I.

Tendencias financieras para 2013 en Mxico

Introduccin

En marzo del 2006 el Congreso de la Unin aprob la Ley Federal de Presupuesto y

Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), con la cual, adems de la institucionalizacin de las
prcticas responsables en materia de la presupuestacin tanto del ingreso como del gasto, as
como del ejercicio del gasto, obliga al Poder Ejecutivo a enviar de forma anticipada los
lineamientos econmicos para el siguiente ao, con el objeto de comenzar junto con el Poder
Legislativo el anlisis y dilogo sobre las condiciones econmicas y presupuestarias
esperadas para el prximo ao, a fin de lograr con oportunidad, dentro de un ambiente de
mayor entendimiento y colaboracin, la aprobacin del paquete econmico para el siguiente
ejercicio fiscal. Esto ltimo, en cumplimiento del artculo 42 de la citada Ley, por ello, el
Gobierno Federal elabor el Documento Relativo al Cumplimiento de las Disposiciones
Contenidas en el Artculo 42, Fraccin I, de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria 2012 (Precriterios 2013), entregado al Congreso de la Unin y publicado por la
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico el 1 de abril del ao en curso.
De dicho documento se recogen los aspectos macroeconmicos relevantes de los siguientes
apartados:
I. La economa mexicana al cierre de 2011;
II. Evolucin reciente y proyecciones de la economa mexicana para 2012; y
III. Perspectivas econmicas para 2013.

Tendencias financieras para 2013 en Mxico

Entorno Internacional en 2013
Las perspectivas econmicas para 2013 indican que se observar una aceleracin en el ritmo
de expansin de la economa global. El FMI1 estima que el PIB2 mundial registre una
expansin anual de 3.9 por ciento en 2013, lo cual es superior al crecimiento esperado para
2012 en 0.6 puntos porcentuales.
Los analistas del mercado encuestados en marzo de 2012 por Blue Chip Economic
Indicators3, pronostican que durante 2013 el PIB de los Estados Unidos crecer a una tasa
anual de 2.6 por ciento, mayor al incremento de 2.3 por ciento esperado para este ao. Para la
produccin industrial de ese pas, se estima una expansin anual de 3.3 por ciento en 2013,
ligeramente menor que la de 3.6 por ciento calculada para 2012.

Fondo Monetario Internacional

Producto Interno Bruto
3 Blue Chip Economic Indicators: Reconocido reporte de Indicadores Econmicos
2

Si bien ha mejorado el balance de riesgos, an existen elementos que implican riesgos a la

baja en el ritmo de expansin de la actividad econmica global para 2013. Entre estos,
destacan los siguientes:

Los problemas de confianza en Europa, asociados a la situacin fiscal y financiera de

los pases de la periferia de la zona del euro.
La sostenibilidad fiscal de mediano plazo en los Estados Unidos as como el grado de
ajuste fiscal que llegue a implementarse en 2013.
El incremento en los precios del petrleo, asociado a eventos geopolticos en el Medio
Oriente.
Una desaceleracin pronunciada en la economa china como resultado de un ajuste en
el precio de los bienes races mayores a lo previsto.

Perspectivas Econmicas para 2013 en Mxico

En el documento entregado por la SHCP4 en abril, se prev que para 2013 la economa
mexicana mantenga un crecimiento casi similar al anticipado para 2012; se estima un
incremento en la actividad econmica de 3.8 por ciento para 2013, situacin que se explicara
por la dinmica de las exportaciones mexicanas ante un mayor crecimiento previsto de la
economa mundial y, en particular, de la produccin industrial de Estados Unidos. Cabe
destacar que los especialistas del sector privado prevn un crecimiento de 3.5 por ciento y el
Banco de Mxico lo ubica entre 3.0 y 4.0 por ciento. Por otra parte, el FMI ajust al alza su
previsin para 2013, despus de haber anticipado una expansin de la economa mexicana de
3.5 por ciento en enero de 2012, ahora pronostica sea de 3.7 por ciento en abril.
Es necesario sealar que la demanda externa continuar apoyando el crecimiento econmico
de Mxico en 2013, sin embargo, disminuir su participacin en el PIB; de acuerdo con las
estimaciones de la SHCP, las exportaciones mexicanas mantendrn su dinamismo al pasar de
un incremento de 4.9 por ciento en 2012 a uno de 5.0 por ciento en 2013; por lo que su
contribucin sobre el crecimiento econmico ser de 1.6 puntos porcentuales (pp) del
crecimiento del PIB en 2012 y 2013; esto ltimo implica que su participacin respecto a la tasa
de PIB disminuir de 45.7 por ciento en 2012 a 42.1 por ciento en 2013.
En lo que toca a la demanda interna, la SHCP estima que el consumo tenga un incremento de
3.6 por ciento en 2012 y de 3.8 por ciento en 2013; lo que implicara que su aportacin sobre
el crecimiento econmico pasar de 2.9 a 3.0 pp, en ese orden, lo que significara que el
consumo perdera participacin dentro de la tasa de crecimiento del PIB al pasar de 82.9 a
78.9 por ciento, en ese orden. Con lo anterior, no se espera que el consumo d un mayor
impulso a la actividad econmica nacional.

Secretara de Hacienda y Crdito Publico

En referencia a la formacin bruta de capital fijo (inversin), la SHCP prev tendr un

incremento de 5.0 por ciento en 2012, el cual pasara a 5.9 por ciento en 2013; con lo que su
contribucin sobre el crecimiento econmico transitara de 1.1 a 1.4 pp, respectivamente. Lo
que implica que el repunte del crecimiento esperado para 2013 provendr, particularmente, de
la inversin pero sin que tenga un impacto significativo sobre la evolucin del PIB.
Por otra parte, se anticipa para 2013 una tasa de inflacin de 3.0 por ciento, igual a lo
estimando para 2012 consistente con el objetivo de inflacin de 3.0 por ciento con un intervalo
de variabilidad de ms o menos un punto porcentual establecido por el Banco de Mxico. En
lo que toca al tipo de cambio, la SHCP prev promedie 12.8 pesos por dlar en 2013, igual a
lo pronosticado para 2012, lo que implicara estabilidad de la divisa. Sobre el dficit en cuenta
corriente de la balanza de pagos espera sea de 1.2 por ciento del PIB, mayor a lo supuesto
para 2012.
El sector privado considera que la incorporacin al IMSS ser de 564 mil personas en 2013, lo
que significara una reduccin de puestos de trabajo respecto a 2012 pese a que se anticipa
un mayor crecimiento econmico; mientras que el Banco de Mxico espera que la creacin de
empleos se ubique entre 500 y 600 mil puestos, igual que la ao anterior. Con esto se observa
que el mercado laboral seguir presionando debido a que se pronostica un incremento de 870
mil personas a la PEA5.
Por ltimo; la SHCP estima que el precio de referencia del petrleo para efectos
presupuestales en 2013 sea de 87.2 dlares por barril (dpb), es decir, 2.9 dpb 3.22 por
ciento inferior a lo que se considera para 2012 (90.1 dpb). Esto, junto con la marginal
disminucin de la plataforma de exportacin de dicho producto, implicara menores recursos,
en moneda nacional, por la venta de petrleo crudo en comparacin a lo anticipado para 2012.
Bajo este ltimo punto, es importante sealar que el CEFP6 se dio a la tarea de realizar el
clculo sobre el precio de referencia de la mezcla de petrleo crudo para 2013; para tal fin se
ocup el mismo lapso de tiempo que la SHCP utiliz en el mismo documento del ao pasado,
por lo que el perodo utilizado va del 8 de diciembre de 2011 al 7 de marzo de 2012 para los
contratos de los futuros del WTI7; lo anterior, debido a que en la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria y su Reglamento se establece un periodo de entre dos y cuatro
meses en el promedio de dichas cotizaciones. As, se obtuvo un precio de 83.64 dlares por
barril (dpb), inferior al precio calculado por la dependencia en el documento que se analiza de
87.2 (dpb). La diferencia se podra explicar, probablemente, a que la Secretara slo tom un
da de las cotizaciones de los contratos de los futuros del WTI (5 de marzo de 2012) y no el
periodo que manej el ao pasado. No obstante, hay que sealar que dicho clculo es an
muy prematuro y que, con el cambio de gobierno en el presente ao, la administracin
entrante tendr hasta el 15 de diciembre para presentar su propio presupuesto y, por tanto, un
nuevo clculo del precio del petrleo.
Los riesgos que podra enfrentar la economa mexicana, tanto internos como externos, tienen
como base los que se determinaron para este ao; su deterioro o disolucin determinar, en
5

Poblacin Econmicamente Activa

Centro de Estudios de Finanzas Pblicas
7 West Texas Intermediate es un promedio, en cuanto a calidad, del petrleo producido en los campos
occidentales del estado de Texas (Estados Unidos).
6

parte, la dinmica econmica nacional; lo que es un hecho, es que las principales economas
avanzadas presentarn un lento crecimiento ante sus problemas estructurales, por lo que para
el CEFP es una tarea esencial el fortalecimiento de los fundamentos internos nacionales para
el fortalecimiento de la actividad productiva nacional.

Conclusin
Las expectativas econmicas expuestas en los Precriterios 2013, auguran para ese ao
expansin de la economa internacional, despus de que durante el ao 2011 se present una
desaceleracin en la mayora de las economas industrializadas y emergentes
Esta tendencia de recuperacin se
espera inicie a lo largo del presente
ao ante un escenario de menor
incertidumbre, en el que el balance
de riesgos ha mejorado, pero
continan
latentes,
stos
se
conservan dentro de las perspectivas
econmicas para el siguiente ao
segn los mismos Precriterios 2013;
a los cuales, se recomienda atender,
y por ende, se sugiere prudencia en
las
decisiones
econmicas
y
financieras
de
las
entidades
federativas.
En materia de Finanzas Pblicas,
cuya crisis que inici a finales del
2008, llev a nuestro pas al
establecimiento de un proceso de la
poltica contracclica iniciado desde
esa fecha para hacer frente a la
citada circunstancia econmica, que
entre otros factores, implic la
recurrencia justificada al dficit,
misma que se espera abandonar
para el ao 2013 por parte del Poder
Ejecutivo, al volver a proponer el equilibrio presupuestario.

Opinin Personal
Como era de esperarse, el escenario financiero y econmico mexicano se mantendr (como
en los ltimos aos) estable, principalmente, gracias a la demanda externa pese a la
disminucin de la participacin en el PIB previsto para 2013 y el fuerte incremento en la
inversin privada.

El precio del petrleo disminuira, sin embargo, ste clculo no est bien definido an y
mientras el gobierno de Mxico siga vendiendo su petrleo a EUA para que lo procese y
Mxico lo vuelva a comprar ms caro en gasolina, a mi punto de vista (a lo mejor no he
comprendido bien esa parte) no ganamos nada en cuanto a la extraccin de ste producto,
por el contrario, siempre Mxico termina por pagar ms.
En general, despus de la desaceleracin econmica en varios pases, principalmente EUA,
ste ao se espera una pronta recuperacin que beneficiara principalmente a Amrica Central
y el Caribe, sin embargo, estos pases en desarrollo tienen que preparase para un periodo de
volatilidad en los mercados financieros globales a causa de la tensin por la crisis europea.
Sin embargo, lo que me preocupa es el mbito laboral, la reduccin de puestos de trabajo y
ahora con la estpida Reforma Laboral del mensete de Caldern (and friends) la relacin
patrn-trabajador quedar totalmente deslindada eximiendo de toda responsabilidad al patrn
frente a sus empleados mediante la subcontratacin, entre otras cuestiones graves que slo
buscar favorecer al patrn.
Mxico, por lo que he sabido, normalmente tiene buena estabilidad econmica, el problema
radica a nivel ciudadana, por as llamarlo, en cuanto a oportunidades de desarrollo; empresas
extranjeras como Coca-Cola, jugos del Valle, etc., estn libres de pagar impuestos, mientras
que empresas mexicanas como Pascual tienen que pagar impuestos cuando debera ser al
revs, entre otras trabas que se le imponen a este tipo de desarrollo nacional, Mxico siempre
se arrodilla ante empresas extrajeras y las apoya, mientras que para abrir un negocio nacional
tiene que pasar 3 meses para autorizarlo y aparte pagar los impuestos, el gobierno Mexicano
es, como dice el dicho candil de la calle, oscuridad de su casa

Fuentes
DOCUMENTO RELATIVO AL CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES CONTENIDAS EN EL
ARTCULO 42, FRACCIN I, DE LA LEY FEDERAL DE PRESUPUESTO Y RESPONSABILIDAD
HACENDARIA
http://www.shcp.gob.mx/POLITICAFINANCIERA/FINANZASPUBLICAS/info_relativa_2/Precriterios_201
2_110330_VF.pdf
Anlisis de la Informacin del Artculo 42 Fraccin I de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria 2012
http://www.cefp.gob.mx/publicaciones/documento/2012/abril/cefp0082012.pdf
PRECRITERIOS DE POLTICA ECONMICA 2013: EXTRACTO DE INFORMACIN DE INTERS
PARA ENTIDADES FEDERATIVAS
http://www.indetec.gob.mx/efinanciero/Boletin215/Informaci%C3%B3n%20de%20Inter%C3%A9s%20Perspectivas%20Econ%C3%B
3micas%202013.pdf