Sumario

Introduo............................................................................................................................3
Etapa n. 1
Aula-tema: Fundamentos da matemtica financeira
diferena entre juros simples e compostos......................................................................4
Etapa n. 2
Aula-tema: A calculadora financeira HP12C. Funes financeiras,
noes bsicas sobre o Excel funes financeiras e
valor presente e valor futuro: conceitos............................................................................6

Etapa 3

Aula-tema: Amortizao de emprstimos - Sistema de Amortizao

Constante (SAC); Sistema de Amortizao Crescente (SACRE);
Sistema de Amortizao Francs (PRICE).........................................................................8

Etapa 4

Aula-tema: Noes sobre inflao - ndices de inflao...................................................11

Bibliografia..............................................................................................................................14

Taubat/SP
2011

Introduo
A matemtica est presente em tudo que estudamos, principalmente no nosso dia a dia. Muitas das vezes no
percebemos o quanto estamos deixando de ganhar, por no entender os fundamentos de juros simples ou
compostos, e suas diferenas em uma futura aplicao, ou aquisio de alguns bens. Ao Termino desse trabalho,
estendemos que a finalidade principal da matemtica financeira, nos fornecer um conhecimento mais apurado,
at mesmo para entendermos que todas as movimentaes financeiras so baseadas na estipulao previa de
taxas de juros.

Taubat/SP
2011
2

Etapa n. 1
Aula-tema: Fundamentos da matemtica financeira - diferena entre juros simples e compostos

Passo 1
Conceitue Valor Presente (PV) e Valor Futuro (FV).
Valor Presente (PV)

o valor normalmente dinheiro que voc pode aplicar ou emprestar. Tambm chamado de Capital Inicial
ou Principal, representado pela letra C ou PV (Valor Presente abreviao das palavras correspondentes
em ingls a Present Value.
Valor Futuro (FV)

VALOR FUTURO (FV abreviao das palavras correspondentes em ingls a Future Value) o capital
inicial acrescido do rendimento obtido durante o perodo de aplicao e representado pela letra M ou
FV, representada pela formula:
M = C + J ou FV = PV + J
Passo 2

Valor do capital: R$ 120.000,00

Prazo: 18 meses
Taxa de juro: 1,25% ao ms

Desenvolvendo o mesmo exemplo com juros simples perodo por perodo:

M = C (1 + i*n)
Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

Valor dos Juros

1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00
1.500,00

Valor Futuro
121.500,00
123.000,00
124.500,00
126.000,00
127.500,00
129.000,00
130.500,00
132.000,00
133.500,00
135.000,00
136.500,00
138.000,00
139.500,00
141.000,00
142.500,00
144.000,00
145.500,00
147.000,00
3

Desenvolvendo o mesmo exemplo com juros simples para saber o total na HP 12c
Dados:
PV = 120.000
n = 18
i = 1,25%
FV =?
Para fazer Para calcular juros simples utilizando as teclas financeiras da mquina, trabalharemos com as funes:
(CHS) PV
n (sempre em dias)
i (sempre ao ano)
f e i para obter o valor dos juros

Aperte a tecla F depois a tecla CLX para limpar a memria da HP 12c

Digite 120.000 aperte a tecla CHS depois a tecla PV
Digite 540 aperte a tecla n
Digite 15 aperte a tecla i
Aperte a tecla f depois a tecla i para obter o resultado = 27.000
Aperte a tecla + para obter o resultado da soma do juro com o valor do PV.
Desenvolvendo com juros simples manualmente pela formula:
M = C (1 + i*n)
M = 120.000 (1 + 0,0125* 18 )
M = 120.000 * 1,2250
M = 147.000
Desenvolvendo o mesmo exemplo com juros composto perodo por perodo:
FV = PV*(1+i)n
Perodo
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

Valor dos Juros

1.500,00
1.518,75
1.537,73
1.556,96
1.576,42
1.596,12
1.616,07
1.636,28
1.656,73
1.677,44
1.698,41
1.719,64
1.741,13
1.762,90
1.784,93
1.807,24
1.829,83

Valor futuro
121.500,00
123.018,75
124.556,48
126.113,44
127.689,86
129.285,98
130.902,06
132.538,33
134.195,06
135.872,50
137.570,91
139.290,54
141.031,67
142.794,57
144.579,50
146.386,75
148.216,58
4

18

1.852,71

150.069,29

Desenvolvendo o mesmo exemplo com juros composto para saber o total na HP 12c
Dados:
PV = 120.000
n = 18
i = 1,25%
FV =?
Aperte a tecla F depois a tecla CLX para limpar a memria da HP 12c.
Digite 120.000 aperte a tecla CHS depois a tecla PV
Digite18 aperte a tecla n
Digite 1,25 aperte a tecla i
Aperte a tecla FV para obter o resultado = 150.069,29
Desenvolvendo o mesmo exemplo pela manualmente formula:
M = C (1 + i ) n
M = 120.000 (1 + 0.0125 )18
M = 120.000 (1,0125 )18
M = 120.000 * 1,2506
M= 150.069,29
Passo 3

Juros simples: a correo monetria realizada em relao ao valor inicial da operao financeira
Juros compostos: A correo Monetria realizada em relao ao valor acumulado no perodo.
Etapa n. 2
Aula-tema: A calculadora financeira HP12C. Funes financeiras, noes bsicas sobre o Excel funes
financeiras e valor presente e valor futuro: conceitos.

Passo 1
Tome como base os dados hipotticos da Etapa 1 (Passo 2) e calcule na planilha eletrnica do Excel,utilizando as
frmulas financeiras, o valor de cada parcela e o valor futuro, considerando apenas o regime de capitalizao composto.

Perodo em meses

1
2
3
4
5
6

Valor
presente

Juros por
ms

Valor futuro

Valor das
parcelas

Valor do juro
pago

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 121.500,00

R$ 121.500,00

R$ 1.500,00

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 123.018,75

R$ 61.509,38

R$ 3.018,75

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 124.556,48

R$ 41.518,83

R$ 4.556,48

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 126.113,44

R$ 31.528,36

R$ 6.113,44

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 127.689,86

R$ 25.537,97

R$ 7.689,86

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 129.285,98

R$ 21.547,66

R$ 9.285,98

7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 130.902,06

R$ 18.700,29

R$ 10.902,06

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 132.538,33

R$ 16.567,29

R$ 12.538,33

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 134.195,06

R$ 14.910,56

R$ 14.195,06

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 135.872,50

R$ 13.587,25

R$ 15.872,50

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 137.570,91

R$ 12.506,45

R$ 17.570,91

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 139.290,54

R$ 11.607,55

R$ 19.290,54

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 141.031,67

R$ 10.848,59

R$ 21.031,67

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 142.794,57

R$ 10.199,61

R$ 22.794,57

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 144.579,50

R$ 9.638,63

R$ 24.579,50

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 146.386,75

R$ 9.149,17

R$ 26.386,75

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 148.216,58

R$ 8.718,62

R$ 28.216,58

R$ 120.000,00

0,0125

R$ 150.069,29

R$ 8.337,18

R$ 30.069,29

Passo 2
Faa simulaes na planilha eletrnica do Excel com os seguintes dados abaixo. Depois, demonstre e justifique o porqu
da oscilao ocorrida no valor das parcelas e no valor futuro.
1 simulao Prazo = 36 meses (manter a mesma taxa de juro)
2 simulao Prazo = 48 meses (manter a mesma taxa de juro)
Valor do capital: R$ 120.000,00
Prazo: 36 meses
48 meses

Taxa de juro: 1,25% ao ms

Com juros composto
Valor Financiado
120.000,00

juros por ms
1,25%
0,0125

periodo em meses
36
48

valor total
R$ 187.673,26
R$ 217.842,58

valor da parcelas
R$ 5.213,15
R$ 4.538,39

Passo 3
Faa um relatrio demonstrando os valores de cada parcela e o valor futuro, e indique, pelo seu entendimento, qual seria a
melhor alternativa para a aquisio do financiamento.

Em um financiamento com taxa de juros pr-fixado como no calculo acima observamos que quanto mais
parcelas maiores o valor dos juros e menor sero os valores das parcelas j com a variao dos juros
observamos uma diferena em relao s parcelas e o valor futuro. Por isso nossa opinio que quantas menos
parcelas melhor, porque iria pagar menos juros mesmo pagando uma parcela mais alta.
Etapa 3
6

Aula-tema: Amortizao de emprstimos - Sistema de Amortizao Constante

(SAC); Sistema de Amortizao Crescente (SACRE); Sistema de Amortizao
Francs (PRICE)

Passo 1
Desenvolva no Excel uma planilha de amortizao (evoluo do financiamento), ainda utilizando os dados hipotticos
indicados na Etapa 1 (Passo 2), de acordo com a teoria constante no Captulo oito, amortizao de emprstimos, item
8.4 - Sistema de Amortizao Constante (SAC). Para calcular o valor de cada parcela, utilize a seguinte frmula:
Frmula SAC
A = SD0 n
Onde:
A = valor da parcela de amortizao.
SD0 = valor do saldo devedor inicial (valor financiado).
n = nmero de perodos (prazo contratado em meses).

Clculo da amortizao:
A = SD n
A = 120.000 18
A = 6.666,66
Clculo dos Juros:
Jn = SDn-1 x i
J1 = SD(1-1) x i
J2 = 120.000 x 0,0125 = 1.500
J2 = 113.333,33 x 0,0125 = 1.416,66
Obs: se calcula os juros assim at o ms 18
Clculo do Valor das Parcelas:
PMTn = An + Jn
PMT1 = 6.666,66 + 1.500 = 8.166,66
PMT2 = 6.666,66 + 1.416,66 = 8.083,33
Obs: o calculo permanece assim at o ms 18
Clculo do valor total a ser pago:
Mn=
(a1 + an ) X n
2
M18=
( 8.166,66 + 6.750 ) X 18
2
M18= 268.499,88
= 134.249,94
2

Tabela no Excel (SAC)

Formula do SAC

A=SDO/n

A = SDO/ n
A

6.666,67

N
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
Total

SDO

120.000,00

SD
120.000,00
113.333,33
106.666,67
100.000,00
93.333,33
86.666,67
80.000,00
73.333,33
66.666,67
60.000,00
53.333,33
46.666,67
40.000,00
33.333,33
26.666,67
20.000,00
13.333,33
6.666,67
0,00

18,00

6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67
6.666,67

1.500,00
1.416,67
1.333,33
1.250,00
1.166,67
1.083,33
1.000,00
916,67
833,33
750,00
666,67
583,33
500,00
416,67
333,33
250,00
166,67
83,33

120.000,00

PMT

8.166,67
8.083,33
8.000,00
7.916,67
7.833,33
7.750,00
7.666,67
7.583,33
7.500,00
7.416,67
7.333,33
7.250,00
7.166,67
7.083,33
7.000,00
6.916,67
6.833,33
6.750,00
14.250,00 134.250,00

Passo 2
Desenvolva no Excel uma planilha de amortizao (evoluo do financiamento), ainda utilizando os dados hipotticos
indicados na Etapa 1 (Passo 2), de acordo com a teoria constante no Captulo oito, amortizao de emprstimos, item
8.6 - Sistema de Amortizao Francs (PRICE). Para calcular o valor de cada parcela, utilize a seguinte frmula:
Frmula PRICE
PMT = PV x [(1 + i %)n x i% ((1 + i %)n 1)]
Onde:
PMT = valor da prestao mensal.
PV = valor do saldo devedor inicial (valor financiado).
n = nmero de perodos (prazo contratado em meses).
i = taxa mensal de juros (taxa anual contratada dividida por 12).

Valor das prestaes:

120.000 CHS + PV
0
FV
18
N
1,25
i
PMT
= 7.486,1745

Clculo dos juros:

Jn = SDn-1 x i
J1 = SD(1-1) x i
J1 = 120.000 x 0,0125
J1 = 1.500,00

Clculo da Amortizao:
PMT1 = A1 + J1
7.486,17 = A1 + 1.500
A1 = 7.486,17 1.500
A1 = 5.986,17

Clculo do saldo devedor:

SDn = SD(n 1) - An
SDn = SD0 A1
SDn = 120.000 5.986,17
SDn = 114.013,82

Tabela Excel (PRICE)

Frmula PRICE:
PMT = PV x( 1+ i% )n x i% ( 1+ i% )n - 1

Juros
0,0125

N
0

SD
R$ 120.000,00

A
-

R$ 114.013,83

R$ 5.986,17

R$ 107.952,82

R$ 6.061,00

R$ 101.816,06

R$ 6.136,76

R$ 95.602,59

R$ 6.213,47

R$ 89.311,44

R$ 6.291,14

R$ 82.941,66

R$ 6.369,78

R$ 76.492,26

R$ 6.449,40

R$ 69.962,24

R$ 6.530,02

R$ 63.350,59

R$ 6.611,65

10

R$ 56.656,30

R$ 6.694,29

11

R$ 49.878,33

R$ 6.777,97

12

R$ 43.015,63

R$ 6.862,70

13

R$ 36.067,15

R$ 6.948,48

14

R$ 29.031,82

R$ 7.035,34

J
R$
1.500,00
R$
1.425,17
R$
1.349,41
R$
1.272,70
R$
1.195,03
R$
1.116,39
R$
1.036,77
R$
956,15
R$
874,53
R$
791,88
R$
708,20
R$
623,48
R$
537,70
R$
450,84

R
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17

15

R$ 21.908,54

R$ 7.123,28

16

R$ 14.696,22

R$ 7.212,32

17

R$ 7.393,75

R$ 7.302,47

18

R$ 0,00

R$ 7.393,75
R$ 120.000,00

Total

R$
362,90
R$
273,86
R$
183,70
R$
92,42
R$ 14.751,14

R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 7.486,17
R$ 134.751,14

Etapa 4
Aula-tema: Noes sobre inflao - ndices de inflao
Passo 1 - Acesse o sitio da Fundao Getlio Vargas. Disponvel em:
<http://portalibre.fgv.br/> Acesso em: 10 de junho de 2010.
a) Em seguida acesse indicadores de preos -> ndices gerais de preos;
b) Selecione IGP e, em seguida mais abaixo, clique em conhea mais ->
metodologia IGPM.
Passo 2 - Acesse o site <www.calculos.com> Acesso em: 10 de junho de 2010.
a) Em seguida selecione no menu tabelas e ndices, histricos dos ndices e acumulados.
b) Na opo clculo da variao percentual no perodo, escolha o IGP-M (FGV);
c) Indique nos campos prprios, o perodo dos ltimos 12 meses, contados a partir desta data;
d) Apure o IGPM mdio.
O IGP-M (FGV) no perodo de 10 de junho de 2009 a 10 de junho 2010. de 5,7480
Passo 3 - Aplique o IGPM mdio apurado no Passo 3, e aplique-o sobre o contrato de financiamento, considerando que
esse ndice o previsto para os 18 meses subseqentes, conforme os dados hipotticos indicados na Etapa 1 (Passo 2).
Utilize as planilhas de amortizao desenvolvidas na Etapa 3 para descobrir o custo de cada financiamento (SAC e
PRICE), se for adicionada a inflao.

10

FRMULA SAC.
Formula do SAC

A=SDO/n

IGP-M
0,050748

A = SDO/ n
A

7.004,99

SDO

N
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18

126.089,76

SD
126.089,76
119.084,77
112.079,79
105.074,80
98.069,81
91.064,83
84.059,84
77.054,85
70.049,87
63.044,88
56.039,89
49.034,91
42.029,92
35.024,93
28.019,95
21.014,96
14.009,97
7.004,99
0,00

Total

SD
120.000,00

Juros
0,0125

J
1.576,12
1.488,56
1.401,00
1.313,44
1.225,87
1.138,31
1.050,75
963,19
875,62
788,06
700,50
612,94
525,37
437,81
350,25
262,69
175,12
87,56

PMT
8.581,11
8.493,55
8.405,98
8.318,42
8.230,86
8.143,30
8.055,73
7.968,17
7.880,61
7.793,05
7.705,49
7.617,92
7.530,36
7.442,80
7.355,24
7.267,67
7.180,11
7.092,55
141.062,92

18,00

A
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
7.004,99
126.089,76

14.973,16

Tabela Excel (PRICE)

PRICE:

IGP-M

Juros

0,050748

N
0

0,0125

SD Corrigido
R$ 126.089,76

A
-

R$ 119.799,80

R$ 6.289,96

2
3

R$ 113.431,21
R$ 106.983,02

R$ 6.368,59
R$ 6.448,19

SD
120.000,00

J
R$
1.576,12
R$
1.497,50
R$

PMT
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
11

Total

R$ 100.454,23

R$ 6.528,80

R$ 93.843,82

R$ 6.610,41

R$ 87.150,79

R$ 6.693,04

R$ 80.374,09

R$ 6.776,70

R$ 73.512,68

R$ 6.861,41

R$ 66.565,51

R$ 6.947,17

10

R$ 59.531,49

R$ 7.034,01

11

R$ 52.409,55

R$ 7.121,94

12

R$ 45.198,59

R$ 7.210,96

13

R$ 37.897,49

R$ 7.301,10

14

R$ 30.505,13

R$ 7.392,36

15

R$ 23.020,36

R$ 7.484,77

16

R$ 15.442,03

R$ 7.578,33

17

R$ 7.768,97

R$ 7.673,06

18

R$ 0,00

R$ 7.768,97
R$
126.089,75

1.417,89
R$
1.337,29
R$
1.255,68
R$
1.173,05
R$
1.089,38
R$
1.004,68
R$
918,91
R$
832,07
R$
744,14
R$
655,12
R$
564,98
R$
473,72
R$
381,31
R$
287,75
R$
193,03
R$
97,11
R$ 15.499,73

R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$ 7.866,08
R$
141.589,49

12

Bibliografia:
Livros:
Matemtica Financeira
autor: Cristiano Marchi Gimenes
Site:

Fundao Getlio Vargas. <http://portalibre.fgv.br/> Acesso em: 10 de junho de 2010.

<www.calculos.com> Acesso em: 10 de junho de 2010

13