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UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES


ECONOMIAS Y DE NEGOCIOS
102007 MATEMATICA FINANCIERA

Gua Integrada de Actividades


Curso 102007 Matemtica Financiera
Temticas revisadas: Referencias fundamentales y Referencias complementarias que
se encuentran en el Entorno de conocimiento.
Unidad 1: El inters, el crdito y sus implicaciones en la utilidad empresarial
Unidad 2: Evaluacin de alternativas de inversin con el apoyo de hojas de clculo y
simuladores como herramienta para la toma de decisiones empresariales efectivas
Estrategia de aprendizaje: En el curso de manejar la estrategia de estudio de caso
apoyada en simulacin.
La estrategia estrategia de estudio de caso , como lo menciona Gutierrez 2013 : es una
tcnica de aprendizaje en la que el estudiante se enfrenta a la descripcin de una situacin
especfica que plantea un problema, que debe ser comprendido, valorado y resuelto por un
grupo de personas a travs de un proceso de discusin.
Es decir, el estudiante se enfrenta a un problema concreto, es decir, a un caso, que describe
una situacin de la vida real. Debe ser capaz de analizar una serie de hechos, referentes a
un campo particular del conocimiento, para llegar a una decisin razonada en pequeos
grupos de trabajo.
La toma de decisiones de riesgo que se plantean en el caso estar apoyada con el manejo
del simulador Risk, software que aporta herramientas indispensables para la optimizacin
en los resultados de inversin.
Este software se encuentra instalado en todos los CEADS del pas, lugar a donde el
estudiante debe acudir a realizar el ejercicio solicitado. El estudiante que por
circunstancias de fuerza mayor no pueda acudir a un CEAD a correr el software y
desarrollar el ejercicio incluido en sta gua, podr solicitar a su tutor de grupo la asignacin
de un turno para manejo remoto del mismo (en el curso se incluye el instructivo para bajar
el software que le permitir acceder al equipo remoto que le asignar su tutor de grupo), el
cual ser asignado una sola vez, para cada uno de los ejercicios solicitados, razn por la
cual el estudiante debe planificar muy bien su trabajo y cumplir con la asignacin realizada
por su tutor de grupo. El estudiante tiene otra alternativa: puede bajar el software de prueba,
disponible nicamente por quince (15) das para su operacin, tambin encontrar una gua
para realizar la operacin mencionada.
Sntesis de las actividades: Las actividades se desarrollarn aplicando la estrategia de
estudio de caso apoyada en simulacin. El curso se desarrollar en tres (3) momentos: Los

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momentos uno y dos corresponden al 75% del valor total del curso, el momento 3
corresponde a la evaluacin final, equivalente al 25% de la nota total.
MOMENTO
Momento uno. Actividad uno: Revisin
de conceptos generales del curso ,
acuerdo del curso y reconocimiento de
estudiantes

Momento dos. Actividad dos:


Elaboracin de tablas de amortizacin y
tabla resumen de datos.

Momento dos. Actividad tres:


Interpretacin de resultados obtenidos en
las tablas de amortizacin y su efecto en la
utilidad empresarial, autoevaluacin,
coevaluacin

ACTIVIDAD
Esta actividad tiene como finalidad que el estudiante reconozca los aspectos
fundamentales y temticas disponibles en el curso a travs de la
resolucin de un crucigrama que integra los conceptos importantes y que
debe manejar el estudiante, para adquirir las competencias planteadas
con el desarrollo del curso. Se requiere adems que el estudiante tenga
claros los acuerdos y que el cuerpo docente conozca los aspectos
relevantes de los estudiantes, para interactuar de una manera adecuada
con ellos. Actividad individual. Links disponibles en entorno inicial, de aprendizaje
prctico y para envo de producto en entorno de evaluacin y seguimiento.
La actividad pretende que el estudiante conozca los conceptos fundamentales de
tasas de inters, equivalencias, amortizaciones, y pueda aplicarlos con la ayuda de
Excel, para ello debe elaborar tablas de amortizacin y tabla resumen de datos.
Actividad individual. Ejercicio disponible en entorno de aprendizaje prctico y para
envo de producto en entorno de evaluacin y seguimiento.
El estudiante debe registrar sus reflexiones con respecto a su proceso de avance en
el proceso de formacin, en el portafolio del curso.
En este momento el estudiante comparte en el foro de trabajo colaborativo su tabla
resumen de datos, obtenida en la actividad dos y en su pequeo grupo, discute y
construye conocimiento con las opiniones de sus compaeros, frente a la mejor
opcin de crdito, teniendo en cuenta los datos iniciales del estudio de caso.
Actividad colaborativa. Ejercicio disponible en entorno de aprendizaje prctico y
para envo de producto en entorno de evaluacin y seguimiento.
El estudiante debe registrar sus reflexiones con respecto a su proceso de avance en
el proceso de formacin, en el portafolio del curso y emitir la autoevaluacin y la
coevaluacin y entregarlas como producto de la actividad en el entorno de evaluacin
y seguimiento.

Momento dos. Actividad cuatro:


Realizacin de estado de resultados,
anlisis de riesgo en las inversiones.

Momento dos. Actividad cinco: Anlisis


de resultados y toma de decisiones.
Autoevaluacin y coevaluacin

En este momento el estudiante recuerda sus conocimientos previos con respecto a


la construccin de estados de resultados con el apoyo de Excel, disea el estado de
resultados con los datos suministrados en el estudio de caso, de tal forma que puedan
verse las frmulas diseadas por el estudiante. Revisa los conceptos fundamentales
para la toma de decisiones en proyectos de inversin y analiza la importancia de la
aplicacin del Simulador Risk en el anlisis Montecarlo y Tornado. Actividad
individual.
El estudiante debe registrar sus reflexiones con respecto a su proceso de avance
en el proceso de formacin, en el portafolio del curso.
En este momento cada uno de los estudiante comparte en el foro de trabajo
colaborativo dos la tabla resumen de escenarios propuestos para la estimacin de
indicadores con todos los datos diligenciados, concerta con los integrantes del
grupo si hay diferencia en los datos y toma decisiones con respecto a los mismos,
teniendo en cuenta los supuestos y responde las preguntas planteadas Actividad
colaborativa.
El estudiante debe registrar sus reflexiones con respecto a su proceso de avance en
el proceso de formacin, en el portafolio del curso y emitir la autoevaluacin y la
coevaluacin y entregarlas como producto de la actividad en el entorno de evaluacin
y seguimiento

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Momento tres: Evaluacin final del curso

Evaluacin final del curso correspondiente al 25% de la evaluacin total del curso.
Se abordar a travs del planteamiento de un estudio de caso el cual se resolver
de manera colaborativa. Actividad colaborativa.

Actividades para cada uno de los momentos


Momento uno. Actividad uno

Revisin de conceptos generales del curso, compromisos del curso y reconocimiento de


estudiantes

Entorno

Inicial
Conocimiento
Aprendizaje prctico
Evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Alba Snchez, Doris Amalia, Conceptos Fundamentales curso Matemtica Financiera,


2014.
Rojas, Brayan Ricardo, 2013, Fundamentacin en Riesgo con Risk simulator (Manual Risk
simulator), Real Options Valuation, Software Shop. Versin pdf. Tiempo 30 minutos
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/MANUAL_RS.pdf

1. En el entorno inicial el estudiante lee de manera detenida y comprensiva los


acuerdos del curso y los acepta. Toma un pantallazo y lo agrega en el producto
final de la actividad.
En el entorno de conocimiento el estudiante revisa los contenidos temticos necesarios
para realizar las actividades.
En el entorno de aprendizaje prctico el estudiante encontrar dos link:
2. Reconocimiento de estudiantes curso Matemtica Financiera 2014-2
https://docs.google.com/forms/d/1MmcAD5NcTRDo5am2UmPDM41sOUUdOgxtGWWv8Bx_xs/viewform?usp=send_form

Cada uno de los estudiantes debe ingresar al link, responder la encuesta de


reconocimiento de estudiantes y una vez la finalice tomar el pantallazo como
evidencia de realizacin de la actividad lo agrega en el producto final.

3. Crucigrama que consulta los conceptos fundamentales del curso. El estudiante


debe responder todas las preguntas planteadas en el crucigrama y entregarlo
como producto final de la actividad.

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En el entorno de evaluacin y seguimiento el estudiante entrega el producto solicitado.
Producto
El producto es de carcter individual. Se adjuntan los pantallazos tomados de la
aceptacin de los acuerdos del curso, de la confirmacin del envo de la encuesta de
reconocimiento de estudiantes y el archivo de la solucin del crucigrama. El producto
debe ser entregado a travs del entorno de evaluacin y seguimiento, en formato
pdf, link entrega producto actividad uno (Individual). El producto nicamente se recibir
por el espacio designado.

Momento dos. Actividad dos

Elaboracin de tablas de amortizacin y tabla resumen de datos.

Entorno

Entorno de conocimiento
Entorno de aprendizaje prctico
Entorno de evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Quionez Daz, Guillermo, 2013, Video Inters simple. Tiempo 13,58 minutos.
https://www.youtube.com/watch?v=pyzxjv5_0AU
Quionez Daz, Guillermo, 2013, Video Inters compuesto. Tiempo 24,33 minutos.
https://www.youtube.com/watch?v=h6vkqE_0ex0
Vctor Pea, 2008, Video Tipos de tasas de inters. Tiempo 5,57 minutos.
https://www.youtube.com/watch?v=hPC7cPfiy7A
Grupo Profesores Matemticas Colombia, 2011, Conversin de tasas. Tiempo 7.33
minutos
https://www.youtube.com/watch?v=udp9uCYkack
Carlos, Morales. (2012). Matemticas Financieras. Obtenido de Inters Compuesto:
http://matfinadm.wordpress.com/unidad-2/
Carlos, Morales. (2012). Matemticas Financieras. Obtenido de Inters Compuesto:
http://matfinadm.wordpress.com/unidad-2/
https://www.youtube.com/watch?v=aQhC57KqxiE
Rojas, Brayan Ricardo, 2013, Fundamentacin en Riesgo con Risk simulator (Manual
Risk simulator), Real Options Valuation, Software Shop. Versin pdf. Tiempo 30 minutos
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/MANUAL_RS.pdf
Introduccin a Risk simulator: Aplicaciones al anlisis de riesgo. Video Options Valuation,
Software Shop. Tiempo 50 minutos
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed02
Software Shop, 2014, Video,
http://www.software-videos.com/2104/
Ana, A. (Abril de 2013). Sistema de Amortizacin. Obtenido de Memorias de clase
Matematica Financiera: http://memoriasmatefinanciera.blogspot.com/2013/04/sistema-deamortizacion.html

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Alba Snchez, Doris Amalia, (2014). Construccin de tablas de amortizacin con pago a cuota a
fija con ayuda de Excel. Tiempo 15 minutos
http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102007/Tutoriales.pdf
Texto: Financiamiento de vivienda, Matemticas Financieras y Evaluacin de proyectos.
Javier Serrano Rodriguez. Ediciones Uniandes. Alfaomega. Segunda Edicin. Facultad
de Administracin 2010. Capitulo nueve

En el entorno de conocimiento los estudiantes encontrarn los fundamentos tericos y los


videos y tutoriales que les ayudarn en el desarrollo del estudio de caso. Debe tomarse el
tiempo necesario para revisarlos y proceder a la construccin del producto solicitado.

En el entorno de aprendizaje prctico, en el portafolio, el estudiante debe registrar sus


reflexiones con respecto a su proceso de avance en el proceso de formacin, en el
portafolio del curso.

En el entorno de evaluacin y seguimiento el estudiante entrega el producto solicitado

Estudio de caso para el desarrollo de la actividad

La empresa de transformacin de productos agropecuarios Productos de Guayaba Ligth


Ltda, desea solicitar un crdito para resolver algunas situaciones financieras urgentes de
su negocio, entre ellas la compra de conservantes y preservantes importados por valor
de $25.000.000,00 y una mquina para la transformacin de la guayaba , con un costo de
$18.000.000,00 teniendo en cuenta que sus ventas se han incrementado, pues lograron
un contrato de exportacin al Per y requieren la generacin de un mayor nivel de
produccin. Los pagos con la empresa exportadora se pactaron contra entrega el 50% y
el 50% restante a 90 das. El gerente se acerca al Banco Agrario y el asesor de crdito le
ofrece las siguientes opciones:

MONTO
SOLICITADO

AMORTIZACION FIJA A
CAPITAL

43.000.000.00

TASA
INTERES
EFECTIVA
MENSUAL

PLAZO

1.46%

12

PERIODO
DE GRACIA

PERIODO
MUERTO

TOTAL
PERIODOS

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AMORTIZACION PAGO
CUOTA FIJA

43.000.000.00

1.46%

18

CUOTA FIJA CON


PERIODO DE GRACIA

43.000.000.00

1.8%

12

CUOTA FIJA CON


PERIODO MUERTO

43.000.000.00

1.8%

12

16

16

El estado de resultados de la empresa es el siguiente:

CUENTA

2013

Ingresos por Ventas

795.246.620.00

Costo de ventas

218.326.422.00

Utilidad bruta

576.920.198.00

Gastos operacionales

180.745.422.00

Utilidad operacional

396.174.776.00

Gastos financieros ( se obtienen con el


software)
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta

396.174.776.00
99.043.694.00
297.131.082.00

Para el desarrollo del ejercicio debe seguir los siguientes pasos:


1. Elabore las 4 tablas de amortizacin (amortizacin fija a capital, amortizacin pago
a cuota fija, cuota fija con periodo de gracia, cuota fija con periodo muerto) de
acuerdo con los datos que se suministran. Deben elaborarse en una hoja de Excel
que permita verificar para cada una de ellas las frmulas construidas por el
estudiante.
2. Ingrese a http://banrep.gov.co/es , presione la pestaa estadsticas, tasas de
inters, tasas de colocacin, detngase en la definicin de tasa de colocacin, lala

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detenidamente, dirjase al apartado resumen tasas de colocacin y baje el archivo
histrico para un tipo de cuenta. bralo y cpielo a un archivo de Excel.
3. Posteriormente copie en una hoja de Excel el histrico de tasas de crditos
comerciales ordinarios (ms de 600 datos), halle la distribucin de los datos, con
1000 escenarios. Al crear el perfil debe introducir su nombre, y tomar un
pantallazo. Presente el resultado obtenido. Tome un pantallazo de la distribucin
de los datos y la nueva hoja que se genera.
4. Asocie la tasa de inters supuesto ajustado, que resulta de la aplicacin del ajuste
de distribucin de los datos de la tasa de inters a las tablas de amortizacin, para
revisar el impacto en el estado de resultados. Siga el procedimiento descrito para
tal fin en el video. Corra la simulacin. Halle el nivel de certeza de que la utilidad sea
positiva. Tome un pantallazo
Apoyndose en el video disponible en http://software-videos.com/1773/ , en donde se
encuentra el paso a paso para la construccin de cada una de las tablas de amortizacin
en Excel, y la aplicacin del software Risk simulator.

Producto
El producto es de carcter individual. El producto debe ser entregado a travs del
entorno de seguimiento y evaluacin, en formato Excel, organizado por pestaas, de
acuerdo con los productos solicitados. Debe entregarse a travs del link entrega actividad
dos (individual) . El producto nicamente se recibir por el espacio designado.
1. Tablas de amortizacin para cada una de las opciones y montos solicitados (4 tablas
de amortizacin) en Excel que permitan verificar las frmulas programadas por el
estudiante.
2. Distribucin de los datos histricos de tasas de crditos comerciales ordinarios
(Tome pantallazo de la construccin del perfil en donde se identifique el nombre del
estudiante que elabor el perfil, y pantallazo de la distribucin que arroja el software
en la nueva hoja que se genera.
3. Pantallazo del nivel de certeza de que la utilidad sea positiva.
4. Diligencie la tabla resumen de amortizaciones, que a continuacin se presenta y
producto final de la actividad.
TABLA RESUMEN DE AMORTIZACIONES
Nombres y apellidos integrante del grupo (Diligencie
en el cuadro siguiente el nombre completo de quien
comparte la tabla)

MONTO
SOLICITADO

TASA
INTERES

PLAZO

MONTO TOTAL
INTERESES
CANCELADOS

PERIODO
DE GRACIA

PERIODO
MUERTO

TOTAL
PERIODOS

CUOTA
MENSUAL

UTILIDAD

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EFECTIVA
MENSUAL

AMORTIZA
CION FIJA A
CAPITAL
AMORTIZA
CION PAGO
CUOTA FIJA
CUOTA FIJA
CON
PERIODO
DE GRACIA
CUOTA FIJA
CON
PERIODO
MUERTO

Momento dos. Actividad tres

Interpretacin de resultados obtenidos en las tablas de amortizacin y su efecto en la


utilidad empresarial.

Entorno

Conocimiento
Aprendizaje colaborativo
Aprendizaje prctico
Evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Software Shop, 2014, Video,


http://www.software-videos.com/2104/

En el entorno de conocimiento el estudiante revisa los contenidos temticos necesarios


para realizar las actividades.
En el entorno de aprendizaje prctico el estudiante debe registrar sus reflexiones con
respecto a su proceso de avance en el proceso de formacin, en el portafolio del curso y
emitir la autoevaluacin y la coevaluacin y entregarlas como producto de la actividad en el
entorno de evaluacin y seguimiento.
En el entorno de aprendizaje colaborativo los estudiantes encontrarn un foro
denominado construccin trabajo colaborativo uno.
All cada uno de los estudiantes debe:

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1.
2.

3.

4.

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Compartir la tabla resumen de amortizaciones, entregada en la fase dos como
producto individual, debidamente marcada.
Elegir el lder que entregar el trabajo final y realizar la coevaluacin de sus
compaeros en el desarrollo del trabajo, el lder debe ser coevaluado por uno de
los integrantes del grupo. El trabajo debe ser entregado a travs del entorno de
evaluacin y seguimiento
Interactuar como mnimo tres veces con sus compaeros de grupo, frente a la
mejor opcin de crdito, teniendo en cuenta los datos iniciales del estudio de caso
y los datos registrados en la tabla resumen de amortizaciones compartidas en el
foro. Si los resultados son diferentes, los integrantes del grupo deben ponerse de
acuerdo y elegir la que van a entregar como producto del trabajo del grupo.
El lder del grupo debe diligenciar la coevaluacin del trabajo colaborativo teniendo
en cuenta la rbrica de evaluacin. Si no hay interaccin se asignar cero (0) a
todos los participantes en el tem de coevaluacin, pero se tendr en cuenta el
trabajo entregado por el o los estudiantes, de acuerdo a los valores asignados en
la rbrica de evaluacin.
Para la coevaluacin (puntaje mximo 5 puntos) se tendrn en cuenta 5 tems,
cada uno con un valor de 1. Se debe asignar el valor de 1 o de 0 pues el sistema
no permite asignaciones decimales:
Formato coevaluacin
(El formato lo diligencia el Lder del grupo para cada uno de los miembros del grupo)
Nombre estudiante:
Valoracin asignada
Participacin activa en el foro (mximo 1 punto)
Aportes significativos a la construccin de
conocimiento (mximo 1 punto)
Aporte en la consolidacin del producto final
(mximo 1 punto)
Aportes realizados a tiempo para que puedan ser
objeto de consolidacin (mximo 1 punto)
Trato amable y cordial (mximo 1 punto)

Cada uno de los estudiantes debe realizar su proceso de autoevaluacin, teniendo


en cuenta las reflexiones registradas de manera continua en el portafolio. (Puntaje
mximo 10 puntos) se tendrn en cuenta 5 tems, cada uno con un valor de 2
puntos. Se debe asignar el valor de 2, 1 o de 0 pues el sistema no permite
asignaciones decimales:
Formato Autoevaluacin
(El formato lo diligencia cada uno de los estudiantes. Si no se entrega en el trabajo final se asigna
cero (0) en esta valoracin)
Nombre estudiante:
Valoracin asignada
Oportunidad en la lectura de los contenidos de la
unidad (mximo 2 puntos)

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Comprensin de los contenidos de la unidad, de
acuerdo con su esfuerzo e inters en el tema
(mximo 2 puntos)
Oportunidad en el desarrollo y entrega de las
actividades (mximo 2 puntos)
Aportes recibidos para su desarrollo personal y
profesional, teniendo en cuenta su compromiso con
el desarrollo del curso (mximo 2 puntos)
Obtencin de las competencias planteadas en el
Syllabus, teniendo en cuenta su compromiso con el
desarrollo del curso. (mximo 2 puntos)

5. Entregar en formato pdf: la tabla resumen de amortizaciones, la decisin con


respecto a cul es la mejor opcin de crdito, la justificacin de la eleccin , la
tabla de coevaluacin de cada uno de los integrantes del grupo, la tabla de
autoevaluacin aportada por cada uno de los integrantes del grupo. Si no se
registra en la entrega final el cuadro de autoevaluacin se asignar cero (0) en ese
tem para el estudiante que no haya realizado el envo.

Producto
El producto es de carcter colaborativo. Se debe adjuntar en formato de pdf la tabla
resumen de amortizaciones, la decisin con respecto a cul es la mejor opcin de crdito,
la justificacin de la eleccin, la coevaluacin de los integrantes del grupo y la
autoevaluacin entregada por cada uno de los integrantes del grupo. El producto debe
ser entregado a travs del entorno de evaluacin y seguimiento, link entrega
actividad tres (colaborativa). El producto nicamente se recibir por el espacio designado.

Momento dos. Actividad


cuatro

Realizacin de estado de resultados, anlisis de riesgo en las inversiones.

Entorno

Entorno de conocimiento
Entorno de trabajo prctico
Entorno de evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Capitulo cuatro Matemticas Financieras y Evaluacin de proyectos. Javier Serrano


Rodriguez. Ediciones Uniandes. Alfaomega. Segunda Edicin. Facultad de
Administracin 2010
De Latorre Perez, Oscar Ivan, Cigarroa Kep Julia Esther y otros, 2013. Video como
calcular la VAN , TIR y CAUE. Tiempo 8,39 minutos.
https://www.youtube.com/watch?v=K5r-5-ptT44

Willigran Charco, 2013, Video como calcular la TIR y la VPN en Excel. Tiempo 4,31
minutos

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https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Gonzalez Q. Pablo R. 2012, Video como calcular el CAUE. Tiempo 5,50 minutos
https://www.youtube.com/watch?v=rwgSV9PWzIk
Video
https://www.youtube.com/watch?v=U8bxb5p-44Y
Rentabilidad de los recursos propios. Video
https://www.youtube.com/watch?v=i46qS8ikIYQ
El riesgo en las organizaciones
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed04

Garcia Villalon Julio, Martinez Barbeiro Josefina, 2005. Enfoques diferentes para medir el
valor en riesgo (VAR) y su comparacin. Aplicaciones . PDF. Tiempo 30 minutos
Anlisis de sensibilidad y tornado Video Software shop 2014
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed12
Arboles de decisin Video Software shop 2014
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed12
Mtodo de simulacin de Montecarlo Video Software shop 2013
http://software-videos.com/1823/

En el entorno de conocimiento los estudiantes encontrarn los fundamentos tericos y los


videos y tutoriales que les ayudarn en el desarrollo del estudio de caso. Debe tomarse el
tiempo necesario para revisarlos y proceder a la construccin del producto solicitado.
En el entorno de aprendizaje prctico, en el portafolio, el estudiante debe registrar sus
reflexiones con respecto a su proceso de avance en el proceso de formacin, en el
portafolio del curso.
En el entorno de evaluacin y seguimiento el estudiante entrega el producto solicitado. El
producto es de carcter individual

Estudio de caso para el desarrollo de la actividad


I.

Desarrollo de ejercicio de aplicacin de anlisis de riesgo en la empresa. Para ello


debe emprender las siguientes acciones:
a. Lectura del manual de Risk simulator disponible en la plataforma

b. Apoyndose en el video disponible en http://software-videos.com/1823/ , en donde


encontrar algunos conceptos fundamentales en la medicin del riesgo en las

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empresas, y una aplicacin en la medicin de riesgo utilizando el software Risk
simulator, elabore el siguiente ejercicio:
La empresa de transformacin de productos agropecuarios Productos de Guayaba Ligth
Ltda, importa conservantes, preservantes y maquinaria, necesarios para desarrollar su
actividad productiva.
Los datos bsicos de la empresa son:
Cuadro 1 Datos bsicos de la
empresa a Dic 2013
Volumen de ventas anuales en
unidades
Precio Unitario
Costo Unitario
Costo fijo
Valor residual
Inversin
Tasa de descuento

Esperado
722.952
1100
780
135.780.430
1500000
150000000
13%

La junta Directiva desea realizar pronsticos con respecto a las proyecciones del negocio,
teniendo en cuenta las condiciones actuales, minimizando el riesgo.
Apoyndose en el video disponible en http://software-videos.com/1823/ en donde
encontrar algunos conceptos fundamentales en la medicin del riesgo en las empresas, y
una aplicacin en la medicin de riesgo utilizando el software Risk simulator, realice las
siguientes acciones:

a. Establezca el flujo de caja de la empresa para los siguientes cinco aos utilizando
Excel. El archivo debe contener las frmulas de diseo, pues el tutor las verificar
en el proceso evaluativo, de acuerdo con la rbrica.
b. En el archivo de Excel anterior estime el VPN (VAN) y la TIR teniendo en cuenta los
datos bsicos de la empresa. Las frmulas deben ser susceptibles de verificacin
por parte del tutor.
c. Estime el VPN y la TIR teniendo en cuenta cambios en las variables de acuerdo
con los supuestos establecidos, genere diferentes escenarios de acuerdo con los
datos suministrados en la siguiente tabla y consigne los valores en el cuadro
siguiente hasta completar todos los datos requeridos:

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TABLA RESUMEN DE ESCENARIOS PROPUESTOS PARA ESTIMACION DE INDICADORES
Nombres y apellidos integrante del grupo (Diligencie en el cuadro siguiente
el nombre completo de quien comparte la tabla)
Volumen de ventas
en unidades
Caso 1: Valores iniciales de volumen
de ventas en unidades, el costo
unitario y el precio unitario
Caso 2: Cambia el volumen de ventas
en unidades, los dems datos son los
bsicos de la empresa
Caso 3: Cambia el precio unitario, los
dems datos son los bsicos de la
empresa
Caso 4: Cambia el costo unitario, los
dems datos son los bsicos de la
empresa
Caso 5: Cambia el volumen de ventas
en unidades y el precio unitario, los
dems datos son los bsicos de la
empresa
Caso 6: Cambia el volumen de ventas
en unidades y el costo unitario, los
dems datos son los bsicos de la
empresa
Caso 7: Cambia el costo unitario y el
precio unitario, los dems datos son
los bsicos de la empresa
Caso 8: Cambia el volumen de ventas
en unidades, el costo unitario y el
precio unitario, de acuerdo con los
supuestos establecidos

722.952

Precio
Unitario

1.100

Costo Unitario

VPN

780

650.000
980
650
805.000

1.300

805.000

805.000

820

1.300

820

1.300

820

d. Despus de realizar el ejercicio y de acuerdo con la exploracin realizada al manual


Risk simulator y al video de aplicacin del mismo, que ventajas encuentra con la
aplicacin del simulador para tomar decisiones frente a los riesgos de un proyecto?
Producto
El producto es de carcter individual, razn por la cual no se habilitar ningn foro, la
interaccin y solucin de dudas se realizar con su tutor de grupo (consultar en
participantes el tutor asignado) a travs del correo interno. Se ofrecen adems las
alternativas de chat del curso, ubicado en el entorno de aprendizaje prctico y del
Skype matemticafinanciera, recursos que son atendidos por todos los tutores del
curso, en el horario que se encuentra disponible en el entorno de aprendizaje
prctico. Se ofrece tambin la interaccin a travs de Web conference la cual es
citada con anticipacin y cuyo link queda disponible en el entorno de aprendizaje
prctico. Se debe adjuntar un archivo en formato de Excel organizado por pestaas: En
la primera debe encontrarse el flujo de caja de la empresa, caso 1 de la tabla resumen de
escenarios propuestos para la estimacin de indicadores (las frmulas del flujo de caja

TIR

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deben poderse verificar por parte del tutor), y la estimacin de VPN y TIR (las frmulas
deben poderse verificar por parte del tutor), en las pestaas 2 a 8 deben encontrarse los
diferentes estados de resultados con la respectiva estimacin de VPN y TIR segn los datos
solicitados en la tabla resumen de escenarios propuestos para la estimacin de indicadores,
en la pestaa 9 se debe presentar la tabla resumen de escenarios propuestos para la
estimacin de indicadores con todos los datos diligenciados, en la pestaa 10 se presentar
el anlisis solicitado en el tem d del ejercicio.
El producto debe ser entregado a travs del entorno de evaluacin y seguimiento,
link entrega actividad cuatro individual. El producto nicamente se recibir por el espacio
designado.
Momento dos. Actividad cinco

Anlisis de resultados y toma de decisiones

Entorno

Conocimiento
Aprendizaje colaborativo
Evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Mtodo de simulacin de Montecarlo Video Software shop 2013


http://software-videos.com/1823/

En el entorno de conocimiento el estudiante revisa los contenidos temticos necesarios


para realizar las actividades.
En el entorno de aprendizaje prctico el estudiante debe registrar sus reflexiones con
respecto a su proceso de avance en el proceso de formacin, en el portafolio del curso y
emitir la autoevaluacin y la coevaluacin y entregarlas como producto de la actividad en el
entorno de evaluacin y seguimiento.
En el entorno de aprendizaje colaborativo, los estudiantes encontrarn un foro
denominado construccin trabajo colaborativo dos.
All cada uno de los estudiantes debe:

1. Tener en cuenta el estudio de caso planteado en la actividad cuatro, para la empresa


de transformacin de productos agropecuarios Productos de Guayaba Ligth Ltda y
compartir la tabla resumen de escenarios propuestos para la estimacin de
indicadores con todos los datos diligenciados y debidamente marcada con el
nombre del estudiante que la comparte, y que se entreg como uno de los productos
de la actividad cuatro.

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2. Si los resultados son diferentes, los integrantes del grupo deben ponerse de acuerdo
y elegir la que van a entregar como producto del trabajo del grupo.
3. Elegir el lder que entregar el trabajo final y realizar la coevaluacin de sus
compaeros en el desarrollo del trabajo, el lder debe ser coevaluado por uno de los
integrantes del grupo. El trabajo debe ser entregado a travs del entorno de
evaluacin y seguimiento
a. Interactuar como mnimo tres veces con los compaeros de grupo, frente al
anlisis de los resultados (respuesta a los 4 interrogantes planteados en el
tem b) , teniendo en cuenta los siguientes supuestos:

El inversionista tiene un alto grado de aversin al riesgo

Solamente se considera este proyecto en el momento

El dinero determinado para la inversin se encuentra en una Entidad


financiera, por tal razn se est considerando invertirlo en una actividad
productiva.

En el proyecto se generan cambios en los costos, debido a circunstancias


de ndole cambiario, generando riesgo internacional por cuanto las
importaciones de conservantes, preservantes y maquinaria para la empresa
se ven afectadas por un tipo de cambio mayor, lo cual implica un mayor costo
unitario en el flujo de caja.

Se generan adems riesgos competitivos en virtud a que la empresa


ampliar su mercado al Per, y all la competencia decide bajar durante
cuatro meses al ao el valor del producto en un 30%, lo cual implica que las
ventas futuras del producto de la compaa se reduzcan, pues el convenio
de exportacin tiene cuotas anuales.

La empresa est analizando la posibilidad de entrar a competir en el


mercado bajando el precio, pero no durante unos meses al ao, sino de
manera constante.

b. De acuerdo con los resultados del VPN y la TIR registrados en los diferentes
escenarios planteados en la tabla resumen de escenarios:
1. Determine cul es la posicin ms riesgosa para la empresa. Justifique
su respuesta
2. Cul es la mejor posicin para empresa. Justifique su respuesta
3. Le conviene a la empresa bajar los precios de manera sostenida?
Justifique su respuesta

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4. Las modificaciones en la tasa de cambio tienen una importancia
significativa para la rentabilidad del proyecto? Justifique su respuesta

4. El lder del grupo debe diligenciar la coevaluacin del trabajo colaborativo teniendo
en cuenta la rbrica de evaluacin. Si no hay interaccin se asignar cero (0) a
todos los participantes en el tem de coevaluacin, pero se tendr en cuenta el
trabajo entregado por el o los estudiantes, de acuerdo a los valores asignados en
la rbrica de evaluacin.

6. El lder del grupo debe diligenciar la coevaluacin del trabajo colaborativo teniendo
en cuenta la rbrica de evaluacin. Si no hay interaccin se asignar cero (0) a
todos los participantes en el tem de coevaluacin, pero se tendr en cuenta el
trabajo entregado por el o los estudiantes, de acuerdo a los valores asignados en
la rbrica de evaluacin.
Para la coevaluacin (puntaje mximo 5 puntos) se tendrn en cuenta 5 tems,
cada uno con un valor de 1. Se debe asignar el valor de 1 o de 0 pues el sistema
no permite asignaciones decimales:
Formato coevaluacin
(El formato lo diligencia el Lder del grupo para cada uno de los miembros del grupo)
Nombre estudiante:
Valoracin asignada
Participacin activa en el foro (mximo 1 punto)
Aportes significativos a la construccin de
conocimiento (mximo 1 punto)
Aporte en la consolidacin del producto final
(mximo 1 punto)
Aportes realizados a tiempo para que puedan ser
objeto de consolidacin (mximo 1 punto)
Trato amable y cordial (mximo 1 punto)

Cada uno de los estudiantes debe realizar su proceso de autoevaluacin, teniendo


en cuenta las reflexiones registradas de manera continua en el portafolio. (Puntaje
mximo 10 puntos) se tendrn en cuenta 5 tems, cada uno con un valor de 2
puntos. Se debe asignar el valor de 2, 1 o de 0 pues el sistema no permite
asignaciones decimales:
Formato Autoevaluacin
(El formato lo diligencia cada uno de los estudiantes. Si no se entrega en el trabajo final se asigna
cero (0) en esta valoracin)
Nombre estudiante:
Valoracin asignada
Oportunidad en la lectura de los contenidos de la
unidad (mximo 2 puntos)
Comprensin de los contenidos de la unidad, de
acuerdo con su esfuerzo e inters en el tema
(mximo 2 puntos)

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Oportunidad en el desarrollo y entrega de las
actividades (mximo 2 puntos)
Aportes recibidos para su desarrollo personal y
profesional, teniendo en cuenta su compromiso con
el desarrollo del curso (mximo 2 puntos)
Obtencin de las competencias planteadas en el
Syllabus, teniendo en cuenta su compromiso con el
desarrollo del curso. (mximo 2 puntos)

Producto
El producto es de carcter colaborativo. Cada grupo debe entregar en formato pdf: la tabla
resumen de escenarios propuestos para la estimacin de indicadores, con todos los datos
diligenciados, la cual fue objeto de concertacin por parte del grupo, debidamente marcada
con el nombre del grupo y el anlisis de resultados (respuesta a los 4 interrogantes
planteados en el tem b), teniendo en cuenta los supuestos planteados en el estudio de
caso, la coevaluacin de los integrantes del grupo, la tabla de autoevaluacin aportada por
cada uno de los integrantes del grupo. Si no se registra en la entrega final el cuadro de
autoevaluacin se asignar cero (0) en ese tem para el estudiante que no haya realizado
el envo. El producto debe ser entregado a travs del entorno de evaluacin y
seguimiento, link entrega actividad cinco colaborativa. El producto nicamente se recibir
por el espacio designado.

Momento tres. Actividad seis

Integracin de conocimientos del curso.

Entorno

Entorno de conocimiento
Entorno de trabajo colaborativo
Entorno de evaluacin y seguimiento

Referencias bibliogrficas

Capitulo cuatro Matemticas Financieras y Evaluacin de proyectos. Javier Serrano


Rodriguez. Ediciones Uniandes. Alfaomega. Segunda Edicin. Facultad de
Administracin 2010
De Latorre Perez, Oscar Ivan, Cigarroa Kep Julia Esther y otros, 2013. Video como
calcular la VAN , TIR y CAUE. Tiempo 8,39 minutos.
https://www.youtube.com/watch?v=K5r-5-ptT44

Willigran Charco, 2013, Video como calcular la TIR y la VPN en Excel. Tiempo 4,31
minutos
https://www.youtube.com/watch?v=W9r7Cs_6M0A
Gonzalez Q. Pablo R. 2012, Video como calcular el CAUE. Tiempo 5,50 minutos
https://www.youtube.com/watch?v=rwgSV9PWzIk
Video

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https://www.youtube.com/watch?v=U8bxb5p-44Y
Rentabilidad de los recursos propios. Video
https://www.youtube.com/watch?v=i46qS8ikIYQ
El riesgo en las organizaciones
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed04

Garcia Villalon Julio, Martinez Barbeiro Josefina, 2005. Enfoques diferentes para medir el
valor en riesgo (VAR) y su comparacin. Aplicaciones . PDF. Tiempo 30 minutos
Anlisis de sensibilidad y tornado Video Software shop 2014
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed12
Arboles de decisin Video Software shop 2014
http://www.concurso.software-shop.com/#modal-embed12
Mtodo de simulacin de Montecarlo Video Software shop 2013
http://software-videos.com/1823/

En el entorno de conocimiento los estudiantes encontrarn los fundamentos tericos y los


videos y tutoriales que les ayudarn en el desarrollo del estudio de caso. Debe tomarse el
tiempo necesario para revisarlos y proceder a la construccin del producto solicitado.
En el entorno de aprendizaje colaborativo el grupo de estudiantes construyen el caso
solicitado en el ejercicio y realizan la interpretacin requerida de los resultados, utilizando
el foro evaluacin nacional.
En el entorno de evaluacin y seguimiento el grupo de estudiantes entrega el producto
solicitado. El producto es de carcter colaborativo

Estudio de caso para el desarrollo de la actividad


La Empresa de produccin porcina Carnes Selectas Ltda, est considerando la posibilidad
de realizar una ampliacin de su planta para dotacin de infraestructura y adquisicin de
nueva gentica (reproductores), lo cual significa un incremento en las necesidades de
mantenimiento, nutricin, sanidad, y mano de obra calificada y no calificada. La empresa
se dedica a la comercializacin del producto en pie, el cual tiene un costo promedio de
$4.200 el kilo y el peso promedio de los cerdos para distribucin es de 90 kilos.
Actualmente la empresa cuenta con algunos compromisos de ndole financiero, y una baja
liquidez. Sin embargo, el gerente decide contratar un experto que le aconseje con respecto
a la pertinencia de la ampliacin de la planta, teniendo en cuenta el escenario siguiente:

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1. El Gerente solicita asesora financiera, en el Banco Agrario de Colombia, en razn
a que no cuenta con todo el dinero que el proyecto requiere. Se estima que la
inversin es de $200.000.000,00, de los cuales solamente tiene disponibles
$80.000.000,00, el saldo debe financiarse. La entidad le ofrece para el tipo de
crdito dos modalidades:
MONTO
SOLICITADO

TASA
INTERES
EFECTIVA
MENSUAL

PERIODOS DE
AMORTIZACIN

PERIODO
DE
GRACIA

CUOTA FIJA CON


PERIODO DE GRACIA

120.000.000.00

0.95%

20

CUOTA FIJA CON


PERIODO MUERTO

120.000.000.00

0.85%

20

PERIODO
MUERTO

TOTAL
PERIODOS

24

24

Elabore las tablas de amortizacin cuota fija con periodo de gracia y cuota fija con periodo
muerto de acuerdo con los datos suministrados en la tabla anterior.
2. El estado de resultados de la empresa porccola a 31 de Diciembre de 2013 es el
siguiente:

CUENTA

2013

Ingresos por Ventas

954.295.944.00

Costo de ventas

261.991.706.40

Utilidad bruta

692.304.237.60

Gastos operacionales

216.894.506.40

Utilidad operacional

475.409.731.20

Gastos financieros ( Suma de intereses de la


tabla de amortizacin)

Utilidad antes de impuestos

475.409.731.20

Impuestos (25%)

118.852.432.80

Utilidad neta

356.557.298.40

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3. Se espera un incremento en los ingresos del 20% y de los costos equivalente al


15% Establezca el nuevo estado de resultados y el impacto de los intereses de las
dos modalidades de crdito sugeridas por el Banco Agrario de Colombia, en la
utilidad empresarial.
4. Recomiende, en calidad de asesor del gerente de la empresa, cual es la mejor
opcin de crdito teniendo en cuenta las condiciones planteadas para la empresa
en el estudio de caso.
5. Construya los estados de resultados de la Empresa ( en el nivel bajo, medio y alto)
teniendo en cuenta los siguientes datos
Datos nivel medio empresa
Porccola Carnes Selectas Ltda
Volumen de ventas en unidades
Precio Unitario
Costo Unitario
Costo fijo
Valor residual
Inversin
Tasa de descuento

Esperado
2525
378000
225000
140000000
2000000
200000000
13%

Bajo

Medio

1230
360000
207000

Alto

2525
378000
225000

3250
405000
270000

6. Halle los indicadores de evaluacin financiera (VAN Y TIR) y registre los datos del
estudio de caso en sus tres versiones, en la tabla resumen
TABLA RESUMEN DE ESCENARIOS PROPUESTOS PARA ESTIMACION DE INDICADORES
Nombres y apellidos integrante del grupo (Diligencie en el cuadro siguiente
el nombre completo de quien comparte la tabla)
Volumen de ventas
en unidades

Precio
Unitario

Costo Unitario

VPN

Caso 1: Valores bajos


Caso 2: Valores medios
Caso 3: Valores altos

7. De acuerdo con la tabla resumen cual sera el mejor escenario para la inversin que
desea realizar el empresario.

TIR

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Producto
El producto es de carcter colaborativo. Se debe adjuntar un archivo en formato de Excel
organizado por pestaas, que permita verificar las frmulas con las cuales fue
construido cada uno de los productos solicitados: En la primera debe encontrarse la
tabla de amortizacin cuota fija con periodo de gracia, en la segunda la tabla de
amortizacin cuota fija con periodo muerto, en la tercera el estado de resultados en el cual
se refleje el impacto de los intereses para el primer ao de la tabla de amortizacin cuota
fija con periodo de gracia , en la cuarta el estado de resultados en el cual se refleje el
impacto de los intereses para el primer ao de la tabla de amortizacin cuota fija con periodo
muerto, en la quinta la recomendacin en calidad de asesor del gerente de la empresa, con
respecto a cul es la mejor opcin de crdito teniendo en cuenta las condiciones planteadas
para la empresa en el estudio de caso. En la sexta, sptima y octava pestaas los estados
de resultados de la Empresa (en el nivel bajo, medio y alto) teniendo en cuenta los datos
suministrados. En la novena la tabla resumen de escenarios propuestos para
estimacin de indicadores y en la dcima el anlisis de cul sera el mejor escenario
para la inversin que desea realizar el empresario.

El producto debe ser entregado a travs del entorno de evaluacin y seguimiento,


link entrega actividad seis (colaborativa). El producto nicamente se recibir por el
espacio designado.

Recomendaciones.
El curso de Matemtica Financiera no puede ser abordado, para el desarrollo de sus
actividades a ltima hora. Se requiere de un trabajo permanente y una buena planificacin.

Suerte en el desarrollo de sus actividades