INTRODUCCION

En la operacin de un negocio se pueden evaluar las utilidades para

conocer las ganancias o prdidas. El punto de equilibrio es el nivel
operativo (de produccin y ventas) de una empresa en que no se tienen ni
ganancias ni prdidas, en otras palabras los ingresos son iguales a los
egresos. Es importante conocer el punto de equilibrio porque si se opera
por debajo del mismo se tienen prdidas y si se opera por arriba,
ganancias.
Al punto de equilibrio tambin se le conoce como anlisis Costo Volumen. El clculo del punto de equilibrio es de gran utilidad cuando se
desea evaluar alternativas para aumentar la capacidad productiva o
cambios en los precios o costos de algn producto.
De la misma manera en que las utilidades se deben evaluar, el punto de
equilibrio permite conocer no solo el rango en el que se est operando
(sea de ganancias o prdidas), sino tambin conocer a que distancia
relativa del mismo si se encuentra la condicin de una empresa, para as
poder medir el riesgo de pasar de un estado de ganancias a uno de
prdidas.

PLANEACION Y CONTROL FINANCIERO

PUNTO DE EQUILIBRIO OPERATIVO

Es aquella situacin en la cual al Empresa produce y vende un volumen
de unidades tal, que solo le permite cubrir la totalidad de sus costos, sin
obtener ganancias ni perdida.
UTILIDAD
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite
determinar el momento en el cual las ventas cubrirn exactamente los
costos, expresndose en valores, porcentaje y/o unidades, adems
muestra la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando
las ventas excedan o caen por debajo de este punto, de tal forma que
este viene e ser un punto de referencia a partir del cual un incremento en
los volmenes de venta generar utilidades, pero tambin un decremento
ocasionar perdidas, por tal razn se debern analizar algunos aspectos
importantes como son los costos fijos, costos variables y las ventas
generadas. Para la determinacin del punto de equilibrio debemos en
primer lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa;
entendiendo por costos variables aquellos que cambian en proporcin
directa con los volmenes de produccin y ventas.

VENTAJAS

Proporciona pautas a la gerencia para la toma de decisiones.

Ayuda a la seleccin de mejores procesos de produccin
Sirve para establecer un mejor anlisis del modelo de costo,
volumen y utilidad.
Facilidad en el manejo de grafico y clculo e interpretacin.
Permite aceptar un punto de equilibrio en empresas que da a la
venta determinados productos a diferentes precios.

DESVENTAJAS
No es una herramienta de Evaluacin econmica.
Es inflexible en el tiempo, no es apta para situaciones de crisis.
Supuestamente que los costos y gastos se mantienen as durante
periodos prolongados, pero en realidad no es as.
Dificultad en la prctica para el clculo y clasificacin de costos
fijos y variables ya que algunos conceptos son semifijos o
semivariables.

IDENTIFICAR EN UN GRAFICO O EN UN ESTADO DE GANANCIAS Y

PRDIDAS LOS COMPONENTES DE PUNTO DE EQUILIBRIO
OPERATIVO
Grafico Ejemplo
El Sr Manuel Hernandez, desea empezar su negocio de comercializacin
Repuestos de Autos, para ello presupuesta sus costos de operacin de la
siguiente manera, el arriendo del local 1.200.000 bs mes, contratar a una
persona que le ayude en las funciones secretariales y de ventas

bs

1.150.000 al mes, el pago de servicios por concepto luz y telfono ser de

bs 150.000 al mes. Acord con un productor y fabricante de repuestos de
autos y el costo ser de bs 90.000 por cada pieza de repuesto. Sr Manuel
Hernndez piensa vender cada repuesto por pieza a bs 100.000.
De acuerdo al mercado que conoce Sr Manuel Hernndez, las posibles
ventas al ao sern de 100 piezas de autos mensuales.

a) Calcular el P.E.Q mensual en unidades y en valores monetarios

b) Cunto ganara si vende 100 unidades mensuales?

PASO 1: CLASIFICAR COSTOS

Este paso consiste en clasificar los costos y gastos en dos grupos: costos
variables y costos fijos.

Costos Fijos:
Concepto

Valor

Arrendamiento

1.200.000

Salarios

1.150.000

Servicios

150.000

Costos fijos Totales 2.500.000

Costos Variables:

Costo Variable Unitario (Mano de Obra + Materia Prima): 100.000

En este paso se debe en caso de contar con costos variables totales,

hallar los costos variables unitarios, sin embargo en el actual ejemplo
contamos con el costo variable unitario como dato de entrada.
PASO 2: APLICAR FRMULA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
Aplicando las frmulas del punto de equilibrio para unidades:
M.C.U= Precio De Venta Unitario (P.V)-Costo Variable Unitario (C.V.U)
Costos Fijos Totales (C.F)
Punto De Equilibrio (P.E.Q) = Margen De Contribucin Unitario (M.C.U)

M.C.U= 100.000 - 90.0000 = 10.000

P.E.Q (Unidades)= 2.500.000 mes =250 Unidades por mes

10.000 unidades
Aplicando la frmula del punto de equilibrio para valores monetarios:
P.E.Q= Costos Fijos Totales
Costos Variable Unitario
1-(Precio de Venta Unitario)
P.E.Q= 2.500.000 mes = 25.000.000 por mes
90.000
1- 100.000

PASO 3: COMPROBAR EL EJERCICIO MEDIANTE EL ESTADO DE

RESULTADOS
En este paso se desarrolla la operacin contable de calcular la utilidad
operacional segn la cantidad indicada en el punto de equilibrio, si esta
utilidad corresponde a cero (0), esto quiere decir que el ejercicio es
satisfactorio. Adems el estado de resultado nos permite determinar la
utilidad que se obtendra con cualquier cantidad de unidades vendidas.
Para comprobar el P.E.Q:

Concepto

Valor

Ventas (P.V * P.E.Q)

25.000.000

- Costo Variable Total (C.V.U * P.E.Q)

22.500.000

= Margen de Contribucin Total (M.C.T)

2.500.000

- Costos fijos Totales

2.500.000

= Utilidad Operacional (M.C.T - C.F)

Conclusiones: el punto de equilibrio es de 250 unidades, es decir, se

necesita vender 250 piezas de repuesto mensuales para que los ingresos
sean iguales a los costos; por lo tanto, a partir de la venta de 251piezas
de repuesto, recin se estara empezando a generar utilidades, mientras
que la venta de 249 piezas de repuesto o de un nmero menor significara
prdidas.
Para comprobar la utilidad al vender 400 unidades mensuales (por
exigencia de nuestro ejemplo):

Concepto

Valor

Ventas (P.V * Q)

40.000.000

- Costo Variable Total (C.V.U * Q)

36.000.000

= Margen de Contribucin Total (M.C.T)

4.000.000

- Costos fijos Totales

2.500.000

= Utilidad Operacional (M.C.T - C.F)

1.500.000

GRAFICA Y PUNTO DE EQUILIBRIO

PASO 4: GRAFICAR
La grfica resultante del ejemplo es la siguiente:

En ella podemos apreciar el poco margen de utilidad que presenta este

proceso comercial en las condiciones actuales; como plan de accin se
podra replantear el valor del precio de venta o hallar alternativas distintas
de produccin que permitan reducir el costo variable unitario que presenta
el producto.
Nota: El punto de equilibrio en unidades y el Nivel de produccin para
alcanzar la utilidad no se da en nmeros enteros pues depende de las
unidades de medida, en caso de ser unidades enteras deber
aproximarse por exceso.

IDENTIFICAR LOS COSTOS VARIABLES POR UNIDAD Y COSTOS

FIJOS
Ejemplo: En la fabricacin de muebles de oficina para los equipos de
cmputo se requiere de diversos materiales, dependiendo del modelo a
producir: madera (tablex), rieles, canto, bisagras, porta cd, deslizadores,
tornillos, manijas, porta imanes. Se utilizan tambin las siguientes
herramientas: pulidora, taladro, sierra elctrica, brocas, caladora, banco

para carpintera, destornilladores, pinzas, alicates, metro lineal, bistur,

guantes. La fabricacin de estos elementos requiere de costos indirectos
como papel de lija, pegante industrial, energa elctrica y lubricantes,
adems de la mano de obra directa.
De acuerdo a un modelo especfico, en materiales se requiere la suma de
85.000 Bs para producir una unidad de producto terminado.

Las

herramientas, propiedad del taller, tienen un valor en libros de 65.000.000

Bs y se deprecian en 10 aos por el mtodo de lnea recta. Las
instalaciones fsicas de la planta tiene un costo de 42.500.000 Bs y se
deprecian a 20 aos, tambin por el mismo mtodo. La mano de obra
directa equivale a 25.000 Bs por unidad fabricada y los costos indirectos
de fabricacin se calculan en 10.000 Bs por unidad producida. El precio
de venta de cada unidad terminada tiene un valor de 175.000 Bs. La
nmina administrativa tiene un valor de 5 millones de Bs mensuales y se
paga una comisin del 10% por ventas.
Cuntas unidades se debern producir y vender para no arrojar prdidas
operacionales? Cul es el punto de equilibrio de la empresa?

COSTOS Y GASTOS FIJOS

Depreciacin planta

2.125.000

Depreciacin herramientas

6.500.000

Nmina administrativa anual

60.000.000

TOTAL COSTOS Y GASTOS FIJOS ANUALES

68.625.000

COSTOS

GASTOS

VARIABLES

POR

UNIDAD

PRODUCIDA
Mano de obra

25.000

Materiales directos

85.000

Costos indirectos de fabricacin

10.000

Comisin de ventas

17.500

TOTAL COSTOS Y GASTOS VARIABLES POR UNIDAD

PRODUCIDA

PRECIO DE VENTA

137.500

175.000

DEFINIR PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO

Es usado comnmente en las empresas u organizaciones para determinar
la posible rentabilidad de vender un determinado producto. Es el punto en
donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con
la venta de un producto (IT = CT). Para calcular el punto de equilibrio es
necesario tener bien identificado el comportamiento de los costos; de otra
manera es sumamente difcil determinar la ubicacin de este punto.
MENCIONAR LA UTILIDAD DEL PUNTO DE EQUILIBRIO FINANCIERO
Es de gran utilidad para las empresas u organizaciones por que los ayuda
en la toma de decisiones en el mbito financiero permitiendo as conocer
el estado real de la Organizacin en un determinado periodo.
IDENTIFICAR LAS POSIBILIDADES DE FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO EN UNA EMPRESA
Cuando una empresa mercantil hace una inversin de capital incurre en
una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por
lo general, estos beneficios se extienden ms all de un ao en el futuro.
Algunos ejemplos incluyen la inversin en activos como en equipos,
edificios y terrenos, as como la introduccin de un nuevo producto, un
nuevo sistema de distribucin o un nuevo programa para la investigacin
de desarrollo. Por tanto el xito y la rentabilidad futuros de la empresa
dependen de las decisiones de inversin que se tomen en la actualidad.
Una propuesta de inversin se debe juzgar con relacin a si brinda un
rendimiento igual o mayor que el requerido por los inversionistas. Para
simplificar

la

investigacin

de

los mtodos de

elaboracin

de presupuestos de capital, se supone que se conoce la tasa de

rendimiento requerida y que es la misma para todos los proyectos de
inversin.

La estimacin de los flujos efectivos de operaciones, incrementadas y

despus de impuestos para proyectos de inversin.

La evaluacin de los flujos efectivos incrementales del proyecto.

La seleccin de proyectos basndose en un criterio de aceptacin de

maximizacin del valor.

La reevaluacin continua de los proyectos de evaluacin incrementados y

el desempeo de auditorias posteriores

para

los

proyectos

complementados.

GRAFICAR LOS COMPONENTES DE ESTAS POSIBILIDADES BAJO

DISTINTAS EXPECTATIVAS DE VENTAS

DIFERENCIAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO DEL

EFECTIVO Y EL

OPERATIVO

El punto de equilibrio del efectivo muestra la cantidad mnima de ingresos

por ventas de una empresa que son necesarios para proporcionar a la
empresa un flujo de caja positivo.
El Punto de Equilibrio Operativo de la Empresa, es el nivel de ventas que
se requiere para cubrir todos los costos operativos. En este punto las
ganancias antes de intereses e impuestos son igual a cero.

DEFINIR PUNTO DE EQUILIBRIO DEL EFECTIVO

El punto de equilibrio del efectivo muestra la cantidad mnima de ingresos

por ventas de una empresa que son necesarios para proporcionar a la
empresa un flujo de caja positivo. Un anlisis del punto de equilibrio del
efectivo comienza con la ecuacin del punto de equilibrio del efectivo.
Para el clculo, comienza con los costos fijos de la empresa y resta la
depreciacin. Toma este resultado y divdelo entre el margen de
contribucin por unidad. El margen de contribucin es igual al precio de
venta de una unidad de producto menos los costos variables necesarios
para producir esa unidad.
ANALIZAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO NO LINEAL

No siempre hay una relacin lineal en los costos de produccin, es decir

que muchas veces, al aumentar la produccin y las ventas aumentan los
costos de produccin de cada pieza en vez de bajarla.
Es decir, que si estoy produciendo 4.000 piezas de un producto,
obteniendo ganancias, y aumento la produccin a 4.500 piezas empiezo
a tener prdidas, porque debo contratar otro turno de produccin, debo
conseguir otro vehculo de transporte ms grande o comprar ms
maquinaria.
DEFINIR APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los
costos fijos sobre la estructura general de costos de una compaa. Por
ejemplo: al invertir la empresa en activos fijos se generar una carga fija
por concepto de depreciacin. Generalmente estas inversiones se hace
con el fin de actualizar la tecnologa de la empresa y, como consecuencia
de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano
de obra directa, sufren una disminucin en la estructura de costos de la
empresa.

CALCULAR EL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta
que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en las ventas
sobre la rentabilidad operacional y se define como la variacin porcentual
en la utilidad operacional originada por un determinado cambio porcentual
en ventas.
Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1)

El margen de contribucin (MC) es igual a la diferencia entre las ventas

totales y los costos variables totales.
La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de
contribucin y los costos fijos.
Lo expuesto hasta ahora se podr aplicar en el siguiente ejemplo:
Suponga que se tiene la siguiente informacin de pronsticos para el ao
2013:
Capacidad de produccin 15.000 unidades
Volumen de produccin y ventas 10.000 unidades
Precio de venta unidad 1.500 Bs
Costo variable unitario 900 Bs
Costo y gastos fijo de operacin 4.050.000 Bs
El estado de resultados sera el siguiente
Ventas
1.500)

(10.000 X

15.000.000

- Costo variable

(10.000 X

900 )

9.000.000

= Margen de contribucin

6.000.000

- Costos y gastos fijos de operacin

4.050.000

= Utilidad operacional UAII

1.950.000

Si utilizamos la formula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta

proyeccin es de 3.077. Qu significa este nmero? Muy fcil: por cada
punto de incremento en ventas (a partir de 10.000 unidades) la utilidad
operacional se incrementar en 3.077 puntos.
MENCIONAR SU UTILIDAD
De utilizarse esta herramienta correcta e inteligentemente brindar
utilidades extraordinarias a los accionistas. Pero se trata de un arma de
doble filo ya que suma un riesgo adicional al del negocio, que de no ser
manejado con conocimiento y experiencia puede conducir a resultados
contrarios al objetivo perseguido.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
El

apalancamiento

financiero

es

el

resultado

de

la

existencia

de gastos financieros fijos en el flujo de ingresos de una compaa. Estos

cargos fijos por su parte no son afectados por las utilidades antes de
intereses e impuestos de las empresas. Estos cargos deben de ser
pagados independientemente de la cantidad de utilidades antes de
intereses e impuestos disponibles para su pago. Los dos gastos
financieros que normalmente se pueden encontrar en un estado de
resultados de una empresa son los intereses

sobre la deuda

de prstamos y los dividendos sobre las acciones preferentes. El

apalancamiento financiero trata acerca de los efectos que ejercen los
cambios en las utilidades antes de intereses e impuestos sobre las
utilidades disponibles para los accionistas comunes.

CALCULO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

Supongamos una inversin a un ao de importe 1.000.- Bolvares que
reporta un 15% anual exento de impuestos. Para financiar esta inversin
utilizamos 650.- Bs de los fondos propios de la compaa y 350.- de un
prstamo al 6% anual.
El rendimiento de la inversin ser del 15% sobre 1.000. Bs, es decir de
150.- Bs
15% de 1,000 = 150
Este rendimiento, antes de retribuir al accionista, debe asumir el coste
financiero de la deuda.
6% de 350 = 21
Dicho coste financiero es del 6% sobre 350, por tanto asciende a 21.-Bs
Descontado el coste de la financiacin tenemos el rendimiento que puede
destinarse a retribucin del accionista, es decir, la rentabilidad, en nuestro
ejemplo 129.-Bs:
150 21 = 129
Siendo 650.-Bs

los fondos propios destinados a este proyecto de

inversin, el importe de 129.-Bs significa el 1985% de rentabilidad,

claramente superior al rendimiento del 15% ofrecido por la inversin.
En nuestro ejemplo, siendo BAI beneficio antes de impuestos y BAII
beneficio antes de intereses e impuestos, el apalancamiento financiero
ser de 132.- (1.000 / 650 x 129 / 150 )
Cuando el apalancamiento financiero toma un valor superior a 1 conviene
financiarse mediante deuda, cuando es inferior a la unidad, el
endeudamiento reduce la rentabilidad del accionista. Cuando el
apalancamiento es nulo, desde el punto de vista econmico, resulta
indiferente.

O dicho de otra forma, cuando el rendimiento de la inversin supera el

coste financiero conviene financiarse mediante deuda. Cuando el el coste
financiero supera el rendimiento de la inversin no resulta conveniente la
financiacin mediante deuda.
UTILIDAD DE APALANCAMIENTO FINANCIERO
Radica en ver el adecuado manejo de la deuda desde la ptica que la
deuda debe generar riqueza para la empresa y por tanto para sus dueos,
tiene, lgicamente, relacin con la Utilidad Neta.

APALANCAMIENTO OPERATIVO
Se deriva de la existencia en la empresa de costes fijos de
operacin, que no dependen de la actividad.
El apalancamiento operativo suele determinarse a partir de la
divisin entre la tasa de crecimiento del beneficio y la tasa de
crecimiento de las ventas.
De esta forma, un aumento de la produccin (que lleva consigo un
aumento del nmero de unidades fabricadas) supone un incremento de
los costes variables y otros gastos que tambin son operativos para el
crecimiento de una empresa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversin.
Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversin
genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a
aumentar el beneficio de la empresa.

CONCLUSION

Utilizar la tcnica del equilibrio en un modelo computacional permite

realizar el anlisis de sensibilidad en forma simple, ya que es posible
involucrar diversas variables y manejar una gama de alternativas que
permitan

la

direccin

de

las

arrendadoras

financieras

establecer estrategias con bastante oportunidad y valorar el efecto del

volumen vs precio (tasa) en las utilidades.
En la toma de decisiones habr que tener concordancia entre la misin de
las arrendadoras financieras y los objetivos de penetracin que se desea
lograr, pues ser necesario una reorientacin al mercado, implementando
estrategias comerciales y financieras con mayor creatividad, pues el
mercado en su proceso de desarrollo, buscar servicios internacionales
ms competitivos.