alumnos durante sus estudios tal como se hace en la mayor parte de las especiali-
dades de pregrado o buscar otras alternativas que permitan la consolidacin de los
conocimientos a travs de la experiencia.
Es importante sealar que la palabra estudios est implcita en la formacin de pre-
grado, y se utiliza de manera explcita fundamentalmente para referirse a especializa-
ciones, cursos cortos, diplomas y posgrado. La brecha que existe entre las palabras
conocimientos y estudios sugiere una oportunidad de brindar un mayor posiciona-
miento ante el sector demandante de profesionales de los estudios de especializacin
y posgrado, como una fuente de generacin de capacidades tiles para la organiza-
cin. Esta idea se refuerza en las entrevistas realizadas a profesionales de recursos
humanos de diferentes entidades del sector financiero en las que se seala la impor-
tancia de estudios y especializaciones en temas de finanzas que se presentarn ms
adelante.
Por el lado, el personal de recursos humanos que se entrevist tambin considera que
las competencias personales son decisivas en la evaluacin de un profesional. La vali-
dacin de los resultados se busc dentro de las competencias personales con mayor
frecuencia en las convocatorias y se encontr cifras poco significativas, tal como se
aprecia en el cuadro N 12:


12
Cuadro N 12 Competencias ms demandadas
Competencias Ocurrencias Porcentaje
Habilidades de comunicacin / Comu-
nicacin efectiva 216 13.4%
Toma de decisiones 107 6.7%
Liderazgo 68 4.2%
Compromiso 49 3.1%
Proactividad 21 1.3%
Trabajo en equipo 13 0.8%
Aprendizaje 12 0.7%
Creatividad
12 0.7%
Trabajo bajo presin 10 0.6%
Orientacin al servicio 2 0.1%
En el subsector Seguros, los resultados cualitativos indican que los postulantes son
evaluados reas tales como: Autocontrol, Pasin por el logro e Innovacin y Anticipa-
cin por el cambio. En este ltimo aspecto, se argumenta que el sector es muy din-
mico, seguir creciendo y se abrirn nuevas formas de aseguramiento. En ese sentido,
una persona debe estar capacitada para poder adaptarse. Para los puestos de jefatura
se observa, adems, que se tenga visin de negocio, manejo de equipo e impacto de
influencia positiva.
En el mbito de las AFP tambin se destac, por encima de las competencias perso-
nales, los valores slidos. Se considera que este valor est relacionado a las compe-
tencias de responsabilidad, a su vez. El liderazgo, por otro lado, no es una competen-
cia indispensable, pues es ms importante el trabajo en equipo. Lo que se busca en
general es que el trabajador tenga buenos niveles de autoconocimiento de modo que
pueda trazar sus metas dentro de la empresa y busque superarse. En otras palabras,
se requieren personas con buena y energtica actitud
Una bsqueda minuciosa en los datos del sistema dirigi la observacin hacia las res-
ponsabilidades ms frecuentes, las cuales se muestran en el cuadro N 13:

13
Cuadro N 13 Responsabilidades con mayor demanda
Responsabilidades Ocurrencias Porcentaje
Gestin 845 52.6%
Coordinacin 578 36.0%
Anlisis 568 35.4%
Seguimiento 555 34.6%
Control 532 33.1%
Administracin 520 32.4%
Diseo 293 18.2%
Supervisin 254 15.8%
Organizacin 213 13.3%
Planeamiento/Planificacin 203 12.6%
Negociacin 152 9.5%
Redaccin 26 1.6%
Mejora continua 24 1.5%
De acuerdo a dichos resultados, las habilidades necesarias para realizar labores de
Gestin y Coordinacin seran las ms importantes, seguidas de la Capacidad de An-
lisis, y de las habilidades para el Seguimiento y Control. De manera implcita se estara
sealando, entonces, que las habilidades de comunicacin, liderazgo, trabajo en equi-
po y proactividad, as como capacidad de anlisis, son requisitos altamente demanda-
dos; as, alcanzan una cifra que excede al 50% de las convocatorias. Estos resultados
estn alineados con los objetivos de formacin del profesional PUCP establecidos en
el Plan Estratgico Institucional.

VII. Sobre los conocimientos y habilidades tcnicas.
El cuadro N 14 muestra los temas con mayor frecuencia en las convocatorias de per-
sonal del Sector respecto de los requerimientos tcnicos y conocimientos:

14
Cuadro N 14 Conocimientos ms demandados
Conocimiento Ocurrencia Porcentaje
Finanzas 780 48.6%
Procesos 612 38.1%
Riesgo 444 27.6%
Proyectos 432 26.9%
Comercial 394 24.5%
Administracin 330 20.5%
Crdito 323 20.1%
Indicadores 285 17.7%
Contabilidad 233 14.5%
Calidad 191 11.9%
Presupuesto 171 10.6%
Cuentas 146 9.1%
Auditora 145 9.0%
Rentabilidad 137 8.5%
Ventas 125 7.8%
Inversin 109 6.8%
Economa 102 6.4%
La mayor parte de estos temas son perfectamente previsibles. Sin embargo, segn la
ptica de cada especialidad, se puede apreciar espacios potenciales para sus profe-
sionales, as como la posibilidad de generar cursos enfocados en el sector. El tema de
Mejora de Procesos, por ejemplo, podra generar sorpresa, dada la elevada frecuencia
de mencin, y por ser una oportunidad importante para la carrera de Ingeniera Indus-
trial. El mismo impacto podra apreciarse respecto del tema de Administracin de
Riesgos y Finanzas dentro de la carrera de Economa.
Uno de los resultados de las entrevistas realizadas al personal de Recursos Humanos
fue la importancia de los componentes estadsticos y probabilsticos, y las buenas ex-
pectativas sobre la reapertura de la especialidad de Estadstica en la PUCP.

VIII. Comentarios finales
En sintona con el informe del sector respecto a Bancos, Financieras, CMAC, Edpy-
mes y CRAC, se puede comprobar que existe oportunidades para los egresados
PUCP en el Sector Financiero, el cual viene presentando una tendencia positiva en
cuanto a sus indicadores. Es importante destacar que el crecimiento de este sector
puede traducirse en importantes aumentos en el empleo de profesionales. El sub sec-
tor de AFP y Seguros es clave para el acceso a nuevas posibilidades de inversin a
los agentes superavitarios y acceso a fuentes de financiamiento complementarias,
recursos que se destinarn a actividades productivas, las que revertirn en el creci-

15
miento y desarrollo del pas. En este sentido, se genera un crculo virtuoso, del cual es
importante formar parte a travs de nuestra participacin en sus distintas especialida-
des.
Adems, indicadores como las inversiones totales del SPP muestran signos positivos y
alentadores para el desempeo de este subsector. Cabe destacar que hubo cambios
en la composicin del Sistema Privado de Pensiones (SPP) a partir de la venta de AFP
Horizonte y la entrada al mercado de AFP Hbitat, hecho que reestructur el nmero
de afiliados entre AFP. Otro hecho importante fue la ampliacin del lmite de inversio-
nes que aument en la participacin de inversiones en el mercado internacional en
20%.
En cuanto a la preparacin del profesional PUCP, existen dos aspectos positivos que
sealar. El primero es la percepcin positiva recogida de las entrevistas del personal
de RRHH sobre el profesional PUCP. Destaca la capacidad analtica, flexibilidad, co-
municacin de ideas, valores, trabajo en equipo y alta responsabilidad de los egresa-
dos de nuestra casa de estudio. En segundo lugar, se debe resaltar la coincidencia de
los objetivos de formacin de profesionales de la Universidad con los elementos ms
valorados por el Sector, de acuerdo a la revisin por palabras de las convocatorias
analizadas.

Informe Sectorial: El Sector Financiero y Su Demanda en La PUCP: Principales Inversionistas Institucionales, Mecanismos Centralizados de Negociación y Reguladores

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