Ejercicio Propuesto

EFECTIVO
CUENTA x COBRAR
INVENTARIO
ACTIVO CIRCULANTE
ACTIVO FIJO NETO
OTROS ACTIVOS
ACTIVO NO CIRCULANTE
TOTAL ACTIVO
DEUDAS BANCOS
PROVEEDORES
PASIVO CIRCULANTE
PRESTAMO A LARGO
PLAZO
OTROS PASIVOS
PASIVO NO CIRCULANTE
TOTAL PASIVO
CAPITAL
PASIVO + CAPITAL
VENTAS
COSTO DE VENTAS
UTILIDAD

(1)
59
65
51
175
155
6
161
336
0
48
48
30

(2)
7
113
173
293
689
13
702
995
22
181
203
22

(3)
8
122
189
319
848
44
892
1.211
32
128
160
194

12
42
90
246
336

72
94
297
698
995

121
315
475
736
1.211

282
169
46

569
351
2

286
187
38

1. Efectu el Diagnostico Financiero de la Empresa.

2. Realice el anlisis de la situacin de la empresa y que medidas se deben tomar
ante los resultados obtenidos despus de la aplicacin del diagnostico.

Ejercicio Resuelto
Primer Instrumento (Inversin de Trabajo)
It = Cuentas por Cobrar + Inventarios Cuentas por Pagar Proveedores
It = 65 + 51 48 = 68 (Primer Ao)
It = 113 + 173 181 = 105 (Segundo Ao)
It = 122 + 189 128 = 183 (Tercer Ao)

K1

Inversinde Trabajo
Ventas

68
0,24 (Primer A
o)
282
183
K3
0,64 (Tercer Ao)
286
K1

K2

105
0,20 (SegundoAo)
569

Tomando en cuenta la tendencia de los ndices, se que la empresa esta presentando

un alto nivel de estancamiento de dinero. (Esto es malo para la empresa, se
observa en el tercer ao que las ventas disminuyen y la inversin de trabajo
aumenta).
Segundo Instrumento (Origen y Aplicacin de Fondos)
Saber si la empresa es buena administradora de fondos.
Estado de Origen y Aplicacin de
Fondos
Aos

Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios

59
65
51

7
113
173

8
122
189

Activo Circulante

175 293

319

Activo Fijo Neto

Otros Activos
Activo No Circulante

155 689
6
13
161 702

848
44
892

Total Activo

336 995 1.21

1

Bancos
Cuentas por Pagar Proveedores

0
48

22
181

32
128

Pasivo Circulante

48

203

160

Prstamo a Largo Plazo

Otros Pasivos

30
12

22
72

194
121

Pasivo No Circulante

42

94

315

Total Pasivo

90

297

475

246 698

736

Capital
Utilidad

46

38

(1-2)
(2-3)
Orige Utilizaci Origen Utilizaci
n
n
n
48
122

9
16

534
7

159
31

22
133

10
53

60

172
49

452

38

Anlisis Ao (1-2)

Utilizacin
Origen

719
667
52 Este valor debe coincidir con la variacin de caja (efectivo)
Utilizacin
Origen
Activo Fijo Neto
Bs. 534 Capital
452
Inventarios
Bs.122 Cuentas por Pagar
133
Cuentas por Cobrar Bs. 48 Otros Pasivos
60

Bs.
Bs.
Bs.

La informacin anterior se extrae del Estado de Origen y Aplicacin de Fondos se

comparan los tres (3) cuyo valores sean mas alto.
El significado de los mismos:
Con Bs. 452 de capital compr Bs. 534 de Activo Fijo Neto.
Con Bs. 133 de Cuentas por Pagar financiaron Bs. 122 de Inventarios.
Con Bs. 48 de Otros Pasivos financiaron Bs. 48 en Cuentas por Cobrar.
Se puede concluir que en el ao 2 la empresa es buena administradora, ya que
financiaron con Capital, Cuentas por Pagar y Otros Pasivos el Activo Fijo Neto,
Inventarios y Cuentas por Cobrar.
Anlisis Ao (2-3)

Utilizacin
Origen

269
268
1 Este valor debe coincidir con la variacin de caja (efectivo)

Utilizacin
Activo Fijo Neto
159
Cuentas por Pagar
53
Otros Activos
31

Origen
Bs. Prstamo a Largo Plazo
172
Bs. Otros Pasivos
49
Bs. Capital
38

Bs.
Bs.
Bs.

La informacin anterior se extrae del Estado de Origen y Aplicacin de Fondos se

comparan los tres (3) cuyos valores sean mas alto.
El significado de los mismos:

Con Bs. 172 de Prstamo a Largo Plazo se financiaron Bs. 159 de Activo Fijo
Neto.
Con Bs. 49 de Otros Pasivos financiaron Bs. 53 de Cuentas por Pagar.
Con Bs. 38 de Capital financiaron Bs. 31 en Otros Activos.

Se puede concluir que en el ao 3 la empresa es buena administradora de

recursos, ya que financiaron con Prstamos a Largo Plazo, Otros Pasivos y Capital
el Activo Fijo Neto, Cuentas por Pagar y Otros Activos.

Tercer Instrumento (Capital de Trabajo)

Capital de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante
Ct = 175 48 = 127 (Primer Ao)
Ct = 293 203 = 90 (Segundo Ao)
Ct = 319 160 = 159 (Tercer Ao)

K2

Capitalde Trabajo
Ventas

127
0,45 (Primer A
o)
282
159
K2
0,56 (Tercer Ao)
286
K2

K2

901
0,16 (SegundoAo)
569

El Capital de Trabajo no es el mas apropiado, est excedido, ya que el Capital

de Trabajo aumento para el tercer ao y las ventas disminuyeron.
Cuarto Instrumento (Flujo de Fondos)
Se realiza para determinar si la empresa es generadora de recursos.
Descripcin
Operaciones (utilidades)
Activo Fijo Neto
Inversin de Trabajo
Otros Activos
Otros Pasivos
Aporte Capital
Recursos Propios
Prstamos a Largo Plazo
Deuda Bancos
Financiamiento

Ao (1-2)
2
-534
-37
-7
60
452
-64
-8
22
14

Ao (23)
38
-159
-78
-31
Si es una utilizacin es negativo
49
Si es una aplicacin es positivo
38
-143
172
10
182

Nota: El monto de la cuenta de operaciones se toma directamente del balance

correspondiente al ltimo ao analizado, el resto de la informacin del Estado de
Origen y Aplicacin de Fondos y para la It se hace de la siguiente manera:
It = (48) - (122) + 133 = (37) Cuando la inversin de trabajo se calcula con
fuentes y usos
It = (9) - (16) - (53) = (78)
y usos

Cuando la inversin de trabajo se calcula con fuentes

En el ao(1-2) la empresa no generadora de fondos, los recursos propios son de Bs.

-64 y tiene que recurrir al financiamiento externo en Bs. 14
En el ao(2-3) la empresa no generadora de fondos, los recursos propios son de Bs.
-143 y tiene que recurrir al financiamiento externo en Bs. 182
Nota: Si los recursos propios son iguales al financiamiento la empresa ha mejorado

Quinto Instrumento (ndices)

ndice de Liquidez

Liquidez

ActivoCirculante
PasivoCirc
ulante

175
3,65 (Primer A
o)
48
319
K2
1,99 (Tercer Ao)
160
L1

Liquidez

L1

293
1,44 (SegundoAo)
203

ActivoCirculante- Inventario
s
PasivoCirc
ulante

175 51
2,58 (Primer A
o)
48
319 189
K2
0,81 (Tercer Ao)
160

L1

L1

293 51
0,59 (SegundoAo)
203

El ndice de liquidez tiende a desmejora, desde el primer ao con respecto al

ltimo ao (tiende a la baja).
ndice de Endeudamiento
Endeudamie
nto

Total Pasivo
Capital

90
0,37 (Primer A
o)
246
475
E1
0,65 (Tercer Ao)
736

E1

E1

297
0,43 (SegundoAo)
698

90
297
0,27 (Primer A
o)
E2
0,30 (SegundoAo)
90 246
297 698
475
E2
0,39 (Tercer Ao)
475 736
Pasivo No Circulante
E3
Capital
42
94
E3
0,17 (Primer A
o)
E3
0,14 (SegundoAo)
246
698
315
E3
0,43 (Tercer Ao)
736

E2

Pasivo Circulante
Capital
48
E4
0,20 (Primer A
o)
246
160
E4
0,22 (Tercer Ao)
736
E4

E4

203
0,29 (SegundoAo)
698

El endeudamiento mayor es a largo plazo; en el corto plazo se mantiene dentro de

lo normal. Se observa bien el nivel de endeudamiento.
ndice de Rentabilidad
R1

Utilidad
CapitalNetoPromedio

R1

2
0,004(Primer ySegundoAo)
472

R1

38
0,05 (Segundoy Tercer Ao)
717

Cuando se calcula el promedio se realiza de la siguiente manera:

CapitalNetoPromedio
R2

CapitalAo Anterior CapitalAoCorriente

2

Ventas Utilidad
x
Activo Ventas

282 46
x
0,13 (Primer A
o)
336 282
569 2
R2
x
0,002(SegundoAo)
995 569
R2

R2

286
38
x
0,03(Tercer Ao)
1.211 286

R3

Utilidad Activo
x
Activo Capital

R3

46 336
x
0,19 (Primer A
o)
336 246

R3

2
995
x
0,003
995 698

R3

38
1.211
x
0,05
1.211 736

ndice en descenso
La cada es mayor en la rotacin de los activos con relacin al rendimiento de
las ventas
Demasiada inversin en activos para el volumen de ventas
La rentabilidad no es satisfactoria

ndice de Actividad

Cuntaspor CobrarAo Anterior Cuentaspor CobrarAoCorriente

2
Dasde Cobro
x365d
Ventas
D.C
D.C

89
x365d 57 das
569
117,5
x365d 150das
286

Se evidencia un retraso en las cobranzas, en el lapso (1-2) los das de cobro

eran de 57 das y en el lapso (2-3) se increment a 150 das.

Cuntaspor CobrarAo Anterior Cuentaspor CobrarAoCorriente

2
Dasde Inventario
s
x365d
Costode Ventas

D.I

112
x365d 117das
351

D.I

181
x365d 353das
187

Se observa una baja rotacin de los inventarios al pasar del 117 das del
lapso (1-2) a 353 das en el lapso (2-3).

DIAGNOSTICO FINANCIERO
Buena Administradora de Fondos.
Hay estancamiento de dinero.
Capital de Trabajo Excedido.
No es Generadora de Fondos.
Liquidez Satisfactoria con tendencia a desmejorar.
Buena Capacidad de Endeudamiento.
Mala rentabilidad (Activos Improductivos).
Retraso de Cobranzas y Baja Salida de los Inventarios.
Decisin (Empresa Salvable)
El retraso de las cobranzas incide en el problema de estancamiento y al
mejorarlas se convertir en generadora de recursos.
Estrategias (Decisiones)
Poltica Agresiva de Cobros.
Plan Agresivo de Ventas.
Cancelar Crditos a Largo Plazo con los Excedentes que se Generen de Fondos.
Vender Activos Ociosos si los hay.