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Superintendente de
Banca y Seguros
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Auditora Interna
Gerencia de
Estudios
Econmicos
Superintendencia
Adjunta de
Administracin
General
Superintendencia
Adjunta de
Asesora Jurdica
Superintendencia
Adjunta de Banca
Superintendencia
Adjunta de Seguros
INDICE
Pgina
Principios de Regulacin y Supervisin de la Superintendencia de Banca y Seguros
05
I.
Introduccin
05
II.
09
2.1
Regulacin
09
09
09
09
10
10
10
10
11
12
12
13
14
14
14
15
15
2.1.3 Transparencia
16
16
16
17
17
17
Supervisin
18
18
19
19
20
21
21
22
22
23
24
24
25
2.2
25
25
27
28
30
32
3.1
32
33
33
34
35
39
43
46
47
48
50
50
52
3.2.1
3.2.2
3.2.3
3.2.4
3.2.5
52
55
56
57
58
3.2
Produccin y Siniestralidad
Indicadores de Estructura
Obligaciones Tcnicas e Inversiones
Reaseguros
Indicadores Financieros
60
4.1
Planeamiento y Organizacin
60
4.2
60
4.3
Atencin al Cliente
61
4.4
61
4.5
62
4.6
63
1. Regulamos las actividades financiera y de seguros buscando la solvencia y estabilidad de largo plazo de
las empresas supervisadas, as como la transparencia en la conduccin de sus negocios.
2. Desarrollamos una regulacin basada en el mercado como mecanismo de organizacin y asignacin de
recursos, y en la creacin de un sistema de incentivos que lleve a las empresas a internalizar los costos
sociales de sus decisiones.
3. Demandamos que los funcionarios responsables del control y la direccin de las empresas supervisadas
sean personas idneas, en trminos de su capacidad de gestin y de su solvencia tanto moral como
econmica.
4. Dictamos normas que sean ejecutables, es decir, que sean entendibles, exigibles y supervisables, sobre la
base de principios de generalidad, claridad, acotacin del mbito de accin y facilidad de cumplimiento de
las metas establecidas.
5. Propiciamos una visin prospectiva de los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas, exigindoles
el desarrollo y la implementacin de sistemas que permitan identificar, medir, administrar y monitorear sus
riesgos de manera eficiente.
6. Propulsamos la transparencia en los sistemas financiero y de seguros, mediante la creacin de incentivos y
herramientas que garanticen que la informacin proporcionada por las empresas supervisadas sea correcta,
confiable y oportuna.
7. Desarrollamos una supervisin dinmica y flexible, que se adecue a las caractersticas de cada empresa.
8. Propiciamos una supervisin que sea especializada, basada en tipos de riesgo; integral, que genere una
apreciacin global y cualitativa del anlisis y del manejo de riesgos que realizan las empresas supervisadas;
y discrecional, en funcin a los problemas propios de cada empresa.
9. Desarrollamos una labor de supervisin basada en el anlisis de la informacin brindada por las empresas
supervisadas (supervisin extra-situ) y la verificacin, en la propia empresa, de aspectos identificados
previamente (supervisin in-situ).
10. Impulsamos una participacin permanente de colaboradores externos en la labor de supervisin,
mediante una estrategia basada en el intercambio de informacin oportuna con auditores internos y
externos, empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales de mercados relacionados y supervisores
de las empresas de los sistemas financiero y de seguros de otros pases.
I.
Introduccin
Durante 1999, el sistema financiero peruano enfrent una coyuntura difcil como consecuencia de la crisis
financiera internacional originada a mediados de 1998, la cual trajo consigo problemas de liquidez por la
reversin de lneas de crdito del exterior. Asimismo, la calidad de activos del sistema se deterior por la
reduccin de la demanda interna, sobre todo en sectores econmicos donde el sistema bancario concentra sus
colocaciones.
Sin embargo, tanto la fortaleza del sistema financiero a inicios de la crisis como la oportunidad y flexibilidad de
las medidas adoptadas por el Gobierno permitieron la superacin exitosa de los problemas, y que los costos de
administrarlos fueran significativamente menores a los registrados en otros pases de la regin que tambin
sufrieron los embates de la crisis financiera internacional.
La fortaleza del sector financiero fue producto tanto del esfuerzo privado como del diseo de la poltica
econmica y del esquema de regulacin y supervisin implementado por la Superintendencia de Banca y
Seguros. En junio de 1998, la solidez del sistema financiero se expresaba en adecuados niveles de
capitalizacin, provisionamiento y liquidez. La capitalizacin del sistema financiero peruano era de 10,5% de los
activos y crditos contingentes ponderados por riesgo, el nivel de provisiones respecto de la cartera atrasada era
de 83,8% y los coeficientes de liquidez ascendan a 17% y 33% para moneda nacional y extranjera,
respectivamente.
Por otra parte, la capacidad de reaccin del Gobierno frente a la mayor crisis financiera internacional que se
haya registrado en las ltimas dcadas fue producto de un trabajo preventivo y coordinado entre diversos
organismos del Estado. Frente a los primeros sntomas de los problemas externos en junio de 1998, la
Superintendencia empez a desarrollar un plan para enfrentar diversos posibles escenarios de crisis financiera.
As, se contempl la posibilidad de que el sistema bancario pasara por un proceso de consolidacin. Un
componente importante de la planificacin fue el desarrollo de una estrategia para ordenar y optimizar los
mecanismos de resolucin bancaria, como la administracin del proceso de salida del mercado de empresas
pertenecientes al sistema financiero, cuyo punto central fue la modificacin de una serie de artculos de la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros, en adelante Ley General.
Dicha estrategia, cuyos principios bsicos fueron la proteccin de los intereses de los depositantes y la
focalizacin de las prdidas en los accionistas, tuvo por objeto minimizar los costos para la economa de la salida
del mercado de una empresa del sistema financiero. Este objetivo se logr mediante dos medidas centrales. La
primera fue otorgar a la Superintendencia la facultad de identificar los activos valiosos de un banco intervenido
para transferirlos al resto del sistema financiero conjuntamente con los pasivos que dichos activos puedan
sustentar, dejando para la liquidacin el resto de los activos y pasivos incluyendo necesariamente el patrimonio
de los accionistas en el banco. La segunda medida consisti en facultar al Fondo de Seguro de Depsitos a
realizar aportes de capital y tomar el control temporal de un banco sometido a rgimen de vigilancia, luego de
constatar que ni los accionistas ni terceros pueden realizar dichos aportes. El objetivo de dicha medida es sanear
el banco sin interrumpir sus operaciones, para luego buscar su venta al sector privado. Esta medida es de
carcter excepcional y se puede realizar luego que la Superintendencia determine las prdidas del banco en
cuestin y las aplique contra el capital de la empresa. Para la puesta en prctica de este esquema debe existir
acuerdo unnime entre la Superintendencia de Banca y Seguros, el Ministerio de Economa y Finanzas y el
directorio del Banco Central de Reserva respecto de que el cierre de la institucin financiera tendra
consecuencias sistmicas.
El proyecto de modificacin de la Ley General se dio a conocer a inicios de 1999 y signific una seal clara para
las empresas del sistema financiero que sentan con fuerza los embates de la crisis de que deban encontrar
soluciones de mercado a fin de evitar su intervencin y disolucin. As, las empresas del sistema financiero
empezaron a desarrollar diversas estrategias entre las que se encontraban aportes de capital, reorganizaciones
societarias, venta de participacin accionaria, entre otras.
Sobre la base de la estrategia general de administracin de la crisis financiera, el Gobierno decidi adoptar una
serie de medidas destinadas a permitir que las empresas del sistema financiero que se comprometieran a
6
realizar esfuerzos de reforzamiento patrimonial pudieran recibir asistencia temporal para hacer frente a
problemas de carcter coyuntural.
En tal sentido, para afrontar los problemas causados por la restriccin de acceso a lneas de crdito del exterior,
que ocasionaron una falta de liquidez en el sistema financiero peruano, entre diciembre de 1998 y junio de 1999
el Gobierno puso en marcha un programa de canje temporal de cartera por bonos negociables del Tesoro. El
mismo permiti dar mayor liquidez a las empresas del sistema financiero que se encontraban agobiadas por la
necesidad de cubrir sus obligaciones de corto plazo.
Para acceder al programa, las empresas presentaron un plan de fortalecimiento patrimonial que inclua un
compromiso de capitalizacin de dividendos y/o aporte de capital en efectivo. Asimismo, se mantuvo un estricto
control sobre la calificacin de los crditos transferidos para preservar el valor de la cartera; de esta forma, si los
crditos se deterioraban, o si las garantas que los respaldaban se desvalorizaban, la empresa quedaba obligada
a reemplazarlos por otros crditos. A este primer programa se acogieron 8 empresas por un monto equivalente a
136,3 millones de dlares. Todas las empresas, a excepcin del Banco Banex que fue intervenido en noviembre
de 1999, cumplieron con recomprar en diciembre el 20% de la cartera transferida, tal como se encontraba
establecido en el reglamento del programa.
Entre junio y diciembre de 1999, el Gobierno puso en marcha el segundo programa de canje temporal de cartera
por bonos del Tesoro, mediante el cual las empresas podan reasignar al resto de la cartera las provisiones que
se liberaban con la transferencia de crditos. La cartera transferida quedaba garantizada por los bonos del
Tesoro, que en este caso eran no negociables. Para acceder al programa, las empresas del sistema financiero
presentaron un plan de desarrollo que inclua, entre otras medidas, una poltica de no distribuir dividendos en
una proporcin mayor a la recompra de la cartera transferida, la cual tiene que ser al menos 25% anual a partir
del ao 2001. A este segundo programa se acogieron 11 empresas por un monto equivalente a 290,4 millones de
dlares.
Adems de los mencionados programas, que exigan el compromiso de realizar aportes de capital en efectivo,
capitalizar utilidades, y reforzar el control interno de la institucin, se estableci el Programa de Consolidacin
Patrimonial cuyo objetivo era evitar que las empresas que se encontraban en un proceso de reorganizacin
societaria o fusin enfrentasen problemas de debilidad patrimonial al inicio de sus operaciones, para lo cual se
permiti fortalecer su posicin con la participacin de otros inversionistas. Con dicho fin, se cre un fideicomiso
que poda suscribir acciones comunes hasta por el 50% del aporte de capital que hiciera la empresa fusionada. A
este programa se acogi una empresa por un monto de 54 millones de dlares.
Como resultado de la estrategia general de administracin de la crisis, se produjo un nmero importante de
reorganizaciones societarias y adquisiciones que permitieron consolidar la solvencia del sistema financiero. En
junio de 1999, el Banco Solventa segreg parte de su patrimonio para ser absorbido por Norbank y en agosto de
1999 se convirti en empresa financiera. En setiembre de dicho ao, el Banco de Lima Sudameris segreg un
bloque patrimonial para ser aportado al Banco Wiese Ltdo. En el mismo mes, el Banco Nuevo Mundo absorbi el
Banco del Pas, Nuevo Mundo Leasing y Coordinadora Primavera. Finalmente, en noviembre se concret la
fusin por absorcin de Bancosur por el Banco Santander y en diciembre la absorcin del Banco del Progreso
por Norbank.
Desafortunadamente, el Banco Banex no pudo encontrar una solucin de mercado que le permitiera seguir
operando. As, en noviembre de 1999 se tom la decisin de liquidar y disolver el banco debido a que tena una
prdida mayor al 90% de su patrimonio. Esta intervencin no tuvo efectos sobre la estabilidad del sistema
financiero, por la reducida participacin del banco en el sistema, porque el Fondo de Seguro de Depsitos
comenz a pagar las acreencias cubiertas en un tiempo rcord de 24 horas de producida la disolucin y por la
provisin de informacin oportuna y detallada por parte de la Superintendencia acerca del proceso, lo cual
coadyuv a mantener la confianza del pblico en el sistema.
No cabe duda que las dificultades macroeconmicas influenciaron negativamente sobre el desempeo del
sistema financiero, pero gracias al nuevo marco regulatorio y a los sistemas de supervisin proactiva, as como a
la participacin del sector pblico a travs de programas de apoyo temporal, se pudieron superar las dificultades
financieras con costos reducidos para la sociedad y el sistema en conjunto. Al trmino de 1999, se observ una
ligera recuperacin de la liquidez, la solvencia y la rentabilidad del sistema financiero.
Las condiciones macroeconmicas tambin impactaron sobre el sistema asegurador. En este caso, se observ
una reduccin en las tasas de crecimiento de las primas, a pesar de lo cual siguieron siendo positivas como
vena ocurriendo en los ltimos aos. No obstante, la rentabilidad del negocio no se vio afectada, debido
principalmente a la disminucin de la siniestralidad y al incremento de la utilidad financiera. Finalmente, es
importante mencionar que en 1999 se inici un proceso de escisin de las empresas de seguros en las lneas de
negocio de ramos de vida y generales.
II.
II.1
REGULACIN
II.1.1
Con la finalidad de proteger ms eficientemente los intereses del pblico en el mbito de los sistemas financiero
y de seguros, minimizando el costo para la economa de la salida del mercado de las empresas que los
conforman y disminuyendo el posible riesgo sistmico que dichas salidas pueden ocasionar, en mayo de 1999 se
introdujeron modificaciones a la Ley General. Las modificaciones se focalizaron en la bsqueda de una
estrategia para optimizar la reestructuracin o salida del mercado de las empresas en problemas.
2.1.1.1 Regmenes Especiales
Las modificaciones establecen causales adicionales para someter a una empresa de los sistemas financiero o de
seguros a rgimen de vigilancia, tales como la prdida o reduccin de ms del 40% del patrimonio efectivo y el
incumplimiento del lmite global de la palanca crediticia y de mercado por un perodo de tres meses consecutivos
o cinco alternados en un ao. Asimismo, se redujo el plazo mximo de duracin del referido rgimen de 120 a 45
das. Finalmente, se incorporaron consecuencias adicionales del rgimen de vigilancia.
En el caso del rgimen de intervencin, se incorpor como causal para el caso de empresas del sistema
financiero el tener posiciones afectas a riesgo crediticio y de mercado de 25 veces o ms el patrimonio efectivo
total. Adicionalmente, se ampli el plazo de duracin de la intervencin de 1 a 45 das. Finalmente, se ampliaron
las facultades de la Superintendencia durante este rgimen, permitindole transferir a otra institucin la totalidad
o parte de los activos y pasivos de la empresa en problemas de manera que la liquidacin sea ms eficiente.
De manera complementaria a las modificaciones mencionadas, en mayo de 1999 la Superintendencia emiti el
Reglamento de los Regmenes Especiales y de Liquidacin de las Empresas de los Sistemas Financiero y de
Seguros. Dicho Reglamento establece, entre otros aspectos, los procedimientos para la evaluacin, la
determinacin y el ajuste del patrimonio real de una empresa que se encuentre sometida a rgimen de vigilancia
o intervencin, as como la excepcin de lmites cuando bajo rgimen de vigilancia se desee facilitar la
recuperacin de la empresa o bajo rgimen de intervencin, se procure dinamizar la transferencia de los activos
y pasivos. Asimismo, establece disposiciones respecto del proceso de liquidacin y del plan de rehabilitacin en
caso los acreedores hayan optado por la continuidad de la empresa.
Adicionalmente, la Superintendencia emiti el Reglamento de los Consejos de Acreedores de las Empresas de
los Sistemas Financiero y de Seguros en Liquidacin. Dicho Reglamento tiene como finalidad dotar de mayor
transparencia a los procesos liquidatorios a travs de la colaboracin de los consejos de acreedores en el
seguimiento de las labores de las personas jurdicas que se encargan de llevar a cabo tales procesos. La
constitucin de los consejos de acreedores es voluntaria y su designacin procede si acreedores que en
conjunto representen un importe superior al 50% del monto de las acreencias pendientes de pago lo solicitan a la
Superintendencia.
2.1.1.2 Fondo de Seguro de Depsitos (FSD)
Las modificaciones confieren personera jurdica al Fondo de Seguro de Depsitos, el cual fue creado en 1991
con el objetivo de proteger a quienes realicen depsitos en las empresas del sistema financiero que sean
miembros del Fondo ante la eventual insolvencia de alguna de las empresas del sistema. Esta nueva situacin
legal le permite coadyuvar en el mantenimiento de un sistema financiero slido y confiable, a travs de
mecanismos modernos para la cobertura de depsitos asegurados y para la rehabilitacin de empresas del
sistema financiero que son miembros de ste.
La participacin del Fondo en la salida de empresas se realiza a travs de la cobertura de los depsitos
nominativos de las personas naturales o jurdicas privadas sin fines de lucro, de los intereses devengados por
tales depsitos, y de los depsitos a la vista de las dems personas jurdicas que no sean empresas del sistema
financiero.
9
Cuando una empresa se encuentre sometida a rgimen de vigilancia, el FSD puede realizar con carcter
temporal y excepcional aportes de capital siempre y cuando adquiera el control de la empresa, o puede facilitar
la absorcin o adquisicin de la empresa en problemas por parte de empresas del sistema financiero, siempre y
cuando dicha absorcin o adquisicin implique el control de la empresa por el adquirente o absorbente. La
excepcionalidad ser determinada por la Superintendencia de Banca y Seguros, con la opinin favorable del
Ministerio de Economa y Finanzas y del Banco Central de Reserva. En caso una empresa haya sido sometida a
rgimen de intervencin, el FSD puede participar facilitando la transferencia de sus depsitos y activos mediante
contribuciones en efectivo hasta por un monto equivalente al de las imposiciones respaldadas de la empresa; o
adquiriendo la totalidad o parte de las imposiciones respaldadas por el Fondo, subrogndose en el orden de
prelacin establecido en la Ley General.
Con la finalidad de reglamentar las modificaciones introducidas, en junio de 1999 se aprob el Estatuto del FSD,
el cual establece el objeto, la duracin, el domicilio y el patrimonio del Fondo; as como las funciones de la
Asamblea de Miembros, del Consejo de Administracin y de la Secretara Tcnica. El Estatuto regula tambin la
composicin de los recursos del Fondo, las operaciones del Fondo, especificando la forma en que operar la
adquisicin de las imposiciones por parte del mismo, as como su participacin en caso una empresa se
encuentre en rgimen de vigilancia.
Por otro lado, con el propsito de adecuar a las modificaciones de la Ley General las normas relativas al clculo,
pago y control de primas del FSD, y de dictar disposiciones para la transferencia de recursos del Fondo y el pago
de las imposiciones cubiertas, en julio de 1999 la Superintendencia emiti las Normas para la Cobertura,
Recursos y Pago de Imposiciones Cubiertas del Fondo de Seguro de Depsitos. En dichas Normas se
especifican las imposiciones respaldadas y los depsitos no cubiertos por el Fondo; las tasas de las primas que
se determinan sobre la base de la clasificacin asignada por las empresas clasificadoras de riesgo y del monto
de los depsitos cubiertos por el Fondo; los activos que pueden ser transferidos al Fondo y el procedimiento de
transferencia de tales activos; as como los requerimientos de informacin con el propsito de monitorear las
imposiciones cubiertas por el Fondo.
Asimismo, con el fin de evitar confusin en el pblico, se requiri que las empresas difundan de manera clara y
precisa informacin referente a las caractersticas y monto mximo de cobertura del FSD, sin que sta pueda ser
utilizada en la publicidad de las empresas para captar nuevos depositantes.
2.1.1.3
Con el objetivo de reducir la exposicin crediticia de las empresas del sistema financiero se modific el lmite de
financiamiento a personas vinculadas de 75% a 30% del patrimonio efectivo. En este sentido, se estableci que
las empresas que excedan el 30% al momento de emitida las modificaciones a la Ley General no podrn
incrementar su nivel de exposicin y debern adecuarse a dicho porcentaje a ms tardar el 31 de diciembre del
ao 2003. La adecuacin gradual exige un lmite de 75% del patrimonio efectivo al 31 de diciembre del 2001 y de
50% al 31 de diciembre del 2002.
II.1.2
Administracin de Riesgos
II.1.2.1
Por otro lado, con el objetivo de promover que las empresas supervisadas cuenten con un adecuado sistema de
control interno acorde con la complejidad de sus operaciones y servicios, la Superintendencia dispuso mediante
el Reglamento del Sistema de Control Interno que todas las empresas bajo su supervisin implementen un
sistema de control interno eficiente, eficaz, permanentemente actualizado, y adecuado a sus caractersticas
particulares, que les permita una oportuna identificacin y una adecuada administracin de los distintos riesgos
que enfrentan. Para su adecuado funcionamiento y efectividad, el sistema debe incorporar un conjunto de
polticas, procedimientos y tcnicas de control. Asimismo, debe contar con la participacin de los miembros del
Directorio, los funcionarios y los trabajadores de la empresa, as como con la permanente evaluacin por parte
de la Unidad de Auditora Interna. El Reglamento enfatiza la responsabilidad del Directorio de la empresa en el
adecuado diseo y funcionamiento del sistema de control interno y en el fomento de una cultura organizativa que
resalte la importancia del mismo.
Entre los aspectos mnimos que la Superintendencia exige como parte del sistema de control interno destacan la
conformacin de un sistema de organizacin y administracin que establezca una adecuada estructura
empresarial; de un sistema de control de riesgos que permita identificar y administrar adecuadamente los riesgos
que la empresa enfrenta; y de un sistema de informacin que permita la elaboracin e intercambio de la
informacin interna y externa necesaria para el desarrollo y control de las actividades de la empresa.
2.1.2.1.2 Auditora Interna y Externa
La Superintendencia estableci en noviembre de 1999, mediante los Reglamentos de Auditora Interna y de
Auditora Externa, los requisitos y estndares que deben cumplir las empresas de los sistemas financiero y de
seguros para la constitucin y operatividad de la Unidad de Auditora Interna y la contratacin de auditores
externos, principales colaboradores en la supervisin. Ambos Reglamentos buscan reforzar la independencia y la
efectividad de las auditoras, requiriendo que las empresas proporcionen la informacin y los recursos
necesarios para el desarrollo de la labor de auditora. Adems, se requiere que la remocin del auditor interno
sea sustentada ante la Superintendencia.
El Reglamento de Auditora Interna establece las principales funciones que debe desarrollar la Unidad de
Auditora Interna, entre las que se encuentran la evaluacin permanente del diseo, alcance y funcionamiento
del sistema de control interno de la empresa, con nfasis en la independencia y el adecuado funcionamiento de
la unidad de riesgos; as como el cumplimiento de la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias, las normas contables, entre otras.
Asimismo, dicha Unidad debe evaluar el funcionamiento de los sistemas informticos, as como los mecanismos
establecidos por las empresas para salvaguardar dichos sistemas. Tambin debe evaluar el cumplimiento de los
manuales de polticas y procedimientos y dems normas internas de la empresa, as como efectuar el
seguimiento de la implementacin de las observaciones y recomendaciones formuladas por la Superintendencia,
los auditores externos, y la propia Unidad de Auditora Interna. Adicionalmente, el Reglamento establece los
requisitos que debe reunir un auditor interno, el contenido del Plan Anual de Trabajo y de los informes de la
Unidad de Auditora Interna.
Por otro lado, el Reglamento de Auditora Externa establece que las sociedades de auditora externa,
adicionalmente a su opinin sobre los estados financieros, deben evaluar en forma integral el adecuado
funcionamiento del sistema de control interno, poniendo nfasis en las polticas y procedimientos destinados a la
identificacin y administracin de los riesgos que enfrentan las empresas de los sistemas financiero y de
seguros.
Asimismo, el Reglamento establece los informes complementarios que las sociedades de auditora externa
deben presentar a la Superintendencia. Tratndose de empresas del sistema financiero, se requieren informes
que contemplen la evaluacin y clasificacin de los deudores conforme a lo dispuesto en las normas vigentes, la
evaluacin del cumplimiento de los lmites globales e individuales, el informe sobre el establecimiento y
cumplimiento de las polticas y procedimientos establecidos por la empresa para una administracin apropiada
de su liquidez, la evaluacin de la cartera de inversiones, la verificacin del adecuado registro contable y
valorizacin de instrumentos financieros derivados, as como la evaluacin del sistema de prevencin del lavado
11
Sistema Financiero
12
a ponderar por riesgo crediticio, la transferente deber provisionar y ponderar por riesgo crediticio el saldo
pendiente de pago en funcin al riesgo de la adquirente.
II.1.2.2.2 Riesgos de Mercado
El desarrollo del sistema financiero peruano se dio conjuntamente con el surgimiento de operaciones con
instrumentos financieros ms complejos, lo cual provoc que las empresas estn cada vez ms expuestas al
riesgo de variacin en los precios de dichos instrumentos. En 1998, la Superintendencia estableci polticas y
procedimientos para la adecuada administracin y control de los riesgos de mercado. En 1999, se establecieron
requerimientos patrimoniales por posiciones afectas a riesgo cambiario y por posiciones en valores
representativos de capital afectas a riesgo de fluctuaciones en precios.
El requerimiento patrimonial por riesgo cambiario es exigido desde el 31 de marzo de 1999 para las empresas
bancarias que a dicha fecha realizaban operaciones con opciones en moneda extranjera y a partir del 30 de junio
para las dems empresas de operaciones mltiples. Por su parte, el requerimiento patrimonial por riesgo de
precio de las posiciones en valores representativos de capital, que comprende tanto las posiciones largas como
las posiciones cortas en inversiones negociables y en instrumentos financieros derivados, ser requerido a partir
del 31 de marzo del 2000 para las empresas que a dicha fecha realicen operaciones con opciones sobre valores
representativos de capital y a partir del 30 de junio para las dems empresas bancarias. Dichos requerimientos
patrimoniales deben ser cubiertos con el capital pagado, las reservas y las primas por suscripcin de acciones
que integran el patrimonio efectivo de las empresas, as como con la porcin computable de deuda subordinada
y las provisiones genricas, conforme a lo establecido en la Ley General y sus normas modificatorias y
complementarias.
Para calcular el requerimiento patrimonial por riesgo cambiario las empresas debieron aplicar hasta el 31 de
diciembre de 1999 el 8,7% de cargo de capital sobre el valor absoluto de la mayor entre la posicin agregada
corta y la posicin agregada larga. A partir del 1 de enero del 2000 las empresas debern aplicar como cargo de
capital el 9,1%. Para las empresas que realicen operaciones con opciones en moneda extranjera, el clculo debe
incluir adicionalmente, un cargo de capital de 100% sobre el efecto de la sensibilidad del valor de mercado de la
opcin ante cambios en el precio del activo subyacente, de acuerdo al mtodo planteado por el Comit de
Basilea.
El clculo del requerimiento patrimonial por riesgo de precio de las posiciones en valores representativos de
capital tiene un componente de riesgo general y otro de riesgo especfico. Para el riesgo general, se aplica el
9,1% a la posicin neta total, definida como el valor absoluto de la diferencia entre la suma de las posiciones
largas y cortas. Para el riesgo especfico se establecen distintos requerimientos patrimoniales de acuerdo con la
liquidez y diversificacin de las posiciones en instrumentos representativos de capital. As, el requerimiento
patrimonial es de 2,3% en caso los instrumentos se encuentren adecuadamente diversificados, de 4,5% en caso
los instrumentos provengan de mercados burstiles considerados lquidos, y de 9,1% en cualquier otro caso.
Adicionalmente, para las empresas que realizan operaciones con opciones sobre estos instrumentos, el clculo
deber incluir un cargo de capital utilizando la misma metodologa que para el requerimiento patrimonial por
posiciones afectas a riesgo cambiario.
Dada la importancia de las inversiones en el manejo de los riesgos, y con el fin de que las empresas del sistema
financiero cuenten con criterios homogneos que les permita reflejar en sus estados financieros la naturaleza de
sus inversiones, en noviembre de 1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y
Provisiones de las Inversiones de las Empresas del Sistema Financiero, en el cual se incorpora el criterio de
clasificacin de riesgo crediticio del emisor para la valorizacin y provisionamiento de las inversiones a
vencimiento.
A fin de realizar un mejor seguimiento de las inversiones financieras se distinguieron cuatro categoras de
inversiones: negociables para intermediacin financiera (trading), disponibles para la venta, a vencimiento y
permanentes. En el caso de inversiones para intermediacin financiera, la valorizacin se actualiza diariamente a
precio de mercado, registrndose una ganancia por fluctuacin de valores si el valor de mercado excede al
contable y una prdida en caso contrario. Tratndose de inversiones disponibles para la venta, la valorizacin se
realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor, debindose constituir provisiones por fluctuacin de
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valores si el valor contable es mayor al de mercado. Estas provisiones deben realizarse por cada valor, no
pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo emisor.
Por otro lado, las inversiones mantenidas a vencimiento y las inversiones permanentes se valorizan a costo de
adquisicin, salvo que el valor de mercado de las inversiones permanentes muestre una tendencia a la baja por
causas consideradas no temporales, en cuyo caso el costo de la inversin debe ser disminuido en una
proporcin equivalente a la baja permanente del valor. Asimismo, por las inversiones a vencimiento se debern
constituir provisiones cada vez que cambie la clasificacin de riesgo crediticio del emisor, mientras que por las
inversiones permanentes con cotizacin burstil, las empresas debern constituir provisiones por la diferencia
entre el precio de mercado y el valor de adquisicin.
II.1.2.2.3 Riesgo de Liquidez
Con la finalidad de fomentar una adecuada gestin de tesorera por parte de las empresas del sistema
financiero, la Superintendencia estableci que adems de cumplir con los requerimientos de liquidez de 8% para
moneda nacional y 20% para moneda extranjera, a partir del 1 de octubre de 1999 las empresas deben calcular
un ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, el cual constituye un mejor indicador de los recursos
propios que dispone la empresa para cubrir sus obligaciones inmediatas.
Para el clculo del ratio de liquidez ajustado por recursos prestados, la norma establece que los activos lquidos
ajustados estn conformados por los recursos en caja; los fondos disponibles en bancos del exterior; los ttulos
de deuda emitidos por el Gobierno y el Banco Central; los fondos disponibles en el Banco Central neteado de los
crditos con fines de regulacin monetaria y los fondos en empresas del sistema financiero nacional, sin incluir
las obligaciones con el Banco de la Nacin; los fondos interbancarios netos; los certificados de depsito y
certificados bancarios emitidos por empresas del sistema financiero nacional; y los ttulos representativos de
deuda pblica y del sistema financiero excluyendo las operaciones de reporte y pactos de recompra con
certificados de depsito del Banco Central.
Los pasivos de corto plazo ajustados estn conformados por las obligaciones inmediatas, los depsitos de
ahorro, los depsitos a plazo (excluyendo CTS) y los adeudados y otras obligaciones financieras cuyo
vencimiento ocurra dentro del ao siguiente, excluyendo las obligaciones con el Banco de la Nacin, los crditos
del Banco Central, y las obligaciones generadas por las operaciones de reporte y los pactos de recompra.
Por otro lado, con la finalidad de identificar posibles brechas negativas de liquidez que pudieran generarse por
descalces entre los vencimientos de los activos y pasivos, la Superintendencia introdujo durante 1999
modificaciones al Cuadro de Liquidez por Plazos de Vencimiento, aadiendo el clculo de la brecha de mediano
plazo como porcentaje del patrimonio efectivo, as como indicadores de concentracin de acreencias.
II.1.2.3 Sistema de Seguros
2.1.2.3.1 Riesgo de Seguros
Con la finalidad de cautelar la solvencia de las empresas del sistema de seguros, la Superintendencia emiti el
Reglamento para la Constitucin de las Reservas de Riesgos Catastrficos y de Siniestralidad Incierta. El
Reglamento establece que las empresas de seguros y reaseguros tienen la obligacin de constituir
mensualmente una reserva para riesgos catastrficos, la cual tiene por objetivo hacer frente a los riesgos
catastrficos cubiertos bajo los ramos de incendio y lneas aliadas, lucro cesante y ramos de ingeniera. La
reserva para riesgos catastrficos debe constituirse por el importe que asume el asegurador en cada evento,
ms el importe no cubierto por el contrato de reaseguro de exceso de prdida catastrfica. Asimismo, el
Reglamento establece el mtodo de clculo de la reserva y las disposiciones respecto de su constitucin,
aplicacin, restitucin y prohibicin para liberar las reservas constituidas hasta el ejercicio siguiente.
Asimismo, con el propsito de proteger la solvencia y estabilidad de las empresas de seguros y reaseguros, en
1999 se emiti el Reglamento de Reservas de Siniestros Ocurridos y No Reportados, en el cual se establece el
mtodo de clculo de la reserva para los ramos vehculos, asistencia mdica y accidentes, vida en grupo
particular, desgravamen hipotecario, vida ley trabajadores, y seguro complementario de trabajo de riesgo. El
14
Reglamento permite a las empresas de seguros, previa autorizacin de la Superintendencia, modificar las tasas
que en l se establecen y que sirven de base para el clculo de la reserva. Las empresas debern constituir
gradualmente esta reserva a partir del 30 de junio del 2000 de acuerdo al cronograma establecido.
La Superintendencia actualiz las normas para la constitucin de la reserva de riesgos en curso, a fin de cubrir
las obligaciones correspondientes a los seguros de ramos generales que se generen en el perodo de vigencia
no extinguido a la fecha de la constitucin de la misma. As, en 1999 se modific el mtodo de clculo de la
referida reserva de manera que a partir del ao 2000 se debe calcular como el resultado de la suma de dos
componentes: la reserva de primas no devengadas y la reserva por insuficiencia de primas.
Por otro lado, para que las empresas administren adecuadamente los riesgos de los ramos de vida y generales,
en 1999 se aprobaron las Normas para la Identificacin Contable de las Operaciones de los Ramos de Vida y
Generales. En ellas se establece que las empresas que operan simultneamente en ambos ramos deben remitir
separadamente la informacin del balance general, de las inversiones y de los requerimientos patrimoniales a
partir del 30 de junio del 2000 y del estado de ganancias y prdidas a partir del 31 de enero del 2001. Asimismo,
los lmites prudenciales fijados por la Superintendencia sern exigibles de manera separada a los ramos de vida
y generales a partir del 30 de junio del ao 2000.
2.1.2.3.2 Riesgo de Inversiones
Considerando la importancia que tienen las inversiones en las empresas de seguros, la Superintendencia emiti
el Reglamento de Clasificacin, Valorizacin y Provisiones de las Inversiones Financieras de las Empresas de
Seguros. El citado Reglamento incluye las disposiciones que sirven de base para que las empresas de seguros
establezcan sus polticas de inversiones financieras, las cuales deben incluir criterios de clasificacin,
metodologas de valorizacin de las inversiones y deben buscar que exista un adecuado calce entre los
derechos y obligaciones de la empresa. Las empresas deben remitir a la Superintendencia un Plan de
Adecuacin de su cartera de inversiones, sujetndose a lo establecido en el Reglamento a ms tardar el 31 de
diciembre del ao 2000.
En el Reglamento se distinguen cuatro categoras de inversiones: negociables lquidas, negociables disponibles
para la venta, financieras a vencimiento y permanentes. Tratndose de inversiones negociables lquidas, la
valorizacin se actualiza diariamente a precio de mercado, registrndose una prdida por fluctuacin de valores
si el valor contable excede al de mercado y una ganancia en caso contrario. En el caso de inversiones
disponibles para la venta, la valorizacin se realiza de acuerdo al criterio de costo o mercado, el menor,
debindose constituir provisiones por fluctuacin de valores si el valor de mercado es menor al valor contable.
Estas provisiones deben realizarse por cada instrumento, no pudiendo netearse aunque pertenezcan a un mismo
emisor.
Por otro lado, en el caso de las inversiones a vencimiento, el valor contable se actualiza utilizando la
metodologa a TIR de compra, debindose reconocer mensualmente los intereses devengados y el sobreprecio
o bajo precio amortizados. Finalmente, en lo que respecta a las inversiones permanentes, su valor contable se
deber reducir para reconocer la baja no transitoria en el valor de la inversin, y las empresas debern
establecer los criterios para determinar las disminuciones no transitorias en el valor de mercado.
2.1.2.3.3 Riesgo de Reaseguros
Con la finalidad de que las empresas de seguros y reaseguros identifiquen y administren adecuadamente sus
riesgos, la Superintendencia emiti las Normas para la Contratacin de Reaseguros. Dichas Normas disponen
que las empresas de reaseguros debern encontrarse establecidas en el pas o, en caso contrario, encontrarse
hbiles en el registro a cargo de la Superintendencia o ser clasificadas como no vulnerables por dos empresas
clasificadoras de riesgo de prestigio internacional. En caso las empresas de reaseguros no cumplan con
cualquiera de las caractersticas mencionadas, se considerar prctica insegura la contratacin con ellas, es
decir, que dichos contratos no podrn ser deducidos para efectos del clculo de las reservas tcnicas y del
margen de solvencia.
15
II.1.3
Transparencia
Instrumentos y Operaciones
El Reglamento establece las empresas que pueden emitir instrumentos representativos de deuda subordinada,
as como los requisitos para su emisin y colocacin. Tratndose de prstamos subordinados, seala las
empresas que pueden contraer y otorgar dichos prstamos, as como los requisitos para contraerlos.
Para ser considerada en el clculo del patrimonio efectivo, la deuda subordinada redimible debe tener un plazo
de vencimiento a la fecha de clculo mayor a cinco aos. Tratndose de deuda subordinada convertible en
acciones, slo se considerar aqulla que sea convertible en un plazo mayor a cinco aos, siendo que la porcin
computable ir disminuyendo a razn del 20% anual en los cinco aos previos a la conversin. Por otro lado, se
establece que hasta el 31 de diciembre del ao 2000 la deuda subordinada computable para el clculo del
patrimonio efectivo no podr ser mayor al 30% del capital pagado ms reservas. A partir de dicha fecha, la
Superintendencia podr autorizar la emisin de deuda subordinada nicamente para cubrir riesgos de mercado,
siendo que el total de la deuda subordinada ms las provisiones genricas no podr exceder el patrimonio
contable, con exclusin de las acciones acumulativas y/o redimibles a plazo fijo y las utilidades no
comprometidas.
2.1.4.2 Fideicomiso y Servicios Fiduciarios
Dada la necesidad de establecer precisiones a los contratos de fideicomiso en sus diversas modalidades, en
1999 la Superintendencia emiti el Reglamento del Fideicomiso y de las Empresas de Servicios Fiduciarios. A
travs del mismo se regulan las operaciones con fideicomisos, estableciendo normas prudenciales tales como la
constitucin de departamentos especializados, la ponderacin por riesgo crediticio de los derechos que se
generen a favor del fideicomitente, la constitucin de provisiones por dichos derechos, y la inclusin de los
crditos, contingentes, y dems financiamientos transferidos en fideicomiso para efectos del clculo de los
lmites de concentracin crediticia. Asimismo, se especifican los requerimientos para la constitucin y operacin
de las empresas de servicios fiduciarios.
En lo referente a las provisiones, se estipula su correspondencia con la naturaleza del bien comprendido en el
patrimonio fideicometido. Tratndose de fideicomisos integrados por crditos, contingentes u operaciones de
arrendamiento financiero, las provisiones se realizan por el saldo pendiente de amortizacin de los derechos a
favor del fideicomitente, en caso existan, de acuerdo con su riesgo crediticio y los criterios establecidos en el
Reglamento de Evaluacin y Clasificacin del Deudor y Exigencia de Provisiones. Tratndose de bienes
adjudicados o recuperados, se debe continuar constituyendo provisiones por el saldo pendiente de amortizacin
de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Provisiones para Bienes Adjudicados. Con relacin a los lmites
de concentracin y vinculacin, la norma establece que las empresas del sistema financiero que acten como
fideicomitentes deben considerar los activos transferidos en fideicomiso en el clculo de los lmites prudenciales.
2.1.4.3 Bonos Hipotecarios
Con el objetivo de dotar a las empresas del sistema financiero de instrumentos que permitan financiar
operaciones hipotecarias y que contribuyan a que las empresas mantengan un adecuado calce entre los plazos
de sus captaciones y colocaciones, la Superintendencia emiti el Reglamento de Bonos Hipotecarios. En dicho
Reglamento se establecen los criterios de negociabilidad y proteccin de los bonos hipotecarios, as como las
caractersticas que deben tener y el procedimiento para su emisin, colocacin y contabilizacin. Asimismo, se
faculta a las empresas del sistema financiero a emitir, mediante oferta pblica o privada, bonos negociables
respaldados por crditos con garanta hipotecaria preferente de primer rango.
2.1.5 Cooperativas de Ahorro y Crdito no Autorizadas a Captar Recursos del Pblico
En junio de 1999 la Superintendencia emiti el Reglamento de las Cooperativas de Ahorro y Crdito no
Autorizadas a Operar con Recursos del Pblico, en el cual se establecen los requisitos para la constitucin e
inscripcin de dichas cooperativas; las operaciones que pueden realizar y los servicios que pueden brindar; las
medidas prudenciales que deben aplicar; los lmites y prohibiciones a sus operaciones; los regmenes especiales
y la liquidacin de las cooperativas; as como los requerimientos de supervisin que debe ejercer la Federacin
Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crdito (FENACREP) u otra federacin reconocida por la
Superintendencia.
17
2.2
2.2.1
SUPERVISION
Sistema Financiero
La Superintendencia, acorde con las recomendaciones establecidas en los Acuerdos de los Comits
Internacionales de Supervisin y con las tendencias de los sistemas financieros mundiales, continu durante
1999 avanzando en la aplicacin de un esquema de supervisin moderno, basado en la identificacin, medicin
y seguimiento de los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero. Este esquema enfatiza como
riesgos principales el riesgo de crdito, de liquidez, de mercado, operacional (que incluye el riesgo derivado de
los sistemas de informacin) y de contagio. Para poner en prctica este esquema de supervisin, la
Superintendencia realiza supervisin in situ y extra situ.
La supervisin in situ se realiza mediante visitas de inspeccin que tienen lugar por lo menos una vez al ao y
que pueden ser de dos tipos: integrales y especiales. Las visitas integrales se efectan con un equipo que
cuenta con especialistas en el anlisis de cada uno de los riesgos. Las visitas especiales se realizan con un
equipo ms reducido con el fin de evaluar un tema especfico, a partir de algn problema o riesgo detectado.
La supervisin extra situ se realiza mediante equipos de anlisis que verifican el cumplimiento de las normas a
partir de la informacin remitida por las empresas a la Superintendencia y evalan de manera prospectiva a las
empresas, revisando la administracin de los riesgos que enfrentan y buscando identificar tendencias que
pudieran prever problemas futuros. Adicionalmente, la Superintendencia cuenta con equipos especializados en
riesgos de crdito, de mercado e informticos que estn orientados a desarrollar procedimientos de supervisin y
a evaluar profundamente dichos riesgos.
Asimismo, los informes de los auditores internos y externos acerca de la conformidad de los resultados y
operaciones que realizan las empresas, as como sobre sus sistemas de control interno, son remitidos a la
Superintendencia y contribuyen al anlisis y seguimiento de la gestin de las empresas.
Los riesgos que enfrentan las empresas del sistema financiero se han intensificado en los ltimos aos debido
principalmente a la presencia en nuevos mercados, as como al desarrollo de nuevos instrumentos financieros.
La gestin de estos riesgos, y en general de todos aquellos riesgos involucrados en el negocio financiero, es de
responsabilidad exclusiva de las empresas, por lo cual deben desarrollar sistemas adecuados de control interno
que hagan posible el cumplimiento de las estrategias y polticas emanadas del Directorio. Corresponde a la
Superintendencia supervisar la exposicin de riesgos a travs del establecimiento de estndares mnimos
incluidos en las normas prudenciales, as como del establecimiento de mecanismos que aseguren la solvencia y
estabilidad de las instituciones financieras.
La supervisin de las empresas del sistema financiero utiliza un Sistema de Indicadores de Alerta Oportuna, que
se basa principalmente en la combinacin de un ordenamiento de las empresas supervisadas y un anlisis
comparativo entre empresas de similar naturaleza. El sistema consiste en obtener un orden de las diferentes
empresas del sistema en funcin de su condicin econmica y financiera, su grado de sensibilidad a los riesgos
que enfrenta y su desempeo en comparacin a empresas de similar magnitud y naturaleza. Para la elaboracin
de dicho ordenamiento, la Superintendencia asigna una clasificacin que resume la situacin de la empresa
sobre la base de la informacin financiera reportada, el anlisis de indicadores, el resultado de la inspeccin in
situ, as como de cualquier otra informacin relevante.
Este diagnstico se realiza con periodicidad mensual y permite obtener una evaluacin de la situacin de cada
empresa y del sistema en conjunto y, de ser necesario, reasignar los criterios y prioridades establecidos para las
visitas de inspeccin. La labor de supervisin preventiva se complementa con el seguimiento y la verificacin del
cumplimiento por parte de las empresas del sistema financiero de los lmites establecidos en la regulacin
vigente.
El Sistema de Alerta Oportuna que aplica la Superintendencia se desarrolla a varios niveles. En primer lugar, se
realiza un permanente control extra situ, sobre la base del cual se elabora un informe sobre el perfil general de
riesgo de la institucin y el grado de cumplimiento de los requerimientos regulatorios. Dicho informe se concentra
18
en la evolucin y anlisis de indicadores financieros enfatizando aspectos tales como la suficiencia patrimonial,
la calidad de activos, la rentabilidad, el riesgo de liquidez y los riesgos de mercado.
Una vez evaluada la situacin econmica y financiera de la empresa, se planifica la supervisin in situ, que tiene
como objetivo evaluar con mayor profundidad la gestin de riesgos de la empresa, as como verificar y
supervisar aspectos especficos detectados por el rea de anlisis. Paralelamente, reas especializadas
elaboran reportes de control en lo que se refiere a los riesgos de crdito, de mercado, de liquidez y
operacionales, sobre la base de la informacin diaria, semanal y mensual reportada por las empresas.
2.2.1.1 Medidas Correctivas y/o Preventivas
Con la finalidad de desarrollar una supervisin preventiva, durante 1999 la Superintendencia elabor una gama
de indicadores de alerta oportuna, los cuales se utilizan para determinar la necesidad de medidas correctivas.
Estos indicadores y acciones correctivas fueron incluidos en las directivas internas y en los manuales de
supervisin de riesgos.
Las medidas correctivas incluyen informar a la Superintendencia sobre determinados aspectos, modificar
polticas, o de ser el caso, suspender determinadas operaciones o dejar de tomar posiciones en instrumentos
financieros que sean considerados de alto riesgo para la empresa, entre otros.
De esta manera, durante 1999 se comunicaron por escrito 170 medidas correctivas y/o preventivas a empresas
bancarias y financieras, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementacin.
Estas acciones se establecieron a travs de requerimientos o compromisos sealados en oficios, en informes de
visita de inspeccin, en los Programas de Fortalecimiento Patrimonial y Planes de Desarrollo, ambos en el marco
del programa de canje de cartera por bonos del Tesoro, entre otros.
EMPRESAS BANCARIAS Y FINANCIERAS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O
PREVENTIVAS POR MOTIVO
(En porcentajes)
8%
14%
4%
4%
14%
39%
Calidad de Activos
Rentabilidad
Control Interno
Suficiencia Patrimonial
Superv. Consolidada
Riesgo de Liquidez
Riesgos de Mercado
Gestin
15%
2%
2.2.1.2 Inspecciones
Durante 1999 la Superintendencia continu la supervisin bajo un enfoque de riesgos, mediante visitas de
inspeccin de carcter integral. Dichas visitas estuvieron orientadas fundamentalmente a verificar de qu manera
las empresas del sistema financiero administran los distintos riesgos que enfrentan, el apropiado registro de sus
operaciones, la calidad de la informacin contable y financiera, el cumplimiento de las disposiciones legales y de
las normas vigentes. Asimismo, en las visitas se evaluaron diversos aspectos cualitativos, entre los que destacan
el planeamiento estratgico, las polticas de control interno, la organizacin de la empresa, el proceso de
19
identificacin y gestin de riesgos y los riesgos tecnolgicos. En este ltimo aspecto, destacan las medidas
preventivas relacionadas al problema tecnolgico del cambio de milenio, las que fueron fundamentales para
garantizar el normal desarrollo de las operaciones financieras.
En el ejercicio 1999 se realizaron 83 visitas de inspeccin a empresas del sistema financiero, de las cuales 32
fueron a empresas bancarias y financieras, 16 a cajas rurales de ahorro y crdito, 14 a cajas municipales, 8 a
EDPYME y las 13 restantes a otras empresas. Cabe mencionar que del total de visitas efectuadas a instituciones
microfinancieras no bancarias, 23 se realizaron con el apoyo de Sociedades de Auditora Externa, seleccionadas
por concurso pblico, dentro del marco de un programa de cooperacin tcnica del BID.
Ante el importante nmero de reorganizaciones societarias producidas entre empresas del sistema financiero en
el ao 1999, la Superintendencia realiz visitas de inspeccin de carcter especial que tuvieron como finalidad
efectuar un seguimiento a cada proceso de reorganizacin.
2.2.1.3 Riesgo Crediticio
Dada la difcil coyuntura econmica, durante 1999 la supervisin puso especial atencin al riesgo crediticio. La
supervisin de dicho riesgo en las empresas del sistema financiero se hizo efectiva de dos maneras. En primer
lugar, a travs de la supervisin extra situ se evalu de manera permanente la calidad de los activos, poniendo
especial nfasis en la correcta asignacin de provisiones y en el establecimiento del requerimiento mnimo de
capital para apalancamiento crediticio.
Adems del seguimiento de la evolucin de los principales indicadores de calidad de cartera, se comparan las
clasificaciones que la empresa asigna a sus clientes con las asignadas por las dems empresas del sistema
financiero, lo cual permite identificar problemas en las polticas y procedimientos de clasificacin de deudores.
Las comparaciones fueron comunicadas a las instituciones a travs de oficios peridicos, requiriendo la
actualizacin en la clasificacin de deudores, lo que permiti que las empresas reflejen de forma ms adecuada
la calidad de sus activos. Por ltimo, peridicamente se evalan los riesgos provenientes de la concentracin
crediticia a nivel individual, por grupos econmicos, por sectores econmicos, y por regiones.
En segundo lugar, el riesgo crediticio se evala mediante visitas de inspeccin de carcter integral que efecta la
Superintendencia. La supervisin in situ otorg especial importancia a la evaluacin de la cartera crediticia de las
empresas, llegndose a revisar aproximadamente el 40% de la cartera de las empresas visitadas.
En las visitas de inspeccin se examina a fondo una muestra representativa de la cartera de la empresa
supervisada a fin de evaluar la correcta aplicacin de las normas legales y de las polticas internas sobre riesgo
crediticio de cada empresa. Asimismo, durante 1999 se puso especial nfasis en la evaluacin de otros rubros
con un alto componente de riesgo crediticio (de contra-parte) como son las inversiones, los bienes adjudicados, y
la exposicin crediticia en cuentas por cobrar.
Cabe mencionar que la supervisin del riesgo crediticio se apoya fuertemente en la Central de Riesgos de la
Superintendencia, la que tambin presta servicios a las empresas del sistema financiero y a las centrales de
riesgo privadas. A fines de 1997, con el fin de permitir a las empresas un mejor manejo de su riesgo crediticio, la
Superintendencia desarroll una central de riesgos que brinda informacin sobre crditos de consumo y crditos
dirigidos a micro y pequeas empresas, designndose a IBM del Per como la empresa encargada de consolidar
20
el concepto de ratio de liquidez ajustado por recursos prestados y obtener un indicador diario que permita a las
empresas medir la proporcin de las obligaciones que pueden cubrir sin necesidad de recurrir a recursos de muy
corto plazo, los que por su volatilidad y alto costo podran comprometer la posicin de liquidez de la empresa y
en consecuencia, deteriorar su nivel de solvencia.
Por otro lado, las modificaciones al segundo reporte, en el cual las empresas registran los vencimientos de sus
operaciones activas y pasivas y los vencimientos estimados de las partidas que no tienen plazos contractuados,
buscaron proveer a las empresas supervisadas de una herramienta ms completa para la elaboracin de su
estrategia de gestin de activos y pasivos, al permitirles conocer los descalces que se pueden producir en el
tiempo. En ese sentido, se ampli el perodo de anlisis del reporte incluyendo ms bandas temporales y se
incorporaron indicadores de compromiso patrimonial por descalce entre activos y pasivos de corto, mediano y
largo plazo; ratios de concentracin por acreedores; y un mayor detalle de las operaciones activas y pasivas.
En el proceso de supervisin, durante 1999 se desarroll el Manual Interno para la Supervisin de Riesgos de
Liquidez, en el cual se establecen indicadores que los analistas deben tener en cuenta en el monitoreo diario de
la liquidez de las empresas supervisadas. El Manual incorpora la concentracin de pasivos como un elemento
adicional para la evaluacin del riesgo de liquidez.
Respecto a los riesgos de liquidez y de mercado que pudieran derivarse del cambio de milenio, la
Superintendencia mantuvo durante 1999 una supervisin activa, tanto in situ como extra situ. De esta manera,
en agosto de 1999, a fin de propiciar una adecuada gestin de dichos riesgos, se estableci un conjunto de
requerimientos mnimos cualitativos y cuantitativos. Entre ellos se solicit a los bancos la remisin, para los
meses entre setiembre y diciembre, de un reporte que contena informacin acerca de los activos y pasivos por
plazos de vencimiento bajo el peor escenario posible, lo cual supone la postergacin de vencimientos, retiros no
previstos ms all del comportamiento histrico, restriccin en el acceso a lneas de crdito, entre otros.
Adicionalmente, se solicit un plan de contingencia que se ejecutara en caso las entidades enfrentaran el peor
escenario. Finalmente, se puso especial nfasis en el monitoreo de las posiciones activas y pasivas de muy
corto plazo, para lo cual se mantuvo contacto permanente con las tesoreras de las empresas y con el Banco
Central de Reserva.
2.2.2
Sistema de Seguros
Dichas medidas correctivas se comunican a las empresas mediante oficios, resoluciones, informes de visita de
inspeccin, entre otros. En ellos se solicita a las empresas informar a la Superintendencia acerca de
determinados aspectos, tales como cambios en sus polticas o, de ser el caso, se les informa la suspensin de
determinadas operaciones. Durante 1999 se comunicaron por escrito a las empresas de seguros 118 medidas
correctivas y/o preventivas, las cuales fueron implementadas y/o se encuentran en proceso de implementacin.
EMPRESAS DE SEGUROS: MEDIDAS CORRECTIVAS Y/O PREVENTIVAS POR
MOTIVO
(En porcentajes)
7%
32%
21%
3%
Control Interno
Riesgo de Inversiones
Riesgo Tcnico
Auditora
Riesgo Reaseguro
Gestin
Riesgo Operativo
19%
15%
3%
2.2.2.2 Inspecciones
En las visitas de inspeccin realizadas durante 1999, se puso especial nfasis en revisar la adecuada
constitucin de las reservas tcnicas, dada su importancia en garantizar el cumplimiento de las obligaciones
presentes y futuras de las empresas de seguros, as como en el registro de los siniestros que sustentan el nivel
de reservas de siniestros. Asimismo, se analizaron aspectos cualitativos entre los que destacan planes
estratgicos, polticas y procedimientos, control interno, organizacin y gestin.
Las visitas de inspeccin proveen informacin que complementa el anlisis de la documentacin que remiten las
empresas a la Superintendencia. En este sentido, permiten validar la informacin, evaluar la solvencia de la
empresa, y detectar problemas que no pueden ser anticipados mediante el monitoreo extra situ que se ejerce de
manera permanente.
El principal objetivo de las visitas de inspeccin es evaluar la solvencia actual y futura de las empresas. La
comparacin de la exposicin a riesgos de una empresa con su capacidad para afrontarlos permite anticipar los
problemas que pudieran afectar su capacidad futura para hacer frente a sus obligaciones. Las visitas de
inspeccin buscan adems identificar soluciones para superar los problemas que se detecten y realizar el
seguimiento para asegurar que las medidas correctivas estn siendo implementadas adecuadamente.
As, durante 1999 se efectuaron 62 visitas de inspeccin, de las cuales 55 fueron visitas generales y 7 visitas
especiales.
Total
13
3
4
37
5
62
23
24
En la determinacin de las inversiones elegibles, las empresas deben procurar que exista calce entre los plazos
de sus inversiones y de sus obligaciones tcnicas. Por otro lado, a partir del ao 2000, las empresas de seguros
deben distinguir entre los tipos de inversiones que mantienen en su cartera, aplicando el tratamiento contable
correspondiente, de acuerdo a los criterios de clasificacin, valorizacin y provisin de inversiones. Asimismo, la
Superintendencia solicit que a partir del ao 2000 las empresas remitan informacin sobre inversiones
diferenciando entre operaciones de ramos generales y ramos de vida para efectos del clculo de lmites, de
acuerdo a la regulacin vigente.
Finalmente, la Superintendencia viene actualizando el Manual de Riesgos de Inversiones que tiene por finalidad
determinar y evaluar de manera uniforme los riesgos de inversin que enfrentan las empresas de seguros,
verificando el grado de cumplimiento de cobertura de sus obligaciones tcnicas. En dicho Manual se consideran,
principalmente, los riesgos de calce, de tasa de Inters, de precio, de tipo de cambio, de liquidez y de
contraparte.
2.2.2.5 Riesgo de Reaseguros
El riesgo de reaseguros para las empresas de seguros no slo se refiere al posible no pago por parte de las
empresas de reaseguros, sino tambin a errores de suscripcin, concentracin y control interno. As, en las
visitas de inspeccin realizadas durante 1999 se analizaron temas relacionados a los contratos de reaseguros y
a los sistemas de control interno de las empresas. En dichas visitas tambin se evaluaron los sistemas de
reportes y cobertura mediante entrevistas realizadas a funcionarios de reaseguros de las empresas
supervisadas. Asimismo, se puso nfasis en la revisin de las cuentas corrientes con reaseguradores, as como
en su adecuada conciliacin, anlisis y provisin.
Por otro lado, la Superintendencia supervis las formas de contratacin de reaseguros a fin que las empresas no
incurran en prctica insegura. As, las cesiones a reaseguradoras no inscritas en el registro de la
Superintendencia o que no cuenten con clasificacin de no vulnerable por parte de dos empresas clasificadoras
de riesgo de reconocido prestigio no pueden ser deducidas para efectos del clculo de las reservas tcnicas y
del margen de solvencia.
2.2.3
Asegurador. El alcance de las pruebas, definido gremialmente por la Asociacin Peruana de Empresas de
Seguros (APESEG), fue probar en ambiente del ao 2000 el sistema automtico de administracin de
coaseguros, la central de informacin, la comunicacin con agencias en que las facilidades de telefona
estuvieran disponibles, y las interfases con terceros segn las necesidades de las compaas. La participacin
de la Superintendencia en el evento fue en calidad de veedor.
Asimismo, se exigi la preparacin de planes de contingencia y la necesidad de coordinar con proveedores,
clientes, bancos corresponsales, socios comerciales y otras empresas. En noviembre de 1999, se desarroll una
prueba sectorial de los planes de contingencia 2000 de las empresas de los sistemas financiero y de seguros.
Esta prueba permiti validar la continuidad de los procesos crticos de negocio de las empresas frente a
eventuales fallas de los proveedores de servicios crticos ocasionadas por el problema del ao 2000.
Por otro lado, la Superintendencia exigi que las empresas mantuvieran informados a sus usuarios, acreedores,
proveedores, accionistas y al mercado en general acerca de las acciones que desarrollaban para adecuarse al
nuevo milenio. Ello, junto con la explicacin exhaustiva de la naturaleza del problema y la informacin acerca de
las acciones que se llevaban a cabo en otros pases, brindadas por la Superintendencia, mantuvo la confianza
del pblico.
Finalmente, con el objetivo de vigilar el desarrollo de la transicin al ao 2000 en las empresas supervisadas, se
instal el Centro de Eventos Sectorial Ao 2000 (CES 2000), administrado por la Superintendencia. El CES 2000
entr en funcionamiento el 20 de diciembre de 1999 y deba recibir como mnimo reportes diarios de las
empresas bancarias y de seguros. Diversos proveedores de servicios del sector, tales como telecomunicaciones,
procesadores de tarjeta de crdito y empresas transportadoras de caudales, reportaron de manera peridica al
CES 2000 o al centro de coordinacin nacional, sin que se hayan registrado incidentes significativos.
En sntesis, la labor desarrollada por las empresas de los sistemas financiero y de seguros junto con las medidas
adoptadas por la Superintendencia permitieron enfrentar con xito los riesgos informticos y de gestin
asociados al ao 2000, lo que finalmente result en el normal desarrollo de sus operaciones.
El Proyecto Ao 2000 signific un importante esfuerzo para el sector financiero. La etapa de identificacin
involucr a 353 empleados de las empresas del sistema financiero y 199 que se contrataron para tal fin. Estas
cifras crecieron llegando al nivel mximo de 1 393 personas, entre empleados y contratados, en la etapa de
validacin.
SISTEMA FINANCIERO: PERSONAL INVOLUCRADO EN PIA 2000
1200
1000
Empleados
Contratados
800
600
400
200
0
Identificacin
Adecuacin
Validacin
Implementacin
Contingencia
La inversin total del sistema financiero para enfrentar el ao 2000 ascendi a US$55 millones. Es importante
destacar que de dicho total, el 45% se destin a la adquisicin de tecnologa (incluye servicios de consultora y
supervisin tcnica) y el 9% a infraestructura.
26
45%
Adquisicin de Tecnologa
Personal
Infraestructura
Administrativo
39%
En el caso de las empresas de seguros, la inversin para enfrentar el riesgo del ao 2000 ascendi a US$2,6
millones, monto significativamente inferior al registrado en el sistema financiero debido a las diferencias en
tamao, complejidad, distribucin geogrfica y nmero de cdigos de fuentes, principalmente. De dicho total, el
44% correspondi a adquisicin de tecnologa y 6% a infraestructura.
SISTEMA DE SEGUROS: DISTRIBUCIN DEL PRESUPUESTO PIA 2000
(En porcentajes)
6%
3%
44%
Adquisicin de Tecnologa
Personal
Infraestructura
Administrativo
47%
Supervisores Extranjeros
Convenios Firmados
Convenios en Proceso
Bolivia - Colombia - El Salvador - Panam Islas Gran Cayman
Francia Italia Islas Gran Cayman
Espaa
Panam
Islas Gran Cayman Bahamas
Espaa
Estados Unidos
Venezuela - Colombia
Gran Bretaa - Estados Unidos
Ecuador
Ecuador - Venezuela
Guatemala
Estados Unidos
Francia
28
22%
Empresas Bancarias
CM
CRAC
Emp. Arrend. Financ.
EDPYME
6%
61%
El principal motivo de sancin a las entidades del sistema financiero fue el inadecuado control interno con 29
infracciones, equivalentes al 43% del total de sanciones impuestas, seguidas de las sanciones por excesos de
lmites legales y por demoras o fallas en la entrega de informacin.
SISTEMA FINANCIERO: NMERO DE SANCIONES SEGN MOTIVO
30
25
20
15
10
5
0
Faltas de Control
Interno
Excesos de Lmites
Legales
Incumplimiento de
Normas de Cambio
de Estatuto Social
Incumplimiento del
Reglamento de
Cuentas Corrientes
Por otro lado, durante 1999 se aplicaron 2 multas a empresas de seguros, una tuvo como motivo el dficit de
inversiones, mientras que la otra fue por presentar reiteradamente los estados financieros sin las firmas
requeridas. Con respecto a los intermediarios y auxiliares de seguros y reaseguros, se cancel el registro en la
Superintendencia a 6 personas jurdicas y 10 personas naturales, mientras que 2 personas naturales fueron
suspendidas.
Multas
Suspensiones Cancelaciones
29
Empresas de Seguros
Corredores de Seguros
Corredores de Reaseguros
Auxiliares de Seguros
Empresas Extranjeras de Reaseguros
245
945
13
15
68
262
1022
16
30
Por otro lado, durante 1999 se continu el proceso liquidatorio del Banco Repblica y de las Cajas Rurales de Ahorro
y Crdito Valle del Ro Apurmac y Ene, Mantaro, Tumbay y Ucayali.
Respecto al Banco Repblica, que entr en liquidacin en noviembre de 1998, durante 1999 el FSD desembols
25 846 mil nuevos soles para cubrir los depsitos asegurados, con lo que a fines de 1999 el monto total
desembolsado ascendi a 47 091 mil nuevos soles. Asimismo, durante 1999 se convoc a concurso pblico para
seleccionar a la persona jurdica encargada de la liquidacin del banco, otorgndose la buena pro a la empresa
Centro de Servicios y Elaboracin de Proyectos de Inversin (CESEPI) de la Facultad de Ciencias Econmicas
de la Universidad de San Marcos.
Por otro lado, la empresa liquidadora Rivera Lhoiry Cueto continu el proceso de liquidacin de la Caja Rural de
Ahorro y Crdito del Ro Apurmac y Ene, que se iniciara en abril del ao 1997. Al 31 de diciembre de 1999 el
FSD haba desembolsado un monto total de 299 mil nuevos soles para cubrir a 1 246 depositantes.
FONDO DE SEGURO DE DEPSITOS: MONTO DESEMBOLSADO A ENTIDADES EN PROCESO DE LIQUIDACIN
Hasta el 31 de diciembre de 1999
Banco Banex
Banco Repblica
CRAC Selva Central
CRAC Majes
CRAC Valle del Ro Apurmac y Ene
Monto
(En miles de nuevos soles)
80 261
47 091
1 709
61
299
Los procesos liquidatorios de las CRAC Mantaro y Ucayali se encuentran a cargo de la empresa Effio y Bernal
Contadores Pblicos S.C., mientras que el proceso de liquidacin de la CRAC Tumbay est a cargo de CESEPI.
31
III.
Activo
Pasivo
Patrimonio
72 502
860
1 060
4 683
79 105
66 013
654
878
4 158
71 703
6 489
206
183
524
7 402
Durante 1999, el activo y pasivo del sistema financiero registraron un crecimiento de 6,4% y 6,2%,
respectivamente; mientras que el patrimonio se increment en 9,0%, a pesar que el nmero de empresas en
operacin se redujo de 78 a fines de 1998, a 68 a finales de 1999.
Ante la necesidad de consolidar posiciones en el sistema financiero, las empresas redefinieron sus planes
estratgicos para adecuarse a la difcil coyuntura econmica y financiera. Siguiendo la tendencia internacional,
con el fin de obtener sinergias mediante el aprovechamiento de economas de escala y tecnolgicas, durante
1999 el sistema financiero peruano presenci una ola de reorganizaciones societarias.
CONSOLIDACIN DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO DURANTE 1999
Fecha
29-04-99
26-05-99
30-06-99
Resolucin
Res. SBS N 313-99
Res. SBS N 459-99
Res. SBS N 589-99
06-09-99
30-09-99
19-11-99
30-11-99
31-12-99
32
Crditos Directos
Depsitos Totales
15
10
5
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Respecto a los usos y fuentes de fondos, en 1999 se registr una disminucin del financiamiento tanto en moneda
nacional como en moneda extranjera, por montos que ascendieron a 504 millones de nuevos soles y 490 millones de
dlares. Asimismo, se observ una recomposicin de los usos y fuentes de fondos en ambas monedas. Por el lado de
los usos, la cada de los crditos fue compensada slo en parte por el incremento de las inversiones. Por el lado de
las fuentes, la reduccin de los adeudados y de los depsitos del sistema financiero y organismos internacionales fue
compensada parcialmente por un aumento de los depsitos del pblico, especialmente de los depsitos a plazo. Esto
ltimo se explica por el abaratamiento relativo del fondeo con depsitos, una vez que el Banco Central redujo la tasa
de encaje y elev la remuneracin al mismo.
33
USOS DE FONDOS
Crditos
Inversiones
Moneda Nacional
(En millones de nuevos soles)
Primer
Segundo
Ao 1999
Semestre
Semestre
93
-597
-504
-412
-586
-998
505
-11
494
Moneda Extranjera
(En millones de dlares)
Primer
Segundo
Ao 1999
Semestre Semestre
-97
-394
-490
-612
-915
-1527
515
522
1037
FUENTES DE FINANCIAMIENTO
93
-597
-504
-97
Depsitos del Pblico
567
271
838
191
Vista
160
35
195
151
Ahorro
-181
122
-59
-34
Plazo
588
114
703
74
Depsitos Sist. Financ y Org. Internac.
53
-239
-186
-103
Adeudados
-243
-42
-285
-283
Exterior
23
-1
22
-379
Pas
-265
-41
-307
96
Valores en Circulacin
-315
23
-292
185
Patrimonio
380
157
538
0
Otros
-349
-767
-1116
-87
Caja 1/
-63
66
3
-130
Encaje 1/
52
74
126
-63
Interbancario Neto Acreedor
22
-68
-46
33
Posicin de Cambio
99
-211
-112
-31
Resto 2/
-460
-627
-1087
104
1/ El signo positivo indica una reduccin de saldos.
2/ Cuentas por pagar + provisiones cuentas por cobrar activo fijo bienes adjudicados.
-394
-30
-51
-72
93
-152
-360
-461
101
20
0
128
-188
111
30
62
114
-490
161
101
-106
167
-255
-642
-839
197
205
0
41
-318
48
63
31
217
34
25,0
12,5
12,0
Spread MN
Spread ME
23,0
11,5
Spread ME
Spread MN
24,0
22,0
11,0
21,0
10,5
20,0
10,0
19,0
9,5
Dic95
Mar96
Jun96
Sep96
Dic96
Mar97
Jun97
Sep97
Dic97
Mar98
Jun98
Sep98
Dic98
Mar99
Jun99
Sep99
Dic99
35
Del Trabajo
Standard
Chartered
Participacin 1/
(en porcentajes)
100.0
100.0
100.0
52.0
48.0
80.4
19.6
67.3
32.7
99.9
Continental
38.3
3.7
12.0
11.4
11.1
25.0
5.5
13.7
3.4
6.3
1.2
Holding Continental
Otros
Norbank
Paucartica (Panam)
Cao Limn (Panam)
Otros
Sudamericano
The Bank of Nova Scotia (Canad)
Otros
Interbank
Osorno Financial Investment Ltd. (Chile) 2/
Otros
Latino
ING Bank N.V.
Otros
1/ No incluye ADRs ni acciones negociadas en la Bolsa de Nueva York.
2/ Participacin indirecta
44.2
42.6
9.6
60.0
19.7
7.0
85.2
51.8
Grupo Vinculado
Grupo Citicorp (EE.UU.)
Grupo Boston Corporation (EE.UU.)
Grupo BNP (Francia)
Grupo Cruz Blanca (Chile)
Otra consecuencia del proceso de consolidacin del sistema financiero fue la reversin de la tendencia hacia la
menor concentracin de las operaciones financieras que se observ entre 1995 y 1998. De esta manera, la
participacin de los tres mayores bancos Crdito, Wiese Sudameris y Continental- en los crditos directos y en
los depsitos totales ascendi a fines de 1999 a 56,3% y 68,9%, respectivamente.
36
65
60
55
50
45
40
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
En cuanto a las operaciones en el mercado de forwards, a fines de 1999 los tres bancos con mayor participacin
-Santander Central Hispano, Continental y Citibank- concentraban el 64,5% de las operaciones. A fines de 1998
dichos bancos tenan una participacin de 47,9% en el mercado de forwards, fecha en que los tres bancos con
mayor participacin Crdito, Continental y Santander Central Hispano- concentraban el 66,3% de dichas
operaciones.
En lo que se refiere a la dolarizacin de las operaciones, durante el ao 1999 se mantuvo la tendencia creciente
de la misma. De este modo, los crditos en moneda extranjera representaron, a fines de ese ao, el 82,8% de
los crditos directos totales, mientras que los depsitos en moneda extranjera representaron el 73,5% del total
de depsitos.
BANCA MLTIPLE: DOLARIZACIN DE CRDITOS Y DEPSITOS
(En porcentajes)
84
82
Crditos Directos
Depsitos Totales
80
78
76
74
72
70
68
66
64
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Por el lado del destino sectorial de los crditos, la mayor proporcin se destin al sector industria (26,9%),
seguido por los sectores comercio (15,5%) y construccin y actividades inmobiliarias (15,1%). Asimismo, entre
1998 y 1999, se observ un crecimiento en la participacin de los crditos destinados a los sectores primariosagricultura, ganadera, pesca y minera- mientras que los crditos al sector comercio fueron los que mostraron la
mayor cada en su participacin. Este cambio en la estructura se explica por la recuperacin de los sectores que
37
se vieron ms afectados por el Fenmeno del Nio, as como por la contraccin de los sectores que dependen
de la demanda interna.
BANCA MLTIPLE: ESTRUCTURA DE LOS CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
POR ACTIVIDAD ECONMICA*
(En porcentajes)
30
1998
1999
25
20
15
10
5
0
Industria
Comercio
Construccin y
Otros
Sectores
Actividades
Primarios
Inmobiliarias
* Considera deudores con deuda mayor a S/. 13 558 por empresa bancaria.
Servicios
Pblicos y
Sociales
Transporte
Intermediacin
Financiera
En relacin a las inversiones netas de la banca mltiple, a diciembre de 1999 stas representaban aproximadamente
el 7% de los activos netos totales; siendo que el 35,3% correspondi a inversiones temporales, el 45,6% a inversiones
permanentes, el 17,7% a inversiones en subsidiarias y el 1,4% a otras inversiones. Cabe resaltar que alrededor del
75% de las inversiones temporales fueron en distintos instrumentos de renta fija.
38
El proceso de consolidacin del sistema bancario contribuy al fortalecimiento patrimonial de las empresas que
lo conforman. As, al 31 de diciembre de 1999, los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo fueron
8,3 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio. Dicho nivel de apalancamiento fue inferior al
registrado a fines de 1998, el cual ascendi a 8,9 veces sin considerar el requerimiento patrimonial por riesgos
de mercado. No obstante, si se ajusta el patrimonio efectivo por el efecto de los programas de canje temporal de
cartera por bonos del Tesoro a fines de 1999 los activos y crditos contingentes ponderados por riesgo
representaran 8,8 veces el patrimonio efectivo asignado a riesgo crediticio.
BANCA MLTIPLE: ACTIVOS Y CRDITOS CONTINGENTES PONDERADOS POR
RIESGO / PATRIMONIO EFECTIVO
(En nmero de veces)
10,5
10,0
9,5
9,0
8,5
1997
1998
1999
8,0
7,5
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre Diciembre
En lo que respecta a riesgo crediticio, durante 1999 se observ un importante deterioro de la calidad de los
crditos como consecuencia de los problemas que afectaron al sector real de la economa. De esta manera, la
participacin de los crditos con categora normal en la cartera total de crditos directos e indirectos se redujo,
pasando de representar el 75,9% a fines de 1998 a representar el 66,0% al finalizar 1999. Si bien todas las
dems categoras registraron un aumento en la participacin, los crditos con problemas potenciales fueron los
que mostraron el mayor crecimiento, al pasar de representar el 10,7% de la cartera a fines de 1998 a representar
el 16,7% a fines de 1999.
BANCA MLTIPLE: CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS POR CATEGORIA DE RIESGO
(En porcentajes)
Normal
CPP
Deficiente
Dudoso
Prdida
Dic-95
74,4
16,1
5,1
2,9
1,5
100,0
Dic-96
76,0
13,9
5,6
3,0
1,5
100,0
Dic-97
78,5
11,4
5,6
3,3
1,2
100,0
Dic-98
75,9
10,7
7,6
4,3
1,5
100,0
Dic-99
66,0
16,7
10,2
4,8
2,3
100,0
Por otro lado, el ratio cartera atrasada entre crditos directos e indirectos tambin mostr un deterioro entre 1998
y 1999. La tasa de morosidad creci de 5,0% en diciembre de 1998 a 7,8% en agosto de 1999, mostrando a
partir de entonces una tendencia decreciente hasta alcanzar un nivel de 5,9% en diciembre de 1999. La
evolucin de la morosidad de los crditos vencidos ms de 120 das y en cobranza judicial fue semejante a la de
la morosidad de toda la cartera, ascendiendo a fines de 1999 a 4,2%. La menor morosidad registrada en el
ltimo trimestre del ao se explica, principalmente, por las titulizaciones y adquisiciones de cartera y por los
programas de canje temporal de cartera por bonos del Tesoro. Si se incluyese la morosidad de la cartera
transferida temporalmente a travs de los programas de canje de cartera por bonos del Tesoro, la morosidad
habra alcanzado un nivel de 6,6% en diciembre de 1999.
39
5
4
3
2
Dic95
Mar96
Jun96
Sep96
Dic96
Mar97
Jun97
Sep97
Dic97
Mar98
Jun98
Sep98
Dic98
Mar99
Jun99
Sep99
Dic99
Asimismo, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 99,5%,
debido a los mayores requerimientos de provisiones exigidos de acuerdo al cronograma establecido por la
regulacin vigente. Por su parte, el indicador de provisiones entre cartera atrasada ms cartera refinanciada y
reestructurada ascendi a fines de 1999 a 61,3%.
BANCA MLTIPLE: NDICES DE COBERTURA
(En porcentajes)
100
90
80
70
Provisiones/Cart. Atrasada
Provisiones/Cart. Atrasada+Cart. Refinanc.y Reestruct.
60
50
40
Dic95
Mar96
Jun96
Sep96
Dic96
Mar97
Jun97
Sep97
Dic97
Mar98
Jun98
Sep98
Dic98
Mar99
Jun99
Sep99
Dic99
Durante el ao 1999 se observ una recuperacin de los niveles de liquidez que se haban reducido en el segundo
semestre de 1998 como consecuencia de la crisis financiera internacional. El ratio activos lquidos entre pasivos de
corto plazo, calculado sobre la base de los saldos diarios del mes, alcanz en diciembre de 1999 niveles de 15,0%
para moneda nacional y 39,8% para moneda extranjera, niveles superiores a los mnimos requeridos por la
Superintendencia, que son de 8% y 20%, respectivamente.
40
40,0
Ratio MN
Ratio ME
38,5
17,0
37,0
15,0
35,5
13,0
ME
MN
19,0
34,0
Dic-98 Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99
* Promedio mensual de los saldos diarios, sobre la base de la informacin del Reporte de Tesorera (Anexo 15-A).
La mayor competencia en el mercado bancario, as como el aprovechamiento de las sinergias resultantes de las
reorganizaciones societarias que tuvieron lugar, llevaron a una mayor eficiencia en el manejo operativo de las
empresas bancarias. Como resultado, el ratio gastos generales y de personal entre activo promedio, que vena
mostrando una tendencia decreciente desde 1995, registr la mayor disminucin en 1999 hasta ubicarse en 4%
a fines de ao.
BANCA MLTIPLE: GASTOS GENERALES Y DE PERSONAL / ACTIVO PROMEDIO
(En porcentajes)
7
6
5
4
3
2
1
0
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
A pesar de la mayor eficiencia alcanzada y de la mayor diversidad de servicios ofrecidos por las empresas
bancarias, su rentabilidad ha disminuido en los ltimos aos como consecuencia del mayor esfuerzo por
constituir provisiones y de la menor recepcin de ingresos causada por el deterioro de la calidad de la cartera.
Sin embargo, en el ltimo trimestre de 1999 se observ una estabilizacin de la rentabilidad patrimonial,
alcanzando a fines de ao un nivel de 3,8%.
41
Mar96
Jun96
Sep96
Dic96
Mar97
Jun97
Sep97
Dic97
Mar98
Jun98
Sep98
Dic98
Mar99
Jun99
Sep99
Dic99
La posicin global sobrecomprada registr una disminucin en el ao 1999 debido a factores tales como las
expectativas acerca de la evolucin del tipo de cambio, la demanda del sector real de la economa, la
rentabilidad de activos subyacentes alternativos, los requerimientos y fortalecimientos patrimoniales, el
comportamiento del mercado de forwards, entre otros. As, la posicin spot promedio mensual en moneda
extranjera pas de 72,4% a 64,2% del patrimonio efectivo entre 1998 y 1999; mientras que la posicin global
promedio mensual pas de 44,3% a 41,7% del patrimonio efectivo en el mismo perodo.
BANCA MLTIPLE: POSICIN EN MONEDA EXTRANJERA
(Porcentaje del Patrimonio Efectivo)
80
75
70
65
Posicin Spot
60
Posicin Global
55
50
45
40
35
30
Dic-97
Mar-98
Jun-98
Sep-98
Dic-98
Mar-99
Jun-99
Set-99
Dic-99
La diferencia entre la posicin spot y la posicin global es explicada por la evolucin del volumen neto de
operaciones forward de moneda extranjera. As, durante 1999, el mercado de forwards creci 3,7% y en
promedio, se realizaron cuatro operaciones de venta por cada operacin de compra a futuro en moneda
extranjera.
42
Forwards Venta
700
Forwards Compra
600
500
400
300
200
100
0
Dic-98
3.1.2
Ene-99
Feb-99
Mar-99
Abr-99
May-99
Jun-99
Jul-99
Ago-99
Sep-99
Oct-99
Nov-99
Dic-99
Empresas Financieras
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Con respecto a las fuentes de financiamiento, dados los cambios en la estructura del sistema de empresas
financieras, en 1999 se observ una significativa cada de la participacin de los depsitos, compensada con una
mayor participacin de adeudados y otras obligaciones financieras, as como de otros pasivos. A fines de
diciembre de 1999, la participacin de los adeudados ascendi a 48,0%, mientras que la participacin de los
depsitos fue de apenas 18,9%.
EMPRESAS FINANCIERAS: FUENTES DE FINANCIAMIENTO
43
(En porcentajes)
Depsitos
Adeudados y Otras Obligaciones Financieras
Otros
Dic-95
32,3
38,4
29,3
100,0
Dic-96
30,8
34,6
34,6
100,0
Dic-97
31,4
48,5
20,1
100,0
Dic-98
37,2
42,7
20,0
100,0
Dic-99
18,9
48,0
33,1
100,0
Asimismo, durante 1999 el nivel de apalancamiento de las empresas financieras -medido a travs del ratio
activos ponderados por riesgo entre patrimonio efectivo- se redujo significativamente, al pasar de 5,6 veces en
diciembre de 1998 a 3,8 veces a fines de 1999.
A pesar de la difcil coyuntura econmica, los indicadores de calidad y cobertura de la cartera crediticia de las
empresas financieras mostraron mejoras desde fines de 1997. Con respecto al indicador de calidad, la cartera
atrasada como porcentaje de los crditos directos e indirectos alcanz a fines de 1999 un nivel de 4,4%, menor
al 6,9% registrado en diciembre de 1998. Por su parte, las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada
alcanzaron a fines de 1999 un nivel de 115,8%.
117
Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirec.
110
103
96
89
82
75
ndice de Cobertura
Morosidad
10
68
Dic-97
Mar-98
Jun-98
Sep-98
Dic-98
Mar-99
Jun-99
Sep-99
Dic-99
Al finalizar el ao 1999, los crditos con categora normal representaron el 72,9% de los crditos directos e
indirectos de las empresas financieras, mientras que aquellos crditos calificados como con problemas
potenciales y deficientes representaron el 12,9% y 8,6%, respectivamente.
44
13%
Normal
CPP
Deficiente
Dudoso
Prdida
73%
A lo largo de 1999 se produjo una recomposicin en la estructura de la cartera de crditos directos e indirectos
del sistema de empresas financieras, al reducirse la participacin de la cartera comercial e incrementarse los
crditos destinados a las microempresas. Por su parte, desapareci la cartera hipotecaria luego que las
empresas financieras que otorgaban crditos hipotecarios fueron absorbidas por empresas bancarias. As, a
fines de 1999, el 29,0% de los crditos se destin a crditos comerciales, el 43,2% a crditos de consumo, y el
27,8% correspondi a crditos MES.
EMPRESAS FINANCIERAS: ESTRUCTURA DE LA CARTERA DE CRDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS
(En porcentajes)
Dic-95
Dic-96
92,0
71,1
2,7
19,3
5,3
9,6
100,0
100,0
* Hasta 1997, incluida en la cartera comercial.
Comercial
Consumo
Hipotecario
MES*
Dic-97
58,1
40,0
1,9
100,0
Dic-98
36,6
44,0
2,4
17,0
100,0
Dic-99
29,0
43,2
27,8
100,0
Finalmente, en lo que respecta a rentabilidad, el retorno patrimonial mostr una mejora al incrementarse de 5,7%
en diciembre de 1998 a 12,2% en diciembre de 1999. Esta mejora se explica por el crecimiento registrado en las
utilidades del ejercicio, las cuales alcanzaron 32 millones de nuevos soles a fines de 1999.
EMPRESAS FINANCIERAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Crditos Directos e Indirectos
Cart Atrasada y Refinanc. / Crd. Directos e Indirectos
Provisiones / Cartera Atrasada
ndices de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)
ndice de Rentabilidad
ROE
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
7,1%
9,3%
69,4%
11.4%
12,5%
61,8%
6,2%
7,0%
84,8%
6,9%
8,2%
104,9%
4,4%
10,6%
115,8%
2,1%
95,4
5,6%
3,6
10,9%
7,7
10,2%
6,8
10,6%
30,0
16,2%
2,4%
11,9%
5,7%
12,2%
45
3.1.3
Los diferentes tipos de instituciones microfinancieras no bancarias que operan en el pas se encuentran
atravesando fases distintas. Por un lado, las Entidades de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (EDPYME)
se encuentran en una primera fase de desarrollo, ya que no captan depsitos y su capital est compuesto
principalmente por acciones de las Organizaciones No Gubernamentales (ONG) fundadoras. La entrada de
estas entidades al sistema financiero regulado y supervisado por la Superintendencia les ha permitido tener
acceso a nuevas fuentes de financiamiento y aumentar sus colocaciones.
Por otro lado, las cajas municipales y rurales se encuentran captando cada vez mayores depsitos y su
estructura de capital est pasando por un proceso de conversin; mientras que las cajas municipales (CM) estn
en proceso de privatizacin, las cajas rurales de ahorro y crdito (CRAC) se encuentran evaluando diversas
formas de fortalecimiento, como la posibilidad de fusionarse para constituir un banco especializado.
INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS NO BANCARIAS: PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
CM
Intermediacin
Crditos Directos (miles nuevos soles)
Nmero de Deudores
Crdito Promedio (nuevos soles)
Depsitos / Crditos Directos
Calidad de Activos y Suficiencia de Capital
Cartera Atrasada / Crditos Directos
Provisiones / Cartera Atrasada
Activos Ponderados por Riesgo / Patrimonio Efectivo
(N veces)
ndices de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Crditos Directos por Trabajador (miles nuevos soles)
Crditos Directos por Oficina (miles nuevos soles)
ndices de Rentabilidad
ROE
Margen Financiero/ Crditos Directos
CRAC
EDPYME
1998
1999
1998
1999
1998
1999
324 551
238 578
1 360
71%
439 578
272 742
1 612
85%
182 522
29 233
6 244
35%
192 696
32 151
5 993
43%
40 889
10 991
3 720
-
53 750
13 662
3 934
-
7,5%
117,7%
5,0
5,6%
133,3%
5,0
17,3%
62,7%
5,7
16,3%
75,5%
5,0
6,6%
85,9%
3,7
6,5%
97,4%
2,3
14,1%
381
4 993
12,6%
425
6 660
10,2%
388
3 094
10,1%
444
3 933
21,8%
271
2 272
18,9%
265
2 688
13,3%
28,9%
26,2%
28,7%
-2,1%
19,6%
-0,1%
20,3%
-10,3%
20,5%
9,1%
32,6%
El ao 1999 fue un buen ao para las instituciones microfinancieras en el Per; su cartera pesada disminuy, la
proporcin de depsitos entre crditos directos aument y la rentabilidad mejor.
46
1998
1999
16
14
12
10
8
6
4
2
0
CM
CRAC
EDPYME
COFIDE
Unin Europea
FONCODES
FGCPC
BID
Bancos
Otros
3.1.3.1
CM
87 641
9 22
458
6 157
61 103
11 532
167 813
CRAC
101 448
6 147
6 681
114 276
EDPYME
9 436
8 595
4 243
1 166
4 934
4 708
33 082
Total
198 525
9 517
4 701
1 166
6 157
72 184
22 921
315 171
A fines de 1999, el sistema de cajas municipales estaba compuesto por 13 cajas municipales de ahorro y crdito
y la Caja Municipal de Crdito Popular de Lima, con un total de 66 oficinas distribuidas en 16 departamentos del
pas.
Las CM aumentaron en 1999 sus crditos y nmero de deudores. A fines de dicho ao el monto promedio de los
crditos de las CM ascenda a 1 612 nuevos soles y su cartera de crditos era ms diversificada que en las
dems instituciones microfinancieras no bancarias, aunque tuvo mayor presencia en el sector comercio.
Asimismo, el 59% de los crditos directos e indirectos de dichas empresas estaba conformado por crditos a
microempresas.
47
6%
2%
5%
Comercio
7%
37%
Otros
Agricultura
Transporte
Industria
12%
31%
En cuanto a la calidad de cartera, las CM lograron reducir su morosidad de 7,5% a 5,6% entre 1998 y 1999, lo
que les permiti ampliar su cobertura, alcanzando en diciembre de 1999 un ratio de provisiones sobre cartera
atrasada de 133,2%.
Por otro lado, el apalancamiento de las CM -medido a travs del ratio activos ponderados por riesgo entre
patrimonio efectivo- ascendi a 5,0 veces a fines de diciembre de 1999, cifra similar a la registrada a fines de
1998.
Los indicadores de gestin y eficiencia mostraron una mejora en el ao 1999. El ratio gastos generales y de
personal entre activos pas de 14,1% a fines de 1998 a 12,6% al finalizar el ao 1999, mientras que los montos
de crditos directos por trabajador y por oficina aumentaron, alcanzando a fines de 1999 niveles de 425 y 6 660
miles de nuevos soles, respectivamente. Asimismo, los depsitos con respecto a los crditos directos crecieron
entre 1998 y 1999, lo cual constituye una seal de que las CM estaran disminuyendo su dependencia de lneas
de financiamiento.
Finalmente, las CM aumentaron significativamente su nivel de rentabilidad en el ao 1999 despus de la cada
que sufri en el ao 1998. A fines de diciembre de 1999 la rentabilidad patrimonial de las CM ascendi a 26,2%.
3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC)
El sistema de cajas rurales de ahorro y crdito estaba constituido a fines de 1999 por 13 empresas, luego que
las Cajas Majes y Selva Central entraran en proceso de liquidacin. Las CRAC operativas contaban a fines del
ao 1999 con un total de 49 oficinas en todo el pas.
Del total de crditos directos e indirectos, a fines de 1999 el 54% estaba destinado a microempresas, mientras
que el 57% del total de crditos directos financiaba al sector agricultura.
48
Comercio
Servicios Sociales
Otros
Ganadera
Agricultura
Activ. Inmobiliaria
2%
12%
57%
4%
Las CRAC lograron ampliar durante 1999 los crditos directos y nmero de deudores y, a pesar de la difcil
coyuntura econmica por la que atravesaba el pas, lograron disminuir su morosidad y aumentar la cobertura de
la cartera crediticia. As, la cartera atrasada como porcentaje de los crditos directos ascendi a 16,3% a fines de
1999, mientras que las provisiones como porcentaje de la cartera atrasada pasaron de 62,7% en diciembre de
1998 a un nivel de 75,5% a fines de 1999. Por otro lado, el nivel de apalancamiento disminuy durante el ao
1999, hasta alcanzar un nivel de 5,0 veces a fines de 1999.
El porcentaje de depsitos con relacin a los crditos directos de las CRAC mostr una tendencia similar a la de
las CM, slo que a una menor escala, llegando en diciembre de 1999 a un nivel de 43%.
CM Y CRAC: DEPSITOS TOTALES / CRDITOS DIRECTOS
(En porcentajes)
95
85
75
65
CMAC
CRAC
55
45
35
25
Dic97
Mar98
Jun98
Sep98
Dic98
Mar99
Jun99
Sep99
Dic99
Por otro lado, los gastos generales y de personal con relacin al activo promedio se redujeron ligeramente en
1999, registrando niveles inferiores a los de las CM y las EDPYME; en parte esto se explica porque el monto
promedio de crdito era el ms alto entre las instituciones microfinancieras no bancarias. Adicionalmente, los
montos de crditos directos por trabajador y por oficina aumentaron en 1999, hasta alcanzar niveles de 444 y 3
933 miles de nuevos soles, respectivamente.
Finalmente, a pesar que se registr una mejora de la rentabilidad, el sistema de CRAC sigue registrando
prdidas. A fines de 1999 la utilidad neta entre patrimonio ascendi a un nivel negativo de 0,1%.
49
7%
3%
2%
29%
Agricultura
Industria
Comercio
Hoteles y Restaurantes
Transporte
Otros
56%
Durante el ao 1999, el sistema de EDPYME logr ampliar los crditos directos y el nmero de deudores, al
mismo tiempo que la morosidad disminuy y la cobertura de cartera aument hasta alcanzar a fines de 1999
niveles de 6,5 y 97,4%, respectivamente. Por otro lado, el apalancamiento de las EDPYME disminuy de 3,7
veces a fines de 1998 a 2,3 veces a fines de 1999.
En lo referente a indicadores de eficiencia y gestin, el ratio gastos generales y de personal como porcentaje del
activo disminuy, al mismo tiempo que el monto de crditos directos por oficina aument hasta alcanzar a fines
de 1999 un nivel de 2 688 miles de nuevos soles y el monto de crditos directos por trabajador disminuy a 265
miles de nuevos soles.
Finalmente, la rentabilidad de las EDPYME aument significativamente entre 1998 y 1999. El ratio de
rentabilidad patrimonial pas de un nivel negativo de 10,3% a fines de 1998, a un nivel positivo de 9,1% al
finalizar 1999.
3.1.4 Empresas de Arrendamiento Financiero
A fines del ao 1999 operaban en el sistema financiero 9 empresas de arrendamiento financiero, luego que en el
mes de setiembre la empresa Nuevo Mundo Leasing fuese absorbida por el banco del mismo nombre.
El activo de las empresas de arrendamiento financiero ascendi a fines de 1999 a 4 683 millones de nuevos
soles, monto 8,0% mayor al registrado al cierre de 1998. Por su parte el pasivo ascendi a 4 158 millones de
nuevos soles, lo que represent un incremento de 6,7% respecto al nivel alcanzado en el mismo perodo del ao
anterior.
Los crditos directos de las empresas de arrendamiento financiero sumaron, a fines 1999, un total de 4 061
millones de nuevos soles, cifra superior en 9,0% a la registrada al cierre de 1998. Asimismo, entre fines de 1998
y 1999 la participacin de los crditos en moneda extranjera en el total de crditos directos se increment de
91,1% a 95,9%, respectivamente. Por su parte, los adeudados representaban, a fines del ao 1999, el 60,5% del
pasivo total.
50
4000
3000
2000
1000
0
Activo
Pasivo
Por otra parte, el patrimonio de las empresas de arrendamiento financiero ascendi a 524 millones de nuevos
soles a fines de 1999, lo que signific un crecimiento de 19,5% en dicho ao. Como resultado del crecimiento del
patrimonio, la posicin de solvencia de este grupo de intermediarios financieros se fortaleci. As, el ratio pasivo
entre patrimonio pas de 8,9 veces en diciembre 1998 a 7,9 veces al cierre de 1999.
Respecto a la calidad de cartera, el ratio cartera atrasada entre crditos directos e indirectos alcanz a fines
1999 un nivel de 6,2%, superior al 1,7% registrado en diciembre de 1998. En el mismo periodo, el indicador de
cobertura, definido como el ratio provisiones sobre cartera atrasada, pas de 97,1% a 53,0%.
EMPRESAS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO: MOROSIDAD E NDICE DE
COBERTURA
(En porcentajes)
7,2
180,0
160,0
Cart. Atrasada / Cred. Directos e Indirectos
4,8
Morosidad
140,0
120,0
100,0
3,6
80,0
2,4
60,0
ndice de Cobertura
6,0
40,0
1,2
20,0
0,0
0,0
Dic-97
Mar-98
Jun-98
Sep-98
Dic-98
Mar-99
Jun-99
Sep-99
Dic-99
En 1999, las empresas de arrendamiento financiero obtuvieron una utilidad neta del orden de 111 millones de
nuevos soles, cifra 12,5% menor al nivel alcanzado a fines de 1998, como consecuencia de la disminucin de los
ingresos por el deterioro de la calidad de cartera y la mayor exigencia de provisiones. Esta cada en la utilidad se
reflej en una disminucin del ratio utilidad neta sobre patrimonio, que pas de 33,2% en 1998 a 22,8% en 1999.
Asimismo, durante 1999 se observ una ligera reduccin en los gastos generales y de personal respecto del
activo promedio, al pasar de 1,8% a fines de 1998 a 1,7% al cierre de 1999. A pesar de esta mejora en la
eficiencia, durante el mismo perodo, la rentabilidad promedio por trabajador registr una cada, al pasar de 843
a 748 mil nuevos soles.
51
Calidad de Activos
Cartera Atrasada / Crditos Directos e Indirectos
Cartera Atrasada y Refinanc. / Crd. Directos e Indirectos
Provisiones / Cartera Atrasada
ndice de Gestin
Gastos Generales y de Personal / Activo Promedio
Utilidad Neta por Trabajador (miles de nuevos soles)
ndice de Rentabilidad
ROE
Dic-95
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
0,2%
2,5%
57,3%
0,8%
1,7%
98,3%
1,1%
1,4%
136,2%
1,7%
2,7%
97,1%
6,2%
8,7%
53,0%
3,0%
351,9
2,6%
408,9
2,1%
585,0
1,8%
842,8
1,7%
748,2
35,4%
40,8%
35,4%
33,2%
22,8%
3.2.1
Ramos Generales
Mapfre Per
Pacfico Peruano Suiza
Secrex
Ramos de Vida
La Real
Mapfre Per Vida
El Pacfico Vida
Santander Vida
Produccin y Siniestralidad
En 1999 el sistema de seguros mantuvo el dinamismo observado en los ltimos aos, registrando un crecimiento
de la produccin total de 13,2%; as al cierre de 1999 el monto de primas netas ms primas de reaseguro
aceptadas alcanz 1 922 millones de nuevos soles.
52
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Si bien durante 1999 todos los ramos registraron tasas de crecimiento positivas, la evolucin de las primas fue
distinta entre ramos. El crecimiento registrado en la produccin de los ramos de accidentes y enfermedades, vida
y seguros previsionales fue menor al registrado en el ao 1998; mientras las primas de ramos generales fueron
las nicas en registrar un mayor crecimiento en 1999 que en 1998.
SISTEMA DE SEGUROS: CRECIMIENTO ANUAL DE LAS PRIMAS POR RAMOS
(En porcentajes)
60
Generales
Accidentes y Enfermedades
Vida
Previsionales
Total
50
40
30
20
10
0
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Con relacin a la composicin de la produccin, los seguros personales (previsionales, vida, accidentes y
enfermedades) constituyeron a fines de 1999 el 48,2% de la produccin total, mientras que los ramos generales
representaron el 51,8%. Dentro de los ramos generales, los que mayor participacin tuvieron fueron los ramos
de vehculos (17,9% de las primas totales) y de incendio y lneas aliadas (10,5% de las primas totales).
53
11%
23%
Previsionales
Vida
19%
Accidentes y Enfermedades
Incendios y Lneas Aliadas
Vehculos
Otros
18%
11%
18%
Por otro lado, el ndice de siniestralidad directa se redujo significativamente de 103,7% a fines de 1998 a 69,3%
a fines del ao 1999 como resultado de una reduccin de 24,5% en los siniestros netos y del crecimiento en las
primas netas de 12,9%. Es destacable la significativa cada del ndice de siniestralidad directa en el ramo de
incendio y lneas aliadas de 309,6% en 1998 a 68,7% a fines de 1999.
Adicionalmente, la siniestralidad cedida se redujo hasta alcanzar un nivel de 95,1% a fines de 1999, luego de
registrar un 213,5% a fines de 1998. Dicha disminucin se explica porque los siniestros originados por el
Fenmeno del Nio correspondieron a ramos de alto nivel de cesin (incendio y lneas aliadas, principalmente).
SISTEMA DE SEGUROS: SINIESTRALIDAD
(En porcentajes)
225
200
175
Retenida
Cedida
Directa
150
125
100
75
50
25
0
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
Asimismo, la siniestralidad retenida se redujo de 65,3% a fines de 1998 a 60,8% al finalizar 1999, como
consecuencia del mayor crecimiento de las primas retenidas con relacin al crecimiento de los siniestros
retenidos. Entre los riesgos que presentaron los mayores ndices de siniestralidad retenida al cierre de 1999
destacaron asistencia mdica, robo y asalto, y vehculos.
54
Robo y Asalto
Vehculos
Vida y Previsionales
Transporte
Patrimonio Efectivo y
Requerimientos Patrimoniales
(En millones de nuevos soles)
1 200
2,0
1,8
1,6
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
1 000
800
600
400
200
0
Dic-98
Mar-99
Requerimientos Patrimoniales
Jun-99
Sep-99
ndice de Solvencia
(En nmero de veces)
Dic-99
Patrimonio Efectivo
ndice de Solvencia
A fines de 1999, 12 de las empresas que conformaban el sistema de seguros contaban con accionistas
extranjeros, siendo su participacin mayoritaria en 6 de ellas.
55
Participacin 1/
(En porcentajes)
Grupo Vinculado
Sul Amrica
92,0
0,1
La Fnix Peruana
64,9
4,8
Generali Per
51,1
7,3
Grupo Assicurazioni
Generali (Italia)
Mapfre Per
51,3
5,6
51,3
5,6
Interseguro
50,0
BT Pacific
(Chile)
El Pacfico Vida
7,5
1,9
38,0
Wiese Aetna
33,7
Rmac Internacional
Overseas
6,5
3,3
Otros
12,8
9,9
10,9
20,1
American International
Underwriters (EE.UU.)
La Positiva
Otros
Santander Vida
0,5
15,0
56
15%
52%
Previsionales
Riesgos en Curso
Matemticas de Vida
Siniestros Pendientes
Riesgos Catastrficos
18%
Asimismo, las reservas previsionales y de riesgos en curso fueron las que ms contribuyeron a la constitucin de
las reservas tcnicas, con participaciones de 52% y 18%, respectivamente.
Por otro lado, las inversiones del sistema de seguros, constituidas como respaldo de las obligaciones tcnicas,
alcanzaron un nivel de 2 430 millones de nuevos soles a fines de 1999. El crecimiento de 35% durante dicho ao
contribuy a la generacin de un supervit de inversiones de 101 millones de nuevos soles.
Con relacin a la composicin de las inversiones, a fines del ao 1999 stas estaban conformadas por bonos y
letras (35,9%), acciones y fondos mutuos (19,1%), caja, depsitos y certificados (17,8%), primas (14,4%) e
inmuebles (10,4%).
18%
10%
19%
3.2.4
36%
Reaseguros
Durante el ao 1999, el ndice de cesin de riesgos continu la tendencia decreciente que vena mostrando en
los ltimos tres aos, llegando a alcanzar un nivel de 25,1% a finales de 1999, cifra inferior al 25,9% registrado a
fines de 1998. Al igual que el ao anterior, entre las primas cedidas destacaron los ramos de incendio y lneas
aliadas, aviacin, terremoto y ramos tcnicos.
57
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
A fines de 1999 eran 7 las empresas de reaseguros que concentraban el 47,2% de las primas cedidas. Dichas
empresas fueron Lloyds y Sun Alliance and London Insurance Plc, de Inglaterra; Swiss Reinsurance Co., de
Suiza; Scor Reinsurance Co, de Francia y Hannover Ruckversicherungs AG, Munchener RuckversicherungsGesellschaft, y Kolnische Ruckversicherungs-Gesellschaft AG, de Alemania.
3.2.5 Indicadores Financieros
Durante 1999 la utilidad neta del sistema mostr una recuperacin con relacin a 1998, alcanzando un nivel de
6,2% respecto de las primas retenidas a fines de 1999. Por un lado, aunque el resultado tcnico registr un
crecimiento de 5,5%, disminuy como porcentaje de las primas retenidas alcanzando un nivel de 16%. Por otro
lado, el resultado financiero respecto a las primas retenidas mostr un ligero crecimiento, ascendiendo a 11,2%,
mientras que el ndice de manejo administrativo medido por el ratio gastos generales entre primas retenidaspermaneci estable.
SISTEMA DE SEGUROS: RESULTADO TCNICO Y FINANCIERO, GASTOS
GENERALES Y UTILIDAD NETA
(Como porcentaje de las primas retenidas)
35
Resultado Tcnico
Resultado Financiero
Gastos Generales
Utilidad Neta
25
15
5
-5
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
-15
-25
-35
La rentabilidad del sistema de seguros mostr una ligera recuperacin durante 1999, luego de experimentar
cadas en los dos ltimos aos. As, a fines de 1999 la rentabilidad patrimonial (ROE) alcanz un nivel de 8,7%,
mientras que la rentabilidad sobre activos (ROA) ascendi a 3,0%. Esta mejora en la rentabilidad se explica,
principalmente, por la disminucin de la siniestralidad y el incremento en la utilidad financiera.
58
ROA
ROE
10
8
6
4
2
0
Dic-96
Dic-97
Dic-98
Dic-99
59
60
4.3
Atencin al Cliente
Con la finalidad de fomentar la transparencia, de orientar a los clientes de las empresas de los sistemas
financiero y de seguros, y de buscar que dichas empresas brinden un servicio adecuado, la Superintendencia
atiende consultas telefnicas y personales, y canaliza las quejas contra las empresas supervisadas.
As, durante 1999 se recibieron alrededor de 13 000 consultas telefnicas y 2 350 consultas personales de
empresas del sistema financiero, de las cuales aproximadamente el 95% estuvo referido a la central de riesgos,
sea respecto a la posicin del deudor en el sistema, a la clasificacin e identificacin del deudor, o a tarjetas de
crdito anuladas y cuentas corrientes cerradas. El 5% restante fueron consultas acerca de los procedimientos
para la organizacin de empresas o la inscripcin en alguno de los registros de la Superintendencia, entre otros.
Adicionalmente, se recibieron alrededor de 350 consultas referentes a los procedimientos a seguir por los
clientes cuando deseen presentar quejas contra alguna empresa supervisada.
En lo que respecta al sistema de seguros, durante 1999 se atendieron aproximadamente 2 000 consultas
telefnicas relacionadas principalmente a aspectos contractuales de plizas de seguros, a los deberes y
derechos que tienen los asegurados y los procedimientos a seguir por quienes deseen plantear algn reclamo
contra las empresas de seguros y reaseguros, as como sus subsidiarias, los intermediarios y auxiliares de
seguros. Asimismo, se recibieron 109 quejas escritas, el 70% de las cuales fue contra las empresas de seguros,
el 27% contra los intermediarios y auxiliares de seguros y el 3% contra otras entidades del sistema. Cabe
destacar que, al igual que en el ao anterior, las quejas sobre riesgos masivos fueron las ms frecuentes.
4.4 Capacitacin y Reclutamiento de Personal
Frente al reto de renovar y desarrollar un cambio integral en los esquemas de regulacin y supervisin para
adaptarse a las nuevas exigencias del mercado, y reconociendo que la manera de lograrlo es contando con
capital humano de alto nivel y entrenamiento especializado, en el ao 1998 la Superintendencia instaur el
Programa de Extensin en Finanzas, Banca, Seguros y Supervisin.
Dado el xito del Primer Programa de Extensin, a travs del cual se reclut a un grupo de jvenes profesionales
de excelente preparacin acadmica y gran potencial de desarrollo profesional y se capacit a personal de la
Superintendencia, en 1999 se decidi continuar con esta estrategia de capacitacin y seleccin de personal.
En el verano de 1999, se llev a cabo el Segundo Programa de Extensin, nuevamente en convenio institucional
con la Universidad del Pacfico y contando con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). El
programa estuvo compuesto por cursos bsicos de finanzas, economa y contabilidad, as como por cursos
especializados sobre fundamentos, funcionamiento, regulacin y supervisin de los sistemas financiero y de
seguros. Los cursos fueron dictados por profesores de las mejores universidades del pas y del extranjero, as
como por representantes de entidades de los sistemas financiero y de seguros, e instructores de la Reserva
Federal de los Estados Unidos.
En este Segundo Programa participaron 10 funcionarios de la institucin y 30 jvenes estudiantes; de estos
ltimos 20 pasaron a formar parte del personal de la Superintendencia. Asimismo, en agosto de 1999 se inici el
proceso de seleccin de los postulantes para el Tercer Programa de Extensin. En el proceso de postulacin se
utiliz por primera vez una ficha de inscripcin en lnea a travs de la pgina web de la Superintendencia, lo cual
permiti duplicar el nmero de postulantes. As, de entre ms de 2 000 jvenes a nivel nacional, fueron
seleccionados 35 participantes, los cuales se distinguieron por sus mritos acadmicos y personales.
En el marco del convenio con la Universidad del Pacfico se estipula la convalidacin de los cursos del Programa
de Extensin aprobados con nota satisfactoria para quienes decidan cursar la Maestra en Finanzas; por lo que a
fines de 1999 culminaron dicha Maestra 14 profesionales de la Superintendencia. Adicionalmente, durante 1999
dos funcionarios de la Superintendencia viajaron a Espaa a seguir estudios de postgrado y regres de Londres
un funcionario que obtuvo una maestra en ciencias actuariales.
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A fines de 1999, el 80% del personal que laboraba en la Superintendencia tena estudios universitarios
concluidos y un alto porcentaje de ste estudios de postgrado; el 18% tena nivel tcnico y 2% estudios
secundarios.
FORMACIN PROFESIONAL DEL PERSONAL DE LA SUPERINTENDENCIA
(En porcentajes)
2%
18%
Universitaria
Tcnica
Secundaria
80%
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