D-4 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE

Antecedentes
La informacin de carcter financiero debe cumplir, entre otros, con el fin de
reportar las modificaciones en la inversin de los accionistas durante un periodo
contable definido, requirindose el establecimiento, mediante criterios especficos,
de los objetivos y estructura general que debe tener el estado de variaciones en el
capital contable.

Objetivo y alcance
El presente criterio tiene por objetivo establecer las caractersticas generales, as
como la estructura que debe tener el estado de variaciones en el capital contable de
las sociedades de inversin, el cual siempre deber apegarse a lo previsto en este
criterio. Asimismo, se establecen lineamientos mnimos con el propsito de
homologar la presentacin de este estado financiero entre las citadas entidades y
de esta forma, incrementar la comparabilidad del mismo.

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1

Objetivo del estado de variaciones en el capital contable

El estado de variaciones en el capital contable tiene por objeto presentar
informacin relevante sobre los movimientos en la inversin de los accionistas de
una sociedad de inversin durante un periodo determinado.

Por consiguiente, dicho estado financiero mostrar el incremento o decremento en

el patrimonio de las sociedades de inversin, derivado de tres tipos de
movimientos: inherentes a las decisiones de los accionistas, inherentes a la
operacin y por el reconocimiento de criterios contables especficos.

El presente criterio no tiene como finalidad establecer la mecnica mediante la

cual se determinan los movimientos antes mencionados, ya que son objeto de los
criterios o boletines especficos establecidos al respecto.

Conceptos que integran el estado de variaciones en el capital contable

En un contexto general, los conceptos por los cuales se presentan modificaciones
al capital contable son los siguientes:
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D-4. Estado de variaciones en el capital contable

Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas

Dentro de este tipo de movimientos se encuentran aqullos directamente
relacionados con las decisiones que, a travs de asambleas de accionistas, toman
los mismos respecto a su inversin en la sociedad de inversin. Algunos ejemplos
de este tipo de movimientos son los siguientes:
a)
b)
c)
d)

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6

suscripcin de acciones;
capitalizacin de utilidades;
constitucin de reservas de capital, y
pago de dividendos.

Movimientos inherentes a la operacin

Los movimientos inherentes a la operacin se refieren exclusivamente al
reconocimiento del resultado neto del ejercicio, el cual representa el rendimiento
de la inversin de los accionistas derivado de las operaciones normales de la
sociedad de inversin.

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7

Movimientos por el reconocimiento de criterios contables especficos

Se refieren a los incrementos o disminuciones durante un periodo, derivados de
transacciones, otros eventos y circunstancias, provenientes de fuentes no
vinculadas con las decisiones de los accionistas ni las que se clasifiquen como
movimientos inherentes a la operacin. El propsito de reportar este tipo de
movimientos es el de medir el desempeo de la sociedad de inversin mostrando
las variaciones en el capital contable que resultan de transacciones reconocidas,
separndolas de otros eventos econmicos ajenos a las decisiones de los
accionistas. Entre otros, se encuentran el resultado por valuacin de empresas
promovidas, que en su caso, realicen las sociedades de inversin de capitales.

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Estructura del estado de variaciones en el capital contable

El estado de variaciones en el capital contable, incluir la totalidad de los
conceptos que integran el capital contable; la valuacin de los mismos se efectuar
de conformidad con los criterios correspondientes. Dichos conceptos se enuncian
a continuacin:

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D-4. Estado de variaciones en el capital contable

capital social;
prima en venta de acciones;
reservas de capital;
resultado de ejercicios anteriores;
resultado por valuacin de empresas promovidas, y
resultado neto.

Presentacin del estado de variaciones en el capital contable

Los rubros descritos anteriormente, corresponden a los mnimos requeridos para
la presentacin del estado de variaciones en el capital contable. Sin embargo, las
sociedades de inversin debern desglosar, ya sea en el citado estado de
variaciones en el capital contable o mediante notas a los estados financieros, el
contenido de los conceptos que consideren ms relevantes para el usuario de la
informacin financiera. En la parte final del presente criterio se muestra, con
fines meramente ejemplificativos, un estado de variaciones en el capital contable
preparado con los conceptos mnimos a que se refiere el prrafo anterior.

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Caractersticas de los rubros que componen la estructura del estado de

variaciones en el capital contable
Se debern incorporar los movimientos a los rubros descritos en el prrafo 10, de
acuerdo al orden cronolgico en el cual se presentaron los eventos:
a)

b)

c)

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Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistas:

Se debern separar cada uno de los conceptos relativos a este tipo de
decisiones, de conformidad con lo establecido en el prrafo 7 del presente
criterio, describiendo el concepto y la fecha en la cual fueron generados.
Movimientos inherentes a la operacin:
Bajo este concepto nicamente se incorporar el reconocimiento del
resultado neto del periodo.
Movimientos por el reconocimiento de criterios contables especficos:
Se debern separar de acuerdo al evento o criterio especfico que los
origina, de conformidad con los conceptos mencionados en el prrafo 9
del presente criterio.

Consideraciones generales
El estado de variaciones en el capital contable deber indicar las variaciones de los
periodos que se reportan; lo anterior implica partir de los saldos que integran el
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D-4. Estado de variaciones en el capital contable

capital contable del periodo inicial, analizando los movimientos ocurridos a partir
de esa fecha.

Clasificacin de los mtodos de anlisis financiero

CLASIFICACIN DE LOS MTODOS DE ANLISIS
Mtodos de anlisis financiero
Los mtodos de anlisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
Para el anlisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes trminos:
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operacin.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados financieros, existen los
siguiente mtodos de evaluacin:

Mtodo De Anlisis Vertical Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General
y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma vertical.

Mtodo De Anlisis Horizontal Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros

homogneos en dos o ms periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro. Este anlisis es de gran importancia para la
empresa, porque mediante l se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; tambin permite definir cules merecen mayor atencin por ser cambios
significativos en la marcha.

A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de decisiones.
MTODOS Y ANLISIS VERTICALES
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del
Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir
de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

D-4. Estado de variaciones en el capital contable

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios
de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder crditos al
negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran
valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e ndices que
sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad adems de la
permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago
a proveedores y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situacin econmica
y financiera de una empresa.
Procedimiento de anlisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuacin.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las cuentas
de valorizacin cando se trate del Balance General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van a
comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo ms reciente y en la
segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la diferencia
entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del ao ms reciente
los valores del ao anterior. (los aumentos son valores positivos y las disminuciones son
valores negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y porcentaje. (Este se
obtiene dividiendo el valor del aumento o disminucin entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en trminos de razones. (Se obtiene cuando se
toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se dividen los valores
del ao ms reciente entre los valores del ao anterior). Al observar los datos obtenidos, se
deduce que cuando la razn es inferior a 1, hubo disminucin y cuando es superior, hubo
aumento.
RAZONES FINANCIERAS:
Uno de los instrumentos ms usados para realizar anlisis financiero de entidades es el uso
de las razones financieras, ya que estas pueden medir en un alto grado la eficacia y
comportamiento de la empresa. Estas presentan una perspectiva amplia de la situacin
financiera, puede precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento financiero,
la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.

D-4. Estado de variaciones en el capital contable

Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y
reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
La liquidez de una organizacin es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a
corto plazo que se han adquirido a medida que stas se vencen. Se refieren no solamente a
las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar utilidades,
estas son de gran importancia ya que estas deudas comprometen a la empresa en el
transcurso del tiempo.
RAZONES DE RENTABILIDAD:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un
nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la
empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):
Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus derechos.
CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante
SOLVENCIA (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo y es
comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
PRUEBA DEL CIDO (CIDO):
Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no se tiene
en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor liquidez.
CIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante

D-4. Estado de variaciones en el capital contable

ROTACIN DE INVENTARIO (RI):

Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):
Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotacin del Inventario
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR (RCC):
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotacin.
RCC = Ventas anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Cobrar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR COBRAR (PPCC):
Es una razn que indica la evaluacin de la poltica de crditos y cobros de la empresa.
PPCC = 360
Rotacin de Cuentas por Cobrar
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR (RCP):
Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en efectivo
en el curso del ao.
RCP = Compras anuales a crdito
Promedio de Cuentas por Pagar
PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotacin de Cuentas por Pagar
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
RAZN DE ENDEUDAMIENTO (RE):
Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

D-4. Estado de variaciones en el capital contable

RE = Pasivo total
Activo total
RAZN PASIVO-CAPITAL (RPC):
Indica la relacin entre los fondos a largo plazo que suministran los acreedores y los que
aportan los dueos de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
RAZN PASIVO A CAPITALIZACIN TOTAL (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razn anterior, pero tambin sirve para calcular el porcentaje
de los fondos a largo plazo que suministran los acreedores, incluyendo las deudas de largo
plazo como el capital contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalizacin total
RAZONES DE RENTABILIDAD:
MARGEN BRUTO DE UTILIDADES (MB):
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas despus que la empresa ha pagado sus
existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada venta. Estas se deben
tener en cuenta deducindoles los cargos financieros y determina solamente la utilidad de la
operacin de la empresa.
MARGEN NETO DE UTILIDADES (MN):
Determina el porcentaje que queda en cada venta despus de deducir todos los gastos
incluyendo los impuestos.
ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL (RAT):
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
RENDIMIENTO DE LA INVERSIN (REI):
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D-4. Estado de variaciones en el capital contable

Determina la efectividad total de la administracin para producir utilidades con los activos
disponibles.
REI = Utilidades netas despus de impuestos
Activos totales
RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMN (CC):
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital contable.
CC = Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
UTILIDADES POR ACCIN (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada accin ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Nmero de acciones ordinarias en circulacin
DIVIDENDOS POR ACCIN (DA):
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el periodo de
operaciones.
DA = Dividendos pagados
Nmero de acciones ordinarias vigentes
RAZONES DE COBERTURA:
VECES QUE SE HA GANADO EL INTERS (VGI):
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogacin anual por intereses
COBERTURA TOTAL DEL PASIVO (CTP):
Esta razn considera la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones por intereses
y la capacidad para rembolsar el principal de los prestamos o hacer abonos a los fondos de
amortizacin.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses ms abonos al pasivo principal
RAZN DE COBERTURA TOTAL (CT):

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Esta razn incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como los temporales,
determina la capacidad de la empresa para cubrir todos sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
CONCLUSIONES
Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las
bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas
que ayuden a mantener los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que
garanticen el beneficio econmico futuro, tambin verificar y cumplir con las obligaciones
con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin administrativa, posicionarse
en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia permanente y
slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos
gestores de esta colectividad.
Un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener nuestra
empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.

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