Sharpe:

Medida de Sharpe divide cartera promedio exceso de rentabilidad durante el perodo de la

muestra entre la desviacin estndar de los rendimientos durante ese perodo. Mide la
recompensa a (total) la volatilidad trade-off. 5
Treynor:
Como Coeficiente de Sharpe de, la medida del Treynor da exceso de rentabilidad por unidad
de riesgo, sino que utiliza el riesgo sistemtico en lugar de riesgo total.
Mide la prima de rentabilidad por la exposicin al riesgo sistemtico
Supone que la beta es un buen indicador del riesgo sistemtico de la cartera y en cierta
medida asume la verificacin del C.A.P.M.
Medida Jensen (cartera alfa):
Medida de Jensen es la rentabilidad media de la cartera por encima de lo previsto por el
CAPM, dada la beta de la cartera y la rentabilidad media del mercado. Medida de Jensen es el
valor alfa de la cartera.
2. La prctica de cambiar entre tipos de activos de fondos de inversin, en un intento de
sacar provecho de los cambios en su visin de mercado.
Market timing, intentando predecir los futuros movimientos de precios del mercado. Esta
prediccin puede estar basada en una perspectiva de las condiciones econmicas o del
mercado, resultado de un anlisis tcnico o fundamental. Se trata de una estrategia de
inversin basada en las perspectivas de un mercado global en lugar de un activo en
particular.

Lo que podemos decir con certeza es que es muy difcil tener xito en market timing continuo
en el largo plazo. Para el inversor medio que no tiene el tiempo (o ganas) de ver el mercado
sobre una base diaria, hay buenas razones para evitar market timing y centrarse en invertir
para el largo plazo.
Los puntos de inflexin que observamos en una grfica son solamente reconocibles si los
vemos en retrospectiva. Las bolsas no siguen tendencias definidas fcilmente
identificables.
3 Las inversiones internacionales activa, as como pasiva, requiere una cartera de
referencia (el espectro). Un ndice ampliamente utilizado de las poblaciones de fuera de
Estados Unidos es el ndice de Europa, Australasia, Lejano Oriente (EAFE) calculado por
Morgan Stanley Capital International.
Histricamente, la incorporacin de las acciones de mercados emergentes a una cartera
de acciones de EE.UU., tales como el ndice S & P 500 ha reducido la volatilidad;
volatilidad tambin se ha reducido cuando las acciones de mercados emergentes se
combinan con una cartera internacional como el ndice MSCI EAFE.
El ndice MSCI EAFE, que mide los mercados emergentes, muestra ahora 0,96 correlacin
con el S & P, en comparacin con hace apenas 0,32 o seis aos.
Una explicacin para una mayor correlacin de hoy es aumento de la globalizacin, que ha
hecho de las economas de varios pases ms interdependientes.

4 Currency selection, mide la contribucin al desempeo de la cartera total que se atribuye

a las fluctuaciones de los tipos de cambio en relacin con la moneda de referencia del
inversor
Country selection mide la contribucin a los resultados atribuibles a la inversin en los
mercados de acciones de mejor desempeo del mundo. Puede ser medido como el
promedio ponderado de los ndices de renta variable rendimientos de cada pas usando
como ponderaciones la parte de la cartera de la gerente en cada pas.
Stock selection ser medido como el promedio ponderado de los rendimientos de capital en
exceso del ndice de renta variable en cada pas. Aqu, usaramos los retornos en moneda
local y utilizar como ponderaciones las inversiones en cada pas.
Cash/bond selection, puede ser medido como el exceso de rentabilidad derivada de un
peso de bonos y letras distinta a algunos pesos de referencia.