Analyse Fonctionnelle Sur Tableur PDF

Analyse fonctionnelle sur tableur
Analyse fonctionnelle
sur Tableur
Depuis son introduction dans l'entreprise, l'informatique a

rvolutionn le monde du travail en dlestant des tches les plus
inintressantes tous les intervenants, et laissant aux hommes un
temps plus important afin d'excuter des travaux auparavant
ignors, faute de temps.
Le thme tudi propose, l'aide d'une application simple, de
dmontrer l'avantage non ngligeable de l'informatique dans le
domaine de l'analyse fonctionnelle.
Page 20
Analyse fonctionnelle sur Tableur
Tout comme l'informatique a rvolutionn le travail du comptable, le tableur

a modifi considrablement le travail de l'analyste financier. A l'aide de logiciels, tel
EXCEL, il est maintenant possible d'tablir des comparaisons, des prvisions en
toute simplicit, les donnes tant ractualises en temps rel chaque
modification.
Un tableur est un progiciel spcifique permettant de dresser des tableaux de

calculs. EXCEL offre des possibilits supplmentaires en proposant la ralisation de
graphes, la gestion de bases de donnes...
L'application qui va tre dveloppe est d'un concept trs simple : partir des
documents remis annuellement l'Administration fiscale (bilans, comptes de
rsultat, annexes...) par l'entreprise, il s'agira de demander l'ordinateur, l'aide
formules de calcul, de calculer automatiquement des documents d'analyse (bilans
fonctionnels, ratios, tableaux de financement...). Les premiers seront nomms
documents de saisie (on se contente de recopier une une les donnes des
documents de fin d'exercice), les seconds seront appels documents calculs (grce
aux documents de saisie, on obtiendra des rsultats calculs automatiquement).
Page 21
I - Tableaux de l'analyse fonctionnelle

L'objectif de cette application pratique est de montrer l'avantage non
ngligeable du tableur et des avantages que l'on peut tirer d'un systme informatique
rapide. Vu l'ampleur de l'application, nous n'aborderons pas toutes le formules, mais
seulement celles qui font usage de concepts fondamentaux.
Cette application, grce sa relative souplesse, peut tre rutilis pour

d'autres exemples. Il suffit pour cela de changer la raison sociale et les autres
renseignements requis dans 'INFOD.XLS' ainsi que rentrer les bilans fiscaux, de
retraiter le crdit-bail...
Cette application ncessite l'utilisation de plusieurs feuilles de calcul

dpendantes les unes des autres. Afin de simplifier l'utilisation de cette application
les feuilles de calcul sont regroupes dans un classeur nomm 'XLFI.XLW'. Il ne
sera trait dans ce thme que des feuilles de calcul ayant un rapport direct avec
l'analyse fonctionnelle. Par exemple, le compte de rsultat bien qu'tant ralis, ne
sera pas trait mme si le rsultat comptable en manant est rapproch de celui issu
du bilan fiscal dans la feuille 'INFOD.XLS'.
Les formules de calcul de l'application
Les formules qui sont exposes ci-dessous, ne concernent que l'anne 1991.
Les formules des exercices 1992 et 1993 sont identiques, mis part le fait qu'il faut
leur affecter des rfrences cellulaires diffrentes (C12 au lieu de B12 par exemple),
ou modifier les noms de cellule (AmortFict2 au lieu de AmortFict1).
Page 22
Liste des feuilles de calcul du classeur 'XLFI.XLW'

Feuille de calcul
Contenu
INFOD.XLS
Informations diverses
BILACTI1.XLS
Actif du bilan fiscal de l'exercice 1991
BILACTI2.XLS
BILACTI3.XLS
BILPASS.XLS
Passif du bilan fiscal des exercices 1991 1993
CRDBAIL.XLS
Retraitement du crdit-bail
BILFO.XLS
Bilans fonctionnels sur 3 ans (exercices 1991 1993)
RATIOFO.XLS
Ratios issus des bilans fonctionnels
ANABILFO.XLS
Calcul des F.R.N.G., B.F.R....
Formules de la page d'informations diverses
La feuille d'informations diverses est un tableau dans lequel il faut indiquer :

- des informations d'ordre gnral (Raison Social, exercice comptable...),
- des
informations
complmentaires
permettant
d'tablir
les
bilans
fonctionnels (effets escompts non chus, impt sur les socits...)
Cette feuille fournit un tableau rcapitulatif des rsultats issus des bilans
fiscaux, comptes de rsultats, des bilans fonctionnels afin que l'utilisateur puisse
vrifier qu'il n'a commis aucune erreur de saisie.
Page 23
I nfor mations de base

RAISON SOCIALE.........................................................................
Anne premier exercice trait......................................................
l'exercice dbute le 1er avril et s'arrte au 30 mars de
l'anne suivante.
Nombre de jours d'activit (*).......................................................
Priode annuelle durant l'entreprise cesse ses activits.........
S.A. S.E.V.
1991
1er exercice trait : 1/4/90-31/3/91
330
du 1er au 30 aot
(*) par simplification, on considre des mois de 30 jours.
I nfor mations complmentair es ncessair es l'labor ation du bilan fonctionnel

S.A. S.E.V.
Immobilisations - "exploitation" (en % des immobilisations)...
Immobilisations - "hors exploitation" (en %)..............................
E.E.N.E. (effets escompts non chus)/affacturage.................
Autres crances d'exploitation.....................................................
Autres crances hors exploitation................................................
Charges constates d'avance hors exploitation........................
Produits constats d'avance hors exploitation...........................
Intrts courus non chus.............................................................
Impt sur les bnfices.................................................................
Autres dettes d'exploitation...........................................................
Autres dettes hors exploitation.....................................................
Ecart de conversion actif - Crance d'exploitation....................
Ecart de conversion actif - Crance hors exploitation..............
Ecart de conversion actif - Dette d'exploitation..........................
Ecart de conversion actif - Dette hors exploitation....................
Ecart de conversion passif - Crance d'exploitation.................
Ecart de conversion passif - Crance hors exploitation...........
Ecart de conversion passif - Dette d'exploitation......................
Ecart de conversion passif - Dette hors exploitation
1991
100%
0%
39 938,24
128 848
105 589
0
0
15 755
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1992
100%
0%
89 720,91
112 467
132 646
0
0
9 432
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1993
100%
0%
151 049,78
125 469
131 258
0
0
11 679
86 642
0
3 120
0
0
0
0
0
0
0
0
S ynthse per mettant une vr ification r apide

S.A. S.E.V.
Bilan - total ACTIF..........................................................................
Bilan - total PASSIF........................................................................
Rsultat figurant au bilan...............................................................
Rsultat figurant au compte de rsultat.......................................
Bilan fonctionnel - total ACTIF......................................................
Bilan fonctionnel - total PASSIF...................................................
Page 24
1991
4 213 819,00
4 213 820,00
-237 761,00
-237 758,00
5 867 256,71
5 867 257,71
1992
6 152 487,00
6 152 488,00
125 532,00
125 534,00
8 114 362,38
8 114 363,38
1993
6 072 601,00
6 072 601,00
241 365,00
241 367,00
8 198 126,25
8 198 126,25
Formules de calcul de la feuille d'informations diverses

Rfrences
cellules
B3
B4
B6
B13
B14
B15
B16
B17
B18
B19
B20
B21
B22
B23
B24
B25
B26
B27
B28
B29
B30
B31
B36
B37
B38
B39
B40
B41
Nom cellules
RaisonSoc
exercice1
NbJActivite
immexpl1
immhexpl1
EENE1
autrecrexpl1
autrecrhexpl1
chconstavhexpl1
prdconstavhexpl1
ICNE1
impotbenef1
autrdettexpl1
autrdetthexpl1
EcCActCrEx1
EcCActCrHEx1
EcCActDetEx1
EcCActDetHEx1
EcCPasCrEx1
EcCPasCrHEx1
EcCPasDetEx1
EcCPasDetHEx1
Formule
=1-immexpl1
=BILACTI1.XLS!autrcr-autrecrhexpl1
=BILPASS.XLS!autrdett1-autrdetthexpl1
=BILACTI1.XLS!EcConvAct-SOMME(B25:B27)
=BILPASS.XLS!EcConvPass1-SOMME(B29:B31)
=BILACTI1.XLS!totactif
=BILPASS.XLS!totpass1
=BILPASS.XLS!result1
=RESULTAT.XLS!result1
=BILFO.XLS!totactif1
=BILFO.XLS!totpass1
Les zones grises indiquent les zones de saisies.
Page 25
Formules de l'actif et du passif des Bilans Fiscaux
Les bilans fiscaux (actif et passif) qui suivent sont les bilans que la socit
S.E.V. remet annuellement l'Administration fiscale.
Formules de calcul de la feuille de l'Actif du Bilan

Rfrences
cellules
D7
D33
D36:
D40
D42
D44
D45
D48
D49
D50
D51
D52
D53
D54
D55
E33
E51
E55
F7
F33
F51
F55
Nom cellules
KSousNApp
total_I
stock
Formule
=SOMME(D7:D31)
AvAcpte
crclt
autrcr
VMP
dispo
chconstav
=SOMME(D36:D50)
ChARep
PrmRembOblg
EcConvAct
=D33+D51+SOMME(D52:D54)
=SOMME(E7:E31)
=SOMME(E36:E50)
AmortProv
=E33+E51+SOMME(E52:E54)
=SI(D7-E7<>0;D7-E7;"")
=SOMME(F7:F31)
=SOMME(F36:F50)
totactif
=F33+F51+SOMME(F52:F54)
Page 26

A
2 S.A. S.E.V.
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
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48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
B ilan - A ctif
1991
Amortiss.
ACTIF
BRUT
et
Provisions
NET
Capital souscrit non appel.........................................

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES :
Frais d'tablissement.................................................
Frais de recherche et dveloppement...................
Concessions, brevets, licences, marques,
procds, droits......................................................
Fonds commercial (1)................................................
Autres immobilisations incorporelles.......................
Avances et acomptes sur immo. incorp...................
21 500
21 500
110 989
12 651
98 338
441 380
875 490
14 868
270 139
432 908
171 241
442 582
14 868
IMMOBILISATIONS CORPORELLES :
Terrains........................................................................
Constructions...............................................................
Installations techniques, outillages,
et matriels industriels............................................
Autres immobilisations corporelles..........................
Immobilisations corporelles en cours......................
Avances et acomptes..................................................
IMMOBILISATIONS FINANCIERES :
Part. selon mthode quivalence.............................

Autres participations...................................................
Crances rattaches participations.......................
Autres titres immobiliss............................................
Prts..............................................................................
Autres immobilisations financires...........................
TOTAL (I)
8 200
1 472 427
8 200
737 198
735 229
STOCKS ET EN-COURS :
Matires premires, approvisionnements..............

En cours de production de biens..............................
Biens et services.........................................................
Produits intermdiaires et finis.................................
Marchandises (vendues en l'tat).............................
126 188
215 853
126 188
215 853
AVANCES ET ACOMPTES VERSES SUR

COMMANDES D'EXPLOITATION...........................
CREANCES :
Crances clients et comptes rattachs (3)..............

Autres crances (3).....................................................
Capital souscrit, appel non vers...........................
2 847 060
234 437
48 411
2 798 649
234 437
VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT
(dont act.prop.:
)...........
TOTAL (II)
10 535
92 928
3 527 001
48 411
10 535
92 928
3 478 590
Charges rpartir sur exercices (III)..............................

Primes de remb. des obligations (IV)..............................
Ecarts de conversion - actif (V).....................................
TOTAL GENERAL (I V)
4 999 428
785 609
4 213 819
DISPONIBILITES..................................................
CHARGES CONSTATEES D'AVANCE (3)...............
Renvois : (1) dont droit au bail........................................................................................................................

(2) part - d'un an des immobilisations financires nettes........................................................................
(3) part plus d'un an......................................................................................................................................
Page 27

A
1992
1993
B ilan avant r par tition - P assif
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
S.A. S.E.V.
PASSIF
1991
CAPITAUX PROPRES :
Capital social ou individuel (1) (dont vers :

)............
Primes d'mission, fusion, d'apport, ...................................
Ecarts de rvaluation (2) (dont cart d'quiv. : ).........
Rserve lgale (3)..................................................................
Rserves statutaires ou contractuelles................................
Rserves rglementes (3) (4).............................................
Autres rserves.......................................................................
Report nouveau....................................................................
Rsultat de l'exercice (bnfice ou perte).................
Subventions d'investissement...............................................
Provisions rglementes.......................................................
TOTAL (I)
250 000
250 000
250 000
7 809
7 809
7 809
-237 761
-237 761
125 532
-112 228
241 365
20 048
145 580
386 946
1 596 450
282 981
32 110
1 188 829
1 080 367
13 035
888 380
234 851
23 200
2 933 516
1 926 961
1 036 435
107 743
1 000
1 487 025
3 050 332
AUTRES FONDS PROPRES :
Produit des missions de titres participatifs.......................

Avances conditionnes..........................................................
TOTAL (II)
Provisions pour risques.........................................................
Provisions pour charges........................................................
TOTAL (III)
DETTES :
Emprunts obligataires convertibles......................................

Autres emprunts obligataires................................................
Emprunts et dettes auprs des tabliss. de crdit (6).......
Emprunts et dettes financires divers (7)............................
Avances et acomptes reus sur commandes en cours.....
Dettes fournisseurs et comptes rattachs...........................
Dettes fiscales et sociales.....................................................
Dettes sur immobilisations et comptes rattachs..............
Autres dettes............................................................................
3 120
Produits constats d'avance (5)............................................

TOTAL (IV)
4 193 772
6 006 908
5 685 655
Ecarts de conversion - passif (V)..........................................

TOTAL GENERAL (I V)
S.A. S.E.V.
4 213 820
6 152 488
6 072 601
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A
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
1991
1992
1993
4 045 825
5 999 097
5 685 658
1 249 520
740 037
1 011 678
S.A. S.E.V.
RENVOIS du passif du bilan :
(1) Ecart de rvaluation incorpor au capital......................

(2) Dont
Rserve spciale de rvaluation (1959)...................
Ecart de rvaluation libre.............................................
Rserve de rvaluation (1976)...................................
(3) Dont rserve rglemente plus-values lg. terme.......
(4) Dont rserve relative l'achat d'oeuvres
originales d'artistes vivants................................................
(5) Dettes et produits constats d'avance - d'un an..........
(6) Dont concours bancaires et soldes crditeurs de
banques et CCP..................................................................
(7) Dont emprunts participatifs................................................
S.A. S.E.V.
Formules de calcul de la feuille du Passif du Bilan

Rfrences
cellules
B16
B20
B27
B32
B36:
B39
B40
B41
B41:
B42
B43
B44
B46
B48
B50
B51
B65
Nom cellules
result1
total_I1
total_II1
total_III1
emprunt1
Formule
=SOMME(B7:B18)
=SOMME(B22:B25)
=SOMME(B29:B30)
AvAcpte1
DettFour1
DettFourFisc1
DettImm1
autrdett1
prdconstav1
=SOMME(B34:B46)
EcConvPass1
totpass1
CCB1
=B20+B27+B32+B48+B50
Page 29
Formules du tableau de retraitement du Crdit-Bail
Ce tableau rcapitule les immobilisations que l'entreprise loue en crdit-bail.

En vue du retraitement des bilans fiscaux, on calcule des amortissements fictifs, les
frais financiers fictifs (qui sont la diffrence entre la valeur d'origine et les
amortissements fictifs).
Formules de calcul de la feuille de retraitement du Crdit-Bail

Rfrences
cellules
G5
C19
E19
F19
G19
Nom cellules
Formule
=C5-F5
=SOMME(C5:C18)
vocrdbail1
AmortFict1
FrsFi1
=SOMME(E5:E18)
=SOMME(F5:F18)
=SOMME(G5:G18)
Formules des Bilans Fonctionnels, du tableau d'analyse des

Bilans Fonctionnels et des ratios
Les feuilles de calcul prcdentes ont permis la prparation des Bilans

fonctionnels. Les formules des Bilans fonctionnels vont chercher les donnes dont
elles ont besoin directement sur les feuilles de calcul concernes. Il en est de mme
pour les feuilles d'analyse des Bilans fonctionnels et de ratios.
Page 30
B ilans fonctionnels condenss
1
2 S.A. S.E.V.
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
ACTIF
1991
Emplois stables
actif immobilis d'exploitation...........................
actif immobilis hors exploitation.....................
TOTAL I
Emplois circulants
stocks....................................................................
crances d'exploitation.......................................
crances hors exploitation.................................
trsorerie active...................................................
TOTAL II
1992
1993
2 300 317
0
2 300 317
2 423 399
0
2 423 399
2 325 190
0
2 325 190
342 041
3 108 774
105 589
10 535
3 566 939
5 867 257
630 433
4 639 877
132 646
288 007
5 690 963
8 114 362
350 455
5 199 761
131 258
191 462
5 872 936
8 198 126
S.A. S.E.V.
PASSIF
1991
Ressources stables
fonds propres.......................................................
dettes financires................................................
TOTAL I
Ressources circulantes
dettes d'exploitation............................................
dettes hors exploitation......................................
trsorerie passive................................................
TOTAL II
Page 32
1992
1993
1 146 795
1 100 908
2 247 703
1 688 631
702 865
2 391 497
2 163 023
319 220
2 482 243
2 301 306
28 790
1 289 458
3 619 554
5 867 258
4 883 677
9 432
829 758
5 722 867
8 114 363
4 451 715
101 441
1 162 728
5 715 883
8 198 126
Formules de calcul de la feuille des Bilans fonctionnels

Rfrences
cellules
Nom cellules
Formule
=INFOD.XLS!exercice1
B3
B5
B6
B7
B9
B10
empstab1
stock1
crexpl1
B11
crhexpl1
B12
B13
B14
B19
tresoract1
empcirc1
totactif1
fdsprp1
B20
dettfi1
B21
B23
ressstab1
dettexpl1
B24
detthexpl1
B25
B26
tresorpass1
resscirc1
=(BILACTI1.XLS!total_I+CRDBAIL.XLS!vocrdbail1
+BILACTI1.XLS!ChARep)*INFOD.XLS!immexpl1BILACTI1.XLS!PrmRembOblg-BILACTI1.XLS!KSousNApp
=(BILACTI1.XLS!total_I+CRDBAIL.XLS!vocrdbail1
+BILACTI1.XLS!ChARep)*INFOD.XLS!immhexpl1
=SOMME(B5:B6)
=SOMME(BILACTI1.XLS!stock)
=BILACTI1.XLS!AvAcpte+BILACTI1.XLS!crclt
+INFOD.XLS!autrecrexpl1+INFOD.XLS!EENE1
+(BILACTI1.XLS!chconstavINFOD.XLS!chconstavhexpl1)+(INFOD.XLS!EcCActCrEx1INFOD.XLS!EcCPasCrEx1)
=INFOD.XLS!autrecrhexpl1+BILACTI1.XLS!VMP
+INFOD.XLS!chconstavhexpl1+(INFOD.XLS!EcCActCrHEx1 INFOD.XLS!EcCPasCrHEx1)
=BILACTI1.XLS!dispo
=SOMME(B9:B12)
=B7+B13
=BILPASS.XLS!total_I1+BILPASS.XLS!total_II1
+BILPASS.XLS!total_III1+BILACTI1.XLS!AmortProv
+CRDBAIL.XLS!AmortFict1-BILACTI1.XLS!KSousNApp
=SOMME(BILPASS.XLS!emprunt1)-BILPASS.XLS!CCB1INFOD.XLS!ICNE1+CRDBAIL.XLS!FrsFi1BILACTI1.XLS!PrmRembOblg
=SOMME(B19:B20)
=BILPASS.XLS!AvAcpte1
+SOMME(BILPASS.XLS!DettFourFisc1)INFOD.XLS!impotbenef1+INFOD.XLS!autrdettexpl1
+(BILPASS.XLS!prdconstav1INFOD.XLS!prdconstavhexpl1)+(INFOD.XLS!EcCPasDetEx1INFOD.XLS!EcCActDetEx1)
=BILPASS.XLS!DettImm1+INFOD.XLS!autrdetthexpl1
+INFOD.XLS!impotbenef1+(BILPASS.XLS!prdconstav1INFOD.XLS!prdconstavhexpl1)+INFOD.XLS!ICNE1
+(INFOD.XLS!EcCPasDetHEx1-INFOD.XLS!EcCActDetHEx1)
=BILPASS.XLS!CCB1+INFOD.XLS!EENE1
=SOMME(B23:B25)
Page 33
L'analyse des bilans fonctionnels
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36
37
38
39
40
S.A. S.E.V.
1991
2 247 703
2 300 317
1992
2 391 497
2 423 399
1993
2 482 243
2 325 190
(Fonds de Roulement Net Global)
-52 614
-31 903
157 052
Actif circulant d'exploitation......................................

Passif circulant d'exploitation...................................
3 450 815
2 301 306
5 270 310
4 883 677
5 550 216
4 451 715
(Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation)
1 149 509
386 633
1 098 501
Actif circulant hors exploitation................................

Passif circulant hors exploitation.............................
105 589
28 790
132 646
9 432
131 258
101 441
(Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation)
76 799
123 214
29 817
Besoin en fonds de roulement d'exploitation........

Besoin en fonds de roulement hors exploitation..
1 149 509
76 799
386 633
123 214
1 098 501
29 817
(Besoin en Fonds de Roulement)
1 226 308
509 847
1 128 318
Trsorerie active........................................................
Trsorerie passive....................................................
10 535
1 289 458
288 007
829 758
191 462
1 162 728
Trsorerie nette
-1 278 923
-541 751
-971 266
Contrle
F.R.N.G........................................................................
B.F.R............................................................................
Excdent (ou insuffisance) net(te) de trsorerie...
Trsorerie nette.........................................................
S.A. S.E.V.
1991
-52 614
1 226 308
-1 278 922
-1 278 923
1992
-31 903
509 847
-541 750
-541 751
1993
157 052
1 128 318
-971 266
-971 266
Ressources stables...................................................
Emplois stables..........................................................
F.R.N.G.
B.F.R.E.
B.F.R.H.E.
B.F.R.
S.A. S.E.V.
Page 34
Formules de calcul de la feuille d'analyse des Bilans fonctionnels

Rfrences
cellules
A2
B3
B4
B5
B8
B10
B11
B14
B16
B17
B20
B22
B23
B26
B28
B29
B32
B36
B37
B38
B39
Nom cellules
Formule
=INFOD.XLS!RaisonSoc
=INFOD.XLS!exercice1
=BILFO.XLS!ressstab1
=BILFO.XLS!empstab1
frng1
=B4-B5
=BILFO.XLS!stock1+BILFO.XLS!crexpl1
=BILFO.XLS!dettexpl1
bfre1
=B10-B11
=BILFO.XLS!crhexpl1
=BILFO.XLS!detthexpl1
bfrhe1
=B16-B17
=bfre1
=bfrhe1
bfr1
=SOMME(B22:B23)
=BILFO.XLS!tresoract1
=BILFO.XLS!tresorpass1
tresornett1
=B28-B29
=frng1
=bfr1
=B36-B37
=tresornett1
Page 35
Formules de calcul de la feuille de ratios

Rfrences
cellules
Nom cellules
=BILFO.XLS!ressstab1/BILFO.XLS!empstab1*100
B5
B7
=BILFO.XLS!ressstab1/(BILFO.XLS!empstab1
+ANABILFO.XLS!bfre1)*100
=(BILFO.XLS!dettfi1+BILPASS.XLS!CCB1
+INFOD.XLS!EENE1)/(BILFO.XLS!fdsprp1
+BILACTI1.XLS!AmortProv)*100
=(BILACTI1.XLS!crclt+INFOD.XLS!EENE1)
/CATTC1*INFOD.XLS!NbJActivite
=(BILPASS.XLS!DettFour1-BILPASS.XLS!AvAcpte1)/
AchChExtTTC1*INFOD.XLS!NbJActivite
=ChPers1/VA1*100
B9
B11
B13
B15
B17
B19
C26
C27
C28
C29
C30
Formule
=INFOD.XLS!impotbenef1/VA1*100
=BILPASS.XLS!result1/CAHT1*100
CAHT1
CATTC1
VA1
AchChExtTTC1
ChPers1
II - Analyse des principales formules de calcul

Prliminaires
Il ne sera abord que les lments auxquels on peut attach de l'importance.

Nous ne prciserons pas les manipulations suivre pour raliser l'encadrement des
tableaux, pour fixer les dcimales...
Page 37
Notion de liaison
Chaque document d'analyse a t cr sur une feuille de calcul diffrente.

Pour communiquer des donnes d'une feuille l'autre, la formule appelante doit
indiquer le nom de la feuille de calcul appele suivi des rfrences cellulaires ou du
nom de la ou des cellules appeles. Par exemple pour calculer le ratio de
financement des investissements, on entre la formule suivante :
=BILFO.XLS!ressstab1/BILFO.XLS!empstab1*100
Cette formule indique qu'il faut prendre le total des ressources stables de
l'exercice 1 dans le Bilan fonctionnel et le diviser par les emplois stables de la
mme anne.
Macro-commande
Toutes les formules qui sont prsentes dans les tableaux de formules
permettent de calculer les Bilans fonctionnels et des lments d'analyse. Mais ces
formules ne sont pas difficiles analyser.
Une des carences de cette application est le fait que l'ordinateur calcule des
rsultats partir de donnes saisies par l'utilisateur. Le risque d'erreur peut tre
important (faute de frappe...). Il est donc souhaitable de vrifier la vracit des
donnes saisies, par exemple en testant l'galit entre Passif et Actif. Ce test tant
automatisable, je propose donc de crer une macro-commande.
Une macro-commande est une suite de commandes permettant l'excution

automatise de tches rptitives.
Page 38

Macro-commande destine vrifier l'intgrit des donnes saisies
Application 'XLFI.XLW'
erreursaisie=0
=POUR("lig";36;41;2)
= POUR("col";2;4;1)
= SI(ABS(EVALUER(ADRESSE(lig;col;1;FAUX;"infod.xls"))-EVALUER(ADRESSE(lig+1;col;1;FAUX;"infod.xls")))>10)
erreursaisie=1
=
=
=
=
=
=
=
SI(lig=36)
ALERTE("Diffrence Actif/Passif Bilan fiscal de l'exercice " & 'C:\SEV\XLFI\INFOD.XLS'!exercice1+col-2 & " trop importante.")
SINON.SI(lig=38)
ALERTE("Diffrence Rsultat comptable de l'exercice " & 'C:\SEV\XLFI\INFOD.XLS'!exercice1+col-2 & " trop importante.")
SINON.SI(lig=40)
ALERTE("Diffrence Actif/Passif du Bilan fonctionnel de l'exercice " & 'C:\SEV\XLFI\INFOD.XLS'!exercice1+col-2 & " trop importante.")
FIN.SI()
= FIN.SI()
= SUIVANT()
=SUIVANT()
=SI(erreursaisie=0)
= ALERTE("Aucune erreur de saisie apparente.")
=FIN.SI()
=RETOUR()
La macro-commande dveloppe ci-dessus compare le passif et l'actif des

bilans sur les 3 exercices, et les rsultats comptables, et tolre une diffrence de
10 FF maximum (les sommes apparaissant dans les documents fiscaux tant
toujours arrondies). Cette comparaison s'effectue par soustraction. En cas de
diffrence notable, une fentre indique un message d'erreur et indique les rsultats
incrimins.
Analyse des instructions de la macro-commande

POUR("compteur",dbut,fin,pas)
..................
SUIVANT()
Cette commande fait varier la variable 'compteur' de la valeur 'dbut' la

valeur
'fin'
avec
une
progression
de
pas
'pas'.
Par
exemple
POUR("lig";36;41;2), fera prendre successivement les valeurs : 36, 38, 40 la
variable 'lig'.
ADRESSE(lig;col;n;b;"feuille_calcul") : forme
une rfrence
cellulaire l'aide de ligne 'lig' et de colonne 'col' en abosolu ou en relatif suivant

Page 39
la variable
'n'
et
de
type
'L1C1'
si
b=FAUX
ou
'A1'
si
b=VRAI.
ADRESSE(lig;col;1;FAUX;"INFOD.XLS") donne pour rsultat (quand lig=36
et col=2) : 'INFOD.XLS!L36C2'.
EVALUER(rfrence_cellulaire) : fournit le contenu de la cellule
rfrence 'rfrence_cellulaire'. EVALUER(INFOD.XLS!L36C2) renvoie

'4 213 819'.
ABS(num) : donne la valeur absolue d'une valeur numrique. Ainsi dans la
formule 'ABS( EVALUER( ADRESSE( lig; col; 1;FAUX;"infod.xls"))EVALUER(ADRESSE(lig+1;col;1;FAUX;"infod.xls")))', on demande
EXCEL de prendre la valeur absolue du rsultat de la soustraction du contenu des

cellules rfrences par L(lig)C(col) et L(lig+1)C(col).
ALERTE("texte") : affiche des messages de l'utilisateur et/ou des rsultats
de calculs.
SI(condition_1)...SINON.SI(condition_2)...FIN.SI() : excute des
actions (suites d'instructions) en fonction du rsultat de conditions.
RETOUR() : indique EXCEL que la macro-commande doit prendre fin.
Page 40
Conclusion.
Ce thme dmontre l'utilit de l'outil informatique pour tablir,

de faon rapide et automatise, une tude fonctionnelle. L'analyse
fonctionnelle du thme suivant se base sur les feuilles de calcul de
l'application qui a t dveloppe dans le thme informatique.
Page 41
Analyse
fonctionnelle
L'analyse fonctionnelle permet un diagnostic de l'entreprise et

ventuellement de dceler les symptmes de problmes prsents ou
futurs (dfauts de paiement, difficult de trsorerie, mauvaise
rotation des stocks...), et de faire des prvisions pour les prochains
exercices.
Cette analyse s'labore partir du bilan fiscal, issu de la liasse
remise annuellement l'Administration, pour aboutir des ratios de
structure, de rotation... Le but de cette analyse sera par la suite de
donner des solutions aux dysfonctionnements prcits.
Page 42
L'analyse fonctionnelle a pour objet d'apprcier le fonctionnement d'une

entreprise. Cette analyse peut galement permettre de dterminer si certaines actions
sont possibles ou ncessaires (augmentation de capital, emprunt...). On peut aussi
dresser des tableaux de ratios afin de comparer les performances de l'entreprise avec
celles de ses concurrents (comparaison dans l'espace), ou pour apprcier l'volution
de la socit sur plusieurs exercices (comparaison dans le temps). Par ailleurs avant
de donner son aval des demandes d'emprunt, une banque tablit toujours des
documents d'analyse financire sur l'entreprise (future) dbitrice afin de dterminer
sa solvabilit et liquidit actuelle, et venir. De mme certains documents
d'analyse, tel le tableau de financement, sont obligatoires dans des socits de plus
de 300 salaris et de plus de 120 millions de Francs de chiffre d'affaires, depuis la
loi du 1er mars 1984 relative la prvention des entreprises en difficult. Ils
permettent la bonne information du Comit d'entreprise, du Commissaire aux
comptes.
La matire premire principale de l'analyse fonctionnelle est puise dans la

liasse fiscale remise annuellement la Perception des impts, c'est dire en fait le
bilan comptable, ses annexes, le compte de rsultat...
Une analyse fonctionnelle se ralise gnralement en quatre tapes :
Tout d'abord, le bilan comptable est restructur, reclass afin de donner

naissance aux bilans fonctionnel et financier. On tablit le tableau de financement
partir du bilan fonctionnel et du compte de rsultat.
Page 43
Ensuite, d'aprs ces bilans, on dresse une liste de ratios ; ratios que l'on juge
suffisamment significatifs. Ils seront calculs sur trois ans afin de pouvoir constater
l'volution de l'entreprise dans le temps. En outre, les deux premiers exercices
analyss seront compars la moyenne sectorielle tablie par la Centrale des bilans
de la Banque de France. Cette dernire calcule les ratios sectoriels moyens partir
de bilans d'entreprises adhrentes pour chaque secteur d'activit. S.E.V. sera
compare des entreprises de taille semblable tant au niveau du nombre de salaris,
de la valeur ajoute, que du rgime fiscal (imposition l'impt sur les bnfices). Le
taux de couverture, c'est dire le pourcentage d'entreprises d'un secteur (ici secteur
"50100 Amnagement de parcs, voiries") qui a contribu l'laboration de ces
ratios, est de 30 %, ce qui, selon la Banque de France, est suffisant.
La troisime tape de l'analyse fonctionnelle consiste en l'interprtation des
ratios obtenus.
La dernire consiste trouver des solutions afin d'amliorer la situation
conomique de l'entreprise, si ncessaire.
L'analyse qui suit n'a pas la prtention d'tre exhaustive, mais seulement de
dgager les principales caractristiques financires de S.E.V.. Seuls le bilan
fonctionnel ainsi que tous les calculs s'y rapportant (ratios, besoins et emplois des
fonds) seront tablis.
Page 44
I - Etablissement des documents d'analyse

Le bilan fonctionnel condens
Avant de dresser le bilan fonctionnel, il convient d'expliquer son utilit, et

son avantage par rapport au bilan tel qu'il figure dans la liasse fiscale, c'est dire
conformment aux rgles du Plan Comptable Gnral.
Le bilan comptable prsente la situation fiscale de l'entreprise ; cependant

deux entreprises utilisant des moyens de financements diffrents (l'une le crditbail, et l'autre l'autofinancement, par exemple) ne pourront tre compares car les
matriels en crdit-bail ne figurent pas l'actif du bilan, l'entreprise n'en tant pas
propritaire. Tandis que le bilan fonctionnel a l'intrt de prsenter dans de grandes
masses, aisment interprtables, le fonctionnement, la situation financire de
l'entreprise, la comparaison avec d'autres entreprises en est donc facilite. Ainsi, on
distingue quatre grands ensembles :
Les ressources stables qui regroupent le capital social, les emprunts long
terme, et de manire gnrale tous les capitaux qui concourent au financement
long terme de l'entreprise, ainsi que des provisions et amortissements des biens de
l'actif. Ces ressources peuvent tre qualifies de structurelles.
Les ressources circulantes, contrairement aux ressources stables, sont des

ressources moins d'un an. Elles sont essentiellement composes de dettes en
provenance de fournisseurs, de l'Etat, du personnel ou de banque (soldes crditeurs
de banque,...). Suivant qu'elles sont en rapport avec l'exploitation courante de
l'entreprise ou non, les ressources seront qualifies de dettes d'exploitation, dettes
hors exploitation ou bien encore de trsorerie passive.
Page 45
L'actif stable est compos des outils de production, des btiments, et de

faon plus globale de tous les biens immobiliers ou mobiliers, corporels ou
incorporels, acquis ou lous dans le cadre d'un contrat de crdit-bail (cf.
retraitement du crdit-bail page prcdente) qui sont destins rester durablement
au sein de l'entreprise. Dans le bilan fonctionnel, on ne retiendra que leur valeur
brute (ou historique), c'est dire sans tenir compte des amortissements et provisions
(que l'on transfert dans les fonds propres) qui auront pu tre passs. Ceci est
galement valable pour les emplois circulants.
Les emplois circulants sont des biens qui sont amens disparatre, tre
transforms (matires premires), tre vendus (production, marchandises)... Il
s'agit des stocks, de crances (d'exploitation et hors exploitation) et des
disponibilits.
Bilans fonctionnels condenss (1991-1993)

ACTIF
1991
Emplois stables
actif immobilis d'exploitation...........................
actif immobilis hors exploitation.....................
TOTAL I
Emplois circulants
stocks....................................................................
crances d'exploitation.......................................
crances hors exploitation.................................
trsorerie active...................................................
TOTAL II
PASSIF
Page 47
1993
2 300 317
0
2 300 317
2 423 399
0
2 423 399
2 325 190
0
2 325 190
342 041
3 108 774
105 589
10 535
3 566 939
5 867 257
630 433
4 639 877
132 646
288 007
5 690 963
8 114 362
350 455
5 199 761
131 258
191 462
5 872 936
8 198 126
1991
Ressources stables
fonds propres.......................................................
dettes financires................................................
TOTAL I
Ressources circulantes
dettes d'exploitation............................................
dettes hors exploitation......................................
trsorerie passive................................................
TOTAL II
1992
1992
1993
1 146 795
1 100 908
2 247 703
1 688 631
702 865
2 391 497
2 163 023
319 220
2 482 243
2 301 306
28 790
1 289 458
3 619 554
5 867 258
4 883 677
9 432
829 758
5 722 867
8 114 363
4 451 715
101 441
1 162 728
5 715 883
8 198 126
II - Calculs permettant l'analyse des bilans

fonctionnels
Les calculs suivants sont tout d'abord des ratios, c'est--dire des rapports
entre de grandes masses du bilan que l'on dsire comparer, ensuite seulement on
fera tat des besoins en fonds de roulement, de la situation de la trsorerie. Tous ces
calculs sont indispensables pour la phase suivante (l'analyse).
Les ratios issus des bilans fonctionnels
Un ratio est le rapport entre deux grandeurs. Il permet d'apprcier

l'importance des deux lments compars. Nanmoins un ratio ne fait que constater
un fait statique, il ne signifie quelque chose que s'il est oppos :
- dans le temps afin de suivre son volution,

- dans l'espace afin de comparer les performances d'une entreprise celles de
la concurrence.
Les formules des ratios qui seront analyss figurent en page suivante.
Besoins, excdents, trsorerie
Le besoin de fonds de roulement reprsente les fonds immobiliss par les

crdits accords aux clients, l'Etat dduction faite des dettes contractes auprs des
fournisseurs, de l'Etat. On distingue le besoin en fonds de roulement d'exploitation
du besoin en fonds de roulement hors exploitation.
Page 48
Le fonds de roulement net global est l'excdent de ressources stables qui

subsiste aprs le financement des emplois stables.
Formules de calcul des ratios

Ratios
Modalit de calcul
Ressources stables
________________
Financement des investissements
Emplois stables
Ressources stables
________________________
Couverture des capitaux investis
Emplois stables + B.F.R.E.

Dettes financires + S.C.B. + E.E.N.E.
______________________________
Ratio d'endettement
Fonds propres
Crances clients + E.E.N.E.
_______________________x nb.j.activit
Ratio de crdit-clients
Chiffre d'affaires T.T.C.

Dettes fournisseurs
____________________x nb.j.activit
Ratio de crdit-fournisseurs
Achats T.T.C. +et Sce Ext.

Rpartition de la valeur ajoute globale :
Personnel
Salaires + charges sociales

_______________________
Valeur ajoute
Rpartition de la valeur ajoute globale :

Etat
Impt sur les bnfices

____________________
Valeur ajoute
Bnfice net d'impt
____________________
Bnfice net d'impt/chiffre d'affaires
Chiffre d'affaires
S.C.B. : Soldes Crditeurs de Banque.
E.E.N.E. : Effets Escompts Non chus.
Page 49
La trsorerie est le lien entre les deux lments prcdents. Elle comble le
dficit du fonds de roulement. En cas d'insuffisance de disponibilits propres,
l'entreprise pourra recourir aux soldes crditeurs de banque (trsorerie passive).
Analyse des bilans fonctionnels condenss

1991
2 247 703
2 300 317
1992
2 391 497
2 423 399
1993
2 482 243
2 325 190
(F o n d s d e R o u le m e n t N e t G lo b a l)
-52 614
-31 903
157 052
Actif circulant d'exploitation.....................................

Passif circulant d'exploitation...................................
3 450 815
2 301 306
5 270 310
4 883 677
5 550 216
4 451 715
Ressources stables.................................................
Emplois stables........................................................
F.R.N.G.
B.F.R.E.
(B e s o in e n F o n d s d e R o u le m e n t d 'E xp lo ita tio n )
1 149 509
386 633 1 098 501
Actif circulant hors exploitation................................

Passif circulant hors exploitation..............................
105 589
28 790
132 646
9 432
131 258
101 441
(B e s o in e n F o nd s d e R o ule m e nt H o rs E xp lo ita tio n)
76 799
123 214
29 817
Besoin en fonds de roulement d'exploitation............

Besoin en fonds de roulement hors exploitation.......
1 149 509
76 799
386 633
123 214
1 098 501
29 817
B.F.R.H.E.
B.F.R.
(B e so in e n F o n d s d e R o u le m e n t)
1 226 308
Trsorerie active.....................................................
Trsorerie passive...................................................
10 535
1 289 458
288 007
829 758
191 462
1 162 728
T rsorerie nette
-1 278 923
-541 751
-971 266
Contrle
F.R.N.G...................................................................
B.F.R.......................................................................
Excdent (ou insuffisance) net(te) de trsorerie.......
Trsorerie nette.......................................................
1991
-52 614
1 226 308
-1 278 922
-1 278 923
1992
-31 903
509 847
-541 750
-541 751
1993
157 052
1 128 318
-971 266
-971 266
509 847 1 128 318
S.A. S.E.V.
Page 51
III - Analyse des bilans fonctionnels condenss

Quelques rgles essentielles ncessaires une bonne gestion
Une des grandes rgles de prudence veut que les emplois stables (actif
immobilis) soient financs par des ressources stables. Si l'actif immobilis tait
entirement ou partiellement financ par des ressources circulantes, cela signifierait
que l'entreprise aurait de graves difficults de trsorerie pour rembourser des crdits
fournisseurs et des emprunts chant moins d'un an ; sa prennit et son
indpendance seraient fortement compromises.
Pour que ces rgles soient effectivement appliques il est ncessaire que le
FRNG (fonds de roulement net global) soit positif.
Analyse des rsultats manant des bilans fonctionnels
Les ressources stables ont compltement chang de structure. Alors que les
fonds propres et les dettes financires taient part gale en 1991, les dettes
financires ne reprsentent plus que 13 % des ressources stables. Ceci est d tout
d'abord au dsendettement long terme de l'entreprise, et ensuite aux
amortissements des immobilisations de l'entreprise et des immobilisations dtenues
grce des contrats de crdit-bail. Ces deux phnomnes, allant contre courant,
conduisent des ressources stables sensiblement identiques, quoique augmentant
chaque exercice.
Les emplois stables progressent fortement entre 1991 et 1992. Cette

augmentation est exclusivement due aux investissements et aux matriels mis
disposition par l'intermdiaire de contrats en crdit-bail, auxquels il tait fait
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allusion prcdemment. Ces immobilisations consistent essentiellement en

l'acquisition de nouveaux matriels spcialiss ou en des renouvellements de
matriels de transport. S.E.V. acquiert environ 100 000 FF d'immobilisations par
an. La baisse survenue entre les exercices 1992 et 1993 est due la fin du contrat de
crdit bail de deux camions Iveco.
Si on observe le fonds de roulement net global (F.R.N.G.) tel qu'il est calcul
dans le tableau d'analyse qui prcde, on constate qu'il s'est trs nettement amlior,
passant d'un solde ngatif (-52 614 FF) en 1991 157 052 FF en 1993. Cette
tendance ressort d'autant mieux avec le ratio de financement des investissements,
puisque ce dernier tait lgrement infrieur 100 en 1991, s'amliorant quelque
peu en 1992, et dpassant 100, en 1993, pour atteindre 106,75 %. Cette volution
s'explique par la rsorption du rsultat dficitaire de l'exercice 1991, et par le
sensible accroissement des rsultats des deux exercices suivants (qui ont doubl
entre 1992 et 1993). En outre, les amortissements et provisions de l'actif augmentent
d'environ 300 000 FF par an. Les ressources stables sont suffisantes pour financer
les emplois stables, l'excdent permet de financer une partie du Besoin en Fonds de
Roulement.
Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (B.F.R.E.), qui avait t

divis par 3 entre 1991 et 1992, a nouveau atteint son niveau de 1991. La baisse
consquente du B.F.R.E. tait due au doublement des dettes d'exploitation alors que
l'actif circulant d'exploitation, constitu des crances d'exploitation et des stocks, ne
progressait que de 53 %. Entre 1992 et 1993, le B.F.R.E. a fortement augment ce
qui s'explique par des dettes d'exploitation moins importantes (en baisse de 9 %) et
l'inverse, d'une hausse des actifs circulants d'exploitation (des crances
notamment) d'environ 5 %. Il faut souligner qu'il existe un dcalage entre les dlais
de crdit-clients et les dlais de crdits-fournisseur. Les dlais de paiement
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accords aux clients sont beaucoup trop longs (environ 4 mois), alors que la
moyenne sectorielle est infrieure un trimestre. De mme, les dlais accords par
les fournisseurs sont lgrement infrieurs ceux habituellement consentis, hormis
en 1992, exercice durant lequel ce ratio a t multipli par deux. Nanmoins, il faut
rappeler que l'entreprise tait dans une priode dficitaire, lors de cet exercice, ce
qui explique cette largesse. Ce dsquilibre entrane un accroissement du B.F.R.E.,
et une dgradation de la trsorerie.
Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (B.F.R.H.E.) est quant

lui assez irrgulier. Il est constitu de crances hors exploitation qui sont constantes
(elles sont toujours comprises entre 105 et 133 000 FF) alors que les dettes hors
exploitation sont multiplies par plus de 3 en 3 ans. L'explication de ce subit
revirement rside dans le fait qu'en 1991 l'entreprise a sold son exercice par un
dficit qu'elle a report l'anne suivante. Il n'y a donc pas eu d'impt sur les
bnfices (hormis l'I.F.A. bien sr) durant ces deux exercices comptables. En 1993,
au contraire, il a fallu calculer un I.S., le dficit de 1991 ayant t totalement
report.
Le besoin en fonds de roulement (B.F.R.), qui est la somme du B.F.R.E. et

du B.F.R.H.E. a donc t divis par deux entre 1991 et 1992 avant de retrouver un
niveau comparable 1991 en 1993.
De cette analyse, il ressort le fait que le F.R.N.G. n'est pas suffisant pour
couvrir le B.F.R.. Cette insuffisance est flagrante si l'on considre le ratio de
Couverture des capitaux investis, d'o il ressort qu'aprs une nette amlioration en
1992, le F.R.N.G. ne parvient rpondre aux B.F.R.E. et aux emplois stables qu'
raison de 65 % en 1991 et 73 % en 1993, tandis que la concurrence parvient
dpasser les 100 %. Ce solde dficitaire doit tre financ par la trsorerie. Celle-ci
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tant insatisfaisante, l'entreprise a recours aux soldes crditeurs de banque. Cet

endettement court terme, qui s'avre coteux, ne laisse pas une grande marge de
manoeuvre l'entreprise, car les banques vitent d'accorder un dcouvert suprieur
quatre fois le montant du capital social. Ce montant tant dj dpass, il convient
donc de souligner la gravit du problme.
La valeur ajoute est principalement distribue aux salaris, mme si l'on
observe une baisse sensible de ce rapport entre 1991 et 1993 (de 91 80 %). Ce
ratio montre donc la faible mcanisation de l'entreprise, ce qui est tout fait normal
tant donn qu'il s'agit d'une entreprise prestataire de services. La baisse de ce ratio
s'explique par le fait que la valeur ajoute a progress de plus de 30 % en 3 ans. Le
nombre de salaris est sensiblement identique 1991, les charges de personnel sont
en augmentation de 14 % (hausse des primes au rendement et des charges de
Scurit Sociale) ; cet accroissement n'est pas suffisant pour maintenir ce ratio au
mme niveau qu'en 1993.
Compare son secteur d'activit, S.E.V. distribue la valeur ajoute produite
ses salaris de manire plus importante que des concurrents de mme taille en
terme de valeur ajoute, mme si ce ratio tend se conformer la norme.
Nanmoins ces mmes concurrents n'emploient en moyenne que 16 salaris contre
une trentaine chez S.E.V..
La rpartition de la valeur ajoute en faveur de l'Etat est nulle en 1991 et
1992. Ces deux exercices s'tant solds par des rsultats fiscaux dficitaires, la
socit S.E.V. n'a pay aucun I.S. (sauf l'I.F.A.). En ce qui concerne 1993, ce ratio
atteint 1,73 %, ce qui s'inscrit dans la norme (1,70 %).
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Etant donn les pertes ralises prcdemment, la socit n'a distribu aucun
dividende aux actionnaires ce qui explique que le taux de rpartition de la valeur
ajoute en faveur des associs soit gal zro.
La rentabilit de l'entreprise a considrablement augment. En 1991, le ratio
de marge bnfice net d'impt/chiffre d'affaires tait ngatif car le rsultat tait
dficitaire. Entre 1992 et 1993, ce ratio a quasiment doubl grce au doublement du
rsultat.
Conclusion des analyses et solutions

Les lments qui vont tre exposs ne sont en aucun cas "LA solution", mais
seulement une tentative de rponse certains drglements.
L'endettement long terme, contrairement l'endettement court terme, a
considrablement chut, preuve d'une volont d'indpendance financire vis vis
des cranciers. En 1992, le ratio d'endettement tendait se conformer la norme
(56 % contre 57 % pour le secteur), tendance qui s'est poursuivi en 1993.
Nanmoins, un endettement long terme serait sans aucun doute prfrable un
endettement court terme, car il offrirait une plus grande stabilit financire, et
laisserait le temps l'entreprise de se prparer au remboursement des chances. Au
vu de sa trsorerie, S.E.V. risque d'avoir des problmes de liquidit pour rembourser
les concours bancaires qui ont t contracts afin de financer la trsorerie.
L'entreprise, ayant ralis des bnfices, pourrait demander de nouveaux
emprunts long terme l'une de ses banques, afin de financer les besoins actuels
ainsi que son dcouvert actuel. Cependant, emprunter afin de rembourser un
emprunt en cours est un cercle vicieux vivement dconseill, surtout en priode de
crise conomique.
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Afin d'amliorer la trsorerie il serait souhaitable d'abaisser la dure du

crdit-clients ; il convient de noter que les concurrents sont parvenus baisser leurs
crdits-clients de 16 jours en moyenne. De mme, l'importance de la dure du
crdit-clients est peut-tre la consquence d'un mauvais suivi individuel des dossiers
des clients.
Il parat improbable d'obtenir des dlais de rglement plus longs de la part
des fournisseurs, tant donn que ceux-ci sont conformes aux normes sectorielles.
Les principales mthodes permettant l'amlioration du Fonds de Roulement
Net Global paraissent impossibles appliquer. La cession d'immobilisations n'est
pas envisageable, l'entreprise en ayant besoin afin d'exercer son activit
normalement. Le recours des capitaux trangers semble improbable vu l'ampleur
des dettes actuelles. La seule solution serait l'augmentation de capital, mais cette
opration a dj t effectue il y a moins de 4 ans ; elle pourrait cependant tre
propose lors de la prochaine Assemble Gnrale des Actionnaires.
Dans certains secteurs, on peut recommander aux entreprises d'accentuer
leurs efforts de recherche, de dvelopper l'innovation. Pour S.E.V., ces conseils ne
sont pas vritablement applicables. Nanmoins, elle pourrait songer se diversifier,
largir son objet social et proposer, par exemple des solutions agricoles...
De toute faon, pour amliorer la sant financire de S.E.V., il serait
souhaitable de rinjecter des capitaux par la voie conjointe d'une augmentation de
capital, d'une confiance des cranciers qui pourraient accorder un rchelonnement
des dettes court terme.
Page 57
Conclusion.
L'analyse fonctionnelle, comme son nom l'indique, ne prend

en compte que des lments conomiques en faisant abstraction des
problmes sociaux graves pour la survie de l'entreprise (conflits
salariaux, grve...).
De mme, l'analyse des bilans fonctionnels ne se base que sur
des faits passs, il faut prendre en compte des lments futurs
prvisibles (mesures fiscales figurant dans les projets de loi de
Finance dbattues l'Assemble Nationale...). C'est d'ailleurs dans
un souci de prudence vis--vis de l'avenir que sont enregistres,
dans les comptes, des moins-values latentes, des provisions pour
risque, mais jamais des plus-values latentes.
Cependant l'analyse fonctionnelle permet l'entrepreneur,
d'avoir une vue d'ensemble de l'entreprise qu'il dirige et de tenter de
remdier aux difficults, auxquelles il se trouve confront, avec
l'aide de ses partenaires (cranciers et dbiteurs).
Page 58

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Depuis son introduction dans l'entreprise, l'informatique a