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NIC 33 Beneficios por accin

Textos de referencia para la preparacin de la NIC 33:

NIC 33 (texto de la norma)

17 pginas

Fecha de vigencia

Periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2005.

Objetivo

Establecer los principios para la determinacin y presentacin de los beneficios por accin
(BPA), con objeto de mejorar la comparabilidad de la rentabilidadentre diferentes sociedades en
un mismo ejercicio y entre diferentes ejercicios para la misma sociedad. La NIC 33 se centra en
el denominador del clculo del BPA.
Los Beneficios por accin son un ratio financiero. En ingls se conoce como Earnings per Share
(EPS).

Resumen

Definiciones.
o Accin ordinaria: un instrumento de patrimonio neto que est subordinado a todas las
dems clases de instrumentos de patrimonio neto.
o Acciones ordinarias de emisin condicionada: acciones ordinarias que se emiten a
cambio de un desembolso en efectivo pequeo o nulo o de otra aportacin, siempre y
cuando se satisfagan las condiciones predeterminadas en un acuerdo condicionado de
emisin de acciones.
o Accin ordinaria potencial: un instrumento financiero u otro contrato que pueda dar
derecho a su tenedor a recibir acciones ordinarias.
o Las siguientes conceptos son sinnimos: instrumento financiero de capital, de patrimonio
y de patrimonio neto.

mbito de aplicacin. Aplicable a las sociedades cotizadas, sociedades en proceso de emitir


acciones que coticen en mercados pblicos, as como aquellas otras que opten por presentar
voluntariamente esta informacin.
BPA relativo al resultado total, de operaciones continuadas y de operaciones
interrumpidas. La entidad presentar los beneficios por accin para el resultado atribuible a los
tenedores de acciones ordinarias de la sociedad dominante (en la cuenta de resultados), para el
resultado derivado de las operaciones continuadas atribuible a los tenedores de acciones
ordinarias de la sociedad dominante (en la cuenta de resultados), y para cualesquiera operaciones
interrumpidas (en la cuenta de resultados o en la memoria).
En los estados financieros consolidados, los beneficios por accin reflejan los beneficios
atribuibles a los accionistas de la dominante.
BPA bsicos y diluidos. Requiere la presentacin de los beneficios por accin bsicos y diluidos
como parte de la cuenta de resultados:
o para cada clase de acciones ordinarias
o para todos los periodos presentados.
Dilucin. La dilucin es una reduccin de los beneficios por accin o un aumento de las prdidas
por accin como resultado de la conversin de los instrumentos convertibles, del ejercicio de las
opciones o warrants, o de la emisin de acciones ordinarias cuando se renen ciertas condiciones
especficas.

BPA bsico

Clculo de los beneficios por accin bsicos:


o Numerador: resultado del periodo, una vez deducidos todos los gastos, incluidos
impuestos e intereses minoritarios, as como dividendos de acciones preferentes.
o Denominador: nmero medio ponderado de acciones en circulacin durante el
periodo.

BPA diluido

Clculo de los beneficios por accin diluidos:


o Numerador: resultado neto del periodo atribuible a las acciones ordinarias ajustado tanto
por el importe, neto de efecto impositivo, de los dividendos e intereses reconocidos en el
periodo atribuibles a las acciones ordinarias potenciales con efecto potencial dilutivo (por
ejemplo, opciones, warrants, obligaciones convertibles, contratos de seguro contingente),
as como por cualquier otro cambio en los ingresos o gastos del periodo que pudiese
resultar de la conversin de las acciones ordinarias con efecto potencial dilutivo.
o Denominador: debe ajustarse por el nmero de acciones a emitir en el supuesto de la
conversin en acciones ordinarias de todas las acciones ordinarias con efecto
potencial dilutivo.
Las acciones ordinarias potenciales que no se vean afectadas por la dilucin deben ser excluidas
del clculo.

OBJETIVO:
1. El objetivo de la norma es establecer un denominador comn en el clculo de las ganancias por accin
de las entidades, para hacer comparables los rendimientos entre varios perodos y con otras entidades.

ALCANCE:
2-4. Tendrn que aplicar esta norma las entidades cuyas acciones ordinarias coticen en los mercados
pblicos de valores. Si una entidad presenta estados financieros separados y consolidados, la norma slo
es de obligatoria aplicacin en los consolidados.

VALORACIN:

Ganancias por accin bsicas:


9-11. Las ganancias por accin bsicas es igual al cociente entre el resultado atribuible a los tenedores
de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la dominante y la media de las acciones ordinarias
durante el ejercicio.
Ganancias:
12. Para calcular las ganancias por accin bsicas, los importes atribuibles a la cifra del numerador con
respecto a: el resultado del ejercicio de las actividades continuadas atribuible a la dominante y el
resultado del ejercicio atribuible a la dominante, sern estos importes ajustados por los importes despus
de impuestos de los dividendos preferentes y otros efectos similares provocados por las acciones
preferentes clasificadas como patrimonio neto.
14. Los importes despus de impuestos de los dividendos preferentes que se restarn del resultado del
ejercicio sern:

El importe despus de impuestos de cualquier dividendo preferente de acciones preferentes no


acumulativas reconocido en el perodo; y
El importe despus de impuestos de los dividendos preferentes de acciones preferentes
acumulativas correspondientes al perodo.

15. Cualquier emisin con descuento o prima sobre acciones preferentes de tipo creciente, se amortizar
contra las ganancias retenidas, y se tratar como un dividendo preferente a efectos del clculo de las
ganancias por accin.
16-17. El exceso que se produce en el valor razonable cuando las acciones preferentes son recompradas,

se reduce al calcular el numerador del indicador. Igual ocurrira cuando se produce una conversin
anticipada de acciones preferentes convertibles.
Acciones:
19-20. El nmero de acciones ordinarias, ser el promedio ponderado de las acciones ordinarias en
circulacin durante el perodo. Esto es igual al nmero de acciones ordinarias en circulacin al principio
del perodo, ajustado por el nmero de acciones ordinarias retiradas o emitidas en el transcurso del
mismo, ponderado por un factor que tenga en cuenta el tiempo que las acciones hayan estado retiradas o
emitidas.
26-29. El promedio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el periodo y durante todos
los periodos para los que se informa, se ajustar por los hechos, distintos de la conversin de acciones
ordinarias potenciales, que hayan modificado el nmero de acciones ordinarias en circulacin sin llevar
aparejado un cambio en los recursos. Por ejemplo, en una emisin gratuita, una agrupacin de acciones
ordinarias, un desdoblamiento de acciones o una bonificacin en cualquier otra emisin.

Ganancias por acciones diluidas:


30. La entidad calcular los importes de las ganancias por accin diluidas para le resultado del ejercicio
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la dominante y, en su caso, el
resultado del ejercicio de las actividades continuadas atribuible a dichos tenedores de instrumentos de
patrimonio neto.
32. El objeto de las ganancias por accin diluidas en el mismo que el de las ganancias por accin bsicas
(dar medida de la participacin de cada accin ordinaria en el rendimiento de la entidad), pero teniendo
en cuenta los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales en circulacin durante el
perodo.
Ganancias:
33. Para calcular las ganancias por accin diluidas, la entidad ajustar el resultado del ejercicio
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la dominante, calculado de
acuerdo al prrafo 12, por el efecto neto de impuestos.
34. Despus de que las acciones ordinarias potenciales se conviertan en acciones ordinarias, las partidas
de dividendos u otras partidas asociadas a las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos como
cualquier otro gasto o ingreso que pueda afectar a estas acciones potenciales, no volvern a aparecer. En
cambio, las nuevas acciones ordinarias tendrn el derecho de participar en el resultado del ejercicio

atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la dominante.


35. La conversin de acciones ordinarias potenciales puede inducir a cambios en los ingresos o en los
gastos. Para calcular las ganancias por accin diluidas, el resultado del ejercicio atribuible a los
tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la dominante, se ajustar por cualquiera de
estos cambios en los ingresos o gastos.
Acciones:
36. Para calcular las ganancias por accin diluidas, el nmero de acciones ordinarias ser el promedio
ponderado de acciones ordinarias calculado segn los prrafos 19 y 26, ms el promedio ponderado de
acciones ordinarias que resultaran emitidas en caso de convertir todas las acciones ordinarias
potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias.
Las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos se entender que han sido convertidas en
acciones ordinarias al comienzo del perodo o, si fuera posterior, en la fecha de emisin de las acciones
ordinarias potenciales.
37. Las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos se determinarn de forma independiente
para cada perodo sobre el que se informe.
38. Las acciones ordinarias potenciales se ponderarn por el tiempo que estn en circulacin.
39. El nmero de acciones ordinarias, que se emitiran por la conversin de acciones ordinarias
potenciales con efectos dilusivos, se determinar en funcin de las condiciones de las acciones
ordinarias potenciales.
Acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos:
41. Las acciones ordinarias potenciales se tratarn como dilusivas cuando, y slo cuando, su conversin
en acciones ordinarias podra reducir las ganancias por accin o incrementar las prdidas por accin de
las actividades continuadas.
42. La entidad utilizar el resultado del ejercicio por actividades continuadas, atribuible a la dominante
como la cifra de control para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o
antidilusivas.
43. Las acciones potenciales sern antidilusivas cuando su conversin en acciones ordinarias podra dar
lugar a un incremento en las ganancias por accin o una disminucin de las prdidas por accin de las
actividades continuadas.

44. Para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o antidilusivas, cada emisin o
cada serie de acciones ordinarias potenciales se considerar independiente del resto.

AJUSTES RETROACTIVOS:
64-65. Si el nmero de acciones ordinarias o de acciones potenciales ordinarias en circulacin se
incrementase, el clculo de las ganancias por accin bsicas y diluidas para todos los periodos
presentados, deber ajustarse retroactivamente. Adems, las ganancias por accin bsicas y diluidas de
todos los periodos sobre los que se presente informacin, se ajustarn para reflejar los efectos de los
errores y ajustes que procedan de cambios en las polticas contables que se hayan contabilizado
retroactivamente.

PRESENTACIN.
66. La entidad presentar en la cuenta de resultados las ganancias por accin, bsicas y diluidas, para el
resultado atribuible a los tenedores de acciones ordinarias de la sociedad dominante y para el resultado
derivado de las operaciones continuadas atribuibles a los tenedores de acciones ordinarias de la sociedad
dominante, y podr presentarlo en la cuenta de resultados o en la memoria en el caso de operaciones
interrumpidas.
69. Las cifras de dichas ganancias (o prdidas) por accin, debern presentarse con el mismo detalle
para todos los perodos sobre los que se presente informacin financiera.

INFORMACIN A REVELAR.
70. La empresa debe revelar, en sus estados financieros, informacin acerca de lo siguiente:
(a) los importes usados como numeradores en el proceso de clculo de las ganancias por accin, ya sea
en su versin bsica o diluida, as como una conciliacin de esos importes con la ganancia o la prdida
neta para el periodo, y
(b) el nmero medio ponderado de acciones ordinarias utilizado como denominador en el proceso de
clculo de las ganancias por accin, tanto en la versin bsica como en la diluida, as como una
conciliacin que muestre la correspondencia entre ambos denominadores.

73. Si la entidad revelase, adems de las ganancias por accin bsicas y diluidas, importes por accin
utilizando algn componente de la cuenta de resultados distinto del requerido por esta Norma, dichos
importes se calcularn utilizando el promedio ponderado de acciones ordinarias determinado de acuerdo
con esta Norma. Los importes bsico y diluido por accin asociados a dicho componente se revelarn
con los mismos detalles, y se presentarn en las notas. La entidad indicar las bases utilizadas para el
clculo del numerador o numeradores, indicando si los importes por accin son antes o despus de
impuestos. Si se utilizara un componente de la cuenta de resultados que no se corresponda con una
rbrica concreta de este estado financiero, se facilitar una conciliacin entre el componente utilizado y
la rbrica concreta de la cuenta de resultados que hubiese servido de base

(NIC 33) Ganancias por Accin


Enviado por almasg_22

1.
2.
3.
4.
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6.
7.
8.

Objetivo
Alcance
Definiciones
Ajuste en datos de aos anteriores
Presentacin
Informacin a revelar
Fecha de vigencia

Esta Norma Internacional de Contabilidad fue aprobada por el Consejo del IASC en enero de 1997, y
tendr vigencia para los estados financieros que cubran periodos cuyo comienzo sea en o despus del 1
de enero de 1998.

La parte normativa de este Pronunciamiento, que aparece en letra cursiva negrita, debe ser entendida en
el contexto de las explicaciones y guas relativas a su aplicacin, as como en consonancia con el
Prlogo a las Normas Internacionales de Contabilidad. No se pretende que las Normas Internacionales
de Contabilidad sean de aplicacin en el caso de partidas no significativas (vase el prrafo 12 del
Prlogo).
Objetivo
El objetivo de esta Norma es establecer los principios para la determinacin y presentacin de la cifra de
ganancias por accin de las empresas, cuyo efecto ser el de mejorar la comparacin de los rendimientos
entre diferentes empresas en el mismo periodo, as como entre diferentes periodos para la misma

empresa. El punto central de esta Norma es el establecimiento del denominador en el clculo de las
ganancias por accin. Aunque el indicador de las ganancias por accin tiene limitaciones a causa de las
diferentes polticas contables que sirven para determinar las "ganancias", la utilizacin de un
denominador calculado de forma uniforme mejora la informacin financiera ofrecida.
Alcance
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Empresas cuyas acciones se cotizan en bolsa


1. Esta Norma debe ser aplicada por las empresas cuyas acciones ordinarias, ya sean actuales o
potenciales, se coticen pblicamente, as como por aqullas empresas que estn en proceso de emitir
acciones ordinarias, o potenciales acciones ordinarias, en los mercados pblicos de valores.
2. En el caso de que se presenten los estados financieros de la empresa controladora junto con los
consolidados, la informacin solicitada en esta Norma debe presentarse slo dentro de los datos
consolidados.
3. Los usuarios de los estados financieros de la controladora se encuentran preocupados con los
resultados de las actividades del grupo, y necesitan ser informados sobre ellos.
Empresas cuyas acciones no se cotizan en bolsa
4. Una empresa que no tenga acciones ordinarias, ya sean actuales o potenciales, cotizadas en mercados
pblicos, pero revele dentro de su informacin financiera las cifras de ganancias por accin, debe
calcular y presentar este indicador de acuerdo con la normativa establecida en este Pronunciamiento.
5. Esta Norma no obliga a presentar la cifra de ganancias por accin a las empresas cuyas acciones
ordinarias, ya sean actuales o potenciales, no coticen en mercados pblicos. No obstante, la
comparabilidad de la informacin financiera entre las empresas se mantendr si esas compaas, que han
decidido ofrecer este indicador, presentan la cifra de ganancias por accin de acuerdo con los principios
establecidos en la Norma.
Definiciones
6. Los siguientes trminos se usan, en presente Norma, con el significado que a continuacin se
especifica:
Una accin ordinaria es un instrumento financiero de capital que est subordinado a todas las dems
clases de instrumentos de capital.
Una accin ordinaria potencial es un instrumento financiero u otro contrato que pueda dar derecho a su
poseedor a recibir acciones ordinarias.
Un certificado de opcin para suscribir ttulos o una opcin son dos tipos de instrumentos financieros
que dan a su poseedor el derecho de adquirir acciones ordinarias.
7. Las acciones ordinarias tienen derecho a participar en la ganancia neta del periodo despus de que se
hayan satisfecho los derechos inherentes a otros tipos de acciones, como por ejemplo las preferidas. La

empresa puede haber emitido ms de una clase de acciones ordinarias. Las acciones ordinarias de una
misma clase tienen los mismos derechos de cara a la recepcin de dividendos.
8. Son ejemplos de acciones ordinarias potenciales los siguientes:
(a) instrumentos de pasivo o de capital, entre los que se pueden incluir a las acciones preferidas que sean
convertibles en acciones ordinarias;
(b) certificados de opcin para suscribir ttulos y opciones para la compra de acciones;
(c) planes de beneficios a empleados que les permiten recibir acciones ordinarias como parte de su
remuneracin, o bien otros planes para que adquieran estos ttulos, y
(d) acciones que seran emitidas cuando se cumpliesen ciertas condiciones resultantes de acuerdos
contractuales, tales como la compra de una empresa u otros activos.
9. Se usan en este Pronunciamiento, adems, los siguientes trminos, que tienen los mismos significados
especificados en la Norma Internacional de Contabilidad n 32 (NIC 32), Instrumentos Financieros:
Presentacin e Informacin a Revelar:
Un instrumento financiero es un contrato que da lugar, simultneamente, a un activo financiero en una
empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra empresa.
Un instrumento de capital es cualquier contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos de
una empresa, una vez han sido deducidos todos sus pasivos.
Valor razonable es el importe por el cual puede ser intercambiado un activo entre un comprador y un
vendedor debidamente informados, o puede ser cancelada una obligacin entre un deudor y un acreedor
con suficiente informacin, que realizan una transaccin libre.
Medicin
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Ganancias por accin bsicas


10. Las ganancias por accin deben ser calculadas dividiendo las ganancias o las prdidas netas del
periodo, atribuibles a los accionistas ordinarios, entre el nmero medio ponderado de acciones en
circulacin durante el periodo.
Ganancias - Bsicas
11. Para los efectos de calcular las ganancias por accin bsicas, la cifra a considerar como ganancia o
prdida neta del periodo, atribuible a los accionistas ordinarios, debe ser el resultado neto del periodo
despus de haber deducido los dividendos de las acciones preferidas.
12 Todas las partidas de ingresos y gastos que se reconozcan en el periodo, incluyendo en las mismas el
gasto por impuestos, las partidas extraordinarias y los resultados atribuidos a la minora, se habrn de
tener en cuenta para la determinacin de la ganancia o la prdida neta del periodo (vase la NIC 8,
Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables). El
importe de la ganancia neta atribuible a los accionistas preferidos, que contendr los dividendos

preferidos del periodo, se deducir de la ganancia neta (o se aadir a la prdida neta, en su caso) para
calcular la ganancia o la prdida neta del periodo que es atribuible a los accionistas ordinarios.
13. El importe de los dividendos preferidos que se deducirn de la ganancia o la prdida neta del periodo
ser igual a la suma de:
(a) Los importes de cualesquiera dividendos preferidos, acordados en el periodo, correspondientes a las
acciones que no tienen reconocido el derecho a percibir dividendos preferidos acumulativos.
(b) Ms el importe total de los dividendos preferidos acumulativos, relativos a las acciones que tienen el
derecho de recibirlos en el periodo, haya sido acordado o no su reparto por la empresa. En el importe de
los dividendos preferidos del periodo no se incluir el importe de los dividendos preferidos, relativos a
las acciones preferidos con derecho a recibir dividendos acumulativos, pagados o acordados durante el
ejercicio corriente, pero referentes a periodos anteriores.
Por accin - Nivel bsico
14. Para los efectos de calcular las ganancias por accin bsicas, el nmero de acciones ordinarias debe
ser el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin durante el periodo.
15. El clculo del promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin durante el periodo,
reflejar el hecho de que la cifra de capital atribuido a los accionistas puede haber sufrido
modificaciones durante el mismo, como resultado de que, en algn momento, se hayan emitido o
retirado acciones de la circulacin. Se calcular como el nmero de acciones ordinarias en circulacin al
principio del periodo, ajustado por el nmero de acciones ordinarias retiradas o emitidas en el transcurso
del mismo, debidamente ponderado por un factor que tenga en cuenta el tiempo que las acciones hayan
estado retiradas o emitidas, respectivamente. Este factor temporal es el nmero de das que las acciones
en cuestin hayan estado en circulacin, calculado como proporcin del nmero total de das del periodo
contable, si bien en muchas circunstancias puede ser adecuado utilizar una aproximacin razonable del
anterior promedio ponderado.
Ejemplo - Nmero medio ponderado de acciones
Acciones
emitidas
1 enero 20X1

Saldo inicial

31 mayo 20X1

Emisin de nuevas acciones


en metlico

1 diciembre 20X1

Adquisicin de acciones
propias

31 diciembre 20X1

Saldo final

Acciones en
cartera

Acciones en
circulacin

2.000

300

1.700

800

2.500

250

2.250

2.800

550

2.250

Clculo del promedio ponderado:


(1.700 x 5/12) + (2.500 x 6/12) + (2.250 x 1/12) = 2.146 acciones, o bien
(1.700 x 12/12) + (800 x 7/12) - (250 x 1/12) = 2.146 acciones

16. En muchas ocasiones, las acciones se incluirn en el promedio ponderado desde el momento en que
la aportacin es exigible (que generalmente coincide con la fecha de emisin), como por ejemplo los
siguientes casos:
(a) las acciones ordinarias con desembolso en metlico se incluirn cuando el dinero es exigible;
(b) las acciones ordinarias emitidas por causa de la reinversin voluntaria de dividendos procedentes de
acciones ordinarias o preferidas, se incluirn en el momento de pago de dichos dividendos;
(c) las acciones ordinarias emitidas como resultado de la conversin de un instrumento de pasivo en
capital ordinario, se incluirn desde el momento en que deja de acumularse (o devengarse) el inters de
la emisin de deuda;
(d) las acciones ordinarias emitidas a cambio del inters o del principal de otros instrumentos
financieros, se incluirn desde el momento en que deja de acumularse (o devengarse) el inters
correspondiente;
(e) las acciones ordinarias emitidas en lugar del reembolso de una deuda de la empresa, se incluirn
desde el momento del vencimiento de la misma;
(f) las acciones ordinarias emitidas como contrapartida en la adquisicin de un activo distinto del
efectivo se incluirn desde el momento en que se reconozca en cuentas la adquisicin, y
(g) las acciones ordinarias emitidas a cambio de la prestacin de servicios a la empresa, se incluirn
desde el momento en que los servicios se han acabado de prestar.
En estos y otros casos, el momento de la inclusin en los clculos de las acciones ordinarias, se
determinar recurriendo a los plazos y condiciones especficas que corresponden a la emisin en
particular. Deben tenerse en cuenta, adems, las condiciones esenciales de cualquier contrato asociado
con la emisin.
17. Las acciones ordinarias emitidas como parte de la contrapartida de la compra, en una combinacin
de negocios calificada como adquisicin, se incluirn en el promedio ponderado desde el mismo
momento de la adquisicin, puesto que la adquirente incorporar los resultados de las actividades de la
empresa adquirida desde ese preciso instante. Las acciones ordinarias emitidas como parte de una
combinacin de negocios, calificada como unificacin de intereses, se incluirn en el clculo del
promedio ponderado en todos y cada uno de los periodos contables sobre los que se presente
informacin financiera, ya que los estados financieros de la empresa combinada resultante se prepararn
como si la entidad ya combinada hubiera existido siempre. Por tanto, el nmero de acciones ordinarias,
usadas para el clculo de las ganancias bsicas por accin, en una combinacin de negocios que se
califique como unificacin de intereses, ser el agregado de los promedios ponderados de las acciones
de las empresas combinadas, debidamente convertidas en acciones equivalentes de la empresa cuyas
acciones queden en circulacin tras la combinacin.
18. Cuando las acciones emitidas estn parcialmente desembolsadas, se proceder a tratarlas como
fracciones de acciones ordinarias totalmente desembolsadas, puesto que tienen derecho a participar en el
reparto de dividendos en la porcin que la parte desembolsada represente sobre el total correspondiente

a una accin ordinaria, que haya estado en circulacin durante todo el periodo contable.
19. Las acciones ordinarias que se emitan tras el cumplimiento de ciertas condiciones (acciones con
emisin condicionada), se considerarn en circulacin y se computan, al calcular las ganancias por
accin bsicas, desde la fecha en que todas las condiciones necesarias han sido satisfechas. Las acciones
en circulacin que puedan retornar a la empresa bajo ciertas condiciones (esto es, que puedan ser objeto
de revocacin por parte de la entidad) se tratarn como acciones con emisin condicionada.
20. El promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin, durante el periodo y para todos los
periodos de los que se presente informacin financiera, debe ser ajustado por el efecto de cualesquiera
operaciones, distintas de la conversin de acciones ordinarias potenciales, que hayan cambiado el
nmero de acciones ordinarias en circulacin sin un cambio correlativo en los recursos de la entidad.
21. Las acciones ordinarias pueden ser emitidas, o bien su nmero puede quedar reducido, sin un cambio
correlativo en los recursos a disposicin de la empresa. Son ejemplos de tales operaciones las siguientes:
(a) una capitalizacin de ganancias o una emisin (conocida en algunos pases como dividendo en
acciones);
(b) una rebaja en el precio conectada con otra emisin, por ejemplo una rebaja en el precio de emisin
asociada con la puesta en circulacin de derechos de suscripcin para los accionistas actuales;
(c) una particin, en dos o ms ttulos, de las acciones existentes, y
(d) una concentracin de varios ttulos en uno slo (particin inversa de acciones).
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22. En una capitalizacin de beneficios o una emisin gratuita, as como en una particin de acciones, se
ponen a disposicin de los accionistas actuales ttulos que no exigen desembolso alguno. Por tanto, el
nmero de acciones ordinarias en circulacin se ver aumentado sin que haya un incremento en los
recursos. El nmero de acciones ordinarias en circulacin, antes de la operacin en cuestin, se ajustar
por el cambio proporcional en el nmero de acciones ordinarias en circulacin, como si la citada
operacin hubiera ocurrido al principio del primer periodo sobre el que se presente informacin
financiera. Por ejemplo, en una emisin gratuita en la proporcin dos nuevas por cada accin antigua, el
nmero de acciones en circulacin antes de la emisin se multiplicar por un factor de tres para obtener
el nuevo nmero total de acciones, o por un factor de dos para obtener el nmero adicional de acciones
puestas en circulacin.
23. Con respecto al apartado 21 b) anterior, la emisin de acciones ordinarias en el momento de ejercitar
o en el de convertir las acciones ordinarias potenciales, no dar lugar, por lo general, al surgimiento de
ninguna rebaja en el precio de las acciones, puesto que las acciones ordinarias potenciales se emitirn
normalmente por su valor completo, dando lugar as a un cambio proporcional en los recursos
disponibles para la empresa. En una emisin de derechos de suscripcin, el precio de ejercicio es
frecuentemente menor que el valor razonable de las acciones. Por tanto, tal emisin de derechos incluye
una rebaja en el precio. El nmero de acciones ordinarias que se usarn para calcular las ganancias por
accin bsicas, para todos los periodos anteriores a la emisin de los derechos, es el nmero de acciones
ordinarias en circulacin con anterioridad a tal emisin, multiplicado por el siguiente factor:
Valor razonable de la accin anterior al ejercicio de los derechos

Valor razonable terico de la accin ex-derecho


El valor terico razonable de la accin ex-derecho se calcular aadiendo al valor agregado de todas las
acciones, inmediatamente anterior al ejercicio de los derechos, el importe obtenido por el ejercicio de los
mismos, y dividiendo esta suma por el nmero de acciones en circulacin con posterioridad al momento
de ejercicio del derecho de suscripcin. Cuando los propios derechos se coticen separadamente de las
acciones, con anterioridad a la fecha de ejercicio de los mismos, el valor razonable, para los efectos de
este clculo, se establecer al final del ltimo da en el que las acciones se coticen juntamente con los
derechos inherentes.
Ejemplo - Emisin de acciones gratuitas
Ganancia neta 20X0

180

Ganancia neta 20X1

600

Acciones ordinarias en circulacin hasta el 30 de


septiembre del 20X1

200

Emisin de acciones gratuitas a 1 de octubre del


20X1

2 acciones ordinarias por cada accin ordinaria en


circulacin a 30 de septiembre de 20X1
200 x 2 = 400

Ganancia por accin 20X1

600 / (200 + 400) = 1,00

Ganancia por accin ajustada para 20X0

180 / (200 + 400) = 0,30

Puesto que la emisin es gratuita, se trata en los clculos como si hubiera tenido lugar antes de comenzar
el ao 20X0, que es el primer periodo sobre el que se presenta informacin.
Ejemplo - Emisin de derechos de suscripcin
Ganancias netas

20X0: 1.100;
20X1: 1.500;
20X2: 1.800

Acciones en circulacin antes de la emisin

500 acciones

Caractersticas de la emisin

Una accin nueva por cada cinco antiguas en


circulacin (en total 100 acciones nuevas)
Precio de ejercicio: 5,00
Ultimo da para ejercer el derecho: 1 de marzo del
20X1

Valor razonable de una accin ordinaria


11,00
inmediatamente antes del ejercicio del derecho,
a 1 de marzo del 20X1
Clculo del valor terico de la accin ex-derecho

Valor razonable de todas las acciones antiguas + Importe recibido por el ejercicio del derecho
Nmero de acciones en circulacin antes del ejercicio + Acciones emitidas por derechos ejercidos
Valor terico de la accin = 10.00
(11,00 x 500 acciones) + (5,00 x 100 acciones)
500 acciones + 100 acciones
Clculo del factor de ajuste
Valor razonable de la accin anterior al ejercicio del
derecho

11,00

= 1,1

10,00
Valor terico de la accin ex-derecho
Clculo de la ganancia por accin
20X0
GPA del 20X0 presentada originalmente

2,20

GPA del 20X0 ajustada por la emisin de derechos(500


acciones x 1,1)

2,00

GPA del 20X1, que incluye los efectos de la emisin de


derechos1500 / [(500 x 1,1 x 2/12) + (600 x 10/12)]
GPA del 20X2 (1.800/600 acciones)

20X1

20X2

2,54
3,00

Ganancias por accin diluidas


24. Para proceder al clculo de las ganancias por accin diluidas, tanto el importe de la ganancia neta
atribuible a los accionistas ordinarios, como el promedio ponderado de las acciones en circulacin,
deben ser ajustados por los todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales.
25. El clculo de las ganancias por accin diluidas ha de ser coherente con el de las ganancias por accin
bsicas, teniendo en cuenta todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias potenciales
que han estado en circulacin durante el periodo, lo cual quiere decir que:
(a) la ganancia neta del periodo atribuible a las acciones ordinarias se incrementar en el importe,
computado teniendo en cuenta el efecto impositivo, de los dividendos e intereses reconocidos en el
periodo para las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos, y se ajusta por cualesquiera otros
cambios en los ingresos y gastos que pudieran resultar de la conversin de las acciones ordinarias
potenciales con efectos dilusivos, y
(b) el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin se incrementar con el promedio
ponderado correspondiente a las acciones ordinarias adicionales que podran haber estado en circulacin
en el supuesto de conversin de todas las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos.
Ganancias - Diluidas

26. Para proceder al clculo de las ganancias por accin diluidas, el importe de la ganancia o prdida
neta del periodo, atribuible a los accionistas ordinarios, tal y como se ha calculado en el prrafo 11, debe
ajustarse por el efecto de las siguientes partidas, computadas teniendo en cuenta el efecto impositivo
correspondiente:
(a) los dividendos, pertenecientes a las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos, que
hubieren sido deducidos para llegar a la ganancia neta atribuible a los accionistas ordinarios, tal y como
se ha calculado de acuerdo con el prrafo 11;
(b) los intereses reconocidos en el periodo a favor de las acciones ordinarias potenciales con efectos
dilusivos, y
(c) cualesquiera otros cambios en los ingresos o gastos del periodo que pudieran resultar de la
conversin de las acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos.
27. Despus de que las acciones ordinarias potenciales se conviertan en acciones ordinarias, no se
considerarn ya en los dividendos, intereses y otros ingresos o gastos asociados a las mismas. En
lugar de lo anterior, las nuevas acciones ordinarias tendrn derecho a participar en la ganancia
neta atribuible a los accionistas ordinarios. Por tanto, la ganancia neta del periodo atribuible a
stos, calculada de acuerdo con lo establecido en el prrafo 11, se incrementar por el importe de
tales dividendos, intereses y otros ingresos o gastos, que la empresa se ahorrar tras convertir las
acciones ordinarias potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias. Los gastos
asociados con acciones ordinarias potenciales pueden ser, entre otros, las comisiones y
descuentos o primas que se tratan como ajustes en el rendimiento de los ttulos (vase la NIC 32,
Instrumentos Financieros: Presentacin e Informacin a Revelar). Los importes de los
dividendos, intereses y otros gastos o ingresos, a que se ha hecho mencin anteriormente, se
ajustan para tener en cuenta cualesquiera impuestos, a cargo de la empresa, que les sean
atribuibles.
Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior
28. El proceso de conversin de algunas de las acciones ordinarias potenciales puede inducir cambios en
otros ingresos o gastos. Por ejemplo, la reduccin de los gastos por intereses relativos a las acciones
ordinarias potenciales, con el incremento resultante en las ganancias netas del periodo puede dar lugar a
un incremento en los gastos relativos al plan de participacin no discrecional de los empleados en las
ganancias. A efectos del clculo de las ganancias por accin diluidas, la ganancia o la prdida neta del
periodo se ajustar tambin por causa de estos cambios inducidos en los ingresos o en los gastos.
Por accin - Nivel diluido
29. Para proceder al clculo de las ganancias por accin diluidas, el nmero de acciones ordinarias debe
ser igual al promedio ponderado de acciones ordinarias, calculado de acuerdo con los prrafos 14 y 20,
ms el promedio ponderado de las acciones ordinarias que seran emitidas si se convirtieran todas las
acciones ordinarias potenciales, con efectos dilusivos, en acciones ordinarias de la entidad. A estos
efectos se debe considerar que el proceso de conversin ha tenido lugar al comienzo del periodo, o bien
en el mismo momento de la emisin de las acciones ordinarias potenciales, si stas se hubiesen puesto

en circulacin durante el propio periodo.


30. El nmero de acciones ordinarias que podran haber sido emitidas, por conversin de las acciones
ordinarias potenciales con efecto dilusivo, se determinar tomando en consideracin las condiciones
correspondientes a las acciones ordinarias potenciales. Para el clculo utilizar el tipo de canje ms
ventajoso para la empresa, o bien el mejor precio de ejercicio de los derechos, tomado desde el punto de
vista del poseedor de las acciones ordinarias potenciales.
31. Como en el caso del clculo de las ganancias por accin bsicas, las acciones ordinarias cuya
emisin depende de que ocurran ciertas condiciones, sern consideradas en circulacin, e incluidas por
consiguiente en el cmputo de las ganancias por accin diluidas, siempre que las condiciones anteriores
se hayan producido (esto es, que los sucesos pertinentes hayan tenido lugar). Las acciones con emisin
condicionada deben incluirse desde el principio del periodo (o desde la fecha en que tuvo lugar el
acuerdo sobre las condiciones, si fuera posterior). Si las condiciones correspondientes no se han
cumplido, el nmero de acciones con emisin condicionada que se tendrn en cuenta, para los clculos
de las ganancias por accin diluidas, ser el nmero que se emitira al final del periodo contable, si la
fecha del balance coincidiera con el fin del periodo considerado en las condiciones. No se realizarn
ajustes en las cifras de ganancias diluidas por accin si, al final del periodo fijado para las condiciones,
stas no se presentan igual que al final de cada periodo anterior. Los requisitos de este prrafo son de
aplicacin, igualmente, a las acciones ordinarias potenciales que se deberan emitir en el caso de que se
dieran unas determinadas circunstancias (acciones ordinarias potenciales con emisin condicionada).
32. Una empresa subsidiaria, asociada o coparticipada puede emitir tambin acciones ordinarias
potenciales, convertibles en acciones ordinarias de la subsidiaria, asociada o coparticipada, o bien de la
propia empresa que presenta la informacin financiera. Siempre que esas acciones ordinarias potenciales
de la subsidiaria, asociada o coparticipada, tengan un efecto dilusivo en las ganancias consolidadas
bsicas por accin de la entidad que informa, habrn de ser tenidas en cuenta al realizar los clculos de
las ganancias por accin diluidas.
33. Para proceder al clculo de las ganancias por accin diluidas, la empresa debe suponer que se
ejercitan las opciones con efecto dilusivo, as como las dems acciones ordinarias potenciales que
posean tal efecto en la empresa. Debe asimismo considerarse que los hipotticos ingresos procedentes de
tales emisiones, medidos segn el valor razonable de las acciones, se han recibido. La diferencia entre el
nmero de acciones emitidas efectivamente, y el nmero de acciones que habran sido emitidas por su
valor razonable, debe ser tratada como una emisin de acciones ordinarias a ttulo gratuito.
34. Para los efectos del prrafo anterior, el valor razonable se calcula teniendo como base el precio
medio de las acciones durante el periodo.
35. Las opciones y otros acuerdos para la compra de acciones tendrn efectos dilusivos cuando pueden
dar lugar a la emisin de acciones ordinarias por un importe menor que su valor razonable. El importe
de la dilucin es igual al valor razonable menos el precio de emisin. Por tanto, a fin de proceder a
calcular las ganancias por accin diluidas, cada acuerdo de los descritos anteriormente se tratar como si
estuviera compuesto por:
Formatted: Font: (Default) Times New
Roman, 12 pt, Font color: Blue

(a) Un contrato para emitir un cierto nmero de acciones ordinarios a su precio promedio durante el
periodo. Estas acciones, emitidas por su valor razonable, pueden suponerse sin ningn efecto dilusivo ni
antidilusivo, por lo que se ignorarn en el cmputo de las ganancias por accin diluidas.

a. Un contrato para emitir las restantes acciones ordinarias, a ttulo gratuito. Tales acciones
ordinarias no generarn ningn ingreso, y por tanto no tendrn ningn efecto en la ganancia neta
atribuible a las acciones ordinarias en circulacin. Por lo tanto, estas acciones tienen carcter
dilusivo y se aaden al nmero de acciones ordinarias en circulacin, cuando se computan las
ganancias por accin diluidas.
Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior
36. Este mtodo para calcular el efecto que tendra la existencia de opciones y otros acuerdos para la
compra de acciones, producir el mismo resultado que el mtodo denominado de las acciones propias en
cartera, que es utilizado en algunos pases. Esto no implica que la empresa haya iniciado una operacin
de compra de sus propias acciones, operacin que puede no ser posible en ciertas circunstancias o no ser
legal en algunos pases.
37. Si existieran acciones no desembolsadas totalmente, que no tienen derecho a participar en los
dividendos del periodo, se considerarn equivalentes a certificados de opcin para suscribir ttulos u
opciones.
Acciones ordinarias potenciales dilusivas
38. Las acciones ordinarias potenciales deben ser tratadas como dilusivas si, y slo si, su conversin en
acciones ordinarias producira un descenso en las ganancias netas por accin procedentes de las
actividades ordinarias continuadas.
39. La empresa utiliza la ganancia neta por actividades ordinarias continuadas como el "nmero de
control", que se usa para establecer si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o antidilusivas.
La ganancia neta procedente de las actividades ordinarias continuadas es la ganancia neta de las
actividades ordinarias (vase la NIC 8, Ganancia o Prdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y
Cambios en las Polticas Contables), despus de haber deducido los dividendos preferidos y tras haber
excluido las partidas relacionadas con actividades discontinuadas en el periodo. Por lo anterior, de esta
cifra tambin se excluirn las partidas extraordinarias, las que muestran los efectos de los cambios en las
polticas contables y las relativas a las correcciones de los errores fundamentales.
40. Las acciones ordinarias potenciales sern antidilusivas siempre que su conversin en acciones
ordinarias produzca el efecto de incrementar las ganancias por accin procedentes de las actividades
ordinarias continuadas, o de disminuir las prdidas por accin procedentes de esas mismas actividades.
Los efectos de las acciones ordinarias potenciales que son antidilusivas se ignorarn en el proceso de
clculo de las ganancias por accin.
41. Al considerar si las acciones potenciales ordinarias son dilusivas o antidilusivas, cada una de las
emisiones o series de acciones ordinarias potenciales se considerar por separado, y no de forma
agregada. La secuencia en la que sern consideradas las acciones ordinarias potenciales, puede afectar al
hecho de calificarlas como dilusivas o antidilusivas. Por ello, con el fin de maximizar la dilucin de las
ganancias por accin bsicas, cada emisin o serie de acciones ordinarias potenciales se tendr en
cuenta, pero comenzando con la ms dilusiva y terminando con la menos.
Para ver el cuadro seleccione la opcin "Descargar" del men superior
42. Las acciones ordinarias potenciales se ponderarn segn el periodo de tiempo en el que hayan estado
en circulacin. Las acciones ordinarias potenciales que hayan sido canceladas, o cuyo ejercicio se dej

prescribir durante el periodo contable, se incluirn en el clculo de las ganancias por accin diluidas,
slo por la porcin del periodo en que hayan estado en circulacin. Las acciones ordinarias potenciales
que, durante el periodo, hayan sido objeto de conversin en acciones ordinarias, se incluirn en el
clculo de los beneficios por accin desde el principio del periodo hasta la fecha de conversin; desde el
momento de la conversin, las acciones ordinarias resultantes se habrn de tener en cuenta para el
clculo de las ganancias por accin, tanto en su versin bsica como en su versin diluida.
Ajuste en datos de aos anteriores
43. Si el nmero de acciones ordinarias en circulacin, ya sean stas reales o potenciales, aumenta como
resultado de una emisin de acciones gratuitas o de una particin de acciones, o bien disminuye como
resultado de una operacin de concentracin de acciones, los clculos de las ganancias diluidas por
accin, para todos los periodos sobre los que se presente informacin financiera, deben ser ajustados
convenientemente. Si estos cambios tienen lugar con posterioridad a la fecha del balance, pero antes de
la emisin de los estados financieros, los clculos por accin correspondientes a los estados financieros
de ese periodo y los anteriores, deben basarse en el nuevo nmero de acciones. Cuando los clculos por
accin se hagan teniendo en cuenta el efecto de los cambios antes descritos en el nmero de acciones,
este hecho ha de ser revelado. Adems, las cifras de ganancias por accin, en su versin bsica o diluida,
para todos los periodos sobre los que se informe, han de estar ajustados por:
(a) los efectos de los errores fundamentales, as como los efectos de los cambios en las polticas
contables, tratados de acuerdo con lo establecido en la NIC 8, Ganancia o Prdida Neta del Periodo,
Errores Fundamentales y Cambios en las Polticas Contables, y
(b) los efectos de una combinacin de negocios que se califique como unificacin de intereses.
44. La empresa no ajustar las ganancias por accin diluidas, de cualesquiera periodos anteriores sobre
los que informe, por el hecho de que varen las hiptesis o suposiciones que se han utilizado respecto de
la conversin de acciones ordinarias potenciales en acciones ordinarias.
45. Se aconseja a las empresas que incluyan, en los estados financieros, una descripcin de las
operaciones con acciones ordinarias, ya sean reales o potenciales, distintas de las emisiones de acciones
gratuitas y de las particiones de acciones, ocurridas tras la fecha de

cierre del balance, cuando tales operaciones son de tal importancia que la ausencia de informacin
podra afectar a la capacidad de los usuarios de los estados financieros para hacer evaluaciones y tomar
decisiones correctas (vase la NIC 10, Contingencias y Hechos Ocurridos despus de la Fecha del
Balance). Son ejemplos de tales operaciones las siguientes:
(a) la emisin de acciones con aportaciones en metlico;
Formatted: Font: (Default) Times New
Roman, 12 pt, Font color: Blue

(b) la emisin de acciones cuyos fondos se usarn para reembolsar deuda o acciones preferidas que se
encuentren en circulacin a la fecha de cierre del balance;
(c) el rescate de las acciones preferidas en circulacin;
(d) la conversin o ejercicio de todo tipo de acciones ordinarias potenciales, que se encuentren en
circulacin en la fecha de cierre del balance, en acciones ordinarias;
(e) la emisin de certificados de opcin para suscribir ttulos, opciones sobre acciones y valores
convertibles, y
(f) el cumplimiento de condiciones que podran dar lugar a la creacin de acciones con emisin
condicionada.
46. El importe de las ganancias por accin no se ajustar por el efecto de las operaciones anteriormente
descritas, ocurridas todas ellas tras la fecha del balance, puesto que tales transacciones no afectan al
importe del capital utilizado para conseguir la ganancia o la prdida neta del periodo.
Presentacin
47. La empresa debe presentar las cifras de ganancias por accin, tanto en su versin bsica como
diluida, en el cuerpo principal del estado de resultados, para cada clase de acciones ordinarias que
tengan diferentes derechos en lo que se refiere al reparto de la ganancia neta del periodo. La empresa
debe presentar las cifras de ganancias por accin, bsicas o diluidas, con el mismo detalle para todos los
periodos sobre los que presente informacin financiera
48. La presente Norma exige a la empresa que presente informacin sobre las ganancias por accin,
bsicas o diluidas, incluso si los importes correspondientes fueran negativos (prdidas por accin).
Informacin a revelar
49. La empresa debe revelar, en sus estados financieros, informacin acerca de lo siguiente:
(a) los importes usados como numeradores en el proceso de clculo de las ganancias por accin, ya sea
en su versin bsica o diluida, as como una conciliacin de esos importes con la ganancia o la prdida
neta para el periodo, y

(b) el nmero medio ponderado de acciones ordinarias utilizado como denominador en el proceso de
clculo de las ganancias por accin, tanto en la versin bsica como en la diluida, as como una
conciliacin que muestre la correspondencia entre ambos denominadores.
50. Los instrumentos financieros, as como otros contratos que producen acciones ordinarias potenciales,
pueden incorporar plazos y condiciones que afecten a la medicin de las ganancias ordinarias por
accin, tanto bsicas como diluidas. Tales plazos y condiciones pueden determinar si las acciones
potenciales tienen o no potencial dilusivo y, cuando lo tienen, el efecto que suponen sobre el promedio
ponderado de acciones en circulacin, as como cualquier ajuste consiguiente en la ganancia neta
atribuible a los accionistas ordinarios. A pesar de que la informacin acerca de esos plazos y
condiciones no sea, en todos los casos, obligatoria segn la NIC 32, Instrumentos Financieros:
Presentacin e Informacin a Revelar, en esta Norma se aconseja a las empresas que la suministren.
51. Si la empresa revela, adems de los importes de las ganancias por accin, bsicas y diluidas, otros
indicadores por accin utilizando como numerador un componente del estado de resultados distinto de la
ganancia o la prdida neta atribuibles a los accionistas ordinarios, tales indicadores deben calcularse
utilizando el promedio ponderado de las acciones determinado tal y como se requiere en esta Norma. Si
se utilizara un componente del estado de resultados que no se corresponde con una rbrica concreta de
este estado financiero, debe suministrarse una conciliacin entre el componente usado y la rubrica
concreta del estado de resultados que le sirva de base. En este caso, deben presentarse asimismo las
versiones bsica y diluida del indicador elegido.
52. Una empresa puede desear ofrecer ms detalle informativo del exigido por esta Norma. Tal
informacin puede ayudar a los usuarios a evaluar el rendimiento de la empresa, y puede tener la forma
de indicadores por accin referidos a los importes de determinados componentes o rbricas de la
ganancia neta. Se aconseja explcitamente la presentacin de este tipo de informacin. No obstante,
cuando se suministren tales indicadores, y con el fin de asegurar la comparabilidad de todos los
indicadores por accin presentados por la empresa, los denominadores se calcularn de acuerdo a lo
establecido en la presente Norma.
Fecha de vigencia
53. Esta Norma Internacional de Contabilidad tendr vigencia para los estados financieros que
cubran periodos que comiencen en o despus del 1 de enero de 1998.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos21/ganancias-por-accion/ganancias-poraccion.shtml#ixzz3J3n0pYh5

NIC 33: GANANCIA POR ACCIONES - DILUCION Y ANTI-DILUCIN

MARCO TERICO
Acciones ordinarias: Accin que tiene la caracterstica de conceder a su titular (acreedor)
ciertos derechos de participacin de la empresa entre los cuales est el de percibir
dividendos, y el voto en la Asamblea.

Accin ordinaria convertible: Son denominados tambin ttulos preferentes que tienen la
caracterstica de convertirse en Acciones ordinarias.
Capital de riesgo: Denominado as a aquella capital o fondos disponibles al inicio de la
empresa con el potencial de crecimiento dispuesta por accionistas
Acciones: Es un titulo valor que establece la participacin que su acreedor tiene en el
capital de una empresa en forma proporcional.
Dilucin: Es la reduccin en las ganancias por acciones o el aumento de las perdidas por
acciones al asumir que los instrumentos convertibles o preferenciales se convertir.
Anti-dilucin: Es el aumento en las ganancias por las acciones o reduccin en las
perdidas por acciones al sumir que los instrumentos convertibles o preferenciales se
convertir.
A la par: Ttulo de crdito, aquellos que son emitidos en serie que se utiliza cuando su valor
efectivo es igual a su valor nominal (en el mercado que se cotiza) bien sea en el momento
de la emisin o despus de su negociacin.
Bajo la par: Cuando su valor efectivo es inferior a su valor nominal, bien sea en el momento
de su emisin o posteriormente en su negociacin. Se le considera tambin ttulos de crdito
que se cotizan con descuento sobre su valor nominal.
Sobre la par: Cuando su valor efectivo es mayor a su valor nominal en el momento de
emisin o posteriormente en su negociacin. Se le considera tambin ttulos de crdito que
se cotizan con aumento sobre su valor nominal.

QUE SIGNIFICA DILUCION?

Se denomina dilucin (diluyente)a aquella reduccin que se produce al disminuir el valor de


las acciones en circulacin al ponerse o emitirse (acciones) por las empresas a un precio a la
par o bajo la par , siendo esto un valor inferior al del mercado produciendo tambin la
reduccin de ganancias por la conversin de acciones preferenciales( ordinarias convertibles
) en acciones ordinarias produciendo la reduccin de la participacin los accionistas debido a
la unin de nuevos accionistas por la compra de acciones.
Adems se denomina dilucin o sern tratadas como diluyentes cuando las acciones
ordinarias potenciales sean convertidas en acciones ordinarias y se obtenga de
ella disminucin de utilidades netas por accin provenientes de operaciones.
Esto ser si se cumple:
ACCION ORDINARIA POTENCIAL

SE CONVIERTE EN
ACCION ORDINARIA

IMPORTANCIA

Este mtodo es importante y favorable cuando se tenga la certeza o seguridad que al hacer
uso o al tomar la decisin del uso de la dilucin se pueda obtener la mayor ganancia con
respecto a lo que tena antes de la dilucin a costa de su probable reduccin en la
participacin, pero si el uso de esta dilucin no es la mejor decisin o es tomada sin ningn
anlisis el accionista tiende a perder poder adquisitivo de las utilidades y participacin de
decisiones de la empresa.

CASO PRCTICO

Supongamos que la empresa el PODEROSO S.A presenta a su disposicin 100000 de


acciones y utilidad del periodo s/.1000000; las acciones estn cotizadas en s/5.00 soles .si la
empresa pretende hacer una sucursal la cual pone al mercado 50000 acciones.
ANTES DE LA DILUCIN
ACCIONES
LA PODEROSA S.A
(ACCIONES)
UTILIDAD DEL
PERIODO

UTILIDAD

100000(5)

SOLES
500000

1000000

1000000

DESPUES DE LA DILUCIN
ACCIONES UTILIDAD

ACCIONES
TOTALES
EMITIDAS

SOLES

LA PODEROSA S.A
(ACCIONES)
UTILIDAD DEL
PERIODO

100000

50000
1000000

150000(5)

750000

1000000

1000000

En este ejemplo podemos observar que como el accionistas por la decisin del uso de la
dilucin ve variar su ganancia por accin y en la participacin de utilidades del s/.10.00 a
s/.6.67 variando en un 3.33 de soles por accin el cual el accionista tendra la tendencia a
perder si es que esta dilucin no es lo que se espera tener como ganancias.

QUE SIGNIFICA ANTI-DILUCION?


Se denomina anti-dilucin (anti-diluyente) a aquel aumento que se produce al aumentar el
valor de las acciones en circulacin al ponerse o emitirse (acciones) por las empresas a un
precio sobre la par, produciendo ganancias por la conversin de acciones preferenciales
(ordinarias convertibles) en acciones ordinarias produciendo el aumento de la participacin
los accionistas debido a grandes utilidades.
Adems se denomina anti-dilucin o sern tratadas como diluyentes cuando las acciones
ordinarias potenciales sean convertidas en acciones ordinarias y se obtenga de ella aumento
de utilidades netas por accin provenientes de operaciones.

IMPORTANCIA

Este mtodo surge como importancia a favor de accionistas cuando se haya hecho una
dilucin o se piense hacer, es decir, se realizara la anti-dilucin esta decisin del uso de la
anti-dilucin se realiza como opcin de poder obtener la mayor ganancia o reducir perdidas
por accin permitiendo muchas veces al accionistas subir su ganancias y tener mayor
porcentaje y mayores utilidades.

CASO PRCTICO

Siguiendo con el anlisis del ejercicio anterior de la empresa el PODEROSO S.A esta
presenta a su disposicin 100000 de acciones y una utilidad del periodo de s/.2000000
;las acciones estn cotizadas en s/5.00 soles .si la empresa pretende hacer una sucursal la
cual pone al mercado 50000 acciones.

DESPUES DE LA DILUCION (COMPARACION CON EL EJERCICIO ANTERIOR).


ACCIONES
LA PODEROSA S.A
(ACCIONES)
UTILIDAD DEL
PERIODO

UTILIDAD

100000

ACCIONES
TOTALES
EMITIDAS
50000

1000000

SOLES

150000(5)

750000

1000000

1000000

DESPUES DE LA ANTI-DILUCION
ACCIONES UTILIDAD
LA PODEROSA S.A
(ACCIONES)
UTILIDAD DEL
PERIODO

100000

ACCIONES
TOTALES
EMITIDAS
50000

2000000

SOLES

150000(5)

750000

2000000

2000000

En estos casos prcticos hemos podido observar que en la dilucin las ganancia o utilidades
por accin tuvieron una perdida (esto se debi a que no se tuvo la certeza de que se
obtendra mayor utilidad), sin embargo en la de anti-dilucin al hacer la anti-dilucin por la
perdida del ejemplo anterior se tuvo la certeza que en este caso se pudo obtener mas
utilidades de las cual se puede observa que tuvo una ganancia del s/.6.33 (13.00-6.67).

CONCLUSION:
En lo que respecta en el del anlisis de la NIC 33 GANANCIA POR ACCIONES nos da
entender la importancia de cmo saber invertir en lo que respecta en acciones ya sea la
dilucin que muchas veces es usado en lo que se llama JHOINT VENTURE (FUSIONES DE
EMPRESAS) en la cual puede variar las utilidades por acciones de los accionistas por la
fusin por la nueva entrada de accionistas ; pero tambin tenemos su contra parte la antidilucin que muchas veces se hace para que los antiguos accionistas o inversionista no
sean afectado por estos tipos de cambios es por ellos muchas veces se hacen ajustes en lo
que respecta en porcentajes de las acciones permitiendo obtener ganancias ,pero en el
anlisis de este trabajo se tiene que tener en claro que para hacer el uso de estas tcnicas es
importante saber que se tiene la certeza de obtener utilidades o que no se tendr perdidas por
tales usos y que se logre mantener a los accionistas y adems permitirn a los nuevos
inversores que posean acciones ordinarias convertibles tener la posibilidad de poder ser
accionistas y converts aquellas en acciones ordinarias.

NIC 33 Ganancias por accin


El objetivo de esta Norma es establecer los principios para la determinacin y presentacin de la cifra de
ganancias por accin de las entidades, cuyo efecto ser el de mejorar la comparacin de los rendimientos
entre diferentes entidades en el mismo periodo, as como entre diferentes periodos para la misma
entidad. El punto central de esta Norma es el establecimiento del denominador en el clculo de las
ganancias por accin.
Esta norma ser aplicada por entidades cuyas acciones ordinarias o acciones ordinarias potenciales
cotizan y por entidades que estn en el proceso de emitir acciones ordinarias o acciones ordinarias
potenciales a cotizar en mercados pblicos. Cualquier entidad que presente la cifra de ganancias por
accin, la calcular y presentar de acuerdo con esta Norma.
Accin ordinaria es un instrumento de patrimonio que est subordinado a todas las dems clases de
instrumentos de patrimonio.
Accin ordinaria potencial es un instrumento financiero u otro contrato que pueda dar derecho a su
tenedor a recibir acciones ordinarias.

La entidad presentar en el estado del resultado integral, las ganancias por accin, bsicas y diluidas,
para el resultado del periodo proveniente de las actividades que continan atribuible a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, as como para el resultado del periodo
atribuible a los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora durante el
periodo, para cada clase de acciones ordinarias que tenga diferentes derechos sobre el reparto de las
ganancias del periodo. La entidad presentar las cifras de ganancias por accin, bsicas o diluidas, con el
mismo detalle para todos los periodos sobre los que presente informacin financiera.
La entidad que presente informacin acerca de una operacin discontinuada, revelar los importes por
accin bsicos y diluidos correspondientes a dicha actividad, ya sea en el estado del resultado integral o
en las notas.

Ganancias por accin bsicas


Las ganancias por accin bsicas se calcularn dividiendo el resultado del periodo atribuible a los
tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora (el numerador) entre el promedio
ponderado de acciones ordinarias en circulacin (el denominador) durante el periodo.
Para calcular las ganancias por accin bsicas, los importes atribuibles a los tenedores de instrumentos
ordinarios de patrimonio de la controladora con respecto a:
(a) el resultado del periodo de las actividades continuadas atribuible a la controladora; y
(b) el resultado del periodo atribuible a la controladora sern los importes recogidos en (a) y (b)
ajustados por los importes despus de impuestos de los dividendos preferentes, las diferencias que
resulten de la cancelacin de acciones preferentes y otros efectos similares provocados por las acciones
preferentes clasificadas como patrimonio.

Para calcular las ganancias por accin bsicas, el nmero de acciones ordinarias ser el promedio
ponderado de las acciones ordinarias en circulacin durante el periodo. [Prrafo 19] El promedio
ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el periodo y durante todos los periodos para los
que se informa, se ajustar por los hechos, distintos de la conversin de acciones ordinarias potenciales,
que hayan modificado el nmero de acciones ordinarias en circulacin sin llevar aparejado un cambio en
los recursos. [Prrafo 26].
Ganancias por accin diluidas
Para calcular las ganancias por accin diluidas, la entidad ajustar el resultado del periodo atribuible a
los tenedores de instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora, y el promedio ponderado del
nmero de acciones en circulacin por todos los efectos dilusivos inherentes a las acciones ordinarias
potenciales.
Dilucin es la reduccin en las ganancias por accin o el aumento en las prdidas por accin que resulta
de asumir que los instrumentos convertibles se van a convertir, que las opciones o certificados para
compra de acciones (warrants) van a ser ejercitados o que se emitirn acciones ordinarias, si se cumplen
las condiciones previstas.
Para calcular las ganancias por accin diluidas, el nmero de acciones ordinarias ser el promedio
ponderado de acciones ordinarias calculado segn los prrafos 19 y 26, ms el promedio ponderado de
acciones ordinarias que resultaran emitidas en caso de convertir todas las acciones ordinarias
potenciales con efectos dilusivos en acciones ordinarias.
Las acciones ordinarias potenciales se tratarn como dilusivas cuando, y slo cuando, su conversin en
acciones ordinarias podra reducir las ganancias por accin o incrementar las prdidas por accin de las
actividades que continan.
La entidad utilizar el resultado del periodo por actividades que continan, atribuible a la controladora
como la cifra de control para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o
antidilusivas. Para determinar si las acciones ordinarias potenciales son dilusivas o antidilusivas, cada
emisin o cada serie de acciones ordinarias potenciales se considerar independiente del resto.
Ajustes retroactivos
Si el nmero de acciones ordinarias o de acciones potenciales ordinarias en circulacin se incrementase
como consecuencia de una capitalizacin de ganancias, una emisin gratuita o un desdoblamiento de
acciones, o disminuyese como consecuencia de una agrupacin de acciones, el clculo de las ganancias
por accin bsicas y diluidas para todos los periodos presentados deber ajustarse retroactivamente.

CASO 1 Clculo de GPA bsicas


1) XX ha tenido dos operaciones realizadas durante el ao en curso, que han afectado la emisin de
acciones ordinarias de capital social.
Las transacciones se pueden resumir en la siguiente tabla:

01 de enero 2011

Saldo al inicio del


ao

31 de mayo 2011

Emisin de nuevas
acciones en efectivo

Acciones
emitidas

Acciones
propias

Acciones en
circulacin

2.000

300

1.700

800

2.500

250

2.250

2.800

550

2.250

01 de diciembre 2011 Compra de acciones


propias en efectivo
31 de diciembre 2011 Saldo al final del ao

Determinar el nmero medio ponderado de acciones ordinarias en circulacin durante el perodo (final
de 31 de diciembre).
2) AA Ltd tena una emisin de bonos a los tenedores de acciones ordinarias el 01 de octubre de 2011.
Al 30 de septiembre de 2011 haba 200 acciones en circulacin, y la emisin de bonos fue en base a 2
acciones ordinarias por cada accin ordinaria en circulacin al 30 de septiembre de 2011. La ampliacin
de capital fue, por consiguiente, 400 acciones adicionales (200 x 2).
El beneficio atribuible a los accionistas ordinarios despus de dividendos preferenciales fueron 180 en
2010 y 600 en 2011.
Determinar las GPA (Ganancias por accin) como se informa, as como reafirmado en los estados
financieros de 2010 y 2011.

Anlisis
1) Clculo del promedio ponderado:
(1.700 x 5/12) + (2.500 x 6.12) + (2.250 x 1/12) = 2.146 acciones, o
(1.700 x 12/12) + (800 x 7/12) - (250 X 1/12) = 2.146 acciones
2) Clculo del GPA (Ganancia por accin) antes y despus de la emisin de bono:
En 2010 las ganancias por accin que se informan en los correspondientes estados financieros de 2010:
180/200 = 0,90 por accin
En 2011 las ganancias por accin, calculado para el ejercicio 2011:
600 / (200 + 400) = 1,00

En 2010 las ganancias por accin actualizadas para los estados contables 2011:
180 / (200 + 400) = 0,30
Las ganancias han aumentado desde 180 hasta 600, sin que haya habido un aumento de los recursos
empleados (es decir, sin recibir un contraprestacin en efectivo de la emisin de bonos que podra haber
sido invertido o utilizado para aumentar los ingresos). Por tanto, es razonable esperar que las ganancias
por accin, que es una medida de rendimiento, debieran haber aumentado en una cantidad importante,
que es lo que se ve con el aumento de 0,30 a 1,00 como se describe en los estados financieros de 2011.
Un aumento de 0,90 a 1,00 no se ha reflejado correctamente el aumento de los ingresos de 180 a 600 sin
un aumento en el capital empleado, por lo que la cifra de 2010 ha tenido que ser ajustada por el efecto de
la emisin de bonos.

CASO 2 Clculo de las GPA diluidas


ZZ Ltd es una compaa, que posee y opera una serie de hoteles. Hace 5 aos emitieron deuda en forma
de bonos convertibles para financiar la compra de una nueva cadena.
Se emitieron 100 bonos convertibles individuales, y son convertibles al final del perodo de 8 aos en 3
acciones ordinarias por cada 10 bonos.
El gasto por intereses en relacin con los bonos para el ao en curso fue de 10 y el impuesto corriente y
diferido sobre este inters fue de 4.
La utilidad neta para el ao en curso fue 1,004
Hay 1,000 acciones ordinarias en circulacin al principio y al final del ao
Calcular las ganancias bsicas y diluidas por accin cifra para el ao en curso.

Anlisis
El beneficio neto ajustado = 1,004 + 10 (mas los gastos por intereses) - 4 (prdida de la desgravacin
fiscal)
= 1.010
Nmero de acciones ordinarias adicionales resultantes de la conversin de los bonos: 30 (100 x 3/10)
Nmero de acciones a utilizar en el clculo de la GPA diluida: 1.000 + 30 = 1.030
El beneficio diluido por accin es 1,010 / 1,030 = 0,98
Esto es dilutivo en GPA bsicas de 1,004 / 1,000 = 1,00

CASO 3 Clculo de las GPA bsicas y diluidas (instrumento


compuesto)
WW Ltd tiene el siguiente capital social emitido al comienzo de su ejercicio:
20.000 acciones ordinarias 1 cada una (20.000 para todo el ao previo)

20.000 acciones convertibles acumulativas con preferencia del 10% 1 cada un1
Las acciones privilegiadas se convertirn a los 2 aos en 1 accin ordinaria por cada 2 acciones
preferentes que se mantengan
El dividendo preferente fue pagado durante los 3 aos anteriores (8.000), pero si se pag durante el
perodo anterior y el ao en curso a 31 de diciembre de 2011, que es el cierre del ejercicio, junto con un
dividendo ordinario de 0,10 dlares por accin
La cuenta de resultados resumida es la siguiente:

ingresos netos por operaciones


Resutltados diversos
Otros resultados
Dividendo preferente
La utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios

2011

2010

22.000
(2.000)
5.000
(8000)
17.000

18.000
3.000
(2.000)
0
19.000

La siguiente transaccin de acciones se llev a cabo durante el ao en curso:

Emisin de acciones ordinarias el 01 abril 2011

10.000

Emisin de bonos 1:10 el 31 de Mayo de 2011

3.000

Compra de acciones en circulacin al 31 de


diciembre 2011

5.000

Calcular las ganancias diluidas, actualizadas y las ganancias bsicas por accin para el ao en curso y el
anterior.

Anlisis

Ganancia bsica
utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios
Dividendos preferidos (acumulativo)

Ganancias diluidas

2011

2010

17.000
6.000
23.000

19.000
(2.000)
17.000

Ganancias bsivas
Dividendos preferidos
Ganancias diluidas

23.000
2.000
25.000

17.000
2.000
19.000

20.000
7.500
2.750
0
30.250

20.000

30.250
10.000
40.250

22.000
10.000
32.000

Numero promedio ponderado de acciones - basicas


1 enero
Emisin de acciones ordinarias (10.000 x 9/12)
Emisin de bonos((20.000 x 1/10) + (10.000 x 9/12 X 1/10))
Recompra de acciones (5.000 x 0/365 = 0)

2.000
0
22.000

Numero promedio ponderado de acciones - diluidas

Promedio ponderado bsica


Emisin de acciones convertibles en acciones preferidas

Ganancias por acciones basicas


2011: 23.000 / 30.250
2010 reexpresadas: 17.000 / 22.000
2010 resportadas en el ao anteirores: 17.000 / 20.000

0.76
0.77
0.85

Ganancias por accin - diluidas


2011: 23.000 / 40.250
2010 reexpresadas: 17.000 / 32.000
2010 reportadas en el ao anterior: 17.000 / 30.000

0.57
0.53
0.57

CASO 4 Clculo de las GPA bsicas (acciones preferentes)


SS SA fue fundada en 2008 con un capital social autorizado de unos 2,5 millones de acciones ordinarias
de 1 milln acciones acumulativas preferentes al 8% de 1 cada una. Todas las acciones fueron emitidas
de inmediato y pagadas en su totalidad.
Los tenedores de las acciones preferentes acumulativas tienen derecho a un dividendo anual del 8%, ms
un octavo del total de dividendos declarados de las acciones ordinarias. (Por ejemplo, un dividendo
ordinario de 80 da 10 a las participaciones preferentes = dividendo total de 90)

Las acciones preferentes acumulativas participantes no tienen derecho a voto, excepto en determinadas
circunstancias previstas en los estatutos de la empresa.
La siguiente informacin ha sido extrada de los estados de resultados consolidados por los ejercicios
terminados el 31-12-2011 y el 31-12-2010:
2011

2010

`000

`000

Resultado neto de operaciones


Ingresos por inversiones
Ingreso neto antes de impuestos y resultados diversos

1,780
242
2,022

1,691
186
1,977

Impuestos

763
1,259

692
1,185

127

144

1,132
200
932

1,041
150
891

430
502

350
541

1,637

1,282

310
120

240
110

Resultado neto atribuible a los accionistas


Resultado neto antes de resultados diversos
Resultados diversos
Resultado neto
Dividendos declarados

Resultados acumulados al comienzo del ao


Informacin adicional:
Dividendos pagados el 31 de Diciembre
Dividendos ordinarios
Dividendos preferidos

Calcular
los beneficios atribuibles a los accionistas ordinarios y preferentes de acuerdo con la NIC 33, y
BPA para 2010 y 2011 por accin ordinaria.

Anlisis
Clculo del beneficio atribuible a los accionistas ordinarios y los accionistas preferentes:

Resultado neto antes de resultados diversos


Participacin en dividendos preferidos
porcin fija (1,000,000 x 8%)
Disponible para accionistas ordinarios y
participaciones preferentes
Porcin de la participacin:
Disponible para accionistas ordinarios
Porcin fija para participaciones preferentes
Porcin de la participacin:
Disponible para accionistas de participaciones
preferentes
Ganancia para acciones ordinarias

2011
932,000
(80,000)

2010
891,000
(80,000)

852,000

811,000

(94,667)1

(90,111)1

757,333

720,889

80,000
94,667

80,000
90,111

174,667

170,111

0.30

0.29

Accionistas de participaciones preferentes tendrn derecho a 1/8 de la cantidad de los dividendos


declarados a los accionistas ordinarios. Por lo tanto, los accionistas ordinarios tienen derecho a 8 partes
y los accionistas preferentes a 1 parte de las ganancias, dando 9 partes, separadas 8/9 a los accionistas
ordinarios y 1/9 a los accionistas preferentes.
La porcin de participar es por lo tanto:
2011: 852.000 x 1/9 = 94.667
2010: 811.000 x 1/9 = 90.111

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