Padrões de Desenvolvimento Econômico

Captulo 1
Viso de conjunto
Ricardo Bielschowsky
Carlos Eduardo Schnerwald da Silva
Matias Vernengo
Introduo
O presente captulo oferece elementos de suporte a uma viso de conjunto dos padres de desenvolvimento dos pases analisados neste livro por meio de apresentao, de forma comparativa,
de nmeros relevantes.
A sequncia do texto obedece ao modelo descrito na introduo do livro, empregado na maioria
dos estudos. Foram examinadas:
1)
As tendncias do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), da formao de capital xo

e da produtividade do trabalho;
2)
Os indicadores de transformao estrutural;
3)
Os recursos produtivos de que os pases dispunham para emprego ao longo de seu processo de desenvolvimento;
4) A orientao de mercado dos investimentos (exportao versus mercado interno, grau de

concentrao da renda e de consumo);
5)
A coordenao e a liderana dos investimentos (poltica macroeconmica, participao

do Estado, composio de agentes investidores).
A periodizao segue a conveno de distinguir o perodo a de vigncia do acordo de

Bretton Woods e primeiros anos aps sua falncia do perodo posterior, em que se generalizou
1 Os autores so doutores em Economia. Ricardo Bielschowsky foi economista da Cepal e atualmente professor do Instituto
de Economia da UFRJ, Carlos Schonerwald professor no Instituto de Economia da UFRJ e Matias Vernengo consultor snior
da presidncia do Banco Central da Argentina e professor no Departamento de Economia da Universidade de Utah.
2 complementado pelo captulo a modo de concluso, que apresenta a sntese comparativa final.
Padres de desenvolvimento econmico (19502008):
Amrica Latina, sia e Rssia
VOLUME 1
21
a globalizao (MADISON, ). Na evoluo recente, distingue-se tambm o perodo compreendido entre e , no qual, diferena das duas dcadas prvias, de baixo crescimento na
maioria dos pases da Amrica Latina e na Rssia, todos os pases estudados obtiveram taxas de
crescimento relativamente elevadas.
As tabelas apresentadas dispem os pases em trs conjuntos: os latino-americanos, os asiticos e,
quando h dados, a Rssia. A listagem dos pases no feita por ordem alfabtica, e sim por ordem
de ritmo mdio de crescimento do PIB alcanado no perodo como um todo (-) em cada
conjunto. Por exemplo, Brasil, Mxico e Chile, que tiveram as maiores mdias de expanso na Amrica Latina, guram como primeiros na listagem de pases da regio; na sia, pela mesma razo, os
primeiros da lista so China, Coreia do Sul e Tailndia.
1. Crescimento, investimento e produtividade

A Tabela mostra os ritmos de crescimento dos pases. Os da Amrica Latina cresceram bem mais
rapidamente no perodo - do que nos anos - ( exceo do Chile) e aumentaram
o ritmo de expanso no perodo recente (-); os da sia mantiveram ritmos de expanso
relativamente rpidos nos trs perodos ( exceo das Filipinas, no segundo deles).
Considerando-se os anos - como um todo, o crescimento dos asiticos foi superior: as taxas de expanso dos dois pases que menos cresceram na sia ndia e Filipinas so prximas s
dos dois que mais cresceram na Amrica Latina Brasil e Mxico. Trs pases asiticos (China, Coreia
do Sul e Tailndia) expandiram a uma taxa mdia bem superior dos demais, e dois latino-americanos (Argentina e Venezuela) tiveram taxas de expanso particularmente modestas, comparativamente aos demais. No perodo -, todos os pases estudados cresceram de forma mais ou
menos rpida ( exceo do Mxico), tendo o ano de sido de desacelerao em quase todos
eles. A Unio Sovitica cresceu muito at meados dos anos e pouco da at sua dissoluo em
. A Rssia teve forte retrao do produto nos anos , em sua atabalhoada transio ao capitalismo, e cresceu rapidamente de ns dessa dcada em diante.
22
Viso de conjunto
Tabela 1. Taxas de crescimento do PIB, 1950-2008 e subperodos selecionados

1950-2008
1950-1980
1981-2002
2003-2008
Brasil
4,9
7,0
2,1
4,1
Mxico
4,8
6,6
2,5
3,2
Chile
4,3
3,7
5,0
4,5
Colmbia
4,3
5,1
2,9
5,1
Venezuela
3,5
4,9
1,1
7,1
Argentina
2,7
3,3
0,8
8,5
China
7,5
5,7
10,4
10,4
Coreia do Sul
7,0
7,2
7,3
4,1
Tailndia
6,6
7,1
6,1
5,0
Indonsia
5,3
5,4
5,3
5,4
ndia
4,7
3,6
5,6
8,7
5,5
Filipinas
4,5
5,8
2,6
Unio Sovitica
3,4
(1950-1991)
5,0
(1950-1974)
Federao Russa
1,1
(1975-1991)
-6,6
(1991-98)
6,9
(1999-2008)
Fontes: Banco Mundial; dados de Unio Sovitica e Rssia extrados do Captulo 15.
Como resultado, a renda per capita dos pases asiticos cresceu mais do que a dos latino-americanos, promovendo alguma convergncia entre os pases das duas regies. No entanto, como os primeiros eram muito mais pobres no incio do perodo, seus nveis de renda per capita continuaram,
no nal do perodo, bem inferiores aos seis latino-americanos analisados, exceo da Coreia do Sul,
que superou amplamente todos os demais pases estudados.
Isso pode ser vericado na Tabela , que mostra a evoluo da renda per capita (por critrio de
PPP) dos pases no incio, meio e nal do perodo. Nos trs anos considerados, toma-se por referncia (ndice ) a renda per capita da Argentina, pas que gurava, em e , como
o de maior renda por habitante. Pode-se vericar tambm na Tabela que tendeu a haver convergncia com os Estados Unidos no primeiro perodo nas duas regies, mas no segundo a convergncia prevaleceu apenas nos pases da sia (com as excees de Chile, no primeiro caso, e
Filipinas, no segundo).

VOLUME 1
23
Tabela 2. Renda per capita (em PPP) relativamente Argentina 1950, 1980 e 2008
1950
Penn World Table
1980
(Banco Mundial)
2008
(Banco Mundial)
Argentina
100,0
100,0
100,0
Brasil
26,2
57,1
71,8
Mxico
41,2
66,9
101,1
Chile
66,4
39,5
100,9
Colmbia
34,9
40,8
62,00
Venezuela
72,9
58,7
89,3
China
7,6
b/
6,5
41,6
Coreia do Sul
20,7
c/
40,3
194,9
Tailndia
15,3
21,5
53,7
Indonsia
12,5
12,2
27,7
ndia
9,9
9,8
20,7
Filipinas
20,7
33,6
24,5
112,6
Rssia
a/
d/
Estados Unidos
a/ 1951, b/ 1952, c/ 1953, d/ 1960.
Fontes: Banco Mundial e Penn World Table
Os pases de maior crescimento do produto foram tambm os de maior expanso do investimento,

ou seja, foi forte a correlao entre crescimento e ajuste da capacidade produtiva. No surpreendentemente, essa a maior regularidade emprica encontrada no estudo: o investimento pr-cclico,
reage com proximidade a variaes no nvel de atividade.
A taxa de crescimento do investimento (Tabela ) mostra que Brasil, Coreia do Sul e Tailndia exibem o desempenho mais dinmico no primeiro perodo, enquanto a China ocupa o lugar de destaque nos dois seguintes. No acumulado dos trs perodos, os pases da sia exibem, em sua maioria,
crescimento do investimento superior ao da maioria dos latino-americanos.
3 A Unio Sovitica teve uma taxa de investimento mdia (como proporo do PIB) de 23,7% nos anos 1950-1974 e de 31,3%
no perodo de baixo crescimento (1975-1991). A taxa declinou a 24,4% e a 19,9%, em mdia, nos anos 1992-1998 e 1998-2008,
respectivamente.
24
Viso de conjunto
Tabela 3. Taxas mdias anuais de crescimento do investimento,

1950-2008 e subperodos selecionados
1950-2008
1950-1980
1981-2002
2003-2008
Brasil
5,6
7,7
2,1
7,1
Mxico
5,0
6,7
2,4
5,8
Chile
4,6
3,7
5,0
7,8
Colmbia
4,8
5,2
2,8
10,5
Venezuela
3,6
4,9
0,9
7,1
Argentina
3,9
3,1
0,5
20,9
China
7,3
4,6
9,6
12,8
Coreia do Sul
6,9
7,2
7,3
4,1
Tailndia
6,9
7,3
6,0
7,8
Indonsia
5,7
4,7
5,2
12,4
ndia
5,1
3,8
5,6
14,0
Filipinas
4,5
5,9
2,4
4,6
Fonte: Banco Mundial.
A produtividade do trabalho (Tabela ) mostra uma clara correlao com o crescimento e a

acumulao de capital. Como reexo do que ocorreu na velocidade do crescimento do PIB
e do investimento, o Brasil lidera no primeiro perodo, Coreia do Sul e China lideram nos perodos subsequentes. Do mesmo modo, observa-se que os pases asiticos mantm um bom
desempenho durante todos os perodos ( exceo das Filipinas), enquanto os da Amrica Latina mostram uma marcada desacelerao na maior parte deles, mesmo uma retrao na
produtividade do trabalho no segundo perodo ( exceo parcial do Chile, que teve um bom
desempenho nos anos ). O perodo recente, -, foi de forte aumento da produtividade em quase todos os pases estudados, com exceo de Brasil, Mxico e Chile, onde os
aumentos foram bem menores.

VOLUME 1
25
Tabela 4. Taxas de crescimento da produtividade do trabalho, 1950-2006 e subperodos selecionados
1950-2008
1950-1980
1981-2002
2003-2008
Brasil
2,16
3,83
0,07
1,40
Mxico
1,96
3,49
-0,23
1,02
Chile
1,28
1,88
1,35
1,61
Colmbia
1,59
2,64
0,36
3,87
Venezuela
0,28
1,60
-2,19
6,06
Argentina
1,07
2,15
-0,50
6,14
China
4,07
2,84
4,75
10,22
Coreia do Sul
5,06
4,94
5,50
3,15
Tailndia
3,78
3,46
4,26
3,75
Indonsia
3,23
3,85
3,21
3,73
ndia*
2,89
2,09
4,44
6,47
Filipinas
2,19
3,61
0,05
3,74
Unio Sovitica
1,7*
2,1**
0,7***
6,45
Fontes: Banco Mundial, clculo dos autores.

Nota1: No caso de Chile, ver Tabela 7.
Nota2: No caso de Unio Sovitica/Rssia, ver Captulo 15.
*1950-1991
** 1950-1978
*** 1978-1991.
As regularidades empricas observadas permitem assinalar trs fatos estilizados no que se refere s
relaes entre as trs variveis (crescimento, investimento e produtividade). Primeiro, como sugere a
teoria do acelerador, o investimento reage a variaes do nvel de atividade, uma vez que as rmas
procuram manter uma relao entre capacidade produtiva, que deriva do esforo de investimento,
e a demanda. Segundo, a produtividade do trabalho tem, como o investimento, um padro pr-cclico, isto , cresce muito no boom e cresce pouco ou se retrai na recesso. Terceiro, a produtividade tende a crescer mais rapidamente em pases com elevadas taxas de crescimento, como sugere
a lei de Kaldor/Verdoorn.
As tabelas e mostram os resultados de um simples exerccio economtrico, que mostra as correlaes entre as principais variveis baseadas nas duas regularidades descritas acima. As variveis,
4 A evidncia emprica apresentada por Bloostrom et al. (1996) sugere que o crescimento precede o investimento no processo
de transformao estrutural, de acordo com o acelerador.
26
Viso de conjunto
tiradas dos bancos de dados em que se basearam as tabelas anteriores, representam taxas de
crescimento e mostram a fortaleza e consistncia estatstica das correlaes entre as principais
variveis dependentes.
Tabela 5. Acelerador
Varivel Dependente: INVESTIMENTO

Mtodo: Mnimos Quadrados
Amostra (ajustada): 2 798
Observaes includas: 747 depois de ajustar
Coeficiente
Erro Padro
Estatstica-t
Prob.
-0.315047
0.073405
-4.291892
0.0000
PIB
1.063647
0.010950
97.14005
0.0000
R-quadrado
0.926826
Durbin-Watson
1.783298
R-quadrado ajustado
0.926728
Estatstica-F
9436.189
Erro Padro
1.400885
Fonte: Elaborao prpria com base nas fontes das tabelas 2 e 3.
A primeira regresso mostra que o investimento est positivamente correlacionado com o crescimento econmico, e o coeciente na regresso pode ser visto como um acelerador, sugerindo que
a capacidade produtiva se ajusta s condies da demanda.
J a segunda regresso mostra que a produtividade est positivamente correlacionada com o
crescimento. O coeciente representa o chamado efeito ou Lei de Kaldor/Verdoorn, que indica
que a produtividade tende a crescer mais rapidamente em pases de rpido crescimento. Embora o coeciente da segunda regresso parea um pouco elevado, acima do , geralmente
encontrado, isso pode ser resultado simplesmente de um vis na seleo dos pases da amostragem. Os devidos testes economtricos mostram que as variveis so estacionrias e as correlaes no so esprias.

VOLUME 1
27
Tabela 6. Lei de Verdoorn

Varivel Dependente: PRODUTIVIDADE
Mtodo: Mnimos Quadrados
Amostra (ajustada): 2 795
Observaes includas: 729 depois de ajustar
Coeficiente
Erro Padro
Estatstica-t
Prob.
-1.635471
0.171183
-9.553910
0.0000
PIB
0.826572
0.025526
32.38104
0.0000
R-quadrado
0.590545
Durbin-Watson
1.893363
R-quadrado ajuste
0.589982
Estatstica-F
1048.532
Erro Padro
3.213069
Fonte: Elaborao prpria com base nas fontes das tabelas 2 e 4.
importante destacar que esses resultados indicam no somente uma forte correlao entre as
principais variveis, mas tambm o fato de que da variao da taxa de investimento e da
variao da produtividade do trabalho so explicados por duas regularidades empricas, a saber: o
acelerador e a Lei de Kaldor/Verdoorn. Em outras palavras, as taxas de crescimento mais elevadas na
sia, em particular aps a crise da dvida, em contraste com a Amrica Latina e a Rssia, explicam as
maiores taxas de investimento e, consequentemente, o maior dinamismo tecnolgico dessa regio.
2. Indicadores de transformao estrutural

As tabelas e mostram a evoluo da composio da ocupao e do valor da produo (a preos
constantes de ), bem como as variaes na produtividade total e setorial de dos pases
estudados. Os setores esto agrupados na Tabela em trs grandes conjuntos de atividades: a) agricultura e minerao; b) indstria de transformao; e c) servios (inclusive os industriais de utilidade
pblica) e construo civil. A Tabela mostra dados com agrupamentos setoriais, algo distinto para
o caso da China, porque foram encontrados em outra fonte de dados.
Com base nos nmeros apresentados nas duas tabelas e nos estudos de caso realizados no projeto, faz-se, no que se segue, um breve mapeamento de semelhanas e diferenas nas trajetrias
de transformao estrutural dos pases. Inicia-se com a evoluo da composio do emprego e da
5 No encontramos dados anlogos para o caso de Unio Sovitica/Rssia.
28
Viso de conjunto
produo, bem como da produtividade do trabalho, total e setorial, e em seguida tecem-se consideraes sobre a industrializao e a desindustrializao em pases da Amrica Latina. Como parte da mesma descrio, adiciona-se, ao nal, uma descrio sobre produo e comrcio externo de
bens com mdia e alta densidade tecnolgica.
Tabela 7. Composio da ocupao e da produo (a preos constantes de 1988), 1950, 1980 e 2005, e variao
da produtividade do trabalho (acumulada 1950-1980 e 1980-2005)
Composio da
ocupao(% de
trabalhadores)
1950
1980
2005
Brasil
Composio do
produto (a preos
constantes)
1950
1980
2005
Taxas anuais de
crescimento da
produtividade
do trabalho
19501980
19802005
(preos constantes: 2000)
Indstria de transformao
12,3
13,6
13,2
22,4
25,3
22,2
4,78
-0,90
Agricultura e minerao
63,7
37,8
19,1
18,9
7,4
11,3
3,23
3,99
Construo civil-servios (inclusive util. pblica)

Total
24,0
48,6
67,7
58,7
67,3
66,5
2,73
-1,86
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
4,28
-0,37
11,8
19,9
17,4
21,6
2,38
0,69
Mxico

15,4
20,7
59,7
29,8
16,2
19,5
9,1
7,5
2,93
1,63
Construo civil-servios (inclusive util. pblico)
28,4
50,3
66,4
65,2
70,2
71,0
1,45
-1,08
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
3,14
-0,02
19,2
17,3
11,5
15,1
3,86
2,21
36,2
23,5
12,0
44,5
59,2
76,5
Total
100,0
100,0
100,0
Chile
Colmbia
22,5
18,5
17,9
12,6
15,6
2,39
5,02
67,1
64,9
65,9
1,05
0,37
100,0
100,0
100,0
2,12
1,35
11,3
11,8
10,8
15,2
19,1
16,7
2,76
0,51
58,0
36,0
25,2
34,5
20,7
20,1
1,99
2,04
30,7
52,2
64,0
50,3
60,2
63,1
0,93
0,06
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
2,12
0,69

VOLUME 1
29
Venezuela

10,5
16,0
9,8
8,2
20,8
2,72
0,86
47,3
15,2
13,0
54,2
24,6
26,7
2,16
-0,14
42,2
68,9
77,2
37,6
54,4
52,5
0,58
-1,65
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
0,98
-1,06
1,93
1,94
Argentina

23,6
21,4
11,5
23,1
24,6
20,8
27,0
13,4
8,0
8,3
7,6
9,2
3,49
3,02
49,3
65,2
80,5
68,6
67,7
70,0
0,39
-0,56
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
1,37
0,14
Total
Coreia do Sul (incio: 1963)
8,0
21,8
18,9
2,7
24,6
41,4
6,52
7,36
63,7
35,0
8,2
36,4
15,6
5,3
3,03
6,11
28,3
43,2
72,9
60,9
59,8
53,3
1,62
1,94
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
4,19
4,57
6,0
9,2
13,6
8,3
15,2
28,3
4,44
3,64
73,4
56,9
39,4
52,9
45,7
24,0
4,00
1,54
Indonsia (incio: 1961)
20,6
33,9
47,0
38,8
39,1
47,7
1,95
2,14
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
3,86
2,67
5,0
9,4
15,8
14,0
24,2
39,3
4,03
3,35
Tailndia (incio: 1960)
78,7
64,9
38,9
44,5
22,0
12,9
2,88
3,43
16,3
25,7
45,2
41,6
53,8
47,9
2,58
0,75
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
4,51
3,53
ndia (incio: 1960)
(preos constantes: 1993-1994)
9,6
9,1
11,6
9,5
14,4
18,1
2,85
3,72
72,4
72,8
62,9
62,6
43,5
22,8
0,01
1,71
18,0
18,1
25,6
27,9
42,1
59,0
2,94
3,74
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
1,43
3,76
Filipinas (incio: 1971)
11,5
11,1
9,3
29,2
28,9
25,6
3,71
0,20
49,7
50,9
37,4
30,8
26,6
21,9
1,43
0,42
38,8
38,0
53,3
40,0
44,5
52,5
4,87
-0,72
Total
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
3,39
-0,03
Fonte: Marcel P. Timmer and Gaaitzen J. de Vries (2007).
30
20,9
Viso de conjunto
Tabela 8. China Composio da ocupao e da produo (a preos correntes) - 1952, 1978 e 2006,
e variao da produtividade do trabalho (acumulada 1950-1980 e 1980-2005)
Composio da
ocupao
Composio do produto
(a preos constantes de 1988)
Taxas anuais de
crescimento da
produtividade do trabalho
1952
1978
1995
1952
1980
1995
2005*
1952-1978
1978-1995
Indstria e construo
7,0
15,8
22,7
9,9
34,7
41,1
48,0
3,25
3,81
Agricultura
82,5
71,9
53,4
58,6
33,7
23,2
12,0
0,17
4,27
Servios
10,5
12,3
23,9
31,5
31,5
35,7
40,0
0,96
1,05
Total
100
100
100
100
100
100
100
Fontes: China: Maddison (1995)

* World Development Indicators, cf. Medeiros cap. 9 do presente livro.
2.1. Diviso do trabalho e produtividade

A Amrica Latina muito mais abundante em terras agricultveis por habitante do que a sia. Ainda assim, sua taxa de urbanizao j era bem superior, em , asitica e manteve-se assim at
. A urbanizao da atividade produtiva foi rpida na Amrica Latina, em ambos os perodos, em
cinco dos seis pases em dois, Argentina e Venezuela, foi rpida somente no primeiro, porque, em
, os dois pases j se encontravam altamente urbanizados.
Na sia, a urbanizao s se acelerou aps . Ainda assim, com a exceo da Coreia do Sul, em
, o trabalho rural ainda ocupava elevada parcela da fora de trabalho nessa regio: entre e
da ocupao da mo de obra nos casos das Filipinas, da Indonsia e da Tailndia; , na ndia; e , na China (em ); ao mesmo tempo, na Amrica Latina, esse percentual, em , era
menor ou bem menor que em todos os pases.
Ou seja, como vimos anteriormente, apesar de convergncia nos nveis de renda per capita com os pases da Amrica Latina depois de , os primeiros ainda eram, em , bem mais rurais (e pobres)
do que os latino-americanos exceo da Coreia do Sul. A permanncia de grande contingente da
fora de trabalho na agricultura nos pases asiticos pode ter sido inuenciada pelo fato de que houve

VOLUME 1
31
uma srie de medidas de xao do homem no campo e/ou de desincentivos migrao s cidades,
algo que no parece ter sido o caso nos pases da Amrica Latina. Tal permanncia tambm explica sua
maior pobreza relativa, porque ela se d com baixos nveis mdios de produtividade, associados a uma
lenta recomposio da agricultura de subsistncia em agricultura moderna e preservao de grandes
contingentes de trabalhadores em pequenas propriedades com baixos rendimentos.
Examinemos com mais detalhes a evoluo da produtividade do trabalho. Como se sabe, o processo
de desenvolvimento econmico tem por base o aumento dos investimentos e da produtividade nos
diferentes setores da economia e a recomposio da distribuio da mo de obra entre setores da
economia, com perda relativa de sua participao nos de baixa produtividade, como a agricultura de
subsistncia, em favor dos novos setores em formao, portadores de produtividade mais alta, como
a indstria. Isso o que espelham os dados agregados de aumento de produtividade acima apresentados, vlidos aos casos dos pases asiticos em todo o perodo e aos dos latino-americanos at .
Na Amrica Latina, durante o perodo -, no apenas houve aumento concomitante de
produtividade nos trs diferentes conjuntos de setores como aumento da ocupao nos setores
de maior produtividade (indstria e servios urbanos modernos) mais que proporcional aos de
menor produtividade (agrcolas de subsistncia e servios urbanos informais). O resultado foi um
forte aumento da produtividade total nas seis economias maior no Brasil e no Mxico, onde o
ritmo de expanso dos investimentos foi, como vimos, mais rpido. Em contrapartida, no perodo -, houve queda ou virtual estagnao ( exceo de Chile) na produtividade nesses
pases. Isso resultou de forte queda no ritmo de crescimento nos anos ( exceo parcial de
Colmbia) e insuciente recuperao posterior. A marcada reduo nas taxas de investimentos
foi, por certo, o principal responsvel por isso.
O trao marcante do perodo posterior a na Amrica Latina foi que, na maioria dos pases, houve simultaneidade entre o prosseguimento da transferncia de mo de obra da agricultura aos setores urbanos e estagnao ou declnio na produtividade urbana, como produto do baixo crescimento
no nvel de atividade e nos investimentos. A absoro da mo de obra foi feita principalmente nos
segmentos de baixa produtividade do setor tercirio ou seja, ocorreu o que se convencionou denominar de hipertroado setor tercirio com a absoro em segmentos informais da maior parte do
aumento da fora de trabalho urbana e precarizao nas relaes de trabalho.
6 Ver, por exemplo, Cepal, 2010.
32
Viso de conjunto
Esse movimento deu-se de forma particularmente intensa no setor tercirio do Brasil, onde, de
resto, a queda da ocupao rural e o rpido aumento da produtividade no campo sugerem a
ocorrncia de forte expulso de mo de obra pela agropecuria moderna. Algo semelhante, ainda
que com menor intensidade, parece ter-se dado nos casos de Mxico e Colmbia. Na Argentina
e na Venezuela, onde a fora de trabalho agrcola j era relativamente pequena em , houve pouca migrao rural-urbana; a hipertroa do setor tercirio nesses pases deu-se em funo
do baixo crescimento e de fortssima queda na participao relativa do emprego na indstria de
transformao (e aumentos de produtividade nesse setor simultneos retrao do produto). No
caso do Chile, o aumento de produtividade no setor no urbano (agropecuria e cobre, principalmente) foi intenso e houve importante expanso na produtividade industrial. No entanto, nem
mesmo o rpido crescimento da economia e a forte expanso de servios urbanos modernos permitiram aumentos signicativos na produtividade do setor tercirio como um todo, o que indica
a expanso de subemprego urbano tambm nesse pas.
Nos casos dos pases asiticos, as Filipinas tiveram, nos dois perodos, um comportamento da produtividade agregada semelhante ao dos pases latino-americanos, com a diferena de que, aps , a
produtividade se manteve homogeneamente estagnada em todos os setores, ao passo que, como observado, na Amrica Latina, a produtividade aumentou na agricultura e caiu nos servios. Infelizmente,
os dados apresentados na tabela s esto disponveis para esse pas a partir de . Na dcada de ,
a produtividade global e dos trs conjuntos de setores subiu; em seguida, caiu nos anos ; e teve
ligeira recuperao a partir de . Nos casos de Coreia do Sul, Indonsia e Tailndia, a produtividade
total subiu no primeiro perodo e mais ainda no segundo. O destaque foi a indstria de transformao,
que puxou para cima a produtividade agregada nesses pases em ambos os perodos.
No caso da ndia, acompanhando o ritmo de crescimento do PIB e dos investimentos, a produtividade subiu bem menos no primeiro perodo que no segundo. Destacam-se, nesse pas, at , a
estagnao da produtividade no setor agrcola e a preservao de mais de da fora de trabalho
no campo; e, como importante novidade, depois de prolongada estagnao na produtividade agrcola, ocorreu, a partir da, aumento (, ao ano, em mdia) em simultneo a uma suave reduo na
proporo da fora de trabalho no campo, que caiu a do total em .
Na China, a migrao rural-urbana depois de foi mais intensa do que na ndia e tambm o foi
a superao da estagnao da produtividade agrcola que, como na ndia, havia sido praticamente

VOLUME 1
33
nula no perodo - , alcanando nada menos que , ao ano ( a ). Em ambos os

pases, a produtividade industrial cresceu muito, tanto antes como depois de , e a produtividade no setor de servios cresceu de forma bastante rpida na ndia e relativamente lenta na China.
Uma forma complementar de descrever a evoluo da produtividade nos pases estudados vericar o que ocorreu com a heterogeneidade estrutural intersetorial, vale dizer, com a evoluo nas distncias de produtividade do trabalho entre os diferentes setores da economia. A Tabela A (anexo
estatstico) permite uma aproximao simples questo, ao comparar, em , em e em ,
a produtividade dos setores primrios (agricultura e minerao) e dos setores de servios (inclusive
utilidade pblica) e de construo com a produtividade do setor manufatureiro.
Analisando-se o perodo a como um todo, conclui-se que, na Amrica Latina, ocorreu uma
aproximao entre as produtividades do campo e das cidades. Mas verica-se tambm que isso somente se deu a partir de , quando a produtividade agrcola continuou a crescer, mas prevaleceu
estagnao ou queda na produtividade manufatureira e na produtividade mdia dos setores de servios e construo. Os relatos de diferentes captulos deste livro sugerem que, na Amrica Latina, houve aumento nos setores ditos modernos, como bancos e telecomunicaes, mas que foram mais que
contrabalanados por queda em segmentos como os de servios pessoais, comrcio ambulante, etc. ,
ou seja, pela hipertroa do setor tercirio. O resultado nal foi que o peso das cidades na determinao
da heterogeneidade estrutural tornou-se crescentemente superior ao peso da agricultura.
Nos pases da sia, aumentou a distncia tanto entre a produtividade da indstria e a da agricultura
quanto entre a primeira e a dos setores de servios e construo. A produtividade agrcola se aproximou da produtividade de servios nos casos de Coreia do Sul, Filipinas e Tailndia, cou mais distante na ndia, devido a acelerado aumento na produtividade de servios, e tambm na Indonsia,
onde o aumento de produtividade nos servios foi ligeiramente superior ao que ocorreu na agricultura. exceo da Coreia do Sul, a heterogeneidade social na maioria desses pases assim como na
China continua sendo marcadamente um espelho de diferenas entre produtividades no campo
e na cidade, devido preservao de elevada parcela da populao na agricultura. Isso diferente
dos casos dos pases da Amrica Latina, com nveis de produtividade mdios relativamente baixos.
7 No caso da Venezuela, a produtividade, depois de 1980, cresceu na indstria (0,9% ao ano), permaneceu virtualmente estagnada na agricultura (-0,1% ao ano) e evoluiu de forma muito negativa nos servios (-1,7% ao ano).
34
Viso de conjunto
2.2. Industrializao: viso de conjunto

Todos os pases estudados passaram por um processo de industrializao no primeiro perodo
analisado, -, que se esgotou ou se interrompeu nos anos ou incio dos anos nos
pases latino-americanos e na Rssia.
A exceo parcial foi o Mxico, onde, ao mesmo tempo em que se desmontou rapidamente parte
das bases industriais previamente montadas, formou-se rapidamente um novo segmento, de tipo
maquila (montagem de produtos nais com base na mo de obra barata). No Brasil, ocorreu um
comportamento que Kupfer e Carvalho () deniram como de rigidez estrutural resistncia desindustrializao e, nos demais pases, ocorreu signicativa desindustrializao. Nos pases
asiticos, exceo das Filipinas que passou por processo de estagnao semelhante ao latino-americano , a industrializao passou por alteraes de rumo depois de , mas no sofreu descontinuidade. Voltaremos ao ponto mais adiante.
A base de recursos naturais e a dinmica diferenciada de crescimento entre as duas regies determinou que a participao (no PIB e nas exportaes) da atividade produtiva baseada em recursos naturais se tornasse crescentemente maior nos pases da Amrica Latina, se comparados aos asiticos.
A distncia entre os dois grupos de pases no que se refere composio da produo e das exportaes foi crescendo na medida em que os pases asiticos foram se desenvolvendo, especialmente
depois que o projeto de industrializao dos pases da Amrica Latina foi abandonado nos anos
, no caso de alguns pases, e a partir da crise da dvida, nos demais.
Os nmeros das tabelas e permitem uma sntese comparativa da industrializao dos pases estudados. A expresso taxa de industrializao aqui empregada com o sentido da participao do
emprego e do produto da indstria de transformao na economia como um todo:
Os pases da Amrica Latina tinham, inicialmente, uma taxa de industrializao maior do

que os da sia. Enquanto o PIB industrial dos seis pases da Amrica Latina tinha uma participao mdia no PIB total de cerca de , em , e a ocupao industrial correspondia
a ,, na Argentina, e a cerca de , na mdia dos outros cinco casos, os dados disponveis para aquela data mostram participaes muito menores nos pases asiticos no que se
refere a ambos os indicadores. Em mdia, China, Coreia do Sul, ndia, Indonsia e Tailndia
tinham, em , cerca de de participao do PIB industrial no PIB total e cerca de
da ocupao.
VOLUME 1
35
Na Amrica Latina, o processo de industrializao provocou variaes diferenciadas na

participao do PIB industrial no PIB total entre e . A preos constantes, houve
pequena reduo na Argentina e elevaes na faixa dos a pontos percentuais nos demais pases e maior ainda na Venezuela neste pas, devido ao peso da indstria extrativa
mineral petroleira, classicada como indstria. No que diz respeito participao do
emprego industrial na ocupao total, o aumento de produtividade no setor industrial,
maior do que na agricultura e nos setores de servios, e a acelerada expanso das atividades desses ltimos resultaram em variaes relativamente pequenas na participao da
ocupao industrial em todos os pases da Amrica Latina.
Os pases asiticos ndia, Indonsia e Tailndia e, sobretudo, Coreia do Sul ampliaram

a participao do PIB e emprego industriais mais rapidamente do que a maioria dos pases
da Amrica Latina entre e , em uma tendncia de convergncia s taxas de industrializao dos pases latino-americanos.
No perodo -, em cinco dos seis pases da Amrica Latina, ocorreu uma queda
na participao do PIB industrial no PIB total, que variou entre e pontos percentuais a
preos constantes (e bem mais a preos correntes); na Venezuela, houve estabilidade e, no
Mxico, pequeno aumento; simultaneamente, vericou-se pronunciada queda na participao da ocupao nos casos de Argentina, Chile e Venezuela, e relativa estabilidade nos
casos de Brasil, Mxico e Colmbia.
Na sia, exceo das Filipinas (cuja queda em termos de PIB e ocupao industriais se
assemelha que ocorreu na maioria dos pases latino-americanos), a industrializao prosseguiu de forma acelerada, tanto quando medida por produo como quando por emprego (na Coreia do Sul, a participao se elevou no caso da produo e caiu um pouco
no do emprego, como resultado de intenso aumento de produtividade).
Em sntese, exceo da ndia, ao longo de a , os pases da sia passaram gradualmente a ter taxas de industrializao bem superiores s dos pases da Amrica Latina, tanto
em termos de participao da produo quanto da ocupao. Em mdia, enquanto a participao da produo manufatureira no PIB nos seis pases da Amrica Latina caa de , a
,, nos seis pases da sia, se elevava de , a ,; em termos de emprego, enquanto
na Amrica Latina a participao setorial caa de , a ,, na sia, se elevava de ,
a , na mdia de trs pases (Indonsia, ndia e Tailndia) e de , a , na China; e
caa cerca de pontos percentuais na Coreia do Sul e dois nas Filipinas, simultaneamente
forte elevao da participao na produo, no primeiro caso, e queda, no segundo.
8 Os dados sobre China (calculados a partir da Tabela 8) referem-se indstria de transformao e construo e aos anos 1978 e 2006.
36
Viso de conjunto
2.3. Desindustrializao versus diversificao industrial a partir de 1980

As principais tendncias posteriores a nas estruturas de produo e exportao no s so diferentes quando se compara o conjunto de pases da Amrica Latina e o conjunto de pases da sia como
as diferenas so grandes tambm entre os seis pases latino-americanos e entre os seis pases asiticos.
A Rssia, por sua vez, outro caso parte: no perodo recente, tornou-se crescentemente especializado em petrleo e gs, assemelhando-se ao caso da Venezuela, mas na etapa sovitica havia montado
uma base industrial muito mais signicativa, que a diferenciava do pas petroleiro latino-americano.
Depois da abertura comercial, que se havia generalizado no incio dos anos , ao que tudo indica, o
Brasil foi, entre os trs pases de maiores graus de industrializao em (Brasil, Mxico e Argentina),
o que mais preservou sua estrutura industrial previamente montada. Na Argentina, o setor industrial foi
duramente castigado pela abertura e a concomitante valorizao cambial bem mais do que o Brasil.
O Mxico alterou a estrutura industrial em favor de integrao com os Estados Unidos com atroa de
alguns segmentos, como os de bens de capital, e forte ampliao da indstria maquiladora. No caso
dos demais pases de menores graus de industrializao, Chile e Venezuela zeram acentuada reverso
produo de bens baseados em recursos naturais e, em menor escala, tambm o fez a Colmbia.
Passemos sia. A China e a ndia, que at haviam se especializado em segmentos da indstria
pesada como na Rssia do perodo sovitico , passaram a diversicar o aparelho produtivo industrial a partir de ento na direo de uma indstria com crescente participao das cadeias produtivas
de bens de consumo. A Coreia do Sul diversicou continuamente o aparelho produtivo e fez isso a
partir de mediante alguma sosticao do consumo interno, mas, essencialmente, por meio da
produo voltada exportao de bens de setores com crescente intensidade tecnolgica. Na China,
a combinao entre mercados interno e externo vem sendo, no perodo recente, buscada com intensidade. O mercado interno tem peso bem maior nas decises de investimento do que no caso da
Coreia do Sul. Tailndia e Filipinas inclinaram-se por produo especializada em montagem de bens
industriais, diversicando ou reorientando sua indstria a alguns nichos de mercado internacional com
forte participao de empresas multinacionais e crescente integrao nas cadeias produtivas integradas do sudeste asitico. A Indonsia, em especial, manteve alta a participao de bens intensivos em
recursos naturais e no s em trabalho de baixos salrios, tanto na produo quanto nas exportaes
de manufaturas.

VOLUME 1
37
2.4. Profundidade da industrializao: produo e exportao de mdia e alta

intensidade tecnolgica
Para complementar o exerccio comparativo, apresentam-se na Tabela nmeros relativos produo e exportao industrial de acordo com os dados sobre mdia e alta intensidade tecnolgica
divulgados pela Unido para os anos e . Os setores assim classicados so qumica e petroqumica, metalurgia, metalomecnica e eletroeletrnicos.
Tabela 9. Participao de segmentos de mdia e alta tecnologia no PIB industrial
e nas exportaes industriais e das exportaes industriais nas exportaes totais
Pases
Participao dos segmentos

de mdia e alta tecnologia na
produo manufatureira
1980
Participao das exportaes

de mdia e alta tecnologia nas
exportaes manufatureiras
totais
2000
1980
Participao das exportaes

manufatureiras nas
exportaes totais
2000
1980
2000
Brasil
47,3
54,1
30,7
49,2
62,8
76,8
Mxico
37,6
42,8
62,0
76,3
50,7
86,3
Chile
41,7
39,0
12,8
20,0
26,0
33,8
Colmbia
27,3
32,2
19,2
37,2
31,6
48,4
Venezuela
28,6
35,7
3,6
12,9
29,8
37,1
Argentina
36,7
46,3
26,8
38,5
35,0
52,1
China
47,4
57,3
18,5
45,6
3,1
92,0
Coreia do Sul
40,8
64,1
38,9
70,6
93,4
98,3
Tailndia
20,6
42,6
13,1
58,7
68,0
87,4
Indonsia
23,3
43,4
3,6
31,3
28,3
76,9
ndia
54,5
58,4
22,7
19,7
59,2
85,8
Filipinas
32,7
38,3
8,9
81,8
58,0
96,2
Rssia
31,5
27,3
38,5
Estados
Unidos
60,4
63,7
73,9
75,3
73,9
88,1
Alemanha
60,8
63,2
65,1
72,0
65,1
88,9
Fonte: Unido.
9 H que notar, antes de prosseguir, que o conceito de setores de mdia e alta tecnologia empregado na Tabela 9 inclui alguns setores que muitos autores preferem no incluir na categoria. A prpria Unido mudou a categorizao em 2006, mas, infelizmente, no
h ainda uma srie que permita comparao histrica empregando a nova frmula. Diga-se de passagem que, na nova definio,
caiu bastante a participao de mdia e alta tecnologia na maioria dos pases da Amrica Latina e em alguns da sia.
38
Viso de conjunto
Os nmeros da Tabela , em combinao com a leitura dos textos apresentados neste livro, permitem estabelecer algumas comparaes que se somam s anteriores para desenhar as principais semelhanas e diferenas entre os pases estudados no que se refere ao processo de industrializao:
Nos pases asiticos, a participao de setores de mdia e alta tecnologia na produo

industrial era, em mdia, prxima dos pases latino-americanos em (, nos sete
pases da Amrica Latina e , nos seis pases da sia) e foi se tornando bem superior
nas duas dcadas subsequentes (respectivamente, , e ,, em ).
O aumento registrado na participao dos setores de mdia e alta densidade tecnolgica na produo industrial, em alguns pases da Amrica Latina, tem que ser levado em
considerao em conjunto com o fato de que a indstria como um todo teve escassa expanso nessas duas dcadas e que os setores tradicionais, de baixa densidade tecnolgica,
sofreram com a abertura econmica ainda mais do que os de mdia e alta tecnologia. Nos
casos asiticos, ao contrrio, como houve forte expanso industrial exceo das Filipinas , o aumento na participao destes ltimos, de , a do total, signica que
houve expanso acelerada dos segmentos classicados como de mdia e alta tecnologia.
Na Amrica Latina, houve uma expanso na participao das manufaturas no total exportado entre e , assim como na participao de bens de mdia e alta tecnologia nas exportaes de manufaturados. O comportamento , porm, bem desigual,
vericando-se participaes bem mais elevadas nos casos de Mxico e Brasil. No Mxico,
a participao elevada deveu-se em grande parte exportao de bens produzidos no
regime de tipo maquila. No Brasil, a exportao respondeu por maior diversicao produtiva. Entre os demais pases, Argentina e Colmbia ocupam uma posio intermediria
no ranking de exportao de mdia e alta tecnologia. Chile e Venezuela tm participaes
notoriamente baixas, porque suas exportaes concentram-se em produtos naturais.
Na sia, enquanto em s Coreia do Sul e Tailndia tinham em manufaturas mais que

do total exportado, em , a menor participao entre os seis pases estudados era , (Indonsia). Com esse salto, o perl das exportaes asiticas tornou-se muito mais manufatureiro
que o da Amrica Latina exceo feita ao Mxico, mais prximo do asitico. No que se refere
participao de bens manufaturados de mdia e alta tecnologia no total exportado, verica-se
que, entre e , enquanto o aumento mdio dos pases da Amrica Latina foi de , a
,, na sia, o que houve foi uma recongurao radical (aumento de , a ).
H uma importante qualicao a ser feita: em trs dos casos estudados Filipinas, Tailndia e Mxico , o aumento nas exportaes de mdia e alta tecnologia consiste essencialmente em bens produzidos em regime de integrao regional de tipo montagem de produtos
manufatureiros com uso de mo de obra barata. Isso pode ser vericado pelo fato de que a
participao de bens de mdia e alta tecnologia na produo de manufaturas bem menor
do que no das exportaes de manufaturas na Indonsia, isso se conrmaria depois de .
VOLUME 1
39
Observe-se que, em todos os demais pases, a participao de bens manufaturados de mdia

e alta tecnologia no total produzido semelhante ou superior participao nas exportaes.
Ao mesmo tempo, como argumenta Baumann (), os esquemas de integrao regional so distintos. Na Amrica Latina tanto no caso extremo das exportaes de tipo
maquila do Mxico aos Estados Unidos quanto no caso do comrcio intrarregional em
geral , sobressaem exportaes de bens nais, ao passo que, nos outros dois pases, predomina a produo local de partes e peas de bens de produo de forma integrada com
as cadeias produtivas regionais do sudeste asitico.
Em sntese, o padro exportador variado entre os pases da Amrica Latina, prevalecendo

razovel diversicao no Brasil, alguma diversicao na Argentina e na Colmbia, especializao em maquila no Mxico e, nos trs outros pases, marcada especializao em bens primrios, com destaque para minrios (cobre no Chile, cobre e petrleo na Venezuela). Na sia, prevalecem as exportaes de bens no baseados em recursos naturais, mas as modalidades exportadoras tambm so bem distintas entre os pases: na ndia, a tendncia marcante tem sido
a exportao de servios; na China, h forte diversicao exportadora na indstria de forma
integrada com o processamento de importaes de pases do sudeste asitico; na Coreia do
Sul, predominam as exportao, por grandes conglomerados, em setores de bens de capital
e de consumo durvel (metalomecnicos, eletrnicos e de transportes); nos outros pases,
encontram-se, ao que parece, variedades de insero no padro produtivo industrial integrado
do sudeste asitico sob a liderana do Japo, da China e da Coreia do Sul com destaque para
exportaes em regime de montagem baseada em mo de obra barata, tanto de bens nais
quanto de bens de produo, nas Filipinas e na Tailndia. A diferena entre os dois casos parece residir no fato de que as Filipinas so especializadas em produo de partes e peas para
a indstria eletrnica, e a Tailndia tem uma produo exportadora de tipo montagem mais
diversicada entre bens de produo e os bens nais. Na Indonsia, o padro exportador tem
semelhanas maiores com a diversicao brasileira do que com o padro desses outros dois
pases, no obstante o fato de o destino das exportaes ser predominantemente asitico.
3. Dotao e uso de recursos

No que se segue, faz-se uma brevssima sntese da disponibilidade relativa de recursos naturais,
mo de obra e conhecimento nos pases estudados. Verica-se que houve, no perodo, escassez
de terras na sia, disponibilidade de energia variada segundo os pases das duas regies e mo de
obra abundante em quase todos os pases e que os avanos no que se refere a educao, cincia e
tecnologia foram relativamente limitados na maioria dos pases das duas regies, ainda que com
as notveis excees da Coreia do Sul e mais recentemente da China e da exceo parcial da ndia
no que se refere a progressos no terreno da cincia e tecnologia.
40
Viso de conjunto
3.1. Recursos naturais

A discusso sobre o processo de desenvolvimento tem enfatizado crescentemente o papel da dotao de recursos naturais como determinante das instituies e como central para entender as divergncias regionais (ENGERMAN & SOKOLOFF, ). Est entre os elementos que se destacam
para explicar problemas particulares do processo de desenvolvimento por exemplo, a ausncia de
recursos energticos pode ser um dos determinantes da industrializao tardia (POMERANZ, ),
ou a abundncia de recursos naturais pode levar doena holandesa (CORDEN, ). E, por suposto, tambm importante fator explicativo da evoluo da composio setorial da produo, da
ocupao e do comrcio exterior dos diferentes pases, examinada na seo anterior.
No que se segue, apresentam-se dois indicadores de disponibilidade de recursos naturais, ou seja,
terras agricultveis e petrleo. A Tabela mostra as terras agricultveis nos vrios pases, em trs
perodos, -, da at e nos anos recentes -. Como se pode observar, a diferena entre Amrica Latina e sia gigantesca.
Tabela 10. Terras agricultveis: milhares de hectares por habitante (mdias dos anos dos perodos)
Brasil
Mxico
Chile
Colmbia
Venezuela
Argentina
Mdia AL
1950-1980
1981-2002
2003-2006
2.01
0.84
1.00
1.95
1.86
5.41
2.06
1.62
0.53
1.19
1.27
1.08
3.89
1.50
1.43
0.41
0.94
0.96
0.83
3.37
1.25
China
n.a.
n.a.
0,1 (1997)*
Coreia do Sul
Tailndia
Indonsia
ndia
0.07
0.40
0.32
0.32
0.05
0.38
0.23
0.21
0.04
0.30
0.21
0.16
Filipinas
0.24
0.18
0.16
Mdia sia (exceto China)
0.27
0.21
0.17
Fontes: World Development Indicators e Banco Mundial.

* Nmeros para China - USDA (2002).

VOLUME 1
41
O grupo de pases analisado enfrentou de forma variada o problema de disponibilidade energtica.

Uma proxi para entender a dotao relativa de energia o comrcio externo de cada pas em petrleo
e gs. Os nmeros da Tabela mostram a proporo do valor total das exportaes correspondentes
a importao de petrleo (importao, quando o sinal negativo, e exportao, quando positivo).
Na Amrica Latina, a Venezuela (em todo o perodo e em alta proporo do total exportado), o
Mxico (a partir dos anos e especialmente nos anos ) e a Colmbia (a partir dos anos
) tiveram, nas exportaes de petrleo e gs, importante fonte de divisas. Entre os pases da
sia, isso s ocorreu na Indonsia, de forma crescente nos anos e e decrescente da por
diante. Os dados relativos Rssia mostram ampla (e crescente) participao de petrleo e gs nas
exportaes totais nos anos e . Nos demais pases, a importao de petrleo foi grande
(com exceo parcial e temporria da China nos anos ) e, em alguns momentos, pesou muito
negativamente sobre a balana de pagamentos, como foi o caso nos anos .
Tabela 11. Saldo no comrcio externo de petrleo e gs como
proporo das exportaes totais de bens e servios
1965-73
1974-1980
1981-1990
1991-2002
2003-2007
Brasil
-13,03
-39,40
-22,91
-10,53
-4,35
Mxico
-2,91
21,75
48,77
9,32
8,83
Chile
-5,81
-14,01
-12,15
-10,74
-13,63
Colmbia
10,34
-1,12
4,53
21,07
23,95
Venezuela
92,06
93,45
85,30
77,75
85,59
Argentina
-4,59
-10,65
-1,27
9,18
12,68
China
n.d.
n.d.
11,28
-2,28
-6,77
Coreia do Sul
-15,23
-22,80
-17,17
-13,44
-16,07
Tailndia
-13,13
-30,51
-23,57
-8,03
-11,84
Indonsia
40,87
64,71
50,86
16,61
3,77
-35,37
-32,19
-27,30
-32,91
-12,78
-32,72
-28,42
-12,11
-12,88
n.d.
n.d.
n.d.
43,75
53,75
ndia
Filipinas
Rssia
Fontes: UM, Comtrade
Obs.: Rev1. Cdigos (S1-33 e S1-34).

(+ e - denotam saldo positivo negativo, respectivamente)
42
Viso de conjunto
3.2. Mo de obra
De modo geral, as economias analisadas no encontraram limites associados escassez de mo
de obra. De fato, o modelo de desenvolvimento parece ter sido, ao longo de todo o perodo, do
tipo analisado por Lewis () em quase todos os pases. exceo de Argentina e Rssia (e, mais
recentemente, Coreia do Sul), as economias operaram com oferta praticamente ilimitada de mo
de obra (no que se refere de baixa qualicao educacional).
Tabela mostra que as taxas de crescimento da populao foram particularmente altas, ainda
que decrescentes. Como, no incio do perodo examinado, elevada parcela da populao trabalhadora encontrava-se em atividades de baixa produtividade, no campo ( exceo da Argentina),
mesmo nos pases que passaram por taxas de crescimento do PIB elevadas nos dois perodos, a
mo de obra permaneceu abundante, prevalecendo taxas de subemprego (desemprego disfarado) relativamente altas, se comparadas com os pases centrais.
Tabela 12. Taxas de crescimento da populao
1950-1980
1980-2006
1950-2006
Brasil
2,8
1,7
2,3
Mxico
3,0
1,8
2,4
Chile
2,0
1,5
1,8
Colmbia
2,8
1,8
2,3
Venezuela
3,5
2,1
2,9
Argentina
1,7
1,3
1,5
China
1,9
1,1
1,5
Coreia do Sul
2,0
0,9
1,5
Tailndia
2,9
1,2
2,1
Indonsia
2,0
1,7
1,9
ndia
2,1
1,9
2,0
Filipinas
3,0
1,4
2,2
Rssia
1,0
0,1
0,6
Fonte: Base de dados.

VOLUME 1
43
As tabelas e , na seo anterior, e a Tabela A (no Anexo) oferecem indicaes a respeito ao

mostrar que:
a)
Os trabalhadores na agricultura ainda ocupavam elevada parcela da fora de trabalho em

, em quase todos os pases;
b) A produtividade na agricultura era baixa, em relao produtividade no restante da economia, denotando a existncia de amplo subemprego rural;
c)
A congurao permanecia vlida em nos pases da sia, exceo da Coreia do

Sul; e,
d) Na maioria dos pases da Amrica Latina, o subemprego agrcola j era proporcionalmente bem menor do que o asitico em . No entanto, em simultneo continuidade de forte reduo do trabalho no campo, aps , o aumento de produtividade
no setor de servios foi escasso, denotando hipertroa do setor tercirio urbano (subemprego urbano).
A ampla disponibilidade de mo de obra facilitou o crescimento, mas, em boa parte dos pases, tem
incidido desfavoravelmente sobre a transmisso de aumento da produtividade a salrios e sobre
a distribuio da renda especialmente na Amrica Latina, onde a concentrao de propriedade
tambm muito forte. Voltaremos ao ponto mais adiante.
3.3. Conhecimento
O sistema nacional de inovao da Coreia do Sul tornou-se desenvolvido ao longo do perodo. O
da China est em franca e acelerada expanso. O da Rssia ainda guarda o potencial herdado do
sistema blico e espacial sovitico e no ser surpresa se voltar a ser rapidamente fortalecido, dada
a tradio cientca e tecnolgica do pas. ndia e Brasil lograram, aos poucos, montar boas bases acadmicas e alguma capacidade inovativa nas empresas e contam com alguns reconhecidos
campos de capacidade inovadora no setor produtivo, mas distam bastante do que se realiza nas
economias mais avanadas. Alguns dos demais pases, latino-americanos e asiticos, conseguiram
avanar na formao de uma base de produo acadmica razovel, como Argentina e Mxico,
mas realizam escasso esforo inovativo nos setores produtivos. A Tabela oferece dois indicadores extremos a respeito de conhecimento nos pases estudados.
44
Viso de conjunto
Tabela 13. Taxas de analfabetismo e gastos em P&D
Taxas de analfabetismo
Gastos em P&D como % do PIB (2005)
1970
2000
Anos indicados
Brasil
19,0
4,7
1,02
Mxico
13,2
3,0
0,5
Chile
5,3
1,1
0,68
Colmbia
11,8
3,1
0,18
Venezuela
6,4
2,0
0,19*
Argentina
4,1
1,4
0,46
China
17,6
2,3
1,33
Coreia do Sul
1,2
0,2
2,98
Tailndia
5,9
1,1
0,25
Indonsia
20,5
2,3
0,05
ndia
54,7
27,4
0,80
Filipinas
7,9
1,3
0,12
Rssia
0,3
0,2
1,07
Fontes: Unesco e Banco Mundial.

* Dado de 2004.
A presena de grandes empresas nacionais na Coreia do Sul e na China parece ter sido um ativo
fundamental para a superioridade desses pases em termos de capacidade de inovao em relao
aos demais. De alguma forma isso tambm pode estar ajudando o processo inovativo no caso da
ndia. Ao mesmo tempo, a forte presena de empresas estrangeiras nos setores de maior incidncia
de inovao nos demais pases parece ter representado uma restrio no que se refere ao domnio
tecnolgico nacional das novas matrizes produtivas mundiais ao longo do perodo estudado. difcil imaginar uma reverso da tendncia, a menos que se processem importantes mudanas nas
polticas de absoro de capital estrangeiro e de esforos produtivos e tecnolgicos nas empresas
nacionais na linha do que, por exemplo, realizou a Coreia do Sul e, de forma agressiva, vem realizando a China mais recentemente.

VOLUME 1
45
4. Lgica de mercado do investimento e do crescimento

4.1. Mercados interno e externo
Uma primeira aproximao s distintas modalidades de expanso segundo a lgica de mercado dos
investimentos oferecida pelo exame das taxas de crescimento do PIB e das exportaes, apresentadas na Tabela .
Tabela 14. Taxas anuais de crescimento da exportao e PIB
1960-2008
1950-1980
1981-2002
2003-2008
Exportao
PIB
Exportao
PIB
Exportao
PIB
Exportao
PIB
Brasil
7.94
4.55
5,0
7,0
7.53
2.09
7.80
4.21
Mxico
8.95
4.32
7,4
6,6
9.72
2.49
6.35
3.04
Chile
7.37
4.38
5,4
3,7
7.51
4.98
6.64
4.73
Colmbia
5.30
4.30
3,6
5,1
5.37
3.05
7.14
5.18
Venezuela
0.60
3.10
5,5
4,9
2.98
1.17
-0.75
7.46
Argentina
6.22
2.90
1,8
3,3
5.91
0.80
7.53
8.49
Coreia do Sul
17.84
7.08
20,7
7,2
12.57
7.29
12.10
3.99
Indonsia
6.11
5.63
4,7
5,4
4.15
5.29
10.58
5.56
Tailndia
10.51
6.54
7,5
7,1
11.69
6.03
7.16
5.12
ndia
9.17
4.99
4,3
3,6
9.37
5.47
17.29
8.01
Filipinas
6.63
4.05
6,9
5,8
5.51
2.43
6.48
5.41
Fontes: Anurio Estatstico-ONU / IFS-FM

Nota : Deflacionado pelo IPC dos Estados Unidos
O mercado interno foi o determinante principal do crescimento e dos investimentos no perodo

de crescimento rpido at na maioria dos pases da Amrica Latina e da sia. Em alguns deles, a expanso das exportaes superou um pouco o crescimento do PIB. No entanto, dado que
o coeciente de comrcio externo era reduzido, o efeito disso sobre a expanso dos investimentos e da renda era relativamente limitado.
46
Viso de conjunto
Os trs pases que fugiram a essa regra foram Venezuela, Chile e Coreia do Sul. Os dois primeiros,
devido ao grande peso da produo e exportao de petrleo e cobre na atividade econmica, que
foi permanente ao longo de todo o perodo examinado at os dias atuais. Na Coreia do Sul, o impulso das exportaes sobre o crescimento tem sido determinante desde os anos ou at
os dias de hoje ( o caso tpico de export-led growth), o que no elimina o fato de que, nas primeiras
dcadas do perodo examinado, houve, em simultneo, um esforo substitutivo de importaes.
Na ndia e na China, o mercado interno teve papel central na determinao da ampliao dos investimentos at . Depois disso, na China bem mais do que na ndia , as exportaes passaram a dividir o protagonismo com o mercado domstico na determinao dos investimentos.
A partir de , em circunstncias em que os coecientes exportadores de vrios dos pases j se
encontravam em patamares relativamente elevados, estabeleceram-se ciclos longos de expanso
por exportaes tambm no Chile, na Indonsia e na Tailndia, os dois ltimos na base da integrao regional do sudeste asitico. Nos esparsos momentos de crescimento nos anos e durante a recente expanso dos anos , o mercado externo parece ter sido o principal determinante
dos investimentos na Colmbia, nas Filipinas, no Mxico. A recuperao da Rssia, desde ns dos
anos , tambm se associou fortemente ao impulso das exportaes.
Brasil e Argentina tiveram expanso das exportaes nas dcadas de e , mas os (poucos) anos de dinamismo nesse perodo se devem principalmente expanso do mercado domstico, que tambm permaneceu como a grande fonte de incentivo ao investimento, mesmo nos
setores industriais, e a despeito da abertura comercial. Isso no signica ignorar, por suposto, que
os eventuais momentos de alvio externo com abastecimento de divisas causado pela ampliao
no valor das exportaes tenham tido importante funo estabilizadora das economias e, por
essa via, incentivadora dos investimentos. Mas foi somente no perodo mais recente (-)
que passou a haver expanso mais signicativa e prolongada das exportaes, e o setor externo
passou a ter peso de algum modo relevante na determinao dos investimentos.

VOLUME 1
47
4.2. Distribuio da renda e do consumo

Outro elemento que distingue os padres de expanso das economias pelo lado da demanda especialmente daquelas movidas pelo mercado interno a distribuio de renda. Conforme mostram os
nmeros da Tabela , o padro distributivo bem mais desigual na Amrica Latina do que na sia.
Tabela 15. Distribuio de renda (coeficiente de Gini)
1960
1970
1980
1990
2000
2006
Mdia
Brasil
Mxico
53.0
50.4
59.0
57.4
56.0
50.6
60.5
54.7
58.6
53.2
56.4
51.0
57.2
53.1
Chile
Colmbia
46.2
58.5
50.1
55.2
50.0
58.5
55.1
53.4
55.2
55.3
54.6
55.3
51.9
56.0
Venezuela
53.1
47.3
38.8
38.1
44.1
47.6
44.8
Argentina
China
42.1
32.8
36.4
29.9
42.5
23.4
44.4
23.4
50.4
25.3
48.3
32.9
43.8
27,3
Coreia do Sul
32.0
31.5
35.5
34.9
36.9
31.6
33.7
Tailndia
Indonsia
41.6
33.3
44.0
30.7
42.6
31.8
47.4
32.0
44.8
32.0
42.0
39.4
43.7
33.2
ndia
32.5
30.2
31.4
29.6
36.0
36.8
32.8
Filipinas
Rssia
46.5
n.d.
45.3
26.2
45.0
29.0
48.1
25.9
49.4
42.5
47.9
45.1
47.0
33.7
Brasil e Mxico tinham populaes relativamente grandes, mas distribuies de renda muito desiguais, o que determinou uma industrializao voltada a um mercado interno predominantemente
formado por classes de renda elevada, mas sucientemente grande para permitir considervel diversicao produtiva. Devido renda per capita mais elevada e distribuio de renda menos desigual
que o restante da Amrica Latina, a Argentina, pas de populao relativamente pequena, teve em
seu mercado interno escala suciente para implantao do crescimento industrial relativamente diversicado, voltado para dentro, nas dcadas que se seguiram Segunda Guerra Mundial.
O Chile tambm tinha distribuio de renda razovel, mas sua pequena populao dava pouca escala produo industrial para o mercado interno. Os demais pases latino-americanos estudados
Colmbia e Venezuela combinaram populao relativamente pequena e forte concentrao de
renda, tambm dicultando a industrializao e a diversicao produtiva em geral.
48
Viso de conjunto
Na sia, no s a distribuio de renda bem menos desigual do que na Amrica Latina como a populao dos pases estudados grande, exceo da Coreia do Sul. Como se argumentou anteriormente,
no entanto, at , s este ltimo pas havia avanado razoavelmente na diversicao produtiva
industrial pela via do modelo exportador combinado com substituio de importaes alm, por
suposto, da China, em seu modelo de industrializao at ento signicativamente isolado do resto
do mundo.
Os nmeros da Tabela indicam que a renda vem se concentrando nas ltimas dcadas nos pases de renda menos concentrada China, ndia e Indonsia e, com ela, obviamente, tambm a
composio do consumo entre as diferentes camadas da populao. O mesmo se pode observar
nos nmeros relativos distribuio de renda na Rssia, onde impressiona a velocidade com que
tem se formado um mercado interno de renda concentrada, num padro distributivo que tende a
assemelhar-se ao latino-americano. Essa perversa concentrao de renda, em conjunto com rpido crescimento, tem levado formao de considervel mercado interno de populao de rendas
relativamente elevadas. Como essa camada da populao se conta em dezenas ou centenas de milhes de pessoas, h escala para forte elevao de produtividade, na medida em que cresce a renda.
Embora no que evidenciado nos dados aqui apresentados, pode-se inferir que, na Amrica Latina,
as possibilidades de uma sociedade de produo e consumo de massas so mais limitadas do que
na sia e na Rssia, uma vez que a populao bem menor e que a desigualdade na distribuio de
renda bem maior. As excees, em termos de tamanho relativo da populao, so Mxico, cujo
modelo de integrao com os Estados Unidos e Canad pouco compatvel com a dinmica da
produo em massa interna ao pas, e Brasil, que tem crescido nessa modalidade desde . possvel imaginar tambm a Argentina crescendo nessa modalidade, j que combina uma populao de
porte mdio com uma renda per capita relativamente mais elevada, especialmente numa dinmica
de mercados internos integrados entre pases do Mercosul, com nveis de produtividade e competitividade industrial mais prximos do que no caso da Amrica do Norte.

VOLUME 1
49
5. Coordenao e liderana do processo de investimento

No que se segue, examinamos elementos determinantes dos padres de investimento pelo lado de
seu agenciamento (participao do Estado e do capital estrangeiro, relativamente ao capital privado
nacional), do sistema de crdito e da relao entre formao de capital e estmulos macroeconmicos. De forma estilizada, verica-se que as principais diferenas entre Amrica Latina e sia residem
nos fatos de que, com relao aos primeiros, os pases asiticos tiveram, de um modo geral, em seus
processos de crescimento, uma maior participao do Estado a partir de e, em todo o perodo,
uma menor participao do investimento externo e um maior desenvolvimento do setor nanceiro.
Verica-se tambm que, ainda que de forma variada entre os pases, e com excees, seu crescimento tendeu a envolver maior estabilidade de preos, associada a uma administrao mais cuidadosa
da dvida externa e da vulnerabilidade a ela associada.
5.1. Participao do Estado

Os estudos apresentados neste livro mostram que foi signicativa a participao do Estado, direta
e indireta, em todas as experincias de crescimento rpido e que foi intensa a reduo dessa participao na maioria dos pases da Amrica Latina quando o crescimento se tornou lento, a partir
de . Nos casos asiticos, em que o crescimento persistiu depois de , ocorreram desempenhos variados, com uma tendncia a um maior crescimento do investimento privado do que
do pblico, especialmente na dcada de .
A contribuio do Estado teve muitas variantes: concesso de subsdios e incentivos scais e creditcios a setores selecionados (quase todos os pases); planejamento (China e ndia em todo o
perodo; Brasil, Mxico e Rssia at os anos ); adoo de diferentes barreiras s importaes
(todos os pases); imposio de metas produtivas e exportadoras (China e Coreia do Sul); promoo de grupos econmicos (Coreia do Sul desde os anos ; Chile a partir da segunda metade
dos anos ); e forte presena de governos e empresas estatais nos investimentos (por exemplo, Argentina, Brasil, China, ndia, Mxico e Venezuela). A participao do investimento pblico
na acumulao de capital xo, em especial na formao de infraestrutura econmica e social, foi
signicativa em todos os pases. A Tabela mostra o investimento pblico e o investimento total
como porcentagem do total entre e .
50
Viso de conjunto
Tabela 16. Evoluo nas taxas de investimento fixo, pblico e total, perodos selecionados (em % do PIB)
Pblico
em % do PIB
Total
em % do PIB
Pblico em
% do total
1970-1980 1980-1990 1990-2000 1970-1980 1980-1990 1990-2000 1970-1980 1980-1990 1990-2000

Brasil
6,96
6,23
4,45
22,05
20,81
19,53
31,56
29,93
22,76
Mxico
7,60
7,34
3,58
20,27
20,24
18,96
37,49
36,26
18,88
Chile
7,92
4,93
4,87
14,69
17,15
23,97
53,91
28,75
20,32
Colmbia
5,84
7,86
7,31
16,09
17,63
19,84
36,30
44,58
36,84
Venezuela
10,27
10,64
9,93
27,90
20,75
17,72
36,81
51,28
56,04
Argentina
9,11
4,90
1,98
25,84
23,71
19,25
35,26
20,67
10,29
China
19,41
17,52
18,96
27,04
28,93
33,18
71,78
60,56
57,14
Coreia do Sul
5,88
6,71
7,82
26,85
29,62
35,61
21,90
22,65
21,96
Tailndia
6,39
7,41
8,75
23,81
28,56
35,99
26,84
25,95
24,31
Indonsia
7,13
9,68
7,92
11,07
24,38
26,69
64,41
39,70
29,67
ndia
7,49
10,00
7,92
15,82
20,23
22,29
47,35
49,43
35,53
Filipinas
5,07
5,42
4,68
21,98
22,63
22,14
23,07
23,95
21,14
Fontes: FMI (investimento total), Pfeffermann, Kisunko, and Sumlinski, NYU Global Development Network growth database, GDI/
NYU, 1994 version.
Verica-se que, nos anos , em dez dos pases listados na Tabela , o investimento pblico
no foi inferior a cerca de um tero do total e, nos outros trs, no foi inferior a um quinto. Como
proporo do PIB, todos praticaram pelo menos de investimento pblico nessa dcada. Verica-se, tambm, que, na estagnada Amrica Latina dos anos e , o investimento pblico caiu
ou despencou como proporo do PIB (Colmbia e Venezuela foram excees nos anos , mas
no mais nos anos ). Na sia, em um contexto de forte expanso das taxas de investimento em
geral exceo das Filipinas , a expanso no investimento pblico variou de forma mais ou menos semelhante do setor privado nos anos em quatro pases, expandindo-se mais fortemente
no setor privado em dois deles, China e Indonsia. Nos anos , houve continuidade na expanso
do investimento pblico, mas sua taxa de investimento foi inferior do setor privado, especialmente
na Indonsia e na ndia.

VOLUME 1
51
Os nmeros apresentados na Tabela , relativamente ao perodo -, apontam na direo

do fenmeno denominado na literatura econmica por crowding in, ou seja, alento ao aumento do
investimento privado por aumento no investimento pblico. Esse investimento est essencialmente ligado formao de infraestrutura, que cria externalidades necessrias ao investimento privado
(ASCHAUER, ). Alm desse estmulo pelo lado da oferta o de suporte produtividade sistmica , o investimento pblico opera no sentido do impulso atividade econmica pelo lado da
demanda de bens e servios. Em pases em que a produo de bens de capital foi relevante, como
foram os casos de Brasil e Mxico, na Amrica Latina, e Coreia do Sul, ndia e China, na sia, teria
operado tambm como mecanismo de suporte ao aprofundamento da industrializao. Nesse sentido, a forte expanso do investimento pblico na sia, a partir de , pode ter representado vantagens em termos de coordenao da demanda e ajuda a explicar o melhor desempenho da regio
depois da crise do incio da dcada.
O anterior no signica ignorar que, desde meados dos anos , em alguns pases, e aps , na
maioria deles, tenha havido ampliao no emprego de mecanismos de mercado, tanto em pases
que estagnaram quanto naqueles cujas economias mostraram-se dinmicas.
De modo geral, o que ocorreu nos casos asiticos foi uma introduo gradual dos mecanismos de
mercado de maneira a maximizar suas eventuais virtudes e minimizar seus eventuais impactos desfavorveis sobre o crescimento e a competitividade. Com a notria exceo da liberalizao nanceira dos anos e da adoo generalizada do receiturio ortodoxo, a partir da crise dos anos
, nas Filipinas, em todos os casos, o que ocorreu na sia foi o gradualismo na integrao entre a
interveno estatal e novos mecanismos, numa trajetria que tendeu a empregar a ao estatal para
coordenar os processos de expanso e transformao estrutural.
Foi o que se deu na China e na ndia e tambm nos outros trs casos asiticos de xito, ou seja, Coreia do Sul, Indonsia e Tailndia, nos anos , e permitiu gradual aumento da participao privada nos investimentos nos anos . Colaborou para esse padro comportamental asitico o fato
de que a crise macroeconmica do incio dos anos foi rapidamente superada e no fragilizou a
capacidade de interveno dos Estados nacionais nesses pases. A excessiva liberalizao nanceira
que ocorreu nos anos e conduziu em pouco tempo crise asitica, em , obrigou vrios dos
pases a reintroduzir maiores controles movimentao de capitais.
52
Viso de conjunto
No caso dos pases latino-americanos e tambm da Rssia , a liberalizao se deu em ritmo muito acelerado na Argentina e no Chile, j nos anos , e de forma generalizada no nal dos anos
e incio dos anos e agrou os pases num momento de debilidade dos animal spirits capitalistas e de fraqueza da capacidade estatal de expandir os investimentos em termos nanceiros
e de vontade poltica dos dirigentes.
Estes gradualmente cederam a princpios neoliberais como linha de menor resistncia para sobreviver
e superar a crise da dvida, na maioria dos casos, mediante submisso s presses de Washington. Mesmo a Colmbia, que havia resistido razoavelmente bem crise dos anos , aderiu, nos anos , ao
neoliberalismo e entrou num perodo relativamente longo de reduzida expanso e de desindustrializao. Em simultneo, ocorreu uma onda de adeses ao neoliberalismo no plano ideolgico, como costuma ocorrer quando as decises de poltica requerem legitimao junto opinio pblica e quando
convm transmitir imagem de submisso junto s autoridades nanceiras internacionais.
Ao contrrio do que normalmente se supe, o Chile, nico pas da Amrica Latina que cresceu na
dcada de , havia voltado a ter presena importante do Estado nos anos . Isso se deu como
reao, nessa dcada, crise e estagnao na qual estava imersa a economia. A participao do
Estado na economia chilena envolveu, por exemplo, a explorao do cobre, a regulao prudencial
do sistema nanceiro, a regulao relativa destinao de recursos dos fundos de penso privados
a setores selecionados, o suporte formao de grandes grupos econmicos, a expanso da infraestrutura de transportes, o apoio inovao, o subsdio agricultura, etc.
Os trabalhos apresentados neste livro permitem que se argumente que a liberalizao acelerada
no ofereceu um caminho de recuperao do crescimento de longo prazo. De fato, o desempenho econmico dos pases que se submeteram ao neoliberalismo na Amrica Latina nos anos
foi muito modesto.
Devido a isso, a crise asitica de provocou um primeiro impacto desfavorvel hegemonia neoliberal nesses pases, no nal dos anos e incio dos anos . O restabelecimento de graus de
autonomia a partir de por conta de acmulo de reservas durante o boom das commodities,
liderado pela expanso chinesa, e a atual crise nanceira mundial parecem estar dando lugar a uma
ruptura histrica com essa hegemonia restando, por suposto, saber como se reconguraro as relaes entre Estado e mercado no futuro.

VOLUME 1
53
5.2. Empresas multinacionais

A Tabela mostra que h um crescimento ao longo do tempo do estoque de investimento estrangeiro direto e que este, na maioria dos pases, foi bem maior nos pases latino-americanos que
nos asiticos.
Tabela 17. Estoque de capital estrangeiro direto como % do PIB
Argentina
1980
1990
2000
2007
1,0
5,0
23,8
25,7
Brasil
7,7
8,5
19,0
23,2
Chile
36,8
48,1
60,8
60,7
Colmbia
2,7
7,3
11,9
27,2
Mxico
0,4
8,5
16,7
25,3
Venezuela
2,3
8,2
30,3
18,6
China
0,4
5,1
16,2
9,7
Coreia do Sul
1,8
2,0
7,1
11,4
Filipinas
2,8
10,2
24,2
13,8
ndia
0,2
0,5
3,7
9,2
Indonsia
5,7
6,9
15.2
13,7
Tailndia
3,0
9,7
24,4
38,6
Mundo
6,7
9,1
18,1
28,4
Pases desenvolvidos
5,0
8,1
16,1
27,5
Fonte: Unctad.
Houve, at , importante participao de empresas multinacionais na formao da indstria de

transformao na maioria dos pases da Amrica Latina, na Tailndia, na Indonsia e nas Filipinas. As
empresas nacionais privadas e estatais dominaram os demais setores de atividade.
Nos anos e, principalmente, a partir de , houve, em todos os pases, uma expanso da
presena de capitais estrangeiros e uma generalizao setorial dessa presena, que se estendeu a
setores como o nanceiro, o de comrcio varejista e o de telecomunicaes, nos quais as empresas estrangeiras passaram a dividir o mercado com empresas locais. Houve muito investimento
10 A razo entre investimento externo direto (IED) e investimento total costuma ser usada como proxy para a presena de capital
estrangeiro. Embora no exista nenhuma garantia de que o IED de fato esteja relacionado com a formao bruta de capital
fixo, uma vez que um fluxo financeiro mensurado no balano de pagamentos e que parte dele provavelmente corresponde
a transaes de fuso e aquisio, razovel supor que este, pelo menos parcialmente, corresponde s aquisies de plantas e
equipamentos das firmas estrangeiras no territrio nacional.
54
Viso de conjunto
norte-americano e europeu e relativamente pouco japons, no caso da Amrica Latina, e participao bem maior de empresas japonesas na sia.
Devido a razes histricas, a ndia manteve-se avessa ao investimento estrangeiro direto, e o mesmo
ocorreu com a Coreia do Sul, onde foi praticada cautelosa absoro de capital e tecnologia do Japo
a alguns segmentos estrategicamente selecionados. A China passou a absorver empresas estrangeiras em grandes quantidades a partir de ns dos anos , mas subordinou-os a regras especiais
de comportamento supervisionadas pelo Estado, em regime de joint venture com empresas locais.
Os dados acima so agregados e, por essa razo, no contemplam a participao das empresas estrangeiras nos setores crticos ao avano a estgios superiores do processo de industrializao, como
foram os casos, por exemplo, da metalomecnica e da qumica, nos anos prvios a , e o da eletrnica depois disso. As evidncias disponveis em outras fontes qualicam aquelas apresentadas na
Tabela ao mostrar que a presena de capital externo foi massiva nos casos em que um ou mais
entre esses setores tiveram presena importante na indstria: Argentina, Brasil, Mxico e Colmbia,
na Amrica Latina; Filipinas, Tailndia e Indonsia, entre os asiticos.
No entanto, conforme assinalamos anteriormente, em nenhum dos casos em que foi marcante a
presena de capitais estrangeiros, houve desenvolvimento tecnolgico nacional satisfatrio e, nos
trs casos em que grandes empresas nacionais capitanearam o processo de investimento Coreia
do Sul, China e ndia , os sistemas nacionais de inovao tm-se revelado muito mais ecazes no
desenvolvimento de produtos e processos nos setores de mdia e alta intensidade tecnolgica.
De fato, em todos os pases em que o capital estrangeiro teve participao signicativa, tm sido baixos
os investimentos em pesquisa e desenvolvimento nas empresas e reduzida a inovao desincorporada
de equipamentos, como mostra, por exemplo, o diminuto registro de patentes por agentes econmicos desses pases, latino-americanos e asiticos. Nos demais casos, ou seja, Coreia do Sul, China e ndia,
a capacidade de inovar tem se mostrado superior e, nos dois primeiros, tambm a de exportar.
Nos pases latino-americanos, a evoluo dos setores de mdia e alta tecnologia foi tambm acompanhada por crescente dcit na balana de pagamentos. Filipinas e Tailndia tm uma forma de integrao com o Japo e a China que lhes reservou com alguma semelhana com o modelo mexicano de
maquila dinamismo exportador nesses segmentos, capitaneado por empresas multinacionais.

VOLUME 1
55
5.3. Sistema nanceiro

possvel aventurar a generalizao de que, comparativamente aos pases latino-americanos, nos
casos asiticos, as polticas monetrias e nanceiras estiveram mais voltadas ao crescimento. O
desempenho asitico parece ter sido superior ao latino-americano no que se refere orientao
do nanciamento produo e ao investimento privado.
A Tabela mostra um processo de aprofundamento nanceiro ao longo do perodo, medido em
termos da razo entre o agregado M e o PIB (que pode ser utilizado como uma das proxies para o
grau de aprofundamento nanceiro). Verica-se que h uma tendncia crescente dessa proporo
ao longo do tempo em quase todos os pases e que a maioria dos pases da sia teve aprofundamento nanceiro superior aos da Amrica Latina a exemplo de outras medidas de desenvolvimento nanceiro que tendem a mostrar a mesma vantagem comparativa dos pases asiticos.
Tabela 18. Participao de M2 no PIB
M2 (% PIB)
1950-1980
1981-2002
2003-2006
1950-2006
Brasil
19
31
49
25
Mxico
n.d.
39
51
41
Chile
n.d.
48
47
48
Colmbia
20
32
35
25
Venezuela
8.3
15
11
Argentina
n.d.
15
20
16
China
31
87
159
60
Coreia do Sul
11
35
62
23
Tailndia
35
74
91
52
Indonsia
n.d.
54
44
52
ndia
n.d.
50
44
49
Filipinas
n.d.
25
28
25
Fonte: FMI.
11 A evidncia emprica internacional mostra forte correlao entre crescimento e desenvolvimento financeiro ainda que a
causalidade no seja clara.
56
Viso de conjunto
Ainda assim, tambm se pode dizer que, em sua grande maioria, tanto na Amrica Latina quanto
na sia, os pases estudados no contaram com mercados de capitais de longo prazo para o nanciamento dos investimentos, ou o zeram de forma escassa, at pelo menos muito recentemente.
Lucros retidos pelas empresas e nanciamento estatal parecem ter sido os dois mecanismos mais
empregados, tanto nos casos latino-americanos quanto nos asiticos.
Em alguns pases, notadamente Brasil e Mxico, na Amrica Latina, e Coreia do Sul, na sia, foram
criados importantes bancos de investimento estatais que apoiaram criao de infraestrutura e expanso dos parques industriais. O recurso ao nanciamento externo passou a ser largamente utilizado por muitos dos pases no perodo de acelerada expanso da liquidez internacional entre meados
dos anos e ns dos anos e, de novo, de em diante. O acesso aos fundos das agncias
multilaterais de nanciamento Banco Mundial, BID, etc. tambm teve alguma importncia em
variados momentos.
5.4. Poltica macroeconmica
5.4.1. Introduo
A poltica macroeconmica monetria, cambial e scal o principal instrumento para administrar a demanda efetiva e os preos. Tambm essencial viabilizao das condies de competio
internacional e de equilbrio externo que permitem a sustentao do crescimento no mdio e no
longo prazo. Tem, consequentemente, papel central nas decises de investir das economias e, consequentemente, no processo de desenvolvimento.
12 Cabe ressaltar dois aspectos. Primeiro, no que diz respeito administrao da demanda e dos preos, possvel, de forma
muito simplicada, ordenar as relaes entre polticas macroeconmicas e estratgias de crescimento em trs tipos: as que
buscam harmonizar crescimento e estabilidade de preos, as que do prioridade absoluta estabilidade, em desmedro do
crescimento, e as que aceleram o crescimento sem os devidos cuidados com o aumento de preos. O segundo o da ao da
poltica cambial sobre a competitividade externa do pas, em combinao com os sistemas de proteo tarifria. Taxas de cmbio desvalorizadas, quando administradas adequadamente em conjunto com outras polticas de desenvolvimento, so, em
princpio, pr-competitividade dos setores nascentes. Representam um incentivo a investimentos em bens comercializveis,
com importantes efeitos complementares: facilitam a industrializao em setores de maior densidade em termos de escala e/
ou tecnologia, equilibram a balana de pagamentos e evitam o endividamento externo, e, dessa forma, auxiliam a estabilidade
macroeconmica interna porque reduzem vulnerabilidade externa das economias.
VOLUME 1
57
Os pases asiticos lograram, com exceo das Filipinas, crescer e manter em todo o perodo razovel estabilidade de preos. Houve, por certo, alguns episdios de marcada desestabilizao como
na Indonsia e na China, nos anos , e em quase todos os pases em ns dos anos /incios
dos e nos anos da chamada crise asitica. Mas, de resto, a poltica macroeconmica conciliou
crescimento e uma mnima estabilidade macroeconmica. A preservao de uma taxa de cmbio
relativamente desvalorizada, em combinao com processos de endividamento externo relativamente cautelosos, e taxas de juros moderadas parecem ter dado a tnica da poltica macroeconmica desses pases em conjunto com polticas scais ao mesmo tempo prudentes e favorveis
expanso dos investimentos.
Os pases latino-americanos enfrentaram uma ou outra fase de instabilidade macroeconmica durante os anos at o incio dos anos , mas esse foi um perodo em que predominou a capacidade de crescer evitando maiores descontroles de preos. As duas grandes excees foram o Brasil,
nos meados dos anos , e o Chile, na primeira metade da dcada de . A crise do petrleo de
e a crise do sistema nanceiro internacional, a partir do colapso do sistema de Bretton Woods,
lanariam os pases numa nova trajetria macroeconmica de profunda instabilidade.
Houve expanso econmica com endividamento externo crescente at o nal dos anos ou
o incio dos anos e descontrole subsequente das contas pblicas, que se agravou durante os
anos , a dcada perdida. Nesses anos, sob o impacto de maxidesvalorizaes provocadas pela
crise da dvida externa, as economias da Amrica Latina passaram por altas taxas de inao que
s no ocorreram na Colmbia.
A recuperao da capacidade de nanciamento externo e a eliminao da inao s ocorreriam a
partir de ns dos anos e incios dos anos o ltimo pas a logr-lo foi o Brasil, em . O
renanciamento da dvida nos termos do Plano Brady e a liquidez dos anos permitiram o retorno
do endividamento externo e a estabilidade de preos domsticos, em muitos casos, acompanhados
de polticas de ncora cambial por meio de cmbio xo e valorizado e de taxas de juros quase sempre
mais elevadas que as asiticas. Na primeira metade dos anos , ocorreu algum crescimento, mas a
frmula da valorizao cambial instrumentalizada pela abertura no comrcio externo e nas nanas,
assim como pelas privatizaes ampliou a dvida externa e a exposio s crises nanceiras internacionais. As crises mexicana (), asitica (), brasileira (), russa () e argentina (-)
contiveram a expanso das economias latino-americanas. A sensao que se tinha entrada dos anos
58
Viso de conjunto
foi de que as reformas neoliberais introduziram mais sombras do que luzes na regio (OCAMPO
et al., ), j que no se vericou um reencontro das economias com o desenvolvimento econmico.
A partir de / e at , houve crescimento em todos os pases estudados. Os asiticos recuperaram a velocidade perdida com a crise asitica, os latino-americanos passaram a desfrutar de um
dinamismo por dcadas desconhecido, agora em condies de razovel estabilidade de preos internos. Isso ocorreu inclusive na Rssia, cuja transio ao sistema capitalista nos anos havia ocorrido
com profunda instabilidade macroeconmica e com forte retrao no nvel de atividade (Tabela ).
5.4.2. Inao
A Tabela mostra as taxas de inao nos pases estudados. Verica-se que os pases asiticos sofreram
taxas de inao, em mdia, bem menores que os da Amrica Latina. Deve car claro, entretanto, que a
acelerao inacionria mais problemtica somente se deu na Amrica Latina a partir dos anos , depois dos choques de petrleo e, particularmente, da crise de dvida, que atingiu de modo mais drstico
os pases da regio. No caso da Rssia, seria o colapso da Unio Sovitica que provocaria a alta da inao.
Tabela 19. Taxas de inflao
1950-1980
1981-2002
2003-2006
1950-2006
Brasil
48.6
529.4
8.1
222.0
Mxico
18.3
40.4
4.2
25.1
Chile
101.0
13.9
2.6
60.2
Colmbia
14.9
20.6
5.6
16.1
Venezuela
33.9
33.4
24.2
32.4
Argentina
n.d.
15
20
16
China
50.2
7.6
2.1
30.3
Coreia
13.7
5.5
2.8
9.7
Tailndia
6.1
4.2
3.4
5.1
Indonsia
114.0
11.4
9.1
66.9
ndia
14.4
8.5
4.4
11.3
Filipinas
10.3
10.5
4.9
9.8
Fonte: FMI.
VOLUME 1
59
Os fenmenos inacionrios tiveram causas variadas em cada pas e distintas entre pases, e sua relao com o processo de crescimento foi complexa, como se depreende da leitura dos captulos do
presente livro. No cabe, no curto espao deste ensaio de sntese, descrev-los, bastando-nos destacar aqui alguns aspectos mais relevantes a uma viso de conjunto:
a)
No perodo -, os episdios mais severos de descontrole ocorreram na Indonsia

(anos ), na China (anos ), no Brasil (- e -), na Argentina ( e
-) e no Chile (-);
b) Durante a crise dos anos , trs pases latino-americanos passaram por perodos de
alta inao e/ou hiperinao, que se estenderam a incios dos anos em dois deles:
Argentina e Brasil;
c)
Nos anos , o ltimo pas a alcanar estabilidade de preos na Amrica Latina foi o
Brasil, em . Os asiticos lograram mant-la apesar da crise de . E a Rssia passou
por um episdio de forte acelerao inacionria;
d) Nos anos , houve razovel estabilidade de preos em quase todos os pases, vericando-se uma instabilidade mais signicativa apenas na Venezuela.
Nos casos em que a inao foi mais elevada, houve um efeito conjunto de choques externos, de
termos de troca e taxas de juro desfavorveis, resistncia salarial e sistemas de indexao que alimentavam a inao inercial. Em todos os casos de alta inao observados no perodo -,
o papel do setor externo foi determinante. Seno, vejamos:
5.4.3. Restrio de balano de pagamentos e taxa de cmbio

No caso dos pases perifricos em vias de desenvolvimento, o balano de pagamentos tende a ser o principal limite expanso do nvel de atividade. Uma conta corrente decitria implica necessidade de
polticas contracionistas para conter o excesso de demanda e pode eventualmente levar ao default sobre
as obrigaes externas. Por outro lado, supervits sustentados podem levar a problemas de natureza diversa, como uma tendncia apreciao cambial e desindustrializao pela via da doena holandesa.
Por essa razo, no de se estranhar que os pases que souberam ou puderam driblar as restries
de balana de pagamentos foram tambm os mais bem-sucedidos no processo de crescimento. Os
da Amrica Latina e as Filipinas foram vtimas de excessivo endividamento externo de curto prazo
13 Este sempre foi um ponto central da anlise estruturalista da Cepal nos anos 1950, que aparece nos textos redigidos por
Prebisch. Ver, por exemplo, CEPAL, 1951.
60
Viso de conjunto
nos anos e tiveram, nos anos , uma dcada perdida (a exceo foi o Chile, a partir da segunda metade da dcada); e, depois de um crescimento efmero e de novo endividamento na primeira metade do anos , voltaram a padecer da mesma fragilidade at , quando o boom de
exportao de commodities lhes deu novo alento.
China e ndia sempre cuidaram com esmero de suas nanas internacionais como frmula de autonomia para crescer, mantendo uma conta de capital mais fechada que a dos outros pases asiticos,
que por sua vez tinham mantido uma conta de capital mais fechada que a dos pases latino-americanos. Coreia do Sul, ndia, Indonsia e Tailndia, contudo, mantiveram, por um perodo relativamente
prolongado, nos anos e , dcits na conta corrente, o que foi, em alguma medida, sustentvel pelo dinamismo das exportaes, que, com a possvel exceo da ndia, esteve relacionado
com o que foi denominado desenvolvimento a convite (MEDEIROS & SERRANO, ). Coreia
do Sul, Indonsia e Tailndia tambm se descuidaram nos anos . A despeito de no terem problemas externos signicativos ou dcits scais, foram vtimas, em , da chamada crise asitica
que, no entanto, puderam superar com relativa rapidez. Singh () argumenta que a perda de
dinamismo das exportaes e a abertura nanceira, ou seja, os problemas externos, estiveram no
centro da crise.
As causas da crise asitica estiveram, em grande medida, associadas abertura da conta de capital da balana de pagamentos e volatilidade dos uxos de capital. Os pases em vias de desenvolvimento asiticos tinham tradicionalmente sido mais fechados na conta de capital e nanceira do
que os pases latino-americanos (SINGH, ), mas, nos anos , frente a crescentes presses
do FMI, acabaram por aceitar o processo de liberalizao. A China e a ndia, com uma conta de
capital mais fechada, no foram afetadas signicativamente pelo tsunami nanceiro e sofreram
pouca descontinuidade em suas trajetria de desenvolvimento consideravelmente diferentes,
com a China dependendo mais das exportaes industriais e a ndia, das exportaes de servios.
14 Isso implica que, apesar de ter recebido um choque pelo menos to grande quanto o dos pases latino-americanos, os pases
asiticos estiveram em melhores condies para lidar com a crise externa nos anos 1980. Rodrik (2000) sugere que as diferenas
entre as regies devem ser relacionadas com as instituies, em lugar da geopoltica. Ou seja, para ele, as instituies, particularmente as relacionadas com o gerenciamento da macroeconomia, teriam sido mais flexveis para lidar com a crise no caso
asitico do que na Amrica Latina. O descontrole macroeconmico, a crise da dvida e a crise inflacionria, que Rodrik supe
terem sido, em grande medida, causadas por um desajuste fiscal, estariam na raiz dos problemas latino-americanos. De outro
lado, Medeiros e Serrano (1999) sugerem que o fundamental foi a maior abertura dos mercados norte-americanos para os bens
asiticos do que para a Amrica Latina e que isso esteve fundamentalmente relacionado com questes polticas. Em outras
palavras, os Estados Unidos reduziram o impacto da crise na sia ao manter seus mercados abertos e evitar uma crise externa
mais profunda, enquanto, por meio do FMI, promoviam um ajuste recessivo na Amrica Latina.
VOLUME 1
61
A crise asitica inaugurou a estratgia de acumulao de reservas internacionais como um seguro

frente volatilidade dos mercados nanceiros internacionais.
Durante o perodo de at meados dos anos , os dcits em conta corrente tendiam a ser
menores e pouco duradouros, pela maior escassez de uxos de nanciamento que no os ociais
ligados s instituies multilaterais (MCKINNON, , p. ). A partir de , com o crescimento
dos uxos de capital, os desajustes externos passaram a ser maiores, e a maioria dos pases tendeu
a uma conta corrente decitria. A Tabela mostra o comportamento do balano de pagamentos em conta corrente de todos os pases estudados, em trs perodos, com incio em .
Tabela 20. Saldo da BP em conta corrente
1975-80
1981-2002
2003-2007
Brasil
-4.40
-1.86
1.10
Mxico
-4.69
-2.29
-0.80
Chile
-4.89
-4.26
2.28
Colmbia*
-1.32
-2.24
-1.87
Venezuela**
1.66
2.76
13.73
Argentina
-0.10
-2.07
3.50
China
n.a.
0.93
5.73
Coreia do Sul
-3.56
0.77
1.84
Tailndia
-5.18
-2.03
1.57
Indonsia
n.a.
-1.20
1.94
ndia
0.46
-1.24
-0.11
Filipinas
-4.99
-3.17
2.32
Rssia
n.a.
6.30
8.98

* 1968-80
** 1970-80.
Algumas concluses estilizadas podem ser extradas da Tabela . Em primeiro lugar, deve car claro
que quase todos os pases encontraram algum problema externo a partir dos anos , com os pases
asiticos sendo os mais bem-sucedidos em manter taxas de crescimento elevadas, apesar dos problemas de conta corrente. Alm disso, a partir de , quase todos, com exceo de Colmbia, Mxico
62
Viso de conjunto
e ndia, chegaram a alcanar supervits em conta corrente. Os pases mais superavitrios Rssia e Venezuela so grandes exportadores de petrleo e gs natural. A China, a despeito de no ser grande
exportadora de hidrocarburos, tambm mostra uma tendncia a manter supervits na conta corrente,
o que esteve associado a um boom exportador, em grande medida direcionado aos Estados Unidos.
A combinao da posio da conta corrente, e consequentemente das necessidades de nanciamento externo, com as polticas monetria e cambial, que afetam a competitividade externa da
economia, determinam a vulnerabilidade externa dos pases, mensurados na Tabela pela razo
dvida externa sobre exportaes em anos selecionados.
Tabela 21. Dvida Externa (% Exportaes)
1970
1980
1990
2000
2010
Argentina
n.d.
242,43
373,68
381,23
152,1
Brasil
n.d
306,6
325,5
343,9
143,9
Chile
n.d
192,5
179,6
156,0
98,3
218,2
117,1
181,0
188,5
135,4
Mxico
n.d
232,4
191,4
77,9
62,7
Venezuela
50,2
131,99
154,54
99,7
80,0
Mdia
134,2
202,5
265,9
218,8
108,8
China
n.d
n.d
91,4
51,2
28,9
Coreia do Sul
n.d
133,7
45,6
63,4
ND
Filipinas
n.d
212,4
230,1
101,4
103,3
356,0
141,7
330,9
129,2
80,9
Indonsia
n.d
n.d
233,9
190,9
101,3
Tailndia
n.d
96,8
89,8
92,6
30,5
Mdia
356,0
146,1
170,3
104,8
69,0
Rssia
n.d
n.d
n.d
138,41
79,8
Colmbia
ndia
Fonte: Base de dados
Fica claro que, na mdia, a relao dvida externa sobre exportaes para os pases asiticos, em
e , foi mais baixa do que para os latino-americanos.

VOLUME 1
63
Observa-se tambm que, nos anos , houve, junto com os problemas externos referidos acima,
um agravamento da vulnerabilidade externa de quase todos os pases da Amrica Latina. Em particular, Argentina e Brasil, para mostrar casos mais extremos, tiveram um aumento signicativo da
vulnerabilidade externa central para entender a crise da dvida e a chamada dcada perdida sendo que os dois primeiros no deszeram o quadro desfavorvel nos anos . Somente na dcada
de ocorreria um processo generalizado de reduo do endividamento externo. A melhoria na
conta corrente devido ao dinamismo das exportaes, puxada pelo boom das commodities, reduziu
consideravelmente o perigo de uma crise externa.
Na sia, verica-se que Coreia do Sul e Tailndia, a despeito dos elevados dcits em conta corrente na
segunda metade dos anos , reduziram, da em diante, sua vulnerabilidade externa. Isso se deu, em
grande medida, devido ao dinamismo exportador. No outro extremo, o caso das Filipinas semelhante
ao da maioria dos latino-americanos, ou seja, ao nal da dcada de , o quadro desfavorvel estava
ainda mais deteriorado. A ndia, que no teve um desempenho exportador muito bom nos anos ,
dependendo de remessas de trabalhadores para nanciar dcits em conta corrente, teve uma relao
dvida externa exportaes mais elevada, que, em parte, explica a crise de e a liberalizao externa subsequente. Do mesmo modo, as taxas relativamente altas da Indonsia foram mais sustentveis
do que as de alguns pases da Amrica Latina, em particular, porque o dcit em conta corrente como
proporo das exportaes nunca foi muito elevado, em parte, devido pujana das exportaes de
petrleo, em parte, pelas exportaes de manufaturas para outros mercados asiticos.
O choque dos juros ao nal dos anos e o agravamento das condies de liquidez internacional,
associados com a crise da dvida, levaram a um longo processo de ajuste que, como vimos, na Amrica Latina e na Rssia, resultaram em taxas de crescimento menores.
A situao da Rssia, assim como, de modo geral, a dos pases do leste europeu, foi bastante diversa. A
Unio Sovitica tinha desacelerado suas taxas de crescimento a partir dos anos . O modelo baseado no crescimento do investimento pblico e na utilizao do excedente de mo de obra de baixa produtividade provinda das reas rurais tinha se esgotado. O modelo de expanso extensiva da Unio Sovitica tinha tambm encontrado os limites pelo lado da baixa produtividade agrcola, com crescentes
dcits externos na importao de gros e o esgotamento da explorao dos recursos no renovveis.
Em meados dos anos , a queda do preo do petrleo fez com que a restrio externa casse mais
aguda. A maior liberalizao da economia a partir de , com a Perestroica, levou ao colapso da economia de comando sovitica e agravou o descontentamento poltico. Somente a partir de que a
64
Viso de conjunto
economia russa recuperaria taxas de crescimento positivas, com uma maior recentralizao das atividades econmicas, em particular na exportao de petrleo e gs natural, e a reorganizao do Estado (e
do aparelho militar). Com o boom das commodities, a economia russa passou a crescer a taxas elevadas.
Do mesmo modo que a retomada do crescimento na Rssia, aps a retomada do chamado nacionalismo dos recursos naturais, o boom das commodities e a retomada do papel mais centralizador
do Estado tiveram efeitos em outras regies. Na Amrica Latina e na sia, a ltima dcada assistiu a
um processo de reduo do endividamento externo, de melhoria na conta corrente e de dinamismo
das exportaes que reduziram consideravelmente o perigo de uma crise externa.
A taxa de cmbio desempenhou um papel importante na constituio de condies externas favorveis e desfavorveis ao crescimento. O Grco mostra a evoluo do cmbio real, agregando os
pases da sia e os da Amrica Latina em dois conjuntos. Pode-se observar que os asiticos mantiveram
uma taxa de cmbio real relativamente mais depreciada ao longo de todo o perodo, dos anos em
diante. Isso ocorreu nos anos e e depois da desvalorizao abrupta e simultnea nas duas regies. No incio dos anos , voltou a ocorrer de forma ainda mais acentuada at ns dos anos .
250.00
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60
0.00
Padro Asitico
Padro Latinoamericano
Grfico 1. Cmbio real (1960=100)

Fonte : elaborao prpria, com base de dados

VOLUME 1
65
Os pases latino-americanos, por sua vez, mostraram uma tendncia a maior apreciao cambial e
tambm demonstraram um padro mais instvel, com crises recorrentes associadas a grandes desvalorizaes seguidas de longos perodos de apreciao (FRENKEL & RAPETTI, ). Ou seja, o padro
latino-americano foi duplamente desfavorvel. Sofreu, em primeiro lugar, com os efeitos negativos no
longo prazo da apreciao cambial sobre a competitividade e com suas consequncias sobre a vulnerabilidade externa. Em particular, a partir da primeira metade dos anos , vrios pases embarcaram
em estratgias de estabilizao de preos baseadas em ncoras cambiais que terminaram por implicar
valorizao do cmbio enquanto duraram. Segundo, sofreu os efeitos negativos das maxidesvalorizaes, em particular os efeitos inacionrios e recessivos nos perodos de crises externas.
Os casos sul-coreano e chileno (Grco ) so, de certo modo, excees aos padres regionais.
200.00
180.00
160.00
140.00
120.00
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0.00
Coria
Chile
Grfico 2. Cmbio real Coreia do Sul e Chile (1960=100)

Fonte : elaborao prpria, com base de dados
A Coreia do Sul apresenta a mesma estabilidade do cmbio real dos pases asiticos a partir dos
anos , mas com forte apreciao nos anos e . Em parte, um cmbio desvalorizado
ao princpio da srie e uma relao geopoltica especial com os Estados Unidos permitiram que a
66
Viso de conjunto
vulnerabilidade externa coreana nunca fosse demasiado grande. O Chile, por outro lado, se diferencia, pelo menos parcialmente, do padro latino-americano por manter, para o perodo, tendncia a
certa desvalorizao do cmbio real, no obstante fortes oscilaes ao longo do perodo. Tem tido,
tambm, um melhor desempenho no que diz respeito competitividade externa de suas exportaes associadas a signicativa riqueza de recursos naturais e menores ndices de vulnerabilidade
externa do que os outros pases da regio.
5.4.4. Poltica monetria e taxas de juros

Durante os anos e , pelo que indica a evidncia, as taxas de juros na maior parte dos pases
da periferia eram negativas. Na verdade, esse processo camuava o que McKinnon e Shaw, nos anos
, deniram como represso nanceira. As taxas de juros reais negativas reetiam, de um lado,
a inao mais elevada do que as taxas de juros nominais e, de outro, o fato de que o acesso ao crdito era racionado e apenas alguns agentes econmicos recebiam emprstimos a taxas subsidiadas
(CHOWDHURY, ). importante notar que as taxas de juros bsicas, determinadas pelos respectivos bancos centrais, tendiam a ser relativamente mais baixas no perodo do desenvolvimento
estimulado pelo Estado. Outros instrumentos foram relevantes para estimular o crdito domstico,
como a utilizao de bancos de desenvolvimento, fundamentais tanto no Brasil quanto na Coreia
do Sul, mas relevantes tambm em outros pases para a promoo dos investimentos produtivos.
igualmente importante frisar que, no caso latino-americano, as diferenas das taxas de juros ativas e passivas foram e ainda so bastante elevadas, com o que o acesso ao crdito para atividades
produtivas, quando este no subsidiado pelo Estado, foi e permanece relativamente baixo, como
15 Cabe assinalar que o cmbio, embora seja relevante, no deve ser visto como uma panaceia capaz de resolver todos os problemas de economias que enfrentam uma restrio externa. Em primeiro lugar, importante lembrar que o cmbio real tem uma
relao inversa com os salrios reais e que, tradicionalmente, a taxa de cmbio mais desvalorizada funcionava, pelo menos na
Amrica, como uma forma de resolver o problema externo por meio de uma recesso provocada pela queda do consumo. A
taxa de cmbio somente pode servir como instrumento de polticas de crescimento quando a proteo que o cmbio desvalorizado promove complementada com polticas de crdito subsidiado, com juros baixos e com polticas de incentivo diversificao produtiva e exportadora. Sem dvida, no caso asitico, tanto a poltica industrial e de crdito quanto os mercados mais
abertos nos Estados Unidos, por razes geopolticas, cumpriram um papel pelo menos to importante quanto a taxa de cmbio desvalorizada. Esse ponto similar ao levantado por Fajnzylber (1983) no que ele se referia como a competitividade espria,
que estaria relacionada somente ao cmbio desvalorizado, mas no incorporaria a capacidade inovativa das firmas nacionais.
16 Chowhudry (1996, p. 59) tambm mostra que taxas de juros reais, inclusive negativas, no so centrais para o processo de
intermediao financeira e tm pouco impacto no desenvolvimento financeiro como resultado. Cabe aqui notar que as taxas
de juros mais baixas em termos nominais, e negativas em termos reais, eram possveis nos anos 1950 e 1960, porque havia
extensivos controles de capital, como parte do arranjo de Bretton Woods. Para uma discusso da chamada Era Dourada do
Capitalismo, ver Marglin (1990).
VOLUME 1
67
pode ser parcialmente ilustrado pelas menores razes entre agregados monetrios (M e M) sobre
produto. Ou seja, em geral, a poltica monetria nos anos e era relativamente frouxa, e o
Estado procurava compensar a ausncia de um sistema nanceiro desenvolvido por meio do crdito
das instituies pblicas. Uma das fontes de recursos disponveis para o sistema nanceiro eram, em
geral, os impostos compulsrios sobre a folha de salrios, relacionados com os sistema de penso e
aposentadoria pblicos.
A crtica ao sistema vigente supunha que a poupana era reduzida porque as taxas de juros negativas no geravam um incentivo adequado para os agentes econmicos, particularmente no caso da
Amrica Latina, onde maiores taxas de inao tinham como efeito taxas muito negativas, e um
maior grau de substituio pelo dlar, com exceo do Brasil, que mantinha um sistema de indexao mais sosticado. importante destacar, como demonstrado por Bruno e Easterly (), que as
maiores taxas de inao no tiveram um impacto sobre o nvel de crescimento e que, at a acelerao inacionria dos anos , e, mais importante, o choque dos juros que se seguiu nos Estados
Unidos, a periferia mais inacionria continuou crescendo a taxas elevadas.
Com a liberalizao nanceira, de acordo com o Consenso de Washington, esperava-se que as taxas
de juros subissem e o crdito se expandisse, reduzindo a inecincia do sistema nanceiro. Os pases
com alta inao, em geral, tambm mantiveram, na mdia, altas taxas de juros reais, que, nos casos
de estabilizao bem-sucedidos, a partir dos anos , transformaram-se em taxas reais excessivamente elevadas, sendo o caso brasileiro particularmente exacerbado. No entanto, as decises sobre
os juros tambm reetiram questes associadas ao nvel de atividade, administrao dos uxos de
capital e do cmbio e distribuio de renda. Cabe notar que, em razo dos variados motivos por
trs da poltica monetria, difcil estabelecer padres regionais claramente visveis. De qualquer
forma, a partir dos anos , as taxas, em geral, tm sido positivas, mas no muito elevadas, com
exceo outra vez do Brasil.
A partir dos anos , como resultado do Consenso de Washington, tambm houve uma maior
preocupao com a inao, com vrios pases adotando reformas institucionais que, formal ou
informalmente, transformaram o funcionamento dos bancos centrais. O caso extremo da Argentina, que abandonou sua poltica monetria e adotou uma paridade xa com o dlar, num sistema
de caixa de converso, ilustrativo. O Brasil, a partir de , adotou um sistema de metas de inao. Uma das consequncias desse tipo de poltica que a poltica monetria passou a ser mais
68
Viso de conjunto
pr-cclica, no sentido de que o crdito era estimulado nas etapas expansivas, mas, nos perodos de
crise externa, a elevao das taxas de juros e a contrao do crdito se faziam necessrias para evitar
a expanso da economia e a exacerbao dos desequilbrios externos.
Embora durante algum tempo houvesse grande apoio e um certo consenso em relao s polticas
de metas de inao, por seu suposto papel na chamada Grande Moderao (BERNANKE, ),
parece claro que isso no passou de um modismo. Na verdade, as menores taxas de inao estiveram relacionadas s menores presses salariais no centro, resultado do processo de globalizao,
e aos menores efeitos de repasse dos preos importados aos bens no transacionveis (FRANKEL,
PARSLEY & WEI, ). A recente crise internacional desfez um certo consenso com relao adequao das polticas de metas de inao e abriu a possibilidade para estratgias alternativas. Na
maior parte dos pases em desenvolvimento, as taxas de inao mais elevadas estiveram relacionadas com os preos das commodities, em particular, as energticas e os alimentos, e nos pases com
maiores taxas de inao, como Argentina, China e Venezuela, e em menor medida ndia, com
maiores taxas de expanso dos salrios.
5.4.5. Polticas scais

A poltica scal no perodo do desenvolvimento comandado pelo Estado, onde o investimento pblico foi central, teve, de modo geral, um carter expansionista no conjunto dos pases estudados
e, portanto, solidrio com a expanso dos investimentos e com o desenvolvimento. As limitaes
da poltica scal encontravam-se, como sempre, na restrio externa. Dcits pblicos por vezes foram submetidos a polticas contracionistas, em alguns casos, em acordos com o Fundo Monetrio
Internacional, para aliviar os dcits em conta corrente.
Cabe notar que as polticas expansionistas no implicaram dcits scais nominais importantes
uma vez que economias em rpida expanso foram, de modo geral, capazes de incrementar as receitas. No caso latino-americano, os dcits scais nominais e o acmulo de dvida pblica no foram
muito elevados, apesar de terem sido centrais para o processo de desenvolvimento, em particular
para estimular o desenvolvimento da infraestrutura e o investimento pblico em reas estratgicas.
Observe-se que, at pelo menos os anos , o chamado imposto inacionrio cumpriu o papel de

VOLUME 1
69
reduzir o peso da dvida em moeda nacional uma vez que no havia, at os anos , um sistema
de indexao desenvolvido.
Controles de capital e polticas de substituio de importaes, por outro lado, reduziram, nesse
perodo, o endividamento externo. O fato de ter-se atenuado por essa e por outras vias a restrio
externa terminou gerando maior espao para a poltica scal expansionista. A partir da segunda metade dos anos , quando as taxas de juros internacionais caram negativas, e com os problemas
externos relacionados aos choques do petrleo, o endividamento externo aumentou consideravelmente. Iniciava-se, na maioria dos pases da Amrica Latina, uma longa trajetria de problemas de
instabilidade macroeconmica protagonizada pela dvida externa. A exceo foi a Colmbia, que
contou, naquele momento, alm da prudncia, com o efeito positivo da alta dos preos do caf e
das ms safras no Brasil.
Mais importante ainda, a represso nanceira e as taxas de juros negativas implicavam que o Estado
podia tomar emprestado a taxas baixas, e o custo scal da dvida pblica era muito baixo. Em outras
palavras, a expanso do papel do Estado na economia se deu num mbito de taxas de juros baixas,
estimulando a sustentabilidade da dvida pblica. Embora no houvesse uma preocupao explcita
com os resultados primrios, isto , excluindo o pagamento dos juros, deve car claro que as diferenas entre resultados primrios e nominais tendiam a ser pequenas em um contexto de juros baixos.
Com a crise da dvida, a restrio externa teve efeitos diferenciados na Amrica Latina e na Rssia,
de um lado, e na sia, de outro. Aps a crise dos anos , os dcits scais totais se tornaram divergentes entre as duas regies. Nos pases asiticos, mantiveram-se polticas moderadamente expansionistas, uma vez que estes foram capazes de lidar com os problemas da conta corrente sem
serem forados a reduzir o ritmo de crescimento. Deve car claro que foi o crescimento rpido que
permitiu um aumento da arrecadao e manuteno de contas scais mais ou menos equilibradas
na sia, e no a aderncia austeridade scal. Pelo contrrio, o desenvolvimento chins seria impensvel sem uma expanso signicativa do investimento pblico (MEDEIROS, ).
Por outro lado, no caso latino-americano, os dcits nominais aumentaram signicativamente,
mas os dcits primrios foram contrados e, em alguns casos, foram gradualmente transformados
em supervits primrios, que ao longo dos anos se tornariam relativamente comuns. Nesse
17 Para uma discusso do conceito de espao scal e sua relevncia no processo de desenvolvimento, ver Unctad (2011).
70
Viso de conjunto
sentido, no caso latino-americano, no somente a poltica scal deixou de ser expansionista, mas
tambm a capacidade de investimento do Estado, central no processo de industrializao na regio
at os anos , se viu permanentemente limitada. Em alguns casos, como na Argentina, no Brasil
e no Mxico, os gastos com juros chegaram a corresponder, por momentos, a at um tero do total
dos gastos do governo. Nesse caso, ao contrrio do que argumentava o FMI, a crise externa causada pelo aumento dos juros sobre a dvida externa que acabou criando um problema scal interno,
e no o contrrio.
Outra mudana signicativa da poltica scal dos anos em diante esteve relacionada com a
interao desta com a poltica monetria. Com taxas de juros, na mdia, mais baixas antes de ,
conforme argumentamos, a expanso scal cava, em geral, em bases mais sustentveis, uma vez
que o servio da dvida pblica era menos pesado. O contrrio passou a ser verdade aps . Em
particular, no caso dos pases latino-americanos, os gastos nanceiros, medidos pela diferena entre
o resultado nominal e primrio, cresceram. Nesse sentido, uma maior abertura da conta de capital
do balano de pagamentos, com as consequentes taxas de juros mais elevadas, implicou certa nanceirizao dos gastos pblicos.
Essa nanceirizao exacerbou o carter pr-cclico da poltica scal, uma vez que, frente a crises
externas, a elevao das taxas de juros que implicam maiores gastos com o servio da dvida devem
ser compensados com cortes de gastos no nanceiros. Desse modo, pases com uma conta de capital mais fechada, como China e ndia, tm maior capacidade para promover polticas scais anticclicas, como cou comprovado na ltima crise. Isso no quer dizer que pases que tm uma conta
de capital mais aberta no possam fazer polticas anticclicas, e a maior parte dos pases estudados
assim zeram na recente crise.
De novo, a recente crise internacional mostrou as limitaes das polticas scais pr-cclicas e
quase todos os pases da amostra zeram polticas scais expansionistas, permitindo o que foi
denominado a recuperao a duas velocidades (BLANCHARD, ). Foi o contexto em que o
maior espao externo permitido nos pases asiticos pela expanso da China e, nos latino-americanos e na Rssia, pela recuperao rpida dos mercados de commodities viabilizou a expanso
scal e maiores taxas de crescimento.

VOLUME 1
71
Observaes finais
Este captulo foi redigido de maneira a oferecer uma primeira aproximao a uma viso de conjunto
sobre os padres de desenvolvimento dos pases analisados neste livro. Conforme assinalado, o texto
obedeceu sequncia do marco analtico empregado na maioria dos estudos reportados no presente
livro, por isso serve como pano de fundo leitura de seus diferentes captulos ao prover uma referncia
geral para o entendimento do comportamento conjunto dos pases aqui analisados.
Alguns dos elementos utilizados para a sntese nal de comparao entre os pases foram aqui adiantados. No entanto, cabe remeter os leitores interessados em antecipar as concluses gerais do livro
que se dirijam de imediato ao captulo a modo de concluso (Volume ), em que a sntese e as concluses so apresentadas.
72
Viso de conjunto
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74
Viso de conjunto
Anexo estatstico
Tabela A1. Evoluo da produtividade setorial, indicadores selecionados
Total Setorial =100
Brasil
Mxico
Chile
Ind. Transformao =100
Taxa
anual de
crescimento
Va_k/Emprego (1950 =
100)
1950
1980
1990
2005
1950
1980
1990
2005
19501980
19802005
1950
1980
1990
2005
Total
100,0
351,7
289,3
320,2
60,7
52,5
70,1
60,0
4,3
-0,4
100,0
351,7
289,3
320,2
Indstria de
transformao
164,9
669,5
412,5
534,0
100,0
100,0
100,0
100,0
4,8
-0,9
100,0
406,1
250,2
323,9
Agricultura e
minerao
27,0
70,1
101,6
186,4
16,4
10,5
24,6
34,9
3,2
4,0
100,0
259,3
375,8
689,5
Construo civil e
servios (inclusive
servios industriais de
utilidade pblica)
222,1
497,7
352,3
311,5
134,7
74,3
85,4
58,3
2,7
-1,9
100,0
224,0
158,6
140,2
Total
100,0
253,2
215,1
252,2
76,9
96,2
93,2
80,6
3,1
0,0
100,0
253,2
215,1
252,2
Indstria de
transformao
130,0
263,3
230,9
312,9
100,0
100,0
100,0
100,0
2,4
0,7
100,0
202,5
177,6
240,7
Agricultura e
minerao
32,6
77,5
79,8
116,1
25,1
29,4
34,5
37,1
2,9
1,6
100,0
237,9
244,7
356,2
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
229,1
353,4
268,3
269,6
176,2
134,2
116,2
86,1
1,5
-1,1
100,0
154,2
117,1
117,7
Total
100,0
187,5
170,0
262,0
127,8
76,9
80,0
62,2
2,1
1,3
100,0
187,5
170,0
262,0
Indstria de
transformao
78,2
243,8
212,5
421,4
100,0
100,0
100,0
100,0
3,9
2,2
100,0
311,6
271,6
538,6
Agricultura e
minerao
49,4
100,2
121,5
341,0
63,1
41,1
57,2
80,9
2,4
5,0
100,0
202,9
246,2
690,8
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
150,6
205,8
174,5
225,7
192,5
84,4
82,1
53,5
1,0
0,4
100,0
136,6
115,9
149,8

VOLUME 1
75
Colmbia
Venezuela
Argentina
Coreia do
Sul (incio:
1963)
Indonsia
(Incio:
1961)
76
Total
100,0
187,5
216,6
222,7
74,6
61,8
72,5
64,5
2,1
0,7
100,0
187,5
216,6
222,7
Indstria de
transformao
134,1
303,5
298,9
345,1
100,0
100,0
100,0
100,0
2,8
0,5
100,0
226,4
222,9
257,4
Agricultura e
minerao
59,5
107,5
158,7
178,0
44,3
35,4
53,1
51,6
2,0
2,0
100,0
180,7
266,9
299,4
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
164,0
216,5
230,4
219,7
122,3
71,3
77,1
63,7
0,9
0,1
100,0
132,0
140,5
134,0
Total
100,0
134,0
108,2
102,6
127,4
76,3
64,6
47,2
1,0
-1,1
100,0
134,0
108,2
102,6
Indstria de
transformao
78,5
175,5
167,5
217,2
100,0
100,0
100,0
100,0
2,7
0,9
100,0
223,7
213,5
276,8
Agricultura e
minerao
114,6
217,7
187,1
210,3
146,1
124,0
111,7
96,8
2,2
-0,1
100,0
189,9
163,2
183,5
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
88,9
105,9
78,7
69,8
113,3
60,3
47,0
32,1
0,6
-1,7
100,0
119,1
88,5
78,5
Total
100,0
150,6
110,1
156,1
102,1
86,7
79,0
55,6
1,4
0,1
100,0
150,6
110,1
156,1
Indstria de
transformao
97,9
173,6
139,4
280,7
100,0
100,0
100,0
100,0
1,9
1,9
100,0
177,3
142,4
286,7
Agricultura e
minerao
30,6
85,6
88,8
180,1
31,3
49,3
63,7
64,1
3,5
3,0
100,0
279,6
290,0
587,8
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
139,0
156,4
106,3
135,8
142,0
90,1
76,2
48,4
0,4
-0,6
100,0
112,5
76,4
97,7
Total
100,0
200,8
346,1
614,1
128,8
88,4
86,7
45,7
4,2
4,6
100,0
200,8
346,1
614,1
Indstria de
transformao
77,6
227,1
399,0
1342,2
100,0
100,0
100,0
100,0
6,5
7,4
100,0
292,6
514,1
1729,2
53,9
89,5
175,3
394,5
69,5
39,4
43,9
29,4
3,0
6,1
100,0
166,0
325,0
731,7
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
211,5
277,8
377,6
449,5
272,5
122,3
94,6
33,5
1,6
1,9
100,0
131,4
178,6
212,6
Total
100,0
205,4
263,1
396,9
67,4
60,6
51,8
47,9
3,9
2,7
100,0
205,4
263,1
396,9
Indstria de
transformao
148,4
339,0
507,6
828,6
100,0
100,0
100,0
100,0
4,4
3,6
100,0
228,4
342,0
558,2
Agricultura e
minerao
78,3
165,0
167,5
242,0
52,7
48,7
33,0
29,2
4,0
1,5
100,0
210,7
214,0
309,2
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
164,2
237,1
318,1
402,2
110,6
69,9
62,7
48,5
2,0
2,1
100,0
144,4
193,7
244,9
Viso de conjunto
Tailndia
(Incio:
1960)
ndia
(incio:
1960)
Filipinas
(Incio:
1971)
Total
100,0
241,6
366,4
575,1
35,3
38,7
38,0
40,4
4,5
3,5
100,0
241,6
366,4
575,1
Indstria de
transformao
283,3
624,8
964,4
1424,8
100,0
100,0
100,0
100,0
4,0
3,4
100,0
220,5
340,4
502,9
Agricultura e
minerao
46,4
81,9
96,5
190,3
16,4
13,1
10,0
13,4
2,9
3,4
100,0
176,4
207,9
410,0
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
303,2
504,8
685,8
608,4
107,0
80,8
71,1
42,7
2,6
0,7
100,0
166,5
226,2
200,6
Total
100,0
132,9
180,9
334,5
83,4
63,1
57,2
63,7
1,4
3,8
100,0
132,9
180,9
334,5
Indstria de
transformao
119,9
210,6
316,2
524,9
100,0
100,0
100,0
100,0
2,9
3,7
100,0
175,5
263,6
437,6
Agricultura e
minerao
79,2
79,4
96,7
121,4
66,0
37,7
30,6
23,1
0,0
1,7
100,0
100,3
122,1
153,3
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
173,1
308,9
372,8
772,8
144,3
146,7
117,9
147,2
2,9
3,7
100,0
178,5
215,4
446,5
Total
100,0
135,0
116,4
134,1
39,3
38,3
35,9
36,2
3,4
0,0
100,0
135,0
116,4
134,1
Indstria de
transformao
254,1
352,8
324,2
370,6
100,0
100,0
100,0
100,0
3,7
0,2
100,0
138,8
127,6
145,8
Agricultura e
minerao
61,9
70,4
65,8
78,3
24,4
20,0
20,3
21,1
1,4
0,4
100,0
113,7
106,2
126,4
Construo civil e
servios (inclusive
utilidade pblica)
103,1
158,2
121,9
132,2
40,6
44,8
37,6
35,7
4,9
-0,7
100,0
153,4
118,2
128,1
Fonte: Elaborao prpria a partir de Marcel P. Timmer and Gaaitzen J. de Vries (2007).

VOLUME 1
77

Padrões de Desenvolvimento Econômico

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Captulo 1

As tendncias do crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), da formao de capital xo

Os indicadores de transformao estrutural;

4) A orientao de mercado dos investimentos (exportao versus mercado interno, grau de

A coordenao e a liderana dos investimentos (poltica macroeconmica, participao

A periodizao segue a conveno de distinguir o perodo a de vigncia do acordo de

1. Crescimento, investimento e produtividade

Tabela 1. Taxas de crescimento do PIB, 1950-2008 e subperodos selecionados

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

Os pases de maior crescimento do produto foram tambm os de maior expanso do investimento,

Tabela 3. Taxas mdias anuais de crescimento do investimento,

Fonte: Banco Mundial.

A produtividade do trabalho (Tabela ) mostra uma clara correlao com o crescimento e a

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

Tabela 4. Taxas de crescimento da produtividade do trabalho, 1950-2006 e subperodos selecionados

Fontes: Banco Mundial, clculo dos autores.

Varivel Dependente: INVESTIMENTO

Fonte: Elaborao prpria com base nas fontes das tabelas 2 e 3.

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

Tabela 6. Lei de Verdoorn

Fonte: Elaborao prpria com base nas fontes das tabelas 2 e 4.

2. Indicadores de transformao estrutural

(preos constantes: 2000)

Construo civil-servios (inclusive util. pblica)

(preos constantes: 1993)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

(preos constantes: 1996)

(preos constantes: 1994)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

(preos constantes: 1984)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

(preos constantes: 1993)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

(preos constantes: 1995)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Indonsia (incio: 1961)

(preos constantes: 2000)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Tailndia (incio: 1960)

(preos constantes: 1988)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

ndia (incio: 1960)

(preos constantes: 1993-1994)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Filipinas (incio: 1971)

(preos constantes: 1985)

Construo civil-servios (inclusive util. pblico)

Fonte: Marcel P. Timmer and Gaaitzen J. de Vries (2007).

Fontes: China: Maddison (1995)

2.1. Diviso do trabalho e produtividade

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

nula no perodo - , alcanando nada menos que , ao ano ( a ). Em ambos os

2.2. Industrializao: viso de conjunto

Os pases da Amrica Latina tinham, inicialmente, uma taxa de industrializao maior do

Na Amrica Latina, o processo de industrializao provocou variaes diferenciadas na

Os pases asiticos ndia, Indonsia e Tailndia e, sobretudo, Coreia do Sul ampliaram

2.3. Desindustrializao versus diversificao industrial a partir de 1980

Padres de desenvolvimento econmico (19502008):

2.4. Profundidade da industrializao: produo e exportao de mdia e alta

Participao dos segmentos