GRUPO 7

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GRUPO 7
TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO
NEGOCIABLE
INTEGRANTES:
- Avalos Rodrguez, Enelin.
- Carranza Matta, Patsy.
- Castillo Campos, Giovana.
- Florin Rivera, Sandra.
- Garca Oroche, Irvin.
- Gonzales vila, Yessica.

DOCENTE: Dra. Gladys Lujan Espinoza.

CURSO: Derecho Comercial

CICLO: III A


DERECHO COMERCIAL TITULO DE CREDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
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PRESENTACION
El presente informe tiene por finalidad exponer en forma detallada el Titulo de Crdito
Hipotecario Negociable. Con el propsito de desarrollar el syllabus acadmico de la
tercera unidad, en virtud de lo dispuesto en la Ley de Ttulos Valores y apoyndonos en
una investigacin bibliogrfica, en la que encontramos las consideraciones principales
sobre el tema.
Pretendemos con lo aqu expuesto, presentar el tema con la mayor claridad y sencillez
posible, en funcin de hacerla digerible al lector, ante quien expondremos nuestro
trabajo, adems de efectuar la comparecencia ante nuestra profesora titular dentro
del lapso establecido, y ante nuestros compaeros de aula.
En primer lugar, iniciamos el presente trabajo conceptuando este tipo de titulo valor,
consiguientemente plasmamos las ventajas que este tiene, explicamos las diferencias
que tiene con la letra hipotecaria y con la cedula hipotecaria, entre otros puntos
importantes, finalizando el informe explicando cada parte del titulo valor basndonos
en la Ley de Titulos Valores especficamente con el Art. 241
Como es natural no pretendemos agotar el tema y deseamos que los otros grupos que
nos acompaan en el desarrollo del tema, enriquezcan con otros aportes lo aqu
expuesto.









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INTRODUCCIN
Como sabemos la hipoteca es un derecho real de garanta que recae sobre bienes inmuebles,
tiene la caracterstica de persecutoriedad y es una carga bsicamente, porque si bien no
implica una limitacin plena al derecho de propiedad, el acreedor hipotecario que vea
insatisfecho su crdito proceder a la ejecucin del inmueble, no importando si finalmente el
propietario de este resulte ser persona distinta a la del deudor. De all pues que quien compra
un inmueble lo hace con todas las cargas y gravmenes que sobre este recaigan.
Para evitar que el comprador alegue que desconoca de la existencia de estos gravmenes
sobre el inmueble, la hipoteca debe estar inscrita en los Registros de Propiedad Inmueble,
dndose as la publicidad respectiva. Esta situacin se justifica, mximos en las hipotecas a
diferencia de otros derechos reales de garanta como la prenda, salvo algunas excepciones, el
bien es posedo por su propietario: por lo que aparentemente, nada hara dudar que este goza
de plena disposicin.
Otra caracterstica de esta garanta real viene dada por la preferencia que tiene el titular de un
derecho hipotecario. As por ejemplo, en un procedimiento concursal, frente al comn de
acreedores, un acreedor hipotecario tiene un orden de prelacin superior a los que no
tuvieron la diligencia de garantizar su crdito.
Entre varios acreedores hipotecarios sobre un mismo inmueble, el rango se determina en
funcin al tiempo en que se constituyeron las hipotecas: las ms antiguas poseen un mejor
orden de prelacin y cobraran primero. Cuando se proceda a la ejecucin del bien, cobraran
primero quienes demuestren tener un derecho hipotecario ms antiguo.
Sin embargo, esta preferencia y persecutoriedad de las hipotecas se extingue en su contenido,
es decir una vez ejecutado el bien, si es producto de remate resulta insuficiente para cubrir el
monto del crdito garantizado , el acreedor hipotecario se convierte en un acreedor ordinario
ms, teniendo que iniciar otro proceso judicial para recuperar el saldo.
El ttulo de crdito hipotecario negociable nace frente a la necesidad de agilizar la realizacin
o ejecucin de las garantas hipotecarias sugeridas en las operaciones de crdito, pues el
sistema regulado por nuestro Cdigo Civil, al igual que el resto de normas de esta rama del
Derecho Privado, no se ajusta a las necesidades del exigente mbito empresarial. Se encuentra
previsto en los artculos 240 y siguientes de la Ley de Ttulos Valores Ley N 27287
(19.10.2000); asimismo a travs de Resolucin SBS N 942-2003 se aprob el Reglamento de
Crdito Hipotecario Negociable.





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La Hipoteca
DEFINICION:
La hipoteca es una garanta real que tiene una entidad sobre un bien, que permanece en poder
de un tercero (generalmente un propietario), pudiendo el acreedor (primera persona), en caso
de que el deudor no cancele la deuda en los plazos y condiciones estipuladas, promover la
venta de bien en cuestin, para recuperar el pago del crdito.
La hipoteca es un instrumento muy comn, utilizado en la venta de inmuebles donde el banco
le da un crdito hipotecario al deudor, con un cronograma de pagos pautados; si el deudor no
cumple con sus pagos, el banco podr ejecutar la hipoteca y hacerse con el inmueble en
cuestin, para poder saldar a deuda.
Para su constitucin es necesario que se inscriba en el Registro de Predios lo cual otorga el
derecho de persecucin que recae sobre el bien inmueble.
El Cdigo Civil Peruano de 1852, defina la hipoteca como el gravamen que se impone sobre
un inmueble a favor de un tercero, en seguridad de un crdito o de una obligacin. En esta
definicin se precisa que la hipoteca recae sobre inmuebles.
El Cdigo Civil Peruano de 1984, define la hipoteca en su artculo 1097 precisando que por la
hipoteca se afecta un inmueble en garanta del cumplimiento de cualquier obligacin, propia o
de un tercero. En esta definicin se precisa que la hipoteca recae sobre inmuebles.
Tambin en este mismo ao El Cdigo Civil, regula la hipoteca como una garanta que recae
sobre bienes inmuebles, por lo cual la garanta en mencin con la regulacin actual en el
Estado Peruano no es de aplicacin para bienes muebles, sino slo es de aplicacin para bienes
inmuebles.
Algunos juristas definen a la hipoteca como la reina de las garantas por las bondades de la
misma, ya que el bien no se puede ocultar y la persona que constituy la garanta (propietario)
queda en posesin del bien hipotecado. Sin embargo, el hecho de considerar a la misma como
reina de las garantas no es aceptado en forma unnime por la doctrina.
El Cdigo Civil Espaol de 1889, define la hipoteca en su artculo 1876 precisando que la
hipoteca sujeta directa e inmediatamente los bienes sobre que se impone, cualquiera que sea
su poseedor, al cumplimiento de la obligacin para cuya seguridad fue constituida. En esta
definicin tampoco se precisa que la hipoteca recae slo sobre bienes inmuebles, por lo cual
con la misma la hipoteca tambin es de aplicacin para los bienes muebles.
El Cdigo Civil Alemn, define la hipoteca en su artculo 1113 como un gravamen impuesto
sobre una finca por virtud del cual aquel en cuyo beneficio se establece puede obtener de ella
determinada suma de dinero para cobrarse de un crdito reconocido a su favor. Con esta
definicin la hipoteca recae sobre fincas.
El Cdigo Civil Francs, define la hipoteca en su artculo 214 como el derecho real sobre
inmuebles afectos al cumplimiento de una obligacin. En esta definicin se precisa que la
hipoteca recae sobre inmuebles.




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CLASIFICACION:
La hipoteca puede ser de diversas clases por lo cual existen:
La primera, que clasifica a la hipoteca en Hipoteca Inmobiliaria e Hipoteca Mobiliaria. La
primera es la que recae sobre bienes inmuebles y la segunda recae sobre bienes muebles. De
estas dos clases de hipoteca la ms conocida, utilizada y consagrada en todos los
ordenamientos sustantivos es la hipoteca inmobiliaria. En cuanto a la hipoteca mobiliaria
podemos afirmar a la prenda con entrega jurdica.
La segunda que clasifica a la Hipoteca en General y Especial. Siendo la primera la que recae
sobre todos los bienes inmuebles del deudor y la segunda la que recae slo sobre un bien o
bienes. Slo la segunda se encuentra regulada en el derecho peruano.
La tercera que clasifica a la Hipoteca en Convencional y Legal. Siendo la primera la que surge
por acuerdo de partes y la segunda en los supuestos que establece la ley. Ambas hipotecas se
encuentran reguladas en el derecho peruano.
La cuarta que clasifica a la Hipoteca Regulada por el Cdigo Civil e Hipoteca Regulada por otras
Normas. Igualmente ambas hipotecas se encuentran reguladas en el derecho peruano.
La quinta que clasifica a la Hipoteca Inscrita e Hipoteca Oculta. Siendo la primera la que corre
inscrita en registros pblicos y la segunda que no corre inscrita. Esta ltima no se encuentra
regulada en el derecho peruano.
Existen otras clases de hipoteca como la Judicial y la Unilateral, pero son hipotecas poco
conocidas. En todo caso debemos dejar constancia que la segunda se puede constituir en el
derecho peruano, es decir, por el hecho de ser una hipoteca unilateral no se puede observar
(suspender la inscripcin) ni tachar (denegar la inscripcin) el ttulo presentado al registro,
solicitando su registracin. Dejando constancia que la observacin puede subsanarse, mientras
que la tacha no puede subsanarse.









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Titulo de Crdito Hipotecario
Negociable
CONCEPTO:
A travs de este ttulo valor se representa la hipoteca, constituida por la voluntad unilateral del
propietario del inmueble, as como el crdito que respalda, una vez efectuado el endoso del
ttulo valor. Cabe resaltar que para la constitucin unilateral de la hipoteca se requiere de los
mismos requisitos formales que para una hipoteca ordinaria, de acuerdo a las normas
previstas en nuestro Cdigo civil: escritura pblica, la respectiva valorizacin del perito
testador, que quien constituya la hipoteca tenga las facultades especiales para hacerlo etc.
El ttulo de crdito hipotecario negociable es emitido a la orden y constituye un instrumento
de financiamiento gil pues permite representar una garanta constituida de manera antelada
a la obligacin principal. Es decir, que este ttulo representa dos derechos: el de crdito y el de
garanta. En un primer momento se constituye la garanta hipotecaria para la emisin del ttulo
de crdito hipotecario negociable; seguidamente, con el endoso del titulo valor, se consignara
el monto del crdito garantizado.
CARACTERISTICAS:
Es un ttulo valor que se emite a la orden, y que representa hasta antes de su endoso slo
un derecho real de garanta.
Es expedido por el Registro Pblico, en virtud de la constitucin unilateral de Hipoteca
mediante Escritura Pblica.
Garantiza slo obligaciones dinerarias.
Garantiza nicamente el crdito contenido en el Ttulo.
Es endosable libremente.
Puede garantizar obligaciones indirectas slo si se trata del primer endoso.
Los sucesivos endosos transfieren ambos derechos, no requirindose inscripcin registral
de la transferencia hipotecaria.
Solo si el ltimo endosatario es una empresa del sistema financiero, el crdito
representado por el Ttulo goza de preferencia total y absoluta frente a cualquier otra
obligacin del propietario del predio afectado, sea laboral, alimentara, tributaria o de otra
naturaleza. En caso de insolvencia del propietario, el predio se excluir de la masa
concursal.
Constituye ttulo de ejecucin de la garanta hipotecaria, sea judicial o extrajudicialmente.




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VENTAJAS
Como lo sealamos antes, el TCHN surge con la necesidad de dotar a los acreedores
(fundamentalmente agentes financieros) de un instrumento que agilice aspectos como
ejecucin del inmueble, pago del crdito garantizado, etc. El origen mercantil, explica lo
especial de esta hipoteca.
DERECHO HIPOTECARIO EXCLUSIVO
Dado que solo podr emitirse cuando el bien se encuentre libre de gravmenes y cargas, el
primer endosatario tiene la certeza de que su crdito se encuentra garantizado por una
hipoteca de primer y nico rango, pues la garanta hipotecaria que se constituya sobre el
inmueble ser la nica y exclusiva. Es decir que sobre el inmueble solo podr recaer solo una
hipoteca que ser representada en el TCHN, emitido este ttulo valor, no podr volverse a
constituir hipoteca sobre el inmueble. As, la ley se aparta de la regulacin prevista en el
Derecho Civil. Debe recordarse que, de acuerdo con el artculo 1113 del cdigo civil, es nulo
todo pacto que impida volver a gravar un bien con ulteriores hipotecas.
EJECUCIN
Puede adems incluirse el pacto de ejecucin extrajudicial del inmueble, lo que libera al
acreedor endosatario de trmite de su realizacin en la va judicial (artculo 720 y ss. Del
Cdigo Civil), tales como convocatorias, publicidad travs de avisos, sucesivas convocatorias
para nuevos remates, etc. circunstancias que perjudicaban tanto al acreedor (institucin
financiera) como al deudor, as para el primero era ms difcil recuperar el dinero prestado, en
trminos de tiempo y costos, por lo que no tena ms remedio que aumentar las tasas de
inters, en perjuicio del deudor que vea incrementar el monto a pagar. Con el TCHN, en
cambio, la realizacin de un bien queda a cargo de una empresa del Sistema Financiero
Nacional, sin embargo la ejecucin extrajudicial puede realizarse a peticin del tenedor del
ttulo, bastando tan solo la realizacin del protesto o la verificacin de la formalidad
sustitutoria: la constancia por falta de pago en caso de que se trate de un TCHN pagadero con
cargo a cuenta, pus el protesto ha de realizarse incluso si es que se hubiere insertado la
clausula de liberacin de protesto prevista en el artculo 52 de la ley.
La constancia de remate, en caso de ejecucin extrajudicial hecha por alguna entidad del
sistema financiero nacional, o la de la autoridad judicial; as como la devolucin del ttulo valor
no endosado o debidamente cancelado, ser suficiente para inscribir, en registros, el
levantamiento de la hipoteca as como el derecho de la propiedad del adquirente del
inmueble.
MONTO DEL GRAVAMEN = VALOR TOTAL DEL BIEN GRAVADO (VALOR PERICIAL)
En las hipotecas ordinarias el valor del gravamen es distinto al de la valorizacin del inmueble.
En el caso del TCHN, en cambio, al emitirse a raz de un acto unilateral del propietario, y sobre
todo al quedar establecido que el monto del gravamen es el valor del inmueble que es el valor
neto de realizacin debidamente tasado por perito, se facilitan las negociaciones con futuros
acreedores, quedando as claramente sealada de manera antelada ciertas condiciones.


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Aunque nada obsta para que estas condiciones, en que el deudor, propietario del inmueble
establece la hipoteca, sean determinadas por el acreedor hipotecario, sobre todo cuando se
trata de una empresa del sistema financiero, con un mayor poder de negociacin.
PAGO DEL CRDITO GARANTIZADO
El acreedor hipotecario de este ttulo tiene mas posibilidades para que se efecte el pago de su
crdito cuando, rematado el inmueble, el monto resulte insuficiente; en efecto, al tratarse de
un titulo valor, tenedor de este tiene la facultad de dirigirse a travs de la accin cambiaria de
regreso, contra el primer endosante por saldo resultante. En una hipoteca ordinaria, en
cambio, el contenido y alcance de la garanta real se agota con la ejecucin, quedndole al
acreedor la accin personal contra el deudor en otro proceso pero sin que se garantice el pago
del crdito, pues bien puede acontecer que el deudor devenga en insolvente y sin tener la
calidad de acreedor preferente pues la garanta se agot.
AGILIDAD EN LA TRANSMISIN
Como lo explicamos antes, en un TCHN el acreedor hipotecario goza de un de un derecho de
garanta exclusivo y nico, por lo que una vez emitido este ttulo valor no se podr constituir
mas hipotecas sobre el inmueble; pero ello no impide que el acreedor pueda transferir un
derecho a travs del endoso.
Ahora bien, al transmitirse a travs del endoso, y a diferencia de una hipoteca ordinaria, no es
necesario que se inscriba el derecho de los nuevos acreedores hipotecarios; pues el legtimo
tenedor probara su derecho a travs de la serie ininterrumpida de endosos.
DIFERENCIA CON LA LETRA HIPOTECARIA Y
CON LA CEDULA HIPOTECARIA
Dada la similitud en la denominacin de cada uno de estos ttulos valores, no pocas veces suele
confundirse, atribuyndose a cada uno de estos caractersticas que se les son ajenas. As,
podemos decir que mientras en la letra hipotecaria como en la cedula hipotecaria, su emisin
responde a una finalidad de financiamiento hipotecario, ya sea a travs de mutuo no dinerario o a
raz de contratos celebrados por empresas de capitalizacin inmobiliaria que permiten a sus
clientes acceder de manera gil a la propiedad de inmuebles para fines de vivienda; en el TCHN,
es el dueo de un inmueble, por ejemplo: viviendas, predio, entre otras, quien incorpora un
gravamen hipotecario en un titulo valor para contar con un instrumento de financiamiento;
adems de esta diferencia sustancial, destacan las siguientes:
Tanto la letra hipotecaria como la cedula hipotecaria, son valores mobiliarios, en cambio el
TCHN es documento cartular de emisin individual. La letra hipotecaria, al igual que la cedula
hipotecaria, se emiten solo por empresas del Sistema Financiero Nacional, en el ultimo caso
por empresas de capitalizacin inmobiliaria; por otro lado, el TCHN, de acuerdo con la ley N
27640, puede ser emitido tanto por empresas del sistema financiero como por los registros
pblicos .


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Tanto la letra hipotecaria como la cedula hipotecaria, son emitidas en serie, de manera
nominativa o al portador; el TCHN, en cambio, es un titulo valor emitido a la orden y de
manera individual.
EL TCHN se transmite a travs del endoso; mientras que la cedula hipotecaria como la letra
hipotecaria se negocia a travs de oferta pblica. A travs de oferta pblica, operacin
realizada dentro del mercado burstil, se colocan valores mobiliarios, los cuales son adquiridos
por primera vez por determinados inversionistas; quienes a su vez los pueden transmitir a
terceros inversionistas.
La letra hipotecaria y la cedula hipotecaria, pueden representar los intereses que se devenguen a
travs de cupones, mientras que en el TCHN, los intereses o reajustes que se acuerden deben
constar en el mismo ttulo. Las empresas del sistema financiero que emitan las letras hipotecarias
deben contar con un registro en el que seale los ttulos valores que se emitan y aquellos que se
encuentren en circulacin, de acuerdo a la serie a la que pertenecen.
En la cedula hipotecaria, no es posible la redencin anticipada, es decir el obligado principal no
puede realizar el pago antes de la fecha de vencimiento del ttulo valor; posibilidades
perfectamente factibles tanto en el TCHN, como en la letra hipotecaria, evitndose de esta
manera el pago de moras y cargas. Adems, en la cedula hipotecaria el plazo de vencimiento solo
puede ser superior a un ao, mientras que en la letra hipotecaria como en el TCHN, este plazo
puede ser inferior.
LEY MODIFICATORIA DE LA LEY DE TITULOS
VALORES: LEY N 27640
Con la ley N 27640, se adicionaron aspectos sustanciales de la emisin del TCHN previstos en la
ley n 27287, consolidando la posicin de las entidades financieras como acreedoras; as por
ejemplo se prev que puede ser emitido por empresas de Sistema Financiero Nacional, con o sin
intervencin del Notario Publico, as como otras empresas autorizadas por la Superintendencia de
Banca y Seguros. Para tal efecto, se requerir de la autorizacin previa del propietario del bien
gravado y, en su caso, del deudor del crdito garantizado.
En estos casos, la emisin del TCHN representa no solo la incorporacin de la garanta hipotecaria
sino tambin del crdito garantizado; ambos derechos sern transferidos con el endoso del titulo
valor, empero sern oponibles a terceros de buena fe desde que el acto de emisin del TCHN sea
inscrito en registros pblicos. Esta inscripcin ser hecha a travs de una comunicacin cursada
por la empresa emisor o, cuando intervenga, por el Notario y tendr el carcter de declaracin
jurada.
Asimismo, se ha previsto que puede ser representado por anotacin en cuenta y registro en la
respectiva Institucin de Compensacin y Liquidacin, sin necesidad que se haya emitido
fsicamente, con lo cual resulta ciertamente cuestionable que se le siga denominando titulo,
dejando incluso la posibilidad para que previa regulacin de CONASEV, la transferencia de este
titulo valor sea factible a travs del mercado de valores, tal cual si fuera un valor mobiliario.


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CONTENIDO

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DENOMINACION Y NUMERO CORRESPONDIENTE
Articulo 241.1 inciso a) de la LTV
Importa para conocer las consecuencias que implica este ttulo valor .Mediante el Titulo de
Crdito Hipotecario Negociable ,el emitente constituye unilateralmente una garanta real
sobre un bien inmueble de su propiedad .El mencionado gravamen se constituye antes de
crdito ,he ah lo novedoso .El emitente esta acreditando su voluntad para asegurar una
obligacin crediticia , antes de que intervenga la otra parte en la constitucin de la garanta a
favor de su acreencia .Por lo que mediante este ttulo valor la hipoteca se transforma en un
acto preparatorio para la constitucin de una relacin obligacional , sin perder su carcter de
accesorio .En efecto , la hipoteca nace a propsito de un crdito futuro que se desea adquirir.
LUGAR Y FECHA DE EMISION
Articulo 241.1 inciso b) de la LTV
Ayuda a calcular los plazos, as como computar los intereses compensatorios pactados; y ya
que hablamos del plazo debemos decir adems que este puede variar a lo largo de la actividad
circulatoria que pueda tener el titulo valor. Veamos, con el primer endoso la finalidad del titulo
se perfecciona; de modo que el derecho gravamen constituido unilateralmente y que tenia la
calidad de no recepticio pasa a formar parte de la esfera jurdica del acreedor endosatario;
con los siguientes endosos se est transmitiendo no solo el crdito sino tambin el gravamen
hipotecario , de suerte que el accesorio sigue el destino de lo principal .Cuando el Titulo de
Crdito Hipotecable Negociable haya sido emitido de manera incompleta ;de modo que por
ejemplo, cuando no se hayan consignado el plazo o inters , el endosatario puede reparar las
omisiones de acuerdo con lo pactado , pudiendo incluir referencias al contrato de crdito
celebrado. Para que ello no afecte a la circulacin del ttulo mediante sucesivos endosos a
terceras personas , esta pueden anexar hojas en la que consten las nuevas estipulaciones a las
que lleguen con el deudor propietario .Pues no siempre los subsiguientes endosatarios (nos
referimos a los que reciben en endoso el acreedor endosatario el titulo valor) estarn
dispuestos a recibir un titulo valor con clausulas con las que no siempre estn necesariamente
de acuerdo o si estas no satisfacen sus expectativas .De modo que si el nuevo endosatario no
est de acuerdo con el plazo ,para poner un ejemplo pertinente , puede anexar una hoja con
nuevas condiciones para la duracin de la relacin cartular. Con lo que no cabria afirmar que
con ello se est efectuando una novacin subjetiva activa , es decir si el cambio de la
obligacin cartular se produce por el cambio del acreedor , puesto que se trata de un cambio
que puede producirse sin necesidad de comunicacin al deudor ,de ah que solo se trate de
una cesin de derechos.






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NOMBRE Y DOCUMENTO OFICIAL DE IDENTIDAD DEL PROPIETARIO
Articulo 241.1 inciso c) de la LTV
Se entiende que el nombre debe concordar con el de la ficha registral .De acuerdo con la
resolucin N 0573-2003-SUNARP-SN, deben consignarse adems, el domicilio del o los
obligados constituyentes de la hipoteca (que es bsicamente el domicilio del propietario o
copropietario del inmueble en cuestin). Ahora bien, es de notar que la ley solo hace
referencia al documento oficial, con lo que se busca incluir el mayor nmero de documentos
de identidad posible o todo aquel dato oficial que nos ayude a individualizar al propietario .Por
ello , en el caso de una persona extranjera o persona jurdica el dato oficial ser el numero de
pasaporte o carnet de extranjera o RUC respectivamente.

DESCRIPCION DEL BIEN AFECTADO
Articulo 241.1 inciso d) de la LTV
En dicha descripcin se ha de dejar constancia que el bien se encuentra libre de gravmenes d
acuerdo a los dispuesto en la ley de ttulos valores .Debemos recordar que si un bien inmueble
es constituido como patrimonio familiar (como el hogar conyugal), institucin jurdica regulada
por el cdigo civil estar excluido de cualquier tipo de gravmenes.
MONTO DE LA VALORIZACION
Articulo 241.1 inciso e) de la LTV
Con la indicacin del nombre se busca darle seguridad, as como permitir delimitar
responsabilidades acerca de posibles actos dolosos o fraudulentos de acuerdo con el art.5 del
reglamento del TCHNE a empresas del sistema financiero nacional (resolucin SBS N942-
2003) ser necesario que la valorizacin hecha por el notario ha de tener una copia en
registros pblicos(se entiende que ello implica que la valorizacin hecha por el perito a de
constar en escritura pblica), de acuerdo a la ley de ttulos valores para la ejecucin extra
judicial del bien realizado nicamente por una empresa del sistema financiero , es requisito
indispensable adems de haber sido protestado que el precio base para dicha venta extra
judicial sea cuando menos el equivalente al 75% del monto de valorizacin del bien
consignado. En ese caso, la ejecucin extra judicial de los bienes del deudor hecha por entidad
financiero no debe detenerse ni siquiera frente a un proceso de restructuracin patrimonial
(procedimiento concursal) que se inicia en el transcurso del proceso de ejecucin (afectando
incluso las acreencias laborales y alimenticias, superponindose a estas, antes de que estas
entren a tallar en un procedimiento concursal).








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FECHA DE ESCRITURA PUBLICA Y NOMBRE DEL NOTARIO
Articulo 241.1 inciso f) de la LTV
Esto permite acreditar la veracidad de la inscripcin registral, mxime si, en un sistema como
el nuestro, elevar a escritura pblica es requisito indispensable para la mencionada inscripcin,
de modo que se verifica si se ha seguido el trmite respectivo y as monitorear la validez del
mismo. La regla general es que sea el Registrador quien, luego de emitir el titulo de crdito,
entregue dicho documento cambiarlo al propietario del bien gravado; sin embargo, el Notario
puede entregar este titulo valor al acreedor del propietario.
Como dijimos, la constitucin de la hipoteca constituye un acto preparatorio para la formacin
de una relacin crediticia. Sin embargo, de acuerdo con el articulo 242.3 de la Ley; el
propietario del bien puede solicitar que se consigne en el titulo valor el nombre de la empresa
del sistema financiero que ha de ser acreedora, como primer endosatario en el momento
mismo de la constitucin de la hipoteca (asimismo, se puede solicitar al registrador que se
consigne otras informaciones en el titulo valor, puede solicitar al registrador que se consigne
otras informaciones en el titulo valor, como el monto que ha de garantizarse con el gravamen
hipotecario). Para ello es necesario que el propietario comunique al registrador acerca de la
decisin de colocar a la empresa como futura tenedora del ttulo valor. Sin embargo, y de
acuerdo con el tenor del mismo artculo, es necesario que la entrega del ttulo lo haga el
Notario que realizo la escritura pblica y no el registrador. Podra sostenerse , sin embargo,
que si la facultad de actuar de intermediario en la transmisin de titulo valor se le da al
registrador que inscribe el gravamen se elimina la carga burocrtica(que implica la entrega del
ttulo valor fecha por el registrador que inscribi el gravamen hipotecario al Notario Pblico
para que este, a su vez, se lo entregue a la empresa financiera que lo recibir en calidad de
endosataria); no creemos que con la reduccin de este trmite se est afectando el valor de
certificacin de autenticidad del endoso, y mucho menos se perjudique al propietario para
evaluar diversas propuestas crediticias, pero s que con ello se menosprecie la dinmica del
trfico comercial. No sera ilgico, en consecuencia sostener en tal sentido que debemos
ponderar ante todo la celeridad con que deben circular este tipo de ttulos valores, sin
embargo ello habra de saturar la labor del registrador.
Por otro lado, el propietario tambin puede facultar a que la mencionada entidad financiera
complete aquellos Ttulos de Crdito Hipotecarios Negociables emitidos de manera
incompleta, de acuerdo a las estipulaciones pactadas. En ese caso el propietario, est
facultado a exigir una copia del mencionado titulo valor. Nada obstara para que, en esta
misma situacin, haciendo una interpretacin sistemtica sera factible que la clausula de
limitacin a la transferencia de este ttulo valor emitido de manera incompleta a que hace el
artculo 10 de la Ley de Ttulos Valores pueda solicitarse al registrador en el supuesto de que
el propietario haya autorizado al registrador a que consigne ciertos datos en el Titulo de
Crdito Hipotecario Negociable
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NOMBRE Y FICHA DEL REGISTRADOR
Articulo 241.1 inciso g) de la LTV
Esta informacin permite delimitar responsabilidades dentro del sistema de registros pblicos.
Dado que finalmente es esta entidad la que debe verificar la certeza de la informacion a
inscribir.
Art. 87 y 90 del Reglamento de los Registro Publicos
De esta manera, se establece que en ningn caso la rectificacin del registro perjudicara los
derechos adquiridos por tercero de buena fe durante la vigencia del asiento que se declare
inexactas.
Y, que conforme al artculo 2013 del Cdigo Civil, corresponde exclusivamente al rgano
jurisdiccional la declaracin de invalidez de los asientos registrales. Consecuentemente, no
resulta procedente que mediante rectificacin, de oficio o la solicitud de parte, se produzca
declaracin en tal sentido.

















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INFORMACIN RELATIVA AL CRDITO GARANTIZADO
Articulo 241.1 inciso g) de la LTV
De acuerdo a la ley de ttulos valores, deber existir en el formato de este ttulo valor, espacios
en donde se consigne el monto del crdito a garantizar, as como para los respectivos endosos.
Es factible tambin que en caso que se garantizan varias acreencias frente a una empresa del
sistema financiero, se emita un solo ttulo; el cual (y esta ha de quedar consignado en el titulo
de crdito) no ser objeto de negociacin; de haberse completado el contenido de las
estipulaciones escritas de manera inconclusa en el titulo valor, no le sern oponibles a los
terceros de buena fe. Ello de conformidad con la Resolucin N 0573- 2003- SUNARP-SN
mediante la cual se ha dispuesto que en el titulo de crdito hipotecable que expedir el
Registrador ha de consignarse el plazo de vencimiento de la relacin crediticia garantizada
mediante este ttulo valor. Por lo que el protesto ha de efectuarse, dentro de los 15 das
posteriores al vencimiento del ttulo valor (de los cuales, ocho son para la presentacin al
Notario del ttulo valor impago y los restantes siete para que este haga el requerimiento
notarial respectivo).
Puede que el pago de la acreencia se efectu mediante cuotas o arras, habindose omitido el
pago de alguna de las cuotas, el tenedor del mismo est facultado a exigir el pago de la
correspondiente cuota en la subsiguientes armadas o realizar el respectivo protesto de la
armada impaga sin que su derecho se ve afectado por la falta de protesto de las anteriores; se
refiere al caso en la que el protesto de alguna(s) cuota(s) se haya(n) efectuado recin en la
ltima de stas.











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ACERCA DE LOS ENDOSOS
Articulo 241.1 inciso g) de la LTV
La Ley de Ttulos Valores en su artculo 243.4; se refiere a que, habindose producido la
ejecucin del bien y no siendo suficiente el producto del remate para cubrir el monto
adecuado, el tenedor puede dirigirse contra el primer endosante del ttulo de crdito
hipotecable por el saldo deudor; se entiende que el mencionado primer endosante es el
propietario del bien gravado en hipoteca
Menciona la Ley de Ttulos Valores que, procede la extincin de la relacin cartular:
a) Cuando el ltimo tenedor del ttulo hipotecario negociable lo devuelve, siempre que este no
est endosado (en este caso no se requiere que la operacin conste mediante escritura
pblica). De modo que se asegure que el titulo valor ha dejado de circular y su extincin no
perjudicara a terceros.
b) Cuando se haya producido el remate judicial o extrajudicial (este ltimo a cargo de la
empresa del sistema financiera cuando tiene la calidad de tenedora del ttulo valor); debiendo
siempre acompaar con la constancia de dicho remate el titulo valor para la inscripcin del
nuevo derecho de propiedad.
c) Cuando, a travs del propietario del bien gravado, se haya verificado el pago de la obligacin
contenida en el titulo valor; pudiendo, solicitar a Registros la emisin de uno nuevo, para cuyo
debe devolver el titulo valor cancelado.
La reciente ley N 27640(19.01.2002) adiciona algunos prrafos al artculo 245 de la Ley de
Ttulos Valores, referidos a la emisin de este ttulo valor con o sin la intervencin del Notario
Pblico ; adems debe solicitar a las empresas del sistema financiero su emisin, autorizadas
por la SBS, sean estas acreedoras o no. Esto siempre que la garanta hipotecaria se encuentre o
vaya a ser inscrita en los Registros Pblicos.
Par ello debe requerirse de una autorizacin (ora posterior ora simultanea al momento de
conectar el crdito ; personal o travs de un representante) del propietario del bien objeto de
garanta y en su caso del deudor para emitir el titulo valor; siendo responsable el emisor (en su
caso el Notario) por la conformidad de la informacin referida al crdito y a la garanta
hipotecaria consignadas en el titulo con la informacin inscrita en los Registros Pblicos las
hace oponible a terceros de buena f : ello debido a que de acuerdo al artculo 2012 del
cdigo civil la informacin contenida en los Registros Pblicos se presume iure et jure (es decir
sin admitir prueba en contrario) conocida por todos. Seala adems que desde que es emitido
el Titulo De Crdito Hipotecario Negociable es titular tanto del crdito como de la garanta
que asegura dicho prstamo (dicha emisin puede ser inscrita antes o simultneamente con la
de la incorporacin de la garanta hipotecaria).
Siempre que inscripcin de la garanta hipotecaria sea anterior o simultnea a la emisin del
ttulo se puede entender por inscrita la emisin del ttulo cuando se curse una comunicacin
(que tendr la calidad de declaracin jurada) hecha por el emitente o, en su caso el Notario, al
Registrador Publico. Esta declaracin jurada que se cursa a Registros Pblicos puede estar
contenida en el acto de la inscripcin de la garanta hipotecaria. Otra de las novedades de la
mencionada ley es que regula la representacin de ttulos valores fsicos. Para ello conservara
la calidad de titular de los derechos representados por el ttulo valor (crdito y garanta
hipotecario) quien aparezca inscrito como propietario en los registros de la inscripcin de
Compensacin y liquidacin de valores. Para su transferencia se requerir tambin, por un
principio de identidad, de la respectiva anotacin en cuenta.
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EMISION
En cuanto a los alcances de la emisin que debe constar en el TCHN, cabe indicar que esta no
es una labor de calificacin que le corresponde al Registro, pues a ste slo le corresponde
verificar:
Si la hipoteca incorporada en el TCHN se encuentra inscrita en el Registro o se est
solicitando simultneamente su inscripcin. Si no existe alguna otra carga o gravamen
que afecte al bien.
Que la comunicacin cursada por la entidad emisora, que tiene el carcter de
declaracin jurada, contenga lo datos previsto en el artculo 5 del Reglamento del TCHN.
Que se haya acompaado copia de la valorizacin del inmueble y del TCHN, este ltimo
cuando corresponda.

Lo sealado se sustenta en que el ente emisor es una entidad del sistema financiero y no
el Registro, siendo que el acto rogado, slo es la comunicacin que la entidad emisora
hace al Registro a efectos de publicitar la emisin del TCHN a los terceros.
Consecuentemente no es necesario que en la comunicacin se indique todos los alcances
para la emisin de los TCHN.














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BIBLIOGRAFIA
- Manual de Titulos Valores, Estudio Caballero Bustamante.
- Comentarios a la Ley de Titulos Valores, Ulises Montoya Manfredi
- Reglamento del Titulo de Credito Hipotecario Negociable.