Unidad temtica XII

Grupos y concentracin de sociedades. Control.

Nacionalidad y actuacin extraterritorial de las sociedades
por Eduardo M. Favier-u!ois "pater#
$. G%U&'( E ('CIE)E(
$*$. IM&'%+)NCI) , )C+U)-I)
-a .ormacin de /randes empresas* de /rupos y con/lomerados y de
0con1untos econmicos0 es un .enmeno propio de la 2poca contempornea*
caracteri3ada por la econom4a de escala* su dinamismo y su tendencia 5acia la
concentracin empresaria.
-a ra3n de ser de esta modalidad 5ay 6ue u!icarla en la !7s6ueda de mayor
e8ciencia operativa y mayor competitividad* en la aplicacin de una estrate/ia
con vistas a la productividad y distri!ucin* a la consolidacin del poder
econmico mediante la unidad de decisin y a la optasdasdimi3acin de la
o!tencin de recursos* incluso los 5umanos.
-os poderes p7!licos en /eneral* en correspondencia con las necesidades
compro!adas en la econom4a* tienden a crear nuevas .ormas de a/rupaciones
destinadas a .avorecer el desarrollo de las empresas y acrecentar su
renta!ilidad.
El derec5o no puede i/norar a los /rupos o con/lomerados empresarios y* por
el contrario* de!e encau3arlos* dando respuesta al .enmeno* pero procurando
a la ve3 poner l4mites a sus posi!les a!usos. En este sentido de!e citarse la
reciente ley 9:.$:; de e.ensa de la Competencia* 6ue impone en nuestro pa4s
un control preventivo a ciertas .unciones y concentraciones de empresas.
$*9. +ECNIC)( E C'NCEN+%)CI'N
-a concentracin de empresas puede llevarse a ca!o a trav2s de diversos
mecanismos econmicos* 6ue a su ve3 conducen a di.erentes procedimientos
1ur4dicos.
)nali3aremos las diversas situaciones* con la salvedad de 6ue intentamos una
tarea de aproximacin* no de8nitiva* ya 6ue su nomenclatura no es muy
precisa* siendo di.4cil distin/uir y clasi8car 8/uras no !ien caracteri3adas.
-a tipi8cacin de los /rupos depende no slo del m2todo se/uido por las
le/islaciones* sino tam!i2n del criterio de los autores 6ue se ocupan de ellas* y
del len/ua1e utili3ado en los .allos 1udiciales.
&or eso suelen aparecer denominaciones repetidas o superpuestas* por lo
menos en apariencia.
$*<. MEC)NI(M'( EC'N'MIC'(
Estos pueden ser* a la ve3* de autocrecimiento "o primarios# y de inte/racin "o
secundarios#.
a# -os primeros son los 6ue se dan en una misma empresa* y consisten en
la reinversin de las rentas =o una parte de ellas= aun en detrimento del
reparto a los accionistas* o propietarios del capital. &uede tener lu/ar mediante
la acumulacin de reservas* sin capitali3arlas* o mediante aumento del capital.
!# En cuanto a la inte/racin econmica entre empresas* existen
numerosos dispositivos para llevarla a ca!o* siendo los ms conocidos los de
inte/racin vertical* 6ue comprenden diversas etapas del proceso econmico
"como por e1emplo una empresa textil* con una 5ilander4a y una te1edur4a#> u
5ori3ontal* entre empresas 6ue se encuentran en la misma etapa de una
explotacin "por e1emplo* si se coli/an o se inte/ran varias 5ilander4as o
te1edur4as entre s4#.
Formas com!inadas o derivadas de las anteriores pueden ser la llamada
0piramidal0 "de una empresa principal se desprenden 5acia a!a1o varias
8liales#> radial "la empresa madre ocupa el centro de una 0constelacin0 de
8liales#* o 0circular0 "cuando en el caso anterior* las 8liales tam!i2n se
relacionan entre s4#.
$*?. %EGIMEN -EG)-
a# El autocrecimiento@ la ley $A.::B re/ula los dispositivos de
auto8nanciacin por diversos medios@
= mediante las normas so!re aumentos de capitales>
= 81ando pautas y l4mites a las pol4ticas de reservas y dividendos "art.
CB#>
= autori3ando la trans.ormacin de la sociedad de un tipo en otro* de
modo 6ue puede adoptar la dimensin 6ue conven/a a su crecimiento.
!# -a inte/racin@ su r2/imen le/al depende de las t2cnicas 6ue se utilicen*
ya sea por acuerdos entre sociedades "de naturale3a contractual#* o a trav2s
de 8/uras propias del derec5o societario.
c# ) su ve3* en cada caso* corresponde distin/uir las .ormas de inte/racin
6ue coordinan la accin entre las empresas "llamadas espec48camente
0a/rupamientos0#* de a6uellas 6ue importan la dominacin o control de una o
ms empresas su!ordinadas o dependientes "a las 6ue ca!e la denominacin
de 0/rupos0 empresarios#.
9. DINCU-)CI'NE( ('CIE+)%I)(
9*$. +ECNIC)(
-a vinculacin entre las sociedades puede darse a trav2s de procedimientos
6ue no alteran su estructura* o sea* sin provocar la disolucin de las
sociedades* o !ien* a trav2s de .ormas 6ue producen dic5a alteracin.
-as primeras pueden dar lu/ar a .ormas de coordinacin* sin su!ordinacin* a
trav2s de v4nculos de capital* mediante la participacin entre sociedades* sin
8nalidad de control* tal como ocurre en los si/uientes casos@
9*$*$. ('CIE) E ('CIE)E(
+ienen lu/ar cuando dos o ms sociedades se asocian entre s4 para .ormar una
nueva sociedad@
a# (uele ocurrir cuando .orman una 0sociedad accidental o en
participacin0* prevista por los arts. <;$ y si/tes. de la ley. Es de tener en
cuenta 6ue el art. <B de la misma ley limita esta posi!ilidad* en cuanto adopta
como principio /eneral 6ue las sociedades annimas y en comandita por
acciones slo pueden .ormar parte de sociedades por acciones.
!# En caso de constituir entre s4 sociedades de 5ec5o* esta situacin tiene
para las empresas del /rupo las desventa1as propias de dic5as sociedades> en
particular 6ue* con arre/lo al art. 9<* -.(.* no pueden invocar entre s4 nin/una
estipulacin convenida entre ellas* como la inte/racin de aportes* r2/imen de
representacin* etc2tera.
c# En consecuencia* las sociedades annimas no pueden constituir ni
inte/rar sociedades accidentales o en participacin* lo 6ue les resta aptitud
operativa para desarrollar en com7n ne/ocios determinados y transitorios.
d# -a constitucin de sociedades annimas entre sociedades es la solucin
aplicada en diversos casos* como el de al/unas empresas 6ue actuaron en la
construccin de 0El C5ocn0* y en un /rupo dedicado a la exportacin de vinos.
e# En la actualidad* en el art. <;C de la ley $A.::B aparecen las Uniones
+ransitorias de Empresas "U.+.E.#* 6ue les permite desarrollar actividades
accidentales en com7n con otras empresas* sin .ormar sociedades.
9*$*9. ('CIE)E( DINCU-))(
(e consideran tales cuando una de ellas participa en ms del $B E del capital
de la otra. Cuando la participacin sea superior al 9: E de!e comunicrselo a
8n de 6ue en su prxima asam!lea ordinaria tome conocimiento del 5ec5o "art.
<<* -.(.#.
(e/7n la -.(.* tal situacin de!e reFe1arse en los estados conta!les* como en el
caso de las controlantes y controladas y adems* cuando la participacin sea
del :B E o ms* se de!ern ad1untar estados conta!les de la sociedad en la
6ue se invierte o participa "art. ;:* inc. 9*c#.
<. &)%+ICI&)CI'NE( ('CIE+)%I)(
<*$. N'CI'N
-a tenencia de participaciones de una sociedad en otra da lu/ar a la .ormacin
de los llamados 0holdings0. Este voca!lo proviene del ver!o in/l2s 0to hold0
6ue si/ni8ca 0tener0 y resulta de la expresin 0Company that holds stocks of
another companies0 "sociedad 6ue posee acciones de otras sociedades#.
(e llama holding 0puro0 a la sociedad cuyo o!1eto es exclusivamente la
inversin en otras* y holding 0impuro0* a a6uella 6ue* si !ien participa en otra*
a la ve3 cumple su propio o!1eto social "
$
#.
<*9. -IMI+E(
-a ley de sociedades comerciales* al re.erirse a las participaciones "art. <$#*
distin/ue dentro de los holdings* las sociedades constituidas con un o!1eto
8nanciero o de inversin* ya 6ue 2stas* por su propio o!1eto* estn llamadas a
ad6uirir acciones de otras* tales las re/idas por la ley de entidades 8nancieras.
(e acercan a los holdings 0puros0 o sociedades 0de cartera0.
%especto de las sociedades 6ue constituyan holdings 0impuros0* la ley limita la
participacin* puesto 6ue una sociedad no puede participar en otra por un
monto superior al de sus reservas li!res* y a la mitad de su capital y de las
reservas le/ales.
El .undamento de esta restriccin es impedir 6ue* mediante una excesiva
colocacin de su propio capital en otra empresa* la sociedad inversora
desnaturalice su propio o!1eto y se vea impedida de cumplirlo.
-as participaciones* sea en partes de inter2s* cuotas o acciones* 6ue excedan
de dic5o monto de!ern ser ena1enadas dentro de los seis meses si/uientes a
la .ec5a de apro!acin del !alance del 6ue resulte 6ue el l4mite 5a sido
superado. Esta constatacin de!er ser comunicada a la sociedad participada
dentro del pla3o de die3 d4as de la apro!acin del re.erido !alance /eneral. El
incumplimiento en la ena1enacin del excedente produce la p2rdida de los
derec5os de voto y a las utilidades 6ue correspondan a esas participaciones en
exceso 5asta 6ue se cumpla con el mandato le/al.
El &oder E1ecutivo Nacional podr autori3ar* en casos concretos* el
apartamiento de los l4mites previstos.
) t4tulo de e1emplo* podemos citar el caso en 6ue se autori3 a una 5ilander4a
al/odonera a invertir en otra industria al/odonera por encima del tope re.erido.
<*<. NU-I) E -)( &)%+ICI&)CI'NE( %ECI&%'C)(
Con.orme al art. <9* es nula la constitucin de sociedades o el aumento de su
capital mediante participaciones rec4procas* aun por personas interpuestas. -a
in.raccin a esta pro5i!icin 5ar responsa!les en .orma ilimitada y solidaria a
los .undadores* administradores* directores* y s4ndicos. entro del t2rmino de
tres meses de!er procederse a la reduccin del capital inde!idamente
inte/rado* 6uedando la sociedad* en caso contrario* disuelta de pleno derec5o.
El .undamento de esta limitacin es impedir el a/uamiento del capital
mediante aportes 8cticios* ya 6ue las inversiones rec4procas podr4an con8/urar
un 0c4rculo vicioso0 y no existir realmente aportes.
+ampoco puede una sociedad controlada participar en la controlante ni en
sociedad controlada por 2sta por un monto superior* se/7n !alance* al de sus
reservas* excluida la le/al.
-as partes de inter2s* cuotas o acciones 6ue excedan los l4mites 81ados
de!ern ser ena1enadas dentro de los seis meses si/uientes a la .ec5a de
apro!acin del !alance del 6ue resulte la in.raccin. El incumplimiento ser
sancionado con.orme al art. <$ "ver ut supra* pto. <*9#.
?. ('CIE)E( C'N+%'-)N+E( , C'N+%'-))(
?*$. C)%)C+E%IG)CI'N
(on .ormas 6ue importan su!ordinacin cuando la participacin conduce al
control de una sociedad por otra. -a ley considera sociedades controladas a
a6uellas en las 6ue otra sociedad* en .orma directa o por medio de una tercera*
a su ve3 controlada* posee participacin por cual6uier t4tulo 6ue otor/ue los
votos necesarios para .ormar la voluntad social en las reuniones sociales o
asam!leas ordinarias. Es decir* cuando la controlante posee el poder de
decisin so!re la controlada. (e trata del control 01ur4dico0 o interno de una
sociedad.
-a re.orma introducida por la ley 99.AB<* adems de modi8car el concepto del
control 01ur4dico0* como 6ueda explicado "re.erido a las reuniones sociales o
asam!leas ordinarias#* tam!i2n incorpor el control 0econmico0 o 0de 5ec5o0.
En consecuencia* cuando las empresas estn vinculadas a trav2s de cual6uier
contrato 6ue colo6ue a una !a1o la dependencia econmica de otra "como
suele ocurrir* por e1emplo* en un contrato de .a!ricacin de partes* de
distri!ucin* de representacin* etc.# esta 7ltima* aun sin tener participacin
social en la primera* puede estar de 5ec5o en condiciones de imponer su
voluntad a la primera y e1ercer so!re ella una inFuencia dominante 6ue le
otor/ue su control.
En tal sentido* esta parte del art. <<* -.(.* tiene en la actualidad dos incisos* el
$# re.erente al control 01ur4dico0* y el 9# al control 0econmico0* 6ue ser
considerado tal cuando una sociedad 0e1er3a una inFuencia dominante como
consecuencia de acciones* cuotas o partes de inter2s pose4das* o por los
especiales v4nculos existentes entre las sociedades0.
?*9. C'N(ECUENCI)( E- C'N+%'-
En la -ey de (ociedades* dic5as consecuencias se mani8estan as4@
a# re6uisitos 6ue de!en cumplir@ en las normas so!re estados conta!les
de!en aparecer@ como in.ormacin complementaria* estados conta!les anuales
consolidados "art. ;9#> las relaciones entre sociedades controlantes y
controladas "art. ;<# en el activo "cr2ditos e inversiones# en el pasivo "deudas#>
en el estado de resultados "intereses pa/ados o deven/ados#> notas
complementarias "resultado de operaciones#> memoria "relaciones y
variaciones en las participaciones* cr2ditos y deudas#>
!# en las incompati!ilidades para ser s4ndico "art. 9H;* inc. 9#>
c# en la 8scali3acin permanente "art. 9AA* inc. ;#>
d# en las responsa!ilidades "art. :?#.
?*<. &)%+ICI&)CI'N ) +%)DE( E DINCU-'( &E%('N)-E(
'tras .ormas de inte/racin o coordinacin 0extrasocietaria0 pueden darse a
trav2s de v4nculos personales* cuando median acuerdos entre /rupos de
accionistas de varias sociedades* o entre sus sindicatos de accionistas* o
cuando las mismas personas inte/ran los directorios de una y otra empresa.
Esta es una relacin 6ue puede tener importancia cuando se trata de
determinar la dependencia de la sociedad* a 8n de u!icarla como local de
capital nacional o extran1ero* .rente a las leyes 6ue exi/en tal cali8cacin.
?*?. DINCU-'( IUE )-+E%)N -) E(+%UC+U%) ('CIE+)%I)
Esta .orma de inte/racin tiene lu/ar cuando provoca la disolucin de una o
ms de las sociedades* tal como ocurre en los casos de .usin* incorporacin y
escisin.
Nos ocupamos de estas 8/uras* 1untamente con la trans.ormacin de
sociedades* en la Unidad temtica XI.
?*:. &%'J-EM)( KU%IIC'( E%ID)'(
-a posicin de control y dominacin por parte de una empresa* y de
su!ordinacin y dependencia por otras* por cual6uier medio 6ue sea* puede
tener importantes derivaciones 1ur4dicas* particularmente en estos casos@
a# a!uso de dic5a situacin* 6ue puede llevar al 0vaciamiento0 de una
empresa en !ene8cio de otra y en per1uicio de los socios* acreedores y
tra!a1adores de la primera>
!# consi/uiente necesidad de proteccin de los socios externos del /rupo
"outsiders#* tales como los socios a1enos al mismo>
c# /arant4a o reparacin a los acreedores de la sociedad dependiente>
d# inte/racin de las reservas y eventual asuncin de las p2rdidas de esta
7ltima>
e# proteccin a los tra!a1adores de la empresas del /rupo> como ocurre en
el art. << de la -ey de Contrato de +ra!a1o 9B.C??* 6ue declara solidariamente
responsa!les a las empresas inte/rantes de un con1unto econmico por las
o!li/aciones contra4das con sus tra!a1adores y con los or/anismos de
se/uridad social* 0cuando 5ayan mediado manio!ras .raudulentas o
conduccin temeraria0 "a/re/ado por la ley 9$.9AC#>
.# extensin de la 6uie!ra a las empresas del /rupo en ra3n de la 6uie!ra
de una de ellas* tal como lo prev2* dados ciertos supuestos* el art. $;$ de la
-ey de Concursos y Iuie!ras* 9?.:99>
/# admisin del concurso preventivo de los a/rupamientos* con.orme a los
arts. ;: a ;H de la ley citada precedentemente>
5# comunicacin y extensin de la responsa!ilidad. -os .undamentos 6ue
suelen invocarse* tanto en la doctrina como en los .allos 1udiciales* para
responsa!ili3ar a los miem!ros del /rupo* son* entre otros@
$. El a!uso o desviacin de la personalidad societaria.
9. -a apariencia 1ur4dica "el acreedor 5a cre4do contratar con la empresa
principal* dado 6ue la dependiente o controlada utili3a sus marcas* lo/otipos*
etc.#.
<. -a direccin de la voluntad "el poder de direccin e1ercido en .avor de
la empresa dominante#.
?. -a con.usin patrimonial. Es uno de los .undamentos para decidir la
extensin de la 6uie!ra de una empresa del /rupo a otra u otras.
:. -a concepcin se/7n la cual la empresa controlada es un r/ano o
instrumento de la controlante o dominante.
;. -a doctrina del 0con1unto econmico0 derivada del derec5o 8scal.
C. -a 0identidad0 entre las empresas 6ue responden a propietarios
comunes* aun6ue ten/an individualidad 1ur4dica.
H. -a solidaridad* derivada de la existencia de una sociedad de 5ec5o
entre las empresas.
?*;. -) (EGU%I) KU%IIC)
(i !ien la comunicacin y la extensin de la responsa!ilidad entre las empresas
de un /rupo o!edecen a ra3ones de e6uidad* de sinceramiento econmico* y a
la necesidad de evitar el a!uso de las posiciones de dominio y de control* tal
criterio tiene como contrapartida el peli/ro de comprometer la se/uridad
1ur4dica.
&or eso* tales medidas de!en considerarse de excepcin* y aplicarse con la
de!ida prudencia* a 8n de 6ue su e.ecto no sea contraproducente para el
inter2s /eneral o lesivo de la /arant4a de de.ensa en 1uicio.
:. N)CI'N)-I) E -)( ('CIE)E(
:*$. C'NCE&+'
-as relaciones entre una sociedad comercial y el pa4s donde desarrolla su
actividad suscitan una do!le serie de pro!lemas 1ur4dicos 6ue de!en ser
distin/uidos con toda claridad para su correcto encuadramiento y anlisis@ el
de la nacionalidad y el de la extraterritorialidad.
Nos ocuparemos sucesivamente de uno y otro* comen3ando por el de la
nacionalidad.
-a nacionalidad se re8ere a la vinculacin 1ur4dica de la sociedad o empresa
con el estado en el cual se desenvuelve* y a las consecuencias 6ue de esa
vinculacin se derivan* especialmente en cuanto al 0trato0 de 6ue es
suscepti!le.
En el r2/imen de las personas de existencia ideal* el concepto moderno de
0nacionalidad0 no alude a los derec5os y de!eres pol4ticos* sino ms !ien a una
situacin de dependencia permanente de una entidad con respecto a
determinado pa4s> dependencia 6ue puede ser econmica* 8nanciera o de
cual6uier otra 4ndole.
(in em!ar/o* podemos seLalar como antecedente de la cuestin 6ue en el
/rupo de pa4ses exportadores de capitales* la tesis de la nacionalidad .ue por lo
com7n sostenida para invocar las venta1as 6ue supon4a la proteccin de su
/o!ierno 5acia los capitales radicados en los pa4ses receptores.
Estos 7ltimos tradicionalmente 5an de.endido la tesis contraria* vale decir* 5an
ne/ado la nacionalidad* por lo menos en sentido pol4tico* de las sociedades
constituidas en el exterior. e tal modo* les desconoc4an el privile/io 6ue pod4a
suponerles la condicin de s7!dito extran1ero* y desalenta!an las inFuencias*
cuando no las presiones pol4ticas y econmicas* de las respectivas
representaciones diplomticas y dems intereses vinculados a su pa4s de
ori/en.
:*9. ED'-UCI'N
En este orden de ideas* se produ1o una nota!le evolucin* pues a trav2s del
tiempo* y particularmente con motivo de las crisis suscitadas por los conFictos
internacionales* se not la necesidad* no ya de reconocer* sino de ad1udicar
una nacionalidad a las sociedades* a 8n de de.ender los intereses nacionales
.rente a la actividad del capital 0enemi/o0* y a la penetracin de los intereses
extran1eros. Estos se val4an de las .ormas 1ur4dicas societarias para controlar
sectores vitales de la econom4a de los pa4ses receptores* como los servicios
p7!licos* las entidades 8nancieras y otros anlo/os.
Esta evolucin 5a determinado un /iro de ciento oc5enta /rados* de modo 6ue
los pa4ses receptores de capitales actualmente sostienen la calidad de
extran1eras de las sociedades comerciales 6ue se encuentran en situacin de
dependencia con el exterior* a 8n de ne/arles los derec5os 6ue se reconocen a
las locales y esta!lecer as4 al/una discriminacin en el trato* tendiente* como
5emos dic5o* a la de.ensa de los intereses nacionales.
(in em!ar/o* si !ien la calidad de 0extran1era0 puede colocar a una sociedad
en desventa1a con respecto al r2/imen impositivo o crediticio* a veces supone
la venta1a de la proteccin diplomtica* so!re la !ase de las normas y acuerdos
internacionales* en caso de expropiacin de la empresa* llevada a ca!o por el
pa4s receptor con el 8n de 0nacionali3ar0 su econom4a. Es decir* reactuali3a el
pro!lema* retrotray2ndolo* en cierto modo* al punto de partida.
:*<. ENF'IUE( 'C+%IN)%I'(
esde este punto de vista* la tesis de la nacionalidad tiene sus oponentes y sus
adeptos.
a# Tesis negativa: los .undamentos tericos de la ne/acin de la
nacionalidad consisten en considerar a las sociedades como entes ideales*
producto de una 8ccin o construccin 1ur4dica* 6ue* como tal* no puede tener
nacionalidad.
Es decir* si son entes 8cticios* producto de la voluntad del le/islador* no
pueden tener v4nculos pol4ticos con nin/7n Estado* y se las considera
sometidas a la ley del pa4s de su domicilio o de su reconocimiento.
!# Tesis positiva: reconocen la realidad de la personalidad societaria* y se
apoyan en ra3ones pro/ramticas* muc5as veces circunstanciales* como la
de.ensa de los intereses econmicos de su pa4s en tiempo de crisis.
Esta tesis se divide* a su ve3* en distintos criterios con respecto a los
datos o puntos de vista necesarios para atri!uir esa nacionalidad. Esas pautas
son@
= el lu/ar de constitucin>
= el de la autori3acin>
= el del re/istro o inscripcin>
= el de la o!tencin de los capitales>
= el de reali3acin de sus actividades o principal centro de explotacin>
= el de su reconocimiento>
= del domicilio o sede real>
= la nacionalidad de los accionistas* directores* etc2tera>
= el domicilio de sus accionistas* directores o 6uienes tienen el poder de
decisin.
:*?. E- C'N+%'- EC'N'MIC'
+odos los criterios enunciados* 6ue aparecen sucesivamente* y sustentan
diversos documentos le/ales* nacionales e internacionales* son considerados
insu8cientes para determinar la nacionalidad .rente a la comple1idad de las
situaciones 6ue pueden con8/urar la dependencia de una sociedad del
exterior.
&or eso* se pre8ere 5a!lar en la actualidad del 0control econmico0* vale decir*
de un sistema mixto* 6ue no slo tiene en cuenta los aspectos .ormales* sino
6ue otor/a prevalencia a la realidad econmica* particularmente* la 0inFuencia
dominante0 6ue puede e1ercerse desde el exterior so!re las decisiones de la
sociedad* por cual6uier medio en 6ue ella se opere.
Es decir* esta tesis del control econmico atiende al poder de decisin* y la
empresa ser nacional o extran1era se/7n dic5o poder se encuentre dentro o
.uera del pa4s. Este criterio es el 6ue se aplica en las le/islaciones ms
actuali3adas* incluso en la nuestra.
Como la nacionalidad aparente de la sociedad* por e1emplo la 6ue su/iere el
lu/ar de su constitucin o de su domicilio* no siempre responde a la realidad "el
domicilio puede ser simulado# y* por el contrario* suele resultar en/aLoso* para
determinar su vinculacin con el exterior se procede a la 0penetracin0 le/al o
0desestimacin0 de la personalidad societaria* a 8n de determinar 6ui2nes
e1ercen en realidad su poder de decisin* y dnde se encuentra radicado ese
poder.
Un precedente importante* por su repercusin en varios pa4ses europeos* lo
constituy un .allo de la Cmara de los -ores de Gran JretaLa de $A$;* durante
la &rimera Guerra Mundial* en el caso 0Continental +yre and %u!!er Co.0. En 2l
se a!re camino la idea de una compaL4a 0controlada0 por el enemi/o. Esta es
considerada as4 en los si/uientes casos@ cuando los directores o las personas
6ue desempeLan sus .unciones sean s7!ditos de un estado enemi/o@ cuando la
mayor4a de la .acultad de votar est en manos de personas 6ue son s7!ditos
de un estado enemi/o> cuando el control est por cual6uier ra3n en manos de
personas 6ue sean s7!ditos de un estado enemi/o o cuando el e1ecutivo
"directorio# en su mayor4a de!a nom!rarse por una corporacin 6ue el enemi/o
controle.
En el mismo sentido* se 5i3o notar en Francia cuntos a!usos pod4an
cometerse al amparo de una doctrina como la del 0domicilio0* se/7n la cual
una sociedad de personas* compuesta* administrada y diri/ida por alemanes*
con capitales alemanes* 6ue importa!a en Francia mercader4as alemanas*
de!4a considerarse .rancesa si su sede social 5a!4a sido 81ada so!re su suelo.
:*:. )N+ECEEN+E( )%GEN+IN'(
$. En el si/lo pasado 5u!o en nuestro pa4s un interesante incidente 6ue
e1empli8ca el tema. Intervino en el suceso el entonces llamado Janco de
-ondres y %4o de la &lata.
En $HC;* a ra43 de un pro!lema sur/ido con la sucursal de %osario* 6ue
se ne/ a convertir una emisin a oro* el &oder E1ecutivo de la &rovincia de
(anta Fe orden la li6uidacin de la sucursal* la detencin y procesamiento de
su /erente* y el em!ar/o de :B.BBB pesos para responder por dic5a emisin.
e!ido al incidente* el encar/ado de ne/ocios !ritnicos se present al
Ministro de %elaciones Exteriores* don Jernardo de Iri/oyen* expresando 6ue
un 0s7!dito in/l2s0* como lo era el Janco citado* 5a!4a sido o!1eto de /raves
o.ensas por parte del /o!ierno de la provincia. Este reclamo* acompaLado por
el despla3amiento de una caLonera 5acia %osario* .ue replicado
en2r/icamente* y por lo 6ue 5ace a nuestro tema* las notas sucesivas del
ministro sustentan la si/uiente doctrina@
a# Iue 5a!iendo tri!unales en el pa4s* cual6uier s7!dito extran1ero tiene
el derec5o de acudir a ellos* y slo si la 1usticia le es ne/ada o su camino
o!struido o limitado por los .uncionarios encar/ados de aplicarla* se podr
someter el asunto a la v4a diplomtica.
!# Iue las sociedades annimas no tienen nacionalidad* ya 6ue son
simples asociaciones de capitales 6ue de!en su existencia exclusivamente a la
ley del pa4s 6ue las autori3a. El Janco de -ondres y %4o de la &lata es una
entidad con personer4a otor/ada por el /o!ierno de la &rovincia de (anta Fe.
No 5ay* por lo tanto* nacionales ni extran1eros* ni individuos con derec5o a
proteccin diplomtica.
c# En cuanto al ar/umento de 6ue el Janco es una sociedad annima
in/lesa o joint stock company* .ormada por individuos 6ue suscri!ieron su
dinero en -ondres* desde donde lo enviaron a la )r/entina* se contesta 6ue la
nacionalidad de los 6ue inicialmente 5an ad6uirido las acciones no puede
inFuir so!re la de la corporacin* pues a6u2llas se trans8eren a personas de
nacionalidad distinta* y la entidad podr4a variar este atri!uto con sucesivos
traspasos.
El antecedente sirvi para 6ue el ilustre internacionalista ar/entino
Estanislao (. Ge!allos sustentara la aplicacin a las personas 1ur4dicas de la
0ley del domicilio0* en lu/ar de la tesis de la nacionalidad* y seLalara la
distincin entre sociedades comerciales locales* o constituidas en el extran1ero.
Es* adems* la doctrina sustentada por )mancio )lcorta en la misma
2poca.
9. %eplanteo de las teor4as ne/atorias. ) partir de la (e/unda Guerra
Mundial se a8rma en nuestro pa4s la tesis de la nacionalidad* determinada
con.orme a la doctrina del 0control0.
a# +uvo su ori/en en la %eunin de Consulta de Ministros de %elaciones
Exteriores de los Estados americanos* cele!rada en %4o de Kaneiro en $A?9* 6ue
o!li/a!a a sus /o!iernos a aplicar al/unas medidas discriminatorias so!re los
!ienes pertenecientes a los pa4ses del 0&acto +ripartito0 en /uerra con los
0aliados0.
-ue/o de la declaracin de /uerra 6ue nuestro pa4s .ormul en $A?: a
)lemania y Kapn* se tomaron diversas medidas con respecto a las empresas
de ese ori/en* y a los cr2ditos* t4tulos* valores o cual6uier otro !ien de esa
procedencia situado en la %ep7!lica* 6ue .ueron sometidas al Conse1o de
)dministracin de la Kunta de Di/ilancia y isposicin Final de la &ropiedad
Enemi/a.
!# ) tal e.ecto* se tuvieron en cuenta diversas pautas constitutivas de la
doctrina del control* tales como el ori/en del capital* la verdadera participacin
6ue en el capital tuvieran las personas 6ue diri/4an las empresas* la relacin
6ue una empresa ten4a con otras de propiedad enemi/a* ya .uera en cuanto a
su direccin* a la participacin en sus capitales o en ne/ocios comunes* o a
8nanciacin* como el personal directivo* la atri!ucin de /anancias o
retri!uciones a personas o entidades domiciliadas en pa4ses enemi/os*
etc2tera.
c# -a misma tesis .ue sustentada en al/unos casos 1udiciales promovidos
contra el Go!ierno de la Nacin por las empresas intervenidas* como MerM*
Iu4mica )r/entina (.). y Iu4mica Jayer (.).
d# esde ese entonces* en adelante* si !ien con al/unas intermitencias*
la tesis de la nacionalidad* a8rmada a trav2s del criterio amplio del 0control0*
sirve de .undamento a diversas disposiciones le/islativas y a las medidas
tomadas con respecto a los intereses !ritnicos durante el conFicto por las
Malvinas* en $AH9.
:*;. E- C'N+%'- EN -) -EGI(-)CI'N N)CI'N)-
iversas disposiciones le/ales ponen en evidencia la adopcin de este criterio
en la de.ensa de los intereses econmicos nacionales. (irven de e1emplo las
si/uientes@
$. -a ley de inversiones extran1eras
-as empresas locales "o sea esta!lecidas en el pa4s# 6uedan clasi8cadas
as4@
a# Empresa local de capital extran1ero@ toda empresa domiciliada en el
territorio de la %ep7!lica* en la cual personas .4sicas o 1ur4dicas domiciliadas
.uera de 2l* sean propietarias* directa o indirectamente de ms del ?A E del
capital* o cuenten directa o indirectamente con la cantidad de votos necesarios
para prevalecer en las asam!leas de accionistas.
!# Empresa local de capital nacional@ toda empresa domiciliada en el
territorio de la %ep7!lica en la cual las personas .4sicas o 1ur4dicas tam!i2n
domiciliadas en 2l* sean propietarias directa o indirectamente de no menos del
:$ E del capital* y cuenten directa o indirectamente con la cantidad de votos
necesaria para prevalecer en las asam!leas de accionistas o reuniones de
socios.
c# Inversor extran1ero@ es toda persona .4sica o 1ur4dica domiciliada .uera
del territorio nacional* titular de una inversin de capital extran1ero* y las
empresas locales de capital extran1ero* cuando sean inversoras en otras
empresas locales.
d# omicilio@ el de8nido por los arts. HA "domicilio real# y AB "domicilio
le/al# del Cdi/o Civil.
9. -ey de entidades 8nancieras
(e advierte la recepcin de doctrina del control en estas disposiciones
!sicas@
a# ) e.ectos de la ley* se considerar 6ue una entidad 8nanciera es local
de capital extran1ero cuando personas .4sicas o 1ur4dicas domiciliadas .uera del
territorio de la %ep7!lica sean propietarias* directa o indirectamente* de ms
del <B E del capital o cuenten directa o indirectamente con la cantidad de
votos necesarias para prevalecer en las asam!leas de accionistas.
+oda ve3 6ue en una asam!lea reali3ada en una entidad local de
capital nacional prevale3can los votos de inversores extran1eros* dic5a entidad
6uedar cali8cada a partir de ese momento como local de capital extran1ero.
!# (e considerarn entidades 8nancieras nacionales las entidades
8nancieras p7!licas =o8ciales o mixtas= de la Nacin* de las provincias y de las
municipalidades* y las privadas cali8cadas como locales de capital nacional.
) tal e.ecto* se toma como 8nanciera privada local de capital nacional
a6uella en la cual la participacin directa o indirecta en su capital por personas
.4sicas o 1ur4dicas domiciliadas .uera del territorio de la %ep7!lica no exceda el
<B E* ni cuenten dic5as personas directa o indirectamente con la cantidad de
votos necesaria para prevalecer en las asam!leas de accionistas.
Como se advierte* en estos casos se tiene en cuenta el e.ectivo 0control0
e1ercido so!re la sociedad.
<. -a ley de sociedades* en su art. <<* lue/o de la re.orma producida por la
ley 99.AB<* se ocupa de dos .ormas de control* el 01ur4dico0 o interno y el
0econmico0* externo o de 5ec5o.
?. El control puede e1ercerse tam!i2n a trav2s de sindicatos de accionistas
6ue no pertenecen ni son representantes de nin/7n holding, sino 6ue 5an
.ormado entre ellos un compromiso de votar en cierto sentido con.orme a
directivas reci!idas del exterior* de los verdaderos dueLos del capital. (e trata
de casos en 6ue es necesario* una ve3 ms* aplicar la tesis de la desestimacin
de la personalidad societaria para esta!lecer la verdad econmica su!yacente.
;. )C+U)CI'N EX+%)+E%%I+'%I)- E -)( ('CIE)E(
;*$. C'NCE&+'
Este principio se re8ere al /rado de o!servancia de las disposiciones locales
6ue de!e cumplir una entidad 6ue 5a nacido en un pa4s di.erente de a6uel en
el cual pretende actuar.
En nuestro pa4s* las normas so!re extraterritorialidad de las sociedades
aparecen con la re.orma del Cdi/o de Comercio de $HHA mediante los arts.
9H:* 9H; y 9HC* re.ormados posteriormente con las leyes <.:9H y H.H;C.
Estas disposiciones se encuentran actualmente dero/adas por las normas 6ue
contiene la -ey de (ociedades en su seccin XD* cap. $N* arts. $$H a $9?.
;*9. %EG-)( )&-IC)J-E( EN C)) C)('
&ara el examen de estas disposiciones distin/uiremos los distintos pro!lemas
6ue pueden presentarse.
$. Existencia. -a sociedad constituida en el extran1ero se ri/e por las leyes
del lu/ar de su constitucin.
9. Formas. (e aplica el mismo principio anterior con.orme a la re/la locus
regit actum "el lu/ar ri/e al acto#.
<. Actos aislados. (e 5alla 5a!ilitada para reali3arlos en el pa4s* as4 como
tam!i2n para estar en 1uicio.
?. E1ercicio 5a!itual de actos comprendidos en su o!1eto social. %e6uiere@
a# acreditar la existencia de sociedad con arre/lo a las leyes de su pa4s>
!# 81ar un domicilio en la %ep7!lica cumpliendo con la pu!licacin e
inscripcin exi/idas por la ley para las sociedades 6ue se constituyan en la
%ep7!lica>
c# 1usti8car la decisin de crear dic5a representacin y desi/nar la
persona a cuyo car/o ella estar.
:. Establecer sucursal. En este caso* adems de los re6uisitos anteriores se
determinar el capital 6ue se le asi/ne si as4 corresponde* por leyes especiales
"art. $$H#.
;. Tipo desconocido. En el supuesto de tratarse de sociedades at4picas
constituidas en el pa4s* sa!emos 6ue 2stas son nulas de nulidad a!soluta "art.
$C#.
(in em!ar/o* con.orme al principio de extraterritorialidad* con las
constituidas en el extran1ero no ocurre lo mismo y el 1ue3 o autoridad
administrativa de la inscripcin determinar las .ormalidades a cumplir en cada
caso* con su1ecin al criterio de mximo ri/or previsto en esta ley "art. $$A#. Es
decir* las exi/encias mximas 6ue correspondan se/7n el tipo social 6ue ms
se le aproxime.
C. Contabilidad. Es o!li/atorio para las sociedades constituidas en el
exterior llevar en la %ep7!lica conta!ilidad separada y someterse al contralor
6ue corresponda al tipo de sociedad "art. $9B#.
H. epresentantes. El representante de la sociedad constituida en el
extran1ero contrae las mismas responsa!ilidades 6ue para los administradores
prev2 la ley> y para las sociedades de tipo no re/lamentado "at4picas# las de los
directores de sociedades annimas "art. $9$#.
A. Empla!amiento en juicio. El empla3amiento a una sociedad constituida
en el extran1ero puede cumplirse en la %ep7!lica@
a# ori/inndose en acto aislado* en la persona del apoderado 6ue
intervino en el acto* contrato o liti/io>
!# si existiere sucursal* asiento o cual6uier otra especie de
representacin* en la persona de su representante "art. $99#.
C. '+%)( F'%M)( E )C+U)CI'N
C*$. C'N(+I+UCI'N E ('CIE) EN -) )%GEN+IN)
+al accin no 5a de considerarse como un acto aislado* sino 6ue* para constituir
sociedad en la %ep7!lica* la interesada de!er previamente acreditar 6ue se lo
5a 5ec5o de acuerdo con las leyes de su propio pa4s* inscri!ir el contrato social*
re.ormas y dems documentacin 5a!ilitante* as4 como los relativos a sus
representantes le/ales en el %e/istro &7!lico de Comercio. Cumplidos estos
recaudos* reci2n 6uedar 5a!ilitada para constituir otra sociedad en la
%ep7!lica "art. $9<#.
C*9. 'MICI-I' EN E- &)I(
-a sociedad constituida en el extran1ero 6ue ten/a su sede en la %ep7!lica ser
considerada como sociedad local a e.ectos del cumplimiento de las
.ormalidades de constitucin o de su re.orma* y contralor de su
.uncionamiento.
C*<. &%INCI&)- 'JKE+' EN -) %E&UJ-IC)
En este caso* la sociedad tiene el mismo r2/imen visto en el prra.o anterior*
pues en am!os casos se trata de impedir 6ue se constituyan en el exterior
sociedades en .raude a la ley ar/entina "art. $9?#.
C*?. &)%+ICI&)CI'N EN ('CIE) EXI(+EN+E
El art. $9< de la ley* citado precedentemente "ver ut supra* prra.o C*$# indica
los re6uisitos 6ue de!e cumplir una sociedad constituida en el extran1ero* 0para
constituir sociedad en la %ep7!lica0.
&ero no determina si dic5os re6uisitos de!e tam!i2n cumplirlos para participar
en una sociedad ya existente en el pa4s. Esta 0pro!lemtica0 del art. $9< 5a
re6uerido una ela!oracin 1urisprudencial para esclarecer su alcance. (us
lineamientos son los si/uientes@
$. El caso piloto "leading case# .ue un .allo del entonces Ku3/ado Nacional
de %e/istro* con8rmado por la Cmara Comercial "(ala J#* en el cual*
5aci2ndose eco de la opinin de Oalperin* Far/osi* Galdivar y otros autores*
sostuvo 6ue constituir sociedad no es slo participar en el acto de la .undacin*
sino tam!i2n ad6uirir posteriormente partes en sociedades de inter2s o de
responsa!ilidad limitada. En las sociedades annimas* cuando la sociedad
constituida en el extran1ero es ele/ida para inte/rar el directorio o el Conse1o
de vi/ilancia o participa de la asam!lea social* de!e asimismo cumplir el art.
$9<* ya 6ue la 8nalidad de la ley es la misma en uno y otro caso* esto es* la
identi"caci#n de la sociedad, sus socios y representantes* para 5acer e.ectivas
eventuales responsa!ilidades.
9. Un criterio seme1ante .ue se/uido en el caso ).G. Mc Pee )r/. (.). (e
destac la necesidad de inscri!ir la sociedad inversora cuando tiene el control
de derec5o o de 5ec5o de la sociedad local* o participa de las asam!leas* de
modo 6ue no es una .u/a3 y ocasional accionista.
<. (in per1uicio del criterio predominante de la necesidad de la inscripcin*
se 5a resuelto 6ue corresponde apro!ar e inscri!ir una decisin tomada por
una asam!lea de la 6ue particip una sociedad constituida en el extran1ero no
inscripta* en estos supuestos@
a# si no 5ay posi!ilidad de 6ue en la conduccin social prevale3ca la
sociedad inversora* por tratarse la sociedad local de una (.). con participacin
estatal mayoritaria>
!# si la sociedad inversora particip de la asam!lea* pero sus votos no
.ueron decisivos para la valide3 del acto* pues pose4a menos del $B E del
capital.
?. Normas administrativas. -as resoluciones de la Inspeccin General de
Kusticia se limitan a exi/ir 6ue se acredite el cumplimiento del art. $9< 0cuando
correspondiere0* lo 6ue nada a/re/a a la cuestin* o re6uerir in.ormacin
complementaria de las sociedades constituidas en el extran1ero 06ue
solamente participen en sociedad o sociedades constituidas en el pa4s0.
C*:. E- &%'J-EM) E -) %ECI&%'CI)
) ra43 de un conFicto suscitado en $A$9 con el /o!ierno de Francia cuando el
Janco EspaLol del %4o de la &lata "entidad ar/entina# pretendi esta!lecer una
sucursal en &ar4s* .ue sancionada la ley H.H;C* por la cual las sociedades
annimas le/almente constituidas en pa4s extran1ero pod4an .uncionar sin
autori3acin del &oder E1ecutivo !a1o condicin de cumplir las restantes
.ormalidades* y siempre 6ue en el pa4s de ori/en se admitiera la reciprocidad*
otor/ando el mismo !ene8cio a las sociedades ar/entinas. Este criterio .ue
aplicado en al/una oportunidad con motivo de la instalacin de la li!rer4a
Oac5ette en Juenos )ires. &ues !ien* la ley $A.::B no alude al re6uisito de la
0autori3acin0 para el .uncionamiento de las sociedades constituidas en el
extran1ero* de modo 6ue tampoco menciona a la 0reciprocidad0.
&or lo tanto* una parte de la doctrina se pre/unta si en la actualidad las
sociedades 0extran1eras0* para actuar en el pa4s* necesitan acreditar tam!i2n el
re6uisito de la reciprocidad de trato exi/ido por la ley H.H;C.
El pro!lema lo suscita la duda de si esta ley se encuentra vi/ente o no* ya 6ue
el art. <;9 de la ley $A.::B no la menciona entre las normas 6ue son o!1eto de
dero/aciones expresas* aun6ue declara 6ue 6uedan dero/adas todas las 6ue
se le opon/an.
En /eneral* predomina el criterio de 6ue la ley H.H;C se encuentra dero/ada y
6ue* por lo tanto* las sociedades constituidas en el extran1ero no necesitan
demostrar la reciprocidad de trato para poder actuar en el pa4s* salvo
disposicin expresa 6ue as4 lo exi1a.
+al es el caso* por e1emplo* de la ley 9B.BA$* so!re contralor de entidades
ase/uradoras. (e/7n su art. :N* las sucursales o a/encias de compaL4as de
se/uros extran1eras sern autori3adas a e1ercer la actividad ase/uradora en las
condiciones esta!lecidas para las sociedades annimas constituidas en el pa4s*
si existe reciprocidad se/7n las leyes de su domicilio.
C*;. +%)(-)' E- 'MICI-I' )- EX+E%I'%
-a previsin contenida en el art. 9??* -.(.* por la cual se exi/en mayor4as
especiales para la trans.erencia del domicilio al extran1ero* da pie para
esta!lecer 6ue* se/7n el criterio de nuestra ley* las sociedades ar/entinas
pueden tam!i2n e.ectuar dic5o traslado sin perder por ello su condicin de
tales* lo 6ue se interpreta como una .acilidad para actuar en el m!ito de las
econom4as re/ionales.
C*C. -IMI+)CI'NE( ) -) &)%+ICI&)CI'N
-a participacin entre sociedades reconoce ciertas limitaciones* de las 6ue nos
5emos ocupado ms arri!a "punto <*9 de este cap4tulo#.
Con respecto a la aplicacin de dic5as restricciones a las sociedades
constituidas en el extran1ero existen al/unos precedentes 1udiciales 6ue
conviene recordar@
a# El art. <B* -.(.* 6ue slo permite a las sociedades annimas y sociedades
en comandita por acciones participar en sociedades por acciones* Qse aplica
tam!i2n a las sociedades constituidas en el extran1eroR No* por6ue esas
sociedades* en cuanto a su existencia y .orma* se ri/en por las leyes del lu/ar
de constitucin "art. $$H* primer prra.o* -.(.#* es decir 6ue su capacidad se
ri/e por el r2/imen le/al 6ue las autori3a. En tal sentido resolvi la (ala C de la
Cm. Nac. de Comercio* en los autos@ $nval %&&'& "ver en 0-a -ey0* t. $AH9-*
p/. :BB#.
!# &lanteada 1udicialmente la cuestin acerca de la aplica!ilidad del art. <$
de la ley "6ue limita el monto de la participacin de una sociedad en otra# a las
sociedades constituidas en el extran1ero* se resolvi ne/ativamente* pues
teniendo la participante tal carcter* resulta a1ena al inter2s de la Nacin o de
sus 5a!itantes la tutela tendiente a impedir la desnaturali3acin del o!1eto
"E.. A9-9:9#.
H. -)( ('CIE)E( MU-+IN)CI'N)-E(
H*$. C)%)C+E%E(
-as sociedades o empresas multinacionales o* se/7n la denominacin utili3ada
por las Naciones Unidas* las 0Corporaciones Internacionales0 son
con/lomerados econmicos poseedores de cuantiosos recursos 8nancieros y
tecnol/icos* 6ue operan o controlan activos ".!ricas* minas* servicios*
o8cinas de ventas y otras# en diversos pa4ses receptores.
-a mayor4a de estos 0/i/antes0 tienen sus casas matrices en pa4ses
desarrollados* como los Estados Unidos* Canad* Kapn y en al/unos Estados
europeos.
En cuanto a sus 08liales0* se encuentran en pa4ses su!desarrollados o 0en v4as
de desarrollo0* /eneralmente en la Europa meridional o en )m2rica del (ur.
En al/unos pa4ses socialistas 5an cele!rado acuerdos so!re cooperacin
industrial* trans.erencia de tecnolo/4a y comerciali3acin* a trav2s de
sociedades accidentales o de joint ventures.
H*9. +E%MIN'-'GI)
(e suelen utili3ar indistintamente* para desi/narlas* expresiones cuyo
verdadero sentido no es del todo e6uivalente@
a# $nternacionales: denominacin /en2rica aplicada a las empresas 6ue sin
despla3arse de su pa4s de ori/en act7an en el exterior mediante a/entes*
representantes o sucursales* sin ocultar su condicin de extran1eras* so!re la
!ase de los principios de la extraterritorialidad.
!# (ultinacionales: son las 6ue* ori/inadas en un pa4s "home country#*
act7an simultneamente en muc5os otros "host countries#* .ormando una sola
realidad o con1unto econmico* con un solo inter2s y una sola estructura de
decisin* 6ue conservan los nacionales del pa4s de ori/en.
'peran !a1o .ormas 1ur4dicas m7ltiples* a veces como 8liales o
sociedades en apariencia independientes* incluso como 0nacionales0 del pa4s
receptor* siendo necesario aplicar al/uno de los criterios esta!lecidos para
determinar su nacionalidad "ver pto. :*< de este cap4tulo#.
c# Transnacionales: constituyen una variedad de las anteriores* cuyos
o!1etivos y decisiones carecen de inspiracin nacional y .orman una especie de
0imperio privado0* conspirando a veces* contra los intereses del propio pa4s de
ori/en.
d# %upranacionales: creadas a iniciativa o !a1o el r2/imen y control de los
pa4ses miem!ro de una comunidad o re/in econmica* tales como las
propiciadas en el marco de las Comunidades Econmicas Europea o
-atinoamericana.
Constituyen un medio apto para la inte/racin econmica de los pa4ses
de la re/in respectiva.
e# Ca!e citar a6u4 a las sociedades annimas denominadas 0o) shore0*
previstas por la ley $$.BC< del Uru/uay* cuyo o!1eto es la inversin en el
extran1ero* teniendo sumamente restrin/ida la actuacin en su propio pa4s.
H*<. C'N+'%N'( E- &%'J-EM)
-a di.usin y el rpido crecimiento de las empresas multinacionales constituyen
un dato insoslaya!le 6ue la vida econmica contempornea o.rece a los
estudiosos.
&ero tam!i2n el uso 6ue pueden 5acer del enorme poder econmico 6ue tienen
concentrado 5a suscitado la preocupacin de sectores y or/anismos a 6uienes
compete velar por la 1usticia de las relaciones econmicas internacionales. )s4
lo 5an 5ec5o* entre otras* las si/uientes instituciones@
a# la I/lesia Catlica* en diversos documentos* tales como las Enc4clicas
0*uadrag+simo anno0 "&io XI* $A<$# y 0(ater et magistra0 "Kuan XXIII* $A;$#> la
carta 0,ctag+sima advenies0* de &aulo DI* y los documentos de Medell4n
"$A;H#>
!# las Naciones Unidas* a trav2s del Conse1o Econmico (ocial "ocumento
-III-$C9$* en su sesin plenaria del 9H de 1ulio de $AC9#>
c# la '.I.+. "'r/ani3acin Internacional del +ra!a1o# en su :;
a
reunin* de
$AC$>
d# la UNC+) "Con.erencia de las Naciones Unidas so!re Comercio y
esarrollo#* en su tercer per4odo de sesiones* en $AC9 "%esolucin III-$AC<#>
e# la 'E) "'r/ani3acin de los Estados )mericanos#* en la sesin reali3ada
en )tlanta "Geor/ia* EE.UU.# en a!ril de $AC?>
.# el (enado de los Estados Unidos* pa4s al 6ue pertenecen las dos terceras
partes de dic5as empresas* por intermedio de la Comisin )rancelaria* 5a
determinado 6ue sus actividades representan la cuarta parte de las
exportaciones mundiales de productos !sicos> la 6uinta parte de los productos
manu.acturados* y 6ue 2stas crecen con un ritmo ms acelerado 6ue las de
todo el mundo en su con1unto.
esde el punto de vista 1ur4dico* el pro!lema consiste en la ela!oracin de un
r2/imen le/al 6ue las someta al control del pa4s receptor* de modo 6ue su
participacin sea conducente a su desarrollo y prosperidad* sin 6ue pueda
atentar contra los intereses nacionales.
"$# Galdivar* E. y otros* Cuadernos de derecho societario* Ed. )!eledo-&errot*
Js. )s.* $AHB* vol. ID* p/. $9.